導(dǎo)語：如何才能寫好一篇分析企業(yè)財務(wù)狀況的方法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關(guān)鍵詞】 財務(wù)狀況； 層次分析法； 比較分析

一、引言

企業(yè)財務(wù)狀況一直是管理者和投資者極為關(guān)心的問題，而企業(yè)財務(wù)信息主要通過對財務(wù)報表的分析獲得。但多數(shù)企業(yè)財務(wù)狀況評價模型都帶有很大的片面性，綜合性強的模型很少。層次分析法的出現(xiàn)很好地解決了這個問題，它將管理者的經(jīng)驗與傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)分析相結(jié)合，可以根據(jù)企業(yè)現(xiàn)狀構(gòu)建出符合實際需要的模型。本研究主要通過實證分析和對比分析來驗證層次分析法對于財務(wù)狀況評價的巨大作用。

二、理論基礎(chǔ)

層次分析法（Analytic Hierarchy Process，AHP法）是由美國著名數(shù)學(xué)家Satty教授在20世紀(jì)70年代提出的，它是一種將定性分析和定量分析相結(jié)合的多目標(biāo)決策方法。層次分析法既不追求高深數(shù)學(xué)，也不片面注意邏輯和推理，而是把定性與定量方法結(jié)合起來，并可以將復(fù)雜的系統(tǒng)分解，可以說是一種簡潔實用的決策方法。由于該方法能夠處理復(fù)雜的多準(zhǔn)則決策問題，因此，它一出現(xiàn)就受到了理論界的廣泛支持和認(rèn)可，并得到了不斷的改進(jìn)和完善。

將層次分析法運用到對企業(yè)財務(wù)狀況的評價中是財務(wù)管理研究的一項重大突破。傳統(tǒng)的財務(wù)分析系統(tǒng)比較單一，缺乏綜合性，即便是杜邦分析系統(tǒng)也僅以權(quán)益凈利率為主要考核指標(biāo)，并未考慮成長能力等因素。層次分析法則很好地彌補了傳統(tǒng)方法的這些不足。AHP法不僅可以根據(jù)企業(yè)需要選擇不同的評價指標(biāo)，也可以在指標(biāo)體系中加入非財務(wù)指標(biāo)，從而使模型能夠衡量財務(wù)報表以外的信息，這是其他方法都無法比及的。

三、基于層次分析法的模型構(gòu)建

（一）層次分析法的基本思路

層次分析法的核心思想就是把問題分解并量化。首先，將所要分析的問題層次化，根據(jù)問題的性質(zhì)和所要達(dá)到的總目標(biāo)將問題分解為不同的組成因素，并構(gòu)建出層次結(jié)構(gòu)模型；其次，根據(jù)兩兩比較與判斷原理構(gòu)造判斷矩陣，并進(jìn)行比較判斷；最后，將該問題歸結(jié)為最低層相對最高層的比較優(yōu)劣的排序問題，通過層次單排序和層次總排序得出權(quán)重，并進(jìn)行一致性檢驗。

由層次分析法的基本原理可以看出，通過遞階層次結(jié)構(gòu)原理建立層次結(jié)構(gòu)模型，可以將復(fù)雜的問題轉(zhuǎn)化為簡單的定量分析問題。

（二）模型構(gòu)建

1.構(gòu)建層次結(jié)構(gòu)模型

根據(jù)企業(yè)的實際情況，篩選出如下四類指標(biāo)：償債能力、營運能力、盈利能力、成長能力，其中包括12個具體指標(biāo)。構(gòu)建出的層次結(jié)構(gòu)模型見表1。

2.確定權(quán)重

四、層次分析法在評價企業(yè)財務(wù)狀況中的應(yīng)用——以海爾和中國重工為例

本研究選取了兩家A股上市公司海爾和中國重工作為研究對象，相關(guān)原始數(shù)據(jù)來源于國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫。通過將原始的指標(biāo)數(shù)據(jù)與市場平均值進(jìn)行比較，從而得出指標(biāo)的具體分值，再將所得分值與指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行相乘，即可得到指標(biāo)的最終評分。兩家上市公司相關(guān)指標(biāo)的最終評分如表2所示。

將表中的指標(biāo)評分代入函數(shù)模型（1）中，即可得到企業(yè)的最終財務(wù)狀況得分。將數(shù)據(jù)代入模型得出：Y海爾=0.887，Y重工= 0.554，表明海爾的企業(yè)綜合財務(wù)狀況良好，而中國重工的綜合財務(wù)狀況則比較差。通過表2可以看出：海爾的財務(wù)問題主要出在銷售凈利率C2和流動比率C5，總的來說財務(wù)狀況較好。而中國重工出現(xiàn)問題的指標(biāo)則比較多，利潤的現(xiàn)金保障程度C3、現(xiàn)金流動負(fù)債比率C6、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C7和資產(chǎn)現(xiàn)金回收率C9都非常差，其中，現(xiàn)金能力的缺失是中國重工的財務(wù)狀況明顯弱于海爾的最重要的原因。

五、基于層次分析法構(gòu)建的模型與F計分模型的對比

（一）F計分模型及其應(yīng)用

（二）層次分析法與F計分模型的對比分析

相比F計分模型，層次分析法的優(yōu)越性主要體現(xiàn)在：第一，模型的綜合性強。根據(jù)層次分析法得出的評價模型涵蓋了企業(yè)主要的財務(wù)指標(biāo)，可以很好地概括企業(yè)的綜合財務(wù)狀況；而F計分模型由于指標(biāo)太少，綜合性較弱。第二，層次分析法不僅可以根據(jù)企業(yè)實際情況增減指標(biāo)，還可以在評價體系中加入非財務(wù)指標(biāo)，因此其靈活性和適應(yīng)性更強，更能構(gòu)造出符合實際需要的評價模型；而F計分模型則是對所有企業(yè)用一個統(tǒng)一的函數(shù)模型來衡量，適用性較差。第三，層次分析法的應(yīng)用范圍更廣。由層次分析法構(gòu)建的模型不僅可以用于財務(wù)預(yù)警，還可以用于業(yè)績評價、投資者進(jìn)行財務(wù)分析、債權(quán)人據(jù)此進(jìn)行貸款與否的決策等等；而F計分模型的應(yīng)用僅限于財務(wù)預(yù)警。第四，層次分析法不僅可以針對公司作出整體財務(wù)狀況分析，還可以就出現(xiàn)的問題分析具體指標(biāo)，從而找出問題根源。相比F計分模型，層次分析法的不足之處主要在于計算繁瑣。

在實際應(yīng)用中，為了增強層次分析法的實用性，必須做好如下兩點：第一，根據(jù)企業(yè)所處的具體行業(yè)和發(fā)展階段等，篩選出符合企業(yè)實際需要的評價指標(biāo)；第二，企業(yè)管理者及專家需要有豐富的經(jīng)驗。

【參考文獻(xiàn)】

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一、企業(yè)財務(wù)分析的內(nèi)容

企業(yè)財務(wù)分析是以企業(yè)的財務(wù)報表等資料為基礎(chǔ)的分析。企業(yè)財務(wù)分析主要包括對企業(yè)償債能力、企業(yè)資產(chǎn)營運能力、企業(yè)盈利能力、企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)、企業(yè)資產(chǎn)分布狀況和周轉(zhuǎn)狀況、企業(yè)利潤目標(biāo)完成情況的分析等。

第一，企業(yè)盈利能力的分析。通過利用財務(wù)分析方法分析企業(yè)的利潤構(gòu)成以及企業(yè)的盈利能力，從而幫助企業(yè)認(rèn)清各項業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)值，便于企業(yè)改善經(jīng)營方向，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及改進(jìn)業(yè)務(wù)模式，促進(jìn)企業(yè)盈利能力提升。

第二，企業(yè)償債能力的分析。通過對企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、現(xiàn)金流以及盈利狀況的分析，了解企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力。分析企業(yè)的償債能力能夠摸清企業(yè)所面臨的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。另外，通過對償債能力分析，幫助企業(yè)利用財務(wù)杠桿，獲得更大的投資收益。

第三，企業(yè)資產(chǎn)運營能力的分析。企業(yè)的營運能力可以從企業(yè)各項資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、規(guī)模以及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的變化來反映。分析企業(yè)的資產(chǎn)運營能力，可以幫助企業(yè)及時的掌握和改進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)的利用狀況，促進(jìn)企業(yè)的資產(chǎn)利用效率的提升，促進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)保值增值。

第四，企業(yè)籌資和投資能力。分析企業(yè)的籌資和投資能力是企業(yè)財務(wù)管理活動的重要內(nèi)容。通過財務(wù)分析得出企業(yè)投資和籌資的合理程度，能夠幫助企業(yè)選擇合理的投資方向和籌資模式，促進(jìn)企業(yè)投資和籌資活動的合理性，保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，有效的降低企業(yè)籌資和投資的風(fēng)險。

第五，企業(yè)現(xiàn)金能力的分析。根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表中現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)信息，分析企業(yè)償債能力、負(fù)債能力以及資產(chǎn)運營能力等，分析企業(yè)的現(xiàn)金流和資金周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)效率，促進(jìn)企業(yè)現(xiàn)金能力提升。

二、財務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營管理中的作用

1、科學(xué)的評價企業(yè)經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況，在企業(yè)經(jīng)營決策中居于核心地位

通過財務(wù)分析，能夠幫助企業(yè)的所有者和外部利益相關(guān)者有效掌握企業(yè)的經(jīng)營狀況和企業(yè)財務(wù)狀況，為企業(yè)管理者和利益相關(guān)者的決策提供信息幫助。財務(wù)分析是對企業(yè)過去和現(xiàn)在的籌資活動、經(jīng)營管理活動和財務(wù)管理活動進(jìn)行分析，了解企業(yè)的盈利能力、資本營運能力、現(xiàn)金流量狀況和償債能力能進(jìn)行有效的分析，對企業(yè)的管理者的管理活動和經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行評價。通過企業(yè)的財務(wù)分析能夠有效地反映一段時間內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況，及時地發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動存在的問題并加以改進(jìn)。通過分析財務(wù)報表和相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，能夠客觀地反映企業(yè)經(jīng)營者對相關(guān)政策法律法規(guī)的執(zhí)行情況，稅金和利潤完成以及上繳情況，從而加強對企業(yè)的監(jiān)督。另外，財務(wù)分析還有一個重要作用，就是能夠為企業(yè)未來的經(jīng)營決策提供依據(jù)。通過財務(wù)分析，為企業(yè)的經(jīng)營活動的決策者提供科學(xué)的、全面的財務(wù)狀況、現(xiàn)金流量狀況和企業(yè)經(jīng)營狀況，向決策人詳細(xì)的解釋企業(yè)財務(wù)報告的相關(guān)數(shù)據(jù)信息，對企業(yè)財務(wù)報告的數(shù)據(jù)資料和信息進(jìn)行加工和整理，有助于企業(yè)決策者更好的掌握和利用企業(yè)的財務(wù)信息，保證企業(yè)決策制定的準(zhǔn)確性。無論是企業(yè)的投資決策、營銷決策、人才決策等，都離不開企業(yè)財務(wù)分析數(shù)據(jù)的支持。

