導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究綜述，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：土地資源 約束 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 綜述

一、國(guó)外文獻(xiàn)綜述

Stieglitz（1974）研究了自然資本（即自然資源）怎樣限制經(jīng)濟(jì)和人口的增長(zhǎng)，并認(rèn)為技術(shù)進(jìn)步和人造資本可以對(duì)自然資本進(jìn)行替代，這種替代有利于減弱自然資本的限制；Nordhaus（1992）以索洛模型為基礎(chǔ)，將自然資源作為變量，納入到索洛模型中，構(gòu)建了有資源約束的新古典增長(zhǎng)模型，并與無(wú)資源約束的新古典增長(zhǎng)模型進(jìn)行比較，測(cè)算出美國(guó)自然資源對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的阻力；Noel（1995）分析了能源不足對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響，并得出在能源不足的情況下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)要比在能源充足的情況下要低的結(jié)論；Bruvoll、Glomsroda、Vennen（1999）使用動(dòng)態(tài)的CGE模型，來(lái)模擬由于環(huán)境阻尼引起的挪威福利的損失情況；并認(rèn)為環(huán)境阻尼是環(huán)境約束而使社會(huì)所付出的社會(huì)成本；Romer（2001）提出了“growth drag”的概念，并建立了基于C―D生產(chǎn)函數(shù)的模型，考察了自然資源影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的阻力；Copeland和Taylor（2003）分別分析了土地和環(huán)境政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用，并認(rèn)為由于土地資源的限制，而降低了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的程度，提出了如何最大化利用土地來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；Brock和Taylor（2004）從理論和實(shí)證的角度出發(fā)提出了四個(gè)簡(jiǎn)單的模型來(lái)理解經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和土地之間的關(guān)系。

可以看出，國(guó)外關(guān)于土地資源對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的約束研究較少，大部分都停留在對(duì)土地資源對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)約束的討論上，而進(jìn)一步測(cè)算土地資源對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)限制程度的大小的研究很少。

二、國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述

比較而言，國(guó)內(nèi)關(guān)于土地資源約束經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究相對(duì)較多，主要集中在以下幾個(gè)方面的探討。

（一）關(guān)于概念的綜述

關(guān)于土地資源對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的約束是采用“增長(zhǎng)尾效”、“增長(zhǎng)阻尼”或者是“增長(zhǎng)阻力”，學(xué)者們持不同的意見(jiàn)。造成這種現(xiàn)象的原因之一，是因?yàn)閷W(xué)者們?cè)诜g“Growth drag”時(shí)，采用了不同的詞語(yǔ)罷了。薛俊波（2004）、謝書(shū)玲等（2005）、崔云（2007）、雷鳴（2007）、龐亮（2010）、王家庭（2010）等均使用了“增長(zhǎng)尾效”這一詞；楊楊（2008）、曾偉（2012）、萬(wàn)永坤等（2012）等均使用了“增長(zhǎng)阻尼”這一詞；王學(xué)淵等（2008）、李文杰等（2010）、李娟等（2011）均使用了“增長(zhǎng)阻力”這一詞。這些詞只是在叫法上不同，它們的內(nèi)涵都是一致的，都表示由于土地資源的限制，而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)降低的現(xiàn)象，在數(shù)值上等于“不存在土地資源約束”的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和“存在土地資源約束”的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度之間的差額。

然而，楊楊（2007）認(rèn)為，用“阻尼”一詞比用“尾效”一詞更貼切，因?yàn)椤拔残А?一般是指一種滯后的效果或在當(dāng)前沒(méi)有發(fā)揮完畢的作用，其在后續(xù)階段還會(huì)繼續(xù)產(chǎn)生影響。本文采用了楊楊的研究成果，將土地資源對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的約束定義為“增長(zhǎng)阻尼”。

（二）關(guān)于增長(zhǎng)模型的綜述

在模型的使用上，專(zhuān)家學(xué)者們也持不一樣的觀(guān)點(diǎn)，增長(zhǎng)模型的采用大致可以分為三類(lèi)：

1、使用索洛模型的變形形式作為增長(zhǎng)模型，測(cè)算資源（土地資源）對(duì)經(jīng)濟(jì)的“增長(zhǎng)阻尼”或“增長(zhǎng)尾效”

有些學(xué)者研究了自然資源對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或?qū)Τ鞘谢M(jìn)程的約束。余江（2006）利用該模型，考查了可再生資源對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的約束，并且假定可再生資源的可再生率為一常數(shù)；段東平（2010）、王偉同（2012）分別將水土資源和能源納入C―D生產(chǎn)函數(shù)中，測(cè)算了水土資源和能源對(duì)城市化進(jìn)程的約束。

謝書(shū)玲等（2005）、萬(wàn)永坤等（2012）將水資源和土地資源引入C―D生產(chǎn)函數(shù)中，分別分析了它們對(duì)中國(guó)和北京市經(jīng)濟(jì)的“增長(zhǎng)尾效”或“增長(zhǎng)阻尼”。

有些學(xué)者專(zhuān)門(mén)將土地資源作為變量，納入C―D生產(chǎn)函數(shù)中，分析并測(cè)算土地資源對(duì)經(jīng)濟(jì)的“增長(zhǎng)阻尼”或“增長(zhǎng)尾效”。 薛俊波（2004）、崔云（2007）、曹中強(qiáng)（2008）、葛楊等（2010）、李文杰等（2010）分別研究了不同區(qū)域的土地資源對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。

當(dāng)然，與其他學(xué)者不同的是，楊楊等（2007）、羅黎平（2011）、萬(wàn)永坤等（2012）認(rèn)為土地資源的增長(zhǎng)率并不為零，而是為一常數(shù)。其中，楊楊等（2007）、萬(wàn)永坤等（2012）認(rèn)為隨著技術(shù)的進(jìn)步，未利用土地會(huì)被逐漸的利用，導(dǎo)致土地增長(zhǎng)率并不為零；羅黎平（2011）認(rèn)為由于土地的虛擬增長(zhǎng)和土地的集約利用，導(dǎo)致土地的增長(zhǎng)率不為零。

2、采用二級(jí)CES生產(chǎn)函數(shù)或改進(jìn)的二級(jí)CES生產(chǎn)函數(shù)作為增長(zhǎng)模型，測(cè)算土地對(duì)經(jīng)濟(jì)的“增長(zhǎng)阻尼”

楊楊（2008）采用改進(jìn)的二級(jí)CES生產(chǎn)函數(shù)構(gòu)建經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型，測(cè)算了土地資源對(duì)中國(guó)各省市經(jīng)濟(jì)的“增長(zhǎng)阻尼”；李娟（2011）基于多要素二級(jí)CES生產(chǎn)函數(shù)分別構(gòu)建了有土地資源約束的城市化模型和無(wú)土地資源約束的城市化模型，測(cè)算出土地資源的約束對(duì)城市化進(jìn)程的阻力；張琳等（2011）、曾偉（2012）分別采用二級(jí)CES生產(chǎn)函數(shù)構(gòu)建的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型，測(cè)算土地資源對(duì)城市化進(jìn)程的約束和土地資源對(duì)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“阻尼”效應(yīng)。

3、使用基于內(nèi)生增長(zhǎng)理論的內(nèi)生增長(zhǎng)模型，測(cè)算資源（土地資源）的“增長(zhǎng)尾效”

王海建（1999）基于內(nèi)生增長(zhǎng)理論，將耗竭性資源納入模型中，構(gòu)建了R&D增長(zhǎng)模型，但缺乏實(shí)證分析；于渤等（2006）將能源耗竭和污染治理納入模型，構(gòu)建了經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的內(nèi)生模型；楊新梅（2010）在盧卡斯人力資本積累的內(nèi)生增長(zhǎng)模型中，引入水土資源要素，利用漢米爾頓函數(shù)，并根據(jù)增長(zhǎng)尾效的概念，測(cè)算出中部地區(qū)水土資源的“尾效”；劉耀林等（2011）利用內(nèi)生增長(zhǎng)理論，將資源環(huán)境作為變量，納入內(nèi)生增長(zhǎng)模型，并依據(jù)平衡增長(zhǎng)解求出資源環(huán)境的“增長(zhǎng)尾效”。

4、增長(zhǎng)模型綜述小結(jié)

由上述增長(zhǎng)模型綜述可知，增長(zhǎng)模型主要來(lái)源于C―D生產(chǎn)函數(shù)、CES生產(chǎn)函數(shù)以及內(nèi)生增長(zhǎng)模型的變形。其中，C―D生產(chǎn)函數(shù)和CES生產(chǎn)函數(shù)都假定技術(shù)為外生，且都假定規(guī)模報(bào)酬不變；而內(nèi)生增長(zhǎng)模型將技術(shù)內(nèi)生化，將技術(shù)進(jìn)步視為內(nèi)生變量。此外，內(nèi)生增長(zhǎng)模型重在考察人力資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用，而C―D生產(chǎn)函數(shù)和CES生產(chǎn)函數(shù)重在考察生產(chǎn)要素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。

（三）關(guān)于變量含義界定的綜述

在研究土地資源對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)約束關(guān)系的時(shí)候，涉及的變量主要有國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）、固定資產(chǎn)（物質(zhì)資本）、社會(huì)從業(yè)人員（勞動(dòng)力）和土地資源數(shù)量。在前三個(gè)變量中，學(xué)者們的意見(jiàn)較為一致，但對(duì)于土地資源數(shù)量的界定，不同學(xué)者有不同的觀(guān)點(diǎn)：

謝書(shū)玲等（2005）將耕地面積作為土地資源總量，測(cè)算土地資源對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“尾效”；劉雄兵（2010）將城市建成區(qū)面積作為土地資源總量，測(cè)算建成區(qū)的土地面積對(duì)武漢市經(jīng)濟(jì)的“增長(zhǎng)尾效”；

李娟等（2011）、萬(wàn)永坤等（2012）以農(nóng)用地和建設(shè)用地的面積之和作為土地資源的總量；張琳（2011）采用已經(jīng)利用了的農(nóng)用地和建設(shè)用地面積之和作為土地資源的總量；楊楊（2008）則是采用除未利用土地以外的土地資源數(shù)量作為土地資源的總量。

薛俊波等（2004）、余江（2006）、崔云（2007）、曹中強(qiáng)（2008）、聶華林等（2011）將耕地、林業(yè)用地面積和可利用草地面積作為土地資源的總量。

劉耀彬、陳斐（2007）將耕地面積、林業(yè)用地面積、可利用草地面積和城市建成區(qū)面積之和表示土地資源總量；李文杰等（2008）將耕地、園地、林地、牧草地、居民點(diǎn)及工礦用地、交通用地作為土地資源數(shù)量的總和；段東平等（2010）將耕地面積、林地面積、園地面積和城市建設(shè)用地面積之和作為土地資源的總量；龐亮（2010）選用農(nóng)作物播種面積和城市建成區(qū)面積之和作為土地資源投入量。

眾多學(xué)者之所以會(huì)對(duì)土地資源總量的界定持不同觀(guān)點(diǎn)，主要是因?yàn)閷W(xué)者們對(duì)土地資源與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系模糊不清以及數(shù)據(jù)獲取較為困難。本文認(rèn)為，只要某種土地利用類(lèi)型對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有作用或者有影響，都可以將其作為變量，納入到模型中。因此，本文將除未利用土地以外的土地資源總量作為模型的變量。

三、關(guān)于研究展望的綜述

薛俊波（2004）認(rèn)為他測(cè)算的結(jié)果更適用于第一產(chǎn)業(yè)的情況，而將耕地、林業(yè)用地和可利用草地三者之和代替整個(gè)土地資源的數(shù)量較為粗糙，不能反映實(shí)際情況；楊楊（2008）認(rèn)為不同土地利用類(lèi)型對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響不同，應(yīng)分別考慮它們各自對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用；曹中強(qiáng)（2008）認(rèn)為土地資源對(duì)第一產(chǎn)業(yè)作用要比土地在第二、第三產(chǎn)業(yè)中的作用大，因此，應(yīng)分別計(jì)算土地資源對(duì)第一產(chǎn)業(yè)和第二、第三產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)阻力；羅黎平（2011）雖然提出土地集約利用和土地虛擬增長(zhǎng)會(huì)導(dǎo)致土地增長(zhǎng)率不再為零，但是沒(méi)有用實(shí)證分析土地集約利用和土地虛擬增長(zhǎng)在多大程度上提高了土地增長(zhǎng)率。

從以上學(xué)者的研究展望來(lái)看，土地資源對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的約束關(guān)系還有待進(jìn)一步厘清，特別是不同的土地資源類(lèi)型對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響是不同的。另外，從學(xué)者們的分析結(jié)果來(lái)看，在土地資源對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的約束關(guān)系缺乏理論上的統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，才導(dǎo)致各學(xué)者的分析結(jié)果迥異。另外，在部分國(guó)家或地區(qū)，甚至還會(huì)出現(xiàn)土地資源約束經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的偽命題，因?yàn)樵谶@些國(guó)家或地區(qū)，土地資源根本不存在對(duì)經(jīng)濟(jì)的約束問(wèn)題。

參考文獻(xiàn)：

[1]薛俊波. 中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的 “尾

效”分析[J]. 財(cái)經(jīng)研究，2004，30（9）：5―14

[2]謝書(shū)玲，王錚等.中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中水土資源的“增長(zhǎng)尾效”分析[J].管理世界，2005（7）：22―25

[3]楊楊，吳次芳等.土地資源約束對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2007，26（11）：34―38

[4]羅黎平.基于土地虛擬增長(zhǎng)的土地資源增長(zhǎng)尾效模型研究[J].求索，2011：95―96

[5]Stiglitz Joseph E.Growth

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[6]Nordhaus W.D.Lethal Model 2：The Limits to Growth Revised[J].Brookings Papers on Economic Activity，1992（2）

