融資租賃業(yè)務(wù)范文

時間:2023-03-22 05:41:20

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融資租賃業(yè)務(wù)

篇1

摘 要 融資租賃(Financial Leasing)又稱設(shè)備租賃(Equipment Leasing)或現(xiàn)代租賃(Modern Leasing),是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險和報酬的租賃。資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移,也可以不轉(zhuǎn)移。融資租賃的實質(zhì)是通過融物達(dá)到融資的目的,不管何種形式的融資租賃,都一定伴隨著資產(chǎn)有關(guān)的風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移。

關(guān)鍵詞 融資租賃 業(yè)務(wù) 探究

近年來,我國的融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展迅速,作為未來金融發(fā)展的新的亮點(diǎn),發(fā)展空間較大,但與國際社會比,仍存在較大差距。在現(xiàn)行管理體制下,融資租賃公司作為租賃資產(chǎn)的購置、投資和管理機(jī)構(gòu),可以是金融機(jī)構(gòu),也可以是非金融機(jī)構(gòu)。融資租賃業(yè)務(wù)本身確實具有融資服務(wù)和貿(mào)易服務(wù)的兩種市場功能。以融資租賃業(yè)務(wù)具備的市場功能來界定融資租賃公司是從事融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu),還是從事促進(jìn)租賃物流通銷售的非金融的貿(mào)易機(jī)構(gòu),顯然都不太合適,較恰當(dāng)?shù)姆绞绞且匀谫Y租賃公司股東的性質(zhì)決定其屬于何種形式。

融資租賃一般的分類方式有:1、承租人選擇需要購買的租賃物件,出租人通過對租賃項目風(fēng)險評估后出租租賃物件給承租人使用,承租人不享有設(shè)備所有權(quán),只享有設(shè)備使用權(quán)、維修保養(yǎng)權(quán)的簡單融資租賃;2、所有者先將設(shè)備按市場價格賣給出租人,然后又以租賃的方式租回原來設(shè)備的回租融資租賃;3、專門做大型租賃項目的有稅收好處的融資租賃,主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司,為一個超大型的租賃項目融資的杠桿融資租賃;4、承租人以項目自身的財產(chǎn)和效益為保證,與出租人簽訂項目融資租賃合同,出租人對承租人項目以外的財產(chǎn)和收益無追索權(quán),租金的收取也只能以項目的現(xiàn)金流量和效益來確定的項目融資租賃;其他還包括返還式租賃,又稱售后租回融資租賃;融資轉(zhuǎn)租賃,又稱轉(zhuǎn)融資租賃等。

根據(jù)A公司近期開展的融資租賃情況,下面僅就承租人賬務(wù)處理的相關(guān)問題與大家探討如下:

A公司開展的是進(jìn)口設(shè)備售后回租交易,具體為,以正在使用的部分進(jìn)口設(shè)備為租賃標(biāo)的物,通過與B融資租賃公司簽訂融資租賃(設(shè)備回租)合同,轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權(quán)及涉及相關(guān)資產(chǎn)的保險受益權(quán)轉(zhuǎn)移;同時由租賃公司與某銀行簽訂租金保理合同,由銀行為其提供資金,相應(yīng)的保險受益權(quán)轉(zhuǎn)移給銀行;簽訂業(yè)務(wù)合作合同,約定租賃費(fèi)用;簽訂保證合同,由A公司的母公司對融資租賃合同提供擔(dān)保。通過銀行與租賃公司嚴(yán)格的審查后,順利辦理了四年期的融資租賃業(yè)務(wù)。相關(guān)固定資產(chǎn)清理凈值4.2億元,融資額金額4.4億元,租金總額50083萬元,租賃費(fèi)用200萬元(含增值稅),A公司(承租人)的賬務(wù)處理如下:

一、原進(jìn)口設(shè)備資產(chǎn)清理

借:固定資產(chǎn)清理---42000

累計折舊---22800

貸:固定資產(chǎn)---64800

二、與出租人簽訂資產(chǎn)買賣合同,將資產(chǎn)出售給出租人

借:銀行存款---44000

貸:固定資產(chǎn)清理---42000

遞延收益―未實現(xiàn)售后租回?fù)p益2000

三、承租人和出租人簽訂融資租賃合同,將資產(chǎn)租回,承租人按資產(chǎn)賬面凈值與應(yīng)付租賃款的現(xiàn)值 (折現(xiàn)率順序依次為:內(nèi)含利率、合同利率、同期銀行貸款利率 ) 較低者作為資產(chǎn)入賬價值,租賃公司服務(wù)費(fèi)171萬元,印花稅25萬元

借:固定資產(chǎn)―融資租入固定資產(chǎn)---42000+171+25

未確認(rèn)融資費(fèi)用---7858

應(yīng)交稅費(fèi)-應(yīng)交增值稅(進(jìn)項稅額) 29

貸:長期應(yīng)付款---應(yīng)付融資租賃款50083

三、承租人計提折舊(按尚可使用年限計提折舊,原使用年限13年,尚可使用8年):

借:制造費(fèi)用---5274.5(年)

貸:累計折舊---5274.5(年)

四、未實現(xiàn)售后租回?fù)p益攤銷(按8年分?jǐn)偱c租金比例分?jǐn)傄恢拢?/p>

借:遞延收益―未實現(xiàn)售后租回?fù)p益---250(年)

貸:制造費(fèi)用---250(年)

五、 在租賃期內(nèi),承租人按期支付租金

借:長期應(yīng)付款―應(yīng)付融資租賃款--6852(第一期本金5500+利息1352)

貸:銀行存款---6852

借:財務(wù)費(fèi)用---982(年)

貸:未確認(rèn)融資費(fèi)用---982(年)

六、租賃期滿,承租人取得租賃物所有權(quán)(對價為0)

借:長期應(yīng)付款―應(yīng)付融資租賃款--5669(第四年本金5500+利息1689)

貸:銀行存款---5669

借:財務(wù)費(fèi)用---982(年)

貸:未確認(rèn)融資費(fèi)用---982

同時:

借:固定資產(chǎn)―42196

貸:固定資產(chǎn)―融資租入固定資產(chǎn)---42196

通過此次業(yè)務(wù)的開展,A公司不但學(xué)習(xí)到了銀行、租賃公司先進(jìn)的管理經(jīng)驗,對工作嚴(yán)謹(jǐn)負(fù)責(zé)的態(tài)度,還對融資租賃業(yè)務(wù)有了更深入的了解:

一、融資租賃的方式具有項目融資的特點(diǎn),由項目自身所產(chǎn)生的效益償還,資金提供者只保留對項目的有限權(quán)益。融資租賃的承租人是以融通資金為目的,為達(dá)到此目的,融資租賃的出租人就負(fù)有融通資金的責(zé)任,這種活動是一種金融投資活動,資金困難的承租人通過出租人的金融投資,解決了資金困難,達(dá)到了融通資金的目的,因此,融資租賃是金融因素占主導(dǎo)地位的金融投資活動;

二、對承租企業(yè)而言,當(dāng)其急需現(xiàn)金周轉(zhuǎn),售后回租是改善企業(yè)財務(wù)狀況的一種有效手段。融資租賃方式靈活,減少了設(shè)備淘汰的風(fēng)險,到期還本負(fù)擔(dān)相對較輕,但由于資金成本較高,每個固定期的還本壓力也構(gòu)成一定的負(fù)擔(dān),與銀行貸款比,風(fēng)險因素較多。融資租賃與租金保理業(yè)務(wù)相結(jié)合,實現(xiàn)了出租人、承租人、銀行之間多贏的局面。

三、現(xiàn)行的融資租賃在實務(wù)中一般指整體設(shè)備,對部分設(shè)備的租賃并未作詳細(xì)規(guī)定,應(yīng)對此實務(wù)操作的方式盡快規(guī)范。

四、在售后租回業(yè)務(wù)中,“銷售方(兼承租人)所取得的款項超過資產(chǎn)賬面凈值的差額,應(yīng)作為遞延收益,在租賃期內(nèi)的各會計期間分配;數(shù)額較小的,也可直接計入當(dāng)期損益。資產(chǎn)賬面凈值超過銷售收入的差額應(yīng)直接確認(rèn)為當(dāng)期財務(wù)費(fèi)用。”承租人應(yīng)設(shè)置“遞延收益――未實現(xiàn)售后租回?fù)p益(融資租賃)”科目,核算在售后租回交易中售價與資產(chǎn)賬面價值的差額。租賃資產(chǎn)按高于資產(chǎn)賬面價值出售時,借記“銀行存款”科目,貸記“固定資產(chǎn)清理”、“主營業(yè)務(wù)收入”、“遞延收益――未實現(xiàn)售后租回?fù)p益(融資租賃)”等科目;租賃資產(chǎn)按低于資產(chǎn)賬面價值出售時,借記“銀行存款”、“遞延收益――未實現(xiàn)售后租回?fù)p益(融資租賃)”等科目,貸記“固定資產(chǎn)清理”、“主營業(yè)務(wù)收入”等科目。

分?jǐn)傔f延收益時,如果租賃資產(chǎn)是按高于資產(chǎn)賬面價值出售的,應(yīng)借記“遞延收益――未實現(xiàn)售后租回?fù)p益(融資租賃)”科目,貸記“制造費(fèi)用――折舊費(fèi)”、“營業(yè)費(fèi)用――折舊費(fèi)”、“管理費(fèi)用――折舊費(fèi)”等科目;如果租賃資產(chǎn)是按低于資產(chǎn)賬面價值出售的,應(yīng)借記“制造費(fèi)用――折舊費(fèi)”、“營業(yè)費(fèi)用――折舊費(fèi)”、“管理費(fèi)用――折舊費(fèi)”等科目,貸記“遞延收益――未實現(xiàn)售后租回?fù)p益(融資租賃)”科目。

五、融資租賃可以與保理業(yè)務(wù)相結(jié)合,規(guī)避風(fēng)險

篇2

(一)融資租賃的會計處理。以租賃開始日為例,分別從承租人和出租人的角度分析一下應(yīng)該如何做會計分錄。作為承租人,租賃開始時,得到的設(shè)備應(yīng)該作為自有資產(chǎn)計入到資產(chǎn)賬戶下,最低租賃付款額當(dāng)作一項負(fù)債計入到負(fù)債賬戶下,這之間的差額計入到費(fèi)用賬戶下。這里的借記固定資產(chǎn)就類似于本金,未確認(rèn)融資費(fèi)用作為差額類似于是租賃發(fā)生的利息,長期應(yīng)付款則本利合。而出租人,在租賃開始時,出租人相當(dāng)于得到了獲取租金的債權(quán),就借記應(yīng)收科目和未擔(dān)保余值科目下,貸記融資租賃資產(chǎn)科目,三者之間的差額計入到未實現(xiàn)融資租賃。雖然在日常處理中,我們都是按照準(zhǔn)則進(jìn)行會計處理,但是實際中不難看出存在著一些弊端,接下來我會具體進(jìn)行進(jìn)一步的分析。

(二)會計處理中存在的問題。1、判斷標(biāo)準(zhǔn)中存在的問題融資租賃的判斷標(biāo)準(zhǔn)并不是那么準(zhǔn)確具體,存在著許多具有不確定性的詞語,比如承租人在租賃機(jī)器設(shè)備時,所租賃的期限占這個機(jī)器設(shè)備本身使用壽命的75%,這里的75%雖然看上去特別的精確具體,可是在實際操作中卻存在很大的隨意性。如果一個設(shè)備在使用中進(jìn)行了設(shè)備的翻新,那么他的使用壽命就要重新進(jìn)行評估,本身原本的租賃期可能已經(jīng)達(dá)到了75%,可是翻新后的設(shè)備使用壽命延長,則可能使得租賃期的時間低于75%。2、未確認(rèn)融資費(fèi)用是否直接計入當(dāng)期損益。對于一開始的計算,承租方需要在租賃資產(chǎn)的公允價值和最低租賃付款額現(xiàn)值之間做出一個比較,取其中較低者作為資產(chǎn)的入賬原值,將最低租賃款項作為長期應(yīng)付款,這兩者之間的差額確認(rèn)為未確認(rèn)融資費(fèi)用,并且在以后各個期間中進(jìn)行攤銷?,F(xiàn)在的大部分企業(yè)都是直接將分?jǐn)偟牟铑~計入到財務(wù)費(fèi)用中去,這樣做就存在著很不合理的地方。3、租賃開始日的會計處理問題。有一種情況,當(dāng)租賃的資產(chǎn)總值的比例小于等于企業(yè)總資產(chǎn)的30%的時候,承租人可以自主的選擇資產(chǎn)的原始價值和長期應(yīng)付款的判定標(biāo)準(zhǔn)。除了對比最低租賃付款額現(xiàn)值和資產(chǎn)公允價值,還可以選擇最低租賃付款額。這就給了企業(yè)自主發(fā)揮的可能,這樣產(chǎn)生的后果將極大影響企業(yè)會計信息中強(qiáng)調(diào)的“可比性原則”,并且企業(yè)前后不相同的賬務(wù)處理辦法,這樣還違反了“一貫性原則”。4、承租人與出租人之間的會計處理。一般情況下,承租人和出租人之間不存在什么關(guān)聯(lián)方關(guān)系,但是也存在著一些特殊的情況,比如母公司和子公司之間進(jìn)行的租賃交易,他們之間就存在很多利用的地方。因為準(zhǔn)則中沒有明確的規(guī)定應(yīng)該如何確定最低租賃收款額和最低租賃付款額,而為了獲得更高的利潤,母子公司之間就可以進(jìn)行低價交易,這樣其中一方就會虛增資產(chǎn),增加營業(yè)收入,使得利潤增加,相對一方則用來承擔(dān)損失。

