導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇醫(yī)藥板塊走勢(shì)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

就上周盤(pán)面而言，包括地產(chǎn)銀行在內(nèi)的大盤(pán)權(quán)重股紛紛放量走高，這表明市場(chǎng)已經(jīng)基本消化了IPO即將開(kāi)閘的不利因素。具體來(lái)看，上周市場(chǎng)超過(guò)五成個(gè)股上漲，其中滬市主要大權(quán)重股幾乎全線走強(qiáng)，銀行、地產(chǎn)，鐵路基建、券商成為領(lǐng)漲龍頭。

從6月15日起，銀行類(lèi)板塊繼續(xù)演繹上攻走勢(shì)，當(dāng)日金融指數(shù)漲幅超過(guò)5％，其中建設(shè)銀行一周內(nèi)大漲14.10％，在其帶動(dòng)下大盤(pán)以5％的漲幅報(bào)收于2880.49點(diǎn)。銀行類(lèi)股扮演了大盤(pán)上升的中堅(jiān)。值得注意的是，權(quán)重股行情自4月底就已啟動(dòng)，開(kāi)始還有如煤炭石油等板塊相為應(yīng)和，但隨著行情的演變，尤其是進(jìn)入6月以來(lái)，已經(jīng)逐漸變成銀行類(lèi)股的獨(dú)舞，“二八”現(xiàn)象已經(jīng)展露無(wú)遺，銀行股行情持續(xù)使上證指數(shù)似乎愈來(lái)愈接近3000點(diǎn)時(shí)代。

縱觀多家投行對(duì)銀行類(lèi)股的點(diǎn)評(píng)后我們不難發(fā)現(xiàn)，對(duì)銀行股走強(qiáng)原因的解釋集中在兩點(diǎn)：一是估值洼地效應(yīng)，二是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期。但是，市場(chǎng)分析人士同時(shí)提醒，隨著股價(jià)的逐步走高，A股市場(chǎng)唯一的估值洼地將被填高，而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期如不能演變?yōu)榻?jīng)濟(jì)復(fù)蘇的現(xiàn)實(shí)，銀行股當(dāng)前的躍動(dòng)或許會(huì)是A股的末路狂歡。

對(duì)于基建、券商板塊的后半程崛起，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，由于這兩個(gè)板塊前期調(diào)整較為充分，整體漲幅不大，再加上在IPO重啟的催化下，券商和參股券商板塊走勢(shì)較好。

此外，值得注意的是上周五尾盤(pán)，生物醫(yī)藥大幅跳水，如海王生物、達(dá)安基因等。招商證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師張明芳表示，由于最近醫(yī)藥板塊短線漲幅較大，在“二八”現(xiàn)象愈演愈烈的市場(chǎng)氛圍下，投資者要注意回避其短線風(fēng)險(xiǎn)。

在對(duì)后市的看法，市場(chǎng)分歧依然較大。根據(jù)今日投資好友指數(shù)顯示，僅有四成機(jī)構(gòu)表示大盤(pán)會(huì)繼續(xù)上攻，但普遍認(rèn)為對(duì)于個(gè)股操作的意義不大。對(duì)此，我們認(rèn)為后市中有兩個(gè)問(wèn)題值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

首先，“大象狂舞”能否繼續(xù)?

先來(lái)看看“大象狂舞”持續(xù)演繹的根基。一方面在于IPO重啟；另一方面，我們看到滬綜指在高位背離尚未形成之前著實(shí)需要通過(guò)上漲來(lái)修正這一趨勢(shì)，權(quán)重股的技術(shù)也支持這一方向。我們認(rèn)為，“大象狂舞”到底還能否持續(xù)瘋狂，幾大因素或許有重要作用：第一，權(quán)重股的作用。先說(shuō)到招商銀行，作為兩市最重要的權(quán)重股之一，該股上周五停牌。在該股停牌的過(guò)程中，周五整個(gè)金融板塊依然持續(xù)上漲，因此該股復(fù)牌后的補(bǔ)漲動(dòng)力很可能是短期大盤(pán)上升的一個(gè)重要因素。第二，心理預(yù)期。目前的大盤(pán)走勢(shì)用一般的思維很難去解釋或者預(yù)測(cè)，從操盤(pán)手法上做一個(gè)簡(jiǎn)單猜測(cè)或許有所幫助。投資者不妨試想一下，如前期退出的資金想要借道新股發(fā)行的利空來(lái)建倉(cāng)的話，今天的走勢(shì)似乎沒(méi)有給出多大的機(jī)會(huì)，那么后市的操作空間就有了。第三，貨幣支撐。有貨幣支撐的市場(chǎng)動(dòng)力不缺乏。

其次，回調(diào)跡象已經(jīng)出現(xiàn)?

篇2

近兩周大盤(pán)高位震蕩整理，軍工導(dǎo)航、生物醫(yī)藥、PMI2.5環(huán)保、移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售、涉礦重組、彩票概念等板塊輪動(dòng)及個(gè)股補(bǔ)漲行情不斷，與銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)等權(quán)重股的休整后再度拉升交織在一起，令行情在2230點(diǎn)至2330點(diǎn)區(qū)間呈寬幅震蕩、反復(fù)拉鋸之走勢(shì)。如何看待這種行情特征，我們主要從市場(chǎng)熱點(diǎn)和板塊龍頭進(jìn)行分析：

一、本輪行情的主流品種提前進(jìn)入休整期，二次啟動(dòng)時(shí)機(jī)尚未成熟。以銀行、保險(xiǎn)、券商等“大金融”板塊和地產(chǎn)、水泥等為首的城鎮(zhèn)化概念股等主流品種，在節(jié)后首個(gè)交易日放量沖高受阻后，即進(jìn)入反復(fù)震蕩回落的調(diào)整期。盡管城鎮(zhèn)化主題分支線——新型建材板塊炒作一度火爆，但從聯(lián)創(chuàng)節(jié)能的最后瘋狂逼空，至板塊炒作全面擴(kuò)散蔓延至太空板業(yè)、紅寶麗、兔寶寶等補(bǔ)漲股身上，意味著其行情暫告一段落。隨著上述權(quán)重股主流品種的回調(diào)，大盤(pán)自然進(jìn)入了反復(fù)震蕩調(diào)整走勢(shì)，特別是聯(lián)創(chuàng)節(jié)能高送轉(zhuǎn)預(yù)期的落空，一度打擊了其帶動(dòng)的小盤(pán)含權(quán)次新股炒作，相關(guān)年報(bào)概念股如樂(lè)通股份、博雅生物、威遠(yuǎn)生化等應(yīng)聲回落，隨后盡管有不少公布高送轉(zhuǎn)預(yù)案?jìng)€(gè)股如光線傳媒、海達(dá)股份、潤(rùn)和軟件、裕興股份、德威新材等以及北方國(guó)際等年報(bào)預(yù)增概念股再度掀起一波炒作浪潮，但力度漸次減弱。而部分銀行、券商、地產(chǎn)板塊補(bǔ)漲品種，如平安銀行、方正證券、山西證券、太平洋、京投銀泰、香江控股等，尚不能帶動(dòng)整個(gè)板塊全面啟動(dòng)，故股指沖高至2300上方阻力區(qū)后呈放量滯漲之勢(shì)而再次回落。

二、目前的調(diào)整仍是高位平臺(tái)震蕩整理這一方式，主要通過(guò)板塊輪動(dòng)和個(gè)股補(bǔ)漲完成。基本上仍是按以往調(diào)整期的炒作順序，如軍工、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、釀酒消費(fèi)、涉礦重組等過(guò)渡熱點(diǎn)以及煤炭、航運(yùn)、鋼鐵、電力等板塊輪動(dòng)，再加上市場(chǎng)對(duì)主題投資和超跌品種的不斷挖掘。

三、在主流熱點(diǎn)調(diào)整期，不斷有消息驅(qū)動(dòng)的主題投資板塊出現(xiàn)瘋狂炒作。典型如北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)商用帶來(lái)數(shù)千億產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)效應(yīng)以及對(duì)峙事件升級(jí)，激發(fā)了衛(wèi)星導(dǎo)航乃至軍工板塊的全面活躍，以北斗星通、中原特鋼、北方導(dǎo)航等龍頭股連續(xù)逼空后，帶動(dòng)了一大批衛(wèi)星導(dǎo)航和軍工概念股瘋狂炒作。另外一些投資主題，如網(wǎng)絡(luò)彩票概念（鴻博股份、安妮股份）、鉬精礦漲價(jià)題材（洛陽(yáng)鉬業(yè)、新華龍）、移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)概念（二六三、天音控股、愛(ài)施德）以及涉礦概念和重組股（成飛集成、ST泰復(fù)、*ST天成、華數(shù)傳媒）等等亦一度爆炒。不過(guò)這種連續(xù)漲停、擊鼓傳花式瘋狂炒作過(guò)后，個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)積聚，負(fù)面效應(yīng)凸顯，本周四出現(xiàn)了龍頭股跌停和板塊個(gè)股大面積回落現(xiàn)象，題材炒作盛極而衰。

