導(dǎo)語：如何才能寫好一篇流動資金的概念和特點，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關(guān)鍵詞：運營資金;概念重構(gòu);管理創(chuàng)新

一、引言

在各個企業(yè)的競爭過程中，企業(yè)的運營資金管理是其提升核心競爭力的關(guān)鍵，通過有效管理，不僅影響企業(yè)的收益性以及資金的流動性，同時在一定程度上還決定著企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。為此，企業(yè)相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)加以重視，不斷加強對運營資金的創(chuàng)新管理，以此來促進企業(yè)核心競爭力的提高。

二、現(xiàn)階段營運資金概念界定及營運資金管理中存在的問題

1.營運資金概念界定存在的問題。根據(jù)相關(guān)的調(diào)查報告表明，目前我國都是在流動資產(chǎn)減去流動負債的營運方式基礎(chǔ)之上，對營運資金進行管理，這樣的管理對于相關(guān)債權(quán)人評價企業(yè)的償還能力以及資金流動性具有一定的輔助作用，但是在實際的管理過程中，這種方式在運營資金的實際運行方面仍存在些許不足，其主要表現(xiàn)為以下三點：

1.1束縛了企業(yè)營運資金的管理范圍。就目前的情況而言，我國企業(yè)仍采用傳統(tǒng)的方法與模型對營運資金進行管理，其中不僅包含企業(yè)的流動資產(chǎn)管理，還包含短期融資、信用評價或消費者信貸方面的業(yè)務(wù)等等。因此，使用傳統(tǒng)的模型與方法無法對現(xiàn)代企業(yè)的營運資金進行全面、系統(tǒng)的管理，同時，還有部分企業(yè)不重視對于長期資金和短期資金的融合管理，因此就使得企業(yè)營運資金的管理范圍受到限制。

1.2不符合企業(yè)運營資金實際管理的需求。目前，受企業(yè)管理人員觀念的影響，我國企業(yè)的營運資金概念仍停留在對流動資金的控制和監(jiān)管上，但是隨著企業(yè)的不斷發(fā)展，企業(yè)中營運資金的管理范圍日益擴大，不僅包括對流動資金的監(jiān)管，還包括對長期資金的監(jiān)管。由此可見，傳統(tǒng)的營運資金概念已經(jīng)無法適應(yīng)企業(yè)的現(xiàn)代化發(fā)展，這樣會為企業(yè)的財務(wù)管理帶來不利影響，從而阻礙企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展。

1.3導(dǎo)致了企業(yè)運營資金管理的短期行為。當前，在我國企業(yè)運營資金概念的界定中，對于企業(yè)流動資金的監(jiān)管較為重視。雖然企業(yè)流動資金對于企業(yè)的運營資金管理十分重要，但是這并不是全部，一個系統(tǒng)、完備的企業(yè)營運資金管理還應(yīng)該包括對企業(yè)固定資金以及其他資金的統(tǒng)一管理，同時流動指標在企業(yè)的營運資金管理過程中也有著十分重要作用。所以企業(yè)的相關(guān)負責人就對此更加重視，但是這種片面的重視就會使企業(yè)出現(xiàn)“長債短還”或者是“短債長還”的情況，對于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有一定的不利影響。

2.營運資金管理中存在的問題。

2.1流動資金不足。就目前我國各大企業(yè)的發(fā)展情況而言，流動資金不足的情況十分普遍，并且隨著我國社會經(jīng)濟活動的復(fù)雜化和多樣化，為企業(yè)管理營運資金帶來了一定的難度。當前，我國企業(yè)在營運資金的管理方面存在著許多的風險和壓力，同時、這種事情的發(fā)生，也使得企業(yè)的流動資金出現(xiàn)不足的情況，再加上一些不可控因素的存在，為企業(yè)資金的正常運轉(zhuǎn)帶來了極大的風險。

2.2營運資金的運營效率比較低。據(jù)相關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)的營運資金運轉(zhuǎn)效率較低主要表現(xiàn)在三個方面：第一個方面是企業(yè)流動資金的周轉(zhuǎn)速度相對較慢，因此就使得不良資產(chǎn)進一步擴大，從而極易發(fā)生相互拖欠資金的情況，為企業(yè)帶來了許多不必要的經(jīng)濟損失以及運營風險。第二個方面是企業(yè)營運資金的應(yīng)付款使用率存在差距，這是因為我國的融資渠道以及信用體系尚未完善，因此企業(yè)的應(yīng)付款周轉(zhuǎn)率就會相對較低，從而直接影響了企業(yè)資金的利用率。第三個方面是企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度較慢，這樣就會使企業(yè)借入大量的流動資金，從而產(chǎn)生惡性循環(huán)，不僅降低了企業(yè)的資金利用率，同時還影響到了企業(yè)的其他工作。

2.3營運資金管理水平不夠高。企業(yè)營運資金管理水平難以提升的主要原因有以下幾點，分別是企業(yè)對現(xiàn)金的管理相對混亂、應(yīng)收賬款控制不到位、短期借款管理存在風險以及存貨相對較多等等。這些情況的發(fā)生都會使企業(yè)的資金利用率不斷下降，從而直接影響企業(yè)的財務(wù)管理，為企業(yè)的進步與發(fā)展帶來了一定的阻礙。

二、關(guān)于營運資金概念重構(gòu)與管理創(chuàng)新的有效建議

1.提高相關(guān)工作人員的創(chuàng)新意識和創(chuàng)新能力。在企業(yè)營運資金的管理過程中，提高相關(guān)企業(yè)人員的創(chuàng)新能力與創(chuàng)新意識不僅可以使企業(yè)營運資金管理的工作質(zhì)量以及工作效率有效提升，還能夠不斷提高企業(yè)資金的利用率，從而使企業(yè)的核心競爭力不斷提升，對于企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展具有一定的積極影響。為此企業(yè)就應(yīng)該積極鼓勵相關(guān)人員，幫助他們樹立學(xué)習(xí)意識，同時企業(yè)還應(yīng)該根據(jù)時代的發(fā)展特點，對現(xiàn)代化的信息技術(shù)進行研究分析，向國外的先進企業(yè)進行學(xué)習(xí)，以此來構(gòu)建適合我國企業(yè)發(fā)展的營運資金管理模式。此外，企業(yè)還可以利用聯(lián)想或者是各種比例的組合類比，通過一系列的相關(guān)培訓(xùn)，挖掘企業(yè)工作人員的創(chuàng)新能力。同時還可以總結(jié)前人的經(jīng)驗教訓(xùn)，以此來不斷提高企業(yè)人員的創(chuàng)新能力以及創(chuàng)新意識。

2.深化營運資金概念再造工作。在實際的營運資金管理過程中，要想使企業(yè)的營運資金概念界定更加的系統(tǒng)、全面，就需要根據(jù)企業(yè)的實際發(fā)展狀況，不斷深化營運資金概念的再造工作，以此來改善資金利用率低、營運資金概念與企業(yè)發(fā)展不符、營運資金管理視野狹窄等情況，從而使企業(yè)的營運資金管理工作得以順利開展，并做到有據(jù)可依，以此來不斷提升企業(yè)的核心競爭力，同時幫助企業(yè)積極面對發(fā)展過程中的各項挑戰(zhàn)，為企業(yè)今后更好的發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

3.加強對流動資金的監(jiān)管力度。在企業(yè)的運營過程中，流動資金是企業(yè)各項經(jīng)濟活動順利開展的基礎(chǔ)，并且在活動過程中企業(yè)加強對于現(xiàn)金的管理，在一定程度上還可以保障企業(yè)經(jīng)營項目的順利實施，以此來進一步提高企業(yè)資金的利用率，最大限度避免因一些主觀因素影響而為企業(yè)帶來不必要的經(jīng)濟損失。為此，企業(yè)就應(yīng)該根據(jù)自身的發(fā)展特點以及實際資金能力，制定科學(xué)、合理的現(xiàn)金支付制度，嚴格控制企業(yè)的現(xiàn)金支付數(shù)值范圍，同時還要做好一系列的審核工作以及評價工作。此外，政府方面需要規(guī)定促進企業(yè)融資發(fā)展體系建設(shè)的專項資金，與相關(guān)部門積極配合及時解決各類欠款問題，幫助相關(guān)企業(yè)解決后顧之憂。不僅如此，各大金融機構(gòu)也應(yīng)該要不斷地提升服務(wù)質(zhì)量以及服務(wù)效率，拓寬金融信貸的業(yè)務(wù)，從而更好的管理流動資金。

4.加強庫存管理能力。就目前的發(fā)展情況而言，雖然零庫存一直是我國企業(yè)庫存率的目標，但是根據(jù)當前的市場環(huán)境來看，零庫存的目標很難實現(xiàn)。低庫存率可以使企業(yè)有更多的資金用于新產(chǎn)品的開發(fā)，以此來使企業(yè)的創(chuàng)新能力不斷提高，從而保持企業(yè)在市場中的核心競爭力。為此企業(yè)的相關(guān)部門就應(yīng)該不斷完善企內(nèi)部的管理制度，同時還要根據(jù)企業(yè)發(fā)展的實際需求，引進先進的現(xiàn)代化技術(shù)，不斷加強在倉儲、保管、采購、驗收、入庫等方面的管理，以此來提升企業(yè)的庫存管理能力，為企業(yè)更好的發(fā)展帶來積極影響。

5.對營運資金進行預(yù)算。在企業(yè)的運營過程中，對營運資金進行科學(xué)、合理的預(yù)算可以有效提高企業(yè)資金的利用率，同時還可以使企業(yè)的營運資金按照相應(yīng)的計劃進行投放，最大限度避免企業(yè)運營活動出現(xiàn)不必要的失誤，從而進一步優(yōu)化企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)。為此，企業(yè)應(yīng)該對營運資金進行綜合考慮，通過對籌資方式、成本以及渠道的分析，實現(xiàn)最佳的籌資組合，不斷提高企業(yè)的經(jīng)濟效率。比如，根據(jù)相應(yīng)的營運資金預(yù)算，對應(yīng)收款項進行合理壓縮、控制庫存水平等等。由此可見，在近些年的發(fā)展過程中，追求單一的市場份額已經(jīng)無法確保企業(yè)的盈利，企業(yè)利潤也只是企業(yè)發(fā)展過程中的階段性衡量標準，而現(xiàn)金才是企業(yè)必須要擁有的。為此企業(yè)就應(yīng)該對營運資金進行預(yù)算，從而為企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展帶來積極影響。綜上所述，就目前的發(fā)展狀況而言，我國企業(yè)在營運資金概念界定以及營運資金管理中仍存在一些問題。本文對這些問題進行了仔細分析，通過深化營運資金概念再造工作、加強對流動資金的監(jiān)管力度等方式，創(chuàng)新了營運資金的管理，為企業(yè)的發(fā)展帶來了積極影響。

作者:張宇 單位:嘉科米尼采暖制冷科技 (北京) 有限公司

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企業(yè)要想穩(wěn)步運行，就需要有充足的營運資金作為基礎(chǔ)。只有企業(yè)能夠充分利用營運資金，才能實現(xiàn)單位利益最大化。而營運資金在企業(yè)資金中具有最高的流動性，所以對其管理是資金管理的基礎(chǔ)。在一些特定的時間內(nèi)，對于營運資金的管理水平直接決定了企業(yè)本身的獲利水平。然而目前大多數(shù)的企業(yè)對其管理方面都或多或少的出現(xiàn)了一些問題，給企業(yè)的獲利及其經(jīng)濟效益都帶來了不小的影響，因此，如何采取措施解?Q房地產(chǎn)企業(yè)營運資金管理中出現(xiàn)的問題，成為了促使其良好發(fā)展的關(guān)鍵。。

二、運營資金的概念與特點

營運資金也稱為營運資本，其在概念方面可分為廣義與狹義兩方面。在狹義上，可以稱作凈營運資金，是指在特定的時間內(nèi)企業(yè)的流動資產(chǎn)與流動負債之間的差額。從廣義上講，它指企業(yè)在流動資產(chǎn)上所投放的資金。營運資金主要反映的是一個企業(yè)在短時間內(nèi)的償債能力。這個數(shù)值越大，則表明它償債的能力越強，當營運資金成為負數(shù)時，則表明該企業(yè)可能會隨時因為周轉(zhuǎn)不靈而中斷正常的運營活動。

