導(dǎo)語：如何才能寫好一篇工程機械租賃協(xié)議，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

承租方（乙方）___________________

根據(jù)《中華人民共和國合同法》的規(guī)定，經(jīng)雙方協(xié)商一致，就乙方向甲方承租以下設(shè)備達成協(xié)議：

一、設(shè)備的使用地點及工程情況

____________________________________

二、租賃設(shè)備概況

設(shè)備名稱：_____________________

規(guī)格型號：_____________________

數(shù)量（臺）___________________

隨機人員（人數(shù)）_____________

機手補助：_____________________

租賃金額：_____________________

三、設(shè)備的所有權(quán)

本合同所列的所有租賃設(shè)備的所有權(quán)屬于出租方，承租方對租賃設(shè)備機械只享受租賃期間的使用權(quán)，沒有對設(shè)備的轉(zhuǎn)租權(quán)，

工程機械租賃協(xié)議。承租方不得以任何理由對設(shè)備進行抵押，否則造成的全部后果由承租方承擔。

四、甲方的基本責任

1.提供技術(shù)型良好的設(shè)備。

2.設(shè)備進入乙方施工現(xiàn)場厚，甲方機手服從乙方施工管理人員的調(diào)度與指揮，并遵守乙方施工現(xiàn)場的規(guī)章制度。

3.甲方機手應(yīng)該按設(shè)備操作規(guī)程施工。

五.乙方的基本職責

1.為甲方機手提供食宿。

2.乙方負責設(shè)備在施工現(xiàn)場的看護并保證設(shè)備.人員的安全。由乙方原因造成的設(shè)備損壞或丟失，由乙方負責賠償。

3.乙方不得強迫甲方機手違章作業(yè)或超負荷工作。

4.乙方應(yīng)在交貨地點檢查驗收租賃機械設(shè)備，同時將簽收蓋章后的機械租賃收據(jù)交給甲方

5.乙方對甲方進入施工現(xiàn)場的機手要進行安全培訓(xùn)。

六.結(jié)算方式及相關(guān)事宜

1.租賃期間：自_________年_________月_________日至_________年_________月_________日，開始計算租金。如乙方提前使用，則從使用日期開始計算租金。租賃期滿，乙方將設(shè)備完好交給甲方后，辦理退場手續(xù)，如乙方繼續(xù)租用需簽訂續(xù)租合同，續(xù)租不足一個月時，租賃費按實際天數(shù)計算。

2.結(jié)算方式：設(shè)備租賃費按包月計算，首月_________萬元/月，次月_______萬元/月，第三月______萬元/月，第四月______萬元/月，第五月______萬元/月，第六月______萬元/月，乙方在甲方確認設(shè)備后向甲方支付首月租金______萬元，并且完全支付進場和反程運費押金______元后辦理提貨手續(xù)。反程運費押金在租賃期滿三個月時從當月租金中扣除。乙方應(yīng)在每月提前五日向甲方交付下月租金。如到期未付租金，甲方有權(quán)停機或?qū)⒃O(shè)備撤場，所造成的損失由乙方承擔。本設(shè)備按月結(jié)算。如使用不足一個月，按整月結(jié)算。超過一個月以上，超出部分按天計算（ 元/天）

3.運費的承擔：設(shè)備的進場費用由乙方承擔，退場費用由甲方承擔。如租期不足三月，則退場費由乙方承擔，乙方應(yīng)在設(shè)備退場前五日內(nèi)通知甲方。

4.工作時間：每月工作時間不得超過______小時，超出部分按______小時折合一天計算機械租金和機手加班費。

5.油料提供：乙方負責提供在租賃期間內(nèi)設(shè)備運行所需的符合運行標準的油料，否則造成的停機損失由乙方承擔。

6.設(shè)備維修：乙方應(yīng)協(xié)助甲方機手作好設(shè)備的維修工作，所付的維修費用用以甲方機手簽字為準每月每臺維修費超過______元以上的部分由甲方承擔，______元以下的部分由乙方承擔。另乙方承擔攤鋪機葉片.濾芯等低值易耗品的費用。

7.設(shè)備因故障造成的停工每月累計布超過______天（維修時累計______小時折合一天），若超出三天，則超出的天數(shù)不計租賃費。

8.設(shè)備租賃期間，乙方如需轉(zhuǎn)移工地施工，必須征得甲方得書面同意，并保證甲方設(shè)備在該協(xié)議結(jié)束后返回。

七、本合同的附件時本合同不可分割的組成部分，與本合同具有同等的法律效力。本合同附件包括：租賃合同附表.租賃機械收據(jù).及甲.乙雙方通過協(xié)商做出的補充規(guī)定。

八、爭議的解決：______________________________

有關(guān)本合同的一切爭議，甲.乙雙方應(yīng)根據(jù)《中華人民共和國合同法》及其他相關(guān)法律的有關(guān)條款友好協(xié)商解決。如協(xié)商不成，提交甲方所在地的仲裁委員會，根據(jù)仲裁的有關(guān)程序進行仲裁裁決。仲裁費和勝訴方的律師費由敗訴方承擔。

九、本合同一式二份，由甲.乙雙方各執(zhí)一份。甲乙雙方簽字蓋章（合同章）之日起生效。

十、如本合同未加蓋甲方合同章，則視為無效合同。

甲方：______________________________

法人代表：__________________________

委托人：________________________

地址：______________________________

電話：______________________________

傳真：______________________________

開戶行：____________________________

帳號：______________________________

乙方：______________________________

法人代表：__________________________

委托人：________________________

地址：______________________________

電話：______________________________

傳真：______________________________

開戶行：____________________________

篇2

有關(guān)工程機械設(shè)備租賃合同

出租方(甲方)：___________________

承租方(乙方)：___________________

根據(jù)《中華人民共和國合同法》的規(guī)定，經(jīng)雙方協(xié)商一致，就乙方向甲方承租以下設(shè)備達成協(xié)議：

一、設(shè)備的使用地點及工程情況

____________________________________

二、租賃設(shè)備概況

設(shè)備名稱：_____________________

規(guī)格型號：_____________________

數(shù)量(臺)：___________________

隨機人員(人數(shù))：_____________

機手補助：_____________________

租賃金額：_____________________

三、設(shè)備的所有權(quán)

本合同所列的所有租賃設(shè)備的所有權(quán)屬于出租方，承租方對租賃設(shè)備機械只享受租賃期間的使用權(quán)，沒有對設(shè)備的轉(zhuǎn)租權(quán)。承租方不得以任何理由對設(shè)備進行抵押，否則造成的全部后果由承租方承擔。

四、甲方的基本責任

1.提供技術(shù)型良好的設(shè)備。

2.設(shè)備進入乙方施工現(xiàn)場厚，甲方機手服從乙方施工管理人員的調(diào)度與指揮，并遵守乙方施工現(xiàn)場的規(guī)章制度。

3.甲方機手應(yīng)該按設(shè)備操作規(guī)程施工。

五.乙方的基本職責

1.為甲方機手提供食宿。

2.乙方負責設(shè)備在施工現(xiàn)場的看護并保證設(shè)備.人員的安全。由乙方原因造成的設(shè)備損壞或丟失，由乙方負責賠償。

3.乙方不得強迫甲方機手違章作業(yè)或超負荷工作。

4.乙方應(yīng)在交貨地點檢查驗收租賃機械設(shè)備，同時將簽收蓋章后的機械租賃收據(jù)交給甲方

5.乙方對甲方進入施工現(xiàn)場的機手要進行安全培訓(xùn)。

六.結(jié)算方式及相關(guān)事宜

1.租賃期間：自_________年_________月_________日至_________年_________月_________日，開始計算租金。如乙方提前使用，則從使用日期開始計算租金。租賃期滿，乙方將設(shè)備完好交給甲方后，辦理退場手續(xù)。如乙方繼續(xù)租用需簽訂續(xù)租合同，續(xù)租不足一個月時，租賃費按實際天數(shù)計算。

2.結(jié)算方式：設(shè)備租賃費按包月計算，首月_________萬元/月，次月_______萬元/月，第三月______萬元/月，第四月______萬元/月，第五月______萬元/月，第六月______萬元/月，乙方在甲方確認設(shè)備后向甲方支付首月租金______萬元，并且完全支付進場和反程運費押金______元后辦理提貨手續(xù)。反程運費押金在租賃期滿三個月時從當月租金中扣除。乙方應(yīng)在每月提前五日向甲方交付下月租金。如到期未付租金，甲方有權(quán)停機或?qū)⒃O(shè)備撤場，所造成的損失由乙方承擔。本設(shè)備按月結(jié)算。如使用不足一個月，按整月結(jié)算。超過一個月以上，超出部分按天計算( 元/天)。

3.運費的承擔：設(shè)備的進場費用由乙方承擔，退場費用由甲方承擔。如租期不足三月，則退場費由乙方承擔，乙方應(yīng)在設(shè)備退場前五日內(nèi)通知甲方。

4.工作時間：每月工作時間不得超過______小時，超出部分按______小時折合一天計算機械租金和機手加班費。

5.油料提供：乙方負責提供在租賃期間內(nèi)設(shè)備運行所需的符合運行標準的油料，否則造成的停機損失由乙方承擔。

6.設(shè)備維修：乙方應(yīng)協(xié)助甲方機手作好設(shè)備的維修工作，所付的維修費用用以甲方機手簽字為準每月每臺維修費超過______元以上的部分由甲方承擔，______元以下的部分由乙方承擔。另乙方承擔攤鋪機葉片.濾芯等低值易耗品的費用。

7.設(shè)備因故障造成的停工每月累計布超過______天(維修時累計______小時折合一天)，若超出三天，則超出的天數(shù)不計租賃費。

8.設(shè)備租賃期間，乙方如需轉(zhuǎn)移工地施工，必須征得甲方得書面同意，并保證甲方設(shè)備在該協(xié)議結(jié)束后返回。

七、本合同的附件時本合同不可分割的組成部分，與本合同具有同等的法律效力。本合同附件包括：租賃合同附表.租賃機械收據(jù).及甲.乙雙方通過協(xié)商做出的補充規(guī)定。

八、爭議的解決：______________________________

有關(guān)本合同的一切爭議，甲.乙雙方應(yīng)根據(jù)《中華人民共和國合同法》及其他相關(guān)法律的有關(guān)條款友好協(xié)商解決。如協(xié)商不成，提交甲方所在地的仲裁委員會，根據(jù)仲裁的有關(guān)程序進行仲裁裁決。仲裁費和勝訴方的律師費由敗訴方承擔。

九、本合同一式二份，由甲.乙雙方各執(zhí)一份。甲乙雙方簽字蓋章(合同章)之日起生效。

十、如本合同未加蓋甲方合同章，則視為無效合同。

甲方：______________________________

法人代表：__________________________

委托人：________________________

地址：______________________________

電話：______________________________

傳真：______________________________

開戶行：____________________________

帳號：______________________________

乙方：______________________________

法人代表：__________________________

委托人：________________________

地址：______________________________

電話：______________________________

傳真：______________________________

開戶行：____________________________

帳號：_____________________________

工程機械設(shè)備租賃合同

出租方(甲方)：

承租方(乙方)：

根據(jù)《中華人名共和國合同法》的規(guī)定，經(jīng)雙方協(xié)商一致，就乙方向甲方承租的工程機械設(shè)備達成以下協(xié)議：

一、設(shè)備的所有權(quán)

本合同的工程機械設(shè)備的所有權(quán)屬于出租方，承租方對租賃工程機械設(shè)備只享受租賃期的使用權(quán)，沒有對工程設(shè)備的轉(zhuǎn)租權(quán)。承租方不得以任何理由對工程設(shè)備進行抵押，否則造成的全部后果由承租方承擔。

二、甲方的基本責任：

1、 提供技術(shù)型良好的工程機械工程設(shè)備。

2、 設(shè)備進入乙方施工現(xiàn)場后，甲方機手服從乙方施工管理人員的調(diào)度與指揮，并遵守乙方

施工現(xiàn)場的規(guī)章制度。

3、 甲方機手應(yīng)該按工程機械設(shè)備操作規(guī)程施工。

三、乙方的基本職責：

1、 乙方負責工程機械設(shè)備在施工現(xiàn)場的看護并保證工程機械設(shè)備、人員的安全。由乙方原

因造成的工程機械設(shè)備損壞或丟失，由乙方負責賠償。

2、 乙方不得強迫甲方機手違章作業(yè)或負荷工作。

3、 乙方應(yīng)在交貨地點檢查驗收租賃工程機械設(shè)備，同時將簽收蓋章后的工程機械設(shè)備租賃

收據(jù)交給甲方。

4、 乙方對甲方進入施工現(xiàn)場的機手要進行安全培訓(xùn)。

四、租賃時間：自 年 月 日至 年 月 日，開始計算租金。租金總額為人民幣 萬元整(大寫：人民幣 元整)。

五、本合同壹式貳份，雙方各執(zhí)壹份，簽字蓋章后即生法律效果。

甲方： 乙方：

法人代表： 法人代表：

日期： 年 月 日 日期： 年 月 日

工程機械設(shè)備租賃合同范文

出租方：_______________________

承租方：_______________________

簽訂日期： 年 月 日

依據(jù)《合同法》及有關(guān)法律法規(guī)，為明確出租方與承租方的權(quán)利和義務(wù)，遵循平等、自愿、公平和誠信的原則，雙方就 機械租賃事宜協(xié)商一致，訂立本合同。

一、工程名稱：

二、機械施工地點：

三、機械使用時間暫定 年，自 年 月 日起 年 月 日

四、租金及支付

1.租金及計算：租金 元/月。

2.租金支付：租賃費用按月計算。每月的 日由承租方支付租賃費給出租方。

五、雙方責任

(一)承租方

1.按合同約定及時付給出租方租金。

2.給出租方機械操作手提供食宿方便，其費用由出租方承擔。

(二)出租方

1.按承租方要求及時將機械進入工地交付使用。

2.負責辦理檢測手續(xù)及各種管理部門的所需證件。

3.提供機械相關(guān)資料。

4.服從承租方指揮，接受承租方檢查。

5.負責機械維修、保養(yǎng)，提供24小時服務(wù)，滿足施工需要。

6.操作人員持有效證件上崗。

7.因出租方操作人員造成的機械故障事故，出租方承擔全部責任，給承租方造成的損失，由出租方進行賠償。

六、其他約定事項

1.出租方機械或服務(wù)不能滿足承租方要求，承租方有權(quán)進行處罰，直至解除合同。

2.本合同未涉及的條款，雙方可簽定補充協(xié)議。

3.本合同經(jīng)出租、承租雙方簽字，方能生效。

篇3

裝載機是一種作業(yè)效率高、用途廣泛的工程機械。裝載機租賃合同書怎么寫呢?一般要注意什么?以下是小編為大家整理的裝載機租賃合同書范文，歡迎參考閱讀。

裝載機租賃合同書范本1甲方(出租方)

身份證號：

乙方(承租方)

身份證號：

丙方(擔保人)

身份證號：

乙方根據(jù)自己的工作需要，要求租用甲方壹臺臨工30裝載機。經(jīng)協(xié)議，甲方同意乙方租用此機械。為明確甲乙雙方在租賃期間責、權(quán)、利等有關(guān)事宜。特以下協(xié)議：

一、租賃機械規(guī)格型號：臨工LG933L.租賃方式：按天出租，每天租金為稅后凈五百元人民幣整(￥500)計算。

二、機械使用方式：甲方機械在乙方租用后，由乙方自行調(diào)度使用，確保安全施工。甲方不提供駕駛?cè)藛T。在乙方租用期內(nèi)出現(xiàn)任何安全責任事故全部由乙方承擔。甲方不承擔任何連帶責任。機械在乙方租用期間的燃油費、機械修理維護費(包括油)全部由乙方承擔。

三、付款方式：使用完后一次性付清。

四、機械設(shè)備安全：乙方在租用期間，要確保甲方機械設(shè)備安全，如有被盜、被搶、漲水淹沒、塌方掩埋等。乙方要按該機械價值二十萬元人民幣(￥20_00元)全額賠付甲方。

五、協(xié)議執(zhí)行地點：澄江縣龍街鎮(zhèn)廣龍四組10號。租金計算：以協(xié)議簽訂之日起至使用完工后，按天支付。

六、丙方負責為乙方擔保，如乙方違約，甲方有權(quán)要求丙方負責乙方違約所造成的各種損失。

七、甲乙雙方在租賃機械期間若有任何一方不按協(xié)議履行義務(wù)的，都有權(quán)向有關(guān)部門申請仲裁。

八、以上協(xié)議壹式三份，甲乙丙三方各持壹份。

甲方： 乙方： 丙方：

年 月 日

裝載機租賃合同書范本2甲方(出租方)：

乙方(承租方)：

根據(jù)《中華人民共和國合同法》及有關(guān)規(guī)定，為明確設(shè)備租賃及雙方權(quán)利和義務(wù)，經(jīng)雙方協(xié)商一致特立本合同，以便共同遵守：

一、甲方出租給乙方30裝載機一臺。

二、租賃期限：

20_年月日至工程結(jié)束止。

三、工程項目、工作內(nèi)容和施工地點：

1、工程項目：

2、工作內(nèi)容：

3、施工地點：

四、租賃方式及所有權(quán)：

1、本設(shè)備的租賃由出租方配備合格熟練的操作人員，負責設(shè)

2、租賃設(shè)備的所有權(quán)：租賃設(shè)備的所有權(quán)屬出租方，承租方

五、租賃價格計費時間及機械保養(yǎng)時間：

本設(shè)備按每月人民幣收取租賃費。(由于雨天、地方矛盾等乙方不能安排作業(yè)的除外)，甲方每月有3天的機械設(shè)備保養(yǎng)時間，甲方超過3天以外不能正常施工的天數(shù)從當月租金中扣除。

六、付款方式：

按每月一次性先付足租賃費后使用機械，如果乙方超過七天不付給甲方租金，甲方有權(quán)停機，所造成損失由乙負責。

雙方義務(wù)和責任：

1、出租方的義務(wù)和責任

負責配備設(shè)備操作維護人員，負責設(shè)備的操作，日常維護保養(yǎng)和故障的處理，確保機械技術(shù)狀態(tài)完好，負責機械操作人員的工資。

2、承租方的義務(wù)和責任

負責工程期間租賃機械和操作人員的安全，嚴禁違章指揮，如違章指揮造成機械和人員的損傷，承租方承擔一切損失責任，負責出租方操作司機的食宿和設(shè)備租賃費的支付，負責提供合格的燃油。

六、違約責任：

1、未經(jīng)對方書面同意，任何一方不得中途變更合同，任何一方違反合同約定都需向?qū)Ψ絻敻哆`約金貳仟元。

2、承租方付清租金和賠償出租方損失。

3、出租方的機械操作人員必須服從承租方的合理工作安排和正確指揮。

九、爭議解決

本合同如發(fā)生爭議，當事人雙方應(yīng)及時協(xié)商解決，協(xié)商不成時，任何一方均可請業(yè)務(wù)主管機關(guān)調(diào)解，也可向地方法院起訴。

