導語：如何才能寫好一篇財務風險的管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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對于保險公司中的商業(yè)保險公司來說，作為財務風險管理中的一項特殊企業(yè)，其不僅需要面臨自身的財務風險，同時也需要對被保險人所要面臨的風險承擔相應的責任，這就導致其所面臨的財務風險具有明顯的雙重性特征。其中，作為財務保險的主體組成部分，被保險的利益更是受到了不小的沖擊，這就會在一定程度上對整個保險市場造成相應的破壞與影響。在保險經營的風險組成中，財務風險是其中一項最為重要的風險組成部分。因此，在這樣的環(huán)境背景下，如何才能更好的對對保險財務風險進行有效的管理，來促進我國保險行業(yè)的健康發(fā)展，是一個值得我們仔細探究的問題。

一、保險財務風險的形成原因

（一）保險基金經營不夠恰當

保險基金是保險公司進行風險預防與應對的一項特殊基金，在我國的《保險法》中明確的規(guī)定，保險基金只能用于進行國債與銀行存款等，具有較小風險特征的投資項目。這就在一定程度上限制了我國保險基金投資的渠道，使得其自身的收益也受到一定的限制與制約。此外，由于我國部分的保險公司并沒有對保險基金的經營管理制定一個嚴格的核保核賠制度，使得其在實際的經營管理中出現理賠范圍的擴大以及你想承保等問題。再加上財務管理人員自身的素質能力水平不高，管理方法落后而不能滿足新的時代環(huán)境下保險財務管理的要求，導致保險基金的經營出現明顯的漏洞。

（二）財務管理制度不夠完善

對于保險公司來說，其最主要的利潤來源主要是保單的數量與標的額，這就使得部分保險公司片面的追求利益收入，將保單的最大限度獲取來作為其自身的主要發(fā)展重點，而對于財務管理則缺乏足夠的理解與重視。就目前我國各大保險公司的實際發(fā)展情況來看，其中有很大部分的公司并沒有建立起一個完善而又有效的財務管理機制，導致其公司內部的保單審核工作以及對于相關賠付標準的制定、業(yè)務流程的監(jiān)督等都沒有做到相應的管理與規(guī)范，使得其在實際的操作運行中旺旺會出現虛假支付與虛假保單的問題與缺陷，造成公司的費用超標等現象，從而使得整個保險企業(yè)出現非常明顯的經濟損失。

二、保險財務風險的主要危害

（一）保險公司償付能力不足，面臨虧損、倒閉風險

一些保險公司本身規(guī)模小、資金少，相關業(yè)務也只是復制其他保險公司的，再加上經營不善，很難和有資質的大保險公司相抗衡。很多保險公司，本身保單較少，資金來源有限，提取的最低保障金也較少，再加上對保險基金管理不善，造成保險對外投資虧損或者保險基金本息難以收回，當發(fā)生理賠時，很難支付相關的賠償金額。此外由于對相關的賠付標準、理賠過程缺乏監(jiān)督、控制，常常出現業(yè)務員非法操作的現象，長此以往，公司的償付能力越來越不足，資金鏈的中斷使企業(yè)面臨虧損、倒閉的風險。

（二）影響保險行業(yè)聲譽，使投保人對保險業(yè)喪失信心

保險公司在日常經營過程中由于決策失誤，經營不善，很可能會出現虧損，特別是對保險保障金的管理不善，造成保障金在關鍵時刻不能進行理賠。由于保險公司客戶眾多，并牽扯眾多利益主體，具有較強的公眾性，一旦保險公司經營不善，不能及時理賠，不僅損害投保人的利益，也使相關利益主體對整個保險業(yè)喪失信心，使整個保險業(yè)的聲譽大跌，在以后的經營中將面臨更多的困難。此外，對于保險公司來說，保險責任賠款、客戶保金、業(yè)務員薪酬、公司基本運營費用等是最基本的運營成本。倘若各項成本的發(fā)生、支付，由于財務風險的存在導致相關標準不明確，執(zhí)行中缺乏有效的監(jiān)督，造成各種成本迅速上升，直接影響公司的經濟效益。

三、保險財務風險的管理對策

（一）進一步完善財務管理制度，避免非系統(tǒng)性財務風險

首先，保險總公司要慎重設置保險分支機構。保險分支機構設置要投入大量的資金，影響保險總體效益，必須經過嚴格的測算，三思而后行。其次，改革企業(yè)的保險業(yè)務標準審核制度。需要拋棄過去單一根據保險資金收入衡量業(yè)務質量的審核機制，加入多種保險類別收入評測標準，建立起合理的業(yè)務審核機制。此外，業(yè)務人員在辦理保險業(yè)務時要把握保險賠付風險，處理好相關的理賠事務，最大限度地降低賠付支付金額。

（二）構建有效的內部控制系統(tǒng)，并保證內控制度的執(zhí)行力

控制系統(tǒng)是一種相互聯系、相互制約的動態(tài)監(jiān)督管理體系，在內部控制系統(tǒng)的有效運行下，可以有效的規(guī)避財務風險，降低運營成本，提高經濟效益。內部控制系統(tǒng)的構建首先要完善公司的風險控制環(huán)境，例如，優(yōu)化經營理念、完善組織機構的設置、明確崗位職責、定時輪換崗等；其次，進行風險評估，采用相關的風險分析技術對各個環(huán)節(jié)進行風險評估，找出風險點，制定合理的風險應對策略；最后，建立有效的財務風險控制機制，包括財務風險的事前預測、事中監(jiān)督、事后評估。

（三）加強職業(yè)培訓，提高財務人員的綜合素質

保險公司應定期對財務人員進行職業(yè)培訓，培訓內容不僅包括業(yè)務能力的拓展和提高，財經法規(guī)的理解和掌握，還應加強對職業(yè)道德的培訓，提升財務人的道德素養(yǎng)。同時，可以通過開展業(yè)務競技的形式，刺激財務人員的學習積極性，競技成績不僅與薪酬、福利掛鉤，而且還委以重任。此外，財務人員應樹立終身學習的理念，充分認識到只有提高自身素質才能在激烈的人才競爭中立足。

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財務風險是現代企業(yè)在組織財務活動中，由于不確定因素的作用，使實際財務收益與預期財務收益發(fā)生偏差的可能性?？傮w來說，財務風險的成因可分為外部原因和內部原因。

1.外部原因

1.1外部市場環(huán)境的變化給企業(yè)帶來的不確定性和復雜性

市場經濟的發(fā)展壯大給我國企業(yè)提供發(fā)展機遇的同時，也帶來了更多的挑戰(zhàn)。隨著金融市場及其衍生品市場的不段發(fā)展，貨幣市場和經濟市場的不穩(wěn)定性、國家政策的變化等，都在一定程度上增加了企業(yè)財務管理的不確定性，引發(fā)了財務風險。

1.2我國市場風險管理機制尚未完善

由于我國市場經濟確立得較晚，各種機制尚不夠健全和規(guī)范，市場的風險監(jiān)管機制沒有完全建立，導致很多行業(yè)的收益和風險不成正比，很多企業(yè)為了生存發(fā)展要可能要承擔很大的財務風險。

2.內部原因

2.1企業(yè)內部資本結構存在不合理性

企業(yè)資本結構主要指企業(yè)各種資金構成及其比例。有些經營者為了擴大其經營規(guī)模，盲目地舉債籌資，忽略了企業(yè)資本結構的合理性，加重了企業(yè)的財務負擔，企業(yè)的償付能力大大受到挑戰(zhàn)。一旦市場經濟行情不好，企業(yè)的壞賬可能增加，利潤便會減少，這樣一來，過高的資產負債率和過低的現金流有可能使企業(yè)無法支付償還債務，導致企業(yè)財務風險增大，企業(yè)可能出現財務危機甚至破產。

2.2企業(yè)自身缺乏教完善的財務管理制度

企業(yè)若在財務預測、財務決策、財務計劃、財務控制和財務分析過程中沒有建立起嚴格、健全的管理制度，便會給企業(yè)帶來財務風險。尤其是對企業(yè)的現金管理，一定要有健全的制度作支撐，否則，一旦出現白條抵庫、坐支，甚至貪污、挪用企業(yè)財物現象，企業(yè)會遭受損失，會對企業(yè)資金的周轉帶來風險。

2.3企業(yè)理財者風險意識薄弱，造成企業(yè)財務決策失誤

財務決策失誤是造成財務風險的又一重要內部原因。我國很多企業(yè)在財務決策上仍存在經驗決策和主觀決策問題，往往導致決策失誤，從而引發(fā)財務風險。

二、我國企業(yè)財務風險現狀

財務風險可分為籌資風險、投資風險、用資風險和收益分配風險。由于近幾年來國際政治、經濟形勢多變，我國企業(yè)不可避免地遭遇更多的財務風險。

1.我國企業(yè)的籌資風險

我國企業(yè)的籌資風險首先體現在不合理的籌資規(guī)模。有的企業(yè)為了擴大資本數額，不考慮資金的使用成本，為企業(yè)埋下了風險禍根；而有的企業(yè)傾向于無負債經營，在籌資時，能避免風險的盡量避免，結果導致資本規(guī)模太小，不利于企業(yè)經營活動的展開和資金的周轉。其次，我國很多企業(yè)存在籌資渠道單一的現象。造成這種現象的原因一方面是由于我國資本市場不完善，債權籌資和股權籌資的成本較大。另一方面是我國有關民間借貸的法規(guī)不健全，很多經營者傾向于向銀行等金融機構借款。

