導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇人們對(duì)雙減政策的看法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：燃?xì)馄嚫难b 安裝檢驗(yàn) 整備質(zhì)量5%

隨著城市的空氣污染指數(shù)被持續(xù)關(guān)注，PM2.5已經(jīng)成為人們津津樂(lè)道的話題，使用天然氣、電等一些清潔能源的汽車越來(lái)越受到追捧，減少汽車污染也越來(lái)越引起我們政府部門的重視。

在新疆首府烏魯木齊市，2010年政府開(kāi)始允許社會(huì)車輛改裝為汽油/壓縮天然氣的雙燃料汽車，作為監(jiān)督檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)的新疆特檢院氣瓶檢驗(yàn)中心要依據(jù)相關(guān)法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)安裝的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行把關(guān)，面臨的一大問(wèn)題就是對(duì)氣瓶的容積大小的控制。

總局在2009年3月的GB/T 18437.1《燃?xì)馄嚫难b技術(shù)條件》的7.2中規(guī)定：整車質(zhì)量增加不得超過(guò)原車整備質(zhì)量的5%。增加質(zhì)量包括充滿氣后的氣瓶重量加上減壓器、加氣閥和氣瓶支架等所有配件的重量。用一輛捷達(dá)轎車來(lái)舉例說(shuō)明：整備質(zhì)量為1100kg，符合規(guī)定的增加質(zhì)量最大為1100kg×5%=55 kg，減去支架、減壓器等配件的重量約10 kg，剩余45 kg為氣瓶充滿氣后的重量，所對(duì)應(yīng)的氣瓶容積約為55L。由于允許安裝的氣瓶容積太小，頻繁的排隊(duì)加氣無(wú)疑是一件費(fèi)時(shí)又麻煩的事。 而氣瓶的容積越大，優(yōu)勢(shì)就越明顯，車主自然更愿意安裝大容積的氣瓶。市場(chǎng)需求與標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定之間的矛盾非常突出。

我中心在嚴(yán)格控制增加質(zhì)量的之后，那些重量偏大的氣瓶變得無(wú)人問(wèn)津，而質(zhì)量較輕的氣瓶大受追捧，為了能裝上大容積氣瓶，對(duì)抗標(biāo)準(zhǔn)的辦法可謂是五花八門：

其一，車主和改裝廠在行車證上做文章，通過(guò)辦假行車證或其他手段把整備質(zhì)量改大，欺瞞檢驗(yàn)人員，以滿足客戶裝“大瓶”的需求，給我們的檢驗(yàn)工作帶來(lái)一定的難度；

其二，出租車每天平均要加氣三次，為了減少麻煩、不影響運(yùn)營(yíng)收入，他們采取“雙瓶”對(duì)策，就是先安裝符合規(guī)定的小容積氣瓶，等到檢驗(yàn)合格后，再自行換成大容積氣瓶使用，這樣做既浪費(fèi)了氣瓶，又埋下了安全隱患，當(dāng)然也是他們的無(wú)奈之舉；

其三，由于增加質(zhì)量的限制，使得許多制造廠家的氣瓶一時(shí)間沒(méi)有了市場(chǎng)，為了應(yīng)對(duì)這一情況，恢復(fù)銷量，有一些商竟然私自涂改合格證的重量，甚至直接把空白的合格證發(fā)給改裝廠任其隨意填寫出廠數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)人員難以辨認(rèn)暫且不說(shuō)，編造的假氣瓶信息帶來(lái)的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)不可想象；

其四，氣瓶廠家從制造環(huán)節(jié)研究對(duì)策，比較普遍的辦法是減薄壁厚，將鋼制內(nèi)膽的壁厚從5.5mm減至5.0mm以下，再通過(guò)增加纏繞層的方式來(lái)彌補(bǔ)壁厚減薄所損失的強(qiáng)度，這種氣瓶型式試驗(yàn)數(shù)值較低，對(duì)于此類氣瓶的安全狀況大家都心存疑慮。

以上這些由市場(chǎng)需求與標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定之間矛盾引發(fā)的問(wèn)題，成了氣瓶安裝監(jiān)督檢驗(yàn)工作中讓人頭疼的事情，檢驗(yàn)人員不僅要對(duì)各類相關(guān)資料進(jìn)行真假識(shí)別，還要定期對(duì)氣瓶重量進(jìn)行驗(yàn)證性抽檢，安全檢驗(yàn)工作成了一方防守、多方進(jìn)攻的“足球運(yùn)動(dòng)”， 這種被動(dòng)防御的氣瓶檢驗(yàn)，其中暗藏的危險(xiǎn)卻是不言而喻的。

基于以上情況，筆者認(rèn)為解決的最好辦法就是取消對(duì)增加質(zhì)量的限制。理由如下：

一、一般轎車的氣瓶都是安裝在車后部的行李箱內(nèi)，安裝了氣瓶之后雖然使得汽車的質(zhì)心位置后移，制動(dòng)距離和離心慣性力增大，但是，正常的拉運(yùn)行李也會(huì)產(chǎn)生這樣的結(jié)果，這在汽車設(shè)計(jì)的過(guò)程中都已經(jīng)計(jì)算過(guò)，且國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)對(duì)乘客行李重量并沒(méi)有明確規(guī)定，氣瓶也就視為一件長(zhǎng)期行李存在于行李箱內(nèi)；

二、目前汽車上安裝的都是質(zhì)量較輕的纏繞氣瓶，纏繞瓶的重量與體積之比約為0.7-0.8之間，比起鋼瓶1.2-1.3的比值來(lái)說(shuō)小得多。同時(shí)，容積越大，占據(jù)的空間也就越大，剩余的行李空間自然越小，不會(huì)導(dǎo)致載重過(guò)量而影響車輛的安全性。

三、取消對(duì)增加質(zhì)量的限制可以減少頻繁加氣帶來(lái)的麻煩，也就能制止造假行為、使檢驗(yàn)工作擺脫困境；同時(shí)制造企業(yè)也不會(huì)以犧牲安全作為代價(jià)去減輕氣瓶重量，盲目追求銷量；從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，保證了氣瓶的安全性，避免不必要的檢驗(yàn)責(zé)任。

篇2

一、草原沙化的深層原因是人類在利益的趨使下對(duì)草原資源實(shí)施了過(guò)度的利用

早在1983年,世界糧農(nóng)組織就出版了《山羊》一書,該書針對(duì)委內(nèi)瑞拉部分地區(qū)所存在的類似于我們中國(guó)今天的草原植被破壞問(wèn)題,用了整整兩章的篇幅為山羊“澄清了事實(shí)”,并反復(fù)強(qiáng)調(diào)指出,山羊作為地球上的最優(yōu)秀的和最有益的家畜之一,并不是草原生態(tài)惡化的元兇。我國(guó)寧夏自治區(qū)畜牧工作站副站長(zhǎng)、高級(jí)畜牧師/！/龔偉宏同志也從生物學(xué)的角度較全面地透視了山羊和綿羊的生活習(xí)性,指出“山羊嘴部不像綿羊那樣有較深的二裂唇,不能緊靠地面采食牧草。而且,山羊喜食草尖嫩葉,在草原放牧中的一次采食率僅為14.6%,而綿羊則高達(dá)25.19%。此外,山羊喜攀崖、善游走、耐旱耐粗飼,適應(yīng)性和生活力比綿羊及牛群更強(qiáng),它可以采食到其他動(dòng)物不能利用的高山懸崖上的牧草,可以限制危害草原的荊棘蔓延,并且往往能在人為砍伐的林區(qū)、挖墾過(guò)的草原和其他動(dòng)物掠食過(guò)的退化草地上,繼續(xù)生存并為人類提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品”。實(shí)際上正是山羊具有上述眾多可貴的特點(diǎn),加之人類的趨利行為和不合理的利用,才使人們忽視了山羊背后的砍伐者、開(kāi)墾者和破壞者,進(jìn)而產(chǎn)生了“凡是草原退化的地方,都有大群的山羊”、“山羊破壞草原生態(tài)”等片面看法。

誠(chéng)然,山羊確有喜食幼樹(shù)嫩枝的特點(diǎn),對(duì)幼樹(shù)林有一定的破壞作用。但是應(yīng)該看到的是,在人類管理不當(dāng)或管理失控的條件下,任何家畜的放牧,都會(huì)破壞幼樹(shù)的生長(zhǎng)、妨礙草地的恢復(fù)。長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)西部地區(qū)所存在的人為開(kāi)荒種地、挖甘草、挖黃鼠、抓發(fā)菜和鏟草皮以及對(duì)綠洲周邊天然植被的人為破壞,無(wú)不“有效地推動(dòng)了”這一地區(qū)生態(tài)環(huán)境的惡化。我們認(rèn)為,將山羊視為我國(guó)草原沙化的根源,實(shí)在是一種“歪理邪說(shuō)”;而對(duì)山羊?qū)嵤爸撇谩被蛘哒f(shuō)將解決問(wèn)題的思路局限在消滅山羊的數(shù)量方面,無(wú)疑是讓沒(méi)有思維能力、沒(méi)有環(huán)保意識(shí)、不懂政策的山羊充當(dāng)了人類趨利行為的“替罪羊”。

我國(guó)西部地區(qū)的廣大草原雖然從法律上講屬于國(guó)家所有,但是在使用過(guò)程中,這些草原實(shí)際上已成為該地區(qū)每一個(gè)牧民都可以自由地免費(fèi)利用的“公共資源”。在經(jīng)濟(jì)學(xué)上,所謂“公共資源”是指滿足以下兩個(gè)條件的自然資源:一是這些資源不為哪一個(gè)個(gè)人或企業(yè)組織所擁有;二是社會(huì)成員可以自由地利用這些資源。這兩個(gè)條件決定了共有資源具備了“競(jìng)爭(zhēng)性”的特點(diǎn)但同時(shí)卻不具備“排他性”的特征。所謂“競(jìng)爭(zhēng)性”是指在提供給羊群生長(zhǎng)的草原面積為既定時(shí),當(dāng)一個(gè)牧民所放養(yǎng)的羊群數(shù)量增加時(shí),那么留給其他牧民使用的草原面積就自然減少?！案?jìng)爭(zhēng)性”特征“迫使”每個(gè)牧民不得不增加自己的養(yǎng)羊只數(shù)。所謂不具備“排他性”(或簡(jiǎn)稱為“非排他性”)是指幾乎不可能對(duì)在草原上放牧的牧民征收費(fèi)用,或者說(shuō)很難用收費(fèi)的辦法來(lái)阻止人們過(guò)度放牧。

早在18世紀(jì)初,英國(guó)古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)家、哲學(xué)家和歷史學(xué)家大衛(wèi)?休謨(1711-1776)便認(rèn)識(shí)到在人們完全從“私人動(dòng)機(jī)”出發(fā)而自由地利用公共資源時(shí),公共資源將傾向于被過(guò)度利用、低效率使用甚至浪費(fèi);并且過(guò)度利用還會(huì)達(dá)到使任何利用它的人都無(wú)法得到多少實(shí)際好處的程度。公共資源的利用之所以存在“悲劇”,直接原因在于,每個(gè)可以利用公共資源的人都面臨著一道類似于“囚犯難題”那樣的困境:當(dāng)總體上大家都有增加利用公共資源的可能性時(shí),自己加大對(duì)公共資源的利用而其他人不加大利用時(shí),則自己的利益將增加;至于在其他人也加大對(duì)公共資源的利用時(shí),自己若不加大對(duì)公共資源的利用則自己顯然“吃虧”,而自己也不失時(shí)機(jī)地加大利用公共資源就會(huì)“避免損失”。最終后果是每一個(gè)能夠利用公共資源的人都將會(huì)毫不留情地加大利用公共資源,直至草地上不能再養(yǎng)羊時(shí)為止,即出現(xiàn)“納什均衡”。

運(yùn)用一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)量模型可以證明上述推論。設(shè)某牧區(qū)有X戶牧民(下文令X=3),由于草地面積一定,則該草地上可養(yǎng)羊的最佳數(shù)量就為一個(gè)確定的數(shù)字(這一最佳量將在下文給予推導(dǎo)),如果羊的數(shù)量過(guò)多,養(yǎng)羊者所養(yǎng)的每只羊的收益將會(huì)因?yàn)椴莸氐挠邢薅档?。用?shù)學(xué)語(yǔ)言來(lái)說(shuō)即單位羊的收益是養(yǎng)羊數(shù)量的減函數(shù)。若用R代表一只羊的產(chǎn)出(或毛收益),Q表示三戶牧民的總養(yǎng)羊量,q1、q2、q3分別代表三戶牧民的個(gè)別養(yǎng)羊量,則有:R=f(Q)=f(q1+q2+q3)。再設(shè)一只羊的具體收益函數(shù)形式是:R=100-Q;單位羊的成本函數(shù)是:C=4元;三戶牧民的養(yǎng)羊利潤(rùn)分別用P1、P2、P3表示,則由于“利潤(rùn)=總收益-總成本”,所以,每戶牧民的利潤(rùn)函數(shù)便分別為:

P1=q1?R-q1?C=q1?[100-(q1+q2+q3]-4? q1

P2=q2?R-q2?C=q2?[100-(q1+q2+q3]-4? q2

P3=q3?R-q3?C=q3?[100-(q1+q2+q3]-4? q3

由上式可以求出三戶牧民各自對(duì)另兩戶牧民養(yǎng)羊數(shù)量的反應(yīng)函數(shù),這即:

q1=48-0.5(q2+q3); q2=48-0.5(q1+q3); q3=48-0.5(q1+q2)

三個(gè)反應(yīng)函數(shù)的交點(diǎn)(設(shè)分別為q1*、q2*、q3*)即納什均衡。將q1*、q2*、q3*代入上述反應(yīng)函數(shù)

中,可得知:q1*=q2*=q3*=24(只),再代入利潤(rùn)函數(shù)則可求得三戶牧民的均衡利潤(rùn):P1*=P2*=P3*=576(元) 這表明,當(dāng)不存在集體協(xié)調(diào)機(jī)制時(shí),每戶牧民都從自身利益極大化這一目標(biāo)出發(fā),那么每戶的均衡養(yǎng)羊只數(shù)將是24只,均衡利潤(rùn)量是576元。三戶牧民的總養(yǎng)羊只數(shù)和總利潤(rùn)量則分別為72只和1728元。

然而,若在其它條件(即單位羊的收益函數(shù)與成本函數(shù)等)不變時(shí),我們放棄該草原為三戶牧民所共同擁有的假定,而設(shè)其為一戶牧民所擁有(或存在一個(gè)集體協(xié)調(diào)機(jī)制),且設(shè)該草原的養(yǎng)羊總只數(shù)為Q,則顯然有:總利潤(rùn)函數(shù)P=Q?R-Q?C=Q(100-Q)-4Q=96Q-Q2

設(shè):使總利潤(rùn)極大的最佳養(yǎng)羊數(shù)為Q*,那么該最佳養(yǎng)羊量必會(huì)使總利潤(rùn)函數(shù)的導(dǎo)數(shù)為0,即:96-2 Q*=0,解得Q*=48(只),代入總利潤(rùn)函數(shù)得:P*=2304(元)。

比較兩種情況不難發(fā)現(xiàn):既定的草原面積下,三戶牧民出于各自利益考慮而獨(dú)立決定的養(yǎng)羊總量(72只)是大于一戶牧民(或存在集體協(xié)調(diào)機(jī)制時(shí))所決策的養(yǎng)羊量(48只)的。而實(shí)際上,存在集體協(xié)調(diào)機(jī)制時(shí)或一戶牧民所決策的養(yǎng)羊量顯然是該草原本來(lái)能夠承載的最佳養(yǎng)羊總量。眾所周知,草原本來(lái)能夠承載的最佳養(yǎng)羊總量的突破(即草原的過(guò)度放牧)所造成的直接后果便是草地資源得不到有效恢復(fù),直至出現(xiàn)地表植被消失和草地沙化等問(wèn)題,從而最終造成草原的實(shí)際可能載畜量下降、牧民養(yǎng)羊收益減少。