十、本合同簽字蓋章生效，一式兩份，甲、乙雙方各執(zhí)一份。

甲方(公章)：_________

乙方(公章)：_________

法定代表人(簽字)：_________

法定代表人(簽字)：_________

_________年____月____日

_________年____月____日

裝載機租賃合同書范本3承租方：(以下簡稱甲方)

出租方：(以下簡稱乙方)

根據(jù)《中華人民共和國合同法》及有關(guān)規(guī)定，為明確設(shè)備租賃雙方的權(quán)利義務(wù)，甲方根據(jù)工程需要，租賃乙方施工機械，經(jīng)甲乙雙方友好協(xié)商，就租賃機械設(shè)備事宜簽訂協(xié)議如下，以便共同遵守。

一、機 械： 50裝載機，品牌:柳工，大架號：CLGB855J1100346,發(fā)動機號：WD10G220E21。

二、租賃使用地點：

三、租用期限：乙方接到甲方電話通知時，且機械設(shè)備到達甲方指定現(xiàn)場之日起計租，租期至甲方正式通知乙方退場時。租賃期內(nèi)每日工作時間由現(xiàn)場決定，第一個月有2天時間的機械維修，超出天數(shù)，每天罰款530元。

四、機械設(shè)備租賃形式及結(jié)算方式：

1、合同單價：第一個月按月結(jié)算，16000元/月，第二個月以實際工作天數(shù)結(jié)算，530元/天。

2、機械設(shè)備在租賃期間產(chǎn)生的維護費由乙方自行負責。

3、設(shè)備往返運輸費用由甲方承擔，托運方將設(shè)備運至指定地點后支付運輸費。

4、租金的結(jié)算方式：甲方以油卡的方式支付乙方50%賃費用，

五、甲乙雙方的權(quán)利和義務(wù)

1、甲方無權(quán)將乙方的設(shè)備轉(zhuǎn)租、拍賣、抵押。

2、乙方負責機械設(shè)備的維修、保養(yǎng)、輔油等及其相應(yīng)費用。

3、甲方負責提供租賃期的燃油費用。

4、乙方需提供司機身份證、駕照、叉車證等相關(guān)配套證件掃描件。

5、因乙方駕駛不當導(dǎo)致現(xiàn)場太陽板或其他設(shè)備損壞，乙方需原價賠償，否則甲方將從工程款中扣除。

因甲方現(xiàn)場指揮不當導(dǎo)致現(xiàn)場太陽板或其他設(shè)備損壞，由甲方承擔責任。

6、設(shè)備在運輸過程中，導(dǎo)致的機械損傷，甲方概不負責。

六、違約責任：

l、甲、乙雙方必須嚴格履行本合同的各項條款，未經(jīng)對方同意，任何一方不得中途變更或解除合同，任何一方如違反本合同規(guī)定，將負責賠償對方因此而帶來的一切損失;

2、有關(guān)本合同一切爭議，甲乙雙方應(yīng)該根據(jù)《合同法》及其他相關(guān)法律的有關(guān)條款友好協(xié)商解決;

3、本合同一式兩份，甲乙雙方各一份，自簽字之日起生效，每份都具有同等法律效力。

甲方(公章)：_________

乙方(公章)：_________

法定代表人(簽字)：_________

法定代表人(簽字)：_________

篇4

工程租賃合同范文一簽訂日期:________年________月________日 編 號:______________________________ 承租方:(以下簡稱乙方)________________________________________________________ 出租方:(以下簡稱甲方)________________________________________________________ 甲、乙雙方根據(jù)《中華人民共和國合同法》的有關(guān)規(guī)定,按照平等互利的原則,經(jīng)過雙方協(xié)商,就乙方向甲方承租設(shè)備特簽訂本合同。

一、租賃設(shè)備概況 ：_____________________________________________

二、設(shè)備使用地點及工程項目:

本租賃設(shè)備僅限于在_____________________________,用于________________________工程。

三、租賃設(shè)備的所有權(quán)和使用權(quán):

1、甲方擁有對租賃設(shè)備的所有權(quán)。

2、乙方僅在租賃期內(nèi)在本合同規(guī)定的范圍內(nèi)擁有該租賃設(shè)備的使用權(quán)。

四、甲方為該設(shè)備配備操作手______人,由甲方負責工資,。

五、租賃期限及租金結(jié)算方式:

1、自________年________月________日至________年________月________日止,租賃期滿,乙方將設(shè)備完好交給甲方辦理退場手續(xù),若乙方繼續(xù)使用,應(yīng)在本合同期滿前五日內(nèi)重新簽定續(xù)租合同。

2、租賃期間原則上每天平均工作時間不超過8小時(折合一個臺班),每月累計不得超過240小時,確因工作所需超出部分應(yīng)視為加班,按超出工作小時數(shù)計收加班租賃費。設(shè)備的租賃費按月結(jié)算____________元/月/臺,_________元/天/臺,如設(shè)備租賃期不足一個月,租賃費按實際天數(shù)乘以_________元/天/臺結(jié)算,超出工作小時加班部分,另計收加班費。

3、經(jīng)甲乙雙方協(xié)商,甲方收取乙方設(shè)備預(yù)付租金______________元,作為履行本合同的保證。

六、租賃設(shè)備的運輸、使用、維修、保養(yǎng)和費用:

1、設(shè)備的進場費由乙方負擔,退場費由甲方負擔,乙方應(yīng)在設(shè)備退場前七天通知甲方。

2、設(shè)備在租賃期間所需的各種油料由乙方負擔。

3、在租賃過程中,乙方承擔設(shè)備易損件(如刀頭、刀庫等)的所有更換費用。

4、設(shè)備在租賃期間內(nèi)由乙方使用,乙方應(yīng)協(xié)助甲方機手做好設(shè)備的日常維修、保養(yǎng),使設(shè)備保持良好狀態(tài)。

七、甲方的義務(wù):

1、為乙方提供性能良好的設(shè)備。

2、設(shè)備進入乙方施工現(xiàn)場后,甲方機手應(yīng)服從乙方施工現(xiàn)場管理人員的調(diào)度與指揮,并遵守乙方施工現(xiàn)場的規(guī)章制度。

3、甲方機手應(yīng)按設(shè)備操作規(guī)程施工,在正常施工條件下,甲方機手不得拒絕乙方要求的正常施工。

八、乙方的基本責任:

1、乙方負責設(shè)備在施工現(xiàn)場的看護并保證設(shè)備的安全,如因乙方原因造成設(shè)備的損壞、丟失,其損失由乙方賠償。

2、乙方不得強迫甲方機手違章或超負荷作業(yè)。

3、在設(shè)備租賃期間乙方應(yīng)承擔非甲方原因而造成的第三方的損失及因此而造成的甲方設(shè)備停機損失(如甲方設(shè)備被第三方扣押等)。

4、乙方應(yīng)在交貨地點檢查驗收租賃設(shè)備,同時將簽收蓋章后的租賃設(shè)備的驗收收據(jù)交給甲方。

九、違約責任:

1、甲、乙雙方必須嚴格履行本合同的各項條款,未經(jīng)對方書面同意,任何一方不得中途變更或解除本合同。

2、在租賃期間,未經(jīng)甲方書面同意,乙方不得在租賃設(shè)備上隨意增加和扣除部件,不得以租賃設(shè)備進行轉(zhuǎn)租或抵押,否則責任由乙方全部負責。

3、若乙方未按合同規(guī)定支付租金或超期使用,甲方有權(quán)終止合同調(diào)回所租設(shè)備或停機,每超一天乙方應(yīng)向甲方支付租金并加收月租金的0.1%的罰款,停工期間乙方應(yīng)照常支付租金。

十、爭議的解決:

有關(guān)本合同的一切爭議,甲、乙雙方應(yīng)根據(jù)《合同法》及其它相關(guān)法律的有關(guān)條款友好協(xié)商解決,協(xié)商不成,應(yīng)提交行業(yè)仲裁委員會,根據(jù)仲裁的有關(guān)程序進行仲裁裁決。仲裁費用和勝訴方的律師費用應(yīng)由敗訴方承擔。

十一、未盡事宜,雙方另行協(xié)商解決,本協(xié)議壹式______份,甲乙雙方各執(zhí)_____份,雙方簽字蓋章并在甲方收到乙方月租或預(yù)付定金后生效。

甲方(出租方)： 乙方(承租方)：

電話： 電話：

工程租賃合同范文二承租方： (以下簡稱甲方)

出租方： (以下簡稱乙方)

為保證工程質(zhì)量、進度及安全。本著平等互利、公平公正的原則，按照《中華人民共和國經(jīng)濟合同法》及《勞動法》等相關(guān)規(guī)定，經(jīng)雙方多次協(xié)商，現(xiàn)乙方將 出租給甲方使用，特擬定如下條款以共同遵守：

一、 租用機械名稱：

二、 作業(yè)地點：

三、 租賃時間從 年 月 日起計算，通知出場時間為最終時間，若中途因特殊原因停機，則以現(xiàn)場管理人員通知為準，在工作日歷時間段內(nèi)給予扣除。

四、 該機械月租金為大寫金額： 人民幣，每月工作累計時間以甲方簽證認可時間為準。每月只允許修機二天，超出修機時間部分應(yīng)將工作日歷天數(shù)在次月順延，若因乙方機械故障嚴重影響甲方施工進度，甲方有權(quán)要求乙方另找機械代替，由乙方支付代替費用。本機械進出場：1、施工期限在 個月內(nèi)甲方支付全額進出場費;2、若施工期限在個月甲方支付一半進出場費;3、若施工期限超出 個月甲方不支付進出場費。

五、 乙方必須服從甲方統(tǒng)一工作安排，不得無故推脫，不得將機械私自開出工地，不能干與工地無關(guān)的事，若不聽從甲方安排則甲方有權(quán)扣款(造成的所有經(jīng)濟損失由乙方負責賠償)且終止合同。每天作業(yè)完畢后，機械必須由甲方現(xiàn)場管理人員指定地點，自行安排人員看管機械，否則，由此造成的經(jīng)濟損失概由乙方負責。

六、 施工質(zhì)量：乙方在施工過程中必須嚴格按照設(shè)計圖及施工質(zhì)量驗收規(guī)范施工。業(yè)主、監(jiān)理、甲方監(jiān)督其工程質(zhì)量，其結(jié)果必須符合要求。嚴禁機手私改邊坡坡度、標高、軸線、樁號及里程，否則，由此而造成的經(jīng)濟損失概由乙方負責賠償。

七、 施工安全：乙方在施工中必須堅決貫徹以“安全第一，預(yù)防為主”的原則，做到“高高興興上班，平平安安回家”。嚴格遵守安全操作規(guī)程及公司各項規(guī)章制度，杜絕大小安全事故的發(fā)生，將一切安全隱患消除在萌牙狀態(tài)。乙方在施工過程中必須保證現(xiàn)場作業(yè)人員和施工機械(機手)以及外來人員的安全，否則，由此而造成的經(jīng)濟損失概由乙方負責賠償。

八、 施工進度：乙方在施工過程中必須嚴格按照甲方的月、旬、周、日進度計劃進行施工。若因搶工期或搶險救災(zāi)必須無條件服從甲方要求及現(xiàn)場管理人員指揮。否則，由此而造成的經(jīng)濟損失概由乙方負責賠償。

九、 在租期內(nèi)甲方只提供主燃油(0#柴油)，乙方自理輔助燃油和油等及各項維護修理費用。

十、 工程款支付方式：機械進場第一個月 ，從第二個月開始支付 ，工程完工后一個月內(nèi)結(jié)清余款。

十一、 本合同未盡事宜由甲、乙雙方共同協(xié)商解決。

十二、 本合同一式三份，甲方執(zhí)二份，乙方執(zhí)一份，雙方共同簽字生效，工程完工并結(jié)清余款后合同自動終止。

甲方代表(簽字)： 甲方代表(簽字)：

聯(lián)系電話： 聯(lián)系電話：

工程租賃合同范文三出租方:

承租方:

根據(jù)《中華人民共和國合同法》及有關(guān)規(guī)定，為明確出租方與承租方的權(quán)力和義務(wù)，經(jīng)雙方協(xié)商同意，特簽訂本合同。

第一條、 出租方將 出租給承租方使用，以滿足承租方 工程需要。。

第二條、 租用期限：

租賃期限暫定為 個月，出租方從 年 月 日起將設(shè)備出租給承租方使用，至 年 月 日收回。

第三條、 租金計費方式，交納方法及結(jié)算方式。

一、租金的計費方式：

按月租：每月租金 元(大寫： );

二、租金交納辦法：

1、承租方在機械進場前應(yīng)先行交納 天的租金,計人民幣 元(大寫： )。

2、為保證本合同順利履行，承租方應(yīng)在本合同簽訂后向出租方交付人民幣 元的保證金,合同期滿后,由出租方一次性退還保證金;

3、租金結(jié)算時間為 ,結(jié)算后并全額付清已經(jīng)結(jié)算的租金,逾期 天未付,視為承租方毀約,出租方可隨時停機退場，承租方不得阻擋干擾,出租方已經(jīng)收取的保證金有權(quán)不予退還。

第三條、 工作質(zhì)量及工作范圍和內(nèi)容:

1、租期內(nèi),在正常條件和不損壞機械設(shè)備的條件下,出租方應(yīng)盡量滿足承租方工作要求,做到多做、高效、高質(zhì)量完成工作;機械設(shè)備在往返途中視為正常工作，應(yīng)按正常工作計算。

2、在工作中，承租方應(yīng)派人員現(xiàn)場指揮，不得違規(guī)指揮，若承租方指揮不當，造成損失應(yīng)由承租方完全承擔。

第四條、工作范圍、工作內(nèi)容

1、工作范圍： ，若超出此范圍，承租方應(yīng)征得出租方同意后方可運行。

2、工作內(nèi)容： ， 若超出此內(nèi)容，承租方應(yīng)征得出租方同意后方可進行。

第五條、 其他約定事項;

1、在月租期內(nèi)，機械每天工作時間不得超過 小時，每月工作時間應(yīng)為 小時之內(nèi)，超出的時間則應(yīng)另外折算計費，超出的時間計費方式每小時按 元收取，并同租金一起結(jié)算。如出租方因機械故障不能保證承租方每月 天使用，致使工作時間不足 小時，則不足部分按 元/小時由出租方承擔租金。

2、機械進出場事宜：機械進場費用由承租方負責(指運輸費、燃油料費、過路、過橋費)，機械在進場途中，承租方應(yīng)選好路線，若造成街面、道路橋梁、隧道、通訊、電力線路和機械等損傷，由承租方全部負責而與出租方無關(guān)，機械出場 由出租方自行負責。

3、租用期內(nèi)承租方承擔供應(yīng)本機械正常使用所消耗的燃油。

4、租用期內(nèi)出租方負責維修保養(yǎng)，并承擔修理費和零配件費用。

5、租用期內(nèi)出租方負責提供機手一名，承租方應(yīng)為機手無償提供食宿生活事宜。

第六條、 出租方的權(quán)利及義務(wù)：

1、以本合同約定的收款標準為依據(jù)，足額向承租方收取租金。

2、協(xié)助承租方做好機手的管理工作，機手應(yīng)服從承租方的管理，遵守各項管理制度，但承租方若指揮不當，出租方操作手有權(quán)拒絕作業(yè)，若承租方強行作業(yè)，造成一切經(jīng)濟損失，由承租方負責。

3、租期內(nèi)，出租方應(yīng)注意機械維修保養(yǎng)，若機械發(fā)生故障，則出租方應(yīng)及時派人修理，以有利于承租方的工作。

4、租用期內(nèi)，如因機械原因不能正常工作，導(dǎo)致工程進度受到影響，承租方可通知機械提前退場，但不得視為出租方違約并要求賠償。

第七條、 承租方的權(quán)利與義務(wù)：

1、租期內(nèi)，機械及機手全權(quán)由承租方在本合同規(guī)定的工作范圍和工作內(nèi)容內(nèi)合理指揮。

2、租期內(nèi)，承租方保證機手人身安全及安全工作。

3、租期內(nèi)，應(yīng)保證機械停放安全并派人看守管理，如發(fā)生機械人為破壞、被盜等事故，造成的損失，由承租方賠償一切經(jīng)濟損失。

4、承租方應(yīng)按時交納租金。

5、承租方因出租方機手操作不熟練等技術(shù)原因，可要求出租方更換機手。

第八條、 本合同在規(guī)定租期屆滿前 天內(nèi)，雙方如愿意延長租賃期，應(yīng)雙方協(xié)商后重新簽訂合同。

第九條、本合同經(jīng)雙方簽字、蓋章生效，在機械退場時結(jié)清款后自行失效，如一方違約，違約方應(yīng)賠償守約方因此造成的損失。未盡事宜簽定補充協(xié)議，補充協(xié)議與本合同具有同等法律效力。

第十條、因本合同履行發(fā)生糾紛，雙方協(xié)商解決，協(xié)商不成時，由提起訴訟一方所在地人民法院管轄。

第十一條、本合同一式二份，雙方各執(zhí)一份。

出租方(章)： 承租方(章)：

篇5

4月1日，龐大集團（601258.SH）了《非公開發(fā)行A股股票預(yù)案（修訂版）》，擬通過定向增發(fā)募集資金不超過30億元。這是龐大集團上市3年以來，第4次（將IPO計算在內(nèi)）向資本市場伸手要錢，這4次融資全部完成后，總募資額將超百億。

此前不久，即今年1月，龐大集團發(fā)行不超過10億元公司債的募資計劃剛獲得證監(jiān)會核準。10億元公司債尚未到賬，龐大集團為何又伸出融資之手？

值得一提的是，上市3年來，龐大集團雖募資超百億，但其給投資者的回報卻少得可憐：其3年來累計分紅額還不足1億元、累計創(chuàng)造的利潤也僅1億元左右。

巨額融資為何收效甚微？《投資者報》記者調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，其背后有兩大原因，一是上市后的這3年，龐大集團瘋狂買地、蓋房，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上進行大規(guī)模的投資和擴張，3年來基礎(chǔ)設(shè)施的增量達88億元；二是公司期間費用飆升吞噬了部分利潤。

公司近年來的瘋狂擴張導(dǎo)致資金鏈緊繃，融資成本高企。在此情形下，公司此次定增擬投入15億元募集資金用于汽車融資租賃項目，從而進一步占用公司自有資金，這無疑將加劇公司的財務(wù)風(fēng)險。

3年融資122億創(chuàng)利僅1億

龐大集團于2011年4月在A股IPO上市，共募集資金60.4億元，其中超募資金41.9億元。僅11個月后即2012年3月，龐大集團又發(fā)行長期債券22億元。如果再加上今年證監(jiān)會核準的10億元債券和此次定向增發(fā)擬募集的30億元，短短3年，龐大集團便從資本市場融資高達122.4億元。即使剔除此次定向增發(fā)的募資額和將發(fā)行的10億元公司債，龐大集團也已從資本市場融資82.4億元。

雖然融資不斷，但公司上市以來分紅卻極少。龐大集團僅在2011年度現(xiàn)金分紅0.8億元，2012年度因公司虧損未分紅，上市3年分紅額還不足1億元。

與巨大的融資額不相稱的是，龐大集團的業(yè)績卻并不讓人滿意。其2011年、2012年和2013年前三季度的營業(yè)收入分別為555億元、578億元和451億元；同期實現(xiàn)的凈利潤分別為6.5億元、-8.2億元和3.0億元。根據(jù)龐大集團財報，2010年～2012年，公司營業(yè)收入僅增長7.4%，年均增長3.6%，增長十分緩慢。

