一、制度理論與企業(yè)信用

新制度經(jīng)濟學把制度理解為能抑制人際交往中可能出現(xiàn)的任意行為和機會主義行為的一套行為規(guī)則與程序。新制度經(jīng)濟學創(chuàng)始人道格拉斯•諾斯認為，制度是人為設(shè)計的、型塑人們互動關(guān)系的博弈規(guī)則，它旨在約束主體福利或效用最大化，是決定長期經(jīng)濟績效的根本因素。制度約束包括兩個方面：一方面，禁止人們從事某種活動；另一方面，界定可以被允許從事某些活動的條件。因此，制度是一種人類在其中發(fā)生相互交往的框架。制度作為人們相互交往的指南，通過為人們提供日常生活規(guī)則來減少不確定性，當經(jīng)濟主體做生意、借錢、駕車、人際交往時，就能夠知道或者很容易學到應(yīng)該如何去做。制度對經(jīng)濟績效的影響是無可爭議的，制度能夠影響市場主體的行為選擇，源于其目的是追求主體福利或效用最大化。羅納德•科斯認為，降低交易費用，提高資源配置效率的關(guān)鍵是建立使市場主體講信用的收益大于失信的制度?，F(xiàn)階段并不是所有的企業(yè)都講求信用。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，我國企業(yè)每年因信用缺失導致的直接和間接經(jīng)濟損失高達6000億元。有統(tǒng)計表明，我國企業(yè)壞賬率高達1%至2%，且呈逐年增長勢頭，相比較之下，成熟市場經(jīng)濟體制國家的企業(yè)壞賬率通常為0.25%至0.5%。我國每年簽訂的約40億份合同中，合同履約率只有50%。雖然企業(yè)失信行為的泛濫并不能完全歸結(jié)于行為主體的道德敗壞，但與現(xiàn)有制度建設(shè)的欠缺有著必然聯(lián)系。在不完善的市場條件下，人們實施機會主義行為的收益大于其成本，在征信成本太高而失信成本過低或為零的情況下，違約、造假、欺詐處處上演，必然損害企業(yè)的利益，造成市場失靈和秩序混亂，這是失信的主要原因。企業(yè)在不甘心受到相應(yīng)損害的前提下，為了保持正常的交易，盡可能保護自身的利益，必須建立一套完善且有效的制度作為保障，信用風險管理制度應(yīng)運而生。企業(yè)依據(jù)信用風險管理制度，對信用銷售中可能產(chǎn)生的風險進行科學管理，成立專門機構(gòu)和專業(yè)人員了解客戶、合作伙伴和競爭對手的信用狀況，制定科學的信用政策，為防范風險、擴大交易、提高利潤、減少損失、增加賒銷成功率等進行一系列活動，從而規(guī)避和降低信用風險。因此，從制度經(jīng)濟學的視角分析，企業(yè)開展信用風險管理是其追求效益最大化的必然選擇。

二、制度變遷理論與企業(yè)制度建設(shè)

制度建設(shè)在社會中的主要作用是通過建立一個人們互動的穩(wěn)定結(jié)構(gòu)來減少不確定性。制度變遷理論的研究目的在于通過制度的產(chǎn)生與變動來研究某一經(jīng)濟主體的經(jīng)濟發(fā)展，并指出各經(jīng)濟主體經(jīng)濟績效各異的根源。馬克斯•韋伯指出：凡是適合生產(chǎn)力發(fā)展的經(jīng)濟制度就是有效的制度。企業(yè)制度作為社會生產(chǎn)的一種組織制度，隨著生產(chǎn)力的發(fā)展和人們對經(jīng)濟活動效率的追求逐步形成，企業(yè)制度發(fā)展的直接原因是提高經(jīng)濟效率，這集中體現(xiàn)在企業(yè)制度的變革能創(chuàng)造一種新的生產(chǎn)力，新的企業(yè)制度既能節(jié)約生產(chǎn)費用、降低生產(chǎn)成本，同時也能增加產(chǎn)出，不僅能為管理的創(chuàng)新提供制度條件和前提，也能夠提高企業(yè)經(jīng)濟活動綜合效率。羅納德•科斯指出，企業(yè)可以根據(jù)自身需要改變各種生產(chǎn)要素的利用率，達到最優(yōu)效率，在交易成本大于零的情況下，制度安排對資源的配置和企業(yè)的受益都將產(chǎn)生影響，不同的制度安排會產(chǎn)生不同的資源配置效率，企業(yè)需要在不同的制度之間進行選擇。道格拉斯•諾斯從人類行為理論和交易費用理論的結(jié)合考察制度產(chǎn)生和變遷的過程，制度是為了降低人們互動中的不確定性而存在的，隨著生產(chǎn)專業(yè)化程度的日益提高，邊際生產(chǎn)成本逐漸遞減，以及信息不對稱和市場中機會主義的存在，邊際交易成本就會逐漸增加，從而影響經(jīng)濟效益。制度的穩(wěn)定性絲毫不否定它們處于變遷之中的事實。制度變遷是一個復雜、漸進、非連續(xù)的過程，是由于社會中非正式約束嵌入的結(jié)果，不論是慣例、行為準則、行為規(guī)范，還是個人、公司之間的契約，制度總是處于不斷演化之中。在經(jīng)濟活動中，組織及企業(yè)家從事有目的的經(jīng)濟活動，因而他們是制度變遷的主角，型塑了制度變遷的方向。雖然韋伯、科斯、諾斯等對制度研究的出發(fā)點和目的不盡相同，但都認為生產(chǎn)力或技術(shù)的進步以及制度的變遷，對社會或是一個經(jīng)濟主體的經(jīng)濟效益起到了決定性的作用。企業(yè)作為一種組織形式，是一個有目的的實體，是由其創(chuàng)立者設(shè)計出來、用來最大化其財富和收入，以及實現(xiàn)其他由社會制度結(jié)構(gòu)所提供機會設(shè)定的目標。在追求這些目標的過程中，企業(yè)逐漸改變制度結(jié)構(gòu)，不同約束之間的相互作用使得企業(yè)的財富最大化。最合理的制度安排就是使交易成本為零，如果原有的制度安排不能提高利潤，原有制度安排下的某些人為了獲取潛在利潤，就會率先克服這些障礙，從而導致新的制度安排。信用制度變遷對利潤增長的作用路徑是在一個動態(tài)的經(jīng)濟系統(tǒng)中，現(xiàn)有的制度安排決定了市場經(jīng)濟交易機會與交易成本，從而決定了經(jīng)濟增長的收入及速度。當企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的進出口產(chǎn)品價格、原材料價格、勞動力價格等外界條件、因素變化進入經(jīng)濟系統(tǒng)時，則改變了現(xiàn)有的經(jīng)濟條件及收益結(jié)構(gòu)，只有進行制度創(chuàng)新，創(chuàng)立新的合適的信用管理制度，才有可能實現(xiàn)潛在利潤，實現(xiàn)經(jīng)濟的增長。因此，制度變遷是經(jīng)濟增長的必要條件之一，也是企業(yè)實現(xiàn)利潤增長的必要基礎(chǔ)。為了獲得經(jīng)濟績效，企業(yè)建立一套能夠提高經(jīng)濟效益的制度是必然選擇，以解決市場信息不對稱，以及市場經(jīng)濟不完備情況下機會主義導致的生產(chǎn)成本增加的問題。這其中，建立科學、完善的企業(yè)信用風險管理制度是最優(yōu)選擇。