2.我國企業(yè)的投資風險

我國部分企業(yè)內外投資不合理。在對外投資時，受經營者決策影響，企業(yè)可能出現盲目投資，增加企業(yè)資金運用風險；對內投資時，企業(yè)傾向于固定資產投資，由于企業(yè)財務信息質量不高，無法較準確地核算其投資回報率，在一定程度上增加了投資風險。

3.我國企業(yè)的用資風險

在資金營運過程中，我國有些企業(yè)出現商業(yè)信用過度應用的現象。由于市場競爭日趨激烈，在這種“群雄爭鹿”的環(huán)境下，一些企業(yè)為了擴大自身的市場份額，頻繁采用賒銷方式的商業(yè)信用。這種手段的確起了立竿見影的效果，但其隱藏的風險也是不可小覷的；企業(yè)的應收賬款可能因此增多，甚至出現嚴重的壞賬，企業(yè)資金周轉失效，大大影響了企業(yè)的正常經濟活動。此外，我國很多企業(yè)存活量不合理。有些企業(yè)存貨量過大，占用資金；有些企業(yè)存貨量太少，供不應求，喪失客流，市場占有率受到影響。

4.我國企業(yè)的收益分配風險

我國很多企業(yè)利潤分配多采用分紅和配股形式，而較少采用現金股利的形式，導致收益分配不夠吸引力，可能會使很多潛在的投資者望而卻步，從而增加了籌資的難度。

三、企業(yè)財務風險的管理和控制措施

市場經濟中，風險和收益是并存的。因此，財務風險并不能完全避免，只能將其降到最低。對于控制企業(yè)財務風險，國家應該不斷完善市場風險管理機制，穩(wěn)定資本市場和貨幣市場；但更主要的是靠企業(yè)自身對于其內部的管理。

1.優(yōu)化企業(yè)的資本結構

資本結構與企業(yè)理財目標、財務風險密切相聯。企業(yè)在籌資融資時，應綜合考慮有關影響因素，謹慎評估籌融資的條件，確定最佳資本結構和權重，保持合理的負債額度或比率。

2.加強企業(yè)內部制度建設，完善財務風險管理體系

完善企業(yè)財務風險管理制度強調在財務預測、財務決策、財務計劃、財務控制和財務分析等財務管理過程中,必須系統(tǒng)全面的識別、分析與測試財務風險,采取科學的方法防范與控制財務分析,并對管理效果做出客觀評價，要求經營者在進行財務管理時必須關注財務風險這一客觀存在的經濟現象。同時，企業(yè)還應加強對風險信號的監(jiān)測，當應收賬款增多，壞賬頻率上升，存貨積壓過多時，企業(yè)應馬上采取相應措施，降低財務風險。

3.合理、合法地將財務風險進行轉移

財務風險轉移可以使企業(yè)在一定程度上降低損失，減少經營活動的不利之處。其中，最常見的是購買保險。如果企業(yè)為潛在的風險購買了一定保險，當風險發(fā)生并造成損失時，企業(yè)可以從保險公司那里獲得一定的經濟補償，即保險公司為企業(yè)承擔了一部分風險，從而降低企業(yè)的損失，提高了企業(yè)財務的穩(wěn)定性。

4.完善企業(yè)風險管理文化，加強企業(yè)內部人員的風險意識

企業(yè)財務風險意識,是企業(yè)在進行財務活動時對市場可能出現的消極情況的一種自我防范意識。任何市場都是有風險的，因此，企業(yè)作為市場的參與者,一定要有必要的風險意識。面對不斷變化的財務管理環(huán)境，企業(yè)應提高財務管理人員的素質，對企業(yè)全體員工進行風險意識教育；把風險控制貫穿于企業(yè)經營活動的每一個環(huán)節(jié)，讓企業(yè)員工共同承擔風險責任。

參考文獻

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摘 要 隨著市場經濟的深入發(fā)展，企業(yè)面臨著激烈的市場競爭，企業(yè)的生存環(huán)境更加復雜?，F代企業(yè)的發(fā)展，要求企業(yè)不斷創(chuàng)新資金管理理念，以提高企業(yè)的經濟效益。企業(yè)資金管理不僅能提高企業(yè)資金的利用效率，還能合理優(yōu)化企業(yè)資金結構，降低企業(yè)財務風險。本文從企業(yè)資金管理的問題出發(fā)，分析了加強企業(yè)資金管理的方法和對策，降低企業(yè)的財務風險，促進企業(yè)健康發(fā)展。

關鍵詞 企業(yè) 資金管理 財務風險 問題 對策

在市場經濟中，企業(yè)資金管理的水平對企業(yè)的發(fā)展至關重要。企業(yè)經營堅持“利潤至上”的原則，但在“現金為王”的市場經濟中，企業(yè)的自由現金流量對企業(yè)的生存和發(fā)展有著重要作用。企業(yè)資金管理應做好資金預算管理，為企業(yè)經營活動提供充足的資金，減少負債經營的規(guī)模，降低企業(yè)的財務風險。

一、企業(yè)資金管理的現狀和問題分析

資金管理指的是在企業(yè)經營過程中，對資金來源和使用情況進行科學計劃，對資金使用過程進行有效監(jiān)督和控制，對資金使用效率進行綜合評價。從企業(yè)經營過程來看，資金管理主要應包括固定資金管理、流動資金管理和專項資金管理。從企業(yè)傳統(tǒng)的資金管理來看，一般只包括了對現金支出情況的控制，在固定資產、流動資產管理上還存在很多問題。隨著現代企業(yè)的發(fā)展，資金管理不僅要對企業(yè)的收支進行控制，還應加強企業(yè)資金的風險評估，提高企業(yè)資金的利用效率，實現資金的最大增值。企業(yè)資金管理存在以下問題：

（一）管理者缺乏資金管理的意識

企業(yè)的管理者沒能充分認識到資金管理的重要性，或者已經認識到了其重要性，但由于受到知識的局限，沒能徹底改變資金管理的落后思想。企業(yè)在經營過程中，致力于經濟效益的提高，致力于融資渠道的開拓，而忽略了企業(yè)資金的增值過程，忽略了影響資金的各種變量因素，資金收支計劃沒能與實際經營情況同步更新，資金的監(jiān)管不力，導致企業(yè)資金管理的混亂和落后。

（二）資金預算體系缺乏

企業(yè)在經營活動中，由于沒有明確的經營目標，在資金預算管理方面沒有建立一套完整科學的體系，因而對企業(yè)資金的收入和支出，籌資和投資等環(huán)節(jié)無法進行科學分析和預測。企業(yè)沒有對投資環(huán)境進行了解，沒有對市場需求狀況和自身經營狀況進行綜合分析，對投資的資金需求量沒能合理估計。企業(yè)資金預算管理體系的不健全，導致了企業(yè)在投資、籌資時的盲目性，企業(yè)資金的運用不當，造成了資源的嚴重浪費。

（三）利用率低、分配不合理

我國企業(yè)在資金管理中首先要加以解決的是提高資金的利用率。我國企業(yè)在經營中，普遍存在著庫存量大和應收賬款回收困難的現象，這些對企業(yè)資金的有效運作非常不利，甚至可能導致企業(yè)資金周轉困難。企業(yè)的管理者沒能對市場需求進行科學預測，對市場動向把握不夠準確，導致了企業(yè)資金的不正常流動，牽制了企業(yè)大量的資金，使企業(yè)在生產中束手束腳。

（四）監(jiān)督不力、審批不嚴

企業(yè)在資金管理上，存在著審批不嚴、監(jiān)督不力的現象。資金的審批不嚴可能會導致挪用資金和套取現金等舞弊行為。資金的審批制度存在著兩方面的問題，一是企業(yè)的發(fā)展，導致審批制度不能適應企業(yè)發(fā)展的要求，資金管理在制度上形成了漏洞。二是在執(zhí)行過程中，審批制度缺乏嚴肅性，對企業(yè)的各種不良行為沒能進行有效遏制，增加了資金管理的困難，也嚴重損害了企業(yè)經濟效益。

（五）企業(yè)財務風險意識不強

企業(yè)在經營過程中，沒有對市場經濟的運行情況及未來發(fā)展情況進行分析，導致企業(yè)經營缺乏預見性。同時，企業(yè)資金結構存在著很大問題，負債經營規(guī)模過大，導致企業(yè)財務風險較高。由于財務風險機制不健全，導致企業(yè)在經營過程中不能及時防范財務風險，導致企業(yè)經營決策失誤，影響了企業(yè)的健康發(fā)展。

三、加強企業(yè)資金管理，防范財務風險的對策

從企業(yè)經營情況來看，企業(yè)為了生產活動的順利進行，必須籌集充足的資金。但是也應該注意到，企業(yè)籌資規(guī)模并非越大越好，而應該提高資金的利用率，以有限的資金創(chuàng)造出更大的價值。企業(yè)資金管理的方法如下：