公司今年1月的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2013年凈利潤為2億元～3億元。這意味著，2013年四季度，公司經(jīng)營可能又陷入虧損的困局。

據(jù)此計算，上市3年以來，龐大集團創(chuàng)造的利潤總和僅在1億元左右。這與已完成的兩次融資額82.4億元相比，形成巨大的反差。

募資多用于買地短期難見收益

巨額融資產(chǎn)生的收益甚微。投資者不禁要問，龐大集團融資那么多錢去哪了？

根據(jù)公司公告，龐大集團2011年4月上市時共募集資金60.4億元，其中擬投募集項目資金18.5億元，超募資金41.9億元。在擬投募集項目資金中，9.5億元用于新建、改建經(jīng)營網(wǎng)點項目、5億元用于永久補充公司流動資金、4億元用于補充營運資金。在超募資金中，13.4億元用于支付公司經(jīng)營網(wǎng)點工程款、5.0億元用于支付購車款、9.3億元用于支付銀行保證金，14.1億元用于償還銀行貸款。

2012年3月，龐大集團發(fā)行固定利率5年期債券22億元，在扣除發(fā)行費用后，其中20.3億元用于償還銀行借款，剩余資金用于補充流動資金。

我們將“新建、改建經(jīng)營網(wǎng)點項目”、“支付公司經(jīng)營網(wǎng)點工程款”、“支付購車款”統(tǒng)稱為實體運營項目；將“補充公司流動資金”、“補充營運資金”“支付銀行保證金”、“償還銀行貸款”統(tǒng)稱為資金運營項目，則可發(fā)現(xiàn)，龐大集團已募集到手的82.4億元中，實體運營項目用了27.9億元，占比1/3；資金運營項目用了54.4億元，占比2/3。

如果說實體運營項目是為了擴大公司的運營效益，資金運營項目是為了保持資金鏈的順暢，但龐大集團在這兩點上做得卻并不讓人滿意。

實體運營項目方面，公司瘋狂買地擴張短期無法產(chǎn)生收益；資金運營方面，公司期間費用猛增吞噬利潤，資金負債率過高，資金鏈極度緊張。

實體運營項目方面，截至2013年6月30日，龐大集團共有1357家經(jīng)營網(wǎng)點，包括1117家專賣店（其中4S店773家、豪華車城市展廳35家）和240家汽車市場。而在上市前，截至2010年12月31日，龐大集團共有926家經(jīng)營網(wǎng)點，其中包括汽車專賣店699家、汽車市場216家及專業(yè)車市場11家。兩年半的時間，龐大集團經(jīng)營網(wǎng)點數(shù)量增長46.5%，年均增長16.5%。

龐大集團的經(jīng)營網(wǎng)點所用土地大部分是購買得來，買地、蓋房是新開經(jīng)營網(wǎng)點的基礎(chǔ)性支出。我們將公司財務(wù)報告中的無形資產(chǎn)（主要為土地使用權(quán)）、其他非流動資產(chǎn)（主要為預(yù)付征地款）、固定資產(chǎn)、在建工程四項統(tǒng)稱為“基礎(chǔ)設(shè)施存量”。上市前的2010年12月31日，龐大集團基礎(chǔ)設(shè)施存量為67億元。而2013年9月30日，龐大集團基礎(chǔ)設(shè)施存量高達155億元，比2010年高出88億元。

短短33個月，龐大集團的基礎(chǔ)設(shè)施存量增長近1.3倍，年均增長35.6%。而基礎(chǔ)設(shè)施的增量88億元，甚至比龐大集團已完成的兩次融資額82.4億元還要高出5.6億元。這些數(shù)字顯示出，在上市后的這3年，龐大集團在瘋狂地買地、蓋房，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上進行大規(guī)模的投資和擴張。

三大費用飆升吞噬利潤

公司上市得到巨額資金后，為何營業(yè)收入增長緩慢、利潤大幅下滑？

公司在2011年財報中解釋稱，“公司各項期間費用增長較多（尤其是與經(jīng)營網(wǎng)點、人員相關(guān)的費用），同比增加8億元，增長19.7%，從而導(dǎo)致公司營業(yè)利潤減少”；同樣在2012年財報中，有一條類似的解釋，“2011年以來，為了占領(lǐng)市場，公司網(wǎng)點擴張較快，網(wǎng)點、人員數(shù)量增加，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大，各項期間費用增長較多”。也就是說，公司承認，期間費用（尤其是網(wǎng)點、人員相關(guān)的費用）的快速增長是造成公司利潤下降的一個重要原因。

期間費用一般包括銷售費用、管理費用和財務(wù)費用三類。龐大集團2010年銷售費用和管理費用之和為32.3億元，兩年后即2012年，這一數(shù)字躍升為47.6億元，增幅高達47.4%，年均增長21.4%。2013年前三季度，該數(shù)值為34億元。

與此同時，公司財務(wù)費用從2010年的8.33億元，增長至2012年的15.39億元，年復(fù)合增長率達36%，財務(wù)費用居高不下并持續(xù)上升。2013年前三季度，公司財務(wù)費用為10.4億元，是同期凈利潤的3.5倍。

一位與龐大集團常有業(yè)務(wù)往來的黃先生告訴記者，“我覺得龐大集團不像民營企業(yè)，倒特別像以前的國企。員工中午下班，吃完飯回宿舍躺床上睡一覺，下午再回來。你看，這么大一個集團，總部辦公的地方連個前臺都看不見?！?/p>

本報記者在龐大集團北京一家4S店探訪時，看到偌大的展廳空蕩蕩的幾乎沒有什么人，而銷售人員對僅有的幾個客戶表現(xiàn)得也并不熱情。這與龐大集團將近50億元的銷售和管理費用形成鮮明的反差。

負債率高達85%資金鏈緊張

事實上，盡管不斷從資本市場融資，但是龐大集團的資金鏈卻一直緊繃著。

資產(chǎn)負債率居高不下，期間費用迅猛增長并吞噬毛利，融資中高利率的信托類貸款和長期債券又占較大比例，大股東和二股東不斷將所持股權(quán)進行質(zhì)押融資，所有這一切都顯示出龐大集團的資金鏈極度緊張。

2014年3月4日晚，“11超日債”正式宣告違約，標志著中國債市零違約神話的破滅。“11超日債”的違約引發(fā)市場對公司債的擔憂，近期有媒體列出了“10只風(fēng)險系數(shù)最高的企業(yè)債名單”，其中龐大集團發(fā)行的“11龐大02”名列第六。

而龐大集團2013年1月5日公告稱，聯(lián)合信用評級有限公司日前決定將龐大集團的主體信用等級由“AA+”下調(diào)至“AA”，同時將其發(fā)行的2011年公司債的債項信用等級也下調(diào)至“AA”。下調(diào)的部分原因是，“公司業(yè)務(wù)快速擴張，經(jīng)營網(wǎng)點增長迅速，但新開設(shè)經(jīng)營網(wǎng)點仍有較大部分處于市場培育期，收入規(guī)模相對較低而費用水平較高。加之債務(wù)規(guī)模增長及融資成本上升影響，在宏觀因素不景氣時，收入明顯放緩，利潤水平大幅下滑?！?/p>

2013年9月30日，龐大集團資產(chǎn)負債率高達85.32%，不但高于A股上市公司整體的平均資產(chǎn)負債率水平，在A股同行業(yè)中資產(chǎn)負債率水平也明顯偏高。

負債過高導(dǎo)致龐大集團融資難度增加。為了給龐大集團及下屬子公司的銀行借款提供質(zhì)押擔保，公司控股股東龐慶華先后將自己所持股份質(zhì)押給國開證券、中國民生信托、華潤深國投等。截至2013年12月31日，龐慶華持有龐大集團25.99%的股權(quán)，其中累計質(zhì)押股份占公司總股本的24.49%。而龐大集團第二大股東唐山盛誠企業(yè)策劃股份有限公司也于2013年6月17日將5.93%的上市公司股權(quán)質(zhì)押，為龐大集團及下屬子公司在交通銀行開發(fā)區(qū)支行的銀行借款提供質(zhì)押擔保。

在融資成本方面，龐大集團2012年3月公開發(fā)行的22億元5年期固定利率債券，票面利率為8.5%，同期央行貸款基準利率為6.9%。

根據(jù)龐大集團2013年半年度報告，在金額排在前五名的長期借款以及1年內(nèi)到期的長期借款中，中航國際信托有限公司的利率最高，為9.6%，借款金額10億元；其次是興業(yè)國際信托有限公司，利率為8.4%，借款金額合計15億元。

而長期貸款利率較低的商業(yè)銀行給予龐大集團的貸款金額卻比較低，比如中國建設(shè)銀行唐山分行營業(yè)部，利率為5.0%，借款金額僅為1億元。

因此，在龐大集團的長期借款中，利率較高的信托類貸款和長期債券的占比較高，從而導(dǎo)致龐大集團整體的融資成本高企。

融資租賃刀口舔血

令人不解的是，在資金鏈極度緊張，融資成本高的情形下，龐大集團還在大力發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)。

4月1日，龐大集團的修訂版定增預(yù)案中，擬募集資金總額不超過30億元，其中擬投入15億元用于汽車融資租賃項目，7億元補充流動資金。在其此前的定增預(yù)案中，擬募資總額不超過30億元，其中24億元用于償還銀行貸款。兩個預(yù)案最大的不同就是，最新預(yù)案擬將一半募集資金用于大力發(fā)展汽車融資租賃業(yè)務(wù)。

關(guān)于發(fā)展融資租賃的原因，公司給出了部分理由，“隨著汽車經(jīng)銷行業(yè)的競爭不斷加劇，新車銷售的毛利率將不斷降低，未來行業(yè)利潤將逐漸轉(zhuǎn)向汽車后市場、汽車金融等有關(guān)的衍生服務(wù)。各類汽車金融服務(wù)產(chǎn)品，如汽車融資租賃業(yè)務(wù)等，將逐漸成為推動汽車銷售的主流手段，其帶來的附加價值和收益正成為眾多汽車經(jīng)銷商的主要利潤獲取渠道之一。”

據(jù)了解，融資租賃就是把標的物從廠家買下來，再通過租賃的方式提供給客戶使用，客戶用支付租金的方式還清本金及利息后再獲得標的物的產(chǎn)權(quán)。

以汽車融資租賃為例，龐大集團需要先用自有資金把汽車購買下來，再租給客戶使用。通過這種方式可以促進汽車的銷售，還可以賺利差，但是這需要龐大集團有強大且低成本的資金作為支撐。

在公司資金鏈極度緊張、融資利率高的情形下，一旦客戶無法還款，由于財務(wù)壓力的逼迫，會引發(fā)一系列的問題出現(xiàn)。因此，在資金鏈極度緊張的情況下發(fā)展融資租賃，可謂“刀口舔血”。

記者在實地調(diào)查中還發(fā)現(xiàn)，在乘用車方面，公司的融資租賃業(yè)務(wù)無法與銀行的消費信貸業(yè)務(wù)競爭。在北京地區(qū)龐大集團的一家乘用車4S店內(nèi)，一位姓趙的汽車銷售員向記者介紹，購買同一款車，如果采用銀行一年期汽車消費貸款，需要繳納的手續(xù)費為貸款額的4%（手續(xù)費需先付），而龐大集團的“租賃貸”需要客戶繳納的利息為9.9%?！耙虼?，我們都不推薦客戶用龐大集團的‘租賃貸’。”該銷售員說。

在另一家龐大集團乘用車4S店，銷售員小崔告訴記者，除了銀行汽車消費貸款和龐大集團的“租賃貸”兩種融資方式外，汽車廠商本身也會提供一種金融貸款，基本情況是購車人先首付購車全款的50%，另外50%只要購車人一年內(nèi)還清即可，沒有任何費用和利息。“因此，我們基本向客戶推薦銀行汽車消費貸款和廠商金融貸款，龐大集團的‘租賃貸’的優(yōu)勢是容易批下來，畢竟賣車和貸款都是自己家的嘛。但是，利息太高了，我們店近一年都沒做過了?！毙〈尴蛴浾呷缡潜硎?。

由此看來，在乘用車方面，龐大集團的融資租賃與銀行消費信貸相比，費用（或利息）要高很多，并沒有競爭優(yōu)勢，甚至目前該業(yè)務(wù)基本處于停滯狀態(tài)。如果是這樣，龐大集團擬投入15億元募集資金用于汽車融資租賃項目的理由就顯得蒼白無力。

在采訪中，記者還發(fā)現(xiàn)，龐大集團的融資租賃業(yè)務(wù)主要用于商用車和工程機械。小崔告訴記者，購買商用車或者工程機械的客戶很多都有不良信用記錄，因此銀行是不給貸款的，需要用龐大集團的“租賃貸”。

同時，龐大集團北京地區(qū)工程機械銷售員馬先生向記者表示，工程機械尤其是二手的工程機械，銀行不給貸款，因此購買人在無法全額付款的情況下就得借助于龐大集團的“租賃貸”?！霸孪?分（折合年化利率12%），同時需要交一個月應(yīng)還款額的保證金，防止你不按時還款。如果最后實在沒錢還，就收車！” 馬先生說。

同時，前述乘用車銷售員小崔還告訴記者，在賣乘用車之前自己也賣過工程機械，“客戶不還錢，我們那的法院一判，就收車，我就收了二三十輛。收的車一拍賣，把欠公司的錢補了，剩下的還給客戶。”小崔說。

龐大集團這種收車拍賣的方式雖然在一定程度上保證了融資租賃款項的收回，但如果在整個融資租賃的執(zhí)行過程中，由于具體操作上的問題，比如公司與客戶所簽協(xié)議條款不清晰、權(quán)責不明確，客戶未能明晰融資租賃的具體含義，一旦收車拍賣，極易引起龐大集團與客戶之間的糾紛。

記者梳理龐大集團的財報后發(fā)現(xiàn)，報告中將“一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)”和“長期應(yīng)收款”這兩項內(nèi)容的變動主要解釋為融資租賃的變動。我們不妨將這兩項財務(wù)數(shù)據(jù)之和作為龐大集團應(yīng)收融資租賃款項余額，截至2013年三季度末，該值竟達37.8億元之多。

篇6

本合同雙方當事人:

出租方(以下簡稱甲方)

單位名稱：

聯(lián)系電話：

代表人:

聯(lián)系電話:

承租方(以下簡稱乙方)單位(或個人)名稱：

法定代表人：

身份證號：

常住地址：

聯(lián)系電話：

保證人（以下簡稱丙方）：______________________身份證號：

常住地址：

聯(lián)系電話：

甲、乙雙方根據(jù)有關(guān)法律規(guī)定，按照平等互利的原則,經(jīng)過雙方協(xié)商，就乙方在甲方處承租設(shè)備特簽訂本合同。

一、租賃內(nèi)容：

乙方因施工需要向甲方承租一臺全新的

挖掘機，整機編號為

，發(fā)動機號

，投入

長春進行施工作業(yè)。租用期間，租賃機械設(shè)備的所有權(quán)完全屬于甲方，乙方對租賃機械設(shè)備只有使用權(quán)，沒有所有權(quán)。乙方不能擅自將機械轉(zhuǎn)租給他人使用，更不能得將甲方機械設(shè)備轉(zhuǎn)讓、抵押、信托給第三者。乙方向甲方承諾：在租賃期限內(nèi)，租賃機械設(shè)備只在本合同規(guī)定的作業(yè)地點施工（如乙方要到合同規(guī)定地點以外的地點進行施工，必須征得甲方書面同意方可實施）。

二、租賃期限：

租賃期限

7個月，即從

2020

年7月10日起至

2021

年

2月

9

日止，承租期滿后，若乙方需繼續(xù)租用甲方機械，必須提前10日通知甲方。如續(xù)簽雙方需另簽協(xié)議。

三、租金結(jié)算方式及工作要求：

1、租賃機械設(shè)備租金總計

元，大寫：伍萬柒仟陸佰元整，乙方每月租金的具體支付時間及支付金額如下；

2、付款方式：每月上付租金形式打入甲方公司指定賬號，甲方指定接收乙方交付的所有款項的銀行信息如下：

開戶名：

開戶行：

銀行賬號：

3、發(fā)票開具：乙方以其他車輛沖抵租金或減免租金時，沖抵部分及減免部分不予開具發(fā)票，待還款全部結(jié)束后，以實際收到現(xiàn)金額為準開具發(fā)票。

4、2019年加裝徐工破碎錘等其他屬具，同時裝配徐工原廠管路整機質(zhì)保期不變；加裝非徐工破碎錘等其他屬具，液壓系統(tǒng)和工裝裝置不予質(zhì)保；整機其他部分質(zhì)保期為安裝之日起剩余質(zhì)保期限的2/3。

四、保證金：

乙方應(yīng)向甲方支付保證金

元,

大寫__________________，與第一期租金同時支付。如乙方未按合同執(zhí)行違約或?qū)囕v人為損壞，甲方有權(quán)追究乙方經(jīng)濟責任及法律責任，保證金不予退還。

五、雙方責任

1、甲方保證提供良好的租賃設(shè)備給乙方，在車輛交付使用時，《使用維護保養(yǎng)手冊》及相關(guān)技術(shù)資料一并交與乙方，乙方必須嚴格按照《使用維護保養(yǎng)手冊》對租賃物進行使用、維護、保養(yǎng)，并不得對租賃物私自拆卸、更新、改裝零部件等；質(zhì)保期內(nèi)租賃物如果在乙方按規(guī)定進行使用、維護、保養(yǎng)的情況下出現(xiàn)質(zhì)量問題，甲方負責維修、更換零部件。

2、乙方按照甲方要求進行維護和保養(yǎng)，在乙方支付租金沒有逾期的情況下，配件由甲方承擔，否則由乙方自行承擔。

3、在質(zhì)保期內(nèi)，如果租賃物出現(xiàn)質(zhì)量問題，乙方應(yīng)立即停止使用租賃物，并在24小時內(nèi)書面通知甲方，如因乙方擅自維修或使用租賃物造成損壞，由乙方自行承擔全部后果。如果乙方擅自違規(guī)調(diào)試、違規(guī)操作使用，造成一切后果及損失，由乙方承擔。

4、甲方只負責在租賃物出現(xiàn)質(zhì)量問題時進行免費維修和更換零部件（在保修手冊免費范圍內(nèi)），甲方不負責承擔乙方的誤工及其它損失，對于租賃物出現(xiàn)質(zhì)量問題之外的其他任何問題，均由乙方承擔，乙方不得以此為由拒不支付租金。

5、乙方工程必須要有完善的審批手續(xù)，凡涉及到有關(guān)法律、法規(guī)和行政處罰等原因，造成甲方機械被扣或處罰等事，應(yīng)由乙方負責處理和解押，并負責賠償甲方機械所超出乙方租賃期限的租金及由此給甲方造成的一切損失（包括但不限于律師費、甲方墊付的一切相關(guān)費用）。

