導語：供應鏈金融業(yè)務風險防范策略一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要:目前供應鏈金融發(fā)展迅速，但在運行的過程中各種風險層出不窮。由于供應鏈金融參與主體眾多、環(huán)節(jié)復雜等原因，容易受外部環(huán)境及供應鏈內(nèi)部各種不利因素的影響。在對供應鏈金融業(yè)務發(fā)展過程中涉及的法律風險、信用風險等進行深入分析的基礎上，提出有效改進建議，以期通過對供應鏈金融業(yè)務風險的有效分析與科學預防，進一步促進供應鏈金融業(yè)務的健康可持續(xù)發(fā)展。

關鍵詞:供應鏈金融;風險管理;信用風險

融資難、融資貴是長久以來制約中小企業(yè)發(fā)展的頑疾，供應鏈金融為解決中小企業(yè)資金短缺問題提供了一條新路徑。供應鏈金融，是指金融機構立足于供應鏈相關企業(yè)的實際交易，圍繞核心企業(yè)，將物流、資金流和信息流融為一體，對供應鏈參與企業(yè)提供融資、結算、擔保、保險、理財?shù)纫幌盗芯C合金融服務。近幾年，我國發(fā)布了一系列鼓勵和支持供應鏈金融發(fā)展的政策性文件，供應鏈金融業(yè)務呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢。但隨著供應鏈金融的發(fā)展與深化，虛假融資、惡意騙貸、資金鏈斷裂等風險事件也在陸續(xù)發(fā)生，供應鏈金融在應用過程中出現(xiàn)的各種風險必須引起我們的關注。

一、我國供應鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，供應鏈金融無論在全球還是在中國，都呈現(xiàn)出巨大的增長潛力。2020年全球供應鏈金融市場規(guī)模達到13，110億美元，增長率達35%。我國供應鏈金融從2001年左右開始，歷經(jīng)20多年的發(fā)展，市場規(guī)模呈現(xiàn)出逐漸增長的態(tài)勢。［1］(如圖1所示)供應鏈金融已經(jīng)受到政府、金融機構、企業(yè)的高度關注，各類政策文件也相繼出臺，鼓勵和指引供應鏈金融發(fā)展，以期助力解決企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資問題。發(fā)展供應鏈金融已經(jīng)成為大勢所趨。供應鏈金融是一種自償性貿(mào)易融資模式，一般針對中小企業(yè)，在真實貿(mào)易背景下將資金流與供應鏈管理有效整合，依托核心客戶，為供應鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)提供融資服務，尤其是可以幫助供應鏈上的弱勢企業(yè)獲得融資服務。供應鏈金融在市場經(jīng)濟發(fā)展各領域受到了廣泛的認同和重視。但是，在其迅速發(fā)展的同時，相關風險也頻頻爆發(fā)，如上海鋼貿(mào)案、諾亞財富踩雷事件、閩興藥業(yè)騙貸案等等。目前，國內(nèi)外學者針對供應鏈金融的應用及主要模式進行了較廣泛的研究，但是，依然缺乏對供應鏈金融風險管理的重視。因此，本文將重點分析供應鏈金融在應用過程中存在的風險，并提出相應的對策，為促進供應鏈金融的健康發(fā)展提供一些有用的啟示。

二、供應鏈金融潛在風險分析

與傳統(tǒng)融資模式不同，供應鏈金融在應用過程中，由于涉及交易主體更加多元化，環(huán)節(jié)更多，甚至是跨行業(yè)、跨區(qū)域，因此，所面臨的風險也更具復雜性和多樣性。