我國(guó)的有關(guān)資料充分證實(shí)了上述理論分析與數(shù)量推導(dǎo)。例如,目前我國(guó)新疆全境草地退化和沙化面積已 達(dá)2133萬(wàn)公頃,占草地總面積的37.2%,更為嚴(yán)重的是,新疆全境草地現(xiàn)在仍以每年29萬(wàn)公頃的速度在退化。至于青海省,退化的草場(chǎng)面積也達(dá)到1173萬(wàn)公頃,占草地總面積的32.3%;沙化草地193萬(wàn)公頃;草原植被消亡、土地的黑土灘面積已達(dá)333萬(wàn)公頃。寧夏則有97%的天然草原在退化、和沙化。草地的退化、沙化使其產(chǎn)草量和載畜量已經(jīng)嚴(yán)重下降,在新疆,平均需要1.49公頃(22.35畝)的草地才能承載一只牲畜。

二、維護(hù)我國(guó)西部地區(qū)生態(tài)環(huán)境的對(duì)策比較

針對(duì)我國(guó)西部草原地區(qū)的過(guò)度放牧現(xiàn)象,一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出了如下治理方案:

第一,政府干預(yù)或者說(shuō)政府向牧民征收牛羊稅。例如,在2000年上海舉行的一次名為“走經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展道路:中國(guó)在新世紀(jì)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)”國(guó)際學(xué)術(shù)會(huì)議上,華裔加拿大經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐滇慶教授便呼吁,中國(guó)政府應(yīng)征收牛羊消費(fèi)稅。據(jù)他認(rèn)為,把從牛羊肉消費(fèi)中征集來(lái)的稅收的一部分用于幫助農(nóng)牧民退耕還林、退耕還草;另一部分則可用于解決政府幫助農(nóng)牧民轉(zhuǎn)向其它產(chǎn)業(yè)所需要的財(cái)政經(jīng)費(fèi)來(lái)源。不過(guò)在我認(rèn)為,對(duì)牛羊征稅雖有理論或法律依據(jù)(即便國(guó)家是向牧民征稅,也有依據(jù)。因?yàn)樵谖覈?guó)的法律中,草原資源的產(chǎn)權(quán)被界定為屬于國(guó)家所有,作為產(chǎn)權(quán)主體,國(guó)家顯然有權(quán)力向牧民征收牧羊稅),但是,在我國(guó)真正實(shí)施征稅政策還是存在很大問(wèn)題的。對(duì)牛羊課稅的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義即移動(dòng)牛羊產(chǎn)品的供給曲線,稅收的增加將促使供給曲線向左上方移動(dòng),這一過(guò)程必然帶來(lái)均衡點(diǎn)的移動(dòng)以及牛羊產(chǎn)品價(jià)格的上升和均衡產(chǎn)量的減少。即使是對(duì)牛羊征收消費(fèi)稅,最終后果也可能會(huì)加重牧區(qū)人民的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān),嚴(yán)重的是將可能導(dǎo)致牧民失去生活的來(lái)源。特別是在牧民沒(méi)有其它就業(yè)渠道的前提下,稅負(fù)的加重?zé)o疑會(huì)使牧區(qū)人民的脫貧致富速度減慢,甚至還會(huì)使牧區(qū)人民陷入生存危機(jī)的困境之中。

具體說(shuō),如果消費(fèi)牛羊產(chǎn)品的消費(fèi)者是不受宗教和習(xí)俗制約的非少數(shù)民族人口,那么,牛羊消費(fèi)稅的征收以及客觀存在的替代效應(yīng)將可能改變其對(duì)牛羊肉產(chǎn)品的需求,即需求曲線的斜率會(huì)發(fā)生改變,需求曲線將可能變得較為平緩一些或更富有價(jià)格彈性這一結(jié)果將是:因供給減少所導(dǎo)致的價(jià)格上升不僅不能增加牛羊產(chǎn)品提供者的收入,反而會(huì)導(dǎo)致牛羊產(chǎn)品提供者(西部地區(qū)人民)的收入下降。

另一方面,如果消費(fèi)牛羊肉的消費(fèi)者是那些主要分布在西部地區(qū)的少數(shù)民族人口,那么,受消費(fèi)習(xí)俗或宗教因素影響,他們對(duì)牛羊征稅的反應(yīng)將是不會(huì)明顯改變其需求曲線斜率,這時(shí),西部少數(shù)民族消費(fèi)者所面臨的問(wèn)題將是不得不分擔(dān)更多的稅收。至于西部地區(qū)牛羊產(chǎn)品的生產(chǎn)者則會(huì)因均衡產(chǎn)量的減少而使實(shí)際總收益下降。盡管政府稅收的增加可以用于退耕還林、退牧還草等方面,但是“雙退雙還”措施在近期所造成的農(nóng)牧民直接收入的減少卻是不爭(zhēng)的事實(shí)?？傊?征稅不僅會(huì)通過(guò)加大牛羊生產(chǎn)者的成本、削弱牧民的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力而降低牧民的收入;而且會(huì)增加西部少數(shù)民族地區(qū)消費(fèi)者的生活費(fèi)支出;此外,還會(huì)導(dǎo)致“消費(fèi)者剩余”的無(wú)謂損失。因此,在不能給牧民提供其它有效的生活來(lái)源渠道之前,加征牛羊稅對(duì)原來(lái)就貧困的廣大西部地區(qū)來(lái)說(shuō)是不可取的(至于以行政手段禁止牧民養(yǎng)羊更沒(méi)有道理可言)。

第二,重新界定草原的產(chǎn)權(quán)。即明確草原的產(chǎn)權(quán)主體,或者允許土地(草原)自由貿(mào)易。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊小凱在2000年參觀江蘇企業(yè)改制時(shí),曾建議通過(guò)“進(jìn)一步明確土地的產(chǎn)權(quán)”來(lái)推動(dòng)中國(guó)的城市化進(jìn)程。主張改革土地(或草原)資源產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家依據(jù)現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論,認(rèn)為產(chǎn)權(quán)制度作為一種社會(huì)安排,具有節(jié)約費(fèi)用的作用,它能以低費(fèi)用的方式解決人們?cè)谑褂孟∪辟Y源(如草地)中的沖突。換言之,按照產(chǎn)權(quán)學(xué)派的觀點(diǎn),將草地分給牧民私人所有,將會(huì)促使牧民充分關(guān)注土地資源的使用效率,過(guò)度放牧現(xiàn)象也就可以得到徹底的解決。然而我們認(rèn)為,在我國(guó)現(xiàn)有的制度框架下,無(wú)論是對(duì)土地資源進(jìn)行“私有化”改革還是實(shí)行“自由貿(mào)易”改革均存在著難以逾越的重大障礙。

既然“禁止牧民養(yǎng)羊”的行政干預(yù)辦法、“征收牛羊稅”辦法以及“進(jìn)行土地產(chǎn)權(quán)制度改革”辦法,在解決西部草原地區(qū)的生態(tài)環(huán)境惡化問(wèn)題上或不可取,或在近期內(nèi)不具備可行性,因此,我們提出“人口遷移或減少牧區(qū)人口數(shù)量”的對(duì)策主張。

實(shí)際上,我國(guó)西部地區(qū)生態(tài)環(huán)境的惡化,根本原因乃在于人口過(guò)多。按聯(lián)合國(guó)沙漠會(huì)議規(guī)定,干旱區(qū)每平方公里土地負(fù)荷人口的臨界指標(biāo)為7人,半干旱區(qū)為20人,然而我國(guó)西部地區(qū)諸省區(qū)的情況如何呢?大多數(shù)地區(qū)的人口都超過(guò)了此臨界指標(biāo)。以寧夏為例,目前,其山區(qū)人口較1950年代初期增長(zhǎng)了250萬(wàn),人口超過(guò)臨界指標(biāo)2.3—2.4倍。必須看到的是,在工業(yè)化與現(xiàn)代化沒(méi)有完成的傳統(tǒng)社會(huì)或落后地區(qū),過(guò)多的人口數(shù)量或過(guò)快的人口增長(zhǎng)必然導(dǎo)致自然資源的過(guò)度利用和草地的過(guò)度放牧,因?yàn)?在工業(yè)化不發(fā)達(dá)的前提下,草原地區(qū)的人民只有依靠增加牛羊放牧數(shù)量才能維持其自身的生存和發(fā)展。如目前寧夏山區(qū)的牛羊數(shù)量較1950年代初便增長(zhǎng)了274%,牲畜超載2.3倍。(9)可見(jiàn),草原牲畜放牧的超載,首要原因是草原上人口數(shù)量的超載。因此,要想從根本上解決問(wèn)題,首先考慮的對(duì)策就應(yīng)該是設(shè)法減少西部牧區(qū)的人口總量,而不能象現(xiàn)在一些地區(qū)那樣簡(jiǎn)單地“消滅山羊或不允許牧民養(yǎng)羊”。而且從理論上講,西部地區(qū)牧民的減少或牧區(qū)人口的轉(zhuǎn)移其實(shí)是伴隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與工業(yè)化、現(xiàn)代化進(jìn)一步推進(jìn)的必然規(guī)律,人口的轉(zhuǎn)移不僅是西部生態(tài)環(huán)境保護(hù)的客觀需要;而且是西部地區(qū)工業(yè)化的必然要求。

三、牧區(qū)人口轉(zhuǎn)移或城市化應(yīng)主要依靠市場(chǎng)機(jī)制來(lái)推進(jìn)

人口遷移可以在兩個(gè)完全不同的機(jī)制下進(jìn)行:一是在政府的

計(jì)劃安排下進(jìn)行“移民”。 二是依靠市場(chǎng)機(jī)制的作用引導(dǎo)落后地區(qū)的農(nóng)牧民向發(fā)達(dá)地區(qū)或城市流動(dòng)。 從我國(guó)實(shí)踐來(lái)看,政府組織的“移民”具體包括兩種移法,(1)政府象轉(zhuǎn)移三峽庫(kù)區(qū)移民那樣轉(zhuǎn)移西部牧區(qū)的牧民;(2)政府出面(或組織農(nóng)牧民)建立小城鎮(zhèn)來(lái)實(shí)現(xiàn)農(nóng)牧業(yè)人口向小城鎮(zhèn)的轉(zhuǎn)移。很顯然,由政府出面組織象三峽移民那樣的西部人口大轉(zhuǎn)移是不切實(shí)際的或難以進(jìn)行的;至于政府通過(guò)行政規(guī)劃的方式來(lái)發(fā)展“小城鎮(zhèn)”進(jìn)而實(shí)現(xiàn)人口的轉(zhuǎn)移,雖然愿望非常美好,但實(shí)際執(zhí)行效果卻不是十分理想。由于城鎮(zhèn)建設(shè)與繁榮的前提是工業(yè)化的發(fā)展,沒(méi)有制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的發(fā)展,小城鎮(zhèn)建設(shè)必然會(huì)陷入“有城無(wú)市”或城鎮(zhèn)“人氣不足”窘境之中。一段時(shí)期以來(lái),我國(guó)一些地方所出現(xiàn)的已進(jìn)入小城鎮(zhèn)的農(nóng)民又返回農(nóng)村的現(xiàn)象明顯表明,進(jìn)入“人為造就出來(lái)的小城鎮(zhèn)”的農(nóng)民若不能享受到現(xiàn)代工業(yè)化所帶來(lái)的較為穩(wěn)定的就業(yè)、收入、社會(huì)保障、舒適的生活方式等等方面的“實(shí)際收益或好處”,那么,他們是不可能安心于小城鎮(zhèn)生活的。鑒于此,我們認(rèn)為,實(shí)現(xiàn)我國(guó)西部地區(qū)農(nóng)牧民的“空間轉(zhuǎn)移”應(yīng)主要市場(chǎng)機(jī)制來(lái)進(jìn)行,而不能主要依靠政府的行政力量。當(dāng)然,讓市場(chǎng)機(jī)制在人口遷移過(guò)程中發(fā)揮積極作用,并不表示政府在人口遷移上的完全“不作為”,以市場(chǎng)的力量來(lái)轉(zhuǎn)移人口要求政府在推進(jìn)城市化和人口流動(dòng)等問(wèn)題上應(yīng)該貫徹執(zhí)行“有所為有所不為”的方針。具體說(shuō)來(lái),政府的主要精力是不應(yīng)該放在動(dòng)員或組織農(nóng)牧民“建造小城鎮(zhèn)”上,而應(yīng)該放在改革目前農(nóng)牧民進(jìn)“城”所客觀存在的“門檻”限制問(wèn)題上(如消除戶籍管制等)。

不過(guò),消除過(guò)高的進(jìn)城門檻、讓農(nóng)牧民自主選擇遷移方向或目標(biāo),會(huì)使一些人產(chǎn)生不安與顧慮,其中,最大的擔(dān)憂是農(nóng)牧民將因此大量涌向城市,從而造成城市交通的擁擠、就業(yè)的緊張、社會(huì)治安的混亂、城市環(huán)境的惡化等一系列所謂的“城市病”問(wèn)題。誠(chéng)然,農(nóng)牧民進(jìn)城是會(huì)在一定程度上引發(fā)上述諸多“城市病”,但是我們 認(rèn)為,不允許農(nóng)牧民進(jìn)城所導(dǎo)致的我國(guó)工業(yè)化與城市化不均衡發(fā)展(或城市化滯后)所引起的種種“農(nóng)村病”問(wèn)題則更為嚴(yán)重。筆者在“慎對(duì)廣義小城鎮(zhèn)”和“不允許農(nóng)民進(jìn)城的負(fù)效應(yīng)不容忽視”等文中,將只允許農(nóng)民進(jìn)入“小城鎮(zhèn)”而不允許農(nóng)民進(jìn)入“現(xiàn)代城市”所帶來(lái)的“農(nóng)村病”問(wèn)題歸納為五大方面,這五個(gè)方面是,(1)在行政手段推動(dòng)下加速進(jìn)行的小城鎮(zhèn)(尤其是鄉(xiāng)村集鎮(zhèn))建設(shè),使我國(guó)的土地資源出現(xiàn)了嚴(yán)重的粗放式利用;(2)小城鎮(zhèn)建設(shè)所帶來(lái)的環(huán)境污染甚至生態(tài)破壞問(wèn)題極為嚴(yán)重;(3)從我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整來(lái)說(shuō),僅依賴小城鎮(zhèn)的發(fā)展而沒(méi)有現(xiàn)代城市供給的增加和城市規(guī)模的擴(kuò)張,既不可能促進(jìn)第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展,也不可能使城市的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)或聚集效應(yīng)得到充分發(fā)揮與體現(xiàn);(4)小城鎮(zhèn)建設(shè)在擴(kuò)大國(guó)內(nèi)最終需求、拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上沒(méi)有明顯的效果;(5)小城鎮(zhèn)為主的城市化模式,對(duì)于農(nóng)民改變其傳統(tǒng)的行為方式、實(shí)現(xiàn)其個(gè)人角色轉(zhuǎn)換乃至個(gè)人現(xiàn)代化等是極其不利的。

其實(shí),農(nóng)民進(jìn)城后所可能造成的“城市病”問(wèn)題,從根本上講只是一個(gè)管理上的問(wèn)題、技術(shù)上的問(wèn)題和發(fā)展中的問(wèn)題。只要我們的城市政府:第一,切實(shí)通過(guò)深化自身機(jī)構(gòu)改革和體制改革來(lái)提高政府的運(yùn)營(yíng)效率;第二,將工作重心由現(xiàn)在的“管理國(guó)有企業(yè)”轉(zhuǎn)移到“管理城市”方面來(lái),那么,所謂的“城市病”問(wèn)題是完全可以解決的。從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,眾多人口超百萬(wàn)的現(xiàn)代化大都市在政府和市場(chǎng)的雙重有效管理下,不是都沒(méi)有出現(xiàn)災(zāi)難性后果嗎?甚至連規(guī)模不經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象也沒(méi)有出現(xiàn);而我國(guó)的一些特大城市不是也沒(méi)有出現(xiàn)規(guī)模負(fù)效應(yīng)問(wèn)題嗎?王小魯、夏小林對(duì)城市的規(guī)模收益與外部成本的計(jì)量模型分析表明,城市的經(jīng)濟(jì)效益隨著城市規(guī)模的擴(kuò)大而明顯上升,在150萬(wàn)-200萬(wàn)人之間,城市的凈收益規(guī)模達(dá)到最大。因此,以為降低農(nóng)牧民進(jìn)入中小城市的門檻后就必然會(huì)造成災(zāi)難性的“城市病”和規(guī)模不經(jīng)濟(jì)等問(wèn)題是沒(méi)有依據(jù)的。(至于一些發(fā)展中國(guó)家在城市化過(guò)程中所出現(xiàn)的城市病問(wèn)題,我們認(rèn)為,關(guān)鍵原因在于這些國(guó)家的城市政府管理不力或者說(shuō)嚴(yán)重與城市管理效率低下等方面,而不在于放松人口進(jìn)城限制本身上。)