6、租賃期間，乙方應(yīng)加強安全生產(chǎn)，確保甲方機械設(shè)備安全，若乙方原因造成甲方機械設(shè)備損壞的應(yīng)由乙方負責賠償甲方的一切經(jīng)濟損失（包括但不限于律師費、甲方墊付的一切相關(guān)費用等）。乙方的安全生產(chǎn)責任包括但不限于以下七條責任：

（1）挖掘機操作人員必須持證上崗

（2）施工現(xiàn)場必須有專人負責指揮，監(jiān)控

（3）在起重過程中，挖掘機的大臂下嚴禁站人；

（4）挖掘機作業(yè)時應(yīng)當在施工場地內(nèi)設(shè)置安全生產(chǎn)標志及警示圍欄，避免在挖掘機旋轉(zhuǎn)半徑范圍內(nèi)有人員停留或行走；

（5）挖掘機在吊運或下放管子前，要有專業(yè)人員進行吊帶或鋼絲繩的捆綁，確保吊具牢固固定在挖掘機的鏟斗上。同時所吊管子或其他物件都必須在挖掘機承受載荷范圍；

（6）山地開挖機械采用覆帶式施工機械施工時，要根據(jù)天氣及地質(zhì)情況適當安排抗傾覆措施，保證機械安全施工。

（7）大風(fēng)、雨雪霧等惡劣天氣禁止挖掘機進行吊裝和下溝作業(yè)。

7、乙方承租甲方挖掘機，租賃期在7個月以內(nèi)的，所產(chǎn)生的一切運費由乙方負責，如租賃期

7個月及

7

個月以上，甲方只負責挖掘機從工作地點運回長春的運費。

8、租賃期間，乙方負責派專人看守機械設(shè)備，如看守不當，造成設(shè)備滅失或損壞等責任，均由乙方全額負責賠償甲方的損失。

9、在租賃期滿如乙方不繼續(xù)租賃的，應(yīng)當在租賃期限屆滿前將租賃的挖掘機恢復(fù)至能夠正常使用的狀態(tài)后與甲方隨車交付物品一并返還給甲方，如挖掘機無法正常使用的保證金不予返還，超出部分損失由乙方承擔。

六、違約責任：

1、乙方未按合同約定支付甲方租金，每日按月租金的千分之五支付甲方遲延履行金，如超過合同約定付款期五日的，甲方有權(quán)自行拖回挖掘機，由此給乙方造成的損失甲方不承擔任何責任，本合同自設(shè)備拖回之日起解除。

2、乙方未按合同約定租賃期限履行，提前解約的，租金及保證金均不予返還。

3、由于乙方保管不善至挖掘機丟失，乙方應(yīng)按該挖掘機的銷售價格的百分之九十賠償。如無法償還此款，甲方有權(quán)將乙方固定資產(chǎn)、具有價值的資產(chǎn)收回歸甲方所有。

4、租賃期限屆滿后，逾期返還挖掘機的，每逾期一日按照____元每日向甲方支付使用費。

5、由于乙方違約發(fā)生訴訟，乙方應(yīng)承擔甲方的訴訟費、律師費等一切相關(guān)費用。

七、合同爭議與終止：

1、本合同未盡事宜由雙方友好協(xié)商解決。如有爭議，雙方不能協(xié)商一致的，向長春經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)人民法院提起訴訟。

2、本合同一式兩份，雙方各執(zhí)一份，本合同自雙方簽字或蓋章之日起生效。合同期滿，租賃費用結(jié)算完畢后本合同自動廢止。

八、丙方擔保

丙方自愿為乙方提供不可撤銷的連帶責任保證，丙方提供連帶責任保證的保證范圍，包括本租賃合同中乙方對甲方所負有的全部合同義務(wù)，丙方的保證期間為自本租賃合同主債務(wù)履行屆滿之日起兩年。如果乙方違約，丙方自愿接受公證處、人民法院的強制執(zhí)行措施，并且甲方有權(quán)直接要求丙方先行承擔保證責任，而無須先行向乙方主張權(quán)利。同時丙方在此明確放棄要求先履行乙方或其他保證人提供的物的擔保的抗辯。

九、送達條款

本合同各方必須保證合同下方所提供的送達信息真實有效，如果信息出現(xiàn)錯誤，由提供信息的一方自行承擔全部后果及責任，信息如有任何變化，信息變化的一方必須至少提前十日用特快專遞方式書面通知送達其它各方以更新信息。公證處、人民法院或其他司法機關(guān)可以通過特快專遞、手機短信、電子郵箱、人工送達、留置送達、吉林省內(nèi)報紙及其他媒體公告等任何一種方式，按照本合同各方所提供確認的姓名、通訊地址、手機號碼、電子郵箱等進行通知送達，以郵寄特快專遞方式發(fā)送，則郵件發(fā)出的第五個工作日即視為通知已經(jīng)送達，而不論該郵件是否被簽收或被拒收或被退回或出現(xiàn)無法送達的其它情況。

十、擔保人責任和協(xié)議：

1、本合同在履行過程中如屬乙方責任而造成甲方損失，或者沒有按照合同規(guī)定時間內(nèi)付清合同規(guī)定的款額，擔保人必須承擔連帶保證責任。

2、擔保人協(xié)議：擔保人___________________身份證號_______________________________

3、擔保人自愿為被擔保人____________先生（女士）身份證號_______________________提拱擔保。被擔保人在本合同履行期間，如屬被擔保人責任造成甲方任何損失，或者沒有按照合同規(guī)定時間內(nèi)付清合同規(guī)定的款額，本人自愿承擔連帶保證責任。

出租方

(甲方)：

代表人簽字：

承租方簽字(乙方):

聯(lián)系電話：

地址：

承租方擔保人簽字：

聯(lián)系電話：

地址：

合同簽訂日期：

年

篇7

在造船業(yè)備受金融危機沖擊之下，熔盛集團在5年內(nèi)成長為中國最大的民營造船企業(yè)，銷售額從零增至2010年預(yù)計的百億元之巨。逆勢高速前行的“熔盛奇跡”背后，是長袖善舞的張志熔以造房的方式造船，通過全面整合人力、金融、政府等資源，完成了對訂單、資金難題的多面求解。其一，他以股權(quán)激勵，下“血本”從國企挖來業(yè)內(nèi)權(quán)威陳強團隊，收獲了訂單與人力資源；其二，熔盛得到中國進出口銀行、中國銀行、民生租賃等金融機構(gòu)的保駕護航，避過了金融危機導(dǎo)致的訂單流失、負債高企、IPO計劃擱置、高盛等投資機構(gòu)退出的重重暗礁。其三，熔盛不僅在地方政府的強力推動下通過了項目審批，還在上市前夕獲得江蘇如皋市政府8.3億元巨額補貼，增厚了利潤。

2010年11月，通過二次重組規(guī)避了政策限制的熔盛集團順利上市。42歲的張志熔，如今擁有熔盛集團、恒盛地產(chǎn)兩大資本平臺，身家超過380億元。但由于熔盛重工的資金壓力不容忽視，其財富能否穩(wěn)定，仍未可知。

2010年11月19日，民營造船企業(yè)中國熔盛重工集團有限公司（簡稱“熔盛集團”或“熔盛”，01101.HK）在港交所掛牌上市，融資約140億港元，成為2010年香港市場僅次于友邦保險（01299.HK，H股融資1590.8億港元）和農(nóng)業(yè)銀行（01288.HK，H股融資796億港元）的第三大IPO，并排在非金融企業(yè)集資額首位。熔盛掌門人張志熔再次成為眾人矚目的焦點。

年僅42歲的張志熔上次出現(xiàn)在公眾的視野中，同樣是一單大手筆的IPO。2009年10月，他因為旗下的另一家企業(yè)―恒盛地產(chǎn)（00845.HK）作為金融危機之后首家在港交所上市的內(nèi)地房企而名噪一時。恒盛地產(chǎn)當時的融資額，同樣達到了近百億港元之巨。

以熔盛集團上市首日7.96港元的收盤價計，張志熔的持股市值高達299.22億港元，算上當日他持有的恒盛地產(chǎn)的股權(quán)市值151.23億港元，他僅在這兩塊資產(chǎn)上的身家就高達380.42億元，與2010年新財富500富人榜的首富王健林401.1億元身家僅咫尺之遙。

逆勢高速前行，“熔盛奇跡”暗藏玄機

感嘆IPO造富的同時，更值得一提的是熔盛的發(fā)展速度。從2005年10月在江蘇如皋的一片灘涂上打下建廠第一樁，到3個月后獲得建造6艘巴拿馬型散貨船的第一筆訂單，再到2008年3月交付第一艘船，據(jù)中國企業(yè)聯(lián)合會和中國企業(yè)家協(xié)會的資料，熔盛創(chuàng)下了當時中國造船企業(yè)從建廠至交船的最短時間紀錄。不僅如此，熔盛在5年之內(nèi)構(gòu)造了一個商業(yè)奇跡―從零開始，做到2009年約94億元的銷售規(guī)模（表1）。

熔盛近年的資產(chǎn)規(guī)模膨脹同樣驚人。招股說明書顯示，2007-2009年，熔盛重工的資產(chǎn)總額增長了201.68%，在此期間，兩大國資控股的造船巨頭―中國船舶（600150）和廣船國際（600685）的資產(chǎn)規(guī)模則變化不大，前者僅增長12.91%，后者還萎縮了11.14%（表2）。根據(jù)造船業(yè)專業(yè)研究機構(gòu)英國克拉克松（Clarkson）的數(shù)據(jù)，按截至2010年8月1日手持訂單的載重噸計，熔盛已是中國第二大造船企業(yè)、最大的民營造船企業(yè)（表3）。

眾所周知，造船業(yè)作為強周期行業(yè)，在2008年三季度至2009年的全球金融危機中遭到重創(chuàng)?？死怂傻臄?shù)據(jù)顯示，到2008年中期，新造巴拿馬型散貨船的估計基準價值已由2002年初的2050萬美元一路上升，最高達5500萬美元；而在危機后的2009年底，則跌至最低點3380萬美元，較峰值下降40%。克拉克松的新造船價格指數(shù)同時顯示，不同船型的價格指數(shù)悉遭重挫（圖1）。

新成立的熔盛，在整體行業(yè)低迷期間逆勢上行，獲得如此高速的發(fā)展，似乎有悖常理。那么，熔盛快速發(fā)展的動力何在？其在這一過程中遇到過哪些風(fēng)險？張志熔究竟擁有怎樣的能力，才能一一化解其中的風(fēng)險呢？

股權(quán)激勵挖角陳強，

“水上房地產(chǎn)”起航

要解開“熔盛速度”的謎團，還得從張志熔跨行業(yè)跳轉(zhuǎn)、切入造船業(yè)說起。其中正可以凸顯張志熔在整合人力資源方面的能力。

起家于房地產(chǎn)

對于張志熔其人，諸多媒體都冠之以“低調(diào)富豪”或“神秘富豪”之稱謂。見諸報刊或網(wǎng)絡(luò)的報道對其介紹大體如下：張志熔，江蘇南通如皋人，11歲跟著父親張德璜到上海；1990年，張志熔剛從松江建筑工程學(xué)校畢業(yè)，即用打工掙來的3萬元開辦了自己的公司，很快轉(zhuǎn)向上海房地產(chǎn)；1997年，出任上海弘耘置業(yè)股份有限公司董事長，先后參建、承建及獨立開發(fā)了蘭橋大廈、大上海國際花園、大上海陽光綠園等住宅小區(qū)。

不過，恒盛地產(chǎn)招股書透露的張志熔信息無疑更具權(quán)威性：“張先生（指張志熔）于90年代初曾從事建筑材料貿(mào)易及建筑外包業(yè)務(wù)。于1994年，通過其首個住宅物業(yè)發(fā)展項目―位于上海的陽光綠園進軍房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)，該項目于1996年1月動工興建”。1994年，趁上海房地產(chǎn)低潮之際，張志熔創(chuàng)辦了上海宏遠房地產(chǎn)開發(fā)公司；1996年，在徐匯區(qū)集資開發(fā)了60多萬平方米的陽光綠園項目。2000年，張志熔組建了上海陽光投資（集團）有限公司，主要從事房地產(chǎn)開發(fā)。為了利于上市的路演推介，上海陽光集團于2007年改名恒盛地產(chǎn)。

同時，熔盛重工的招股書透露：“張先生在企業(yè)管理、房地產(chǎn)開發(fā)及投資方面擁有逾14年經(jīng)驗及在重工行業(yè)企業(yè)管理方面擁有約4年經(jīng)驗”。不難看出，盡管張志熔出生于造船之鄉(xiāng)―江蘇南通，但在創(chuàng)辦熔盛之前，其主業(yè)是房地產(chǎn)，對于造船業(yè)來講，完全是個十足的門外漢。他事業(yè)生涯的改變，源于一個船業(yè)行內(nèi)人―陳強。

“知己＋股權(quán)”吸引陳強，

獲取人力與訂單資源

曾一手創(chuàng)辦了上海外高橋船廠并任上海外高橋造船有限公司總經(jīng)理的陳強，絕對稱得上中國造船行業(yè)的一位風(fēng)云人物（詳見附文）。他于2004年3月辭職加盟熔盛。熔盛的管理團隊中，有不少是陳強在上海外高橋時期的老部下（表4），另一些則來自國內(nèi)其他知名企業(yè)，例如，熔盛常務(wù)副總裁張明曾就職于南通中遠川崎船舶工程公司。正是這個擁有豐富造船業(yè)經(jīng)驗的高管團隊，一手打造出熔盛今日的成就。

對于陳強為何會投身于熔盛，熔盛招股書表示，他與張志熔有“致力于復(fù)興中國造船工業(yè)” 的共同目標。不過，其中的細節(jié)還透露出另一玄機：“于2007年，貴集團的直接控股公司就貴集團行政總裁陳強先生為貴集團提供的服務(wù)而向其轉(zhuǎn)讓50000股熔盛重工股份（獎勵股份）。獎勵股份的估值乃根據(jù)自由現(xiàn)金流，采用收入法厘定，金額為人民幣236609000元”。也就是說，為吸引陳強的加盟，張志熔下了“血本”。

不過，這一代價顯然值得。2005年10月，熔盛正式開始建設(shè)造船廠，4個月后，便拿到了首批6艘冰區(qū)加強型散貨船的建造合同，船東是挪威Frontline公司旗下的金海洋船運公司。陳強在接受媒體采訪時承認，F(xiàn)rontline是自己在上海外高橋時期的老客戶，其將這一合同交給熔盛，是出于對“陳強團隊”的信任。此后，盡管熔盛剛建廠不久，可以說廠區(qū)設(shè)施還非常不完善，但憑借陳強在船舶行業(yè)大量的人脈關(guān)系，熔盛繼續(xù)搶得大量訂單，2006年末訂單數(shù)量便達到49艘。

地方政府鼎力支持，熔盛項目獲批

2004年2月12日，熔盛的前身江蘇熔盛投資集團有限公司（簡稱“熔盛投資”）成立。然而直到2005年10月，熔盛造船基地才開始在張志熔的家鄉(xiāng)如皋破土動工建設(shè)，中間為何相隔一年多的時間？招股書并沒有說明緣由，但據(jù)媒體報道，期間主要是在跑各類批文。當時，由于“鐵本事件”的影響，項目進展異常艱難，甚至始作俑者張志熔都幾乎打了“退堂鼓”，最后在地方政府的強力推動下，直到2005年3月，熔盛才走完所有審批程序。

地方政府如此給力，當是看好這一項目對當?shù)谿DP的拉動作用。不過，張志熔能夠保持與地方政府的良好互動，同樣重要。有媒體報道，張志熔對造船業(yè)的理解是，造船和造房子無異，一個是水上流動的房地產(chǎn)，一個是陸上固定的房地產(chǎn)。也許，張志熔將地產(chǎn)商與政府和金融機構(gòu)互動的經(jīng)驗，復(fù)制到了同屬資金密集型的“水上房地產(chǎn)”制造行業(yè)。在熔盛2010年的上市中，如皋市政府同樣給予熔盛巨額的補貼支持。

借力投行，舒緩資金壓力，初設(shè)上市架構(gòu)

雖然房地產(chǎn)業(yè)務(wù)利潤豐厚，但對于資金的需求同樣強烈。熔盛重工起步的資金都來源于張志熔家族，但要長期從房地產(chǎn)業(yè)務(wù)抽血，也不現(xiàn)實。身處資金密集型、技術(shù)密集型和勞動力密集型的船舶行業(yè)，資金是困擾熔盛的一個重要問題。此時，通過引入海外投行等資源，舒緩資金壓力，并為未來的海外上市融資進行鋪墊，是民營企業(yè)慣走的路徑，張志熔也邁出了這一步。

融資壓力如影隨形

熔盛的發(fā)展中，不僅資產(chǎn)負債率居高不下，而且經(jīng)營活動帶來的現(xiàn)金流始終無法覆蓋投資活動的巨額支出，融資的壓力如影隨形（表5）。

尤其是發(fā)展初期，由于固定資產(chǎn)多在建設(shè)當中，熔盛甚至難以通過抵押取得銀行資金的支持。其2007年財報顯示，盡管資產(chǎn)負債率達到91.46 %，但當年的銀行借款為零，同時，當年的平均貿(mào)易應(yīng)付款及應(yīng)付票據(jù)周轉(zhuǎn)日達到106天。熔盛為此解釋：“我們2007年的平均貿(mào)易應(yīng)付款及應(yīng)付票據(jù)周轉(zhuǎn)日相對較長，主要是我們的船廠2007年正在興建中，且大量財物資源用于建造而非船舶制造，因此我們需要額外時間付款”。也就是說，為了舒緩財務(wù)困境，熔盛甚至不惜占用上游供應(yīng)鏈的資金，解決部分資金壓力。

但按照中國船舶工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，中國的船舶配套本土化率仍在46-50%之間徘徊，船舶制造的核心技術(shù)掌握在歐洲人手里。這意味著，熔盛不可能擠占供應(yīng)鏈上太多的資金，它還需要花現(xiàn)金去國外購買造船所需的重要系統(tǒng)及配件。關(guān)鍵時刻，高盛和德劭等國際投資者的出現(xiàn)，解決了熔盛的燃眉之急。

投行提供夾層融資，

熔盛初設(shè)上市架構(gòu)

“2007年10月，熔盛成功用20%的股權(quán)，換回了高盛、德劭和新天域三家投資基金的近3億美元”?！皟赡昵埃敻呤ⅲ▉喼蓿┒驴偨?jīng)理張奕同另一投資者德劭基金首次來到如皋港對熔盛重工進行考察時，占地整整1萬畝的工廠才剛開始建設(shè)，放眼望去，長達3.7公里的江岸線上全是蘆葦蕩。但這并沒有讓他們泄氣?！薄案呤⒃谥袊耐顿Y史上，這是其第一次投資一家連廠房都尚未建成的企業(yè)”。媒體上這個版本的故事，使得高盛、德劭等國際投資者像個急著掏錢的傻瓜。事情顯然并非如此簡單，熔盛招股書的細節(jié)中透露出當時的這一過程。