2、為企業(yè)的債權(quán)人、投資者和利益相關(guān)者提供決策信息

企業(yè)的財務(wù)報告是對企業(yè)經(jīng)營活動和財務(wù)狀況的反映，企業(yè)的財務(wù)分析是依據(jù)財務(wù)報告和相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行的科學(xué)的、全面的分析。企業(yè)的財務(wù)分析能夠為企業(yè)的投資者、債權(quán)人和外部利益相關(guān)者做出正確的決策提供有利的數(shù)據(jù)信息。企業(yè)的投資者可以根據(jù)企業(yè)的盈利能力、償債能力、現(xiàn)金能力的分析，對未來企業(yè)經(jīng)營狀況所存在的風(fēng)險和收益做出科學(xué)的判斷，從而有助于企業(yè)投資人做出正確的投資決策?，F(xiàn)代企業(yè)的投資主體逐漸多元化，企業(yè)擁有大量的外部利益相關(guān)者，他們對于企業(yè)的財務(wù)狀況和企業(yè)經(jīng)營狀況十分關(guān)心。因此，科學(xué)的、全面的財務(wù)分析，為各方面潛在的投資者和企業(yè)的債權(quán)人提供有效的數(shù)據(jù)支持，幫助他們清楚地了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況，有助于他們做出正確的投資決策。市場經(jīng)濟(jì)條件下，財務(wù)分析是滿足各個利益相關(guān)者的需求的重要的分析方法。

3、財務(wù)分析能夠為企業(yè)財務(wù)管理活動提供依據(jù)

財務(wù)分析是對企業(yè)財務(wù)報告及相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)的分析。對資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤表的分析，為企業(yè)的財務(wù)管理活動提供重要依據(jù)，反映企業(yè)的財務(wù)綜合實力情況，有助于企業(yè)改善財務(wù)管理水平。首先，對企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析，有效地反映企業(yè)會計期末資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況。從而有效的反映企業(yè)的價值。資產(chǎn)負(fù)債表的分析幫助企業(yè)了解資產(chǎn)、負(fù)債在數(shù)量、結(jié)構(gòu)、規(guī)模上的關(guān)系和變化，促進(jìn)企業(yè)決策者做出優(yōu)化結(jié)構(gòu)、降低風(fēng)險和提高經(jīng)濟(jì)效益的決策。企業(yè)的利潤表反映了一定時期內(nèi)企業(yè)的盈利能力和收益情況。通過對企業(yè)利潤表的分析，考察企業(yè)的投資收益情況，分析企業(yè)獲利能力以及盈虧狀況，為企業(yè)未來經(jīng)營決策和投資預(yù)算提供科學(xué)的預(yù)測。通過對企業(yè)現(xiàn)金流量表的分析，掌握企業(yè)在過去的現(xiàn)金的往來情況，掌握企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率，從而反映企業(yè)的投資效率和資金使用效率，進(jìn)一步反映企業(yè)的籌資和投資活動、經(jīng)營活動等。企業(yè)財務(wù)分析能夠有效改善企業(yè)的財務(wù)管理活動，促進(jìn)企業(yè)財務(wù)綜合實力的提升?？茖W(xué)的財務(wù)分析能夠為企業(yè)的財務(wù)決策提供依據(jù)，幫助企業(yè)掌握成本支出情況，更好地控制企業(yè)成本。分析企業(yè)的籌融資渠道和成本，為企業(yè)的籌資決策提供重要的財務(wù)依據(jù)，幫助企業(yè)降低財務(wù)風(fēng)險。對企業(yè)盈利能力和成本費用情況的分析，能夠幫助企業(yè)找出企業(yè)管理活動存在的問題，改進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營流程，促進(jìn)經(jīng)營效益提升。

三、完善企業(yè)財務(wù)分析的對策建議

1、建立科學(xué)合理的財務(wù)分析制度

完善企業(yè)的財務(wù)分析，離不開科學(xué)合理的財務(wù)分析制度的規(guī)范和約束。當(dāng)前，許多企業(yè)建立了相應(yīng)的財務(wù)分析制度，但是依舊存在不完善的地方。因此，企業(yè)應(yīng)該建立科學(xué)完善的財務(wù)分析制度。設(shè)立專門的財務(wù)分析崗位，并配備高素質(zhì)的財務(wù)分析人員。明確企業(yè)財務(wù)分析工作的基本職責(zé)、內(nèi)容以及目標(biāo)，為企業(yè)的財務(wù)分析制定一定的質(zhì)量要求。另外，通過建立科學(xué)的財務(wù)分析制度，促進(jìn)企業(yè)財務(wù)分析工作無論是分析方法的選擇、分析指標(biāo)的確立以及參照物的選擇，都有明確的、科學(xué)的、統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)從根本上提高企業(yè)財務(wù)分析的能力。尤其是企業(yè)財務(wù)分析方法的選擇，關(guān)系到企業(yè)的財務(wù)分析的質(zhì)量，因此，財務(wù)分析人員應(yīng)該充分的選取多種科學(xué)分析方法，對不同分析方法及其得出的結(jié)果進(jìn)行比較，為企業(yè)提供有力的、建設(shè)性的財務(wù)分析報表，深入的分析企業(yè)財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)財務(wù)問題并提出改進(jìn)建議，為企業(yè)科學(xué)的決策當(dāng)好參謀，以改善企業(yè)經(jīng)營管理，提高企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力。

2、提高財務(wù)分析依據(jù)資料的質(zhì)量

現(xiàn)代企業(yè)日益重視財務(wù)分析的作用，企業(yè)的利益相關(guān)者十分重視企業(yè)財務(wù)分析報告的質(zhì)量，這關(guān)系到投資者、債權(quán)人、外部利益相關(guān)者的決策質(zhì)量。而企業(yè)的財務(wù)分析是依據(jù)企業(yè)的財務(wù)報告和相關(guān)財務(wù)會計資料分析的。因此，為了提高企業(yè)財務(wù)分析的質(zhì)量，保證企業(yè)財務(wù)分析數(shù)據(jù)真實性和可靠性，必須提高企業(yè)財務(wù)分析依據(jù)資料的質(zhì)量。首先，應(yīng)該提高企業(yè)財務(wù)報告的時效性，加強對企業(yè)財務(wù)報告數(shù)據(jù)質(zhì)量的審計和監(jiān)督。完善企業(yè)財務(wù)報告制度，提高企業(yè)財務(wù)報告的質(zhì)量，提高企業(yè)財務(wù)管理活動的真實性和客觀性，防止出現(xiàn)財務(wù)報告失真、失效的現(xiàn)象。其次，應(yīng)該完善財務(wù)報告披露制度。加大對企業(yè)財務(wù)報告信息的披露，促進(jìn)企業(yè)財務(wù)報告披露的制度化和規(guī)范化，重點加強對事關(guān)投資者利益信息的披露，加強對財務(wù)報告的審計監(jiān)督，促進(jìn)企業(yè)財務(wù)報告數(shù)據(jù)的真實性、及時性和全面性。再次，應(yīng)該完善企業(yè)會計工作和財務(wù)工作。加強對企業(yè)會計原始資料的真實性的監(jiān)督，保證企業(yè)會計信息質(zhì)量的真實性，采取必要的強制措施，規(guī)范企業(yè)從財務(wù)會計活動，完善企業(yè)財務(wù)信息質(zhì)量，保證企業(yè)財務(wù)分析依據(jù)數(shù)據(jù)資料的真實性和可靠性。

3、提高財務(wù)分析人員專業(yè)素質(zhì)

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關(guān)鍵詞:財務(wù)比率會計報表分析評價

單獨分析會計報表中任何一項財務(wù)指標(biāo),難以全面評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果.為了全方位地了解企業(yè)經(jīng)營理財狀況,并對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出系統(tǒng)的、合理的評價,就必須進(jìn)行相互關(guān)聯(lián)的綜合性分析,采用適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)進(jìn)行綜合性評價.

1.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的作用.在進(jìn)行會計報表分析時,如果計算出來的財務(wù)比率與本企業(yè)的歷史資料比較,只能看出自身的變化,無法知道在激烈競爭中企業(yè)所處的地位與同行業(yè)或其行業(yè)的個別企業(yè)進(jìn)行比較,只能看出與對方的區(qū)別,而對方并不一定最好,與之不同也未必不好.有了標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率,可以作為評價一個企業(yè)財務(wù)比率優(yōu)勢的參照物.以標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率作為基礎(chǔ)進(jìn)行比較分析,更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)的異常情況,以便于揭示企業(yè)存在的問題.

2.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的確定方法.通常有兩種方法,一是采用統(tǒng)計方法,即以大量歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計結(jié)果作為標(biāo)準(zhǔn).這種方法是假設(shè)大多數(shù)是正常的,社會平均水平是反映標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)的,脫離了平均水平,就是脫離了正常的狀態(tài).二是采用工業(yè)程序法,即以實際觀察和科學(xué)計算為基礎(chǔ),推算出一種理想狀態(tài)作為評價標(biāo)準(zhǔn).這種方法假設(shè)各變量之間有其內(nèi)在的比例關(guān)系,并且這種關(guān)系是可以被認(rèn)識的.在實際操作中,經(jīng)常綜合使用上述兩種方法,互相補充,互相驗證.目前,標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的建立主要采用統(tǒng)計方法,工業(yè)程序法處于次要地位.

3.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的資料收集.美國、日本等一些工業(yè)發(fā)達(dá)國家的某些政府機構(gòu)定期公布各行業(yè)的財務(wù)方面的統(tǒng)計指標(biāo),為報表使用者進(jìn)行分析提供幫助,我國目前尚無這方面的正式刊物.在各種統(tǒng)計年鑒上可以找到一些財務(wù)指標(biāo),但行業(yè)劃分較粗,且是新會計制度實施前的指標(biāo)口徑,不適合當(dāng)前的報表口徑.因此,可用《中國證券報》、《金融時報》定期據(jù)供的某些上市公司的財務(wù)比率,包括一些行業(yè)的平均數(shù)據(jù),作為企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率參考數(shù)據(jù).對于行業(yè)的平均財務(wù)比率,在使用時應(yīng)注意兩個問題:一是行業(yè)平均指標(biāo)是根據(jù)部分企業(yè)抽樣調(diào)查來的,不一定能真實反映整個行業(yè)的實際情況二是計算平均數(shù)的每個企業(yè)所采用的會計方法和程序不一定相同,資本密集型和勞動密集型企業(yè)可能加在一起平均.