由于本輪次行情走勢(shì)特征與歷史上政府換屆行情強(qiáng)勁走勢(shì)相符的，都是采取連續(xù)逼空一步到位、短線強(qiáng)勢(shì)調(diào)整（每次單日大陽(yáng)線逼空后再橫向振蕩三至五天洗盤(pán)）的特征明顯，判斷行情是否進(jìn)入真正回調(diào)，除觀察大盤(pán)在變盤(pán)時(shí)點(diǎn)（大陽(yáng)線后第四至第六個(gè)交易日）即明日或下周初股指選擇的方向外，還需盯緊主流品種和熱點(diǎn)龍頭股動(dòng)向，同時(shí)政策消息面等催化因素也不能忽略，如郭主席周一對(duì)QFII和RQFII可擴(kuò)容10倍的表態(tài)及其后“波段論”、國(guó)債期貨將推出、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不合理和上市公司太少等言論暗示，令市場(chǎng)對(duì)目前題材股炒作過(guò)度瘋狂和未來(lái)擴(kuò)容壓力重新?lián)鷳n，導(dǎo)致股指回調(diào)壓力增大。總體操作上還是控制倉(cāng)位，順勢(shì)而為，謹(jǐn)慎對(duì)待目前震蕩調(diào)整行情。

篇3

回顧今年以來(lái)醫(yī)藥行業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)，年初至今（截至9月23日）申萬(wàn)醫(yī)藥生物指數(shù)下跌18.77%，低于滬深300指數(shù)的14.67%的跌幅跑輸大盤(pán)。其中生物制品板塊和部分高市值藍(lán)籌股跌幅居前。走勢(shì)弱于大盤(pán)的原因主要是前2年一直強(qiáng)于大盤(pán)，估值偏高，加上發(fā)改委調(diào)控藥價(jià)的預(yù)期，在原材料和人工成本漲價(jià)的同時(shí)，藥品價(jià)格不漲反降。

第三季度以來(lái)，由于國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境不佳，醫(yī)藥行業(yè)繼續(xù)弱勢(shì)下跌，但明顯跑贏利大盤(pán)。截止9月23日，申萬(wàn)醫(yī)藥生物指數(shù)下跌4.97%，而滬深 300 指數(shù)下跌 11.94%。跑贏大盤(pán)主要是在于上半年的巨大跌幅，估值回歸合理，行業(yè)增長(zhǎng)確定，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗的情況下，具備較大的防御性。

目前市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)相對(duì)偏高的估值仍存擔(dān)憂。從估值上看，醫(yī)藥板塊估值水平比年初已經(jīng)大幅下降，但和2008年的22.25倍的歷史底部相比仍有距離；相對(duì)大盤(pán)的溢價(jià)達(dá)150%左右，處于較高水平。由于滬深300的估值水平已經(jīng)位于歷史低位，再次大幅下降的幾率較小，因此醫(yī)藥板塊的估值不是沒(méi)有進(jìn)一步降低的可能。

盡管短期內(nèi)受整個(gè)市場(chǎng)以及抗菌分級(jí)管理正式頒布與藥品價(jià)格下調(diào)等政策影響，醫(yī)藥二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)可能仍將受到一定壓力。但在當(dāng)前大盤(pán)弱市調(diào)整的情況下，醫(yī)藥板塊長(zhǎng)期利好因素仍然存在，其防御性和抗通脹概念仍將受到投資者的關(guān)注。

未來(lái)短期內(nèi)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)將產(chǎn)生較大刺激的將是醫(yī)藥生物行業(yè)十二五規(guī)劃的出臺(tái)，但在時(shí)間上尚存不確定性。同時(shí)，進(jìn)入十月份后上市公司將公布三季報(bào)，業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)或成為股價(jià)刺激因素。下面讓我們來(lái)聽(tīng)聽(tīng)行業(yè)最牛分析師的最新觀點(diǎn)。

誰(shuí)是醫(yī)藥行業(yè)最牛分析師？

最牛分析師的最新觀點(diǎn)

東北證券 周思立：天眼最牛分析師實(shí)時(shí)排名（制藥）第8名

兩方面把握醫(yī)藥股的投資機(jī)會(huì)

短期難現(xiàn)成長(zhǎng)性拐點(diǎn)。從成長(zhǎng)性看，醫(yī)藥板塊已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度營(yíng)收增速低于30%，凈利潤(rùn)增速在20%左右。今年上半年，申萬(wàn)醫(yī)藥生物板塊的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率為21.13%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率為21.17%，銷(xiāo)售毛利率為27.21%。與第一季度相比，變化均不明顯。由圖可以看出，醫(yī)藥生物板塊的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的同比增速在去年第一季度達(dá)到頂峰，分別達(dá)到31.11%和65.77%，隨后快速回落。由于基數(shù)原因，我們預(yù)計(jì)下半年的營(yíng)收和凈利增速或?qū)⒙杂谢厣?，但可能仍在低位徘徊，短期?nèi)還看不到加速上漲趨勢(shì)的形成。銷(xiāo)售毛利率在連降三個(gè)季度后，終于在今年第二季度企穩(wěn)，我們預(yù)計(jì)下半年毛利率可能繼續(xù)略微走高，但波動(dòng)幅度不會(huì)大。在政策沒(méi)有松動(dòng)的情況下，我們難以看到第四季度的業(yè)績(jī)?cè)鏊俪霈F(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)的跡象。

醫(yī)藥生物板塊營(yíng)收、凈利潤(rùn)和毛利率比較

資料來(lái)源：東北證券

今年有可能出臺(tái)的政策。除了基藥統(tǒng)一定價(jià)政策外，今年還可能出臺(tái)抗菌藥物管理辦法以及醫(yī)藥工業(yè)十二五劃。 8月3日， 國(guó)務(wù)院法制辦公室網(wǎng)站上掛出 “抗菌藥物臨床應(yīng)用管理辦法 （征求意見(jiàn)稿），總體來(lái)看，新版本的征求意見(jiàn)稿對(duì)于抗生素產(chǎn)業(yè)的沖擊要小于之前版本，給相關(guān)公司留下了一定的回旋余地。由工信部牽頭制定的“醫(yī)藥工業(yè)十二五規(guī)劃” ，已多次流傳即將，但一直未正式公布，我們預(yù)計(jì)最晚在第四季度初會(huì)公布。該項(xiàng)規(guī)劃的公布，有利于新藥研發(fā)型企業(yè)、仿制藥出口型企業(yè)以及生物制藥和醫(yī)療器械龍頭企業(yè)的發(fā)展。短期內(nèi)或能刺激醫(yī)藥板塊形成一波小行情，但由于預(yù)期已較為充分，行情高度不應(yīng)有太大期望。

從申萬(wàn)各個(gè)一級(jí)行業(yè)估值比較來(lái)看，醫(yī)藥生物指數(shù)的PE（TTM、整體法）為34.48倍，在所有的一級(jí)子行業(yè)板塊中排名第7位，比去年高點(diǎn)時(shí)的50倍PE，已經(jīng)大幅下降。

和歷史估值相比，雖然距離2008年11月最低的22.55倍的最低估值還有一定距離，但考慮到2009年第一季度醫(yī)藥板塊的業(yè)績(jī)?cè)鏊僖呀?jīng)降到10%左右，而現(xiàn)在至明年醫(yī)藥板塊仍將有20%以上的凈利潤(rùn)增速，因此從PEG角度看，當(dāng)前醫(yī)藥板塊的估值水平只能說(shuō)略微偏高。

從板塊上看，化學(xué)原料藥板塊可以繼續(xù)關(guān)注VK3、VE、VB等維生素企業(yè)的交易性機(jī)遇，抗生素原料藥建議繼續(xù)回避；中藥材的價(jià)格有望在第四季度繼續(xù)回落，這就利好部分成本壓力較大的中成藥企業(yè)；貴州漿站的關(guān)停，給血液制品企業(yè)帶來(lái)了結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。我們認(rèn)為可以從兩方面把握醫(yī)藥股的投資機(jī)會(huì)，第一類(lèi)是由于新品開(kāi)發(fā)、產(chǎn)能擴(kuò)張和產(chǎn)品提價(jià)等導(dǎo)致業(yè)績(jī)向好，且估值較低、調(diào)整較為充分的成長(zhǎng)股；第二類(lèi)是有定向增發(fā)計(jì)劃的部分個(gè)股。第四季度建議重點(diǎn)關(guān)注科華生物、通策醫(yī)療、魚(yú)躍醫(yī)療、馬應(yīng)龍、華潤(rùn)三九、益佰制藥、仁和藥業(yè)、海翔藥業(yè)等個(gè)股。