對于海外投資者來講，投資之前首先要考慮如何退出。搭建境外上市主體，并打造自下而上的“中國境內(nèi)附屬公司―香港附屬公司―英屬處女群島附屬公司―境外上市主體”的紅籌架構(gòu)，是其成功入駐的慣常做法，熔盛為此配合做了一系列的重組。

第一步：成立BVI公司及香港中間控股公司。為了搭建紅籌上市架構(gòu)，張志熔在英屬維京群島成立了7家BVI附屬公司：2007年4月2日，明欣國際注冊成立；其后的2007年4-5月間，明欣國際相繼成立了宏新國際、美來控股、美龍控股、明恩國際、柏源集團（柏源集團）及新時企業(yè)等另外6家BVI公司。與此同時，運寶集團、興高國際、僑洋、偉佳發(fā)展、雅發(fā)國際及信華（香港）等6家香港附屬公司注冊成立。

2007年5月18日，宏新國際、美來控股、美龍控股、明恩國際、柏源集團及新時企業(yè)等BVI公司分別收購運寶集團、興高國際、僑洋、偉佳發(fā)展、雅發(fā)國際及信華（香港）等香港控股公司全部股權(quán)（圖2）。

第二步：迂回收購造船資產(chǎn)，曲線進入上市主體。

重組前，熔盛主要的造船資產(chǎn)在熔盛投資和熔盛重工中，熔盛投資還兼具張志熔體系內(nèi)的一些其他資產(chǎn)（表6），因此還不能采取海外公司直接收購的方式，需要將造船資產(chǎn)從中剝離出來。

2007年6月間，信華（香港）、雅發(fā)國際、偉佳國際及僑洋各自與熔盛投資訂立合營協(xié)議，分別成立熔鼎海洋工程、熔燁倉儲、熔燁機電及熔盛涂裝。這四家香港公司共計向合營公司注資9496萬美元，分別持有各合營公司的80%權(quán)益；而熔盛投資則合計注入價值2374萬美元的造船設(shè)施，分別持有各合營公司20%的股權(quán)。

2007年6月25日，運寶集團以10304萬元收購熔盛重工的全部權(quán)益。同時，興高國際與熔盛投資簽訂合營協(xié)議，成立江蘇熔盛造船有限公司（簡稱“熔盛造船”）。其中，興高國際出資1465.1萬美元、熔盛投資注資1524.9萬美元的造船資產(chǎn)，從而分別持有熔盛造船49%和51%的股權(quán)。

第三步：成立中介控股公司，換股打造上市主體。

開曼群島的法律環(huán)境符合港交所的上市要求，開曼公司也是理想的上市群島。2007年7月27日，熔盛重工控股有限公司（簡稱“熔盛重工控股”）在開曼群島注冊成立，隨后以換股形式收購明欣國際的全部股權(quán)，從而使其成為中介控股公司，直接持有下面附屬公司的全部股權(quán)；熔盛重工控股則作為上市主體，為旗下所有附屬公司的最終控股股東。張志熔通過其全資附屬公司好利及Wealth Consult擁有熔盛重工控股95%權(quán)益，陳強則通過盛意持有5%股權(quán)。

2007年10月8日，熔盛重工控股與由高盛、德劭基金、新天域資本等5家投資機構(gòu)簽署了一項認購協(xié)議。據(jù)此協(xié)議，2007年10月30日，熔盛重工控股將其380萬股每股面值0.1港元的股份的法定股本，重新指定及分類為363.82萬股每股面值0.10港元的普通股及16.18萬股每股0.10港元的系列A優(yōu)先股；上述5家戰(zhàn)略投資者以2.5億美元（當時約合人民幣18.775億元）認購16.18萬股系列A優(yōu)先股（表7）。根據(jù)認購協(xié)議，系列A優(yōu)先股為強制性可贖回可換股優(yōu)先股，可自發(fā)行日期至到期日由優(yōu)先股持有人選擇轉(zhuǎn)換為普通股。發(fā)行系列A優(yōu)先股所得款項，主要用于中國境內(nèi)附屬公司注資。同時，除非優(yōu)先股持有人選擇續(xù)期，否則優(yōu)先股將于2009年10月31日到期。

截至2007年10月31日，熔盛重工控股已向各投資者發(fā)行了16.18萬股系列A優(yōu)先股，所得款項用于前述向境內(nèi)子公司的注資。

也就是說，高盛、德劭基金等所謂的入股，實際上是夾層融資的一種―可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。這也正反映出國際投資者的精明：如果熔盛上市有望，可以將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股，享受IPO帶來的財富盛宴；如果上市無門，則可以強制熔盛按一定固定股息贖回優(yōu)先股。招股書顯示，投行們要求的優(yōu)先股每年復(fù)合回報率高達18%，熔盛為了爭取風(fēng)投資金的代價高昂。

投行“冒險”投資的算盤

站在當時的環(huán)境下看，投行們敢于投資熔盛這么一家廠房還沒建好的造船廠，也不無道理。

首先，熔盛雖然成立不久，但憑借陳強的行業(yè)影響力，已經(jīng)接到大量訂單。截至2007年10月，熔盛造船基地廠房雖未完全建成，但已持有49艘船舶制造合約，總值32.37億美元，約合人民幣216.23億元。同時，熔盛還通過四處挖人形成了造船所需的生產(chǎn)能力和研發(fā)能力。2008年2月，熔盛的首制船―7.55萬噸的“金色斯戈娜”號交船，比其船東Frontline公司要求的整整提前了4個月。

其次，當時中國造船業(yè)幾乎達到了興旺的頂峰。數(shù)據(jù)顯示，2007年上半年，中國船舶工業(yè)企業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值1017億元，同比增長48%；完成工業(yè)增加值252億元，同比增長65%；實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入807億元，同比增長54%；實現(xiàn)利潤總額64億元，同比更是增長151%。

在當年資本市場大熱和造船業(yè)基本面良好的雙重推力下，中國船舶股價在不到一年中從30元扶搖直上到最高300元，多少會令國際投資者心動。此時，如果有人向他們推介熔盛這樣一家公司，他們的反應(yīng)可想而知。

金融機構(gòu)力挺，熔盛險避破產(chǎn)威脅

然而，2008年突如其來的金融危機，讓熔盛與投行的計劃平添了變數(shù)。熔盛上市被迫停滯，與此同時，海外出現(xiàn)其訂單被取消的報道；加之此前原材料價格大漲帶來成本激增等原因，熔盛的資產(chǎn)負債率高達100.3%。面對這一險況，張志熔不得不多面求解，其整合金融資源的能力，由此充分展現(xiàn)。

金融危機沖擊顯現(xiàn)，熔盛幾近資不抵債

2008年，金融危機愈演愈烈使得全球船舶制造業(yè)訂單銳減，熔盛的財務(wù)狀況也受到嚴重影響。財報顯示，截至2008年底，其已交付5艘7.55萬噸冰區(qū)加強型散貨船，還有1艘散貨船和13艘油輪由于完工度超過20%開始確認收入，因此，2008年熔盛重工的收入由2007年的6.617億元快速增加至47.249億元，增幅達614.1%。然而，其當年凈虧損額由2007年的4.4億元繼續(xù)擴大至5.4億元。

熔盛財報中為此解釋，2008年，由于業(yè)務(wù)擴充導(dǎo)致有息負債大幅增多（平均未償還借款由上年度的9.281億元增加至2008年的27.461億元），使融資成本支出急劇增加。但更為重要的原因是，原材料價格在金融危機前的大幅上漲。財報顯示，由于鋼材及管道價格提升，使其2007-2008年增加此項支出18.643億元或963.7%，特別是2008年支付的每噸鋼材均價同比增加約1100元，漲幅達兩成。同時，由于進口的主發(fā)動機及其他重要設(shè)備的價格亦有不同程度上漲，導(dǎo)致進口設(shè)備成本于2007-2008年增加12.238億元或1081.7%。另一組數(shù)據(jù)也可解釋當年的虧損擴大，2007-2008年，熔盛鋼板及管道成本占總銷售成本的比例由27.9%上升至42.7%；船用發(fā)動機及發(fā)電機等進口設(shè)備成本占總銷售成本的比例則由16.3%提升至27.8%。

熔盛原本寄望上市以改善資本結(jié)構(gòu)，但這一計劃受危機影響而被迫停滯。截至2008年底，熔盛的資產(chǎn)負債率高達100.3%，所有者權(quán)益為-0.588億元，已經(jīng)處在資不抵債的破產(chǎn)邊緣。此時，如果不是國內(nèi)金融機構(gòu)力挺，令其保住大額訂單，熔盛后果也許不堪設(shè)想。

內(nèi)資銀行曲線相助，淡水河谷訂單最終成行

招股書顯示，2007年熔盛雖未接到任何訂單，但2008年新增訂單數(shù)量居全國第一。當年熔盛總共接到16艘船舶訂單，合約總值高達19.48億美元：2008年5月，從德國船主Hansa公司承接了4艘8.466萬噸集裝箱船，合約總值達4.12億美元；2008年8月3日，與巴西淡水河谷 （Vale）簽署合同，建造12艘40萬噸級的超大型礦砂運輸船，合同總額為15.36億美元，這是當時全球最大單筆造船訂單。

更難得的是，金融危機下，熔盛的訂單卻并未受到大的影響。數(shù)據(jù)顯示，2008年9-12月，中國新增船舶訂單分別為318、144、30和2萬載重噸，12月更是同比暴跌99.8%。在新增訂單銳減之同時，船東撤單的事件時有發(fā)生，12月1日，曾有香港媒體援引英國海事媒體《勞氏日報》的報道稱，全球當時共有14艘超大型礦砂船的訂單已被取消，其中包括淡水河谷在江蘇熔盛訂造的12艘礦砂運輸船。

盡管如此，但在國內(nèi)金融機構(gòu)的鼎立支持下，這筆大單最終成行：2008年9月，淡水河谷宣布已與中國進出口銀行和中國銀行達成協(xié)議，貸款12.29億美元用來建造上述12艘礦砂船。貸款數(shù)額相當于造船所需資金的80%，將根據(jù)造船進度在未來3年內(nèi)分期發(fā)放，還款年限為13年。12月12日，中國銀行江蘇省分行為熔盛向淡水河谷開出了12艘船的首期保函。12月22日，淡水河谷向熔盛支付了合約的首付款3.4億美元。

民生租賃現(xiàn)身，提供訂單、融資多方支持

不僅有銀行助力熔盛原有訂單成行，還有金融機構(gòu)為其帶來新的訂單。

據(jù)克拉克松的數(shù)據(jù)，金融危機下，全球2009年的新造船訂單量由2008年的1.832億載重噸大幅下降至4710萬載重噸，中國的新造船訂單量也由2008年的6730萬載重噸大幅下降至2009年的2280萬載重噸。但是，熔盛在2009年的新接訂單量卻連續(xù)第二年居中國第一，共訂立了總計達220萬載重噸的合約，占全球訂單總量的4.7%。其中，民生銀行旗下的民生租賃可以說居功至偉。招股書顯示，2009年，熔盛重工新接獲總價值7.614億美元、共計12艘船舶的訂單，其中就有8艘來自民生租賃，訂單價值約18億元。公開資料顯示，民生租賃訂造的這些船舶將租賃給福建國航遠洋運輸公司。

實質(zhì)上，民生租賃貢獻的不只是訂單，由資金雄厚的金融機構(gòu)在國內(nèi)船廠訂購船舶，然后將船舶成品租賃給國內(nèi)航運公司，也是船企融資的途徑之一。

在緩解熔盛資金困局方面，民生租賃同樣功不可沒，其多次以金融租賃的方式向熔盛提供資金支持：2009年，熔盛以6億元向民生租賃銷售若干廠房與機器，并自2009年6月26日開始租回這些資產(chǎn)，為期三年，年租金為2.158億元。

令人關(guān)注的是，民生銀行2011年1月8日的2011年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案顯示，張志熔旗下熔盛投資，擬斥資22.85億元、以4.57元/股的增發(fā)價認購民生銀行5億增發(fā)股，從而持有民生銀行增發(fā)后1.59%的股權(quán)，張志熔與民生銀行關(guān)系深厚可見一斑。還值得一提的是，熔盛集團上市發(fā)行的17.5億股份中，張志熔通過出售3.5億舊股，套現(xiàn)凈額約27.24億港元，合人民幣22.94億元，恰好能夠覆蓋民生銀行的入股資金。

非常手段多融資

金融機構(gòu)的外部支持之外，對身處資金困境的熔盛而言，一些金融工具的運用具備重要意義，其中不乏一些未必規(guī)范的非常規(guī)手法。

借道貿(mào)易公司授信額度，破解信貸困局

招股書顯示，熔盛的造船合約通常規(guī)定客戶根據(jù)項目進度分五期支付造船價款（表8），而根據(jù)國際貿(mào)易慣例，每次支付進度款項前，必須先向船東發(fā)出銀行出具的退款擔保。所謂退款擔保，是作為建造方一旦未能履行合約責任情況下，退還客戶所作分期付款的保證，其作用實際是將造船方“拿錢之后干不好活”的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給銀行。

實質(zhì)上，銀行出具退款擔保是在給予造船方提供信貸支持。因此，銀行在授予退款擔保及確定擔保額度之前，必須審查被擔保方的財務(wù)狀況，評估其履約能力。一般而言，銀行提供的退款擔保額度會控制在授信額度范圍以內(nèi)。具體到熔盛，鑒于其在2009年度之前嚴重虧損甚至一度資不抵債，銀行也不可能給予其較高的授信額度。而不斷快速增加的造船合約，使要求出具的退款擔保函數(shù)量和額度急劇上升（表9），熔盛如何破解這一困境呢？

熔盛祭出一個奇招：通過無抵押方式，購買國有貿(mào)易公司的授信額度。招股書顯示，熔盛通過與寧波中基集團、西飛集團、浙江物產(chǎn)集團旗下的進出口公司等5家貿(mào)易公司簽訂合約，委托它們發(fā)出銀行退款擔保函及收取客戶分期付款，在扣除必要的費用及款項后轉(zhuǎn)移給熔盛重工。據(jù)寧波中基集團有關(guān)人士對媒體透露，他們是利用自己的授信在銀行開出一個全船金額、分期生效的退款擔保。

招股書顯示，熔盛會就上述服務(wù)向貿(mào)易公司支付相當于船舶合約價值約1.5%的傭金。截至2010年9月30日，熔盛已計提給上述貿(mào)易公司的傭金總額約為3.536億元，相當于235.73億元的船舶合約的退款擔保是如此運作，占比近六成（截至目前，其合約總值為400.29億元）。

這一模式的好處不言而喻，即造船方在銀行角度看來履約能力不佳的情況下，其仍然順利拿到客戶的分期付款，也是實際意義上的金融信貸支持。其實，它還有另外的精妙之處。如招股書所述，客戶要求船舶附有國際知名銀行發(fā)出的退款保證書，而擔保銀行則要求造船方在本行開設(shè)的賬戶內(nèi)存入相當于船舶合約價值5-10%的現(xiàn)金，作為履行義務(wù)的擔保品。鋪設(shè)龍骨后，在建船舶亦抵押予相關(guān)銀行作抵押品。然而，通過大規(guī)模取道貿(mào)易公司發(fā)出退款擔保，而對方以自有授信開出保函，無須現(xiàn)金抵押，大幅減少了熔盛重工在銀行的抵押存款，為其船舶制造贏得了寶貴的現(xiàn)金支持。數(shù)據(jù)顯示，即便與應(yīng)抵押現(xiàn)金額的下限相比，熔盛用于退款擔保的實際抵押存款仍相差4-11億元不等（表10）。

投行中途退出，張志熔無奈墊資熔盛

按當初熔盛重工控股與海外投資者簽訂的認購協(xié)議，除非持有人選擇續(xù)期，否則優(yōu)先股將于2009年10月31日到期。面對造船業(yè)的低谷，海外投資者并沒有選擇繼續(xù)與熔盛共舞，而是要求退出。

按照海外投資者要求的回報率，熔盛重工控股須按每股系列A優(yōu)先股約2467.09美元的贖回價贖回所有系列A優(yōu)先股，相較于當初1545.12美元/股的融資成本溢價59.67%，總贖回價高達3.99億美元（約合人民幣27.22億元）。

相比高盛等投行在中國其他項目中往往能收獲數(shù)倍甚至數(shù)十倍的回報，國際投行對熔盛的投資難以稱得上成功，但問題是，熔盛此時資金狀況已非常緊張。2009年熔盛的財報顯示，當年末的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物總共只有28.63億元，而資產(chǎn)負債率高達94%?？梢哉f，熔盛重工控股當時根本拿不出錢來支付這筆開支。招股書的細節(jié)中透露出了雙方博弈的結(jié)果：先由大股東張志熔墊付部分資金，其余款項最遲到2010年1月15日之前償還。

招股書中對這一事件的發(fā)展過程作出了這樣的描述：“2009年10月13日，張志熔控股的好利以7466152.81美元收購PG的全部股權(quán)，相對于PG初始500萬美元的股權(quán)成本溢價49.32%。系列A優(yōu)先股其余4位持有人于2009年10月30日向熔盛重工控股提交贖回通知，要求按面值加按每年18%的復(fù)合收益率計算的增加額贖回。2010年1月4日，好利以26131401.56美元收購新天域資本所持有的全部股權(quán)。2010年1月15日，熔盛重工控股按每股系列A優(yōu)先股約2467.09美元的贖回價贖回所有系列A優(yōu)先股，相較于當初1545.12美元/股的融資成本溢價59.67%，總贖回價為3.99億美元（約合人民幣27.22億元）。其中2.5億美元以股東貸款方式獲得，約5300萬美元系銀行貸款、約9569萬美元乃由熔盛重工控股向新天域資本、UBC及PG發(fā)行承兌票據(jù)（折合當日人民幣653285.2萬元）獲得，2010年6月14日，熔盛重工控股向UBC發(fā)行的承兌票據(jù)已轉(zhuǎn)讓給張志熔旗下的好利，熔盛重工控股則須于上市時或之前向新天域資本、PG及好利悉數(shù)贖回所有承兌票據(jù)”。

從中可以看出，即便到了2010年1月15日的最后期限，投資者們還是沒能拿到全款，其中部分還是一堆借條―即熔盛重工控股向其發(fā)行的承兌票據(jù)，也就是說，還得等到其資金寬裕的時候償還余款，但通過這一方案，問題總算暫時得到了解決。值得注意的是，熔盛的大股東張志熔為之墊付的款項高達2.5億美元，恰好能夠覆蓋投資者們初始的投資款，一個細節(jié)是，張志熔旗下另一家上市公司恒盛地產(chǎn)于2009年10月上市，張志熔能拿得出這筆巨款，很可能與之有關(guān)。

張志熔長袖善舞之下，在金融危機重創(chuàng)造船業(yè)、撤單和訴訟不絕于耳的2009年，熔盛交出了一份出彩的財報，“取消訂單量最小”（英國克拉克松研究公司）、年營收額超過94.73億元，并且扭虧為盈賺了13.02億元。然而，熔盛高速奔跑的背后，可以說始終伴隨著以各種手段對資金難題的多面求解。盡管其2009年盈利狀況不俗，但資產(chǎn)負債率仍高達94%，上市似乎成了改善其資本結(jié)構(gòu)的唯一解決方案。