營運資金是企業(yè)資產(chǎn)中最具獲利、流動性最強的一部分，而根據(jù)其本身經(jīng)營與發(fā)展的實際要求，現(xiàn)有的房地產(chǎn)營運資金管理所存在的特征主要表現(xiàn)為：首先，其資金的來源較為單一，主要是由銀行等機構(gòu)的貸款來支撐，自有資金比較少；其次，其流動資產(chǎn)的比例較其他企業(yè)高，這主要原因是房地產(chǎn)業(yè)不需要大型的生產(chǎn)設(shè)備、廠房等資產(chǎn)；最后，其流動負債在總負債中所占比例也較高，導(dǎo)致這個問題的主要原因是因為房地產(chǎn)業(yè)可以進行預(yù)售，而企業(yè)為了盡快的使資金回籠，很大一部分都采用了預(yù)售的方式，所得的收入都計入“預(yù)收賬款”之中。從而使得流動負債比大大的提高了。除此之外，還有一大特點是流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率低，其主要原因是因為房地產(chǎn)行業(yè)中產(chǎn)業(yè)鏈長、資金的循環(huán)周期長和資金的回籠速度慢等。

三、房地產(chǎn)企業(yè)運營資金管理中存在的問題

房地產(chǎn)企業(yè)的資金運營管理中存在著各種問題，阻礙著其穩(wěn)定發(fā)展。

1.房地產(chǎn)運營資金的結(jié)構(gòu)不合理

通常來講，企業(yè)的負債率應(yīng)保持在50%左右，合適的負債可以增加企業(yè)運營資金的數(shù)額，節(jié)約稅金，從而為企業(yè)帶來財務(wù)的杠桿收益。但是若是負債率太高，則企業(yè)隨時可能資金周轉(zhuǎn)不靈，甚至?xí)休^大的破產(chǎn)風險，而在近幾年我國35個大中型的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資產(chǎn)負債率達到了74.8%，比計劃高出近25%，如此高的比率非常不利我國從房地產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

2.房地產(chǎn)運營資金的周轉(zhuǎn)率較低

在現(xiàn)代經(jīng)濟全球化的背景之下，房地產(chǎn)企業(yè)的日常經(jīng)營變得越來越復(fù)雜，需求與產(chǎn)品也越來越多樣化。但是由于我國資金控制的技術(shù)手段落后，企業(yè)的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率低，而房地產(chǎn)企業(yè)中存貨周轉(zhuǎn)雖在不斷加快，卻也抵不上企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的速度，因此企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也不斷降低。

3.房地產(chǎn)運營資金的控制不足

由于我國有很多房地產(chǎn)開發(fā)商的營運資金控制意識不強，手段也相對落后，缺乏科學(xué)性，甚至一些企業(yè)連預(yù)算概念都沒有，對于資金的使用都憑借自己的經(jīng)驗，更加影響管理人員整體把控營運資金的難度，不利于企業(yè)資金的利用效率。

四、改進房地產(chǎn)資金管理的相關(guān)措施

1.提高對資金管理重要性的認識

提高對資金管理重要性的認識，對于房地產(chǎn)企業(yè)管理的意義十分重大。不僅需要在管理層面加強資金管理理念的融合，還需要將控制成本、降低投入產(chǎn)出比的思想向全體員工進行灌輸，將資金管理與成本控制的意識在工作的所有環(huán)節(jié)中貫徹。同時還需要不斷提高信息化建設(shè)，提升資金運動與流向的實時動態(tài)掌握水平，能夠盡早發(fā)現(xiàn)資金流動的潛在風險，及時發(fā)現(xiàn)并解決問題，確保資金管理的安全性。

2.改善資金管理的環(huán)境

房地產(chǎn)企業(yè)對于營運資金的管理應(yīng)首先從房地產(chǎn)投資的決策入手。這是房地產(chǎn)營運資金管理的起點。對于其投資項目可行性的研究是整個房地產(chǎn)開發(fā)過程中最為重要的環(huán)節(jié)。除此之外，完善房地產(chǎn)的金融市場，積極拓寬融資渠道也是改進房地產(chǎn)企業(yè)營運資金管理上相關(guān)問題的重要措施之一，由于原本的融資渠道基本都為銀行貸款，導(dǎo)致企業(yè)一旦周轉(zhuǎn)不靈，就有可能償還不起銀行的本息，使企業(yè)陷入巨大的財務(wù)危機，甚至破產(chǎn)。所以，對于房地產(chǎn)企業(yè)來講，積極地拓寬融資渠道也是眼下的當務(wù)之急。而多渠道的融資可以通過創(chuàng)新的組合形式來改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，分散風險，降低成本，提高企業(yè)的經(jīng)營績效。

3.加強對于流動資金的管理

根據(jù)房地產(chǎn)上市公司的資金營運結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效的統(tǒng)計研究結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的流動資金與經(jīng)營績效明顯呈正比，對于房地產(chǎn)來說，流動資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和存貨構(gòu)成，并且存貨占了極大的比例。應(yīng)該采取相應(yīng)的措施，提升消費者對產(chǎn)品的認可，增加銷量、防治囤積，同時鼓勵客戶在消費中提高投入比例，并鼓勵貸款的消費者積極還款，增加流動資金量。例如，可開展相應(yīng)的優(yōu)惠活動，或一次付清享受折扣等促銷方式，使應(yīng)收賬款的周期縮短。

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關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款、風險、對策分析、商業(yè)信用 

在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)之間存在著激烈的商業(yè)競爭，為了在競爭中贏得主動，抓住商機，除了要提高產(chǎn)品質(zhì)量、改善售后服務(wù)外，還要運用賒銷方式來擴大銷售。當前，商品與勞務(wù)的賒銷、賒供已成為當代經(jīng)濟的一個基本特征，而商品、勞務(wù)賒銷的結(jié)果，一方面擴大了企業(yè)產(chǎn)品的銷路，增加了產(chǎn)品銷售收入，提高企業(yè)競爭能力和經(jīng)濟效益，另一方面形成了一定的應(yīng)收賬款，增加了企業(yè)的經(jīng)營風險。資金是企業(yè)的血液，而應(yīng)收賬款就是企業(yè)的中樞神經(jīng)。企業(yè)對應(yīng)收賬款的控制，不僅決定了流動資金的周轉(zhuǎn)水平，而且直接影響到銷售業(yè)績和市場競爭力。因此，企業(yè)必須采取切實可行的措施，制定合理有效的管理辦法，做好應(yīng)收賬款的事先預(yù)防、事中監(jiān)督和事后回收等管理工作，以保證應(yīng)收賬款的合理占用水平和安全，盡可能減少壞賬損失，降低企業(yè)經(jīng)營風險。本文就當前企業(yè)應(yīng)收賬款的風險產(chǎn)生的原因及應(yīng)采取的對策進行了分析。 

一、 應(yīng)收賬款的概念及其特點 

簡單來說，應(yīng)收賬款是指企業(yè)在正常的經(jīng)營過程中，因銷售商品、產(chǎn)品或提供勞務(wù)等向購貨單位或接受勞務(wù)的單位收取的賬款或代墊的運雜費。它是企業(yè)因賒銷產(chǎn)品而產(chǎn)生的短期債權(quán)，是企業(yè)向客戶提供的一種商業(yè)信用。概括起來，它具有以下特點： 

1. 應(yīng)收賬款是一種商業(yè)信用。 

2. 應(yīng)收賬款是由于企業(yè)與外單位之間，由于產(chǎn)品銷售和勞務(wù)提供而產(chǎn)生的。 

3. 企業(yè)產(chǎn)生應(yīng)收賬款，一般表明產(chǎn)品銷售和勞務(wù)提供過程已完成。 

4. 應(yīng)收賬款按實際發(fā)生的金額記賬。 

5. 應(yīng)收賬款是指流動資產(chǎn)性質(zhì)的債權(quán)。 

二、企業(yè)應(yīng)收賬款的風險及產(chǎn)生的原因分析 

（一）企業(yè)應(yīng)收賬款的風險 

1、 大量的應(yīng)收賬款會影響企業(yè)流動資金的周轉(zhuǎn) 

應(yīng)收賬款是資金流通的緩沖形式，但是，大量應(yīng)收賬款的存在導(dǎo)致企業(yè)大量流動資金被不合理占用，也會影響商品流通的順利實現(xiàn)，從而影響企業(yè)再生產(chǎn)過程的實現(xiàn)。企業(yè)在賒銷產(chǎn)品時，發(fā)出存貨，貨款卻不能同時收回，而企業(yè)對逾期不還款的客戶不能采取相應(yīng)措施，致使企業(yè)流動資金被大量占用，長此以往必將影響企業(yè)流動資金的周轉(zhuǎn)，使企業(yè)貨幣資金短缺，從而影響企業(yè)的正常開支和正常生產(chǎn)經(jīng)營。如果應(yīng)收賬款被長期拖欠，既會影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)與有效利用還會增加企業(yè)的利息支出和為催收欠款而發(fā)生的各種費用。如果應(yīng)收賬款最終成為壞賬，企業(yè)將遭受更大的損失。 

2. 應(yīng)收賬款夸大了企業(yè)經(jīng)營成果，使企業(yè)存在虧損 

目前，我國企業(yè)確認收入時遵循權(quán)責發(fā)生制原則，發(fā)生賒銷的賬務(wù)處理為，借記“應(yīng)收賬款”科目，貸記“營業(yè)收入”科目，將賒銷收入全部記入當期收入，因此，企業(yè)本期利潤的增加并不能表示本期實現(xiàn)的現(xiàn)金流入。根據(jù)謹慎原則，企業(yè)可根據(jù)實際情況對應(yīng)收賬款自行計提壞賬準備，但在實務(wù)中，為了便于納稅，有關(guān)法規(guī)中明確規(guī)定，計提比例一般為3‰～5‰。如果企業(yè)應(yīng)收賬款大量存在，壞賬的可能性也會隨之增加，即實際發(fā)生的壞賬損失可能遠遠超過提取的壞賬準備。這樣等于夸大了企業(yè)的經(jīng)營成果，對可能發(fā)生的損失不能充分估計。 

3. 應(yīng)收賬款增加了企業(yè)現(xiàn)金流出的損失 

從賒銷的賬務(wù)處理可以看出賒銷雖然使企業(yè)產(chǎn)生了較多的收入，增加了利潤，但沒使企業(yè)的現(xiàn)金流入增加，反而使企業(yè)不得不墊付資金來繳納各種稅金和費用，加大了企業(yè)的現(xiàn)金流出。 

4. 應(yīng)收賬款增加了企業(yè)資金的機會成本 

企業(yè)應(yīng)收賬款所占用的資金，客觀上要求在經(jīng)營中加速周轉(zhuǎn)，得到回報，但由于應(yīng)收賬款，特別是逾期應(yīng)收賬款的比例在不斷上升，致使大量資金被沉淀，借款時間被延長，增加了利息費用。被占用的資金喪失了其時間價值也就是贏利機會,大大降低了企業(yè)資金的有效利用率，從而增加了資金的機會成本。 

（二）應(yīng)收賬款風險產(chǎn)生的原因分析 

為降低應(yīng)收賬款給企業(yè)帶來的各種不利風險，企業(yè)應(yīng)積極建立合理完備的應(yīng)對措施，但是在此之前，只有找出產(chǎn)生應(yīng)收賬款風險的原因，才能從根本上制定出具有針對性的相應(yīng)對策 

1、企業(yè)的內(nèi)部管理因素 

從企業(yè)內(nèi)部對應(yīng)收賬款的管理角度出發(fā)，主要存在以下幾方面的問題： 

（1） 企業(yè)重視不夠和缺乏風險意識 

大部分企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者和經(jīng)營者沒有明確要健全應(yīng)收賬款管理制度的意識,他們所注重的是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營工作，對如何理財還缺乏意識和經(jīng)驗。企業(yè)經(jīng)營者認為清理應(yīng)收賬款是財務(wù)部門和人員的事，與經(jīng)營本身沒有直接關(guān)系。甚至于有的企業(yè)連財務(wù)部門也對應(yīng)收賬款心中無數(shù)，更談不上管理和清收了。 

（2）企業(yè)沒有明確的管理機制 

企業(yè)沒有建立健全明確的應(yīng)收賬款管理、責任機制，缺少必要的內(nèi)部控制，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部管理無章，放任自流，大量的應(yīng)收賬款對不上，收不回,對損失的應(yīng)收賬款無法追究責任。有些企業(yè)雖然對應(yīng)收賬款設(shè)立了規(guī)章制度，但卻有章不循，形同虛設(shè)，財務(wù)部門不能及時與業(yè)務(wù)部門核對，銷售與核算脫節(jié)，問題不能及時暴露。而在另一些企業(yè)中，內(nèi)部激勵機制也很不健全。企業(yè)為了調(diào)動銷售人員的積極性，往往只將工資報酬與銷售任務(wù)掛鉤，而忽略了產(chǎn)生壞賬的可能性，未將應(yīng)收賬款納入考核體系。因此銷售人員為了個人利益，只關(guān)心銷售任務(wù)的完成，導(dǎo)致應(yīng)收賬款大幅度上升。而對這部分應(yīng)收賬款，企業(yè)沒有采取有效措施要求有關(guān)部門和經(jīng)銷人員全權(quán)負責追款，應(yīng)收賬款大量沉積下來，給企業(yè)經(jīng)營背上了沉重的包袱。 （3）企業(yè)信用政策制訂不合理 

