導(dǎo)語：如何才能寫好一篇直接投資的特點，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：對外直接投資；戰(zhàn)略選擇；跨國經(jīng)營

作為跨國公司最典型的特征和一種最重要的國際資本流動方式，海外投資已經(jīng)成為推動經(jīng)濟全球化的主要驅(qū)動力。經(jīng)過20多年的改革，我國社會主義市場經(jīng)濟體制的框架正在形成，尤其是外貿(mào)體制改革的加快，為對外直接投資提供了體制基礎(chǔ)；中國經(jīng)濟的穩(wěn)定快速發(fā)展為海外投資奠定了經(jīng)濟基礎(chǔ)；中國加入WTO，為跨國投資和跨國經(jīng)營提供了契機。如何清醒地分析我國對外直接投資的特點，利用機遇，迎接挑戰(zhàn)，在對外直接投資中做出科學(xué)的戰(zhàn)略抉擇，在國際上尋求更大的生存和發(fā)展空間成了我國企業(yè)首先應(yīng)該解決的問題。

1.我國對外直接投資的特點

（1）我國企業(yè)跨國投資起步晚，但發(fā)展較快。我國企業(yè)跨國投資是從1979年開始的，僅有20余年的歷史，而西方發(fā)達國家企業(yè)的跨國投資已有100余年的歷史了。但我國企業(yè)的跨國投資發(fā)展很快。20多年來，我國海外企業(yè)數(shù)量和對外直接投資額的年平均增長率都達到約50%，大大超過了亞洲新興工業(yè)化國家以及前蘇聯(lián)和東歐國家最初的對外直接投資增長速度。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，截至2002年底，我國累計投資設(shè)立各類境外企業(yè)6960家，遍及160多個國家和地區(qū)，協(xié)議投資總額超過138億美元，中方投資約93億多美元（實際數(shù)量和金額遠(yuǎn)不止于此）；已有39家中國企業(yè)進入世界最大225家國際承包商之列，11家進入國際工程咨詢設(shè)計200強。

（2）我國企業(yè)跨國經(jīng)營主體日趨多元化，但以大型國有企業(yè)為主。從投資主體看，專業(yè)外貿(mào)公司的海外投資進入萎縮、調(diào)整期，而工貿(mào)公司，民營、私營企業(yè)對外直接投資踴躍，成為對外直接投資的新生力量，中國對外投資主體初步呈現(xiàn)多元化，但大型國有企業(yè)仍是中國海外投資的主力軍。在2002年中國最大的12家跨國公司中，中遠(yuǎn)以90億美元的海外資產(chǎn)雄居榜首。海爾和中興是其中兩家非國有企業(yè)，但其海外資產(chǎn)規(guī)模均較小。

（3）對外直接投資貿(mào)易型企業(yè)居多，多元化的趨勢在加強。20世紀(jì)90年代以來，出于完善經(jīng)營體系、降低經(jīng)營成本、提高全球化經(jīng)營效率和增強國際競爭力的目的，一些跨國公司將對外直接投資的目標(biāo)由傳統(tǒng)的制造業(yè)轉(zhuǎn)向金融服務(wù)業(yè)。目前中國海外投資涉及的領(lǐng)域也從過去的以貿(mào)易和餐飲為主逐步拓寬到礦產(chǎn)、森林、漁業(yè)、能源等資源開發(fā)，家用電器、紡織服裝、機電產(chǎn)品等境外加工貿(mào)易，農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品開發(fā)、餐飲、旅游、商業(yè)零售、咨詢服務(wù)等行業(yè)在內(nèi)的全方位的經(jīng)營活動?？傮w上看，在投資企業(yè)中，從事商品流通的外貿(mào)企業(yè)多，占49.7%.但從近年來的發(fā)展趨勢看，境外加工貿(mào)易（占22.2%）和資源開發(fā)（占18.1%）增長比較快。

（4）對外投資區(qū)域相對集中，我國的港澳地區(qū)以及美歐依然是重點。1990年底，我國801個非貿(mào)易性境外企業(yè)分布在世界93個國家和地區(qū)，而實際集中在美國、日本、德國、澳大利亞和加拿大5個發(fā)達國家的企業(yè)就達240個，占30%；在前蘇聯(lián)、新加坡、泰國和我國港澳地區(qū)又集中了另外300家，其中我國港澳地區(qū)就集中了140家非貿(mào)易性企業(yè)。至1991年，我國近千家境外貿(mào)易企業(yè)，有180家集中在我國港澳地區(qū)；另外的700家則主要集中在美國、日本、德國、泰國和阿聯(lián)酋等少數(shù)幾個國家。迄今為止，中國海外投資最多的是我國港澳地區(qū)，占46.8%；其次是北美，占13.7%；第三是亞洲，占11%；第四是非洲，占9.2%；第五是拉美，占7.5%；第六是大洋洲，占6.2%；最少的是歐洲，只占6%.

（5）投資方式以新建為主、營運方式以合資經(jīng)營為主。為了應(yīng)對日益縮短的產(chǎn)品生命周期、日新月異的技術(shù)變革和高昂的研發(fā)成本，越來越多的跨國公司開始借助戰(zhàn)略聯(lián)盟方式來廣泛開展經(jīng)營合作，通過建立合資企業(yè)、并購、許可證經(jīng)營、分包、特許權(quán)轉(zhuǎn)讓及合作生產(chǎn)等方式進入國際市場。特別應(yīng)注意的是跨國并購是影響國際直接投資規(guī)模的主導(dǎo)因素，2000年全球直接投資流量中，并購占據(jù)84.6%，兼并和收購達到1.1萬億美元。

中國企業(yè)進行海外投資主要采取新建的進入方式，比例高達48%，其次是戰(zhàn)略聯(lián)盟方式，占39%，收購兼并排在最后，僅為13%.而在所有權(quán)比例和控制權(quán)決策上，一般選擇合資企業(yè)的方式。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計，我國包括貿(mào)易性企業(yè)在內(nèi)的境外企業(yè)中，中方獨資經(jīng)營占34.4%；同國外合資經(jīng)營的企業(yè)占65.6%，如果僅考慮非貿(mào)易性企業(yè)，這一比重接近80%.

（6）投資項目以中小型為主，平均規(guī)模在不斷擴大。中國的境外投資除資源開發(fā)型項目規(guī)模較大外，絕大多數(shù)都屬中小項目，截至2001年9月，資源開發(fā)項目的平均中方投資額為1046萬美元，貿(mào)易項目的平均規(guī)模為112萬美元，加工貿(mào)易項目的平均規(guī)模為109萬美元，其中境外加工貿(mào)易平均規(guī)模稍大，為265萬美元。

貿(mào)易項目過多是導(dǎo)致總體規(guī)模較小的主要原因。但近年來開始出現(xiàn)了一些大中型生產(chǎn)項目，如珠海華電公司在柬埔寨的柴油機發(fā)電項目投資4800萬美元。大項目的增加導(dǎo)致項目平均規(guī)模不斷擴大，從20世紀(jì)90年代前半期的不足100萬美元提高到1999年的268.5萬美元。

2.我國對外直接投資的戰(zhàn)略選擇

（1）跨國投資主體的選擇。為了有力地提升競爭力，防范經(jīng)營風(fēng)險，我國發(fā)展跨國公司的主體應(yīng)該是大型工貿(mào)企業(yè)集團。對于大型工業(yè)企業(yè)開展跨國經(jīng)營，應(yīng)采取以工業(yè)為主、工貿(mào)結(jié)合的美國型跨國公司發(fā)展模式。選擇實力雄厚的工貿(mào)企業(yè)集團為基礎(chǔ)，按照工貿(mào)結(jié)合、技貿(mào)結(jié)合、銀貿(mào)結(jié)合、進出口結(jié)合的要求，聯(lián)合科技、金融等經(jīng)濟組織，從事跨國投資和商務(wù)活動。目前，家電、紡織、石油化工、汽車、民航、有色冶金、鋼鐵、外經(jīng)貿(mào)、商業(yè)、電信、金融等行業(yè)已初步完成或已開始組建企業(yè)集團。一方面鼓勵這些集團大力發(fā)展跨國經(jīng)營活動，并給予貸款和保函等方面的支持。另一方面，經(jīng)過20多年的發(fā)展，中國一些民營企業(yè)已經(jīng)具備了開展跨國經(jīng)營和海外投資的條件，如四通集團、萬向集團、新希望、華為、科龍、東方集團等，都已不同程度走向國際市場。積極引導(dǎo)和規(guī)范這些民營企業(yè)的海外投資和經(jīng)營活動，鼓勵各地根據(jù)地方特色，組織企業(yè)綜合、深度開發(fā)某個市場，連片開發(fā)，并在貸款貼息、信息服務(wù)、海外投資保險等方面給予幫助和扶持。

（2）目標(biāo)市場的戰(zhàn)略選擇。我國企業(yè)跨國投資不應(yīng)過分依賴一些國家和地區(qū)，應(yīng)樹立多元化發(fā)展的觀念，根據(jù)自己的經(jīng)營目標(biāo)、技術(shù)水平和實力來考慮目標(biāo)市場或投資區(qū)位戰(zhàn)略，在此基礎(chǔ)上則可對投資市場有所偏重?？傮w上來看，中國的企業(yè)實力、科技水平和產(chǎn)品競爭力與發(fā)達國家相比還存在差距。我們擁有比較優(yōu)勢的國家主要是發(fā)展中國家，尤其是與我國相鄰的東南亞各國以及有利于繞過貿(mào)易保護主義限制壁壘的發(fā)展中國家。由于這些國家經(jīng)濟水平與我國相近，投資成本低，市場潛力大，投資政策優(yōu)惠，有利于發(fā)揮我國企業(yè)的相對優(yōu)勢。同時，借助在發(fā)展中國家投資作“跳板”，也是我國企業(yè)產(chǎn)品進入發(fā)達國家市場的捷徑。另外是美、日、歐等發(fā)達國家，這些國家社會政治較為穩(wěn)定，大都實行鼓勵外來投資的政策，提供投資者各種低息貸款，這為我國企業(yè)進軍這些市場提供了大好時機。特別是20世紀(jì)90年代以來，發(fā)達國家開始了又一輪結(jié)構(gòu)調(diào)整，勞動密集型產(chǎn)業(yè)繼續(xù)向資金技術(shù)密集型方向轉(zhuǎn)換，這便為我國企業(yè)發(fā)揮優(yōu)勢、參與國際競爭、進行對外投資提供了機遇和可能。在這些國家投資一方面可以通過投資獲取發(fā)達國家的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，并為國內(nèi)企業(yè)提供國際最新科技成果的信息，以帶動國內(nèi)技術(shù)的發(fā)展。另一方面，可以避開區(qū)域集團的貿(mào)易限制，有利于企業(yè)保持和進一步擴大市場。

（3）跨國投資產(chǎn)業(yè)選擇。對跨國經(jīng)營的戰(zhàn)略選擇應(yīng)當(dāng)充分考慮到本國行業(yè)的相對優(yōu)勢及我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求。我國是發(fā)展中國家，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)落后，在國際分工中處于不利位置，要改變這一狀況，必須依靠國家政策的正確引導(dǎo)。而企業(yè)要科學(xué)地選擇跨國經(jīng)營的行業(yè)或項目，要注意考慮到不同產(chǎn)業(yè)所處的發(fā)展階段，考慮到目前我國企業(yè)進行跨國經(jīng)營的可能性和跨國公司發(fā)展的新特點。現(xiàn)階段中國企業(yè)境外投資產(chǎn)業(yè)選擇的重點應(yīng)包括成熟產(chǎn)業(yè)的外移、升級產(chǎn)業(yè)的追蹤、資源利用型產(chǎn)業(yè)的開發(fā)等。具體講，資源開發(fā)行業(yè)投資仍然是我國近期海外投資的主要戰(zhàn)略目標(biāo)。發(fā)展境外資源類投資項目，開發(fā)國內(nèi)緊缺的石油、天然氣、森林、木材加工、造紙、采礦、海洋漁業(yè)等，可以滿足國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的需求。對于中間性技術(shù)產(chǎn)業(yè)，許多行業(yè)國內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)過剩，而這些產(chǎn)品擴大出口又受到各國貿(mào)易保護主義的限制。因此，這類技術(shù)應(yīng)盡早轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟發(fā)展水平比我國更低一檔的發(fā)展中國家，或繞過壁壘直接進入發(fā)達國家。標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)，可以轉(zhuǎn)移到一些資源豐富、勞動力低廉、交通便利的鄰國和發(fā)展中國家，并向第三國出口。對于科技開發(fā)行業(yè)，可以通過對東道國技術(shù)密集型企業(yè)的投資和參與管理，從中學(xué)習(xí)和吸取對方的先進經(jīng)驗，將技術(shù)帶回國內(nèi)應(yīng)用；或在國外發(fā)達國家組建高科技新產(chǎn)品開發(fā)公司，將開發(fā)的新產(chǎn)品交給國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)，然后再將產(chǎn)品銷往國外。另外我國具有傳統(tǒng)特色的技術(shù)，包括古典園林、中國國畫、中醫(yī)中藥、手工藝品、傳統(tǒng)食品等可以轉(zhuǎn)移到文化背景相近的日本、韓國和東南亞地區(qū)，還可以通過海外華人網(wǎng)絡(luò)向全球市場拓展。

