導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融風(fēng)暴論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

馬來西亞總理馬哈蒂爾說：我們花了40年建立起的經(jīng)濟(jì)體系，就被這個(gè)帶有很多錢的一下子給搞垮了。

這個(gè)帶有很多錢的就是喬治·索羅斯，以他量子基金為首的國際投機(jī)者從5月開始對泰銖發(fā)動(dòng)了攻擊。并了這個(gè)多米諾骨牌。

泰銖、印尼盾、馬來西亞元、菲律賓比索兌美元匯價(jià)狂跌；新加坡、韓國、臺灣等亞洲三小龍也難逃此劫。

剛剛回歸的香港也經(jīng)歷了前所未有的沖擊；

紐約道·瓊斯指數(shù)、倫敦和東京的大型股市也不可避免地卷入這一泥潭。

這場空前的金融危機(jī)來勢之猛、涉及之廣令全球?yàn)橹痼@！

在此，我們特推出這一系列，以饗讀者?！幷?/p>

索羅斯血洗東南亞

小劉在某外企任職，因業(yè)務(wù)關(guān)系，經(jīng)常往來于泰中之間，可是7月的一個(gè)星期三的早晨，他發(fā)現(xiàn)自己著實(shí)賺了一筆———1美元兌換的泰銖?fù)蝗蛔兌嗔恕Ｏ±锖康乃€以為是銀行的小姐弄錯(cuò)了。事實(shí)上，泰國人的國際購買能力在這一天銳減16．7％，一場規(guī)模空前的金融風(fēng)暴正登灘東南亞。

1997年1月份，以喬治·索羅斯為首的國際投機(jī)商開始對覬覦已久的東南亞金融市場發(fā)動(dòng)攻擊，開始拋售泰銖，買進(jìn)美元。泰銖直線下跌。其目的很明確：

攪亂東南亞金融市場，以圖混水摸魚，狠撈一筆。而東南亞一些國家房地產(chǎn)、外匯儲備、金融市場管理的混亂與失控，給投機(jī)者提供了千載難逢的機(jī)會(huì)。吃柿子挑軟的拿，索羅斯的如意算盤是：先從最不堪一擊的泰國、印度尼西亞、馬來西亞入手，進(jìn)而攪亂亞洲“四小龍”新加坡、韓國、中國臺灣，最后攻占香港，以圖造成他們無堅(jiān)不摧的印象，擊潰市場信心，引發(fā)“群羊”心理。索羅斯認(rèn)為，只要擊垮一個(gè)國家的金融市場，其它國家就不可避免一個(gè)接著一個(gè)倒下，這就是所謂的“多米諾骨牌”效應(yīng)。

泰國，成了首當(dāng)其沖的目標(biāo)。

5月份，國際貨幣投機(jī)商開始大舉沽售泰銖，兌美元匯率大幅下跌。面對投機(jī)商氣勢洶洶的進(jìn)攻，泰國央行與新加坡央行聯(lián)手入市，三管齊下，企圖捍衛(wèi)泰銖陣地，他們動(dòng)用了120億美元吸納泰銖；禁止本地銀行拆借泰銖給離岸投機(jī)者；大幅提高息率，一番短兵相接之后，泰銖的地位暫時(shí)性保住了。

對此，國際貨幣投機(jī)商進(jìn)行了強(qiáng)有力的反擊，他們的招數(shù)只有一個(gè)：籌集資金，狠拋泰銖。索羅斯開始節(jié)節(jié)挺進(jìn)。與此同時(shí)，泰銖貶值的浪潮一浪接著一浪，泰銖兌換美元的匯率屢創(chuàng)新低。泰政府臨陣換將，原財(cái)政部長庵雷·威拉旺被迫交出帥印，泰政府此舉，猶如在波濤洶涌的湖面投下一顆重磅炸彈，菲律賓成了受害者，比索匯率開始大幅起落。

庵雷·威拉旺的黯然而去卻未能阻止泰銖的節(jié)節(jié)失利。6月份，投機(jī)商開始出售美國國債，籌集資金，再度向泰銖發(fā)起致命一擊。泰央行奮起還擊。其時(shí)，人心惶惶，人人自危，在太平盛世掩蓋下的各種弊端一一暴露出來。為了穩(wěn)定軍心，6月30日，泰國總理差厄利發(fā)表電視講話：“我再次重申，泰銖不會(huì)貶值，我們將讓那些投機(jī)分子血本無歸。”發(fā)誓歸發(fā)誓，偏偏其金融市場像個(gè)扶不起的阿斗。此時(shí)的泰國央行已彈盡糧絕，僅有的300億美元的外匯儲備早已花光。就在泰總理講話兩天之后，泰國央行被迫宣布實(shí)行浮動(dòng)匯率制，放棄長達(dá)13年之久的泰銖與美元掛鉤的匯率制。當(dāng)天，泰銖重挫20％，7月29日，泰國央行行長倫差·馬拉甲宣布辭職，8月5日，泰央行決定關(guān)閉42家金融機(jī)構(gòu)，至此，泰銖終于失守。

與此同時(shí)，菲律賓比索的軟弱可欺使它成為投機(jī)商的另一狙擊目標(biāo)，菲央行曾嘗試一周之內(nèi)4次加息，并宣布擴(kuò)寬比索兌換美元匯率的上落波幅，竭力對抗索羅斯。但大勢已去，無力回天。7月11日，菲央行宣布允許菲律賓比索在更闊的幅度內(nèi)波動(dòng)，一時(shí)間，比索貶值慘不忍睹，實(shí)際上，這標(biāo)志著比索保衛(wèi)戰(zhàn)的全面失守。

就像一個(gè)癮君子，此時(shí)的索羅斯顯然并未心滿意足，他們四下出動(dòng)，尋找可捕獵的下一個(gè)目標(biāo)，馬來西亞、印度尼西亞進(jìn)入了他的視線之內(nèi)。

馬來西亞央行企圖拉高沽空馬來西亞林吉特的成本來阻止投機(jī)商的興風(fēng)作浪，印度尼西亞也入市支持印尼盾。但終擋不住投機(jī)商強(qiáng)有力的進(jìn)攻，馬幣、印尼幣對美元兌換比價(jià)一低再低。

鄰國陣地的失守開始波及一向有“避難貨幣”之稱的新加坡貨幣。唇亡齒寒，盡管新加坡也采取了諸如拉高利率等措施，城門失火，殃及池魚，新加坡元兌美元的匯率還是持續(xù)下跌。

在索羅斯的強(qiáng)硬態(tài)勢下，各國政府均感力不從心，已紛紛放棄了捍衛(wèi)行動(dòng)，開始屈服，一副任打不還手的樣子。任由本國貨幣在市場中沉沉浮浮，另一方面，國際貨幣投機(jī)商更是有恃無恐，在東南亞金融市場上呼風(fēng)喚雨，橫行一時(shí)。

東南亞貨幣狙擊戰(zhàn)弄得人人自危，各國金融當(dāng)局使盡渾身解數(shù)以免掉入這一泥潭之中，就連在此次風(fēng)潮中一直作壁上觀的美國也開始表態(tài)，美聯(lián)邦儲備委員會(huì)主席格林斯潘說，他特別“感到不安的是”這場危機(jī)在很大程度上由一個(gè)國家涉及到另一個(gè)國家，美國愿意幫助“受這次波動(dòng)影響的國家”。

國際投機(jī)商咄咄逼人的氣焰已使得國際社會(huì)對集體應(yīng)付貨幣危機(jī)的認(rèn)識正在加深。7月25日，中國、澳大利亞、日本、中國香港特區(qū)、印度尼西亞、韓國、馬來西亞、新西蘭等亞太地區(qū)11個(gè)國家和地區(qū)的中央銀行和金融管理局高層代表在上海開會(huì)，會(huì)議結(jié)束后發(fā)出的聲明表示，一個(gè)穩(wěn)定的貨幣市場是非常重要的，亞太各國將與國際貨幣基金組織共同研究，對有關(guān)國家提供新援助的措施協(xié)助成員國在必要時(shí)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)調(diào)整，這個(gè)消息對東南亞各國來說，至少讓他們覺得在自己與國際貨幣炒家進(jìn)行殊死搏斗時(shí)不再顯得那么孤單。

8月5日，危機(jī)重重的泰國，同意接受國際貨幣基金組織附帶苛刻條件的備用貸款計(jì)劃及一攬子措施。8月11日，為拯救資金短缺的泰國，由國際貨幣基金組織主持，世界十幾個(gè)國家和地區(qū)的中央銀行行長在日本東京舉行會(huì)議，國際貨幣基金組織和亞洲的一些國家和地區(qū)承諾分擔(dān)為泰國提供總共160億美元（后增至167億美元）的融資款計(jì)劃，其中中國和中國香港都各自承諾向泰國借出10億美元的貸款。8月21日，國際清算銀行（BIS）宣布給予泰國總值33億美元的臨時(shí)貸款，以協(xié)助它渡過難關(guān)。

就在東南亞各國四處求援、積極謀劃之時(shí)，國際投機(jī)商卻銷聲匿跡，突然不再攻擊。8月20日，東南亞各國貨幣匯率暫時(shí)回穩(wěn)，東南亞各國人們均大大喘了口氣：好了，風(fēng)暴終于過去了！

就像暴風(fēng)雨前夕的寧靜，平靜的外表下孕育著一片殺機(jī)，東鄰各國顯然歡樂還為時(shí)過早，新一輪的“狂風(fēng)暴雨”只是在等待一個(gè)合適的機(jī)會(huì)而已，令人無奈的是，這種寧靜僅僅持續(xù)了幾天；東鄰各國還沒來得及揩揩身上的血跡。8月底，又一輪令人目瞪口呆的跌勢瞬間而至。這一次，卻把東盟成員文萊也拉下了水。

至此，索羅斯一副得勢不饒人的架勢，剩勇追窮寇，再度集中火力掃蕩東南亞。進(jìn)入9月份，這場風(fēng)暴持續(xù)肆虐已進(jìn)入第三個(gè)月，外匯市場的頹勢仍在繼續(xù)。東南亞各國經(jīng)濟(jì)狀況繼續(xù)惡化。10月19日，泰國財(cái)政部長他農(nóng)·比達(dá)亞也滿腹惆悵卸任而去。

直到11月上旬，這場對東南亞來說噩夢一般的4個(gè)多月的黑色風(fēng)暴才漸趨平靜。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，這場動(dòng)蕩已告一段落。但對東南亞，特別是身處震源的泰國來說，彈冠可以，相慶卻已苦澀難提。

無可奈何花落去

在這場危機(jī)中，受害最慘的恐怕非泰國莫屬，猛烈的金融風(fēng)暴把這個(gè)國家一下子砸到了谷底。而在此以前，泰國以亞洲“四小龍”之一的形象令人神馳目暈，一個(gè)小業(yè)主回憶說：“好像我們挺有錢，以至于每個(gè)人都著手準(zhǔn)備去買奔馳。”他們熱衷于海濱別墅，瑞士歐米茄、法國XO、德國奔馳、日本松下。像美國人一樣，他們每年也瀟灑地安排去歐洲旅行；孩子送到私立學(xué)?！?dāng)你在曼谷郊外碰見一個(gè)鄉(xiāng)下主婦，甚至街頭叫賣的小販，說不定就是股票大軍的一員；“錢來得太容易了”，那時(shí)候，他們會(huì)以這么一種調(diào)侃的語氣說正準(zhǔn)備去歐洲旅行?？墒乾F(xiàn)在，泰國人目瞪口呆地瞧著索羅斯之流從他們手里搶走原本屬于他們的一切；家庭轎車被警察拖走、失業(yè)開始困擾自己、浪漫的歐洲之旅只好取消，孩子也只好轉(zhuǎn)到便宜的公立學(xué)?！R來西亞總理馬哈蒂爾說：“這個(gè)家伙（指索羅斯）來到我們的國家，一夜之間，使我們?nèi)珖嗣袷畮啄甑膴^斗化為烏有?！?/p>

