導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇直接融資和間接融資的概念，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

中國(guó)央行2011年引入了新的貨幣政策調(diào)控中介目標(biāo)，即“社會(huì)融資總量”，本刊曾對(duì)此進(jìn)行專題報(bào)道。3月7日，央行網(wǎng)站發(fā)文闡述了這一新調(diào)控目標(biāo)。社會(huì)融資總量能更全面地反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資規(guī)模，但作為一個(gè)全新的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，其是否能擔(dān)當(dāng)貨幣調(diào)控的中介目標(biāo)，在報(bào)道發(fā)出后，也出現(xiàn)多種不同的質(zhì)疑聲音。特此刊出以供探討。

貨幣政策的直接目標(biāo)或稱中介目標(biāo)，只能是調(diào)節(jié)貨幣投放總量和投放節(jié)奏。因此，正確制定和實(shí)施貨幣政策，必須準(zhǔn)確把握貨幣投放渠道和貨幣總量的控制標(biāo)準(zhǔn)，必須增強(qiáng)貨幣調(diào)控措施的可操作性和有效性。

明確貨幣投放渠道與社會(huì)融資渠道的不同非常重要，只有這樣才能在紛繁復(fù)雜的社會(huì)融資渠道中準(zhǔn)確區(qū)分出和把握好貨幣投放渠道，才能有效地實(shí)施貨幣投放控制。

貨幣有多種投放渠道，中央銀行印制并投入到社會(huì)上流通的貨幣，只是貨幣總量中所謂的“流通中現(xiàn)金”，在整個(gè)社會(huì)貨幣總量中只占很小的比例，當(dāng)今社會(huì)貨幣投放的渠道主要有：一、中央銀行或者其指定的發(fā)鈔銀行收購(gòu)儲(chǔ)備物資而投放貨幣；二、中央銀行直接對(duì)政府提供透支或購(gòu)買政府債券，或者直接購(gòu)買企業(yè)股票、債券、票據(jù)等；三、商業(yè)銀行等貸款類金融機(jī)構(gòu)對(duì)政府、企業(yè)等非金融機(jī)構(gòu)類籌資人提供的間接融資，最典型的就是銀行貸款。各國(guó)貨幣投放中，貸款都是最主要的渠道。

當(dāng)然，從增加貨幣投放的角度看，只看到銀行貸款還是不夠的，還應(yīng)該包括銀行金融直接購(gòu)買的非銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票、債券等，以及非銀行類貸款機(jī)構(gòu)提供的貸款或間接融資。所以，央行在控制貨幣投放時(shí)，只盯住貸款是不夠的。還應(yīng)該將所有提供間接融資，甚至包括銀行假借信托貸款、委托貸款、代客理財(cái)?shù)确绞桨l(fā)放的貸款，都應(yīng)納入貨幣投放的統(tǒng)計(jì)和監(jiān)控范圍。因此，也可以考慮在監(jiān)管上將間接融資統(tǒng)一命名為“廣義貸款”。

這里需要特別指出的是，貨幣的投放渠道與社會(huì)的融資渠道并不完全相同，貨幣投放渠道只是社會(huì)融資渠道的一部分。其中，按照投、融資雙方是否直接轉(zhuǎn)讓貨幣所有權(quán)、是否增加社會(huì)貨幣總量區(qū)分，可以分為直接融資和間接融資。

直接融資由于只會(huì)轉(zhuǎn)移貨幣所有權(quán)和購(gòu)買力，而不會(huì)增加新的貨幣購(gòu)買力，社會(huì)貨幣總量并沒(méi)有發(fā)生變化。因此，并不屬于貨幣投放渠道，不應(yīng)納入貨幣投放監(jiān)控的范圍。

而社會(huì)貨幣總量應(yīng)該包括流通中現(xiàn)金及金融機(jī)構(gòu)（銀行、證券、保險(xiǎn)、第三方支付公司等）吸收的社會(huì)存款總額。納入貨幣政策調(diào)控的社會(huì)貨幣總量，應(yīng)該是最廣義的貨幣總量。

考慮到間接融資可以創(chuàng)造貨幣的特性，為避免貨幣虛增，有必要將貸款以及其他類似貸款的投放總量，即廣義貸款總量控制在社會(huì)凈存款（廣義貨幣總量-廣義貸款總量）的100%的水平，或者將廣義貸款總量控制在廣義貨幣總量的50%。這也就應(yīng)該是貨幣總量控制的一般標(biāo)準(zhǔn)。

當(dāng)然，在刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、緩解通貨緊縮時(shí)，這一比例可以適當(dāng)提高；在抑制通貨膨脹、控制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)，這一比例可以適當(dāng)降低。但長(zhǎng)期來(lái)看總體上應(yīng)維持在一般的控制水平。從這一標(biāo)準(zhǔn)看，現(xiàn)在中國(guó)監(jiān)管部門確定的商業(yè)銀行75%的貸存比高限已經(jīng)偏高了。

如前所述，貨幣總量控制的一般標(biāo)準(zhǔn)是廣義貸款總量控制的社會(huì)貨幣總量的50%上下。由于隨著金融的發(fā)展，間接融資的渠道或方式也在不斷豐富，現(xiàn)在僅僅控制銀行貸款已經(jīng)不夠了，還需要把各種間接融資渠道都納入控制范圍。這就需要對(duì)現(xiàn)有的融資方式進(jìn)行認(rèn)真的梳理，把各種實(shí)際上屬于間接融資的貨幣投放都要甄別出來(lái)，納入廣義貸款投放監(jiān)控范圍。

在實(shí)施貨幣總量控制時(shí)，還有一個(gè)重要因素是不能忽視而需要調(diào)控的，就是貨幣儲(chǔ)備物的規(guī)模。目前，在中國(guó)最典型的就是外匯儲(chǔ)備的調(diào)整。從獨(dú)立的貨幣政策角度看，貨幣儲(chǔ)備物并非越多越好。因?yàn)橘?gòu)入的貨幣儲(chǔ)備物越多，投放的貨幣就越多。

這部分貨幣投放會(huì)轉(zhuǎn)化為企事業(yè)單位和居民個(gè)人的存款，而存款又會(huì)為金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款提供支持，進(jìn)一步擴(kuò)大貨幣投放。

在目前中國(guó)通貨膨脹壓力巨大的情況下，中央銀行完全應(yīng)該嚴(yán)格控制新增外匯收購(gòu)，控制外幣占款和相應(yīng)貨幣投放的增長(zhǎng)。同時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步放寬企業(yè)和居民購(gòu)買外匯和使用外匯的限制，采取優(yōu)惠政策鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人“走出去”，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)外匯需求。

要嚴(yán)格控制境內(nèi)外匯貸款的發(fā)放，推動(dòng)企業(yè)和個(gè)人向國(guó)家購(gòu)買外匯，盡可能減少國(guó)家外匯儲(chǔ)備；應(yīng)該盡快推動(dòng)人民幣實(shí)行完全可兌換，從而推動(dòng)人民幣走出去，擴(kuò)大海外人民幣購(gòu)買當(dāng)?shù)刎泿诺氖袌?chǎng)需求，進(jìn)而壓低人民幣匯率，抑制熱錢流入，控制乃至壓縮中國(guó)外匯儲(chǔ)備和匯率損失規(guī)模。

動(dòng)用外匯儲(chǔ)備，支持國(guó)家大量進(jìn)口國(guó)內(nèi)需要的商品或物資，擴(kuò)大市場(chǎng)供應(yīng)，打壓過(guò)快上漲的物價(jià)，并壓縮外匯儲(chǔ)備，回籠過(guò)多的貨幣，真正發(fā)揮貨幣儲(chǔ)備物平抑幣值的作用。

篇2

一、郴州社會(huì)融資總量基本情況

1、社會(huì)融資總量快速增長(zhǎng)，金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持明顯加大。從2006年到2010年，郴州經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，2010年，全市GDP為1081.7億元，是2006年的2倍，年均增長(zhǎng)18.7％；全市社會(huì)融資總量達(dá)到115.5億元，是2006年16.67億元的6.9倍，年均增長(zhǎng)58.1％，高出GDP年均增長(zhǎng)率40個(gè)百分點(diǎn)，也高出同期人民幣貸款15個(gè)百分點(diǎn)。2010年郴州市社會(huì)融資總量與GDP之比為10.67％，比2006年提高了7個(gè)百分點(diǎn)，金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度明顯加大。（詳見表1）

2、社會(huì)融資結(jié)構(gòu)日趨多元，人民幣貸款比重下降。隨著金融體系的不斷完善，全市社會(huì)融資結(jié)構(gòu)不斷多元化。2010年，企業(yè)債券和其他融資分別占同期社會(huì)融資總量的1.73％和12％,且都是以前沒(méi)有的。銀行的表外業(yè)務(wù)融資也較活躍，2010年銀行委托貸款占同期社會(huì)融資總量的14.6％，比2006年提高了8.8個(gè)百分點(diǎn)。而人民幣貸款比重下降，2010年，人民幣貸款為54.14億元，占同期社會(huì)融資總量的46.87％，比2006年下降30個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006-2010年，全市社會(huì)融資總量累計(jì)為296.47億元，其中本外幣貸款累計(jì)新增217.48億元，占比為73.36％，其他形式也不斷發(fā)展。（見圖1）

二、四省六市社會(huì)融資總量的特點(diǎn)

2006－2010年，四省六市共實(shí)現(xiàn)社會(huì)融資3293.47億元，社會(huì)融資總量規(guī)模不斷擴(kuò)大，結(jié)構(gòu)不斷多元化，從四省六市的情況看，呈現(xiàn)幾個(gè)特點(diǎn)：

一是社會(huì)融資總量與GDP總量不協(xié)調(diào)，地區(qū)間發(fā)展差異大。五年間，就全國(guó)形勢(shì)而言，社會(huì)融資總量都是快速發(fā)展的，尤其是近兩年，更是井噴式發(fā)展。2010年，我國(guó)社會(huì)融資總量為143004.91億元，是2006年的3.71倍。就四省六市而言，地區(qū)間發(fā)展差異較大。五年來(lái)，龍巖市的社會(huì)融資總量累計(jì)為1273.08億元，居六市之首，贛州緊隨其后。反觀湘南三市，五年共實(shí)現(xiàn)社會(huì)融資總量累計(jì)為926.58億元，還不及龍巖市的四分之三，而2010年龍巖人口為278萬(wàn)，GDP為991.5億元，分別只有湘南三市1780萬(wàn)人口的1/6和3252億元GDP的1/3弱。2010年，龍巖融資總量為237億元，居六市之首，但GDP僅居第四位，衡陽(yáng)融資總量為82.7億元，居倒數(shù)第三位，但GDP卻位居六市之首。社會(huì)融資總量的發(fā)展與GDP的發(fā)展存在不協(xié)調(diào)，各地社會(huì)融資總量對(duì)GDP的貢獻(xiàn)度（即社會(huì)融資總量/GDP）存在差異性。相比而言，龍巖、贛州的融資總量對(duì)GDP的貢獻(xiàn)度較大，接近于全國(guó)水平，而其他各市還有待提高。財(cái)政收入也是龍巖、贛州分別以163億元、128億元居六市的第一、二位。

二是融資受貨幣政策影響，年間增幅波動(dòng)大。當(dāng)前，社會(huì)融資方式仍是以銀行信貸進(jìn)行間接融資方式為主，因此，受央行貨幣政策的影響很大。2007年、2009年貨幣政策較松，社會(huì)融資比較活躍，而2008和2010年政策收縮，則社會(huì)融資總量增幅明顯回落。2010年，衡陽(yáng)、永州、韶關(guān)三市同比出現(xiàn)下降。郴州的年間波動(dòng)也是大起大落，2007、2009年增幅均在一倍以上，而2008年卻是負(fù)增長(zhǎng)。

三是直接融資方式，贛粵閩三地較湖南發(fā)達(dá)。2006-2010年，四省六市直接融資比重不斷提高，通過(guò)發(fā)行股票或債券進(jìn)行融資都有發(fā)生，且影響日益擴(kuò)大。龍巖市近5年直接融資總量達(dá)185.49億元，其中通過(guò)股市融資有144.03億元。韶關(guān)市5年直接融資達(dá)81.14億元，其中2007年同時(shí)通過(guò)發(fā)行股票或債券融資使直接融資占當(dāng)年社會(huì)融資總量的72.3%。贛州近兩年直接融資不斷增加，由2006年的2.04億元擴(kuò)大到2010年的35.35億元，其中2010年通過(guò)股市融資4.78億元。相比之下，湘南三市直接融資較少，三市總量?jī)H97.47億元，只有龍巖的一半。我省直接融資最少的永州僅21.25億元，僅為龍巖的1/9強(qiáng)，韶關(guān)的1/3弱。

三、郴州剖析

1、從融資總量看，郴州起步較遲，但潛力較大。2006、2007年連續(xù)兩年，郴州是四省六市中融資總量最少的，除了四種常規(guī)方式，即金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款、委托貸款、銀行承兌匯票和保險(xiǎn)公司賠償外，沒(méi)有其他融資方式。五年累計(jì)也是最少之一，可見其起步較遲，但近兩年來(lái)，郴州市通過(guò)引進(jìn)多家金融機(jī)構(gòu)、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)展私摹基金等等金融創(chuàng)新舉措，社會(huì)融資能力大增，融資總量也是一年比一年多，2010年，郴州的融資規(guī)模是2006年的6.93倍，達(dá)115.5億元，居四省六市第三位，僅落后于龍巖、贛州（見表2）。就增速而言，郴州也是不及龍巖、贛州平穩(wěn)，但好于衡陽(yáng)、永州，同時(shí)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了全國(guó)增速（見表3）。隨著郴州承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的深化，隨著國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及內(nèi)陸城市經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)力，融資的吸引力及承載力將不斷提高，郴州市的融資能力還將不斷提升，社會(huì)融資總量后市還具有較大發(fā)展空間。