當企業(yè)為了擴大市場占有率，擴大銷售量，大量運用商業(yè)信用進行促銷時，沒有在事先對付款人資信情況作深入調(diào)查，盲目采用賒銷策略去爭奪市場，忽視了大量被客戶拖欠占用的流動資金能否及時收回的問題。這就是客戶不良的信用對應(yīng)收賬款產(chǎn)生的風險。 

2、商業(yè)信用不發(fā)達因素 

我國企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度落后，缺乏法律觀念。由于全民信用意識不普及，社會信用體系不完備、不可靠，使得失信帶來的收益往往大于守信的成本。在這種情況下，要形成嚴格還本付息的信用準則，樹立成熟的信用競爭意識是很困難的。 

3、企業(yè)的商品質(zhì)量因素 

商品質(zhì)量的好壞、價格的高低及品種規(guī)格是否齊全均會影響客戶的付款愿望。一些企業(yè)銷售的商品價格高、質(zhì)量差，或規(guī)格不符合客戶的要求，客戶購買此類商品后有上當受騙的感覺，最終導(dǎo)致了客戶延期付款，甚至拒付。 

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關(guān)鍵詞：連鎖企業(yè) 財務(wù)管理 重要性

1 連鎖企業(yè)財務(wù)管理的概念

1.1 連鎖經(jīng)營的概念

連鎖經(jīng)營是指經(jīng)營同類商品或服務(wù)、使用統(tǒng)一商號的若干門店在同一總部的管理下采取統(tǒng)一采購或授予特許權(quán)等方式實現(xiàn)規(guī)模效益的經(jīng)營組織形式。連鎖經(jīng)營分為三種形式：直營連鎖、特許經(jīng)營連鎖和自由連鎖。連鎖經(jīng)營是通過規(guī)模經(jīng)營獲取規(guī)模效益的，它是將現(xiàn)代化大生產(chǎn)的基本原理，同商業(yè)經(jīng)營的特點相結(jié)合，運用到流通領(lǐng)域，即在專業(yè)化分工的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)了流通的系統(tǒng)化和規(guī)?；_到了規(guī)模效率與靈活方便的統(tǒng)一。連鎖經(jīng)營的本質(zhì)特征，集中表現(xiàn)在規(guī)?；慕?jīng)營方式、網(wǎng)絡(luò)化的組織形式和規(guī)范化的管理方式上。

1.2 連鎖企業(yè)財務(wù)管理的概念

連鎖企業(yè)財務(wù)管理是指連鎖企業(yè)利用財務(wù)手段，對企業(yè)的各個部門，對企業(yè)經(jīng)營的全過程，對商品進、銷、存的每一個結(jié)算環(huán)節(jié)進行監(jiān)督、檢查與控制，并對企業(yè)的經(jīng)濟效益進行分析、進行財務(wù)決策和處理各種財務(wù)關(guān)系的一項綜合性管理工作。

2 我國連鎖經(jīng)營企業(yè)的發(fā)展趨勢

目前國內(nèi)市場呈現(xiàn)國際化的競爭態(tài)勢，企業(yè)生存發(fā)展壓力進一步增大。內(nèi)外資企業(yè)跨地區(qū)、跨行業(yè)的強強聯(lián)合，為大力發(fā)展連鎖經(jīng)營提供了經(jīng)濟實力。據(jù)此我國連鎖經(jīng)營將表現(xiàn)出如下發(fā)展趨勢：

2.1 多行業(yè)、多業(yè)態(tài)的發(fā)展趨勢

我國連鎖經(jīng)營的發(fā)展將從零售領(lǐng)域向批發(fā)領(lǐng)域、生產(chǎn)領(lǐng)域和服務(wù)領(lǐng)域不斷發(fā)展。在零售業(yè)中，連鎖經(jīng)營將會迅速從超級市場向便利店、大型綜合超市、倉儲式超市、購物中心、折扣店等業(yè)態(tài)發(fā)展。

2.2 連鎖經(jīng)營將實現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展的實質(zhì)性突破

一些連鎖經(jīng)營方式導(dǎo)入早、已經(jīng)形成了一定規(guī)模的沿海城市的連鎖企業(yè)已經(jīng)開始規(guī)模化開拓國內(nèi)市場，發(fā)展連鎖組織。連鎖店的業(yè)態(tài)也將主要選擇超級市場、以實現(xiàn)這些連鎖企業(yè)在業(yè)態(tài)上向周邊地區(qū)和內(nèi)地的梯度轉(zhuǎn)移，在新市場上取得追加效益。

2.3 連鎖經(jīng)營方式將有大的變化

隨著我國連鎖企業(yè)運營方式的成熟化和社會對連鎖經(jīng)營規(guī)模利益認識的提高，連鎖經(jīng)營的方式將發(fā)生重大變化。特許連鎖和自由合作連鎖方式將得到重大發(fā)展。

2.4 連鎖企業(yè)的競爭將日趨激烈

在我國由于連鎖經(jīng)營是由政府推動的，因此會在短期內(nèi)形成連鎖企業(yè)的激烈競爭。在一些沿海大城市和主要城市中，超市連鎖企業(yè)的競爭日趨白熱化，因此連鎖企業(yè)之間的競爭將成為我國商業(yè)競爭中的重要組成部分，連鎖企業(yè)的財務(wù)制度建立健全將迫在眉睫。

3 連鎖企業(yè)財務(wù)管理的重要性

3.1 財務(wù)管理是對企業(yè)資金運動和價值形態(tài)的管理，它通過價值形態(tài)的管理實現(xiàn)對企業(yè)實物的管理。每一個連鎖企業(yè)必須建立健全企業(yè)財務(wù)管理制度，利用財務(wù)手段對企業(yè)經(jīng)營管理的全過程進行監(jiān)督、檢查、控制，并對企業(yè)的經(jīng)營狀況、經(jīng)濟效益做出正確分析，為企業(yè)決策提供準確、及時的信息。

3.2 隨著我國經(jīng)濟體制改革的不斷深入，企業(yè)規(guī)模不斷擴大，國家將企業(yè)推向市場，連鎖業(yè)迅猛發(fā)展，而企業(yè)財務(wù)管理在企業(yè)經(jīng)濟活動中的風險也迫切需要加強對財務(wù)管理方面的制約。在商業(yè)連鎖企業(yè)的管理過程中必須要考慮到加強資金管理的重要性，使用財務(wù)督導(dǎo)和激勵手段進行人員管理，明確具體的賬面管理制度，加強內(nèi)部關(guān)鍵環(huán)節(jié)控制，做到事前、事中、事后的系統(tǒng)化管理。

3.3 資金是企業(yè)生存和發(fā)展的保證，任何企業(yè)都離不開資金，連鎖企業(yè)也面臨著資金管理這一問題。目前，連鎖企業(yè)經(jīng)營過程中涉及大量的現(xiàn)金收付業(yè)務(wù)和貨物的流動，因此流動資金管理也是其財務(wù)管理的重中之重，而流動資金的管理又側(cè)重于貨幣資金和存貨的管理，這便要求各連鎖企業(yè)對商品進、銷、存的每一個結(jié)算環(huán)節(jié)進行必要的監(jiān)督、認真檢查與有效控制相結(jié)合。

我國的連鎖企業(yè)經(jīng)過幾年的發(fā)展，取得了令人矚目的成績。只要這些企業(yè)加強自身的財務(wù)管理，一定能夠取得更好的效益。

參考文獻：

[1]蘇同華.連鎖店經(jīng)營管理[M].上海:立信會計出版社，2007.

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為什么當初做一個品牌賺錢，增加了很多產(chǎn)品卻賠錢？為什么砍了可部分產(chǎn)品又賺錢呢？

讓我們用一組簡化的數(shù)據(jù)，說明到底發(fā)生了什么事。

第一階段：起步期

在起步階段，這個經(jīng)銷商只經(jīng)營一個在當?shù)胤浅充N的產(chǎn)品A，該品牌由于多年形成的消費習(xí)慣，有一大批忠誠消費者，在市場上所占份額很大。作為該品牌最大的經(jīng)銷商，其所占的市場份額就已超過30%，盡管銷售量大，在終端也做了相當大的投入，但綜合營銷費用還不是很高，15%左右，而凈利潤率只有5%，也不算高，但由于年銷售額不低，超過了2800萬元，一年還是能賺近150萬元。另外，由于出貨快，經(jīng)銷商平均10天左右補一次貨，資金周轉(zhuǎn)較快，其中產(chǎn)品所占用的流動資金平均只有80萬元左右，加上其他50萬元用于經(jīng)營與管理方面的周轉(zhuǎn)，這樣，年資金回報率也非常高，達到了110%。

明星產(chǎn)品是市場占有率和市場增長率高的“雙高”產(chǎn)品。很有發(fā)展前途，—般處于生命周期的成長期：對于這類產(chǎn)品，企業(yè)要在人、財、物各方面給予支持和鞏固，以保持其現(xiàn)有的地位和將來的發(fā)展。

金牛產(chǎn)品是市場占有率高、市場增長率低的產(chǎn)品。這類產(chǎn)品能帶來很大的利潤，是企業(yè)目前的主要收入來源，一般處于生命周期的成熟期階對這類產(chǎn)品應(yīng)采取努力改造、維持現(xiàn)狀和提高贏利的對策。

幼童產(chǎn)品是市場占有率低、市場增長率高的產(chǎn)品。這類產(chǎn)品在市場中處于成長期階段，有發(fā)展前途，但企業(yè)尚來形成優(yōu)勢，帶有經(jīng)營風險，也叫風險或問題產(chǎn)品。對這類產(chǎn)品應(yīng)該集中力量，消除問題，擴大優(yōu)勢，創(chuàng)立名牌。

瘦狗產(chǎn)品是市場占有率和市場增長率都低的“雙低”產(chǎn)品。說明產(chǎn)品無利或微利，處于衰退期了，它是企業(yè)的衰退或失敗產(chǎn)品，應(yīng)果斷地淘汰并作戰(zhàn)略上的轉(zhuǎn)移。

充分了解四種產(chǎn)品的特點后，還需進一步明確各項產(chǎn)品在公司中所處的不同地位，從而進一步明確其戰(zhàn)略目標——發(fā)展，保持（維持）、收割（收獲）和放棄。

波士頓矩陣法的應(yīng)用可以產(chǎn)生許多收益，同時它還提高了管理人員的分析和戰(zhàn)略決策能力，幫助他們以前瞻性的眼光來看問題，使其更能深刻地理解公司各項業(yè)務(wù)活動的聯(lián)系。但波士頓矩陣不是萬能模式，如果評分等級過于寬泛、評分等級帶有折衷性、加上對經(jīng)營單位的定位想當然，則會導(dǎo)致嚴重后果，需要具體情況靈活運用。

第二階段：擴張期

隨著資金的積累，加上成功帶來的自信，經(jīng)銷商做出了快速擴大經(jīng)銷范圍的戰(zhàn)略決策。首先，為了更密集的布防市場，并分散經(jīng)營風險，他接了品牌B，由于該產(chǎn)品在當?shù)貨]有品牌基礎(chǔ)，所以經(jīng)銷商需要投入巨大財力去打造品牌，并利用自己已建立起的終端和分銷網(wǎng)絡(luò)進行銷售。通過他的努力和大力度投入，該品牌在當?shù)睾芸煺碱I(lǐng)了超過12%的市場份額，同時，由于注意力轉(zhuǎn)移到了產(chǎn)品B上，產(chǎn)品A出現(xiàn)了近30%的下滑。雖然，兩個品牌的綜合銷售額由原來的2800萬元提升到了3200萬元，市場份額也由此增加了幾個百分點，使該經(jīng)銷商成為當?shù)刈畲蟮慕?jīng)銷商，但是，巨額的投入，卻使該經(jīng)銷商在推廣新品牌上出現(xiàn)了近150萬元的虧損。