三、信用風險管理制度對企業(yè)核心競爭力的影響

企業(yè)核心競爭力是企業(yè)在各種創(chuàng)新能力中最基本、對其他創(chuàng)新能力起促進或制約性先導作用的創(chuàng)新能力，具有稀缺性、不可復制性等特征。企業(yè)的正式制度會影響企業(yè)的組織氛圍，進而在資源決策時產(chǎn)生規(guī)范和理性，只有當資源與企業(yè)正式制度適配時，其創(chuàng)新能力才會提高。因此，企業(yè)制度創(chuàng)新能力具有企業(yè)核心競爭力的特征。企業(yè)信用風險管理制度作為信用銷售中考察企業(yè)市場營銷能力、營運能力、內(nèi)部管理能力的核心制度，也具有核心競爭力的基本屬性和特征，是企業(yè)獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢的來源之一。在當前的市場環(huán)境下，企業(yè)間的競爭愈演愈烈，賒銷、信用交易規(guī)模不斷增大，信用風險管理制度對企業(yè)核心競爭力的影響較為明顯。企業(yè)通過建立規(guī)范化的制度和規(guī)則，有效降低企業(yè)的應(yīng)收賬款管理成本、存貨成本等相關(guān)管理成本，同時迎合了客戶不同交易方式的需求，大大提高了銷售利潤率和市場占有率，使本企業(yè)具有了其他同行業(yè)企業(yè)不可比擬的競爭力，在激烈的市場競爭中處于有利地位。一方面，信用管理制度的建立，在滿足經(jīng)銷商或消費者短期融資需求的同時，能夠迅速擴大市場份額，提高經(jīng)營收益，實現(xiàn)了消費者價值和企業(yè)自身利益的統(tǒng)一。特別是在生產(chǎn)貿(mào)易鏈愈加緊密的情況下，只有加強企業(yè)信用風險管理，建立符合市場規(guī)范的企業(yè)信用風險管理制度，降低市場主體的交易成本，才能推進跨區(qū)域的企業(yè)合作，在實現(xiàn)企業(yè)銷售最大化的同時，將信用風險降至最低。另一方面，科學的企業(yè)信用風險管理制度有利于企業(yè)形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，使上游供應(yīng)商、制造商和下游渠道商之間形成穩(wěn)固的供應(yīng)鏈合作伙伴關(guān)系，提高交易對手的忠誠度和成功率，提升企業(yè)績效，提高企業(yè)的競爭力。

摘要：供應(yīng)鏈金融是促進金融供給側(cè)改革、解決中小微企業(yè)融資難題的有效途徑，同時伴隨著不同于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的信用風險，對其進行分析研究是供應(yīng)鏈金融信用風險管理的基礎(chǔ)。為此，本文分析供應(yīng)鏈金融信用風險特征，包括系統(tǒng)性風險特征突出、風險傳導性特征明顯、信息不對稱問題嚴重、道德風險擴散性突出等；基于系統(tǒng)論提出六要素系統(tǒng)分析框架：系統(tǒng)性風險要素、電子商務(wù)環(huán)境、核心企業(yè)、融資企業(yè)、供應(yīng)鏈關(guān)系以及融資資產(chǎn)風險屬性，并進一步提出供應(yīng)鏈金融信用風險管控對策。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；信用風險；中小微企業(yè)；風險管控；商業(yè)銀行