2、從直接融資來(lái)看，郴州落后于外省地市，但居湘南之首。2006-2010年，郴州市直接融資累計(jì)為49.06億元，居四省六市第四位，落后于外省的三個(gè)地市，而且差距比較大，尤其是龍巖，比郴州的三倍還要多，不過(guò)好于衡陽(yáng)、永州，分別比他們多12億元和18億元。但2010年，由于郴州發(fā)行了20億元的企業(yè)債券和成立了私募股權(quán)基金，直接融資陡升到36.52億元，居六市之首（見表4），這說(shuō)明郴州的直接融資能力在不斷提升，融資環(huán)境在不斷改善，但不能因?yàn)?010年郴州直接融資較多，就認(rèn)為郴州的直接融資渠道暢通了。我們必須看到郴州還只有一家上市公司的尷尬，據(jù)統(tǒng)計(jì)，六市共有16家上市公司，其中龍巖市6家（其中境外3家）、韶關(guān)市3家、衡陽(yáng)市3家（其中借殼1家）、贛州市2家、郴州及永州各1家，因此，郴州的直接融資潛力亟待挖掘。

3、從間接融資來(lái)看，銀行表外業(yè)務(wù)逐年增長(zhǎng)，銀行信貸比重降低。隨著金融產(chǎn)品和融資工具的不斷創(chuàng)新，社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不光靠銀行的貸款，還有表外業(yè)務(wù)和直接融資等各種方式。社會(huì)融資總量的間接融資包括人民幣本外幣貸款、委托貸款、信托貸款、銀行承兌匯票、信用證、保函等業(yè)務(wù)，從2006年至2010年，郴州市銀行表外業(yè)務(wù)從1.91億元增加到20.5億元，逐年增長(zhǎng)。從表5看，2006、2007年，郴州市的表外業(yè)務(wù)僅排在衡陽(yáng)之前，居倒數(shù)第二位，而到2010年，郴州市已躍至第三位，排在龍巖、贛州之后。郴州市銀行表外業(yè)務(wù)在社會(huì)融資總量中的比重，由2007年的1.4%上升至2010年的10.1%（見表5），居六市中的第三位，這說(shuō)明，郴州的表外業(yè)務(wù)在這幾年中得到較快發(fā)展。與此同時(shí)，郴州市的銀行信貸業(yè)務(wù)比重卻在下降，2006年，人民幣本外幣貸款占社會(huì)融資總量比重為77.4%，到2010年，其占比下降至50.94%，比全國(guó)的58.5%還低8個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明郴州的社會(huì)融資方式多樣化發(fā)展較好，但離經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、融資渠道廣的龍巖市的38.9%（見表6）還有點(diǎn)距離，還要努力。

4、從社會(huì)融資環(huán)境看，郴州信貸資源在全省所占份額偏低，招商引資缺少大企業(yè)、大項(xiàng)目。由于商業(yè)銀行集約化經(jīng)營(yíng)，信貸審批權(quán)限向省分行集中，從近幾年全省信貸資源配置情況看，“點(diǎn)圈化”趨勢(shì)明顯，長(zhǎng)株潭區(qū)域所占份額較大，郴州所占份額偏低。2010年全省新增貸款1972.66億元，其中長(zhǎng)株潭新增1327.44億元，占比為67.29%；衡陽(yáng)新增83.39億元，占比為4.22％，而郴州僅新增58.83億元，占比為2.98%，低于郴州經(jīng)濟(jì)總量占全省比例（6.8%）3.82個(gè)百分點(diǎn)。大企業(yè)、大項(xiàng)目是增加本地信貸資金的主要載體，而在近幾年的招商引資中，郴州恰恰是大企業(yè)、大項(xiàng)目少，世界五百?gòu)?qiáng)、中國(guó)五百?gòu)?qiáng)企業(yè)沒(méi)引進(jìn)一家。反觀其他各市，贛州引進(jìn)了偉創(chuàng)力、華堅(jiān)、明高等，衡陽(yáng)引進(jìn)了富士通、歐姆龍等，韶關(guān)有韶鋼、韶能，龍巖有紫金礦業(yè)、龍凈環(huán)保等大企業(yè)。因此，郴州要提高招商引資的質(zhì)量，力爭(zhēng)引進(jìn)大企業(yè)、大項(xiàng)目，提高郴州的總體承貸能力。

四、相關(guān)建議

通過(guò)四省六市社會(huì)融資總量的比較和對(duì)郴州市社會(huì)融資情況的剖析，可以看出郴州的社會(huì)融資在過(guò)去五年間，有較大發(fā)展，在六市中處于中間位置，存在一些問(wèn)題，在社會(huì)融資，尤其是直接融資方面還需要向龍巖、贛州學(xué)習(xí)。針對(duì)郴州情況，我們提出以下建議：

1、大力培育區(qū)域新興金融機(jī)構(gòu)。一是利用國(guó)家放寬農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策的機(jī)遇，合理規(guī)劃和盡快組建適合農(nóng)村地區(qū)的村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織，不斷完善農(nóng)村金融組織體系。二是利用承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和“先行先試34條”優(yōu)惠政策 之契機(jī)，積極吸引外地股份制銀行來(lái)郴州設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。三是對(duì)新設(shè)金融機(jī)構(gòu)給予適度的政策扶持。

2、積極拓寬直接融資渠道。一是積極推動(dòng)企業(yè)上市融資，制訂促進(jìn)企業(yè)上市融資的優(yōu)惠政策措施，力爭(zhēng)培育和發(fā)展幾家上市公司。二是挑選產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景好、盈利好和資產(chǎn)負(fù)債低的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券。三是鼓勵(lì)發(fā)展各類投資基金，如鼓勵(lì)發(fā)展各類產(chǎn)業(yè)基金和私募股權(quán)基金，吸引更多的民營(yíng)資本參與郴州市的“兩城”建設(shè)。

3、加大銀行表外業(yè)務(wù)的拓展。進(jìn)一步拓寬委托貸款、信托貸款、銀行承兌匯票等表外業(yè)務(wù)的范圍和空間，適時(shí)推廣信用證、保函業(yè)務(wù)；努力探索針對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的貸款出售業(yè)務(wù)，適時(shí)推出遠(yuǎn)期外匯交易、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率互換、期貨和期權(quán)等金融衍生業(yè)務(wù)等。

4、規(guī)范發(fā)展各類金融相關(guān)企業(yè)。一是推動(dòng)在郴州設(shè)立證券、保險(xiǎn)、信托、財(cái)務(wù)公司、消費(fèi)金融公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)。二是規(guī)范發(fā)展民間借貸，采取多種方式吸引社會(huì)資金參與組建各類投資公司和中小企業(yè)擔(dān)保公司，使民間借貸規(guī)范化和合法化。三是規(guī)范發(fā)展各種各類典當(dāng)行等金融相關(guān)企業(yè)。

篇3

一、企業(yè)融資 

（一）融資的概念 

融資就是指資金的融通。從狹義上來(lái)講，融資就是指融入資金，通過(guò)各種渠道來(lái)獲得資金，來(lái)維護(hù)企業(yè)的正常運(yùn)作；從廣義上來(lái)講，融資包括兩個(gè)方面，一個(gè)是資金的融入，另一個(gè)是資金的支出，具體來(lái)說(shuō)就是資金的雙向流動(dòng)。企業(yè)就是依照自身發(fā)展運(yùn)營(yíng)狀況，選擇合適的融資渠道進(jìn)行融資，為保證企業(yè)正常的運(yùn)轉(zhuǎn)籌措資金。 

（二）融資方式 

企業(yè)的融資方式分為兩個(gè)大類，一類是直接融資，是通過(guò)購(gòu)買股票和之安全等金融產(chǎn)品，在交易過(guò)程中就是直接融資，一般來(lái)講就是證券市場(chǎng)；直接融資是以吸收社會(huì)閑散資金為主，在集中投放到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之中，是資金雙方通過(guò)某種金融工具所形成債務(wù)關(guān)系的融資方式。另一類就是間接融資，這一融資手段 要通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)，進(jìn)行有償?shù)娜谫Y關(guān)系，金融機(jī)構(gòu)在其中起到調(diào)劑作用。 

（三）融資特點(diǎn) 

（1）企業(yè)融資規(guī)模較小，融資頻率較高 

（2）比較依賴銀行貸款 

（3）企業(yè)自身實(shí)力較弱，自備資金較少 

二、企業(yè)融資的主要困難 

（一）企業(yè)融資困難的具體體現(xiàn) 

1.融資渠道方面 

如金融機(jī)構(gòu)借貸、發(fā)行債券、上市發(fā)行股票等多種融資渠道都是高要求、高門檻，基本不對(duì)中小企業(yè)施行政策傾斜，這些融資渠道是為大型企業(yè)，資金實(shí)力雄厚的企業(yè)所使用的，導(dǎo)致企業(yè)融資方式只有依靠銀行貸款單一的融資渠道進(jìn)行融資。當(dāng)然，這也是由于中小企業(yè)用于做擔(dān)保和抵押的資產(chǎn)較少，不能夠進(jìn)行借貸、發(fā)行債券、股票等方式融資。 

2.融資條件限制 

銀行貸款作為中小企業(yè)融資的渠道，但是由于企業(yè)具有低的穩(wěn)定性讓銀行不愿意給企業(yè)貸款，加之企業(yè)的規(guī)模較小，對(duì)于收集資訊和市場(chǎng)分析的投入較少，就更容易受到金融環(huán)境的影響。另一個(gè)原因是企業(yè)自身的資金儲(chǔ)備不足，沒(méi)有可以用于抵押擔(dān)保的抵押品，因此，企業(yè)很難從銀行貸到款。 

3.融資期限和數(shù)量的限制 

對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，會(huì)有融資的期限和數(shù)量上的限制，數(shù)量體現(xiàn)在5-20萬(wàn)元，和融資期限在6個(gè)月到24個(gè)月，有這些限制都是因?yàn)橹行∑髽I(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。 

4.融資的成本較高 

企業(yè)融資的年利率在四成到五成，有較高的年利率，導(dǎo)致融資成本增高，使得企業(yè)面臨資金短缺、發(fā)展停滯的危險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)向民間融資轉(zhuǎn)移選擇融資，但是月利率高達(dá)3%，而且民間融資一般以半年以下為主。 

（二）融資困難的原因分析 

1.企業(yè)自身原因 

企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，經(jīng)濟(jì)效益較差，自身資金儲(chǔ)備又較少，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低，生產(chǎn)技術(shù)能力較低，企業(yè)規(guī)模較小，這種種因素導(dǎo)致企業(yè)在面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，處于劣勢(shì)。另一方面就是中小企業(yè)有很多逃避銀行債務(wù)、多頭抵押的情況，企業(yè)的信用狀況較差，銀行不愿意貸款給企業(yè)。 

2.我國(guó)金融體系的原因 

（1）金融體系結(jié)構(gòu)失衡。我國(guó)金融體系結(jié)構(gòu)中是國(guó)有大型商業(yè)銀行在企業(yè)信貸融資中占主要地位，相對(duì)的商業(yè)銀行更傾向于對(duì)于信譽(yù)狀況良好，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好、企業(yè)規(guī)模較大的企業(yè)放貸，對(duì)中小企業(yè)的貸款少之又少。 

（2）直接融資渠道閉塞。前文分析過(guò)直接融資方式在企業(yè)融資中占的比例較小，這是由于非正規(guī)的債務(wù)集資面臨非法集資的風(fēng)險(xiǎn)，所以，向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款籌集資金是我國(guó)大部分企業(yè)的主要融資渠道。因此，我國(guó)中小企業(yè)面臨直接融資渠道閉塞，間接融資渠道不暢通的情況，阻礙企業(yè)的融資，影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 

3.我國(guó)政府的原因 

（1） 對(duì)中小企業(yè)的扶持力度較小。地方政府偏向于扶持大型企業(yè)融資的壯大，對(duì)于中小企業(yè)繁榮扶持力度較小，主要表現(xiàn)在，對(duì)中小企業(yè)融資工作不支持，還處處設(shè)置障礙，使得中小企業(yè)融資困難，但是對(duì)于大型企業(yè)融資卻一路綠燈。這也是由于大型企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益要多于中小型企業(yè)，能夠提高政府業(yè)績(jī)。 

（2）對(duì)地方性金融機(jī)構(gòu)管理缺失。地方性金融機(jī)構(gòu)主要有農(nóng)商行。農(nóng)商行等由地方財(cái)政部門或大型國(guó)有企業(yè)設(shè)立的，作為地方獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)，地方金融機(jī)構(gòu)主要受到政府的管理和引導(dǎo)，但是由于政府對(duì)其引導(dǎo)工作的缺失，導(dǎo)致地方金融機(jī)構(gòu)也為大型企業(yè)而服務(wù)，對(duì)于中小企業(yè)的扶持工作不到位。 