篇4

這些銀行在2009年大規(guī)模放貸，而它們同樣也在2010年在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行了天量融資，這些大家擔(dān)憂的風(fēng)險(xiǎn)都在進(jìn)一步下降了。一旦這些風(fēng)險(xiǎn)逐漸減小，那么銀行的利潤(rùn)就因?yàn)?009年的天量放貸而形成業(yè)績(jī)爆發(fā)式的增長(zhǎng)。試看，2011年第一季度各大銀行股的業(yè)績(jī)就超市場(chǎng)預(yù)期了。

銀行股后市肯定會(huì)有行情，而且是波段性的上漲大行情，這個(gè)筆者在之前的《春天里的銀行股最給力》可以得知，而我們目前私募基金重倉(cāng)布局的也是銀行股。并且也有了10%以上的盈利了，我會(huì)緊緊抱著大牛股不動(dòng)。再者，從近期大象股農(nóng)業(yè)銀行（601288）、工商銀行（601398）和建設(shè)銀行（601939）的價(jià)格趨勢(shì)走勢(shì)即可以看出；指數(shù)絕對(duì)無(wú)須擔(dān)憂。不要相信券商以及所有股評(píng)所謂的每天短信提示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在關(guān)鍵是你的持倉(cāng)，必須符合當(dāng)前的市場(chǎng)熱點(diǎn)：藍(lán)籌王者歸來(lái)。

近期市場(chǎng)指數(shù)沒(méi)怎么跌，但是部分個(gè)股卻跌得面目全非了，這有點(diǎn)像07年的5?30。出來(lái)混總是要還的，這部分創(chuàng)業(yè)板、中小盤(pán)個(gè)股以及一些醫(yī)藥、釀酒等防御個(gè)股，在2010年被機(jī)構(gòu)炒翻了天，現(xiàn)在進(jìn)行價(jià)值回歸，也很正常。但問(wèn)題是，我們投資者的站隊(duì)要正確。2010年不買(mǎi)銀行和地產(chǎn)甚至鋼鐵股，那是非常對(duì)的，但是，如果你現(xiàn)在還沒(méi)有持有這些低估值的藍(lán)籌，那么你就絕對(duì)是錯(cuò)的。狼來(lái)了，喊多了大家就不相信了，但是，相信筆者，這一次狼真的會(huì)來(lái)了，那就是藍(lán)籌王者歸來(lái)。

從建行的反復(fù)多次技術(shù)走勢(shì)上的K線N連陽(yáng)，從工行最近的8連陽(yáng)，從農(nóng)行最近的11連陽(yáng)，這說(shuō)明什么情況呢？這一切的一切都說(shuō)明市場(chǎng)的資金，或者說(shuō)主力機(jī)構(gòu)大資金，都在往低價(jià)、低估值的藍(lán)籌里扎堆買(mǎi)入了。我覺(jué)得現(xiàn)在的行情，或者二季度的行情，很可能跟07年的5?30之后很像。如果大家現(xiàn)在還不扭轉(zhuǎn)思維，那么到時(shí)候又將是賺了指數(shù)不賺錢(qián)了。其實(shí)，說(shuō)真的，如果你對(duì)個(gè)股真的沒(méi)把握，沒(méi)信心，那就去買(mǎi)50ETF指數(shù)基金吧，起碼可以跟得上指數(shù)的漲幅。

現(xiàn)在大家要丟棄做中小盤(pán)個(gè)股或者創(chuàng)業(yè)板，或者醫(yī)藥股，或者釀酒等2010年大牛板塊個(gè)股的思維了。我們現(xiàn)在要把投資的眼光轉(zhuǎn)回到藍(lán)籌。未來(lái)二季度的行情主線將會(huì)是：藍(lán)籌加資源板塊的炒作。

煤炭和有色，在每一波市場(chǎng)行情里，都會(huì)有所表現(xiàn)的，不過(guò)大家要注意把握這是波段操作的品種，而且可以短期內(nèi)迅速獲取暴利，但是不夠穩(wěn)健。穩(wěn)健的話，大家就建倉(cāng)銀行和鋼鐵，地產(chǎn)股因政策利空，我不大敢說(shuō)。

對(duì)于地產(chǎn)板塊，它們的走勢(shì)就相對(duì)難以分析和比較復(fù)雜了，但是，無(wú)論地產(chǎn)股遇到什么利空，它們現(xiàn)在都變成“小強(qiáng)”一樣打不死了。最主要的原因是地產(chǎn)股這兩年的業(yè)績(jī)無(wú)需擔(dān)憂，因?yàn)楹芏嗌鲜械牡禺a(chǎn)公司已經(jīng)提前把業(yè)績(jī)和利潤(rùn)留給了今年甚至明年了。再加上地產(chǎn)板塊從去年以來(lái)調(diào)整至現(xiàn)在，底部橫盤(pán)的時(shí)間已經(jīng)大概1年了，技術(shù)上已經(jīng)調(diào)整得足夠充分了，再加上2010年優(yōu)異的年報(bào)業(yè)績(jī)。因此，其實(shí)目前地產(chǎn)股的利空也是被投資者人為的恐懼因素放大了，目前的廉價(jià)地產(chǎn)股其實(shí)也是被低估了。

國(guó)家未來(lái)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展思路必將是保障房和商品房“雙管齊下”的發(fā)展思路，所以，針對(duì)那些房?jī)r(jià)要“暴跌”的言論，筆者是極其不贊同的。房?jī)r(jià)會(huì)跌，但是絕對(duì)不會(huì)暴跌。究其深刻原因，大家通過(guò)對(duì)筆者上面分析的了解之外，還可以深入研究。

篇5

市場(chǎng)在經(jīng)受住了地震和上調(diào)準(zhǔn)備金率的考驗(yàn)之后，周三兩市大盤(pán)在大盤(pán)藍(lán)籌股的帶領(lǐng)下，終于迎來(lái)了久違的上漲行情。兩市成交量1900億元左右，與前日基本持平，從成交量的角度來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)并不具備大漲或者大跌的條件，周四周五有所回調(diào)。經(jīng)過(guò)四川地震之后，周三川渝兩地上市公司陸續(xù)公告，大多數(shù)公司受到的影響不大，從上市公司盈利增長(zhǎng)的層面來(lái)看，此次地震對(duì)于國(guó)內(nèi)上市公司08年整體業(yè)績(jī)的影響較小。由于目前仍處于抗震救災(zāi)的關(guān)鍵時(shí)期，投資者更多的是心理層面的擔(dān)憂和困擾。相信經(jīng)過(guò)一段時(shí)間之后，投資者的心態(tài)會(huì)逐步恢復(fù)平靜，股指有望繼續(xù)呈現(xiàn)溫和上揚(yáng)的走勢(shì)，當(dāng)前證券市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行就是對(duì)抗震救災(zāi)的最大貢獻(xiàn)。

大盤(pán)藍(lán)籌中流砥柱風(fēng)采再現(xiàn)

周三以工商銀行、建設(shè)銀行以及招商銀行為代表的銀行板塊再度放量走強(qiáng)，有效帶動(dòng)了市場(chǎng)做多的人氣。從估值以及成長(zhǎng)的角度來(lái)看，08年銀行業(yè)利潤(rùn)平均增長(zhǎng)40％到50％應(yīng)該沒(méi)有太多疑問(wèn)，09年預(yù)計(jì)也至少應(yīng)該保持在20％左右的增長(zhǎng)水平，目前銀行板塊的08年整體動(dòng)態(tài)市盈率在17倍左右，具有一定的估值優(yōu)勢(shì)。另外，以有色金屬為代表的資源類(lèi)品種的再度走強(qiáng)也值得投資者短期關(guān)注。

近期以私募基金為主的游資依然是當(dāng)前市場(chǎng)的主角，而基金等機(jī)構(gòu)投資者則較為低調(diào)。從近日兩市震蕩期間的成交量來(lái)看，并未迅速萎縮，說(shuō)明的確有場(chǎng)外資金在逐步進(jìn)場(chǎng)，逢低買(mǎi)貨。這點(diǎn)從每日資金流向可以較為清楚的得到印證。機(jī)構(gòu)資金建倉(cāng)需要一定的時(shí)間，在此期間，股指很難有所作為。