(一)理想資產(chǎn)負(fù)債表

理想資產(chǎn)負(fù)債表的百分比結(jié)構(gòu)來自于行業(yè)平均水平,同時進(jìn)行必要的推理分析和調(diào)整.表1是一張以百分比表示的簡化理想資產(chǎn)負(fù)債表.

1.確定負(fù)債百分率.以資產(chǎn)總計為100%,根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率,確定負(fù)債百分類和所有者權(quán)益百分類.通常認(rèn)為負(fù)債應(yīng)小于自有資本,這樣的企業(yè)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化時能保持穩(wěn)定.但是,過小的負(fù)債率會使企業(yè)失去經(jīng)濟(jì)繁榮時獲取額外利潤的機會,即反映出企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)營策略比較保守.一般而言,自有資本占60%,負(fù)債占40%,是比較理想的,當(dāng)然這個比率會因不同國家、不同歷史時期和行業(yè)而異.

2.確定固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分率.一般情況下,固定資產(chǎn)的數(shù)額應(yīng)小于自有資本,占自有資本的2/3為好,這種比例關(guān)系,可使企業(yè)自有資本中有1/3用于流動資產(chǎn),不至于靠拍賣固定資產(chǎn)來償債.在固定資產(chǎn)占40%的情況下,當(dāng)然流動資產(chǎn)要占60%.

3.確定流動負(fù)債的百分率.一般認(rèn)為流動比率以200%為宜,那么流動資產(chǎn)占60%的情況下,流動負(fù)債是其一半即占30%.既然總負(fù)債40%左右,流動負(fù)債又占30%,長期負(fù)債占10%.

4.確定所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu).其基本要求是實收資本應(yīng)小于各項積累,以積累為投入資本的兩倍相宜.這種比例可以減少分紅的壓力,使企業(yè)有可能重視長遠(yuǎn)發(fā)展,每股凈資產(chǎn)達(dá)到3元左右,可在股市上樹立良好的公司形象.因此,實收資本為所有者權(quán)益(60%)的1/3,即20%,公積金和未來分配利潤為所有者權(quán)益的2/3,即40%.至于公積金和未分配利潤之間的比例,并非十分重要,因為未分配利潤數(shù)字經(jīng)常變化.公積金與未分配利潤結(jié)構(gòu)應(yīng)為3∶1,即公積金占總資產(chǎn)的30%,未分配利潤占總資產(chǎn)的10%.

5.確定流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu).由于速動比率以100%為最佳,因此,速動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率與流動負(fù)債相同,即30%.余額的盤存資產(chǎn)(主要是存貨)占總資產(chǎn)的30%,這符合存貨占流動資產(chǎn)的一半的一般情況.

在確定了以百分率表示的理想資產(chǎn)負(fù)債后,可以根據(jù)具體企業(yè)的資產(chǎn)總額建立絕對數(shù)的理想資產(chǎn)負(fù)債表.然后再將企業(yè)報告期的實際資料與之進(jìn)行比較分析,以判斷企業(yè)財務(wù)狀況的優(yōu)劣.

(二)理想損益表

理想損益表的百分率是以銷售收入為基礎(chǔ).一般來講,毛利率因行業(yè)而異.周轉(zhuǎn)快的企業(yè)奉行薄利多銷方針,毛利率低周轉(zhuǎn)慢的企業(yè)毛利率定得比較高.實際上每行業(yè)都有一個自然形成的毛利率水平.表2是一張以百分率表示的理想損益表.

表2所示理想損益表是假設(shè)某公司所在行業(yè)的毛利率為25%,則銷售成本為75%.在毛利當(dāng)中可用于期間費用的約占一半,也可以稍多一點,即按13%,余下的12%為營業(yè)利潤.營業(yè)外收支凈額一般不大,并且通常支出大于收入,即按1%處理.雖然所得稅率為33%,但由于納稅調(diào)整等因素的實際稅負(fù)在一半左右,即按稅前利潤(11%)的一半多一點6%來處理,這樣,余下的稅后利潤則為5%.

在確定了以百分比表示的理想損益表之后,就可以根據(jù)企業(yè)某期間的銷售收入數(shù)額來設(shè)計絕對數(shù)額表示的理想損益表,然后再與企業(yè)的實際損益表進(jìn)行比較,以判斷其優(yōu)劣.

指將相互關(guān)聯(lián)、相互補充的分析方法和分析程序所得出的個別結(jié)果,運用一個簡潔的綜合系統(tǒng)予以判斷、融合、平衡、分析并作出概括性的結(jié)論,借以衡量一個企業(yè)財務(wù)管理各方面活動的綜合績效,判斷其財務(wù)狀況的優(yōu)劣.

(一)理想損益表

會計報表綜合分析的目的.是評價企業(yè)的財務(wù)狀況.而企業(yè)財務(wù)狀況作為企業(yè)財務(wù)實力的綜合表現(xiàn),在許多情況下,很難予以定量揭示,這就給綜合分析造成了很大的困難.不進(jìn)行定量分析,其結(jié)論往往主觀性較強,說服力不夠,進(jìn)行定量分析,又會使分析結(jié)論不切合實際,很難具有理想的實標(biāo)價值.解決這一矛盾,一方面有待于財務(wù)分析技術(shù)方法的改進(jìn)和補充另一方面也依賴于財務(wù)狀況理論的突破性進(jìn)展.

(二)會計報表綜合分析的方法

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關(guān)鍵詞：建筑施工企業(yè)；財務(wù)報表分析

中圖分類號：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2014年7月7日

一、財務(wù)報表分析概述

1、目的。20世紀(jì)初期，財務(wù)報表分析這一詞產(chǎn)生。最初，記賬核算是財務(wù)報表分析的唯一目的，主要用于分析銀行的信用服務(wù)的，后來，財務(wù)報表分析才逐漸成為投資者分析各個企業(yè)能力和財務(wù)狀況的晴雨表。如今的財務(wù)報表分析已經(jīng)全部融入到建筑施工企業(yè)的經(jīng)營管理當(dāng)中，來滿足建筑施工企業(yè)對外部或內(nèi)部決策的需要。

2、作用。財務(wù)報表分析主要是指通過一定的方法或手段，分析和研究財務(wù)報表及相關(guān)財務(wù)資料、數(shù)據(jù)，揭示有關(guān)財務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系和數(shù)據(jù)的變化趨勢，以便評價和預(yù)測財務(wù)活動實施情況，為建筑施工企業(yè)管理者提供直接、真實的經(jīng)濟(jì)決策信息，是管理者做出正確經(jīng)營決策的依據(jù)。

3、內(nèi)容。財務(wù)報表分析的結(jié)果是給不同的使用者分析和使用的，每個使用者都有各自的分析側(cè)重點，但有時也有時也會有共同的要求。其主要內(nèi)容包括以下幾點：資本的結(jié)構(gòu)分析、建筑施工企業(yè)獲利能力的分析、建筑施工企業(yè)償債能力的分析、建筑施工企業(yè)財務(wù)狀況變動分析、成本費用的分析、運用資金效率的分析等內(nèi)容。

4、基本方法。分析財務(wù)報表的基本方法主要包括以下三種：（1）財務(wù)比率分析法。該分析方法是將有關(guān)財務(wù)報表分析的金額進(jìn)行對比，分析出一系列具有邏輯關(guān)系和意義的財務(wù)比率，據(jù)此來揭示被分析建筑施工企業(yè)某一段期間內(nèi)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況的一種分析方法。具體而言，財務(wù)比率分析法包括償債能力比率、盈利能力比率、營運能力比率等；（2）財務(wù)報表比較分析法。該方法是對本建筑施工企業(yè)不同期間的財務(wù)報表進(jìn)行分析方法，它可以對建筑施工企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力、盈利能力和財務(wù)狀況變動趨勢做出分析，分析一個建筑施工企業(yè)較長時期的動態(tài)經(jīng)營狀況；（3）財務(wù)報表趨勢分析法。該方法是利用建筑施工企業(yè)會計報表所提供的相關(guān)數(shù)據(jù)資料，將幾期連續(xù)相同指標(biāo)的比率，進(jìn)行定基或環(huán)比對比，計算出這些指標(biāo)未來增減變動的方向和數(shù)額變動幅度。

二、建筑施工企業(yè)財務(wù)報表分析中存在的問題

1、建筑施工企業(yè)財務(wù)報表中數(shù)據(jù)存在的問題。在對財務(wù)報表進(jìn)行分析，必須取得與財務(wù)報表分析相關(guān)的數(shù)據(jù)資料，因此會計數(shù)據(jù)是進(jìn)行財務(wù)報表分析的關(guān)鍵，而會計數(shù)據(jù)的真實性直接影響建筑施工企業(yè)財務(wù)報表分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。目前，許多建筑施工企業(yè)財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)和會計信息都不夠精確，有些建筑施工企業(yè)在提供會計數(shù)據(jù)時只提供一些關(guān)鍵性的會計信息，很少提供關(guān)聯(lián)性小的會計信息，有些建筑施工企業(yè)甚至為了向外界展示建筑施工企業(yè)效益，采取弄虛作假的方式來達(dá)到目的。使信息、數(shù)據(jù)使用者無法分析出關(guān)注建筑施工企業(yè)的真實財務(wù)狀況。

除此之外，由于一些建筑施工企業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)周期過長，造成分析后財務(wù)報表結(jié)果已經(jīng)無法真實反映建筑施工企業(yè)目前的經(jīng)營狀況，因此建筑施工企業(yè)財務(wù)報表的數(shù)據(jù)時常存在滯后性。

2、分析建筑施工企業(yè)財務(wù)報表方法存在的問題。財務(wù)報表的分析方法可以幫助建筑施工企業(yè)正確評價財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量情況，幫助管理者做出正確的決策方案。常用的財務(wù)報表分析方法使用的重點是財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)，但這些分析方法只注重數(shù)據(jù)發(fā)生的變化，而無法更深入地探究數(shù)據(jù)發(fā)生變化的原因。因此，傳統(tǒng)的分析方法忽略了建筑施工企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化問題，導(dǎo)致分析結(jié)果缺乏一定的客觀性、準(zhǔn)確性以及正確性。

除此之外，財務(wù)報表分析方法也存在一定的滯后性。其中，比率分析法和趨勢分析法的分析結(jié)果的滯后性最為明顯，當(dāng)被分析建筑施工企業(yè)之間的口徑不統(tǒng)一或評價標(biāo)準(zhǔn)不一致時，便會造成財務(wù)報表分析結(jié)果失去真實性。