(一)政策及法律風險

從整體上看，供應鏈金融屬于一種較新的金融產(chǎn)品，在其發(fā)展的過程中，在政策和法律方面還存在著部分空白。隨著供應鏈金融的不斷完善，新的金融信貸產(chǎn)品在不斷地發(fā)展和推廣，新的信貸產(chǎn)品所涉及到的市場范疇在不斷地拓展。在這種情況下，我們應該注意到，這些新的信貸產(chǎn)品在發(fā)展和運行的過程中，并沒有完善的法律或者相關政策的管理和規(guī)范，在日常使用的過程中經(jīng)常會出現(xiàn)諸多糾紛，特別是涉及到法律糾紛，相關主體在通過司法程序維護自身權益時，就會出現(xiàn)諸多的困難。目前，我國關于供應鏈金融的法律法規(guī)，主要有《民法典》的合同編、物權編，還有《應收賬款質押登記辦法》等，與越來越復雜的供應鏈金融主體以及不斷創(chuàng)新的業(yè)務模式相比較，尚不足以涵蓋全部業(yè)務，在實踐操作中面臨諸多漏洞，不可避免地產(chǎn)生法律糾紛和風險。比如，動產(chǎn)浮動抵押是供應鏈金融的一種常見形式，但就其相關法律法規(guī)來說，還存在諸多不完善的地方，給實際工作帶來了很多問題。還有，在供應鏈金融中，應收賬款質押登記管理方面還存在著相關制度不完善的問題，導致一些商業(yè)銀行在債權到期時無法維護自身的權益，產(chǎn)生經(jīng)濟糾紛。

(二)市場風險

市場風險主要是指因為諸多市場要素的波動，造成金融產(chǎn)品的收益或價值存在不穩(wěn)定性。目前的市場風險主要包括:價格風險、匯率風險及利率風險。我國現(xiàn)在尚未形成完全的利率市場化，在定價方式上，供應鏈金融通常采用與傳統(tǒng)貸款方式類似的固定利率，一旦市場利率發(fā)生變化和調整，銀行并不能及時進行調整，相對滯后的調整則要承擔利率變化帶來的風險。［2］此外，有很多供應鏈金融業(yè)務涉及到國際市場交易，在國際貿(mào)易融資實務中，本地貨幣與國際貨幣在兌換過程中都將面臨匯率變動的風險。對于供應鏈金融中的價格風險，最主要的是在存貨融資的基本模式中，作為質押物的價格波動給銀行等帶來的風險。眾所周知，商品價格波動是市場的正常現(xiàn)象，市場價格是還款持續(xù)性的重要保證，假如抵押物品由于市場價格下跌，就會導致企業(yè)產(chǎn)生較大的損失，并且在一定程度上也會對利息償付等造成一定的影響，從而使銀行面臨較大的風險。

(三)信用風險

信用風險也稱違約風險，主要是指交易雙方在交易過程中，一方在合同到期時并未履行合同中的義務而導致資金的損失，信用風險是限制供應鏈金融發(fā)展的重要因素之一。供應鏈金融主要是以核心企業(yè)作為龍頭和抓手，對上下游公司進行有效的管理和監(jiān)管形成的運行模式。供應鏈金融涉及的主體眾多，使得運行的過程中所產(chǎn)生的風險具有多樣化和復雜性的特征。首先，要關注核心企業(yè)的信用風險。核心企業(yè)一般都居于供應鏈金融業(yè)務中的優(yōu)勢地位，承擔著整合資金、供應鏈物流和信息流的關鍵角色。商業(yè)銀行出于成本效益以及信息可獲得性等角度考慮，通過對核心企業(yè)的綜合實力、信用級別及供應鏈整體管理水平進行考核分析，在此基礎上向供應鏈上下游中小企業(yè)進行融資授信。居于核心地位的企業(yè)因為發(fā)展前景和經(jīng)營狀況決定了上下游企業(yè)的運營情況和交易質量，一旦核心企業(yè)發(fā)生了信用風險，就會造成沿供應鏈條影響到關聯(lián)的上下游企業(yè)，從而影響到整體供應鏈金融業(yè)務的穩(wěn)定。其次，上下游企業(yè)的信用風險。一般來說，供應鏈金融業(yè)務一直試圖通過互聯(lián)網(wǎng)技術以及管理機制來降低銀企之間的信貸風險和信息不對稱，但作為資金直接承貸方的中小企業(yè)，其公司治理結構不合理、資產(chǎn)實力薄弱、研發(fā)水平偏低、生產(chǎn)經(jīng)營不穩(wěn)定等現(xiàn)實問題仍然難以得到根本性的改善。同時，在供應鏈金融業(yè)務逐步擴大背景下，中小企業(yè)的信用風險業(yè)已發(fā)生了重大轉變，其不僅受自身各種風險因素的疊加影響，而且還會受到整個供應鏈運營績效、業(yè)務交易質量、上下游關聯(lián)企業(yè)狀況等各種因素的影響，其中任何一種因素都會導致企業(yè)出現(xiàn)信用風險。