（一）企業(yè)應堅持資金管理規(guī)范理念

企業(yè)在經營過程中，應樹立資金管理規(guī)范理念，以健全的資金管理制度來規(guī)范資金管理工作，保證資金管理工作的規(guī)范化和制度化。同時，要提高資金管理人員的素質，將資金管理工作落到實處。堅持資金管理規(guī)范理念主要有以下三點：

首先，應提高企業(yè)管理者對資金管理的重視程度，增強企業(yè)管理者的綜合素質，提高其政治意識和法制意識，才能促進資金管理工作的順利進行。同時，領導者對資金管理的重視，為資金管理工作的順利開展有很大好處，加大資金管理工作的人才投入和資金投入。

其次，應加強企業(yè)的內部監(jiān)督，對企業(yè)的會計事項進行管理，會計事項的業(yè)務流程應為經辦、審核、部門的負責人和稽核人員四人負責，相互合作，相互監(jiān)督。在我國法律規(guī)定中，明確了企業(yè)財務主管、企業(yè)管理者和財務人員應承擔的責任，對有關人員的違法違規(guī)行為應進行嚴肅處理，才能保證企業(yè)資金管理工作的順利開展。

最后，應充分發(fā)揮企業(yè)內部審計的作用。從企業(yè)內部審計的組織結構來看，由于企業(yè)內部審計組織對企業(yè)的經營發(fā)展比較了解，能夠對企業(yè)經營的全過程進行有效監(jiān)督和控制，因而能夠有效避免企業(yè)經營過程中的財務風險。同時，企業(yè)內部能夠對企業(yè)經營活動進行全程跟蹤審計，能及時發(fā)現企業(yè)經營中的各種問題，對企業(yè)各項管理制度的完善也有很大的促進作用。

（二）建立健全資金預算體系

企業(yè)資金管理需要建立在完善的資金預算體系基礎之上，才能保證企業(yè)各項經營活動的預見性。完善企業(yè)內部審計系統(tǒng)，保證資金的收支符合企業(yè)運營的規(guī)律，滿足企業(yè)在建項目和擴大再生產對資金的需求。企業(yè)的內部審計系統(tǒng)在落實企業(yè)預算的過程中，監(jiān)督企業(yè)各項投資和籌資活動，對企業(yè)在生產經營過程中的資金流向和資金周轉情況進行全過程監(jiān)控，分析資金的安全隱患，保證企業(yè)資產的安全。

（三）提高資金的利用率

從企業(yè)資金管理的根本目標來看，企業(yè)資金管理的核心內容在于優(yōu)化企業(yè)資本結構，提高資金利用率，為企業(yè)經營效益的提高創(chuàng)造條件。因此，企業(yè)資金管理應以資金利用效率的提高為依歸。就企業(yè)經營活動而言，最重要的是應加強應收賬款管理、存貨管理等工作。在應收賬款方面，企業(yè)應根據資金的數額和賬齡采取不同的催收策略和管理政策，對數額比較大、賬齡比較長的應收賬款應重點關注，及時有效開展催收工作。對確已不能回收的賬款及時處理，采取補救措施，將壞賬損失減小到最低。對于存貨管理，最重要的是根據市場變化情況，減少存貨積壓，提高企業(yè)資金的周轉效率。

（四）企業(yè)應堅持資金管理風險理念

企業(yè)資金管理還應該堅持資金管理風險理念，通過各種方法和手段，加強資金監(jiān)管，降低企業(yè)經營風險?？梢詮囊韵聝蓚€方面來開展工作：

一方面，實行會計的委派制。在市場經濟發(fā)展過程中，企業(yè)改制工作不斷進行，但從企業(yè)組織結構和性質來看，由于法人結構還存在很多問題，導致企業(yè)內部監(jiān)事會的職能不能有效發(fā)揮，企業(yè)內部監(jiān)督力量比較薄弱，影響了企業(yè)資金管理的效率。因此，企業(yè)在資金管理中，要結合企業(yè)自身的特點，設立財務總監(jiān)，委派財務人員，以強化企業(yè)資金管理的事前、事中、事后管理，防止信息不對稱和企業(yè)內部控制制度失效。

另一方面，應加強企業(yè)內部審計。如前所述，由于企業(yè)內部審計對企業(yè)經營情況比較熟悉，因而能夠對企業(yè)資金使用情況進行有效分析，能夠有效預防企業(yè)資金風險。由于企業(yè)各項管理制度不健全，內部控制制度的運行也受到很大限制，內部審計的作用也受到很大影響，對企業(yè)的經營發(fā)展產生不利影響。因此，企業(yè)在經營過程中，應強化內部審計的作用，健全企業(yè)內控制度，防范和化解經營風險。

結束語：

企業(yè)資金管理是企業(yè)管理的重要內容，對企業(yè)的經營發(fā)展有非常重要的作用。在市場經濟中，企業(yè)面臨的競爭環(huán)境更加激烈，為了提高市場競爭力，企業(yè)應加強資金管理，防范財務風險，促進企業(yè)的健康發(fā)展。目前，企業(yè)資金管理還存在很多問題，影響了企業(yè)的正常經營活動。因此，企業(yè)應建立健全資金管理制度，加強資金監(jiān)管，完善內部審計，才能防范財務風險，促進企業(yè)的健康發(fā)展。

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[關鍵詞]財務風險；產生原因；防范對策

當前，由美國次貸危機引發(fā)的全球性經濟危機正在蔓延和加劇，給世界各國經濟發(fā)展帶來嚴重影響。我國的企業(yè)也面臨諸多困難和挑戰(zhàn)。隨著外部環(huán)境變化的不確定性因素急劇增加，進一步加大了企業(yè)財務風險發(fā)生的機率。企業(yè)全面風險管理理念的提出適應了當前形勢發(fā)展的要求。實行全面風險管理特別是財務風險管理已經成為全球企業(yè)管理變革的大趨勢。國務院國資委在2008年10月份就下發(fā)了《關于2009年中央企業(yè)開展全面風險管理工作有關事項的通知》，要求企業(yè)把鞏固資金鏈、防范財務風險作為企業(yè)財務工作的重中之重。但目前不管是央企還是非央企。財務風險管理在企業(yè)管理中是相對薄弱的環(huán)節(jié)，絕大多數的企業(yè)缺乏經驗。財務風險意識不強，財務風險管理的有效手段相對匱乏。因此，應引起對企業(yè)財務風險管理的更多關注。

一、財務風險產生的動因

企業(yè)財務風險產生的動因多種多樣，既有企業(yè)外部的也有企業(yè)內部的，而且不同的財務風險形成的具體原因也不一樣。總體來看，主要有以下幾個方面。

(一)財務管理活動跟不上復雜多變的外部經濟環(huán)境

這是產生財務風險的一大原因。企業(yè)財務活動是處于一定的環(huán)境之下，并受這些環(huán)境的制約，這些環(huán)境包括經濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境等。這些環(huán)境因素存在于企業(yè)之外，對企業(yè)而言，可能是一種機遇，也可能是一種威脅，并且是難以預料和改變的。這必然影響到企業(yè)的財務活動。加上大多數企業(yè)財務管理基礎薄弱，缺乏市場觀念和對外部環(huán)境變化的適應和應變能力，反應滯后，措施不力，財務風險必然產生。目前。企業(yè)所面臨的財務管理問題主要有：財務管理基礎工作不夠完善、財務管理規(guī)章制度不夠健全，機構設置不盡合理等。

(二)資金管理不到位

資產長期被債務人無償占用，嚴重影響企業(yè)資產的流動性及安全性，尤其是應收賬款失控，給企業(yè)帶來巨大的財務風險。主要表現為：一是企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品，應收賬款大量增加，至此貨款回籠不及時，長期被拖欠，嚴重影響企業(yè)資產流動性的正常周轉。同時，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級缺乏了解和控制，盲目賒銷。造成應收賬款失控，大量的應收賬款長期無法收回。直至成為壞賬，造成直接經濟損失；二是資金管理不到位、管理水平低、使用效益差。如：銀行賬戶多，資金分散、對外投資決策隨意性大、缺乏控制、資金占用方面管理不善等，給企業(yè)造成資金管理上的財務風險不可估量。

(三)企業(yè)內部審計制度不健全、內部審計功能不完善，財務管理活動缺少必要的監(jiān)督

按照《企業(yè)內部控制基本規(guī)范》中的有關規(guī)定，企業(yè)不但要設置獨立的內部審計組織機構，還必須建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強有力的內部財務監(jiān)控制度，才能保證企業(yè)內部財務監(jiān)控系統(tǒng)的高效運行。現階段有的企業(yè)雖然設立了內部審計機構或崗位，但是其制度不健全、功能不完善、審計不到位，在財務監(jiān)督制度執(zhí)行過程中也不嚴格。特別是有的企業(yè)管理與監(jiān)督合而為一，缺乏資產損失責任追究制度，對財經紀律置若罔聞，難以進行有效的約束，財務風險極易發(fā)生。

(四)企業(yè)管理人員財務風險意識淡薄。對財務風險存在的客觀性認識不足

在當前變化莫測的市場經濟下。企業(yè)的經濟活動復雜多變，企業(yè)的財務活動日益復雜，存在的財務風險也加大。但許多企業(yè)的財務人員對隨之而來的各種財務風險缺少足夠的風險意識，思想認識比較片面，認為只要管理好資金就可以了，從而缺乏必要的風險控制的主動性和自覺性，對財務風險的發(fā)生缺少應有的敏銳性和警惕性。風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