（4）跨國經(jīng)營投資方式的戰(zhàn)略選擇。中國企業(yè)由于缺乏對國際市場的全面了解以及資金和先進的管理手段，對于目前國際上最為盛行的跨國并購不宜廣泛使用。通過直接投資方式進入，能較大程度地控制其風(fēng)險，并能在較大程度上掌握項目策劃各個方面的主動性。而通過合資經(jīng)營有利于企業(yè)的跨國投資，有利于企業(yè)吸收和利用當(dāng)?shù)睾献骰锇榈膬?yōu)勢和長處，彌補我國企業(yè)跨國投資的不足，另外還可以有效地防范企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，提高經(jīng)營效益。

當(dāng)然對于國際型企業(yè)進入國際市場的戰(zhàn)略在選擇方式上并不是單一的，也可能會同時采用幾種方式進入。這取決于企業(yè)對客觀情況和自身條件的判斷。企業(yè)要在相互沖突的因素以及可供選擇的模式中做出決策決非易事，而是一個復(fù)雜和困難的過程。必須對每個目標(biāo)國家的市場環(huán)境以及企業(yè)的候選產(chǎn)品或投資項目做出審慎的調(diào)研、評估和篩選；并對可行的進入模式進行利潤收益、風(fēng)險和非利潤目標(biāo)等方面的對比分析，最后選擇那種利潤最大的可行的進入模式，并且要注意經(jīng)營模式的動態(tài)調(diào)整和優(yōu)化。

我們應(yīng)當(dāng)抓住跨國公司全球戰(zhàn)略調(diào)整的時機，在世界經(jīng)濟全球化過程中主動進行我國對外直接投資戰(zhàn)略的調(diào)整，盡可能利用經(jīng)濟全球化帶來的機遇，提升我國企業(yè)在全球戰(zhàn)略中的地位，減少全球化給我們帶來的消極影響。

篇2

1.1美在華直接投資的發(fā)展歷程自1979年中美正式建交起，美資開始不斷進入中國。1980年由中美興建的北京長城飯店可以說是開啟了改革開放后美在華直接投資的歷史。從那時起至今，可大致將美在華直接投資的歷史劃分為4個階段：第一個階段是探索階段(1980～1991年)，在這一期間內(nèi)隨著改革開放和中美建交，中美經(jīng)貿(mào)條件不斷改善，美國跨國公司開始在華直接投資，但這一時期內(nèi)，美在華直接投資的項目數(shù)和投資總額數(shù)量仍較少，且逐年變化不大；第二階段為擴張階段(1992～2001年)，自1992年南巡講話和十四大確立社會主義市場經(jīng)濟為體制改革目標(biāo)后，由于中國開始各項吸引外資的優(yōu)惠政策，美在華直接投資規(guī)模迅速增長，2001年美在華直接投資年度總額為44.33億美元，較1992年增長了近八倍；第三階段為調(diào)整階段(2002～2007年)，由于中國在“入世”過渡期后即將進行稅制改革和中美貿(mào)易順差不斷擴大等原因，美在華直接投資的年項目數(shù)以及實際利用美資額呈明顯下降趨勢，但美在華直接投資的累計總規(guī)模仍然巨大；第四個階段為穩(wěn)定階段(2008年至今)，在2008年金融危機后，美在華直接投資的年度總額在20～30億美元間浮動，年投資總額趨于穩(wěn)定。

1.2美在華直接投資的特點首先，美在華直接投資的規(guī)模巨大，具體表現(xiàn)為近年來美國一直是在華投資前五的國家，而中國也是美國對外直接投資的主要目的國之一。其次，美在華直接投資表現(xiàn)出鮮明的行業(yè)分布特征，呈現(xiàn)出制造業(yè)的直接投資規(guī)模較大，而服務(wù)業(yè)等其他行業(yè)投資比重較低。事實上，1990年至2004年美對外直接投資中服務(wù)業(yè)占存量的比重由48.2%升至73.4%(莊宗明和馬明申，2007)；而美國在中國的直接投資中，服務(wù)業(yè)占據(jù)的比重則明顯偏低，占比不到美在華直接投資總額的十分之一。相反，數(shù)據(jù)顯示，1999～2013年，制造業(yè)在美對華直接投資總額的60%～80%。

2中美雙邊貿(mào)易的發(fā)展和特點

2.1中美雙邊貿(mào)易的發(fā)展歷程自1979年中美正式建交，并于同年正式簽訂了《中美貿(mào)易關(guān)系協(xié)定》，承諾相互給予對方最惠國待遇后，美國當(dāng)年便成為中國的第三大貿(mào)易伙伴。此后中美貿(mào)易開始快速發(fā)展、進出口貿(mào)易總額穩(wěn)定增長，至今中美兩國已經(jīng)相互成為對方的第二大貿(mào)易伙伴。值得注意的是，1993年中美進出口總額同比增長58.07%，是至今漲幅最大的一年，也正是從這一年開始，中國從對美國的貿(mào)易逆差轉(zhuǎn)變?yōu)橘Q(mào)易逆差，并持續(xù)至今。

2.2中美雙邊貿(mào)易的特點隨著中美間經(jīng)貿(mào)往來不斷加強，中美雙邊貿(mào)易規(guī)模不斷擴大，中美貿(mào)易也呈現(xiàn)出以下三個特點。第一，中美貿(mào)易規(guī)模巨大。如今中美兩國均占據(jù)世界最大經(jīng)濟體、以及全球最大貿(mào)易國的排行榜首，中美雙邊貿(mào)易也體現(xiàn)出規(guī)模龐大的特點。具體表現(xiàn)為，目前美國已成為中國的最大貿(mào)易國，而中國則成為美國的最大進口國和第二大貿(mào)易國。第二，中美貿(mào)易規(guī)模失衡，中國對美國貿(mào)易順差不斷擴大。盡管中美雙方貿(mào)易統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)的不同使得兩國中美貿(mào)易數(shù)據(jù)之間存在較大差異(沈國兵，2005)，但中美雙邊貿(mào)易嚴(yán)重失衡已成為兩國統(tǒng)一觀點。可以說，從1993年中國對美國首度出現(xiàn)貿(mào)易順差62.76億美元后中美貿(mào)易順差不斷擴大。到了2000年，中國已取代日本成為美國的最大貿(mào)易逆差來源國，并持續(xù)至今。第三，中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)失衡，不同產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易特點差別巨大。低勞動力成本是中國在國際分工體系中又具有的比較優(yōu)勢；而在全球產(chǎn)品價值鏈體系中，中國以加工貿(mào)易為主要方式容入其中，并處于低端位置。因此，中國主要以制成品復(fù)出口和勞動密集型商品出口為主，即，中美貿(mào)易順差實際上是中美貨物貿(mào)易順差。而中美服務(wù)貿(mào)易，則一直是存在些許的中美服務(wù)貿(mào)易逆差，幅度在300億美元以內(nèi)，其絕對值不到中美貨物貿(mào)易順差的十分之一。因此，中美間貿(mào)易結(jié)構(gòu)存在失衡，表現(xiàn)為中美貿(mào)易順差僅體現(xiàn)在中美貨物貿(mào)易中，而中美服務(wù)貿(mào)易則呈少量逆差態(tài)勢。

3美在華直接投資對中美貿(mào)易的影響

結(jié)合歷年美在華直接投資以及中美貿(mào)易的走勢，能發(fā)現(xiàn)隨著美在華直接投資累積量增加，中美的進、出口貿(mào)易額均會增大，而中美貿(mào)易凈出口額也隨之增大。1992年美對華直接投資出現(xiàn)高速增長后，1993年的中美進出口總額也出現(xiàn)明顯同比增長，中美貿(mào)易順差也開始出現(xiàn)。這些事實說明了美在華直接投資對中美貿(mào)易總額以及中美貿(mào)易失衡起到了正向作用。而此前學(xué)者們的實證研究也證實了這一點，如趙蓓文(2009)就分別采用全樣本回歸和子樣本回歸進行實證，認(rèn)為美在華直接投資是中美貿(mào)易逆差擴大的原因之一。美在華直接投資會加劇中美貿(mào)易失衡的原因是由于美國跨國公司到中國進行實際投資的動機不同，不同動機的直接投資對中美貿(mào)易造成的結(jié)果也有所不同。而美國跨國公司在華直接投資的動機主要可以分為市場導(dǎo)向型動機和生產(chǎn)導(dǎo)向型動機兩種。首先，對于市場導(dǎo)向型的美跨國公司，其直接投資的動機是為了規(guī)避兩國間的貿(mào)易壁壘，從而開發(fā)和擴大其在中國本土市場上的份額。因此，市場導(dǎo)向型的美跨國公司在中國生產(chǎn)出的產(chǎn)品直接在中國本土市場上進行銷售，這符合蒙代爾(1957)的貿(mào)易替論，即這類型的直接投資行為使國際投資代替了國際貿(mào)易，減少了美國對中國的出口。其次，對于生產(chǎn)導(dǎo)向型的美跨國公司，其直接投資的動機是利用中國相對廉價的勞動力等生產(chǎn)資料，從而降低企業(yè)的生產(chǎn)成本。這符合小島清(1978)的國際直接投資與國際貿(mào)易互補理論，即美對華直接投資是從美國處于比較劣勢而中國處于比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)開始，也就是能利用中國廉價勞動力的勞動密集型產(chǎn)業(yè)開始。這種“順貿(mào)易型”投資模型使得美跨國公司在中國生產(chǎn)的產(chǎn)品事實上或是直接從中國制造，或是由第三國進口原材料、半成品后在中國加工，而最終結(jié)果是產(chǎn)品復(fù)出口至美國。因此，這種生產(chǎn)導(dǎo)向型的直接投資行為是一種貿(mào)易創(chuàng)造行為，它將原本美國公司直接在美國進行生產(chǎn)和銷售的環(huán)節(jié)變?yōu)槊绹驹谥袊a(chǎn)、美國銷售，從而增加了中國對美國的出口。綜上所述，市場導(dǎo)向型的美跨國公司以貿(mào)易替代的方式降低了美國對中國的出口規(guī)模，而生產(chǎn)導(dǎo)向型的美跨國公司以貿(mào)易創(chuàng)造的方式擴大了中國對美國的出口規(guī)模。這兩種類型的美跨國公司對華的直接投資，同時都擴大了中美貿(mào)易順差，加劇了中美貿(mào)易失衡。

4結(jié)論及政策建議

篇3

一、全球外國直接投資的特點

近20年來全球外國直接投資（FDI）呈高速增長態(tài)勢。然而，進入2001年以后，由于新經(jīng)濟泡沫在美國的破滅，美國經(jīng)濟出現(xiàn)持續(xù)的衰退，并影響到西歐和日本，尤其是在“9·11”事件后，美國經(jīng)濟不僅復(fù)興無望，反而雪上加霜，全球性經(jīng)濟衰退也進一步加劇，外國直接投資也由此出現(xiàn)了大幅下降的局面。根據(jù)聯(lián)合國2001年9月18日發(fā)表的《2001年世界投資報告》，預(yù)計全年投資將下跌到7600億美元，跌幅近1/3.

統(tǒng)計數(shù)字表明，1995-2000年，發(fā)達國家的對外直接投資流出自3058億美元增加到10463億美元，對外直接投資流入由2034億美元增加到10052億美元，分別增加了242.2%和336.3%，都超過了同期外國直接投資增長的速度。結(jié)果，發(fā)達國家占外國直接投資的比重就明顯提高了，其中，對外直接投資流出由86.1%提高到了91.0%，對外直接投資流入由61.4%提高到了79.1%.相比之下，同期發(fā)展中國家占全球外國直接投資的比重就明顯下降了，其中對外直接投資流出由13.8%下降到了8.6%（1998年由于東南亞金融危機的影響曾下降為4.8%），對外直接投資流入由34.2%下降到了18.9%（1996年曾回升為38.4%）。

在外國直接投資的發(fā)展過程出現(xiàn)的最大特點就是，發(fā)達國家和地區(qū)不僅是外國直接投資流出的主角，也是外國直接投資流入的主角。自外國直接投資產(chǎn)生伊始，發(fā)達國家和地區(qū)就是外國直接投資的主角。20世紀(jì)80年代至90年代前期，發(fā)展中國家在外國直接投資發(fā)展中地位一度有所提高，1993年，發(fā)展中國家對外直接投資流出占全球的比重在達到了16.1%，對外直接投資流入占全球的比重在1994年達到了39.9%.然而，20世紀(jì)90年代后期，這一趨勢卻又急轉(zhuǎn)直下，發(fā)達國家重新占據(jù)主導(dǎo)地位。

外國直接投資發(fā)展的另一個特點是發(fā)達國家之間相互投資非常活躍。1995-1999年，美國和西歐的相互投資由840億美元增加到2863億美元，增加了240.8%.其中，美國對歐盟的投資由488億美元增加到582億美元，歐盟對美國的投資由351億美元增加到2281億美元，分別增加了19.3%和549.9%.由于美國和歐盟間相互投資的迅速增加，其相互投資占外國直接投資的比重（按對內(nèi)直接投資額計），就由1995年的25.3%提高到了1999年的33.1%.另外，歐盟各國間的相互投資也非?；钴S，1999年達到了3180億歐元，2000年又達到了4360億歐元，約相當(dāng)于1995年630億歐元的6.9倍，占?xì)W盟對內(nèi)直接投資的60%以上。