(四)信息不對稱風險

對于部分供應鏈金融服務企業(yè)來說，其信息不及時公開、信息系統(tǒng)建設尚不健全。作為第三方中介機構，本應獨立于融資企業(yè)與核心企業(yè)之外，但由于沒有從源頭上控制風險的能力和條件，而且能夠掌握的信息又僅限于在金融機構中登記的相關企業(yè)的信息，因此，造成作為出資方的金融機構與融資企業(yè)的信息不對稱，造成很多企業(yè)故意夸大其銷售收入，利用空殼公司或關聯(lián)企業(yè)制作虛假的財務報表，從而達到騙取出資方資金的目的。還有一個重要表現(xiàn)就是變更資金投向。融資企業(yè)并未將通過供應鏈金融獲得的資金用于投資指定的用途，而是投資于其他的高風險高收益項目，如果出現(xiàn)了投資失敗，就會造成融資企業(yè)的資金鏈斷裂，從而破壞整個供應鏈金融業(yè)務的正常運轉，進而可能會進一步導致整個供應鏈的穩(wěn)定性和安全性受到極大的破壞，進而造成貸出資金的金融機構遭受到較大的金融風險。

(五)操作風險

供應鏈業(yè)務涉及的主體普遍較多，結構關系相對復雜，并且當前我國的供應鏈風險管理有待進一步完善，業(yè)務操作流程環(huán)節(jié)多，有的不夠成熟，尚需進一步的修正，使得供應鏈金融業(yè)務中大面積存在各種操作風險。例如，在預付類供應鏈金融業(yè)務中，如果協(xié)議簽署時核查不嚴，出現(xiàn)法律要件缺失，或者沒有面簽、面蓋，對方可能對印章簽字提出異議而導致不能追償?shù)那闆r發(fā)生。應收類供應鏈融資中也存在質押登記無效的操作風險。眾所周知，應收賬款質押擔保融資需要去中登網(wǎng)辦理質押登記，但登記時中登網(wǎng)主要進行形式審查，登記內(nèi)容由出質人自行填寫，質權人雖然提交了雙方簽訂的協(xié)議，但登記機關只對登記要素的完備性進行審查，對于合同內(nèi)容的真實性、主體合法性等不再進行實質審查。因此，在實際業(yè)務中經(jīng)常發(fā)生登記的應收賬款不真實，從而使金融機構失去優(yōu)先受償權。對此，要求相關業(yè)務流程規(guī)范明確、操作人員在辦理登記時能嚴格按流程操作，認真核對、核查票據(jù)及合同是否真實合理，避免因操作不當帶來風險。

(六)供應鏈自身存在的風險

眾所周知，供應鏈金融業(yè)務是基于供應鏈產(chǎn)生的，所以，最主要的風險來自于供應鏈本身。第一，我們要把鏈條作為一個整體來看，如果沒有核心競爭力和持續(xù)盈利能力，整個鏈條會失去造血功能。倘若整個鏈條創(chuàng)造的利潤不足以支撐利息，最終的結局只有崩盤。第二，從供應鏈管理的角度，要實現(xiàn)供應鏈金融業(yè)務的順暢運轉，需要對供應鏈各環(huán)節(jié)進行有效整合與管理。各環(huán)節(jié)通過緊密配合與協(xié)調，發(fā)揮各自優(yōu)勢，以提升供應鏈整體價值。要實現(xiàn)供應鏈的有效管理，需要具備較高的專業(yè)化水平和完善的內(nèi)部控制制度，低效的供應鏈管理可能引發(fā)供應鏈風險失控。第三，從供應鏈上各企業(yè)具體運營情況來看，供應鏈上下游各環(huán)節(jié)企業(yè)自身經(jīng)營狀況也至關重要。因為供應鏈條的傳導性，一旦某個企業(yè)經(jīng)營情況惡化，不能正常運轉，資金流和信息流發(fā)生斷裂，供應鏈金融也會隨之崩塌。