題材股炒作有退潮跡象

隨著隆平高科、登海種業(yè)等近期熱門(mén)品種的放量下跌，兩市農(nóng)業(yè)板塊出現(xiàn)大幅震蕩。農(nóng)業(yè)板塊經(jīng)過(guò)近日的連續(xù)拉升，多數(shù)品種的股價(jià)已嚴(yán)重脫離其基本面的支撐，短線凝聚了較大的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)該板塊近期將保持高位震蕩的格局，建議投資者觀望為宜。另外，近期整體走強(qiáng)的醫(yī)藥板塊也有回調(diào)的跡象。建議投資者仔細(xì)甄別醫(yī)藥行業(yè)中業(yè)績(jī)優(yōu)良、成長(zhǎng)性好的品種中期持有。

篇6

除此之外，另一熱點(diǎn)也正在逐步升溫，創(chuàng)業(yè)板及中小板中部分前期有高送轉(zhuǎn)的成長(zhǎng)股也被資金大肆炒作，除填權(quán)行情正全面展開(kāi)。由于在希臘選舉結(jié)果產(chǎn)生后，大盤(pán)反彈的可能性加大，除填權(quán)行情有望持續(xù)展開(kāi)。從近日走勢(shì)看，前期除權(quán)股巴安水務(wù)、格林美、科林環(huán)保、湯臣倍健、國(guó)海證券近期表現(xiàn)強(qiáng)勁，正在進(jìn)行填權(quán)走勢(shì)。這部分個(gè)股中部分漲幅已超過(guò)五成，除巴安水務(wù)、格林美、科林環(huán)保屬游資炒作手法適合短線參與外，湯臣倍健、國(guó)海證券等沿均線穩(wěn)步上揚(yáng)的填權(quán)潛力股，填權(quán)行情持續(xù)可能性大，投資者可重點(diǎn)關(guān)注。

如何挖掘有望走出填權(quán)的潛力股是投資者比較關(guān)心的問(wèn)題，我下面跟大家重點(diǎn)闡述一下。

填權(quán)的基礎(chǔ)在于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，從這一標(biāo)準(zhǔn)出發(fā)，投資者應(yīng)關(guān)注 “三高一小”特征的高送轉(zhuǎn)股，即高公積金、高凈資產(chǎn)、高未分配利潤(rùn)，以及小盤(pán)股。同時(shí)還需關(guān)注另外“兩高”，即高成長(zhǎng)性和高現(xiàn)金流。假設(shè)一家公司股票10送10除權(quán)后，如果希望步入填權(quán)行情，那么其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)至少不能夠低于30%；如其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能高于50%，則其填權(quán)可能性大。

另外還需看其行權(quán)之前有無(wú)搶權(quán)。從走勢(shì)看，一般來(lái)說(shuō)前期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)點(diǎn)的股票填權(quán)的概率大點(diǎn)，若除權(quán)之前有搶權(quán)行為再配合大盤(pán)走好，填權(quán)的可能性較大。有搶權(quán)行為證明有資金活躍，只有資金活躍，才能提高日后資金的繼續(xù)運(yùn)作的可能行。具體介入時(shí)機(jī)應(yīng)加之技術(shù)面配合，如除權(quán)前后股價(jià)是否一直沿上升趨勢(shì)線均量上升。此外，個(gè)股具備一定題材，板塊符合時(shí)下熱點(diǎn)等都對(duì)研判個(gè)股能否走出填權(quán)行情有重要影響。

結(jié)合具體個(gè)股，除上面提到的湯臣倍健、國(guó)海證券外，基本面良好的爾康制藥、紅日藥業(yè)也具備填權(quán)潛力；和佳股份、海亮股份、金螳螂由于前期漲幅溫和，技術(shù)上量?jī)r(jià)配合較好未來(lái)也值得重點(diǎn)關(guān)注；業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)強(qiáng)勁的藍(lán)色光標(biāo)和碧水源中線看也有望持續(xù)上漲，大有填權(quán)可能。

篇7

在去年底分析師一致看多的20lO年股市卻是步履蹣跚，甚至在推出股指期貨后遭遇了暴跌，但醫(yī)藥板塊卻表現(xiàn)出了與眾不同――在大盤(pán)的持續(xù)下跌中，它相對(duì)走勢(shì)較強(qiáng)，相當(dāng)多的股票如恩華藥業(yè)、魚(yú)躍醫(yī)療等，還逆向運(yùn)行，持續(xù)刷新歷史新高。

醫(yī)藥板塊能否成為A股弱市中的“諾亞方舟”?

醫(yī)藥股遠(yuǎn)強(qiáng)于大盤(pán)

4月16日股指期貨推出后，短短一個(gè)月，股市大跌22％，大盤(pán)從3165點(diǎn)破位直落至2529點(diǎn)，醫(yī)藥板塊也調(diào)整16％。但是從5月12日始，醫(yī)藥板塊已有筑底企穩(wěn)現(xiàn)象，13、14日連續(xù)中長(zhǎng)陽(yáng)收復(fù)9％。而大盤(pán)卻在13日曇花一現(xiàn)的反彈后繼續(xù)返身而下，再創(chuàng)新低。5月14日，滬深指數(shù)分別跌0.51％和0.84％，但是和醫(yī)藥相關(guān)的新醫(yī)改板塊漲幅為2.83％，OTC醫(yī)藥漲2.74％，甲流概念漲2.19％，醫(yī)藥生物漲1.94％。

可以看出，醫(yī)藥股的走勢(shì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于大盤(pán)。事實(shí)上，在今年初，醫(yī)藥板塊的走強(qiáng)已經(jīng)開(kāi)始顯山露水。今年以來(lái)，醫(yī)藥板塊的指數(shù)從1985，44點(diǎn)起步，最高漲至4月26日的235l點(diǎn)，漲幅為18.4％；目前指數(shù)2034點(diǎn)，漲幅也有2.5％。而大盤(pán)今年的起點(diǎn)3295.2點(diǎn)，基本上就是今年的最高點(diǎn)，至周三2587.81點(diǎn)已跌去了21.5％。一漲一跌充分說(shuō)明了醫(yī)藥板塊的強(qiáng)勢(shì)。

基金青睞醫(yī)藥股

“從醫(yī)藥股本身來(lái)講，無(wú)論在什么市場(chǎng)情況下，防險(xiǎn)效果是比較強(qiáng)勁的，但是實(shí)際上，隨著禽甲型H1N1流感。或是人民生活水平的提高，醫(yī)藥衛(wèi)生的需求增加，再加上醫(yī)改方面也有很多的新的變量，市場(chǎng)對(duì)它的追捧，有一定的理由。”金鷹基金研究總監(jiān)楊剛表示道。

“未來(lái)的大牛股一定出現(xiàn)在醫(yī)藥行業(yè)?！辈r(shí)基金創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)股票基金擬任基金經(jīng)理孫占軍則是更加直截了當(dāng)?shù)乇硎?。他認(rèn)為，未來(lái)幾年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于“調(diào)結(jié)構(gòu)”的大背景下，新能源、節(jié)能環(huán)保、電動(dòng)汽車(chē)、新材料、新醫(yī)藥、生物育種和信息產(chǎn)業(yè)等在內(nèi)的七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)是資金布局的方向，但涉及新醫(yī)藥、生物育種的醫(yī)藥一定是牛股的“搖籃”。

醫(yī)藥板塊的高成長(zhǎng)性

機(jī)構(gòu)如此青睞，醫(yī)藥板塊背后一定是有驚喜存在。

國(guó)信證券的報(bào)告指出，2009年下半年以來(lái)醫(yī)藥上市公司業(yè)績(jī)大面積轉(zhuǎn)暖，表現(xiàn)為：強(qiáng)者更強(qiáng)、弱者開(kāi)始好轉(zhuǎn)。2009年，醫(yī)藥板塊收入增長(zhǎng)14.6％?？鄢唐谕顿Y收益和營(yíng)業(yè)外收支后利潤(rùn)總額增長(zhǎng)40％。2010年一季度收入增長(zhǎng)23％，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)55％。去掉大幅回暖、增長(zhǎng)85％的原料藥子行業(yè)后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)49％。板塊毛利率穩(wěn)中有升，管理費(fèi)率持續(xù)下降，顯示運(yùn)行質(zhì)量提高。

此外，2009年和2010年一季度實(shí)現(xiàn)20％以上業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的公司數(shù)量分別占比達(dá)50％、59％，其中，龍頭公司增勢(shì)則更好。2010年一季度出現(xiàn)老牌國(guó)企業(yè)績(jī)普遍大幅增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，顯示在新醫(yī)改拉動(dòng)下，基層醫(yī)藥消費(fèi)開(kāi)始放量，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境逐步有利于品牌規(guī)模企業(yè)。預(yù)計(jì)醫(yī)藥板塊2010年全年收人實(shí)現(xiàn)約20％增長(zhǎng)，利潤(rùn)增速將繼續(xù)高于收入增速。