供應(yīng)鏈金融信用風險主要特征

供應(yīng)鏈將初級生產(chǎn)、經(jīng)濟再生產(chǎn)以及生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)緊密串聯(lián)為一體，因其運行管理的復雜性，導致供應(yīng)鏈金融信用風險表現(xiàn)出自身獨有特征，主要體現(xiàn)在以下方面。一是系統(tǒng)性風險特征突出。系統(tǒng)性風險的典型特征是單個主體難以通過風險防控措施有效降低或分散其風險，具有突發(fā)性明顯、擴散性強和破壞性大等特點。對于供應(yīng)鏈金融信用風險而言，系統(tǒng)性風險特征尤為突出。在供應(yīng)鏈初級生產(chǎn)環(huán)節(jié)，易于受自然災(zāi)害或經(jīng)濟環(huán)境影響，導致某一區(qū)域初級供應(yīng)商集中大面積的損失，所形成的風險可能迅速通過供應(yīng)鏈關(guān)系傳導、擴散，形成整個供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)信用風險；而發(fā)生在再生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)的質(zhì)量安全風險事件，如三鹿奶粉三聚氰胺事件、日本高田公司安全氣囊質(zhì)量丑聞等，誘發(fā)了整個供應(yīng)鏈危機，并擴散至整個產(chǎn)業(yè)，形成了影響空前的全局性危害，從供應(yīng)鏈金融視角分析，反映供應(yīng)鏈金融突出的系統(tǒng)性信用風險特征。二是風險傳導性特征明顯。由于供應(yīng)鏈金融是以供應(yīng)鏈為依托的多主體參與的系統(tǒng)性經(jīng)濟行為，各參與主體之間存在相互依賴和動態(tài)關(guān)聯(lián)關(guān)系，任何一個參與主體發(fā)生信用風險，都會沿著供應(yīng)鏈傳導擴散。上游中小微企業(yè)出現(xiàn)信用風險，會通過價格、供應(yīng)關(guān)系等逐級傳導給下游企業(yè)；下游企業(yè)發(fā)生的信用風險事件，將影響供應(yīng)鏈上資金的正常流動，從而對整個供應(yīng)鏈金融信用風險形成影響；而如果核心企業(yè)出現(xiàn)信用風險，對整個供應(yīng)鏈金融信用風險的影響將更為嚴重，可能導致整個供應(yīng)鏈的危機，造成供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)信用風險發(fā)生。此外，作為供應(yīng)鏈的重要中介性參與主體，物流企業(yè)在供應(yīng)鏈金融過程中發(fā)揮著重要的信息共享與業(yè)務(wù)協(xié)作功能，信用風險也可能通過物流系統(tǒng)波及整個供應(yīng)鏈金融。三是信息不對稱問題嚴重。信息不對稱是導致中小企業(yè)信用風險過高的直接原因，金融機構(gòu)依托于核心企業(yè)對上下游中小企業(yè)信用信息的掌握開展面向中小企業(yè)的信用融資服務(wù)，但現(xiàn)實中核心企業(yè)對中小企業(yè)信息的掌握并不全面，多限于表面的交易信息，難于獲取反映中小企業(yè)信用狀況的內(nèi)部管理、財務(wù)能力、真實競爭力以及歷史信用記錄等全面信用信息?；蛘呒幢隳軌颢@得相關(guān)信息，也無法甄別其真?zhèn)?。這當然與中小微企業(yè)的基礎(chǔ)素質(zhì)有直接關(guān)系，但也與信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在本地區(qū)、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)間發(fā)展不均衡密切相關(guān)，尤其是中小微企業(yè)在管理中的信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)應(yīng)用比較滯后，很大程度上制約了供應(yīng)鏈金融信用信息的共享和管理協(xié)同。四是道德風險擴散性突出。道德風險一般指在信息不對稱情形下交易相關(guān)方為獲取不當?shù)美?、避免責任而發(fā)生逆向選擇行為導致的違約風險。一方面，供應(yīng)鏈上下游中小微經(jīng)營主體經(jīng)營規(guī)范性、持續(xù)性較差，很容易在經(jīng)營過程中做出主觀逆向選擇，引發(fā)道德風險并沿著供應(yīng)鏈進一步放大，形成供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)性信用風險；另一方面，中小微經(jīng)營實體受內(nèi)外部環(huán)境制約，抗風險能力偏弱，當遭受外在風險侵襲時，部分經(jīng)營主體會發(fā)生被動道德風險，并引發(fā)其它經(jīng)營者效仿，導致道德風險橫向擴散，從而誘發(fā)供應(yīng)鏈金融整體信用風險。