二、融資租賃會計處理問題的解決辦法

(一)明確判定標(biāo)準(zhǔn)。這個問題最根本的解決辦法就是在準(zhǔn)則上做出明確的標(biāo)準(zhǔn),比如說當(dāng)一項租賃業(yè)務(wù)滿足第一條,租賃期滿得到所有權(quán)轉(zhuǎn)移時,那么之后的幾條標(biāo)準(zhǔn)滿足到什么程度時則算是融資租賃,否則就是經(jīng)營租賃??梢酝ㄟ^這樣的規(guī)定來解決判斷標(biāo)準(zhǔn)不定的問題。

(二)直接扣除未確認(rèn)融資費(fèi)用。根據(jù)準(zhǔn)則的要求,在會計處理中需要承租人將得來的設(shè)備當(dāng)作資產(chǎn)來管理,采用和企業(yè)相同的折舊方法,并且計入成本、費(fèi)用中去,對于差額既未確認(rèn)融資費(fèi)用的分?jǐn)傆嬋氲劫M(fèi)用科目下,從當(dāng)期損益中扣除,這樣就已經(jīng)造成了自相矛盾的結(jié)果。這種情況下,應(yīng)該講未確認(rèn)融資費(fèi)用同時計入到折舊相同的科目中去。比如說會計處理時將設(shè)備當(dāng)作非生產(chǎn)的固定資產(chǎn)使用,那么就把分?jǐn)偟慕痤~計入費(fèi)用中,在當(dāng)期損益中直接全額扣除。

(三)明確選擇標(biāo)準(zhǔn)。通過判定融資資產(chǎn)占企業(yè)總額比重,來確認(rèn)入賬價值和長期應(yīng)付款確認(rèn)的問題,不應(yīng)該讓企業(yè)自身去進(jìn)行選擇,融資租賃準(zhǔn)則應(yīng)該明確的指出應(yīng)該選用什么樣的方式來確認(rèn)金額,只有明確的標(biāo)準(zhǔn)才能減少企業(yè)投機(jī)取巧的可能性,保證會計處理的一致性,企業(yè)信息的可比性,所以這項標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該進(jìn)行修訂,不需要進(jìn)行判定。

(四)根據(jù)參照對象判定。如果非獨(dú)立企業(yè)進(jìn)行交易,則應(yīng)該對他們的最低付款額和最低收款額加以要求,依照兩個獨(dú)立企業(yè)之間的相同類似的經(jīng)濟(jì)交易活動的金額作為參照數(shù)據(jù),或者最低租賃付款額不能高于一定比例,最低租賃收款額不能低于一定比例。

篇3

關(guān)鍵詞:客運(yùn)企業(yè);車輛融資租賃;運(yùn)用

一、融資租賃業(yè)務(wù)

融資租賃方式有利于降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和資金壓力,因此,融資租賃業(yè)務(wù)是最近幾年來,發(fā)展比較迅速的行業(yè)之一。簡單說,融資租賃是三方協(xié)作的結(jié)果,企業(yè)將經(jīng)營業(yè)務(wù)外包給第三方進(jìn)行運(yùn)營,分擔(dān)風(fēng)險,以客運(yùn)企業(yè)為例,企業(yè)可以將車輛采購業(yè)務(wù)委托給第三方租賃公司,而將線路運(yùn)營承包給個人或者團(tuán)隊代為運(yùn)營,將車輛的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離,同時車輛所有者和使用者的利益相關(guān)聯(lián),風(fēng)險共擔(dān),這樣客運(yùn)企業(yè)只負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)車輛與人員調(diào)度即可,省去了實際運(yùn)營中面臨的市場風(fēng)險。

二、公路客運(yùn)企業(yè)車輛融資租賃業(yè)務(wù)的運(yùn)用

1.公路客運(yùn)企業(yè)車輛融資租賃業(yè)務(wù)的優(yōu)勢

(1)有利于保證投資資本的回收。公路客運(yùn)企業(yè)車輛通過融資租賃手段有利于企業(yè)快速收回成本。一是,長期以來我國客運(yùn)車輛購買大多采取分期付款方式,分期付款要求企業(yè)資金流動性較好,這就加劇了客運(yùn)企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險。通過車輛融資租賃,客運(yùn)企業(yè)可以將車輛購買外包出去,集中資金和技術(shù)進(jìn)行客運(yùn)市場服務(wù),通過良好的服務(wù)保證投資資本的快速回收。一方面是對于企業(yè)自身擁有的車輛,企業(yè)可以通過第三方進(jìn)行車輛代購方式,減少車輛購買過程中產(chǎn)生的其他費(fèi)用和流程。另一方面,可以將線路運(yùn)營出售給帶車團(tuán)隊,企業(yè)通過將經(jīng)營權(quán)打包給帶車團(tuán)隊,既降低了購車費(fèi)用,還降低了經(jīng)營費(fèi)用。同時,通過收取管理等費(fèi)用收回成本。

(2)有利于規(guī)避市場風(fēng)險。公路客運(yùn)企業(yè)通過車輛融資租賃業(yè)務(wù)可以有效規(guī)避市場風(fēng)險。一是,公路客運(yùn)企業(yè)將車輛利用融資和租賃方式進(jìn)行運(yùn)營,公司掌握著線路的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán),而車輛承包人只具有客運(yùn)使用權(quán)。長、短途公路客運(yùn)容易受到天氣、路況等外在因素影響,運(yùn)力需求不平均,通過將所有權(quán)與使用權(quán)分離,企業(yè)可以按照發(fā)車次數(shù)和其他車輛指標(biāo)進(jìn)行收費(fèi)和人員配備,而不受經(jīng)營好壞的限制,這樣市場經(jīng)營風(fēng)險較低。二是,雖然長、短途客運(yùn)車輛的行駛路線較為穩(wěn)定,是經(jīng)過大量的實際調(diào)研總結(jié)得來。但是隨著地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況變化,可以線路會有一定的微調(diào),通過使用權(quán)分離,承包者為了獲取更多利益,會主動根據(jù)市場變化作出相應(yīng)的線路微調(diào)。

(3)有利于擴(kuò)展客運(yùn)企業(yè)經(jīng)營方式??瓦\(yùn)企業(yè)經(jīng)營方式單一主要是指部分企業(yè)大包大攬,將車輛業(yè)務(wù),維護(hù)和設(shè)計線路等都納入公司管理體制當(dāng)中。單純從企業(yè)發(fā)展角度來看,企業(yè)同時經(jīng)營業(yè)務(wù)和風(fēng)險對增強(qiáng)企業(yè)控制,做好區(qū)域客運(yùn)決策、抵抗外部競爭壓力方面具有非常明顯的優(yōu)勢。但是,從市場競爭角度看,企業(yè)粗放型發(fā)展不利于企業(yè)未來發(fā)展,在具體的服務(wù)中容易產(chǎn)生行業(yè)保護(hù)主義,因此,客運(yùn)企業(yè)應(yīng)該借鑒其他國家和地區(qū)的管理經(jīng)營,通過外部線路方式,將運(yùn)營風(fēng)險轉(zhuǎn)移給承包人,而且,這種方式還有利于引入市場競爭,加強(qiáng)客運(yùn)線路的工作效率,擴(kuò)展可以企業(yè)的經(jīng)營方式。

2.融資租賃在公路客運(yùn)企業(yè)車輛租賃中的運(yùn)用

(1)采用融資租賃方式采購車輛。采用融資租賃方式采購車輛是客運(yùn)企業(yè)車輛擴(kuò)展業(yè)務(wù)的必然方向。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,我國客運(yùn)需求逐漸增大,客運(yùn)企業(yè)除增加客運(yùn)車次以外,必須要加強(qiáng)車輛的購買。一是,從汽車行業(yè)發(fā)展看,汽車金融服務(wù)已經(jīng)成為了汽車市場發(fā)展的主要趨勢,汽車金融市場成為了眾多汽車生產(chǎn)廠家的主要利潤來源。而我國,汽車租賃業(yè)務(wù)發(fā)展迅速,因此,客運(yùn)企業(yè)車輛購買時可以委托第三方融資租賃公司進(jìn)行代購,企業(yè)只需要選擇合適的車型和資金就可以直接獲取車輛,直接省去了中間的環(huán)節(jié)。二是,當(dāng)前我國租賃融資方式呈現(xiàn)經(jīng)營性租賃特點(diǎn)。當(dāng)前,我國很多車輛融資租賃公司都提供車輛配套設(shè)施,包括司機(jī)等。公路客運(yùn)企業(yè)通過融資租賃方式購買車輛時還可以根據(jù)自身特點(diǎn)和需要,購買車輛人員使用和服務(wù),這種購車購服務(wù)的融資租賃方式還降低了客運(yùn)企業(yè)招聘司機(jī)等人員的培養(yǎng)成本,縮短車輛投入運(yùn)營的周期。

(2)利用融資租賃進(jìn)行線路運(yùn)營。利用租賃方式進(jìn)行客運(yùn)線路運(yùn)營可以有效降低可以企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險。一是,客運(yùn)企業(yè)經(jīng)營著眾多客運(yùn)路線,如果每個路線都設(shè)立小隊長進(jìn)行直接領(lǐng)導(dǎo)式管理,雖然有利于加強(qiáng)企業(yè)客運(yùn)線路和車輛控制,但是,不利于車輛運(yùn)營的市場化運(yùn)營。采用直接式管理方式,車輛運(yùn)營對市場反映不敏感,一般為“我提供什么線路和服務(wù),客戶接受什么樣的線路和服務(wù)”,這與市場要求和以人為本的發(fā)展理念背道而馳。通過融資租賃方式進(jìn)行線路運(yùn)營,可以有效避免這一點(diǎn)。二是,通過線路整體外包方式,企業(yè)只需要對車輛加強(qiáng)監(jiān)管即可,而不介入實際的車輛運(yùn)營當(dāng)中,有利于發(fā)揮市場的調(diào)節(jié)作用。

三、總結(jié)語

公路客運(yùn)企業(yè)車輛使用融資租賃方式有利于提高企業(yè)車輛管理水平,降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險,具有良好的市場發(fā)展前景。相關(guān)企業(yè)要借鑒其他企業(yè)和國家的車輛融資租賃經(jīng)驗,做好車輛融資租賃業(yè)務(wù)。

參考文獻(xiàn):

[1]蔣 平:試析融資租賃在公路客運(yùn)中的應(yīng)用[J]中國總會計師 2012年03期.

篇4

【關(guān)鍵詞】融資租賃;發(fā)展歷程;監(jiān)管現(xiàn)狀;比較研究

一、我國融資租賃業(yè)的發(fā)展歷程

(一)融資租賃業(yè)的起步階段

80年代初期是融資租賃公司的起步階段,這個時期的租賃公司通過銀貿(mào)結(jié)合,合資和內(nèi)資并存,成為我國引進(jìn)外資的重要渠道,是外國投資者了解中國市場和參與中國投資的重要窗口。具體發(fā)展階段為:1980年初,我國借鑒日本、歐洲租賃業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗,并結(jié)合中國國情開辦了第一批融資租賃業(yè)務(wù)。1981年4月,中日合資的中國東方國際租賃有限公司和內(nèi)資機(jī)構(gòu)組成的中國租賃有限公司正式成立。80年代中期,開始設(shè)立金融機(jī)構(gòu)性質(zhì)的金融租賃公司。該階段的融資租賃業(yè)務(wù)為促進(jìn)企業(yè)技術(shù)改造和引進(jìn)外資、引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備發(fā)揮了重要作用。

(二)融資租賃業(yè)的調(diào)整階段

90年代中后期,因面臨著國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的整頓、亞洲金融危機(jī)的沖擊、國內(nèi)信用環(huán)境的惡化、金融分業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)變等客觀因素,中國融資租賃業(yè)的發(fā)展進(jìn)入停滯期。因外部金融環(huán)境和租賃業(yè)自身經(jīng)營管理的影響,合資租賃公司受到欠租問題的困擾,紛紛停止業(yè)務(wù),部分公司甚至進(jìn)入清算期。隨著90年代末欠租問題的解決和對老公司經(jīng)驗教訓(xùn)的吸取,新成立的金融租賃公司和合資租賃公司重新按市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律運(yùn)作,減少了欠租困擾,開始了新的發(fā)展里程,進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展階段。

(三)融資租賃業(yè)的快速發(fā)展階段

90年代末,融資租賃業(yè)經(jīng)過清盤和整頓開始走出困境,逐步形成成熟的經(jīng)營理念和管理體系,并廣泛得到金融、法律、企業(yè)等理論界的重視,進(jìn)入理論與實踐相輔相承的有序發(fā)展階段。這個時期相繼出臺了一系列法律制度,《中華人民共和國合同法》、《金融租賃公司管理辦法》、《外商投資融資租賃公司審批管理暫行辦法》等,標(biāo)志著融資租賃業(yè)務(wù)的完善。

二、我國融資租賃業(yè)的現(xiàn)狀

(一)融資租賃業(yè)的股東形式

股東背景是支持融資租賃業(yè)發(fā)展的一個關(guān)鍵因素,直接決定著租賃公司的信用水平和資金保障。我國融資租賃公司的股東主要分為三類:銀行業(yè)機(jī)構(gòu)、生產(chǎn)廠商、外商投資。各類股東具體來看:

1.銀行業(yè)機(jī)構(gòu)股東

伴隨著2007年《金融租賃公司管理辦法》的出臺,金融租賃公司在我國興起。該類公司主要是銀行參與投資設(shè)立,并由銀監(jiān)會負(fù)責(zé)審批和監(jiān)管。其特點(diǎn)是具有雄厚的資本實力,注冊資本金均高于1億元的最低標(biāo)準(zhǔn),達(dá)到2040億元的水平。因此,有銀行股東背景的租賃公司依托資金優(yōu)勢,比較容易占領(lǐng)市場份額,形成良性經(jīng)營循環(huán)。

2.生產(chǎn)廠商股東

自2004年起,商務(wù)部、國家稅務(wù)總局開始試點(diǎn)設(shè)立制造企業(yè)和服務(wù)企業(yè)投資的融資租賃公司,進(jìn)一步提高產(chǎn)品的銷售和使用效率。該類公司主要依托其股東的生產(chǎn)實力和客戶資源,為租賃客戶提供完整的產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)和專業(yè)技術(shù)支持,可滿足客戶多元化的租售需求。