二、中國面臨的新課題

全球外國直接投資的新特點表明了獲取最大的經(jīng)濟利益是資本流動的目的所在。資本追求利潤的本質(zhì)決定了資本必然在最大范圍內(nèi)流動，尋求增值的最大化。在經(jīng)濟全球化的背景下，跨國公司在全球范圍內(nèi)加強市場地位、降低成本、提高效率、優(yōu)化資源配置的競爭帶來產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的國際并購、重組愈發(fā)活躍，迭起。國際直接投資之所以出現(xiàn)向發(fā)達國家和地區(qū)傾斜的趨勢，其根本原因在于，發(fā)達國家和地區(qū)具有成熟的技術(shù)優(yōu)勢、廣闊的市場優(yōu)勢和完善的投資環(huán)境優(yōu)勢等，資本流向這些國家和地區(qū)，能夠有效地分散和化解風(fēng)險，并取得最大的經(jīng)濟利益。

全球外國直接投資的迅速發(fā)展表明了經(jīng)濟全球和金融全球化的不斷深化。全球?qū)ν庵苯油顿Y的迅猛發(fā)展，不僅意味著世界已從過去的貿(mào)易市場一體化發(fā)展到金融一體化、市場一體化和生產(chǎn)一體化階段，世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源配置方式和經(jīng)濟增長方式也隨之急劇變化，傳統(tǒng)上的“國界”對經(jīng)濟分割和屏蔽作用不斷弱化，整個人類的生產(chǎn)效率獲得了提高。

改革開放20多年，我國對外吸引外商直接投資發(fā)展很快，2002年中國實際利用外商直接投資超過500億美元，但對外直接投資相對緩慢。經(jīng)濟金融全球化的不斷深入，以及中國加入WTO為中國發(fā)展對外直接投資準(zhǔn)備了契機，也提出了挑戰(zhàn)。

1、伴隨經(jīng)濟金融全球化而來的是對經(jīng)濟金融管制的不斷放松

貿(mào)易自由化、利率自由化、金融業(yè)務(wù)自由化、資本流動自由化等，以及信息技術(shù)的革命將把我國置于更加廣闊的全球化浪潮之中，中國必須參與到日益深化的國際分工與合作之中去。換句話說，經(jīng)濟金融的全球化為中國積極發(fā)展對外直接投資提出了客觀壓力。與此同時，經(jīng)濟金融的全球化又意味著全球性經(jīng)濟金融風(fēng)險的大大增強。不僅發(fā)達國家和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的態(tài)勢和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整會對中國經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響，發(fā)展中國家和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展與結(jié)構(gòu)調(diào)整也會對中國經(jīng)濟發(fā)展帶來沖擊和影響。這無疑使中國發(fā)展對外直接投資的風(fēng)險因素極大地增加。

2、中國加入WTO要求中國必須積極主動地“走出去”

中國已經(jīng)加入WT0，根據(jù)中國與WTO各成員國達成的一系列的協(xié)議，中國必須按照世貿(mào)組織體制的要求修改規(guī)則、開放市場，允許其他成員的商品、資金、技術(shù)進入，展開競爭，優(yōu)勝劣汰。

也就是說，中國市場將成為世界市場的有機組成部分。中國參與經(jīng)濟全球化進程不僅將大大改善我國企業(yè)的外部環(huán)境，市場開放也使國內(nèi)市場面臨更激烈的競爭。我國企業(yè)不出國門，就將同國外產(chǎn)品和企業(yè)短兵相接。在經(jīng)濟全球化時代，即便是采取關(guān)稅保護的產(chǎn)業(yè)，外國競爭企業(yè)同樣可以用到中國投資設(shè)廠的辦法繞過這些壁壘。在這樣的經(jīng)濟環(huán)境中，沒有什么市場面對外國競爭者是絕對安全的。因此，中國加入WTO標(biāo)志著中國企業(yè)的全球競爭時代已經(jīng)到來。

經(jīng)濟全球化時代要求企業(yè)經(jīng)營者具有全球眼光，實現(xiàn)經(jīng)營思想和經(jīng)營理念的徹底轉(zhuǎn)，積極主動地“走出去”，利用兩種資源（自然資源和技術(shù)資源），開拓兩個市場（國內(nèi)市場和國際市場），在國際競爭中不斷發(fā)展壯大。那么全球外國直接投資發(fā)展的新特點要求我們認(rèn)真思考中國企業(yè)“走出去”的目的、“走出去”的方式、“走出去”的戰(zhàn)略等等。

三、中國對外直接投資發(fā)展的對策

中國企業(yè)對外投資起步于1979年，20世紀(jì)80年代中后期，一些大中型生產(chǎn)企業(yè)、中央和地方的國際信托投資公司及綜合經(jīng)營類企業(yè)、甚至民營企業(yè)也加入對外投資的行列。據(jù)不完全統(tǒng)計，截止到2001年9月底，中國對外直接投資，包括貿(mào)易與非貿(mào)易企業(yè)累計為6513家，協(xié)議投資額117.95億美元，中方協(xié)議投資額79.03億美元。在經(jīng)濟金融全球化這一大背景下，我們應(yīng)該因應(yīng)全球?qū)ν庵苯油顿Y的新變化，采取各種措施推動我國對外直接投資的發(fā)展。

1、我們應(yīng)該明確發(fā)展對外直接投資的目的在于獲取經(jīng)濟利益這一觀念

中國發(fā)展對外直接投資，就是要“充分利用兩種資源、兩個市場”，通過在國際市場范圍內(nèi)有效地配置資源，從而獲得更大的經(jīng)濟利益。中國企業(yè)“走出去”不僅僅要獲取微觀經(jīng)濟利益，還必須兼顧宏觀經(jīng)濟利益。一方面，發(fā)展對外直接投資服從和服務(wù)于中國的國家經(jīng)濟安全。不僅要著眼于當(dāng)前的投資利潤，還要著眼于國民經(jīng)濟的長遠(yuǎn)發(fā)展和安全，抓住機遇，更多地投資海外，開發(fā)和利用國外資源，尤其是要注意石油、銅礦、鐵礦、森林、橡膠等中國十分缺乏但卻具有重要意義的戰(zhàn)略物資的儲備；另一方面，“走出去”要符合國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要。中國有一些行業(yè)，近幾年通過技術(shù)引進和技術(shù)開發(fā)，形成了大量有較高技術(shù)水平的生產(chǎn)能力，但由于國內(nèi)生產(chǎn)能力總量大大超過需求。

2、根據(jù)經(jīng)濟利益目標(biāo)確立中國發(fā)展對外直接投資的地區(qū)及產(chǎn)業(yè)流向

截止到2001年9月底，中國海外投資最多的是港澳地區(qū)，占46.8%；其次是北美，占13.7%；第三是亞洲，占11%；第四是非洲，占9.2%；第五是拉美，占7.5%；第六是大洋洲，占6.2%；最少的是歐洲，只占6%.一般地說，北美、歐洲等國家和地區(qū)有著非常發(fā)達的科學(xué)技術(shù)和管理水平，市場廣闊，政治穩(wěn)定，法制健全；亞、非、拉美等發(fā)展中國家和地區(qū)有著豐富的自然資源，但是，市場和法制建設(shè)較為滯后，政治相對較不穩(wěn)定。目前中國的海外投資涉及的領(lǐng)域已從過去的以貿(mào)易和餐飲為主逐步拓寬到礦產(chǎn)、森林、漁業(yè)、能源等資源開發(fā)，家用電器、紡織服裝、機電產(chǎn)品等境外加工貿(mào)易，農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品開發(fā)、餐飲、旅游、商業(yè)零售、咨詢服務(wù)等行業(yè)在內(nèi)的全方位的經(jīng)營活動。盡管貿(mào)易型企業(yè)（占49.7%）仍舊占據(jù)了中國海外投資的半壁江山，但從近年來的發(fā)展看，境外加工貿(mào)易（占22.2%）和資源開發(fā)（18.1%）增長比較快。我們應(yīng)該根據(jù)微觀經(jīng)濟利益目標(biāo)和宏觀經(jīng)濟利益目標(biāo)確定我國發(fā)展對外直接投資的地區(qū)結(jié)構(gòu)和行業(yè)結(jié)構(gòu)，以獲取最大的經(jīng)濟利益。

篇4

近20年來全球外國直接投資（FDI）呈高速增長態(tài)勢。然而，進入2001年以后，由于新經(jīng)濟泡沫在美國的破滅，美國經(jīng)濟出現(xiàn)持續(xù)的衰退，并影響到西歐和日本，尤其是在“9·11”事件后，美國經(jīng)濟不僅復(fù)興無望，反而雪上加霜，全球性經(jīng)濟衰退也進一步加劇，外國直接投資也由此出現(xiàn)了大幅下降的局面。根據(jù)聯(lián)合國2001年9月18日發(fā)表的《2001年世界投資報告》，預(yù)計全年投資將下跌到7600億美元，跌幅近1/3.

在外國直接投資的發(fā)展過程出現(xiàn)的最大特點就是，發(fā)達國家和地區(qū)不僅是外國直接投資流出的主角，也是外國直接投資流入的主角。自外國直接投資產(chǎn)生伊始，發(fā)達國家和地區(qū)就是外國直接投資的主角。20世紀(jì)80年代至90年代前期，發(fā)展中國家在外國直接投資發(fā)展中地位一度有所提高，1993年，發(fā)展中國家對外直接投資流出占全球的比重在達到了16.1%，對外直接投資流入占全球的比重在1994年達到了39.9%.然而，20世紀(jì)90年代后期，這一趨勢卻又急轉(zhuǎn)直下，發(fā)達國家重新占據(jù)主導(dǎo)地位。

統(tǒng)計數(shù)字表明，1995-2000年，發(fā)達國家的對外直接投資流出自3058億美元增加到10463億美元，對外直接投資流入由2034億美元增加到10052億美元，分別增加了242.2%和336.3%，都超過了同期外國直接投資增長的速度。結(jié)果，發(fā)達國家占外國直接投資的比重就明顯提高了，其中，對外直接投資流出由86.1%提高到了91.0%，對外直接投資流入由61.4%提高到了79.1%.相比之下，同期發(fā)展中國家占全球外國直接投資的比重就明顯下降了，其中對外直接投資流出由13.8%下降到了8.6%（1998年由于東南亞金融危機的影響曾下降為4.8%），對外直接投資流入由34.2%下降到了18.9%（1996年曾回升為38.4%）。

外國直接投資發(fā)展的另一個特點是發(fā)達國家之間相互投資非?；钴S。1995-1999年，美國和西歐的相互投資由840億美元增加到2863億美元，增加了240.8%.其中，美國對歐盟的投資由488億美元增加到582億美元，歐盟對美國的投資由351億美元增加到2281億美元，分別增加了19.3%和549.9%.由于美國和歐盟間相互投資的迅速增加，其相互投資占外國直接投資的比重（按對內(nèi)直接投資額計），就由1995年的25.3%提高到了1999年的33.1%.另外，歐盟各國間的相互投資也非常活躍，1999年達到了3180億歐元，2000年又達到了4360億歐元，約相當(dāng)于1995年630億歐元的6.9倍，占?xì)W盟對內(nèi)直接投資的60%以上。

二、中國面臨的新課題

全球外國直接投資的迅速發(fā)展表明了經(jīng)濟全球和金融全球化的不斷深化。全球?qū)ν庵苯油顿Y的迅猛發(fā)展，不僅意味著世界已從過去的貿(mào)易市場一體化發(fā)展到金融一體化、市場一體化和生產(chǎn)一體化階段，世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源配置方式和經(jīng)濟增長方式也隨之急劇變化，傳統(tǒng)上的“國界”對經(jīng)濟分割和屏蔽作用不斷弱化，整個人類的生產(chǎn)效率獲得了提高。

全球外國直接投資的新特點表明了獲取最大的經(jīng)濟利益是資本流動的目的所在。資本追求利潤的本質(zhì)決定了資本必然在最大范圍內(nèi)流動，尋求增值的最大化。在經(jīng)濟全球化的背景下，跨國公司在全球范圍內(nèi)加強市場地位、降低成本、提高效率、優(yōu)化資源配置的競爭帶來產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的國際并購、重組愈發(fā)活躍，迭起。國際直接投資之所以出現(xiàn)向發(fā)達國家和地區(qū)傾斜的趨勢，其根本原因在于，發(fā)達國家和地區(qū)具有成熟的技術(shù)優(yōu)勢、廣闊的市場優(yōu)勢和完善的投資環(huán)境優(yōu)勢等，資本流向這些國家和地區(qū)，能夠有效地分散和化解風(fēng)險，并取得最大的經(jīng)濟利益。

改革開放20多年，我國對外吸引外商直接投資發(fā)展很快，2002年中國實際利用外商直接投資超過500億美元，但對外直接投資相對緩慢。經(jīng)濟金融全球化的不斷深入，以及中國加入WTO為中國發(fā)展對外直接投資準(zhǔn)備了契機，也提出了挑戰(zhàn)。

1、伴隨經(jīng)濟金融全球化而來的是對經(jīng)濟金融管制的不斷放松

貿(mào)易自由化、利率自由化、金融業(yè)務(wù)自由化、資本流動自由化等，以及信息技術(shù)的革命將把我國置于更加廣闊的全球化浪潮之中，中國必須參與到日益深化的國際分工與合作之中去。換句話說，經(jīng)濟金融的全球化為中國積極發(fā)展對外直接投資提出了客觀壓力。與此同時，經(jīng)濟金融的全球化又意味著全球性經(jīng)濟金融風(fēng)險的大大增強。不僅發(fā)達國家和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的態(tài)勢和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整會對中國經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響，發(fā)展中國家和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展與結(jié)構(gòu)調(diào)整也會對中國經(jīng)濟發(fā)展帶來沖擊和影響。這無疑使中國發(fā)展對外直接投資的風(fēng)險因素極大地增加。