供應(yīng)鏈金融信用風險：系統(tǒng)框架與因素分析

根據(jù)系統(tǒng)發(fā)展觀，風險的形成動因可分為內(nèi)因和外因：內(nèi)因是風險主體自身及其行為因素，能夠自我控制；而外因是風險主體難以準確預(yù)知或控制的不確定因素。進一步的，從參與主體的視角分析供應(yīng)鏈金融信用風險，信用風險主體（供應(yīng)鏈核心企業(yè)、融資企業(yè)）、直接載體（融資資產(chǎn)）以及一定時期內(nèi)形成的供應(yīng)鏈關(guān)系等共同構(gòu)成了影響供應(yīng)鏈金融信用風險的內(nèi)在動因；而其所處政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、自然環(huán)境，以及信息技術(shù)環(huán)境（行業(yè)電子商務(wù)發(fā)展水平）構(gòu)成了供應(yīng)鏈金融信用風險形成的外在動因。基于此，結(jié)合供應(yīng)鏈金融信用風險特征分析，提出供應(yīng)鏈金融信用風險系統(tǒng)分析框架，如圖1所示。（一）系統(tǒng)性風險因素。系統(tǒng)性風險是一種由整體環(huán)境因素所導致的不可分散風險，可能由單一風險事件誘發(fā)、因主體之間關(guān)聯(lián)關(guān)系而引發(fā)破壞性擴散效應(yīng)，對整個系統(tǒng)產(chǎn)生巨大的、全局性的沖擊。自然災(zāi)害、環(huán)境污染、政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境等外在系統(tǒng)性風險因素，對供應(yīng)鏈金融信用風險產(chǎn)生至關(guān)重要影響。自然災(zāi)害、環(huán)境污染經(jīng)常對涉及第一產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈上游企業(yè)造成不可抗力的危害，導致供應(yīng)鏈供求關(guān)系的劇烈變化、成本大幅波動，甚至引發(fā)整個供應(yīng)鏈無法預(yù)控的重大風險；國際政治環(huán)境惡化導致國際貿(mào)易摩擦頻發(fā)，宏觀經(jīng)濟波動以及產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整等，可能導致某一產(chǎn)業(yè)鏈失去競爭優(yōu)勢，誘發(fā)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)性信用風險。（二）電子商務(wù)環(huán)境因素。近年來電子商務(wù)在我國迅速發(fā)展，但行業(yè)應(yīng)用水平不夠均衡，主要反映在供應(yīng)鏈金融各參與主體所處的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)應(yīng)用環(huán)境，包括信息共享程度、網(wǎng)絡(luò)協(xié)同處理能力和信息化應(yīng)用水平等方面。信息共享程度反映了供應(yīng)鏈金融各利益相關(guān)方是否能夠通過電子商務(wù)協(xié)同平臺實現(xiàn)對信用信息的共享，它影響到各方能否及時、客觀、全面掌握相關(guān)信用狀況，進而制定和采取相應(yīng)信用風險應(yīng)對措施；網(wǎng)絡(luò)協(xié)同處理能力主要指供應(yīng)鏈金融各主體通過電子商務(wù)技術(shù)實現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同處理的能力，對提升信用風險管控效率、高效處理信用風險事件、緩釋信用風險后果影響十分關(guān)鍵；信息化應(yīng)用水平是指以ERP系統(tǒng)為代表的信息化應(yīng)用，是否提供了適用于供應(yīng)鏈管理需要的信息化手段，反映了供應(yīng)鏈金融信用風險管理是否具備現(xiàn)代化管理基礎(chǔ)。（三）核心企業(yè)信用風險因素。核心企業(yè)信用風險被認為是整個供應(yīng)鏈金融信用風險的“震中”，源自核心企業(yè)的信用風險極易通過供應(yīng)鏈關(guān)系傳導至上下游企業(yè)，進而導致整個供應(yīng)鏈乃至產(chǎn)業(yè)鏈金融信用風險放大，甚至誘發(fā)危機產(chǎn)生。從相關(guān)理論研究和業(yè)界實踐來看，將其作為供應(yīng)鏈金融信用風險的關(guān)鍵內(nèi)在要素，一般考察其所處行業(yè)地位、產(chǎn)品優(yōu)勢、基礎(chǔ)素質(zhì)、償債能力、盈利能力以及信用級別因素。當然，以上因素并非孤立分散的反映核心企業(yè)信用風險狀況，而是構(gòu)成系統(tǒng)性的有機整體，需要在此基礎(chǔ)上進行綜合評估，才能更為全面、準確地把握其信用風險。（四）融資企業(yè)信用風險因素。融資企業(yè)信用風險被認為是供應(yīng)鏈金融信用風險的“震源”，通常是供應(yīng)鏈金融信用風險產(chǎn)生的源頭，通過供應(yīng)鏈得以傳導放大，形成整體供應(yīng)鏈金融信用風險。關(guān)于供應(yīng)鏈金融融資企業(yè)信用風險分析，理論研究和業(yè)界實踐一般是在中小企業(yè)信用風險因素的基礎(chǔ)上，融入融資企業(yè)供應(yīng)鏈相關(guān)因素，可歸納為企業(yè)基礎(chǔ)素質(zhì)、融資企業(yè)地位、產(chǎn)品競爭力、盈利能力、償債能力、運營能力、發(fā)展（成長）能力、信用狀況等方面。同樣，以上方面從不同維度反映了影響融資企業(yè)信用風險的因素，割裂的關(guān)注某一方面都是有失偏頗的，需要系統(tǒng)性進行綜合評判。（五）供應(yīng)鏈關(guān)系因素。供應(yīng)鏈關(guān)系是供應(yīng)鏈各方一定時期內(nèi)在信息共享、風險分擔基礎(chǔ)上形成實現(xiàn)共贏發(fā)展的合作關(guān)系，在一定程度上還影響供應(yīng)鏈金融信用風險事件發(fā)生概率和處置后果。從理論研究和實踐探索來看，供應(yīng)鏈關(guān)系主要體現(xiàn)在反映供應(yīng)鏈相對競爭地位的供應(yīng)鏈競爭力、由供應(yīng)鏈各方之間約束關(guān)系（如長期合作契約）決定的關(guān)系強度、綜合反映供應(yīng)鏈上合作各方深層次潛在關(guān)系的關(guān)系質(zhì)量、合作時間以及合作頻率等方面，以上因素從供應(yīng)鏈金融信用風險傳導路徑的角度，反映了影響供應(yīng)鏈金融信用風險演化發(fā)展的內(nèi)在動因。（六）融資資產(chǎn)風險屬性融資資產(chǎn)風險屬性對供應(yīng)鏈金融信用風險規(guī)避、緩釋乃至違約損失產(chǎn)生直接影響。考察融資資產(chǎn)風險屬性是供應(yīng)鏈金融信用風險管理的基礎(chǔ)性工作。在供應(yīng)鏈金融信用風險評價研究中，學界與業(yè)界基本上都考慮了此因素，但不同行業(yè)融資資產(chǎn)風險屬性對其供應(yīng)鏈金融信用風險的影響存在較大差異，如在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融與汽車制造業(yè)供應(yīng)鏈金融中的融資資產(chǎn)質(zhì)押風險判然不同。一般的，通過考察資產(chǎn)價格穩(wěn)定性、融資資產(chǎn)保質(zhì)性和資產(chǎn)變現(xiàn)能力等因素，綜合評價融資資產(chǎn)對債務(wù)的保障風險。

[摘要]我國的經(jīng)濟已經(jīng)由過去的賣方市場進入買方市場，在以買方市場為主的競爭格局中，信用交易已成為企業(yè)獲取市場競爭力的必要手段和經(jīng)營方式。我國信用問題突出表現(xiàn)在企業(yè)與企業(yè)、企業(yè)與銀行之間貨款或貸款的拖欠，拖欠問題始終是困擾我國經(jīng)濟發(fā)展的一大頑癥。眾所周知，拖欠問題的背后反映的是信用風險問題，它源于外部環(huán)境和內(nèi)部管理兩個方面，其中內(nèi)部管理起決定作用。在企業(yè)內(nèi)部管理機制中，市場營銷、財務(wù)管理、信息管理和信用管理相互交叉，缺一不可，而信用管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的核心內(nèi)容。在市場經(jīng)濟發(fā)達國家中，信用管理被認為是企業(yè)的生命，沒有一個完善、有效的信用管理制度，企業(yè)將缺少足夠的市場競爭力，將失去防范信用風險的能力，最終將會被市場無情地淘汰。我國企業(yè)間帳款拖欠現(xiàn)象的產(chǎn)生，其根本原因是企業(yè)內(nèi)部管理機制不健全，缺少專門的信用風險管理制度。企業(yè)信用風險是銀行信用風險的源頭，有效防范信用風險必須首先加強企業(yè)信用管理。本文針對我國企業(yè)信用管理的現(xiàn)狀，提出了加強企業(yè)內(nèi)部信用風險管理，提高企業(yè)競爭能力的具體思路。