[7]Noel D.A.Reconsideration of Effect of Energy Scarcity on Economic Growth[J].Energy，1995（1）

篇2

人力資源會(huì)計(jì)，就是充分利用人力資源，把人力資源加以評(píng)估后，然后把它當(dāng)作資產(chǎn)在財(cái)務(wù)報(bào)表上表示的一種會(huì)計(jì)處理程序。作為人力資源會(huì)計(jì)最重要的就是要充分運(yùn)用對(duì)企業(yè)及各類(lèi)組織來(lái)開(kāi)發(fā)自己的人力資源，根據(jù)其所花費(fèi)的成本來(lái)進(jìn)行計(jì)量。當(dāng)然，還需要對(duì)自己雇傭的員工進(jìn)行計(jì)量，來(lái)反映員工對(duì)組織的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。所以運(yùn)用人力資源會(huì)計(jì)來(lái)計(jì)量成本數(shù)是會(huì)計(jì)上的一種程序和方法。人力資源會(huì)計(jì)的實(shí)施和研究可以為廣大投資者、債權(quán)人以及其他相關(guān)使用者提供正確的信息幫助決策，以此來(lái)充分調(diào)動(dòng)職工的主觀(guān)能動(dòng)性。另外，向政府主要管理部門(mén)和相關(guān)利害人提供有關(guān)企業(yè)履職信息放映其社會(huì)責(zé)任。

二、研究意義

1、在企業(yè)內(nèi)部管理上，對(duì)于如何提供人力資源的獲得、開(kāi)發(fā)、配置、維持、運(yùn)用、評(píng)估、報(bào)償?shù)纫幌盗袃?nèi)控資金數(shù)據(jù)，便于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者能第一時(shí)間了解本企業(yè)在人力資源投入和產(chǎn)出兩個(gè)方面的實(shí)際效益。

2、對(duì)于廣大資金投資者來(lái)說(shuō)，人力資源成本讓他們能真正通過(guò)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)了解人力資源項(xiàng)目，了解一個(gè)企業(yè)在人力資源上真實(shí)的經(jīng)營(yíng)效益和狀況。

3、對(duì)于整個(gè)社會(huì)會(huì)計(jì)來(lái)說(shuō)，人力資源會(huì)計(jì)能了解社會(huì)資源分配問(wèn)題，真正掌握整個(gè)社會(huì)人力資源配置以及運(yùn)用狀況。

三、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)研究綜述

在人力資源會(huì)計(jì)研究領(lǐng)域中，最具有學(xué)術(shù)權(quán)威的是弗蘭霍爾茨。弗蘭霍爾茨認(rèn)為一個(gè)人任職在某個(gè)企業(yè)是自身狀況決定的，當(dāng)然也具本文由收集整理有偶然性在里面，真正外界對(duì)其的影響不是很大，對(duì)于整個(gè)組織來(lái)講需要通過(guò)個(gè)人能力和知識(shí)水平體現(xiàn)自身的價(jià)值，對(duì)于隨即過(guò)程如何提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)和為了報(bào)嘗怎么樣創(chuàng)造組織價(jià)值，這樣的過(guò)程被稱(chēng)為有嘗報(bào)償?shù)碾S機(jī)過(guò)程。赫曼森卻一直認(rèn)為由于人力資產(chǎn)素質(zhì)上的不同，不同企業(yè)之間的水平差異直接影響其盈利水平，與此同時(shí)需要我們調(diào)整成本，如何運(yùn)用效率來(lái)調(diào)整系數(shù)十分重要，職工的未來(lái)工資報(bào)酬根據(jù)企業(yè)定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)調(diào)整。”

布魯梅特、弗蘭霍爾茨和派爾等人（1968）認(rèn)為人力資源可以計(jì)量，并介紹了人力資源價(jià)值的評(píng)估方法。列弗和舒瓦茨（1971）認(rèn)為如何通過(guò)預(yù)定的服務(wù)期限對(duì)運(yùn)用貼現(xiàn)率來(lái)反映企業(yè)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)率。pouran（1981）認(rèn)為，“人力資源會(huì)計(jì)信息可以影響財(cái)務(wù)分析師的決策，應(yīng)在各期的財(cái)務(wù)報(bào)表附注中加以披露”。與此同時(shí)，眾多國(guó)外專(zhuān)家學(xué)者對(duì)于運(yùn)用人力資源會(huì)計(jì)以及其計(jì)量方法的探討。不同的方法帶來(lái)的思維方式對(duì)我目前我國(guó)的人力資源會(huì)計(jì)具有很大的借鑒作用和實(shí)踐價(jià)值，同時(shí)也為我國(guó)人力資源會(huì)計(jì)的快速發(fā)展提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

我國(guó)人力資源會(huì)計(jì)的研究始于20世紀(jì)80年代初。潘序倫（1980）提出，目前我國(guó)最迫切需要開(kāi)展的就是人才會(huì)計(jì)研究，如何確定計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，在講成本的基礎(chǔ)上也要講效益。到20世紀(jì)90年代，我國(guó)學(xué)者已經(jīng)從國(guó)外介紹轉(zhuǎn)為系統(tǒng)研究。目前國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)人力資源會(huì)計(jì)的研究大致可分為：

1、對(duì)人力資源會(huì)計(jì)基礎(chǔ)理論的研究：

裴玉（2001）對(duì)人力資源會(huì)計(jì)的確認(rèn)、核算、計(jì)量、報(bào)告等方面進(jìn)行了分析，提出人力資源會(huì)計(jì)在我國(guó)建立是內(nèi)部管理、國(guó)家宏觀(guān)調(diào)控及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算原則的需要。葛小羽（2004）從實(shí)施人力資源會(huì)計(jì)的必要性、我國(guó)實(shí)施人力資源會(huì)計(jì)的障礙、實(shí)施人力資源會(huì)計(jì)的若干設(shè)想幾個(gè)方面進(jìn)行闡述，提出應(yīng)該綜合運(yùn)用多種人力資源的計(jì)量方法與模式、加快付諸實(shí)踐步伐和為人力資源會(huì)計(jì)的實(shí)施創(chuàng)建寬松的社會(huì)環(huán)境。

蘇暉（2004）著重于人力資源會(huì)計(jì)應(yīng)用方面，提出完善用人機(jī)制，鼓勵(lì)企業(yè)加大對(duì)人力資源的投入以提高員工的素質(zhì)，明確勞動(dòng)者權(quán)益。

2、對(duì)人力資源會(huì)計(jì)現(xiàn)存問(wèn)題與難點(diǎn)所做的研究：

劉良惠（2003）提出只有人力資源產(chǎn)權(quán)界定清晰，才能對(duì)人力資源進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量，才能對(duì)人力資源權(quán)益組織會(huì)計(jì)核算，人力資源產(chǎn)權(quán)所有者才能參與社會(huì)剩余價(jià)值的分配。

程淑榮（2003）對(duì)會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告三方面進(jìn)行分析，得出人力資源會(huì)計(jì)需要隨著經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)變、觀(guān)念的更新、機(jī)制的引進(jìn)和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展。

篇3

關(guān)鍵詞：營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià) 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警 研究綜述

一、營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究的意義

國(guó)外關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理的研究始于20世紀(jì)30年代，我國(guó)于1993年引入營(yíng)運(yùn)資金這一概念后，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究才逐漸展開(kāi)。營(yíng)運(yùn)資金管理是公司財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，與公司價(jià)值創(chuàng)造和財(cái)務(wù)管理目標(biāo)緊密相關(guān)。因營(yíng)運(yùn)資金管理不善而導(dǎo)致的破產(chǎn)倒閉案例已屢見(jiàn)不鮮，2003年美國(guó)有著100多年歷史的Kmart申請(qǐng)了破產(chǎn)保護(hù)，2004年在我國(guó)運(yùn)營(yíng)8年之久的普爾斯馬特轟然倒下。近年來(lái)，提高營(yíng)運(yùn)資金管理水平正逐步成為國(guó)內(nèi)外企業(yè)關(guān)注的重心之一。

通過(guò)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究，企業(yè)可以找出影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的關(guān)鍵因素，然后采取相應(yīng)的措施來(lái)提高營(yíng)運(yùn)資金管理水平;同時(shí)，可以判別企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)狀況，進(jìn)而對(duì)企業(yè)各環(huán)節(jié)發(fā)生和可能發(fā)生的營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出預(yù)警信號(hào)。

然而，對(duì)目前關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究成果進(jìn)行歸納總結(jié)，分析發(fā)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)體系有涉及營(yíng)運(yùn)資金安全性的指標(biāo)，但是較少的研究能夠把營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警結(jié)合起來(lái)。顯然，這不利于對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)的深入研究，也不利于企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避?？茖W(xué)的營(yíng)運(yùn)資金管理應(yīng)當(dāng)能夠在降低資金風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)增加企業(yè)收益，最終使企業(yè)價(jià)值得到提升。

因此，本文擬從營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)和營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警兩個(gè)方面進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，以期在梳理和把握營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，對(duì)未來(lái)我國(guó)營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究方向進(jìn)行探討。

二、關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)的主要研究成果

對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的評(píng)價(jià)基本上都是基于營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)展開(kāi)。關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)的研究也由傳統(tǒng)的單一財(cái)務(wù)指標(biāo)逐步發(fā)展為較完整的綜合性評(píng)價(jià)體系，經(jīng)歷了一個(gè)逐步發(fā)展和演變的過(guò)程。

（一）國(guó)外相關(guān)研究文獻(xiàn)

20世紀(jì)70年代以前對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)研究主要集中在各單個(gè)組成項(xiàng)目上，并且側(cè)重于流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的研究，相應(yīng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)通常采用應(yīng)收、應(yīng)付賬款、存貨周轉(zhuǎn)率等單項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)，然而這類(lèi)指標(biāo)都存在一定程度的局限性。首先，這類(lèi)指標(biāo)忽略了流動(dòng)資金之間的內(nèi)在聯(lián)系;其次，利用這類(lèi)指標(biāo)很難發(fā)現(xiàn)各流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的相互變動(dòng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資本的影響程度，繼而無(wú)法對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行綜合的評(píng)價(jià)。

鑒于實(shí)踐中出現(xiàn)的這類(lèi)問(wèn)題， 有學(xué)者提出了采用現(xiàn)金周期（Cash Conversion Cycle）指標(biāo)， 用以反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金狀況的全貌。Richard V. D.等（1980）提出了反映營(yíng)運(yùn)資金管理狀況全貌的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期指標(biāo)，指出：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。這個(gè)公式后來(lái)被廣泛運(yùn)用到對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的評(píng)價(jià)之中。但該指標(biāo)忽視了處于不同時(shí)間點(diǎn)、不同生產(chǎn)階段的流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目所占用營(yíng)運(yùn)資金在數(shù)量上的差異，沒(méi)有考慮企業(yè)不同形態(tài)營(yíng)運(yùn)資金的占用情況，因而不利于企業(yè)全面、正確評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效。

由此，James A .Gentry等（1990）在現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的基礎(chǔ)上，引入了權(quán)重思想，通過(guò)對(duì)各階段現(xiàn)金流量時(shí)間和數(shù)量進(jìn)行綜合分析，提出加權(quán)現(xiàn)金周期的概念。加權(quán)現(xiàn)金周期與現(xiàn)金周期相比，考慮了不同形態(tài)營(yíng)運(yùn)資金占用情況，加權(quán)現(xiàn)金周期融合了整個(gè)循環(huán)使用資金的時(shí)間和數(shù)量值，從而能夠更好地反映營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效。但是上述營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效的研究都不是針對(duì)某個(gè)企業(yè)、某個(gè)行業(yè)的具體研究。Joseph Cavinato（1990）則以制造業(yè)為例，細(xì)化了產(chǎn)品-現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，并在此基礎(chǔ)上提出了縮短產(chǎn)品-現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的方法。他提出了產(chǎn)品-現(xiàn)金周期指標(biāo)來(lái)衡量營(yíng)運(yùn)資本管理效率。同時(shí)，Martin Gasmen等（2003）提出了衡量零售企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理效率的“剩余日（Excess days）”指標(biāo)。該指標(biāo)可有效衡量零售企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理效率，通過(guò)與具體行業(yè)的結(jié)合，使研究結(jié)論更具有說(shuō)服力。

綜上，上述評(píng)價(jià)指標(biāo)的主要目的在于評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資金管理的效率，雖然對(duì)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有所涉及，但是沒(méi)有系統(tǒng)的展開(kāi)研究，也就不能實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金管理的最終目的。

（二）國(guó)內(nèi)相關(guān)研究文獻(xiàn)

1.高效集成的營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)體系。在對(duì)傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，我國(guó)學(xué)者郁國(guó)建（2000）指出，傳統(tǒng)的評(píng)價(jià)缺乏戰(zhàn)略性和集成性，通過(guò)建立一種高效集成的營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)體系，以加強(qiáng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的更有效管理，他創(chuàng)建了一個(gè)單一的集成指標(biāo)購(gòu)銷(xiāo)周轉(zhuǎn)率來(lái)考核營(yíng)運(yùn)資金的總體流轉(zhuǎn)情況。然而，基于營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)的信息需求，上述各營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目等信息需要進(jìn)一步細(xì)化。由此，邵芬芬（2011）建議將存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行細(xì)化，重新定義了“材料周轉(zhuǎn)天數(shù)”“在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)天數(shù)”以及“產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)”。建議將傳統(tǒng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分子改為收回應(yīng)收賬款余額，并進(jìn)一步細(xì)化為收回賬齡為1年、2年等的應(yīng)收賬款金額。顯然，細(xì)化后的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)可以提供更多的管理信息?？梢?jiàn)，對(duì)傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的改進(jìn)思路主要有：橫向組合各單一評(píng)價(jià)指標(biāo)，從而形成綜合性的評(píng)價(jià)指標(biāo);縱向細(xì)化傳統(tǒng)評(píng)價(jià)指標(biāo)，從而劃分不同項(xiàng)目進(jìn)行考核，且改進(jìn)了指標(biāo)結(jié)構(gòu)，使其更加科學(xué)。但上述營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)改進(jìn)的研究仍囿于傳統(tǒng)視角，往往只側(cè)重于一個(gè)方面，難以正確、全面地反映營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效。