3.獨(dú)立股東

外商投資的租賃公司一般是不同于銀行和生產(chǎn)廠商的獨(dú)立股東。因其經(jīng)營管理的經(jīng)驗比較豐富,競爭優(yōu)勢比較明顯,也成為迅速發(fā)展壯大的租賃公司類型,并為我國的租賃業(yè)注入了先進(jìn)的理念。但是外商獨(dú)資和中外合資的租賃公司存在本土化融合和文化沖突的問題,成為阻礙其發(fā)展的一個制約因素。

(二)融資租賃業(yè)的監(jiān)管現(xiàn)狀

融資租賃業(yè)是一向資金密集型業(yè)務(wù),其快速健康發(fā)展需要監(jiān)管部門的有效管控,這不僅有助于提高行業(yè)的發(fā)展?jié)摿?,還有助于防范化解系統(tǒng)性風(fēng)險。綜合借鑒各國經(jīng)驗并結(jié)合我國實際需要,融資租賃業(yè)的監(jiān)管主要包括市場準(zhǔn)入、資產(chǎn)負(fù)債比例和主營業(yè)務(wù)比例等內(nèi)容。目前我國對融資租賃業(yè)務(wù)的監(jiān)管部門是銀監(jiān)會和商務(wù)部。

1.主體資格

國內(nèi)從事融資租賃業(yè)務(wù)的公司分為三類:一是金融租賃公司。根據(jù)《金融租賃公司管理辦法》的規(guī)定,金融租賃公司是指經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn),以經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu);二是外商投資租賃公司。根據(jù)《外商投資租賃業(yè)管理辦法》的規(guī)定,外商投資租賃公司是指以中外合資、中外合作以及外商獨(dú)資的形式設(shè)立從事租賃業(yè)務(wù)、融資租賃業(yè)務(wù)的外商投資企業(yè),商務(wù)部是外商投資租賃業(yè)的行業(yè)主管部門和審批管理部門;三是融資租賃企業(yè)。根據(jù)《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定,融資租賃企業(yè)是指根據(jù)商務(wù)部有關(guān)規(guī)定從事融資租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)。

2.租賃財產(chǎn)和經(jīng)營范圍

在租賃資產(chǎn)方面,《金融租賃公司管理辦法》規(guī)定融資租賃交易的租賃物為固定資產(chǎn)。《融Y租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》規(guī)定融資租賃業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)以權(quán)屬清晰、真實存在且能夠產(chǎn)生收益權(quán)的租賃物為載體?!锻馍掏顿Y租賃業(yè)管理辦法》規(guī)定租賃財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)權(quán)屬清晰、真實存在且能夠產(chǎn)生收益權(quán)。由此可見軟件不適用于融資租賃范疇。

在經(jīng)營范圍方面,金融租賃公司的經(jīng)營范圍包括吸收非銀行股東3個月(含)以上定期存款和同業(yè)拆借,融資租賃企業(yè)和外商投資融資租賃公司經(jīng)營范圍不包括吸收存款、發(fā)放貸款、受托發(fā)放貸款、同業(yè)拆借等金融業(yè)務(wù)。

3.注冊資本和風(fēng)險資產(chǎn)

金融租賃公司要求注冊資本不低于1億元人民幣,融資租賃企業(yè)和外商投資融資租賃公司無注冊資本要求;金融租賃公司無風(fēng)險資產(chǎn)上限要求,融資租賃企業(yè)和外商投資融資租賃公司要求風(fēng)險資產(chǎn)不得超過凈資產(chǎn)總額的10倍。

三、國外融資租賃業(yè)比較研究

(一)國家政策比較研究

國家政策對融資租賃業(yè)的發(fā)展起著重要作用,不僅可以規(guī)范經(jīng)營環(huán)境、減少市場風(fēng)險,還可以調(diào)節(jié)融資成本、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、支持引進(jìn)外資技術(shù)。發(fā)達(dá)的融資租賃市場離不開國家政策的支持,具體來看可采取的政策有以下方面。

1.稅收政策

一是推行減稅政策,即購置租賃資產(chǎn)可減免部分稅款,減少出租人的財務(wù)費(fèi)用,節(jié)約承租人的租金。二是推行加速折舊政策,即允許對租賃設(shè)備采取加速折舊法,將相應(yīng)稅費(fèi)遞延支付。三是推行利息費(fèi)用成本化政策,即將出租人購買租賃資產(chǎn)產(chǎn)生的利息或承租人分期償付的租金計入成本,降低所得稅負(fù)擔(dān)。

2.財政補(bǔ)貼政策

對于國家鼓勵發(fā)展的項目,由政府向承租人發(fā)放財政補(bǔ)貼,通過國家承擔(dān)租賃津貼的形式降低承租人的租金成本。在此情況下,承租人可大幅節(jié)約財務(wù)費(fèi)用,僅支付扣除補(bǔ)貼后的差額部分,以此支持重點(diǎn)項目投入力度。

3.信貸政策

部分國家通過放寬信貸支持政策,提高融資租賃公司的籌資能力,為租賃公司提供流動性保障。如對融資租賃公司實行低利率的貸款政策,放開資本市場的直接融資工具,放寬發(fā)行租賃債券的條件等。通過多種流動性工具解決為融資租賃企業(yè)提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

4.保險政策

部分國家對融資租賃公司實施政策性保險,對其可能遭受的政治風(fēng)險、違約風(fēng)險等特定風(fēng)險提供保障,以確保租賃公司的經(jīng)營安全。具體包括實行差別化的租金賠付政策、對小企業(yè)實行免擔(dān)保人政策、提高部分項目的賠付率政策等。

5.市場準(zhǔn)入

各國對融資租賃公司的準(zhǔn)入制度有所不同,具體包括審批制和注冊制兩類。隨著租賃市場的日益完善和租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展壯大,部分國家將審批制改為注冊登記制,逐步放寬租賃公司的市場準(zhǔn)入條件,提高租賃公司的市場活力。

(二)法律制度比較研究

現(xiàn)代融資租賃起源于20世紀(jì)50年代,1988年頒布的《國際融資租賃公約》正式以法律形式加以確認(rèn)。我國的融Y租賃業(yè)開始于20世紀(jì)80年代,目前尚無專門的融資租賃法,僅有對租賃交易的簡單法律規(guī)定,融資租賃業(yè)務(wù)的相關(guān)法律問題值得深入探討。

1.融資租賃的定義

各國法律對融資租賃的定義并未統(tǒng)一,部分國家傾向適用民法中租賃合同的內(nèi)容。融資租賃業(yè)務(wù)兼具“金融業(yè)務(wù)”和“租賃業(yè)務(wù)”的性質(zhì),在實踐中通常涉及承租人、出租人、供貨人三方當(dāng)事人,且包含租賃和買賣兩種關(guān)系,因而可在融資租賃定義中約定三方的權(quán)利義務(wù),并對兩種合同關(guān)系做出界定。如西班牙對融資租賃做出如下定義:融資租賃合同包含動產(chǎn)或不動產(chǎn)使用權(quán)的轉(zhuǎn)讓和周期性租金安排;融資租賃合同包含承租人在租賃期滿獲得租賃物的優(yōu)先選擇權(quán)。

2.租賃物的范圍

各國法律對租賃物的范圍都基本涵蓋了動產(chǎn)和不動產(chǎn)兩個方面,部分國家排除了用于消費(fèi)目的商品。我國實踐中,因土地是國家所有或集體所有,土地不能納入租賃物。對于具有所有權(quán)性質(zhì)的房產(chǎn)而言,企業(yè)有借助融資租賃工具獲得使用權(quán)和最終所有權(quán)的意愿,可隨著融資租賃業(yè)的發(fā)展逐步考慮將其納入租賃物范圍。

3.取回占有權(quán)

各國租賃界普遍認(rèn)為,租賃物的所有權(quán)在租期內(nèi)歸出租人所有,但租賃物的取回占有權(quán)沒有統(tǒng)一規(guī)定。取回占有權(quán)主要是在承租人違約或破產(chǎn)的情況下,保障出租人能夠取回租賃物,是保護(hù)出租人的基本權(quán)益。一方面,租賃資產(chǎn)的取回權(quán)與所有權(quán)同等重要,是租賃業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵因素。另一方面,要對取回權(quán)加以適當(dāng)限制,保護(hù)承租人的正當(dāng)利益。因此,在下一步立法中可將取回占有權(quán)納入討論。

四、結(jié)語

我國融資租賃業(yè)起步較晚,發(fā)展水平不高,隨著政策的支持和法律制度的完善,業(yè)務(wù)縱深發(fā)展的潛力巨大。這不僅依靠政府部門的重視和支持,也需要融資租賃公司加強(qiáng)誠信建設(shè)。在吸收借鑒發(fā)達(dá)國家先進(jìn)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國的國情發(fā)揮融資租賃業(yè)務(wù)的積極作用,豐富企業(yè)融資工具,支持實體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

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篇5

關(guān)鍵詞:融資租賃 集團(tuán)公司 稅務(wù)籌劃

在集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立融資租賃公司,通過交易結(jié)構(gòu)安排降低集團(tuán)總體稅負(fù)成本,主要依賴于融資租賃業(yè)務(wù)的兩大特殊政策:一是增值稅差額納稅政策,二是地方財政扶持政策。

一、增值稅差額納稅政策

2012年1月1日,上海交通運(yùn)輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)開展?fàn)I改增試點(diǎn)工作,融資租賃業(yè)務(wù)作為現(xiàn)代服務(wù)被納入營改增范圍。營改增后,融資租賃業(yè)務(wù)繼續(xù)沿用原營業(yè)稅的差額納稅政策,即“以收取的全部價款和價外費(fèi)用,扣除支付的借款利息、發(fā)行債券利息、保險費(fèi)、安裝費(fèi)和車輛購置稅后的余額為銷售額”。在實務(wù)操作中,由于融資租賃公司屬于一般納稅人,而銀行等金融機(jī)構(gòu)屬于營業(yè)稅納稅人,為實現(xiàn)融資租賃公司差額納稅,需將融資租賃公司向金融機(jī)構(gòu)借款產(chǎn)生的借款利息換算成不含稅銷售額直接扣除。

假設(shè)集團(tuán)公司A已經(jīng)設(shè)有財務(wù)公司B,實現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部資金集中管理,集團(tuán)公司下屬公司C在2014年年初通過集團(tuán)內(nèi)部融資的方式進(jìn)行固定資產(chǎn)投資5000萬元。在沒有融資租賃公司的情況下,C公司從B公司取得貸款5000萬元,貸款利率為6%,則:

B公司需要交納的營業(yè)稅為300×5%=15萬元;

C公司沒有任何增值稅進(jìn)項稅進(jìn)行抵扣。

假設(shè)A集團(tuán)設(shè)立融資租賃公司D,B公司貸款給D公司,D公司再通過融資租賃的形式貸款給C公司,在此交易結(jié)構(gòu)中,D公司只起到通道作用,不賺取利息差額,則:

B公司需要交納的營業(yè)稅為300×5%=15萬元;

D公司2014年需要繳納的增值稅為:300萬÷1.17×17%(向C公司收取利息產(chǎn)生的銷項稅)-300萬÷1.17×17%(向B公司支付利息扣減銷售額)=0。

而C公司由于取得300萬由D公司開具的增值稅專用發(fā)票,從而產(chǎn)生可抵扣進(jìn)項稅額為43.59萬元。

通過以融資租賃業(yè)務(wù)作為通道業(yè)務(wù),將集團(tuán)內(nèi)部財務(wù)公司與成員企業(yè)之間的貸款業(yè)務(wù)(營業(yè)稅業(yè)務(wù))轉(zhuǎn)化為融資租賃業(yè)務(wù)(增值稅業(yè)務(wù)),可以降低15%的財務(wù)成本,增加15%的增值稅進(jìn)項稅額,這對于像國有五大電力集團(tuán)這樣的重資產(chǎn)企業(yè),是非常值得嘗試的稅務(wù)籌劃方式。

二、地方財政扶持政策

天津、上海等地區(qū)為鼓勵當(dāng)?shù)亟鹑谄髽I(yè)的發(fā)展,針對融資租賃業(yè)務(wù)制定了很多非常優(yōu)惠的財政扶持政策。例如:天津東疆保稅港區(qū)對于融資租賃公司從事的動產(chǎn)租賃業(yè)務(wù)形成的流轉(zhuǎn)稅、所得稅,其中地方財政留存部分給予不同程度的財政返還。沿用上例,假設(shè)D公司設(shè)立于天津東疆保稅港區(qū),且該公司獲得了流轉(zhuǎn)稅地方財政留存部分“兩免三減半”的優(yōu)惠政策。現(xiàn)B公司以5%利率貸款給D公司,D公司以6%利率貸給C公司,則:

B公司需要交納營業(yè)稅為250×5%=12.5萬元。

C公司由于享受流轉(zhuǎn)稅全額減免(營改增形成的增值稅天津東疆保稅港區(qū)地方留存比例為100%),實際增值稅稅負(fù)為零,此結(jié)構(gòu)易為集團(tuán)公司節(jié)稅2.5萬元。

對于存在大量內(nèi)部交易的租賃公司如廠商租賃公司,內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價結(jié)合地方性財政返還,可以有效為集團(tuán)公司降低稅負(fù)成本。

三、小結(jié)

2014年將是各大型集團(tuán)公司繼續(xù)爭相設(shè)立融資租賃公司的一年。除上述財政稅務(wù)優(yōu)惠政策外,融資租賃業(yè)務(wù)還具有其他稅務(wù)優(yōu)惠政策,如國稅總局2010年第13號公告規(guī)定“融資性售后回租業(yè)務(wù)中承租方出售資產(chǎn)的行為,不屬于增值稅和營業(yè)稅征收范圍,不征收增值稅和營業(yè)稅”。財稅[2013]106號文規(guī)定“提供有形動產(chǎn)融資租賃服務(wù),在2015年12月31日前,對其增值稅實際稅負(fù)超過3%的部分實行增值稅即征即退政策”。在跨境租賃業(yè)務(wù)中,融資租賃業(yè)務(wù)由于其特有的靈活交易結(jié)構(gòu),結(jié)合如愛爾蘭、日本、法國等針對租賃業(yè)務(wù)的特殊稅收優(yōu)惠政策,結(jié)構(gòu)性節(jié)稅租賃也被廣泛應(yīng)用機(jī)租賃實務(wù)之中。隨著我國產(chǎn)融結(jié)合的不斷發(fā)展以及融資模式的多元化,融資租賃業(yè)務(wù)必將成為集團(tuán)化稅收籌劃不可或缺的組成部分。

參考文獻(xiàn):

[1]《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于將鐵路運(yùn)輸和郵政業(yè)納入營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》(財稅[2013]106號).