2、中國加入WTO要求中國必須積極主動地“走出去”

中國已經(jīng)加入WT0，根據(jù)中國與WTO各成員國達成的一系列的協(xié)議，中國必須按照世貿(mào)組織體制的要求修改規(guī)則、開放市場，允許其他成員的商品、資金、技術(shù)進入，展開競爭，優(yōu)勝劣汰。

也就是說，中國市場將成為世界市場的有機組成部分。中國參與經(jīng)濟全球化進程不僅將大大改善我國企業(yè)的外部環(huán)境，市場開放也使國內(nèi)市場面臨更激烈的競爭。我國企業(yè)不出國門，就將同國外產(chǎn)品和企業(yè)短兵相接。在經(jīng)濟全球化時代，即便是采取關(guān)稅保護的產(chǎn)業(yè)，外國競爭企業(yè)同樣可以用到中國投資設(shè)廠的辦法繞過這些壁壘。在這樣的經(jīng)濟環(huán)境中，沒有什么市場面對外國競爭者是絕對安全的。因此，中國加入WTO標(biāo)志著中國企業(yè)的全球競爭時代已經(jīng)到來。

經(jīng)濟全球化時代要求企業(yè)經(jīng)營者具有全球眼光，實現(xiàn)經(jīng)營思想和經(jīng)營理念的徹底轉(zhuǎn)，積極主動地“走出去”，利用兩種資源（自然資源和技術(shù)資源），開拓兩個市場（國內(nèi)市場和國際市場），在國際競爭中不斷發(fā)展壯大。那么全球外國直接投資發(fā)展的新特點要求我們認(rèn)真思考中國企業(yè)“走出去”的目的、“走出去”的方式、“走出去”的戰(zhàn)略等等。

三、中國對外直接投資發(fā)展的對策

中國企業(yè)對外投資起步于1979年，20世紀(jì)80年代中后期，一些大中型生產(chǎn)企業(yè)、中央和地方的國際信托投資公司及綜合經(jīng)營類企業(yè)、甚至民營企業(yè)也加入對外投資的行列。據(jù)不完全統(tǒng)計，截止到2001年9月底，中國對外直接投資，包括貿(mào)易與非貿(mào)易企業(yè)累計為6513家，協(xié)議投資額117.95億美元，中方協(xié)議投資額79.03億美元。在經(jīng)濟金融全球化這一大背景下，我們應(yīng)該因應(yīng)全球?qū)ν庵苯油顿Y的新變化，采取各種措施推動我國對外直接投資的發(fā)展。

1、我們應(yīng)該明確發(fā)展對外直接投資的目的在于獲取經(jīng)濟利益這一觀念

中國發(fā)展對外直接投資，就是要“充分利用兩種資源、兩個市場”，通過在國際市場范圍內(nèi)有效地配置資源，從而獲得更大的經(jīng)濟利益。中國企業(yè)“走出去”不僅僅要獲取微觀經(jīng)濟利益，還必須兼顧宏觀經(jīng)濟利益。一方面，發(fā)展對外直接投資服從和服務(wù)于中國的國家經(jīng)濟安全。不僅要著眼于當(dāng)前的投資利潤，還要著眼于國民經(jīng)濟的長遠(yuǎn)發(fā)展和安全，抓住機遇，更多地投資海外，開發(fā)和利用國外資源，尤其是要注意石油、銅礦、鐵礦、森林、橡膠等中國十分缺乏但卻具有重要意義的戰(zhàn)略物資的儲備；另一方面，“走出去”要符合國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要。中國有一些行業(yè)，近幾年通過技術(shù)引進和技術(shù)開發(fā)，形成了大量有較高技術(shù)水平的生產(chǎn)能力，但由于國內(nèi)生產(chǎn)能力總量大大超過需求。

2、我們應(yīng)該加快現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)從而培育發(fā)展對外直接投資的微觀經(jīng)濟主體

跨國企業(yè)是實施“走出去”戰(zhàn)略的微觀經(jīng)濟主休。這主體健全與否，在很大程度上制約著我國發(fā)展對外直接投資所能獲得的經(jīng)濟利益的水平。從我國目前的情況來看，對外直接投資的主體多數(shù)仍然是國有和國有控股企業(yè)，一方面，“定指標(biāo)”、“下計劃”式的發(fā)展思路就不可避免，另一方面，雖然經(jīng)過多年的改革，許多企業(yè)的機制已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變，但“預(yù)算軟約束”問題然存在，爭投資、爭項目、輕效益、輕風(fēng)險的問題并沒有完全解決。對于那些體制不順、機制不活、管理松懈、國有資產(chǎn)監(jiān)管不到位、缺乏內(nèi)在發(fā)展動力的企業(yè)來說，進行境外投資，很有可能成為國有資產(chǎn)流失和損失的新渠道。根據(jù)鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論，微觀因素即企業(yè)自身的特點是決定對外直接投資的重要因素之一。因此，只有按照市場經(jīng)濟的要求，實現(xiàn)轉(zhuǎn)機建制，使企業(yè)真正成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的法人實體和市場競爭主體，企業(yè)才會有長期不懈的“走出去”的內(nèi)在激勵和自我約束機制。在目前的條件下，可以鼓勵民營企業(yè)積極走出去，成為中國企業(yè)“走出去”的一支重要力量。

篇5

一、轉(zhuǎn)軌國家對外直接投資的可能性與現(xiàn)實性分析

中國、俄羅斯以及東歐等轉(zhuǎn)軌國家已經(jīng)經(jīng)歷了20年左右的改革、轉(zhuǎn)軌，由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)變?nèi)〉昧溯^大成果。由于所有制形式的轉(zhuǎn)變，使轉(zhuǎn)軌國家的國有企業(yè)改革取得了突破性進展，這為對外直接投資的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

（一）與世界經(jīng)濟、世界市場的溝通更進了一步

在計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過渡的過程中，無論是俄羅斯和東歐國家采用的激進式轉(zhuǎn)軌方式，還是中國采取的漸進式轉(zhuǎn)軌方式，都是這些國家與世界經(jīng)濟加強聯(lián)系的過程。通過轉(zhuǎn)軌，這些國家在貿(mào)易、投資、金融等領(lǐng)域?qū)嵭虚_放性的政策，逐漸融入全球化進程。在開放的同時，轉(zhuǎn)軌國家更多地了解世界各國和各地區(qū)的經(jīng)濟狀況，包括各產(chǎn)業(yè)部門的發(fā)展趨勢、世界市場的需求、跨國企業(yè)的組織機構(gòu)、資源配置、融資方式、企業(yè)文化等方面的特點以及跨國公司與東道國政府、社會、企業(yè)建立合作關(guān)系的方法等等。這些經(jīng)驗對于轉(zhuǎn)軌國家開展對外直接投資是十分必要的。

（二）具備了對外投資的資金與技術(shù)能力

轉(zhuǎn)軌國家經(jīng)過20余年的轉(zhuǎn)軌，呈現(xiàn)出經(jīng)濟增長的勢頭，使轉(zhuǎn)軌國家具備一定的外匯儲備以及技術(shù)研發(fā)能力。在政府的鼓勵扶持下，有條件有能力的企業(yè)通過進行科學(xué)的規(guī)劃、穩(wěn)妥地實施，應(yīng)該能夠通過對外投資獲得收益。雖然從技術(shù)的總體水平來看，轉(zhuǎn)軌國家與發(fā)達國家仍有一定的差距。但是，在有些領(lǐng)域，轉(zhuǎn)軌國家的技術(shù)水平已經(jīng)有了長足的進步，適合向發(fā)展中國家投資。

（三）加強了與世界多邊貿(mào)易體制以及區(qū)域經(jīng)濟一體化組織的融合

中國于2001年加入世界貿(mào)易組織，俄羅斯正在積極爭取早日加入世界貿(mào)易組織，東歐國家于2004年成為歐盟的成員，這些努力使轉(zhuǎn)軌國家與區(qū)域經(jīng)濟一體化、全球經(jīng)濟一體化緊密地結(jié)合在一起。轉(zhuǎn)軌國家不僅可以對外進行間接資本輸出，而且可以進行直接投資；不僅可以在國際資本市場融資，而且可以通過國際資本市場并購?fù)鈬髽I(yè)。

二、 新時期轉(zhuǎn)軌國家對外直接投資的特點

（一）對外直接投資規(guī)模小

受自身經(jīng)濟條件的限制，中國對外直接投資總額為113億美元，東歐國家對外直接投資額僅為23億美元。1994～1998年，俄對外直接投資總額約為49億美元。與發(fā)達國家相比，對外直接投資規(guī)模小，處于對外直接投資的起步階段。

（二）非資本過剩型的對外直接投資

西方國家的對外直接投資是由于資本要素豐裕，從而產(chǎn)生的將相對過剩資本向外轉(zhuǎn)移而進行的“資本過剩型跨國投資”。往往受資金不足困擾的轉(zhuǎn)軌國家不存在過剩資本，其對外直接投資也是有別于發(fā)達國家資本過剩型跨國投資的“一手抓積極吸引外資，一手抓大膽走出去”的非資本過剩型對外直接投資。

（三）整體產(chǎn)業(yè)素質(zhì)偏低

發(fā)達國家的對外直接投資是在國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的基礎(chǔ)上進行的。然而，轉(zhuǎn)軌國家改造產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的任務(wù)正在進行，整體產(chǎn)業(yè)素質(zhì)偏低，對外直接投資的特點在于：對外投資不是由于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的發(fā)展，而是要通過國際生產(chǎn)體系的建立，來推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化。因此，轉(zhuǎn)軌國家對外投資既要促進企業(yè)自身經(jīng)濟收益的增長，又要帶動本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重組和優(yōu)化。

（四）行業(yè)分布以多種經(jīng)營和傳統(tǒng)制造業(yè)為主

發(fā)達國家跨國公司的行業(yè)分布，相對集中于高附加值、高技術(shù)含量的產(chǎn)業(yè)。而轉(zhuǎn)軌國家的跨國公司，更多地集中于多種經(jīng)營和傳統(tǒng)制造業(yè)。全球100家最大的跨國公司相對集中的電子、電器設(shè)備、化工、制藥與汽車行業(yè)，轉(zhuǎn)軌國家的比例較低，而多樣化經(jīng)營所占比例較大，達22%。

（五）勞動密集型的海外投資項目所占比重大

全球100家最大跨國公司海外雇員的人均資產(chǎn)占有量為30.4萬美元，發(fā)展中國家50家最大跨國公司海外雇員的人均資產(chǎn)占有量為6.4萬美元。表明發(fā)展中國家跨國公司的海外投資項目，具有資本含量較少而勞動相對密集的顯著特點。

三、轉(zhuǎn)軌國家對外直接投資的效應(yīng)分析

（一）對經(jīng)濟增長的積極作用

1.有利于開辟國外廣闊的市場。對于少數(shù)技術(shù)實力較強的科技開發(fā)公司來說，通過直接投資可以轉(zhuǎn)移其技術(shù)優(yōu)勢，克服國內(nèi)市場成長緩慢、技術(shù)產(chǎn)品更新快的困難，并可以繞過貿(mào)易壁壘為國內(nèi)區(qū)域飽和的產(chǎn)品尋求出路。海爾集團早在上世紀(jì)90年代開始積極向歐美各國直接投資，開辟生產(chǎn)基地，實現(xiàn)了投資帶動出口的目標(biāo)。東南亞金融危機之中，海爾集團對外出口不降反升。1998年，海爾出口創(chuàng)匯達到7675萬美元，比1997年增長了36%。

2.有利于利用國外資源。資源短缺束縛著轉(zhuǎn)軌國家經(jīng)濟的發(fā)展。通過對外直接投資，企業(yè)可以直接從國外市場獲得各種短缺資源，從而促進企業(yè)的健康發(fā)展，促進轉(zhuǎn)軌國家經(jīng)濟的發(fā)展。1985年以來，中國先后在美國、加拿大、巴西、新西蘭、澳大利亞和西非等國的林業(yè)、漁業(yè)和礦產(chǎn)資源業(yè)進行直接投資，以較低的成本獲得了數(shù)量可觀的自然資源，為國民經(jīng)濟的發(fā)展做出了一定的貢獻。

3.有利于促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級與優(yōu)化。鄧寧、維農(nóng)、小島清等經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為：通過對外直接投資的方式將技術(shù)已經(jīng)成熟或已標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)過剩能力的產(chǎn)業(yè)和已失去競爭力的“邊際產(chǎn)業(yè)”轉(zhuǎn)移到國外，可以為新興產(chǎn)業(yè)提供更大的發(fā)展空間來實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級。上世紀(jì)90年代中后期以來，中國經(jīng)濟開始由賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)變。2000年官方數(shù)據(jù)表明：供大于求的商品占80%，供求基本平衡的商品占18%，供小于求的商品僅占2%。 在這種情況下，通過對外直接投資的方式，將部分生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟發(fā)展水平相近或更低的發(fā)展中國家，可以有效地消化過剩的生產(chǎn)能力，從而為發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)提供更大的發(fā)展空間。