篇3

關(guān)鍵詞：高職院?！≈袊?guó)現(xiàn)當(dāng)代文學(xué)課程　人文性

起步于上世紀(jì)八十年代的高職院校，憑借國(guó)家教育政策的大力扶持，近年來(lái)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。但由于長(zhǎng)期以來(lái)實(shí)利主義教育觀的影響，高職院校在人才培養(yǎng)目標(biāo)的設(shè)置上，往往傾向于以單純的“職業(yè)能力”來(lái)定位學(xué)生的價(jià)值，忽視了學(xué)生人文素質(zhì)的提高，從而使教育的歷史使命和終極目標(biāo)發(fā)生了偏離和錯(cuò)位。針對(duì)這一現(xiàn)象，一些有識(shí)之士紛紛呼吁，應(yīng)在高職院校加強(qiáng)人文教育或者普及通識(shí)教育，并提出了種種可行性方案，其中之一便是加強(qiáng)人文學(xué)科及課程的建設(shè)，構(gòu)建良好的大學(xué)人文氛圍。作為有著一定學(xué)科背景的中國(guó)現(xiàn)當(dāng)代文學(xué)課程。其人文性尤其明顯。所謂人文性，主要指引導(dǎo)學(xué)生把作品當(dāng)作文化的載體及現(xiàn)象來(lái)審視，理解其中的人文意蘊(yùn)和文化價(jià)值，在春風(fēng)化雨似的潛移默化中培養(yǎng)學(xué)生對(duì)人生的理解力和對(duì)美的感知力，培養(yǎng)其健全的人格，陶冶其情操，從而實(shí)現(xiàn)馬克思所設(shè)想的人的全面發(fā)展的理想。在當(dāng)下大的時(shí)代環(huán)境中，作為高職院校漢語(yǔ)專業(yè)的基礎(chǔ)課和專業(yè)課。中國(guó)現(xiàn)當(dāng)代文學(xué)課程在發(fā)展中面臨著諸多困惑與挑戰(zhàn)。

首先，學(xué)科魅力在商品大潮的沖擊下日益枯萎和暗淡，課程的吸引力也在悄悄地弱化。中國(guó)現(xiàn)當(dāng)代文學(xué)研究已走過(guò)半個(gè)世紀(jì)的風(fēng)雨歷程，其間曾有過(guò)類似于“顯學(xué)”的輝煌，但時(shí)至今日，昔日風(fēng)光已消失殆盡。究其原因，一方面，由于作為其研究對(duì)象的文學(xué)在當(dāng)下功利化的環(huán)境中不斷“邊緣化”和“世俗化”，在人們心目中的位置一落千丈。建國(guó)后的文學(xué)因與社會(huì)政治之間的親密關(guān)系，其命運(yùn)曾一度大起大落。與政治的關(guān)系剛剛冷卻下來(lái)，卻又遭遇更為強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)大潮的沖擊，文學(xué)再一次難以自持，在金錢化、欲望化的書寫中，淪入萬(wàn)劫不復(fù)的墮落的深谷，讀者也由寄予厚望變?yōu)闂壷?。文學(xué)面臨的生存困境給中國(guó)現(xiàn)當(dāng)代文學(xué)的學(xué)科和課程建設(shè)蒙上了陰影。另一方面，與古代文學(xué)、外國(guó)文學(xué)相比，其學(xué)科內(nèi)涵與學(xué)養(yǎng)積累本來(lái)就有著先天的不足，在這一大背景的襯托下，更顯捉襟見(jiàn)肘。

其次，高職院校人才培養(yǎng)目標(biāo)的職業(yè)化、技術(shù)化，使課時(shí)一減再減，如何在盡可能短的時(shí)間里，最大限度地達(dá)到理想的教學(xué)效果，成為教師必須面對(duì)的實(shí)際問(wèn)題。2001年10月以來(lái)，教育部連續(xù)三次召開(kāi)全國(guó)高職教育產(chǎn)學(xué)研結(jié)合經(jīng)驗(yàn)交流會(huì)，進(jìn)一步明確了高職院校“以服務(wù)為宗旨，以就業(yè)為導(dǎo)向，走產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的發(fā)展道路”的指導(dǎo)方針。基于這一方針，高職高專院校在課程的設(shè)置上進(jìn)一步向?qū)嵺`傾斜，對(duì)一些理論性強(qiáng)、與就業(yè)直接關(guān)系不大的課程逐步削減，中國(guó)現(xiàn)當(dāng)代文學(xué)的課時(shí)量幾乎減少了一半。不論如何評(píng)價(jià)這一變化，都必須承認(rèn)并正視這一事實(shí)。

再次，學(xué)生人文素質(zhì)差，心態(tài)浮躁，缺乏學(xué)習(xí)的熱情和耐力。與普通院校的學(xué)生相比，高職院校的學(xué)生在專業(yè)水平方面并無(wú)明顯差距，只是人文素質(zhì)和知識(shí)面處于劣勢(shì)。此外，受社會(huì)風(fēng)氣的影響，現(xiàn)在的學(xué)生雖然視野較開(kāi)闊，接受知識(shí)能力較強(qiáng)，但往往急功近利，坐不得冷板凳。對(duì)于教師布置的課下閱讀作業(yè)，也大多虛與委蛇，敷衍搪塞，不愿意認(rèn)真地去完成?；蛘咂扔诰蜆I(yè)壓力，忙于考這個(gè)“本”那個(gè)“證”，精力分散，上課自然就不可能專心致志了。

針對(duì)以上實(shí)際問(wèn)題，筆者從一個(gè)專業(yè)教師的視角，就如何突出該課程教學(xué)的人文性提出自己的看法和應(yīng)對(duì)措施。

首先，應(yīng)努力營(yíng)造一種有利于學(xué)生成長(zhǎng)的富有特色的校園人文環(huán)境，利用環(huán)境的熏陶。影響學(xué)生的價(jià)值取向。每個(gè)人的成長(zhǎng)都離不開(kāi)文化背景，高職院校應(yīng)當(dāng)樹(shù)立一個(gè)理想和目標(biāo)，通過(guò)構(gòu)建一種能體現(xiàn)人文關(guān)懷、尊重科學(xué)與民主、充滿理性和自由之光的校園文化氛圍，使浸潤(rùn)其中的學(xué)生在不知不覺(jué)中完成思維習(xí)慣和價(jià)值取向的自然生成，真正達(dá)到“隨風(fēng)潛入夜，潤(rùn)物細(xì)無(wú)聲”的教育效果。作為專業(yè)教師，在上第一節(jié)課時(shí)，一定要先講明該課程的性質(zhì)特點(diǎn)及正確的學(xué)習(xí)方法，幫助學(xué)生端正學(xué)習(xí)態(tài)度，以抵御社會(huì)上一些不良風(fēng)氣和錯(cuò)誤觀點(diǎn)的消極影響。通過(guò)張揚(yáng)具有人文精神的文學(xué)教育。重建對(duì)文學(xué)的信心。

其次，針對(duì)高職院校課時(shí)少、重實(shí)踐的課程設(shè)置特點(diǎn)，改革課程的教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)方法和手段，最大限度地滿足時(shí)代對(duì)人才培養(yǎng)提出的人文素質(zhì)方面的要求。根據(jù)以上情況，我對(duì)課程內(nèi)容作了如下調(diào)整：在不多的課堂教學(xué)中，側(cè)重于基本文學(xué)常識(shí)、文學(xué)現(xiàn)象的講解，將作品的閱讀作為課下作業(yè)布置給學(xué)生。為了保證任務(wù)的落實(shí)而不是流于形式，要求學(xué)生一定要記讀書筆記，并作為一項(xiàng)考查內(nèi)容記入成績(jī)。當(dāng)涉及作品時(shí)，注意結(jié)合學(xué)生的閱讀印象和碰到的問(wèn)題進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。布置作業(yè)時(shí)，采取“少而精”的原則，既讓水平一般的學(xué)生不感到無(wú)從下手，又要讓好學(xué)生覺(jué)得有發(fā)揮才能的余地。這樣，在對(duì)作業(yè)進(jìn)行考評(píng)時(shí)，才能凸顯檔次，體現(xiàn)公正原則。

教學(xué)內(nèi)容的變革必然會(huì)牽涉到對(duì)教材的選擇或重編。在教材的選擇上，應(yīng)根據(jù)學(xué)生的實(shí)際情況。選擇那些覆蓋面廣、趣味性強(qiáng)、理論深度適中的教材。有條件的院校也可本著“學(xué)生為主體，教師為主導(dǎo)”的原則。組織有經(jīng)驗(yàn)的教師在博參深思的前提下編寫針對(duì)性強(qiáng)的教材。

有了合適的教學(xué)內(nèi)容，還要有好的教學(xué)方法和手段，兩者互為補(bǔ)充，相互促進(jìn)，才能達(dá)到理想的教學(xué)目標(biāo)。課堂講授依然很重要，但主要由教師點(diǎn)撥，要求學(xué)生在課后的閱讀中去體驗(yàn)、去感悟作品，并寫下心得和體會(huì)，既注重審美鑒賞力的提高，又強(qiáng)調(diào)寫作方面的訓(xùn)練。可謂一箭雙雕。同時(shí)，還加入了專題報(bào)告式、討論式教學(xué)方法作為補(bǔ)充。所謂專題報(bào)告式，是由教師指定作品，讓學(xué)生閱讀，根據(jù)筆記選定一名學(xué)生做專題報(bào)告，其他學(xué)生參與討論，教師最后分析總結(jié)；討論式教學(xué)則由教師集中選出幾個(gè)與所講內(nèi)容有關(guān)的話題，讓學(xué)生分組自由討論，并記錄下討論結(jié)果，中間教師可適當(dāng)加以引導(dǎo)，最后再由教師對(duì)討論結(jié)果進(jìn)行分析、點(diǎn)評(píng)，并加以總結(jié)。對(duì)新的教學(xué)方式的嘗試和運(yùn)用，極大地調(diào)動(dòng)了學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性和主動(dòng)性，活躍了課堂氣氛，突出并強(qiáng)化了教學(xué)效果。

篇4

2008年上市國(guó)有銀行總體經(jīng)營(yíng)情況

資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模不斷擴(kuò)大，營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增加。從資產(chǎn)和負(fù)債情況來(lái)看，2008年國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)總額達(dá)到318358億元，比上年同期增長(zhǎng)13.7%，占整個(gè)銀行金融機(jī)構(gòu)的51%；負(fù)債總額達(dá)到298784億元，同比增長(zhǎng)13%，占銀行金融機(jī)構(gòu)的51%。剔除掉未上市的農(nóng)業(yè)銀行因素，四大上市國(guó)有銀行的資產(chǎn)負(fù)債絕對(duì)量和占比仍較為驚人。2008年，四大銀行抓住國(guó)家出臺(tái)四萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激方案的機(jī)會(huì)，大力進(jìn)行貸款投放，如工行當(dāng)年新增人民幣貸款5368億元，增幅為14.3%，貸款增量居同業(yè)首位。2008年四行的總資產(chǎn)均有大幅增加，其中2008年工行總資產(chǎn)為人民幣97571億元，比2007年末上升12.4%；建行總資產(chǎn)為75555億元，較上年有14.51％的較大提升?？偟膩?lái)說(shuō)，我國(guó)政府為刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而采取的積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，以及國(guó)務(wù)院金融支持經(jīng)濟(jì)的一系列政策措施，為銀行發(fā)展創(chuàng)造了相對(duì)寬松的發(fā)展環(huán)境和良好的發(fā)展機(jī)遇，各家銀行抓住這一機(jī)會(huì)壯大了自身。

從經(jīng)營(yíng)收入來(lái)看，四家銀行中工行、建行和中行均錄得超過(guò)2000億元的營(yíng)業(yè)收入。其中交行以23.01%的增長(zhǎng)率排在首位，建行以22.21%的增長(zhǎng)率位居第二，但考慮到其較大的基數(shù)，取得這一成績(jī)殊為喜人。

盈利能力大幅提升，凈利潤(rùn)平均增幅與行業(yè)平均持平。在經(jīng)受國(guó)際金融危機(jī)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行的雙重沖擊之下，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況備受關(guān)注。四家上市國(guó)有控股銀行的年報(bào)表明，2008年工行、建行、中行、交行總共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約2966億元人民幣，比2007年的凈利潤(rùn)總額2280億元增長(zhǎng)686億元，增幅達(dá)30%。其中增幅最大的是交行，增幅為40.05%，建行位居第二，增幅近34%，工行和建行實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)金額已位居世界大行中第一和第二名。中行盈利增幅以14.42%的比例位居最后，這主要是由于中行持有的外幣資產(chǎn)損失較多，增加計(jì)提和撥備，耗費(fèi)了大量的利潤(rùn)。從行業(yè)來(lái)看，2008年，中國(guó)銀行業(yè)凈利潤(rùn)達(dá)到5834億元，同比增幅達(dá)30.6%，四大行平均凈利潤(rùn)增幅與行業(yè)平均基本持平。目前，四家國(guó)有控股上市銀行實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)總額已占行業(yè)凈利潤(rùn)的59.3%，超過(guò)半壁江山。在2008年國(guó)際金融危機(jī)不斷深化，第四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯下滑的嚴(yán)峻形勢(shì)下，四大上市國(guó)有銀行仍然取得了良好的業(yè)績(jī)，這與國(guó)際上許多大銀行受到金融危機(jī)沖擊，運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)大幅虧損形成鮮明對(duì)照。

從反映盈利能力的每股收益、資產(chǎn)收益率和資本收益率三個(gè)指標(biāo)來(lái)看，建設(shè)銀行三項(xiàng)指標(biāo)均居于上市國(guó)有銀行的首位，顯示了該行較強(qiáng)的盈利持續(xù)能力。需要注意的是，國(guó)際上常常將資產(chǎn)收益率超過(guò)1%的銀行定位為先進(jìn)銀行，而根據(jù)年報(bào)，建設(shè)銀行、工商銀行和交通銀行三家大型銀行均已經(jīng)超過(guò)這一標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)銀行也已經(jīng)接近這一標(biāo)準(zhǔn)，這顯示我國(guó)的國(guó)有銀行在2008年的世界銀行業(yè)市場(chǎng)中確實(shí)一枝獨(dú)秀。

凈利息收入在整體收入中的占比保持增長(zhǎng)，各家銀行收入結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)一步加快。2008年，四大上市銀行根據(jù)貨幣政策從適度從緊到從寬，央行取消信貸規(guī)模管制等變化，積極響應(yīng)國(guó)家宏觀調(diào)控，支持國(guó)家擴(kuò)內(nèi)需促增長(zhǎng)政策的實(shí)施，抓住時(shí)機(jī)及時(shí)調(diào)整了信貸政策，增加了各個(gè)領(lǐng)域尤其是重點(diǎn)行業(yè)的信貸投放量，大大提高了收入能力。從凈利息收入水平來(lái)看，工行和建行繼續(xù)鞏固了第一和第二的位置，交行則位居末位。從在經(jīng)營(yíng)收入中的占比來(lái)看，工行占比為84.9%，建行占比為83.38%。這顯示凈利息收入在總收入中的比重仍占絕對(duì)位置，四大行的業(yè)務(wù)模式和收入結(jié)構(gòu)目前仍相對(duì)單一，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)調(diào)整的任務(wù)還較繁重。