（正文）我國信用問題突出表現(xiàn)在企業(yè)與企業(yè)、企業(yè)與銀行之間貨款或貸款的拖欠，拖欠問題始終是困擾我國經(jīng)濟發(fā)展的一大頑癥。眾所周知，拖欠問題的背后反映的是信用風險問題，它源于外部環(huán)境和內(nèi)部管理兩個方面，其中內(nèi)部管理起決定作用。在企業(yè)內(nèi)部管理機制中，市場營銷、財務(wù)管理、信息管理和信用管理相互交叉，缺一不可，而信用管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的核心內(nèi)容。在市場經(jīng)濟發(fā)達國家中，信用管理被認為是企業(yè)的生命，沒有一個完善、有效的信用管理制度，企業(yè)將缺少足夠的市場競爭力，將失去防范信用風險的能力，最終將會被市場無情地淘汰。我國企業(yè)間帳款拖欠現(xiàn)象的產(chǎn)生，其根本原因是企業(yè)內(nèi)部管理機制不健全，缺少專門的信用風險管理制度。企業(yè)信用風險是銀行信用風險的源頭，有效防范信用風險必須首先加強企業(yè)信用管理。

一、企業(yè)信用管理的內(nèi)涵及意義

1．企業(yè)信用管理有狹義和廣義之分。廣義的信用管理是指企業(yè)為獲得他人提供的信用或授予他人信用而進行的管理活動。狹義的信用管理是指對企業(yè)的授信活動和援信決策進行的科學管理，其主要目的是提高競爭力、擴大市場占有份額。本文所說的企業(yè)信用管理主要是狹義的企業(yè)信用管理，也是傳統(tǒng)的企業(yè)信用管理。

企業(yè)信用管理是現(xiàn)代企業(yè)管理中最重要的組成部分，是企業(yè)管理學的一個重要分支。從企業(yè)管理職能的角度，企業(yè)信用管理是指通過制定信用管理政策，指導和協(xié)調(diào)內(nèi)部各部門的業(yè)務(wù)活動，對客戶信息進行收集和評估，對信用額度的授予、債權(quán)保障、應(yīng)收賬款回收等各交易環(huán)節(jié)進行全面監(jiān)督，以保障應(yīng)收賬款安全和及時回收的管理。企業(yè)信用管理的目的是對各種規(guī)模的企業(yè)，在力求達到企業(yè)銷售最大化的同時，將信用風險降至最低。

2．企業(yè)信用管理的意義。信用管理問題是影響企業(yè)競爭力的關(guān)鍵。在買方市場條件下，一個企業(yè)要在激烈的市場競爭中脫穎而出，除了加強商品質(zhì)量和價格競爭力以外，還有一個重要的方面就是要提高信用銷售（賒銷）的能力。也就是說，要更多地采用信用結(jié)算方式增強企業(yè)競爭力。與現(xiàn)匯結(jié)算方式相比，信用結(jié)算方式的優(yōu)勢顯而易見，購買方可以憑借自身良好的信用充當交易媒介先收貨后付款，從而大大提高購買方的購買能力和銷售商的營業(yè)額。在西方國家，所有商業(yè)貿(mào)易的90％都采用信用方式進行，只有不到10％的貿(mào)易采用現(xiàn)匯結(jié)算，信用結(jié)算方式已經(jīng)成為商品交易中的絕對主流。而在我國，由于企業(yè)信用的缺失和不足，企業(yè)問信用交易方式僅占所有交易的20％左右，現(xiàn)匯交易達到80％，落后的結(jié)算方式嚴重地阻礙了貿(mào)易的擴大和企業(yè)的發(fā)展，也使我國企業(yè)的競爭力大大減弱。很多國外廠商因為無法接受我國企業(yè)的現(xiàn)匯結(jié)算方式轉(zhuǎn)而去購買其他國家的產(chǎn)品，這樣的例子不勝枚舉。隨著經(jīng)濟全球化進程的加快，我國企業(yè)已處于和國外企業(yè)同臺競爭的環(huán)境中，而據(jù)上述分析，同樣規(guī)模的企業(yè)，西方企業(yè)的信用銷售能力是我們的4倍。如此大的差距，我們根本無力與國外企業(yè)競爭。我國企業(yè)必須大大提高賒銷比例，才能在銷售上與國外企業(yè)競爭。提高賒銷比例的前提是加強企業(yè)信用管理。

［摘要］中小型外貿(mào)企業(yè)在產(chǎn)品出口過程中由于企業(yè)本身認知與能力不足、出口產(chǎn)品自身的特點以及收匯方式等內(nèi)因，加之缺乏專門的信用評級機構(gòu)和相應(yīng)法律保障、風險管理體制存在缺陷等外因，導致其面臨諸多信用風險問題。應(yīng)構(gòu)建相應(yīng)的風險預(yù)警機制，通過事前預(yù)警與客戶信用風險和外匯風險預(yù)警，從而對出口信用風險進行判別、評價和控制。此外，還應(yīng)建立科學的征信體系，建立并完善出口信用中介機構(gòu)，并出臺相應(yīng)政策為中小型外貿(mào)企業(yè)發(fā)展提供資金支持。