三、企業(yè)融資困難的解決對(duì)策 

（一）企業(yè)加快自身發(fā)展，提高企業(yè)自身的信譽(yù)度 

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，這都離不開中國(guó)企業(yè)的發(fā)展，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)自身的力量。但是由于中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)地位，企業(yè)融資面臨直接融資渠道閉塞，間接融資手續(xù)麻煩且困難，不能及時(shí)得到貸款，但是中小企業(yè)有自身的優(yōu)勢(shì)，比如說(shuō)中小型企業(yè)規(guī)模較小，容易管理，能夠做到開源節(jié)流，可以強(qiáng)化企業(yè)管理、節(jié)省企業(yè)不必要的開支，中小企業(yè)可以根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r，及時(shí)調(diào)整發(fā)展方向。企業(yè)融資難的問(wèn)題想要得到徹底解決，企業(yè)自身必須重視自身信譽(yù)度的建設(shè)，提高在銀行的信用等級(jí)，使得企業(yè)融資便利，同時(shí)促進(jìn)企業(yè)自身的發(fā)展。 

（二）完善財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，拓寬融資渠道 

中小企業(yè)完善財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，拓寬自身融資渠道。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融市場(chǎng)的發(fā)展出現(xiàn)細(xì)化和復(fù)雜化的傾向，企業(yè)為了適應(yīng)新形式發(fā)展的情況，實(shí)現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型，提升企業(yè)自身管理水平，以自身發(fā)展實(shí)際情況為基礎(chǔ)，完善財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，及時(shí)了解市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)動(dòng)向，有效規(guī)避經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。 

中小企業(yè)拓寬融資渠道，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)通過(guò)向民間借貸。職工參股、向其他單位借貸、找個(gè)人借貸等多種方式擴(kuò)大融資渠道。 

（三）政府加大對(duì)企業(yè)的扶持力度 

政府在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演調(diào)節(jié)者的角色，對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的問(wèn)題，要及時(shí)進(jìn)行調(diào)整和政策干預(yù)。如政府提高中小企業(yè)的扶持力度，施行一定的優(yōu)惠政策，對(duì)于有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)要大力扶持，政府對(duì)于中小企業(yè)面臨融資困難問(wèn)題時(shí)，要出面采取一些調(diào)控手段，幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)，促進(jìn)中小企業(yè)的壯大發(fā)展，政府的干預(yù)可以為企業(yè)提供一個(gè)良好的發(fā)展環(huán)境。 

四、結(jié)束語(yǔ) 

總而言之，筆者在文中涉及到企業(yè)融資困難的原因和解決對(duì)策兩個(gè)大板塊進(jìn)行論述。企業(yè)具有發(fā)展規(guī)模較、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力也較弱、企業(yè)自身抵御經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱、資本風(fēng)此案較高等問(wèn)題，但是中小企業(yè)還是作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，其作用是不能忽視的，國(guó)家和政府也要重視對(duì)中小企業(yè)的扶持工作，幫助企業(yè)融資，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)自身也要有危機(jī)意識(shí)，在危機(jī)來(lái)臨前采取正確的措施，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，建立良好的企業(yè)信用度，拓寬自身融資渠道，抓準(zhǔn)時(shí)機(jī)，促進(jìn)自身發(fā)展。 

參考文獻(xiàn)： 

[1]周亮.探析中小企業(yè)融資困難的成因及解決對(duì)策[J].中國(guó)商論，2016，（14）：68-69. 

篇4

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資環(huán)境；對(duì)策

一、我國(guó)中小企業(yè)的界定及其特點(diǎn)

中小企業(yè)是一個(gè)復(fù)雜的概念，目前世界上各個(gè)國(guó)家對(duì)于中小企業(yè)的概念沒(méi)有達(dá)成一個(gè)共識(shí)。一般而言，中小企業(yè)是一個(gè)規(guī)模概念，它又稱為中小型企業(yè)或中小企，是指和它所處的行業(yè)中大企業(yè)比較而言在人員、資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模上相對(duì)較小的經(jīng)濟(jì)單位。

中小企業(yè)的特點(diǎn)有以下幾點(diǎn)：1.其生產(chǎn)規(guī)模中等或微小，經(jīng)營(yíng)決策權(quán)高度集中，建設(shè)周期較短且資金回收較快。2.其對(duì)于市場(chǎng)變化的適應(yīng)性強(qiáng)；企業(yè)機(jī)制靈活，能充分發(fā)揮小而專、小而活的優(yōu)勢(shì)。3.企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍廣，覆蓋的行業(yè)齊全；但成本較高，經(jīng)濟(jì)效益提高困難。4.現(xiàn)代社會(huì)中，中小企業(yè)是成長(zhǎng)最快的科技創(chuàng)新力量。5.其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較差，資金較薄弱，融資困難。

二、中小企業(yè)的融資環(huán)境及特征

總的來(lái)看，我國(guó)中小企業(yè)的融資主要分為內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資是指利用公司內(nèi)部的資金來(lái)進(jìn)行融資活動(dòng)，以留存收益作為資金的來(lái)源。目前，大多數(shù)企業(yè)都依靠?jī)?nèi)部融資來(lái)滿足其資金需求，這是因?yàn)閮?nèi)部融資具有成本低的優(yōu)勢(shì)。但隨著企業(yè)的快速發(fā)展，內(nèi)部融資的規(guī)模已無(wú)法滿足企業(yè)的需求。外部融資則是指企業(yè)通過(guò)一些方式從外部融入資金，現(xiàn)階段我國(guó)的外部融資方式主要有民間融資、發(fā)行股票、發(fā)行企業(yè)債券、進(jìn)行私募股權(quán)等。而這些途徑又可以分為三類：民間融資、直接融資、間接融資。

民間融資廣泛存在于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)與農(nóng)村，在一些具有相對(duì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)、行業(yè)優(yōu)勢(shì)的地區(qū)也非?；钴S。民間融資的主體多樣，有個(gè)人之間、個(gè)人與企業(yè)、企業(yè)之間的融資，而且出資人也比較多元，包括企業(yè)職工、干部、工商個(gè)體戶等，涉及面較廣。但是民間融資具有高成本、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，稍有不慎會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不好的后果。

直接融資主要是指通過(guò)債券市場(chǎng)融資，股權(quán)融資等，是中小企業(yè)融資的新渠道。我國(guó)雖然創(chuàng)立了中小企業(yè)板，但是只能解決一部分的中小企業(yè)的融資問(wèn)題，絕大多數(shù)企業(yè)還是不能夠通過(guò)中小企業(yè)板來(lái)獲得資金。雖然可以通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券來(lái)籌資，但是發(fā)行債券的門檻高，有部分企業(yè)不能達(dá)到發(fā)行債券的要求，也不能籌集到資金。由此可以看出，中小企業(yè)直接融資的現(xiàn)狀不太理想。

間接融資主要是指銀行借貸，由于目前我國(guó)的資本市場(chǎng)還不夠完善，從銀行借款是中小企業(yè)常用的一個(gè)融資渠道。由于中小企業(yè)規(guī)模小，很難找到實(shí)力雄厚的借款擔(dān)保人，而銀行對(duì)于貸款的財(cái)產(chǎn)抵押嚴(yán)格要求，控制風(fēng)險(xiǎn)，因此中小企業(yè)從銀行借款的難度也不小。

三、造成中小企業(yè)融資難的因素

（一）從內(nèi)部來(lái)看，中小企業(yè)自身的管理水平較低下，財(cái)務(wù)制度相對(duì)不夠規(guī)范。企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)狀況不明，財(cái)務(wù)信息披露不如大企業(yè)透徹，不夠透明。由于中小企業(yè)的規(guī)模相對(duì)大企業(yè)來(lái)說(shuō)較小，實(shí)力不強(qiáng)，產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)不是很合理，設(shè)備不夠先進(jìn)，技術(shù)創(chuàng)新能力較低，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)缺乏持續(xù)性。中小企業(yè)的信用缺失問(wèn)題相對(duì)突出，企業(yè)自身不注重信用形象的建立，信用意識(shí)淡薄，因此借款時(shí)發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的概率較大，借到資金相對(duì)較難。

（二）從外部來(lái)看，我國(guó)政府支持體系不健全，鑒于目前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融政策法規(guī)等制定時(shí)是依據(jù)所有制類型、企業(yè)的規(guī)模和行業(yè)的特性而制定的，相對(duì)偏向于大型的國(guó)有企業(yè)和外資企業(yè)等，對(duì)于中小企業(yè)的支持力度較弱。而且我國(guó)對(duì)于中小企業(yè)的監(jiān)管力度也不夠，忽視了中小企業(yè)的發(fā)展，因此制約了其有效快速的發(fā)展，使得中小企業(yè)在促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中沒(méi)有發(fā)揮出應(yīng)有的作用。再次，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系還不健全，缺少專門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)。雖然一些國(guó)有和股份制銀行已經(jīng)開發(fā)了小微企業(yè)貸款的業(yè)務(wù)，但在實(shí)際操作過(guò)程中，有些銀行還是考慮到中小企業(yè)自身的信用問(wèn)題和償還能力，不敢輕易放貸給中小企業(yè)。最后，自從金融危機(jī)爆發(fā)后，全球經(jīng)濟(jì)都處于下滑的狀態(tài)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)也受到了影響，無(wú)論是向銀行借款，還是通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行融資都受到了影響，使得中小企業(yè)的融資活動(dòng)受到了更大的限制，融資變得更加困難。

四、改善我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的建議

（一）從大的層面來(lái)看，逐步建立完善的資本支持體系，拓寬中小企業(yè)的融資渠道，進(jìn)而降低融資難度。第一，完善我國(guó)現(xiàn)有的金融體系。適度加大銀行信貸資金的投放力度，國(guó)家應(yīng)在信貸方面加大對(duì)中小企業(yè)的支持，同時(shí)建立相應(yīng)機(jī)制，解決銀行的后顧之憂，避免銀行考慮到自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而惜貸。建立與中小企業(yè)的特點(diǎn)相適應(yīng)的信貸管理機(jī)制，既要激勵(lì)銀行借貸給中小企業(yè)，還要建立嚴(yán)格的貸款責(zé)任追究機(jī)制，避免盲目借貸給銀行帶來(lái)?yè)p失。第二，進(jìn)一步發(fā)展資本市場(chǎng)，持續(xù)推進(jìn)中小企業(yè)板的創(chuàng)新。政府應(yīng)在現(xiàn)有的中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)發(fā)展和完善中小企業(yè)板，推進(jìn)其創(chuàng)新以及變得更加成熟，從而提供給中小企業(yè)一個(gè)較好的直接融資平臺(tái)，極大地發(fā)揮出其為中小企業(yè)提供資金的作用，同時(shí)還能促進(jìn)我國(guó)主板市場(chǎng)的發(fā)展與成熟，使得我國(guó)資本市場(chǎng)更為多元化，進(jìn)而趕上發(fā)達(dá)國(guó)家的步伐。

（二）從中小企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，提升企業(yè)自身的素質(zhì)。加強(qiáng)中小企業(yè)的內(nèi)部管理和建立信用體系，強(qiáng)化信用意識(shí)，提升自身的信用等級(jí)。中小企業(yè)要提高自身的信用，通過(guò)自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高和良好的信用來(lái)獲得銀行貸款和民間借貸。企業(yè)應(yīng)該規(guī)范自身的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，根據(jù)國(guó)家的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定適合自己的財(cái)務(wù)制度，使得財(cái)務(wù)信息更加透明，更好地反映自身的經(jīng)營(yíng)狀況，提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的信任度。借鑒國(guó)韌庀執(zhí)管理理念，完善企業(yè)的董事會(huì)、股東會(huì)和經(jīng)理人的現(xiàn)代企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，建設(shè)相互制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)。同時(shí)應(yīng)該引進(jìn)高素質(zhì)的管理人才，運(yùn)用先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)企業(yè)的管理建設(shè)，為企業(yè)的平穩(wěn)快速的發(fā)展奠定管理基礎(chǔ)。企業(yè)要建設(shè)好決策、監(jiān)督、激勵(lì)機(jī)制，樹立自身誠(chéng)實(shí)守信的形象，打造出自己的品牌與信譽(yù)。

（三）加強(qiáng)政府的政策支持與引導(dǎo)。完善中小企業(yè)融資和發(fā)展方面的法律法規(guī)，保護(hù)中小企業(yè)的生存與發(fā)展，將重點(diǎn)向中小企業(yè)側(cè)重，充分發(fā)揮中小企業(yè)對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。政府應(yīng)從稅收、貸款援助和融資方面給予支持，建立和完善中小企業(yè)資金扶持政策體系，減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)，建立良好的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，促進(jìn)中小企業(yè)更好地發(fā)展。構(gòu)建中小企業(yè)的信用征集系統(tǒng)，整合各方的信用信息，實(shí)現(xiàn)信息之間的共享，從而為中小企業(yè)借貸提供信用支持。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳衛(wèi)星，我國(guó)中小企業(yè)融資環(huán)境問(wèn)題分析與研究[J]，企業(yè)導(dǎo)報(bào)，2012（44）。

篇5

（湘潭大學(xué)商學(xué)院，湘潭湖南411105）

摘　要：隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，我們的生活已經(jīng)越來(lái)越多的與互聯(lián)網(wǎng)發(fā)生了聯(lián)系。衣食住行，互聯(lián)網(wǎng)涉及的領(lǐng)域越來(lái)越廣泛。近年來(lái)尤其值得注意的是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融誕生晚，但發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，以其方便快捷的特點(diǎn)在多領(lǐng)域快速鋪開。然而伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，傳統(tǒng)的銀行業(yè)不可避免的受到了沖擊。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)勢(shì)進(jìn)攻，我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)積極面對(duì)挑戰(zhàn)，發(fā)揮傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，并著力開發(fā)屬于自己的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，并謀求與在位互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的合作，力求實(shí)現(xiàn)雙贏。