篇2

關(guān)鍵詞:次貸危機(jī)；金融風(fēng)波；宏觀調(diào)控

2007年4月，美國新世紀(jì)金融公司申請破產(chǎn)，標(biāo)志著次貸危機(jī)正式爆發(fā)。一年來這場危機(jī)的影響愈演愈烈，形成一種“蝴蝶”效應(yīng)，引發(fā)了國際金融風(fēng)波，導(dǎo)致全球鬧股災(zāi)。次貸危機(jī)造成美國的壞賬是4600億美元，由于美國把壞賬證券化，經(jīng)過金融機(jī)構(gòu)的炒作，現(xiàn)在擴(kuò)展到全球，波及到許多國家的金融機(jī)構(gòu)和銀行，估計(jì)最終損失要達(dá)到1.2萬億美元，其損失和危害正在逐步顯露。這件事遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束，預(yù)計(jì)美國次貸危機(jī)對全球的影響將持續(xù)到2008年10月末或年末，才能最終見底。美國一打“噴嚏”，全世界都跟著“感冒”，這就是金融國際化和經(jīng)濟(jì)全球化帶來的傳感效應(yīng)。

一、美國次級貸款的內(nèi)容和特點(diǎn)

次級房產(chǎn)貸款簡稱次貸，是一種房地產(chǎn)抵押的按揭貸款。美國的房地產(chǎn)抵押貸款分為三級市場，第一級是優(yōu)級房貸市場，第二級是次優(yōu)級房貸市場，第三級是次級貸款市場。次貸政策對中低收入的購房者很有誘惑力，因?yàn)樗邆淞巳齻€(gè)特點(diǎn)：一是次貸低首付，有的次貸甚至沒有首付，這對中低收入者特別具有吸引力。一般的按揭貸款都要有首付，大概占總額的20%—40%，而次級貸款的低首付特點(diǎn)則激起了人們的購房欲望。二是次貸期限長，有的20年還本息，還款周期長使貸款者壓力小。三是次貸利息前低后高，即前2年是低息，后18年是高息，越到接近20年的時(shí)候利息越高。這三個(gè)特點(diǎn)使得中低收入者踴躍貸款購房，房地產(chǎn)價(jià)格漲得很快，一套豪宅最高達(dá)到幾百萬美元以上。

美國開辦次級貸款的初衷是好的，旨在解決中低收入者買房難問題。這項(xiàng)措施啟動(dòng)后，美國的私人住房率提升了6個(gè)百分點(diǎn)，為1000萬中低收入者解決了住房問題。在美國，孩子18歲以后基本自立了，剩下父母構(gòu)成了家庭的小型化。次級貸款政策迎合了美國人的生活習(xí)慣，并較好地滿足了美國人的購房欲望。但市場經(jīng)濟(jì)的供求規(guī)律是不可違背的，次貸刺激了房市，也毀了房市。因?yàn)楫?dāng)時(shí)美國的房地產(chǎn)價(jià)格暴漲，信貸雙方都有一個(gè)心理底線，即最后實(shí)在不行就賣房子還貸款，反正也賠不上，結(jié)果恰恰就在這里面出了問題，房價(jià)連跌了40%，房地產(chǎn)市場因此潰不成軍，終于爆發(fā)了次貸危機(jī)。

二、誘發(fā)次貸危機(jī)的原因

從根本上講，次貸危機(jī)是金融炒作的結(jié)果。美國金融是全球一體化的龍頭，很多銀行都在發(fā)行貸款證券（英文縮寫是MBS），形成債務(wù)后再賣債券（英文縮寫是CDO），經(jīng)過金融機(jī)構(gòu)的炒作，波及到全球形成了一個(gè)債務(wù)鏈，債務(wù)鏈一斷，便產(chǎn)生一種多米諾骨牌式的連鎖效應(yīng)，造成了全球性的金融風(fēng)波。探求原因，主要是三個(gè)因素集合造成的。

（一）宏觀調(diào)控力度不當(dāng)。美聯(lián)儲為了有效調(diào)控經(jīng)濟(jì)，格林斯潘首先是在2003年之前多次降息，從5%降到1%。降息使貸款成本下降，誘使很多人靠次貸買房，促成了房地產(chǎn)“泡沫”。而后美聯(lián)儲為了治理通貨膨脹，又連續(xù)13次調(diào)高了存貸款利息，到2006年初由最初的1%調(diào)到了5.3%。因?yàn)槔⒏吡?，還貸的成本也就高了，本金滾利息，越滾越大，加重了還貸者的壓力。美聯(lián)儲主導(dǎo)貸款利息前降后升的“U”型走勢種下了禍根，致使很多人次貸低息買房，而后又高息還款難，最終引發(fā)了危機(jī)。

（二）房地產(chǎn)市場失衡。美國房地產(chǎn)從2006年開始降溫，“泡沫”破裂后，房地產(chǎn)價(jià)格大跌，原來售價(jià)100萬美元的房子，現(xiàn)在只能賣到60萬美元左右，出現(xiàn)了房地產(chǎn)全面縮水和下跌的局面。這使最終指望賣房子還貸款的人始料不及，房價(jià)下跌到賣房子也還不上貸款的地步，次貸危機(jī)終于浮出了水面，引發(fā)了金融風(fēng)波。

（三）金融機(jī)構(gòu)推波助瀾。金融機(jī)構(gòu)為了追求利益最大化，便競相炒作房地產(chǎn)貸款的證券和債券，炒來炒去，炒得擴(kuò)大化了，波及到全球，把很多國家和銀行都卷了進(jìn)去，從而引發(fā)世界性的金融波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)。

美國次貸危機(jī)是歷史的巧合。現(xiàn)在設(shè)想：如果美聯(lián)儲當(dāng)年不加息，貸款的利息也就不會(huì)這么高；如果美國的房地產(chǎn)價(jià)格還在漲，房主還貸就不會(huì)出問題；如果只是單純?yōu)榱舜碳し抠J，沒有證券商、銀行家從中炒作金融衍生品，也就不會(huì)引發(fā)全球的金融危機(jī)。而現(xiàn)實(shí)的結(jié)果恰恰是這三個(gè)問題匯集在一起“交叉感染”，其結(jié)果必然引發(fā)美國的次貸危機(jī)。事出有因，絕非偶然，偶然寓于必然之中，這就是歷史的辯證法。

三、次貸危機(jī)的后果和危害

美國的次貸危機(jī)就像計(jì)算機(jī)病毒一樣，馬上蔓延到全球金融系統(tǒng)的各個(gè)角落，帶來了全球性的諸多問題，包括現(xiàn)在的股災(zāi)和金融風(fēng)波。

（一）次貸危機(jī)引發(fā)美元貶值。美國處于世界霸主地位，小布什希望美元貶值，貶值后會(huì)刺激外貿(mào)出口，降低進(jìn)口，減少美國的外貿(mào)逆差，這是他的基本立足點(diǎn)。美元貶值以后，美國可以多印美鈔向全球輸送通貨膨脹，歐盟、日本、俄羅斯、中國都出現(xiàn)了反應(yīng)，物價(jià)上漲、經(jīng)濟(jì)放緩。比如人民幣升值的問題，美元和人民幣的匯率從2005年7月21日晚上19:00開始升值，到目前已累計(jì)升值了18.2%，匯率已突破7元的大關(guān)。到2008年年末，人民幣與美元的比率將升到6.6元，接著繼續(xù)再升到5元，2020年最后升到4元左右。人民幣升值的另一個(gè)原因是壓縮出口、增加進(jìn)口，降低外貿(mào)順差和外匯儲備。美國打壓人民幣升值意在減少它的外貿(mào)逆差，內(nèi)外的原因兼有，就像“天平”的兩端，一端是美元貶值，另一端人民幣就要升值，這是一個(gè)聯(lián)動(dòng)的過程。美元貶值帶動(dòng)人民幣的升值加快，為全球輸送通貨膨脹，現(xiàn)在俄羅斯的物價(jià)漲得也很厲害，歐盟、日本、新加坡、韓國也都受到影響，物價(jià)都在上漲。所以，面對物價(jià)上漲，中央提出“兩個(gè)防止”，加大宏觀調(diào)控力度，利用財(cái)政、稅收、貨幣政策等多種經(jīng)濟(jì)杠桿調(diào)控物價(jià)和股市，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，大力推進(jìn)節(jié)能減排，確保經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。

（二）次貸危機(jī)引發(fā)石油價(jià)格上漲。美元貶值之后，美國、紐約和倫敦的期貨石油價(jià)格最高接近每桶150美元（七桶為1噸），一噸是1000美元左右，折合人民幣6800元左右。石油是全球的軟黃金，經(jīng)濟(jì)高速發(fā)達(dá)之后，石油更是經(jīng)濟(jì)血脈。目前，我國每年石油的消耗量是2.7億噸，僅次于美國，是世界第二大石油消耗國。如果石油漲價(jià)，會(huì)引發(fā)我國很多產(chǎn)品漲價(jià)，中國的物價(jià)就會(huì)形成“井噴”效應(yīng)。現(xiàn)在中石化、中石油天天向發(fā)改委反映，我國一半的石油靠進(jìn)口，如果石油不漲價(jià)，就會(huì)出現(xiàn)倒掛和虧損，發(fā)改委只好讓財(cái)政給其補(bǔ)貼120億元，讓其別漲價(jià)。2007年我國物價(jià)上漲，工業(yè)品是石油領(lǐng)頭漲，副食品是豬肉領(lǐng)頭漲。由于我國壟斷產(chǎn)業(yè)太多，資源管理不到位，產(chǎn)品成本降不下來，電力、石油、煤碳等資源性的行業(yè)都提出要求漲價(jià)，但老百姓又怕漲價(jià)，這使國家發(fā)改委一手托兩家，處在兩難的選擇中，即一手托企業(yè)要漲價(jià)，一手托民眾怕漲價(jià)。若經(jīng)濟(jì)問題弄不好，則會(huì)引發(fā)社會(huì)問題和政治問題，影響社會(huì)的穩(wěn)定與和諧。

（三）次貸危機(jī)引發(fā)很多國家經(jīng)濟(jì)減速。由于美元貶值，石油漲價(jià)，美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展開始減速。2007年美國GDP增長率為2.2％，比2006年下降了1個(gè)百分點(diǎn)；2008年第一季度GDP增長率為0.4％，第二季度預(yù)計(jì)只有1％，預(yù)計(jì)2008年全年美國GDP增長率為1.5％左右，最悲觀的是高盛公司預(yù)測只有0.8％。美國、日本、歐盟被稱為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“三大引擎”，現(xiàn)在都在減速，而金磚四國（中國、印度、俄羅斯、巴西）正在崛起，將引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新潮流。

四、全球金融系統(tǒng)的新特征

通過分析美國次貸危機(jī)和全球的金融風(fēng)波，發(fā)現(xiàn)世界金融系統(tǒng)出現(xiàn)了很多新的特征，需要我們?nèi)パ芯亢桶盐铡?/p>

（一）金融系統(tǒng)的整體性。世界經(jīng)濟(jì)全球化首先表現(xiàn)為貨幣的國際化和金融系統(tǒng)的一體化?，F(xiàn)在看，全球的金融系統(tǒng)是連為一體的，已經(jīng)形成一個(gè)聯(lián)動(dòng)互補(bǔ)的新格局，一個(gè)地方出問題，馬上會(huì)引起連鎖反應(yīng)。這需要我們整體把握金融系統(tǒng)的形勢和走向，不要孤立地片面地看待經(jīng)濟(jì)問題。