篇6

關(guān)鍵詞:金融租賃企業(yè);資產(chǎn)證券化;業(yè)務(wù)模式

雖然受目前我國金融管制的形式和金融行業(yè)的發(fā)展水平制約,我國金融租賃資產(chǎn)證券化的發(fā)展水平相比西方發(fā)達(dá)國家較低,但由于資產(chǎn)證券化可提升金融租賃的融資速度,將其應(yīng)用于金融租賃行業(yè),仍可以解決金融租賃企業(yè)籌集資金等方面的問題,提升其資產(chǎn)風(fēng)險防范能力,所以應(yīng)以積極的視角看待金融租賃資產(chǎn)證券化的發(fā)展。

1金融租賃資產(chǎn)證券化分析

1.1金融租賃資產(chǎn)證券化出現(xiàn)的可行性和必然性分析

金融租賃資產(chǎn)證券化即金融租賃主體公司將大量用途、性能、租期等方面存在較大相似性甚至完全一致,具備生成較穩(wěn)定且規(guī)模較大的現(xiàn)金流可能的租賃資產(chǎn)進(jìn)行有機(jī)集合和結(jié)構(gòu)完整,使其轉(zhuǎn)化成金融市場中具有流通性證券的過程,金融租賃主體公司可以引進(jìn)資產(chǎn)證券化,主要是因為,金融租賃在股東背景、資金成本等方面均較理想,使其基礎(chǔ)資產(chǎn)方面優(yōu)勢明顯,而且在擔(dān)保服務(wù)的作用下,基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流的穩(wěn)定性明顯提升,使資本風(fēng)險明顯降低,隨著近年來我國針對資產(chǎn)證券化的相關(guān)法律法規(guī)的出臺,我國投資環(huán)境得到了法律規(guī)范,為金融市場資產(chǎn)證券化發(fā)展提供了條件[1]。但需要注意的是,我國金融租賃資產(chǎn)證券化并不是偶然現(xiàn)象,而是金融租賃行業(yè)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。首先,在資金利率和同業(yè)拆借資金成本不斷增加,而融資期限不斷縮減的市場條件下,金融租賃在成本方面的優(yōu)勢被逐漸削弱,而銀行貸款和金融債券發(fā)行均存在弊端,使金融租賃企業(yè)不得不選擇成本相對較低的資產(chǎn)證券化;其次,雖然相關(guān)規(guī)定中明確商務(wù)部和銀監(jiān)會主管的金融租賃企業(yè)的資本杠桿分別為10倍和12.5倍,但在其快速發(fā)展的過程中,仍受到資本金的制約,而將租賃資產(chǎn)進(jìn)行真實出售不僅可以實現(xiàn)其出表和資金快速回籠,而且在擴(kuò)大金融租賃業(yè)務(wù)覆蓋范圍方面也具有積極作用,所以金融租賃企業(yè)在發(fā)展中也必然會選擇資產(chǎn)證券化。

1.2金融租賃資產(chǎn)證券化的重點(diǎn)

在金融租賃資產(chǎn)證券化的過程中,出租人有權(quán)向承租人收取合約中規(guī)定的租金,而且具有對承租人擔(dān)保債務(wù)償還能力所用的租賃設(shè)備的所有權(quán),而出租人的前一種權(quán)利受SPV管理,后一種權(quán)利由出租人管理,這種管理模式雖然有利于金融租賃企業(yè)和客戶建立穩(wěn)定的關(guān)系,并減少融資成本,但在實際應(yīng)用中,并不排除出租人破產(chǎn)的可能,使投資人面臨一定的風(fēng)險,因為如果第三方在物權(quán)方面被侵害,其有權(quán)對承租人和租賃設(shè)備的所有人提訟,所以在資產(chǎn)證券化的過程中,應(yīng)重點(diǎn)把握物權(quán)管理方面[2]。其次,租賃資產(chǎn)不僅已經(jīng)覆蓋現(xiàn)代大部分行業(yè),而且在進(jìn)行還款期限設(shè)定、還款方式選擇等方面可以結(jié)合雙方的需求進(jìn)行協(xié)商,這直接導(dǎo)致租賃合同具有非標(biāo)準(zhǔn)化特征;在業(yè)務(wù)流程的實際落實和業(yè)務(wù)風(fēng)險控制方式多樣的作用下,這種非標(biāo)準(zhǔn)化特征被進(jìn)一步強(qiáng)化,這直接導(dǎo)致資產(chǎn)證券化的相關(guān)調(diào)查難以被規(guī)范,使資產(chǎn)證券化發(fā)展受到制約,所以改善金融租賃資產(chǎn)證券化開展的非標(biāo)準(zhǔn)化特征也是其重點(diǎn)方面。

1.3金融租賃資產(chǎn)證券化的現(xiàn)狀分析

2008年~2015年,我國金融租賃公司售后回租的比例分別為84.75%、77.63%、64.94%、65.26%、75.66%、83.7%、82.6%、89.4%,隨著售后回租比例的不斷提升,承租人所要承擔(dān)的信用風(fēng)險不斷加大,如果承租人不具備及時付款的能力,將直接打擊金融資產(chǎn)證券化;其次,隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)的下滑,各行業(yè)進(jìn)行的直接租賃也面臨著嚴(yán)重的信用風(fēng)險,據(jù)資料顯示我國2015年部分行業(yè)的租賃違約現(xiàn)象已經(jīng)超過20%,這與租賃資產(chǎn)未全面準(zhǔn)確的登記有密切關(guān)系,使融資租賃公司不得不面臨直接租賃模式下的信用風(fēng)險[3]。再次,在我國逐步開展?fàn)I改增財政政策后,融資租賃行業(yè)原本的基礎(chǔ)資產(chǎn)所有權(quán)逐漸向特殊目的載體轉(zhuǎn)移,此時應(yīng)向租借的當(dāng)事人提供增值稅發(fā)票,但截至目前其并不具有提供增值稅發(fā)票的權(quán)利,這使我國金融租賃資產(chǎn)證券化在深化的過程中不得不面臨營改增環(huán)境的制約。除此之外,在信用評級機(jī)構(gòu)獨(dú)立性不強(qiáng)、評級結(jié)果公信力不足、第三方信用評價公司在此方面經(jīng)驗較少的經(jīng)濟(jì)和社會信用環(huán)境下,我國金融租賃資產(chǎn)證券化面臨的風(fēng)險進(jìn)一步加大[4]。結(jié)合遠(yuǎn)東租賃事件、交銀租賃案例、匯元一期租賃案例等可以發(fā)現(xiàn),目前我國中外合資租賃公司、內(nèi)資租賃公司、金融租賃公司均進(jìn)行了資產(chǎn)證券化的探索。最后,結(jié)合大量租賃案件的經(jīng)過和結(jié)果可以發(fā)現(xiàn),我國要實現(xiàn)金融租賃資產(chǎn)證券化的深化發(fā)展,需要對我國的資產(chǎn)池資產(chǎn)條件進(jìn)行明確,使資產(chǎn)的選擇、模式的選擇得到法律的保護(hù)和約束,這要求我國現(xiàn)階段積極建立中央優(yōu)先權(quán)登記系統(tǒng)、統(tǒng)一的交易服務(wù)平臺、完善相關(guān)法律和稅收政策、提升相應(yīng)的信用評級公信力。

2金融租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)模式分析

2.1金融租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)模式的運(yùn)行機(jī)理

2014年12月,我國證監(jiān)會提出對企業(yè)資產(chǎn)證券化實施“事后備案+負(fù)面清單”的管理模式,將事前行政審批取消,而且使管理人的范圍逐漸向子公司擴(kuò)展,這使我國金融租賃資產(chǎn)證券化的環(huán)境更加寬松,現(xiàn)階段我國存在出售回租、轉(zhuǎn)租賃、融資租賃等金融租賃業(yè)務(wù)種類,在各種業(yè)務(wù)模式開展的過程中要堅持以下機(jī)理。

2.1.1配置資源的機(jī)理

在配置資源的過程中,主要考慮非證券化環(huán)境中投資人并不能及時有效地掌握資金需求群體的相關(guān)信息,而且受自身專業(yè)知識、信息掌握能力等方面的制約,其對自身的財務(wù)狀況判斷和經(jīng)營能力分析也存在一定的片面性和極端性,這直接導(dǎo)致投資者只能按照自身對市場的了解和可以接觸的最大市場范圍進(jìn)行投資行為的判斷和操作,這直接導(dǎo)致投資者的部分甚至大部分閑置資金未被利用,使資金的利用率和利潤空間極大縮減[5]。另外,部分金融租賃企業(yè)雖然具有較穩(wěn)定的現(xiàn)金供應(yīng),但在短期資金長期被占用的過程中,會使其資金成本投入不斷增加,加大其經(jīng)營實際壓力,此時需要通過配置資源使投資人和承租人之間建立較穩(wěn)定的關(guān)系,并有意識的提升資金的配置效率和利用效率,以此提升參與資產(chǎn)證券化主體的合法收益[6]。例如在資源配置的作用下,投資者的投資選擇主動性、投資收益的穩(wěn)定性和規(guī)模均會明顯提升,而SPC管理機(jī)構(gòu)也可以通過LBC的發(fā)行,獲取相應(yīng)的利潤,金融租賃公司的資產(chǎn)流動效率提升,進(jìn)而不斷優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提升資產(chǎn)負(fù)債管理水平,實現(xiàn)更好的發(fā)展,各類中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍得到擴(kuò)展,這對其提升市場風(fēng)險的適應(yīng)能力和防治能力也具有重要作用??梢娫诮鹑谧赓U資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)模式開展的過程中,通過資源配置機(jī)理可以更好地保證參與金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)證券化的相關(guān)主體的經(jīng)濟(jì)收益,推動其進(jìn)一步深化。

2.1.2組合資產(chǎn)的機(jī)理

組合資產(chǎn)機(jī)理實際上就是在保留每筆資產(chǎn)自身特點(diǎn)的同時形成資產(chǎn)池的過程,這直接決定構(gòu)成資產(chǎn)池的各部分資產(chǎn)都有其特殊性,可以使其自身存在的風(fēng)險受到一定的控制,并使各部分資產(chǎn)的收益以整合的形式存在,為資產(chǎn)證券化的實現(xiàn)提供動力支持,需要注意的是,組合資產(chǎn)機(jī)理在運(yùn)行的過程中可以向市場投資者出售,在出售的過程中,組合資產(chǎn)機(jī)理將被視為有價證券[7]。由于金融租賃資產(chǎn)證券化在流動性、標(biāo)準(zhǔn)化等方面特征顯著,將其應(yīng)用與金融租賃行業(yè)中,對提升租賃設(shè)備流動性具有積極的作用,使原有的債務(wù)關(guān)系和債權(quán)形式的流動性和轉(zhuǎn)讓性得到強(qiáng)化,可見組合資產(chǎn)機(jī)理在業(yè)務(wù)模式中的應(yīng)用,實際上是對原本債務(wù)和債權(quán)關(guān)系的破壞和充足,使原本混亂的風(fēng)險收益關(guān)系得到有效地分離和整合,這對提升配置的科學(xué)性和定價的準(zhǔn)確性具有積極的作用,可以進(jìn)一步保證相關(guān)主體的收益。

2.1.3隔離風(fēng)險的機(jī)理

金融租賃資產(chǎn)證券化實際上就是金融租賃企業(yè)的融資過程,所以在進(jìn)行的過程中,金融租賃企業(yè)要對風(fēng)險隔離、資金流剝離、信用等級提升等方面高度關(guān)注,受資產(chǎn)證券化對可預(yù)期現(xiàn)金高度依賴的影響,在對資產(chǎn)收益進(jìn)行分割重組的過程中,要對其整體資產(chǎn)池中具有某方面相似性的資產(chǎn)進(jìn)行剝離和重組,從而形成所需要的基礎(chǔ)資產(chǎn),可見隔離風(fēng)險機(jī)制在業(yè)務(wù)模式中具有至關(guān)重要的作用,對提升資產(chǎn)證券化發(fā)起人等主體對資產(chǎn)風(fēng)險的抵制能力具有積極的作用,是推動金融租賃資產(chǎn)證券化實現(xiàn)和發(fā)展的重要動力。

2.2金融租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)模式的案例說明

為對金融租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生更加深入的了解,筆者結(jié)合具體的案例對其進(jìn)行分析。在甲金融租賃公司與乙承租公司簽訂融資租賃合同時,乙的總公司丙公司提供了擔(dān)保服務(wù),在合同中明確規(guī)定租金總額和租賃期分別為9億元和2年,以半年/次等額支付的方式完成租金回收,租賃利率為6.9%,為保證自身利益,甲公司向丁證券公司提出了申請,請其擔(dān)任計劃管理人。可見在此次金融租賃資產(chǎn)化的過程中,丁公司具有向甲公司購買基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)利,甲公司可以向乙公司提出所有權(quán)益的相關(guān)權(quán)利,而乙公司要按照合同向甲公司定期供應(yīng)租賃資金,在乙公司的供款能力受到嚴(yán)重沖擊的情況下,丙公司要通過擔(dān)??钕蚣坠纠^續(xù)供應(yīng)租賃資金。在對各方主體的權(quán)利進(jìn)行明確的基礎(chǔ)上,可以進(jìn)行發(fā)售方案的設(shè)計,在具體設(shè)計的過程中要結(jié)合金融租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)模式的三種機(jī)理以及市場實際情況進(jìn)行,在設(shè)計完成后要對各品種的發(fā)行利率進(jìn)行反復(fù)確定,保證其合理性和準(zhǔn)確性。

3結(jié)語

通過上述分析可以發(fā)現(xiàn),金融租賃資產(chǎn)證券化是突破金融租賃企業(yè)目前發(fā)展困境的有效手段,但現(xiàn)階段我國相關(guān)法律環(huán)境建設(shè)、具體事務(wù)操作等方面相比西方發(fā)達(dá)國家均存在較大差距,這要求金融租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)模式在開展的過程中,要科學(xué)合理地選擇基礎(chǔ)資產(chǎn)、注重租賃物權(quán)管理、強(qiáng)調(diào)增信措施、履行稅費(fèi)繳納義務(wù),并提升發(fā)行定價和交易定價的合理性與科學(xué)性。

作者:劉藝超 單位:西安外國語大學(xué)

參考文獻(xiàn):

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[5]嚴(yán)彬.中國融資租賃資產(chǎn)證券化模式設(shè)計研究[D].天津財經(jīng)大學(xué),2015.