關(guān)鍵詞 ：互聯(lián)網(wǎng)金融；優(yōu)勢(shì)；銀行業(yè)；沖擊；應(yīng)對(duì)措施

中圖分類號(hào)：F832文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1000-8772（2015）19-0226-03

收稿日期：2015-06-20

作者簡(jiǎn)介：尚曉彤 （1994-），女，漢族，山東濟(jì)南人，研究方向?yàn)榻?jīng)濟(jì)學(xué)，現(xiàn)于湘潭大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)本科在讀。

一、引言

進(jìn)入21世紀(jì)以后，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展迅速。從一開始的新鮮事物，到如今進(jìn)入千家萬(wàn)戶，互聯(lián)網(wǎng)只用了短短十幾年。根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)信息中心最新的《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報(bào)告》，截止到2014年底，我國(guó)網(wǎng)民數(shù)已達(dá)到6.49億?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)涉及的領(lǐng)域愈加廣泛，衣食住行無(wú)所不包。近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)一步成熟，終于催生出了一個(gè)新名詞——互聯(lián)網(wǎng)金融。眾所周知，傳統(tǒng)的金融業(yè)一向處于銀行的“掌控之中”，甚至可以說(shuō)是幾大國(guó)有銀行的寡頭壟斷。而幾大互聯(lián)網(wǎng)巨頭的加入，悄悄地改變了金融業(yè)的布局。2010年、2011年，阿里巴巴公司分別成立了浙江和重慶阿里巴巴小額貸款公司，注冊(cè)資本共16億；2012年8月，由中國(guó)平安，騰訊，阿里巴巴共同投資的“眾安在線”成立；2013年6月，由支付寶和天弘基金合作的“余額寶”推向市場(chǎng)；2014年1月，騰訊在微信平臺(tái)推出理財(cái)通。資料顯示，截至2013年末，我國(guó)通過(guò)第三方平臺(tái)進(jìn)行支付結(jié)算的規(guī)模已達(dá)到16萬(wàn)億，而2010年這一數(shù)字僅為1.1萬(wàn)億（數(shù)據(jù)來(lái)源：《中國(guó)支付清算行業(yè)運(yùn)行報(bào)告》，2014）；互聯(lián)網(wǎng)金融代表性產(chǎn)品“余額寶”已擁有超8100萬(wàn)客戶，1853億元的資金規(guī)模。這一切都說(shuō)明，互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)勢(shì)洶洶。盡管在數(shù)量上看，短期內(nèi)可能對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)沒(méi)有太大影響，但長(zhǎng)期所帶來(lái)的影響是可見的。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)銀行業(yè)將怎樣保存實(shí)力，謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展？這正是人們所關(guān)注的話題。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及發(fā)展現(xiàn)狀

作為新生事物，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融概念的界定，尚處在一個(gè)眾說(shuō)紛紜的過(guò)程。謝平等（2012）認(rèn)為“以互聯(lián)網(wǎng)為代表的高科技信息技術(shù)，特別是移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、云計(jì)算和搜索引擎等，將對(duì)金融發(fā)展模式產(chǎn)生重大影響，可能出現(xiàn)一個(gè)既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式，稱之為‘互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場(chǎng)’或‘互聯(lián)網(wǎng)金融模式’”。筆者基本同意這一觀點(diǎn)。筆者認(rèn)為，廣義上來(lái)說(shuō)，凡是融合了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融行為，都應(yīng)被劃入互聯(lián)網(wǎng)金融的范疇。

提到現(xiàn)在市場(chǎng)上的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，主要有兩大類。依據(jù)開發(fā)者的類型，一種是金融機(jī)構(gòu)構(gòu)建的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，主要指的是銀行搭建的電子商務(wù)平臺(tái)，如交通銀行的“交博匯”，建設(shè)銀行的“善融商務(wù)”。還有一種是非金融機(jī)構(gòu)搭建的金融平臺(tái)。這樣的平臺(tái)又有兩種，一種是依托電商平臺(tái)的，如阿里小貸，另一種是由第三方互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)企業(yè)搭建，細(xì)分為第三方支付企業(yè)，如支付寶；P2P貸款，如宜信，拍拍貸；眾籌融資，如淘夢(mèng)網(wǎng)等多種類型。下文所提及的"互聯(lián)網(wǎng)金融"一詞如無(wú)特殊說(shuō)明，即指由非金融機(jī)構(gòu)搭建的金融平臺(tái)。

而作為“第三種金融融資模式”，使其區(qū)別于直接融資和間接融資的優(yōu)勢(shì)，主要有以下幾點(diǎn)：

1、廣泛的客戶群。

在這里，我們將客戶群歸結(jié)為兩種類型。一種是潛在客戶。互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在客戶，必然是我國(guó)日益增多的網(wǎng)民。截至2014年底，我國(guó)的網(wǎng)民已經(jīng)達(dá)到6.49億，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)普及率也達(dá)到了47.9%（數(shù)據(jù)來(lái)源：《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報(bào)告》，2015.2）?；ヂ?lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)是典型的知識(shí)密集型，技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，起步晚，但發(fā)展迅速。網(wǎng)民數(shù)量的大量增加，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展帶來(lái)了相當(dāng)可觀的潛在客戶。研究調(diào)查顯示，2014年新增的3117萬(wàn)網(wǎng)民中，年齡以10-39歲為主，合計(jì)占比78.1%，其中20-29歲的占比31.5%。學(xué)歷以中等教育水平為主，職業(yè)一項(xiàng)學(xué)生獨(dú)占鰲頭，占比23.8%（數(shù)據(jù)來(lái)源：《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報(bào)告》，2015.2）。新增網(wǎng)民呈現(xiàn)出一種年輕化傾向。年輕人接受新事物的能力很強(qiáng)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承受能力也更強(qiáng)，對(duì)于個(gè)人理財(cái)也呈現(xiàn)出一種廣泛的興趣，對(duì)金融服務(wù)擁有個(gè)性化的需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，逐步形成了提供綜合金融服務(wù)的平臺(tái)。用戶可以足不出戶，在互聯(lián)網(wǎng)金融提供的平臺(tái)上完成諸如存款，支付，購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，尋求融資機(jī)會(huì)，找尋投資項(xiàng)目等目的，完全貼合時(shí)下年輕人的相關(guān)需求，在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)上勢(shì)必更加搶眼。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融體現(xiàn)出了“碎片化時(shí)間”的應(yīng)用。當(dāng)今社會(huì)講求一個(gè)“快”字，新事物更新?lián)Q代迅速。時(shí)裝界推行的新概念叫“快時(shí)尚”，而日漸流行的社交軟件諸如微博等也是一種人們利用碎片時(shí)間快速瀏覽獲取信息的“快文化”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過(guò)與移動(dòng)終端相結(jié)合，賦予傳統(tǒng)金融服務(wù)“快服務(wù)”的意義，打破了時(shí)間和空間的限制，隨時(shí)隨地，滿足客戶金融方面的需求，佐以簡(jiǎn)潔方便的操作，不能不受到當(dāng)下主流文化的青睞。這樣一來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在客戶大大增加。二是存在融資困難的中小型企業(yè)。這部分企業(yè)長(zhǎng)期處于銀行信貸服務(wù)的灰色地帶。我國(guó)傳統(tǒng)銀行業(yè)的第一目的是資產(chǎn)保值，第二目的才是增值。當(dāng)下銀行業(yè)主要的盈利來(lái)源還是存貸利差，難免在客戶的選擇上傾向于“高質(zhì)量客戶”，也就是信譽(yù)更好，資產(chǎn)更多的大型公司。中小型企業(yè)并不是銀行的主要客戶，但中小型企業(yè)的融資需求不容小覷。但出于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的考量，銀行選擇放棄這部分客戶，以達(dá)到效用的最大化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，緩解了這部分客戶融資難的問(wèn)題。依托電商平臺(tái)，基于對(duì)“大數(shù)據(jù)”的深度挖掘，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)往往挖掘到從生產(chǎn)到銷售的一系列信息，加以整合分析，用以彌補(bǔ)多數(shù)中小企業(yè)缺乏詳細(xì)財(cái)務(wù)報(bào)表的遺漏，并以此為基礎(chǔ)進(jìn)行信用評(píng)估，嚴(yán)格把關(guān)，有效控制風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)向中小企業(yè)的小微貸款，彌補(bǔ)了市場(chǎng)缺陷。綜上，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)擁有廣泛的客戶群。

2、信息對(duì)稱，提高資源配置效率。

傳統(tǒng)融資模式表現(xiàn)出了信息不對(duì)稱的特點(diǎn)，無(wú)論是直接融資還是間接融資，且而這種信息不對(duì)稱是供求者雙方的。就直接融資的角度，融資雙方是個(gè)人。投資者要想挖掘到合適的投資項(xiàng)目，在卷帙浩繁的投資項(xiàng)目中逐個(gè)尋找，顯然是不可能的。這樣造成了投資者接觸到的項(xiàng)目很有限，即使有合適的項(xiàng)目，也要深入挖掘融資者的數(shù)據(jù)，而以個(gè)人的力量是很難完成的。作為融資方，尋求直接投資的多是中小型企業(yè)。中小型企業(yè)的融資需求往往時(shí)間緊，數(shù)額小，周轉(zhuǎn)快，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)比大型企業(yè)要大一些，正是間接融資很難滿足這種需求，才會(huì)尋求直接融資。但直接融資又難以打破時(shí)間空間上的限制，也不能很好地滿足其需求。就間接融資來(lái)說(shuō)，融資的雙方是個(gè)人或企業(yè)與銀行。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國(guó)2013年的社會(huì)融資規(guī)模為173，168億元人民幣，其中80%以上是間接融資.可見間接融資是我國(guó)最重要的融資方式。而間接融資面臨的問(wèn)題與直接融資差不多，也是信息上的不對(duì)稱。除此之外，相比直接融資，間接融資對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好更低，有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制，因此需要更豐富的信息用于決策，中小企業(yè)融資難就成了傳統(tǒng)融資上的一大難題。而互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)改變了這一難題。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，融資雙方的信息被集成化，并加以展示，因此無(wú)論是供求雙方都可以接觸到大量項(xiàng)目。關(guān)于信息的提供，上文曾提到，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在“大數(shù)據(jù)”的前提下可以依托電商平臺(tái)的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)獲得大量信息，這些信息有相當(dāng)一部分甚至比財(cái)務(wù)報(bào)表更為詳盡，因此無(wú)論是直接融資還是間接融資，都可以此作為依據(jù)。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行融資也打破了時(shí)間空間上的限制，授信速度快，也可以進(jìn)行遠(yuǎn)程授信，促進(jìn)了資源的優(yōu)化配置，很大程度上符合中小企業(yè)的融資要求，比傳統(tǒng)金融更為靈活，發(fā)展前景良好。

3、操作簡(jiǎn)便。

隨著時(shí)代的發(fā)展，我國(guó)居民的可支配收入增多，大眾對(duì)理財(cái)?shù)臒崆槿找娓邼q。而金融業(yè)務(wù)往往操作復(fù)雜，依賴于專人服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展的原因之一，就在于其操作簡(jiǎn)便。只要簡(jiǎn)單的操作，就可以自己在家進(jìn)行理財(cái)活動(dòng)，省時(shí)省心，。隨著移動(dòng)終端的進(jìn)一步開發(fā)，人們可以隨時(shí)隨地進(jìn)行操作，也貼合了快節(jié)奏的生活方式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展促進(jìn)了金融的普及程度。

4、成本低廉。

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，還得益于其成本低廉。首先，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的自身建設(shè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是一種虛擬經(jīng)濟(jì)，其平臺(tái)建立依靠的是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，所以平臺(tái)建設(shè)的成本只在于招攬人才和開發(fā)技術(shù)。而傳統(tǒng)融資方式，就以間接融資為例。銀行進(jìn)行金融活動(dòng)依靠的是物理網(wǎng)點(diǎn)，但就網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)就是耗時(shí)耗力的一件事。除此之外還需要專業(yè)的金融人才進(jìn)行相關(guān)操作，相關(guān)技術(shù)比起互聯(lián)網(wǎng)金融難度大的多。僅就平臺(tái)建設(shè)這一項(xiàng)傳統(tǒng)融資的成本就大大高于互聯(lián)網(wǎng)融資。其次，關(guān)于授信成本。褚蓬瑜等（2014）的研究顯示，阿里小貸完成一筆信貸平均成本在2.3元，而傳統(tǒng)銀行進(jìn)行融資則高達(dá)2000元左右。造成巨大成本差別的原因主要如下：授信的過(guò)程大體分成三個(gè)部分，第一是授信行為前對(duì)尋求融資的個(gè)人或企業(yè)進(jìn)行考察?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的考察依托于電商平臺(tái)的交易數(shù)據(jù)，這套數(shù)據(jù)更詳細(xì)，包含信息廣泛，只要進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘和整合，系統(tǒng)將自動(dòng)對(duì)申請(qǐng)人進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，僅僅依靠電腦就完成了前期考察和信用評(píng)級(jí)工作，基本實(shí)現(xiàn)“全智能化“。而傳統(tǒng)融資方式考察既包括對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表的審核，也包括對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的實(shí)地考察。這兩者都需要大量的人力物力去完成。第二是授信過(guò)程中的成本控制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)授信實(shí)現(xiàn)智能化，授信過(guò)程簡(jiǎn)單快捷，在網(wǎng)上即可完成。而傳統(tǒng)融資方式獲取貸款還要經(jīng)過(guò)一系列程序，相比互聯(lián)網(wǎng)金融顯得冗雜的多。第三是授信后的風(fēng)險(xiǎn)控制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融基于前期的數(shù)據(jù)分析，次貸率相比銀行要低得多。資料顯示，2013年末我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率為1%，而互聯(lián)網(wǎng)金融代表性企業(yè)阿里小貸的不良貸款率為0.87%。對(duì)于違約行為，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)快速凍結(jié)相關(guān)資產(chǎn)，此外，還會(huì)采取在網(wǎng)上公布等方式，從而增加違約人的違約成本。而傳統(tǒng)銀行業(yè)的途徑基本上是申請(qǐng)?jiān)V訟，請(qǐng)求法院凍結(jié)資產(chǎn)。而這方面尚沒(méi)有形成聯(lián)動(dòng)性，凍結(jié)的周期長(zhǎng)，且需要依次凍結(jié)，時(shí)間空間上都有劣勢(shì)。總的來(lái)說(shuō)，無(wú)論是在融資平臺(tái)建設(shè)還是授信成本方面，傳統(tǒng)融資方式的成本都要大大高于互聯(lián)網(wǎng)金融。