精心設(shè)計二次重組，清除IPO障礙

事實上，熔盛從沒有放棄海外上市的努力。2008年12月間，熔盛投資相繼轉(zhuǎn)讓熔盛涂裝、熔燁倉儲、熔燁機電及熔鼎海洋工程各15%的股權(quán)給熔盛重工控股旗下各香港子公司（圖3），自此，熔盛重工控股持有該等公司的股權(quán)上升到95%，熔盛造船資產(chǎn)進一步“出海”。為何熔盛投資還余留5%股權(quán)沒有轉(zhuǎn)讓，招股書解釋主要的原因仍然還是受制于資金因素，“原因為本集團并無安排充足資金收購剩余5%股權(quán)”。

2010年2月3日，熔盛集團在開曼群島注冊成立，張志熔的全資公司好利持有100股，為熔盛新一輪的密集上市運作拉開了序幕。

二次重組沖擊上市

2010年4-8月間，張志熔透過兩家BVI公司東富國際、安利國際控制的全資子公司―安徽熔安重工機械有限公司（簡稱“熔安重工”），先后累計支付17442萬元，收購了合肥振宇工程機械有限公司（簡稱“振宇機械”）6840萬股股份，持有其95%的股權(quán)。資料顯示，振宇機械成立于1998年12月，主要從事液壓挖掘機、履帶式液壓起重機的產(chǎn)銷，張志熔開始切入工程機械業(yè)。

張志熔很早就介入了動力工程業(yè)務(wù)，2007年8月15日，他通過自己控制的熔盛投資和僑安國際成立了熔安動力機械（熔盛投資持股75%，僑安國際持股25%），不過在2007年的那次重組中，這塊資產(chǎn)并未納入紅籌體系，直到此次重組才被納入：2010年6月30日，熔盛重工通過旗下子公司―熔燁機電和熔盛造船，分別收購了熔安動力機械49%及51%的股權(quán)。

2010年7月14日，熔盛工程機械、熔盛動力機械、熔盛海洋工程及熔盛資本作為熔盛集團的全資附屬公司在開曼群島注冊成立，分別作為工程機械、動力工程、海洋工程及投資業(yè)務(wù)的中間控股公司。

2010年9月13日，熔盛工程機械、熔盛動力機械、熔盛海洋工程分別通過收購東富國際企業(yè)、明恩國際以及新時企業(yè)的全部股權(quán)，將與各自業(yè)務(wù)對應(yīng)的內(nèi)地公司熔安重工、熔安動力機械及熔鼎海洋納入旗下（圖3）。

這步重組頗為高明。眾所周知，造船行業(yè)不僅生產(chǎn)周期長，資金周轉(zhuǎn)慢，且受限于固定價格造船合約、建造期間原料配件成本及經(jīng)濟周期波動等因素，不確定性很強，難以取得資本市場青睞，而熔盛上市前半年內(nèi)切入工程機械和動力工程業(yè)務(wù)，拓展了業(yè)務(wù)范圍，無疑可以平滑經(jīng)營周期性的影響，增加利潤來源。如此一來，能夠給潛在申購者提供更大的想象空間，對招股十分有利。

這次重組還按業(yè)務(wù)分類將股權(quán)架構(gòu)進行了調(diào)整梳理，相當于利用離岸公司在集團內(nèi)不同業(yè)務(wù)之間建立起一道防火墻，不同業(yè)務(wù)之間可以有合作，但所有的經(jīng)營都相對獨立，既可隔離風(fēng)險，又可分拆上市。

重新打造上市主體的奧妙

2010年9月13日，熔盛集團按面值每股0.1港元，分別向好利、張志熔5位親屬及一位密友分別全資擁有的廣盈BVI、京福BVI、恒迅BVI、鋒泉BVI、錦威BVI及漢毅（香港）等公司，發(fā)行及配發(fā)434900股、20000股、50000股、45000股、20000股、16000股、40000股、10000股、4000股及10000股股份。

同日，熔盛集團從張志熔全資公司好利及Wealth Consult收購熔盛重工控股合計95%股權(quán)，代價是熔盛集團向這兩家公司發(fā)行295585股及19415股股份。當天，熔盛集團還從陳強全資控股的盛意手中收購了熔盛重工控股3.5%的股權(quán)，代價是向盛意發(fā)行35000股股份。這一步換股收購后，熔盛集團持有了熔盛重工控股98.5%的股權(quán)，成為新的上市主體。

值得注意的是，通過這步運作，熔盛的股權(quán)架構(gòu)出現(xiàn)了一些變化，出現(xiàn)了一個新的上市主體―熔盛集團，同時，陳強在新上市主體中的股權(quán)也由此前在老上市主體中的5%降到了3.5%。

為何會出現(xiàn)這種“微妙變化”？其原因很可能有兩個方面。首先，一般海外上市時，作為上市主體的控股公司成立時間距上市時點越短越好，因為這樣相對比較“干凈”；其次，很可能是權(quán)衡股東利益的需要，陳強作為造船業(yè)專家，于熔盛集團最大的貢獻在于造船板塊，而對于2010年新并入熔盛集團的工程機械、動力工程等業(yè)務(wù)，貢獻相對有限。事實上，經(jīng)過這次調(diào)整后，陳強雖然整體的股權(quán)有所降低，但在造船板塊中仍保持了5%的股權(quán)比例（圖3）。

精心設(shè)計規(guī)避特殊監(jiān)管

熔盛看似并不復(fù)雜的重組中，其實通過分拆業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)及精心設(shè)計巧妙的股權(quán)結(jié)構(gòu)，規(guī)避了中國政策對造船行業(yè)的特殊監(jiān)管。

根據(jù)2007年10月31日國家發(fā)改委和商務(wù)部聯(lián)合頒布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，外資在中國的船舶維修、設(shè)計和制造企業(yè)的持股權(quán)益最多不得超過49%，維修、設(shè)計及制造海洋工程設(shè)備以及設(shè)計和制造中低速船用柴油發(fā)動機的外資持股比例亦不得超過49%。這一法規(guī)實際上導(dǎo)致熔盛的造船以及低速船用柴油發(fā)動機資產(chǎn)難以全部并入海外紅籌架構(gòu)體系。

為此，熔盛作出了一系列精心的安排：由于造船工藝涉及四種不同流程，包括船體制造、舾裝、涂裝及實驗，而工藝的不同流程還涉及鋼結(jié)構(gòu)、設(shè)計、貿(mào)易、倉儲等多個環(huán)節(jié)；為了重組，熔盛將這許多環(huán)節(jié)的資產(chǎn)單獨剝離出來，分別成立了熔盛倉儲、熔盛涂裝、熔盛造船、熔燁機電等公司，分別負責造船各個環(huán)節(jié)的不同職能，如熔盛涂裝從事造船及海洋工程業(yè)務(wù)使用的鋼材涂裝、熔盛造船從事船舶的組裝及加工。這實際上在一定程度上規(guī)避了《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》的要求，因為該目錄只是要求外資在中國的船舶維修、設(shè)計和制造企業(yè)的持股權(quán)益最多不得超過49%，制造環(huán)節(jié)的上下游并不適應(yīng)此項規(guī)定，因此，分拆出來的這些上下游業(yè)務(wù)的資產(chǎn)可以全部并入紅籌上市的架構(gòu)中。

如此一來，只有熔盛造船（從事船舶的組裝及加工）和熔安動力機械（從事低速船用柴油發(fā)動機）還受上述政策的限制，而熔盛利用法規(guī)對同一控制人公司的不同性質(zhì)的解讀這一規(guī)則，通過股權(quán)結(jié)構(gòu)的精巧設(shè)計及結(jié)構(gòu)性協(xié)議解決了這一難題。

重組前，熔盛主要的造船資產(chǎn)都在熔盛投資中。該公司成立于2004年2月12日，由張志熔實際控制，由于其時張志熔還是中國內(nèi)地居民，因此該企業(yè)屬于內(nèi)資企業(yè)。但2004年10月4日，張志熔注銷了內(nèi)地戶口，成為香港公民。不過，根據(jù)商務(wù)部于2006年9月8日頒布的《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，境內(nèi)自然人股東變更國籍或身份不會改變該企業(yè)的企業(yè)性質(zhì)，因此，盡管張志熔成為香港居民，但由于熔盛投資成立在張志熔變更身份之前，它還是被認定為一家內(nèi)資企業(yè)。

熔盛重工于2006年6月8日成立，由于其唯一股東張志熔當時已是香港居民，因此依據(jù)規(guī)定，熔盛重工為外商獨資企業(yè)。而通過一系列的重組，至上市前，熔盛重工（外資公司）擁有熔盛造船49%股權(quán)，熔盛投資（內(nèi)資公司）則持有其余51%股權(quán)。

熔安動力機械（生產(chǎn)船用發(fā)動機）同樣如此。通過一系列的重組，熔安動力機械（生產(chǎn)船用發(fā)動機）由熔盛造船（內(nèi)資公司）擁有51%權(quán)益及由熔燁機電（外資公司）擁有49%股權(quán)（圖3）。

通過如此復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計，熔盛造船和低速柴油機資產(chǎn)的股權(quán)符合了政策要求，但另外一個問題就是，如何將這兩塊資產(chǎn)的所有業(yè)績納入紅籌體系中，因為畢竟熔盛投資沒有在紅籌體系中，并且其還持有這兩塊資產(chǎn)的大部分股權(quán)。這個時候，一紙結(jié)構(gòu)協(xié)議的出臺解決了這個問題。

結(jié)構(gòu)協(xié)議解決并

表及分享造船收益難題

結(jié)構(gòu)協(xié)議分為股東協(xié)議和服務(wù)協(xié)議兩部分。

熔盛重工與熔盛投資于2009年1月8日及2010年10月18日訂立的股東協(xié)議的核心內(nèi)容包括，在熔盛造船的任何股東會議上，熔盛投資將根據(jù)熔盛重工的表決而進行表決，熔盛投資將促使其委任的熔盛造船董事投票贊成熔盛重工所委任的熔盛造船董事的股息分派建議等。實際上，通過這紙股東協(xié)議，賦予了熔盛集團監(jiān)管及控制熔盛造船財務(wù)及營運政策的權(quán)力，即，雖然熔盛集團不是熔盛造船的控股股東，但通過股東協(xié)議卻擁有了實際控制權(quán)，因此，熔盛集團可將熔盛造船的業(yè)績綜合入賬。

而通過2010年10月20日由熔盛重工、熔盛造船及熔盛投資訂立的服務(wù)協(xié)議，熔盛集團則能全面分享熔盛造船的收益。該協(xié)議核心內(nèi)容包括：熔盛重工同意向熔盛造船提供造船技術(shù)指導(dǎo)、支持及改良、工程監(jiān)督、驗收測試及其他支持工作以及相關(guān)咨詢及服務(wù)；熔盛投資同意支付熔盛重工一筆服務(wù)費，金額等于源自熔盛造船就其于熔盛造般股本中的51%權(quán)益而收取股息收益的所有經(jīng)濟利益（于熔盛造船向其股東派付任何股息同日到期支付）等。

事實上，熔盛重工和熔盛投資的最終實益控制人都是張志熔本人，由于兩家公司外資與內(nèi)資的性質(zhì)差異，他通過簽訂結(jié)構(gòu)協(xié)議，巧妙地進行了“左右手互換”的游戲，從而規(guī)避了政策管制并將熔盛造船的全部利潤納入上市主體，清除了沖擊IPO征程中的一大障礙。

IPO前夕沖刺業(yè)績，違背慣例提前確認收入

重組階段，熔盛不僅對業(yè)務(wù)架構(gòu)進行了精心的安排，財務(wù)方面也不例外。為沖刺業(yè)績，甚至出現(xiàn)有違行業(yè)慣例的提前確認收入之舉。

2009年11月25日，熔盛集團與民生租賃簽訂了8艘7.6萬載重噸巴拿馬型散貨船建造合約，價值18億元，計劃于2011年下半年陸續(xù)交付。熔盛很快就將這筆訂單的預(yù)付款計作了收入。

據(jù)航運業(yè)內(nèi)人士稱，金融租賃公司通過資產(chǎn)抵押融資，最高首付款比例可放到40-50%，遠高于國際船東對中國船企不超過30%的首付比例。民生租賃這8艘貨船按18億元合約價值計，若按40-50%的首付款比例，首付款可達7.5-9.9億元。我們的研究發(fā)現(xiàn)，2009年熔盛來自國內(nèi)造船板塊的收入高達9.88億元，實際上就是該筆預(yù)付款。

熔盛采用完工百分比法確認收入，即船舶完工百分比超過20%，并假設(shè)可合理確定合約結(jié)果，熔盛就各造船建造合約確定盈利。但問題是，民生租賃訂購的8艘貨船于2009年尚未開工。招股書顯示，甚至截至2010年9月30日，其中4艘仍未動工，其余4艘也只不過處于預(yù)備工作及鋼板切割階段。

招股書同時說明，熔盛集團與船東簽訂的是固定價格造船合約，其與客戶簽署造船合約的時間與購買鋼板用于建造相關(guān)船舶的時間之間可能相隔達6個月，期間會面臨鋼產(chǎn)品價格波動的風(fēng)險。同時，為避免船用發(fā)動機、鍋爐等設(shè)備價格上漲的風(fēng)險，熔盛集團盡量做到簽署造船合約后盡快下單訂購上述船用設(shè)備及相關(guān)零部件。這就意味著，熔盛獲取造船訂單在前而購買材料及設(shè)備在后，排除了熔盛提前開工的可能，熔盛集團顯然不應(yīng)將之確認為收入。此中因由，耐人尋味。

熔盛財報數(shù)據(jù)顯示，2009年熔盛集團的凈利潤為13.05億元，民生租賃9.88億元的合約首付款貢獻高達75.71%。

民生租賃、地方政府再次助力，

熔盛華麗上市

2010年，金融機構(gòu)和當?shù)卣俅嗡统龊穸Y，助力熔盛集團華麗上市。當年5月19日，熔盛集團從民生租賃再獲10艘7.6萬噸巴拿馬級散貨船訂單，此份合約總值高達3.75億美元，占其2010年前三季度新接船舶總數(shù)的29.4%和訂單合約總價的21.8%。

2010年8月17日，江蘇如皋市政府向熔盛集團補貼8.3億元，其中5.2億元于上市前已到賬，熔盛集團使用該補貼抵消銷售成本、一般及行政開支以及財務(wù)成本，實質(zhì)上就是增厚了公司當年凈利潤。數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)到賬的5.2億元政府補貼，占熔盛集團2010年1-8月間11.47億元凈利潤的45.34%。地方政府對熔盛的支持力度，令人刮目相看。

經(jīng)歷曲折的歷程后，2010年11月8日，熔盛集團終于啟動公開招股，通過IPO配售給公眾17.5億股（其中3.5億股為大股東張志熔持有的舊股），熔盛股份擴大到70億股。國企、大型基金、香港富豪等紛紛通過國際配售踴躍競購，包括Best Investment Corporation、中國人壽保險（集團）有限公司、周大福人有限公司在內(nèi)的7家基礎(chǔ)投資者合計認購27606.25萬股，金額高達22.085億港元（表11）。資料顯示，Best Investment Corporation系中司的全資附屬公司，Shining East Investments Limited則為中國海洋石油總公司的全資附屬公司。Bondic International Holdings Limited在英屬處女群島注冊，在香港素有“重慶李嘉誠”之稱的渝籍富豪張松橋為其全資實益控制人。張志熔在政商界人脈資源的深厚可見一斑。

值得提及的是，熔盛此次公開發(fā)售部分總共認購197834.8萬股，相當于香港公開發(fā)售預(yù)定計劃8750萬股的22.61倍。盡管股票發(fā)行價最終定在詢價區(qū)間7.3-10.1港元的下限8港元/股，但根據(jù)招股書中預(yù)測的2010年每股0.228元的業(yè)績，全面攤薄市盈率高達30倍。在扣除包銷傭金及其他發(fā)售開支后，熔盛此次IPO融資凈額高達107.18億港元。

也許是對造船業(yè)未來前景的擔憂，也許是發(fā)展歷程中有過太多令人心碎的回憶，也許是為上市融資提供便利，雖然截至2010年8月31日，造船板塊在熔盛的銷售收入占比仍是“絕對主力”（表12），熔盛集團卻確立了上市后轉(zhuǎn)型的意圖。公告顯示，熔盛重工擬將此次IPO融資的42.5%、約合45.55億港元投入動力工程、海洋工程及工程機械三大板塊。熔盛上市后，陳強也對香港媒體表示，造船板塊起步早，所占比重較大，未來雖然總量還會繼續(xù)增長，但權(quán)重肯定會下降，力爭在5年后降至50%左右，其他板塊則會加大投入，推動其快速增長。

招股書顯示，熔盛重工擬以募資總額的25%即26.79億元償還借款，包括償還建設(shè)銀行香港分行借款2.1億美元以及贖回新天域資本、PG及好利所持有的價值65352萬元的承兌票據(jù)，熔盛的首輪投資者們終于“完美謝幕”，其綜合收益率高達59.48%，年化回報率則略超過20%，但熔盛重工卻為此付出了高昂的代價，這次融資成本遠高于其他融資途徑（表13）。而從目前來看，參與熔盛IPO融資的投資者們也遠沒有他們幸運，自2010年11月19日掛牌交易至今，熔盛股價盤中最高僅上摸至8.35港元/股，最低則下探至6.32港元/股。截至2011年春節(jié)前最后一個交易日2月2日，收盤價為7.73港元/股，所有參與IPO認購并持有至今的投資者均處于虧損狀態(tài)。

資金大考仍將持續(xù)

通過把房地產(chǎn)行業(yè)與金融機構(gòu)、政府保持良好互動，廣泛聚合各種資源保證企業(yè)資金供應(yīng)的經(jīng)驗復(fù)制到同屬資金密集的造船行業(yè)，像造房子一樣造船，張志熔帶領(lǐng)熔盛快速成長。不過，此次上市融得過百億港元巨資，仍難以讓資金需求旺盛的熔盛如釋重負。招股書顯示，截至2010年9月30日，熔盛銀行借款為181.3億元，其中，一年內(nèi)到期的借款就高達87.8億元（表14）。雖然在2010年前8個月，熔盛重工錄得11.47億元的凈利潤，可由于借款總額較上年度增加122.84億元，使其截至2010年8月31日的資產(chǎn)負債率仍高達80.省略。

陳強加盟熔盛的玄機

熔盛的關(guān)鍵人物有兩個，一個是善于調(diào)動各種資源的張志熔，另一個無疑是造船業(yè)精英陳強。陳強的出現(xiàn)，也是張志熔船業(yè)起步的重要支點。

資料顯示，陳強1996-1999年先后出任江南造船集團的總經(jīng)理助理及副總經(jīng)理；1999-2004年，一手創(chuàng)辦了上海外高橋船廠并先后出任上海外高橋造船有限公司的副總經(jīng)理及董事會副主席兼總經(jīng)理。其學(xué)歷也頗為眩目：1982年畢業(yè)于上海交通大學(xué)船舶動力機械專業(yè)，2002年獲得哈爾濱工程大學(xué)船舶與海洋工程博士學(xué)位、中歐國際工商學(xué)院工商管理碩士學(xué)位，2010年8月，獲得香港中文大學(xué)的會計碩士學(xué)位。