篇7

【關(guān)鍵詞】融資租賃;財務(wù)自由度;租金

連日來溫州老板“跑路”的消息,將我國中小企業(yè)生存困境難題再次推到輿論風(fēng)口浪尖。中小企業(yè)現(xiàn)已舉步維艱,最突出的就是其融資難度和融資成本明顯提高。針對這一難題,拓寬融資渠道成為最強(qiáng)呼聲。而融資租賃作為一種新型的融資模式與工具,成為了拓寬中小企業(yè)融資的一個有效渠道和途徑,將有望緩解中小企業(yè)當(dāng)前面臨的困境,并為提升中小企業(yè)財務(wù)自由度提供有力保障。

有報道稱,目前溫州的36萬家中小企業(yè)中,有20%處于半停工或停工狀態(tài)。有分析認(rèn)為,有不少企業(yè)是自動放棄生產(chǎn)線的。一方面是由于人力、原材料等制造成本逐年上漲,再加上融資困難,導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營陷入困境。更重要的是,大部分企業(yè)創(chuàng)新力不足,贏力能力有限,導(dǎo)致企業(yè)利潤極低,無法維持生存。

因此,針對這一情況,中小企業(yè)要通過資產(chǎn)項目上而不是費(fèi)用項目上的“減法”獲得現(xiàn)金(如把低效投資、偏離戰(zhàn)略、不具備競爭優(yōu)勢或項目不錯但經(jīng)營上難以掌控的投資剝離變現(xiàn))。相對于大企業(yè)而言,中小企業(yè)在融資方面已成為弱勢群體。因此,占據(jù)企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)如何實現(xiàn)融資更寬的途徑,是經(jīng)濟(jì)學(xué)者一直研究的課題。我憑著在企業(yè)多年的實戰(zhàn)經(jīng)驗,選擇了“強(qiáng)化融資租賃,提升中小企業(yè)的財務(wù)自由度”為論題,以求企業(yè)管理者在管理企業(yè)過程中力求金融配套和相應(yīng)的資本流動,力爭更好的政策扶持提供一點(diǎn)參考建議,中小企業(yè)的發(fā)展和壯大將會更好地促進(jìn)社會主義經(jīng)濟(jì)建設(shè),加快我省承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移示范區(qū)的實現(xiàn)。

一、融資租賃的新內(nèi)涵

融資租賃(Financial Leasing)是指出租人為承租人購買所需設(shè)備,再出租給承租人并定期收取租金的一種交易行為。它是以融物為形式,以融資為特征,將“融資”與“融物”相結(jié)合的特殊信用形式,在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家已成為聯(lián)系金融、貿(mào)易和工業(yè)生產(chǎn)的紐帶,80年代初,融資租賃這種融資方式才進(jìn)入我國。融資租賃與銀行信貸等其他傳統(tǒng)的融資方式相比,融資租賃租賃期限長,通常出租方通過一次租賃就可以收回全部投資,并賺取相應(yīng)的利潤(出租方按租賃物的全部市價安排其租金收入),所以融資租賃作為現(xiàn)代租賃的一種典型業(yè)態(tài),是伴隨著商品供求和信用關(guān)系相互依存程度日趨深化而產(chǎn)生的一種獨(dú)特的金融工具,有時又叫做完全轉(zhuǎn)讓租賃。

我國到目前為止,融資租賃經(jīng)過了20多年的發(fā)展,取得了一定的成效,截至2010年底,有90多家外商投資的租賃公司,40家內(nèi)資試點(diǎn)租賃公司,注冊資本超過350億元人民幣的融資租賃企業(yè)比比皆是,2010年全國融資租賃業(yè)務(wù)總量完成約1360億元,2011年我國的融資租賃業(yè)仍保持22%左右的增長速度,業(yè)務(wù)總量將超過3600億元,可見融資租賃對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)揮著越來越大的作用,但是,我們還應(yīng)看到,我國融資租賃宏觀和微觀環(huán)境存在缺陷,比如,缺少稅收優(yōu)惠政策、資金不足、法律監(jiān)管制度不完善和風(fēng)險系統(tǒng)落后等原因,使其發(fā)展緩慢,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家的發(fā)展水平,從市場滲透率來看,經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家,融資滲透率一般在15%-35%之間,世界融資租賃平均市場滲透率為17%,而我國只處于6%-7%.之間。專家指出,溫州中小企業(yè)目前面臨的資金緊張僅是表象,其深層次的原因,是企業(yè)沒有完成創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。因此,融資租賃作為一種新型的融資手段,為中小企業(yè)提供了更多的選擇。它把金融、貿(mào)易、生產(chǎn)三者緊密結(jié)合,將銀行信用、商業(yè)信用、消費(fèi)信用有效疊加,是實現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要方式,在國際資本市場上,是僅次于銀行信貸的第二大金融工具。在改革初期,江浙一帶的很多企業(yè)也都是利用融資租賃實現(xiàn)快速成長的。

在美國流行著一句話:“聰明的企業(yè)家絕不會把大量的現(xiàn)金投資到固定資產(chǎn)投資中去?!边@說明,巧用融資租賃不僅可以支持企業(yè)發(fā)展,更能幫助企業(yè)“生”錢,這對目前在困境中掙扎的小企業(yè)來說,有著重大的借鑒意義。

二、中小企業(yè)融資應(yīng)選擇融資租賃方式

一般中小企業(yè)因為資信問題,很難從銀行取得貸款,而融資租賃對承租企業(yè)的信用要求較低,大多數(shù)小企業(yè)都能通過這種方式進(jìn)行設(shè)備更新和技術(shù)改造。同時,國家為了鼓勵投資,還專門為融資租賃提供了稅收優(yōu)惠。例如,對進(jìn)口設(shè)備儀器,減半征收關(guān)稅和產(chǎn)品稅(或增值稅)、2009年新稅制規(guī)定,允許生產(chǎn)經(jīng)營用的固定資產(chǎn)進(jìn)行增值稅進(jìn)項稅額的抵扣等。此外,通過融資租賃方式,還可以提高項目建設(shè)的工作效率,因為融資租賃將融資和采購兩個程序合成一個,尤其對于設(shè)備進(jìn)口,融資租賃的手續(xù)通常比正常貿(mào)易簡便、快捷,而且租賃公司還可代簽進(jìn)口合同,大大地縮短進(jìn)口時間。融資租賃作為一種新的融資方式,與傳統(tǒng)的銀行信貸、分期付款及其他融資方式相比,具有其獨(dú)特的優(yōu)點(diǎn)。它對于企業(yè)迅速獲得設(shè)備投入、提高企業(yè)資產(chǎn)利用率、促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)營管理、提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益、完善金融市場、發(fā)揮國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控等具有重要作用。自80年代引入融資租賃以來,其作為新興產(chǎn)業(yè)在中國已獲得了長足的發(fā)展。下面介紹幾種創(chuàng)新的融資租賃方式:

(一)先租后買制

對于希望擁有設(shè)備所有權(quán)的客戶來說,當(dāng)現(xiàn)期有設(shè)備需求而手上又沒有充足的資金購買,或者沒有固定資產(chǎn)投資預(yù)算而需要走很長的審批流程,這時可以采用租賃的方式獲得設(shè)備的使用權(quán),既滿足了現(xiàn)期的使用要求又緩解了資金壓力,實現(xiàn)了“借雞下蛋”。待資金充足或有投資預(yù)算時,再采用設(shè)備買斷的方式,擁有對設(shè)備的所有權(quán)。

(二)彈性租金制

市場是波動的,企業(yè)的資金流也是變化的。為滿足收入――支出的平衡,保持現(xiàn)金流的最佳匹配,租金支付可以采用彈性變動的。即在每一支付周期(一般為1月)實行“多用多付”、“少用少付”的方式,每一支付周期的租金可能不同。一般情況下,設(shè)備工作量越大,意味著企業(yè)的產(chǎn)出越多,收入也會越多,有“較多”的收入支付較多的租金,企業(yè)的收支得到了平衡,實現(xiàn)了對現(xiàn)金流的科學(xué)管理,支持了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

(三)階梯租金制

企業(yè)由于財務(wù)制度要求或出于對自身的保護(hù),希望租賃合同一段時間(通常1年)一簽。而眾所周知,對于新設(shè)備的折舊而言,第一年的折舊成本最大,隨著時間的推移,折舊成本會慢慢變小。這樣,可采用前期租金高,后期租金少,逐期遞減的階梯型租金方式,實現(xiàn)租賃雙方的共贏。

通過以上幾種方式可以看出,在融資租賃交易中,以租賃物作抵押品,不需提供額外擔(dān)保,且融資租賃比銀行貸款環(huán)節(jié)少、手續(xù)更簡單,因而更能適應(yīng)中小企業(yè)的融資特點(diǎn)。同時,還可以大大節(jié)省抵押登記、評估及公證費(fèi)用,從而可以大幅降低交易成本,進(jìn)而增強(qiáng)中小企業(yè)的融資能力。再說出租人在整個租期內(nèi)始終擁有租賃物的所有權(quán),可以確保出租人的財產(chǎn)安全并有效規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險,因此出租人對承租人的審查更注重其使用租賃設(shè)備產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,而不過多強(qiáng)調(diào)出租人的信用歷史或過去的財務(wù)記錄。同時,國內(nèi)外的成功經(jīng)驗也顯示,在風(fēng)險的物權(quán)處理上,融資租賃的回籠率在98%以上,大大高于銀行流動資金貸款的回收率。因此,融資租賃可以為中小企業(yè),特別是那些信用度低、不易以舉債方式融資以及未在銀行建立起信用的中小企業(yè),提供更多的融資機(jī)會,從而更好地滿足中小企業(yè)對中長期資金的需求。

三、融資租賃對提升中小企業(yè)財務(wù)自由度的現(xiàn)實意義

企業(yè)對以不同方式融入的資金的自由支配程度是不同的。資金自由支配的程度越高,融資效率越高。企業(yè)內(nèi)部融資資金在所有融資方式中自由度最高。理論上的自由現(xiàn)金流量(Free Cash Flow),主要是為了研究企業(yè)的成本(Agency Cost)問題提出的。“即企業(yè)中滿足所有以相關(guān)資本成本折現(xiàn)后凈現(xiàn)值為正的項目后多余的那部分現(xiàn)金流量”。在融資租賃中,出租人融通資金并為承租人購買設(shè)備,將其出租給承租人。承租人在擁有設(shè)備使用權(quán)的同時,也解決了因購買設(shè)備所需的資金,因而使融資租賃成為融通資金的一種有效手段。同時在租賃合同穩(wěn)定時,租賃雙方一般不得提出提前解除租賃合同。而租賃期滿后承租方可以續(xù)簽租賃合同,可以將租賃物退還出租方,也可以作價將租賃物買下。在租賃期內(nèi),出租方通常不提供維修和保養(yǎng)服務(wù)。融資租賃的以上特點(diǎn)決定了在支持中小企業(yè)發(fā)展方面具有無可比擬的優(yōu)勢。如今,我國處于較高通脹率的環(huán)境下,企業(yè)早采購設(shè)備比晚采購費(fèi)用要低。采用融資租賃可以先得到設(shè)備,再用設(shè)備產(chǎn)生的效益去還錢。這對企業(yè)來說,也相當(dāng)于節(jié)約了設(shè)備成本。值得的一提的是,對于一些使用年限長的耐用設(shè)備來說,企業(yè)通過融資租賃方式,還可以獲得更低的租金。我國稅法規(guī)定:“企業(yè)技術(shù)改造采用融資租賃方法租賃的設(shè)備,折舊年限可按租賃期限和國家規(guī)定的折舊年限誰短的原則確定,但最短折舊年限不短于三年”。企業(yè)可以通過所得稅籌劃,盡快折舊,把折舊費(fèi)用計入成本,延遲交納所得稅、改善企業(yè)現(xiàn)金流:

1.企業(yè)的流動資金若充足的話,企業(yè)的短期負(fù)債能力才會有保證,若企業(yè)存在著大量的可供自由支配的閑置資金即自由現(xiàn)金流量(FCF),就可以有足夠資金支持新產(chǎn)品的R&D。

2.當(dāng)企業(yè)可能存在大量的自由現(xiàn)金流量(FCF),企業(yè)在清算時保護(hù)債權(quán)人和投資者利益,返還給股東和債權(quán)的回報就高,培育企業(yè)未來的盈利能力和競爭實力。