［關(guān)鍵詞］中小型外貿(mào)企業(yè);出口信用;風險管理;機制構(gòu)建;征信體系

一、中小型外貿(mào)企業(yè)信用風險管理:概念及意義

(一)中小型外貿(mào)企業(yè)信用風險管理的內(nèi)涵

1．信用風險。眾所周知，“信用是一種借貸活動，是以償還為條件的價值運動的特殊形式”。它體現(xiàn)的是一種“借”和“貸”的關(guān)系，來源于貿(mào)易雙方交付的延遲性，即時間差。［1］而信用風險是一種可能性，即不遵守諾言的可能性，是買賣雙方由于一方違約而可能帶來的相關(guān)損失。目前我國中小型外貿(mào)企業(yè)面臨的信用問題中最為突出的就是商業(yè)信用的缺失。很多情況下貿(mào)易雙方在商品交易過程中僅憑彼此的信譽與信任進行交付，諸如賒賬、延期付款、預(yù)付定金等形式，時而會出現(xiàn)嚴重的失信問題。中小型外貿(mào)企業(yè)作為信用主體，在對外貿(mào)易活動中不得不承受信用風險所帶來的各種不利后果。2．外貿(mào)信用風險。外貿(mào)信用風險是企業(yè)在對外貿(mào)易活動中基于信用而提供商品或貨幣而債務(wù)人不能按期足額地償還債務(wù)的可能性。國際貿(mào)易具有特殊性，中小型外貿(mào)企業(yè)與外商發(fā)生貿(mào)易關(guān)系時，因國內(nèi)外諸多條件的限制，比如信息不對稱、資源利用的能力有限、新制度的安排等，使其不能很好地控制風險，而這一過程中風險卻是始終伴隨的。外貿(mào)信用風險嚴重威脅中小型外貿(mào)企業(yè)的生存和發(fā)展。3．外貿(mào)信用風險管理。外貿(mào)信用風險管理，指外貿(mào)企業(yè)對因信用關(guān)系而產(chǎn)生的對外貿(mào)易活動中的不確定性———信用風險進行管理，從風險管理的角度指導和協(xié)調(diào)內(nèi)部各部門的業(yè)務(wù)活動而實施的一整套業(yè)務(wù)方案、政策措施以及為此而建立的一整套組織制度。［2］主要是對客戶基本信息的搜集、債權(quán)的保障、信用的評估、應(yīng)收賬款的回收、信用額度的授予等等。采用相應(yīng)的手段來預(yù)測進而管理風險，是外貿(mào)信用風險管理的基本目標和重要職能。4．政府信用風險管理。政府信用風險管理一般包括政府如何建立信用風險的監(jiān)控機制、如何提高政府管理信用風險的能力以及整合資源的能力等。筆者把它分為三個階段:第一階段:簽約前。旨在通過對風險的類別進行辨識，并建立對外商資信調(diào)查和評估機制，從而對風險進行判斷和預(yù)測，盡可能減少風險發(fā)生的概率，使交易過程向良性方向發(fā)展。第二階段:簽約中。政府通過建立債權(quán)保障機制，幫助外貿(mào)企業(yè)增強信用能力、控制交易中的信用風險，在交易中期轉(zhuǎn)移可能出現(xiàn)的信用風險。第三階段:簽約后。政府對由于意外突發(fā)事件而產(chǎn)生的債務(wù)人不能按期償還債務(wù)的貨幣信用危機采取補救措施和保險手段，力促交易有序進行，并最大限度地保障債權(quán)人的權(quán)益和利益不受損害。

(二)中小型外貿(mào)企業(yè)信用風險管理的外延

［摘要］隨著金融租賃業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，如何有效識別、防范和控制承租企業(yè)信用風險，加強內(nèi)部信用風險管理，是金融租賃公司面臨的共同課題。

金融租賃公司引入外部評級機構(gòu)進行信用評級和信用風險管理有助于提高其信用風險識別和防范能力，提升自身核心競爭力。而信用評級機構(gòu)開展與金融租賃公司的合作，也可進一步拓展市場，增加信用信息數(shù)據(jù)的積累。二者合作的主要方式包括信用評級、盡職調(diào)查、管理咨詢以及信用方案設(shè)計等。

［關(guān)鍵詞］金融租賃；信用評級；合作

1金融租賃行業(yè)發(fā)展狀況及風險特點

融資租賃誕生于20世紀50年代初期的美國，目前，全球近15%的投資都通過融資租賃完成；在美國，融資租賃已經(jīng)成為僅次于銀行信貸的第二大金融工具，其租賃滲透率已超過30%，進入成熟期。而在中國，到20世紀80年代才引入融資租賃，融資租賃的滲透率一直較低。2007年3月1日，銀監(jiān)會頒布的《金融租賃公司管理辦法》正式實施。這一辦法的出臺，標志著銀行自1997年被強行退出租賃市場后重新獲得該牌照，工行、國開行、建行、交行、民生、招行等相繼成立了金融租賃公司。據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計，截至2008年11月，6家銀行租賃公司的平均注冊資本達到36億元，租賃資產(chǎn)規(guī)模約為460億元，只用了一年就大致占據(jù)了整個融資租賃市場業(yè)務(wù)的半壁江山。

融資租賃是一種特殊的金融業(yè)務(wù)，是一種將金融、貿(mào)易、工業(yè)結(jié)合起來，使用權(quán)與所有權(quán)分離，通過“融物”達到“融資”的交易，其法律實質(zhì)是出租人按承租人對租賃物與供貨人的選擇取得租賃物再出租給承租人。

[摘要]信用擔保是公認的高風險行業(yè)，提高專業(yè)化的信用風險管理能力，對于中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的健康持續(xù)發(fā)展和功能發(fā)揮至關(guān)重要。本文利用模糊數(shù)學理論，通過構(gòu)建中小企業(yè)信用擔保風險評價指標體系，對中小企業(yè)信用擔保風險進行模糊綜合評價。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；信用擔保；模糊綜合評價

一、中小企業(yè)信用擔保風險管理現(xiàn)狀與控制方法選擇

我國中小企業(yè)信用擔保實踐起步于1992年，經(jīng)過十多年的發(fā)展，中小企業(yè)信用擔保體系組建工作已基本完成，并初步發(fā)揮改善中小企業(yè)融資環(huán)境的作用。但由于發(fā)展時間短，我國的擔保業(yè)面臨著資金規(guī)模小、業(yè)務(wù)單一、業(yè)務(wù)程序不規(guī)范和風險防范不到位等諸多問題，而風險管理是最為核心的問題。由于對中小企業(yè)信用擔保風險水平認識不足，我國各地中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)在實際運行中都采取了相對保守的策略，擔保資金尚未有效利用，中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的中介功能尚未真正體現(xiàn)，能夠受到中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)支持和服務(wù)的中小企業(yè)還極其有限。在此背景下，有必要引入定量分析技術(shù)，精確度量擔保業(yè)務(wù)所面臨的風險，進而尋求在風險有效控制前提下適度的擔保規(guī)模，以實現(xiàn)業(yè)務(wù)拓展與風險控制之間的均衡。

信用擔保風險管理包括信用擔保風險評價與度量、決策、風險防范和控制，而對中小企業(yè)的信用風險評價是信用擔保風險管理的中心工作，是決定擔保機構(gòu)能否生存及有效運行的關(guān)鍵。本文對中小企業(yè)信用擔保風險的研究主要是針對信用風險評價，即擔保項目評審，而不是擔保機構(gòu)面臨的所有風險。