3、分析財務(wù)比率存在的問題。財務(wù)比率分析包括三個面，即償債能力分析、盈利能力分析以及營運能力分析。其分析的數(shù)據(jù)主要來源于建筑施工企業(yè)財務(wù)報表，由于財務(wù)比率存在一定的問題，導(dǎo)致分析的結(jié)果無法體現(xiàn)其應(yīng)有的價值。因此，所財務(wù)比率分析結(jié)果中存在問題，也就是財務(wù)報表分析結(jié)果中存在的問題。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：第一，財務(wù)比率分析不夠嚴(yán)密；第二，建筑施工企業(yè)之間的評價標(biāo)準(zhǔn)不一同；第三，財務(wù)比率。

4、建筑施工企業(yè)財務(wù)報表分析不夠全面。財務(wù)報表分析依據(jù)建筑施工企業(yè)提供的財務(wù)報表對建筑施工企業(yè)運行的各個方面進(jìn)行了全面系統(tǒng)的分析，但是財務(wù)報表分析過程中沒有充分地考慮到建筑施工企業(yè)運營過程中的其他影響因素，例如企業(yè)發(fā)展的環(huán)境、建筑施工企業(yè)未來大的經(jīng)濟(jì)運營趨勢。當(dāng)前不夠全面的財務(wù)報表分析，使得分析出的結(jié)果很難反映出建筑施工企業(yè)真實的發(fā)展?fàn)顩r。

三、解決建筑施工企業(yè)財務(wù)報表分析問題的對策

1、建筑施工企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)必須真實可靠。財務(wù)報表中使用的各種數(shù)據(jù)必須真實可靠，能夠真實地反映建筑施工企業(yè)某一段期間內(nèi)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及現(xiàn)金流量狀況。由于財務(wù)報表中涉及大量的財務(wù)數(shù)據(jù)，準(zhǔn)確的計算這些數(shù)據(jù)，才能確保數(shù)字的真實性與可靠性，這就要求相關(guān)財務(wù)工作人員在編制財務(wù)報表時，必須認(rèn)真核對數(shù)據(jù)、辨別數(shù)據(jù)的翔實并核對資料的完整性，在取得的數(shù)據(jù)中不能存在估計或推算的數(shù)據(jù)，也不能存在弄虛作假的數(shù)據(jù)。

2、進(jìn)一步完善建筑施工企業(yè)財務(wù)報表分析方法。建筑施工企業(yè)應(yīng)該建立科學(xué)的綜合財務(wù)報表分析方法，將定量分析與定性分析結(jié)合到一起，將不可計量因素考慮在分析結(jié)果中，進(jìn)行綜合判斷，修正單一分析方法中的誤差，使分析結(jié)果更趨于實際。在實際應(yīng)用過程中，可以結(jié)合比率分析法和比較分析法，也可以結(jié)合比率分析法和趨勢分析法，或是結(jié)合趨勢分析法和比較分析法?？傊瑹o論使用什么財務(wù)報表分析方法，都要結(jié)合建筑施工企業(yè)自身的財務(wù)特點，以及當(dāng)時相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)信息和投資者的投資方向等采取相應(yīng)的分析方法。

3、正確應(yīng)用財務(wù)比率分析法分析建筑施工企業(yè)財務(wù)報表。建筑施工企業(yè)應(yīng)該正確利用財務(wù)比率分析方法。在實際工作中，財務(wù)分析工作人員應(yīng)該結(jié)合財務(wù)比率的三種分析方法計算出建筑施工企業(yè)相應(yīng)的資金流動比率、資金周轉(zhuǎn)比率、資產(chǎn)負(fù)債率以及建筑施工企業(yè)的營業(yè)利潤率等相關(guān)信息。除此之外，相關(guān)財務(wù)分析人員在實際工作當(dāng)中，應(yīng)該盡可能地多掌握被分析的信息與背景資料，為財務(wù)報表分析工作打好基礎(chǔ)，盡量減少財務(wù)比率分析的錯誤。

4、注重建筑施工企業(yè)財務(wù)報表分析的全面性。在分析建筑施工企業(yè)財務(wù)報表時，除了要注重財務(wù)報表分析數(shù)據(jù)取得的真實性、有效性以及財務(wù)分析方法應(yīng)用的合理性外，還要注重分析建筑施工企業(yè)的背景和財務(wù)報表中的附注。其中，對于建筑施工企業(yè)背景的分析，應(yīng)當(dāng)注重被分析建筑施工企業(yè)所處行業(yè)的背景信息和建筑施工企業(yè)經(jīng)營策略；對于財務(wù)報表附注的分析，應(yīng)當(dāng)充分地了解、更深入的研究相關(guān)附注信息與財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績之間的關(guān)系，正確地掌握附注披露的重點和要點。

四、結(jié)束語

在當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)社會中，只有認(rèn)清當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形式，運用多元化的分析方式，突破建筑施工企業(yè)財務(wù)報表分析的瓶頸，才能提升建筑施工企業(yè)財務(wù)報表分析的水平，才能提高建筑施工企業(yè)經(jīng)營決策的有效性。

主要參考文獻(xiàn)：

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【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)；單變量指標(biāo)；多變量指標(biāo)；線性判別模型

一、財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)重要性

中國加入世界貿(mào)易組織后，隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化格局的逐步形成，市場經(jīng)濟(jì)在中國也迅速發(fā)展起來，企業(yè)的市場主體地位也開始確立。全球化市場的激烈競爭，使民族企業(yè)因財務(wù)問題相繼陷入生存困境。出現(xiàn)財務(wù)問題的原因既包括外部日趨激烈的競爭環(huán)境，也和企業(yè)自身的經(jīng)營理念、管理方式有關(guān)。企業(yè)只有具備了能夠及時發(fā)現(xiàn)問題，解決問題的能力，才能持久生存并不斷發(fā)展。

二、企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的理論基礎(chǔ)

目前關(guān)于財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)及應(yīng)用研究還屬于探索時期，主要有以下兩種具有代表性的觀點：

（1）“財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是建立在企業(yè)信息化基礎(chǔ)上的，通過對企業(yè)經(jīng)營管理活動進(jìn)行實時監(jiān)控分析企業(yè)中潛在風(fēng)險的系統(tǒng)?！?/p>

（2）“財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)財務(wù)指標(biāo)體系為中心，建立在企業(yè)信息化基礎(chǔ)上的，通過對企業(yè)經(jīng)營管理活動進(jìn)行實時監(jiān)控、財務(wù)指標(biāo)的綜合分析、預(yù)測能及時有效正確地反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，并對企業(yè)各個經(jīng)營環(huán)節(jié)所潛在的風(fēng)險預(yù)先發(fā)出警示信號，為企業(yè)管理層提供決策依據(jù)的監(jiān)控系統(tǒng)”。

在綜合考慮分析前面兩種觀點的基礎(chǔ)上，本文認(rèn)為企業(yè)建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的意義遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止看中它的分析系統(tǒng)。企業(yè)建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的目的主要還在于通過對分析結(jié)果中發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行自身發(fā)展方向、經(jīng)營戰(zhàn)略的矯正，重新合理安排企業(yè)的資源配置，使企業(yè)在激烈的市場競爭中處于不敗之地。

三、財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的特點

財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是企業(yè)進(jìn)行自我財務(wù)狀況監(jiān)測分析判斷的一種方法。其原理是對影響企業(yè)自身發(fā)展較大的相關(guān)財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行全面系統(tǒng)的分析評價，進(jìn)而判斷企業(yè)的財務(wù)狀況。企業(yè)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)一般應(yīng)具備以下幾個特點：

（1）系統(tǒng)性。企業(yè)的財務(wù)狀況很難用某一個單一的指標(biāo)來衡量，需要統(tǒng)籌全局將整個企業(yè)從研發(fā)、生產(chǎn)、供應(yīng)、銷售及售后等整個生產(chǎn)經(jīng)營過程作為財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)跟蹤監(jiān)測的范圍。

（2）實時性。企業(yè)財務(wù)狀況的好壞是一個企業(yè)財務(wù)狀況在不斷積累過程中的綜合反映。

（3）預(yù)見性。即通過對企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)持續(xù)實時性的檢測分析，預(yù)測企業(yè)未來的經(jīng)營狀況和可能遇到的一些問題，建立應(yīng)對突發(fā)狀況的應(yīng)急措施。

（4）針對性。由于每個企業(yè)與其他企業(yè)所面臨的問題都不同，且同一企業(yè)在不同時期也會面臨不同的問題，企業(yè)建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)時要有很強的針對性。

（5）成長性。危機解除后，造成危機的原因，處理過程及應(yīng)對措施實施后的反饋與企業(yè)仍需要改進(jìn)的地方等都是寶貴經(jīng)驗和教訓(xùn)。

四、企業(yè)財務(wù)預(yù)警的分析方法

財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)采用定性和定量的分析方法。定性分析以財務(wù)報表為分析的基礎(chǔ)，再結(jié)合專業(yè)分析人員的經(jīng)驗判斷，對企業(yè)財務(wù)運營狀況、組織管理進(jìn)行綜合評判得出預(yù)警結(jié)論。其特點是分析人員根據(jù)已往的經(jīng)驗對企業(yè)可能發(fā)生的危機進(jìn)行判斷并對造成危機的原因進(jìn)行預(yù)測分析，而不是通過對相關(guān)財務(wù)指標(biāo)的分析研究。定性分析中常見的分析方法有：標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法、四階段癥狀分析法、管理評分法、專家調(diào)查法等。定量分析是通過對財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、加工來完成預(yù)警的具有科學(xué)性和合理性。定量分析法主要有單變量分析法和多變量分析法。定量分析法主要是指通過引入單個或多個變量建立模型來預(yù)測企業(yè)財務(wù)危機。變量一般為財務(wù)比率，預(yù)警模型往往采用一元或多元函數(shù)的形式。將定性分析法和定量分析法結(jié)合起來可以取長補短、相得益彰。

定性分析法是根據(jù)分析人員對企業(yè)狀況、行業(yè)特點、活動周期、產(chǎn)品普及情況以及企業(yè)社會信譽、知名度、管理結(jié)構(gòu)等的了解，加上自己的專業(yè)知識和分析經(jīng)驗對企業(yè)的各種風(fēng)險綜合評判得出的預(yù)警結(jié)論。定性分析法分析得到的結(jié)論只能作為一種判斷。標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法是指那些經(jīng)過咨詢公司、協(xié)會及專業(yè)人員等相關(guān)組織，就企業(yè)未來可能面臨的問題加以詳細(xì)調(diào)查與綜合分析、形成報告文件供企業(yè)管理層參考的方法。四階段癥狀分析法是指企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機是一個長期積累的過程。四階段癥狀分析法將財務(wù)危機分為潛伏期、發(fā)作期、惡化期、實現(xiàn)期四個階段，每個階段都有相對應(yīng)的癥狀。流程圖分析法脈絡(luò)清晰，層次分明，但對專業(yè)人員有著較高的要求。