2.基于層次分析法的營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)體系。齊彩紅等（2011）基于層次分析法構(gòu)建了包括和諧性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性的評(píng)價(jià)體系，并將這四個(gè)方面作為第一層次指標(biāo)的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而選擇包括“應(yīng)收賬款平均賬齡”“現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比”等在內(nèi)的14個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)作為第二層次指標(biāo)。該體系給出了企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的直觀(guān)評(píng)價(jià)，但在指標(biāo)選取、分?jǐn)?shù)判定等方面具有較強(qiáng)的主觀(guān)性。

李爭(zhēng)光等（2011）基于營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)的安全性、流動(dòng)性及收益性，選擇涉及營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)能力、償債能力等的9項(xiàng)具體指標(biāo)，建立營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效指標(biāo)評(píng)價(jià)模型，同時(shí)選取三家家電企業(yè)2009年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，通過(guò)計(jì)算相應(yīng)指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)三個(gè)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效，對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效進(jìn)行了評(píng)價(jià)，為企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效管理提供參考。該指標(biāo)體系便于企業(yè)間營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的比較，易于找出管理重點(diǎn)，但在指標(biāo)權(quán)重、指標(biāo)得分確定方面較為主觀(guān)。

徐瑋（2013）則從供應(yīng)鏈資金管理特點(diǎn)出發(fā)，采用層次分析法提出供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金管理的評(píng)價(jià)指標(biāo)，將營(yíng)運(yùn)資金管理水平作為目標(biāo)層指標(biāo)，將營(yíng)運(yùn)資金使用效率、營(yíng)運(yùn)資金安全性和營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效作為準(zhǔn)則層指標(biāo)，并基于煤炭行業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金管理水平進(jìn)行了評(píng)價(jià)驗(yàn)證。該指標(biāo)體系可以使企業(yè)根據(jù)所得到的分?jǐn)?shù)有針對(duì)性地提出改進(jìn)方案，提高資源配置與經(jīng)營(yíng)效率，降低營(yíng)運(yùn)資金的風(fēng)險(xiǎn)，改善供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金管理水平?？梢?jiàn)，基于層次分析法構(gòu)建營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系應(yīng)注重指標(biāo)選取、權(quán)重及分值確定的合理性。

3.基于渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)體系。針對(duì)已有的營(yíng)運(yùn)資金管理研究對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金的分類(lèi)的缺陷，王竹泉等（2007）提出將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金按其與供應(yīng)鏈或渠道的關(guān)系重新分類(lèi)，并相應(yīng)的提出了新型的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系，即基于企業(yè)渠道管理理念的評(píng)價(jià)體系。與傳統(tǒng)基于要素的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系相比，上述評(píng)價(jià)體系不僅涵蓋的營(yíng)運(yùn)資金要素更為全面，而且體現(xiàn)了渠道管理的思想。但是上述指標(biāo)體系僅考慮了營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)期，而營(yíng)運(yùn)資金的盈利性狀況未納入評(píng)價(jià)范疇，使得評(píng)價(jià)結(jié)果相對(duì)片面。同時(shí)，在指出現(xiàn)有的基于渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效體系未能評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資金的盈利性的同時(shí)，王竹泉（2012）設(shè)計(jì)了基于渠道管理的營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)性指標(biāo)和盈利性指標(biāo)，增加了由各渠道營(yíng)運(yùn)資金利潤(rùn)率指標(biāo)組成的盈利性評(píng)價(jià)部分，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的流動(dòng)性和盈利性進(jìn)行評(píng)價(jià)?？梢?jiàn)，基于渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)研究已經(jīng)從營(yíng)運(yùn)資金的創(chuàng)新分類(lèi)到績(jī)效評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建進(jìn)行了系統(tǒng)詳細(xì)的研究，形成了較為完整的理論體系。

綜上所述，基于渠道的評(píng)價(jià)體系是營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)研究的重要領(lǐng)域和成果之一，并且從最初的營(yíng)運(yùn)資金管理效率評(píng)價(jià)體系發(fā)展到了涉及收益性和流動(dòng)性評(píng)價(jià)的更加完善的指標(biāo)體系。此外，在上述研究成果的分析中也可以明確地看出，營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)體系只是對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的安全性和流動(dòng)性展開(kāi)分析評(píng)價(jià)，并不能起到營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的目的。

三、關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的主要研究成果

營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的核心之一，雖然現(xiàn)階段專(zhuān)門(mén)針對(duì)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警進(jìn)行的研究并不多，有關(guān)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的研究尚處于起步階段，但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論與實(shí)踐的發(fā)展已處于較為成熟的階段?？蓮呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的理論研究與實(shí)踐中得到啟發(fā)，參照財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型建立的思路，初步建立起能夠?qū)I(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警的量化模型。

蔡佳茹（2012）在借鑒較為成熟的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的基礎(chǔ)上，結(jié)合營(yíng)運(yùn)資金的行業(yè)特點(diǎn)，從對(duì)影響營(yíng)運(yùn)資金短缺風(fēng)險(xiǎn)因素的分析入手，以零售業(yè)上市公司為例，探索了營(yíng)運(yùn)資金短缺風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的建立思路與方法，并嘗試性的建立起以多元綜合預(yù)測(cè)模型為核心的營(yíng)運(yùn)資金短缺風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。

劉震宇（2013）運(yùn)用灰色預(yù)測(cè)系統(tǒng)為理論基礎(chǔ)，從經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、速動(dòng)比率、流動(dòng)比率5個(gè)方面對(duì)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)變量進(jìn)行設(shè)計(jì)，創(chuàng)新結(jié)合灰色點(diǎn)預(yù)測(cè)和區(qū)間預(yù)測(cè)，構(gòu)建出營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。結(jié)合案例企業(yè)的特點(diǎn)，得出如下結(jié)論：物流企業(yè)集團(tuán)可以根據(jù)過(guò)去5年的營(yíng)運(yùn)資金指標(biāo)值，預(yù)測(cè)出未來(lái)5年的營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的大小。該結(jié)論能及時(shí)、準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)物流企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理中的異常信號(hào)，降低企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)。但是由于灰色組合預(yù)測(cè)模型無(wú)法進(jìn)行企業(yè)間的橫向比較研究，因此這種方法只適用于企業(yè)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)進(jìn)行管理。

姚文偉（2014）同樣運(yùn)用灰色預(yù)測(cè)系統(tǒng)理論，選取能代表集團(tuán)化企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的5 個(gè)指標(biāo)作為預(yù)測(cè)變量，并選擇經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入流出比率作為確定閥值的變量，構(gòu)建出營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，旨在通過(guò)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，提高集團(tuán)化企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力。但是本文只是對(duì)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的初步研究，沒(méi)有嘗試縱向設(shè)計(jì)更多的營(yíng)運(yùn)資金或者是財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行研究。

鄭晨（2012）針對(duì)以往的研究都只是對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的每個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行單獨(dú)分析，卻并未聯(lián)系營(yíng)運(yùn)指標(biāo)的項(xiàng)目進(jìn)行分析，建立起一個(gè)以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率與營(yíng)運(yùn)資金為主要參數(shù)的綜合模型，同時(shí)針對(duì)以往的研究從未涉及過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理，在模型中體現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)因素，選取了自2007年至2011年滬深兩市的所有生物醫(yī)藥類(lèi)上市公司的數(shù)據(jù)作為樣本，并通過(guò)實(shí)證分析證明營(yíng)運(yùn)資金與風(fēng)險(xiǎn)管理效果成正比例的關(guān)系。但是本文僅對(duì)在國(guó)內(nèi)滬深兩市上市的生物醫(yī)藥制造類(lèi)企業(yè)進(jìn)行了實(shí)證研究，而未將所有的制造類(lèi)上市企業(yè)納入到本文的研究范圍內(nèi)。

綜上所述，學(xué)者們對(duì)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究還處于起步階段。在營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型指標(biāo)的選取上，量化指標(biāo)選取的科學(xué)性有待加強(qiáng)，同時(shí)可以將營(yíng)運(yùn)資金預(yù)警案例引入到營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的分析當(dāng)中，做到定量分析與定性分析相結(jié)合，進(jìn)而構(gòu)建出適合各行業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。

四、營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究展望

（一）拓寬營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)證研究的范圍和視野

現(xiàn)有研究表明，關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)體系已較為成熟，但是實(shí)證研究較少。因此，從實(shí)證的角度展開(kāi)分析，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)體系具體運(yùn)用，可以彌補(bǔ)規(guī)范研究歸納和演繹的不足，充分的實(shí)證檢驗(yàn)使研究結(jié)論更具有說(shuō)服力，也便于企業(yè)管理者更好的加以運(yùn)用。

（二）創(chuàng)新?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究思路

基于上述分析，目前的研究局限，營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警之間幾乎是孤立研究，將營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警相結(jié)合，建立一整套科學(xué)合理的指標(biāo)體系判斷標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于加強(qiáng)集團(tuán)化企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，具有重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義。利用評(píng)價(jià)體系所得出的指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方面研究，如營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)據(jù)處于多少區(qū)間表示企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理狀況良好;指標(biāo)數(shù)據(jù)處于多少區(qū)間說(shuō)明企業(yè)已面臨著較高的營(yíng)運(yùn)資金危險(xiǎn)，應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題。J

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篇4

［關(guān)鍵詞］電子商務(wù) 服務(wù)行業(yè) 績(jī)效評(píng)價(jià)

引言

在經(jīng)濟(jì)全球化和全球經(jīng)濟(jì)信息化迅速發(fā)展的今天，基于互聯(lián)網(wǎng)的電子商務(wù)正以前所未有的速度迅猛發(fā)展。越來(lái)越多的公司和個(gè)人己經(jīng)或開(kāi)始意識(shí)到電子商務(wù)的巨大潛力，它不僅改變著傳統(tǒng)的生產(chǎn)方式，而且代表著貿(mào)易、營(yíng)銷(xiāo)的未來(lái)發(fā)展方向，同時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整產(chǎn)生了極其深刻的影響，成為21世紀(jì)初世界經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)之一。

中國(guó)是以制造業(yè)為主的國(guó)家，生產(chǎn)仍占主導(dǎo)地位。在經(jīng)濟(jì)全球化條件下的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，不僅是工業(yè)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。隨著社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)及經(jīng)營(yíng)的難度和風(fēng)險(xiǎn)加大，產(chǎn)前服務(wù)，如研究開(kāi)發(fā)服務(wù)、市場(chǎng)調(diào)研等；產(chǎn)后服務(wù)，如廣告服務(wù)、營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)等將需求強(qiáng)勁，發(fā)展迅速。如何衡量中國(guó)服務(wù)業(yè)企業(yè)的水平，得出更加完善的績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，從而促進(jìn)中國(guó)服務(wù)業(yè)企業(yè)的快速發(fā)展就顯得很重要。

一、企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的研究綜述

關(guān)于企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的研究主要從其發(fā)展階段進(jìn)行綜述，其中既包括理論研究又含有實(shí)證研究。其主要發(fā)展階段如下：

1.資金、成本、利潤(rùn)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)期（19世紀(jì)初-20世紀(jì)初）

從資金、成本、利潤(rùn)角度來(lái)考慮企業(yè)績(jī)效的評(píng)價(jià)，其中比較典型的研究是Zhu的電子商務(wù)價(jià)值。Zhu（2002）致力于研究電子商務(wù)價(jià)值的影響因素，根據(jù)Porter提出的互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目商業(yè)價(jià)值用財(cái)務(wù)績(jī)效來(lái)考察的理論，Zhu提出了衡量電子商務(wù)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響從二類(lèi)指標(biāo)考察，即利潤(rùn)、成本的節(jié)約、供應(yīng)鏈效率。

2.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)期（20世紀(jì)初―20世紀(jì)九十年代）

在我國(guó)，這一階段被稱(chēng)為經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)階段。時(shí)間為1993年財(cái)政部出臺(tái)《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》至1999年由四部委聯(lián)合頒布實(shí)施國(guó)有資本金效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系。經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系引導(dǎo)企業(yè)注重提高企業(yè)綜合經(jīng)濟(jì)效益，有利于投資者、債權(quán)人及相關(guān)人士對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)作出較綜合的評(píng)價(jià)，但只是財(cái)務(wù)方面的評(píng)價(jià)。

3.戰(zhàn)略業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)期（20世紀(jì)九十年代―目前）

這一時(shí)期，將財(cái)務(wù)指標(biāo)和非則務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)考慮。比較有代表性的是現(xiàn)代管理人師彼德?德魯克強(qiáng)調(diào)以改革為核心的觀(guān)點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系必須突出管理部門(mén)的思想意識(shí)；霍爾的“四尺度”論；克羅斯和林奇提出了一個(gè)把企業(yè)整體戰(zhàn)略與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)結(jié)合起來(lái)的金字塔企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系；卡普蘭和諾頓的平衡計(jì)分卡；Barua（2002）對(duì)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的研究從財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行考慮，其中卡普蘭和諾頓的平衡計(jì)分卡影響最大。

4.經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）指標(biāo)（20世紀(jì)九十年代―目前）