有關(guān)信用風險評價方法的研究在國內(nèi)處于起步階段，在國外卻處于成熟階段，涌現(xiàn)了KMV、CreditMetrics、Credit等眾多模型和方法，這些先進的評估理論和方法由于在國內(nèi)缺乏相應(yīng)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，難以進行廣泛的運用。遺傳規(guī)劃、貝葉斯網(wǎng)絡(luò)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等非線性方法在一定程度上可以提高評價的準確性并且解決了數(shù)據(jù)的非正態(tài)分布問題，但是這些方法在評估過程中的“暗箱”操作，使其不具有很高的可解釋性和可操作性。還有其他一些數(shù)學方法，如Z值破產(chǎn)模型、Chesser企業(yè)信用預(yù)測模型，由于引入的指標少且大多為財務(wù)指標，評價結(jié)果有一定的缺陷和局限性。因此需要尋求一種準確性高和可操作性強的評價方法，對信用擔保項目風險狀況進行評估。本文針對中小企業(yè)信用風險的特點，引入模糊綜合評判模型來對中小企業(yè)信用擔保風險進行量化分析。

摘要：近年來，我國商品市場中的信用缺失問題的嚴重性引起了社會的廣泛關(guān)注，從企業(yè)拖欠銀行貸款、經(jīng)營中弄虛作假、假冒偽劣等方面可以了解到商品市場中信用缺失的主要表現(xiàn)，我們從技術(shù)層面和制度層面等分析商品市場信用缺失的原因，才能提出了建立中國企業(yè)信用制度體系的政策建議。

關(guān)鍵詞：商品市場；信用缺失；企業(yè)信用制度體系

改革開放以后，中國傳統(tǒng)的采邑經(jīng)濟受到市場經(jīng)濟的沖擊而逐漸被破壞，代之以以社會化大生產(chǎn)為特征的市場經(jīng)濟，各種產(chǎn)品和包括人力資源在內(nèi)的生產(chǎn)要素的流動領(lǐng)域大大擴大了。人員流動范圍的擴大和流動更加頻繁，使得原有的身份信用不再能適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的需要，不斷地出現(xiàn)反映信用缺失問題的現(xiàn)象，事實上，中國經(jīng)濟的各個領(lǐng)域以及各個市場主體和公共部門都不同程度地存在信用問題，這些問題成為中國經(jīng)濟保持持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展的桎梏。

本文主要分析我國商品市場中的信用缺失問題。

一、我國商品市場中信用缺失問題的主要表現(xiàn)

商業(yè)信用是信用制度的基本內(nèi)容之一，我國目前的信用缺失首先表現(xiàn)在商業(yè)信用領(lǐng)域，概括起來，主要表現(xiàn)在下面兩個方面：

一、我國商品市場中信用缺失問題的主要表現(xiàn)

商業(yè)信用是信用制度的基本內(nèi)容之一，我國目前的信用缺失首先表現(xiàn)在商業(yè)信用領(lǐng)域，概括起來，主要表現(xiàn)在下面兩個方面：

1.大量存在經(jīng)濟活動主體之間相互拖欠貨款，貸款方拖欠銀行的貸款，經(jīng)濟活動主體偷、逃、騙稅的現(xiàn)象

中國企聯(lián)于2005年7月至2006年7月通過問卷、企業(yè)座談、實地調(diào)研等方式對513家企業(yè)的誠信建設(shè)情況進行了調(diào)查研究，針對調(diào)查研究的情況，提出了推動我國企業(yè)誠信建設(shè)的政策建議。調(diào)查顯示，企業(yè)受到多種失信行為的困擾，主要包括拖欠款、違約、侵權(quán)、虛假信息、制售假冒偽劣產(chǎn)品等。我國企業(yè)市場交易手段落后，由于信用條件不完善，造成企業(yè)信用交易手段受到限制，財務(wù)成本高。20世紀90年代我國商業(yè)票據(jù)結(jié)算量約相當于企業(yè)存款余額的11倍，而美國20世紀80年代中期就已經(jīng)是3300倍。此外，發(fā)達國家企業(yè)間的逾期應(yīng)收賬款發(fā)生額約占貿(mào)易總額的0.25%~0.5%，而我國高達5％以上。近年來，我國由于企業(yè)失信行為引發(fā)的社會問題呈現(xiàn)多發(fā)趨勢，發(fā)生數(shù)量大幅增加，影響較大有：歐典地板虛假宣傳案、齊齊哈爾第二制藥廠制假案、安徽華源制藥廠產(chǎn)品質(zhì)量案等。

2.經(jīng)營中弄虛作假行為猖獗，主要表現(xiàn)在：不法廠商制售假冒偽劣產(chǎn)品、質(zhì)量欺詐、商標侵權(quán)、專利侵權(quán)以及合同欺詐等

據(jù)中國消費者協(xié)會調(diào)查，1998年全國有68.45%的消費者受到過商業(yè)欺詐行為的侵害。概括起來，我國商業(yè)企業(yè)對消費者的欺詐行為主要表現(xiàn)為商業(yè)質(zhì)量欺騙、價格欺騙、服務(wù)方面的欺騙、商場在促銷活動中的欺騙、經(jīng)營方式的欺騙及企業(yè)形象和商場實力的不真實宣傳等方面。據(jù)統(tǒng)計，2003年前11個月，全系統(tǒng)共查處提供虛假文件騙取登記、虛假出資、虛報出資、抽逃出資的企業(yè)2.3萬家，吊銷違法企業(yè)營業(yè)執(zhí)照15.3萬家。查處無照經(jīng)營業(yè)額211萬戶次，取締無照經(jīng)營47萬戶，查處各類食品違法案件1.03萬件，制假售假案件24.24萬件、商業(yè)欺詐案件5159件。受理消費者申訴70.66萬件，查處侵害消費者權(quán)益案件15.45萬件，廣告違法案件6.88萬件，商標侵權(quán)案件2.87萬件，合同違法案件1.74萬件，其中合同欺詐案件3173件。

外貿(mào)企業(yè)客戶信用風險特征

下面筆者結(jié)合美國鄧白氏公司中國代表對我國外貿(mào)企業(yè)大量逾期應(yīng)收賬款問題的調(diào)查報告數(shù)據(jù),對我國外貿(mào)企業(yè)客戶信用風險的特征進行結(jié)構(gòu)分析,從更深層次上理解我國外貿(mào)企業(yè)客戶信用風險的現(xiàn)狀。