（二）金融資本的流動(dòng)性。全球的金融資本近100萬億美元，西方發(fā)達(dá)國家資本過剩，大概有8萬億美元的流動(dòng)資本掌握在一些金融大鱷的手里，在世界各地尋找機(jī)會(huì)進(jìn)行投機(jī)炒作。其中，有一個(gè)金融大鱷叫索羅斯，他的手里有上千億美金的“熱”錢，1997年，他看到亞洲的金融市場剛開放并很脆弱，便到泰國的金融市場攪動(dòng)一番后抽資脫逃，致使泰銖當(dāng)天貶值，并引發(fā)了整個(gè)東南亞的金融風(fēng)險(xiǎn)，中國的香港也深受其害。國際游資多了以后就會(huì)到處竄，像老鼠一樣哪有窟窿就往哪里鉆，所以金融系統(tǒng)開放后要更加注意安全性?，F(xiàn)在看，幾次大的金融危機(jī)都是國際游資投機(jī)形成的。比如1997年泰銖貶值引發(fā)的東南亞金融風(fēng)險(xiǎn)，1998年俄羅斯的金融危機(jī)，1999年巴西的金融風(fēng)波等，都是國際游資的流動(dòng)帶來的后果。在我國，這些國際游資基本上會(huì)炒四個(gè)“市”，都很有規(guī)律。第一步是炒期貨市場，通過賭博抬價(jià)，把國家的物價(jià)系統(tǒng)搞亂；第二步是炒股票市場，把股市烘起來，出現(xiàn)股市“泡沫”，到高位之后再抽資逃跑，套住的是中國的股民散戶；第三步是炒房地產(chǎn)市場，形成房地產(chǎn)“泡沫”后再抽逃；還有一些高手進(jìn)行第四步，即炒外匯市場，在匯率浮動(dòng)中掙錢。這些金融大鱷在期市、股市、房市和匯市這“四市”上做文章，投機(jī)炒作到一定程度，把老百姓和股民的錢換成美元揣走了，留下的是金融災(zāi)難，這已成為一種定式和基本規(guī)律。

（三）金融體系的脆弱性。某個(gè)環(huán)節(jié)有了風(fēng)吹草動(dòng)，馬上形成一種“蝴蝶”效應(yīng)，整個(gè)金融系統(tǒng)就會(huì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，因?yàn)樗且惑w化和全球化的，這種大趨勢無法遏制。雖然次貸危機(jī)本身僅僅幾千億美元，但全球都受影響。我國的股市離美國很遠(yuǎn)，但也受到了波及。股民是炒信心、炒預(yù)期，如果信心和預(yù)期都沒了，股市也就跌慘了?，F(xiàn)在看，這次次貸危機(jī)迅速蔓延，形成一種災(zāi)難，就是由全球金融系統(tǒng)的脆弱性和敏感性帶來的。

（四）金融波動(dòng)的周期性。金融系統(tǒng)的運(yùn)行具有周期性，只有認(rèn)真了解和把握，才能未雨綢繆，駕馭金融形勢的變化。從學(xué)習(xí)馬克思的《資本論》開始，我們就知道資本主義有經(jīng)濟(jì)危機(jī)，危機(jī)時(shí)會(huì)出現(xiàn)牛奶過剩倒到海里、產(chǎn)品積壓賣不動(dòng)、工廠倒閉、工人失業(yè)和物價(jià)飛漲等現(xiàn)象，這是那個(gè)年代初級階段的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，是一種生產(chǎn)過剩型的危機(jī)，這是即時(shí)危機(jī)的基本特征。經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)全球化和資本國際化，無論哪個(gè)國家、哪個(gè)地方發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)，首先表現(xiàn)為金融危機(jī)，所以金融的安全性至關(guān)重要。由過去的生產(chǎn)過剩型危機(jī)轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谖C(jī)，這是世界資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的新規(guī)律。我國改革開放30年，也出現(xiàn)了一些周期性的規(guī)律，比如經(jīng)濟(jì)過熱，基本上是8－10年出現(xiàn)一次。1982-1984年，我國出現(xiàn)第一次經(jīng)濟(jì)過熱，進(jìn)行了治理整頓；1994年，出現(xiàn)第二次經(jīng)濟(jì)過熱，進(jìn)行了第二次治理整頓；2006年末，出現(xiàn)第三次經(jīng)濟(jì)過熱。我國股市也呈周期性變化，基本上是五“熊”三“?！?，股票行情是“橫有多長、豎有多高”，這些都是辨證的?，F(xiàn)在需要我們掌握的是周期性，準(zhǔn)確把握經(jīng)濟(jì)走向和規(guī)律，從而做到未雨綢繆，提高駕馭市場經(jīng)濟(jì)的能力，永遠(yuǎn)立于不敗之地。

從美國看市場經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢有兩個(gè)基本特征：第一，用市場法則和價(jià)值規(guī)律優(yōu)化資源配置，提高資源的使用效率。第二，產(chǎn)權(quán)多樣化，鼓勵(lì)競爭，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供不竭動(dòng)力。但是，市場經(jīng)濟(jì)也有負(fù)面效應(yīng)，會(huì)周期性地出現(xiàn)一些問題。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)年代，經(jīng)濟(jì)的主要危險(xiǎn)是通貨膨脹，因?yàn)楫?dāng)時(shí)是短缺經(jīng)濟(jì)，經(jīng)常供不應(yīng)求，物價(jià)自然就會(huì)上漲。市場經(jīng)濟(jì)有通脹，也有緊縮，二者交替進(jìn)行，但主要危險(xiǎn)是通貨緊縮，即生產(chǎn)過剩、物價(jià)低迷、消費(fèi)不足。在1998-2005年期間，我國經(jīng)歷了8年的通貨緊縮，經(jīng)濟(jì)為此付出了很大代價(jià)。目前，我國又一次進(jìn)行宏觀調(diào)控，防止通貨膨脹，但要注意調(diào)控的節(jié)奏和力度，要點(diǎn)剎車，不能急剎車，急剎車容易造成翻車。如果長期過度地緊縮銀根，那么到2009年末，我國有可能重新滑入通貨緊縮，5年內(nèi)經(jīng)濟(jì)將無法有大的發(fā)展。不能一放就脹，一緊就縮，這幾年我國一直是這么周而復(fù)始地走這條路，現(xiàn)在要注意掌握調(diào)控的力度。如果再次出現(xiàn)1998年的那種通貨緊縮，我國就難辦了，因?yàn)槲覈丝诨鶖?shù)太大，再加上弱勢群體多，如果經(jīng)濟(jì)沒有一定的發(fā)展速度，那么很難保就業(yè)、保穩(wěn)定，這是我國的特殊國情決定的。

參考文獻(xiàn):

[1]論美國次級抵押貸款危機(jī)的原因和影響［J］.經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài),2007(9).

[2]從次貸危機(jī)看美國樓市與中國樓市的關(guān)系［J］.中國金融,2007(18).

[3]論我國的資產(chǎn)泡沫與金融風(fēng)險(xiǎn)［J］.福建論壇(人文社會(huì)科學(xué)版),2008(2).

[4]金融危機(jī)后的貨幣政策操作——東亞國家的經(jīng)驗(yàn)及啟示［J］.金融研究,2007(5).

篇3

Ps:我們的寒假作業(yè)有一項(xiàng)是:對金融危機(jī)的成因和各國政府對其采取的救助措施,談?wù)勛约簩@次金融風(fēng)暴的看法和觀點(diǎn)(論文形式,2000字左右)。以下是我的論文,請各位有經(jīng)驗(yàn)的讀者給我提提意見,謝謝合作!

一、我所理解的“金融危機(jī)”成因

我認(rèn)為導(dǎo)致次貸危機(jī)的原因是美國政府的目光短淺和過于自信。

1.次貸危機(jī)的產(chǎn)生

根據(jù)資料,我了解到,所有的一切都起源于“次貸危機(jī)”。1999年,互聯(lián)網(wǎng)開始流行。在布什時(shí)代,互聯(lián)網(wǎng)的熱潮逐漸退去了,美國要尋找新的經(jīng)濟(jì)活力。于是,他們將目光集中在了房地產(chǎn)上。政府提供60倍的按揭貸款。所以申請貸款的人越來越多。2007年,美國人的按揭貸款已和國內(nèi)生產(chǎn)總值一樣大。而且,后來有很多申請貸款的人無法還款,這種無法還款的比率越來越高,引發(fā)了次貸危機(jī)。

2.全球金融危機(jī)的產(chǎn)生

次貸危機(jī),是不足以產(chǎn)生金融危機(jī)的。2000年,在美國出現(xiàn)了一種法律監(jiān)管不是很完善的CDS信用違約互換,CDS成為了最時(shí)髦的金融產(chǎn)品。因?yàn)闆]有很強(qiáng)的法律監(jiān)管,CDS這個(gè)金融產(chǎn)品被越來越廣泛地使用。在發(fā)生次貸危機(jī)的同時(shí),還發(fā)生了一些事情。以前美國證監(jiān)會(huì)規(guī)定只有在股票上漲時(shí)才可以賣空,現(xiàn)在股票下跌時(shí)也可以賣空。這個(gè)變化加速了股票的下滑。以上內(nèi)容加上次貸危機(jī)、CDS的膨脹和大企業(yè)的降息,引發(fā)了金融危機(jī)。

3.我的觀點(diǎn)和想法

這次金融危機(jī)是政策上失誤所造成的后果。政府在決定按揭貸款這一政策的時(shí)候,沒有考慮這一政策的弊端,沒有為自己的決策留后路,而是一味地追求經(jīng)濟(jì)騰飛。政府、組織似乎是照顧了中低收入的人民,卻使企業(yè)與公司虧損、破產(chǎn)。經(jīng)濟(jì)是一條環(huán)環(huán)相扣的鏈子,從小商鋪到企業(yè),從股票到銀行……一環(huán)連一環(huán),一個(gè)環(huán)會(huì)影響相鄰的兩個(gè)環(huán)。如同多米諾骨牌一般,事情發(fā)生得太快,連政府都來不及控制,只能花費(fèi)大把的資金追隨在事態(tài)后面,試圖控制大局。

次貸危機(jī)的“危”在于貸款款額過大,就算人民把貸款全部還清,國內(nèi)生產(chǎn)總值就全部賠進(jìn)去了,美國的經(jīng)濟(jì)將無法自給。何況,人民無法還清貸款。再加上,政府為了刺激經(jīng)濟(jì),不斷降息,會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹;錢不值錢,貸款的窟窿不但沒有變化,還有可能會(huì)緩慢變大,形成了惡性循環(huán)。從上述資料看,政府似乎是非常富裕的,但是那些資金都是從各種稅中來的,且其中企業(yè)、公司所交的稅占大多數(shù)。很多企業(yè)、公司都因?yàn)檎慕迪?導(dǎo)致收入減少,股票也因?yàn)槊绹C監(jiān)會(huì)的政策改變而一路下跌,越下跌,賣空的人越多,也形成了一個(gè)惡性循環(huán),把企業(yè)、公司的本金全部抵消了。而且美國是一個(gè)影響力巨大的發(fā)達(dá)國家,每個(gè)國家?guī)缀醵己兔绹懈鱾€(gè)方面的關(guān)聯(lián),美國出了事,世界必定都會(huì)受影響;因此美國的金融風(fēng)暴就刮遍了全球。

二、各國政府如何面對金融危機(jī)