5、技術(shù)水平高。

互聯(lián)網(wǎng)金融以技術(shù)為助力，主要在以下幾個(gè)方面具有優(yōu)勢(shì)：一是數(shù)據(jù)挖掘上，從海量的數(shù)據(jù)中提取，集成，促進(jìn)信息對(duì)稱，提高融資效率。二是風(fēng)險(xiǎn)控制上，以先進(jìn)技術(shù)隨時(shí)監(jiān)控，減少次貸發(fā)生。三是技術(shù)支持上，互聯(lián)網(wǎng)金融正是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展為前提誕生的，因而技術(shù)水平是互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)，也是互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)一步發(fā)展的載體。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的影響

為了明確互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)銀行業(yè)的沖擊，我們從銀行業(yè)的三大業(yè)務(wù)來(lái)著手分析。

1、負(fù)債業(yè)務(wù)。

作為銀行三大業(yè)務(wù)之一的負(fù)債業(yè)務(wù)，是銀行的資金來(lái)源。而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，銀行的存款被分流了。伴隨著電子商務(wù)的發(fā)展，第三方支付應(yīng)運(yùn)而生。買方擔(dān)心先付款賣方不發(fā)貨，賣方擔(dān)心先發(fā)貨買方不付款。第三方支付的“延遲支付”功能有效緩解了這個(gè)矛盾。其工作原理是買方付款，款項(xiàng)截留在三方支付平臺(tái)，待交易完成，由第三方支付平臺(tái)交付賣方。那么在交易完成的這段時(shí)間，就有一筆款項(xiàng)留在第三方支付平臺(tái)。從而使得第三方支付平臺(tái)獲得了資金流，而銀行的存款被分流了一部分，流動(dòng)性受到了影響。除此之外，第三方平臺(tái)還積極開發(fā)金融產(chǎn)品，用以吸引更多的資金。比如余額寶，是支付寶與天弘基金合作推出的理財(cái)產(chǎn)品。借助支付寶的平臺(tái)，用戶把錢存在余額寶里，不僅收益率高于銀行存款，而且資金還可以隨時(shí)轉(zhuǎn)回，比存款收益多，比理財(cái)更安全，如何不能吸引資金？雖說(shuō)短期內(nèi)對(duì)銀行存款造成的影響不大，但仍值得關(guān)注。

2、資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融除分流銀行存款外，更對(duì)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)造成較大的沖擊。由于傳統(tǒng)銀行的利潤(rùn)來(lái)源目前還取決于存貸利差，因而觸及到資產(chǎn)業(yè)務(wù)就相當(dāng)于觸及了銀行業(yè)的核心業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)的信貸過(guò)程要經(jīng)歷前期審查，進(jìn)行授信，后期風(fēng)險(xiǎn)控制及監(jiān)控這樣一個(gè)程序。依靠人力完成，往往存在工作量大，周期長(zhǎng)，審查嚴(yán)格，后期監(jiān)管不易等問(wèn)題。這樣的問(wèn)題尤其不能適應(yīng)中小企業(yè)貸款的需求。因而中小企業(yè)貸款難一直是我國(guó)傳統(tǒng)融資渠道的一個(gè)缺陷所在?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展順應(yīng)了中小企業(yè)貸款的需求，無(wú)論是前期審查，授信，還是后期風(fēng)險(xiǎn)控制，都在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行，方便快捷，減少了傳統(tǒng)融資方式的中介成本，從而成本也更加低廉，一站式的綜合金融產(chǎn)品服務(wù)平臺(tái)也為中小企業(yè)提供了更多的選擇權(quán)，推動(dòng)市場(chǎng)由“持有資金占優(yōu)”向“持有信息占優(yōu)”轉(zhuǎn)型。但互聯(lián)網(wǎng)金融主要客戶仍然是銀行波及不到的中小企業(yè)，而大額借貸的大型公司仍是銀行占有優(yōu)勢(shì)。況且隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題日漸嚴(yán)重。只有減少網(wǎng)絡(luò)安全威脅，互聯(lián)網(wǎng)金融才能逐步贏得大客戶的信賴，這是目前互聯(lián)網(wǎng)金融急需解決的問(wèn)題。

3、中間業(yè)務(wù)。

隨著利率市場(chǎng)化改革的不斷推進(jìn)，存貸利差不斷縮小，銀行業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型，將業(yè)務(wù)重心逐漸轉(zhuǎn)移到搶奪中間業(yè)務(wù)上來(lái)。所謂的中間業(yè)務(wù)，大概包括支付結(jié)算，擔(dān)保，代銷理財(cái)基金等賦予銀行中介職能的金融業(yè)務(wù)。而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)中間業(yè)務(wù)的沖擊可以說(shuō)是最為巨大的。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊了支付結(jié)算。近年來(lái)聲名鵲起的第三方支付，最早是在網(wǎng)上銀行領(lǐng)域沖擊了支付業(yè)務(wù)。最早的第三方支付僅僅作為匯集各家銀行網(wǎng)絡(luò)端口的平臺(tái)，起到一個(gè)鏈接的作用。而隨著技術(shù)發(fā)展，第三方支付平臺(tái)開發(fā)了虛擬網(wǎng)關(guān)，擁有了延遲支付功能，用戶可以直接通過(guò)第三行支付平臺(tái)快捷支付，繞過(guò)了銀行的網(wǎng)銀端口，從而極大地沖擊了銀行的線上支付結(jié)算業(yè)務(wù)。而互聯(lián)網(wǎng)金融的野心不僅如此。近年來(lái)以支付寶為代表的第三方支付平臺(tái)頻頻傳出與大型零售商合作的消息，如近日支付寶與家樂(lè)福合作，北京、上海等地門店已實(shí)現(xiàn)支付寶結(jié)算，最遲2016年實(shí)現(xiàn)家樂(lè)福全國(guó)門店可使用支付寶結(jié)算。可見第三方支付平臺(tái)已經(jīng)將觸角伸到了線下支付領(lǐng)域。此舉短期內(nèi)對(duì)銀行線下結(jié)算業(yè)務(wù)影響不大，但根據(jù)當(dāng)下發(fā)展趨勢(shì)，將會(huì)削減銀行POS機(jī)流水，最終形成在支付結(jié)算領(lǐng)域線上和線下的雙重打擊。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊了銀行的業(yè)務(wù)。銀行的業(yè)務(wù)范圍廣泛，包括各種生活費(fèi)用的代繳，基金，理財(cái)產(chǎn)品的等。這部分業(yè)務(wù)多具有標(biāo)準(zhǔn)化流程，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過(guò)相關(guān)程序設(shè)計(jì)，使其操作過(guò)程簡(jiǎn)易快捷。省去了銀行的人工成本，單筆業(yè)務(wù)的成本大大降低，手續(xù)費(fèi)低廉，同時(shí)也免去了消費(fèi)者的奔波之苦?，F(xiàn)有部分互聯(lián)網(wǎng)金融構(gòu)建了金融產(chǎn)品的電子商城，消費(fèi)者可以像在網(wǎng)上購(gòu)物一樣輕松比對(duì)不同金融產(chǎn)品，海量獲取產(chǎn)品信息，實(shí)現(xiàn)了信息集成化，選擇多樣化，過(guò)程簡(jiǎn)易化。但目前為止互聯(lián)網(wǎng)金融能實(shí)現(xiàn)的還是具有標(biāo)準(zhǔn)流程，手續(xù)較簡(jiǎn)便的中間業(yè)務(wù)。對(duì)于需要提供定制服務(wù)的復(fù)雜金融操作，銀行仍然占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

四、傳統(tǒng)銀行業(yè)的應(yīng)對(duì)措施與發(fā)展方向

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融猛烈地攻勢(shì)，傳統(tǒng)銀行業(yè)應(yīng)怎樣應(yīng)對(duì)？筆者認(rèn)為，核心仍在于“揚(yáng)長(zhǎng)避短”。在這里，“避短”不是逃避短處，而是應(yīng)該迎難而上，筆者在這里將其定義為“避免短處”。

1、加快發(fā)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展已是大勢(shì)所趨。銀行業(yè)應(yīng)緊跟時(shí)代步伐，加快發(fā)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)。轉(zhuǎn)變發(fā)展思想，網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)應(yīng)不僅作為線下業(yè)務(wù)的補(bǔ)充，而應(yīng)該真正作為與線下業(yè)務(wù)平行的業(yè)務(wù)新版塊，給予應(yīng)有的重視。通過(guò)對(duì)內(nèi)部機(jī)構(gòu)的改革，采用專人專務(wù)，專門從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開發(fā)和推廣。吸收掌握金融和互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)的復(fù)合型人才，為線上業(yè)務(wù)發(fā)展助力。

2、關(guān)注客戶需求，推動(dòng)個(gè)性化服務(wù)發(fā)展。

傳統(tǒng)的銀行業(yè)服務(wù)意識(shí)差，工作效率偏低，始終處在銀行本位上，而不是以客戶為中心。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，銀行業(yè)應(yīng)加強(qiáng)關(guān)注客戶需求，提高工作效率，簡(jiǎn)化冗余的業(yè)務(wù)流程，縮短業(yè)務(wù)辦理時(shí)間，真正實(shí)現(xiàn)以客戶需求為導(dǎo)向。另外，對(duì)于傳統(tǒng)銀行業(yè)占據(jù)優(yōu)勢(shì)的定制服務(wù)，更應(yīng)該提高服務(wù)質(zhì)量，保住原有的高質(zhì)量大客戶，再對(duì)中小客戶徐徐圖之，慢慢實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)拓展。

3、加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合作，促進(jìn)共同發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融之所以能在原有的近乎壟斷的金融業(yè)另辟蹊徑，根本上在于其看到了原有體系的漏洞，擁有傳統(tǒng)銀行業(yè)不具有的優(yōu)勢(shì)。依托現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)金融獲得了傳統(tǒng)銀行難以接觸的數(shù)據(jù)資料，形成了一整套依托數(shù)據(jù)的貸前考察和貸后風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)；而傳統(tǒng)銀行則擁有成熟的一整套業(yè)務(wù)體系以及互聯(lián)網(wǎng)金融目前還鞭長(zhǎng)莫及的大客戶資料。兩者各有所長(zhǎng)的前提下可以加強(qiáng)合作，如進(jìn)行信息的共享，或產(chǎn)品的合作開發(fā)等等，以此來(lái)促進(jìn)共同發(fā)展。

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篇6

關(guān)鍵詞: 金融創(chuàng)新 ；互聯(lián)網(wǎng)金融 ；應(yīng)對(duì)策略

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念、特征和功能

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

目前對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的定義不甚清晰，有人認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)下一切與金融有關(guān)的活動(dòng)構(gòu)成了互聯(lián)網(wǎng)金融；有人認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融的替代品；國(guó)內(nèi)學(xué)者也是眾說(shuō)紛紜：謝平、鄒傳偉（2012）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融模式是既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式。從融資模式角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融模式本質(zhì)上是一種直接融資模式。但與傳統(tǒng)直接融資模式相比，互聯(lián)網(wǎng)融資模式具有信息量大、交易成本低、效率高等特點(diǎn)。馬云(2013)認(rèn)為,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)的行為稱為互聯(lián)網(wǎng)金融,而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)開展的業(yè)務(wù)稱為金融互聯(lián)網(wǎng)。 [1- 2]而我認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融，只不過(guò)是以互聯(lián)網(wǎng)模式運(yùn)作的金融形態(tài)，它歸根結(jié)底是一種金融創(chuàng)新的成果，是“開放、合作、共享”精神滲透下的新型金融業(yè)形態(tài)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀

早前，剛剛離開招商銀行的馬蔚華談到：“接觸臉譜伊始，我就意識(shí)到社交網(wǎng)絡(luò)必將會(huì)給傳統(tǒng)銀行帶來(lái)沖擊。我一面驚嘆于社交網(wǎng)絡(luò)的巨大潛能，一面思考銀行應(yīng)該如何利用社交網(wǎng)絡(luò)尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)?！?/p>