從來源結(jié)構(gòu)看,我國對外貿(mào)易客戶信用風險的來源以海外華人公司為主。從我國國際貿(mào)易拖欠案件所涉及的海外公司性質(zhì)看,我國的外貿(mào)信用風險主要是由海外華人客戶帶來的。筆者認為這些為數(shù)不多的海外華人,包括港、澳、臺地區(qū)的華人以及少數(shù)原籍中國大陸后來移居海外的華人具有與中國同族同種和語言相通的優(yōu)勢,他們對中國的國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境比較熟悉,了解到我國處于由計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)變過程中,各方面的管理仍不完善,存在著各種法律、管理漏洞,外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部的信用風險防范意識和信用風險管理能力薄弱。同時他們又抓住我國部分外貿(mào)企業(yè)領(lǐng)導存在著的一定急功近利和或多或少的崇洋媚外的心態(tài),使得部分海外華人進口商可以肆意拖欠我國外貿(mào)企業(yè)貨款,或詐騙屢屢得手,詐騙成功率要高于一般外國進口商。

從起因結(jié)構(gòu)看,我國對外貿(mào)易客戶信用風險的直接起因以惡意欺詐為主。具體結(jié)構(gòu)為:有意欺詐的拖欠款占60%;產(chǎn)品質(zhì)量、數(shù)量或交貨期有爭議的占25%;屬于我方外貿(mào)企業(yè)交易嚴重失當及管理失誤的占15%;交易人員私下默契臺底交易占2.5%;其他性質(zhì)占2.5%。我國對外貿(mào)易的過半貨款拖欠是由客戶的惡意欺詐引起,而非人們通常理解的主要是由諸如產(chǎn)品質(zhì)量或貨期等貿(mào)易糾紛引起。

從外貿(mào)企業(yè)性質(zhì)結(jié)構(gòu)看,我國對外貿(mào)易客戶信用風險導致的國際拖欠所涉及的企業(yè)以國內(nèi)的全資中資企業(yè)為主體。具體結(jié)構(gòu)為:80%來自國內(nèi)的企業(yè),其中的50%為國有外貿(mào)企業(yè),30%為私營外貿(mào)企業(yè);另外20%來自三資企業(yè)。從企業(yè)結(jié)構(gòu)中,我們可以明顯了解到我國外資外貿(mào)企業(yè)的信用風險管理意識和水平相對要優(yōu)于中資的外貿(mào)企業(yè)。

從客戶新舊特征看,過半數(shù)的國際貨款拖欠由老客戶造成。根據(jù)鄧白氏國際(上海)信息咨詢公司1997年度受理的我國398件國際應(yīng)收賬款追討案件的統(tǒng)計顯示,其中的200個案件是由老客戶產(chǎn)生的,而非人們通常理解的國際貨款拖欠主要由資信不良的新客戶造成。

外貿(mào)企業(yè)客戶信用風險特征

下面筆者結(jié)合美國鄧白氏公司中國代表對我國外貿(mào)企業(yè)大量逾期應(yīng)收賬款問題的調(diào)查報告數(shù)據(jù),對我國外貿(mào)企業(yè)客戶信用風險的特征進行結(jié)構(gòu)分析,從更深層次上理解我國外貿(mào)企業(yè)客戶信用風險的現(xiàn)狀。

從來源結(jié)構(gòu)看,我國對外貿(mào)易客戶信用風險的來源以海外華人公司為主。從我國國際貿(mào)易拖欠案件所涉及的海外公司性質(zhì)看,我國的外貿(mào)信用風險主要是由海外華人客戶帶來的。筆者認為這些為數(shù)不多的海外華人,包括港、澳、臺地區(qū)的華人以及少數(shù)原籍中國大陸后來移居海外的華人具有與中國同族同種和語言相通的優(yōu)勢,他們對中國的國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境比較熟悉,了解到我國處于由計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)變過程中,各方面的管理仍不完善,存在著各種法律、管理漏洞,外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部的信用風險防范意識和信用風險管理能力薄弱。同時他們又抓住我國部分外貿(mào)企業(yè)領(lǐng)導存在著的一定急功近利和或多或少的崇洋媚外的心態(tài),使得部分海外華人進口商可以肆意拖欠我國外貿(mào)企業(yè)貨款,或詐騙屢屢得手,詐騙成功率要高于一般外國進口商。

從起因結(jié)構(gòu)看,我國對外貿(mào)易客戶信用風險的直接起因以惡意欺詐為主。具體結(jié)構(gòu)為:有意欺詐的拖欠款占60%;產(chǎn)品質(zhì)量、數(shù)量或交貨期有爭議的占25%;屬于我方外貿(mào)企業(yè)交易嚴重失當及管理失誤的占15%;交易人員私下默契臺底交易占2.5%;其他性質(zhì)占2.5%。我國對外貿(mào)易的過半貨款拖欠是由客戶的惡意欺詐引起,而非人們通常理解的主要是由諸如產(chǎn)品質(zhì)量或貨期等貿(mào)易糾紛引起。

從外貿(mào)企業(yè)性質(zhì)結(jié)構(gòu)看,我國對外貿(mào)易客戶信用風險導致的國際拖欠所涉及的企業(yè)以國內(nèi)的全資中資企業(yè)為主體。具體結(jié)構(gòu)為:80%來自國內(nèi)的企業(yè),其中的50%為國有外貿(mào)企業(yè),30%為私營外貿(mào)企業(yè);另外20%來自三資企業(yè)。從企業(yè)結(jié)構(gòu)中,我們可以明顯了解到我國外資外貿(mào)企業(yè)的信用風險管理意識和水平相對要優(yōu)于中資的外貿(mào)企業(yè)。

從客戶新舊特征看,過半數(shù)的國際貨款拖欠由老客戶造成。根據(jù)鄧白氏國際(上海)信息咨詢公司1997年度受理的我國398件國際應(yīng)收賬款追討案件的統(tǒng)計顯示,其中的200個案件是由老客戶產(chǎn)生的,而非人們通常理解的國際貨款拖欠主要由資信不良的新客戶造成。