(五)財務決策缺少科學性導致決策失誤

根據企業(yè)內部控制基本規(guī)范的要求，企業(yè)對于重大的業(yè)務和事項，應當實行集體決策審批或聯簽制度，任何人不得單獨進行決策或擅自改變集體決策。但在目前，大多數企業(yè)的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此導致的決策失誤經常發(fā)生。這也是產生財務風險的又一重要原因。

二、財務風險的防范與對策

企業(yè)要想獲得長遠發(fā)展。就必須有一個完善的財務管理系統(tǒng)。這其中。規(guī)避資本營運和資金管理風險最為有效的方法就是建立財務預警機制，加強財務危機管理和內部控制體系。

以福建省永安煤業(yè)有限責任公司為例：該公司是隸屬于福建省煤炭工業(yè)(集團)公司的一個全資子公司，是省重點煤炭生產經營企業(yè)。近幾年，該公司全面貫徹財務風險管理理念，大力構建全面財務風險管理體系，積極落實全面風險管理工作，不斷提升公司財務風險管理能力，切實保障公司經營和財產安全，從而改變了過去由于缺少財務風險管理意識，造成銷售貨款被截留、銀行存款被挪用、對外投資失敗、應收賬款壞賬較多、合同糾紛較多等現象，并根據財務風險管理的要求，建立起財務風險管理的全過程控制機制。

(一)建立健全規(guī)章制度，夯實財務風險管理基礎

該公司根據對財務風險管理的要求。提出“制度先行”的管理要求，用了大量的時間和精力來制訂和完善各項規(guī)章制度，對重要工程投標、重大投融資項目進行效益預測和風險評估，嚴格集體決策制度，落實決策失誤責任追究制度，從源頭上、制度上監(jiān)測和防范企業(yè)財務風險。在資金管理方面。健全和完善公司職責分工和授權、現金和銀行存款、票據及印章管理等各個環(huán)節(jié)上的制度，為有效開展資金業(yè)務的管理提供了比較完善的制度保障。目前，公司制定頒發(fā)了對外投融資管理、物資采購內部控制管理、預算內部控制管理、應收賬款內部控制管理、成本費用內部控制管理、合同協議內部控制管理等幾十項內部控制管理制度，已基本形成了比較全面的財務風險管理制度體系。

(二)構建財務風險控制機制。提高財務風險防范水平

財務風險控制機制是指在財務風險管理中所形成的互相聯系、互相制約的功能體系。構建完善的財務控制機制是降低財務風險的關鍵所在。一是建立起財務風險的全過程控制機制。首先在對某一方案進行決策之前，既需考慮獲得的收益，又要兼顧風險。通過對財務風險的存在及其原因的客觀分析，制定出留有余地的管理措施，以保證意外風險發(fā)生時能有效地應對。其次對財務運營過程中的風險進行控制。通過健全各種規(guī)章制度，利用各種憑證、票據來防范生產經營活動中的風險發(fā)生，運用定量和定性分析法，直接觀察、計算、監(jiān)督財務風險狀況，及時調整財務活動。控制偏差并制定出新措施。最后及時總結風險管理的經驗，以財務風險分析資料作為評價、指導未來的財務管理行為的依

據，制定今后風險管理的方向和措施。對于已發(fā)生的風險，要建立風險檔案，總結風險管理的經驗教訓，避免同類風險繼續(xù)發(fā)生。二是建立和完善財務風險預警機制，獲得長遠發(fā)展，必須要有一個完善的財務管理系統(tǒng)，規(guī)避資本營運和資金管理風險最為有效的方法是建立財務預警機制，加強財務危機管理，建立財務預警系統(tǒng)，對企業(yè)的資本營運過程進行跟蹤、監(jiān)督，通過對財務報表和財務指標的分析，一旦發(fā)現某種異兆就著手應變，以避免或減少風險損失。

(三)強化資金管理。提高資金使用率

為了提高資金使用率，在財務部門內部設置財務結算中心，統(tǒng)一設立銀行賬戶，集中管理公司各所屬單位的現金收入，統(tǒng)一撥付各單位困業(yè)務需要的貨幣資金，監(jiān)控貨幣資金使用方向。財務結算中心的建立，幫助公司解決了大量的資金沉淀問題，對加快公司整體的資金周轉、降低資金占用量、提高資金運行效率，起到了關鍵的作用。應收賬款是形成資金風險的一個重要原因，因此在管好“資金池”的同時，加強預防和控制資金回收風險。首先只對信用狀況好、償債能力強，達到企業(yè)信用標準的客戶采取賒銷方式，并將累計賒銷金額控制在信用限額范圍之內i其次是對于盈利能力大、償債能力強、信用狀況好的客戶，選擇風險比較大的結算方式，這樣有利于購銷雙方建立起一種相互信任的伙伴關系，擴大銷售網絡，同時發(fā)生壞賬損失的可能性也較少；最后是制定合理的收賬政策，及時催收賃款，并將責任具體落實到個人。

(四)保證內部審計的獨立性，切實加強內部審計工作

該公司通過對以往出現的經濟類合同糾紛等事件的思考，逐步認識到審計的重要性。因此，將原屬于財務部的審計人員獨立出來，成立審計部，配備專職及兼職審計員，把內部審計在企業(yè)財務風險管理中的角色定位為監(jiān)督官、協調官、咨詢官及建議官。內部審計能夠客觀地從全局的角度管理風險，能檢查與評價管理風險，能及時報告與防范財務風險。對內部控制有效性進行監(jiān)督檢查。同時建立健全以財務、審計、監(jiān)察為主體的監(jiān)督檢查體系，加大財務檢查、審計、監(jiān)督和項目執(zhí)法監(jiān)察力度。對企業(yè)的產品銷售、物資采購、合同履行等經濟活動進行全過程、全方位實施監(jiān)控，使風險管理日常化、制度化。

(五)轉變觀念、探索規(guī)律，強化企業(yè)管理人員的財務風險意識

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(鄭煤集團供電處,河南 鄭州 450000)

中圖分類號:F406.7文獻標識碼:A文章編號:1673-0992(2009)09-075-01

財務風險客觀存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié),當前,國際金融危機對實體經濟的影響持續(xù)加深,經濟增速明顯放緩,部分企業(yè)經濟效益下降,營運資金緊張,財務風險加大,生產經營形勢嚴峻,企業(yè)要在現行條件下,提高財務風險意識,建立各種風險預測和分析體系,找出導致財務風險的原因,采取有效措施進行財務風險管理,力求把財務風險降低到最低限度?？偟恼f來企業(yè)財務風險管理的目標是:了解風險的來源和特征,正確預測、衡量財務風險,進行適當的控制和防范,健全風險管理機制,將損失降至最低程度,為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。

一、財務風險的概念及特征

(一)財務風險的概念

企業(yè)的財務風險是指在各項財務活動過程中,企業(yè)的財務活動貫穿于生產經營的整個過程中,籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產生財務風險。根據財務風險的來源可將財務風險劃分為:籌資風險,投資風險,外匯風險。

(二)財務風險的基本特征

在財務管理工作中,只有充分了解財務風險的基本特征,才能采取針對性措施,防范和化解財務風險。企業(yè)的財務風險主要有以下幾個基本特征:

(1)客觀性,即財務風險不以人的意志為轉移而客觀存在,企業(yè)進行的各項財務活動存在著兩種可能的結果,要么實現預期目標要么無法實現,這就意味著無法實現預期目標的風險客觀存在。

(2)全面性,即財務風險存在于企業(yè)財務管理的全過程并體現在多種財務關系上。資金籌集、資金運用、資金收回、資金積累分配等財務活動,均會產生財務風險。

(3)共存性,企業(yè)的財務風險與風險收益共同存在,且成正相關關系,即風險越大收益越大。在決策時如何進行選擇取決于企業(yè)的風險偏好。

(4)不確定性,即財務風險雖然可以事前加以估計和控制,但由于影響財務活動結果的各種因素不斷發(fā)生變化,因此事前不能準確地確定財務風險的大小。

二、財務風險的成因

財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié),不同的財務風險產生的具體原因不盡相同。

(一)企業(yè)資金結構不合理,負債資金比例過高。在我國,資金結構主要是指企業(yè)全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。

(二)固定資產投資決策缺乏科學性導致投資失誤。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益,投資無法按期收回,為企業(yè)帶來巨大的財務風險。

(三)對外投資決策失誤,導致大量投資損失。企業(yè)對外投資包括有價證券投資,聯營投資等。

(四)企業(yè)賒銷比重大,應收賬款缺乏控制。由于我國市場已成為買方市場,企業(yè)普遍存在產品滯銷現象。一些企業(yè)為了增加銷量,擴大市場占有率,大量采用賒銷方式銷售產品,導致企業(yè)應收賬款大量增加。

(五)企業(yè)存貨庫存結構不合理,存貨周轉率不高。存貨流動性差,一方面占用了企業(yè)大量資金,另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用,導致企業(yè)費用上升,利潤下降。長期庫存存貨,企業(yè)還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失,由此產生財務風險。