“救市”這個(gè)詞是在“金融危機(jī)”后出現(xiàn)的。“救市”的意思就是對金融危機(jī)采取救助措施。

平息金融風(fēng)暴的方法我并不十分了解,但是我認(rèn)為現(xiàn)在各國政府使用的方法只能緩解暫時(shí)發(fā)生的狀況。要真正平息金融風(fēng)暴,我認(rèn)為需要長一些的時(shí)間。畢竟金融風(fēng)暴就是慢慢到來的,所以我們要做的是等待以及在最短的時(shí)間內(nèi)醞釀出最好的解決方法。

1.各國采取的措施

金融危機(jī)發(fā)生以后,各國政府都采取了一定的救市措施。主要采取措施的是美國和歐洲的許多國家,舉幾個(gè)例子:

德國政府將拿出最多5000億歐元用于救市,英國政府宣布向皇家蘇格蘭銀行、哈利法克斯銀行和萊斯銀行注資370億英鎊,法國將拿出最多3600億歐元用于金融救助。而美國則已撥出7000億美元救市,還有4500億備用。政府只有撥出大量的資金,才能填補(bǔ)貸款和股票下跌形成的經(jīng)濟(jì)漏洞。

這些出資救市的國家基本上是發(fā)達(dá)國家,而我們生活的亞洲似乎沒有受到非常嚴(yán)重的打擊,這對我們來說算是一件幸運(yùn)的事情。

2.我的觀點(diǎn)和想法

如上述觀點(diǎn)一樣,我認(rèn)為金融風(fēng)暴不是能輕易平息的。其實(shí)美國政府撥款救市的原因不僅是因?yàn)橐S持國家正常運(yùn)作,還有安定民心,重新給予企業(yè)、公司信心的作用。它要告訴人們:“既然這個(gè)經(jīng)濟(jì)漏洞已經(jīng)出現(xiàn)了,就要有耐心,有信心?！?/p>

我認(rèn)為除美國外受金融危機(jī)影響較大的國家應(yīng)該循序漸進(jìn),不要浪費(fèi)太多資金用于環(huán)緩解暫時(shí)的經(jīng)濟(jì)困難,應(yīng)該想辦法讓大企業(yè)、公司恢復(fù)運(yùn)作能力,因?yàn)橐粋€(gè)國家的財(cái)力大部分是靠這些企業(yè)、公司作基礎(chǔ)的。

而關(guān)于美國的救市措施80年前,美國也曾經(jīng)有過一次經(jīng)濟(jì)大蕭條。當(dāng)時(shí)的政府就通過把投資銀行和商業(yè)銀行分開營業(yè)從而降低了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn),保證了儲蓄用戶的利益。再經(jīng)過時(shí)間的磨合,和財(cái)富的積累,使美國的經(jīng)濟(jì)又飛上了世界的頂端。然而現(xiàn)在,我們又面臨了更大的金融危機(jī),所以,我認(rèn)為美國的企業(yè)家、政府應(yīng)該用長遠(yuǎn)的眼光研究出一套完善的救市計(jì)劃。我認(rèn)為美國政府首先應(yīng)該解決的問題是保證人民的生活質(zhì)量,第二步才去考慮怎樣填補(bǔ)經(jīng)濟(jì)漏洞,最后再考慮如何使美國經(jīng)濟(jì)再度騰飛。

三、總結(jié)和疑問

1.總結(jié)

對于這次金融風(fēng)暴的成因,我的觀點(diǎn)是:這是政策有漏洞導(dǎo)致的全球性災(zāi)難。而對于各國救助措施我的觀點(diǎn)是:每個(gè)國家都應(yīng)該循序漸進(jìn),制定長遠(yuǎn)的計(jì)劃,保證人民生活質(zhì)量,并且盡快讓企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)力,拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的腳步。

2.疑問

1.起源于美國的金融風(fēng)暴影響了許多國家,包括中國也受到了一定的影響,但是并不如歐美國家嚴(yán)重,為什么我們身邊很多人都開始節(jié)儉,營業(yè)場所也開始降價(jià)呢?

篇4

論文摘要：本文通過研究影響SD公司凝聚力的主要因素，提出抓住增強(qiáng)企業(yè)凝聚力的各項(xiàng)人力資源管理職能，發(fā)揮人力資本的作用，與公司共同進(jìn)退。

1引言

全球經(jīng)濟(jì)一體化，尤其是金融風(fēng)暴之后，我國各行各業(yè)都面臨巨大的挑戰(zhàn)和生存壓力?！捌髽I(yè)員工缺乏凝聚力”是很多企業(yè)不愿正視又不得不正視的一個(gè)既“敏感”又“傷感”的話題。企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵是人，要使企業(yè)員工為了一個(gè)共同的目標(biāo)奮斗，形成強(qiáng)大的合力，其基本前提就是企業(yè)員工要具有強(qiáng)大的凝聚力。

2SD公司面臨的環(huán)境

SD公司屬于汽車零部件塑料加工企業(yè)，金融風(fēng)暴席卷全球后，汽車行業(yè)首當(dāng)其沖受到?jīng)_擊，公司不但面臨著相當(dāng)大的競爭壓力，甚至生存困難，在此背景下通過對SD公司自身人力資源管理的現(xiàn)狀及員工需求分析，找到影響凝聚力的主要因素，為進(jìn)一步加強(qiáng)SD公司的凝聚力具有重要意義。

3影響SD公司員工凝聚力的主要因素和原因

凝聚力就是指一個(gè)集體能吸引住其成員的所有力量，是指群體成員之間互相吸引并愿意留在群體中的程度。那么什么因素能決定群體成員之間是否會(huì)相互吸引呢？按照馬斯洛的需求層次理論，人的需求層次從物質(zhì)到精神，再到自我實(shí)現(xiàn)，是逐漸遞增的，一個(gè)企業(yè)如果很好地滿足了這種需求層次的增長，則表現(xiàn)出它的凝聚力。企業(yè)凝聚力的核心內(nèi)容，在于樹立員工的主人翁責(zé)任感。其次，良好的薪酬福利、公平的晉升制度等等，都是企業(yè)的吸引力之所在。再次，適時(shí)的激勵(lì)，是使人得到滿足的一種方法，當(dāng)員工得到這種滿足后，由于渴望再一次得到，他們將更加努力地工作，積極性和凝聚力也就由此而被調(diào)動(dòng)。所以，員工保障心理、員工的收入、個(gè)人發(fā)展和績效考核等方面都將對SD公司的凝聚力產(chǎn)生一定的影響。

4加強(qiáng)SD公司員工凝聚力的對策措施

人力資源管理是聯(lián)結(jié)公司目標(biāo)與個(gè)人目標(biāo)的基本手段，二者的緊密聯(lián)結(jié)和高度一致，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)凝聚力的必要內(nèi)容之一。在金融風(fēng)暴來臨之時(shí)，許多公司首先想到的是裁員，大幅收縮人員，但人力資源管理的真正功能卻忽略了。加強(qiáng)SD公司員工凝聚力可以采取如下措施：

4.1重組和優(yōu)化人力資源結(jié)構(gòu)替代過度裁員

職業(yè)安全感是影響凝聚力的首要因素。資產(chǎn)可以重組，人力資源作為企業(yè)的一種重要資源在企業(yè)發(fā)展中也可以進(jìn)行重組和優(yōu)化組合。人力資源優(yōu)化組合能夠最大限度地發(fā)揮員工的潛能，增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力和活力，從而增強(qiáng)企業(yè)的競爭力，幫助員工實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值取得被認(rèn)知感，更好地為企業(yè)工作。在SD公司生存壓力情況下，員工的適當(dāng)?shù)淖儎?dòng)，是正常的管理手段，而企業(yè)面臨危機(jī)，過度的裁員，則會(huì)使員工感到恐慌，他們常常處于擔(dān)心中，很難全力以赴地投入工作。

4.2完善激勵(lì)約束機(jī)制

保持合理薪酬水平是凝聚員工的重要手段。薪酬是組織為了建立和發(fā)展與員工的聘用關(guān)系而發(fā)生的各種形式的支付的總和，主要包括工資、獎(jiǎng)金、津貼和各種福利。薪酬激勵(lì)是人力資源管理中的一個(gè)關(guān)鍵因素，它對員工工作生活質(zhì)量、生產(chǎn)工作效率和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益都有直接的影響，同時(shí)它也是穩(wěn)定員工隊(duì)伍、增強(qiáng)組織凝聚力的重要手段。公司必須把人力資源開發(fā)與管理看成是一個(gè)完整的系統(tǒng)，必須在關(guān)心企業(yè)效率的同時(shí)關(guān)心員工個(gè)人的效率和滿足。合理的分配差距有利于促進(jìn)工作績效，提高員工工作的積極性。

4.3強(qiáng)化員工培訓(xùn)和教育以提高全員素質(zhì)

培訓(xùn)是加強(qiáng)公司員工凝聚力的靈魂。有人認(rèn)為，日本企業(yè)的核心凝聚力來自于日本文化傳統(tǒng)，這話只說對了一半，再有凝聚力的集體，在工作中也會(huì)發(fā)生矛盾，一旦沒有解決矛盾的素質(zhì)，無論如何團(tuán)結(jié)的集體也會(huì)在爭吵中崩潰。因此，管理者最主要的工作，就是要保證企業(yè)充滿活力，加強(qiáng)員工的企業(yè)向心力和凝聚力。企業(yè)培訓(xùn)員工不應(yīng)僅僅局限于技術(shù)和管理技能培訓(xùn)，還應(yīng)包括員工人格培養(yǎng)和企業(yè)道德文化的培養(yǎng)。員工培訓(xùn)是以改進(jìn)員工的知識、技能、態(tài)度和行為目的的一種學(xué)習(xí)過程。公司員工隊(duì)伍素質(zhì)的高低決定產(chǎn)品的優(yōu)劣，也決定企業(yè)文化發(fā)展的方向。在SD公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，產(chǎn)品的每一道工序都要靠人去完成，只有高素質(zhì)的員工隊(duì)伍才能生產(chǎn)出高質(zhì)量的產(chǎn)品。因此，公司除了不斷引進(jìn)一些專業(yè)技術(shù)人才外，大量的工作是做好在職員工的崗位技術(shù)培訓(xùn)、企業(yè)文化和道德培訓(xùn)，提高全員素質(zhì)，推動(dòng)公司的快速發(fā)展。筆者研究表明，經(jīng)過培訓(xùn)的工人能使公司產(chǎn)品成本降低10%—15%，受到良好教育的工人能使產(chǎn)品成本降低30%以上。

4.4重視和提倡精神激勵(lì)

精神激勵(lì)影響凝聚力的本質(zhì)。精神激勵(lì)是通過調(diào)整外因來調(diào)動(dòng)內(nèi)因從而使員工的行為向預(yù)期的方向發(fā)展。精神激勵(lì)的前提是承認(rèn)員工的潛力，承認(rèn)員工的積極性、能動(dòng)性、創(chuàng)造性對工作效率的影響作用。精神激勵(lì)的出發(fā)點(diǎn)是滿足員工的高層次需要，即員工對承認(rèn)、表揚(yáng)、人際關(guān)系、尊重、理解、能力發(fā)揮、自我成長與發(fā)展等的需要。

5結(jié)論

對于SD公司而言，通過采取得力措施強(qiáng)化內(nèi)部管理，充分調(diào)動(dòng)企業(yè)內(nèi)部員工的凝聚力和戰(zhàn)斗力，便有機(jī)會(huì)率先沖破寒冬，迎來又一次發(fā)展的春天。

[參考文獻(xiàn)]