從增加中間收入的角度來(lái)看，各家銀行也正在繼續(xù)其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的步伐，收入結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整，中間收入不斷增加。2008年資本市場(chǎng)出現(xiàn)連續(xù)的單邊下跌的行情，這給銀行的中間收入增長(zhǎng)帶來(lái)了許多負(fù)面影響，但四大行仍借助于開(kāi)展金融服務(wù)創(chuàng)新等手段，保持了中間業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。2008年四大銀行的非利息收入或手續(xù)費(fèi)、傭金凈收入均保持了兩位數(shù)的增長(zhǎng)，為凈利潤(rùn)的較快增長(zhǎng)做出重要的貢獻(xiàn)。如工行依托其在業(yè)內(nèi)數(shù)量第一的網(wǎng)點(diǎn)、強(qiáng)大的客戶基礎(chǔ)、高效的分銷網(wǎng)絡(luò)和多元化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在銀行卡、投資銀行、資產(chǎn)托管、企業(yè)年金、現(xiàn)金管理、理財(cái)?shù)刃屡d業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得了長(zhǎng)足的發(fā)展，2008年收入結(jié)構(gòu)中工行非利息收入占營(yíng)業(yè)凈收入的比重上升到15.2%。建行則繼續(xù)在基金銷售、利得盈和匯得盈理財(cái)產(chǎn)品銷售、工程造價(jià)咨詢、工程類保函、電子銀行業(yè)務(wù)等方面發(fā)力，實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入較2007年增長(zhǎng)22.8%，占經(jīng)營(yíng)收入比重上升至14.3%，較2007年提高0.06個(gè)百分點(diǎn)。中行充分發(fā)揮貿(mào)易融資和國(guó)際結(jié)算等業(yè)務(wù)上的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，在個(gè)人結(jié)售匯和國(guó)際匯款業(yè)務(wù)領(lǐng)域繼續(xù)保持其市場(chǎng)領(lǐng)先地位，作為北京奧運(yùn)的贊助商，中行借助于提供奧運(yùn)金融服務(wù)中銷售奧運(yùn)特許商品和貴金屬產(chǎn)品等的機(jī)會(huì)，手續(xù)費(fèi)及傭金收支凈額同比增長(zhǎng)12.42%至399.47億元，非利息收入占比進(jìn)一步提高到28.82%，居于同業(yè)第一。交行的銀行卡、托管業(yè)務(wù)收入增幅分別達(dá)到45.66%和25.85%，使其凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入達(dá)到88.37億元，比2007年增長(zhǎng)24.55%，居四行的首位，占凈營(yíng)運(yùn)收入的比重達(dá)到11.44%。

總體資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)管理水平不斷提升。2008年，國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款余額4208.2億元，比年初減少6941.3億元，不良貸款率2.81％，比年初下降5.24個(gè)百分點(diǎn)。從四家上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)看，2008年整體不良貸款余額和不良貸款比例均實(shí)現(xiàn)了“雙降”，這顯示四家銀行的總體資產(chǎn)質(zhì)量仍相對(duì)穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)管理水平在持續(xù)提升。四大銀行的健康穩(wěn)定發(fā)展，不僅有利于其自身應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，還為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

但一個(gè)不容忽視的現(xiàn)象是，2008年第四季度，四家上市銀行中有三家在不良貸款余額和不良貸款率上均較第三季度有所上升。如截至2008年年底，建設(shè)銀行不良貸款余額為838.82億元，較第三季度末增加53.42億元，不良貸款率也按季增加4個(gè)基點(diǎn)；同期，交通銀行不良貸款余額為255.20億元，較第三季度末增加28.4億元，不良貸款率也按季增加17個(gè)基點(diǎn)；中國(guó)銀行不良貸款率為874.9億元，較第三季度末增加24.83億元，不良貸款率增加了7個(gè)基點(diǎn)。這顯示國(guó)際金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的破壞正逐步傳導(dǎo)至我國(guó)銀行業(yè)。另一個(gè)因素是，2008年美國(guó)“兩房”和雷曼兄弟相繼出現(xiàn)問(wèn)題，這給持有這些機(jī)構(gòu)證券的四大行帶來(lái)了不小的壓力。針對(duì)這一不利情況，四大上市國(guó)有銀行抓住有利交易時(shí)機(jī)大幅減持外幣債券，減少外幣投資損失，并計(jì)提了充足的撥備，最終為實(shí)現(xiàn)盈利發(fā)揮了積極作用。如2008年以來(lái)工行大幅減持了涉險(xiǎn)外幣債券，并對(duì)相關(guān)涉險(xiǎn)外幣債券計(jì)提足額呆壞賬準(zhǔn)備金。截止2008年末，工行持有美國(guó)次級(jí)住房貸款支持債券等三類債券18.49億美元，僅占總資產(chǎn)的0.13%。建行持有的外幣債券年末占總資產(chǎn)的比例只有0.8%左右；中行至2008年末共持有62.5億美元的較高風(fēng)險(xiǎn)外幣債券，計(jì)提撥備47.21億美元，風(fēng)險(xiǎn)敞口僅余15.29億美元；交行在2008年也適時(shí)減持了高風(fēng)險(xiǎn)債券，年末持有的外幣債券投資余額約49億美元，僅占資產(chǎn)總額的1.25%，并為出現(xiàn)減值的外幣債券計(jì)提了充足的準(zhǔn)備。考慮到上述持有的不良債券可能影響穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，四家銀行不約而同地為資產(chǎn)減值計(jì)提增加了撥備覆蓋提取，借以提高風(fēng)險(xiǎn)抵御的能力。2008年，其中建設(shè)銀行的撥備覆蓋率達(dá)到131.58%，同比增加27.17%，兩項(xiàng)指標(biāo)均在在四行中最為超前，顯示了其經(jīng)營(yíng)風(fēng)格中穩(wěn)健審慎的一面。

再分析一下資本充足率的情況，四大上市國(guó)有銀行的資本充足率和核心資本充足率基本都達(dá)到兩位數(shù)以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)巴塞爾委員會(huì)8％的標(biāo)準(zhǔn)，這給幾家行的業(yè)務(wù)開(kāi)展筑上了一道牢固的大壩。但隨著2008年第四季度以來(lái)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的快速增加，資本也隨之快速消耗，幾家大行的資本充足率均有所下降，因而通過(guò)發(fā)債等手段補(bǔ)充資本亦在各家行的日程表之中。

成本管理效果明顯，間接貢獻(xiàn)了凈利潤(rùn)的大幅增加。為了抵御金融危機(jī)的不利影響，2008年各行紛紛加強(qiáng)成本管理，在成本的控制上展示了較高的水平。繼各家銀行響應(yīng)財(cái)政部的號(hào)召對(duì)高管人員實(shí)行10%左右的降薪措施后，四家上市銀行繼續(xù)壓縮各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，成本收入比相較上年均出現(xiàn)一定幅度的下降。其中建設(shè)銀行的成本收入比同比下降5.21個(gè)百分點(diǎn)，位居第一，工行以5.18個(gè)百分點(diǎn)的降幅緊隨其后。四家上市國(guó)有銀行在成本管理上的剛性措施，既贏得了社會(huì)各界的尊重，也為其凈利潤(rùn)的大幅增加作出了間接貢獻(xiàn)。

就成本管理的情況在行際間進(jìn)行比較，我們可以考察人工費(fèi)用的情況。這可以通過(guò)提取四大國(guó)有銀行的員工費(fèi)用和員工人數(shù)這兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。2008年四大行人均員工費(fèi)用(含高管薪酬)的平均水平達(dá)到15.14萬(wàn)元。員工費(fèi)用是指銀行用于支付員工工資、獎(jiǎng)金和各種福利的費(fèi)用，這可以從各家銀行年報(bào)“業(yè)務(wù)及管理費(fèi)”項(xiàng)下的“職工費(fèi)用”或“員工成本”中體現(xiàn)出來(lái)。2008年的年報(bào)顯示，四大行員工費(fèi)用呈現(xiàn)出有增有減的趨勢(shì)。其中工行和建行的員工費(fèi)用支出同比減少3%和6.87%，為532.52億元和466.57億元；中行和交行的員工費(fèi)用支出分別增長(zhǎng)9.94%和24.2%，為398.65億元和117.47億元?？紤]更有可比性的人均員工費(fèi)用支持，工行和建行去年的人均員工費(fèi)用支出同比減少3.98%和6.78%，為13.81萬(wàn)元和15.63萬(wàn)元，顯示這兩家銀行在成本控制上力度更大；中行和交行2008年的人均員工費(fèi)用支出同比增長(zhǎng)4.73%和8.86%，達(dá)到16萬(wàn)元和15.12萬(wàn)元?？偟膩?lái)說(shuō)，四大行中，就人均員工費(fèi)用增減而言，交行增長(zhǎng)最快，建行降幅最多；而在絕對(duì)量上則工行人均員工費(fèi)用最少，中行人均員工費(fèi)用支出最多。

2008年上市國(guó)有銀行發(fā)展評(píng)析

在國(guó)際活躍銀行如花旗銀行、美國(guó)銀行和瑞士銀行2008年報(bào)中均曝出巨虧的情況下，四大上市國(guó)有銀行仍有上佳表現(xiàn)，一枝獨(dú)秀，令人稱奇。綜觀四大行的年報(bào)，之所以取得如此驕人的業(yè)績(jī)，這與國(guó)家政策面的放寬和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)密不可分，但也是各家銀行自身保持了主營(yíng)業(yè)務(wù)的較快增長(zhǎng)，中間業(yè)務(wù)的開(kāi)拓創(chuàng)新，成本控制水平的提高和風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提升等方面的必然結(jié)果。在目前人們還在討論國(guó)際金融危機(jī)是否還有第二波的時(shí)候，我們可以繼續(xù)從四大上市銀行的年報(bào)中繼續(xù)尋找一些東西。

在利差收窄的趨勢(shì)下，四大上市銀行仍需推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，合理調(diào)整資產(chǎn)配置，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)以應(yīng)對(duì)。2008年第三季度之前，國(guó)內(nèi)貨幣政策的基調(diào)是從緊，隨著時(shí)間的推移，貨幣政策的基調(diào)在第四季度變?yōu)檫m當(dāng)放寬，但前三季度的的累積效應(yīng)仍延續(xù)了一段時(shí)間。2008年四家上市銀行的貸款、證券投資利息收入及收益率均大幅攀升。分析四大上市銀行的年報(bào)和季報(bào)，如果考察一下凈利差(平均升息資產(chǎn)收益率-平均升息資產(chǎn)付息率)和凈邊際利差(利息凈收入/平均升息資產(chǎn))的情況，可以發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上凈利差在2008年中期已達(dá)到一個(gè)周期性的頂部。2008年，工行、建行、交行三家銀行的凈利差和凈邊際利差實(shí)現(xiàn)同比增加，但與2007年的表現(xiàn)相比，工行和建行均出現(xiàn)同比少增，且幅度均在30個(gè)基點(diǎn)以上。2008年交行的凈利差和凈邊際利差分別達(dá)到2.88%和3.02%，比2007年分別提高10個(gè)和17個(gè)基點(diǎn)，息差水平局部擴(kuò)大。而受內(nèi)地外幣業(yè)務(wù)凈息差大幅下降55個(gè)基點(diǎn)的影響，中行2008年凈利差為2.63%，較2007年收窄了13個(gè)基點(diǎn)，凈邊際利差分別較上年末下降14個(gè)基點(diǎn)。截至2008年末，建行以3.10%的凈利差水平雄踞四大行榜首，但建行的凈利差在下半年已有收窄勢(shì)頭。如2008年6月末的半年報(bào)中，建行凈利差高達(dá)3.16%，但年末收窄至3.10%，下降了6個(gè)基點(diǎn)。

為應(yīng)對(duì)降息帶來(lái)的凈息差收窄影響，四家上市銀行努力調(diào)整資產(chǎn)配置和結(jié)構(gòu)，積極主動(dòng)穩(wěn)定息差水平，采取了降低負(fù)債成本、提高活期儲(chǔ)蓄存款比例、提高生息資產(chǎn)的比重、提高貸款比例等諸多措施，取得了一定的效果。但在利率市場(chǎng)化已是大的趨勢(shì)，且央行可能在2009年繼續(xù)下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率的情況下，四大上市國(guó)有銀行的凈利差將繼續(xù)呈收窄趨勢(shì)。這需要各行大力推動(dòng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，借助于發(fā)展中間業(yè)務(wù)來(lái)加以彌補(bǔ)可能的盈利下降。

在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不明朗的情況下，四大行的持續(xù)盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量可能出現(xiàn)問(wèn)題，相應(yīng)的業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理措施需要嚴(yán)格加強(qiáng)。2008年央行取消了銀行的信貸規(guī)?？刂?，在凈息差收窄和股東回報(bào)要求的壓力下，幾家銀行均考慮以規(guī)模換取收益做法。此外，各家銀行為了響應(yīng)國(guó)家的號(hào)召，紛紛比拼信貸投放，信貸規(guī)模似乎已經(jīng)不再是一個(gè)單純的數(shù)字，而是變成了一種覺(jué)悟的表現(xiàn)，幾家大行均在信貸量增加上大做文章，做大規(guī)模，以量補(bǔ)價(jià)，借以保持利潤(rùn)較快增長(zhǎng)，在同業(yè)中不掉隊(duì)。但繼續(xù)分析2008年年報(bào)，在信貸規(guī)模高增長(zhǎng)的背后，四家銀行的信用貸款占比均保持上升，成為此番四大行年報(bào)傳遞出的一個(gè)重要信息。工行、中行的信用貸款占比均在29%左右，中行上升3.21個(gè)百分點(diǎn)。從貸款擔(dān)保方式分類及占比情況來(lái)看，2008年末，四家大行的抵質(zhì)押貸款(附擔(dān)保物)占比最低的為交行43.3%，最高為建行54.06%。信用貸款的占比較高可能引發(fā)較大的風(fēng)險(xiǎn)，這會(huì)給銀行的資產(chǎn)質(zhì)量帶來(lái)不可估量的隱憂，還會(huì)侵蝕其正常的盈利能力。

篇5

我們期待拐點(diǎn)的到來(lái)，盡管早了點(diǎn)。這讓我們告別狂熱而回 歸理智，讓我們告別焦躁而回歸平和，讓我們面對(duì)財(cái)富不是瘋狂追 逐而是精心打理，讓我們不再步履匆匆而是慢品生活之美。

一旦潮水退去，就是滿目瘡痍。這時(shí)，恰是我們重新盤點(diǎn)自 己的資產(chǎn)、做出最優(yōu)或者次優(yōu)理財(cái)選擇的時(shí)候。就像在沙灘上拾 貝殼的小孩，精心尋找心中那最美麗的一片。

要贖回基金還房貸嗎？金融投資和實(shí)業(yè)投資哪個(gè)重要？冷 冰的房子和家庭的溫情誰(shuí)更珍貴？在拐點(diǎn)到來(lái)的時(shí)候，有種種 的理財(cái)選擇等著你來(lái)決定，《錢經(jīng)》從中遴選出幾個(gè)具有代表性的案例與讀者分享。

Choice1該賣掉基金還房貸嗎？

目前，Jeff 每月有2800 元的房貸要還，三個(gè)月后他的另一處房產(chǎn)又會(huì)為他增加6000 元的月供，同時(shí)，他的基金投資已經(jīng)虧損了20% 。市場(chǎng)急轉(zhuǎn)直下時(shí)，選A還是選B顯得尤為 尖銳―Jeff 越來(lái)越心慌，要不要把錢從基金里抽出提前還房貸。

幾乎不看財(cái)經(jīng)新聞的市Jeff去年八月在朋友“忽悠”之下入了市，剛開(kāi)始兩周的收益的確讓他欣喜不已―折算成年收益足以傲視自己的小票務(wù)公司的營(yíng)收，Jeff 很自然的投入了原打算提前還房貸的資金，并計(jì)劃了今年六月獲利離場(chǎng)的“完美計(jì)劃”。

事與愿違，目前基金兩萬(wàn)多的虧損讓Jeff 對(duì)市場(chǎng)傷心透頂，更重要的是“一面要不斷交利息給銀行，另一面基金凈 值每天都在減少”Jeff 向記者訴苦， “我 想贖回基金還房貸或者出售一套房產(chǎn) ，至少不用兩頭賠?！?/p>

我們至少能體會(huì)Jeff 的兩種感受：惶 恐，來(lái)自市場(chǎng)的難以捉摸；壓力，來(lái)自 房貸利息的上揚(yáng)和貸款總額的增加。賣 掉基金還是賣掉房產(chǎn)？如果要給這道選 擇題求解，必須量化每一項(xiàng)選擇的成本收益，而不是跟著情緒走。為Jeff 解決困 擾的是中國(guó)銀行私人銀行部投資顧問(wèn)文 曉波博士和安家世行個(gè)人貸款管理部的 總監(jiān)陳霞，他們將幫助Jeff 規(guī)劃每一步選 擇，被同樣問(wèn)題困擾的讀者朋友們不妨 也準(zhǔn)備一張草算紙，一起“計(jì)較”每一個(gè)決定對(duì)你的財(cái)務(wù)造成的結(jié)果。