醫(yī)藥為何會(huì)在2009年以來(lái)呈現(xiàn)出如此的高成長(zhǎng)性?原因有三：其一，2009年初，政府宣布了醫(yī)療衛(wèi)生方面高達(dá)8500億元的投入資金。若其中3000億元用于藥品及醫(yī)療器械采購(gòu)，則相當(dāng)于行業(yè)整體銷(xiāo)售收入的3年復(fù)合增長(zhǎng)率為12.47％；如果4000億元用于藥品及器械，相當(dāng)于行業(yè)3年銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)16.06％。其二，大力建設(shè)農(nóng)村和貧窮地區(qū)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)，建立新型農(nóng)村合作醫(yī)療體制，此全覆蓋杠桿式基層醫(yī)療撬動(dòng)了醫(yī)藥消費(fèi)。其三，新醫(yī)改方案出臺(tái)，醫(yī)藥衛(wèi)生市場(chǎng)大擴(kuò)容的趨勢(shì)形成，新醫(yī)保目錄和基本藥物目錄藥品逐步完成招標(biāo)，企業(yè)受益逐步體現(xiàn)。

結(jié)構(gòu)性分化將持續(xù)

醫(yī)藥行業(yè)的穩(wěn)定增長(zhǎng)特性使該板塊成了很好的“避風(fēng)港”。但如何在“避風(fēng)港”中尋找既具有防御性、又兼?zhèn)溥M(jìn)攻性的機(jī)會(huì)?中信證券認(rèn)為，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，醫(yī)藥股是長(zhǎng)期投資中收益最大的板塊，看好中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)需求端的持續(xù)快速增長(zhǎng)。短期內(nèi)，醫(yī)藥板塊由于估值溢價(jià)持續(xù)上升?？赡苊媾R一定估值壓力。醫(yī)藥板塊自去年下半年以來(lái)以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)整體跑贏大盤(pán)，但在最近一輪下跌中，板塊內(nèi)部已開(kāi)始出現(xiàn)分化。因此，醫(yī)藥板塊的投資將從普漲向精選個(gè)股過(guò)渡。

中金公司稱，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)蛋糕做大的背景下，醫(yī)藥板塊的結(jié)構(gòu)性分化仍將持續(xù)，產(chǎn)業(yè)的集中將是大趨勢(shì)。短期基本藥物、商業(yè)流通、醫(yī)療器械等領(lǐng)域受到政策性推動(dòng)明顯，而高端?？扑幬铩⒁呙绲犬a(chǎn)業(yè)的受益更具有長(zhǎng)期性和持續(xù)性。具體到個(gè)股：恒瑞醫(yī)藥(600276)創(chuàng)新進(jìn)展值得期待；海正藥業(yè)(600267)、華海藥業(yè)(600521)在產(chǎn)業(yè)提升關(guān)鍵時(shí)期；康緣藥業(yè)(600557)、云南白藥(000538)有獨(dú)家品種進(jìn)入基本藥物目錄，取得發(fā)展機(jī)遇；華東醫(yī)藥(000963)、通化東寶(600867)、恩華藥業(yè)(002262)具備很強(qiáng)的專業(yè)和產(chǎn)品背景，受惠于醫(yī)改對(duì)?？扑幬锏耐苿?dòng)；而科華生物(002022)、魚(yú)躍醫(yī)療(002223)管理基礎(chǔ)不錯(cuò)。

此外，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注的是醫(yī)藥商業(yè)流通領(lǐng)域的個(gè)股，該領(lǐng)域的上市公司近年來(lái)著重做大做強(qiáng)、擴(kuò)大市場(chǎng)份額，跨省市、跨地區(qū)的并購(gòu)重組從暗流涌動(dòng)到如火如荼。從2009年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)情況來(lái)看，位于醫(yī)藥商業(yè)流通領(lǐng)域凈利潤(rùn)增長(zhǎng)前三名的上海醫(yī)藥(601607)、英特集團(tuán)(000411)和南京醫(yī)藥(600713)(分別同比增長(zhǎng)111.43％、64.97％主52.44％)，均是通過(guò)并購(gòu)重組，業(yè)績(jī)得到提升。

上海醫(yī)藥在去年實(shí)施了重組，上海醫(yī)藥、上實(shí)集團(tuán)以及中心藥業(yè)“三合為一”形成新上藥，經(jīng)過(guò)重組，公司的三項(xiàng)費(fèi)用降低了14937萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流同比增長(zhǎng)70.47％，公司的經(jīng)營(yíng)能力得到了很大的提升。英特集團(tuán)一方面加強(qiáng)了戰(zhàn)略采購(gòu)，另一方面以分銷(xiāo)為基礎(chǔ)，拓展終端網(wǎng)絡(luò)，帶來(lái)了業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。

南京醫(yī)藥通過(guò)跨地區(qū)并購(gòu)新疆建設(shè)兵團(tuán)醫(yī)藥公司和安徽、福建以及河南等地區(qū)醫(yī)藥公司，已經(jīng)帶來(lái)了穩(wěn)定的收益。

篇8

醫(yī)藥板塊基本面良好

在倪文昊看來(lái)，受諸多利好因素共同推動(dòng)，未來(lái)5～10年，醫(yī)藥行業(yè)仍將是最值得投資的板塊之一，有望繼續(xù)取得豐厚超額收益。

“醫(yī)藥板塊市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)自于良好基本面的支撐”，倪文昊指出，一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和老齡化，我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家最快進(jìn)入老齡化社會(huì)的國(guó)家，預(yù)計(jì)2040年65歲以上的老年比例達(dá)到22%。二是城市化和醫(yī)療保障覆蓋。隨著中國(guó)城市化率不斷提高，農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)覆蓋率快速提高，保障金額也不斷提高。這兩大因素將推動(dòng)我國(guó)醫(yī)療有效需求的大釋放。

不過(guò)，就短期而言，倪文昊態(tài)度較為謹(jǐn)慎：“3月份為醫(yī)藥政策頻密時(shí)期，預(yù)計(jì)屆時(shí)將有降價(jià)等負(fù)面因素爆發(fā)，而且恰為年報(bào)披露時(shí)點(diǎn)，上述多重負(fù)面因素將對(duì)醫(yī)藥股整體走勢(shì)構(gòu)成壓力。不過(guò)，若如期調(diào)整，則有望帶來(lái)較好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)?！蓖瑫r(shí)，倪文昊也認(rèn)為，今年為藥品招標(biāo)大年，眾多新產(chǎn)品將借由招標(biāo)進(jìn)入市場(chǎng)，成為行業(yè)重要增長(zhǎng)點(diǎn)，預(yù)計(jì)全年醫(yī)藥板塊將取得正收益，且有望繼續(xù)帶來(lái)相對(duì)收益。從全年來(lái)看，看好醫(yī)療服務(wù)及化學(xué)藥、中藥、生物制藥子行業(yè)中擁有優(yōu)勢(shì)品種個(gè)股。

“多出錢(qián)、嚴(yán)監(jiān)管”的醫(yī)改邏輯

篇9

在投資股票前，張欣的理財(cái)意識(shí)完全處于混沌狀態(tài)。作為女生，花錢(qián)敗物是常事，但現(xiàn)在，張欣的“財(cái)商”一下子飆升?！懊看钨?gòu)物都會(huì)很‘摳門(mén)’—錢(qián)得花在刀刃上、買(mǎi)的東西要有實(shí)用性和價(jià)值，不然還不如攢起來(lái)、拿去投資獲得收益。”短短2年的投資實(shí)踐還算小有成就，賬戶里有大半的錢(qián)是投資得來(lái)的?！耙欢ㄒ约邯?dú)立判斷。”她總結(jié)。

張欣覺(jué)得，個(gè)人要涉足炒股，一是要時(shí)間允許，太忙容易影響操作機(jī)遇；二是要勤快，必須花精力關(guān)注財(cái)經(jīng)新聞和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，才能發(fā)掘熱點(diǎn)與機(jī)會(huì)；三是最重要的—獨(dú)立的思考和穩(wěn)定的心態(tài)，不要亂了陣腳，變成感性操作而失去章法?！斑@個(gè)市場(chǎng)上，任何人給你講的東西都要自己去辨識(shí)和判斷，不能輕易相信。自己分析出來(lái)的理由和原則要堅(jiān)持執(zhí)行，不要半路變動(dòng)?！?/p>