[1]賈曉輝.人力資源管理理論與實(shí)務(wù)[M].北京：中國國際廣播出版社，2004年

篇5

論文關(guān)鍵詞：戰(zhàn)略發(fā)展，行業(yè)分析，商務(wù)中心

目錄

緒論.............................................................................1

第一章上海阿波羅大廈有限公司概述. ..............................................9

1．1公司發(fā)展歷程..........................................................9

1．2公司現(xiàn)狀..............................................................4

1．3公司面臨問題與挑戰(zhàn)....................................................7

第二章

公司外部環(huán)境分析 .........................................................8

2．1宏觀環(huán)境分析..........................................................8

2.1.1經(jīng)濟(jì)環(huán)境...........................................................8

2.1.2政治環(huán)境...........................................................9

2.1.3技術(shù)環(huán)境...........................................................9

2.1.4社會(huì)、文化、人口與地理環(huán)境........................................10

2．2商務(wù)中心行業(yè)環(huán)境分析.................................................10

2.2.1商務(wù)中心的定義....................................................10

2.2.2商務(wù)中心行業(yè)的技術(shù)特徵............................................11

2.2.3商務(wù)中心行業(yè)的經(jīng)濟(jì)和生命周期......................................17

2.2.4波特五力競爭模型分析..............................................23

2．3市場競爭對手分析.....................................................28

2.3.1雷格斯（Regus）...................................................28

第三章

公司內(nèi)部環(huán)境分析 ........................................................30

3．1產(chǎn)品與技術(shù)分析.......................................................30

3.1.1產(chǎn)品線............................................................30

3.1.2新點(diǎn)開發(fā)能力......................................................32

3.1.3產(chǎn)品開發(fā)能力......................................................32

3.1.4服務(wù)質(zhì)量控制能力..................................................33

3．2市場與運(yùn)營分析.......................................................33

3.2.1細(xì)分市場分析......................................................33

3.2.2市場研發(fā)能力......................................................33

3.2.3運(yùn)營管理能力......................................................34

3.2.4商業(yè)模式..........................................................34

3．3公司財(cái)務(wù)分析.........................................................34

3．4公司文化與人力資源分析...............................................35

3.4.1公司文化..........................................................35

3.4.2人力資源概況......................................................36

3.4.3組織管理問題......................................................37

第四章

公司SWOT分析 ...........................................................38

4．1公司的機(jī)會(huì)與威脅.....................................................38

4.1.1潛在機(jī)會(huì)（O）分析.................................................38

4.1.2潛在威脅（T）分析.................................................38

4．2公司的優(yōu)勢與劣勢.....................................................39

4.2.1公司優(yōu)勢（S）分析.................................................39

4.2.2公司劣勢（W）分析.................................................39

4．3SWOT矩陣.............................................................40

4.3.1公司SWOT矩陣......................................................40

第五章

公司戰(zhàn)略實(shí)施措施. .......................................................43

5．1確定戰(zhàn)略.............................................................43

5．2優(yōu)化組織結(jié)構(gòu).........................................................45

5．3加強(qiáng)開發(fā)延伸性產(chǎn)品...................................................47

5．4強(qiáng)化人力資源管理.....................................................48

5．5積極收購與兼并.......................................................51

結(jié)束語..........................................................................52

篇6

論文摘要：本文從金融創(chuàng)新產(chǎn)品本身和連接投資者與金融機(jī)構(gòu)的信用評級機(jī)構(gòu)這兩個(gè)角度分析次貸危機(jī)形成的原因，力圖從微觀角度解釋危機(jī)醞釀與形成的過程。

一、引言

2007年8月，次貸危機(jī)全面爆發(fā)，對國際金融秩序造成了極大的沖擊和破壞，使金融市場產(chǎn)生了強(qiáng)烈的信貸緊縮效應(yīng)，國際金融體系累積的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)得以全面暴露，其危害尚在蔓延。這是美國20世紀(jì)30年代“大蕭條”以來最為嚴(yán)重的一次金融危機(jī)。

二、原因分析

(一)金融創(chuàng)新產(chǎn)品：次級貸款和資產(chǎn)證券化

1.失控發(fā)放的次級貸款

（1）次級抵押貸款

次級貸款具有良好的市場前景，它給那些受到歧視或者不符合抵押貸款市場標(biāo)準(zhǔn)的借款者提供按揭服務(wù)，在少數(shù)族裔高度集中和經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的地區(qū)很受歡迎。與此同時(shí)，次級貸款對放貸機(jī)構(gòu)來說也是一項(xiàng)高回報(bào)業(yè)務(wù)。從90年代末開始的利率持續(xù)走低帶動(dòng)了次級抵押貸款的蓬勃發(fā)展。

（2）“掠奪式”的放貸

2001~2005年的房市繁榮帶來了次級抵押貸款市場的快速發(fā)展，房貸金融機(jī)構(gòu)在利益的驅(qū)使下，紛紛將次級和次優(yōu)住房貸款作為新的利潤增長點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)之所以大力發(fā)展這一業(yè)務(wù)，還由于不斷上漲的房價(jià)使金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為，一旦出現(xiàn)嚴(yán)重違約，他們可以通過沒收抵押品，并通過拍賣而收回貸款本息。

次級住房貸款的發(fā)放達(dá)到了失控的局面。次級房貸規(guī)模從1994年的350億美元、約占4.5%的美國一到四家庭住房貸款總額，發(fā)展到2001年的1600億美元、占5.6%和2006年的6000億美元、占20%。

2.資產(chǎn)證券化工具推動(dòng)次貸膨脹

資產(chǎn)證券化是近30年來國際金融市場最重要的金融創(chuàng)新之一，已經(jīng)成為全球主要金融市場和金融機(jī)構(gòu)的重要業(yè)務(wù)構(gòu)成和收入來源，也是各發(fā)達(dá)國家有效管理經(jīng)濟(jì)和金融風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)揮金融市場投融資功能并促進(jìn)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的重要工具。因此，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在近年來發(fā)展迅速，一方面，新的產(chǎn)品不斷衍生，另一方面，在規(guī)模上也出現(xiàn)了快速的增長勢頭。

(二)信用評級機(jī)構(gòu)——利益沖突與制度漏洞

1.評級機(jī)構(gòu)的利益沖突

（1）利益沖突首先產(chǎn)生于發(fā)行方付費(fèi)的業(yè)務(wù)模式。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，評級機(jī)構(gòu)90%的收入來自發(fā)行方支付的評級費(fèi)用。這使得評級機(jī)構(gòu)有動(dòng)力為大型的證券發(fā)行機(jī)構(gòu)提供評級咨詢或給予更高的評級。證券化產(chǎn)品的評級量大價(jià)高，其收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為傳統(tǒng)公司債評級業(yè)務(wù)的兩倍，成為近年來驅(qū)動(dòng)評級公司評級收入增長的主要?jiǎng)恿褪杖氲闹饕獊碓矗ㄕ荚u級總收入的一半）。

（2）評級機(jī)構(gòu)同時(shí)提供的咨詢、風(fēng)險(xiǎn)管理等服務(wù)，使評級可能會(huì)受到相關(guān)利益的影響。

投資銀行在構(gòu)建證券化產(chǎn)品的過程中往往會(huì)購買評級機(jī)構(gòu)公司的咨詢服務(wù)，尋求獲得較高評級的方式。評級機(jī)構(gòu)一方面收取咨詢手續(xù)費(fèi)，另一方面又對這些產(chǎn)品進(jìn)行評級，存在利益沖突，喪失了獨(dú)立性。評級機(jī)構(gòu)不僅評估信用風(fēng)險(xiǎn)，還參與證券化產(chǎn)品的構(gòu)建過程，發(fā)行方會(huì)獲得評級機(jī)構(gòu)的建議或者至少能運(yùn)用評級機(jī)構(gòu)的評級模型進(jìn)行預(yù)構(gòu)建。達(dá)到信用增級的目的。

2.評級制度缺陷

（1）操作不透明，造成監(jiān)管失靈。

證券化產(chǎn)品的評級方法和數(shù)據(jù)對監(jiān)管部門、公眾和使用者都極不透明，造成市場和監(jiān)管的部分失靈。其次，評級方法和數(shù)據(jù)對評級公司自身也存在透明度問題。此外，評級機(jī)構(gòu)使用的抵押支持債券評級模型過度依賴基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和假設(shè)，這些模型假設(shè)及參數(shù)設(shè)定未經(jīng)過長時(shí)間完整周期的驗(yàn)證，評級結(jié)果存在較高的模型風(fēng)險(xiǎn)。

（2）缺乏嚴(yán)密的跟蹤評級

由于跟蹤評級制度不夠嚴(yán)密，評級機(jī)構(gòu)對潛在危機(jī)的預(yù)警嚴(yán)重滯后。評級機(jī)構(gòu)的遲緩反映加劇了次貸危機(jī)，使風(fēng)險(xiǎn)不斷積累，影響面不斷擴(kuò)大其內(nèi)部的跟蹤評級制度并沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用，使投資者因?yàn)橄嘈鸥咴u級產(chǎn)品的投資價(jià)值而受到了巨大的損失。評級機(jī)構(gòu)這一市場自我調(diào)節(jié)監(jiān)管者的疏漏，使得高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在投資者與金融機(jī)構(gòu)之間泛濫，市場配置被嚴(yán)重扭曲，危機(jī)不可避免。

三、總結(jié)

在美聯(lián)儲持續(xù)低息的政策背景下，美國房價(jià)持續(xù)上漲，從而刺激了次級抵押貸款市場的迅速發(fā)展。資產(chǎn)證券化作為提高貸款資產(chǎn)流動(dòng)性同時(shí)分散風(fēng)險(xiǎn)的金融創(chuàng)新工具在這一市場中起到了融通資金，擴(kuò)大參與面的刺激作用。在全球流動(dòng)性泛濫的大背景之下，各金融中介機(jī)構(gòu)操縱著手中流動(dòng)性過剩的美元，不斷的創(chuàng)造新的衍生品，追求利益。而作為市場自發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制的定價(jià)機(jī)制在這一環(huán)境下嚴(yán)重失靈，評級機(jī)構(gòu)評估偏差直接導(dǎo)致了定價(jià)的錯(cuò)位和市場的非理性追捧。生產(chǎn)關(guān)系不能適應(yīng)生產(chǎn)力的發(fā)展，制度和認(rèn)識跟不上創(chuàng)新的步伐，資金泛濫累積這矛盾和隱患，縱觀危機(jī)的形成和原因，我們可以清楚的認(rèn)識到，危機(jī)的大爆發(fā)只是時(shí)間的問題。

參考文獻(xiàn)：

［1］《中國財(cái)經(jīng)報(bào)道》欄目組.磁帶颶風(fēng)的未解之謎.北京：機(jī)械工業(yè)出版社.2008

篇7

[論文摘要]美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融風(fēng)暴席卷全球，其影響不僅僅局限于金融業(yè)和集體經(jīng)濟(jì)，還對人們的理論體系產(chǎn)生沖擊，使自由主義政策受到挑戰(zhàn)。金融危機(jī)的產(chǎn)生主要由次級貸款業(yè)務(wù)的擴(kuò)張和美國房價(jià)下跌的現(xiàn)實(shí)引起，但從制度上來說，根本原因在于金融衍生品的本質(zhì)特征和衍生金融市場缺乏監(jiān)管導(dǎo)致的投機(jī)泛濫。無論是當(dāng)前的救市政策，還是未來的風(fēng)險(xiǎn)防范，政府干預(yù)都將是必然選擇。

2008年9月集中爆發(fā)了被稱為“華爾街風(fēng)暴”的金融危機(jī)，其影響之大、范圍之廣，使得人們將之與1929-1933年資本主義經(jīng)濟(jì)大蕭條相提并論。