4.有利于帶動技術(shù)進步。在知識經(jīng)濟時代，最具有決定性意義的生產(chǎn)要素是技術(shù)、知識和信息。通過對外直接投資轉(zhuǎn)軌國家可以直接吸收國外先進的科技成果，提高自身的技術(shù)創(chuàng)新能力，把先進科技和低廉勞動力的優(yōu)勢結(jié)合起來，形成更大的競爭優(yōu)勢，從而縮小與發(fā)達國家的差距。一方面，通過對外直接投資，便于搜集國外經(jīng)濟信息，為技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)造條件。另一方面，在發(fā)達國家并購高新技術(shù)企業(yè)，或者與當(dāng)?shù)負(fù)碛邢冗M技術(shù)的高新技術(shù)企業(yè)合資設(shè)立新技術(shù)開發(fā)公司，雇用當(dāng)?shù)毓こ處?、科研人員、管理人員和熟練工人，利用當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)設(shè)備，可以直接吸收許多在國內(nèi)難以獲得的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗。

（二）對國際收支均衡的影響尚未凸現(xiàn)

大體看來，目前對外直接投資不會給轉(zhuǎn)軌國家的國際收支造成太大影響，原因有二：其一，轉(zhuǎn)軌國家的對外投資規(guī)模較小。從中國的現(xiàn)狀看，截至1999年底，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部提供的統(tǒng)計資料，中國對外直接投資存量僅為31.74 億美元，平均每年僅為1.51億美元。由于對外直接投資額較小，而且其中有相當(dāng)大部分是通過實物資本和無形資產(chǎn)形式流出的，所以中國的對外直接投資對中國國際收支的影響的確不大。其二，與對外直接投資相比，轉(zhuǎn)軌國家引進外國直接投資規(guī)模巨大。雖然對外直接投資導(dǎo)致一定程度的資本流出，但引進外國直接投資將導(dǎo)致更大規(guī)模的資本流入。根據(jù)中國外經(jīng)貿(mào)部提供的統(tǒng)計資料，截至1999年底，中國的國際直接投資流入存量為流出存量的96.8倍，如此大的流出、流入差距使得對外直接投資不足以影響國際收支的平衡。

雖然從現(xiàn)狀來看，轉(zhuǎn)軌國家的國際收支不會因?qū)ν庵苯油顿Y而導(dǎo)致惡化，但是，對外投資額將在經(jīng)常項目的收支中占有一定的比例，轉(zhuǎn)軌國家的對外直接投資將對經(jīng)常項目平衡發(fā)揮越來越大的作用。對外直接投資發(fā)展的嚴(yán)重不對稱會加劇經(jīng)常項目赤字，使國際收支惡化，成為引發(fā)金融危機的重要因素。在轉(zhuǎn)軌國家制定發(fā)展戰(zhàn)略的時候，應(yīng)該借鑒東南亞國家的教訓(xùn)，避免出現(xiàn)連續(xù)的經(jīng)常項目赤字。這些國家出現(xiàn)經(jīng)常項目持續(xù)赤字的主要原因之一，是收入項目和服務(wù)項目出現(xiàn)了連續(xù)逆差。馬來西亞、泰國、韓國的收入項目赤字主要是由于直接投資和間接投資流入流出嚴(yán)重不對稱引起的。投資不對稱導(dǎo)致投資利潤支出大于投資利潤收入，引起收入項目連續(xù)逆差。此外，有些轉(zhuǎn)軌國家過分強調(diào)外來的直接投資，注重外商在本國投資規(guī)模的不斷擴大，大量游資引入增加了金融風(fēng)險。而本國對外直接投資、間接投資則發(fā)展緩慢，投資收入逆差不斷擴大，由此產(chǎn)生了許多潛在的風(fēng)險和國際收支逆差的壓力。

四、結(jié)束語

盡管轉(zhuǎn)軌國家對外直接投資給本國經(jīng)濟發(fā)展帶來了積極的效應(yīng)，但是由于諸多問題依然沒有從根本上解決，造成了轉(zhuǎn)軌國家對外直接投資的很大局限。這些問題主要表現(xiàn)在：

（一）資本項目的開放以及鼓勵投資自由化的政策會導(dǎo)致本國經(jīng)濟發(fā)展所需資本不足

俄羅斯已經(jīng)出現(xiàn)了此類問題，轉(zhuǎn)軌10余年來，由于國家監(jiān)管不力，導(dǎo)致外流資金多達3000多億美元，嚴(yán)重影響了本國經(jīng)濟的發(fā)展。

（二）缺乏全局性對外投資的總體規(guī)劃

目前為止，轉(zhuǎn)軌國家還沒有制定大力支持對外投資的政策與規(guī)劃，既沒有重點扶持的對外投資的行業(yè)，也沒有重點扶持的企業(yè)。對于國內(nèi)企業(yè)之間、地區(qū)之間的海外發(fā)展合作也缺乏明確的政策措施。沒有對外投資的指導(dǎo)原則和具體實施措施，使國內(nèi)企業(yè)的跨境發(fā)展面臨政策上的障礙和投資誤區(qū)。

（三）缺乏相應(yīng)的配套服務(wù)機構(gòu)

跨國并購是“財力與智力的高級綜合”，需要企業(yè)與金融機構(gòu)、律師機構(gòu)等服務(wù)機構(gòu)的配合。投資銀行可以為企業(yè)尋找目標(biāo)企業(yè)，進行財務(wù)分析，提供收購的參考性意見，并為企業(yè)的跨國并購提供融資幫助與建議。律師事務(wù)所可以向投資企業(yè)提供東道國政治和經(jīng)濟上的法律法規(guī)文件，參與企業(yè)投資談判并幫助制定投資合同。但是，轉(zhuǎn)軌國家的服務(wù)業(yè)發(fā)展落后，能提供此類服務(wù)的機構(gòu)屈指可數(shù)。因此，制約了轉(zhuǎn)軌國家的對外投資。

（四）缺乏管理跨國公司的人才

從資本市場上購并國外企業(yè)僅僅是企業(yè)海外發(fā)展戰(zhàn)略的第一步，對購并的企業(yè)如何進行有效管理則是關(guān)系購并后企業(yè)經(jīng)濟效益的首要問題。國內(nèi)應(yīng)該派出不僅具有很高專業(yè)水平，而且精通外語、掌握當(dāng)?shù)氐姆梢?guī)范、風(fēng)土人情的“復(fù)合型”人才，這對于海外子公司的運轉(zhuǎn)是極為重要的。而轉(zhuǎn)軌國家的人才培養(yǎng)并沒有未雨綢繆，所以在對外投資的同時，人才匱乏是跨國并購企業(yè)面臨的普遍問題。

（五）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的比較優(yōu)勢不具備

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關(guān)鍵詞:外商直接投資;經(jīng)濟發(fā)展

中圖分類號:F2

文獻標(biāo)識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)07-0112-01

20世紀(jì)最后20年,世界經(jīng)濟出現(xiàn)了許多發(fā)人深思的新現(xiàn)象,其中,最引人注目的莫過于經(jīng)濟全球化在80年代末的加速前進及史無前例的大發(fā)展,作為聯(lián)系和影響國與國之間產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的最基本的紐帶之一,外商直接投資在80年代中期以來,以前所未有的速度和規(guī)模壯大。

1 外商直接投資的概況及其特征

改革開放三十多年來,外商對華直接投資的項目和資金規(guī)?；旧铣尸F(xiàn)出不斷擴大的趨勢,特別是實際利用外資金額基本上保持了持續(xù)增長的態(tài)勢。從外商對華實際投資規(guī)模來看,自外商對我國開展直接投資以來,其規(guī)模不斷擴大。1992年,外商對華直接投資實際金額突破100億美元,為110.08億美元,此后,一直保持較高水平上的穩(wěn)步增長之勢。2002年,我國實際利用外商直接投資金額高達527.43億美元,是1983年的65倍。

從我國利用外商直接投資的資金來源來看,發(fā)展中國家和地區(qū)始終占有重要的地位,是對華直接投資的主要力量。來自發(fā)達國家的直接投資處于次要地位,其投資規(guī)模在20世紀(jì)90年代明顯加大。隨著我國利用外資政策的進一步調(diào)整,對外開放領(lǐng)域的不斷擴大和投資環(huán)境的日趨改善,來華直接投資的國家和地區(qū)不斷增多,截至2002年底,全球已有180多個國家和地區(qū)來華從事直接投資活動。從外商直接投資的地區(qū)分布特點來看,外商直接投資高度集中于我國的東部沿海地區(qū)。而我國中西部地區(qū)利用外商對華直接投資的金額一直呈現(xiàn)出不斷增長的勢頭,但相對于東部沿海地區(qū),我國中西部地區(qū)每年引進的外資金額仍然較少,所占比重也不大。從外商直接投資的產(chǎn)業(yè)分布特點來看,第一產(chǎn)業(yè)中外商直接投資的比重很小,投向第二產(chǎn)業(yè)的投資占主導(dǎo)地位,投向第三產(chǎn)業(yè)的投資呈迅速上升的趨勢,外商直接投資主要集中于第二產(chǎn)業(yè)的勞動密集型行業(yè)。

2 外商直接投資對中國經(jīng)濟發(fā)展的影響

在世界經(jīng)濟一體化進程中,外商直接投資的規(guī)模、流向和結(jié)構(gòu)的迅速變化對世界各國的經(jīng)濟增長、國際收支平衡、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、企業(yè)國際競爭力的提高乃至一國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。

外商直接投資加速了國內(nèi)資本的形成,促進了經(jīng)濟持續(xù)快速增長。隨著時間的推移,外商直接投資在我國國民經(jīng)濟中的比重越來越高,由1990年的4.9%升至2002年的36.1%,說明了外商直接投資極大地促進了國民經(jīng)濟的持續(xù)快速增長。外資的大規(guī)模引進使我國用于經(jīng)濟建設(shè)的資本投資存量明顯增加。截止2002年底,我國已累計批準(zhǔn)設(shè)立的中外合資、合作經(jīng)營企業(yè)共計278983家,實際使用外資金額2734.38億美元;外資企業(yè)145168家,實際使用外資金額1654.91億美元。不僅如此,外商直接投資還促進了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級,增加了國內(nèi)就業(yè)和財政收入,優(yōu)化了進出口商品結(jié)構(gòu),提高了出口產(chǎn)品的國際競爭力,改善了國際收支。

由于外國投資者的動機和追求的目標(biāo)與我國選擇利用外資的目標(biāo)之間存在固有矛盾和沖突,以及利益取向上存在差異,所以,外商直接投資在對我國經(jīng)濟產(chǎn)生積極作用的同時,也不可避免地給中國經(jīng)濟發(fā)展帶來了某些負(fù)面影響。從目前情況來看,外商直接投資對我國經(jīng)濟發(fā)展的消極影響主要表現(xiàn)在以下幾方面:外商直接投資在一定程度上加劇了區(qū)域經(jīng)濟的非均衡發(fā)展,擴大了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的偏差,削弱了我國企業(yè)自主進行技術(shù)開發(fā)的能力,抑制了我國幼稚產(chǎn)業(yè)的成長,某些淘汰行業(yè)和污染行業(yè)的進入對我國的環(huán)境保護和經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響,外商直接投資的快速發(fā)展使我國的經(jīng)濟自主和經(jīng)濟安全面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

3 結(jié)束語

為了應(yīng)對外商直接投資所帶來的負(fù)面影響,我們需要積極引導(dǎo)外資投向,優(yōu)化外商直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),鼓勵外資與國有企業(yè)之間的兼并重組,繼續(xù)發(fā)展符合國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策和比較優(yōu)勢的勞動密集型項目,特別是要鼓勵外商對中西部的勞動密集型的產(chǎn)業(yè)的投資。全面實施《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》,提高政策透明度,要加強反壟斷法、反不正當(dāng)競爭法等相關(guān)法律制定,規(guī)范中外投資企業(yè)市場行為,引導(dǎo)其健康發(fā)展。進一步優(yōu)化外商直接投資地區(qū)結(jié)構(gòu),實現(xiàn)地區(qū)間的均衡發(fā)展。堅持實施“引進來”與“走出去”相結(jié)合的戰(zhàn)略,在政府的支持下,制定科學(xué)周密的切實可行的對外投資總體戰(zhàn)略規(guī)劃,建立和完善吸引外資和開展境外投資的法律法規(guī)體系,在企業(yè)的自身開拓上,我們要做到進一步深化改革,建立和健全現(xiàn)代企業(yè)管理制度和跨國經(jīng)營管理體系,精心培育名牌產(chǎn)品,確立適合自身優(yōu)勢和特點的海外投資發(fā)展戰(zhàn)略,并加大企業(yè)人才戰(zhàn)略的實施力度,合力營造企業(yè)“引進來”與“走出去”的市場環(huán)境,不但要完善國內(nèi)市場環(huán)境,還要創(chuàng)造良好的國際投資環(huán)境。

篇7

關(guān)鍵詞

境外直接投資　行業(yè)分布　演變與趨勢

中國境外直接投資的行業(yè)分布是中國境外直接投資的一個重要方面，研究中國境外直接投資行業(yè)分布趨勢對于總結(jié)中國境外直接投資的經(jīng)驗得失、調(diào)整和優(yōu)化對外直接投資的行業(yè)布局以及促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化具有重要的意義。本文擬從中國境外直接投資行業(yè)分布現(xiàn)狀與特點開始，在回顧中國境外直接投資行業(yè)分布的演變歷程和分析中國境外直接投資行業(yè)分布的主要影響因素的基礎(chǔ)上，對中國境外直接投資行業(yè)分布的未來趨勢進行探討和展望。