三、加強供應鏈金融風險管理的相關建議

為了促進供應鏈金融的健康及可持續(xù)發(fā)展，真正解決中小企業(yè)融資“難、貴、慢、煩”的問題，業(yè)務實踐中必須要對供應鏈金融業(yè)務可能出現(xiàn)的各種風險進行及時預防和有效管控。

(一)完善供應鏈金融業(yè)務相關法律法規(guī)

一方面，要盡快完善電子票據(jù)基礎規(guī)范和法律制度，有效避免因各種電子信息安全造成的法律糾紛和訴訟風險。另一方面，在應收賬款保理業(yè)務和應收賬款質押融資業(yè)務方面，還存在諸多的法律問題，在此情況下，需要進一步明確債權質押的債務人對抗條件及應收賬款債權轉讓的第三者對抗條件。此外，《中華人民共和國民法典》中的合同編、物權編已經(jīng)對動產(chǎn)抵押進行了規(guī)范，需嚴格實施動產(chǎn)抵押登記制度，且網(wǎng)上公示制度也在持續(xù)推進中，但由于需要區(qū)分浮動抵押和一般抵押，像庫存這樣的浮動抵押權就相對處于劣勢。因此，為解決上述問題，就需不斷消除法律上的此種優(yōu)劣差異問題。比如，通過信息公示或制度變更后，即可承認庫存的優(yōu)勢地位，提高庫存在供應鏈金融中作為抵押品的有效性?？傊?，只有相關法律制度的不斷完善，才能確保供應鏈金融的合理運行和有效管理。

(二)建立完善的多維風險評價體系

目前的供應鏈金融風險具有復雜性、傳遞性等特點，所以要建立完善的多維數(shù)據(jù)評價體系。傳統(tǒng)的企業(yè)風險評估是基于財務報表，通過考察企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、償債能力、盈利能力及未來發(fā)展等方面來評估企業(yè)風險的大小，這些數(shù)據(jù)主要是財務數(shù)據(jù)，而對非財務數(shù)據(jù)的影響關注較少，且真實性無法得到保證。隨著大數(shù)據(jù)等技術的應用及不斷完善，數(shù)據(jù)的可獲得性和分析效率顯著提高，電表、水表、煤氣表、物流信息、工商信息、納稅信息、渉訴信息等指標可以為評估企業(yè)信用風險提供更客觀的多維數(shù)據(jù)。［3］

(三)加大對供應鏈金融的監(jiān)管力度

一是要強化供應鏈金融市場準入規(guī)則，從源頭上保證參與的企業(yè)機構資質都能達到標準要求，杜絕資質不足的各種金融機構混入供應鏈金融市場。二是制定嚴格的監(jiān)管政策，建立供應鏈金融公共服務平臺并與征信系統(tǒng)實現(xiàn)對接，對供應鏈金融的參與者進行定期考核，對違規(guī)行為進行嚴厲處罰，嚴重者予以淘汰，確保供應鏈金融業(yè)務的健康快速發(fā)展。三是需要政府部門和行業(yè)組織不斷推動供應鏈金融行業(yè)本身合法規(guī)范運行，特別是要制定行業(yè)自律準則和公約，形成行業(yè)統(tǒng)一的標準和慣例。