在定量分析中，財務(wù)預(yù)警分析可以劃分為單變量預(yù)警分析和多變量預(yù)警分析。單變量預(yù)警模型是企業(yè)通過對單個因素進(jìn)行分析，與標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，然后判斷是否發(fā)出財務(wù)預(yù)警信號的過程。多變量預(yù)警模型是把不同的財務(wù)比率指標(biāo)賦予相應(yīng)的權(quán)重，匯總構(gòu)成一個多元線性函數(shù)來預(yù)測企業(yè)可能面臨的財務(wù)危機。多變量預(yù)警模型與單變量預(yù)警模型相比，預(yù)測能力更強，也更加注重企業(yè)盈利能力對企業(yè)財務(wù)危機的影響。

五、結(jié)論

本文從財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的基本理論、分析方法，組織、責(zé)任、運行機制及財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)存在的問題及解決方法等方面做了一些淺顯的研究、分析和探討。簡單總結(jié)了財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的相關(guān)理論：財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的概念、特點、功能、分析方法等，分析了財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)在實際運用中存在的必要性和重要意義。 并通過定性分析和定量分析兩種分析方法的對比，研究分析了企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。

參考文獻(xiàn)：

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2015 年中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，將去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板作為2016 年的五大任務(wù)。這對我國企業(yè)而言，機遇與挑戰(zhàn)并存，風(fēng)險與收益同在。但是，新常態(tài)下宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策、微觀政策和改革政策都在變化，很多企業(yè)面臨挑戰(zhàn)大于機遇，因財務(wù)危機導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營陷入困境甚至破產(chǎn)清算的現(xiàn)象時有發(fā)生。

因此，為避免或減弱新常態(tài)下企業(yè)的不利影響，加強企業(yè)財務(wù)運營的監(jiān)控，及早發(fā)出預(yù)警信號，將企業(yè)面臨的潛在財務(wù)危機告知利益相關(guān)者是十分必要的。

本文在回顧已有的財務(wù)預(yù)警研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，運用全局主成分分析法，構(gòu)建了融合神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和Kalman 濾波法的財務(wù)預(yù)警模型，并以我國上市公司為樣本進(jìn)行實證研究，這既改變了單一方法的預(yù)警模型，又提高了財務(wù)預(yù)警的準(zhǔn)確性，并對經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的風(fēng)險管理有參考價值。

一、文獻(xiàn)回顧

財務(wù)預(yù)警是借助企業(yè)提供的財務(wù)報表等資料，利用不同的分析方法，對企業(yè)的經(jīng)營活動、財務(wù)活動等進(jìn)行分析預(yù)測，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的風(fēng)險，并在危機發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出警告，促使企業(yè)管理層采取有效措施，避免潛在的風(fēng)險演變成損失。最早的財務(wù)預(yù)警研究是Fitzpatrick 開展的單變量破產(chǎn)預(yù)測研究。他首先將樣本公司分為破產(chǎn)和非破產(chǎn)兩組，再嘗試用不同的單一財務(wù)比率進(jìn)行對比，最終認(rèn)為股東權(quán)益/負(fù)債這個比率的判別能力最高。

隨后，William Beaver提出單一比率模型，即利用單一的財務(wù)比率來預(yù)測企業(yè)的財務(wù)困境，發(fā)現(xiàn)營運資本流/負(fù)債和凈利潤/總資產(chǎn)是最好的判別變量。但由于用單個指標(biāo)判別的方法本身存在缺陷，Altman重新選擇樣本進(jìn)行研究，確定出了判別效果最好的五個指標(biāo)，最終對每個指標(biāo)確定出權(quán)重，構(gòu)造出了一個綜合指標(biāo)由此進(jìn)行判別。Altman 采用的多元線性的方法，對后來學(xué)者的產(chǎn)生了更深遠(yuǎn)的影響。Ohlson將Logit 回歸模型引入財務(wù)預(yù)警的研究中。

因此，過去對財務(wù)預(yù)警的研究已經(jīng)形成一些成果，但面對瞬息萬變的市場情況，這些預(yù)警模型的運用都有較強的適用條件。從現(xiàn)實案例和財務(wù)理論來看，公司財務(wù)危機都具有三大特點: 一是越臨近財務(wù)危機的發(fā)生，財務(wù)指標(biāo)中所包含的危機信號就越多; 二是財務(wù)數(shù)據(jù)的時間序列性，當(dāng)期財務(wù)數(shù)據(jù)會對下一期造成影響; 三是財務(wù)危機具有歷史累積性，財務(wù)危機是長時間的經(jīng)營不善所導(dǎo)致的最終結(jié)果。而現(xiàn)有研究成果大部分只是從其中一方面進(jìn)行考慮，所構(gòu)建的財務(wù)預(yù)警模型的適用性大大減弱，預(yù)警的準(zhǔn)確性不高。本文中融合神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和Kalman 濾波法的財務(wù)預(yù)警模型較好地解決了這些問題。

二、研究設(shè)計

國內(nèi)學(xué)者在過去的研究中常把是否被ST 作為劃分財務(wù)危機公司和財務(wù)良好公司的界限。這樣非黑即白的劃分方式存在兩個缺陷: 一是研究中忽視了企業(yè)財務(wù)危機的發(fā)生是一個逐步累積的過程; 二是如果臨近財務(wù)危機的發(fā)生才對企業(yè)做出預(yù)報，企業(yè)就沒有充足的時間應(yīng)對危機，這就喪失了預(yù)警的意義。所以，為延長企業(yè)財務(wù)危機的應(yīng)對時間，從財務(wù)狀況良好到發(fā)生財務(wù)危機，應(yīng)該再劃分一個過渡狀態(tài)。

本文將企業(yè)財務(wù)狀況分成三個狀態(tài): 財務(wù)狀況良好、輕度財務(wù)危機和重度財務(wù)危機。以前的研究顯示，企業(yè)被ST 當(dāng)期的財務(wù)數(shù)據(jù)，與該企業(yè)之前7 ～ 8 年的財務(wù)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)顯出著性關(guān)系，所以本文將企業(yè)在T 期至T - 7 期之內(nèi)凈利潤均大零的情況，定義為財務(wù)狀況良好; 若在第T 期企業(yè)被ST，則第T 期的財務(wù)狀態(tài)則被定義為重度財務(wù)危機，T - 1 期至T- 5 期的財務(wù)狀況被定義為輕度財務(wù)危機。

本文以我國深、滬兩市的上市公司作為樣本，選擇標(biāo)準(zhǔn)為: (1) 2012 年或2013 年首次因連續(xù)兩年虧損被ST 的30 家公司，其T 期數(shù)據(jù)作為重度財務(wù)危機企業(yè)的判別樣本。由于ST 企業(yè)從其前7 ～ 8 年的數(shù)據(jù)開始才與發(fā)生ST 當(dāng)期的數(shù)據(jù)呈顯著性相關(guān)，所以本文選擇企業(yè)T - 1期至T - 7 期數(shù)據(jù)作為預(yù)測T 期財務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測樣本。(2) 2012 年或2013 年首次因連續(xù)兩年虧損被ST 的29 家公司，其T - 5 期數(shù)據(jù)作為輕度財務(wù)危機企業(yè)的判別樣本，其T - 1 期至T -7 期數(shù)據(jù)作為預(yù)測T 期財務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測樣本。(3) 2012 年或2013 年非ST 公司，并且十年之內(nèi)均未出現(xiàn)凈利潤為負(fù)值情況的30 家公司，其第T 期數(shù)據(jù)作為財務(wù)狀況良好企業(yè)的判別樣本。為滿足配對原則，同樣選擇其T - 1 期至T - 7 期數(shù)據(jù)作為預(yù)測T 期財務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測樣本。

此外，剔除有以下情況之一的ST 公司: 純B 股的ST 公司，因其他狀況異常而被ST 的公司，存在嚴(yán)重假賬的公司，上市兩年內(nèi)就被ST 的公司，這類公司存在虛假包裝上市的嫌疑，有嚴(yán)重數(shù)據(jù)缺失或數(shù)據(jù)不合理的公司。根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)，本文從CSMAR 數(shù)據(jù)庫中選擇了89 家公司見表5) ，選擇的對象均為工業(yè)企業(yè)，時間分別為20062013 年、20052012 年，共11392個數(shù)據(jù)，滿足客觀性、可比性和可獲得性等基本特征。

三、研究結(jié)論與啟示

本文研究發(fā)現(xiàn):

(1) 融合了神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和Kalman 濾波法的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型對企業(yè)的財務(wù)狀況有較好的預(yù)判效果

本文綜合運用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)與濾波法以及Matlab 和Python 編程技術(shù)，從時間序列和橫截面兩個角度建立預(yù)警模型，通過對時序立體數(shù)據(jù)表進(jìn)行全局主成分分析，得到了保留大部分信息同時又完全正交的主成分因子，從而為神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和Kalman 濾波器提供了最優(yōu)的輸入集，模型預(yù)測的正確率達(dá)到了73. 03%，這表明將神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)與Kalman 濾波法有機結(jié)合是分析企業(yè)財務(wù)狀況、實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)預(yù)警是一種有效路徑。

(2) 企業(yè)財務(wù)危機的產(chǎn)生

有一個日積月累的過程，不是一朝一夕形成的，企業(yè)可以運用財務(wù)危機出現(xiàn)之前的資產(chǎn)負(fù)債率、銷售利潤率、每股收益、現(xiàn)金流量比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測并發(fā)出預(yù)警信號。本文研究結(jié)論對經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的投資者、企業(yè)管理層和證券監(jiān)管部門均有一定啟示意義。

第一，融合了神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)與Kalman 濾波法的財務(wù)預(yù)警模型對預(yù)判企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有良好效果，投資者可以直接將該模型用于分析企業(yè)財務(wù)狀況，從而了解已投資或計劃投資企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險高低，以降低投資風(fēng)險和提高投資收益。

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【關(guān)鍵詞】財務(wù)分析 方法 財務(wù)分析數(shù)據(jù) 問題

財務(wù)分析融合了經(jīng)濟(jì)、金融、運籌、管理以及數(shù)學(xué)等相關(guān)知識，是一項綜合性特別強的經(jīng)濟(jì)分析工作，并且財務(wù)分析包括比率分析法和比較分析法等，但是不管哪一種財務(wù)分析方法都能夠反映過去的經(jīng)濟(jì)活動。另外，一般情況下，財務(wù)報表都是從企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)中獲得的。本文主要探討了財務(wù)分析方法及其財務(wù)分析方法中存在著問題，以期能夠為財務(wù)分析提供一些幫助。