公眾其實(shí)是樂(lè)于看到馬云、馬化騰、馬蔚華同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的。一方面是越來(lái)越多的銀行推出了手機(jī)客戶端，將金融推到互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域；另一邊則是各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭將觸手伸向金融領(lǐng)域。阿里巴巴開始涉獵投資領(lǐng)域，推出余額寶。微信越來(lái)越多地與銀行合作，成為了銀行的入口。而360干脆將安全概念一推到底，做起了手機(jī)防盜保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。這一系列的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新使得公眾能夠通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行低成本的資金融通，而不必再非得依賴傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)如銀行、證券、保險(xiǎn)等。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融模式對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的影響

（一）沖擊傳統(tǒng)支付方式

傳統(tǒng)支付方式無(wú)法滿足電子商務(wù)的要求，而線上支付由于空間的距離，又難以做到一手交錢一手交貨，虛擬賬戶的出現(xiàn)就解決了這個(gè)問(wèn)題。通過(guò)虛擬賬戶交易，由第三方支付承擔(dān)信用中介的責(zé)任，從而促成交易的完成。阿里金融依靠電子商務(wù)和虛擬賬戶，創(chuàng)造了新的市場(chǎng)，并改變了游戲規(guī)則，成為新市場(chǎng)的主體。傳統(tǒng)的支付介質(zhì)被新型支付方式所替代，而銀行的傳統(tǒng)支付結(jié)算業(yè)務(wù)受到巨大的沖擊。

（二）影響銀行貸款業(yè)務(wù)

銀行貸款業(yè)務(wù)是形成銀行收入的主要來(lái)源，但其手續(xù)繁雜，又需要抵押物或質(zhì)押物。而以阿里小貸為代表的網(wǎng)絡(luò)貸款模式浮出水面并逐步走向成熟，且由于對(duì)其平臺(tái)上的小微企業(yè)無(wú)需抵押，方便快捷，所以增長(zhǎng)速度迅猛?？蛻裟軌蛲ㄟ^(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行低成本融資，自然就不會(huì)選擇銀行貸款，因此互聯(lián)網(wǎng)金融威脅到銀行傳統(tǒng)小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。

（三）形成新的融資模式

P2P信貸模式實(shí)現(xiàn)了小額存貸款的直接匹配，成為未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)直接融資模式的雛形，有效地彌補(bǔ)了銀行信貸空白，形成了一種全新型的“網(wǎng)絡(luò)直接融資市場(chǎng)”，未來(lái)還有著廣闊的發(fā)展空間?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有著銀行無(wú)法提供的服務(wù)，無(wú)疑會(huì)對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行造成沖擊。

（四）影響貨幣調(diào)控的效果

互聯(lián)網(wǎng)金融擾亂利率市場(chǎng)，影響貨幣調(diào)控的效果。就如同前段時(shí)間極為火爆的比特幣，作為較高流動(dòng)性的網(wǎng)絡(luò)貨幣，沒(méi)有官方貨幣作為發(fā)行準(zhǔn)備，在一定程度上改變了貨幣乘數(shù)和貨幣流通速度，從而有可能影響貨幣調(diào)控的效果。還會(huì)導(dǎo)致銀行資金成本上升，且存貸息差收益下降、理財(cái)產(chǎn)品收益下降。

（四）影響信貸調(diào)控的效果

現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)中，網(wǎng)絡(luò)融資依賴于企業(yè)和個(gè)人信用數(shù)據(jù)、經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)等“隱性信息”，在較好的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，企業(yè)和個(gè)人經(jīng)營(yíng)狀況趨好，反映到隱性信息上較為樂(lè)觀，融資也較為容易。而一旦企業(yè)或個(gè)人將獲得的資金投向產(chǎn)能過(guò)剩領(lǐng)域，無(wú)形中就增加了經(jīng)濟(jì)調(diào)控部門的難度。

總體上講，盡管到目前為止，互聯(lián)網(wǎng)金融仍處于發(fā)展初期，在規(guī)模上難以與銀行相提并論。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光來(lái)看，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)、大眾消費(fèi)方式以及現(xiàn)代金融理念的發(fā)展，銀行業(yè)支付、小額存貸款等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)⒚媾R前所未有的挑戰(zhàn)。特別的，互聯(lián)網(wǎng)正在改變用戶實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的接入方式，傳統(tǒng)的渠道和產(chǎn)品被新型的互聯(lián)網(wǎng)渠道和產(chǎn)品所替代，成為更好處理金融交易和積累客戶的解決方案，從而對(duì)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)構(gòu)成顯著沖擊。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融模式發(fā)展趨勢(shì)和商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)策略

（一）銀行積極打壓擠壓互聯(lián)網(wǎng)金融的瘋狂擴(kuò)張空間

如阻擊余額寶，如銀行協(xié)會(huì)建議將余額寶存款納入一般性存款，不再作為同業(yè)存款,并按規(guī)定繳納存款準(zhǔn)備金。

（二）銀行發(fā)展電商平臺(tái)

銀行自身積極進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，如招行E家、p2p，工行、中行、民生、興業(yè)相繼宣布將推出各自的電商平臺(tái)，“融e購(gòu)”、“中銀易商”、“合一行”、興業(yè)銀銀理財(cái)平臺(tái)等。銀行系電商平臺(tái)正在搶回自己的陣地。

銀行作為傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融方面具有自身的優(yōu)勢(shì)：首先，國(guó)有銀行的背后是政府，因此其具有各種政策支持和雄厚的資金實(shí)力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融雖然發(fā)展迅猛，但其支撐者是企業(yè)，無(wú)法與政府力量抗衡；其次，銀行在結(jié)算、信貸和咨詢等領(lǐng)域的天然優(yōu)勢(shì)，以及體量巨大的卡資源、分布廣泛的網(wǎng)點(diǎn)資源、數(shù)以億計(jì)的客戶群體、體系成熟的IT構(gòu)架等，都構(gòu)成相對(duì)于新金融勢(shì)力的互補(bǔ)性資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)；最后，現(xiàn)行體制下，所有機(jī)構(gòu)的資金劃撥和結(jié)算清算最終都需要借助銀行平成，銀行承擔(dān)著為整個(gè)社會(huì)提供信用中介和結(jié)算終端的職責(zé)，核心作用無(wú)法取代。

（三）加快銀行轉(zhuǎn)型步伐

隨著“三位一體”建設(shè)的全面推進(jìn)和電商平臺(tái)向著個(gè)性化需求的驅(qū)動(dòng)，銀行獲取客戶信息的渠道更為豐富，挖掘和分析信息的能力也大大提高。在這個(gè)大背景下銀行應(yīng)逐步扮演起“全能財(cái)務(wù)管家”和“金融服務(wù)集成商”的角色，以電商平臺(tái)的模式創(chuàng)新為契機(jī)，一方面為企業(yè)整合互聯(lián)網(wǎng)資金渠道，從而成為資金供給雙方的匹配者；另一方面通過(guò)整合各類金融衍生品和金融信息，為戶提供全方位的綜合金融解決方案。

參考文獻(xiàn)：

篇7

【關(guān)鍵詞】金融體系；弊端；

前言：不同國(guó)家有著其自身的金融體系，其形式不大相同，很難用一個(gè)統(tǒng)一的概念去概括金融體系。主要來(lái)講，一種是以法、德、日為代表的金融體系，金融體系中幾家大銀行起支配作用，金融市場(chǎng)很不重要；另一個(gè)極端是金融市場(chǎng)作用很大，而銀行的集中程度很小，美國(guó)和英國(guó)尤其明顯。而我國(guó)的金融體系是以銀行為主的金融體系，但是近年來(lái)金融市場(chǎng)發(fā)展很快，而且作用越來(lái)越大。

一、 金融體系的基本概念

金融體系（Financial System）：金融體系是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中資金流動(dòng)的基本框架，它是資金流動(dòng)的工具、交易的方式、市場(chǎng)的參與者等個(gè)金融要素所構(gòu)成的綜合體。同時(shí)，由于金融活動(dòng)具有很強(qiáng)的外部性，在一定程度上可以是為準(zhǔn)公共產(chǎn)品，因此，政府的管制框架在金融體系中也扮演中非常重要的作用。金融體系包括金融調(diào)控體系、金融企業(yè)體系（組織體系）、金融監(jiān)管體系、金融市場(chǎng)體系、金融環(huán)境體系五個(gè)方面。

二、當(dāng)前我國(guó)的金融體系

當(dāng)前我國(guó)的金融體系，大致可以分為：銀行金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)兩大類別。

（1） 銀行金融機(jī)構(gòu)（Bank financial intermediaries），我國(guó)的銀行金融機(jī)構(gòu)包括中央銀行、政策性銀行、國(guó)有商業(yè)銀行、全國(guó)性商業(yè)銀行、其他內(nèi)資商業(yè)銀行和外資銀行。其中，我國(guó)的中央銀行也就是中國(guó)人民銀行發(fā)揮著最重要的作用。其主要作用包括：發(fā)行貨幣、制定和實(shí)施貨幣政策、監(jiān)督管理金融市場(chǎng)等，在我國(guó)的金融體系中，人民銀行尤其重要。

商業(yè)銀行在我國(guó)金融體系中也扮演著極其重要的角色，包括國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、政策性銀行、外資銀行。商業(yè)銀行作為信用創(chuàng)造、信用中介、支付中介及提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)，在金融體系在占主導(dǎo)作用。

當(dāng)前，我國(guó)有5家大型國(guó)有商業(yè)銀行（中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行）；12家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行（浦發(fā)銀行、招商銀行、中信銀行、光大銀行、華夏銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行、平安銀行、渤海銀行、恒豐銀行、浙商銀行）。其余還有138家城市商業(yè)銀行和約302家農(nóng)村商業(yè)銀行（另有多家正在籌建，所有農(nóng)村合作銀行均要改制為農(nóng)村商業(yè)銀行），外加郵政儲(chǔ)蓄銀行?？梢钥闯鑫覈?guó)是以銀行為主的金融體系。

（2） 非銀行金融機(jī)構(gòu)（Non-bank financial intermediaries），我國(guó)的非銀行金融機(jī)構(gòu)包括保險(xiǎn)公司、證券公司、信托投資公司、基金管理公司，農(nóng)村信用合作社等。非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)于社會(huì)資金的流動(dòng)發(fā)揮著重要的作用，通過(guò)非銀行金融機(jī)構(gòu)的中介活動(dòng)，可以降低投資的單位成本；同時(shí)通過(guò)多樣化降低投資風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整期限結(jié)構(gòu)以最大限度地縮小流動(dòng)性危機(jī)的可能性；也可以正常地預(yù)測(cè)償付要求的情況，即使流動(dòng)性比較小的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也可以應(yīng)付自如。非銀行金融機(jī)構(gòu)吸引無(wú)數(shù)債權(quán)人債務(wù)人從事大規(guī)模借貸活動(dòng) ，可以用優(yōu)惠貸款條件的形式分到債務(wù)人身上，可以用利息支付和其他利息形式分到債權(quán)人身上，也可以用優(yōu)厚紅利的形式分到股東身上以吸引更多的資本。

當(dāng)前我國(guó)的比較出名的非銀行金融機(jī)構(gòu)包括中信證券、海通證券、中國(guó)人壽、太平洋保險(xiǎn)公司等。非銀行金融機(jī)構(gòu)在我國(guó)的金融體系中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。

三、 當(dāng)前我國(guó)金融體系存在的問(wèn)題

（1） 融資結(jié)構(gòu)不合理

金融體系能夠通過(guò)各種機(jī)制匯集大量資金，并導(dǎo)向大規(guī)模的無(wú)法分割的投資項(xiàng)目。當(dāng)前，我國(guó)的融資結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，間接融資的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于直接融資的比例，給銀行帶來(lái)較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，影響了經(jīng)濟(jì)的健康持續(xù)發(fā)展。2012年底，我國(guó)直接融資比重為42.3%，不僅低于美國(guó)這樣市場(chǎng)主導(dǎo)型國(guó)家，也低于傳統(tǒng)的銀行主導(dǎo)型國(guó)家德國(guó)（69.2%）和日本（74.4%），以及人均收入遠(yuǎn)低于我國(guó)的印度（66.7%）和印度尼西亞（66.3%）等國(guó)?？鄢畟鶆?wù)后，我國(guó)直接融資比重為37.0%，與世界平均水平的差距由26.1%縮小到22.2%，仍遠(yuǎn)低于高收入及中等收入國(guó)家水平。按照金融運(yùn)行的一般規(guī)律，短期資金需要依靠間接融資的方法，長(zhǎng)期資金主要依靠直接融資的方式解決，這樣就可以避免用短期資金來(lái)解決長(zhǎng)期資金的各種弊端和風(fēng)險(xiǎn)。而當(dāng)前我國(guó)90%的長(zhǎng)期資金是通過(guò)商業(yè)銀行間接融資解決的，而商業(yè)銀行的資產(chǎn)來(lái)源大部分為短期資金，從而給銀行帶來(lái)了較大風(fēng)險(xiǎn)，從而制約影響我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（2） 我國(guó)金融體系資源重組、分配效率低下

在中國(guó)，中國(guó)人民銀行各分行機(jī)構(gòu)按行政區(qū)域進(jìn)行劃分，使得我國(guó)金融體系龐大臃腫，不利于切實(shí)加強(qiáng)實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)督與管理的提高及發(fā)展、影響了央行的工作效率；其主要表現(xiàn)是：儲(chǔ)蓄-投資轉(zhuǎn)化比率低下、大量資金閑置，這也代表大量的資金沒(méi)有高效的轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)性資金、造成國(guó)內(nèi)金融資金資源的浪費(fèi)。