一、中國境外直接投資行業(yè)分布現(xiàn)狀與特點

(一)從流量和存量來看，中國境外直接投資的行業(yè)分布雖呈多元化格局，但主要集中分布在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)等勞動、資本或資源密集型行業(yè)，而高科技、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)等技術(shù)密集型行業(yè)的境外直接投資偏少

2009年中國境外直接投資流量的主要行業(yè)分布中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)所占比重最大(36.2％)，其后依次是采礦業(yè)(23.6％)、金融業(yè)(15.5％)、批發(fā)零售業(yè)(10.8％)、制造業(yè)(4％)與交通運輸、倉儲和郵政業(yè)(3.7％)，上述勞動或資本密集型行業(yè)聚集了當(dāng)年中國境外直接投資流量的93.8％；而科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)與信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)等技術(shù)密集型行業(yè)占當(dāng)年中國境外直接投資流量的比重僅為1.9％。

截至2009年末中國境外直接投資存量的主要行業(yè)分布中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)所占比重最大(29.7％)，其后依次是金融業(yè)(18.7％)、采礦業(yè)(16.5％)、批發(fā)零售業(yè)(14.5％)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)(6.8％)、制造業(yè)(5.5％)，上述勞動或資本密集型行業(yè)聚集了中國境外直接投資存量的91.7％；而科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)，信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)等技術(shù)密集型行業(yè)所占比重僅為2％。

(二)從參與中國境外直接投資的境內(nèi)投資主體的行業(yè)分布來看，雖然也保持多元化格局，但主要分布在批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)、建筑業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)及農(nóng)林牧漁業(yè)等勞動或資本密集型行業(yè)

2009年末中國境外直接投資境內(nèi)投資主體的行業(yè)分布中，批發(fā)和零售業(yè)所占比重最大(36.6％)，是當(dāng)前中國境外直接投資境內(nèi)投資主體數(shù)目最多的行業(yè)；其次為制造業(yè)(31.9％)，然后依次為建筑業(yè)(4.5％)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)(3.9％)、采礦業(yè)(3.5％)和農(nóng)林牧漁業(yè)(3.4％)等。上述勞動或資本密集型行業(yè)聚集了中國境外直接投資主體數(shù)目的83.7％，而科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)與信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)等技術(shù)密集型行業(yè)所占比重僅為3％。

(三)從中國境外企業(yè)的行業(yè)分布來看，涉及的行業(yè)雖廣，但制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)、采礦業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)等勞動或資本密集型行業(yè)聚集度較高

截至2009年末，在中國境外企業(yè)中制造業(yè)所占比重為30.2％，是中國境外直接投資在境外所設(shè)立企業(yè)數(shù)目最多的領(lǐng)域，其次是批發(fā)和零售業(yè)(21.9％)，然后所占比重較大的行業(yè)依次為租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)(13.1％)、建筑業(yè)(6.8％)、采礦業(yè)(6.3％)、農(nóng)林牧漁業(yè)(5％)。上述勞動或資本密集型行業(yè)境外企業(yè)數(shù)量所占的比重合計達83.3％，而科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)，信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)等技術(shù)密集型行業(yè)所占比重僅為5％。

二、中國境外直接投資行業(yè)分布的演變

中國境外直接投資行業(yè)分布階段的劃分與中國境外直接投資階段劃分的角度有所不同，前者要考慮整體情況，而后者主要考慮的是行業(yè)結(jié)構(gòu)的演變。自1979年實行改革開放政策以來，中國境外直接投資的行業(yè)分布大體經(jīng)歷了如下幾個階段：

(一)第一階段(1979―1986年)：境外直接投資主要集中在貿(mào)易服務(wù)業(yè)及其相關(guān)行業(yè)

該階段處于改革開放初期，中國企業(yè)為了建立國際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，嘗試在國外設(shè)立分公司和代表處，投資規(guī)模小，投資企業(yè)集中于進出口貿(mào)易、金融和航運等相關(guān)領(lǐng)域。在此期間，工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、工技貿(mào)合作、餐飲旅游、資源開發(fā)等行業(yè)也出現(xiàn)了一定數(shù)量的海外投資。

(二)第二階段(1987―1993年)：境外直接投資的主要行業(yè)由貿(mào)易服務(wù)業(yè)向加工制造業(yè)等非貿(mào)易類行業(yè)延伸

該階段中國境外直接投資行業(yè)結(jié)構(gòu)的特征是貿(mào)易類投資繼續(xù)擴大，同時非貿(mào)易類投資開始增加。如表1所示，截至1993年底，中國境外貿(mào)易類和非貿(mào)易類企業(yè)總計達4479家，按各行業(yè)企業(yè)數(shù)目占中國海外企業(yè)總數(shù)的比例排序，自高到低依次為：貿(mào)易型(24％)、生產(chǎn)型(19％)、餐飲旅游型(18％)、工程型(16％)、金融保險型(12％)、資源開發(fā)型(5％)等。

(三)第三階段(1994―2002年)：境外直接投資行業(yè)布局重點繼續(xù)向生產(chǎn)加工領(lǐng)域拓展，資源開發(fā)領(lǐng)域成為新的熱點，貿(mào)易型為主的境外直接投資結(jié)構(gòu)開始變化

此階段中國政府提出并實施了“走出去”戰(zhàn)略，中國境外直接投資取得了較快進展，境外直接投資的行業(yè)覆蓋面進一步拓寬，除貿(mào)易類以外，境外直接投資行業(yè)布局重點繼續(xù)向生產(chǎn)加工領(lǐng)域(家用電器、紡織服裝、機電產(chǎn)品等)傾斜，同時資源開發(fā)領(lǐng)域(森林、能源等)投資額迅速擴大。如表2所示，雖然貿(mào)易類仍占我國對外投資總額的43.04％，但生產(chǎn)加工、資源開發(fā)和農(nóng)業(yè)等三個行業(yè)所占比重合計已達42.94％，表明近一半的境外直接投資資金投向了生產(chǎn)性領(lǐng)域，在一定程度上改變了境外投資以貿(mào)易型為主的結(jié)構(gòu)。

(四)第四階段(2003年至今)：境外直接投資行業(yè)進一步拓寬，投資額較集中的行業(yè)是租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)與零售業(yè)、采礦業(yè)等行業(yè)

在這個階段，伴隨中國履行人世承諾，對外開放進入全面深入發(fā)展階段，中國市場與國際市場進一步接軌，中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系逐漸融入全球生產(chǎn)分工體系，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和優(yōu)化速度加快。在這樣的背景下，中國境外直接投資進入全面提速期，行業(yè)分布覆蓋面全面拓寬，涉及的行業(yè)幾乎囊括了三大產(chǎn)業(yè)的各個具體領(lǐng)域，但仍主要集中在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、采礦業(yè)等勞動或資本密集型行業(yè)，如表3所示。

三、中國境外直接投資行業(yè)分布的主要影響因素

(一)本國要素稟賦狀況

如同對外貿(mào)易一樣，對外直接投資也同本國的生產(chǎn)要素稟賦結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。生產(chǎn)要素包括有形要素和無形要素，有形要素主要指勞動力、土地、資本、廠房設(shè)備、自然資源等，無形要素指的是技術(shù)、信息、品牌、商譽、設(shè)計、管理、營銷網(wǎng)絡(luò)等。就與對外直接投資相關(guān)的生產(chǎn)要素來看，現(xiàn)階段中國充裕的要素包括：勞動力、資本、設(shè)備等，比較充裕的包括：信息、商譽、管理、營銷網(wǎng)絡(luò)等，較為稀缺的是：技術(shù)、品牌、設(shè)計、自然資源等。因此，當(dāng)前中國境外直接投資的行業(yè)分布主要集中在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè)等勞動密集型、資本密集型和資源密集型行業(yè)，而研究開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、高科技等技術(shù)密集型行業(yè)分布偏少。

(二)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化

縱觀中國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和境外直接投資行業(yè)結(jié)構(gòu)演變的歷程，不難發(fā)現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與境外投資行業(yè)分布之間存在密切聯(lián)系，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對境外直接投資行業(yè)分布具有基礎(chǔ)和決定作用，同時境外直接投資對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化也具有一定的促進與引導(dǎo)作用。中國境外直接投資主要發(fā)生在與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化相關(guān)的三類產(chǎn)業(yè)：一類是已具備比較優(yōu)勢的行業(yè)，通過對外投資進一步擴大生產(chǎn)規(guī)模和市場占有率，如批發(fā)零售、電訊服務(wù)、金融、保險、運輸、汽車、信息服務(wù)等；另一類是產(chǎn)能過剩型行業(yè)，國內(nèi)處于長線產(chǎn)業(yè)或邊際產(chǎn)業(yè)，需要通過對外直接投資向外轉(zhuǎn)移過剩產(chǎn)能，如家電、紡織、輕工、機械、建材、建筑、原料藥、電訊設(shè)備等；還有一類屬于暫時缺乏比較優(yōu)勢的行業(yè)(戰(zhàn)略或幼稚產(chǎn)業(yè))，需要通過境外直接投資培育競爭優(yōu)勢，尋求發(fā)展所需的戰(zhàn)略資源，如技術(shù)、品牌、設(shè)計、研發(fā)等。

(三)自然資源獲取

我國正處于工業(yè)化、城市化快速發(fā)展階段，工業(yè)生產(chǎn)和居民生活對石油、天然氣、鐵礦、森林、有色金屬(銅、鋁、鉛、鋅等)等能源和自然資源的需求日益增加，我國資源結(jié)構(gòu)不盡合理，國內(nèi)這些自然資源儲量有限，人均資源量比較低，供需矛盾日漸凸顯。面對國內(nèi)資源供求矛盾日趨突出的嚴(yán)峻形勢，中國政府通過支持有條件的企業(yè)利用跨國并購等方式進行對外直接投資，以有效地尋求和利用國外自然資源，在世界范圍內(nèi)進行有效的資源配置，保證國家的資源能源安全，實現(xiàn)我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。通過境外直接投資獲取資源與通過對外貿(mào)易購買資源相比，最大的好處就是可以在一定程度上保障供應(yīng)的穩(wěn)定和價格的穩(wěn)定，因而采礦業(yè)等資源開發(fā)行業(yè)近年來成為中國境外直接投資的一個重點行業(yè)。

(四)貿(mào)易壁壘規(guī)避

中國境外直接投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)與容易遭遇國際貿(mào)易壁壘的行業(yè)結(jié)構(gòu)緊密相聯(lián)系。根據(jù)蒙代爾(Robert A?Mundell，1957)提出的貿(mào)易與投資替論，在存在國際貿(mào)易壁壘的情況下，跨國直接投資可以實現(xiàn)對商品貿(mào)易的替代。通過境外直接投資，實現(xiàn)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)和當(dāng)?shù)劁N售，可以有效規(guī)避貿(mào)易壁壘，有利于維護和擴大市場。目前，出口成為拉動我國經(jīng)濟發(fā)展的一大引擎，但是近幾年隨著我國貿(mào)易順差的增大，針對我國的諸如配額、反傾銷等貿(mào)易摩擦頻發(fā)。2009年中國遭遇的貿(mào)易摩擦為歷年之最，案件數(shù)目超百起、案值約120億美元，兩者皆比2008年翻了一番，通過境外直接投資規(guī)避貿(mào)易壁壘顯得尤為迫切。如近年來我國的家電行業(yè)中，海爾集團通過在歐盟、意大利、美國南卡羅萊納州設(shè)立生產(chǎn)基地，實現(xiàn)了生產(chǎn)和銷售的本地化，有力地規(guī)避了東道國設(shè)置的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘障礙，提高了市場占有率。

(五)東道國國情差異

東道國國情差異也會對中國境外直接投資在不同的國家和地區(qū)行業(yè)布局產(chǎn)生重要影響。由于各東道國的經(jīng)濟發(fā)展水平、要素稟賦狀況、技術(shù)發(fā)展層次、資源儲量等存在差異，外資投資行業(yè)準(zhǔn)入門檻也會有所不同，同一個行業(yè)在某個東道國屬于鼓勵投資領(lǐng)域，在其他國家可能屬于限制或禁止投資的領(lǐng)域。因此，中國在不同國家和地區(qū)對外直接投資行業(yè)布局的側(cè)重點也會有所差別。一般而言，在對經(jīng)濟技術(shù)發(fā)展層次較低的發(fā)展中國家投資，可以充分利用當(dāng)?shù)亓畠r的勞動力資源優(yōu)勢，投資以勞動密集型為主的制造業(yè)和初級產(chǎn)品加工業(yè)；在一些自然資源儲量豐富的國家和地區(qū)投資時，可以通過對這些國家自然資源行業(yè)的投資獲得我們所需要的資源，以彌補中國經(jīng)濟發(fā)展所需的自然資源的不足；而在美日歐等發(fā)達國家投資則應(yīng)以高科技等戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)為重點，以學(xué)習(xí)其先進技術(shù)、培育競爭優(yōu)勢為主要目的。

四、中國境外直接投資行業(yè)布局趨勢展望

作為中國對外經(jīng)貿(mào)發(fā)展總體戰(zhàn)略布局的一部分，中國境外直接投資的未來行業(yè)布局不僅應(yīng)同國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化相結(jié)合，還應(yīng)同培育和發(fā)展中國跨國公司相結(jié)合，同時還應(yīng)同建立由中國企業(yè)主導(dǎo)的國際生產(chǎn)分工體系和經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)結(jié)合起來。在選擇和確定境外投資行業(yè)時應(yīng)主要考慮以下幾個關(guān)鍵因素：能否充分發(fā)揮本國產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢、帶動國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的程度、是否處于產(chǎn)品生命周期的第二和第三(對外投資)階段、擬進入行業(yè)的競爭狀況與市場容量、擬進入行業(yè)的開放度與政策法規(guī)情況、擬進入行業(yè)的綜合商務(wù)成本等。