目前，陳強系中國船舶工業(yè)協(xié)會副會長、上海造船工程學(xué)會理事會常務(wù)理事、江蘇省船舶與海洋工程高級專業(yè)技術(shù)資格評審會委員，上海交通大學(xué)、哈爾濱工程大學(xué)及江蘇科技大學(xué)兼職教授、博士生導(dǎo)師；還是中國船級社理事及世界五大船級社―挪威DNV、美國ABS、德國GL、英國LR及法國BV的技術(shù)委員。2010年，挪威知名船運雜志《Trade Winds》將陳強列為“當今國際船運業(yè)最具影響力的百名人物”第41名。

于2004年加盟熔盛的陳強及其舊部，不僅為新生的熔盛帶來訂單，也保證了企業(yè)的運營。對其投身熔盛的原因，熔盛招股書描述說：“張先生及陳先生因同是上海青年企業(yè)家協(xié)會會員而相識。在該協(xié)會2001年舉辦的一次活動中，兩人發(fā)現(xiàn)共同目標是致力于復(fù)興中國造船工業(yè)并創(chuàng)建預(yù)期會與世界強手相抗衡的造船企業(yè)。張先生與陳先生就如何將目標付諸行動展開了一系列討論。因此，熔盛投資于2004年成立”。

篇8

ABR記者李文婕

2012年底，本已承擔著利潤大幅下滑壓力的龐大集團又因“欺詐門”被推向輿論的風(fēng)口浪尖，雖然這起風(fēng)波仍未塵埃落定，但矛頭卻已經(jīng)指向了剛剛才在國內(nèi)經(jīng)銷商里興起的汽車融資租賃銷售。

汽車融資租賃在歐美發(fā)達國家市場早已是一種成熟的銷售模式。

在美國，以這種方式銷售的新車數(shù)量可以占到總銷量的三分之一以上，德國的這個比例也接近五分之一。

而對于大多數(shù)中國經(jīng)銷商來說，汽車融資租賃雖然算不上什么新概念，卻是不折不扣的新事物。經(jīng)銷商在2010年才嘗試的這項新業(yè)務(wù)，在實際運作水平上相比歐美明顯處于幼年階段。

即使有風(fēng)險，但趨勢已不可逆轉(zhuǎn)，特別是對于重卡企業(yè)。

2011年，中國重汽財務(wù)公司推出融資租賃業(yè)務(wù)，同年，一汽解放與國銀金融租賃有限公司合作，也推出了融資租賃產(chǎn)品。

而華菱汽車是這項業(yè)務(wù)開展的先行者。

2010年，作為華菱汽車董事長劉漢如提出的“大金融”戰(zhàn)略的一部分，融資租賃開始試水；

2011年初，華菱與國銀金融租賃有限公司、招銀金融租賃有限公司簽訂協(xié)議擴展融資租賃規(guī)模，并將之提升為企業(yè)開拓市場的戰(zhàn)略決策；

同年6月，它又與十幾家經(jīng)銷商共同出資2億元注冊成立了汽車金融租賃公司，希望借助融資租賃擴大市場份額，扶持經(jīng)銷商發(fā)展。

2012年，華菱汽車在市場低迷的影響下，銷售重卡15069輛，而其中利用按揭和租賃業(yè)務(wù)的銷售比例達3010輛，占總銷量的20%左右。

2013年，在制定的25000輛銷量目標中，它們計劃通過金融業(yè)務(wù)平臺的按揭和租賃車輛達到5000輛，并進一步提升租賃銷量在這一數(shù)字中的比例。

需求和無奈

選擇汽車融資租賃，對于重卡企業(yè)來說既是大勢所趨，又是迫于無奈。

從全球汽車發(fā)展趨勢看，隨著產(chǎn)品競爭的激烈，后市場，特別是金融服務(wù)將成為企業(yè)發(fā)展中新的增長點。國外部分重卡企業(yè)和工程機械企業(yè)的金融服務(wù)銷售比例甚至高達80%，金融服務(wù)對集團的貢獻度也在30%以上。

對于競爭激烈的中國市場來說，找尋新的增長點，拓展業(yè)務(wù)規(guī)模同樣繞不過汽車金融，包括融資租賃這條道路。

從國內(nèi)市場環(huán)境來說，開展汽車融資租賃又是重卡企業(yè)的無奈之舉。

當中國重卡市場火爆得一塌糊涂，甚至一車難求的時候，融資租賃還靜靜地躺在營銷課本里。

而當市場急轉(zhuǎn)直下，金融服務(wù)便成為減少經(jīng)銷商資金壓力、改善企業(yè)盈利模式、促進銷售、緩解行業(yè)周期波動影響的最有力武器。

融資租賃作為金融服務(wù)中的重要工具之一也自然開始在市場上脫穎而出。

中國重卡市場恰恰就在這個時刻經(jīng)歷了由盛而衰的轉(zhuǎn)變。

2011年底開始，隨著經(jīng)濟放緩、信貸緊縮，重卡市場需求下降，2011年重卡市場銷量同比降幅13%；2012年，市場的低迷程度更加嚴重，市場銷量再次同比下滑28%。

在低迷的市場中，按照傳統(tǒng)方式賣車的經(jīng)銷商吸引顧客的手段只有兩種選擇，一是降價促銷，二是不要錢。而這對于經(jīng)銷商來說顯然都是無法承受的方式，因此他們必須轉(zhuǎn)變營銷方式。

顯然，融資租賃是經(jīng)銷商和企業(yè)應(yīng)對市場變化的選擇，也是市場所引領(lǐng)的最終方向。

租賃綁定物流

龐大集團也是融資租賃趨勢的跟隨者，但其“欺詐門”背后卻反映出了融資租賃后的風(fēng)險控制問題。

如何突破？

劉漢如打造了一種創(chuàng)新性的低風(fēng)險融資租賃新模式。這種新模式就是“大物流”與“大租賃”的新結(jié)合。

如果單純做租賃，車輛賣給司機后，司機需要自己聯(lián)系業(yè)務(wù)。這時就有三個疑問：能否找到業(yè)務(wù)？業(yè)務(wù)能否賺錢？賺錢后能否第一時間支付車款？

只要有一個疑問無法確定，經(jīng)銷商都將面臨極大的風(fēng)險。

華菱汽車認為，減少企業(yè)風(fēng)險的方式就是自己做物流。它不僅可以確保租賃者的業(yè)務(wù)和收入，還可以通過以日常運營開支從租賃者的業(yè)務(wù)中扣除租賃的費用。

而物流市場也確實有機可乘。

我國的物流成本約占商品價值的30%～40%，而發(fā)達國家這一比例僅為10%左右。因此，劉漢如判斷，借鑒國外經(jīng)驗，可以大幅降低物流成本的物流外包將在中國有著巨大的發(fā)展空間。

2012年，劉漢如在華菱星馬汽車集團的營銷網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略規(guī)劃研討會上提出，華菱星馬在2012年與全國各主流市場經(jīng)銷商合作，以經(jīng)銷商為主導(dǎo)，成立30余家物流公司，并在物流公司內(nèi)主推星馬專用車和華菱重卡的以舊換新及融資租賃業(yè)務(wù)，并計劃在2013年將經(jīng)銷商開設(shè)的物流公司數(shù)量提升至100家。

組建物流公司的形式有兩種：一是經(jīng)銷商招聘司機，自建物流公司，尋找業(yè)務(wù)；二是聚集有業(yè)務(wù)的卡車司機加入物流公司，協(xié)同管理。

廣州市菱馬汽車貿(mào)易有限公司（下稱“廣州菱馬”）和華菱星馬上海物流有限公司（下稱“華菱星馬上?！保┚褪瞧渲袃杉以圏c的經(jīng)銷商。

廣州菱馬總經(jīng)理劉年松告訴《汽車商業(yè)評論》，他們在對待客戶使用金融服務(wù)時采取內(nèi)外有別的策略。外部的客戶大多采取按揭貸款的金融服務(wù)，而對于內(nèi)部物流車隊則采用融資租賃。

“融資租賃必須要有載體才能生存，而這個載體就是物流，并且要有“綜合解決方案”，劉年松說。

2012年，廣州菱馬除在廣州開設(shè)物流公司外，還在天津、武漢、三亞成立分公司，融資租賃銷售車輛300輛。

華菱星馬上?？偨?jīng)理孫恒生也嘗到了融資租賃的甜頭。

他在上海組建了自己的物流公司，客戶大多是有保證的大型國企單位。他坦言，這種物流加租賃的方式確實風(fēng)險較低，車輛實際就在經(jīng)銷商自己手里，融資租賃的銷量增加是以物流公司的業(yè)務(wù)發(fā)展為前提，風(fēng)險可控。

篇9

多方共贏的融資合作模式

近年來，客車生產(chǎn)企業(yè)為了抑制應(yīng)收賬款的過快增長、提高資金利用率以及減少壞賬，開始紛紛限制信用銷售。與此同時，以金龍、宇通和中通為代表的客車生產(chǎn)企業(yè)開始與金融機構(gòu)開展合作，推出各種融資模式。

客戶購車時往往面臨資金不足的問題，但僅憑客戶自己的實力，金融機構(gòu)往往不愿給予融資，這就需要客車生產(chǎn)企業(yè)協(xié)助客戶辦理融資業(yè)務(wù)。在客車生產(chǎn)企業(yè)的協(xié)助下，客戶通過融資解決了購車資金問題，擴大了運營規(guī)模；客車生產(chǎn)企業(yè)通過承擔連帶擔保責任方式協(xié)助客戶辦理融資業(yè)務(wù)，促進銷售增長，加快貨款回收速度；金融機構(gòu)因為有客車生產(chǎn)企業(yè)的連帶擔保，將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給客車生產(chǎn)企業(yè)，可以放心開展業(yè)務(wù)，擴大融資規(guī)模。

目前常用的融資模式

目前客車生產(chǎn)企業(yè)常用的融資模式有：銀行按揭貸款、電子銀行承兌匯票和融資租賃。每種融資模式都有它的自身特點和適用范圍，客車生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)根據(jù)客戶不同的融資需求，向其提供合適的融資模式。

銀行按揭貸款模式

銀行按揭貸款業(yè)務(wù)是指銀行為購買客車生產(chǎn)企業(yè)所生產(chǎn)的車輛且符合銀行授信條件的個人和法人客戶提供按揭貸款，客車生產(chǎn)企業(yè)承擔連帶擔保責任，發(fā)放的貸款直接轉(zhuǎn)入客車生產(chǎn)企業(yè)的賬戶。

按揭貸款模式的核心內(nèi)容：第一，銀行首先需要對客車生產(chǎn)企業(yè)進行授信，核定“按揭客車回購授信額度”，然后客車生產(chǎn)企業(yè)與銀行簽訂客車按揭貸款合作協(xié)議，根據(jù)合作協(xié)議開展按揭貸款業(yè)務(wù)。

第二，按揭貸款擔保方式：銀行要求借款人所購客車用于抵押擔保并辦理抵押登記，客車生產(chǎn)企業(yè)按照貸款余額的一定比例存入保證金并承擔“回購擔保責任”?！盎刭彄Ｘ熑巍睂嶋H上是一種變通的連帶擔保責任，是指借款人在還款期限內(nèi)連續(xù)三個月未能按時、足額歸還銀行貸款本息或貸款最后到期仍未能足額歸還貸款本息時，客車生產(chǎn)企業(yè)必須在規(guī)定的工作日內(nèi)為借款人還清已到期和未到期的貸款本息并承擔相關(guān)的費用，然后銀行把貸款的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給客車生產(chǎn)企業(yè)。

第三，貸款金額最高不超過客車價款的七成，期限最長為5年，借款人按月等額本金或等額本息還款。

第四，借款人根據(jù)銀行指定的險種購買保險，并約定保險第一受益人為貸款銀行。

按揭貸款模式的局限性：第一，我國客車運營實行線路審批制，借款人為取得線路使用權(quán)支付了不菲的費用。同時車輛上牌時還支付車價10%的購置稅和相關(guān)的保險費用。但《汽車貸款管理辦法》規(guī)定發(fā)放商用車貸款的金額不得超過借款人所購汽車價格的70%，有些借款人無法足額支付車價30%的首付款。

第二，從貸款發(fā)放后的第二個月開始，客戶必須按月等額償還貸款，而長途客運和旅游客運具有淡旺季的特點，淡季時客戶還款壓力大。

第三，大型公交和客運企業(yè)，議價能力強，因不愿意支付貸款利息，往往不同意辦理車輛按揭貸款，而要求客車生產(chǎn)企業(yè)提供信用銷售，客車生產(chǎn)企業(yè)無法借助銀行信用對客戶進行管理。

電子銀行承兌匯票模式

電子銀行承兌匯票業(yè)務(wù)是指銀行為購買客車生產(chǎn)企業(yè)所生產(chǎn)的客車產(chǎn)品且符合銀行授信條件的客戶開具電子銀行承兌匯票，承兌匯票的收款人為客車生產(chǎn)企業(yè)，客車生產(chǎn)企業(yè)承擔回購擔保責任。

電子銀行承兌匯票模式的核心內(nèi)容：第一，電子銀行承兌匯票是銀行按揭貸款的一種延伸，它實際上是一種無息的按揭貸款。對于按揭貸款業(yè)務(wù)，客車生產(chǎn)企業(yè)收到是現(xiàn)款，對于電子銀行承兌匯票業(yè)務(wù)，客車生產(chǎn)企業(yè)收到的是電子銀行承兌匯票—未來的現(xiàn)金。按揭貸款由客戶承擔利息，電子承兌匯票則由客車生產(chǎn)企業(yè)承擔資金成本。當然，客車生產(chǎn)企業(yè)也可以把承兌匯票背書給供應(yīng)商，同時把資金成本轉(zhuǎn)嫁給供應(yīng)商。

第二，銀行為客戶開具電子承兌匯票后，客戶必須根據(jù)協(xié)議定時向其在銀行開具的保證金賬戶支付款項，用于承兌匯票的到期兌付。通過電子承兌匯票業(yè)務(wù)，把賒銷時的商業(yè)信用轉(zhuǎn)變成銀行信用，由銀行來約束客戶按時還款。通過辦理電子承兌匯票，銀行不僅有手續(xù)費收入，同時能帶來不菲的保證金存款，銀行積極性較高。

電子銀行承兌匯票模式的局限性：電子銀行承兌匯票期限最長為12個月，所以一般只適用于資金比較充裕的大型公交和客運企業(yè)。同時電子銀行承兌匯票只能用于法人客戶，不能用于個人客戶。

融資租賃模式

融資租賃是20世紀50年代產(chǎn)生于美國的一種新型交易方式，由于它適應(yīng)了現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的要求，所以在20世紀60～70年代迅速在全世界發(fā)展起來，已成為當今企業(yè)更新設(shè)備的主要融資手段之一。融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對租賃物的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物的使用權(quán)。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定履行完全義務(wù)后所有權(quán)屬于承租人所有。

我國20世紀80年代初引進融資租賃業(yè)務(wù)，前期主要應(yīng)用機、船舶和大型工程機械行業(yè)。近一兩年來，客車行業(yè)也開始嘗試應(yīng)用融資租賃金融工具促進銷售?？蛙嚾谫Y租賃方式一般有兩種。一種是客車生產(chǎn)企業(yè)和銀行系的金融租賃公司合作，在租賃期內(nèi)客車生產(chǎn)企業(yè)承擔回購擔保責任。另一種方式是由客車生產(chǎn)企業(yè)的母公司組建廠商融資租賃公司，為廠商提供融資租賃服務(wù)。金龍汽車所屬的海翼集團成立的海翼融資租賃有限公司就是屬于后一種方式。

融資租賃模式的核心內(nèi)容：第一，融資租賃由于其融資與融物相結(jié)合的特點，出現(xiàn)問題時租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時對企業(yè)資信和擔保的要求不高，所以非常適合客運行業(yè)中小企業(yè)融資。

第二，與按揭貸款不同，融資租賃首付比例要求較低，甚至可以零首付，租賃期限也可以根據(jù)客車使用壽命靈活約定。同時融資租賃可以克服按揭貸款要求按月等額還款的不足，采取較靈活的還款方式。

第三，雖然《合同法》規(guī)定出租人享有租賃物的所有權(quán)，租承人破產(chǎn)的，租賃物不屬于破產(chǎn)財產(chǎn)。但是客運行業(yè)規(guī)定車輛必須上牌經(jīng)營，機動車登記上注明的車輛所有人為承租人。為了對抗善意第三方，在實際業(yè)務(wù)操作過程中，出租人還是要求承租人把車輛抵押給出租人并到車管所辦理車輛抵押登記。

第四，隨著營業(yè)稅改增值稅的稅制改革在全國逐步實施，融資租賃在降低客運企業(yè)的成本方面體現(xiàn)出優(yōu)勢。按揭貸款模式下，由于銀行不能開具增值稅專用發(fā)票，客運企業(yè)支付的利息無法抵扣進項稅。融資租賃模式下，客運企業(yè)支付租金中的利息部分，由融資租賃公司開具增值稅發(fā)票給客運企業(yè)，客運企業(yè)可以抵扣17%的進項稅額。

融資租賃模式的局限性：客運行業(yè)融資租賃的發(fā)展只是剛剛起步，諸多因素制約其全面推廣：一是客運企業(yè)“重所有，輕使用”的傳統(tǒng)觀念比較牢固，對融資租賃的認知水平偏低。二是法律法規(guī)的不完善。目前與融資租賃相關(guān)的幾部法規(guī)都沒有具體的操作細節(jié)可循，僅僅是指導(dǎo)性的意見和建議。作為指導(dǎo)企業(yè)融資租賃行為的《融資租賃法》雖經(jīng)多次征求意見，但一直遲遲未能出臺。

融資模式的不斷完善和未來發(fā)展方向

篇10

近年來，我國融資租賃業(yè)取得快速發(fā)展，市場規(guī)模和企業(yè)競爭力顯著提高，在推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級，拓寬中小微融資渠道，帶動新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面發(fā)揮著重要作用。

當前，經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，從債權(quán)角度來看，“新常態(tài)”包括三大特征：一是經(jīng)濟發(fā)展由中高速轉(zhuǎn)為中低速，再不能簡單地以發(fā)展來解決、覆蓋老問題。金融經(jīng)營須更謹慎，經(jīng)營理念須更保守穩(wěn)重，切忌激進。

二是資產(chǎn)不斷溢價的年代已成歷史，甚至?xí)D(zhuǎn)到像房地產(chǎn)（債權(quán)人最喜歡的抵押物）跌價縮水階段。寄希望于靠抵押資產(chǎn)漲價來消化信貸風(fēng)險的思路不再有效，債權(quán)人對抵質(zhì)押物的選擇及抵押率的設(shè)定將更加慎重。