另外，在增加新品的同時，經(jīng)銷商還接了外地中檔產(chǎn)品C、一款低檔產(chǎn)品D和當?shù)氐蜋n產(chǎn)品E的經(jīng)銷權(quán)。其中，外地中檔產(chǎn)品C處于市場培育階段，市場投入相對不小，出現(xiàn)一定的虧損，但銷售增長不錯，利潤潛力很看好；一款低檔產(chǎn)品D單價低，消費者對品牌敏感度也低，所以推廣難度不大，費用率還可以接受，因此利潤率不錯；而當?shù)氐蜋n產(chǎn)品E的銷售量雖然很大，但利潤太薄，加上很低的經(jīng)營與管理費用分攤，該產(chǎn)品實際上也虧損。

產(chǎn)品組合的調(diào)整給經(jīng)銷商的業(yè)績帶來非常大的影響，具體來講，盡管所有品牌的銷售總額加起來，由原來的2200萬元上升到5500萬元，幾乎翻了1.5倍，但其他所有財務(wù)數(shù)據(jù)均出現(xiàn)嚴重下滑：首先，市場費用由1 5%上升到22%，增加了近50%；其次，由于除當?shù)氐蛢r啤酒外，所增加的產(chǎn)品均為新品，走貨很慢，導(dǎo)致年資金周轉(zhuǎn)次數(shù)由36次下降到28次，下降了近1／4，這使投入經(jīng)營的資金由原來的1 30萬元左右猛增到超過380萬元；最后，年凈利潤率由5%下降到負1.2%，年利潤額由原來的140萬元惡化為虧損60萬元以上，年資金回報率也由原來的180%嚴重下降到負14%。

第三階段：調(diào)整期

經(jīng)營狀況的嚴重下滑使經(jīng)銷商慌了手腳。下一步到底應(yīng)該怎么辦？為此，他找到了專業(yè)咨詢服務(wù)公司。咨詢公司經(jīng)過調(diào)研和分析后，提出了“放棄兩個品牌，全力打造三個品牌”的產(chǎn)品調(diào)整方案。經(jīng)銷商接受了這一方案，并且經(jīng)過一段時間的調(diào)整，情況果然出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

雖然砍掉了兩個品牌，使這兩個品類的市場份額和總銷售額出現(xiàn)下降。但是，產(chǎn)品A的銷售額卻由2000萬元恢復(fù)到了2800萬元；產(chǎn)品C的銷售額也翻了一番；而產(chǎn)品D銷售額更是由500萬元上升到了1200萬元，增長近1.5倍；此外，由于更加專注有限的產(chǎn)品，費用管理得到改善，費用率出現(xiàn)一定下降。調(diào)整后的凈利潤率由負1 .2%恢復(fù)到了4.5%，總利潤額由虧損60多萬元大幅上升到盈利200萬元以上，資金占有額由原來的380萬元下降了100萬元，使資金回報率由原來的負14%大幅提升到61%。

分析三個重要概念

以上例子告訴我們，怎樣布局產(chǎn)品，對經(jīng)銷商的經(jīng)營影響很大。那么，應(yīng)該怎樣組合產(chǎn)品？在談產(chǎn)品組合策略之前，先讓我們記住三個非常重要的經(jīng)營概念。

第一個概念是“經(jīng)營風險讎”。經(jīng)銷單一產(chǎn)品有很大的風險，就像把所有雞蛋在一個籃子里，籃子掉到地上，所有雞蛋就都沒有了。所以，經(jīng)營數(shù)個產(chǎn)品，可以降低經(jīng)銷風險，就像把雞蛋分散到多個籃子里，即使一個籃子掉到地上，也不會對全帶來毀滅性影響。另外，多品種經(jīng)銷，可以分攤固定支出，如物流配送費風、人員費用和各種管理費用，降低單位產(chǎn)品經(jīng)銷成本。同時，把生意不斷做大，這本身也是經(jīng)銷商的重要目標及發(fā)展的主要途徑之一。

當然，產(chǎn)品多樣化必須有一個合理的度，經(jīng)銷商必須結(jié)合自己的綜合實力來把握這個度，否則，會因為其他資源不配套，如資金不足、人員不夠、管理跟不上、物流能力有限等，反而降低效率，使單品成本上升，甚至帶來更嚴重的后果。

第二個概念是“產(chǎn)品壽命周期”。每個產(chǎn)品都有一個生命周期，從新品入市，到快速增長，再到市場成熟，最后開始下降甚至到退出市場，就像一個人由出生到長大，又到進入成年，最后到進入老年并逐步死去一樣。

在產(chǎn)品生命周期的不同階段，銷售額、費用投入、資金、利潤等的表現(xiàn)也是不同的。一般說來，新品上市階段——導(dǎo)入期，銷售額小，投入大，資金周轉(zhuǎn)慢，利潤低甚至賠錢；在快速增長階段——成長期，銷售額開始快速提升，但投入還很大，資金周轉(zhuǎn)還比較慢，利潤還很低甚至還賠錢；到了市場成熟階段——成熟期，銷售額已上升到最高點，這時投入小，資金周轉(zhuǎn)快，利潤豐厚；最后，進入老年階段一衰退期，銷售額開始逐步下降，這時投入非常小，資金周轉(zhuǎn)很快，利潤也很好。

經(jīng)銷商必須動態(tài)地看待自己經(jīng)經(jīng)銷的產(chǎn)品，在對經(jīng)銷的產(chǎn)品進行組合時，既要有能養(yǎng)活自己的利潤產(chǎn)品（處于“成熟期”和“衰退期”的產(chǎn)品l，又要培育新產(chǎn)品（處于“導(dǎo)入期”和“成長期”的產(chǎn)品）。一旦今天的利潤產(chǎn)品死亡，起碼還有能夠取代它的新產(chǎn)品，也就是說，即要兼顧今天和也要考慮明天。

第三個概念是“流動資金管理”。流通資金對任何企業(yè)都至關(guān)重要。許多企業(yè)倒閉，不是由于經(jīng)營太差，而是由于擴張?zhí)?，資金鏈出了問題。對于經(jīng)銷商來說，經(jīng)銷產(chǎn)品越多，對流動資金的需求就越大；產(chǎn)品組合中處于培育階段（即“導(dǎo)入期”和“成長期”）的產(chǎn)品越多，對流動資金的需求就越大。

如果讓我們用以上三個概念對前面例子做-個評價的話，應(yīng)該是這樣的：

第一個階段，他經(jīng)營的是一個“成熟期”的產(chǎn)品，銷售額大、費用不高、資金周轉(zhuǎn)快和利潤非常好，但問題是，產(chǎn)品過于單一，經(jīng)銷風險大，并不利于長遠發(fā)展。

第二個階段，他增加了經(jīng)銷的產(chǎn)品，降低了經(jīng)銷過于單一帶來的風險，但一下增加的產(chǎn)品過多，并且，增加的產(chǎn)品在當?shù)厥袌鲇侄酁樾缕罚枰度牒艽舐?lián)的前期費用去培育市場，所以占用資金過多，利潤因此變?yōu)樨摂?shù)，最后導(dǎo)致公司的嚴重虧損。

第三個階段，經(jīng)銷商歇掉了兩個虧損產(chǎn)品。這使虧損面有所減少，同時由于對保留的產(chǎn)品更專注，所以很快就扭虧為盈了。

四大考慮

現(xiàn)在讓我們回到主題：經(jīng)銷商應(yīng)該如何組合產(chǎn)品？

第一，一個產(chǎn)品組合

無論你現(xiàn)在經(jīng)銷的品牌多好，都不要只做一個品牌。對于經(jīng)銷商來說，不可控制的因素太多，例如，消費者需求發(fā)生變化，競爭對手加大營銷力度，廠家調(diào)整策略等，都并不是自己的努力就可以決定自己命運的。永遠不要把自己只捆在一輛戰(zhàn)車上，你需要的是一支戰(zhàn)車隊。同時，經(jīng)銷商最大的資產(chǎn)是網(wǎng)絡(luò)，如果建了網(wǎng)絡(luò)，又沒有去充分利用它，這本身就是巨大的浪費。通過一個很好的產(chǎn)品組合去謀求發(fā)展、鞏固網(wǎng)絡(luò)、提高市場占有率、分攤固定費用、降低單位產(chǎn)品成本和提高利潤率，是經(jīng)銷的戰(zhàn)略性目標。

第二，產(chǎn)品周期銜接

如前所述，產(chǎn)品存在壽命周期，要兼顧今天和明天，平衡好利潤產(chǎn)品和需要利潤來養(yǎng)的產(chǎn)品。如果給出一個可供參考的、比較保險的經(jīng)驗值，那就是，在產(chǎn)品組合中，新品為10%左右，成長品為20%左右，成熟品為50%左右，衰退品為20%左右。

第三，產(chǎn)品協(xié)同性要高

要盡可能做到“通通路”，也就是說，所經(jīng)銷的全部產(chǎn)品應(yīng)適用于自己擅長的銷售渠道和終端網(wǎng)點。經(jīng)銷的產(chǎn)品要有利于“攤費用”，即所選產(chǎn)品的品類可以利用已有的內(nèi)部資源，如現(xiàn)有業(yè)務(wù)員和促銷員、辦公場所、倉庫、物流車輛與路線等，這樣，同樣可以分攤固定費用，提升利潤率。另外，要盡可能做到“補季節(jié)”，也就是說所經(jīng)銷的產(chǎn)品要在季度上形成一定的互補，只經(jīng)銷單一季節(jié)產(chǎn)品（如夏季或冬季旺銷產(chǎn)品），就很可能會在淡季消耗掉旺季賺到的很大—部分錢。

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服務(wù)多樣，貼近需求

特色一：衣物香熏

所謂香熏，最早出現(xiàn)在美容行業(yè)，最大的功效是通過植物提煉出來的精油，達到抗菌、殺菌、排毒的功效，從而改善人體亞健康狀態(tài)。衣物香熏服務(wù)，就是根據(jù)消費者個人的喜好和需求，在洗衣過程中用植物精華液為衣物香熏。

特色二：納米鍍膜

這是一種在衣物表面進行處理的服務(wù)，主要是使衣物表面形成一個均勻厚度的氣霧保護層。保護層的主要作用是使油滴、塵埃、污漬和細菌難以進入布料內(nèi)部而只能停留在表面。適合高檔服裝、鞋、皮具等。

特色三：皮革制品的美容護理

對各類皮鞋、皮衣、真皮沙發(fā)、汽車坐墊、箱包皮具等真皮制品進行專業(yè)清洗、美容、護理。

特色四：事故衣物染色救治和衣物改色服務(wù)

對于各類衣物由于清洗過程中的不當操作，造成自己的心愛衣物出現(xiàn)色花、褪色等問題，有效進行專業(yè)的色澤事故染色救治服務(wù)。對于還有些消費者單純希望通過色澤改變衣服風格的需要，也能通過這項服務(wù)予以滿足。

利潤不低，客源穩(wěn)定

據(jù)行業(yè)人士介紹，該類干洗店的利潤比較高，平均毛利潤率能達到80%。如果一件衣服收費12―36元，而物料成本不超過1元，人工成本幾乎可以忽略不計，多洗一件衣服人工成本不變，物料成本增加很少，而收費可增加5―20元。這個行業(yè)還有另外一個特點就是消費具有固定性特點，如果沒有特別大經(jīng)營問題，客戶資源一般不容易流失。

經(jīng)營這種洗衣店的最低投資約20萬元，其中設(shè)備的費用約10萬元，流動資金約10萬元，店面面積至少要達到50平方米。流動資金包括了店面裝修和租賃費用，輔助設(shè)施和用品等。一件衣服的利潤大約在15元/件，一天店鋪的固定成本約在700元/天，核算下來，需要平均每天收47件衣服保本。

做好選址，年內(nèi)回本

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關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款；風險；對策分析；商業(yè)信用

1 應(yīng)收賬款的概念及其特點

簡單來說，應(yīng)收賬款是指企業(yè)在正常的經(jīng)營過程中，因銷售商品、產(chǎn)品或提供勞務(wù)等向購貨單位或接受勞務(wù)的單位收取的賬款或代墊的運雜費。它是企業(yè)因賒銷產(chǎn)品而產(chǎn)生的短期債權(quán)，是企業(yè)向客戶提供的一種商業(yè)信用。概括起來，它具有以下特點：