三、控制財務風險的對策

(一)搜集財務信息資料

企業(yè)應建立財務信息網絡,保證及時獲得數量多、質量高的財務信息,為企業(yè)進行財務報表分析提供數據,為正確進行各項決策和風險預測創(chuàng)造條件。企業(yè)收集和整理有關預測風險的資料,包括企業(yè)內部的財務信息和生產技術資料、計劃和統(tǒng)計資料,企業(yè)外部的市場信息資料和同行業(yè)中競爭對手的生產經營情況的資料。

(二)進行財務報表分析

在掌握信息資料的基礎上經常進行財務報表分析,分析企業(yè)的收益性和獲利能力,資產的流動性和短期償債能力,融資結構和長期償債能力。對獲利能力應注重這幾個財務比率:股東權益報酬率、普通股每股收益、市盈率、普通股每股股利

(三)建立財務預警分析體系

所謂財務預警分析,就是通過對企業(yè)財務報表及相關資料的分析,有效的財務預警系統(tǒng)不僅能及時回避現存的財務危機而且能通過系統(tǒng)詳細地記錄其發(fā)生的緣由、解決措施、處理結果,并及時提出改進建議,彌補企業(yè)現存財務管理及經營中的缺陷,完善財務預警系統(tǒng),從而即提供類似情況的前車之鑒,更能從根本上消除隱患。

(四)結合實際采取適當的風險策略

(1)建立了風險預警指標體系。企業(yè)對風險信號監(jiān)測,如出現產品積壓,質量下降,應收賬款增大,成本上升,要根據其形成原因及過程,指定相應切實可行的風險管理策略,降低危害程度。

(2)多元化經營是企業(yè)分散風險的首選方法。多元化經營,是指一家企業(yè)同時介入若干個基本互無關聯的產業(yè)部門,生產經營若干類無關聯的產品,在若干個基本互無關聯的市場上與相應的對手展開競爭。

(五)加強財務活動的風險管理

籌資活動是一個企業(yè)生產經營活動的起點,管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性,由此產生籌資風險。企業(yè)籌集資金渠道有二大類:一是所有者投資,如增資擴股,稅后利潤分配的再投資。二是借入資金?；I資風險產生的具體原因及防范有幾方面:由于利率波動而導致企業(yè)籌資成本加大的風險,一旦籌集了高于平均利息水平的資金,可爭取提前還債等補救措施。此外,還有資金組織和調度風險,經營風險,外匯風險。

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[關鍵詞]企業(yè)財務風險 控制 管理

我國企業(yè)產生財務風險的原因很多,既有企業(yè)外部的原因,也有企業(yè)自身的原因,而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同?？傮w來看,主要有以下幾個方面的原因:

1.企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變,而企業(yè)財務管理系統(tǒng)不能適應復雜多變的宏觀環(huán)境。企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變是企業(yè)產生財務風險的外部原因。財務管理的宏觀環(huán)境包括經濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外,但對企業(yè)財務管理產生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說,是難以準確預見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務風險。目前,由于機構設置不盡合理、管理人員素質不高、財務管理規(guī)章制度不夠健全、管理基礎工作不夠完善等原因,我國許多企業(yè)建立的財務管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應能力和應變能力。具體表現在對外部環(huán)境的不利變化不能進行科學的預見,反應滯后,措施不力,由此產生財務風險。

2.企業(yè)財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。財務風險是客觀存在的,只要有財務活動,就必然存在著財務風險。在現實工作中,我國許多企業(yè)的財務管理人員缺乏風險意識,認為只要管好用好資金就不會產生財務風險。風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

3.財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是實現財務決策的科學化。目前,我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象,由此而導致的決策失誤經常發(fā)生,從而產生財務風險。

4.資本結構不合理。根據資產負債表可以把財務狀況分為三種類型:第一類是流動資產的購置大部分由流動負債籌集,小部分由長期負債籌集;固定資產由長期自有資金和大部分長期負債籌集。也就是流動負債全部用來籌集流動資產,自有資本全部用來籌措固定資產。這是正常的資本結構類型。第二類是資產負債表中累計結余是紅字,表明一部分自有資本被虧損吃掉,從而總資本中自有資本比重下降,說明出現財務危機。第三類是虧損侵蝕了全部自有資本,而且也吃掉了負債的一部分,這種情況屬于資不抵債,必須采取有效措施以防范這種情況出現。

針對上述財務風險的原因,企業(yè)應根據自身的風險情況,采用正確的風險管理方法,制定嚴格的控制計劃,降低風險。

第一,確立財務分析指標體系,建立長期財務預警系統(tǒng)。

對企業(yè)而言,獲利是企業(yè)經營的最終目標,也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。建立長期財務預警系統(tǒng),其中獲利能力、償債能力、經濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜俗罹哂写硇浴ＹY產獲利能力指標有總資產報酬率和成本費用利潤率。前者表示每一元資本的獲利水平,反映企業(yè)運用資產的獲利水平;后者反映每耗費一元支出所得的利潤,該指標越高,企業(yè)的獲利能力越強。償債能力指標有流動比率和資產負債率。如果流動比率過高,會使流動資金喪失再投資機會,一般生產性企業(yè)最佳為2左右;資產負債率一般為40%―60%,在投資報酬率大于借款利率時,借款越多,利潤越多,同時財務風險越大。資產獲利能力和償債能力二指標是企業(yè)財務評價的兩大部分。經濟效率的高低直接體現企業(yè)的經營管理水平。其中反映資產運營能力的指標有應收賬款周轉率以及產銷平衡率。

從長遠觀點看,一個企業(yè)要遠離財務危機,必須具備良好的盈利能力。盈利能力越強,企業(yè)的對外籌資能力和清償債務能力才能越強。相關指標有總資產凈現率、銷售凈現率、股東權益收益率。雖然上述指標可以預測財務危機,但從根本上講,企業(yè)發(fā)生風險是由于舉債導致的,一個全部用自有資本從事經營的企業(yè)只有經營風險而沒有財務風險。因此,要權衡舉債經營的財務風險來確定債務比率,應將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行對比,只有前者大于后者,才能保證本息到期歸還,實現財務杠桿收益。同時還要考慮債務清償能力和債務資本在各項目之間配置的合理程度?？己酥笜擞虚L期負債與營運資金比、資產留存收益率以及債務股權比率。

第二,結合實際采取適當的風險策略。

在建立了風險預警指標體系后,企業(yè)對風險信號如產品積壓、質量下降、應收賬款增大、成本上升等,要根據其形成原因及過程,制定相應的風險管理策略,降低危害程度。面對財務風險通常采用回避風險、控制風險、接受風險和分散風險等策略。其中控制風險策略可進一步分類,按控制目的分為預防性控制和抑制性控制。前者指預先確定可能發(fā)生的損失,提出相應措施,防止損失的實際發(fā)生;后者是對可能發(fā)生的損失采取措施,盡量降低損失程度。市場經濟中,利用財務杠桿作用籌集資金進行負債經營是企業(yè)發(fā)展的有效途徑。從大量的企業(yè)負債經營實例分析,企業(yè)經營決策失誤、盲目投資、沒有進行事前周密的財務分析和市場調研是造成負債經營失誤的原因。

第三,加強財務活動的風險管理。

市場經濟條件下,籌資活動是一個企業(yè)生產經營活動的起點,管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性,由此產生籌資風險。企業(yè)通過籌資活動取得資金后進行投資的類型有三種:一是投資生產項目,二是投資證券市場,三是投資商貿活動。然而,投資項目并不都能產生預期收益,從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。在進行投資風險決策時,其重要原則是既要敢于進行風險投資以獲取超額利潤,又要克服盲目樂觀和冒險主義,盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳組合,或在收益和風險中間體現穩(wěn)健性原則的平衡器作用。

第四,合理調動使用資金。

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一、新形勢下企業(yè)財務風險發(fā)生的原因分析

1.企業(yè)內部財務預算工作不到位企業(yè)內部財務預算工作不到位，是引發(fā)企業(yè)財務風險的最主要原因。通常企業(yè)在發(fā)展過程中，有時會盲目或者迅速地進行擴張，而在擴張過程中又未進行嚴密的預測計算，這時就很容易出現資金周轉困難的情況。因此，企業(yè)如果想要大舉收購、擴張，一定要做好預算工作，夠透過繁華的表象看到可能存在的破產的征兆。此外，部分企業(yè)沒有經過全面詳細的預算工作即購建巨額不動產，這也是引發(fā)財務風險的一個重要因素。2.企業(yè)經營信用度降低企業(yè)信譽及信用度持續(xù)降低，往往是其財務危機的催化劑。通常企業(yè)或者其法定代表人的信譽一旦受損，企業(yè)就會遇到籌資和經營等方面的困難，而資金緊缺的結果就是企業(yè)將無力償還部分到期債務，引發(fā)財務危機。另外，目前許多企業(yè)都存在大量的賒銷業(yè)務，企業(yè)與企業(yè)間相互間形成了一種緊密的債權關系，一旦其關聯企業(yè)出現問題或者趨于倒閉，企業(yè)自身的財務狀況也會受到影響，繼而引發(fā)財務風險。此外，企業(yè)經營信用度降低的一個原因是其市場競爭力的減弱。通常企業(yè)自身的市場競爭力一旦減弱，其許多的生產計劃和目標就難以順利完成，極容易導致產品滯銷、庫存積壓等情況發(fā)生，繼而引發(fā)一些隱性的財務危機。3.企業(yè)內部財務結構不合理當前國內有很大一部分企業(yè)由于財務結構不是很合理而引發(fā)財務風險。具體表現為：（1）企業(yè)負債過多。一般情況下企業(yè)債務增加，往往會造成資金的結構比例失調，當資產的負債率超過了一定的比率，就會引發(fā)的信用危機，從而因無法按時償還債務而陷入嚴重的財務危機。（2）企業(yè)資金的占用不合理。通常企業(yè)發(fā)展過程中，其財務結構的優(yōu)劣可以說是財務風險是否發(fā)生的晴雨表，企業(yè)財務結構不合理，財務危機也就會接踵而來。一般企業(yè)財務危機發(fā)生的征兆是其籌資的結構長期不合理，導致籌資成本過高，最終影響到企業(yè)的盈利能力。