3.自由現(xiàn)金流量(FCF)以收付實現(xiàn)制為核算基礎(chǔ)并綜合考慮了企業(yè)的經(jīng)營、投資、籌資及股利分配等財務(wù)決策問題,可以有效地避免利潤以及經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等傳統(tǒng)指標(biāo)在評價上市公司業(yè)績上的不足,進(jìn)而能夠全面綜合地反映上市公司基于價值創(chuàng)造能力的經(jīng)營績效。

4.以企業(yè)的自由現(xiàn)金流量(FCF)和支出行為作為著眼點(diǎn),從企業(yè)層面的“流動性過剩”的角度來分析企業(yè)業(yè)績變化,一切決策戰(zhàn)略必須回歸現(xiàn)金流的簡樸取向,即流向正、流量大、流速快。以幫助企業(yè)的利益相關(guān)者保護(hù)好切身利益,完善公司治理,并為企業(yè)宏觀管理機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)的決策依據(jù)。

總之,中小企業(yè)通過融資租賃這種創(chuàng)新模式融資,戰(zhàn)略上規(guī)劃正的FCF,進(jìn)行理性杠桿化經(jīng)營及呵護(hù)資金鏈三大舉措是中小企業(yè)實現(xiàn)財務(wù)自由的正確途徑。尤其杠桿化的經(jīng)營模式與融資結(jié)構(gòu)是耐人尋味的“雙刃劍”。在宏觀經(jīng)濟(jì)向好、企業(yè)經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)可觀的情況下,杠桿融資會帶動企業(yè)的快速成長和財務(wù)績效,呈現(xiàn)一片“自由”、“幸?!钡木跋蟆?/p>

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篇8

內(nèi)容摘要:融資租賃作為一種“融資”與“融物”相結(jié)合的融資方式,為中小企業(yè)融資提供了一種全新的模式,是一個擁有廣闊發(fā)展前景的新興行業(yè)。但融資租賃在我國起步較晚,本文在對我國融資租賃業(yè)發(fā)展研究過程中,發(fā)現(xiàn)其存在著認(rèn)識、體制、法律制度、人才等方面的問題。融資租賃行業(yè)在我國存在著巨大的發(fā)展?jié)摿Γ枰獜慕∪ㄖ?、調(diào)整政策、加大政府支持力度、稅收優(yōu)惠、重視人才培養(yǎng)等方面采取措施,為我國融資租賃業(yè)營造一個良好的發(fā)展環(huán)境,以期促進(jìn)我國融資租賃業(yè)的健康快速發(fā)展,進(jìn)而解決我國中小企業(yè)融資難的問題。

關(guān)鍵詞:融資租賃 中小企業(yè) 發(fā)展困境 策略

中小企業(yè)融資是我國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域一大難題,阻礙了中小企業(yè)及國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從國際范圍來看,“融資租賃”是解決企業(yè)融資的有效方式。然而我國的融資租賃業(yè)還未發(fā)揮出其應(yīng)有的作用。完善發(fā)展我國融資租賃是促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的良好途徑。

融資租賃的含義

融資租賃又稱金融租賃或財務(wù)租賃,指出租人出資購買承租人選定的技術(shù)設(shè)備或其他物資,作為租賃物出租給承租人,承租人按合同約定取得租賃物的長期使用權(quán),在承租期間,按合同約定的期限支付租金,租賃期滿按合同約定的方式處置租賃物。

從融資租賃含義中可以看出,融資租賃的具體內(nèi)容是指出租人根據(jù)承租人對租賃物的特定要求和對供貨人的選擇,出資向供貨人購買租賃物件,并租給承租人使用,承租人則分期向出租人支付租金。在租賃期內(nèi),租賃物的所有權(quán)屬于出租人所有,承租人擁有租賃物的使用權(quán)。

融資租賃是集融資與融物,貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。融資租賃“以融物代替融資”的方式,具有業(yè)務(wù)模式靈活、審核程序簡便、后續(xù)風(fēng)險可控等優(yōu)點(diǎn)。對于中小企業(yè)來說,其規(guī)模小、信用能力低,直接“融資”風(fēng)險較大;而融資租賃在租賃期內(nèi)租賃物的所有權(quán)屬于出租人所有,降低了風(fēng)險。所以融資租賃逐步成為中小企業(yè)融資的重要方式之一。

我國融資租賃業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

我國融資租賃業(yè)始于20世紀(jì)80年代,正值我國改革開放初期,重點(diǎn)是為引進(jìn)先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備、管理技術(shù)等。三十多年來融資租賃業(yè)在我國雖有所發(fā)展,但由于我國政策和法律對其重視不夠,所以融資租賃業(yè)還沒有發(fā)揮其應(yīng)有作用,有報告顯示融資租賃業(yè)在發(fā)達(dá)國家是僅次于銀行業(yè)的第二大設(shè)備融資的資金來源,租賃交易的發(fā)生額占設(shè)備投資總額的比例約為25%,但在我國,這一比例不到4%,由此可以預(yù)見融資租賃在我國將會有很大的發(fā)展空間,并發(fā)揮巨大的經(jīng)濟(jì)作用。據(jù)中國外商投資企業(yè)協(xié)會租賃業(yè)委員會統(tǒng)計,截至2007年11月底,商務(wù)部已累計批準(zhǔn)外商投資租賃公司80多家,批準(zhǔn)內(nèi)資試點(diǎn)租賃公司26家;銀監(jiān)會批準(zhǔn)5家銀行設(shè)立金融租賃公司。各類融資租賃企業(yè)注冊資本近300億元人民幣,可承載的資產(chǎn)管理規(guī)??蛇_(dá)3000億元以上。2008年9月底,銀監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立的金融租賃公司十七家,其中三家已清算;商務(wù)部批準(zhǔn)設(shè)立的外商投資融資租賃公司已逾百家,內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司三十七家,還有近100家非銀行金融機(jī)構(gòu)兼營融資租賃業(yè)務(wù)。2010年以來,共有12家融資租賃公司在中國香港發(fā)行離岸人民幣債券,融資額度超過198億元人民幣。2006年至2010年,我國融資租賃業(yè)新增業(yè)務(wù)額分別為700億、1500億、2000億、3000億、6500億元人民幣,2010年總規(guī)模躍居世界第二位。不過,也有學(xué)者認(rèn)為,相對于交易規(guī)模的快速提升,在反映一國融資租賃市場成熟度的重要指標(biāo)融資租賃滲透率上,我國依然徘徊在4%的水平,與較成熟的融資租賃市場國家20%的水平,仍然相距甚遠(yuǎn)。目前我國融資租賃業(yè)已經(jīng)進(jìn)入新的快速發(fā)展階段。不同類型融資租賃公司間的合作日益加強(qiáng),融資租賃服務(wù)體系已經(jīng)初步形成(柏亮,2011)。

我國融資租賃業(yè)發(fā)展困境

融資租賃與銀行信貸、證券并稱為三大金融工具,而融資租賃以債權(quán)物權(quán)相結(jié)合、融資融物相結(jié)合為特點(diǎn),對于企業(yè)獲取固定資產(chǎn)、實現(xiàn)設(shè)備更新和促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)品銷售方面有著重要的作用,對于抵押物不足的中小企業(yè)則有更大的現(xiàn)實意義。我國融資租賃業(yè)主要存在以下問題:

(一)對融資租賃業(yè)認(rèn)識不清

在我國長期傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟(jì)條件下形成的“大而全”、“小而全”的思維模式使企業(yè)在擴(kuò)大規(guī)模、添置設(shè)備時,注重的是“自我擁有”,自籌資金購買,而防范設(shè)備風(fēng)險的意識相對比較薄弱,“重買輕租”觀念仍很普遍,僅將租賃視為一種自然的民間活動,也不了解融資租賃知識,更沒有認(rèn)識到租賃特別是融資租賃作為一種產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的重要性,加上社會上對融資租賃的宣傳和理論研究嚴(yán)重滯后,人們對它缺乏必要的了解和認(rèn)識。這就導(dǎo)致了人們?nèi)狈θ谫Y租賃含義、業(yè)務(wù)機(jī)制、獨(dú)特功能及發(fā)展前景的深入研究和正確理解,缺乏長遠(yuǎn)規(guī)劃和準(zhǔn)確的業(yè)務(wù)定位。

(二)缺乏政府引導(dǎo)

融資租賃在我國的發(fā)展時間和證券行業(yè)基本相同,然而融資租賃業(yè)的發(fā)展卻不如證券行業(yè)順利,究其原因,缺乏國家政策的扶持是根本原因。其主要表現(xiàn)在國家政策支持和稅收問題上。國務(wù)院并沒有任何政策性指導(dǎo)文件對其進(jìn)行行業(yè)調(diào)控,而在稅收方面對行業(yè)也沒有優(yōu)惠措施,在2009年1月推行的增值稅轉(zhuǎn)型改革規(guī)定的允許企業(yè)抵扣新購入設(shè)備所含17%增值稅中,并不包括融資租賃業(yè),也就是說國家融資租賃行業(yè)與其它企業(yè)相比在采購設(shè)備時增加了采購成本,更加使原本薄弱的租賃業(yè)雪上加霜。

(三)監(jiān)管制度混亂

融資租賃業(yè)是我國改革開放以后逐步發(fā)展起來的,人們對這個新興行業(yè)比較陌生,對融資租賃的性質(zhì)、特征及其在經(jīng)濟(jì)活動中的地位和作用等鮮為人知。在我國,可以開展融資租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)有三類:第一類是由中國人民銀行批準(zhǔn)并持有頒發(fā)的金融許可證的金融租賃公司;第二類是商務(wù)部批準(zhǔn)的中外合資,外商獨(dú)資融資租賃公司;經(jīng)商務(wù)部和國家稅務(wù)總局批準(zhǔn)的內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè);第三類是由工商行政管理部門批準(zhǔn)設(shè)立的融資租賃公司。而在2007年3月修訂的《金融租賃管理辦法》中,允許商業(yè)銀行進(jìn)入融資租賃行業(yè)。此外還有資產(chǎn)管理公司、財務(wù)公司等都在不同程度的開展融資租賃業(yè)務(wù),眾多企業(yè)的進(jìn)入?yún)s沒有一個獨(dú)立部門對其進(jìn)行監(jiān)管,當(dāng)融資租賃行業(yè)出現(xiàn)問題后不能形成一致的處理意見,阻礙了融資租賃業(yè)的發(fā)展。

(四)登記制度缺失

柏亮(2011)認(rèn)為當(dāng)前大力發(fā)展中小企業(yè)是發(fā)展結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要內(nèi)容,融資租賃業(yè)務(wù)的主要參與者是中小企業(yè),建設(shè)好融資租賃登記事業(yè),對促進(jìn)融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展壯大進(jìn)而解決中小企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中資金瓶頸問題,將起到積極的推進(jìn)作用。

融資租賃是既有物權(quán)也有債權(quán)的行為。融資租賃特點(diǎn)是所有權(quán)和使用權(quán)分離,出租人享有租賃物的所有權(quán),承租人占有租賃物。在這種情形下,出租人既不能實施對其所有的租賃物的有效監(jiān)控,又缺乏向第三人公示租賃物所有權(quán)的方式。一旦承租人擅自處分或者善意第三人提出對租賃物的權(quán)利主張,都無法有效的保護(hù)出租人的財產(chǎn)權(quán)利。而《物權(quán)法》中缺少普通的動產(chǎn)物權(quán)登記制度,但其對有關(guān)善意取得制度的規(guī)定,使得出租人所有權(quán)的實現(xiàn)受到了影響,制約著我國融資租賃行業(yè)的發(fā)展。

(五)缺少專門的融資租賃法

早在1986年我國就頒布了《融資租賃管理暫行條例》,1999年頒布的《合同法》中單列一章對融資租賃合同作了專門的規(guī)定,2000年我國又頒布了《金融租賃公司管理辦法》。但融資租賃業(yè)的發(fā)展還需要相應(yīng)的會計、稅收制度來輔助。2001年2月,財政部頒發(fā)了《企業(yè)會計準(zhǔn)則—租賃》,使得租賃業(yè)務(wù)的會計核算和信息披露得以規(guī)范。2006 年,《中華人民共和國融資租賃法(草案)》出臺,但其中的問題仍需進(jìn)一步研究。據(jù)租賃業(yè)人士的統(tǒng)計,我國涉及融資租賃的法律、法規(guī)、政策散見于290多個法規(guī)文件中,而且現(xiàn)有的各項法律、法規(guī)之間的規(guī)定存在不配套、不銜接甚至相互矛盾的現(xiàn)象。由于相關(guān)法律不健全,在實踐中,我國處理此類糾紛雖有法可依,然而其相關(guān)法律有待完善,使審理的困難程度加大,影響了我國融資租賃業(yè)的發(fā)展。

(六)行業(yè)自身存在問題

融資租賃在我國發(fā)展時間不長,還未形成一個完整的行業(yè)規(guī)則與行業(yè)制度。行業(yè)內(nèi)的企業(yè)良莠不齊,有些企業(yè)還不具備進(jìn)入的資格,缺少市場準(zhǔn)入機(jī)制。另外融資租賃行業(yè)中的從業(yè)人員混亂,缺少專業(yè)的從業(yè)人員,很多從業(yè)人員對融資租賃業(yè)務(wù)的認(rèn)識還不夠深入,業(yè)務(wù)水平不高,這些問題都嚴(yán)重影響著融資租賃業(yè)的發(fā)展。

融資租賃業(yè)發(fā)展策略

(一)提高對融資租賃行業(yè)的認(rèn)識

首先,我國的學(xué)者應(yīng)重新對融資租賃業(yè)的特點(diǎn)、功能等方面有更深入的研究,加深人們對其作用和意義的認(rèn)識;其次,要加大宣傳現(xiàn)代信用觀念,改變企業(yè)普遍存在的重所有權(quán)、輕使用權(quán)的陳舊觀念,提高企業(yè)的法律意識和信用意識,促進(jìn)融資租賃的發(fā)展。