(1)應(yīng)收賬款是一種商業(yè)信用。

(2)應(yīng)收賬款是由于企業(yè)與外單位之間，由于產(chǎn)品銷售和勞務(wù)提供而產(chǎn)生的。

(3)企業(yè)產(chǎn)生應(yīng)收賬款，一般表明產(chǎn)品銷售和勞務(wù)提供過程已完成。

(4)應(yīng)收賬款按實際發(fā)生的金額記賬。

(5)應(yīng)收賬款是指流動資產(chǎn)性質(zhì)的債權(quán)。

2 企業(yè)應(yīng)收賬款的風險及產(chǎn)生的原因分析

2.1 企業(yè)應(yīng)收賬款的風險

(1)大量的應(yīng)收賬款會影響企業(yè)流動資金的周轉(zhuǎn)。

應(yīng)收賬款是資金流通的緩沖形式，但是，大量應(yīng)收賬款的存在導(dǎo)致企業(yè)大量流動資金被不合理占用，也會影響商品流通的順利實現(xiàn)，從而影響企業(yè)再生產(chǎn)過程的實現(xiàn)。企業(yè)在賒銷產(chǎn)品時，發(fā)出存貨，貨款卻不能同時收回，而企業(yè)對逾期不還款的客戶不能采取相應(yīng)措施，致使企業(yè)流動資金被大量占用，長此以往必將影響企業(yè)流動資金的周轉(zhuǎn)，使企業(yè)貨幣資金短缺，從而影響企業(yè)的正常開支和正常生產(chǎn)經(jīng)營。如果應(yīng)收賬款被長期拖欠，既會影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)與有效利用還會增加企業(yè)的利息支出和為催收欠款而發(fā)生的各種費用。如果應(yīng)收賬款最終成為壞賬，企業(yè)將遭受更大的損失。

(2)應(yīng)收賬款夸大了企業(yè)經(jīng)營成果，使企業(yè)存在虧損。

目前，我國企業(yè)確認收入時遵循權(quán)責發(fā)生制原則，發(fā)生賒銷的賬務(wù)處理為，借記“應(yīng)收賬款”科目，貸記“營業(yè)收入”科目，將賒銷收入全部記入當期收入，因此，企業(yè)本期利潤的增加并不能表示本期實現(xiàn)的現(xiàn)金流入。根據(jù)謹慎原則，企業(yè)可根據(jù)實際情況對應(yīng)收賬款自行計提壞賬準備，但在實務(wù)中，為了便于納稅，有關(guān)法規(guī)中明確規(guī)定，計提比例一般為3‰～5‰。如果企業(yè)應(yīng)收賬款大量存在，壞賬的可能性也會隨之增加，即實際發(fā)生的壞賬損失可能遠遠超過提取的壞賬準備。這樣等于夸大了企業(yè)的經(jīng)營成果，對可能發(fā)生的損失不能充分估計。

(3)應(yīng)收賬款增加了企業(yè)現(xiàn)金流出的損失。

從賒銷的賬務(wù)處理可以看出賒銷雖然使企業(yè)產(chǎn)生了較多的收入，增加了利潤，但沒使企業(yè)的現(xiàn)金流入增加，反而使企業(yè)不得不墊付資金來繳納各種稅金和費用，加大了企業(yè)的現(xiàn)金流出。

(4)應(yīng)收賬款增加了企業(yè)資金的機會成本

企業(yè)應(yīng)收賬款所占用的資金，客觀上要求在經(jīng)營中加速周轉(zhuǎn)，得到回報，但由于應(yīng)收賬款，特別是逾期應(yīng)收賬款的比例在不斷上升，致使大量資金被沉淀，借款時間被延長，增加了利息費用。被占用的資金喪失了其時間價值也就是贏利機會，大大降低了企業(yè)資金的有效利用率，從而增加了資金的機會成本。

2.2 應(yīng)收賬款風險產(chǎn)生的原因分析

(1)企業(yè)的內(nèi)部管理因素。

從企業(yè)內(nèi)部對應(yīng)收賬款的管理角度出發(fā)，主要存在以下幾方面的問題：

①企業(yè)重視不夠和缺乏風險意識。

大部分企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者和經(jīng)營者沒有明確要健全應(yīng)收賬款管理制度的意識，他們所注重的是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營工作，對如何理財還缺乏意識和經(jīng)驗。企業(yè)經(jīng)營者認為清理應(yīng)收賬款是財務(wù)部門和人員的事，與經(jīng)營本身沒有直接關(guān)系。甚至于有的企業(yè)連財務(wù)部門也對應(yīng)收賬款心中無數(shù)，更談不上管理和清收了。

②企業(yè)沒有明確的管理機制。

企業(yè)沒有建立健全明確的應(yīng)收賬款管理、責任機制，缺少必要的內(nèi)部控制，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部管理無章，放任自流，大量的應(yīng)收賬款對不上，收不回，對損失的應(yīng)收賬款無法追究責任。有些企業(yè)雖然對應(yīng)收賬款設(shè)立了規(guī)章制度，但卻有章不循，形同虛設(shè)，財務(wù)部門不能及時與業(yè)務(wù)部門核對，銷售與核算脫節(jié)，問題不能及時暴露。而在另一些企業(yè)中，內(nèi)部激勵機制也很不健全。企業(yè)為了調(diào)動銷售人員的積極性，往往只將工資報酬與銷售任務(wù)掛鉤，而忽略了產(chǎn)生壞賬的可能性，未將應(yīng)收賬款納入考核體系。

③企業(yè)信用政策制訂不合理。

當企業(yè)為了擴大市場占有率，擴大銷售量，大量運用商業(yè)信用進行促銷時，沒有在事先對付款人資信情況作深入調(diào)查，盲目采用賒銷策略去爭奪市場，忽視了大量被客戶拖欠占用的流動資金能否及時收回的問題。這就是客戶不良的信用對應(yīng)收賬款產(chǎn)生的風險。

(2)商業(yè)信用不發(fā)達因素。

我國企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度落后，缺乏法律觀念。由于全民信用意識不普及，社會信用體系不完備、不可靠，使得失信帶來的收益往往大于守信的成本。在這種情況下，要形成嚴格還本付息的信用準則，樹立成熟的信用競爭意識是很困難的。

(3)企業(yè)的商品質(zhì)量因素。

商品質(zhì)量的好壞、價格的高低及品種規(guī)格是否齊全均會影響客戶的付款愿望。一些企業(yè)銷售的商品價格高、質(zhì)量差，或規(guī)格不符合客戶的要求，客戶購買此類商品后有上當受騙的感覺，最終導(dǎo)致了客戶延期付款，甚至拒付。

(4)市場競爭因素。

在市場競爭條件下，競爭機制作用迫使企業(yè)以各種手段擴大銷售。賒銷作為企業(yè)擴大銷售的主要手段，它除了能夠向客戶提供所需要的商品外，還在一定時期內(nèi)向客戶提供資金。企業(yè)間的激烈競爭要求企業(yè)向客戶提供的信用條件起碼與他的競爭對手所提供的相等，甚至更優(yōu)一些。貨幣信用政策使其獲得了競爭上的有利條件，但同時也帶來了應(yīng)收賬款風險。

3 企業(yè)應(yīng)收賬款風險的管理對策

(1)要引起企業(yè)經(jīng)營者對應(yīng)收賬款管理的高度重視。

要加強市場經(jīng)濟理論的學(xué)習(xí)和宣傳，使企業(yè)真正懂得在追求企業(yè)效益最大化的同時，要把企業(yè)的財務(wù)管理和資金管理工作放在首位，把不斷降低應(yīng)收賬款，預(yù)防經(jīng)營風險，作為一項事關(guān)企業(yè)生死存亡的長期工作。

(2)要加強各部門協(xié)作，建立聯(lián)合制度，明確分工。

應(yīng)收賬款的全程管理屬于綜合管理的范疇，不僅與財務(wù)管理聯(lián)系緊密，而且與銷售管理、經(jīng)營管理密切相關(guān)。因此，經(jīng)營部門、銷售部門的工作人員應(yīng)該改變過去認為應(yīng)收賬款的管理只是財務(wù)部門的事情，賬務(wù)不清也是財務(wù)部門責任的觀念。要加強協(xié)作意識和整體觀念，制定相關(guān)制度，促使職工協(xié)調(diào)一致地工作，積極采取措施，有效地推動應(yīng)收賬款的全程管理工作。同時要明確分工，建立健全崗位責任制度，哪個環(huán)節(jié)、部門出了問題，追究哪個環(huán)節(jié)、部門的責任，從而做到責任明確、分工具體、各司其職，以此監(jiān)督、檢查、考核應(yīng)收賬款回籠情況及清理情況。

(3)建立有效的考核評定體系。

大量的應(yīng)收賬款長期掛賬，不但虛增了企業(yè)的資產(chǎn)，而且影響了有關(guān)部門對企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績的考核和評定。企業(yè)應(yīng)當落實內(nèi)部催收款項的責任，將應(yīng)收款項的回收與內(nèi)部各業(yè)務(wù)部門的績效考核及其獎懲掛鉤，將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標納入企業(yè)負責人、銷售負責人、財務(wù)負責人效績指標考核體系。對于造成逾期應(yīng)收賬款的業(yè)務(wù)部門和相關(guān)人員，企業(yè)應(yīng)當在內(nèi)部以恰當?shù)姆绞接枰跃?，接受員工的監(jiān)督。對于造成壞賬損失的業(yè)務(wù)部門和責任人員，應(yīng)當按照內(nèi)部管理制度扣減其獎勵工資。

(4)建立銷售回款一條龍責任制。

為防止銷售人員為了片面追求完成銷售任務(wù)而強銷盲銷，應(yīng)制訂嚴格的資金回款考核制度，以實際收到的貨款數(shù)作為銷售部門的考核指標，每個銷售人員必須對每一項銷售業(yè)務(wù)從簽訂合同到回收資金的全過程負責任。這樣可使銷售人員明確風險意識，加強貨款回收的進程，最大限度減少壞賬損失。

(5)建立企業(yè)信用管理政策。

賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。制定合理的信用政策可以為企業(yè)爭得更多的客戶，提高企業(yè)產(chǎn)品的銷售量；相反，則會使企業(yè)損失大量的客戶，造成產(chǎn)品銷量的下降，如若賒銷成本的增加大于所得的收益，將會削減企業(yè)的利潤。因此，企業(yè)應(yīng)從實際出發(fā)，定期計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、平均收款期、收款占銷售額的比例以及壞賬損失率等衡量應(yīng)收賬款風險的相關(guān)比率，以此估計潛在的風險損失，正確估量應(yīng)收收款價值，確定合理的信用期間、現(xiàn)金折扣政策和信用標準。

(6)開展信用保險。

企業(yè)在進行信用管理同時，還可以開展信用保險。在國外，企業(yè)為了避免在提供賒銷時遭受意外的壞賬損失，可以向保險公司投保信用險。而目前，我國大多保險公司尚未開展這項業(yè)務(wù)。但隨著我國保險事業(yè)的發(fā)展，這項業(yè)務(wù)一定也會開展起來。在投保時，應(yīng)在壞賬損失和保險費之間進行權(quán)衡，以使企業(yè)風險最小，收益最大。

(7)應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督。

應(yīng)收賬款發(fā)生的時間有長有短，有的剛剛發(fā)生，有的已經(jīng)超過信用期限很長時間。因此，必須對應(yīng)收賬款進行細致的核算和嚴密的監(jiān)督。定期編制應(yīng)收賬款賬齡分析表，是一種比較有效的方法。應(yīng)收賬款賬齡分析表比較直觀，通過這個表格，可以看出有多少賬處在信用期間內(nèi)，這部分欠款未到償還期，是正常的；至于到期能否收回還要待時再定，但及時的監(jiān)督仍是必要的。有多少賬超過信用期，超出多長時間，超過信用期較短的這部分欠款收回的可能性較大；超過信用期較長的這部分收回的困難較大；超過信用期很大的，這部分發(fā)生壞賬的可能性較大，應(yīng)引起高度警惕。

篇8

關(guān)鍵詞：財務(wù)風險；市場經(jīng)濟；風險防范

一、企業(yè)財務(wù)風險的概念和特征

在當今理論界，對財務(wù)風險這一概念的理解存在很多觀點，財務(wù)風險是企業(yè)在各項財務(wù)活動中由于各種難以預(yù)料和無法控制的因素，使企業(yè)在一定時期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營目標發(fā)生偏差，從而形成的使企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失或更大收益的可能性，這個定義是得到普通接受的。

企業(yè)的財務(wù)活動貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產(chǎn)生風險，根據(jù)風險的來源可以將財務(wù)風險劃分為：籌資風險、投資風險、經(jīng)營風險、存貨管理風險、流動性風險。

二、企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的原因

企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因?？傮w來看，企業(yè)財務(wù)風險主要有以下幾個方面的原因：