由于經(jīng)營(yíng)事業(yè) ，現(xiàn)金流和資產(chǎn)流 動(dòng)性都是他的財(cái)務(wù)安排上需要注意 的，贖回基金還掉部分房貸固然可以 減少資金壓力，但也就沒(méi)有了自由支 配的金融資產(chǎn)。

文博士提供的解決思路

Jeff Step One

你的現(xiàn)金流情況如何？

Jeff 我的這套房子每個(gè)月需要還貸款2800 元，剛還了一年。另一處的房子三個(gè)月后開(kāi)始還款，第一個(gè)月大概要還6000 多 元。不過(guò)我打算把這套賣掉或者出租 ，以彌補(bǔ)現(xiàn)在資金虧損的狀態(tài)。

我們來(lái)計(jì)算一下，如果jeff 把12 萬(wàn)元 基金全部贖回并提前還款，能每個(gè)月少還 1000 元。Jeff 的還款壓力從2800 元變成了每個(gè)月1800 元。但就jeff 的財(cái)務(wù)狀況而言，多 1000 元或者少1000 元并沒(méi)有太大影響，反 而是全部還房貸會(huì)造成jeff 手頭沒(méi)有活錢而 不得不加急處理掉馬上交付的第二套房。

Jeff 的第一套房產(chǎn)于2007 年1月開(kāi)始 還款，采用等額本息法貸款37 萬(wàn)元，支付利息30 萬(wàn)元（按照2007 年12 月21 日利率 下限計(jì)算）每月還款2800 元，還款期限 為20 年，如果提前還款12 萬(wàn)元，并保持 期限不變，則jeff 每個(gè)月將少還1000 元。

Step Two

投資收益能否高于房貸？

Jeff 如果就按投資收益算的話，當(dāng)然是我的公司收益率高，但買基金的時(shí)候剛好是

股市收益最豐厚，當(dāng)時(shí)我就想，按這個(gè)趨勢(shì)那比我公司賺得多啊，然后就稀里糊涂的被套了。我現(xiàn)在心里特別沒(méi)譜。

文博士 如果以現(xiàn)在房貸利率7.83% 算起來(lái)，擺在你面前的 至少有兩項(xiàng)投資是高于這個(gè) 收益率的。其一，開(kāi)公司，如果你要繼 續(xù)擴(kuò)大規(guī)模的話，我當(dāng)然建議你把錢投 入到實(shí)業(yè)中去，你也知道公司的盈利能 遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于7.83%―只要保持合理的資 產(chǎn)配置。

至于基金投資，就涉及到具體的市 場(chǎng)判斷，根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，長(zhǎng)期下來(lái)基金 投資的年平均收益大約為7%－8%，而 在我們這樣的新興市場(chǎng)，基金的機(jī)會(huì)更 多一些，應(yīng)該會(huì)高于這個(gè)數(shù)字。

但從短期來(lái)看，市場(chǎng)震蕩、價(jià)值中 樞下移不可避免，基金行業(yè)再取得去年 那樣的超額收益不太可能，但如果從這 個(gè)時(shí)點(diǎn)―不是你起始投資額起步，而 是從基金現(xiàn)值開(kāi)始，基金組合的年化收 益超過(guò)7.83% 的可能性很大。

但對(duì)于你這樣只經(jīng)歷過(guò)牛市的投資 者，難免心里沒(méi)底，如果真的覺(jué)得基金投資 進(jìn)行不下去了，也可以等待機(jī)會(huì)出貨，假如 三個(gè)月內(nèi)市場(chǎng)反彈3%，你賣掉基金拿到的 年化收益率也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了房貸利率。

文博士建議jeff 還是以投資的形式保 留資金，無(wú)論是基金或者其他的投資 ，只要收益能超過(guò)房貸利率即可。但值得 注意的是，jeff 這樣不以工資收入作為 收入來(lái)源的小企業(yè)主必須關(guān)注資產(chǎn)的流 動(dòng)性，選擇基金能有效提高資產(chǎn)的流動(dòng) 性，同時(shí)，必須在其他投資與企業(yè)運(yùn)營(yíng) 之間設(shè)立一道防火墻。

普適定理 Universal Theory

打算提前還款請(qǐng)選等額本金還款法

“等額本金還款法”是每月還款本金 保持不變，利息逐步遞減，其間若選擇提 前還貸，歸還的本金多，利息支出相對(duì)減 少；而“等額本息還款法”每月償還的金 額相等，在償還初期利息支出最大、本金 最少，以后則支付利息逐步減少、本金逐 步增加。由于提前還貸時(shí)已支付的利息是 不退還的，而同樣貸了一段時(shí)間后，等額 本息還款法所要支付的利息將高于等額本 金還款法，所以購(gòu)房者如果在一開(kāi)始就想 要提前還款，貸款期限又不是很長(zhǎng)，那最 好選擇等額本金還款法。

非工資收入人群注意財(cái)務(wù)流動(dòng)性

以獎(jiǎng)金和其他收入為主要收入來(lái)源 的人群，顯然不如以工資為主的收入結(jié)構(gòu) 穩(wěn)定，因?yàn)闊o(wú)論是獎(jiǎng)金還是其他收入，都 未必能保證是一種長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益，這種 收入占主導(dǎo)地位的收入結(jié)構(gòu)受到經(jīng)濟(jì)周期 的影響比較大，同時(shí)收入的波動(dòng)性也比較 大，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)期和成熟期，收入可能會(huì) 很高，在經(jīng)濟(jì)衰退期和蕭條期，收入可能 很低。這樣的收入結(jié)構(gòu)對(duì)于個(gè)人的理財(cái)能 力要求比較高，怎樣做到“高筑墻，廣積 糧”以抵御經(jīng)濟(jì)周期帶來(lái)的影響，是他們 需要考慮的主要問(wèn)題。

Step Three

調(diào)整現(xiàn)有基金組合

文博士強(qiáng)調(diào)，如果jeff 要繼續(xù)保留基 金，就必須調(diào)整他的基金組合。至少應(yīng)該 將指數(shù)基金去掉。指數(shù)基金是被動(dòng)管理型 的基金，如果之后的市場(chǎng)是從4000 點(diǎn)到 3600 點(diǎn)又回到4000 點(diǎn)，指數(shù)基金的凈值 只會(huì)來(lái)回震蕩而抓不住收益。而主動(dòng)型基 金就能在這些波動(dòng)中找到機(jī)會(huì)。我們必須 找到比較抗跌并能在某段行情中做出積極 反應(yīng)的基金。

至于轉(zhuǎn)換成哪支基金，文博士向《錢 經(jīng)》讀者提供了一個(gè)簡(jiǎn)單的思路。我們選 擇了三個(gè)大盤下跌時(shí)間段（2007-5-30―2007-7-6，2007-10-16―2007-12-18，2008-1-15－2008-3-20） ，分別找到最抗跌的 70 支基金，并求出交集，則保留下來(lái)的基金 池有很好的抗跌性。然后在從三個(gè)大跌日至 今，計(jì)算出漲幅最快的70 支基金，合并這兩 個(gè)基金池，我們得到了在抗跌和獲得收益方 面都表現(xiàn)良好的10 支基金以供讀者參考。

普適定理 Universal Theory

指數(shù)基金不適于現(xiàn)階段

在今年振蕩為主基調(diào)的行情中，指數(shù) 型基金領(lǐng)跑的情況很難重演，由于該類基 金在市場(chǎng)下跌時(shí)不能主動(dòng)避險(xiǎn),目前，投資 者不要輕易介入,已少量持有指數(shù)基金的投 資者,可忽略當(dāng)前的短期波動(dòng)以追求長(zhǎng)期收 益。而重倉(cāng)或滿倉(cāng)指數(shù)基金在目前的市況 下已不合時(shí)宜,這類投資者需要擇機(jī)減倉(cāng),重 新調(diào)整自身的基金配置結(jié)構(gòu)。

據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì),截至2月28 日,今年以來(lái)指數(shù)型基金凈值平均跌 幅為12.65% 。2006 年以來(lái)風(fēng)光無(wú)限的指 數(shù)基金在振蕩市況中遭遇尷尬境地。由于 其被動(dòng)的投資策略,指數(shù)型基金在大波動(dòng) 行情中難以獲取超額收益,其波動(dòng)與下跌 幅度也大于主動(dòng)管理的股票型基金產(chǎn)品。 指數(shù)型基金以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)成為2007 年牛市 行情的領(lǐng)跑者。而在振蕩為主基調(diào)的行情 中,指數(shù)型基金領(lǐng)跑的情況很難重演。

逐步增倉(cāng)大盤成長(zhǎng)風(fēng)格基金

從估值水平比較，以上證50 指數(shù)為 代表的大市值股票2008 年、2009 年動(dòng)態(tài) 市盈率分別僅為20.99 倍和17.65 倍，相對(duì) 滬深300 指數(shù)和全部A股均有比較優(yōu)勢(shì)。 而且，從大小市值股超額收益長(zhǎng)期運(yùn)行變 化的規(guī)律上看，目前也處于風(fēng)格投資轉(zhuǎn)折 的臨界點(diǎn)。在這種背景下，未來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格 投資將逐步發(fā)生轉(zhuǎn)變，大盤股票的超額收 益率會(huì)呈現(xiàn)緩慢上升趨勢(shì)。

換個(gè)角度從成長(zhǎng)、價(jià)值風(fēng)格角度 進(jìn)行比較看到，成長(zhǎng)類股票相對(duì)價(jià)值類 股票的超額收益近階段一直處于上升趨 勢(shì)。從基金2007 年四季度季報(bào)顯示 ，“成長(zhǎng)性”也是基金化解高估值壓力的 主要選擇。建議讀者在控制基金組合風(fēng) 險(xiǎn)的同時(shí)，逐步增倉(cāng)大盤類（適當(dāng)兼顧 成長(zhǎng)類）風(fēng)格的偏股票型開(kāi)放式基金產(chǎn)品，或者逐步提高上述風(fēng)格基金產(chǎn)品在 組合中的占比。

看重基金的擇時(shí)能力

基金行業(yè)規(guī)模膨脹下對(duì)于配置的要求 逐步提高，個(gè)股選擇對(duì)于基金（尤其是大規(guī) 模、超大規(guī)模基金）超額收益的貢獻(xiàn)也隨之 有所降低，加之當(dāng)前股指波動(dòng)幅度很大，在 此背景下?lián)駮r(shí)因素在基金收益構(gòu)成中的占比 將有所上升，而股指期貨推出下的套保機(jī)制 也將增強(qiáng)大規(guī)模、超大規(guī)?；疬M(jìn)行擇時(shí)操 作的可行性。因此，對(duì)于股指波動(dòng)節(jié)奏的把 握（也就是擇時(shí)能力）將成為影響今年基金 間收益差距的重要因素之一。因此，在基金 選擇上適當(dāng)側(cè)重?fù)駮r(shí)能力相對(duì)突出、規(guī)模適 中操作靈活的基金產(chǎn)品。結(jié)合對(duì)基金擇時(shí)能 力、操作靈活性以及風(fēng)險(xiǎn)水平的分析比較 ，建議關(guān)注嘉實(shí)服務(wù)、博時(shí)主題、華寶興業(yè)多 策略增長(zhǎng)、東吳雙動(dòng)力等股票型基金和華夏 回報(bào)、華夏紅利、中銀國(guó)際中國(guó)精選等混合 型基金。

陳總監(jiān)提供的解決思路

Step One

目前的月供 是否對(duì)你造成壓力？

Jeff 我的月收入還兩處房貸沒(méi)什么問(wèn)題，但我的公司希望有更充裕 的現(xiàn)金，最重要是我沒(méi)辦法接受支 付銀行利息的同時(shí)基金還虧損的“雙失”局 面，而且房地產(chǎn)和股市表現(xiàn)都不好，我擔(dān)心 會(huì)越賠越多。

陳總監(jiān) 事實(shí)上，個(gè)人貸款的評(píng)估系 統(tǒng)認(rèn)定貸款收入比達(dá)到50% 才 會(huì)對(duì)實(shí)際生活造成壓力，你的在20% 以下，而且你這個(gè)年齡的風(fēng)險(xiǎn)承受能力 是最高的，你的投資比例問(wèn)題不大，目前存 在的問(wèn)題可以這樣來(lái)解決 ：

目前，股市和房產(chǎn)市場(chǎng)都開(kāi)始走穩(wěn) ，你需要等到合適的時(shí)間調(diào)整投資結(jié)構(gòu)：第一 是更換一部分基金、再適當(dāng)降低指數(shù)基金的 投資比例，等拿到房產(chǎn)證后，如果你有現(xiàn)金 流的需要，還可以選擇一些個(gè)貸理財(cái)產(chǎn)品解 決短期的資金問(wèn)題。第二是調(diào)整你的投資心 理，現(xiàn)在你知道沒(méi)有穩(wěn)賺不賠的投資了，所 以最好設(shè)定比例，下跌或上漲超過(guò)多少時(shí)就 賣出，逐步熟悉和訓(xùn)練你的承受能力，根據(jù) 承受能力投入資金而不是根據(jù)預(yù)期收益。第 三是眼光放長(zhǎng)看，不要過(guò)度關(guān)心一年兩年的 收益率，地產(chǎn)投資的關(guān)鍵是資產(chǎn)價(jià)格的長(zhǎng)期 上漲趨勢(shì)和抵御通脹，20 年后你就會(huì)發(fā)現(xiàn) 每月還銀行2800 元其實(shí)是很少的一筆錢。

Step Two

判斷你投資的 房產(chǎn)的升值潛力

Jeff 買房最初是出于投資加自住的雙重考慮，我的計(jì)劃是如果收益不錯(cuò)的話，有10 萬(wàn)

元/套的差價(jià)就賣出，沒(méi)想到現(xiàn)在房?jī)r(jià)漲得這么慢，而且我的那兩個(gè)樓盤還陸續(xù)有

新房出售，二手房的價(jià)格滯脹，如果出租，租金也不高。所以，在還沒(méi)開(kāi)始還更

多貸款的時(shí)候，我是不是應(yīng)該退掉第二套房子 ？

陳總監(jiān) 也就是說(shuō) ，你對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的信心不足，認(rèn)為無(wú)法達(dá)到預(yù)期的收益率。但其實(shí)，只要房產(chǎn)增值速度高于房貸利息付出，投資就是成功的。根據(jù)我們的數(shù)據(jù)顯示，北京對(duì)于房地產(chǎn)的需求是剛性需求，而且在未來(lái)供應(yīng)量有限的前提之下，房?jī)r(jià)大幅下調(diào)的可能性不大。而且與基金股票相比，地產(chǎn)有實(shí)用性而且抗通脹能力更好。我們不妨從你兩處房產(chǎn)的

情況分析你的投資情況 ：

普適定理

置業(yè)需要關(guān)注的三點(diǎn)

1. 北京大部分房產(chǎn)租售比倒 掛，以租養(yǎng)房的可能性極低，因 此，靠租金取得收益的投資需要 事先調(diào)查周邊租金水平。

2. 各銀行間的房貸產(chǎn)品存在一 定差別，不同城市的之間也有差 別，購(gòu)房者可根據(jù)自己的收入情 況選擇合適的產(chǎn)品，而不是隨便 挑一家銀行申請(qǐng)。 3. 房產(chǎn)是有自身價(jià)值的，它的 上漲空間不僅取決于城市的整體 房?jī)r(jià)變化情況，還有位置、樓盤 品質(zhì)和周邊環(huán)境等因素，同樣價(jià) 格的房產(chǎn)由于這些原因存在，投 資者如果計(jì)劃賺取差價(jià)的話，首 先應(yīng)該考慮的是單位時(shí)間內(nèi)房?jī)r(jià) 漲幅而不是絕對(duì)價(jià)格。

Choice2 金融資產(chǎn),還是實(shí)物資產(chǎn)？

該不該賣掉基金？該不該買房子？在“生活需求”的面前，所謂時(shí)機(jī)、拐點(diǎn)等 顯得無(wú)足輕重。在這一場(chǎng)的理財(cái)面對(duì)面中，大家得出了統(tǒng)一的結(jié)論：投資是為了更好的生活服務(wù)。

