導(dǎo)語：如何才能寫好一篇綠色債券市場研究，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：綠色債券；貼標(biāo)綠債；“漂綠”

中圖分類號：F832.51 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）001-000-01

h境問題對經(jīng)濟(jì)的影響越來越深，而金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，所以這兩者結(jié)合起來是一種很自然而然的事情。綠債作為一種直接融資工具，不僅能低成本的融通資金來支持可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目，還能優(yōu)化金融系統(tǒng)的融資結(jié)構(gòu)。近年來，國際綠債市場在全球取得了蓬勃發(fā)展，截止到今年7月份，累計融資規(guī)模已經(jīng)達(dá)到6940億美元，綠色債券成為全球可持續(xù)發(fā)展的重要融資方式。

一、綠色債券的定義

它的定義由廣義和狹義之分，廣義：只要有利于可持續(xù)發(fā)展的債券就是綠色債券。而狹義是指廣義上那些經(jīng)過第三方獨(dú)立認(rèn)證機(jī)構(gòu)認(rèn)證過的債券，簡稱：貼標(biāo)綠債。由此可知，貼標(biāo)綠債具有更高的市場透明度和認(rèn)知度，所以下面的內(nèi)容大多指的是貼標(biāo)綠債。

二、國際綠債市場發(fā)展現(xiàn)狀

1.市場規(guī)?？焖僭鲩L

綠債的發(fā)展是近幾年的事情，世界上第一只綠色債券是由歐洲投資銀行在2007年發(fā)行的，之后就經(jīng)歷了爆發(fā)式的增長：2007年全球綠債發(fā)行規(guī)模不到10億美元，而2013年發(fā)行規(guī)模就超過了100億美元，去年是424億元，而今年則更為兇猛，截止到今年6月底，全球貼標(biāo)綠債已經(jīng)達(dá)到了1180億美元，到年末數(shù)值會更大。

2.參與者日益多元化

參與者包括三類：發(fā)行人、投資人和中介機(jī)構(gòu)。發(fā)行人：多邊開發(fā)銀行、企業(yè)、市政等。剛興起時，多邊開發(fā)銀行占絕對優(yōu)勢，后來隨著綠債市場的發(fā)展，允許公司企業(yè)準(zhǔn)入，企業(yè)發(fā)行量也大大增加，它們兩者之和超過綠債發(fā)行總量的半數(shù)。投資者：全球資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)（如高盛、黑石）、世界知名公司（如微軟、福特）和各國的中央銀行等。中介機(jī)構(gòu)：畢馬威、安永等。這些中介機(jī)構(gòu)的作用是對綠債進(jìn)行綠色認(rèn)證、評級、評估和監(jiān)督，大大增強(qiáng)了綠債信息的透明性，使債券的“綠色”特征具有可信度和說服力。

3.類型日益多樣化，其所包含的范圍也越來越廣

早期的綠債主要是對發(fā)行主體具有追索權(quán)的一般義務(wù)債券，后來又有了項(xiàng)目債券和收益?zhèn)笤诖嘶A(chǔ)上，又有了資產(chǎn)證券化債券。

涉及的領(lǐng)域也越來越廣，主要有：能源，建筑與工業(yè)，運(yùn)輸，水，廢棄物及污染，農(nóng)林等。未來將會涉及更多領(lǐng)域，如海洋和通信技術(shù)領(lǐng)域。海洋領(lǐng)域跨越了幾個行業(yè)，包括能源（例如，潮汐與海浪）、運(yùn)輸 （海運(yùn)） 及漁業(yè)（可持續(xù)漁業(yè)）。通信技術(shù)雖看起來不像是一個綠色行業(yè)，但這個行業(yè)卻有著大量減少溫室氣體排放的潛力，所以未來也會把它納入該領(lǐng)域。

4.具有期限長、信用高的特點(diǎn)