9月7日，曾占據(jù)美國房貸市場半壁江山的房利美和房地美被美國政府接管；9月15日，美國第四大投資銀行雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護(hù)，第三大投行美林被美國銀行收購；9月21日，美國第一大投行高盛和第二大投行摩根士丹利轉(zhuǎn)型為銀行控股公司，加上今年3月第五大投行貝爾斯登被摩根大通收購，至此，美國前五大投行已“全軍覆沒”。其它的金融巨頭也未能幸免：9月16日，世界最大保險(xiǎn)公司--美國國際集團(tuán)（AIG）告急；9月25日，美國最大儲蓄銀行華盛頓互惠銀行被美國聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)接管；9月29日，美聯(lián)銀行被花旗銀行收購……金融機(jī)構(gòu)紛紛倒閉不僅意味著“華爾街模式”的覆滅，而且引發(fā)了人們對于金融市場的深刻反思。

美聯(lián)儲前主席艾倫·格林斯潘(AlanGreenspan)10月23日表示，信貸危機(jī)“與我所能想象的任何情形相比，涉及面都要大得多”。在回答美國眾議院監(jiān)督委員會(huì)主席沃克斯曼(HenryWaxman)的問題時(shí)，美聯(lián)儲前主席表示，他從自己的思路中“發(fā)現(xiàn)了一個(gè)缺陷”。格林斯潘說：“當(dāng)時(shí)我犯了一個(gè)錯(cuò)誤，就是假定各機(jī)構(gòu)(具體來講就是銀行和其它企業(yè))的自我利益決定了，它們是保護(hù)自己股東利益的最佳方面。”[1]

格林斯潘曾經(jīng)是神話般的人物，他1987年8月開始擔(dān)任美聯(lián)儲主席，并且史無前例的四次連任，歷經(jīng)四位總統(tǒng)。他導(dǎo)引下的美國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷過兩次衰退、一次股市泡沫和一次歷史上最長的增長期，在克林頓時(shí)代創(chuàng)造出了“零通貨膨脹”的經(jīng)濟(jì)增長奇跡。美國媒體曾經(jīng)毫不掩飾的宣稱：“誰當(dāng)總統(tǒng)都無所謂，只要讓艾倫當(dāng)聯(lián)儲主席就行。”

由于格林斯潘對美國經(jīng)濟(jì)政策的影響力，人們在金融危機(jī)爆發(fā)之后“清算”到他頭上也不奇怪，那么格林斯潘錯(cuò)在何處？他的錯(cuò)誤對今天的危機(jī)應(yīng)當(dāng)負(fù)多大的責(zé)任？要討論這個(gè)問題，首先要理解這次金融危機(jī)產(chǎn)生的原因。

一、投機(jī)與擴(kuò)張--華爾街模式的本質(zhì)

長久以來，以大摩和高盛為代表的一批從事證券買賣、為客戶提供咨詢服務(wù)、同時(shí)比從事儲蓄和貸款業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)銀行受到更少監(jiān)管的獨(dú)立投行，一直是華爾街的“形象代言人”。他們以少量資金投入，通過杠桿作用，對各種衍生證券進(jìn)行炒作，以小博大，極短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)牟取暴利。在這樣的模式下，風(fēng)險(xiǎn)也隨著一次次交易進(jìn)行而累計(jì)、擴(kuò)大，最終爆發(fā)出來。

金融衍生產(chǎn)品主要的積極作用是“對沖”投資損失，或者說規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但并不是消除風(fēng)險(xiǎn)，只不過把一部分人的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到另一部分人頭上。比如商業(yè)銀行為居民提供住房貸款，就面臨著居民違約的風(fēng)險(xiǎn)；為了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行將這些貸款合同賣給房地美、房利美和投資銀行等機(jī)構(gòu)；投資銀行當(dāng)然不能成為最終的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，它一方面將貸款處理成債務(wù)抵押債券CDO（CollateralizedDebtObligation），賣給包括商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老金、對沖基金等在內(nèi)的全球投資者，讓債券持有者來分擔(dān)房貸的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，投行創(chuàng)造出“信用違約保險(xiǎn)”CDS（CreditDefaultSwap），讓保險(xiǎn)公司如AIG等為這種次債提供擔(dān)保。

金融衍生產(chǎn)品的另一個(gè)作用是投機(jī)和套利，炒家除了會(huì)投機(jī)升跌，還會(huì)投機(jī)波幅。在1995年時(shí)，衍生金融工具投機(jī)得到臭名遠(yuǎn)播。尼克·李森，巴林銀行的一名交易員，造成13億美元的損失，導(dǎo)致這家有數(shù)百年歷史的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)。

“次級抵押貸款”是指一些貸款機(jī)構(gòu)向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款，無法還貸的風(fēng)險(xiǎn)很高。隨著美聯(lián)儲連續(xù)17次加息，次貸購房者的還貸負(fù)擔(dān)不斷加重，同時(shí)美國房價(jià)下跌，使次貸購房者難以通過出售或抵押住房來獲得融資，這樣，越來越多的次貸購房者無力還貸。于是，房貸機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行）形成了大量的次貸壞賬；“兩房”、投資銀行、全球各類投資者手中的大批次債由于失去償付來源而大幅貶值，金融危機(jī)從此洶涌襲來。

“把錢借給能還錢的人。”是人類第一間銀行大門柱上刻的唯一一句話?？墒墙裉爝@些世界頂尖的銀行家們竟集體把錢借給低收入者，投資銀行給把貸款做成債券并且給予很高的等級，保險(xiǎn)公司甚至為這種債券擔(dān)保，為什么？

追逐利益固然是根本原因，另一方面則可以用心理學(xué)的一個(gè)規(guī)律解釋：群體在做同一件事情時(shí)，個(gè)體容易喪失自我。于是人們相信：只要美國地位不變，全世界的人就都想去美國定居，美國的土地有限，那么房子價(jià)格總是要上升的，只要住房還在，我的貸款就不會(huì)收不回來。

次貸危機(jī)之所以演變成全球性的金融危機(jī)，還有一個(gè)重要原因則是金融衍生市場的高杠桿性。衍生產(chǎn)品的交易采用保證金制度(margin)，即交易所需的最低資金只需滿足基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值的某個(gè)百分比。以雷曼兄弟為例，從2004年到2007年，雷曼炒作的資產(chǎn)負(fù)債表高達(dá)3000億美元，主要是通過購買住宅和商業(yè)房地產(chǎn)貸款證券作支撐的后盾。而同一期間，雷曼只增加了60億美元的股本--相對3000億，可說微乎其微。所以，雷曼的資產(chǎn)從極高位的24倍資本，增加到了更高位的31倍。反過來，如果投資總價(jià)值下降3%，那股東的權(quán)益便完全被銷除一空。[2]

二、新自由主義--格林斯潘拒絕監(jiān)管衍生金融市場

既然認(rèn)識到了衍生金融市場本身的高風(fēng)險(xiǎn)，以及銀行家及投資精英可能利用專業(yè)知識和影響對其他投資者作出不當(dāng)引導(dǎo)，那么首先想到遏制危機(jī)的重要辦法就是加強(qiáng)市場監(jiān)管。然而美國自20世紀(jì)80年代以來就奉行新自由主義經(jīng)濟(jì)政策，強(qiáng)調(diào)減少政府對金融、勞動(dòng)力市場的干預(yù)，從而埋下了危機(jī)的禍根。

20世紀(jì)90年代，有些人聲稱，衍生品市場已變得如此龐大，并且難以理解。為了金融系統(tǒng)的整體安全，他們要求聯(lián)邦政府介入，加強(qiáng)衍生品監(jiān)管。無論是會(huì)見政府官員、出席國會(huì)聽證會(huì)，還是在聽眾云集的場合發(fā)表演講，格林斯潘一直堅(jiān)決反對限制衍生品交易。他希望這一問題由華爾街自行解決。[3]格林斯潘一方面信奉市場的力量，相信華爾街金融市場的參與者行為是可靠的，因?yàn)樗麄兌紤?yīng)該是自己機(jī)構(gòu)利益的最佳代表；另一方面，他認(rèn)為與個(gè)人私利相比，政府的干預(yù)會(huì)是“邪惡的”。1998年，對沖基金“長期資本管理”因衍生品投資而陷入破產(chǎn)境地，引起一場金融風(fēng)暴。但在格林斯潘施壓下，美國國會(huì)仍然宣布凍結(jié)商品期貨交易委員會(huì)6個(gè)月監(jiān)管權(quán)力。

格林斯潘對華爾街的信任并非毫無理由--經(jīng)濟(jì)學(xué)基本假設(shè)之一就是“理性人”：參與市場活動(dòng)的主體知道什么是有利的，什么是不利的，并且總是趨利避害。所以華爾街精英們應(yīng)該珍惜自己的聲譽(yù)，把握好風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系。然而，他低估了市場擴(kuò)張的力量，一個(gè)人冒險(xiǎn)固然不是明智之舉，拉上其他人一起“攤薄”風(fēng)險(xiǎn)之后，人們的行為就要大膽得多。正是有投行的分析、金融創(chuàng)新作為支撐，商業(yè)銀行才一再擴(kuò)大次貸業(yè)務(wù)；而投行有了保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行以及其他投資者作為客戶，金融創(chuàng)新之舉也越來越多。當(dāng)經(jīng)濟(jì)不再增長，資金鏈斷裂，自然是一損俱損。

在反對一切政府干預(yù)和宏觀調(diào)控的政策下，政府放棄了對市場的有效監(jiān)管，金融市場的高風(fēng)險(xiǎn)性也無法得到有效控制。高度自由最終導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，對金融系統(tǒng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊。三、政策導(dǎo)向的變化--金融危機(jī)的影響

金融危機(jī)的影響不僅僅是大量金融機(jī)構(gòu)的倒閉、危及實(shí)體經(jīng)濟(jì)，還將改變經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向。從格林斯潘“認(rèn)錯(cuò)”來看，金融危機(jī)將促使人們重視金融監(jiān)管，背離自由導(dǎo)向的市場原則。

自現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生的三百年間，西方國家一直強(qiáng)調(diào)自由市場的力量，以美國為代表的發(fā)達(dá)資本主義國家還曾頻頻指責(zé)其他國家比如中國政府對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)。市場的優(yōu)點(diǎn)非常明顯，能夠促進(jìn)效率，而它的缺點(diǎn)也非常明顯，以自我為中心的盲目擴(kuò)張容易導(dǎo)致危機(jī)。1929-1933年的經(jīng)濟(jì)大蕭條是一例，這次金融危機(jī)也是。

理論在現(xiàn)實(shí)面前總是虛弱的，盡管美國一再推銷“讓金融體系自己尋找平衡點(diǎn)”的自由主義金融政策，但是自由給我們帶來了什么？拉美債務(wù)危機(jī)；美國儲蓄和貸款危機(jī)；斯堪的納維亞銀行業(yè)危機(jī)；美國房地產(chǎn)危機(jī)；日本房地產(chǎn)泡沫和隨后的金融危機(jī)；墨西哥龍舌蘭危機(jī)；亞洲和俄羅斯金融危機(jī)；長期資本管理公司(Long-TermCapitalManagement)破產(chǎn)；“網(wǎng)絡(luò)泡沫”；以及現(xiàn)在的“次貸危機(jī)”。金融自由化的好處明顯：讓很多人變得格外富有，但壞處也是明顯的：危機(jī)頻繁并且代價(jià)高昂。

于是在金融危機(jī)面前，白宮毫不猶豫的舉起了干預(yù)大旗：10月14日，美國政府宣布向銀行注資2500億美元，同時(shí)為銀行新債提供擔(dān)保；10月21日，美聯(lián)儲表示，將動(dòng)用多至5400億美元，用于向貨幣市場共同基金購買短期債務(wù)，以扶持美國金融體系的一大關(guān)鍵支柱；推行從陷于困境的金融企業(yè)買入問題資產(chǎn)的7000億美元計(jì)劃；[4]等等。