Lisa 比大多數(shù)28 歲的女孩子幸運(yùn)得多 ，她不必為每月的信用卡賬目憂心、也不會(huì)因 為一個(gè)LV 包包而啃幾個(gè)月的饅頭，感謝理 財(cái)意識(shí)的先知先覺(jué)！自從2005 年初涉投資 后，lisa 的資產(chǎn)增值了5倍之多，這讓這個(gè) 普通女孩搖身一變成為了一個(gè)名副其實(shí)的 “小富婆”， “當(dāng)你有了10 萬(wàn)和有了100 萬(wàn) 的時(shí)候，考慮的事情是完全不一樣的” ，lisa 不像一般的同齡人那樣必須面對(duì)因?yàn)橘Y 金匱乏而不得不做出的選擇A或者選擇B，她需要做決定―三年、五年甚至十年后的 生活規(guī)劃，購(gòu)入地理位置不錯(cuò)的房子、足夠 的退休等等。為lisa 解決困惑的是上投摩根 基金總經(jīng)理助理(北京分公司總經(jīng)理)俞楠。 有趣的是，一位資產(chǎn)籃子里大部分都是基金 的投資者，一位基金公司的老總，居然不約 而同地放棄了對(duì)“市場(chǎng)、時(shí)點(diǎn)”的判斷而直 接駛向了更深的話題―對(duì)理財(cái)?shù)睦斫庖苍S 比理財(cái)本身更重要。

Lisa面臨的選擇題

作為《錢經(jīng)》的忠實(shí)讀者，lisa 對(duì)自己的 理財(cái)向來(lái)很有“主意”。剛度完蜜月的lisa 還 時(shí)時(shí)帶著甜蜜的淺笑，同時(shí)，她也清醒地認(rèn)識(shí)到自己已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)全新的人生階段，這 意味著風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例必須要降低；婚后的 lisa，目前還跟父母同住，為此，lisa 也計(jì)劃著 等時(shí)機(jī)買套房子作為婚后新居，但讓她非常迷 茫的是，房子看上去還是太貴，還有下調(diào)的空 間嗎？市場(chǎng)下一步會(huì)怎么表現(xiàn)，現(xiàn)在贖回部分基金作為購(gòu)房款合適嗎？如果房?jī)r(jià)一直高企 ，手里的現(xiàn)金還有什么更好的投資機(jī)會(huì) ？

Choice One

適當(dāng)調(diào)低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

Lisa 俞楠 我一直覺(jué)得自己很能承受風(fēng) 險(xiǎn)，但結(jié)婚了畢竟不一樣了，我

打算一步一步調(diào)整自己的投資。

你在理財(cái)這方面想得很周 全，看你的資產(chǎn)配置里，中高風(fēng) 險(xiǎn)的資產(chǎn)比例超過(guò)90%，顯然有點(diǎn)高了―這是一把雙刃劍，相比于你少得 可憐的低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，適當(dāng)降低高風(fēng)險(xiǎn)投資的 比例是很有必要的。

Choice Two

投資只是一件 錦上添花的事

Lisa 我今年想嘗試一下其他的投 資，黃金期貨或者其他品種，但 我們結(jié)婚后還沒(méi)有屬于自己的房子，我好像需要在投資和房產(chǎn)中做個(gè)選擇。

俞楠 我希望你能明確一點(diǎn)，投資 只是一件錦上添花的事情，第一 步還是應(yīng)該先考慮自己的生活需要。沒(méi)有一個(gè)穩(wěn)定的生活支持你，就算拿著 幾百萬(wàn)、幾千萬(wàn)去投資，理財(cái)?shù)男乃紩?huì)亂 的。從大多數(shù)過(guò)來(lái)人的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，我建議你 考慮房子，作為生活必需品而不是投資品。

Choice Three

需求第一

Lisa 俞楠 我最近也看了不少房子，都 很貴?。ㄐΓ?，要不要等降一點(diǎn) 了再買 ？

還是那句話，需求第一！如 果你要求房子質(zhì)量不錯(cuò)、交通便 利，在北京城的三環(huán)之內(nèi)，降價(jià) 的空間似乎不大，供給就那么多，需求在這 里擺著。至于要不要分期付款，以你目前 二十幾歲的年齡和實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，我 覺(jué)得可以適當(dāng)運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，何況目前有很 多靈活的房貸形式，建議你多花點(diǎn)時(shí)間選擇適合自己的一種。

Choice Four

存在好時(shí)機(jī)嗎？

俞楠 可以理解，你希望自己能找到一個(gè)高點(diǎn)把基金贖回，并且找一個(gè) 低點(diǎn)買到合適的房子，但如果兩 邊都猶豫的話，你沒(méi)法做出這個(gè)決定?；蛘?說(shuō)，尋找合適的時(shí)點(diǎn)是一個(gè)無(wú)窮解。當(dāng)前你 的需求是非常明確的，如果是我，先定好房 子，再贖回部分基金準(zhǔn)備首付款，反正基金 的流動(dòng)性這么高，隨時(shí)取出來(lái)都可以。

理財(cái)是一輩子的事情，擁有一套屬于自 己的新居是你的一個(gè)階段性生活目標(biāo)，理財(cái) 并不是到此就終結(jié)了，此后將會(huì)陸續(xù)面臨子 女教育、養(yǎng)老等生活目標(biāo)，應(yīng)該根據(jù)下一個(gè) 人生目標(biāo)來(lái)調(diào)整自己的投資組合。

普適定理 Universal Theory

投資只是一 件錦上添花的事情

是否買房，是否贖回基金 ―從某種意義上說(shuō)，與市場(chǎng)并無(wú)關(guān)系 ，投資只是一件錦上添花的事情，或者 說(shuō)，投資是為了生活得更好―無(wú)論 現(xiàn)在還是以后。所以投資的第一步應(yīng) 該首先考慮自己的生活需要。

把眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)

把投資的目光放長(zhǎng)遠(yuǎn)一些，特別 是80 年代生人，lisa 是個(gè)值得效仿的典 范，在一次投資大潮中成就了第一桶 金并非幸運(yùn)，而是長(zhǎng)期的理財(cái)規(guī)劃使 然。永遠(yuǎn)做好準(zhǔn)備，碰到有絕好的投 資機(jī)會(huì)時(shí)能夠有出手的基礎(chǔ)。

在退休后過(guò)有尊嚴(yán)的日子

三年規(guī)劃夠長(zhǎng)嗎？五年、還是十 年？俞楠分享了一個(gè)無(wú)奈的故事：一 個(gè)大半生都在大型國(guó)有企業(yè)工作的HR經(jīng)理在退休那天發(fā)現(xiàn)自己的生活從云 端栽了下來(lái)―上班還能拿到2萬(wàn)元 的月工資，退休后只有2000 元。一 項(xiàng)社會(huì)調(diào)查的結(jié)果顯示，如果你想在 退休后過(guò)比較有尊嚴(yán)的生活，必須保 持退休前收入的60%－70% 以維持花 銷，錢從哪來(lái)？你應(yīng)該開(kāi)始準(zhǔn)備了 ！

壓箱底兒的基金組合

Lisa 打趣說(shuō)她的黃金已經(jīng)變成壓 箱底兒的長(zhǎng)期投資品―輕易不會(huì)變 動(dòng)，而基金同樣如此，根據(jù)前兩條普 適定律，不妨構(gòu)建一個(gè)基金組合作為 你的壓箱底兒。當(dāng)然，這不是鼓勵(lì)大 家寄放在箱底兒就不聞不問(wèn)了，定期 的審視和調(diào)整也是固定功課。

Choice3 是創(chuàng)業(yè)還是繼續(xù)打工？

每個(gè)女人心中都有一個(gè)關(guān)于事業(yè)的夢(mèng)想，即使是擁有一家小小的網(wǎng)絡(luò)商店。本 篇主人公面對(duì)的問(wèn)題是，是否應(yīng)在職業(yè)黃金期，放棄高薪和職業(yè)上升遠(yuǎn)景，將大部分的資產(chǎn)投入到這個(gè)夢(mèng)想之中。

奧地利管理大師彼得德魯克在95 歲時(shí)接 受采訪時(shí)說(shuō)： “他們認(rèn)為一個(gè)企業(yè)就應(yīng)該是一 臺(tái)掙錢的機(jī)器，譬如，一家公司造鞋，所有的 人都對(duì)鞋子沒(méi)有興趣，他們認(rèn)為金錢是真實(shí) 的，其實(shí)，鞋子才是真實(shí)的，利潤(rùn)只是結(jié)果。 對(duì)chris 來(lái)說(shuō)，到底真實(shí)的應(yīng)該是蛋糕還是利潤(rùn) 呢？這直接決定她是否該去嘗試創(chuàng)業(yè)。

29 歲的chris 萌生了開(kāi)一家同時(shí)擁有網(wǎng) 絡(luò)商店的西式蛋糕店的想法，盡管這與她之 前在美國(guó)就職的IT 業(yè)風(fēng)馬牛不相關(guān)，但因?yàn)?有親戚好友善于此道，chris 職業(yè)經(jīng)理人的 性格很快讓她把創(chuàng)業(yè)部署提上日程，為了前 期大約15 萬(wàn)元的資金投入以及之后陸續(xù)的現(xiàn)金流出，她可能需要贖回投資了一年多的 基金、換掉外幣賬戶上的歐元、瑞士法郎 ，最后像金三順一樣卷起袖子在專門的市場(chǎng)上 挑選烤箱、模具、上好的芒果和鮮奶。

你真的準(zhǔn)備好了嗎？需要問(wèn)答這個(gè)問(wèn)題 的不止chris，還有你、我、他和她。也許 瘋狂的股市曾經(jīng)讓你體驗(yàn)過(guò)一把只有創(chuàng)業(yè)才 有的收益率，這使得前文中Jeff 那樣的小老 板也把錢投入進(jìn)來(lái)，但兩個(gè)月翻番的神話已 經(jīng)逐漸遠(yuǎn)去，我們開(kāi)始拿著一筆不多的本金 （也許是從股市基金里賺到了第一桶金）、 懷揣著被“贏在中國(guó)”節(jié)目激發(fā)起來(lái)的創(chuàng)業(yè) 因子無(wú)時(shí)無(wú)刻不在尋摸好項(xiàng)目、好投資人。特別是在這樣的市場(chǎng)下，創(chuàng)業(yè)顯得尤其具有 吸引力，錢投向何方――2007 年的火爆市 場(chǎng)吸引了來(lái)自實(shí)業(yè)的大筆資金，但現(xiàn)在的趨 勢(shì)是，資金紛紛抽離出股市流向了回報(bào)更高 的實(shí)體經(jīng)營(yíng)。

“創(chuàng)業(yè)是小概率成就大收益的事件， ”工銀瑞信基金渠道總監(jiān)秦紅鼓勵(lì)每一個(gè)像 chris 一樣打算創(chuàng)業(yè)的年輕人，她認(rèn)為 ：“理財(cái)，或者投資是大概率追求小收益的事 情?！钡丶t的觀點(diǎn)也非常犀利直接，如果 你把創(chuàng)業(yè)當(dāng)作一項(xiàng)投資而不是一個(gè)事業(yè)的 話，還是停手的好。不妨看看秦紅給chris是否該創(chuàng)業(yè)的建議吧。

Chris面臨的選擇題

Chris 在下表中，我們記錄了chris 創(chuàng)業(yè)的資金 缺口大約7.5 萬(wàn)，在她理想的情況下，網(wǎng)絡(luò)蛋 糕店可以在三個(gè)月內(nèi)收回成本，半年后開(kāi)始 盈利。為此她還做出了最壞的準(zhǔn)備，繼續(xù)工 作，以職業(yè)經(jīng)理人的收入彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)，可能是 創(chuàng)業(yè)前期的資金不足及被迫延長(zhǎng)回收成本期 限。她面臨的抉擇很簡(jiǎn)單，到底該不該去創(chuàng) 業(yè)？創(chuàng)業(yè)之后，資金又將如何安排 ？

Choice One

做事業(yè)還是做投資

“如果你打算把你自己投身其中，把蛋糕 店當(dāng)作你的一項(xiàng)事業(yè)，而不僅僅是投資些錢 ，開(kāi)個(gè)鋪?zhàn)拥耐嬉鈨?，那就去做吧。無(wú)論賣基金 還是換掉歐元，都很值得，也不用考慮市場(chǎng)、 不用考慮贖回的話可能虧損多少?！鼻丶t快人 快語(yǔ)。這項(xiàng)事業(yè)能不能導(dǎo)出一個(gè)好的結(jié)果，只 是概率問(wèn)題，誰(shuí)都希望可以有馬云那樣的經(jīng)歷,但馬云的成功并非一蹴而就，他投身其中并熱 愛(ài)自己的事業(yè)―這一點(diǎn)直接區(qū)分開(kāi)了兩種創(chuàng) 業(yè)者，投入自己去創(chuàng)業(yè)，還是僅僅投資錢。

Choice Two

如果創(chuàng)業(yè)是你的投資，請(qǐng)計(jì)算收益率

Chris創(chuàng)業(yè)資金缺口 Chris 承認(rèn)以前并沒(méi)想得這么深遠(yuǎn)，本來(lái) 以為可以做點(diǎn)生意，同時(shí)還能在職業(yè)道路上 有所追求，但現(xiàn)在看來(lái)必須計(jì)算一下回報(bào)。

秦紅簡(jiǎn)單地剖白了投資收益的奧義 ：“如果你只是把蛋糕店當(dāng)作一項(xiàng)投資，我覺(jué) 得沒(méi)有必要白耗精力。其一，你沒(méi)有經(jīng)驗(yàn) ；

其二，投資回報(bào)真的可觀到你放棄工作嗎 ？首先我們估算一下這個(gè)行業(yè)的投資回報(bào)，如 果收益率是30%，投資10 萬(wàn)、或者15 萬(wàn) ，那一年也只能賺三四萬(wàn)，你還勞神費(fèi)心、要 考慮銷量、人工、成本等等，所有環(huán)節(jié)都需 要你來(lái)運(yùn)作，還不如去做職業(yè)經(jīng)理人。那 好，如果你假定這個(gè)蛋糕店的收益率可以達(dá) 到100% 或者更高，那豈不是所有人都會(huì)來(lái) 做這項(xiàng)生意！10 多萬(wàn)的門檻并非高投入 ，收益率也許就不如你想象中可觀。”

Choice Three

創(chuàng)業(yè)跟職業(yè)的不同

“女孩子開(kāi)店失敗的很多” ，秦紅自己身 邊就有不少例子： “好像很多女孩子都希望自 己開(kāi)業(yè)做老板，不用受氣啊，但到最后往往發(fā) 現(xiàn)，賺到的和投入的只能打個(gè)平手，或者小有 盈余，但對(duì)這些一年就能賺二三十萬(wàn)的白領(lǐng)來(lái) 說(shuō)，還不如回去打工呢?！?/p>

普適定理 Universal Theory

創(chuàng)業(yè)是小概率成就

大收益的事件， 投資是大概率 追求小收益事件投資只是一種財(cái)務(wù)手段，與創(chuàng)業(yè) 不可同日而語(yǔ)，后者還包含著激情、 事業(yè)以及有超額回報(bào)―即使獲得超 額回報(bào)的概率不到10% 。但如果創(chuàng)業(yè) 的目的僅僅是投資的話，你必須需要 考慮投入產(chǎn)出，不僅僅是收益率上 ，還包括你投入的精力和心力。

女性創(chuàng)業(yè)，超越虛榮心

開(kāi)個(gè)服裝店、打理一個(gè)花店或者 美容院幾乎是每一個(gè)女孩子的夢(mèng)想職 業(yè)，如果這個(gè)項(xiàng)目能財(cái)源滾滾、時(shí)間 自由不受約束，甚至能每天都睡好美 容覺(jué)就更完美了，但大多數(shù)的結(jié)果可 能只是落下了一堆庫(kù)存衣服自己穿。

痛苦不是放棄投資的理由

大多數(shù)起點(diǎn)未明確的投資，最終 的走向都是不賠不賺的離開(kāi)市場(chǎng)。Chris只是單純的把錢放在基金里，但是，市 場(chǎng)的波動(dòng)卻促使她在面臨資金緊張時(shí)首 先選擇賣出基金而不是有升值壓力的外 匯。理性投資最艱難的過(guò)程就是克服內(nèi) 心的恐慌造成的錯(cuò)誤選擇，而不是標(biāo)的 物波動(dòng)引發(fā)的價(jià)格起落。