二、新形勢下企業(yè)財務風險管理的有效控制對策

1.建立資金集中管理模式當前新形勢下，企業(yè)財務風險控制的一項有效措施就是資金集中管理模式的建立，而建立資金集中模式的最主要方法是“現金池”[2]?！艾F金池”主要指的是企業(yè)通過采用賬戶余額集中的形式，來實現內部資金集中管理的一種辦法。這一管理模式的主要目的在于通過使用限額存款、委托貸款、差額撥款以及利息調控等方式，來實現企業(yè)與分企業(yè)、子企業(yè)之間的資金集中和優(yōu)化配置。具體操作方法為：企業(yè)選擇一家主辦行，然后由母企業(yè)設立一個賬戶，將其作為“現金池”；企業(yè)的分企業(yè)以及子企業(yè)再在其賬戶下設立各個子賬戶；企業(yè)的各分企業(yè)以及子企業(yè)虛擬出一個統(tǒng)一的透支額，然后銀行將每天同一個固定的時間內，自動對其賬戶進行掃描，并將其賬戶清零。通常企的分企業(yè)以及子企業(yè)賬戶內的資金透支時，銀行將從“現金池”中劃撥填充賬戶，將其以借款的形式做記錄，并支付一定的利息；當其賬戶有結余時，企業(yè)則會將其賬戶內的全部金額轉入到總企業(yè)的賬戶，將其以存款的形式做記錄，并收取適當的利息。這樣的管理模式不僅能實現對下屬分、子企業(yè)資金收支情況的實時監(jiān)控，而且還能有效強化企業(yè)內部資金的優(yōu)化配置，加快其資金的周轉速度，從而使企業(yè)在實現內部財務風險控制的同時，提高自身的經濟效益。2.實施有效的企業(yè)財務預算管理新形勢下，企業(yè)想要實現財務風險的有效控制，還需要加強對自身內部財務預算的管理。企業(yè)要制定一套符合自身實際發(fā)展情況的預算體制，并加大其實施力度。企業(yè)發(fā)展過程中的財務預算主要指的是企業(yè)根據自身的戰(zhàn)略規(guī)劃，對一定時期內的經營行為以及經濟資源等的支出進行合理預算。一般情況下，企業(yè)財務預算的準確與否，直接影響到企業(yè)能否有效地規(guī)避在投資經營過程中的財務風險[3]。準確的財務預算，通常能使企業(yè)較為全面地了解到未來一段時間內，自身發(fā)展中大致需要的財務支出，以便于對財務支出以及經營活動做出合理的安排，從而最大程度降低生產經營中的財務風險。3.建立現代企業(yè)信用管理制度現代信用管理制度是現代化企業(yè)制度中的一項核心內容一。在企業(yè)發(fā)展過程中，面對可能存在的財務風險，企業(yè)一定要盡快建立一套符合自身實際發(fā)展的現代化信用管理制度，以期在最快的時間內有效改善其信用管理的狀況，解決由于自身信用較低帶來的財務風險管理問題，最終實現提升企業(yè)市場競爭力，擴大企業(yè)經濟效益的目的。一個完善的現代企業(yè)信用管理系統(tǒng)主要包括如下內容：客戶信用管理制度、信用管理政策、信用額度審批程序、信用風險控制的原則和程序、拖欠帳款處理辦法、應收賬款監(jiān)控制度以及追賬程序等[4]。4.建立良好的企業(yè)風險處理機制風險處理機制主要指的是企業(yè)在已識別、分析自身存在風險的基礎上，積極采用有效的措施處理和控制財務風險，并通過采用最為經濟的方式將其可能造成的不利后果減少到最小程度的風險處理方法。目前企業(yè)財務風險處理過程中，應用最多的主要為風險規(guī)避以及風險控制兩種方法。財務風險的規(guī)避主要是指在某項財務風險可能發(fā)生之前，企業(yè)通過適當的預算和分析，對風險產生的因素和條件做出正確的判斷，然后有意識地采取一些回避措施，主動放棄或者是盡量想辦法拒絕承擔該項風險。而風險控制則主要是指企業(yè)為了避免財務風險的發(fā)生，通過采取一定的風險規(guī)避措施，主動放棄可能發(fā)生財務風險的決策方案，是企業(yè)風險處理中比較簡單易行且全面的風險管理措施。5.加強企業(yè)員工風險意識的培養(yǎng)企業(yè)財務風險存在的另一重要原因是由于整體員工的風險意識較差。在企業(yè)的日常管理過程中，財務風險可能存在在任何一個財務管理的環(huán)節(jié)當中，因為管理過程中，任何一個環(huán)節(jié)的疏忽都有可能會產生財務風險[5]。而目前我國的企業(yè)財務管理過程中，許多企業(yè)的管理人員以及相關工作人員的風險意識都普遍比較薄弱。究其原因，一方面是因為公司管理人員的專業(yè)知識不是很豐富，識別財務風險的能力較低，在面對財務風險時，也找不到較好的規(guī)避方法。另一方面，許多企業(yè)的大多數員工對于財務風險的認識不夠深入，認為其與自身的實際利益并沒有多大的關聯，常常忽視了風險意識的培養(yǎng)。因此，企業(yè)一定要在深入分析財務風險發(fā)生的原因，并建立一支具備一定風險意識的管理團隊，加強對財務風險的管理。企業(yè)管理中一個重要的組成部分就是財務風險管理。隨著我國市場經濟的飛速發(fā)展以及企業(yè)間市場競爭的日益激烈，目前我國企業(yè)發(fā)展過程中的財務風險問題也日益突出。面對這樣的情況，企業(yè)一定要通過采用各種積極有效的科學手段和措施，對這些風險進行預測、識別、預防以及控制，不斷提高自身的財務風險防范意識，加大對財務風險管理的力度，以便于企業(yè)盡可能使用最低的成本確保其內部資金運轉的穩(wěn)定性、連續(xù)性以及效益性。

作者：丁廣好 單位：中海浙江寧波液化天然氣有限公司

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【關鍵詞】企業(yè)集團;財務風險;全局風險觀

在我國，企業(yè)集團主要是指以資本為聯結紐，以集團章程為規(guī)范的母子公司及相關的參股企業(yè)共同組成的具有一定規(guī)模的企業(yè)法人集合體。近年來，我國企業(yè)集團發(fā)展迅速，并成為推動我國經濟發(fā)展中的重要的力量。但是在競爭日益激烈的環(huán)境下，企業(yè)集團財務風險問題也逐漸突顯出來。企業(yè)集團大多為多級法人治理結構，內部法人之間的產權關系復雜、財務決策多樣化、業(yè)務方面的關聯和企業(yè)成員之間的擔保、融資等關系，使得企業(yè)集團內部財務連鎖反應更加容易，財務風險具有牽一發(fā)而動全身的效應。因此，加強企業(yè)集團財務風險管理具有重要的現實意義。

一、企業(yè)集團財務風險的成因

市場經濟條件下，財務風險貫穿于企業(yè)集團財務活動的全過程。通常，企業(yè)集團形成財務風險的原因既有外部的因素也有內部的因素，總的來說有以下幾個方面的原因：

（一）宏觀經濟環(huán)境變動

影響財務管理的宏觀因素復雜、多變，有經濟環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境等，而這些因素的變化是很難預見和改變的。宏觀經濟環(huán)境的每一次變化都會給企業(yè)集團帶來不同程度的財務風險。尤其是發(fā)生不利變化時，一旦企業(yè)集團對經濟環(huán)境變動的認知能力過慢，不能快速、有效地對環(huán)境的變化做出預測和調整，對財務風險的反應滯后，就很容易導致采取不當的措施，從而可能面臨運營困難。

（二）內部人利益強化

企業(yè)集團通過投資、收購、兼并等形式，獲得對子公司的控制權，由于集團企業(yè)的組織較為龐大，往往采用多級法人治理結構，因此投資者和經營者往往處在相互分離的狀況，這就使得集團公司與各個子公司間存在嚴重的問題。一方面，作為投資者的母公司負責宏觀戰(zhàn)略方面的制定，致力于整個集團的資本運作及投資策劃，追求的是企業(yè)集團的價值最大化;而做為經營者的子公司的主要任務則是搞好自身的生產經營活動，追求的是任期內的經營業(yè)績。這種管理模式使得雙方在管理、發(fā)展、利益追求上就出現了分歧，在投資者監(jiān)督缺位的情況下，為了實現內部人利益，經營者可能利用信息的不對稱，粉飾業(yè)績，提供虛假信息給集團公司，或對集團公司的決策目標次優(yōu)化選擇等，這些狀況的出現必然會導致企業(yè)集團整體利益受損，最終引發(fā)財務風險的發(fā)生。