美國政府這次市場干預(yù)的政策力度堪稱歷史之最，對我們也有重要啟示。首先，市場自由是相對的，比信奉自由主義更重要的是把握好國家在經(jīng)濟(jì)中的職責(zé)，那就是維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，尤其注重行業(yè)監(jiān)管的力度，預(yù)防危機(jī)的發(fā)生--多數(shù)人相信，如果美國政府重視金融市場的風(fēng)險(xiǎn)，對金融衍生品加以管制，那么次貸危機(jī)不會(huì)擴(kuò)展到今天這個(gè)地步；第二，金融危機(jī)的關(guān)鍵是如何恢復(fù)信用，政府注資私人銀行最主要的作用不在于提供資金，而在于給出一個(gè)信號：政府將對銀行貸款提供擔(dān)保。

隨著中國綜合國力的不斷增強(qiáng)，美元本位制給中國資本市場帶來的困擾乃至災(zāi)難的風(fēng)險(xiǎn)急劇增加，如何應(yīng)對國際金融市場動(dòng)蕩的傳遞效應(yīng)，這已是關(guān)系到我國金融戰(zhàn)略和中國整體發(fā)展戰(zhàn)略的問題。尤其是我國正處于金融市場改革的重要時(shí)期，以一種什么樣的態(tài)度制訂政策、如何對待衍生金融市場，都需要更加謹(jǐn)慎的考慮。

參考文獻(xiàn)

[1]引自《格林斯潘“認(rèn)錯(cuò)”》，F(xiàn)T中文網(wǎng)，2008-10-24

[2]引自《希望，華爾街模式的消失》，揚(yáng)子正如

篇8

從1971年布雷頓森林體系瓦解,美元停止與黃金掛鉤起,美國就一直在分化實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)。從70年代開始,美國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)占整個(gè)經(jīng)濟(jì)的比重就一直在降低,而“零和游戲”的虛擬經(jīng)濟(jì)卻一直在膨脹發(fā)展。美國制造業(yè)的整體向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移使美國經(jīng)常項(xiàng)目貿(mào)易逆差逐年增加,而為填補(bǔ)貿(mào)易逆差,美國只有通過虛擬資本的循環(huán)來創(chuàng)造利潤。高度的泡沫化使虛擬經(jīng)濟(jì)所呈現(xiàn)的作用不再是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,而僅僅是在同一時(shí)間截面上以及不同時(shí)期的之間的零和的利益分配。例如,美國各大投資銀行的盈利模式近十幾年發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變,在高收入的誘惑以及金融機(jī)構(gòu)間高激烈競爭壓力下,把利潤來源由原來的以賺取傭金為主轉(zhuǎn)向投資高風(fēng)險(xiǎn)的基金。而虛擬經(jīng)濟(jì)的泡沫終將破滅,而破滅的代價(jià)就是美元危機(jī)、美國股市持續(xù)走低和房市資產(chǎn)價(jià)格大幅縮水,以及眾多美國金融機(jī)構(gòu)因信用危機(jī)導(dǎo)致的破產(chǎn)、購并甚至國有化。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2007年,美國GDP總量為13.84萬億美元,而截至2007年12月2日的數(shù)據(jù)顯示,美國股市總市值約為17.8萬億美元。另外,2007年美國金融機(jī)構(gòu)杠桿負(fù)債比例則達(dá)到了GDP的130%以上,華爾街金融服務(wù)業(yè)全年利潤占全美公司利潤的40%。美國整個(gè)虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)單軌運(yùn)行,是造成這次金融危機(jī)的重要原因。

二、政府宏觀監(jiān)管失誤

政府監(jiān)管是市場經(jīng)濟(jì)條件下政府借助一系列市場制度設(shè)置,為實(shí)現(xiàn)某些公共政策目標(biāo),對微觀經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行的規(guī)范與制約。美國實(shí)行自由經(jīng)濟(jì)政策,強(qiáng)調(diào)市場的內(nèi)在調(diào)節(jié)功能。而在利潤分配極其缺乏規(guī)律的虛擬經(jīng)濟(jì)行業(yè),美國政府的這種放任態(tài)度,已被證明是一種政府缺位。具體來說,美國政府在以下幾方面的監(jiān)管是缺失的:金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管存在真空地帶,房貸機(jī)構(gòu)監(jiān)管缺失導(dǎo)致次貸發(fā)放的失控,投資銀行監(jiān)管缺失導(dǎo)致對流動(dòng)性和資本金缺乏約束,銀行“表外投資實(shí)體”監(jiān)管缺失使其虧損時(shí)重新并表引致信心危機(jī),評級機(jī)構(gòu)評級方法不夠透明。更嚴(yán)重的是,美國政府在金融危機(jī)發(fā)生之后,處置手段單一,被動(dòng)的國有化使納稅人不滿情緒激增,這也暴露了美國政府補(bǔ)救措施的匱乏。

三、金融系統(tǒng)稚嫩脆弱許多國家在經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展的環(huán)境下,未能建立與之匹配的金融系統(tǒng),其金融系統(tǒng)不成熟不健全,面對外來的沖擊往往不堪一擊。這a些問題已在亞洲金融危機(jī)中表現(xiàn)出來,這次金融風(fēng)暴席卷全球,他們亦未能幸免。但是對于以美英為代表的有著完善金融系統(tǒng)的國家,由于其金融市場是自發(fā)形成與發(fā)展起來的,市場機(jī)制在市場調(diào)節(jié)方面起主導(dǎo)作用,因此,政府干預(yù)一般只出現(xiàn)在由市場機(jī)制失靈與政府監(jiān)管失效導(dǎo)致金融不穩(wěn)定或金融危機(jī)的特殊時(shí)期,它具有較少干預(yù)和被動(dòng)干預(yù)的特點(diǎn)。而在這次金融危機(jī)面前,美國銀行大量倒閉,美國有關(guān)當(dāng)局不得不插手干預(yù),采取措施紓緩金融市場的緊張情況、挽救會(huì)影響金融體系穩(wěn)定的金融機(jī)構(gòu),以至支持房地產(chǎn)市場。美國一直以來奉行自由市場原則,這些干預(yù)行動(dòng)可謂前所未有。危機(jī)出現(xiàn)至今已有一年多,但即使是最樂觀的金融機(jī)構(gòu)至今仍未敢表示已看到危機(jī)完結(jié)的跡象。對于美國來說,重建金融體系,重新設(shè)置市場調(diào)節(jié)和政府干預(yù)的平衡點(diǎn),已是迫在眉睫。

四、啟示

虛擬經(jīng)濟(jì)是市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)與金融深化必然結(jié)果。虛擬經(jīng)濟(jì)既能起“杠桿作用”,十倍百倍地推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但如果對虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫的膨脹不加限制,它又會(huì)給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來極大損害,正如這次美國金融危機(jī)造成全球的經(jīng)濟(jì)蕭條。在世界多極化和經(jīng)濟(jì)全球化日益增強(qiáng)的今天,我們對虛擬經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展決不能采取視而不見或全盤否定的態(tài)度,而是應(yīng)當(dāng)認(rèn)真研究其運(yùn)動(dòng)和發(fā)展的規(guī)律,以盡量防范并消除其消極影響。從此次金融危機(jī)中,我們汲取教訓(xùn),對于虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,有以下幾點(diǎn)建議:

1.積極推動(dòng)國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整和改組。

2.加快銀行業(yè)的商業(yè)化改革。

3.提高上市公司質(zhì)量。

4.發(fā)展民間資本。

5.加強(qiáng)對虛擬資本的控制。

論文關(guān)鍵詞虛擬經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)

論文摘要虛擬經(jīng)濟(jì)是相對實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言的,是經(jīng)濟(jì)虛擬化的必然產(chǎn)物,是市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的產(chǎn)物,以服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)為最終目的。隨著虛擬經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展,其規(guī)模已超過實(shí)體經(jīng)濟(jì),成為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)范疇。當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)完全脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)極度膨脹時(shí),就會(huì)形成金融泡沫。因而,黨的十六大報(bào)告提出“要正確處理好虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系”。研究虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵及其與金融危機(jī)的關(guān)系有著重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

參考文獻(xiàn):

篇9

2009年，對《武當(dāng)》而言是天時(shí)不佳之年，金融風(fēng)暴的深度影響、中國武術(shù)界的虛浮混亂、電子媒體對傳統(tǒng)期刊的震撼沖擊，這些決定方向和命運(yùn)的大勢，都成了《武當(dāng)》必須接受的嚴(yán)峻考驗(yàn)。然而，我們眾志成城，艱苦奮斗，頂風(fēng)冒雨，開拓前進(jìn)，順利地走過了這一年。

這一年，我們月月認(rèn)真策劃，精編細(xì)校，使《武當(dāng)》期期有新顏，發(fā)行量穩(wěn)中有升，就是對我們辛勤勞動(dòng)的最佳肯定；這一年，我們“暢我懷抱”，邁開雙腿，東奔浙蘇皖，北上京魯豫，積極參與策劃、重點(diǎn)宣傳報(bào)道了“第六屆浙江國際傳統(tǒng)武術(shù)比賽”，“連云港第二屆全國太極拳(械)暨武術(shù)健身學(xué)術(shù)論文交流大會(huì)”，“首屆中國武術(shù)職業(yè)聯(lián)賽”，“中國首屆武俠文化節(jié)”，“國際首屆老子道學(xué)文化高層論壇”；這一年，我們依托武當(dāng)山，先后舉辦了浙江常山太極拳協(xié)會(huì)武當(dāng)武術(shù)文化交流之旅，武當(dāng)論劍――華夏武術(shù)精英演武大會(huì)；這一年，我們加大投入，全力打造武當(dāng)網(wǎng)站，使武當(dāng)網(wǎng)真正改版升級，內(nèi)容不斷豐富，特色逐步形成，初步實(shí)現(xiàn)了刊網(wǎng)互補(bǔ)，刊網(wǎng)一體，共鑄品牌的構(gòu)想；這一年，我們獲得了丹江口市委市政府的大力支持，雪中送炭般的給予了財(cái)政補(bǔ)貼，這不但幫我們克服了發(fā)展瓶頸，解除了后顧之憂，更主要的是，她寄托的是一份理解、信任、關(guān)懷、肯定和期望，這份寄托會(huì)化成我們無窮的前進(jìn)動(dòng)力!