一、財務(wù)分析方法

（一）因素分析法

因素分析方法是從數(shù)量上，根據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，確定各因素變動對指標(biāo)的影響程度。受若干因素的影響，公司每個會計指標(biāo)都有高、低。從數(shù)量上測定各因素的影響程度，更具有說服力地評價經(jīng)營狀況，可以幫助人們抓住主要矛盾。在因素分析法中，連環(huán)替代法是最常用的方法，其要點在于當(dāng)其他因素都沒有變化時，分析對象受若干因素的影響，可以順序確定每一個因素單獨變化所產(chǎn)生的影響。但是，在實際運用中，連環(huán)替代法雖然是一種簡便、快捷的簡化形式，但是，采用這種方法時要注意因素分解的關(guān)聯(lián)性、因素替代的順序性等問題。該因素采用分析對象數(shù)據(jù)與判斷標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)之間的差額，在計算某個因素的變動對分析對象的影響程度時，排列在該因素后面的各個因素均采用判斷標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)，排列在該因素前面的各個因素均采用分析對象數(shù)據(jù)。

（二）比較分析法

比較分析方法是為了揭示公司財務(wù)狀況變動趨勢，將現(xiàn)階段公司財務(wù)狀況同不同時期財務(wù)狀況縱向比較，或?qū)⒐镜呢攧?wù)狀況與通行業(yè)平均或其他公司進(jìn)行橫向比較，從而能夠在同行業(yè)中，充分了解公司所處的水平及財務(wù)狀況中所存在的問題。并且在具體比較的時候，基本計算公式為：差異額=分析對象數(shù)值-判斷標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值，是通過計算差異額來反映差異的大小。

（三）比率分析法

比率分析法是財務(wù)分析的基本方法，是用一個數(shù)據(jù)除以另一個數(shù)據(jù)求出比率，是以同期財務(wù)報表上的若干重要項目間相關(guān)數(shù)據(jù)相互比較以分析和評價企業(yè)經(jīng)營成果，并且同歷史狀況進(jìn)行比較。財務(wù)比率包括盈利能力比率、經(jīng)濟(jì)增長能力比率、償債能力比率等，在財務(wù)分析中，比率分析方法不但具有局限性，還用途廣泛，難以分析動態(tài)情況，屬于靜態(tài)分析，并且比率分析數(shù)據(jù)對于預(yù)測未來并不完全合理可靠，都是歷史數(shù)據(jù)，不能反映物價變動的影響。因此，在使用此方法時，判斷企業(yè)的整體狀況，要注意將各種比率有機聯(lián)系起來進(jìn)行全面分析，不可孤立地看待某一種比率，要對企業(yè)的歷史、現(xiàn)狀和將來做出較為全面的分析，要結(jié)合比較分析法和因素分析法共同進(jìn)行。

二、財務(wù)分析中存在的問題

（一）財務(wù)報表缺乏準(zhǔn)確性

在企業(yè)之間具有規(guī)模、存貨管理方法、成長時間等不同之處，財務(wù)計算方法也不同，導(dǎo)致財務(wù)分析的結(jié)果也不同。財務(wù)報表的數(shù)據(jù)容易受通貨膨脹的影響，是企業(yè)員工記錄的結(jié)果，從財務(wù)報表的數(shù)據(jù)角度上來看，這存在著個人主觀因素，導(dǎo)致數(shù)據(jù)缺乏準(zhǔn)確性，從而影響了財務(wù)分析的結(jié)果置信概率。而財務(wù)分析數(shù)據(jù)是企業(yè)歷史數(shù)據(jù)，其本身就帶有滯后性。在這種情況下，很難確保歷史數(shù)據(jù)分析的結(jié)果。在對企業(yè)各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行評估時，財務(wù)會計人員必須要獲得第一手真實財務(wù)數(shù)據(jù)，才能夠得到正確的分析結(jié)果，才能確保財務(wù)報表中數(shù)據(jù)的真實性、可靠性和完整性。企業(yè)的主卦因素、人的因素都可能導(dǎo)致數(shù)據(jù)資料失去真實可靠性。并且受各種人為因素的影響，會造成財務(wù)人員對企業(yè)目前狀況的錯誤哦按段，導(dǎo)致財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)信息失真。

（二）認(rèn)識不足，目的存在局限

目前，一些企業(yè)在財務(wù)分析的目的上，都是為了滿足領(lǐng)導(dǎo)及其它有關(guān)部門的需要，并不是加強企業(yè)管理。預(yù)測企業(yè)未來的風(fēng)險和報酬，評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，能夠為投資人、經(jīng)營者等的決策提供幫助，能夠揭示企業(yè)經(jīng)營活動中存在的矛盾。同時考核經(jīng)營管理人員的業(yè)績，檢查企業(yè)預(yù)算完成情況，能夠為改善經(jīng)營管理提供方向和線索，從而為完善合理的激勵機制提供幫助。由于財務(wù)分析目的具有不同，這是由于對財務(wù)信息的需要不同所造成的，從而導(dǎo)致財務(wù)分析人員常常根據(jù)自身需要進(jìn)行某一方面的分析，導(dǎo)致結(jié)果無法全面的反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況。

（三）缺乏高素質(zhì)的分析人員

財務(wù)分析報告應(yīng)該層次分明，通俗易懂，是根據(jù)財務(wù)分析的結(jié)果，經(jīng)過綜合整理寫出來的報告，論點應(yīng)該清晰才對。但是目前，財務(wù)分析人員濫用指標(biāo)、對實際工作流程不熟悉，對指標(biāo)只是機械性的計算，只是單純地做財務(wù)分析，脫離了實際工作，缺乏必要的寫作能力，缺乏高素質(zhì)，導(dǎo)致理論與實踐脫節(jié)。財務(wù)分析是一項綜合性特別強的經(jīng)濟(jì)分析工作，對相關(guān)財務(wù)分析人員的綜合素質(zhì)要求較高，融合了經(jīng)濟(jì)、運籌、金融等相關(guān)知識，需要財務(wù)分析人員具備熟悉相關(guān)的財經(jīng)理論、了解我國經(jīng)濟(jì)、金融等相關(guān)法律政策及稅收規(guī)定，熟悉企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)等。但是由于財務(wù)分析人員自身文化水平的不同，造成其對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營情況的理解具有很大的差別，導(dǎo)致分析人員的綜合素質(zhì)各不相同，導(dǎo)致財務(wù)分析結(jié)果呈現(xiàn)出很大的不同。

（四）財務(wù)方法存在的題

財務(wù)分析多以定量分析為主，主要有上述幾種方式，但是不管哪種方法都能反映過去的經(jīng)濟(jì)活動。目前，各個企業(yè)的財務(wù)分析方法普遍存在著方法單一、不全面等問題，并且相對來說，財務(wù)分析技術(shù)比較落后，導(dǎo)致財務(wù)分析工作無法達(dá)到預(yù)期的結(jié)果，僅僅靠財務(wù)分析人員對相關(guān)數(shù)據(jù)的分析和預(yù)測，不能達(dá)到想要的結(jié)果。在企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)中，會計環(huán)境及會計戰(zhàn)略以及企業(yè)財務(wù)報表都可以影響各個企業(yè)相關(guān)財務(wù)系統(tǒng)。會計系統(tǒng)的變化是由會計環(huán)境的重要變化引起的，其主要包括會計規(guī)范、管理、外部審計等，并且會計環(huán)境的重要變化會影響財務(wù)數(shù)據(jù)的可比性，會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)報告的差異并影響其可比性。

三、財務(wù)分析的改進(jìn)措施

（一）要增強企業(yè)財務(wù)分析意識

從領(lǐng)導(dǎo)層開始都要充分認(rèn)識到財務(wù)分析的作用，要把財務(wù)分析工作作為企業(yè)經(jīng)營管理的重要手段，提高財務(wù)分析工作在整個企業(yè)經(jīng)營管理中的唯物，積極向財務(wù)分析人員及時提供資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等信息，使企業(yè)的管理上升到一個新的局面，提高財務(wù)人員對財務(wù)分析的重要性認(rèn)識。同時，為了落實財務(wù)分析在企業(yè)正常運作過程中的重要作用，決策者和財務(wù)人員要把企業(yè)財務(wù)分析提高到一個更高的層次上，重視財務(wù)分析，為會計信息使用者提供可靠的會計信息，努力做好財務(wù)分析的各個方面。另外，才充分了解財務(wù)報表中數(shù)據(jù)的具體內(nèi)容，為了避免被匯總數(shù)據(jù)表面所蒙蔽，要詳細(xì)分析會計報表附注。

（二）要加強對財務(wù)報表分析人員的培訓(xùn)，完善財務(wù)報告體系

提高他們對報表指標(biāo)的解讀與判斷能力，提高分析人員的綜合素質(zhì)，減少和控制財務(wù)報表分析存在的問題，極強對財務(wù)報表分析人員的培訓(xùn)。并且財務(wù)人員要不斷加強業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)，提升自己分析、理解財務(wù)報表中各項指標(biāo)所反映的意義，及時作出正確的財務(wù)分析。同時，應(yīng)該以資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等作為基本報表，進(jìn)一步完善財務(wù)報告體系，充分地反映出企業(yè)的經(jīng)營情況。同時，要采用的會計政策、或有事項、以及企業(yè)未來發(fā)展前景的預(yù)測等，來披露企業(yè)的生產(chǎn)狀況、受物價變動影響等因素，注重對財務(wù)狀況說明書的編制工作。另外，要詳細(xì)分析財務(wù)報告及其他信息來源中與該企業(yè)經(jīng)營情況有關(guān)的信息，對財務(wù)報表數(shù)據(jù)做出更深層次的理解，把經(jīng)營情況與財務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來分析。

（三）要形成統(tǒng)一的會計環(huán)境，采用現(xiàn)代化技術(shù)手段

健全我國會計體系，優(yōu)化財務(wù)分析的外部環(huán)境，加大違反會計法的懲罰力度，深化制度創(chuàng)新，加強會計法與其他法律的聯(lián)系。同時，要注重對財務(wù)分析方法的綜合運用，將各種分析指標(biāo)取長補短，采取與同行業(yè)同等規(guī)模企業(yè)進(jìn)行橫向比較方式來剔除影響，充分發(fā)揮財務(wù)分析的作用。21世紀(jì)，電子計算C網(wǎng)絡(luò)技術(shù)被廣泛運用，越來越多的財務(wù)會計事項可以實現(xiàn)自動化數(shù)據(jù)處理，將企業(yè)財務(wù)信息存入計算機中，可以提高，財務(wù)人員的工作效率。另外，在采用趨勢分析時，要把經(jīng)營環(huán)境與財務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來，注意對企業(yè)所處行業(yè)環(huán)境和競爭優(yōu)勢的分析。同時應(yīng)該把各種方法結(jié)合起來使用，不能孤立地使用一種方法做出投資判斷。

參考文獻(xiàn)

[1]徐敏.淺析中小企業(yè)財務(wù)杠桿優(yōu)化[J].經(jīng)營管理者.2016（19）.