一開(kāi)始，她的情緒也像過(guò)山車(chē)。張欣記得第一只股票是花5000元買(mǎi)了朋友推薦的大湖股份，當(dāng)時(shí)自己也獨(dú)立分析了一番才買(mǎi)入，短短一個(gè)多月就獲得20%的收益?！皰赍X(qián)后就樂(lè)不可支，成就感灌頂，馬上請(qǐng)朋友吃飯、唱歌。”而有時(shí)朋友的言論也會(huì)動(dòng)搖她的判斷，一旦虧了錢(qián)，那也“了不得”，心里嘀咕“什么破股票，早知道不要碰”。過(guò)去的這些經(jīng)驗(yàn)促使張欣更加堅(jiān)持獨(dú)立分析，不輕視市場(chǎng)?，F(xiàn)在她會(huì)對(duì)市場(chǎng)保持關(guān)注，但不會(huì)天天糾結(jié)自己持倉(cāng)股的走勢(shì)，而是堅(jiān)定相信自己的投資理由，讓心態(tài)保持平穩(wěn)。她還有習(xí)慣把掙到的錢(qián)轉(zhuǎn)到銀行卡里，使收益不只是賬戶里的虛擬數(shù)字。等行情轉(zhuǎn)好再重新投入股市，這樣就算浮虧，“虧的也是自己原來(lái)掙回的錢(qián)”。

女性特有的敏感謹(jǐn)慎，讓張欣特別注意控制風(fēng)險(xiǎn)。她的方法首先在于資金控制，即投入股市的錢(qián)一定要在自己的駕馭能力內(nèi)?！白畛鯂L試時(shí)的資金量很小，全虧掉也能承受。后來(lái)即使有了經(jīng)驗(yàn)和收益，也得有充分把握才追加資金?！?/p>

與男友短線求快的投資風(fēng)格不同，張欣基本只做中線穩(wěn)健投資?！岸叹€風(fēng)險(xiǎn)太高，而且十賭九輸?！笨春玫墓善保瑥埿罆?huì)通過(guò)來(lái)回高拋低吸把成本拉到安全價(jià)位。比如最近大盤(pán)急跌，而她投資的神農(nóng)大豐因?yàn)槌杀驹缇捅粩偟脴O低，所以到現(xiàn)在還有6%左右的浮盈。

她求穩(wěn)的方法還在于及時(shí)止盈。買(mǎi)入的股票一旦自己把握準(zhǔn)或者對(duì)大盤(pán)感覺(jué)不妙了就會(huì)賣(mài)出空倉(cāng)。所謂的“盤(pán)感”，在張欣看來(lái)就是一種直覺(jué)或者心態(tài)。她承認(rèn)自己的選擇有時(shí)做對(duì)了，有時(shí)也判錯(cuò)。但哪怕只獲得5%的收益，后面它即便再漲5%、10%，張欣也不后悔懊惱?！皰曜约河邪盐盏腻X(qián)，心里踏實(shí)，其余的與我無(wú)緣！”

欣為什么買(mǎi)入神農(nóng)大豐？

張欣本來(lái)準(zhǔn)備空倉(cāng)，因?yàn)樗X(jué)得每年三四月份大盤(pán)都沒(méi)像樣的行情，歐債危機(jī)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑也加劇了悲觀氣氛。但她留意到國(guó)家出臺(tái)了種子行業(yè)的規(guī)劃政策，覺(jué)得農(nóng)業(yè)是立國(guó)之本，可以關(guān)注一下。而神農(nóng)大豐與研究所合作，被納為新興戰(zhàn)略種子基地，有炒作的題材。雖然近期股東有減持，但是大盤(pán)下跌背景下它還挺抗跌。

4月24日，張欣以15元的價(jià)格買(mǎi)入神農(nóng)大豐，25日又在14.97元補(bǔ)了倉(cāng)。她的策略是，一旦股價(jià)漲到17元左右就賣(mài)出一部分，下跌時(shí)再買(mǎi)回來(lái)，以此拉低成本。

目前她持有神農(nóng)大豐的成本價(jià)約在14.6元，所以即使大盤(pán)急跌仍有收益。由于要回老家，有半個(gè)月不能看盤(pán)，張欣為防范風(fēng)險(xiǎn)，把賬戶總資金減了一半。對(duì)于后市，她暫時(shí)還無(wú)法看清，因成本足夠低就準(zhǔn)備先拿著。

高莉英：種業(yè)中短期難以跑贏大盤(pán)

深圳大德匯富咨詢顧問(wèn)公司投資顧問(wèn)

整體來(lái)看，由于CPI持續(xù)下行，貨幣政策進(jìn)入降息周期，2012年農(nóng)業(yè)板塊凈利增速相應(yīng)回落，削弱了農(nóng)業(yè)板塊抗通脹屬性。但我認(rèn)為農(nóng)業(yè)板塊積弱最主要還是因?yàn)榇蟊P(pán)整體走弱。

近年來(lái)國(guó)家政策對(duì)農(nóng)業(yè)的扶持力度有目共睹，尤其提倡大力發(fā)展高科技農(nóng)業(yè)，如“十二五”計(jì)劃期間農(nóng)業(yè)部瞄準(zhǔn)種業(yè)創(chuàng)新?？梢哉f(shuō)現(xiàn)在農(nóng)業(yè)板塊的估值還在低點(diǎn)，具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。不過(guò)，農(nóng)業(yè)股有周期性，必須把握好投資時(shí)機(jī)。作為上游的種業(yè)，雖占先機(jī)，但種業(yè)公司目前正面臨內(nèi)憂：“散、小、弱”，外患：外資種業(yè)巨頭加速布局中國(guó)的情勢(shì)。雖然種業(yè)存在長(zhǎng)期持續(xù)的政策機(jī)遇，但中短期跑贏大盤(pán)的機(jī)會(huì)甚微。

農(nóng)業(yè)部《全國(guó)種植業(yè)發(fā)展第十二五規(guī)劃（2011～2015年）》重點(diǎn)提出了種子行業(yè)綱要，將提高市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，種子行業(yè)將面臨新一輪洗牌。這個(gè)過(guò)程中，大型龍頭種業(yè)企業(yè)會(huì)吸收小企業(yè)的市場(chǎng)份額并最終掌控市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)。因此從種子行業(yè)本身來(lái)看，四大龍頭之一的隆平高科或?qū)⒌玫秸吒蟮姆龀帧?/p>

神農(nóng)大豐是一家主營(yíng)雜交水稻種子的創(chuàng)業(yè)板次新股?；久嫔?，公司采用的雜交水稻制種專利技術(shù)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，其中“三系法”及“兩系法”雜交水稻的高產(chǎn)制種技術(shù)是公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司上市不到一年，業(yè)績(jī)保持著良好的增長(zhǎng)，2012年一季度凈利潤(rùn)1.59億元，每股收益0.2元多，很不錯(cuò)。從目前神農(nóng)大豐18倍的動(dòng)態(tài)市盈率和低于2倍的市凈率看，公司逐步具備成長(zhǎng)性和價(jià)值性。但雜交水稻種子占公司主營(yíng)收入近87%，主營(yíng)業(yè)務(wù)單一，必須具有周期性操作策略。春耕后，公司如無(wú)重大利好或政策扶持，上漲空間有限。

技術(shù)面上，神龍大豐自上市后股價(jià)即進(jìn)入下降通道，目前仍然處于中期弱勢(shì)狀態(tài)。雖然從周線看MACD有底背離跡象，但投資者在股價(jià)左側(cè)進(jìn)行滿倉(cāng)操作還是存在交易性風(fēng)險(xiǎn)。

高莉英的投資組合建議：

目前A股仍處于尋底階段，技術(shù)形態(tài)較弱，持股倉(cāng)位不宜過(guò)重，建議總體倉(cāng)位30％，底部逐步確認(rèn)時(shí)再逐步、多次加倉(cāng)?？申P(guān)注防御性板塊、受益于政策的熱點(diǎn)板塊及業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的行業(yè)，如醫(yī)藥板塊、金融板塊和食品行業(yè)，持倉(cāng)比例4:3:3。

醫(yī)藥板塊12％：醫(yī)藥屬于民生、限制、剛需消費(fèi)，人口老齡化則決定了醫(yī)藥行業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)性。醫(yī)藥板塊現(xiàn)在的整體估值水平跟行業(yè)平均估值水平比至少有接近30%的折價(jià)。但未來(lái)醫(yī)藥行業(yè)將受益于醫(yī)改政策導(dǎo)向的轉(zhuǎn)變和行業(yè)基本面的改善，同時(shí)中藥材價(jià)格的企穩(wěn)使得成本壓力有所緩解。