(四)強化科技在金融業(yè)務中的應用

隨著數(shù)字技術的飛速發(fā)展，數(shù)字化技術不斷賦能供應鏈金融業(yè)務。除了推進了線上供應鏈金融業(yè)務服務以外，最主要的還是提升了整個供應鏈條的信用傳導和風險管控效率。我國的供應鏈金融必須通過金融科技賦能供應鏈，才能將物流、資金流、信息流等有機整合形成閉環(huán)，降低金融風險，實現(xiàn)最終的低成本融資。采用大數(shù)據(jù)分析與比對，基本上可以做到對客戶的基本信息、訂單數(shù)量、物流信息、財務數(shù)據(jù)、研發(fā)投入、工資水平等進行全過程和全方位的定位判斷與分析，得到的結果將會更加客觀、真實，可以有效幫助供應鏈金融業(yè)務系列鏈條中的各類企業(yè)合規(guī)合理地規(guī)避金融風險，同時，區(qū)塊鏈技術的深度嵌入可以解決信任關系風險，利用區(qū)塊鏈的不可篡改性保障交易安全。將基礎資產(chǎn)對應的交易數(shù)據(jù)上鏈，從源頭確保資產(chǎn)的真實性，提升供應鏈上下游交易的透明度，交易狀態(tài)也變得更實時、可靠。上鏈后的數(shù)據(jù)不可篡改，資產(chǎn)可追溯，從而防止欺詐行為。此外，將云計算、大數(shù)據(jù)等應用于供應鏈金融活動中，還可以更準確地描繪核心客戶及上下游企業(yè)的信用狀況，基于數(shù)據(jù)分析提供可靠的信用等級和還款能力評價，降低由于信息不對稱帶來的風險。［4］

(五)提高供應鏈管理水平

供應鏈體系需要將制造商、分銷商、零售商和供應商進行有機組合，并且需要進行科學合理的管理，不斷進行自身創(chuàng)新。一是供應鏈要不斷引入先進的數(shù)據(jù)收集及處理技術，及時敏銳地捕捉生產(chǎn)波動和市場需求等各類信息，對市場瞬息萬變的需求和變化做出及時有效的反應，從而使企業(yè)在市場競爭中保持有效競爭力。二是要注意協(xié)調供應鏈中供應商、生產(chǎn)商等主體的利益，形成以競爭合作為中心的供應鏈管理。各參與成員都以獲得一致的利益為前提，通過內(nèi)部的溝通和交流，建立緊密的戰(zhàn)略共贏關系，并對供應鏈中各個環(huán)節(jié)，進行科學分析定位，使每個成員都能發(fā)揮自身的優(yōu)勢，達到企業(yè)利潤增值和成本降低的目的。當前供應鏈金融發(fā)展迅速，但在運行的過程中，各種風險層出不窮。與傳統(tǒng)信貸模式相比，供應鏈金融所面臨的風險更具復雜性。因此，在工作實踐中，金融機構、供應鏈相關企業(yè)、監(jiān)管部門等都需要重視供應鏈金融業(yè)務中的各種潛在風險，制定有效的預防方案，對風險進行科學的識別和精準性的防控，促進供應鏈金融的健康持續(xù)發(fā)展，進而通過管理和優(yōu)化供應鏈，提升供應鏈相關企業(yè)的管理水平、盈利能力及抵御風險的能力，共創(chuàng)融合發(fā)展、共生共贏的新局面。

參考文獻:

［1］薛小飛．我國商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務發(fā)展困境及應對策略［J］．浙江金融，2019(5)．

［2］李光榮，官銀學，黃穎．供應鏈金融信用風險特征、分析框架與管理對策［J］．商業(yè)經(jīng)濟研究，2020(13)．

［3］王竹君，楊燦．供應鏈金融創(chuàng)新發(fā)展下的風險變化及防控措施［J］．財經(jīng)界(學術版)，2020(18)．

［4］陳倩．金融科技助推供應鏈金融風險控制研究［J］．當代金融研究，2021(1)．

作者：趙成鳳 單位：山東省投融資擔保集團有限公司