(二)加強(qiáng)政府引導(dǎo)并提高政策扶持

政府引導(dǎo)的缺失是導(dǎo)致融資租賃業(yè)發(fā)展緩慢的重要原因。要發(fā)揮融資租賃的作用就要加強(qiáng)國家對行業(yè)的引導(dǎo)扶持。首先,國家應(yīng)該明確融資租賃行業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用和地位,進(jìn)而對融資租賃進(jìn)行新的定位。其次從政策方面對融資租賃業(yè)進(jìn)行扶持,其中最有效的就是從稅收方面進(jìn)行宏觀調(diào)控,對進(jìn)行融資租賃的企業(yè)進(jìn)行減免稅政策并改變增值稅制度的適用政策。最后,對融資租賃業(yè)進(jìn)行融資優(yōu)惠政策,如果租賃公司所進(jìn)行的業(yè)務(wù)是新技術(shù)、高科技、低耗能的,可以對租賃公司發(fā)放低息貸款。

(三)建立融資租賃登記制度

融資登記制度的缺失致使行業(yè)的發(fā)展受阻,為解決這一問題,中國人民銀行征信中心于2009年7月20日運(yùn)行了融資租賃登記公示系統(tǒng)。這一系統(tǒng)為全國的融資租賃登記系統(tǒng)交易提供登記和查詢服務(wù),截止2011年7月底,全國共有100多家租賃公司注冊為登記用戶,對融資租賃業(yè)的健康發(fā)展起到了積極的推動作用。

融資租賃登記系統(tǒng)上線后,制約融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的登記問題得到了有效的解決。然而融資租賃系統(tǒng)是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物,系統(tǒng)本身并沒有法律依據(jù)作為支撐,出租人的所有權(quán)問題沒有得到有效的保護(hù)。我國應(yīng)該在這一系統(tǒng)的基礎(chǔ)上建立融資租賃登記法律制度,以保證融資租賃業(yè)的健康發(fā)展。

(四)制定專門立法

融資租賃的健康發(fā)展離不開我國法律的支持,我國應(yīng)該依據(jù)立法精神,根據(jù)融資租賃業(yè)的行業(yè)特點(diǎn),結(jié)合外國立法的先進(jìn)經(jīng)驗,盡快制定出關(guān)于融資租賃的專門法律,我國雖在2006年出臺了《中華人民共和國融資租賃法(草案)》,但具體相關(guān)法律還沒有健全完善。我國應(yīng)盡快完善相關(guān)法律,保證我國融資租賃業(yè)有法可依。

(五)建立行業(yè)協(xié)會

融資租賃行業(yè)在市場準(zhǔn)入制度和從業(yè)人員方面還沒有建立完整的行為規(guī)范。對這些問題可以參照證券行業(yè),在行業(yè)內(nèi)建立一個行業(yè)協(xié)會,所有的融資租賃公司以會員身份加入該組織,進(jìn)行自律管理。行業(yè)協(xié)會針對行業(yè)性質(zhì)建立適當(dāng)?shù)钠髽I(yè)準(zhǔn)入制度和人員從業(yè)制度,保證我國融資租賃業(yè)的健康、專業(yè)化發(fā)展。

(六)培養(yǎng)專業(yè)人才以提高從業(yè)人員素質(zhì)

由于融資租賃投資大、周期長、涉及人員多,法律關(guān)系較為復(fù)雜,風(fēng)險較大。這就要求租賃公司必須具有相關(guān)專業(yè)技術(shù)人員能對租賃物的性能、市場前景、價格等做出較為準(zhǔn)確的評估。同時融資租賃還是一種綜合,必須有一批懂管理、貿(mào)易和法律的專業(yè)人員。這就要求融資租賃公司對員工加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn),提高人員素質(zhì),培養(yǎng)一批知識全面的復(fù)合型人才。高等院校也應(yīng)加強(qiáng)對融資租賃人才的培養(yǎng)和理論研究,才能使我國融資租賃業(yè)在日趨激烈的市場競爭中不斷發(fā)展,為我國經(jīng)濟(jì)做出貢獻(xiàn)。

綜上所述,中小企業(yè)是我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活躍力量,中小企業(yè)融資難也是普遍現(xiàn)象,融資租賃業(yè)在發(fā)達(dá)國家是僅次于銀行業(yè)的第二大設(shè)備融資的資金來源,租賃交易的發(fā)生額占設(shè)備投資總額的比例約為25%,而在我國,這一比例不到4%。融資租賃在我國的發(fā)展還需要法治的健全和市場的成熟。隨著法治的完善,我國的融資租賃市場會越來越成熟,從而為解決我國中小企業(yè)融資難問題做出貢獻(xiàn)。

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篇9

關(guān)鍵詞:融資租賃;法律;合同

一、融資租賃合同主體的法律問題

傳統(tǒng)租賃是以實物流轉(zhuǎn)為主要特征的,而融資租賃是以實物、技術(shù)流轉(zhuǎn)為前置繼而進(jìn)行貨幣流轉(zhuǎn)為主要特征的。因此,按照我國金融機(jī)構(gòu)管理規(guī)定,從事以融資金融手段進(jìn)行租賃經(jīng)營業(yè)務(wù)的企業(yè)為非銀行金融機(jī)構(gòu)。此類企業(yè)在取得工商注冊登記后必需取得《經(jīng)營金融業(yè)務(wù)許可證》,如果以外匯從事融資租賃經(jīng)營活動的,還要取得《經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)許可證》。中國人民銀行于1984年10月17日頒布的《關(guān)于金融機(jī)構(gòu)設(shè)置或撤并管理的暫行規(guī)定》中即明確規(guī)定,租賃公司屬于金融機(jī)構(gòu),應(yīng)當(dāng)取得《經(jīng)營金融業(yè)務(wù)許可證》;1991年2月21日中國人民銀行和國家工商行政管理局聯(lián)合頒布《關(guān)于金融機(jī)構(gòu)辦理年檢和重新登記注冊問題的通知》【銀發(fā)(1991)38號】中又明確規(guī)定,金融租賃公司經(jīng)驗收合格給予換發(fā)《經(jīng)營金融業(yè)務(wù)許可證》,經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的換發(fā)《經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)許可證》;1994年8月5日中國人民銀行頒布《金融機(jī)構(gòu)管理規(guī)定》第三條規(guī)定:融資租賃公司屬于金融機(jī)構(gòu);第四條規(guī)定:金融租賃屬于金融業(yè)務(wù);第六條規(guī)定:法人型金融機(jī)構(gòu)要取得《金融法人許可證》,未取得許可證者一律不得經(jīng)營金融業(yè)務(wù);第二十一條規(guī)定:經(jīng)批準(zhǔn)開業(yè)的金融機(jī)構(gòu),憑工商營業(yè)執(zhí)照領(lǐng)取《金融機(jī)構(gòu)法人許可證》或《金融機(jī)構(gòu)營業(yè)許可證》,經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的另按規(guī)定申領(lǐng)《經(jīng)濟(jì)外匯業(yè)務(wù)許可證》,辦妥以上手續(xù)始得營業(yè);2000年6月30日中國人民銀行頒布《金融租賃公司管理辦法》,對從事融資租賃業(yè)務(wù)的公司作了專門規(guī)定,上述的規(guī)定中始終體現(xiàn)我國對作為非銀行金融機(jī)構(gòu)的融資租賃公司采取法律上嚴(yán)格管制措施,對其主體資格作了嚴(yán)格的限定,其特征之一就是許可證資格準(zhǔn)入制。

我國允許從事融資租賃業(yè)務(wù)始于上個世紀(jì)80年代初,宗旨為利用外資通過融資租賃的方式引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備。到80年代中期,我國形成了中外合資融資租賃公司(至今為止約近50家)為主體,從事以國際貨物買賣為前置的國際融資租賃業(yè)務(wù),國內(nèi)銀行也設(shè)置了專門從事國內(nèi)融資租賃業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu),形成了一定的行業(yè)規(guī)模,但由于行政部門之間政策上的協(xié)調(diào)和溝通不夠,管理上的銜接性和統(tǒng)一性不足,出現(xiàn)了政出多門,各執(zhí)一端的現(xiàn)象。加上立法上的滯后,導(dǎo)致融資租賃合同出現(xiàn)爭議后,司法機(jī)關(guān)不能形成整體和統(tǒng)一的司法評價。例如,中外合資融資租賃公司由國家外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)成立,批準(zhǔn)成立后既持批準(zhǔn)證書到工商行政管理機(jī)關(guān)領(lǐng)取工商營業(yè)執(zhí)照,規(guī)避了中國人民銀行的監(jiān)管,在未取得《經(jīng)營金融業(yè)務(wù)許可證》的情況下,從事金融租賃業(yè)務(wù),在未取得《經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)許可證》的情況下,從事外匯金融租賃業(yè)務(wù),對這類企業(yè),發(fā)生融資租賃合同糾紛而訴訟人民法院時,必然要涉及主體資格被審查的情形。如認(rèn)定其主體資格合法,就否定了中國人民銀行的管理職能,否定了中國人民銀行的監(jiān)管權(quán)力。如認(rèn)定其主體資格不合法,又否定了工商行政管理機(jī)關(guān)的管理職能,否定了工商行政管理機(jī)關(guān)認(rèn)定企業(yè)經(jīng)營主體資格的權(quán)力,在司法評價上處于兩難境地,其本質(zhì)體現(xiàn)出維護(hù)國家法律的整體性、統(tǒng)一性、權(quán)威性上的無奈。所以,對中外合資融資租賃公司在未取得《經(jīng)營金融業(yè)務(wù)許可證》和《經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)許可證》的情況下,即取得從事經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)的工商營業(yè)執(zhí)照,其主體資格合法性的認(rèn)定,在司法實踐中出現(xiàn)了否定說、肯定說和折衷說。這些爭論還在繼續(xù),在一定程度上影響了融資租賃合同簽訂、履行和爭議的解決,筆者認(rèn)為融資租賃合同主體資格認(rèn)定的法律問題是應(yīng)當(dāng)重視和解決的法律問題。

二、回租賃形式的融資租賃合同的法律問題

按照國際租賃契約統(tǒng)一規(guī)則和我國《金融租賃公司管理辦法》第十八條規(guī)定,融資租賃合同分四種并列方式,既直接租賃、回租賃、轉(zhuǎn)租賃、委托租賃。直接租賃是以國際貨物買賣或國內(nèi)雜物買賣為前提的融資租賃業(yè)務(wù)。轉(zhuǎn)租賃是以國際貨物租賃或國內(nèi)貨物租賃為前提的融資租賃業(yè)務(wù)。這兩種租賃方式是以具有先進(jìn)生產(chǎn)要素為特征的物資(技術(shù)、設(shè)備)形態(tài)的運(yùn)動為前提,繼而進(jìn)行貨幣形態(tài)(租金)的運(yùn)動,這種以金融為手段把工業(yè)、金融、貿(mào)易集于一體,引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備,以先進(jìn)的生產(chǎn)要素實現(xiàn)企事業(yè)單位技術(shù)進(jìn)步,可以直接和顯見地體現(xiàn)我國對融資租賃業(yè)的產(chǎn)業(yè)要求,體現(xiàn)我國對外開放的宗旨和立法目的。委托租賃是從事融資租賃業(yè)務(wù)的居間服務(wù),是融資租賃業(yè)務(wù)的延伸?;刈赓U業(yè)務(wù)是將承租人享有所有權(quán)的設(shè)備買入,再租給承租人收取租金,回租賃合同履行終結(jié)時,再將設(shè)備所有權(quán)回轉(zhuǎn)于承租人。這種租賃業(yè)務(wù)設(shè)備的物資運(yùn)動形態(tài)僅有觀念上的運(yùn)動,涉及實際上的運(yùn)動是以貨幣形態(tài)的運(yùn)動為主要特征。本質(zhì)上體現(xiàn)的是資金市場的融資和物的擔(dān)保。回租賃業(yè)務(wù)如不在立法上和行政管理上嚴(yán)格規(guī)范,極易造成我國關(guān)于融資租賃業(yè)利用外資引進(jìn)國際上先進(jìn)

的技術(shù)和設(shè)備,促進(jìn)國內(nèi)企業(yè)貿(mào)易發(fā)展,實現(xiàn)企事業(yè)單位科技進(jìn)步的產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生沖突,也極易規(guī)避我國對金融行業(yè)的嚴(yán)格管理和外匯嚴(yán)格管制的法律規(guī)定。例如,有些回租賃合同的當(dāng)事人為了規(guī)避企業(yè)間不得相互借貸的法律規(guī)定,利用回租賃合同與借貸合同極為相似的特征,達(dá)到既為“承租人”解決資金,又為“出租人”牟取高于貸款利息租金利潤的目的,而訂立形式要件為融資租賃合同,實質(zhì)要件為借款合同,這是融資租賃合同爭議糾紛中常見的規(guī)避法律的行為。由于回租賃合同與借款合同有較多相似之處,加上實施操作不規(guī)范,故二者在實踐中比較難以區(qū)分和認(rèn)定。由于回租賃合同與借款合同在主體、形式要件和實質(zhì)要件、標(biāo)的物流轉(zhuǎn)方式等方面的極為相似,將此類問題全部歸于司法環(huán)節(jié)中解決難度極大。筆者認(rèn)為,第一,在立法上要明確和具體地規(guī)定從事融資租賃業(yè)務(wù)的公司從事回租賃業(yè)務(wù)的資格,并且應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格限制,實行回租賃業(yè)務(wù)的特別準(zhǔn)人制度;第二,有關(guān)行政管理機(jī)關(guān)要對回租賃業(yè)務(wù)的資格實行嚴(yán)格的審查制度和監(jiān)管制度;第三,融資租賃行業(yè)要建立自律制度,在回租賃業(yè)務(wù)自律方面應(yīng)更加嚴(yán)格?;刈赓U業(yè)務(wù)并不體現(xiàn)進(jìn)口技術(shù)和設(shè)備的租賃業(yè)務(wù)的主要宗旨,僅是租賃業(yè)務(wù)的補(bǔ)充形式?;刈赓U業(yè)務(wù)規(guī)避法律的行為,客觀上已經(jīng)嚴(yán)重地影響了國家金融管理秩序和國家外匯管理秩序,在一定時期和一定程度上成為擾亂國家正常金融的禍源之一,應(yīng)當(dāng)是國家在經(jīng)濟(jì)活動中重點(diǎn)治理和整頓的對象。筆者認(rèn)為,回租賃業(yè)務(wù)在我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)活動中應(yīng)當(dāng)限制其發(fā)展,實施嚴(yán)格的管理措施,對以合法形式掩蓋非法目的的以回租賃業(yè)務(wù)方式實施融資租賃的合同行為,應(yīng)當(dāng)進(jìn)行嚴(yán)格的治理和制裁。