金融板塊9％：金改概念具備交易型機(jī)會(huì)。變革僅僅只是開(kāi)始，政策的密集釋放期仍在持續(xù)，非銀行金融業(yè)將受益，包括券商、信托、期貨及衍生品等。而銀行股則享有絕對(duì)低估值，受制于成長(zhǎng)及股本原因，適合長(zhǎng)期投資。

食品板塊9％：食品行業(yè)為典型非周期行業(yè)，在經(jīng)濟(jì)下行周期中容易受到避險(xiǎn)資金的追捧。

王建：未來(lái)農(nóng)業(yè)仍是重點(diǎn)

長(zhǎng)江證券高級(jí)投資顧問(wèn)

未來(lái)農(nóng)業(yè)仍是“兩會(huì)”及政府關(guān)心和扶持的重點(diǎn)，農(nóng)業(yè)中的種業(yè)和薄弱的水利都存在投資機(jī)會(huì)。但中國(guó)農(nóng)業(yè)行業(yè)集中度和集約化程度本身不高，神農(nóng)大豐又不是龍頭企業(yè)，短期提升空間有限。和它業(yè)務(wù)相近的兩個(gè)種業(yè)龍頭是荃銀高科和敦煌種業(yè)，張欣可參照同類(lèi)種業(yè)龍頭的走勢(shì)來(lái)決定操作。

王建的投資組合建議：

建議總體倉(cāng)位40%至50%：如果出現(xiàn)急跌或持續(xù)陰跌都是逢低建倉(cāng)和調(diào)倉(cāng)換股的好時(shí)機(jī)，跌至2000點(diǎn)左右建議加倉(cāng)至9成。可配置新興產(chǎn)業(yè)、煤炭有色、生物制藥板塊，持倉(cāng)比例4:4:2。

新興產(chǎn)業(yè)16％至20％：中國(guó)未來(lái)3到5年都會(huì)處于轉(zhuǎn)型期，調(diào)結(jié)構(gòu)和穩(wěn)增長(zhǎng)是目前的經(jīng)濟(jì)形態(tài)。如此背景下新興產(chǎn)業(yè)享有政策驅(qū)動(dòng)利好，如：受益于節(jié)能減排的新能源、新材料、環(huán)保板塊等。

煤炭有色16％至20％：首先，全球經(jīng)濟(jì)下滑，歐債危機(jī)年末仍有再度爆發(fā)可能，美國(guó)經(jīng)濟(jì)受拖累下行后可能再度啟用QE3量化寬松來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)，因此可能推高大宗商品價(jià)格。其次，中國(guó)經(jīng)濟(jì)三季度末可能開(kāi)始復(fù)蘇，而煤炭行業(yè)受經(jīng)濟(jì)影響較大，一旦經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，該行業(yè)會(huì)展現(xiàn)生機(jī)，反映到股價(jià)上也有上行空間。

生物制藥8％至10％：大消費(fèi)概念，在經(jīng)濟(jì)不好時(shí)這類(lèi)防御性品種會(huì)表現(xiàn)出超強(qiáng)的活力，如醫(yī)藥。其中生物制藥企業(yè)的發(fā)展在未來(lái)幾年都可期。

個(gè)股分析

長(zhǎng)城信息：“兼聽(tīng)則明”讓我賠了錢(qián)

張欣炒股最嚴(yán)重的虧損就是買(mǎi)了股友推薦的股票—長(zhǎng)城信息。

2011年8月，朋友極力推薦她關(guān)注長(zhǎng)城信息。那會(huì)兒正是張欣賣(mài)出獲利股票空倉(cāng)的時(shí)候。在朋友的積極言論下，張欣自己也有分析：當(dāng)時(shí)大盤(pán)正在小幅起伏中，還沒(méi)有劇烈下挫跡象。而長(zhǎng)城信息當(dāng)時(shí)走勢(shì)偏穩(wěn)，勻速上行，相對(duì)來(lái)說(shuō)還不錯(cuò)。從基本面看，它屬于電子信息行業(yè)，還參股券商?！暗拇_不錯(cuò)。”張欣就出手了。

張欣的成本價(jià)在7元多。結(jié)果長(zhǎng)城信息跌破5元后連創(chuàng)新低，張欣最終只能出掉止損。

高莉英：遇到各種推薦怎么辦？

深圳大德匯富咨詢顧問(wèn)公司投資顧問(wèn)

我發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣的現(xiàn)象：很多人買(mǎi)東西時(shí)總懂得貨比三家，買(mǎi)股票時(shí)卻反而缺乏主見(jiàn)，輕易被左右，導(dǎo)致頻繁換股、不斷虧損，并且虧損后不總結(jié)教訓(xùn)，而是定論股市太兇險(xiǎn)，從此退避三舍。

張欣善于總結(jié)，得出的經(jīng)驗(yàn)適合自己的性格。投資謹(jǐn)慎理智、獨(dú)立思考、落袋為安，這些都很好。但是，不聽(tīng)股評(píng)家言論的她卻也輕信了朋友的推薦，可見(jiàn)道理大家都懂，堅(jiān)持執(zhí)行卻是很難的。

股市里沒(méi)有一種大眾化、能穩(wěn)贏的投資方式。別人能賺的錢(qián)，不一定屬于你。為了避免“兼聽(tīng)則暗”，建議投資者選自己熟悉的行業(yè)來(lái)研究。我的一位女性朋友是醫(yī)院護(hù)士，她在工作中發(fā)覺(jué)某B類(lèi)傳染病例數(shù)量增加，就敏銳地嗅到生產(chǎn)相應(yīng)藥品的生產(chǎn)企業(yè)業(yè)績(jī)會(huì)大漲，從而買(mǎi)入該企業(yè)股票，在二級(jí)市場(chǎng)中投資獲利。朋友和家人都能為你提供行業(yè)優(yōu)勢(shì)，完全可以利用好信息，發(fā)現(xiàn)這些機(jī)會(huì)。

王建：聽(tīng)推薦也要多看邏輯

長(zhǎng)江證券高級(jí)投資顧問(wèn)

成熟投資者會(huì)形成一套自己的投資紀(jì)律，不會(huì)輕易被動(dòng)搖和干擾。投資者面對(duì)身邊的各種推薦，特別是本身就不太了解的行業(yè)或公司，容易產(chǎn)生先入為主的印象、干擾判斷。所以即使聽(tīng)推薦也要多看事實(shí)和邏輯，而不是盲目相信結(jié)論。

就長(zhǎng)城信息而言，它隸屬的電子行業(yè)景氣度其實(shí)尚無(wú)好轉(zhuǎn)跡象，這是導(dǎo)致近期股價(jià)不斷走低的根本原因。數(shù)據(jù)顯示新一輪半導(dǎo)體工藝升級(jí)拉開(kāi)帷幕，英特爾、三星、臺(tái)積電都在技術(shù)的升級(jí)改造方面投了巨資，長(zhǎng)城信息目前在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。

不過(guò)公司未來(lái)有一個(gè)看點(diǎn)：醫(yī)療信息化業(yè)務(wù)進(jìn)入快速發(fā)展期；此外，參股東方證券每年會(huì)給它帶來(lái)穩(wěn)定的分紅回報(bào)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸，該行業(yè)及公司的業(yè)績(jī)都將有機(jī)會(huì)得到大幅改善，所以眼下短線下降空間已有限。

投資思路

先看內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況、宏觀政策和大盤(pán)走勢(shì)，再看市場(chǎng)熱點(diǎn)題材、判斷出目標(biāo)行業(yè)和板塊?；久嫔蠜](méi)大問(wèn)題就行；再結(jié)合圖形趨勢(shì)選股，關(guān)注的指標(biāo)是MACD和均量線。

喜歡10億元流通盤(pán)以下的小盤(pán)股，因?yàn)檫@些股股性更活躍，不像大藍(lán)籌容易跟著大盤(pán)走勢(shì)演繹。

看不懂、覺(jué)得“恐慌”時(shí)就空倉(cāng)或降低資金量?？赡芤荒昃椭蛔?到3只股；中長(zhǎng)線，會(huì)反復(fù)波段高拋低吸把成本拉低，如此倉(cāng)位比例會(huì)比較高。

高莉英：分散風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)還不足

深圳大德匯富咨詢顧問(wèn)公司投資顧問(wèn)

張欣的風(fēng)險(xiǎn)控制看上去不錯(cuò)，但主要在于控制投資資金量和投資時(shí)間。從她目前的倉(cāng)位來(lái)看，個(gè)股倉(cāng)位還是偏高，而且她容易專注1只股票，分散風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)還不足。