20世紀(jì)90年代以來(lái)國(guó)際上一些跨國(guó)公司使用“經(jīng)濟(jì)增加值”（EVA）評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效，突破了傳統(tǒng)的以會(huì)計(jì)利潤(rùn)為核心的評(píng)價(jià)方法，克服了現(xiàn)有績(jī)效評(píng)價(jià)方法的不足，企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值目標(biāo)模式采用最優(yōu)化的財(cái)務(wù)政策，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，追求一定時(shí)間內(nèi)所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值與投入資本之比的最大化。它能夠真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，體現(xiàn)公司的真正價(jià)值，是目前大多數(shù)企業(yè)運(yùn)用的評(píng)價(jià)方法。

綜上所述，關(guān)于企業(yè)績(jī)效的評(píng)價(jià)主要分為財(cái)務(wù)指標(biāo)方法和非財(cái)務(wù)指標(biāo)方法兩大類(lèi)，其中財(cái)務(wù)指標(biāo)的研究無(wú)論在廣度上還是深度上都要比非財(cái)務(wù)指標(biāo)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)的豐富。國(guó)外的研究注重新理論新方法的定性探討，國(guó)內(nèi)的研究?jī)A向于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的定量分析研究。

二、電子商務(wù)環(huán)境下中國(guó)服務(wù)業(yè)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的研究綜述

1.電子商務(wù)環(huán)境下中國(guó)服務(wù)業(yè)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的理論研究

有關(guān)中國(guó)服務(wù)業(yè)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的理論研究較少，其中主要的研究有：儲(chǔ)節(jié)旺，郭春俠，李穎（2001），其在《電子商務(wù)貿(mào)易制度對(duì)我國(guó)信息服務(wù)業(yè)的沖擊》一文中提出應(yīng)提高我國(guó)信息管理能力和信息處理能力 。鄭友（2006）在《電子商務(wù)平臺(tái)下的本國(guó)生產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究》一文中指出生產(chǎn)業(yè)是當(dāng)代經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展的一個(gè)必要條件，其文重點(diǎn)討論了在現(xiàn)有形勢(shì)下，如何利用高效、簡(jiǎn)捷、低成本的電子商務(wù)平臺(tái)加速該產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

對(duì)于中國(guó)服務(wù)業(yè)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的理論研究比較典型的是對(duì)我國(guó)飯店的績(jī)效評(píng)價(jià)。張曉明，何瀅（2006）針對(duì)我國(guó)飯店業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，設(shè)計(jì)了一種新的績(jī)效評(píng)價(jià)方法――“超額利潤(rùn)增長(zhǎng)率”績(jī)效評(píng)價(jià)方法。這個(gè)評(píng)價(jià)方法的設(shè)計(jì)借鑒了經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）“資本增值”的新理念，吸收了“平衡計(jì)分法”在將財(cái)務(wù)目標(biāo)作為企業(yè)最終目標(biāo)的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)、內(nèi)部管理、企業(yè)成長(zhǎng)等幾個(gè)因素對(duì)最終財(cái)務(wù)收益影響的思想。這一評(píng)價(jià)方法以飯店本期超額利潤(rùn)比上期超額利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度為評(píng)價(jià)核心，整個(gè)體系由4個(gè)子系統(tǒng)、47個(gè)指標(biāo)構(gòu)成，其中20個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，27個(gè)非財(cái)務(wù)指標(biāo)。非財(cái)務(wù)指標(biāo)與財(cái)務(wù)指標(biāo)有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，共同組成全面考核飯店業(yè)的目前績(jī)效及預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展前景的指標(biāo)體系。

2.電子商務(wù)環(huán)境下中國(guó)服務(wù)業(yè)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的實(shí)證研究

有關(guān)中國(guó)服務(wù)業(yè)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的實(shí)證研究也較少。張彥（2006）在《社區(qū)服務(wù)業(yè)的電子商務(wù)分析》一文中從我國(guó)社區(qū)服務(wù)行業(yè)的現(xiàn)狀分析和電子商務(wù)對(duì)企業(yè)管理的變革入手，在此基礎(chǔ)上提出了社區(qū)服務(wù)業(yè)的電子商務(wù)分析框架及競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，并探討了電子商務(wù)對(duì)傳統(tǒng)的社區(qū)服務(wù)產(chǎn)生的深刻影響。

此外，金立印關(guān)于服務(wù)供應(yīng)鏈管理、顧客滿(mǎn)意與企業(yè)績(jī)效三者之間關(guān)系的研究。金立?。?006）在《服務(wù)供應(yīng)鏈管理、顧客滿(mǎn)意與企業(yè)績(jī)效》的研究中構(gòu)建了服務(wù)供應(yīng)鏈管理活動(dòng)同顧客滿(mǎn)意及企業(yè)績(jī)效間的結(jié)構(gòu)方程模型，并以來(lái)自中國(guó)民航服務(wù)業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析。結(jié)果顯示服務(wù)供應(yīng)鏈戰(zhàn)略管理活動(dòng)、運(yùn)作管理活動(dòng)和顧客信息系統(tǒng)的構(gòu)建可以有效地提

升顧客滿(mǎn)意感，可以增加企業(yè)績(jī)效。

三、結(jié)論

根據(jù)前述分析，目前國(guó)內(nèi)外關(guān)于電子商務(wù)環(huán)境下中國(guó)服務(wù)行業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的研究存在以下問(wèn)題：

（1）學(xué)者對(duì)電子商務(wù)對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的側(cè)重不同，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)影響因素的分類(lèi)、評(píng)價(jià)指標(biāo)也不統(tǒng)一；

（2）從研究方法上看，國(guó)內(nèi)研究與國(guó)外研究差距較大。國(guó)內(nèi)的研究理論缺少定量數(shù)據(jù)分析的支持，國(guó)外的實(shí)證研究提出的影響因素和評(píng)價(jià)指標(biāo)未經(jīng)過(guò)我國(guó)企業(yè)樣本檢驗(yàn)；（3）大部分研究都很籠統(tǒng)，關(guān)于在電子商務(wù)環(huán)境下中國(guó)服務(wù)業(yè)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)這方面的研究較少。

另一個(gè)重要的方面，學(xué)者從電子商務(wù)對(duì)服務(wù)業(yè)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生的影響的研究是多種多樣的，得出的服務(wù)業(yè)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的指標(biāo)分類(lèi)也很多，這說(shuō)明電子商務(wù)對(duì)企業(yè)績(jī)效的作用關(guān)系可能是十分復(fù)雜的，完善的構(gòu)造一個(gè)電子商務(wù)環(huán)境下中國(guó)服務(wù)行業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系難度較大，但重要的是要從中國(guó)的市場(chǎng)實(shí)際出發(fā)，通過(guò)調(diào)查分析得出電子商務(wù)環(huán)境下符合中國(guó)服務(wù)業(yè)企業(yè)發(fā)展的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

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關(guān)鍵詞：傳統(tǒng)媒體；數(shù)字化報(bào)紙；新媒體

中圖分類(lèi)號(hào)：Z6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1672-8122（2012）07-0097-02

一、我國(guó)數(shù)字化報(bào)紙的發(fā)展現(xiàn)狀

數(shù)字報(bào)紙又稱(chēng)“多媒體數(shù)字報(bào)紙”，中國(guó)內(nèi)地出現(xiàn)的第一份數(shù)字報(bào)紙首顯2006年，是由北大方正集團(tuán)與浙江日?qǐng)?bào)集團(tuán)共同推出的。多媒體數(shù)字報(bào)紙融合了互聯(lián)網(wǎng)媒體便捷的閱讀方式和互動(dòng)體驗(yàn)，一時(shí)間如雨后春筍般迅速發(fā)展起來(lái)。僅在2006年，全國(guó)大大小小進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)試水的媒體已達(dá)到40多家。

數(shù)字化報(bào)紙不僅僅局限于以受眾的個(gè)人電腦為信息接收終端還包括可以上網(wǎng)的手機(jī)接收模式。2004年《中國(guó)婦女報(bào)》就先于網(wǎng)絡(luò)版數(shù)字報(bào)紙進(jìn)行了報(bào)紙版面的“手機(jī)化”嘗試，極大地方便了用戶(hù)隨時(shí)隨地閱讀，新華社更將旗下《新華每日電訊》、《參考消息》、《半月談》等知名報(bào)紙、雜志的內(nèi)容融匯于“新華手機(jī)報(bào)”上，為4.4億手機(jī)用戶(hù)帶來(lái)了全新的讀報(bào)體驗(yàn)。近幾年，全國(guó)幾乎有一半以上的傳統(tǒng)紙質(zhì)媒體都推出了數(shù)字報(bào)紙，這種趨勢(shì)還在不斷增強(qiáng)中。數(shù)字化報(bào)紙極大的開(kāi)拓了傳統(tǒng)媒體的信息鏈，融合了互聯(lián)網(wǎng)即時(shí)便利以及超大信息量的特點(diǎn)，用戶(hù)只要有一個(gè)電腦或是能上網(wǎng)的手機(jī)，就可以閱讀任何自己想要的信息，大大增強(qiáng)了受眾的主動(dòng)性，并為他們帶來(lái)了更加豐富的閱讀體驗(yàn)。數(shù)字化報(bào)紙傳承了傳統(tǒng)媒體的信息內(nèi)容，延續(xù)了主流媒體的價(jià)值觀(guān)和信息生產(chǎn)模式，得到眾多傳統(tǒng)媒體和業(yè)界人士的青睞。

中國(guó)報(bào)業(yè)紛紛上網(wǎng)的舉措，是在互聯(lián)網(wǎng)等新媒體強(qiáng)勢(shì)入侵下，為尋求自身發(fā)展而不得已的“試水”。業(yè)內(nèi)人士表示，傳統(tǒng)媒體面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)新媒體的崛起和帶來(lái)傳播方式的挑戰(zhàn)，要不斷進(jìn)行自身結(jié)構(gòu)調(diào)整和改造。最重要的是進(jìn)行內(nèi)容和形式的創(chuàng)新，傳統(tǒng)媒體不應(yīng)該抱著抵制的心態(tài)來(lái)對(duì)待新媒體，而是要與之聯(lián)動(dòng)發(fā)展，這樣才能達(dá)到互贏。董年初提出三種傳統(tǒng)媒體與新媒體欣然擁抱的對(duì)應(yīng)策略：收購(gòu)新媒體、創(chuàng)辦新媒體以及合作開(kāi)辦新媒體，建立四種平臺(tái)：傳統(tǒng)平臺(tái)、數(shù)字平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和移動(dòng)平臺(tái)[1]。市場(chǎng)青睞創(chuàng)新者，“寧要粗糙的新銳，也不要圓潤(rùn)的守舊”便是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的箴言。傳媒的特色是在創(chuàng)新中才得以保持的——只有永遠(yuǎn)比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手快一步，才能不斷獲得因創(chuàng)新而生的市場(chǎng)“暴力”[2]。傳統(tǒng)報(bào)紙想要在多媒體競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)下分得一杯羹，必須要?jiǎng)?chuàng)新。然而從實(shí)際操作和效果來(lái)看，傳媒的這種換湯不換藥形式的“創(chuàng)新”，雖然可能短時(shí)間內(nèi)，因?yàn)樾麻_(kāi)辟了一種途徑而獲得暫時(shí)的發(fā)展契機(jī)，但是存在諸多問(wèn)題，很難獲得長(zhǎng)久動(dòng)力。

二、我國(guó)數(shù)字化報(bào)紙發(fā)展存在的問(wèn)題

（一）數(shù)字報(bào)紙缺乏獨(dú)立的內(nèi)容創(chuàng)作

內(nèi)容是“王道”，傳統(tǒng)媒體想要提高受眾的注意力和訂閱量，追求獨(dú)家新聞或是原創(chuàng)性新聞是不二選擇。報(bào)紙出版單位紛紛將自己的報(bào)紙搬上了網(wǎng)絡(luò),形成報(bào)網(wǎng)融合的格局，但是在數(shù)字化報(bào)紙內(nèi)容制作上，仍是以原有的紙質(zhì)報(bào)紙內(nèi)容為基礎(chǔ)來(lái)生產(chǎn)和制作的,也就是說(shuō)只從形式上進(jìn)行翻新。網(wǎng)絡(luò)新聞只是“復(fù)制”、“粘貼”的簡(jiǎn)單模式，只是簡(jiǎn)單的將發(fā)表在傳統(tǒng)媒體上的報(bào)道利用電子技術(shù)轉(zhuǎn)化成適合計(jì)算機(jī)，或是其他移動(dòng)設(shè)備終端如手機(jī)等形式顯示出來(lái)，只是換了一種傳播途徑而已。電子版的報(bào)紙內(nèi)容完全沒(méi)有創(chuàng)新，直接照搬紙質(zhì)版內(nèi)容。這種依附于傳統(tǒng)媒體機(jī)制下的數(shù)字化報(bào)紙的內(nèi)容生產(chǎn)不同于門(mén)戶(hù)網(wǎng)站的新聞采編。由于局限于現(xiàn)在新聞法規(guī)的限制，門(mén)戶(hù)網(wǎng)站不具備新聞采編的權(quán)利。但是有紙質(zhì)媒體出版平臺(tái)的數(shù)字報(bào)紙卻沒(méi)有充分利用好自己在新聞采編上的優(yōu)勢(shì)，甚至是“炒冷飯”，這使得傳統(tǒng)媒體在新聞采編上的巨大優(yōu)勢(shì)沒(méi)有發(fā)揮出來(lái)，造成了新聞資源的浪費(fèi)。