Choice4 持有外匯,還是人民幣 ？

3月初，《錢經(jīng)》編輯部連續(xù)接到讀者詢問(wèn)有關(guān)于外匯的問(wèn)題，最具典型性的兩個(gè)是：“不都說(shuō)人民幣升值了嗎？ 可是去年1066 元能換100 歐元，今年1085 元才能換100 歐元，人 民幣究竟是值錢了還是不值錢了”？另一個(gè)疑問(wèn)來(lái)自目前持有澳 大利亞元的kk ，她擔(dān)心，“人民幣升值之后澳元會(huì)不會(huì)不值錢 了，現(xiàn)在是否應(yīng)該及時(shí)換成人民幣”？

為什么匯率會(huì)變化？我們要把所有外匯 都換成人民幣嗎 ？

鑒于匯率問(wèn)題的復(fù)雜，我們更愿意講一 個(gè)有關(guān)于匯率的簡(jiǎn)史給您：國(guó)際匯率經(jīng)歷了 這樣的變化：金本位、美元本位和浮動(dòng)匯率 制度（目前的國(guó)際貨幣制度）。

1974 年克雷頓森林體系解體后，國(guó)際 間大多數(shù)國(guó)家放棄了本國(guó)貨幣與美元間的 “固定關(guān)系” ，實(shí)行浮動(dòng)匯率制。也就是 說(shuō)，兩國(guó)貨幣的兌換取決于雙方的經(jīng)濟(jì)變 化，但是，此時(shí)美元仍作為國(guó)際結(jié)算貨幣和 大多數(shù)國(guó)家的儲(chǔ)備貨幣存在，這使得“美元 本位”在一定程度上得以延續(xù)，直到歐共體 和日本的經(jīng)濟(jì)崛起。

目前，國(guó)際間大多數(shù)貨幣不再盯住美 元，而是盯住以美元為首的一攬子貨幣（主 要是美元、歐元、日元三個(gè)強(qiáng)勢(shì)經(jīng)濟(jì)體的貨 幣，其他國(guó)家的貨幣基本釘住或是以某種比 例盯住這三種貨幣）。隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 和各經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展程度不一，各國(guó)的經(jīng)濟(jì)相 關(guān)度加強(qiáng)，匯率波動(dòng)在國(guó)際間相互快速傳 遞，外匯市場(chǎng)對(duì)美元、歐元和日元的供求決 定了各國(guó)匯率的變化。

因此，人民幣相對(duì)美元升值之后，國(guó) 際間盯住美元的貨幣就會(huì)相對(duì)人民幣貶 值，比如：港幣和迪拉姆；但是，由于人 民幣并沒(méi)有相對(duì)歐元和日元升值，因此 ，盯住這兩種貨幣的其他國(guó)貨幣，并不一定對(duì)人民幣構(gòu)為貶值，比如盯住歐元的盧布 相對(duì)美元也在升值。

這就是答案了― ―目前，人民幣升值并 非相對(duì)所有貨幣而言，所以不是所有的幣種 都“變得不值錢了” ，因此，對(duì)外匯的態(tài)度 不應(yīng)該是“拋出”一種方法那么簡(jiǎn)單。

來(lái)自內(nèi)蒙古呼和浩特市的KK 剛過(guò)而立 之年，也算是事業(yè)小有成就。三年前為了支 持妹妹赴澳深造，她在澳大利亞存了10 萬(wàn) 澳元作為“保證金” ，現(xiàn)在，這筆保證金已 經(jīng)解禁，正靜靜地躺在她妹妹的存款賬戶中。最初聽(tīng)說(shuō)人民幣升值的時(shí)候，kk 并沒(méi)有 當(dāng)回事，三年來(lái)匯率上上下下的波動(dòng)她已經(jīng) 習(xí)慣，何況妹妹還沒(méi)找到合適的工作。

但是，媒體天天介紹“人民幣升值速度 加快”的消息和身邊朋友抱怨美元越來(lái)越不 值錢的消息觸動(dòng)了她，目前，澳大利亞元與 人民幣的匯率是100:635，她開(kāi)始擔(dān)心如果 人民幣對(duì)澳元也升值，她的錢不就越來(lái)越少 了嗎？而且由于工作的原因，如果把澳元換 回人民幣的話，kk 可以投入到一項(xiàng)保證年收 益有25% 的項(xiàng)目中去。

KK面臨的問(wèn)題

Question One

澳元會(huì)不會(huì) 跟美元一樣貶值？

根據(jù)前文所說(shuō)，如果澳元是盯緊美元的 ，那么，人民幣相對(duì)美元升值就不可避免的引來(lái) 澳元相對(duì)貶值，但實(shí)際情況是怎樣的 ？

讓我們看右圖，事實(shí)上，貨幣的走勢(shì)圖 告訴我們，澳元與美元并沒(méi)有保持一致的走 向，甚至在2007 年，澳元相對(duì)美元升值幅 度是高于人民幣的。

由于澳大利亞與英國(guó)的淵源，歷史上 澳元一直采取盯住英鎊的政策。盡管1946

年至1972 年間，澳元曾采取盯住美元的 政策，但布雷頓森林體系崩潰之后，澳元 自1974 年開(kāi)始盯住一攬子貨幣，被稱為 “TWI” （貿(mào)易權(quán)重指數(shù)）。從此，澳元的 波動(dòng)開(kāi)始與其貿(mào)易水平息息相關(guān)。近些年 ，澳大利亞出口形勢(shì)好轉(zhuǎn)（主要因?yàn)榈V產(chǎn)價(jià)格 升值） ，澳元開(kāi)始走高，兌美元的匯率也在 節(jié)節(jié)升高。而且，分析師評(píng)價(jià)，在未來(lái)黃 金、農(nóng)產(chǎn)品、煤炭和鐵礦石等商品價(jià)格堅(jiān)挺 的背景之下，依靠貿(mào)易支撐的澳大利亞貿(mào)易 條件指數(shù)在今年第二季度將上升7%，由于 經(jīng)濟(jì)基本面保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，無(wú)論GDP 還是通漲指標(biāo)都處于數(shù)年來(lái)的高位，加之今年仍有加息的預(yù)期，澳元很可能繼續(xù)維持目前的 強(qiáng)勢(shì)局面。因此，短期內(nèi)并不會(huì)出現(xiàn)kk 擔(dān)心 的澳元相對(duì)人民幣貶值的局面出現(xiàn)，反倒由 于貿(mào)易額的增長(zhǎng)等因素，澳元很可能對(duì)人民 幣保持升幅。

Question Two

留在澳洲收益高 還是換回本幣劃算？

如果人民幣投資可以保證25% 的年收 益，而留在澳洲大約只有7% 的存款利率 ，即使人民幣不相對(duì)澳元升值，是否也應(yīng)該換 會(huì)本幣呢 ？

事實(shí)上，考慮到目前18% 的收益差 ，kk 想把外幣換回本幣是可以理解的，但是 考慮到澳元將繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)和澳大利亞的 實(shí)際CPI 增幅低于國(guó)內(nèi)，這一收益差還將 繼續(xù)縮小。如果計(jì)算匯兌手續(xù)費(fèi)及外匯買賣差價(jià) 的話，kk 進(jìn)行的調(diào)整很可能會(huì)是收益差降到 10% 以下；而缺點(diǎn)是顯而易見(jiàn)的，kk 如果計(jì) 劃出境的話，比如赴澳，她將會(huì)用更高的匯 率買回澳元，如果分析師對(duì)于澳元對(duì)美元升值幅度仍強(qiáng)于人民幣對(duì)美元升值幅度的判斷 正確的話，kk 今后用澳元購(gòu)買美元將會(huì)比用 人民幣購(gòu)買更劃算。此外，購(gòu)買外幣理財(cái)產(chǎn) 品亦是選擇之一：雖然大部分銀行推出的外 匯理財(cái)產(chǎn)品都以美元、港幣為主，非美元外 幣理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)較少，但這類理財(cái)產(chǎn)品的表 現(xiàn)卻很搶眼，某銀行的歐元理財(cái)產(chǎn)品三個(gè)月 內(nèi)收益更是達(dá)到了9% 。

外匯分析師測(cè)算，即使最近美元走勢(shì) 有所反彈，但今年澳元、加元仍處于強(qiáng)勢(shì) 通道，與此同時(shí)，這些貨幣還存在加息預(yù) 期，因此，持有歐元和澳元資產(chǎn)還是穩(wěn)定 的選擇。

Choice5 忍受房租上漲 還是在下買房？

近期，關(guān)于房?jī)r(jià)“拐點(diǎn)”的爭(zhēng)論愈演愈烈，很多欲購(gòu)房者 采取了觀望的態(tài)勢(shì)。而在房?jī)r(jià)高懸，置業(yè)充滿風(fēng)險(xiǎn)的時(shí) 候，房租也伴著其他商品的價(jià)格一路上揚(yáng)，特別是對(duì)于有奧運(yùn)概 念的北京，房租上漲的幅度更大。對(duì)于資金實(shí)力并不是很雄厚的 年輕人來(lái)說(shuō)，是繼續(xù)租房忍受租金上漲還是承擔(dān)起高額的負(fù)債買 房？恰好，一個(gè)80后的女孩羅哲給筆者打來(lái)電話，講述了自己 對(duì)于該買房還是繼續(xù)租房的選擇困惑。

筆者(張)接到羅哲的電話，約定周末面 談，詳細(xì)了解她的情況，并打算請(qǐng)理財(cái)師為 她做一下規(guī)劃。但一見(jiàn)面，她突然告訴筆 者，自己看了一圈房后，已經(jīng)決定不買了。

圍繞著她獨(dú)自做出的這個(gè)決定，筆者與她進(jìn) 行了一番對(duì)話。

現(xiàn)在確實(shí)不是 買房的時(shí)候

張：聽(tīng)說(shuō)你準(zhǔn)備買房，現(xiàn)在看得怎么樣了 ？ 羅：不準(zhǔn)備買了 。 張：啊，為什么 ？ 羅：根本沒(méi)有稱心的樓盤，居住條件比較 好的太貴買不起，價(jià)格可以接受的條件又太差了。 張：看了哪些樓盤 ？

羅：主要看東四環(huán)―五環(huán)之間的 ，還有亦莊的。有的房?jī)r(jià)每平方米要2萬(wàn)元 ，物業(yè)費(fèi)就4元多，像我和男朋友的家庭條件 都一般，根本買不起。還看了一個(gè)便宜的樓盤，在南六環(huán)馬駒橋附近，叫珠江?奧古斯 塔，90多平米才80多萬(wàn)元，我男朋友從父母 或朋友那兒借40多萬(wàn)元就能買了。不過(guò)那里 太荒涼了，高壓線和垃圾處理區(qū)到處都是。 而且距離市中心太遠(yuǎn)，離國(guó)貿(mào)有24公里。

張：你現(xiàn)在租的房子離單位多遠(yuǎn)呀 ？

羅：我每天步行上班，我男朋友打車去 他的公司也就10元錢。

張：你剛才說(shuō)你男朋友曾打算從父母和 朋友那借40萬(wàn)元首付 ？

羅：是呀，雖然我男朋友是做生意的 ，每月能收入2萬(wàn)元左右，但畢竟年輕也沒(méi)什 么積蓄，不借哪來(lái)的錢。他想從公司拿10

萬(wàn)元，然后從父母那兒拿30萬(wàn)元。他父母 在老家浙江有個(gè)養(yǎng)殖場(chǎng)，賣了之后就有錢 了。但后來(lái)我覺(jué)得不妥。他父母還沒(méi)有養(yǎng)老 的錢呢。你知道對(duì)于那些做小生意的人，是 沒(méi)有什么社會(huì)保障的。他父母年齡都不小 了，沒(méi)有養(yǎng)老錢怎么行 ？

張：看來(lái)你還挺善良的。

羅：也不是的。我是覺(jué)得老人辛苦一輩子，到了晚年還得把錢掏出來(lái)給孩子買房 ，

太可憐了。不過(guò)我還聽(tīng)說(shuō)有的人逼著父母借 錢幫他買房，說(shuō)不買房就沒(méi)法結(jié)婚，這種孩 子算是白養(yǎng)了。

還是租房劃算

張：你為什么想買房，是因?yàn)榉孔鉂q了嗎 ？

羅：嗯，這是一個(gè)很重要的原因，我租 的房子在崇文門附近，叫新景家園。以前是 1750

元一個(gè)月，4月份到期，房東說(shuō)要漲到 2500元。

張：那你估計(jì)現(xiàn)在租的那個(gè)房子如果出 售，能賣多少錢 ？

羅：105萬(wàn)元吧。

張：租售比是400：1左右，租金回報(bào) 率是3%，都遠(yuǎn)超國(guó)際警戒線。

羅：什么意思，我不太懂 ？

張：就是房地產(chǎn)泡沫太嚴(yán)重，風(fēng)險(xiǎn)太大 了。還是租房合適。

羅：但是每月多給別人750元，真不是 滋味呀 ！

張：通貨膨脹期間，物價(jià)都在漲，房租 上漲是正常的。你算過(guò)如果你把買房的首付 存一年定期的利息是多少錢嗎 ？

羅：首付40

萬(wàn)元，一年定期存款的利 息大概有1.6萬(wàn)元吧。

張：你看，把首付款存定期獲取的無(wú)風(fēng) 險(xiǎn)收益都是多支付房租的兩倍，而且存款利 率還要上調(diào)。這么算，你租房還是劃算的。

羅：其實(shí)我也愿意租房，資金壓力小 ，而且上班方便，北京這種交通條件，住得離 單位遠(yuǎn)太難受了。不過(guò)我還是擔(dān)心，怕房?jī)r(jià) 繼續(xù)瘋漲再也買不起，或者房租繼續(xù)上漲。 你說(shuō)房?jī)r(jià)還會(huì)漲嗎 ？

張：你覺(jué)得呢 ？

羅：不知道。反正除非房?jī)r(jià)跌50%，要 不我們這種人買不起。

張：哈哈。房?jī)r(jià)暴跌不太可能，別作 這種指望。不過(guò)現(xiàn)在我的信心也有些動(dòng)搖 ，你看股指從6000多點(diǎn)跌到3000多點(diǎn)，看來(lái) 什么事都可能發(fā)生。當(dāng)然我還是堅(jiān)持那種看 法：房?jī)r(jià)收入比會(huì)長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)緩慢的下跌 ，但房產(chǎn)市場(chǎng)應(yīng)該不會(huì)崩盤。

羅：為什么這么說(shuō)？現(xiàn)在很多人仍說(shuō)房?jī)r(jià) 還會(huì)大漲。很多專家說(shuō)房產(chǎn)是抵抗通貨膨脹最 好的東西呢。

張：你覺(jué)得現(xiàn)在這個(gè)價(jià)位買房能抵御通貨 膨脹嗎 ？

羅：我不懂經(jīng)濟(jì)，不過(guò)我一個(gè)朋友去年年中 在深圳房產(chǎn)最瘋狂的時(shí)候買了一套房，如今房?jī)r(jià)跌 了15%，而其他商品物價(jià)漲了30% 。

張：這就是了。這輪通貨膨脹不是由供給短 缺造成的，而是由資金泛濫推動(dòng)的。當(dāng)一個(gè)地方 資金泛濫，必然伴隨著土地價(jià)格的暴漲，進(jìn)而帶 動(dòng)房產(chǎn)價(jià)格上漲，并一步步傳導(dǎo)到最終消費(fèi)品 ，形成全面的通貨膨脹。當(dāng)人們承受不了物價(jià)的上 漲，緊縮消費(fèi)時(shí)，或者政府為了穩(wěn)定政局，抑制 通脹而提高利率時(shí)，泡沫破滅了，伴著土地和房 產(chǎn)價(jià)格的下跌。

羅：哦，我有點(diǎn)明白了。這輪通貨膨脹是 土地和房產(chǎn)價(jià)格先上漲的，而當(dāng)其他商品價(jià)格 上漲時(shí)，房產(chǎn)的泡沫反倒破滅了。