三是以租賃物（設(shè)備）來鎖定經(jīng)營風(fēng)險的思路受到挑戰(zhàn)。尤其是鋼材的大幅降價，船舶、塔吊等鋼材密集性設(shè)備的造價急劇下降，使不少租賃公司欲退無門；工業(yè)生產(chǎn)線停產(chǎn)，租賃物只能以廢舊物回收，令出租人十分尷尬。因此，對于可對抗租賃經(jīng)營風(fēng)險的租賃標的物，除了可移動、耐用、易變現(xiàn)之外，還須加上保值的特征，否則必須有更多的第二還款保障，或增加自籌資金比例，加大違約成本。

盡管國家非常重視融資租賃和金融租賃行業(yè)發(fā)展，“一帶一路”、“中國制造2025”、自主創(chuàng)新、雙創(chuàng)、“互聯(lián)網(wǎng)+”、服務(wù)業(yè)放開等國家戰(zhàn)略為融資租賃業(yè)帶來巨大市場空間。但“新常態(tài)”下的融資租賃要堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，努力實現(xiàn)“三個轉(zhuǎn)變”：實現(xiàn)由偏重速度向偏重質(zhì)量的轉(zhuǎn)變；實現(xiàn)由盈利至上向風(fēng)控至上的轉(zhuǎn)變；實現(xiàn)由追求短期盈利向可持續(xù)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變。具體而言，服務(wù)對象要逐漸下沉，競爭更加差異化，更好地滿足中小企業(yè)的投融資需求。

網(wǎng)約車以租代售引爭議

10月8日，北上廣深等地相繼出臺《互聯(lián)網(wǎng)約車征求意見稿》，對網(wǎng)約車平臺、司機和車輛的資質(zhì)作出嚴格規(guī)定。網(wǎng)約車市場正遭遇前所未有的挑戰(zhàn)，不僅經(jīng)受著各地政策的限制，而對一些金融手段的使用不當也引起地方政府的關(guān)注。

在深圳此次出臺的網(wǎng)約車細則中，在對網(wǎng)約車經(jīng)營行為規(guī)定第十二條就指出：網(wǎng)約車經(jīng)營者應(yīng)當按照有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，根據(jù)工作時長、服務(wù)頻次等特點，與駕駛員簽訂多種形式的勞動合同或者協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，保障駕駛員合法權(quán)益。并“嚴禁通過車輛以租代售等方式向駕駛員轉(zhuǎn)嫁或者變相轉(zhuǎn)嫁經(jīng)營風(fēng)險?！?/p>

事實上，作為一種典型的融資租賃形式，以租代售購車并不是新事物，而其與網(wǎng)約車運營者的嫁接則有可能產(chǎn)生新的化學(xué)發(fā)應(yīng)。不論是通過“自營車”形式用以租代售深度綁定駕駛員，還是通過與融租租賃公司松散的合作關(guān)系變相降低租車人門檻，其中產(chǎn)生的法律風(fēng)險和金融風(fēng)險已經(jīng)開始浮現(xiàn)，而由此產(chǎn)生的衍生需求正在與共享經(jīng)濟的初衷背道而馳。

深圳網(wǎng)約車細則中提到的以租代售形式，即司機以長期租賃的方式從經(jīng)銷商或租賃公司手中獲得車輛的使用權(quán)，逐月支付租金，待租賃期滿之后，可以選擇按照車輛的殘值購買或者把車歸還給汽車租賃公司。

事實上，一些網(wǎng)約車平臺均對這類不愿或無力買車但想從事網(wǎng)約車司機群體提供有類似的融租租賃方案。

今年4月，滴滴推出“伙伴創(chuàng)業(yè)計劃”，面向北京、廣州、深圳、武漢和成都招募10萬車主。符合條件的車主繳納最高2萬元保障金，與勞務(wù)公司簽訂勞務(wù)合同后，即可從滴滴合作的汽車廠商領(lǐng)取一輛新車，成為滴滴車主。三年合約期滿后，車輛可歸車主所有，也選擇將車退還拿回保障金。而易到用車的“易人易到”也是提供類似服務(wù)。在業(yè)內(nèi)人士看來，通過這種“汽車租賃公司”加“勞務(wù)公司”的模式可以實現(xiàn)對司機進行深度綁定，并規(guī)避“私家車不得營運”的合規(guī)問題。

天津君利律師事務(wù)所律師景珊珊認為，這種模式實質(zhì)是依附于傳統(tǒng)租賃上的金融交易，是一種特殊的金融工具。在她看來，而這種新的業(yè)務(wù)模式，所觸及的絕不僅僅是商業(yè)領(lǐng)域的問題。

在自營車勞務(wù)關(guān)系的灰色地帶之外，網(wǎng)約車平臺與其他汽車租賃公司更為松散的合作關(guān)系則可能醞釀其他隱患。

“月入六千，三年后得一臺新車?！边@樣的招募條款對于一些無業(yè)和低收入者確實頗具吸引力。在招募條款中還提到：無管理費、無要求司機跑單量和駕駛時常、公司旗下車型為準新車，三年期滿后過戶給司機。

上海大剛?cè)谫Y租賃有限公司總經(jīng)理王曉楊介紹說，公司也曾與網(wǎng)約車平臺做過小規(guī)模類似業(yè)務(wù)，但他認為其中風(fēng)險仍需警惕：網(wǎng)約車以租代售面向的主要是無業(yè)且無充裕資金購車人群。購車人從事網(wǎng)約車司機工作，要用其收入償還租賃汽車的成本又要滿足自己的生活開銷。而在政策和市場容量、包括收費標準都不明朗的情況下，存在入不敷出的可能。一旦還不上租金，車輛將被租賃公司回收，這樣會造成首付款或押金的損失。

王曉楊表示，汽車租賃的周期一般是三年，一輛10萬元左右車每月租金三四千元。如果按照細則提升購車檔次，每月租金可能要升至七八千元。司機要交租金還要與平臺流水分成，壓力很大。

當入不敷出情況發(fā)生，司機將車輛退回平臺，前期投入則全部打水漂。王曉楊還透露，在一些地方也不乏一些“極端”事件發(fā)生，“購車人不愿退還車輛，將車輛抵押給一些不合規(guī)的抵押公司，或者從黑市倒賣到外地，租賃公司的處理、追回成本極高并不劃算?！?/p>

東莞網(wǎng)貸平臺匯金益創(chuàng)始人孫洪衛(wèi)認為，通過以租代售形式讓不合格人群進場，一旦風(fēng)險把控不好，則有可能兩敗俱傷。“很多租賃條款中對違約條件非常嚴格，還款超過期限三天車子就有可能被拖走?！备档米⒁獾氖?，對于資金實力并不雄厚的一些汽車租賃公司，通過將這類車輛抵押與P2P平臺合作來獲取資金，一旦風(fēng)控把關(guān)和后續(xù)催收機制跟不上，則有可能產(chǎn)生壞賬，將風(fēng)險向更多人群傳導(dǎo)。

在孫洪衛(wèi)看來，以租代售進行營運已經(jīng)背離了網(wǎng)約車分享經(jīng)濟的初衷。分享經(jīng)濟是著眼將現(xiàn)有閑置資源充分配置調(diào)用，而以租代售變向刺激了一大批新需求進入，加大了市場的壓力。

不過在一些業(yè)內(nèi)人士看來，以租代售的形式本身并沒有問題，關(guān)鍵在于是否合規(guī)使用。蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心主任薛洪言就認為，大原則上看，國家是鼓勵發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)的，深圳辦法中提到的細則并不一定是對融資租賃模式徹底禁止，而是對其以租代售涉及轉(zhuǎn)嫁經(jīng)營風(fēng)險的問題進行了限制和預(yù)警，這也是特殊情景下的特例。如果一切在符合網(wǎng)約車新規(guī)和勞務(wù)法規(guī)的前提下進行，這種形式可以解決車輛不足問題并借助融資租賃業(yè)務(wù)確保成本回收，是一種較好的模式。

相較于歐美國家超過70%的汽車金融滲透率，目前我國的汽車金融滲透率只有20%左右，然而根據(jù)預(yù)測，在未來十年內(nèi)，中國汽車金融市場規(guī)模將達到目前市場規(guī)模的8-10倍，說明我國的汽車金融業(yè)的市場空間是十分巨大的。

在整個汽車金融產(chǎn)業(yè)鏈中，汽車融資租賃通過融物實現(xiàn)融資的特性，憑借更靈活的業(yè)務(wù)模式、更高額的利潤回報，受到了越來越多汽車行業(yè)從業(yè)者與廣大客戶的青睞。

與傳統(tǒng)汽車按揭相比，汽車融資租賃有以下幾個方面的優(yōu)勢：一是首付比例低，期限靈活，二是能為客戶提供更多綜合服務(wù)，三是可以提供個性化的選擇。

在此種理念的推動下，作為國內(nèi)較早一批在汽車金融領(lǐng)域探索的金融租賃公司，中國金融租賃有限公司（簡稱：中國金租）針對市場現(xiàn)狀，創(chuàng)新性的設(shè)計出了與保險公司合作的汽車融資租賃模式，通過與保險公司合作，開展自用、商用等常規(guī)車輛融資租賃業(yè)務(wù)，依托保險公司渠道的展業(yè)優(yōu)勢，深入研究市場需求，通過保險、預(yù)付款、保證金等風(fēng)險覆蓋設(shè)計以及多樣化產(chǎn)品方案，不僅做到了快速切入國內(nèi)新車、二手車的消費市場，還極大地降低了市場風(fēng)險，并最終形成了租保共贏的業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式。

該模式的最大優(yōu)勢在于，中國金租可以借助保險公司遍布全國的網(wǎng)點在短時間內(nèi)與汽車經(jīng)銷商、渠道商及客戶產(chǎn)生業(yè)務(wù)聯(lián)系，與此同時，借助保險公司在保證保險業(yè)務(wù)上的實力，對汽車業(yè)務(wù)的風(fēng)險敞口進行覆蓋，以滿足風(fēng)險管控上的要求。如果承租人出現(xiàn)逾期等違約現(xiàn)象，中國金租更方便地取回車輛并進行再處置；另外，車輛在租賃過程中都經(jīng)過了抵押，承租人難以將車輛進行轉(zhuǎn)賣，對防范第三人善意取得租賃物也大有裨益；與此同時，盈利模式也更加多樣化，中國金租除了可以通過金融利差以獲得盈利，還可以賺取汽車批發(fā)零售差價、保險返點等方面的利潤；此外中國金租根據(jù)客戶需要，還可以提供從租賃物采購到資產(chǎn)余值管理的全方位服務(wù)，并獲取一定的余值收益，而經(jīng)銷商與保險公司在此過程中通過車輛業(yè)務(wù)和保險業(yè)務(wù)也均得到了可觀的收益，從而徹底做到了低風(fēng)險、低利率、高利潤的租保共贏模式。

融資租賃瞄準消費金融

傳統(tǒng)上，租賃物主要為飛機、輪船、機械設(shè)備，這也是目前租賃業(yè)的主要業(yè)務(wù)構(gòu)成，不過面對新的經(jīng)濟環(huán)境，部分業(yè)內(nèi)人士開始提出個人租賃的概念，重視對C端的市場發(fā)掘。

“我們（租賃）現(xiàn)在處于臨界期，還有三五年的好光景。希望能有租賃模式創(chuàng)新引領(lǐng)下一步發(fā)展，走出產(chǎn)業(yè)周期?！逼桨矅H融資租賃董事長兼CEO方蔚豪稱。租賃未來創(chuàng)新方向主要是以個人、物件運營為特征的藍海市場。

方蔚豪表示，“我們正在研究個人租賃，而且堅定認為這是未來趨勢?！币环矫妗盎ヂ?lián)網(wǎng)元年”至今，中國已經(jīng)成為世界領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)國家，約7億互聯(lián)網(wǎng)用戶，同時消費習(xí)慣基本形成，大大降低了個人租賃的風(fēng)險成本和獲客成本。

而且，中產(chǎn)階級的崛起伴隨90后逐步走向前臺，將使得市場消費能力得到提升?！督?jīng)濟學(xué)人》7月份文章稱，以家庭年收入7萬至28萬元為中產(chǎn)階級，則中國這一階層人數(shù)正在迅速增長，預(yù)計到2020年將達到2.75億人。

此外個人租賃金額相對小，風(fēng)險相對分散，家庭部門杠桿率比較低等因素，均是未來個人租賃能獲得較大發(fā)展的因素之一。

中國租賃聯(lián)盟召集人、天津濱海融資租賃研究院院長楊海田表示，根據(jù)融資租賃發(fā)展的一般趨勢，中國融資租賃業(yè)將會經(jīng)歷三個發(fā)展過程，在生產(chǎn)、流通和消費領(lǐng)域形成三個渠道。

第一個過程就是解決經(jīng)濟實體的資金需求問題，當企業(yè)無法從銀行取得貸款時，可以通過租賃進行融資；第二個是目前正在形成的，即成為第二個產(chǎn)品銷售渠道，特別是飛機、船舶、工程機械等重要機械裝備，60%以上都將通過融資租賃渠道來實現(xiàn)銷售；第三個就是社會消費渠道，包括個人消費和團體消費。從將來的發(fā)展趨勢來看，融資租賃將很快成為僅次于直接買賣的第二個社會消費渠道。

方蔚豪認為，個人租賃可以看做是消費金融的一個分支，當前消費金融非常熱門，而占比較大的房地產(chǎn)、汽車市場基本被銀行占有，非銀機構(gòu)提供的消費金融只有4%，增長空間非常巨大。

楊海田稱，在我國個人通過融資租賃方式消費，將從住房、汽車，公務(wù)機、游艇、房車等起步，現(xiàn)在已經(jīng)有相應(yīng)業(yè)務(wù)。特別是住房、汽車，用融資租賃的方式消費前景廣闊。

楊海田認為，在汽車和住房方面，融資租賃公司相對于銀行或其他金融機構(gòu)來說，優(yōu)勢在于不受業(yè)務(wù)規(guī)模和地區(qū)的限制，并享受差額納稅政策，盈利空間較大。對于消費者來說，采用融資租賃方式會使用戶的選擇性增強，承租人可以根據(jù)消費品的發(fā)展趨勢和自己支付能力的預(yù)期，實現(xiàn)最佳的超前消費選擇。

然而不可否認的是，對于項目規(guī)模動輒上億的租賃公司而言，目前租賃市場的客戶仍以企業(yè)為主，較少有租賃公司直接涉及個人租賃業(yè)務(wù)。因為目前國內(nèi)征信體系還不夠完善，目前租賃公司做C端客戶還需借助于渠道，通過B端達到服務(wù)C端的目的。

方蔚豪稱，個人租賃中蘊藏很多業(yè)務(wù)機會，租賃所要做的就是尋找“性感”的實物產(chǎn)品，融合租賃金融產(chǎn)品的設(shè)計，提供給個人和家庭使用。

文化租賃開啟融資新渠道

近年來平均增速超15%的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)因為“輕資產(chǎn)、高風(fēng)險”特點，面臨著無法通過傳統(tǒng)融資渠道向銀行融資的困境。

2015年，北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)增加值達到3072.3億元，占全市GDP的13.4%。為解決“市場失靈”造成的文化企業(yè)融資困難，2014年9月，由北京市國有文化資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室發(fā)起，中國恒天集團、聯(lián)合出版集團、中國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團等單位共同成立的北京市文化科技融資租賃股份有限公司正式掛牌。這是文化行業(yè)首次試水融資租賃。

去年九月，北京明確將著作權(quán)、專利權(quán)、商標權(quán)等無形文化資產(chǎn)融資租賃業(yè)務(wù)納入了北京市服務(wù)業(yè)擴大開放試點政策范圍，國內(nèi)首筆以版權(quán)為標的物的融資租賃業(yè)務(wù)順利實現(xiàn)――“文化租賃”幫助北京華夏樂章文化傳播有限公司以《納斯爾丁?阿凡提》和《冰川奇緣》兩部音樂劇版權(quán)為標的物，成功融資500萬元。

文化無形資產(chǎn)的融資租賃，有“直租”和“售后回租”兩種形式。“直租”即租賃公司購買文化企業(yè)所需資產(chǎn)，再租給文化企業(yè)，收取企業(yè)租金的模式?！笆酆蠡刈狻奔从晌幕髽I(yè)將自有資產(chǎn)或外購資產(chǎn)出售給租賃公司后，租賃公司再將其回租于文化企業(yè)，收取企業(yè)租金的模式。

文化租賃將《奔跑吧兄弟》出品方大業(yè)傳媒集團有限公司持有的“洛寶貝”系列標識形象著作權(quán)為租賃物，為企業(yè)提供融資租賃服務(wù)，解決了企業(yè)資金問題，同時還積極為企業(yè)引進中信金控、明石創(chuàng)新等知名投資機構(gòu)，為企業(yè)提供推薦上市輔導(dǎo)券商，策劃新三板上市等諸多服務(wù)。

針對廣播影視、動漫、游戲、文藝演出等行業(yè)，文化租賃已建立起了多種融資租賃經(jīng)營模式，目前北京對近70家文創(chuàng)企業(yè)完成了以影視劇版權(quán)、著作權(quán)、專利權(quán)等為租賃物的融資，融資額超過15億元。

北京在文化融資租賃上的“試水”具有標桿意義。由政府牽頭主導(dǎo)的文化無形資產(chǎn)融資新模式正在不斷創(chuàng)新，各地紛紛探索文化融資租賃的模式和案例。據(jù)悉，吉林省文化產(chǎn)業(yè)投資集團在2014年發(fā)起成立吉林省首個文化融資租賃公司，探索解決中小文創(chuàng)企業(yè)融資難題。2015年10月，由鎮(zhèn)江文旅集團與大唐金控集團共同發(fā)起設(shè)立了鎮(zhèn)江金控融資租賃有限公司和新絲路產(chǎn)業(yè)基金，以國有控股、外資入股的合作模式，依托產(chǎn)業(yè)，進行專業(yè)化、市場化運作，為鎮(zhèn)江本地產(chǎn)業(yè)發(fā)展搭建新的金融平臺。服務(wù)范圍包括文化旅游投資、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌開發(fā)、城鎮(zhèn)化建設(shè)等。

融資租賃是新興金融工具，在美國、日本已是僅次于銀行業(yè)的第二大融資主體，滲透率達18%，我國融資租賃滲透率目前不到5%。并且以現(xiàn)行融資租賃服務(wù)的領(lǐng)域來看，各地自貿(mào)區(qū)為融資租賃“先行先試”的密集區(qū)域，但主要集中在飛機、輪船、機械設(shè)備等大型固定資產(chǎn)業(yè)務(wù)上。與文化的對接在2014年之前一直是空白。為此各地政府在推動文化企業(yè)與融資租賃公司合作時，通常會設(shè)立財政性資金補助貼息（相當于租金補助），除了減輕文化企業(yè)在設(shè)備投入上的資金壓力，一定程度上同時降低文化企業(yè)的融資成本。

中央財經(jīng)大學(xué)文化經(jīng)濟研究院院長魏鵬舉認為，中小微文化企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期沒有足夠資金去購買企業(yè)經(jīng)營所需的燈光、舞美、音響、道具等耗費較大的硬件設(shè)備，并且租用這些設(shè)備時間較短，購買將造成資源巨大浪費。由文化融資租賃公司購買此類設(shè)備后進行租賃無疑對初創(chuàng)期中小企業(yè)是個極大的福音。