站在2010年的門口，面對著依然嚴(yán)峻的形勢，《武當(dāng)》精神抖擻，信心滿懷。

2010年，我們將進(jìn)一步明確自己的主體價(jià)值和目標(biāo)追求，堅(jiān)持辦刊宗旨，堅(jiān)持以弘揚(yáng)民族優(yōu)秀文化為己任，努力推動(dòng)中國武術(shù)事業(yè)，特別是武當(dāng)內(nèi)家拳法大發(fā)展，服務(wù)人民身心健康，服務(wù)和諧社會(huì)建設(shè)，在認(rèn)真履行職責(zé)中發(fā)展壯大自己，在發(fā)展壯大自己的同時(shí)更好地完成使命。在具體工作實(shí)踐中，將堅(jiān)持求真求精求新的精神，認(rèn)真辦好《武當(dāng)》雜志和武當(dāng)網(wǎng)站兩個(gè)媒體，傾力打造一個(gè)品牌。

如果說《武當(dāng)》是我們武林界一分子的話，《武當(dāng)》可能做不到一個(gè)義薄云天，法力無邊，叱咤風(fēng)云的大俠，但《武當(dāng)》可以爭取做一個(gè)實(shí)事求是、光明磊落、堅(jiān)持真理、公平正義、疾惡如仇、打假去偽、善待他人、真愛朋友的義士。求真求精求新，是我們新一年的精神風(fēng)貌。我們的求真，就是在雜志和網(wǎng)站內(nèi)容上真實(shí)飽滿，求真功法，實(shí)技藝。在理論研究、源流探討、中華武術(shù)發(fā)展現(xiàn)象和發(fā)展方略研究上，實(shí)事求是，堅(jiān)持真理。要真心待人，宣傳人物時(shí)不得隨意拔高，慷慨發(fā)放大師帽子。要堅(jiān)決摒棄假大空，杜絕偽冒劣。我們的求精，不僅要體現(xiàn)在設(shè)計(jì)的精美、印刷的精細(xì)、裝幀的精良上，更主要的是體現(xiàn)在工作的全過程中。即精心采訪，精心策劃，精編細(xì)校，精益求精，一絲不茍。認(rèn)真細(xì)致。這既是理念要求，又是必須的作風(fēng)，更主要是落腳在一個(gè)個(gè)具體的工作細(xì)節(jié)上。我們的求新，就是要有開放的思想，銳意進(jìn)取的創(chuàng)新意識，要熱情鼓勵(lì)創(chuàng)新，愛護(hù)新觀點(diǎn)，尋求新思路，結(jié)交新朋友，最終開出一片新天地。

篇10

論文關(guān)鍵詞：金融服務(wù)；大型賣場；營銷戰(zhàn)略；伙伴關(guān)系

中國加入wto以來，隨著零售業(yè)的全面開放，零售業(yè)態(tài)逐漸呈現(xiàn)多元化趨勢，大賣場從無到有，走進(jìn)人們的生活。在我國，中文“賣場”這一詞匯的概念源于日語，意指大型的出售商品的場所。很多國家對“賣場”這一大型零售經(jīng)營模式的概念解釋都有所不同，但多數(shù)情況下是指經(jīng)營商品(服務(wù))專賣、專售的大型商場，具有投資規(guī)模大、專業(yè)性強(qiáng)，商品齊全、物美價(jià)廉等特點(diǎn)。

我國零售業(yè)在長期的發(fā)展過程中，已逐漸涌現(xiàn)出一大批在地方甚至全國都具有影響力的著名企業(yè)，其中不少是以大型賣場的形式存在。受國際金融風(fēng)暴的影響，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，內(nèi)需趨弱，加上國際零售巨頭的大舉入侵，國內(nèi)大型賣場在今后的市場競爭中如何保持優(yōu)勢、持續(xù)發(fā)展，是擺在每個(gè)企業(yè)面前的重要問題。企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是指企業(yè)在追求自我生存和永續(xù)發(fā)展的過程中，既要考慮企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和提高企業(yè)市場地位，又要保持企業(yè)在已領(lǐng)先的競爭領(lǐng)域和未來擴(kuò)張的經(jīng)營環(huán)境中始終保持持續(xù)盈利增長能力的提高，保證企業(yè)在相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)長盛不衰。133229.cOM而供應(yīng)商或人駐商戶的經(jīng)營情況往往直接關(guān)系到這些大型賣場的興衰和可持續(xù)性發(fā)展。

眾所周知，人駐這些大型賣場的多數(shù)為生產(chǎn)經(jīng)營某類產(chǎn)品的中小企業(yè)，由于先天缺陷，它們普遍缺乏完善的公司組織結(jié)構(gòu)，存在有財(cái)務(wù)管理混亂，經(jīng)營活動(dòng)缺乏透明度等問題，致使銀行貸款面臨較大的不確定性，信貸風(fēng)險(xiǎn)難以控制，因此銀行不愿為這些中小企業(yè)貸款。從而在一定程度上制約了這些中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

同時(shí)，中小企業(yè)融資也是亟待解決的全球性難題，其一直是社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。如何正確看待當(dāng)前中小企業(yè)信貸融資問題以及如何合理引導(dǎo)商業(yè)銀行為中小企業(yè)服務(wù)，從一方面看，應(yīng)該是政府和銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)面臨的難題，而從另外一個(gè)方面來考慮，恰恰又為這些大型賣場未來的經(jīng)營發(fā)展提供了難得的機(jī)遇。

在中小企業(yè)融資擔(dān)保資源缺失，銀企信息不對稱的情況下，大型賣場依靠自身的實(shí)力與信譽(yù)度，為聯(lián)營的中小企業(yè)提供融資擔(dān)保，可以起到降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，讓銀行樂于為人駐企業(yè)放貸款的積極作用。這一作法，已經(jīng)在國內(nèi)的聯(lián)營賣場有所采用。如2007年山西黎氏閣家具廣場與上海浦東發(fā)展銀行合作，由黎氏閣家具廣場提供擔(dān)保，上海浦東發(fā)展銀行為人駐黎氏閣的中小企業(yè)提供了3000萬元貸款，以扶植中小企業(yè)的發(fā)展，這是一種很好的嘗試。這一做法，一方面解決了中小企業(yè)融資難的問題，另一方面實(shí)際上也是賣場的一種招商、合作方式，從市場營銷的角度來看，它具有非常豐富的營銷意義。

一、大型賣場為中小企業(yè)提供金融擔(dān)保服務(wù)順

應(yīng)了當(dāng)前國家刺激內(nèi)需的宏觀調(diào)控政策大趨勢隨著金融風(fēng)暴對全球經(jīng)濟(jì)的影響逐漸加深，中國的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也開始出現(xiàn)放緩跡象，其中受害最深的當(dāng)屬中小企業(yè)。雖然國家采取了包括降低商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率，降低存貸款利率等一系列刺激內(nèi)需的政策，鼓勵(lì)銀行向企業(yè)貸款。但是銀行出于對貸款風(fēng)險(xiǎn)的考慮，目前的資金流向依舊是以大型企業(yè)為主，相反最需要資金支持的中小企業(yè)仍然存在貸款難的現(xiàn)象。大型賣場的這一全新的營銷舉措實(shí)現(xiàn)了中小企業(yè)和商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)對接，為銀行順暢地向中小企業(yè)輸血架起了一座橋梁。從這個(gè)層面上說，大型賣場的這一創(chuàng)新型的營銷舉措不僅解決了中小企業(yè)的資金困難，更加具有深刻的政治意義，因此應(yīng)當(dāng)?shù)玫絿艺叩膬A斜和支持。

二、大型賣場為中小企業(yè)提供金融擔(dān)保服務(wù)契合了先進(jìn)的現(xiàn)代營銷理念。堅(jiān)持這種理念，將為企業(yè)的發(fā)展提供強(qiáng)大的長效動(dòng)力

現(xiàn)代社會(huì)市場營銷觀念認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)當(dāng)自覺地將營銷活動(dòng)同自然環(huán)境、社會(huì)環(huán)境的發(fā)展相聯(lián)系，把企業(yè)利益、經(jīng)營伙伴的利益、消費(fèi)者利益和社會(huì)利益有機(jī)地統(tǒng)一起來，這將更有利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中日益發(fā)揮著不可替代的作用，是推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量。近年來，中小企業(yè)融資難特別是貸款難是不爭的事實(shí)，已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。國家出臺了一系列政策，扶植中小企業(yè)發(fā)展，進(jìn)一步探索建立省級中小企業(yè)融資平臺，推動(dòng)貸款平臺建設(shè)。一些大型賣場清醒地意識到入場商戶的利益就是賣場的利益，雙方共榮共衰。單純的招商只是短期行為，為入場商戶提供全方位的服務(wù)，才有利于賣場的長遠(yuǎn)發(fā)展。

三、大型賣場為中小企業(yè)提供金融擔(dān)保服務(wù)將有利于提高賣場的品牌效應(yīng)

賣場為中小企業(yè)提供金融擔(dān)保服務(wù)的行為從某種程度上反映了企業(yè)的社會(huì)責(zé)任感，順應(yīng)了國家的政策導(dǎo)向。這一行為對提升賣場的品牌形象具有非常深遠(yuǎn)的意義，一方面顯示了賣場的實(shí)力與信譽(yù)，另一方面彰顯了賣場的社會(huì)責(zé)任感，充分貫徹了企業(yè)“以人為本，持續(xù)發(fā)展”的經(jīng)營理念。通過這一行為，對提升賣場的聲譽(yù)有很大的作用，其公關(guān)效應(yīng)、品牌效應(yīng)是非常明顯的。

四、大型賣場為中小企業(yè)提供金融擔(dān)保服務(wù)有利于建立與廠商的長期合作伙伴關(guān)系

中國零售業(yè)的“大淘汰期”已經(jīng)開始，“贏家通吃”正在席卷一個(gè)又一個(gè)行業(yè)。目前各類賣場面臨嚴(yán)峻的競爭局面。過去賣場的經(jīng)營者常常把自己定位在一個(gè)物業(yè)管理者的位置上，對此外界也把賣場的經(jīng)營者看作一個(gè)物業(yè)管理者，這有失偏頗，至少是不全面的。賣場的經(jīng)營者首先應(yīng)該定位在一個(gè)營銷者的位置上，其次才是物業(yè)管理者。而部分賣場只注重收取高額租金，但是缺乏相應(yīng)的附加值，導(dǎo)致廠商難以維持經(jīng)營，攤位變化頻繁，很難形成明確的競爭特色，經(jīng)過競爭，首先遭到淘汰的就是這些賣場。而要通過特色經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)生存與發(fā)展的賣場，首先應(yīng)當(dāng)與入駐廠商建立長期穩(wěn)定的合作伙伴關(guān)系。通過有選擇地為人駐中小廠商提供金融擔(dān)保服務(wù)，強(qiáng)化了雙方的合作關(guān)系，同時(shí)也提高了企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

五、為中小企業(yè)提供金融擔(dān)保服務(wù)有利于賣場有效地實(shí)施各項(xiàng)營銷戰(zhàn)略

賣場若要提高競爭力，首先必須對市場進(jìn)行深入的研究，對賣場進(jìn)行合理定位，加強(qiáng)對賣場整體的營銷，盡快吸引顧客并達(dá)成銷售，使入駐商戶利潤得以實(shí)現(xiàn)，也保證了賣場的收入，如此形成一個(gè)良性的商業(yè)鏈循環(huán)。為此，賣場在招商時(shí)必須嚴(yán)格把關(guān)，不能只要廠商交租金，就允許入場，這種方式根本無法貫徹賣場的整體營銷戰(zhàn)略。賣場要在競爭中取得優(yōu)勢，在招商前，必須對廠商進(jìn)行嚴(yán)格的調(diào)查與資格審查，這樣才能保證入駐廠商的經(jīng)營理念與產(chǎn)品定位以及與賣場整體營銷戰(zhàn)略的一致性。而這一調(diào)查過程也是為其提供金融擔(dān)保前的必要環(huán)節(jié)，通過調(diào)查，對符合要求的廠商提供金融擔(dān)保服務(wù)，一方面，最大限度地降低了擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，另一方面，保證了廠商與賣場整體營銷戰(zhàn)略的一致性。通過賣場的整體營銷戰(zhàn)略，有效地引導(dǎo)廠商更準(zhǔn)確地把握細(xì)分市場要求，更有效地吸引客戶，通過提供特色產(chǎn)品來吸引顧客，提高平米銷售額，降低產(chǎn)品價(jià)格中的租金比例，提高性價(jià)比，實(shí)現(xiàn)特色與價(jià)格的均衡。只有這樣，賣場才能夠有效抵御激烈競爭，保障企業(yè)持久的生存與發(fā)展。

六、賣場為中小企業(yè)提供金融擔(dān)保服務(wù)有利于企業(yè)今后的資源整合，為延伸產(chǎn)品鏈做好準(zhǔn)備