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關(guān)鍵詞：工業(yè)企業(yè)；財務(wù)分析；主成分分析

中圖分類號：F275.2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）03-0164-02

引言

工業(yè)企業(yè)按照年主營業(yè)務(wù)收入水平可以分為規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)和工業(yè)小企業(yè)，一般情況下，與工業(yè)小企業(yè)相比，在研究工業(yè)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r上規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)狀況更穩(wěn)定，且更具有代表性。

2012年，重慶市規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)13 104.02億元，比上年增長18%，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長16.3%，高于三季度0.1個百分點，增速排名穩(wěn)居全國第二。2012年，重慶市規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值分別是2002年、2006年的10.7倍和4.1倍，十年間翻了三番。從重慶市直轄以來的數(shù)據(jù)看，重慶市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)一直保持著高速發(fā)展，2006—2009年“一年一躍”，2011年突破萬億大關(guān)，2012年達(dá)1.3萬億，重慶工業(yè)經(jīng)濟(jì)總體實力在不斷地快速壯大。

一、企業(yè)財務(wù)狀況綜合評價

1.企業(yè)財務(wù)狀況綜合評價的概念。所謂財務(wù)綜合評價分析就是將企業(yè)償債能力、資金營運能力、盈利能力等諸方面的分析納入一個有機的整體之中，全面地對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果等所有財務(wù)活動的過程及其結(jié)果做出科學(xué)的分析、評價和判斷。

2.構(gòu)建企業(yè)財務(wù)狀況指標(biāo)體系的原則。企業(yè)財務(wù)指標(biāo)體系的構(gòu)建所遵循的原則主要有以下兩點：第一，可比性原則和實用性原則；第二，公開性原則與保密性原則。

二、主成分分析法的基本原理

主成分分析法是將多個變量通過線性變換以選出較少個數(shù)重要變量的一種多元統(tǒng)計分析方法。也就是說把原有的多個指標(biāo)轉(zhuǎn)化成少數(shù)幾個代表性較好的綜合指標(biāo)，而且這少數(shù)幾個指標(biāo)能夠反映原來指標(biāo)的大部分信息，并且各個指標(biāo)之間保持獨立，避免出現(xiàn)重疊信息。

三、重慶市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)分析

1.指標(biāo)的分類?！吨貞c市統(tǒng)計年鑒》中將規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)按行業(yè)分為39類，通過加工和計算，并遵循構(gòu)建財務(wù)指標(biāo)體系的原則。本文選取了2012年度重慶市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的11項指標(biāo)作為分析對象，將其進(jìn)行歸類，則以流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)權(quán)比率、資本積累率度量企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，以總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率、成本費用利用率、產(chǎn)品銷售率度量企業(yè)的盈利能力，以資本增值保值率、全員勞動生產(chǎn)率度量企業(yè)的經(jīng)營增長情況，以資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率度量企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險。以下為分析過程：

2.因子解釋原有變量總方差的情況。在下頁表1中，共有四個因子對應(yīng)的特征值大于1，因此提取相應(yīng)的四個公因子，這四個公因子可以解釋80.876%的方差。

3.因子的命名解釋。旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣可以反映因子與各指標(biāo)的聯(lián)系程度。觀察旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣列表提取的4個因子分別在11項指標(biāo)上的載荷，可以得到：因子1在速動比率和流動比率上均有較大的載荷，與債務(wù)風(fēng)險相聯(lián)系，因此，因子1可命名為“債務(wù)風(fēng)險因子”；因子2在全員勞動周轉(zhuǎn)率上較大的載荷，與經(jīng)營增長情況相聯(lián)系，因此，因子2可命名為“經(jīng)營增長情況因子”；因子3在流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上有較大的載荷，因此，因子3可命名為“資產(chǎn)質(zhì)量因子”；因子4在產(chǎn)品銷售率上有較大的載荷，因此，因子4可命名為“盈利能力因子”。

研究結(jié)論與建議

1.研究結(jié)論。由主成分分析結(jié)果得到的綜合評價函數(shù)中，主成分系數(shù)越大表明各主成分在綜合得分中所占權(quán)重越大，在企業(yè)財務(wù)狀況評價中越重要。由表達(dá)式Y(jié)=0.40385Y1+

2.研究建議。針對上述結(jié)論，以下對重慶市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營增長情況兩項提出兩點建議：（1）應(yīng)加強對企業(yè)內(nèi)外部債務(wù)風(fēng)險的關(guān)注與管理，避免因企業(yè)外部環(huán)節(jié)引起的債務(wù)風(fēng)險，同時，加強企業(yè)自身的債務(wù)管理，有效遏制因管理不善帶來的債務(wù)風(fēng)險。（2）響應(yīng)政府號召，跟隨政策走向，加速企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。目前，重慶市工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況回升態(tài)勢已基本確立，在此良好的發(fā)展基礎(chǔ)上，加上宏觀背景的支持和優(yōu)惠政策的扶助，可以預(yù)期重慶市工業(yè)企業(yè)的發(fā)展前景良好。企業(yè)家們應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身的狀況，制定經(jīng)營發(fā)展計劃和目標(biāo)，抓住時機，大力發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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關(guān)鍵詞:財務(wù)報表分析 存在問題 改進(jìn)方法 研究

一、 財務(wù)報表分析

財務(wù)報表分析又被稱為財務(wù)分析，主要是指通過對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的收集整理，結(jié)合其他相關(guān)的補充信息，對企業(yè)的財務(wù)狀況及運營狀況展開分析與評價，為企業(yè)的管理者和決策者提供依據(jù)的一種工作方式。財務(wù)報表分析的對象是企業(yè)的各項基本活動，在企業(yè)的發(fā)展過程當(dāng)中起著重要的作用。財務(wù)報表分析可以很好的反映企業(yè)財務(wù)狀況，單純的依靠財務(wù)報表的數(shù)據(jù)還無法準(zhǔn)確、全面的對企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析，尤其不能準(zhǔn)確的反應(yīng)企業(yè)實際發(fā)展?fàn)顩r，這就需要對企業(yè)的各項財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較，進(jìn)行財務(wù)報表的分析。做好財務(wù)報表的分析工作，能夠正確的評價企業(yè)的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況、資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流量等等，充分的揭示企業(yè)發(fā)展過程中的問題與風(fēng)險。良好的財務(wù)報表分析能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營做出準(zhǔn)確的評估、為企業(yè)的決策者提供政策的支持、揭示企業(yè)發(fā)展中可能面臨的問題、識別財務(wù)報表中可能存在的問題、通過對企業(yè)資本運營的分析，來審視企業(yè)發(fā)展的弊端。

二、 財務(wù)報表分析中存在的問題

(一)財務(wù)報表數(shù)據(jù)失真

財務(wù)報表的數(shù)據(jù)是進(jìn)行財務(wù)報表分析的關(guān)鍵，財務(wù)報表數(shù)據(jù)的真實性直接影響到了財務(wù)報表分析的效果。財務(wù)報表的數(shù)據(jù)依托是各種會計數(shù)據(jù)，會計數(shù)據(jù)質(zhì)量的真實性直接影響到了企業(yè)財務(wù)報表分析的準(zhǔn)確性。在企業(yè)的財務(wù)報表編制當(dāng)中，許多會計信息都不夠精確。有些會計信息的提供者只提供一些關(guān)鍵性的會計信息，對于一些不關(guān)鍵的會計信息提供的較少。個別情況下甚至?xí)霈F(xiàn)對會計信息造假的情況，許多企業(yè)為了向外界展示自己企業(yè)的效益，往往采取弄虛作假的方法來達(dá)到這一目的，特別是一些上市企業(yè)，為了一份漂亮的財務(wù)分析表，不惜對財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行造假，最終影響了財務(wù)報表分析的真實性。

(二)財務(wù)報表數(shù)據(jù)的滯后性

由于財務(wù)報表分析都是根據(jù)各種數(shù)據(jù)來完成，而這些數(shù)據(jù)的統(tǒng)計往往都需要一定的周期，許多企業(yè)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計周期較長，等數(shù)據(jù)收集完畢再進(jìn)行匯總統(tǒng)計，再生成各種各種會計數(shù)據(jù)，才能供財務(wù)報表數(shù)據(jù)分析使用，這個過程中，企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r又有了一定的發(fā)展，得出的數(shù)據(jù)只能反映前一段時間的企業(yè)運營狀況。

(三)財務(wù)報表分析方法滯后性

當(dāng)前許多企業(yè)的財務(wù)報表分析方法較為落后。當(dāng)前企業(yè)財務(wù)報表分析最常用的方法為比率分析方法與趨勢分析方法。這兩種分析方法都存在著一定的滯后性，比如比率計算口徑不統(tǒng)一、評價標(biāo)準(zhǔn)不一致，或者企業(yè)經(jīng)營狀況一旦發(fā)生變化，就會使財務(wù)報表分析失真。

(四)財務(wù)報表分析不全面

財務(wù)報表分析要求對企業(yè)運行的方方面面都進(jìn)行分析，依據(jù)是財務(wù)報表，但是也要充分的考慮到企業(yè)運營過程中的其他因素，比如企業(yè)發(fā)展環(huán)境、大的經(jīng)濟(jì)運營趨勢。企業(yè)的財務(wù)報表分析如果只根據(jù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，很難全面的反映企業(yè)的真實發(fā)展?fàn)顩r，但是當(dāng)前大部分企業(yè)的財務(wù)報表分析都僅僅依靠財務(wù)報表，不夠全面。

三、 做好財務(wù)報表分析的有效方法

(一)完善企業(yè)財務(wù)報表

企業(yè)財務(wù)報表在很大程度上影響了財務(wù)報表分析的準(zhǔn)確性，企業(yè)要完善對財務(wù)報表準(zhǔn)確性的控制，加強對企業(yè)財務(wù)報表制定過程的監(jiān)督，提高財務(wù)報表的準(zhǔn)確性。加強對會計信息的監(jiān)督也是提高財務(wù)報表準(zhǔn)確性的有效方法，企業(yè)加強對會計部分的監(jiān)督管理，提高會計人員的職業(yè)技能水平以及職業(yè)道德，要嚴(yán)格的按照會計法的相關(guān)規(guī)定來執(zhí)行會計事務(wù)，堅決避免會計數(shù)據(jù)的造價以及假賬的出現(xiàn)。同時要加強對企業(yè)財務(wù)披露制度的控制，向著更加透明的方向發(fā)展，通過加強企業(yè)財務(wù)信息的披露，利用社會的力量來加強對相關(guān)的財務(wù)信息的監(jiān)督，從而完善企業(yè)財務(wù)報表，提高財務(wù)報表的準(zhǔn)確性。