三、融資租賃合同履行過程中承租人破產(chǎn)的法律問題

篇10

關(guān)鍵詞:融資租賃;現(xiàn)狀;問題;對策

1 我國融資租賃業(yè)的現(xiàn)實發(fā)展?fàn)顩r

20世紀(jì)80年代,我國融資租賃業(yè)興起,這時正處于改革開放的初級階段,引進(jìn)先進(jìn)的管理技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備是其業(yè)務(wù)的重點(diǎn)。近年來,我國融資租賃業(yè)取得了較快發(fā)展,但是受法律及政策的影響,融資租賃業(yè)的優(yōu)勢難以充分發(fā)揮。有報告結(jié)果指出,融資租賃在發(fā)達(dá)國家得到較大發(fā)展,它是銀行業(yè)設(shè)備融資的主要資金來源,設(shè)備投資總額的25%均為租賃交易的發(fā)生額,但是在我國,比重低于4%,所以金融租賃在我國有著極為廣闊的發(fā)展空間。中國外商投資企業(yè)協(xié)會租賃業(yè)委員曾作出調(diào)查,到2007年11月,商務(wù)部共批準(zhǔn)外商投資租賃公司高達(dá)80余家,而內(nèi)資試點(diǎn)租賃公司數(shù)量僅為26家;經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn),共有5家銀行獲取建立金融租賃公司。各融資租賃企業(yè)的總注冊資本接近300億元人民幣,能承載3000億元以上的資產(chǎn)管理規(guī)模。截至2008年9月,銀監(jiān)會允許17家金融租賃公司掛牌成立,其中包括3家已清算;商務(wù)部批準(zhǔn)近百家外商投資租賃公司掛牌成立,而內(nèi)資試點(diǎn)租賃公司數(shù)量上升至37家,同時還允許近100家非銀行類金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)融資租賃業(yè)務(wù)。從2010年至今,中國香港共有12家融資租賃公司獲準(zhǔn)發(fā)行離岸人民幣債券,融資總額高達(dá)198億元人民幣。在2006――2010年這段時期內(nèi),我國融資租賃業(yè)新增加的業(yè)務(wù)額分別為700億、1500億、2000億、3000億、6500億,2010年的業(yè)務(wù)總規(guī)模在世界排名第二。但是有學(xué)者指出,盡管我國金融租賃業(yè)的交易規(guī)模呈快速提升的趨勢,但是就融資租賃市場的成熟度而言,我國4%的水平與國際水平的20%還存在較大的差距。當(dāng)前,我國融資租賃業(yè)面臨著全新的發(fā)展階段。融資租賃公司加強(qiáng)了交流和合作,已初步形成了融資租賃服務(wù)體系。

2 我國融資租賃業(yè)存在的主要問題

2.1 缺乏健全的管理體制,監(jiān)管嚴(yán)重不足

我國融資租賃業(yè)采取地方租賃協(xié)會、銀監(jiān)會、商務(wù)部共同管理的多頭管理模式,監(jiān)管北京、浙江、上海等地都建立了地方性租賃協(xié)會,但是全國性的、統(tǒng)一的行業(yè)協(xié)會卻相對欠缺,難以進(jìn)行統(tǒng)一的政策指導(dǎo)和發(fā)展規(guī)劃,不利于規(guī)避行業(yè)風(fēng)險和規(guī)范行業(yè)運(yùn)作。這在一定程度上導(dǎo)致監(jiān)管不力、行業(yè)信息閉塞等,不利于金融租賃業(yè)的快速穩(wěn)定發(fā)展。

2.2 律法規(guī)不健全

當(dāng)前,我國金融租賃行業(yè)的立法相對落后。盡管國家已頒布《外商投資租賃業(yè)管理辦法》、《金融租賃公司管理辦法》、《外商投資租賃公司審批管理暫行辦法》等一系列法律法規(guī),有利于規(guī)范金融租賃行為,但是存在的問題還是顯而易見的,例如對于第三人傷害的責(zé)任承擔(dān)、經(jīng)營性質(zhì)、動產(chǎn)租賃物的登記與取回、市場準(zhǔn)入等方面沒有進(jìn)行明確界定,所以限制了法律實施效力發(fā)揮和法律范圍的劃分,而且扶持政策和配套設(shè)施的嚴(yán)重缺乏,在一定程度上不利于維護(hù)融資租賃當(dāng)事人的合法權(quán)益。

2.3 融資租賃企業(yè)的資金渠道狹窄

目前,融資租賃公司為了提高直接融資能力,制訂了一系列方針政策,例如借殼上市、海外上市、增資擴(kuò)股和吸引戰(zhàn)略投資人等。但是股東資本金仍是融資租賃公司獲取資金來源的主要形式,委托存款、少量信貸也構(gòu)成了資金來源的一部分,但是其融資數(shù)量有效且范圍狹窄,資金多為短期資金。融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展需要大量中長期資金進(jìn)行支撐,這在一定程度上與目前融資租賃企業(yè)的資本金性質(zhì)存在沖突,阻礙了融資租賃業(yè)的健康發(fā)展。

2.4 專業(yè)人才嚴(yán)重缺乏,理論和實踐脫離

目前,我國融資租賃業(yè)進(jìn)入了高速發(fā)展時期,但是我國對融資租賃的認(rèn)識不足,缺乏完善的租賃人才培養(yǎng)體系,所以專門從事金融租賃業(yè)務(wù)的人才嚴(yán)重不足,而具備定價、管理、營銷、稅收、會計以及法律知識的復(fù)合型人才嚴(yán)重匱乏。同時,我國員工素質(zhì)離國際標(biāo)準(zhǔn)還有一定差距,而且缺乏科學(xué)的行業(yè)管理和政策引導(dǎo),國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)巨大波動時,難以有效規(guī)避風(fēng)險,限制了融資租賃業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

3 促進(jìn)融資租賃業(yè)發(fā)展的有效措施

3.1 加強(qiáng)金融領(lǐng)域?qū)θ谫Y租賃的認(rèn)識

第一,要大膽創(chuàng)新,摒棄傳統(tǒng)的資產(chǎn)觀念。相關(guān)人員要將融資租賃看作一種新型的營銷、理財、融資形式,它是對傳統(tǒng)資產(chǎn)觀念的大膽創(chuàng)新,對企業(yè)發(fā)展有著促進(jìn)作用,能解決裝備制造廠商銷售難、中小企業(yè)融資難和大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目資金缺口大等問題。第二,要加強(qiáng)對使用權(quán)的重視。所有權(quán)固然重要,但是使用權(quán)更加重要,要充分利用勞動創(chuàng)造價值,提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。就融資租賃交易而言,資產(chǎn)的使用和歸屬可以劃歸為不同主體,而使用權(quán)中的處分、收益、使用、占有也可進(jìn)行分解,從而實現(xiàn)交易主體的互補(bǔ)。這樣,相關(guān)人員能充分認(rèn)識到權(quán)力分離對于發(fā)展金融租賃業(yè)務(wù)的重要作用,便于其摒棄傳統(tǒng)觀念。

3.2 建立健全法律體系,改變立法滯后局面

第一,國家相關(guān)部門要盡快出臺統(tǒng)一的融資租賃公司審批管理辦法。2009年,商務(wù)部將外商投資租賃業(yè)的審批權(quán)交由各省級商務(wù)主管部門,而且出臺了配套的規(guī)章制度。但是,內(nèi)資企業(yè)融資租賃已進(jìn)行了6年試點(diǎn),規(guī)范的管理規(guī)章仍未頒布,內(nèi)資融資租賃業(yè)始終處于落后狀況,發(fā)展?fàn)顩r不佳。第二,進(jìn)一步建立健全融資租賃法。當(dāng)前,我國能夠借鑒一定的法律法規(guī)處理融資租賃問題,開創(chuàng)了融資租賃有法可依的全新局面,但是法律本身還存在較大的缺陷,沒有對融資租賃企業(yè)的租賃合同、租賃來源、租賃方式、租金計算、業(yè)務(wù)范圍和注冊程序等進(jìn)行全面規(guī)定;而且也沒有切實解決融資租賃業(yè)的稅收、市場準(zhǔn)入和風(fēng)險防范等問題,使得融資租賃業(yè)立法滯后現(xiàn)象難以得到切實改善。

3.3 政府加大扶持力度,建立并完善政策法規(guī)

國外融資租賃之所以取得較快發(fā)展,主要是因為政府制訂了一系列政策措施,加強(qiáng)了對融資租賃市場的扶持力度。

3.3.1明確掌握融資租賃稅收政策

首先,切實解決增值稅問題?!吨腥A人民共和國增值稅暫行條例》指出,我國要加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,實現(xiàn)由生產(chǎn)增值稅向消費(fèi)增值稅的轉(zhuǎn)變,企業(yè)能夠抵扣新購入設(shè)備所包含的增值稅,但是對于能否對以融資租賃方式購得的設(shè)備進(jìn)行增值稅抵押沒有明確規(guī)定。所以,財稅部門要保證立法的科學(xué)性,用應(yīng)稅勞務(wù)的增值稅代替現(xiàn)行的應(yīng)稅政策,營業(yè)稅按其增值部分5%核算,避免重復(fù)納稅現(xiàn)象的發(fā)生。同時,承租人可以直接獲得企業(yè)以融資租賃方式購得的設(shè)備增值稅,減少代購手續(xù)。其次,進(jìn)一步落實折舊優(yōu)惠政策和減免所得稅政策。財稅部門要制定科學(xué)合理的政策措施,比如加速折舊、投資抵免等稅前扣除政策,企業(yè)能以融資租賃方式獲取設(shè)備,規(guī)定適用者即登記資產(chǎn)者。

3.3.2進(jìn)一步完善融資租賃物的登記和行業(yè)統(tǒng)計制度

首先,自《物權(quán)法》頒布以后,制約融資租賃業(yè)發(fā)展的重要因素即如何對抗善意第三方和租賃物所有權(quán)的歸屬問題。國家立法部門要積極解放思想,及時解決融資租賃物的登記問題,進(jìn)一步完善融資租賃登記公示系統(tǒng),建立健全融資租賃物登記制度。其次,國家缺乏統(tǒng)一的融資租賃統(tǒng)計制度,現(xiàn)有的行業(yè)協(xié)會和部門沒有建立統(tǒng)一的行業(yè)口徑和統(tǒng)計內(nèi)容。由此可見,國家統(tǒng)計局和相關(guān)部門要盡快制定出適合融資租賃行業(yè)發(fā)展的統(tǒng)計制度,綜合反映我國融資租賃業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實情況,推動融資租賃業(yè)的快速穩(wěn)定發(fā)展。

3.4 建立全國性的融資租賃行業(yè)協(xié)會,進(jìn)一步規(guī)范行業(yè)管理

目前,我國融資租賃業(yè)的管理水平較低,基于這種現(xiàn)象,相關(guān)部門要進(jìn)一步完善行業(yè)自律,合理控制經(jīng)營風(fēng)險,保證融資租賃業(yè)務(wù)的順利發(fā)展。商業(yè)部作為融資租賃業(yè)的主管部門,要協(xié)調(diào)好租賃業(yè)發(fā)展和規(guī)劃,加快全國性的融資租賃行業(yè)協(xié)會的建立。金融監(jiān)管部門和商務(wù)部相關(guān)部門主要負(fù)責(zé)外商投資、內(nèi)資融資租賃公司和金融租賃公司的管理和審批。分銀行類金融機(jī)構(gòu)的兼營公司或者專營租賃公司以及中外合資租賃公司能單獨(dú)建立分會分屬于行業(yè)協(xié)會的團(tuán)體成員。

3.5 加大融資租賃理論研究和知識普及的力度,加快專業(yè)化人才的

培養(yǎng)

長期以來,我國融資租賃業(yè)仍處于發(fā)展的初級階段,人才大量流失,而且狀態(tài)低迷。教育主管部門要推動教育課程改革,加大融資租賃理論的推廣力度,夯實學(xué)生的融資租賃知識水平。首先,高校要逐步推進(jìn)課程體系改革,在管理、法律、財會、金融、貿(mào)易等專業(yè)課程中適當(dāng)融入融資租賃課程,培養(yǎng)出大量適應(yīng)金融租賃業(yè)發(fā)展的專業(yè)性人才,為融資租賃業(yè)的發(fā)展奠定堅實的人力資源基礎(chǔ)。其次,面向金融租賃方向設(shè)定金融工程、國際貿(mào)易以及財務(wù)管理等專業(yè)的碩士和博士人才,建設(shè)高質(zhì)量的教師管理團(tuán)隊,推進(jìn)融資租賃業(yè)的順利發(fā)展。最后,聯(lián)合權(quán)威的專家學(xué)者,編寫融資租賃的基礎(chǔ)入門教材和與金融租賃關(guān)系較大的定價學(xué)、管理學(xué)、稅收學(xué)、會計學(xué)和法學(xué)教材。同時,要進(jìn)一步加強(qiáng)人力資源部與行業(yè)協(xié)會組織、商務(wù)部以及金融監(jiān)管部門的交流與合作,建立并完善融資租賃的國家職稱評價體系,開設(shè)權(quán)威性培訓(xùn)機(jī)構(gòu),提高融資租賃業(yè)從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng),并建立多樣化的考核辦法,提高工作的實效性。

參考文獻(xiàn)

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