在以?xún)?nèi)容為王道的文化產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)下，這只是粗制濫造的生硬嫁接。這種換湯不換藥，使其缺乏同類(lèi)新聞內(nèi)容生產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)力，造成內(nèi)容的重復(fù)率高進(jìn)而造成新聞資源嚴(yán)重浪費(fèi)。這種多數(shù)數(shù)字報(bào)紙依托報(bào)社綜合門(mén)戶(hù)網(wǎng)站的定位使其淪為其母報(bào)的簡(jiǎn)單翻版。這種形式的數(shù)字報(bào)紙不可能具備更多的服務(wù)功能，也就注定了其難以承載報(bào)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重任[2]。

（二）數(shù)字報(bào)紙多媒體化程度不深

內(nèi)容上的復(fù)制決定了數(shù)字報(bào)紙相對(duì)于紙質(zhì)媒體來(lái)說(shuō)只是換了個(gè)傳播渠道而已，沒(méi)有利用互聯(lián)網(wǎng)的傳播優(yōu)勢(shì)進(jìn)行信息整合。在信息的傳播形式上，數(shù)字報(bào)在傳承傳統(tǒng)報(bào)紙印刷版的版面風(fēng)格的原則上，沒(méi)有發(fā)揮出自身數(shù)字媒體即時(shí)迅速的特色；另外沒(méi)有實(shí)現(xiàn)融合媒體的集文字、圖片與視頻于一身的傳播模式，缺乏為數(shù)字報(bào)紙?jiān)鲋档脑瓌?chuàng)新內(nèi)容生產(chǎn)；沒(méi)有及時(shí)對(duì)網(wǎng)絡(luò)視頻進(jìn)行更新，更別說(shuō)成立專(zhuān)門(mén)的網(wǎng)絡(luò)視頻團(tuán)隊(duì)了。另外，從事數(shù)字化報(bào)紙的從業(yè)人員仍然是服務(wù)于傳統(tǒng)媒體的記者，還停留在用筆和紙記的階段，而適應(yīng)多媒體新聞采集和對(duì)相關(guān)數(shù)碼設(shè)備使用能力的不足，使得大部分?jǐn)?shù)字報(bào)紙多媒體程度不深，還停留在傳統(tǒng)媒體采集新聞的階段[3]。這種呆板的運(yùn)作機(jī)制使得數(shù)字化報(bào)紙跟不上多媒體發(fā)展的技術(shù)，缺乏網(wǎng)絡(luò)新聞的競(jìng)爭(zhēng)力。

數(shù)字報(bào)紙應(yīng)該充分利用互聯(lián)網(wǎng)互動(dòng)性強(qiáng)、信息容量巨大的特點(diǎn)，適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)媒體中信息傳播和研究受眾的特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)傳播模式下的要求集文字、圖片、影片視頻、聲頻等各種載體于一體，實(shí)現(xiàn)報(bào)紙、電視、廣播與網(wǎng)絡(luò)的大融合，利用超文本、多層次、多形式的進(jìn)行數(shù)字化報(bào)紙的報(bào)道，打破了傳統(tǒng)媒體單一的傳播形式，這對(duì)記者也提出了更高的要求。與傳統(tǒng)媒體記者只需要從事文字撰寫(xiě)工作的單一工種相比，在數(shù)字化報(bào)紙階段，記者不僅需要在第一時(shí)間收集到海量的信息還要求會(huì)操作這些數(shù)字?jǐn)?shù)碼設(shè)備，需要記者跨平臺(tái)高效率的工作，提供全方位全角度的報(bào)道。美國(guó)哥倫比亞新聞學(xué)院教授約翰?帕夫利克在《新聞業(yè)與新媒介》一書(shū)中寫(xiě)道：“技術(shù)在新聞采集和生產(chǎn)過(guò)程中扮演著重要角色”，作為數(shù)字新聞收集工具的移動(dòng)記者工作臺(tái)（包括數(shù)字音頻和視頻裝置），“確實(shí)為受過(guò)良好訓(xùn)練的記者在現(xiàn)場(chǎng)采訪(fǎng)時(shí)，提供了將報(bào)道置于更好的背景中進(jìn)行報(bào)道和在現(xiàn)場(chǎng)核查事實(shí)的能力，并且能在遠(yuǎn)方或不熟悉的地方或急于趕出報(bào)道的時(shí)候更有效率”[4]。

（三）數(shù)字報(bào)紙缺乏成熟的盈利模式

數(shù)字報(bào)紙推出以來(lái)，從目前來(lái)看，數(shù)字報(bào)紙還沒(méi)有達(dá)到傳媒報(bào)紙的那種成熟的盈利模式和運(yùn)營(yíng)模式，并且由于推廣和宣傳推廣力度不大，使其在傳統(tǒng)媒體閱讀人當(dāng)中的知名度不高，閱讀總量遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到傳統(tǒng)媒體的水平。新聞網(wǎng)站在免費(fèi)閱讀的環(huán)境下，有人擔(dān)心數(shù)字化報(bào)紙收費(fèi)會(huì)造成閱讀者數(shù)量的減少，從而降低報(bào)紙的知名度和訂閱率。實(shí)際上，通過(guò)成熟的商業(yè)運(yùn)作手段，反而會(huì)提升數(shù)字報(bào)紙的知名度。國(guó)外眾多媒體的數(shù)字報(bào)紙已經(jīng)在嘗試有償閱讀的模式，終結(jié)網(wǎng)絡(luò)報(bào)紙內(nèi)容免費(fèi)的時(shí)代，并進(jìn)行收費(fèi)系統(tǒng)的改造，收費(fèi)閱讀發(fā)行可能是未來(lái)多媒體數(shù)字報(bào)紙報(bào)業(yè)經(jīng)營(yíng)的方式之一。

數(shù)字化報(bào)紙的免費(fèi)服務(wù)造成了傳統(tǒng)紙質(zhì)媒體的運(yùn)營(yíng)成本和負(fù)擔(dān)。面對(duì)數(shù)字化報(bào)紙高額的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，國(guó)外眾多媒體紛紛啟動(dòng)電子版報(bào)紙的收費(fèi)改革舉措。擁有多家報(bào)紙的新聞集團(tuán)董事長(zhǎng)默多克在2009年5月上旬表示，他旗下經(jīng)營(yíng)的《華爾街日?qǐng)?bào)》、《倫敦時(shí)報(bào)》、《太陽(yáng)報(bào)》、《紐約郵報(bào)》等報(bào)紙將在一年之內(nèi)嘗試向報(bào)紙網(wǎng)站讀者收取費(fèi)用。其中已經(jīng)開(kāi)始收費(fèi)的《華爾街日?qǐng)?bào)》也在其金融危機(jī)下細(xì)化其內(nèi)容收費(fèi)項(xiàng)目，如為個(gè)別文章和某類(lèi)讀者提供專(zhuān)門(mén)定制收費(fèi)的新聞內(nèi)容，提高內(nèi)容競(jìng)爭(zhēng)率。另外一種收費(fèi)的模式，可以借鑒日本建立的數(shù)據(jù)庫(kù)盈利模式的經(jīng)驗(yàn)?！度毡窘?jīng)濟(jì)新聞》通過(guò)設(shè)立經(jīng)濟(jì)研究中心的方式，聘請(qǐng)經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家分析日本經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)情況，每天包括股票、財(cái)經(jīng)、金融等相關(guān)數(shù)據(jù)分析，給受眾提供規(guī)避經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的理性分析，提供有競(jìng)爭(zhēng)力的新聞，使得該網(wǎng)站的知名度大大提高。仿效日本的運(yùn)行模式，上海文廣傳媒集團(tuán)依托本身強(qiáng)大信息的能力和優(yōu)勢(shì)，也建立了財(cái)經(jīng)類(lèi)新聞的數(shù)據(jù)庫(kù)，分析潛在特定客戶(hù)的需求和特征，建立相關(guān)的檔案管理，為專(zhuān)業(yè)類(lèi)受眾提供個(gè)性化的信息服務(wù)，分析財(cái)經(jīng)指數(shù)并進(jìn)行分析。為讀者提供全面的財(cái)經(jīng)信息。傳統(tǒng)媒體集團(tuán)完全可以利用自身在所在區(qū)域的新聞資源和信息的權(quán)威優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮電子數(shù)據(jù)庫(kù)的市場(chǎng)增值服務(wù)，這不僅拓展了本來(lái)業(yè)務(wù)范圍，也使得數(shù)據(jù)化的媒體獲得新的盈利能力。

有學(xué)者表示對(duì)數(shù)字報(bào)紙內(nèi)容進(jìn)行收費(fèi)雖然是十分傳統(tǒng)的盈利模式，甚至有學(xué)者認(rèn)為這有悖于新聞自由以及與互聯(lián)網(wǎng)自由獲取信息的精神，但事實(shí)上數(shù)字報(bào)業(yè)的發(fā)展與其他任何新興行業(yè)一樣，需要這種特殊階段的扶持和原始的積累[5]。

三、數(shù)字化報(bào)紙廣闊的發(fā)展前景

傳播學(xué)者羅杰?菲德勒在描述媒介形態(tài)的演變時(shí)說(shuō)：“當(dāng)比較新的傳媒形式出現(xiàn)時(shí)，比較舊的形式通常不會(huì)死亡——它們會(huì)繼續(xù)演進(jìn)和適應(yīng)”[6]。

不必過(guò)分夸大數(shù)字化報(bào)紙給傳統(tǒng)媒體帶來(lái)的挑戰(zhàn)，二者是互相融合和共同發(fā)展的關(guān)系。數(shù)字化報(bào)紙可以借助傳統(tǒng)媒體強(qiáng)大的內(nèi)容制造資源、穩(wěn)固的受眾群、成熟的經(jīng)營(yíng)模式，一個(gè)開(kāi)設(shè)數(shù)字化報(bào)紙的傳統(tǒng)媒體就已經(jīng)說(shuō)明了其強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。數(shù)字化報(bào)紙即時(shí)信息的特征彌補(bǔ)了報(bào)紙受制于排版、印刷等環(huán)節(jié)而使信息滯后的劣勢(shì)，特別是在突發(fā)事件上不能第一時(shí)間出現(xiàn)在現(xiàn)場(chǎng)的不足，弱化了傳統(tǒng)媒體的弱勢(shì)，大大縮短了信息在傳遞過(guò)程中的時(shí)間，極大提高了信息的流通性。借助于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的東風(fēng)，隨著報(bào)業(yè)對(duì)自身優(yōu)勢(shì)的不斷鞏固，在爭(zhēng)奪受眾資源的同時(shí)，也獲得更為廣闊的發(fā)展前景。另外，數(shù)字化報(bào)紙不能拋棄傳統(tǒng)媒體對(duì)新聞客觀(guān)性的專(zhuān)業(yè)主義的要求，要嚴(yán)格在內(nèi)容上進(jìn)行把關(guān)，跳出傳統(tǒng)報(bào)紙的經(jīng)營(yíng)模式，這樣才能適應(yīng)細(xì)化的受眾需求，走出一條多樣化，混合型的文化產(chǎn)業(yè)模式。

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在供應(yīng)鏈全球化的今天，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，供應(yīng)鏈成員的目標(biāo)可以通過(guò)締結(jié)供應(yīng)鏈契約連結(jié)共同利益而使目標(biāo)更趨一致。但對(duì)決策者而言，面對(duì)未來(lái)的不確定性，收益和風(fēng)險(xiǎn)需要同時(shí)考慮。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈定量模型在風(fēng)險(xiǎn)中性的假設(shè)下，已獲得大量的研究成果，但現(xiàn)實(shí)的決策者會(huì)出現(xiàn)具有風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避特征或具有風(fēng)險(xiǎn)偏好特征。因此，在構(gòu)建供應(yīng)鏈模型時(shí)，將供應(yīng)鏈決策者設(shè)想為風(fēng)險(xiǎn)決策者更具實(shí)際意義。

供應(yīng)鏈中任意兩環(huán)節(jié)的鏈接可稱(chēng)為二級(jí)供應(yīng)鏈，已有關(guān)于二級(jí)供應(yīng)鏈的研究已很多，并且在二級(jí)供應(yīng)鏈契約、庫(kù)存研究等方面已取得一定成果。三級(jí)供應(yīng)鏈及多級(jí)供應(yīng)鏈?zhǔn)侵冈阪湕l中三個(gè)環(huán)節(jié)或三個(gè)環(huán)節(jié)以上的鏈接。三級(jí)供應(yīng)鏈和多級(jí)供應(yīng)鏈的研究涉及鏈條多方和多類(lèi)型的不同模式和不同層級(jí)，是更為復(fù)雜的研究領(lǐng)域。其中三級(jí)供應(yīng)鏈管理上的問(wèn)題被稱(chēng)為供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)問(wèn)題的縮影，通過(guò)設(shè)計(jì)合理的供應(yīng)鏈契約，可以減弱或消除由于“雙重邊際化”和“牛鞭效應(yīng)”等造成的績(jī)效損失，優(yōu)化供應(yīng)鏈管理和改善供應(yīng)鏈績(jī)效，可實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。供應(yīng)鏈契約是供應(yīng)鏈中的企業(yè)共擔(dān)由各種不確定性帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。同時(shí)，供應(yīng)鏈成員決策的實(shí)質(zhì)是對(duì)未來(lái)的投資決策，現(xiàn)資理論的豐富成果已逐漸引入到供應(yīng)鏈的優(yōu)化決策中。