（三）監(jiān)管不力

企業(yè)集團由于規(guī)模龐大，組織體系層級多，為了有效地進行監(jiān)管，通常按照法律規(guī)定設置不同級別和層次的監(jiān)控機構，如監(jiān)事會和審計委員會，還制定了一系列監(jiān)督制度，但在實際工作中，監(jiān)事會成員由于缺乏獨立性，最后致使監(jiān)事會的監(jiān)督作用流于形式。因為管理層利用交叉任職形成的內部人控制的現象，審計委員會又無法充分發(fā)揮對經營管理層的監(jiān)督和控制作用，從而導致監(jiān)督缺失。另外相關的控制制度也存在一定的缺陷，制度落不到實處，監(jiān)督者們無法掌握集團資金總體運行情況，有些企業(yè)集團的領導者對集團財務狀況說不清，因此想要把監(jiān)督和控制作用發(fā)揮起來也存在著一定的難度。

（四）籌資風險

在企業(yè)集團發(fā)展過程中，隨著業(yè)務規(guī)模的不斷拓展，面臨資金鏈日益緊繃的危險。在資金籌集中，外部籌資的比重往往占絕對優(yōu)勢。在企業(yè)集團舉債額度過大的情況下，一旦當企業(yè)的獲利能力水平比較低時，較高的資產負債比率就會使得利息費用成為企業(yè)集團沉重的負擔，嚴重的就會出現因償付能力不足而產生的財務風險，如近年來鮮為人知的德隆集團、三九集團等企業(yè)因為資金鏈的斷裂而紛紛陷入危機。另一方面，在籌資過程中，集團部企業(yè)會相互提供財務擔保，如母公司為子公司、子公司與子公司之間也會相互提供擔保，在信息不對稱的情況下，這種多方關聯的擔?？赡艹霈F因為過度擔?；蜻`規(guī)擔保等情況引發(fā)財務風險，如果財務風險沿著擔保鏈條從下游逐級向上游擴大，最終會導致企業(yè)集團的財務風險高度膨脹。

（五）投資風險

投資風險主要集中在多元投資產生的風險和投資決策不科學產生風險兩個方面。在我國，企業(yè)集團熱衷于選擇多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，不僅在本行業(yè)大量并購，而且還進入與主業(yè)并不相關的所謂熱門行業(yè)或別的行業(yè)。實施多元化發(fā)展策略在一定程度上可以使企業(yè)集團獲得新的利潤增長點、擴大市場份額、分散經營風險。但是，企業(yè)如果在不具備在多行業(yè)同時經營能力的情況下盲目擴張，進入新的行業(yè)和業(yè)務領域后若沒有形成足夠的規(guī)模優(yōu)勢或無法適應新興領域市場競爭，不但不能增強企業(yè)的實力，反而會因為企業(yè)集團財務資源分散而制約集團自身核心業(yè)務的縱深發(fā)展，從而加大企業(yè)面臨的財務風險和經營風險。另一方面，在投資過程中，企業(yè)為避免投資風險，對投資方案是否可行性進行合理、恰當的篩選是緊為關鍵的一環(huán)，企業(yè)在沒有經過認真的調查取證或對沒有對項目行進行周密分析就草率作出決定，最終會因為決策不科學而導致投資失誤。

（六）缺乏全局風險意識

企業(yè)集團中母子公司做為風險管理的整體，由于在集團中所屬的級次不同，對風險的管理的認識、策略、經驗在一定程度上可能存在差異，管理上也是各自為政，企業(yè)集團缺乏對整體風險的識別、判斷及協同，導致集團公司內部缺乏共同的風險管理語言和流程，風險管理流于形式。

二、企業(yè)集團財務風險管理防范措施

財務風險是任何企業(yè)集團在財務管理過程中都必須面對的一個現實問題，它不可能完全消除，但可以依靠采取一定的措施來加以有效地防范和控制，具體可以從以下幾個方面著手：

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關鍵詞：煤炭企業(yè);財務風險;措施

隨著國民經濟的快速發(fā)展，煤炭在國民經濟中占據的位置越來越重要，煤炭企業(yè)作為國民經濟中的重要戰(zhàn)略資源，其煤炭企業(yè)在國民經濟中占據非常重要的地位，這就需要煤炭企業(yè)特別注意財務風險，讓煤炭企業(yè)財務管理更好地服務煤炭經濟。

一、煤炭企業(yè)財務風險管理現狀

1.財務管理體制不夠完善

資本運營是煤炭企業(yè)財務管理中一個重要組成部分，它對煤炭企業(yè)的發(fā)展有著非常重要的作用，資本運營主要是對企業(yè)的資金籌集、運用、收回的基本分配，存在一定的盲目性和投機性，同時由于煤炭企業(yè)自身管理能力比較差，資金的回籠率不高，在出現虧損的時候沒有能夠引起煤炭企業(yè)的足夠重視，這種運營方式對企業(yè)來說是非常不利的，不利于煤炭企業(yè)的健康發(fā)展。

2.企業(yè)風險意識不夠

煤炭企業(yè)的財務管理風險意識不強，這就會出現一些財務管理問題，很多企業(yè)沒有一個完善的財務管理機制，給企業(yè)的財務管理帶來了很大的不便，同時有的煤炭企業(yè)的財務管理的主管領導風險意識不強，沒有完全掌握基本的市場經濟知識，對市場經濟的基本規(guī)律不是很了解，在實際工作中就會出現不能很好地了解企業(yè)的財務狀況、企業(yè)的信譽、發(fā)展前景，不能很好地采取有效的措施來防范和降低企業(yè)的經營風險，導致了企業(yè)資金的流失。

3.籌資手段單一

煤炭作為大宗型商品，它對資金的需求是非常大的，隨著煤炭企業(yè)業(yè)務量的增加，對資金的需求會越來越大，這就給企業(yè)的自己籌集帶來了很大的壓力，企業(yè)能夠籌集到更多的資金才能夠讓煤炭企業(yè)獲得更多的利潤，但是利潤和風險成正比，煤炭企業(yè)籌集的資金再去投資會加劇企業(yè)財務風險，企業(yè)籌集手段的單一，就會加大企業(yè)的違約風險，很多金融機構為了降低風險，往往會采取加大長期貸款的難度，這就給煤炭企業(yè)的發(fā)展帶來很大的難度。

4.煤炭企業(yè)不適應復雜多變的環(huán)境

煤炭企業(yè)自身行業(yè)的特點決定了面對復雜的環(huán)境，不僅僅受到市場經濟的影響，還會受到國家相關政策的影響，同時受到國際環(huán)境組織的影響，對煤炭企業(yè)的發(fā)展有著非常大的影響，在這樣的復雜環(huán)境中煤炭企業(yè)的財務管理會受到多方面的考驗。

二、煤炭企業(yè)財務風險的防范措施

1.建立健全企業(yè)財務風險管理機制

煤炭企業(yè)防止財務風險的發(fā)生，必須在思想上對財務風險給予足夠的重視，特別是煤炭企業(yè)的管理人員對財務管理的重視，把企業(yè)的財務風險時刻掛在腦海里，防止在企業(yè)財務風險上出現意外，盲目作出決策，給企業(yè)帶來更大的損失。在領導重視的前提下，還需要有一個完整的風險預防機制，建立起財務風險管理機制可以更好地降低企業(yè)財務風險的出現。

2.降低企業(yè)資金營運風險

在煤炭企業(yè)的正常運行過程中不會出現資金緊缺的情況，但是當煤炭企業(yè)進行擴大再生產的時候，就會需要大量的資金，為了促進煤炭企業(yè)的健康良性運行，煤炭企業(yè)應該在選擇資金來源上更為謹慎，合理選擇資本結構，將債券資本和債務資本所占的比例調整為合理結構，利用好債務資本的杠桿作用，選擇風險比較低的融資方式，這不僅僅對煤炭企業(yè)的發(fā)展有利，并且會降低資金運營風險。在選擇債務時間上也要注意合理分配，使付息期均勻分布，避免過于集中，影響企業(yè)正常資金流動。在融資渠道上也要注意，對于企業(yè)的擴張資金應該選擇長期債券、上市融資、進行戰(zhàn)略合作等方式，這樣可以讓企業(yè)有一個更好地發(fā)展前景。

3.提高資金營運能力

對于煤炭企業(yè)來說，資金的營運能力關系到企業(yè)能否正常運行，這關系到企業(yè)的生存，而可用資金往往來自流動性較強的流動資產，比如：應收賬款，對于應收賬款財務管理部門一定要通過各種渠道加強資產管理，資產變現能力關系到企業(yè)的發(fā)展，煤炭企業(yè)應該加強財務管理，對煤炭企業(yè)的財務管理透明度和加強財務管理的職責管理，這樣既可以保證企業(yè)內部的牽制性，又可以提高企業(yè)的信息安全性，能夠讓煤炭企業(yè)健康發(fā)展，同時煤炭企業(yè)應該聘用專業(yè)的財務管理人員，提高財務管理人員的素質，煤炭企業(yè)通過規(guī)范企業(yè)的財務管理，來強化企業(yè)的財務管理，保證煤炭企業(yè)的健康發(fā)展。