（3） 我國(guó)金融體系在農(nóng)村發(fā)展中所起的推動(dòng)作用有限

中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行是國(guó)家性政策銀行，其主要任務(wù)是為廣大農(nóng)村提供貸款以推動(dòng)農(nóng)村及我國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展。但這一體系的主要問(wèn)題在于其業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單有限，很難實(shí)現(xiàn)我國(guó)農(nóng)業(yè)化多元化發(fā)展的要求；此外，由于該行資金來(lái)源不穩(wěn)定造成了融資成本巨大，形成利差缺口進(jìn)而使其對(duì)于農(nóng)村的功能性趨于弱化。

三、 結(jié)束語(yǔ)

我國(guó)作為高速發(fā)展中的大國(guó)，積極融入經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程已成為當(dāng)代不容忽視的必然要求。對(duì)于中國(guó)而言，積極而謹(jǐn)慎的加入全球化進(jìn)程、學(xué)習(xí)西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)、選擇合適的開放時(shí)機(jī)及發(fā)展適合中國(guó)國(guó)情的新模式是當(dāng)代完善金融系統(tǒng)的必要要求。

篇8

關(guān)鍵詞：金融支持；甘肅段；絲綢之路建設(shè)

一、引言

“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”是在古絲綢之路概念基礎(chǔ)上形成的一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展區(qū)域。甘肅省作為古絲綢之路的主要通道，是我國(guó)向西開放的門戶，絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)是我國(guó)為西部地區(qū)繼西部大開發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施以來(lái)的又一輪發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也為甘肅在經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)過(guò)程實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型與跨越、重現(xiàn)歷史輝煌帶來(lái)了難得的機(jī)遇。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開金融，“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”的建設(shè)更離不開金融的支持。

二、“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”在甘肅省的黃金段定位及其建設(shè)內(nèi)容

甘肅省是西北地區(qū)構(gòu)建“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”建設(shè)的重要交通樞紐，是建設(shè)的黃金地帶。據(jù)國(guó)家出臺(tái)的《絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶甘肅段建設(shè)總體方案》，將絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶在甘肅黃金段做了定位：甘肅在維護(hù)絲綢之路和諧安全、保障物流信息暢通擔(dān)負(fù)重要責(zé)任，作為全國(guó)重要的新能源基地、有色冶金新材料基地和特色農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)加工基地，以及在促進(jìn)各民族共同奮斗、共同繁榮等方面具有戰(zhàn)略的支撐地位。

絲綢之路建設(shè)關(guān)鍵在于“路”，經(jīng)濟(jì)建設(shè)方面主要表現(xiàn)在設(shè)施的聯(lián)通、貿(mào)易的暢通以及資金的融通。設(shè)施的聯(lián)通主要包括交通設(shè)施的聯(lián)通諸如道路、民航以及輸油、輸氣為主的能源設(shè)施和現(xiàn)代通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)；貿(mào)易的暢通主要是與經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的沿線國(guó)家積極地開展貿(mào)易投資與合作，消除貿(mào)易壁壘，通過(guò)合作共同探討新的貿(mào)易方式、優(yōu)化貿(mào)易結(jié)構(gòu)、拓寬貿(mào)易領(lǐng)域。無(wú)論是設(shè)施的互通還是貿(mào)易的暢通都離不開金融的支持。甘肅省在積極融入“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”建設(shè)的過(guò)程中，要積極的發(fā)展自身的金融產(chǎn)業(yè)，為經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)提供資金支持。

三、甘肅省金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀分析

甘肅省地處我國(guó)境內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶的西北段，該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)較緩慢，金融水平也相對(duì)薄弱。

（一）甘肅省金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不平衡

根據(jù)甘肅省2014年的金融運(yùn)行報(bào)告發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中大型商業(yè)銀行占的比重較大，2014年占了29.4%，此外，甘肅目前還未有外資銀行，說(shuō)明甘肅省在吸引外資的流入還存在著欠缺，在經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的過(guò)程中要加強(qiáng)外資的引進(jìn)建立外資銀行。在證券行業(yè)，甘肅省的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和上市公司的數(shù)量相對(duì)也較少。建設(shè)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的過(guò)程中需要多元化的融資市場(chǎng)，加強(qiáng)證券行業(yè)的發(fā)展能為經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供更為廣闊的資金平臺(tái)。

（二）融資結(jié)構(gòu)相對(duì)單一

融資可分直接融資和間接融資，2014年全省直接融資總量達(dá)到3138.6億元，債券融資的比例僅9.7%，而人民幣貸款的比例達(dá)到了71%，以間接融資的貸款仍然占較大的比重。但是經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)對(duì)資金量需求巨大，回收期限可能較長(zhǎng)，作為間接融資主要來(lái)源的商業(yè)銀行，并不是主要的信貸對(duì)象。因此，間接融資作為資金的主要來(lái)源并不是長(zhǎng)久之計(jì)，需要大力發(fā)展直接融資市場(chǎng)，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。

（三）金融聚集度不高

區(qū)位熵在衡量某一產(chǎn)業(yè)部門專業(yè)化程度是很有意義的指標(biāo)，在此以區(qū)位熵來(lái)衡量金融聚集度。區(qū)位熵計(jì)算公式如下：

Qi=ΔFiGDPiFGDP

其中ΔFi是i地區(qū)的金融增加值，F(xiàn)代表經(jīng)濟(jì)帶金融增加值，GDPi代表第i省生產(chǎn)總值，GDP代表經(jīng)濟(jì)帶生產(chǎn)總值，在此我們以西北五省為一個(gè)經(jīng)濟(jì)帶。

2013年西北五省和京滬地區(qū)的區(qū)位熵

注：表中北京和上海以全國(guó)為經(jīng)濟(jì)帶，計(jì)算區(qū)位熵時(shí)以全國(guó)的GDP和金融增加值算。

數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局年度數(shù)據(jù)計(jì)算

從此可知，甘肅省甚至整個(gè)西北地區(qū)的區(qū)位熵都較低，金融產(chǎn)業(yè)聚集度不高。因此，甘肅省要在“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”的建設(shè)中充分發(fā)揮其金融的支持作用，可以和西北的其他省份共同合作加強(qiáng)創(chuàng)新力度，構(gòu)建西北區(qū)域金融中心。

四、甘肅省對(duì)外貿(mào)易發(fā)展現(xiàn)狀分析

（一）貿(mào)易現(xiàn)狀及貿(mào)易結(jié)構(gòu)

甘肅整體的對(duì)外貿(mào)易水平不高，自2010年至2014年的貿(mào)易總額僅在2013年突破百億美元、凈出口總額僅在2014年轉(zhuǎn)為貿(mào)易順差。甘肅省與中亞國(guó)家的貿(mào)易往來(lái)較為密切，向中亞出口的產(chǎn)品主要為聚乙烯、聚丙烯等包裝物以及機(jī)電、紡織品和服裝、農(nóng)產(chǎn)品等；從中亞國(guó)家進(jìn)口的產(chǎn)品主要為銅礦砂和精砂。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年1至8月，甘肅向哈薩克斯坦出口額已經(jīng)達(dá)到1.73億元，比去年同期增長(zhǎng)4.4倍，對(duì)吉爾吉斯斯坦出口額也同比增長(zhǎng)7.1倍?？梢灶A(yù)計(jì)，在經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的過(guò)程中，甘肅省和中亞五國(guó)的貿(mào)易將不斷地增多。

（二）甘肅省的貿(mào)易發(fā)展與金融支持

金融發(fā)展程度的提高不但能夠優(yōu)化一個(gè)國(guó)家出口商品的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，像發(fā)達(dá)國(guó)家出口產(chǎn)品主要集中于技術(shù)密集型產(chǎn)品；而且金融發(fā)展能夠影響國(guó)際貿(mào)易的規(guī)模，金融發(fā)展程度高的地區(qū)和國(guó)家外部融資能力較強(qiáng)從而帶動(dòng)貿(mào)易的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，同樣對(duì)于一個(gè)國(guó)家和地區(qū)也是如此；此外，金融發(fā)展程度高可以分散對(duì)外貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)，如運(yùn)用期貨市場(chǎng)規(guī)避現(xiàn)貨貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)。

貿(mào)易自由化能促進(jìn)金融市場(chǎng)的自由化并且加強(qiáng)商品和資本在各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的自由流動(dòng)，從而為金融自由化創(chuàng)造條件。同時(shí)，國(guó)際貿(mào)易頻繁會(huì)帶動(dòng)國(guó)家和地區(qū)間的對(duì)外投資，從而活躍一國(guó)和地區(qū)的金融市場(chǎng)。

甘肅省在“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”建設(shè)中，對(duì)外貿(mào)易特別是與經(jīng)濟(jì)帶沿線國(guó)家之間的貿(mào)易尤其重要，貿(mào)易的提高離不開金融的支持，需要加強(qiáng)與貿(mào)易國(guó)金融機(jī)構(gòu)之間的合作，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，同時(shí)積極探索更多的金融擔(dān)保方式以吸引外資，開拓以蘭州市為中心的區(qū)域金融中心。

五、提高金融支持“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”建設(shè)甘肅段的建議措施

首先，擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)規(guī)模，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模主要是增加金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量，特別是在甘肅省內(nèi)積極地引進(jìn)外資銀行；優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)主要是大力發(fā)展直接融資市場(chǎng)。

其次，積極尋求區(qū)域間的金融合作。西北五省目前的金融聚集度相對(duì)較低，但是這五個(gè)省份又處于經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的中心位置，因此可以齊心協(xié)力加強(qiáng)合作、共享金融信息，互相協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，共同打造西北金融圈。

最后，還要完善貿(mào)易結(jié)算制度，擴(kuò)大人民幣經(jīng)常項(xiàng)目的自由兌換和結(jié)算范圍，以實(shí)現(xiàn)甘肅省跨境貿(mào)易和投資的便利化?？梢詫で笙嚓P(guān)的政策來(lái)支持銀行開立境外機(jī)構(gòu)人民幣結(jié)算的賬戶，使其銀行能夠更多的辦理跨境人民幣國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)。（作者單位：蘭州大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1] 李忠民，劉妍.金融支持“新絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”構(gòu)想的戰(zhàn)略路徑研究[J].人文雜志，2015（2）

篇9

【關(guān)鍵詞】社會(huì)融資總量 中間目標(biāo) 研究

隨著金融深化和發(fā)展，以銀行為主的融資體系將發(fā)生變化，直接融資規(guī)模在社會(huì)融資總量中所占比重不斷加大。以廣義貨幣供應(yīng)量（M2）與新增人民幣各項(xiàng)貸款作為貨幣政策調(diào)控的中間目標(biāo)，已不能有效調(diào)節(jié)金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資規(guī)模，迫切需要確定一個(gè)當(dāng)前及今后一段時(shí)間都能適應(yīng)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)和宏觀調(diào)控的中間目標(biāo)。而社會(huì)融資總量與主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相互關(guān)系更緊密，更適合于充當(dāng)貨幣政策中間目標(biāo) 。但另一方面也應(yīng)看到社會(huì)融資總量短期成為貨幣政策調(diào)控的中間目標(biāo)，仍存在需要改進(jìn)的地方。

一、社會(huì)融資總量概念提出的現(xiàn)實(shí)意義

我國(guó)金融規(guī)模正在快速擴(kuò)張，金融結(jié)構(gòu)發(fā)展出現(xiàn)多元化，證券、保險(xiǎn)類非銀行金融機(jī)構(gòu)資金逐步加大了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，同時(shí)隨著金融衍生產(chǎn)品和融資工具不斷創(chuàng)新，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)對(duì)貸款也表現(xiàn)出明顯的替代效應(yīng)。

從我國(guó)中原大省河南省情況看，社會(huì)融資總量呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)多元化發(fā)展的趨勢(shì)。2011年上半年，河南省社會(huì)融資總量2410億元，雖然銀行貸款仍是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供資金的主要方式，但占比明顯下降，上半年本外幣貸款新增1476億元，占全省社會(huì)融資總量的43.5%，較去年同期下降12.7個(gè)百分點(diǎn)；各類新型融資方式和直接融資渠道占比有所提高，其中，銀行承兌匯票、信托貸款、委托貸款等表外融資方式為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供資金887.3億元，企業(yè)通過(guò)發(fā)債方式獲得資金158億元，小額貸款公司等新型金融機(jī)構(gòu)投放信貸資金11.5億元，分別占同期社會(huì)融資總量的33.7%、6%和0.4%，較去年同期分別提高3個(gè)、6個(gè)和0.3個(gè)百分點(diǎn)。

從社會(huì)融資增速來(lái)看，來(lái)自央行金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告表明：自2002年到2010年，全國(guó)社會(huì)融資規(guī)模年均增長(zhǎng)為27.8%，比同期人民幣各項(xiàng)貸款的年均增長(zhǎng)速度高9.4%。河南省2011年上半年，除人民幣新增貸款之外的其他社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)為18.2%，高于同期人民幣新增貸款4.7%。社會(huì)直接融資增速已全面超過(guò)間接融資增速，事實(shí)說(shuō)明僅統(tǒng)計(jì)人民幣新增貸款已不能準(zhǔn)確、全面的反映社會(huì)融資狀況。在此背景下，將社會(huì)融資總量作為貨幣政策調(diào)控中間目標(biāo)，納入宏觀調(diào)控、監(jiān)測(cè)體系，是具有必然性的：