綜合上述因素，“十二五”期間以及今后更長一段時間中國境外直接投資行業(yè)布局應(yīng)做到以下幾點：

(一)農(nóng)、林、牧、漁等行業(yè)

2009年，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)對外投資3.4億美元，占當(dāng)年全國境外直接投資流量的0.6％。截至2009年末，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)等行業(yè)的境外直接投資總額為20.3億美元，占中國境外直接投資總存量的0.8％。由此可見，三十年來這些行業(yè)的境外直接投資規(guī)模不大，尚有很大發(fā)展?jié)摿?。展望未來，中國雖然是農(nóng)業(yè)大國，但由于人多地少，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)等資源相對短缺，因此應(yīng)鼓勵這些行業(yè)加快實施“走出去”戰(zhàn)略，整合國際農(nóng)業(yè)資源，為國家的糧食安全和農(nóng)林牧漁業(yè)發(fā)展做出貢獻。在農(nóng)、林、牧、漁業(yè)等幾個行業(yè)中，農(nóng)林業(yè)海外投資最有發(fā)展前途。就農(nóng)業(yè)來講，今后5―10年對外投資的重點行業(yè)將是種植業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)；就林業(yè)而言，對外投資的重點領(lǐng)域主要包括育林、采伐和木材加工等行業(yè)。

(二)采礦業(yè)等資源開發(fā)行業(yè)

采礦業(yè)等資源開發(fā)行業(yè)作為國民經(jīng)濟中的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，擔(dān)負(fù)著為國民經(jīng)濟快速發(fā)展提供所需自然資源的重任。近年來，我國對國外資源的需求越來越大，這一方面是因為國內(nèi)經(jīng)濟的快速發(fā)展增加了對資源的需求量，另一方面也因為我國資源結(jié)構(gòu)不盡合理，石油、天然氣、鐵礦、銅礦等資源儲量偏低。我國部分資源短缺的狀況未來難以根本改變，為了保障資源的有效穩(wěn)定供應(yīng)，今后將會在采礦業(yè)等資源開發(fā)行業(yè)進一步加大境外投資規(guī)模，因而采礦業(yè)等資源開發(fā)行業(yè)今后相當(dāng)長時間內(nèi)會繼續(xù)成為中國境外直接投資的重點行業(yè)。

(三)制造業(yè)

中國已成為世界制造業(yè)大國，制造業(yè)在國內(nèi)發(fā)展具有明顯優(yōu)勢(如產(chǎn)業(yè)配套能力強、勞動力資源豐富、優(yōu)惠與鼓勵政策、綜合商務(wù)成本相對較低、社會發(fā)展環(huán)境穩(wěn)定等)，因此未來若干年中國不會失去世界制造業(yè)中心的地位，并將向世界創(chuàng)造與制造中心相結(jié)合的方向邁進。但是，制造業(yè)在國內(nèi)的發(fā)展也面臨著產(chǎn)能過剩、沿海地區(qū)綜合商務(wù)成本逐步上升、處在國際分工末端、國外貿(mào)易壁壘限制等困難，未來若干年制造業(yè)也需要有選擇地“走出去”，制造業(yè)境外直接投資數(shù)量將會出現(xiàn)一定幅度的增長，制造業(yè)在中國境外直接投資流量(2009年排第5位)和存量(2009年排第6位)中的地位將會有所提升。今后加工制造業(yè)對外投資的優(yōu)先和重點行業(yè)主要是：

(1)擁有成熟和標(biāo)準(zhǔn)化適用技術(shù)的行業(yè)(石油化工、通訊設(shè)備制造、鋼鐵等)；

(2)產(chǎn)能過剩或飽和的邊際行業(yè)及勞動密集型行業(yè)(如紡織、家電、機械、輕工、原料藥、建材等)；

(3)新增優(yōu)勢行業(yè)(如汽車制造、機床、發(fā)電或采掘裝備制造業(yè)等)；

(4)受國外貿(mào)易壁壘限制較為嚴(yán)重的行業(yè)。

篇8

1.美國的債權(quán)和債務(wù)都在增加,但債務(wù)增長更快。美國是世界上最大債務(wù)國,這一特點一直沒有變化,但要看到純債務(wù)的增加背后是債權(quán)、債務(wù)的雙向增加。從1990年到2007年,對外債務(wù)增長是7.4倍,對外債權(quán)增長是7倍,純債務(wù)從0.2萬億美元增長到2.5萬億美元。傳統(tǒng)的經(jīng)濟學(xué)觀點認(rèn)為,“國際間的資本流動是從資本過剩國向不足國移動,實現(xiàn)資源的合理配置”,但美國這種債權(quán)和債務(wù)都增加,與此觀點背離。

2.美國國家保有資產(chǎn)和日本顯示了相反的動向。從1990年到2007年,美國公有資產(chǎn)增加了1.4倍,對外直接投資增加了5.4倍,直接投資以外的民間投資為8.9倍。而日本等公有資產(chǎn)增加了8.9倍,對外直接投資4.8倍,其它民間投資8倍。美國的公有資產(chǎn)沒有什么變化,而其它國家的增長很快。其原因是其它國家的公有資產(chǎn)多以外匯儲備的形式存在,而75%左右是以美國的債權(quán)形式保有。

3.包含直接投資的民間投資,美國的保有資產(chǎn)和其它國家的保有資產(chǎn)的增長分別是7.8倍和7.2倍,可見,美國民間投資還是高于其它國家的平均水平的。

二、日本的國際資本流動

(一)數(shù)量上除對外證券投資,其它變化不大

1.資產(chǎn)方面對外證券投資急速增加,外匯儲備和對外直接投資2000年以后有些緩慢增加,其它對外投資幾乎沒有變化。2007年末,對外證券投資余額是288萬億日元,其中證券222萬億日元,股票只有65萬億日元,其它投資余額是146萬億日元,其中貸款97萬億日元,貿(mào)易信用6萬億日元,現(xiàn)金25萬億日元,其它投資17萬億日元。外匯貯備110萬億日元,對外直接投資余額62萬億日元,資產(chǎn)總額610萬億日元,是名義GDP的1.2倍。影響日本對外證券投資額的主要因素包括貿(mào)易盈余和利差。日本存在大量貿(mào)易盈余,所以證券對外投資額也很大。貨幣利率最直接的作用對象是銀行借貸資本,利差會影響銀行存貸資金的流向,之后影響到資本二級市場收益率最終影響到證券資本流動。日本一直的低利率政策,使日本國內(nèi)同國外存在利差,這種利差會使銀行存貸資金流出,而國外資本二級市場的收益率高于國內(nèi),對外證券投資額自然較大。

2.負(fù)債方面,對內(nèi)直接投資和其它對內(nèi)投資,到現(xiàn)在為止沒有太大的變化。對內(nèi)證券投資也是到2002年沒有太大變化,2003年以后開始增加,2007年末的對內(nèi)證券投資余額221萬億日元,股票142萬億日元,債券79萬億日元。與對外投資相反,股票投資更多,是因為日本的債券利息比其它國家低。其它的投資余額119萬億日元,借入85萬億日元,貿(mào)易信用3萬億日元,現(xiàn)金11萬億,其它投資21萬億,對內(nèi)直接投資余額15萬億日元,負(fù)債總額包括金融派生品5萬億日元,共360萬億日元,名義GDP的0.7倍,純資產(chǎn)250萬億日元,是世界最大的純資產(chǎn)國家。

(二)投資收益率的動向

首先,明確投資收益率的定義,投資收益率=當(dāng)年的投資收益/前年末的投資余額。日本從1996年到2007年的投資收益率,單純平均后,對外直接投資6.0%,對外證券投資5.2%,其它對外投資2.2%,全部對外投資3.6%;對內(nèi)直接投資9.4%,對內(nèi)證券投資1.6%,其它對內(nèi)投資1.8%,全部對內(nèi)投資2.0%。

1.直接投資,對外投資收益率低,是對內(nèi)投資的2/3左右。

直接投資是伴隨著跨國企業(yè)活動的資本移動狀況,與跨國企業(yè)的活動水平有很大關(guān)系,而日本的FDI更依賴于制造業(yè)。2007年日本對外投資余額,制造業(yè)34萬億日元,超過半數(shù),這是與世界趨勢不同的。日本制造業(yè)遍布全世界,其分布特點是:在亞洲等地雇傭人口多,產(chǎn)品附加值少,并且以售回日本或第三國為目的。而美國相對雇傭人數(shù)少,產(chǎn)品附加值高,并多在當(dāng)?shù)劁N售。這種差異是由人均附加值的差異造成的。附加值Y是總租金W和粗利潤R的合計,除以雇傭數(shù)L為人均附加值,w、r、y分別表示人均租金率、人均粗利潤和人均附加值,K表示資本。y=(W+R)/L=w+r*K/L。租金率高,粗利潤率高,則y變大。r包含在企業(yè)會計上的粗利潤,所以技術(shù)進步的先端產(chǎn)業(yè)變高,K/L在資本密集型產(chǎn)業(yè)中較高。進入低租金國的企業(yè),當(dāng)然選擇勞動密集型工業(yè)而降低K/L?？梢娙毡镜牡妥饨鹬赶虿粌H在國內(nèi),也指向國外,而日本的對外生產(chǎn)以低租金國家為核心,由于產(chǎn)品的附加值不高,自然收益率較國內(nèi)偏低。

篇9

Abstract： From the perspective of overall scale， the main characteristics， industrial structure， regional distribution， etc. of China's manufacturing enterprises transnational operation， this article analyzed the status quo of China's manufacturing enterprises transnational operation in recent years， especially since China's accession to the WTO.

關(guān)鍵詞： 制造業(yè)；跨國經(jīng)營；現(xiàn)狀

Key words： manufacture；transnational operation；status quo

中圖分類號：F114.4 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2013）22-0198-02

1 跨國經(jīng)營總體規(guī)模

2006年末我國對外企業(yè)投資非金融類累計存量為750億美元，是2002年末的3.3倍，占世界FDI存量的0.85%，排第13位。2012年實現(xiàn)非金融類直接投資772.2億美元，同比增長28.8%，其中，對俄羅斯投資實現(xiàn)高速增長，達117.8%，對美國、日本、東盟、中國香港的投資均實現(xiàn)兩位數(shù)的較快增長。目前已有5000多家國內(nèi)企業(yè)在世界的172個國家和地區(qū)建立10000多個分支企業(yè)。也就是說中國企業(yè)對外投資也進入快速增長時期。

中國制造業(yè)企業(yè)對外直接投資的總體規(guī)模也迅速壯大。2004年中國制造業(yè)企業(yè)的對外直接投資45.4億美元，占總存量的4%。截至2010年底，中國對外直接投資累計凈額3172.1億美元，其中制造業(yè)對外投資占對外投資總量的5.6%，中國1.3萬多家境內(nèi)投資者在國（境）外設(shè)立對外直接投資企業(yè)1.6萬家，分布在全球178個國家和地區(qū)。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，2011年，我國境內(nèi)投資者共對全球132個國家和地區(qū)的3391家境外企業(yè)進行了非金融類對外直接投資。①

2 跨國經(jīng)營主體特點

2.1 所有制分布

從所有制結(jié)構(gòu)的特點來看，中國制造業(yè)跨國經(jīng)營主體構(gòu)成正在經(jīng)歷著從國有企業(yè)主導(dǎo)到多種所有制共同發(fā)展的變化趨勢。

在一定時期內(nèi)，中國的對外直接投資制度是典型的政府主導(dǎo)型對外直接投資制度，這就決定了目前占主導(dǎo)地位的境外投資微觀企業(yè)主體必定是國有企業(yè)，特別是大型國有企業(yè)和國有股占控制地位的國有企業(yè)②。雖然從對外直接投資企業(yè)數(shù)目來看，近年來國有企業(yè)所占比例在下降。但中央直管的企業(yè)在對外直接投資存量方面，占有絕對優(yōu)勢，約占80%以上。

隨著市場經(jīng)濟體制的完善，民營企業(yè)也不斷發(fā)展壯大，形成了多種所有制共同發(fā)展的經(jīng)濟制度。我國民營企業(yè)產(chǎn)值所占份額，由改革開放初期的不足1%上升到“十五”末期的2005年的49.7%，外商和港澳臺經(jīng)濟比重約為15%～16%，兩者相加約占65%左右；民營企業(yè)的出口創(chuàng)匯迅速增加，由改革開放初期幾乎為零發(fā)展到2005年出口總額占全國的比重高達77.8%。③民營企業(yè)對外直接投資活力不斷增強，雖然在投資金額存量上國有企業(yè)繼續(xù)領(lǐng)跑我國對外投資業(yè)務(wù)，但按新增對外投資企業(yè)數(shù)計算，民營企業(yè)已經(jīng)占據(jù)半壁江山。2005年，在我國新增對外直接投資主體中，民營企業(yè)在總體中的比重已經(jīng)達到64%，在2006年新批對外投資企業(yè)中，浙江省的90%以上，江蘇省和福建省的65%以上均為民營企業(yè)，尤其是在工業(yè)制造業(yè)與分銷領(lǐng)域，民營企業(yè)更是占據(jù)主導(dǎo)地位。2011年民營企業(yè)進出口500強企業(yè)的進出口總額為2511.53億美元，占當(dāng)年我國進出口總額的6.9%；其中，進口總額為1472.84億美元，占當(dāng)年我國進口總額的8.45%，出口額為1038.69億美元，占2011年我國出口總額的5.47%。2011年民營企業(yè)進出口500強進出口總額比2010年的1714.71億美元增長了46.47%，其中進口額比2010年的1472.84億美元增長64.04%，出口額比2010年的816.845億美元增長了27.16%。④