(一)企業(yè)的理財活動跟不上復(fù)雜多變的外部經(jīng)濟環(huán)境

企業(yè)財務(wù)活動是處于一定的環(huán)境之下，并受這些環(huán)境的制約，財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。包括國民經(jīng)濟整體的形勢及行業(yè)景氣度、國家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等。企業(yè)理財環(huán)境的變化莫測是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的外部原因，因為這些因素存在于企業(yè)之外，其變化對企業(yè)來說，是難以預(yù)見和難以改變的，這必然影響到企業(yè)的財務(wù)活動。

(二)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負債率偏高

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財務(wù)負擔沉重，償付能力嚴重不足，導(dǎo)致財務(wù)風險的產(chǎn)生?，F(xiàn)階段，企業(yè)大部分生產(chǎn)經(jīng)營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)來看，普遍存在著資產(chǎn)負債率較高、銀行貸款過多的問題。因為當企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴張過快、流動資金嚴重短缺時，必然會向銀行借入資金。借人的資金將會產(chǎn)生借款費用，這些費用與還款的壓力有時就會構(gòu)成一定的財務(wù)風險。

(三)企業(yè)的賒銷、墊資比重加大

現(xiàn)代社會企業(yè)間廣泛存在著商業(yè)信用。一些企業(yè)為了增加銷量和產(chǎn)值，擴大市場占有率，大量采用賒銷和墊資的方式銷售產(chǎn)品、承攬工程。從會計核算的角度看，這可以增加企業(yè)利潤，但相當多的企業(yè)在此過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷和墊資，造成大量應(yīng)收賬款失控，相當比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。

(四)企業(yè)收益分配政策缺乏規(guī)范性

企業(yè)在不同成長與發(fā)展階段所采用的股利政策也不同。其分配方法的選擇會影響投資者對企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽，從而影響企業(yè)資金的來源，也可能影響企業(yè)潛在投資者的投資決策。例如，采用剩余股利政策則說明企業(yè)處于初創(chuàng)階段，此時企業(yè)經(jīng)營風險高，有投資需求且融資能力差。另外，企業(yè)的利潤分配政策如果缺乏控制制度，不結(jié)合企業(yè)的實現(xiàn)情況，不進行科學(xué)的分配決策，必將影響企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)，從而形成間接的財務(wù)風險。

(五)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)審制度不健全

內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控是企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)中一個非常重要而且相當獨特的系統(tǒng)，為使其能更充分地發(fā)揮其職能作用，企業(yè)不僅應(yīng)該設(shè)置獨立的組織機構(gòu)，更重要的是要根據(jù)本企業(yè)的特點，建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強有力的內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控制度，才能保證企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)的高效運行。而現(xiàn)階段企業(yè)大多沒有建立內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機制，即使有，其財務(wù)監(jiān)督制度執(zhí)行也不嚴格，特別是有的企業(yè)管理與監(jiān)督合而為一，缺乏資產(chǎn)損失責任追究制度，對財經(jīng)紀律置若罔聞，難以進行有效的約束，財務(wù)風險極易發(fā)生。

(六)企業(yè)理財人員風險意識不強

財務(wù)風險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風險。在現(xiàn)實工作中，我國許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財務(wù)風險，風險意識的淡薄是財務(wù)風險產(chǎn)生的重要原因之一。

三、企業(yè)財務(wù)風險的防范策略和方法

(一)企業(yè)應(yīng)樹立風險意識

在市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)是自主經(jīng)營、自負盈虧、獨立核算的經(jīng)濟實體，要承擔相應(yīng)的經(jīng)營風險。企業(yè)必須樹立風險意識，設(shè)計如何應(yīng)對方案，否則風險來臨時，企業(yè)毫無準備，必然會招致失敗。因此，企業(yè)必須認真分析不斷變化的內(nèi)外部環(huán)境，制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整經(jīng)營管理策略，提高企業(yè)對生存環(huán)境變化的適應(yīng)和應(yīng)變能力。

(二)制定科學(xué)的投資和資金計劃

對新項目投資要準確測算項目資金需求，防止項目在建設(shè)過程中實際資金需求超出預(yù)算，項目尚未建成就出現(xiàn)資金缺口。在生產(chǎn)經(jīng)營中加強現(xiàn)金流量管理，從嚴控制款項的收支。按訂單采購原材料，科學(xué)組織生產(chǎn)和經(jīng)營，以減少庫存積壓，加速流動資金周轉(zhuǎn)，減少流動資金占用。同時，企業(yè)在年初制定年度預(yù)算時，要預(yù)測全年現(xiàn)金流量，預(yù)算資金缺口，提前準備融資方案，充分利用各種融資渠道和融資方式進行融資。

(三)建立有效的風險防范預(yù)警機制

企業(yè)必須立足于建立一套完善的信息網(wǎng)絡(luò)和風險防范預(yù)警機制，對財務(wù)風險進行及時的預(yù)測和防范，并制定適合企業(yè)實際情況的風險規(guī)避方案，如通過控制經(jīng)營風險來減少籌資風險，充分利用財務(wù)杠桿原理來控制投資風險。根據(jù)市場變化制定生產(chǎn)經(jīng)營計劃，及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷提高企業(yè)盈利水平，避免由于決策失誤而造成的財務(wù)危機，把風險減少到最低限度。

(四)負債結(jié)構(gòu)要合理

企業(yè)在充分考慮影響負債各項因素的基礎(chǔ)上，謹慎負債，在制定負債計劃的同時，使其具有一定的還款保證，企業(yè)負債好的流動資產(chǎn)與流動負債的流動比率不低于1：1，最好流動比例保持在2：1的安全區(qū)域。流動比率越高，表示短期償債能力越強，流動負債獲得清償能力的機會越大，債權(quán)越有保障。因此，企業(yè)應(yīng)根據(jù)需要對長期、短期借款合理安排，防止還款期過分集中。應(yīng)制定詳細的還款計劃，進行必要的還款計提，以免債務(wù)到期日無法償還，帶來連鎖反應(yīng)，影響企業(yè)的信譽和生存。

(五)負債規(guī)模要適度

企業(yè)必須保持合理的負債總額和資產(chǎn)負債率，做到適度負債，量力而行，隨時衡量自身的資金結(jié)構(gòu)是否合理，企業(yè)負債比率是否與企業(yè)實際情況相適應(yīng)等，以實現(xiàn)風險與報酬的最優(yōu)組合。對企業(yè)所有者來講，當企業(yè)資本收益率大于籌資資本時，資產(chǎn)負債率越高越有利，但資產(chǎn)負債過高，勢必會影響企業(yè)的償還能力，為籌資帶來困難，對債權(quán)人來講，資產(chǎn)負債率越低，風險越小。為了增強抵御外界環(huán)境變化的能力，企業(yè)必須著力于補充自有流動資本，降低資產(chǎn)負債率。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況將資產(chǎn)負債率控制在一定的范圍內(nèi)，最理想是控制在30％-50％左右。

(六)企業(yè)在財務(wù)風險防范上還可以采用一些技術(shù)方法，主

要有以下幾種：

1　轉(zhuǎn)移法。即企業(yè)通過某種手段將部分或全部財務(wù)風險轉(zhuǎn)移給他人承擔的方法。例如，在對外投資時，可以采用聯(lián)營投資方式，將投資風險部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其它企業(yè)。采用發(fā)行股票方式籌資時，選擇包銷方式發(fā)行，可以把發(fā)行失敗的風險轉(zhuǎn)移給承銷商。采用舉債方式籌集資金，企業(yè)可以與其他單位達成相互擔保協(xié)議，將部分債務(wù)風險轉(zhuǎn)移給擔保方；企業(yè)還可以通過購買財產(chǎn)保險的方式將財產(chǎn)損失的風險轉(zhuǎn)移給保險公司承擔。采用這些方法可以大大降低企業(yè)的財務(wù)風險。

2　回避法。即企業(yè)在保證財務(wù)管理目標現(xiàn)實的基礎(chǔ)上，選擇風險較小的方案，以達到規(guī)避財務(wù)風險的目的。企業(yè)在選擇債權(quán)性投資和股權(quán)性投資時要根據(jù)企業(yè)自身承受風險得到能力進行評估、分析。一般而言，股權(quán)性投資遠大于債權(quán)性投資的風險。

3　分散法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式，分散財務(wù)風險。企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資風險較大得到投資項目，避免因獨家承擔投資風險而產(chǎn)生的財務(wù)風險。在多種經(jīng)營方式下，一些產(chǎn)品因滯銷而產(chǎn)生的損失，可以被其它產(chǎn)品帶來的收益所抵消。企業(yè)對外投資多元化是將資金投資與不同的投資品種，以達到分散投資風險的目的。

篇9

建筑業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要支柱之一，為國家創(chuàng)造了巨額財富，也提供了數(shù)以億計的就業(yè)機會。即將出臺的國家十三五規(guī)劃頂層設(shè)計中強調(diào)，我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，一帶一路、京津冀一體化、長江經(jīng)濟帶、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)等國家戰(zhàn)略實施都離不開建筑企業(yè)的參與和支持。企業(yè)的營運資金是潛在的資金源泉，它關(guān)系著企業(yè)的生死存亡，是施工企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)管理的一項重要工作，也代表著一個企業(yè)的現(xiàn)代化管理水平。因此，為了保證建筑企業(yè)的資金運作可持續(xù)，就必須加強企業(yè)的營運資金管理，提高抗風險的能力，積極構(gòu)筑行業(yè)壁壘，為建筑企業(yè)營造一個健康的生存和發(fā)展環(huán)境。

2 建筑企業(yè)營運資金的定義

營運資金可分為狹義和廣義概念。廣義的營運資金是指企業(yè)全部的流動資金，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、可供出售金融資產(chǎn)、預(yù)付賬款、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利、存貨等項目，也稱為營業(yè)周轉(zhuǎn)資金，是企業(yè)資金中流動性最強、周轉(zhuǎn)速度最快的部分，是企業(yè)正常運轉(zhuǎn)和獲得利潤的根本保障。狹義的營運資金是個靜態(tài)數(shù)據(jù)，是指在某個時點企業(yè)的流動資產(chǎn)與流動負債的差額，即所謂凈流動資金。凈流動資金的多寡代表企業(yè)擁有的流動性地位，凈流動資金越多表示凈流動資產(chǎn)越多，其短期償債能力越強。狹義的流動資金管理包括兩個部分，一部分是流動資產(chǎn)管理，另一部分是流動負債管理。對建筑企業(yè)來說，流動資產(chǎn)管理主要涉及貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨，而流動負債管理主要涉及到應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費、應(yīng)付利息等項目。本文所指的是廣義的營運資金管理。

3 建筑企業(yè)營運資金管理存在的主要問題

3.1 墊資現(xiàn)象普遍，流動資金壓力大

建筑業(yè)本來就屬于競爭性行業(yè)，近年來由于受國內(nèi)當前經(jīng)濟下行和供求關(guān)系的影響，處于完全競爭狀態(tài)，是一種不受阻礙、干擾和控制的市場結(jié)構(gòu)，施工方是價格的完全接受者。建筑企業(yè)為了承攬工程或者獲得更多的工程份額，墊資施工已經(jīng)成為企業(yè)的一種競爭手段，也成為一種行業(yè)常態(tài)。一般來說，施工企業(yè)的墊資可以分為以下幾類：

1)投標期間墊資：投資方在發(fā)出邀標書時，要求競標單位提供投標保證金，投標結(jié)束后，投資方會退還未中標單位的保證金，而對于中標單位，保證金被計入簽訂的正式建筑合同中，以工程進度款等形式返還。

2)項目啟動墊資：對中標單位，投資方要求施工方提供保證金作為工程項目啟動資金，保證金在施工過程中根據(jù)工程進度返還，造成墊資施工。

3)工程期間墊資：對工程進度款的不足額支付，造成部分墊資施工。比如在雙方的施工合同中約定承包方報送的月進度報表經(jīng)發(fā)包人確認后，于次月支付確認工作量的70%，這樣的付款條件造成承包人對當月已經(jīng)完成工作量形成100%的墊資，在次月對上月已經(jīng)完成工作量形成30%的墊資施工。

4)按約定形象進度墊資：在雙方的施工合同中約定，如基礎(chǔ)全部完成且發(fā)包方檢驗合格后開始支付進度款;或者結(jié)構(gòu)封頂后按一定比例支付工程預(yù)算價款等，使得建筑企業(yè)承擔墊資。

5)全額墊資施工：在建設(shè)工程施工期間，發(fā)包方不向承包方支付任何工程價款，承包人自行負擔工程期間的所有資金費用，只有工程項目建設(shè)完工經(jīng)竣工驗收合格后，發(fā)包方才按照合同約定支付工程款。