自從Copula引入金融領(lǐng)域，金融風(fēng)險(xiǎn)分析就進(jìn)入了新階段。Copula理論在實(shí)際應(yīng)用中有許多優(yōu)點(diǎn)（Nelson，1999）。首先，由于不限制邊際分布的選擇，可運(yùn)用Copula理論構(gòu)造靈活的多元分布；其次，運(yùn)用Copula理論建立金融模型時(shí)，可將隨機(jī)變量的邊際分布和它們之間的相關(guān)結(jié)構(gòu)分開(kāi)來(lái)研究，相關(guān)結(jié)構(gòu)則由Copula函數(shù)來(lái)描述。這樣建模問(wèn)題大大簡(jiǎn)化，同時(shí)也有助于很多金融問(wèn)題的分析和理解；另外，如果對(duì)變量作非線(xiàn)性的單調(diào)增變換，常用的相關(guān)性測(cè)度如線(xiàn)性相關(guān)系數(shù)的值會(huì)發(fā)生改變，而由Copula函數(shù)導(dǎo)出的一致性和相關(guān)性測(cè)度的值則不會(huì)改變，因此由Copula函數(shù)導(dǎo)出的一致性和相關(guān)性測(cè)度應(yīng)用范圍更廣、實(shí)用性更強(qiáng)。Copula理論最初由sklar（1959）提出；隨后Schweizer & Sklar（1953）對(duì)其進(jìn)行了階段性的總結(jié)，在概率測(cè)度空間理論的框架內(nèi)，介紹了Copula函數(shù)的定義及性質(zhì)等；Joe（1997）從相關(guān)性分析和多元建模的角度進(jìn)行論述，展示和介紹了Copula函數(shù)的性質(zhì)和參數(shù)族；隨后Nelsen（1999）在其專(zhuān)著中對(duì)Copula方法作了系統(tǒng)的闡述，成為這一研究領(lǐng)域的集大成者；在前人的理論研究基礎(chǔ)上，Embrechts et al.（1999）把Copula函數(shù)引入金融學(xué)研究，探討了在金融市場(chǎng)中采用線(xiàn)性相關(guān)指標(biāo)度量相依性的局限性，建議用Copula理論來(lái)估計(jì)隨機(jī)變量間的聯(lián)合分布，在研究思想上對(duì)Copula的應(yīng)用前景做了很好的展望。之后Copula理論如雨后春筍般很快應(yīng)用到金融市場(chǎng)的各個(gè)領(lǐng)域。Bouye，E.et.al.（2000），Embrechts P.et.al.（2001）等人用數(shù)據(jù)擬合Copula函數(shù)進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)分析。

國(guó)內(nèi)對(duì)Copula理論的研究起步比較晚，在方法創(chuàng)新方面，史道濟(jì)（2004）用Copula計(jì)量方法研究了外匯組合的相關(guān)性，并改進(jìn)了Copula對(duì)數(shù)據(jù)擬合的方法；韓明（2004）從計(jì)量的角度研究了Copula函數(shù)；張世英和樊智 （2004）研究了Copula-Garch模型對(duì)波動(dòng)性的描述；刁心薇（2004）探討了Copula函數(shù)的非參數(shù)估計(jì)方法；陶文龍（2005）對(duì)金融數(shù)據(jù)的尾部相關(guān)性用copula方法進(jìn)行了度量；單國(guó)莉和陳東峰（2005）用QQ圖方法進(jìn)行最優(yōu)Copula函數(shù)的選擇；李平和黃光東（2005）則探討了二元數(shù)字期權(quán)定價(jià)與Copula函數(shù)的關(guān)系：詹原瑞（2005）將極值理論和Copula理論結(jié)合起來(lái)探討了災(zāi)難風(fēng)險(xiǎn)的建模問(wèn)題；陳守東等（2006）結(jié)合國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)，基于Copula理論，采用Monet Carlo模擬方法度量了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。孫祿杰和柏滿(mǎn)迎（2006）詳細(xì)討論了現(xiàn)有相關(guān)指標(biāo)與copula函數(shù)的關(guān)系；包衛(wèi)軍和徐成賢（2008），結(jié)合SV模型和Copula技術(shù)，建立了兩變量金融時(shí)間序列的Copula-SV模型。

綜上統(tǒng)計(jì)，目前尚無(wú)結(jié)合copula函數(shù)對(duì)三級(jí)供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)的研究。在對(duì)現(xiàn)有研究進(jìn)行分析綜述的基礎(chǔ)上，以決策者具有不同風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的三級(jí)供應(yīng)鏈為協(xié)調(diào)目標(biāo)，研究由一個(gè)供應(yīng)商、一個(gè)分銷(xiāo)商和一個(gè)零售商組成的三級(jí)供應(yīng)鏈在具有不同風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度參與者的供應(yīng)鏈契約協(xié)調(diào)問(wèn)題，各參與者的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避特征用Copula函數(shù)和CVaR方法描述，建立隨機(jī)市場(chǎng)需求下契約協(xié)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)值模型，供應(yīng)商、分銷(xiāo)商和零售商的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度對(duì)執(zhí)行價(jià)格、零售商和分銷(xiāo)商最優(yōu)訂貨量、供應(yīng)鏈及各個(gè)成員的風(fēng)險(xiǎn)值和期望利潤(rùn)水平的影響，在比較靜態(tài)分析中討論不同契約組合在三級(jí)供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)過(guò)程中的重要作用。

嘗試基于Copula函數(shù)CVaR方法測(cè)度三級(jí)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，建立參數(shù)為風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)中性、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避三種的測(cè)度指標(biāo)。建立零售商和分銷(xiāo)商的不同風(fēng)險(xiǎn)值決策模型。利用風(fēng)險(xiǎn)值的次可加性，得到供應(yīng)鏈基于負(fù)收益的 Copula函數(shù)和，得到不同風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度下供應(yīng)鏈契約協(xié)調(diào)模型需要滿(mǎn)足的條件。制定有效的復(fù)合契協(xié)調(diào)機(jī)制，使系統(tǒng)利潤(rùn)增量在成員間合理分配，促使供應(yīng)鏈及其成員的收益都得到帕累托改進(jìn)。

參考文獻(xiàn)

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篇8

【關(guān)鍵詞】 文化產(chǎn)業(yè) 稅收優(yōu)惠 體系

2002年我國(guó)文化體制改革以來(lái)，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策，對(duì)于文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了積極的促進(jìn)作用，但這些政策同時(shí)也存在一些需要正視和完善的問(wèn)題。

一、我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)稅收優(yōu)惠政策存在的問(wèn)題

1、稅收優(yōu)惠面窄，且期限短，具有明顯的過(guò)渡性質(zhì)

我國(guó)專(zhuān)門(mén)針對(duì)促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的稅收政策主要分布于《關(guān)于文化體制改革中經(jīng)營(yíng)性文化事業(yè)單位轉(zhuǎn)制后企業(yè)的若干稅收政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2005〕1號(hào)）、《關(guān)于文化體制改革試點(diǎn)中支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干稅收政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2005〕2號(hào)）、《關(guān)于支持文化企業(yè)發(fā)展若干稅收政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2009〕31號(hào)）、《關(guān)于文化體制改革中經(jīng)營(yíng)性文化事業(yè)單位轉(zhuǎn)制為企業(yè)的若干稅收優(yōu)惠政策的通知》（財(cái)稅〔2009〕34號(hào)）、《關(guān)于扶持動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》（財(cái)稅〔2009〕65號(hào)）、《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于繼續(xù)執(zhí)行宣傳文化增值稅和營(yíng)業(yè)稅優(yōu)惠政策的通知》（財(cái)稅〔2011〕92號(hào)）和《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于扶持動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展增值稅和營(yíng)業(yè)稅政策的通知》（財(cái)稅〔2011〕119號(hào)）等7個(gè)文件中。其中財(cái)稅〔2005〕1號(hào)、財(cái)稅〔2005〕2號(hào)已全文廢止，財(cái)稅〔2009〕65號(hào)第一條、第三條失效（分別參見(jiàn)財(cái)稅〔2011〕100號(hào)和119號(hào)）。財(cái)稅〔2009〕31號(hào)、財(cái)稅〔2009〕34號(hào)執(zhí)行期為2009年1月1日至2013年12月31日，財(cái)稅〔2011〕92號(hào)的執(zhí)行期為2011年1月1日起至2012年12月31日，具有明顯的過(guò)渡性質(zhì)，且稅收優(yōu)惠主要是針對(duì)經(jīng)營(yíng)性文化事業(yè)單位和財(cái)政部門(mén)撥付事業(yè)經(jīng)費(fèi)的文化單位轉(zhuǎn)制為企業(yè)，黨報(bào)和黨刊以及動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)。稅收優(yōu)惠政策的適用范圍較窄，并不適用所有文化企業(yè)，不利于文化產(chǎn)業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)，也不利于鼓勵(lì)社會(huì)資本投資文化產(chǎn)業(yè)。

2、稅收優(yōu)惠分散，缺乏完整體系

目前文化產(chǎn)業(yè)方面的稅收優(yōu)惠政策還比較分散，除上述7個(gè)有針對(duì)性的文件外，其他散見(jiàn)于《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》（財(cái)稅〔2008〕1號(hào)）等21個(gè)文件中，詳見(jiàn)表1。這導(dǎo)致稅收優(yōu)惠政策之間缺乏必要的協(xié)調(diào)，較難形成合力，且容易造成管理混亂。

3、稅收優(yōu)惠邊界模糊，操作難度大

在文化產(chǎn)業(yè)支撐技術(shù)等領(lǐng)域內(nèi)，依據(jù)《關(guān)于印發(fā)〈高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法〉的通知》（國(guó)科發(fā)火〔2008〕172號(hào)）和《關(guān)于印發(fā)〈高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理工作指引〉的通知》（國(guó)科發(fā)火〔2008〕362號(hào)）的規(guī)定認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅；文化企業(yè)開(kāi)發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用，允許按國(guó)家稅法規(guī)定在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)加計(jì)扣除。文化產(chǎn)業(yè)支撐技術(shù)等領(lǐng)域的具體范圍由科技部、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局和另行發(fā)文明確。但是到目前為止還沒(méi)有下文明確。

4、稅收優(yōu)惠導(dǎo)向失靈

一是由于財(cái)稅〔2009〕34號(hào)規(guī)定經(jīng)營(yíng)性文化事業(yè)單位轉(zhuǎn)制為企業(yè)，至轉(zhuǎn)制注冊(cè)之日起免征企業(yè)所得稅，執(zhí)行期為2009年1月1日至2013年12月31日。一部分文化企業(yè)由于前期投入大，投入期較長(zhǎng)，還未盈利就已經(jīng)過(guò)了優(yōu)惠期。2013年轉(zhuǎn)制的企業(yè)或以后轉(zhuǎn)制的企業(yè)就有可能享受不到該優(yōu)惠。二是由于文化企業(yè)普遍存在“小、弱、散”的問(wèn)題，大量上游非源頭性文化企業(yè)營(yíng)改增后屬于小規(guī)模納稅人，免征增值稅，從中受益。而以原創(chuàng)等服務(wù)性質(zhì)為主的源頭性企業(yè)，由于不能取得相應(yīng)的增值稅專(zhuān)用發(fā)票，或由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)、品牌價(jià)值等無(wú)形資產(chǎn)不能抵扣，稅負(fù)反而增加。三是目前我國(guó)的文化企業(yè)大多屬于中小企業(yè)，可享受一系列針對(duì)中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。但在兼并重組、做大做強(qiáng)之后，這些文化企業(yè)可能不再屬于中小企業(yè)，由此導(dǎo)致稅負(fù)加重。四是營(yíng)改增后，由于出版業(yè)中的作者稿費(fèi)及版權(quán)購(gòu)買(mǎi)支出成本、影視制作業(yè)中的劇本創(chuàng)作和制作成本、廣告業(yè)中的廣告創(chuàng)意成本、藝術(shù)品業(yè)中的購(gòu)買(mǎi)藝術(shù)品支出成本、演藝業(yè)中的劇目創(chuàng)作成本、動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)中的作品創(chuàng)作及購(gòu)買(mǎi)支出成本、報(bào)刊業(yè)中的稿費(fèi)支出成本等都不能進(jìn)行進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣，加重了相關(guān)企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，抑制了文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

二、完善文化產(chǎn)業(yè)稅收優(yōu)惠政策的思考

1、延長(zhǎng)執(zhí)行期，擴(kuò)大企業(yè)所得稅優(yōu)惠面

將財(cái)稅〔2009〕34號(hào)文件的執(zhí)行期延長(zhǎng)至2018年，并將其中的企業(yè)所得稅優(yōu)惠面延伸到新辦的文化服務(wù)企業(yè)、進(jìn)行兼并重組的文化企業(yè)，并以開(kāi)始獲利年度計(jì)算減免期，即從獲利年度起第一年和第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年減半征收企業(yè)所得稅。進(jìn)一步推動(dòng)文化體制改革，鼓勵(lì)文化企業(yè)兼并重組，促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