2.2 規(guī)模分布

從跨國經(jīng)營主體規(guī)模的結(jié)構(gòu)上看，當(dāng)前大多數(shù)我國制造業(yè)跨國經(jīng)營企業(yè)的規(guī)模都不大。中國對外直接投資項目中平均投資額低于發(fā)達國家海外投資項目的平均投資額（600萬美元），而且也大大低于發(fā)展中國家的平均投資水平（450萬美元）。⑤投資規(guī)模偏小，不僅自身難以形成規(guī)模經(jīng)濟，提高效益，而且競爭力較弱難以與其他跨國公司抗衡。不難看出，中國制造業(yè)企業(yè)海外投資的數(shù)量、規(guī)模與發(fā)達國家企業(yè)的跨國投資的發(fā)展趨勢相比是有很大差距的。

3 跨國經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

中國制造業(yè)企業(yè)對外直接投資的行業(yè)仍然集中于加工制造業(yè)領(lǐng)域。從2003年對外直接投資存量看，加工制造業(yè)20.7億美元，占6.2%，主要分布在紡織業(yè)、造紙及制品業(yè)、木材加工業(yè)、紡織服裝、鞋帽制造業(yè)等。⑥2006年中國制造業(yè)企業(yè)對外直接投資75億美元，主要投資于紡織業(yè)、食品制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、通信設(shè)備、計算機等電子設(shè)備制造業(yè)⑦，高科技產(chǎn)業(yè)投資有所上升，隨著高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國內(nèi)一些高科技制造業(yè)企業(yè)紛紛到歐美等發(fā)達國家設(shè)立研發(fā)中心，充分利用歐美信息渠道多、信息資源豐富的有利條件，及時跟蹤國際科技最新動態(tài)，直接利用國際先進技術(shù)，提升產(chǎn)品的技術(shù)含量。從2009年開始，中國制造業(yè)對外直接投資從行業(yè)分布上呈現(xiàn)出由傳統(tǒng)制造業(yè)向先進制造業(yè)轉(zhuǎn)變的趨勢，對技術(shù)密集型項目的投資有所增加，新建了若干高科技企業(yè)。但從總體上講，中國目前在海外投資企業(yè)中高技術(shù)企業(yè)的比率還很低，對外投資的低技術(shù)格局仍未改變。

4 跨國經(jīng)營區(qū)域分布

4.1 跨國直接投資的區(qū)域分布特點

一般認(rèn)為，跨國投資在其發(fā)展的初期，通常是按照由近及遠(yuǎn)的原則選擇那些相鄰或相近的區(qū)位開展投資活動，這不僅可以消除“心理距離”，而且容易產(chǎn)生文化認(rèn)同感，從而為企業(yè)的跨國經(jīng)營創(chuàng)造有利條件。中國制造業(yè)企業(yè)的跨國經(jīng)營基本上反映了這一就近投資原則。但隨著中國制造業(yè)企業(yè)跨國經(jīng)營的規(guī)模擴張，其投資的區(qū)位格局也不斷地發(fā)生變動。近年來，對外直接投資區(qū)域重點由港澳、北美向亞太、非洲、拉美、東歐等發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移的趨勢，多元化的對外經(jīng)營格局正在形成。

中國制造業(yè)企業(yè)對外直接投資分布在全球71%的地區(qū)，其中亞洲和歐洲地區(qū)投資的覆蓋率為91%和80%。投資區(qū)域流向具有較高的集聚度，對外直接投資主要分布于拉丁美洲，主要流向開曼群島；亞洲主要流向香港、印度尼西亞等；歐洲主要流向哈薩克斯坦、德國、俄羅斯等；非洲主要流向尼日利亞、南非、馬達加斯加等；北美洲主要流向美國；大洋洲主要流向澳洲利亞。⑧以家電、紡織為代表的加工制造業(yè)企業(yè)對外直接投資主要分布于拉丁美洲（18%）、東南亞（20%）、非洲（32%）；以通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)為代表的高端制造業(yè)企業(yè)對外直接投資主要分布于美國（9%）、歐洲（11%）、澳洲利亞（5%）。

4.2 跨國經(jīng)營分布的主要問題

中國制造業(yè)企業(yè)的投資區(qū)域分布明顯地呈現(xiàn)出相對集中的特點。這種相對集中的區(qū)位分布，反映了中國制造業(yè)企業(yè)進行區(qū)位選擇共同的特征。一是向周邊國家和地區(qū)投資。二是直接向美國、澳大利亞等發(fā)達國家投資。三是向東南亞國家和地區(qū)投資。從流向上看，中國制造業(yè)企業(yè)的投資區(qū)域過度集中在美國、澳大利亞、東南亞等國家和地區(qū)，而對拉美、非洲等發(fā)展中國家的投資較少。

5 跨國經(jīng)營的進入模式

從進入方式的角度，中國制造業(yè)企業(yè)采用對外投資進行跨國經(jīng)營大體上有這樣一些特點：首先，從境外企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)來看，以合資合作居多。一些調(diào)查分析顯示⑨，在被調(diào)查的制造業(yè)企業(yè)中，企業(yè)在境外與東道國或第三國共同舉辦的合資與合作企業(yè)，約占境外企業(yè)總數(shù)的70%以上，合作伙伴以華裔為主。

其次，從企業(yè)設(shè)立方式來看，這些企業(yè)多數(shù)是新設(shè)創(chuàng)立企業(yè)，近年來并購方式等其他方式有所增加。按照新設(shè)企業(yè)的方式，這種方式有利于企業(yè)以機器、原材料等非貨幣要素作為投入資本，也便于企業(yè)獨立地實施自己的經(jīng)營戰(zhàn)略，但它耗時長，難以簡捷快速地進入市場。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，制造業(yè)范疇內(nèi)最為活躍的是通訊設(shè)備、電子設(shè)備制造業(yè)企業(yè)，2001-2005年累計并購交易12筆，平均交易價值在2億美元左右。較為活躍的還有汽車制造業(yè)，消費電子類行業(yè)、生物醫(yī)藥業(yè)也都有一定數(shù)量的跨國并購交易。越來越多的國內(nèi)企業(yè)通過收購兼并國外企業(yè)或者在海外建立研發(fā)中心，開發(fā)技術(shù)資源，以形成自身的核心技術(shù)能力和全球品牌影響力。

注釋：

①國家商務(wù)部、統(tǒng)計局、匯管局：2012年度中國對外投資統(tǒng)計公報，2011：18-22.

②李敬，冉光和，萬麗娟.中國對外直接投資的制度變遷及其特征[J].亞太經(jīng)濟，2006，（6）：23-26.

③中華全國工商業(yè)聯(lián)合會：中國民營經(jīng)濟發(fā)展報告[R].北京：社會科學(xué)文獻出版社，2006，（8）：34-38.

④博陽.中國企業(yè)跨國發(fā)展研究報告[M].北京：中國社會科學(xué)出版社，2006.

⑤司巖.中國企業(yè)國際化理論與實踐[M].北京：中國發(fā)展出版社，2006.

⑥國家商務(wù)部、統(tǒng)計局、匯管局：2006年度中國對外投資統(tǒng)計公報.

⑦2004年中國對外直接投資統(tǒng)計公報[R].北京：商務(wù)部國際經(jīng)濟合作雜志社，2005：12-18.

⑧國家商務(wù)部、統(tǒng)計局、匯管局：2006年度中國對外投資統(tǒng)計公報，2007：22-29.

⑨所指調(diào)查包括：1989年復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟研究所對北京、上海、福建等22家對外投資企業(yè)的問卷調(diào)查；1991年中國對外貿(mào)易大學(xué)跨國公司研究中心對國內(nèi)20多家大公司海外投資動因的問卷調(diào)查；2000年中國社會科學(xué)院的魯桐等對中國企業(yè)在英國的海外經(jīng)營的實證調(diào)查；2003年南開大學(xué)的許暉對荷蘭開展經(jīng)營的中國企業(yè)所作的問卷調(diào)查.

參考文獻：

[1]李敬，冉光和，萬麗娟.中國對外直接投資的制度變遷及其特征[J].亞太經(jīng)濟，2006.

[2]中華全國工商業(yè)聯(lián)合會：中國民營經(jīng)濟發(fā)展報告[R].北京：社會科學(xué)文獻出版社，2006.

[3].cn，中國民營企業(yè)進出口500強發(fā)展?fàn)顩r分析，2012，8，12.

[4]博陽.中國企業(yè)跨國發(fā)展研究報告[M].北京：中國社會科學(xué)出版社，2006.

[5]司巖.中國企業(yè)國際化理論與實踐[M].北京：中國發(fā)展出版社，2006.

[6]國家商務(wù)部、統(tǒng)計局、匯管局：2006年度中國對外投資統(tǒng)計公報.

[7]國家商務(wù)部、統(tǒng)計局、匯管局：2011年度中國對外投資統(tǒng)計公報.

[8]2004年中國對外直接投資統(tǒng)計公報[R].北京：商務(wù)部國際經(jīng)濟合作雜志社，2005.

[9]杜德斌.跨國公司R&D全球化的區(qū)位模式研究[M].上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2001.

篇10

[論文摘要]20世紀(jì)60年代以后，國際 投資 活動迅猛發(fā)展，由此而帶動了對外直接投資理論的隨之發(fā)展。西方 資本主義 國家的各種對外直接投資理論應(yīng)運而生，這些理論角度不同、觀點迥異、內(nèi)容紛雜、范圍廣泛，主要有“投資選擇理論”、“資本化率理論”、“壟斷優(yōu)勢理論”、“比較優(yōu)勢理論”、“內(nèi)部化理論”、“產(chǎn)品生命周期理論”、“區(qū)位優(yōu)勢理論”等等。在對外直接投資理論方面，中 國學(xué) 者從不同的角度、不同的層面對中國企業(yè)對外直接投資行為進行了理論抽象，闡述其對外直接投資的動機、決定因素和行為方式等，形成了一系列對外直接投資理論。

一、國際方面

20世紀(jì)60年代以后，國際投資活動迅猛發(fā)展，由此而帶動了對外直接投資理論的隨之發(fā)展。西方資本主義國家的各種對外直接投資理論應(yīng)運而生，這些理論角度不同、觀點迥異、內(nèi)容紛雜、范圍廣泛，主要有“投資選擇理論”、“資本化率理論”、“壟斷優(yōu)勢理論”、“比較優(yōu)勢理論”、“內(nèi)部化理論”、“產(chǎn)品生命周期理論”、“區(qū)位優(yōu)勢理論”等等。這些理論較好地解釋了 跨國公司 的對外直接投資行為，但由于各種理論只能解釋一定范圍和一段時期的對外直接投資活動，針對這種情況，一些學(xué)者試圖將各種理論加以組合，形成更大的理論框架。其中，鄧寧就在提出公司優(yōu)勢概念的基礎(chǔ)上，將其與內(nèi)部化理論、區(qū)位理論結(jié)合在一起，從而形成了國際生產(chǎn)折中理論，從企業(yè)的利益、優(yōu)勢和決策行為等方面探討分析對外直接投資發(fā)生的原因，較全面地解釋了跨國公司不同內(nèi)容的經(jīng)營活動。

西方學(xué)者研究對外直接投資理論的另一個重要轉(zhuǎn)折是內(nèi)部化理論的提出。其研究思路與壟斷優(yōu)勢理論不同，它將區(qū)位因素與內(nèi)部化的公司優(yōu)勢所帶來的 成本 節(jié)約相聯(lián)系，從而具有綜合的特點，能夠解釋更大范圍內(nèi)的跨國公司對外直接投資行為。

20世紀(jì)80年代起，發(fā)展中國家的大、中、小企業(yè)紛紛走上了跨國經(jīng)營的道路，并且許多企業(yè)還直接進入了發(fā)達國家的內(nèi)部 市場 ，這引起了西方 經(jīng)濟 學(xué) 者的關(guān)注，他們開始探究針對這一現(xiàn)實的新的理論解釋。關(guān)于發(fā)展中國家對外直接投資的理論，主要有小規(guī)模技術(shù)理論、技術(shù)地方化理論、規(guī)模經(jīng)濟理論、市場控制理論等。這些理論對于促進和 指導(dǎo) 發(fā)展中國家的對外直接投資起到了積極的作用，但其局限性也很明顯，這些理論解釋局限于某些發(fā)展中國家的投資行為，不具有一般的普遍意義，而且?guī)追N觀點還未形成系統(tǒng)化理論，難以自成體系。

總的來看，對外直接投資理論研究已取得一定成果，但還遠(yuǎn)不成熟，至今還沒有被廣泛接受的對外直接投資理論。

二、國內(nèi)方面

參考文獻：

[2]中國產(chǎn)業(yè)海外發(fā)展和規(guī)劃協(xié)會，《20052006海外投資年度報告》， 社會 科學(xué)文獻出版社，2006年1月版.

[3]（日）小島清著，周寶廉譯，《對外貿(mào)易論》，南開大學(xué)出版社，1987年版.