3.2 存在大量的應(yīng)收賬款，三角債嚴重

應(yīng)收賬款是營運資金的重要組成部分，在資產(chǎn)負債表里位列貨幣資金之后，從理論上說，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力優(yōu)于其他流動資產(chǎn)，但實際運作中卻由于諸多因素導(dǎo)致應(yīng)收賬款無法及時變現(xiàn)，給企業(yè)增加了資金壓力。由于建筑業(yè)社會生存環(huán)境較惡劣，應(yīng)收賬款的數(shù)量和所占流動資產(chǎn)的比例幾乎都高于其他行業(yè)，也是三角債的高發(fā)區(qū)。建筑企業(yè)應(yīng)收賬款目前存在的問題主要有：

1)應(yīng)收賬款數(shù)額和所占比例大。我國建筑業(yè)已經(jīng)進入微利時代，每個建筑企業(yè)為了獲得行業(yè)的平均利潤率，或者爭取較高利潤率就必須采用激進的營運資金政策，往往采用墊資方式承接業(yè)務(wù)，增加了應(yīng)收賬款的壞賬成本、機會成本、管理成本等運營成本。

2)應(yīng)收賬款賬齡長，三角債嚴重。由于對投資方的資金實力調(diào)查不充分，工程竣工之后工程款不能及時支付給建筑方，進而導(dǎo)致了拖欠工程款。但是政府多次出臺治理拖欠農(nóng)民工工資的政策，施工企業(yè)為了及時發(fā)放農(nóng)民工工資，不得已向銀行辦理貸款或承兌匯票，加劇了企業(yè)的財務(wù)風險。同時施工企業(yè)拖欠工程物資供應(yīng)商的款項，供應(yīng)商又拖欠生產(chǎn)廠家，生產(chǎn)廠家又拖欠原材料供應(yīng)商，形成了社會資金的惡性循環(huán)，因此，建筑業(yè)成為典型的三角債高發(fā)領(lǐng)域。

3)忽略應(yīng)收賬款的合同管理。在建筑合同簽訂前，缺乏對合同關(guān)鍵條款或內(nèi)容的嚴格把控，一般按投資方起草的法定合同范本稍做改動就簽訂合同。在建筑合同簽訂后，未設(shè)置專人和專門機構(gòu)對其進行保管、收款統(tǒng)計、收款登記、收款對賬、收款進度對比、收款的全面跟進，出現(xiàn)收款條款的缺失或收款條款不執(zhí)行等情況，尤其對工程尾款數(shù)額或工程質(zhì)保金的確認，需要具備資質(zhì)的第三方中介機構(gòu)進行審價或工程監(jiān)理部門審核確認，這就需要建筑企業(yè)對合同的嚴格管理，否則由于拖欠時間太長，發(fā)生應(yīng)收賬款壞賬的可能性就非常大。甚至，有些施工單位礙于情面或考慮到以后的長期戰(zhàn)略合作，采取先施工后簽訂合同的作法，造成施工單位在工程竣工投產(chǎn)后在預(yù)決算金額、工程量的認定等方面產(chǎn)生分歧，引起了大量的法律糾紛和官司，但是很難清償甚至無法追款的結(jié)局。

3.3 營運資金內(nèi)部監(jiān)督機制較薄弱

監(jiān)督機制是現(xiàn)代公司制度的固有組成部分，良好的內(nèi)部監(jiān)督機制是保證公司正常運轉(zhuǎn)的重要條件，其中內(nèi)部審計是內(nèi)部監(jiān)督機制的關(guān)鍵組成部分。而我國建筑業(yè)在營運資金內(nèi)部審計方面，存在以下三個主要的問題。

1)領(lǐng)導(dǎo)不重視內(nèi)部審計。在不少的建筑企業(yè)里，由于領(lǐng)導(dǎo)認為設(shè)置內(nèi)部審計機構(gòu)是為了應(yīng)付上級檢查或者公司營業(yè)執(zhí)照年檢時的需要，因而存在隨意撤并或精簡內(nèi)審機構(gòu)的現(xiàn)象。有的企業(yè)甚至不設(shè)置內(nèi)部審計部，只在財務(wù)部門下設(shè)內(nèi)部審計，或者設(shè)立一個內(nèi)審室，或者臨時抽調(diào)財務(wù)人員應(yīng)付檢查。凡此種種，使得建筑企業(yè)的內(nèi)審機構(gòu)勢單力薄，內(nèi)部審計在建筑企業(yè)常常流于形式，被管理邊緣化，或者受控于管理層，缺乏獨立性，難以獲得符合實際的第一手資料。

2)內(nèi)部審計質(zhì)量差。內(nèi)審的作用不僅僅限于事后監(jiān)督，更多的應(yīng)該是事前預(yù)防與事中控制。而大多數(shù)建筑企業(yè)尤其是中小型建筑企業(yè)，只重視事后的審計結(jié)果，忽略在項目的運行前期和整個過程中，內(nèi)部審計對整個項目的全過程、全方位的監(jiān)督和評價，導(dǎo)致內(nèi)部審計的質(zhì)量較差，無法達到治標與治本的效果。

3)對外部審計的抵觸情緒。雖然政府投資和以政府投資為主的建設(shè)項目都要進行外部審計，且理論上來講對其監(jiān)督是客觀的，但大多數(shù)建筑企業(yè)對外部審計存在抵觸心理及其諸多因素的影響，很難達到對管理者預(yù)期的監(jiān)督、提升和改進效果。

4 加強建筑企業(yè)營運資金管理的建議

4.1 加強建筑企業(yè)應(yīng)收賬款管理能力

從某種意義上說存在的大量應(yīng)收賬款是建筑企業(yè)的癌細胞，將直接減少建筑企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，使得現(xiàn)金凈流量減少，嚴重加大了建筑企業(yè)營運資金風險。因此如何減少、盤活、優(yōu)化應(yīng)收賬款就成為了建筑企業(yè)的頭等大事。建筑企業(yè)要切實把工程項目作為管理重心，著眼工程項目的全過程，抓好資金營運特別是抓好應(yīng)收賬款管理工作，做好以下幾項工作。

1)在承接項目前，管理層和法務(wù)部應(yīng)該仔細研究工程合同，尤其是涉及工程價款的支付進度和方式、工程施工工期、工程尾款支付時間、違約解決方式等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的合同條款。企業(yè)堅決不承攬價格偏低又沒有資金保障的項目，規(guī)避可能的大量應(yīng)收賬風險。

2)在工程施工過程中，建筑承包方要及時向投資方報告工程進度，辦理工程進度結(jié)算，結(jié)算工程價款，比照工程進度與資金結(jié)算的匹配，嚴格關(guān)注投資方的財務(wù)狀況，使建筑企業(yè)的主營業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入有可靠的保障。如果出現(xiàn)投資方有嚴重違反合同，無法按照進度支付工程價款的問題，應(yīng)該立即進行協(xié)商并關(guān)注事態(tài)的發(fā)展，避免形成大量的應(yīng)收賬款，造成無法挽回的損失。

3)在工程施工完工后，積極辦理完工決算報告和相關(guān)簽證手續(xù)，對形成的應(yīng)收賬款加大催款力度。要與投資方充分溝通、談判和協(xié)商，對于處于資金困難的投資方，建筑企業(yè)應(yīng)該積極應(yīng)對，采取債務(wù)重組、非貨幣資產(chǎn)抵債、應(yīng)收賬款保理、債務(wù)轉(zhuǎn)股權(quán)等方式，消化應(yīng)收賬款，盤活營運資金。

4.2 加強建筑企業(yè)商業(yè)信用籌資能力

商業(yè)信用是指在商品交易中由于延期付款或者預(yù)收款項而形成企業(yè)間的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為，屬于自然性融資，一般都無息，具體包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等。商業(yè)信用籌資具有容易獲得、一般不提供抵押物擔保、無需辦理繁瑣的籌資手續(xù)、企業(yè)具有較大的主動權(quán)等優(yōu)點，因此建筑企業(yè)在誠信、確保如期履行各種契約關(guān)系的的基礎(chǔ)上，謹慎使用商業(yè)信用，全面提高商業(yè)信用籌資能力，進而減輕營運資金壓力。

1)充分考慮商業(yè)信用籌資所帶來的風險。結(jié)合企業(yè)實際財務(wù)狀況，利用財務(wù)分析方法，正確評估商業(yè)信用籌資風險，對商業(yè)信用籌資的成本收益進行比較，分析選擇適合自己的商業(yè)信用政策，避免發(fā)生無法按期償還的信用風險。

2)充分認識信用管理的重要性。商業(yè)信用是社會信用體系中最重要的組成部分，具有很大的外在性，影響著其它信用的發(fā)展。建筑企業(yè)應(yīng)該加強商業(yè)信用管理，使重視信用成為企業(yè)經(jīng)營管理的一種自覺理性選擇，為企業(yè)信用籌資提供良好的保障。

4.3 加強建筑企業(yè)營運資金管理能力

1)建立符合企業(yè)實際的營運資金管理制度。營運資金管理制度包括：做好前期營運資金計劃和預(yù)算、中期的營運資金控制、后期的營運資金考核機制、年底的營運資金反饋和修訂等，目的是做到對營運資金規(guī)范、合理和有序的管理，提高企業(yè)的管理水平。

2)建立符合企業(yè)實際的資金統(tǒng)一結(jié)算中心。建筑企業(yè)的資金分散是導(dǎo)致建筑企業(yè)資金鏈緊張的一個重要原因，為了發(fā)揮資金的規(guī)模效應(yīng)，建筑企業(yè)應(yīng)該建立集團內(nèi)部的資金結(jié)算中心或者財務(wù)公司，統(tǒng)一資金調(diào)度，降低資金的使用成本，提高資金的周轉(zhuǎn)率，發(fā)揮資源配置優(yōu)勢，增強集團融資與償債能力。

3)提高資金財務(wù)部門人員素質(zhì)。人才是企業(yè)的發(fā)展根本，不少建筑企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)依然保持著陳舊觀念，認為財會人員只是出納和管錢，資金財務(wù)部門不能為企業(yè)創(chuàng)造利潤。隨著我國的電子商務(wù)、電子結(jié)算、網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)金融的快速發(fā)展，財務(wù)和資金部門工作內(nèi)容和方式發(fā)生了極大的變化。因此建筑企業(yè)應(yīng)該通過積極培養(yǎng)、內(nèi)部選撥、對外招聘或者培訓(xùn)人才等措施，提高資金部門人員專業(yè)素質(zhì)和綜合修養(yǎng)，以應(yīng)對我國不斷發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)結(jié)算的快速變化，進而保證企業(yè)營運資金結(jié)算往來的安全。

4.4 加強建筑企業(yè)營運資金的內(nèi)部審計

1)增強內(nèi)部審計的獨立性。獨立性是審計的靈魂，只有保持內(nèi)部審計的獨立性，才能作出客觀公正、不偏不倚的審計評價。要做到內(nèi)部審計完全獨立于企業(yè)經(jīng)營，首先應(yīng)該明確內(nèi)部審計機構(gòu)的定位。從建筑企業(yè)的實際來看，當前建筑企業(yè)設(shè)立內(nèi)部審計機構(gòu)的情況不一。我國有些大型建筑企業(yè)或上市公司幾乎都設(shè)置審計委員會來指導(dǎo)審計部的工作，審計部都是由監(jiān)事會、董事會或企業(yè)總會計師的領(lǐng)導(dǎo)。而現(xiàn)實中，大部分建筑企業(yè)只設(shè)立了審計部且審計部等同于一般行政職能管理部門。因此建筑企業(yè)應(yīng)該建立完善的內(nèi)審制度，成立專門的審計委員會，審計委員會直接隸屬董事會或者企業(yè)最高領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu)，審計人員的工作為審計委員會負責而不是為總經(jīng)理和管理層負責，以此保證內(nèi)部審計的獨立性和審計的客觀公正性。

2)完善內(nèi)部審計職能。隨著我國建筑企業(yè)的發(fā)展，有的大型建筑企業(yè)已經(jīng)完成上市或者正在申請上市，有的已經(jīng)走出國門，成立了海外子公司分公司或者項目部等，因此建筑企業(yè)內(nèi)部審計的工作內(nèi)容要實現(xiàn)相應(yīng)的轉(zhuǎn)變：從財務(wù)收支審計向內(nèi)部控制審計、預(yù)算審計、決算審計轉(zhuǎn)變，積極開展關(guān)于建筑企業(yè)經(jīng)營活動范圍內(nèi)的資金流動、營運資金管理、資本運用、負債狀況等的管理審計和評價，進一步豐富內(nèi)部審計內(nèi)容，并針對企業(yè)內(nèi)部控制制度存在的問題提出合理的建議，完善內(nèi)部控制制度的建設(shè)，提升和擴展內(nèi)部審計職能。