個(gè)人投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)最好的辦法之一就是建立一個(gè)相對(duì)分散的投資組合。建立投資組合時(shí)，有兩點(diǎn)需要特別注意：一是選擇相關(guān)度低的股票，二是合理的倉(cāng)位比例。

眼下后市暫時(shí)不太明朗，技術(shù)形態(tài)依然為弱，投資者可以以穩(wěn)健為主。首先不宜滿倉(cāng)。資金量小的，最好持有3只左右的股票；資金量相對(duì)大的，可以持有5只以上，按照藍(lán)籌、成長(zhǎng)性、熱點(diǎn)分別選擇。其中藍(lán)籌股與成長(zhǎng)性股票需中長(zhǎng)期持有，熱點(diǎn)股屬于短線比例不易太大。買(mǎi)股時(shí)，若向上趨勢(shì)被確認(rèn)，就再次加倉(cāng)，這樣分次加倉(cāng)會(huì)安全很多。

王建：偏好小盤(pán)股是放大風(fēng)險(xiǎn)

長(zhǎng)江證券高級(jí)投資顧問(wèn)

篇10

上周（5月16日～5月20日），A股收于2825.95點(diǎn)，最低下探至2785.08點(diǎn)，周振幅達(dá)2.84%。

市場(chǎng)分析認(rèn)為，從周線的角度看，大盤(pán)目前已經(jīng)五連陰，這種走勢(shì)即使在去年股災(zāi)也是很罕見(jiàn)的，更何況現(xiàn)在不具備發(fā)生股災(zāi)的條件，只要出現(xiàn)大幅殺跌，國(guó)家隊(duì)理應(yīng)還會(huì)出手。所以，即將快到調(diào)整極限了。

究竟是什么因素導(dǎo)致大盤(pán)弱勢(shì)難改？從消息面觀察，近期市場(chǎng)不確定因素增多，首先是國(guó)內(nèi)方面，有關(guān)規(guī)范重組、增發(fā)、借殼等的傳言比較密集，這對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成一定的沖擊。其次，再看國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議偏鷹派的言論重燃6月加息預(yù)期，會(huì)議紀(jì)要公布后人民幣兌美元匯率出現(xiàn)快速下滑。市場(chǎng)不利因素在增加，而人民幣弱勢(shì)，在一定程度上對(duì)機(jī)構(gòu)投資者構(gòu)成心理壓力。

不難看出，近期政策面的微妙變化再度引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)會(huì)走向哪里？基金們紛紛表示，持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。

中歐及泰信基金表示，下一階段，預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍將延續(xù)區(qū)間震蕩為主。在弱勢(shì)震蕩格局下投資上需要有逆向思維，高拋低吸積小勝為大勝。

大摩華鑫基金稱，本月以來(lái)，高層不斷釋放政策信號(hào)，宏觀層面上確認(rèn)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)為“L”型，并再次強(qiáng)調(diào)“供給測(cè)改革”意圖。中觀層面，管理層出手打擊殼炒作和不合理套利，這些措施從長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)市場(chǎng)有利，但在短期壓制了盤(pán)面情緒，較敏感的資金選擇觀望或離場(chǎng)，從而導(dǎo)致近期市場(chǎng)價(jià)跌量縮。部分行業(yè)在近期消息面偏負(fù)面的情況下受到資金青睞，反映出在風(fēng)險(xiǎn)偏好低迷的情況下，資金尋求具有“質(zhì)”的投資標(biāo)的。

針對(duì)近期市場(chǎng)熱點(diǎn)的不斷切換，不同基金給予不同的關(guān)注方向。中歐基金表示，化工、農(nóng)業(yè)、汽車(chē)等周期性行業(yè)，以及醫(yī)藥生物、社會(huì)服務(wù)等估值與景氣相適宜的傳統(tǒng)行業(yè)值得關(guān)注。從近期披露的QFII持股數(shù)據(jù)來(lái)看，大摩華鑫基金則稱，食品飲料、醫(yī)藥、銀行和交通運(yùn)輸?shù)裙乐邓捷^合理，業(yè)績(jī)較穩(wěn)定的行業(yè)個(gè)股受到較長(zhǎng)期資金的垂青。泰信基金表示，投資需要緊扣兩條主線：一是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)的標(biāo)的，二是改革轉(zhuǎn)型實(shí)質(zhì)性受益板塊。

基金看市

中歐基金：A股延續(xù)區(qū)間震蕩行情

針對(duì)近期市場(chǎng)熱點(diǎn)的不斷切換，中歐基金王健認(rèn)為，當(dāng)前股票市場(chǎng)將以區(qū)間震蕩為主，行業(yè)基本面具有明顯改善的部分周期性行業(yè)，以及需求較好、量?jī)r(jià)回升的消費(fèi)類(lèi)行業(yè)等值得關(guān)注，同時(shí)有安全邊際的成長(zhǎng)股值得挖掘。從結(jié)構(gòu)上看，化工、農(nóng)業(yè)、汽車(chē)等周期性行業(yè)，以及醫(yī)藥生物、社會(huì)服務(wù)等估值與景氣相適宜的傳統(tǒng)行業(yè)值得關(guān)注。

此外，目前經(jīng)濟(jì)有所企穩(wěn)，相當(dāng)多的行業(yè)經(jīng)過(guò)了較長(zhǎng)期的調(diào)整，供求關(guān)系在自我修復(fù)。上游周期品以及消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品的價(jià)格有所回升，企業(yè)盈利得到改善，對(duì)于股票市場(chǎng)相對(duì)正面。但地產(chǎn)政策放松對(duì)經(jīng)濟(jì)回升的支撐度將逐步降低，貨幣政策的邊際走向也存在著不確定性。股票市場(chǎng)的估值，尤其是結(jié)構(gòu)性高估值依然存在。

大摩華鑫基金：

價(jià)跌量縮背景下資金更重“質(zhì)”

近期市場(chǎng)震蕩下行，上證綜指連續(xù)4周收陰，消息面對(duì)于市場(chǎng)信心形成較大沖擊。大摩華鑫基金表示，本月以來(lái)，高層不斷釋放政策信號(hào)，宏觀層面上確認(rèn)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)為“L”型，并再次強(qiáng)調(diào)“供給測(cè)改革”意圖。中觀層面，管理層出手打擊殼炒作和不合理套利，這些措施從長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)市場(chǎng)有利，但在短期壓制了盤(pán)面情緒，較敏感的資金選擇觀望或離場(chǎng)，從而導(dǎo)致近期市場(chǎng)價(jià)跌量縮。

在較低迷的市況下，近期食品飲料、銀行、家電、農(nóng)林牧漁和電力及公用事業(yè)等行業(yè)表現(xiàn)居前。一方面，上述行業(yè)前期因缺乏有故事性的熱點(diǎn)題材而未被熱炒，估值水平相對(duì)合理；另一方面，其具有較明顯的防御屬性，景氣度相對(duì)較高，在近期消息面偏負(fù)面的情況下受到資金青睞，反映出在風(fēng)險(xiǎn)偏好低迷的情況下，資金尋求具有“質(zhì)”的投資標(biāo)的。

從近期披露的QFII持股數(shù)據(jù)來(lái)看，大摩華鑫基金指出，食品飲料、醫(yī)藥、銀行和交通運(yùn)輸?shù)裙乐邓捷^合理，業(yè)績(jī)較穩(wěn)定的行業(yè)個(gè)股受到較長(zhǎng)期資金的垂青。若近期無(wú)重大利好支撐，市場(chǎng)資金的投機(jī)動(dòng)機(jī)或?qū)⑾魅?，而基本面有支撐且估值合理的行業(yè)個(gè)股有可能帶來(lái)超額收益。

泰信基金：震蕩市業(yè)績(jī)?yōu)橥?/p>

近期政策面的微妙變化再度引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)，泰信基金的基金經(jīng)理錢(qián)鑫表示，下一階段市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍將延續(xù)區(qū)間弱勢(shì)震蕩。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快、估值合理的成長(zhǎng)股有望獲得相對(duì)良好的表現(xiàn)。

近期影響市場(chǎng)的因素主要是兩點(diǎn)：一是監(jiān)管層表態(tài)要對(duì)中概股回歸的影響進(jìn)行深入分析研究，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于殼資源價(jià)值的擔(dān)心，進(jìn)而帶動(dòng)了一批中小市值股票下跌；二是人民日?qǐng)?bào)刊登的權(quán)威人士文章，明確提出我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈“L”型走勢(shì)，要徹底拋棄試圖通過(guò)寬松貨幣加碼來(lái)加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、做大分母降杠桿的幻想。疊加4月金融和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度的認(rèn)識(shí)更趨理性，繼續(xù)放松流動(dòng)性以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)復(fù)蘇的預(yù)期落空。