從債券的期限看，綠色債券主要是中長期債券，70%的綠券為10年期及其以上的期限，為融資者提供了中長期穩(wěn)定的資金來源。今年6月份數(shù)據(jù)顯示，貼標(biāo)綠債82%為投資級債券，即使是廣義綠債，投資級債券也占到了78%，所以，綠債的信用等級總體上還是比較高的。

三、國內(nèi)方面

我國綠債出現(xiàn)的時間很晚，中廣核風(fēng)電在2014年5月8日發(fā)行了一只與碳收益相關(guān)的5年期中期票據(jù)，這是我國第一只綠債。2015年12月，央行了綠債公告、發(fā)改委了綠債指引，這兩個文件的出臺，標(biāo)志著我國正式開啟了綠債市場，也就是說，2016年是我國綠債市場元年，但我們在今年6月份就成為全球最大的綠債發(fā)行國，足以證明我國綠債市場發(fā)展十分迅猛，當(dāng)然，政府的高度重視和大力扶持也是其迅猛發(fā)展的一個很重要的原因。根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，截止到11月18日，我國綠債規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了1950億元人民幣，占世界總數(shù)的40%，穩(wěn)居世界第一。

由于國內(nèi)綠債市場的特點(diǎn)和國際特點(diǎn)很類似，且今年是我國綠債市場元年，以年為單位進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計也不合理，所以不再贅述。

四、促進(jìn)我國綠債市場發(fā)展的一些建議

1.要確定“綠色標(biāo)準(zhǔn)”

在借鑒國際的同時，也要充分考慮我國國情，推出權(quán)威性的中國標(biāo)準(zhǔn)，然后通過與國際合作促使國際國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)“互認(rèn)互通”，促進(jìn)綠債市場流動性，以此來提高我國在全球綠債市場上市場地位。

2.要大力扶持綠色項(xiàng)目

由于綠色項(xiàng)目周期長且具有明顯的正外部性，單純依賴市場定價會低估其總效益，因此，建議政府給予一定的激勵政策，比如：貸款貼息、價格補(bǔ)貼、政府進(jìn)行綠色采購等。這類政策能夠降成本、提收益，從而提升綠色債券的吸引力。

3.要控制信用風(fēng)險

綠色債券的“綠色”屬性并不意味著沒有信用風(fēng)險，它的本質(zhì)還是債券，也存在信用風(fēng)險，并且國際綠債市場上已經(jīng)出現(xiàn)垃圾債券，因此還是要對綠債的信用風(fēng)險加以留意和控制。

4.防止“漂綠”事件的發(fā)生。

“漂綠”是將不是綠債漂成綠債來進(jìn)行融資，融到的資金沒有真正用到有利于可持續(xù)發(fā)展的項(xiàng)目中去。這既會挫敗市場信心，又違背了綠債市場發(fā)展的初衷和目的。

為防止“漂綠”事件的發(fā)生，我總結(jié)了以下5點(diǎn)措施：一是發(fā)行綠債時要有獨(dú)立的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行綠色認(rèn)證。二是信用評級機(jī)構(gòu)要及時進(jìn)行評定。三是融到的資金保證?？顚Ｓ?，這一監(jiān)督主要靠央行、證監(jiān)會、交易所等機(jī)構(gòu)。四是發(fā)行機(jī)構(gòu)本身也要及時進(jìn)行信息披露。投資什么樣的綠色項(xiàng)目、項(xiàng)目的篩選標(biāo)準(zhǔn)、項(xiàng)目決策程序和環(huán)境效益目標(biāo)以及所募集的資金它的使用計劃和管理制度等這些內(nèi)容都要進(jìn)行披露。五是引入外審。如果做到了這些，“漂綠”事件就很難會發(fā)生。

參考文獻(xiàn)：

[1]馬駿.論構(gòu)建中國綠色金融體系[J].金融論壇，2015.

[2]氣候債券倡議組織.債券與氣候變化市場現(xiàn)狀報告[R].CBI官網(wǎng)，2016.