3)提高營運資金審計工作質(zhì)量。內(nèi)部審計能否有利于建筑企業(yè)加強管理和防范風險，能否改進經(jīng)營與內(nèi)部控制的分析與建議，實現(xiàn)企業(yè)價值的保值增值并改善組織運營的目標，取決于內(nèi)部審計工作質(zhì)量。內(nèi)部審計只有充分發(fā)揮職能作用，深入結(jié)合建筑企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營特點，恪守客觀公正、不偏不倚的職業(yè)道德，才能提高審計工作的質(zhì)量，緊緊圍繞建筑企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標，主動行動有所作為。

篇10

關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款 融資 保理 質(zhì)押貸款 資產(chǎn)證券化

一、 應(yīng)收賬款的概念以及對企業(yè)經(jīng)營的影響

（一）應(yīng)收賬款的概念

2006年頒布的《企業(yè)會計準則》中，應(yīng)收賬款被列入了金融工具一類。金融工具，是指形成一個企業(yè)的金融資產(chǎn)，并形成其他單位的金融負債或權(quán)益工具的合同。應(yīng)收款項主要是指企業(yè)因銷售商品、提供勞務(wù)，應(yīng)向購貨、接受勞務(wù)單位所收的款項，應(yīng)收賬款產(chǎn)生的基礎(chǔ)是賒銷。

（二）應(yīng)收賬款對企業(yè)經(jīng)營的影響

1、正面影響——賒銷行為促進了企業(yè)的交易

賒銷是商業(yè)信用的一種方式，企業(yè)客戶的取得貨物或接受勞務(wù)時無須立即支付貨款，這使得實行賒銷的商品、勞務(wù)的銷售額將大于現(xiàn)金銷售額。出于擴大銷售的競爭需要，企業(yè)經(jīng)常以賒銷方式吸引客戶。

2、 負面影響——影響企業(yè)資金供應(yīng)，存在壞賬風險

賒銷將企業(yè)商品、勞務(wù)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的周期拉長，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)變慢，經(jīng)營成本加大，甚至?xí)l(fā)生因資金鏈斷裂而無法持續(xù)經(jīng)營的情況。另一方面，由于時間跨度拉長，發(fā)生壞賬的機率增加，不能收回賬款的風險增大。

二、 利用應(yīng)收賬款進行融資的意義

（一）保持資金供應(yīng)、改善財務(wù)結(jié)構(gòu)

通過應(yīng)收賬款融資，企業(yè)能夠在應(yīng)收賬款到期前取得現(xiàn)金資產(chǎn)，為正常的生產(chǎn)運營提供現(xiàn)金支持，同時改善企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)競爭能力。

（二）減少壞賬的風險

企業(yè)的應(yīng)收賬款存在著客戶不能支付的壞賬風險，在采取無追索權(quán)的保理融資模式下，保理商將買斷企業(yè)應(yīng)收賬款，收款風險大大降低。

（三）使得企業(yè)融資方式有更多選擇

企業(yè)的資產(chǎn)主要是應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)等。房地產(chǎn)、大型設(shè)備用于擔保的融資雖然比較普遍，仍有相當一部分企業(yè)不具備這種符合條件的抵押品。對于許多中小型企業(yè)來說，應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的規(guī)模超過50%，實現(xiàn)應(yīng)收賬款的融資對改善企業(yè)和資金狀況意義重大。

三、 應(yīng)收賬款融資方式及比較分析

應(yīng)收賬款融資，是利用應(yīng)收賬款來為企業(yè)融通資金。目前常見的方式主要有三種方式：應(yīng)收賬款保理、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款證券化。這三種方式的共同特點是對企業(yè)應(yīng)收賬款的質(zhì)量要求較高，下面將對該三種方式進行逐一分析：

（一）應(yīng)收賬款保理

1、 應(yīng)收賬款保理的概念

應(yīng)收賬款保理是企業(yè)將未到期的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，以獲得流動資金方面的支持。在《物權(quán)法》及《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》實施以前，企業(yè)利用應(yīng)收賬款進行融資的渠道主要是銀行保理。

應(yīng)收賬款保理形式多樣。以有無追索權(quán)來區(qū)分，可分為有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理；以是否通知債務(wù)人來區(qū)分，可分為明保理和暗號保理；在進出口業(yè)務(wù)中，以保理商向出口商支付貨款的時間和進度來分，可分為折扣保理和到期保理。

根據(jù)《國際保理公約》，當債權(quán)人將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商后，保理商要提供至少以下兩項服務(wù)：貿(mào)易融資、銷售分戶賬管理、應(yīng)收賬款的催收、信用風險控制與壞賬擔保。而在國內(nèi)，目前經(jīng)營保理業(yè)務(wù)的主要力量主要是商業(yè)銀行，出于對風險的考慮，國內(nèi)保理業(yè)務(wù)較大部分是有追索權(quán)的保理。債權(quán)人選擇保理業(yè)務(wù)的最直接的目的是為了進行短期內(nèi)融資以及對財務(wù)報表的改善。

2、 應(yīng)收賬款保理融資的實現(xiàn)方式

銀行審查企業(yè)擬用于保理的應(yīng)收賬款；企業(yè)與銀行簽訂保理合同，銀行就受讓的應(yīng)收賬款進行登記，企業(yè)在銀行開據(jù)保理專戶；銀行根據(jù)保理的額度，扣除保理費后將資金支付給企業(yè)；應(yīng)收賬款到期后，客戶將應(yīng)收賬款付至保理專戶，銀行進行收款。

近年來，部分商業(yè)銀行也紛紛拓展與應(yīng)收賬款保理相關(guān)的新業(yè)務(wù)，筆者所在的企業(yè)就進行過這方面的嘗試——以保理的額度開據(jù)銀行承兌匯票。具體方式：企業(yè)在銀行取得授信額度，開立應(yīng)收賬款保理專戶；將符合條件的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行；企業(yè)根據(jù)轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款的額度，開據(jù)銀行承兌匯票，無需存入銀票保證金，銀行承兌匯票的到期時間晚于應(yīng)收賬款的約定清償日；應(yīng)收賬款到期后，客戶匯入保理專戶的款項用于清償?shù)狡诘你y行承兌匯票。

3、 應(yīng)收賬款保理融資的優(yōu)缺點

（1）優(yōu)點

手續(xù)相對較為簡單，企業(yè)可以在短期內(nèi)獲取資金。

對于無追索權(quán)的保理，可以防范應(yīng)收賬款的壞賬損失。

（2）缺點

對于無追索權(quán)的保理，由于保理機構(gòu)直接取代債權(quán)人，管理應(yīng)收賬款的成本相對較高，收取的費用也較高。

銀行為了控制風險，對保理條件要求較為嚴格。

（二）應(yīng)收賬款質(zhì)押

1、 應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款的概念

應(yīng)收賬款質(zhì)押是指應(yīng)收賬款的債權(quán)人將其對債務(wù)人的應(yīng)收賬款債權(quán)向銀行等信貸機構(gòu)提供質(zhì)押擔保并獲得貸款的行為。

談到應(yīng)收賬款質(zhì)押，不能不提及《物權(quán)法》。根據(jù)2007年頒布并實施的《物權(quán)法》第十七章第二百零八條規(guī)定：為擔保債務(wù)的履行，債務(wù)人或者第三人將其動產(chǎn)出質(zhì)給債權(quán)人占有的，債務(wù)人不履行到期債務(wù)或者發(fā)生當事人約定的實現(xiàn)質(zhì)權(quán)的情形，債權(quán)人有權(quán)就該動產(chǎn)優(yōu)先受償。

第十七章 第二百二十三條規(guī)定：債務(wù)人或者第三人有權(quán)處分的下列權(quán)利可以出質(zhì)：（一）匯票、支票、本票；……（六）應(yīng)收賬款；……

第十七章第二百二十九條規(guī)定：權(quán)利質(zhì)權(quán)除適用本節(jié)規(guī)定外，適用本章第一節(jié)動產(chǎn)質(zhì)權(quán)的規(guī)定。

在應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款中，結(jié)合上述條款可作如下理解：為對企業(yè)從銀行取得的貸款取得擔保，企業(yè)將其應(yīng)收賬款出質(zhì)給銀行占有，企業(yè)不履行到期還款義務(wù)的情形，銀行有權(quán)就該應(yīng)收賬款優(yōu)先受償。

2、 應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款的實現(xiàn)方式

《物權(quán)法》第十七章第二百二十八條：以應(yīng)收賬款出質(zhì)的，當事人應(yīng)當訂立書面合同。質(zhì)權(quán)自信貸征信機構(gòu)辦理出質(zhì)登記時設(shè)立。

根據(jù)上述規(guī)定，應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款的步驟為：企業(yè)與銀行訂立借款合同、質(zhì)押合同；銀行就接受質(zhì)押的應(yīng)收賬款進行質(zhì)押登記；銀行向企業(yè)提供流動資金貸款；企業(yè)按期支付利息，到期后還款。

目前，在部分商業(yè)銀行也具有將應(yīng)收賬款質(zhì)押為擔保方式的開據(jù)銀行承兌匯票業(yè)務(wù)。

3、 應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款的優(yōu)缺點

（1） 優(yōu)點

應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款保留了企業(yè)對應(yīng)收賬款的所有權(quán)，融資成本較低主要是銀行貸款利息。

較之應(yīng)收賬款保理，銀行對進行質(zhì)押的應(yīng)收賬款的要求較低。

（2） 缺點

應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款中，應(yīng)收賬款是作為流動資金貸款的一個擔保，所以對于應(yīng)收賬款本身的管理成本不能減少，不能清償?shù)娘L險也不因此而有機會降低。

（三）應(yīng)收賬款證券化

1、 應(yīng)收賬款證券化的概念

應(yīng)收賬款證券化就是將應(yīng)收賬款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，發(fā)行證券進行融資。企業(yè)將應(yīng)收賬款出售給專門從事資產(chǎn)證化的特殊目的機構(gòu)SPV（Special Purpose Vehicle），經(jīng)過信用增級后，以該應(yīng)收賬款未來的現(xiàn)金流為支撐在金融市場上發(fā)行有價證券，發(fā)起人獲得資金，投資人獲取回報。

2、 應(yīng)收賬款證券化融資的實現(xiàn)方式

應(yīng)收賬款證券化的操作比較復(fù)雜，由投資銀行將發(fā)起人、SPV、投資者這三個交易主體組織起來。主要步驟為：確定可以用于證券化的應(yīng)收賬款；設(shè)立特殊目的機構(gòu)SPV；將應(yīng)收賬款出售SPV；進行信用評級和信用增級；發(fā)行證券；管理應(yīng)收賬款資產(chǎn)；清償證券。

在國內(nèi)企業(yè)中首先進行應(yīng)收賬款證券化的是中國國際海運集裝箱（集團）股份有限公司（簡稱中集集團）。中集集團2000年3月與荷蘭銀行簽署了總金額8000萬美元的應(yīng)收賬款證券化協(xié)議。中集集團將應(yīng)收賬款出售給荷蘭銀行管理的資產(chǎn)購買公司，由資產(chǎn)購買公司在國際商業(yè)票據(jù)市場上公開發(fā)行資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)。荷蘭銀行將發(fā)行票據(jù)所和資金支付給中集集團，貨款到期后客戶將貨款支付給資產(chǎn)購買公司。

3、 應(yīng)收賬款證券化融資的優(yōu)缺點

（1）優(yōu)點

采用發(fā)行證券的方式，可以在金融市場上籌集較大金額的資金。

在發(fā)行規(guī)模較大的情況下，中介體系收取的總費用率比其他融資方式的費用率低，加上支付的利率較低，企業(yè)融資成本也必然大幅度降低。

可以提高企業(yè)在資本市場上的知名度。

（2）缺點

由于金融市場上公開或定向籌集資金，該方式一般只適用于有一定知名度、信用評級良好的大型企業(yè)。

應(yīng)收賬款證券化涉及的主體多、發(fā)行的環(huán)節(jié)多，辦理的時間較長、復(fù)雜度較大。

由于在國內(nèi)操作的實例較少，所以目前國內(nèi)相關(guān)的法律、法規(guī)還不完善，并且仍有部分限制。

參考文獻：

[1]法規(guī)應(yīng)用研究中心.物權(quán)法一本通.中國法制出版社，2011