張：差不多可以這樣 理解。當(dāng)然仔細(xì)解釋起來(lái) 會(huì)更復(fù)雜些。而且次貸危 機(jī)以及人民幣升值帶來(lái)的 外需緊縮，以及國(guó)內(nèi)的生 產(chǎn)能力過(guò)剩等，會(huì)讓這次 泡沫的收縮時(shí)間更長(zhǎng)。所 以現(xiàn)在買房會(huì)承受資產(chǎn)價(jià) 格縮水和通貨膨脹侵蝕購(gòu) 買力的雙重打擊。

羅：嗯，幸虧我沒(méi)四 處借錢買房。但是房租漲這 么多，怎么辦呀？總覺(jué)得把 錢給別人不舒服。

張：呵呵。剛才我們 已經(jīng)算過(guò)，你把買房的首付 錢存起來(lái)，獲得的穩(wěn)定利息 都超過(guò)房租的上漲數(shù)額。看 來(lái)你還是心有不甘，不過(guò)你 放心，房租不會(huì)漲太久的 ，肯定沒(méi)有你收入漲得多。而且房租是計(jì)入CPI 的，房租漲說(shuō)明通貨膨脹繼續(xù)高企 ，必然還會(huì)加息，這樣你手上的閑余資金能獲得更多 的穩(wěn)定收益。何況現(xiàn)在中國(guó)的生產(chǎn)能力過(guò)剩已經(jīng)很 嚴(yán)重了，當(dāng)大宗商品和土地這個(gè)最后的泡沫破滅 后，必然會(huì)出現(xiàn)長(zhǎng)期的通貨緊縮。那時(shí)候，現(xiàn)金就 值錢了，因?yàn)槟阕夥?，所以不用背?fù)通貨膨脹期間 虛高的負(fù)債，所以你怎么算都是賺了。

羅：那如果政府就放任物價(jià)上漲呢，比如 CPI 超過(guò)10%，房租不還是得上漲 ？

張：這是不可能的，控制通貨膨脹是政府 第一要?jiǎng)?wù)，而最有效的手段就是盡快戳破土地 市場(chǎng)的泡沫。

羅：那你覺(jué)得奧運(yùn)會(huì)對(duì)房產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)有什么 影響，很多人說(shuō)因?yàn)橛袏W運(yùn)會(huì)，所以房?jī)r(jià)、房 租價(jià)格會(huì)一直漲。

張：奧運(yùn)會(huì)確實(shí)對(duì)北京的房租價(jià)格產(chǎn)生了 影響，很多人為了賺奧運(yùn)會(huì)期間的短期暴利 ，

捂房不租，造成出租房供給減少，價(jià)格上升。 但正是由于這個(gè)原因，所以更要選擇租房，因 為現(xiàn)在的房租價(jià)格大漲也是不理性的，整個(gè)房 產(chǎn)市場(chǎng)從長(zhǎng)期來(lái)看是供大于求。

普適定理 Universal Theory

房子不是古董

世界上有沒(méi)有長(zhǎng)期來(lái)看只漲 不跌的東西，很多人馬上想到古 董?？上Х孔硬皇枪哦袧q就 有跌，折舊就不說(shuō)了，即使房子 的根基――土地的價(jià)格，也是周 期性的漲跌，指望房?jī)r(jià)一路漲下 去，是非常可笑的。

怎么判斷房產(chǎn)的泡沫 ，租售比和租金回報(bào)率是很好 的兩個(gè)指標(biāo) ，比如這個(gè)案 例，租售比達(dá)到1:400，租金 回報(bào)率不到3%，還不如一年 期定期存款利率，也就是說(shuō) 買房子的錢存在銀行的利息 都比租金高。

在這種情況下，如果預(yù)期 房?jī)r(jià)一直上漲并且人們的購(gòu) 買力還能支撐當(dāng)前的房?jī)r(jià) ，那無(wú)所謂，一旦這兩項(xiàng)之中 的一項(xiàng)發(fā)生轉(zhuǎn)變，房產(chǎn)泡沫 就會(huì)破滅。

房子不等于家

房子和家是一個(gè)概念嗎 ？完全不同。承受巨大壓力下買 房很可能會(huì)破壞家庭的和諧。 其實(shí)房子同存款、股票、基金 一樣都是一種資產(chǎn)，房子給你 帶來(lái)的安全感不比后面這些 多。如果房子占你家庭資產(chǎn)配 置的比重太大，而且更多是以 負(fù)債的形式存在，那就太危險(xiǎn) 了。當(dāng)然，房子是生活必需 品，如果有足夠的經(jīng)濟(jì)實(shí)力首 先還是應(yīng)該安家置業(yè)，但沒(méi)有 經(jīng)濟(jì)實(shí)力而為此背負(fù)沉重的負(fù) 債絕對(duì)不可取。

不能為了買房而失去了家

羅：我對(duì)金融幾乎一竅不通，只是從 自身感覺(jué)出發(fā)，租房比買房讓我的生活質(zhì)量更高，而且讓我更有“家”的感覺(jué)。這也是我決定不買房的原因。 張：你這種說(shuō)法挺奇怪，很多人認(rèn)為兩個(gè)人在一起沒(méi)有房子就不能稱為“家”。 羅：我是巨蟹座的，沒(méi)有哪個(gè)星座的女孩比我這個(gè)星座更懂得“家”的含 義。你想想看，如果我們承受那么大的壓 力買房，將他父母的養(yǎng)老錢投在你所說(shuō)的 處于虛幻泡沫中的房產(chǎn)上，一旦出現(xiàn)什么 意外，他會(huì)恨我一輩子的。貧賤夫妻百事 哀，年輕時(shí)不積極去創(chuàng)造財(cái)富，而是背上 沉重的負(fù)債，那樣雖然有了房子，也傷害了彼此的感情，家庭也快破碎了。

張：我知道你和你男朋友打算結(jié)婚 ，這也是準(zhǔn)備買房子原因，如果沒(méi)有房子能有安全感嗎 ？

羅：我的看法相反，在承受巨大壓力下 買房后，我會(huì)變得更焦慮、更沒(méi)安全感。我身邊朋友這樣的例子很多，當(dāng)初嫁給房子 ，本來(lái)想圖安穩(wěn)，結(jié)果生活更加動(dòng)蕩。雖然我 和我男朋友沒(méi)有買房，但是我男朋友每月給 我定期存8000 元，還打算買一些以我為受益 人的保險(xiǎn)，這說(shuō)明他很愛(ài)我，讓我無(wú)論在經(jīng) 濟(jì)上還是在情感上都覺(jué)得很安全。

張：很獨(dú)特的觀點(diǎn)，再說(shuō)說(shuō)你們的家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃吧。

羅：其實(shí)我們的積蓄不多，有5萬(wàn)元的 7天通知存款，我男朋友還買一些股票，接 下來(lái)我們打算買一些保險(xiǎn)。畢竟家庭還沒(méi) 有任何保障，特別是我男朋友做生意的 ，面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)很大。

張：看來(lái)你對(duì)家庭的未來(lái)還是挺有規(guī)劃 的，這很好，現(xiàn)在不為買房租房的事煩心了 ？

羅：想開(kāi)了。房子這玩意兒跟其他東 西沒(méi)啥區(qū)別，有漲就有跌，而且我現(xiàn)在享 受更好的居家生活，沒(méi)必要承受那么大壓 力買并不能給你帶來(lái)快樂(lè)的東西。

張：很好呀，其實(shí)理財(cái)就是一種生活方 式，隨時(shí)隨地的去觀察體驗(yàn)，這很重要。

Choice 6

我是菜鳥(niǎo)， 還要不要入市？

看到這樣的問(wèn)題首先要恭喜你，這說(shuō) 明你沒(méi)有像大多數(shù)人一樣被套。不過(guò)要反 問(wèn)一句：你入市的目的是什么 ？

如果你是打算抄底，想大賺一筆，那 我勸你還是別入了。如果你是想拿出一部分閑錢做資產(chǎn)配置，學(xué)學(xué)投資，那現(xiàn)在入 市肯定比6000 點(diǎn)時(shí)好很多。在這種弱市 整理的格局中，菜鳥(niǎo)入市未必能賺到錢 ，但或許意味著進(jìn)行長(zhǎng)期資產(chǎn)配置有了一個(gè) 好的開(kāi)端。

Choice 7

是投資自己 還是做金融投資

人生就是一個(gè)投資理財(cái)?shù)倪^(guò)程，一 般人做出的第一筆理財(cái)決定不是買房、炒股，而是選擇受什么樣的教育。人力 資本是與生俱來(lái)的，雖然稟賦各異，但 通過(guò)教育及其他方式可以不斷挖潛，然 后在事業(yè)發(fā)展上獲得豐厚的回報(bào)。所 以，投資自己是最重要的理財(cái)行為。

其實(shí)，投資自己和金融投資兩者是并行不悖，除非你是專業(yè)的投資高手 ，否則年紀(jì)輕輕就想辭職靠投機(jī)賺錢太過(guò) 隨意。在任何時(shí)候，特別是在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，投資自己肯定是第一位的 ，雖然回報(bào)往往較慢。

二者也有異曲同工之處。金融投資 有巴菲特，投資自己有杰克?韋爾奇，他 們共同的特點(diǎn)是專注和執(zhí)著。

Choice 8

出國(guó)發(fā)展 還是留在國(guó)內(nèi)？

“國(guó)外的月亮比較圓”―這種時(shí) 代已經(jīng)一去不復(fù)返了，出國(guó)學(xué)習(xí)和就業(yè) 未必是人生規(guī)劃的更好選擇。這不僅僅 是因?yàn)槿嗣駧派?，還因?yàn)槲磥?lái)的中國(guó) 會(huì)更接近全球市場(chǎng)的中心。在經(jīng)濟(jì)全球 化浪潮下，誰(shuí)更靠近市場(chǎng)中心，誰(shuí)的發(fā) 展機(jī)會(huì)就更大。當(dāng)然想獲得比較有品質(zhì) 的生活，出國(guó)可能更好些，不過(guò)前提是 要能忍受得了寂寞。

其實(shí)出不出國(guó)這也是個(gè)偽命題 ，強(qiáng)者到哪里都是強(qiáng)者。還是想好出國(guó)是 為了什么，是不是你人生規(guī)劃中的一部 分。人生的路是自己選擇的，不能聽(tīng)別 人說(shuō)那條路上有鮮花就趕緊過(guò)去，說(shuō)不 定就走上了岔路。

Choice 9

生還是不生？

進(jìn)入21 世紀(jì)后，中國(guó)近10 億的第一代獨(dú)生還是存起來(lái)？ 子女都在忙著干一件事―生孩子。根據(jù)計(jì)生委 的統(tǒng)計(jì) ，這次的第四次生育小高峰將持續(xù)十幾年。而2000 年“千禧寶寶”近4.2 萬(wàn)人的出生量和1999年相比高出10%左右的增幅。準(zhǔn)備“植樹(shù)造林”的準(zhǔn)家長(zhǎng)們卻不得不面對(duì)一個(gè)尷尬的現(xiàn)實(shí)：孕檢、分娩、月嫂預(yù)約……處處排起了長(zhǎng)隊(duì)，高昂的生活成本讓人望而卻步，甚至可以預(yù)見(jiàn)的，資源匱乏的情況將延續(xù)到下一代，寶貝們不得不在競(jìng)爭(zhēng)異常激烈的環(huán)境下生存斗爭(zhēng)。生還是不生？似乎沒(méi)有正解，唯一確鑿的是，你的決定將會(huì)以蝴蝶效應(yīng)的方式對(duì)你未來(lái)幾十年的財(cái)務(wù)狀況造成巨大的改變，所以至少在決定之前先制定一項(xiàng)萬(wàn)全之策，以應(yīng)付你“甜蜜的負(fù)擔(dān)”。另外，情況可能沒(méi)我們想象的那么糟糕，根據(jù)美國(guó)威斯康星大學(xué)婦產(chǎn)科的華裔科學(xué)家易富賢在他的新書《大國(guó)空巢》里的說(shuō)法，如果中國(guó)繼續(xù)保持如此低的生育率，很可能在若干年后會(huì)出現(xiàn)大國(guó)空巢的景象―中國(guó)人口由數(shù)千萬(wàn)上升到13 億只花了200多年，要是以目前1.3 的生育率，只要200 年 ，就可以跌落到數(shù)千萬(wàn)的水平。那么，迎接你的天使吧，等同于為國(guó)家的未來(lái)添磚加瓦。

Choice10

生還是不生？把錢花掉

這并不是一個(gè)胡扯的問(wèn)題，至少身在北京的小張就是這么想的，她剛一口氣買了一個(gè)LV 新款包包、一個(gè)400D（準(zhǔn)專業(yè)相機(jī)） ，這是她在 年相比高出10% 左右的增幅。準(zhǔn)備“植樹(shù)造林 ”工作三年之后首度“月月光”。讓小張受刺激的并不是肉價(jià)上漲，而是G-star 新一季的牛仔褲價(jià)格比去年上調(diào)了23%，如果按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公 布的2月份CPI 數(shù)據(jù)―以8.7% 來(lái)計(jì)算，十年后物價(jià)會(huì)上漲一倍有余，也就是說(shuō)，如果剛性的工資沒(méi)有及時(shí)上調(diào)的話，東西勢(shì)必越來(lái)越貴，把錢存起來(lái)等到十年之后花還不如及時(shí)行樂(lè)。盡管這套理論相當(dāng)誘人，但我們不得不板起面孔說(shuō)話 ，如果小張?jiān)诜e蓄微薄的處境下繼續(xù)“今朝有錢今 朝花” ，那十年之后她可能需要為一時(shí)的自由付 出代價(jià)：沒(méi)有存款、沒(méi)有安全感、沒(méi)有超過(guò)工資 花銷的自由消費(fèi)，她沒(méi)有足夠堅(jiān)實(shí)的盾牌抵擋人生財(cái)務(wù)上的缺口―在年齡增長(zhǎng)、工資減退、養(yǎng) 老生活面前，通貨膨脹的事情還是暫時(shí)擱置一邊的勁頭來(lái)投資，不靠漲工資也能追上CPI，如果想不到更好的投資方式，或許LV 也可以列入考慮范圍。

理財(cái)是一種生活方式

上面這十種理財(cái)選擇只是我們碰到的理財(cái)案例中的一小部分。其實(shí)在人生的不同階段，每個(gè)人都要面 對(duì)不同的理財(cái)選擇，只要認(rèn)真的對(duì)待生活，就無(wú)法逃避這些選擇。所以說(shuō)，理財(cái)是一輩子的事，理財(cái)更是 一種生活方式。

人性的弱點(diǎn)讓我們往往在貪婪和恐懼兩個(gè)極端游走，很多人一生的理財(cái)非常失敗，就是因?yàn)榭朔?了人性的弱點(diǎn)，或者把理財(cái)簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的等同于投資，甚至炒股。筆者最近隨機(jī)問(wèn)了幾個(gè)《錢經(jīng)》的忠實(shí)讀 者，市場(chǎng)環(huán)境這么壞時(shí)感覺(jué)如何？回答幾乎一致：投資收益雖有虧有盈，但沒(méi)影響生活，因?yàn)槎际窃谟瞄e 錢投資。這就是理財(cái)與投資的不同，投機(jī)炒作會(huì)讓你傾家蕩產(chǎn)，而理財(cái)會(huì)讓你的財(cái)務(wù)更加穩(wěn)健，不會(huì)因?yàn)?一時(shí)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而影響你的生活，并且從長(zhǎng)期來(lái)看能戰(zhàn)勝通脹乃至實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。

當(dāng)前，股市、房市都面臨拐點(diǎn)，恐慌情緒在蔓延，但這種市場(chǎng)環(huán)境就可以讓你忽視理財(cái)了嗎？想想 看，在這兩年大牛市中肯定賺到錢的是什么樣的人？不就是在曾經(jīng)的五年熊市中，堅(jiān)持理財(cái)并關(guān)注市場(chǎng)的 人嗎？我們不知道市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)何時(shí)能充分釋放，其實(shí)這一點(diǎn)都不重要，因?yàn)樽詈蟮膭倮叨紝儆谶@樣一種 人――在別人都恐慌的時(shí)候他沒(méi)有放棄，在任何時(shí)候都熱愛(ài)生活，把理財(cái)當(dāng)作生活中不可分割的一部分。