(二)提高效率，減少數(shù)據(jù)收集時間

企業(yè)會計數(shù)據(jù)的收集、整理、統(tǒng)計需要較長的一段時間，并且由于財務(wù)報表分析主要是找出企業(yè)發(fā)展中存在的問題，為企業(yè)的決策者提供決策的依據(jù)，所以說生成報告的時間越短越好。這就要求企業(yè)加強對相關(guān)的會計數(shù)據(jù)的收集力度，提高數(shù)據(jù)收集的效率，爭取用最短的時間對企業(yè)運行相關(guān)的會計信息進(jìn)行收集、匯總與分析，為財務(wù)報表分析人員提供最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)與財務(wù)報表，從而讓企業(yè)的決策者能夠了解到最新的企業(yè)運營狀況分析，提高決策的準(zhǔn)確性。

(三)改善分析方法，進(jìn)行全面的分析

企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)報表分析時，要充分的采用新的分析方法。采取定量分析與定性分析相結(jié)合的方法來進(jìn)行分析，對于分析數(shù)據(jù)及時進(jìn)行修正，選擇一些相互聯(lián)系的方法結(jié)合使用。并且對企業(yè)財務(wù)報表進(jìn)行分析時，要針對企業(yè)的運營狀況進(jìn)行全面的分析，將企業(yè)的運營環(huán)境與總體的經(jīng)濟(jì)運行趨勢的影響考慮進(jìn)去。

四、總結(jié)

企業(yè)的財務(wù)報表分析對企業(yè)的發(fā)展起著重要的作用，企業(yè)要充分的重視財務(wù)報表分析的作用，加強重視，采用新方法，積極的解決分析過程中的問題，更好的進(jìn)行企業(yè)的財務(wù)報表分析，為企業(yè)發(fā)展提供更好的保障。

參考文獻(xiàn):

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關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財務(wù)管理 財務(wù)報表分析 局限性

一、引言

中小型企業(yè)的財務(wù)報表能整體上反映出中小型企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流動情況，從而確定中小型企業(yè)財務(wù)狀況的好壞、盈利能力的高低和償債能力的大小，尤其是中小型企業(yè)未來獲利能力的強弱。中小企業(yè)的財務(wù)報表信息是投資者、債權(quán)人和管理者進(jìn)行決策的重要依據(jù)。作為中小型企業(yè)的管理者及經(jīng)營者，為了在激烈的競爭中處于不敗之地，就需要對中小企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行周密分析，以此作出各種相關(guān)的管理決策。投資者是否對中小企業(yè)投資主要依據(jù)企業(yè)的獲利能力；而債權(quán)人是否向中小企業(yè)放貸則主要依據(jù)中小企業(yè)的償債能力；中小企業(yè)的管理者重點考慮中小企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和未來的發(fā)展問題。中小企業(yè)財務(wù)人員要從投資者、債權(quán)人和管理者等多個角度分析中小企業(yè)的各種能力，為會計信息使用者作決策提供重要依據(jù)。中小企業(yè)管理部門也可借助于財務(wù)分析總結(jié)經(jīng)營管理工作的經(jīng)驗教訓(xùn)，從而不斷提高中小企業(yè)的整體管理發(fā)展水平。

二、中小型企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)化財務(wù)報表分析的必要性

財務(wù)報表是企業(yè)信息披露的核心，也是分析企業(yè)基本面的重要資料，它對所有投資者都是公開的。財務(wù)報表能夠全面反應(yīng)企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營結(jié)果和現(xiàn)金流量情況，但是，單純從財務(wù)報表的數(shù)據(jù)中還不能直接或全面說明企業(yè)的財務(wù)狀況，特別是不能說明企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞和經(jīng)營成果的大小，只有將企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)與有關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，才能說明企業(yè)財務(wù)狀況所處的到位，因此就需要進(jìn)行財務(wù)報表分析。做好財務(wù)報表分析工作，可以正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，揭示企業(yè)未來的報酬和風(fēng)險；可以檢查企業(yè)預(yù)算完成情況，考核經(jīng)營管理人員的業(yè)績，為建立健全合理的獎勵機制提供幫助。

通過財務(wù)分析，可以幫助中小企業(yè)管理者發(fā)現(xiàn)管理與企業(yè)經(jīng)營中存在的問題，從而找出解決問題的方法，為各種決策提供科學(xué)有效的依據(jù)。作為中小型企業(yè)的管理者與經(jīng)營者，有的人員不懂得會計核算，根本談不上進(jìn)行財務(wù)分析了。而有的管理者，就算懂得會計核算，但要從財務(wù)報表中整理出對企業(yè)決策有用的信息，也需要花費很多精力來完成。面對大量的財務(wù)數(shù)據(jù)，需要快速而準(zhǔn)確地得出分析結(jié)論，不管是財務(wù)人員還是非財務(wù)人員，通過傳統(tǒng)的分析方法難以實現(xiàn)。因此，財務(wù)報表分析系統(tǒng)的構(gòu)建與實現(xiàn)，成為中小型企業(yè)管理人員提高工作效率的有效途徑。對于中小型企業(yè)的管理者，不需要借助于財務(wù)軟件平臺，只需在系統(tǒng)中手工輸入或?qū)胫行∑髽I(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及現(xiàn)金流量表三大報表，就可以進(jìn)行相應(yīng)的分析，得到所需的分析結(jié)論，從根本上能解決中小型企業(yè)決策之需。

所以，中小企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)化財務(wù)報表分析尤為必要。

三、當(dāng)前中小型企業(yè)財務(wù)報表分析的局限性

第一，缺少反映長期信息的數(shù)據(jù)。由于按中小型企業(yè)年度分期報告，只報告了短期信息，不能提供反映長期潛力的信息。同時由于中小型企業(yè)報表本身的原因，提供的數(shù)據(jù)是有限的。對報表使用者來說，可能不少需用的信息在中小型企業(yè)財務(wù)報告中找不到。

第二，報表資料對未來決策價值的不完全性。由于會計報表是按照歷史成本原則編制，很多數(shù)據(jù)不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值。通貨膨脹時期，有些數(shù)據(jù)會受到物價變動的影響，由于假設(shè)幣值不變，將不同時點的貨幣數(shù)據(jù)簡單相加，使其不能真實地反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，有時難以對報表使用者的經(jīng)濟(jì)決策有實質(zhì)性的參考價值。

第三，中小型企業(yè)報表信息所能反映資源的不完全性。列入中小型企業(yè)企業(yè)財務(wù)報表的僅是可以利用的，能以貨幣計量的經(jīng)濟(jì)來源。而在現(xiàn)實中，中小型企業(yè)有許多經(jīng)濟(jì)資源，或者因為客觀條件制約，或者因會計慣例制約，并未在中小型企業(yè)報表中體現(xiàn)，比如某些中小型企業(yè)賬外大量資產(chǎn)不能在報表中反映。因而，中小型企業(yè)報表僅僅反映了企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源的一部分。

四、解決中小型企業(yè)財務(wù)報表分析的局限性的主要途徑

中小型企業(yè)財務(wù)報表是建立在會計核算基礎(chǔ)上的，要對一個中小型企業(yè)的財務(wù)報表作出比較深刻、透徹的分析，找出有用的信息，發(fā)現(xiàn)隱含的問題，應(yīng)該了解報表分析的基本方法。

（一）趨勢分析法。是指根據(jù)中小型企業(yè)連續(xù)幾年或幾個時期的分析資料，運用指數(shù)或完成率的計算，確定分析期各有關(guān)項目的變動情況和趨勢的一種財務(wù)分析方法。

（二）比較分析法。是指將實際達(dá)到的數(shù)據(jù)同特定的各種標(biāo)準(zhǔn)相比較，從數(shù)量上確定其差異，并進(jìn)行差異分析或趨勢分析的一種分析方法。

1. 橫向比較法。是指通過差異揭示成績或差距，作出評價，并找出產(chǎn)生差異的原因及其對差異的影響程度，為今后改進(jìn)中小型企業(yè)經(jīng)營管理指引方向的一種分析方法。

2. 縱向比較法。是指將實際達(dá)到的結(jié)果，同不同時期中小型企業(yè)財務(wù)報表中同類指標(biāo)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，從而確定財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的變化趨勢和變化規(guī)律的一種分析方法。

（三）比率分析法。是指利用中小型企業(yè)財務(wù)比率表明某一方面的業(yè)績、狀況或能力的一種分析方法。

（四）因素分析法。是指確定影響經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的因素，測量其影響程度，查明指標(biāo)變動原因的一種分析方法。

1. 連環(huán)替代法。是指確定影響經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的因素后，按照一定的替換順序逐個因素替換，計算出各個因素對綜合性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動程度的一種計算方法。

2. 差額計算法。是指確定影響經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的因素后，通過計算各個影響因素的影響程度，再進(jìn)行匯總的一種計算方法。

在運用以上分析方法基礎(chǔ)之上，中小型企業(yè)財務(wù)報表分析中需關(guān)注的問題：

一是要對資產(chǎn)類數(shù)據(jù)有重新認(rèn)識?！百~面資產(chǎn)”不一定代表“真實資產(chǎn)”。在分析過程中需留意以下幾方面：賬面資產(chǎn)含有虛資產(chǎn)，如：待攤費用、長期待攤費用、遞延稅款借項等；賬面資產(chǎn)內(nèi)容不夠完整，沒有將人力資源、知識產(chǎn)權(quán)、管理資源等軟資產(chǎn)列入資產(chǎn)核算范圍；賬面資產(chǎn)中有不良資產(chǎn)，雖作為資產(chǎn)核算，但是已不滿足給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)資源的條件，再列為資產(chǎn)已欠妥。賬面余額不一定代表企業(yè)的收款權(quán)利。如已計提準(zhǔn)備金、按凈額列示的應(yīng)收款項。流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)界限不清晰。如許多長期掛賬的應(yīng)收款項、長期積壓的存貨等雖列入流動資產(chǎn)核算，但其實質(zhì)已失去流動性。

二是要對負(fù)債類數(shù)據(jù)進(jìn)行重新認(rèn)識。流動負(fù)債與長期負(fù)債界限不清晰。如：長期掛賬的應(yīng)付賬款等流動負(fù)債的長期化；長期貸款的短期化?！百~面負(fù)債”不一定代表“真實負(fù)債”。如虛負(fù)債：預(yù)提大修理費用、預(yù)收賬款（在會計核算上是債，實際可能是現(xiàn)金流）；或有負(fù)債未列入賬面負(fù)債核算。

三是要對利潤數(shù)據(jù)進(jìn)行重新認(rèn)識

“利潤”不一定代表“經(jīng)營業(yè)績”。當(dāng)前，許多企業(yè)均以利潤量作為經(jīng)理人工作業(yè)績的考核指標(biāo)，而事實上，利潤不僅包括經(jīng)營利潤，而且包括非經(jīng)營利潤，而經(jīng)營利潤又受到會計政策和會計估計的影響?！袄麧櫋辈灰欢ù怼百嶅X”。要想知道企業(yè)是否賺了錢，不能單純以利潤來衡量，因為凈利潤是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制計算的，實際與“錢”沒有關(guān)系。

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