一是與經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行具有很強(qiáng)的相關(guān)性。社會(huì)融資總量指標(biāo)涵蓋了商業(yè)銀行的表內(nèi)外各類信貸資金，能夠直接反映金融機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的資金支持力度，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳遞貨幣政策信號(hào)更為效率，與其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的相關(guān)性更為緊密。二是符合金融機(jī)構(gòu)審慎性經(jīng)營(yíng)管理的要求。社會(huì)融資總量包含了金融體系中銀、證、保等行業(yè)的各類統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，有利于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)全面監(jiān)測(cè)金融機(jī)構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)融資的總體情況及結(jié)構(gòu)，有利于發(fā)現(xiàn)和預(yù)防系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

二、目前將社會(huì)融資總量作為貨幣政策調(diào)控中間目標(biāo)存在的不足和缺陷

（一）社會(huì)融資總量在全面性、可控性、可測(cè)性方面仍存在不足

1.全面性方面

一是存在重復(fù)統(tǒng)計(jì)的可能。與全國(guó)GDP統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不等同于各地方GDP統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)之和的情況類似，全國(guó)社會(huì)融資總量與各地方融資總量之和也會(huì)存在一定的差異。二是對(duì)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)仍有不完善之處。再以河南省為例。擔(dān)保機(jī)構(gòu)方面，近年來(lái)，河南省融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展迅猛，數(shù)量成倍增長(zhǎng)，2008、2009年底分別達(dá)到318家、762家。截至2010年底，經(jīng)河南省工業(yè)和信息化廳核準(zhǔn)登記的擔(dān)保機(jī)構(gòu)已達(dá)1387家。由于比較收益較低，多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展了過(guò)橋貸款和委托貸款等信貸業(yè)務(wù)。典當(dāng)行方面，截至2010年末，河南省共有典當(dāng)行154家，在當(dāng)前市場(chǎng)資金較為緊張的情況下，典當(dāng)業(yè)務(wù)資金需求較旺。據(jù)調(diào)查顯示，河南省典當(dāng)業(yè)務(wù)資金需求者多以個(gè)人為主，占比67.83%，企業(yè)用戶、個(gè)體工商戶占比分別為19.11%和 13.06%；從資金用途來(lái)看，資金需求者多把獲得的資金投向了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，這一比例高達(dá)66.38%。中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中心方面，河南省中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中心成立于2010年11月12日，是全國(guó)5個(gè)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)之一，承擔(dān)者為中部六省和山東、浙江兩省中小企業(yè)搭建產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、債權(quán)、物權(quán)交易平臺(tái)的重要任務(wù)，首批掛牌企業(yè)41家，對(duì)有效拓展中小企業(yè)融資渠道，切實(shí)緩解融資困難做出了積極貢獻(xiàn)。上述三類機(jī)構(gòu)雖不屬金融機(jī)構(gòu)，但充當(dāng)了金融機(jī)構(gòu)的角色，并且相對(duì)于民間融資更具有可測(cè)性。因此，應(yīng)將其納入金融統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)體系之中。

2.可控性方面

相對(duì)于新增人民幣貸款而言，央行在有效控制社會(huì)融資總量方面仍存在很大的難度。一是多數(shù)直接融資方式受政策性影響很大，較難控制；二是現(xiàn)有的調(diào)控手段和金融監(jiān)管政策，已落后商業(yè)銀行金融衍生品等業(yè)務(wù)創(chuàng)新，需要及時(shí)跟進(jìn)。三是為追求自身發(fā)展，經(jīng)濟(jì)主體主動(dòng)融資的愿望增強(qiáng)，現(xiàn)有貨幣政策工具的實(shí)施效果存在時(shí)滯和偏差。

3.可測(cè)性方面

一是在目前金融體系分業(yè)監(jiān)管的制度要求下，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源于“一行三會(huì)”，準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)社會(huì)融資總量存在困難；二是全面、準(zhǔn)確地統(tǒng)計(jì)社會(huì)融資總量還沒(méi)有明確的制度依據(jù)。

（二）貨幣金融統(tǒng)計(jì)體系自身的缺陷

社會(huì)融資總量指標(biāo)的引入，為當(dāng)前貨幣金融統(tǒng)計(jì)工作提出了新的要求，當(dāng)前人民銀行的統(tǒng)計(jì)只能是“銀行統(tǒng)計(jì)”而不是“金融統(tǒng)計(jì)”，這需要對(duì)我國(guó)現(xiàn)行的貨幣金融統(tǒng)計(jì)制度進(jìn)行變革，“一行三會(huì)”應(yīng)共享資源、相互支持，將股票、債券、基金、期貨、房地產(chǎn)以及其他金融衍生品等都逐步納入金融統(tǒng)計(jì)體系，形成一套口徑統(tǒng)一的貨幣金融統(tǒng)計(jì)體系。

篇10

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè) 利率市場(chǎng)化 融資對(duì)策

中圖分類號(hào)：G276 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-914X（2015）25-0079-01

一、引子

長(zhǎng)期以來(lái)受金融政策及商業(yè)銀行等的歧視、融資環(huán)境差的影響，嚴(yán)重妨礙了中小企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。但是，隨著我國(guó)金融領(lǐng)域的深層次改革，我們的市場(chǎng)正在逐漸走向成熟，利率的市場(chǎng)化也是形勢(shì)發(fā)展的必然要求，近年來(lái)，按照先外幣后本幣、先貸款后存款；先長(zhǎng)期、大額后短期小額的工作思路，中國(guó)利率市場(chǎng)化改革正在穩(wěn)步推進(jìn)。在此背景下，中小企業(yè)需要做哪些準(zhǔn)備才能借改革之機(jī)走出融資難的困境，是一個(gè)需要研究的重大課題。

二、相關(guān)概念的界定

（一）融資的含義及融資方式

簡(jiǎn)單的說(shuō)融資就是資金的融通，通俗的講是資金的借貸。其含義分為狹義與廣義，狹義就是指單純的資金的借入，或稱融進(jìn)；而廣義的則是既借又貸，包括融進(jìn)與融出。本文是指狹義的融資，單純的資金融入。

企業(yè)根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)其融資的方式方法會(huì)有所不同，一般較為流行的方法是根據(jù)融資的主體來(lái)劃分分為三個(gè)層次：第一層，從資金來(lái)源的角度分為內(nèi)源性融資與外源性融資；外源性融資，顧名思義就是從企業(yè)外部借入的資金；即：直接融資與間接融資；第三層，是對(duì)直接融資、間接融資方式進(jìn)行的進(jìn)一步細(xì)分。

（二）利率市場(chǎng)化

利率市場(chǎng)化既是一個(gè)靜態(tài)的概念也是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，在我國(guó)具有特殊的意義。靜態(tài)看，利率市場(chǎng)化是指一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的描述，金融機(jī)構(gòu)在貨幣借貸或資金融進(jìn)融出過(guò)程中的利率水平，在價(jià)值規(guī)律作用下由市場(chǎng)供求來(lái)決定，其中包括利率的決定、利率的傳導(dǎo)、利率的結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。本質(zhì)上，是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身的資金情況業(yè)務(wù)能力以及對(duì)市場(chǎng)的判斷來(lái)決定資金利率水平的高低，

三、利率市場(chǎng)化對(duì)中小企業(yè)融資環(huán)境影響

（一）利率波動(dòng)的影響

利率完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化之后，進(jìn)入市場(chǎng)的資金必然全部市場(chǎng)化，這樣就會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的存款資金充足甚至?xí)罅吭黾樱由蟼€(gè)金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)，那么資金中樞利率水平所表現(xiàn)的資金價(jià)格必然會(huì)出現(xiàn)下降趨趨勢(shì)，最終走向向均衡，利率上下波動(dòng)是以物價(jià)和社會(huì)平均利潤(rùn)率曲線為軸心運(yùn)動(dòng)的，不會(huì)偏離很大。

（二）對(duì)商業(yè)銀行的影響

目前，我國(guó)商業(yè)銀行所面臨的問(wèn)題主要是惡性競(jìng)爭(zhēng)隨處可見、同質(zhì)化嚴(yán)重，利率管制一旦放開，短期利差導(dǎo)致收益下降是必然的。并且，不難預(yù)見，競(jìng)爭(zhēng)的最終結(jié)果，就是大批的服務(wù)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一的小型銀行面將舉步維艱甚至被淘汰出局。因此，利率市場(chǎng)化對(duì)外我國(guó)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。

（三）對(duì)融資格局的影響

就當(dāng)前情況看，由于利率管制和政策限制，根據(jù)投資主體的性質(zhì)大小以及規(guī)模的不同，導(dǎo)致我國(guó)當(dāng)下的金融市場(chǎng)主要有兩部分構(gòu)成：一是所謂的“金融紅市”，即大中型國(guó)有企業(yè)、部分外商投資企業(yè)以及其他一些由政府所重點(diǎn)保護(hù)的企業(yè)，一般依賴國(guó)有商業(yè)銀行享受有諸多優(yōu)惠的“金融紅市”；二是“金融黑市”，即廣大的中小企業(yè)主要是民營(yíng)企業(yè)難以通過(guò)正常的融資渠道獲取資金，只能依賴違規(guī)發(fā)放資金的中小商業(yè)銀行和民間借貸以及“影子銀行”獲取融資，而被稱作“金融黑市”。

利率市場(chǎng)化之后，這種現(xiàn)象就會(huì)得到有效克服：首先，市場(chǎng)上的資金總量不會(huì)發(fā)生任何變化，所變化的是市場(chǎng)配置的結(jié)果或者市場(chǎng)配置結(jié)構(gòu)；其次，對(duì)于經(jīng)營(yíng)狀況趨好的大多數(shù)中小企業(yè)，可以督促其脫離“金融黑市”的惡夢(mèng)，逃離不可靠的民間借貸市場(chǎng)，逐漸實(shí)現(xiàn)從正規(guī)的渠道獲取低成本穩(wěn)定的資金來(lái)源。

四、中小企業(yè)利率市場(chǎng)化背景下的融資策略

（一）轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y意識(shí)，明確加強(qiáng)自我積累能力之重要性

外源性融資固然重要，但是外源性和內(nèi)源性在很多時(shí)候是相互影響的，就像矛盾的主要方面和次要方面是相互制約和相互聯(lián)系的。內(nèi)源性融資是外源性融資的基礎(chǔ)，這是由內(nèi)源性的特點(diǎn)所決定的，因?yàn)閮?nèi)源性資金是中小企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基礎(chǔ)，與外源性相比較，其資金的可得性好，在時(shí)間上，在數(shù)量上能及時(shí)的滿足企業(yè)發(fā)展的需要，資金的籌措速度相對(duì)較快，而成本不是很高，是企業(yè)擺脫融資困境的首先投入的資金，因此中小企業(yè)需要正確認(rèn)識(shí)企業(yè)自我發(fā)展自我積累的重要意義，只有保有內(nèi)源性資金的留存，才能最終形成良性循環(huán)發(fā)展，也只有在獲得內(nèi)源資金的支持的同時(shí)，也就方便獲取包括外源性資金在內(nèi)的整個(gè)融資市場(chǎng)的信任與支持。

（二）完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度，做好信息披露工作

企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的核心制度之一就是企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度。對(duì)融資問(wèn)題來(lái)說(shuō)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理直接關(guān)系到內(nèi)源資金的數(shù)量。而在財(cái)務(wù)管理中其中的資金管理又是重中之重，這里包括資金的籌集使用利潤(rùn)的分成以及費(fèi)用及成本的分?jǐn)偟纫幌盗袉?wèn)題。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的特點(diǎn)與市場(chǎng)的狀況制定合理的資金管理制度，然后通過(guò)合理的自有資金的占有比例，選擇合適的折舊方法折舊比率，以確立合理的利潤(rùn)留存占比等方式，實(shí)現(xiàn)擁有合適的內(nèi)源資金數(shù)量之目的。在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中如果涉及到技術(shù)問(wèn)題可以向稅務(wù)機(jī)關(guān)、會(huì)計(jì)事務(wù)所等專業(yè)機(jī)構(gòu)或部門進(jìn)行咨詢尋求支持與幫助。

五、政府應(yīng)制定優(yōu)惠政策，幫助中小企業(yè)進(jìn)行自我積累

首先，為進(jìn)一步加大對(duì)小微企業(yè)的稅收支持力度，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，自2014年10月1日起至2015年12月31日，對(duì)月銷售額2萬(wàn)元（含本數(shù)，下同）至3萬(wàn)元的增值稅小規(guī)模納稅人，免征增值稅；對(duì)月營(yíng)業(yè)額2萬(wàn)元至3萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)稅納稅人，免征營(yíng)業(yè)稅等政策。僅僅是這些還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，需要一個(gè)從法律到政策扶持的長(zhǎng)效機(jī)制。如可以考慮出臺(tái)類似中小企業(yè)基本法之類的法律對(duì)中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)享有的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)進(jìn)行硬約束，使其納入到法制的保護(hù)框架之內(nèi)1。

其次，政府制定優(yōu)惠政策的目的，就是鼓勵(lì)中小企業(yè)增強(qiáng)自我積累能力，其中的稅收優(yōu)惠是政府對(duì)中小企業(yè)支持的最簡(jiǎn)單最直接的資金扶助方式。政府給予的這些優(yōu)惠政策可以涵蓋：稅收的各個(gè)環(huán)節(jié)，如起征點(diǎn)、免征額、納稅環(huán)節(jié)等方式，由此可以實(shí)現(xiàn)提高企業(yè)稅后利潤(rùn)的目的。

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作者簡(jiǎn)介