4.經濟效益審計的建立

隨著現代企業(yè)制度的建立，煤炭企業(yè)的內部環(huán)境和外部環(huán)境都在發(fā)生著非常大的變化，煤炭企業(yè)的性質也在發(fā)生變化，煤炭企業(yè)的產權在發(fā)生變化，國家已經不再是管理者和投資者的身份，國家正在轉變?yōu)槠髽I(yè)投資者和利潤的分得者，煤炭企業(yè)實現了自主經營的權利。在這種背景下，傳統(tǒng)的內部審計已經不能適應當前企業(yè)的發(fā)展，不能僅僅停留在企業(yè)活動是否合法，當前的審計要能夠審計企業(yè)的有效性，改善企業(yè)的經營狀況，提高企業(yè)的經濟效益?；谏鲜鲈颍瑑炔繉徲嫳O(jiān)督應該從企業(yè)的實際出發(fā)，把監(jiān)督的重點轉移到內部控制制度和經濟效益上來，為企業(yè)的經營管理和經濟效益作出評價。

參考文獻：

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［關鍵詞］ 財務 風險 管理辦法

一、前言

財務風險管理是現代財務管理的重要內容，也是整個企業(yè)管理的重要組成部分。在市場經濟不斷完善和發(fā)展的過程中,企業(yè)無論處于生存、發(fā)展與贏利的任何一個階段,財務風險的認識和管理始終是一個重要的議題,認識、防范和管理財務風險是確保企業(yè)在激烈的市場競爭中立于不敗之地的前提條件。

1.財務風險的概念及基本類型

財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是企業(yè)在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，企業(yè)管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。財務風險的基本類型如下：

（1）籌資風險：籌資風險指的是由于資金供需市場、宏觀經濟環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財務成果帶來的不確定性。

（2）投資風險：投資風險指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。企業(yè)對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。

（3）經營風險：經營風險又稱營業(yè)風險，是指在企業(yè)的生產經營過程中，供、產、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導致企業(yè)資金運動的遲滯，產生企業(yè)價值的變動。

（4）存貨管理風險：企業(yè)保持一定量的存貨對于其進行正常生產來說是至關重要的，但如何確定最優(yōu)庫存量是一個比較棘手的問題，存貨太多會導致產品積壓，占用企業(yè)資金，風險較高；存貨太少又可能導致原料供應不及時，影響企業(yè)的正常生產，嚴重時可能造成對客戶的違約，影響企業(yè)的信譽。

（5） 流動性風險：流動性風險是指企業(yè)資產不能正常和確定性地轉移現金或企業(yè)債務和付現責任不能正常履行的可能性。

二、 財務風險形成的原因

1.規(guī)模擴張引致的風險

從理論上講，企業(yè)規(guī)模變化所引起的報酬變化分為三種：一是報酬增加的幅度超過規(guī)模擴大的幅度，它是規(guī)模經濟的結果。二是規(guī)模增加的幅度與報酬增加的幅度相等，既當整個生產經營規(guī)模增加時，每一要素的邊際產量和平均產量都維持不變。三是報酬增加的百分數小于生產要素投入增加的百分數，它是規(guī)模不經濟的結果。一般認為，隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，往往先是規(guī)模報酬遞增，然后是規(guī)模報酬不變的階段，如果再繼續(xù)擴大生產規(guī)模的話，廠商將進入規(guī)模報酬遞減階段。因此，無論是企業(yè)、行業(yè)或地區(qū)都有一個資源合理配置問題，在做出擴張企業(yè)規(guī)模的決策時，要充分考慮生產規(guī)模是否適度，是否構建了與企業(yè)規(guī)模擴張相配套的有效的內部管理制度等，否則，無限度擴大企業(yè)規(guī)模，盲目走企業(yè)擴張的道路，終將導致企業(yè)的失敗。

2.多元化經營：投資失誤引致的風險

企業(yè)經營的多元化反映了企業(yè)經營業(yè)務領域的分散化，它可以提高企業(yè)的市場適應能力和市場彈性，使企業(yè)形成協同效應，降低管理與組織費用等，但是過度的多元化易造成企業(yè)因信息溝通不暢、業(yè)務過多而難以協調和控制，易導致企業(yè)效率降低，此外，過度多元化會分散企業(yè)的資源和精力，削弱主營業(yè)務能力和競爭優(yōu)勢，也會使企業(yè)因進入其不熟悉的行業(yè)而加大經營風險。因此，企業(yè)多元化經營必須充分關注相關多元化。對企業(yè)而言，其核心競爭力往往是與專業(yè)化經營同時出現的，產品之間或業(yè)務活動之間具有關聯性，使得公司可以享有并充分利用各產品和各業(yè)務間的相關性，實現成本優(yōu)勢。

3. 內控不力：公司治理弱化引致的風險

首先，公司內部治理結構的完善有利于內部控制制度的建立和實施。設計的再完美，再有效的內部控制制度如果沒有實施的組織保證，也不能落到實處。其次，公司內部治理結構是內部控制的組織保證。它具有權利配置、激勵約束和協調功能，從而影響內部控制的效率。

三、財務風險管理辦法

我們應明確企業(yè)資本結構的不合理是產生財務風險的重要原因，而資本結構的變化也涉及到資金流動即籌資、投資、周轉與回收、分配的全過程，筆者試圖從資金流動過程來談一下降低財務風險的辦法。

1.加強籌資的管理

在市場經濟條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產經營的起點，企業(yè)籌資的渠道有二大類：第一類是所有者投資，如增資擴股、稅后利潤分配的再投資。這部分資金不存在還本付息問題，可以長期使用，自由支配，其風險存在于效益的不確定性上；第二類是借入資金。企業(yè)在取得財務杠桿利益時，實行負債經營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。企業(yè)在籌資的過程中，要將籌資規(guī)模控制在安全范圍內，使負債與企業(yè)承擔的能力相適應，防止債臺高筑；在舉債時，要使債源分布平衡，還債時間均衡，長、中、短期債務的搭配要合理，放止還債高峰集中到來。同時要使借債投資的回報率高于資金成本率，確保投資項目盈利。

2. 加強投資的管理

對于籌資來的資金如何才能產生巨大效益，這就需要對各項投資進行慎重決策，要根據企業(yè)的中長期發(fā)展目標與方向，進行科學預測，確定投資方向，力爭以最少的投資取得最大利益。在進行投資決策時，其重要原則既要敢于進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能降低投資風險。追求一種收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳投資結合。

3. 加強資金周轉的管理

加快企業(yè)資金的周轉速度，就要從資金來源結構、資金運用結構、企業(yè)信用程度三個方面來把握。把握資金來源結構，就是要使企業(yè)有足量的資金，以滿足企業(yè)資金周轉的需要；把握資金運用結構，就是要使企業(yè)資金合理分布在產、供、銷三大環(huán)節(jié)，盡量減少資金在生產過程中的資金占用，提高資金使用效率，使資金實現短時間周轉；把握企業(yè)信用狀況，就是企業(yè)要重合同、守信用，為企業(yè)再籌資創(chuàng)造寬松的環(huán)境。

4.加強資金的回收管理

資金完成一個周轉的最后環(huán)節(jié)是資金的回籠，這就要求企業(yè)要把好成本質量關，產品要做到質優(yōu)價廉，以便順利實現銷售，避免積壓。同時要做好結算資金向貨幣資金的轉化，提高收款質量，盡量減少應收賬款的形成，因為它有機會成本、管理成本、壞帳損失成本。

應收賬款雖然使企業(yè)產生利潤，然而并未使企業(yè)的現金增加，反而會使企業(yè)運用有限的流動資金墊付未實現的利稅開支，加速資金的流出。為避免應收賬款造成的損失，企業(yè)應注意建立穩(wěn)健的信用政策，注意評估對方的資信情況，評估對方的償債能力，建立有效的銷售責任制，這樣有利于控制資金的回收風險，減少壞帳損失。

5.加強收益分配的管理

收益分配是企業(yè)一次財務循環(huán)的最后環(huán)節(jié)，收益分配管理如何，關鍵在于企業(yè)能否制定合理的分配政策。收益分配包括留存收益和分配股利兩個方面。留存收益是擴大規(guī)模的來源；分配股利是股東財產擴大的要求，兩者既相互聯系又相互矛盾。企業(yè)如果擴充速度快，就需要購置大量資產，稅后利潤大部分就要留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平，不但可能造成一些股東的不滿，也可能影響企業(yè)的股票價值。這就要求企業(yè)在進行收益分配時，既不能過分強調企業(yè)利益，而損害投資者利益，也不能忽視企業(yè)的長遠利益而影響企業(yè)的資金儲備。

四、結束語

總之，在市場經濟條件下，財務風險是無法避免的。因此，我們要對財務風險始終保持一個清醒的認識，要努力提高防范和管理財務風險的能力。需要強調的是，在企業(yè)風險管理中必須從企業(yè)的實際和所面臨的風險的特點出發(fā)，決定采取什么樣的風險管理策略，而且要根據實際情況的變化不斷做出調整，使企業(yè)立于不敗之地、取得最大的經濟效益。

參考文獻：