2、明確文化產(chǎn)業(yè)支撐技術(shù)等領(lǐng)域的具體范圍

明確文化產(chǎn)業(yè)支撐技術(shù)等領(lǐng)域的具體范圍，提高文化企業(yè)享受高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠的可操作性。具體范圍應(yīng)包括：增強(qiáng)舞臺(tái)藝術(shù)表現(xiàn)力的聲光電綜合集成應(yīng)用技術(shù)、基于虛擬現(xiàn)實(shí)的舞美設(shè)計(jì)與舞臺(tái)布景技術(shù)、移動(dòng)舞臺(tái)裝備制造技術(shù)和演出院線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化協(xié)同技術(shù)；地面數(shù)字電視與有線(xiàn)和直播衛(wèi)星協(xié)同覆蓋與綜合管理技術(shù)、影視動(dòng)漫生產(chǎn)與集成制作技術(shù)以及新媒體集成管理與分發(fā)傳播技術(shù)；全媒體資源管理與集成技術(shù)、語(yǔ)義分析搜索及自動(dòng)分類(lèi)標(biāo)引技術(shù)、多介質(zhì)多形態(tài)內(nèi)容技術(shù)、彩色電子紙等新興數(shù)字顯示技術(shù)；數(shù)字印刷和綠色環(huán)保印刷技術(shù)，數(shù)字版權(quán)保護(hù)關(guān)鍵技術(shù)；文化創(chuàng)意設(shè)計(jì)與展示自主核心技術(shù)和裝備研發(fā)；專(zhuān)業(yè)化媒體超算與協(xié)同式創(chuàng)意設(shè)計(jì)云服務(wù)平臺(tái)；文化主題公園關(guān)鍵技術(shù)及裝備；網(wǎng)絡(luò)信息集成傳播技術(shù)及前沿引導(dǎo)技術(shù)，民間文學(xué)、影視、音樂(lè)創(chuàng)作與傳播技術(shù)；互聯(lián)網(wǎng)群體互動(dòng)的新型文化生活服務(wù)集成應(yīng)用技術(shù)，網(wǎng)絡(luò)社會(huì)系統(tǒng)安全監(jiān)控監(jiān)管技術(shù)；文化科技與相關(guān)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的集成技術(shù)，新型網(wǎng)絡(luò)娛樂(lè)化學(xué)習(xí)模式與云服務(wù)平臺(tái)技術(shù)，動(dòng)漫游戲與虛擬仿真技術(shù)的集成應(yīng)用；文化資源數(shù)字化關(guān)鍵技術(shù)，出土出水文物保存、無(wú)損檢測(cè)及保護(hù)技術(shù)；文化安全信息監(jiān)管、文化安全評(píng)價(jià)及文化傳播平臺(tái)安全管控技術(shù)，版權(quán)公共管理與舉證服務(wù)平臺(tái)；文化科技專(zhuān)業(yè)孵化器和國(guó)家大學(xué)科技園建設(shè)。

3、提高文化產(chǎn)品研發(fā)加計(jì)扣除的比重

允許符合條件的文化企業(yè)按其銷(xiāo)售收入提取一定比例的創(chuàng)意開(kāi)發(fā)基金，建立研發(fā)準(zhǔn)備金制度，并允許將研發(fā)準(zhǔn)備金在所得稅前扣除。

4、對(duì)部分文化產(chǎn)業(yè)增值稅采取即征即退的稅收優(yōu)惠政策

對(duì)影視業(yè)、廣告業(yè)、動(dòng)漫業(yè)、會(huì)展業(yè)、出版業(yè)等文化產(chǎn)業(yè)，按法定稅率征收增值稅后，對(duì)其增值稅稅負(fù)超過(guò)3%的部分，實(shí)現(xiàn)即征即退政策。

5、運(yùn)用稅收優(yōu)惠拓寬文化產(chǎn)業(yè)投融資途徑

鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入政策許可的文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，對(duì)于個(gè)人和企業(yè)投資博物館、展覽館、修復(fù)古建筑、電影、電視等，可以按投資額20% 的比例給予稅收抵扣。鼓勵(lì)建立文化產(chǎn)業(yè)投資基金，包括私人文化基金和外國(guó)人在國(guó)內(nèi)設(shè)立文化基金，對(duì)相應(yīng)的文化產(chǎn)業(yè)投資基金的收入及其在金融機(jī)構(gòu)的存款利息收入免征營(yíng)業(yè)稅和企業(yè)所得稅。鼓勵(lì)社會(huì)資金進(jìn)入文藝表演團(tuán)體、演出場(chǎng)所、博物館和展覽館、農(nóng)村電影放映、書(shū)報(bào)刊分銷(xiāo)等領(lǐng)域，對(duì)于用稅后利潤(rùn)再投資于上述領(lǐng)域的給予再投資退稅。

6、完善對(duì)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)公益性捐贈(zèng)的稅收優(yōu)惠政策

借鑒美國(guó)、英國(guó)等國(guó)的做法，給予藝術(shù)品捐贈(zèng)者一定的稅收減免，鼓勵(lì)個(gè)人或企業(yè)購(gòu)買(mǎi)藝術(shù)品捐贈(zèng)給國(guó)家和公益機(jī)構(gòu)，并降低購(gòu)進(jìn)藝術(shù)品的進(jìn)口增值稅和關(guān)稅。

7、規(guī)范整合文化產(chǎn)業(yè)稅收優(yōu)惠政策

結(jié)合文化產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律，將專(zhuān)門(mén)針對(duì)文化企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策和零散分布的稅收優(yōu)惠政策進(jìn)行整合，尤其是要做好文化企業(yè)中高新企業(yè)的認(rèn)定，技術(shù)先進(jìn)型服務(wù)企業(yè)中技術(shù)先進(jìn)型文化企業(yè)的認(rèn)定工作。適當(dāng)降低文化產(chǎn)業(yè)小型微利企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)出口文化產(chǎn)品及相關(guān)設(shè)備的免稅、退稅范圍，對(duì)進(jìn)口文化產(chǎn)品及相關(guān)設(shè)備的免稅及抵免范圍，根據(jù)文化產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展和參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的需要，進(jìn)行修訂和完善，形成完整的支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠體系。

（注：湖北文化產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心資助項(xiàng)目。）

【參考文獻(xiàn)】

[1] 陳瑩瑩：我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)稅收政策研究綜述[J].經(jīng)濟(jì)研究參考，2012（36）.

篇9

關(guān)鍵詞:銀行集中度;經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);協(xié)整;葛蘭杰因果檢驗(yàn)

一、問(wèn)題的提出與文獻(xiàn)綜述

銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)疑會(huì)對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響,銀行競(jìng)爭(zhēng)會(huì)提高存款利息降低貸款利息同時(shí)導(dǎo)致儲(chǔ)蓄和投資的增加,CarboValverde,Humphrey&RodriguezFernandez(2003)即闡述了這一問(wèn)題。Cameron,1967;Goldsmith,1969;McKinnon,1973;Shaw,1973強(qiáng)調(diào)金融市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是必要的,發(fā)展良好的金融市場(chǎng)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因之一。許多研究都表明金融發(fā)展是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因之一,同時(shí)RousseauandSylla(2001)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)導(dǎo)致對(duì)金融服務(wù)的需求同時(shí)促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展。

Caminal&Matutes,2002;Greenbaum&Thakor,1995;Schnitzer,1999通過(guò)局部均衡模型得出了銀行集中對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)是有益的,會(huì)產(chǎn)生穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用;Cetorelli,1997;Guzman,2000b;Smith,1998卻通過(guò)一般均衡模型得出了相反的結(jié)論:銀行集中阻礙經(jīng)濟(jì)的流通對(duì)經(jīng)濟(jì)是有害的。

實(shí)證研究方面,Berger&Hannan(1989)和Hannan(1991)發(fā)現(xiàn),銀行集中度越高,中小企業(yè)面臨的貸款利率越高,個(gè)人存款的利率越低。一些學(xué)者研究了銀行集中度與中小企業(yè)融資之間的關(guān)系,如Petersen和Rajan(1995)研究發(fā)現(xiàn),較高的集中度反而使它們面臨較輕的信貸約束,同時(shí)使成立時(shí)間不長(zhǎng)的企業(yè)面臨較低的貸款利率。有關(guān)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與銀行績(jī)效、金融穩(wěn)定、企業(yè)融資、企業(yè)規(guī)模等的關(guān)系方面,Beck、Demirgü"-Kunt&Levine(2005)檢驗(yàn)了銀行集中度與銀行系統(tǒng)發(fā)生危機(jī)可能性之間的關(guān)系發(fā)現(xiàn)集中度高的銀行系統(tǒng)較為穩(wěn)定。Demirgü"-Kunt、Laeven&Levine(2004)利用不同國(guó)家的銀行數(shù)據(jù),檢驗(yàn)了銀行業(yè)管制、銀行集中度、國(guó)家制度等因素與銀行利差收入之間的關(guān)系發(fā)現(xiàn)銀行集中度與利差收入呈正相關(guān)關(guān)系。

國(guó)內(nèi)也有一些對(duì)銀行集中度的研究。黃旭平、張協(xié)奎(2005)檢驗(yàn)了銀行集中度、制度與銀行效率的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)如果不考慮制度因素,則銀行集中度與銀行效率存在顯著的關(guān)系,如果考慮制度因素,則銀行集中度與銀行效率的關(guān)系不再顯著。談儒勇,葉海景,范坤祥基于31個(gè)省份1999-2003年間的相關(guān)數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)銀行集中度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系,而且與東部地區(qū)相比,中、西部地區(qū)各省份銀行集中度的提升會(huì)給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)更加嚴(yán)重的負(fù)面影響。但上述研究要么未考慮銀行集中度對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的影響要么只進(jìn)行進(jìn)行相關(guān)分析并未繼續(xù)探究銀行集中度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是否存在因果關(guān)系,更無(wú)法考證這種關(guān)系的方向和時(shí)間跨度。

二、指標(biāo)選取與檢驗(yàn)方法

(一)指標(biāo)選取

1.銀行集中度。市場(chǎng)集中度是指某一特定市場(chǎng)中少數(shù)幾個(gè)最大企業(yè)所占的銷(xiāo)售份額。一般地,集中度越高,市場(chǎng)支配勢(shì)力越大,競(jìng)爭(zhēng)程度越低。市場(chǎng)集中度是在市場(chǎng)份額的基礎(chǔ)上計(jì)算得來(lái)。市場(chǎng)集中度的計(jì)量方法有多種,本文選擇CRn指數(shù)來(lái)說(shuō)明。CRn指某行業(yè)中前幾家最大企業(yè)的有關(guān)數(shù)值的行業(yè)比重,式中n通常取4或8。一般地講,這一指標(biāo)數(shù)值越高,表明行業(yè)壟斷性也就越高。它同時(shí)綜合反映了企業(yè)數(shù)目及規(guī)模分布這兩個(gè)決定市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的重要方面,具有較強(qiáng)的說(shuō)服力。在銀行業(yè)中我們把這一指標(biāo)定義為銀行集中度,下面用公式表示:

CR4t=∑4i=1LOi,t∑ni=1LOi,t

其中,LOi,t代表第t期第i個(gè)銀行的貸款余額,分母用我國(guó)金融機(jī)構(gòu)貸款余額代替。現(xiàn)階段商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)和利潤(rùn)來(lái)源仍然是貸款,因此使用貸款額來(lái)代表市場(chǎng)份額是最為合理的。我們選擇四家國(guó)有銀行即工商銀行,農(nóng)業(yè)銀行,建設(shè)銀行和中國(guó)銀行來(lái)作為行業(yè)中最大的企業(yè),他們的貸款額排在了所有商業(yè)銀行的前四位而且歷史較長(zhǎng)有助于實(shí)證分析?？紤]到數(shù)據(jù)的可獲得性和經(jīng)濟(jì)背景等原因,我們使用1989到2007年的數(shù)據(jù)作為樣本。全部數(shù)字來(lái)源于中國(guó)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)金融年鑒》和Bankscope數(shù)據(jù)庫(kù)。

2.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)。與多數(shù)經(jīng)驗(yàn)分析一樣,我們選擇人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)作為衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)變量。本文對(duì)并對(duì)所有變量取自然對(duì)數(shù),這樣做一是符合經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論的一般形式;二是將指標(biāo)取對(duì)數(shù),最后利用對(duì)數(shù)來(lái)進(jìn)行實(shí)證分析,可以在一定程度上減少原始數(shù)據(jù)誤差對(duì)最終結(jié)果的影響。

(二)檢驗(yàn)方法與檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?/p>

本文采用葛蘭杰因果檢驗(yàn)作為檢驗(yàn)方法。葛蘭杰因果檢驗(yàn)在考察序列X是否是序列Y產(chǎn)生的原因時(shí)采用這樣的方法:先估計(jì)當(dāng)前的Y值被其滯后期取值所能解釋的程度,然后驗(yàn)證通過(guò)引入序列X的滯后值是否能提高Y的被解釋程度。在本文中的模型即為:

檢驗(yàn)的原假設(shè)是序列LnCR4(LnrjGDP)不是LnrjGDP(LnCR4)的格蘭杰原因,即

β1=β2=……=βk=0

同時(shí),進(jìn)行葛蘭杰檢驗(yàn)之前還必須進(jìn)行單位根與協(xié)整檢驗(yàn)。

三、實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果

(一)單位根檢驗(yàn)

由于幾乎所有表示絕對(duì)量指標(biāo)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)變量都是非平穩(wěn)的,具有時(shí)間趨勢(shì)。因此我們對(duì)變量進(jìn)行協(xié)整分析之前,首先需要對(duì)變量的平穩(wěn)性作檢驗(yàn),只有變量在t階平穩(wěn)(I(t))的條件下,才能進(jìn)行協(xié)整分析。本文用ADF單位根檢驗(yàn)方法來(lái)檢驗(yàn)變量lnrjGDP和lnCR4的平穩(wěn)性。檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示:

表1單位根檢驗(yàn)結(jié)果

變量ADF檢驗(yàn)值5%臨界值10%臨界值P值

lnrjGDP﹣1.108﹣3.066﹣2.6730.686

lnrjGDP﹣2.788*﹣3.066﹣2.6730.082

lnCR42.911﹣3.052﹣2.6671.000

lnCR4﹣5.344**﹣3.052﹣2.6670.006

注:(1)表示變量的一階差分。(2)*、**分別表示檢驗(yàn)值小于10%、5%置信水平下的臨界值。

先對(duì)原序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn),檢驗(yàn)值均大于5%的臨界值,所以有必要對(duì)原序列進(jìn)行差分。一階差分后的檢驗(yàn)結(jié)果(結(jié)果見(jiàn)表1)顯示,lnCR5一階差分后的ADF檢驗(yàn)值均通過(guò)5%臨界值的檢驗(yàn),即在一階差分后序列處于平穩(wěn)狀態(tài)。而lnrjGDP一階差分后,雖然沒(méi)有通過(guò)5%的臨界值檢驗(yàn),但是通過(guò)了10%的臨界值檢驗(yàn),所以認(rèn)為lnrjGDP在一階差分后也處于平穩(wěn)狀態(tài)。我們認(rèn)為上述變量均是一階單整的,即為I(l)。對(duì)于這些非平穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)變量不能采用傳統(tǒng)的線(xiàn)性回歸分析方法檢驗(yàn)它們之間的相關(guān)性,而應(yīng)采用協(xié)整方法進(jìn)行檢驗(yàn)分析。

(二)協(xié)整檢驗(yàn)

協(xié)整(Co-Integration)從分析時(shí)間序列的非平穩(wěn)性人手,探求非平穩(wěn)變量間蘊(yùn)含的長(zhǎng)期均衡關(guān)系。本文采用Johansen提出的方法來(lái)檢驗(yàn)銀行集中度變量lnCR4與lnrjGDP之間的協(xié)整關(guān)系。前面已經(jīng)檢驗(yàn)了變量序列l(wèi)nCR4與lnrjGDP都是I(l)的,由此可直接檢驗(yàn)變量之間的協(xié)整關(guān)系。

結(jié)果顯示lnGDP和lnCR5的檢驗(yàn)值均通過(guò)5%的臨界值,即lnGDP和lnCR4之間存在長(zhǎng)期均衡,這表示我國(guó)銀行集中度與我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在長(zhǎng)期相關(guān)關(guān)系。

(三)葛蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

由協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果知道,lnCR4與lnrjGDP之間均存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系,但是這種均衡關(guān)系是否構(gòu)成因果關(guān)系需要進(jìn)一步驗(yàn)證。本文采用葛蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)方法檢驗(yàn)葛蘭杰之間的因果關(guān)系。

從檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看,在5%的顯著性水平下,滯后期為2年時(shí)lnCR4是lnrjGDP的葛蘭杰原因,即銀行集中度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的具有單向的因果關(guān)系。根據(jù)談儒勇,葉海景,范坤祥的對(duì)于銀行集中度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān)關(guān)系的研究結(jié)果,我們知道他們之間的相關(guān)關(guān)系為負(fù),即銀行集中度越低,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)越快。而根據(jù)上述葛蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn),我們知道銀行集中度是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的葛蘭杰原因,這也就意味著,銀行集中的降低或者說(shuō)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇在一定程度上促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。根據(jù)已有的研究成果我們分析起作用途徑可能包括以下幾方面:(1)國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效率低于新興綜合性商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行和外資銀行,這樣銀行集中度降低提高了銀行業(yè)的整體素質(zhì);(2)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致銀行利差縮小,這樣就同時(shí)促進(jìn)了存款與貸款的增長(zhǎng);(3)與大型金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)取向不同,中小金融機(jī)構(gòu)比較愿意為中小企業(yè)提供融資服務(wù),因?yàn)樗鼈冑Y金少、無(wú)力為大企業(yè)融資并且在為中小企業(yè)提供服務(wù)方面擁有信息上的優(yōu)勢(shì)。

四、結(jié)論與啟示

利用我國(guó)1989-2007年的跨年數(shù)據(jù),實(shí)證研究表明:1.銀行集中度是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的葛蘭杰原因,銀行集中度的降低或者說(shuō)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇在一定程度上促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。2.我國(guó)銀行業(yè)壟斷程度仍然較高,在市場(chǎng)進(jìn)入和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)上仍舊有嚴(yán)格的管制,缺乏公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,對(duì)外開(kāi)放度有限,銀行業(yè)的組織體系建設(shè)方面還有許多欠缺,只有通過(guò)在管制制度上做進(jìn)一步改革,以此促進(jìn)銀行業(yè)的健康協(xié)調(diào)發(fā)展,才能最終在我國(guó)建立起具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的、完善高效的現(xiàn)代銀行體系,進(jìn)而不斷推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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篇10

一、引言

企業(yè)并購(gòu)是一個(gè)古老而又長(zhǎng)青的話(huà)題，縱觀(guān)世界上著名的大企業(yè)，幾乎沒(méi)有一家不是通過(guò)并購(gòu)重組發(fā)展起來(lái)的，也很少有單純依靠企業(yè)自身積累發(fā)展起來(lái)的。自從1897年以來(lái)，世界范圍內(nèi)已經(jīng)歷了“橫向并購(gòu)”、“縱向并購(gòu)”、“多元并購(gòu)”、“融資并購(gòu)”和“戰(zhàn)略并購(gòu)”五次大的并購(gòu)浪潮，涉及的企業(yè)數(shù)量和金額呈不斷上升趨勢(shì)。中國(guó)作為世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，在面臨如今經(jīng)濟(jì)體制改革下，企業(yè)并購(gòu)事件更是年年遞增。

二、企業(yè)并購(gòu)對(duì)績(jī)效影響探究

企業(yè)并購(gòu)是企業(yè)發(fā)展壯大的方式，面對(duì)大量的并購(gòu)事件，我們不得不提出一個(gè)問(wèn)題，并購(gòu)真的可以為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值嗎？怎么樣的并購(gòu)才可以提升企業(yè)的價(jià)值？什么樣的并購(gòu)才是成功的？圍繞這些問(wèn)題以及由此引出的相關(guān)議題，國(guó)內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了大量的研究。本文按照國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究脈絡(luò)進(jìn)行綜述，由此闡述目前的研究成果與方法，探討企業(yè)并購(gòu)與業(yè)績(jī)的關(guān)系。

（一）為什么并購(gòu)并非總是會(huì)創(chuàng)造價(jià)值？

并購(gòu)是企業(yè)為擴(kuò)張進(jìn)行的一種活動(dòng)，長(zhǎng)期以來(lái)，學(xué)者們認(rèn)為并購(gòu)最終是為了給企業(yè)創(chuàng)造更多價(jià)值并且根據(jù)有效市場(chǎng)假設(shè)，在收購(gòu)方成功完成一項(xiàng)并購(gòu)交易之后，其股票市值應(yīng)當(dāng)大幅度攀升，或者至少維持其在收購(gòu)交易之前的市場(chǎng)表現(xiàn)。但是，學(xué)術(shù)研究表明，收購(gòu)方往往會(huì)在并購(gòu)之后出現(xiàn)股票市值的負(fù)增長(zhǎng)，這就是有效市場(chǎng)假設(shè)在現(xiàn)實(shí)中的“ 無(wú)效性”。并購(gòu)發(fā)生后收購(gòu)公司業(yè)績(jī)下降也被稱(chēng)為并購(gòu)的損益之謎。國(guó)外學(xué)者很早就進(jìn)行相關(guān)的研究。Jensen 和Ruback（1983）在總結(jié)13篇研究文獻(xiàn)的研究成果后指出，成功的收購(gòu)給目標(biāo)公司股東會(huì)帶來(lái)收益遠(yuǎn)大于收購(gòu)方。馮根福，吳林江（2001）分析和檢驗(yàn)了1994-1998年間我國(guó)上市公司并購(gòu)績(jī)效，分析結(jié)果表明市公司并購(gòu)績(jī)效從整體上有一個(gè)先升后降的過(guò)程。盡管?chē)?guó)內(nèi)外學(xué)者們采用了不同的方法和數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，卻得出了相類(lèi)似的結(jié)論，那為什么在并購(gòu)并不能為主公司創(chuàng)造價(jià)值的情況下，并購(gòu)活動(dòng)和并購(gòu)事件卻層出不窮呢？由此不由引發(fā)了學(xué)者們的思考和研究，總結(jié)來(lái)看國(guó)內(nèi)外學(xué)者主要從并購(gòu)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)方法和并購(gòu)動(dòng)機(jī)兩部分角度來(lái)解釋這個(gè)原因。

（二）研究方法角度

在對(duì)企業(yè)并購(gòu)以及績(jī)效關(guān)系研究中，主流的做法是實(shí)證研究方法。爭(zhēng)論的焦點(diǎn)主要聚集在對(duì)企業(yè)并購(gòu)長(zhǎng)短期業(yè)績(jī)的衡量之上。目前國(guó)內(nèi)外主流的方法主要是事件研究法和財(cái)務(wù)指標(biāo)研究法，但是這兩類(lèi)方法都各有其優(yōu)缺點(diǎn)，近年來(lái)也有很多學(xué)者嘗試采用不同方法來(lái)度量企業(yè)的業(yè)績(jī)

1.事件研究法

這種方法把企業(yè)并購(gòu)看作單個(gè)事件，將收購(gòu)公告前后某段時(shí)間（事件窗）內(nèi)并購(gòu)雙方股東實(shí)際收益R與假定無(wú)并購(gòu)公告影響的那段時(shí)間內(nèi)股東的“正常”收益E（R）進(jìn)行對(duì)比，得出所謂的反常收益AR（abno rmal returns），即AR =R -E（R）來(lái)檢驗(yàn)該并購(gòu)事件宣告對(duì)股票市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)效應(yīng)，這種方法在對(duì)實(shí)際收益R的計(jì)量一般是計(jì)算測(cè)量區(qū)間股價(jià)的變化和股息的支付，而對(duì)“正常收益”E（R）的估算則學(xué)者們通常采用所謂的“市場(chǎng)模型法”來(lái)估算E（R），即通過(guò)個(gè)股收益“市場(chǎng)”股票收益的關(guān)系構(gòu)造回歸模型，估計(jì)有關(guān)參數(shù)，進(jìn)而以這些參數(shù)來(lái)計(jì)算個(gè)股的“正?！笔找妗?/p>

2.會(huì)計(jì)研究法（長(zhǎng)期績(jī)效研究方法）

財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行比較分析最早由國(guó)外的Parrino和Harris（1999）提出。該方法利用會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料，通過(guò)選取財(cái)務(wù)指標(biāo)或財(cái)務(wù)指標(biāo)的組合，或根據(jù)多個(gè)財(cái)務(wù)標(biāo)進(jìn)行因子分析，對(duì)并購(gòu)前后企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行比較分析，以此來(lái)檢驗(yàn)并購(gòu)績(jī)效。我國(guó)學(xué)者馮根福，吳林江（2001）在總結(jié)國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究基礎(chǔ)之上就提出學(xué)者常用的以股價(jià)變動(dòng)（事件研究法）來(lái)衡量企業(yè)并購(gòu)績(jī)效的方法并不適合于我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況，進(jìn)而提出采用一種以財(cái)務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)的綜合評(píng)價(jià)方法來(lái)衡量并購(gòu)前后的業(yè)績(jī)變動(dòng)，并以此分析和檢驗(yàn)了1994-1998年間我國(guó)上市公司并購(gòu)績(jī)效。財(cái)務(wù)指標(biāo)法不受市場(chǎng)有效性的制約，但它也存在以下兩方面缺陷：（1）財(cái)務(wù)指標(biāo)選取具有隨意性易受到人為的操縱，而且多個(gè)指標(biāo)之間相關(guān)性大，導(dǎo)致評(píng)價(jià)的重復(fù)。（2）財(cái)務(wù)指標(biāo)本身在績(jī)效評(píng)價(jià)方面也有不足之處。如財(cái)務(wù)報(bào)表中長(zhǎng)期用來(lái)評(píng)估企業(yè)業(yè)績(jī)的指標(biāo)―――稅后凈利潤(rùn)、每股收益和凈資產(chǎn)收益率等，因?yàn)闆](méi)有扣除股本資本的成本（或股東投入資本的機(jī)會(huì)成本），導(dǎo)致成本的計(jì)算不完全，無(wú)法判斷公司為股東創(chuàng)造的價(jià)值準(zhǔn)確數(shù)量。盡管會(huì)計(jì)利潤(rùn)指標(biāo)經(jīng)常會(huì)受到操縱，但陳曉等（1999）的實(shí)證研究還是表明中國(guó)上市公司的報(bào)表盈余數(shù)字具有很強(qiáng)的信息含量，并且馮根福，吳林江（2002）認(rèn)為，任何會(huì)計(jì)指標(biāo)操縱也只能是暫時(shí)的，如果給予足夠長(zhǎng)的會(huì)計(jì)期間，企業(yè)業(yè)績(jī)的變化最終都要反映到其會(huì)計(jì)報(bào)表之中。張?chǎng)瑥垊?，李百興（2013）認(rèn)為我國(guó)學(xué)者常用的以股價(jià)變動(dòng)來(lái)衡量企業(yè)并購(gòu)績(jī)效的方法并不適合于我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況進(jìn)而采用一種以財(cái)務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)的綜合評(píng)價(jià)方法來(lái)衡量并購(gòu)前后的業(yè)績(jī)變動(dòng)。

三、總結(jié)和討論

本文將國(guó)內(nèi)外近幾十年來(lái)對(duì)于企業(yè)并購(gòu)與業(yè)績(jī)的研究進(jìn)行了詳盡的歸納和總結(jié)，并由此提出一些問(wèn)題和方向。在企業(yè)并購(gòu)和業(yè)績(jī)的關(guān)系中一直存在著業(yè)績(jī)之謎，國(guó)內(nèi)外學(xué)者從動(dòng)因以及財(cái)務(wù)、戰(zhàn)略、人力資源、組織行為和業(yè)績(jī)衡量方法等方方面面角度進(jìn)行了解釋并且試圖說(shuō)明怎樣的并購(gòu)才能夠取得成功，最終為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。但是學(xué)術(shù)界對(duì)于怎么樣衡量企業(yè)業(yè)績(jī)始終沒(méi)有找到最為合理有效的方法，并且我國(guó)學(xué)者對(duì)于業(yè)績(jī)影響因素的研究往往局限于很少幾個(gè)方面。最后值得注意的是隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入與發(fā)展，企業(yè)并購(gòu)中將會(huì)遇到越來(lái)越多的新問(wèn)題，這亟待理論的發(fā)展去進(jìn)行解釋和說(shuō)明。

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