導(dǎo)語：如何才能寫好一篇民營企業(yè)的籌資方式，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

根據(jù)我國國情，民營企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)重要地位，民營企業(yè)數(shù)量龐大，是創(chuàng)新發(fā)展力量的前鋒。然而，民營企業(yè)融資籌資困難卻和民營企業(yè)數(shù)量的迅速增加形成了鮮明的對(duì)比，融資問題已然成為限制眾多民營企業(yè)發(fā)展的絆腳石。很多民營企業(yè)資金短缺，爭(zhēng)取到外界的資金支援情況很少，融資籌資渠道過于單一化。只有創(chuàng)新融資籌資渠道，才能為民營企業(yè)跨越自身發(fā)展瓶頸出一份力。

二、民營企業(yè)籌資融資的主要方式

融資籌資渠道是指企業(yè)獲得資金來源的途徑，體現(xiàn)了企業(yè)資金的流動(dòng)方向和流動(dòng)數(shù)量。企業(yè)的融資籌資方式受外部融資籌資環(huán)境和企業(yè)自身融資籌資的能力限制，這兩者決定了企業(yè)應(yīng)當(dāng)使用何種方式進(jìn)行融資籌資。民營企業(yè)主要有以下幾種融資籌資渠道。

（一）政府扶持

一般只有國有企業(yè)才能享受政府給予資金幫助的這一特權(quán)。政府出資是國有企業(yè)融資籌資最為主要的支撐力，對(duì)民營企業(yè)而言，由政府扶持給予資金幫助的幾率不大，且即使出資并不一定能有大量資金支持。

（二）銀行貸款

銀行貸款是最為普遍的融資籌資方式，這種方式靈活多樣，比較適合不同種類債權(quán)資本籌集的需要。一般國有銀行會(huì)優(yōu)先給國有企業(yè)貸款，對(duì)民營企業(yè)存在不同程度的不信任感，針對(duì)民營企業(yè)貸款的一系列手續(xù)也非常繁瑣，和國有企業(yè)貸款相比地位稍顯低下。

（三）非銀行金融機(jī)構(gòu)資金支持

非銀行金融機(jī)構(gòu)是指除了銀行之外其他各種金融機(jī)構(gòu)和金融中介機(jī)構(gòu)。一般這類機(jī)構(gòu)主要有證券公司、保險(xiǎn)公司、租賃公司等。雖然這類融資籌資途徑獲得的資金支持比較小，但是從未來發(fā)展來看，和銀行還是很有可比性的。

（四）其他法人的資金支持

法人主要分為企業(yè)法人、事業(yè)法人及團(tuán)體法人等，法人在日常資金運(yùn)轉(zhuǎn)中偶爾會(huì)有閑置的資金，可以為民營企業(yè)資金周轉(zhuǎn)提供幫助。

（五）民間投資

隨著我國經(jīng)濟(jì)迅速增長，家家戶戶的存款也日益增加，一部分老百姓會(huì)科學(xué)利用存款，將資金投資到中小民營企業(yè)中。

（六）企業(yè)內(nèi)部融資

在企業(yè)提取的盈余公積及未分配利潤中，通過積攢的資金實(shí)現(xiàn)內(nèi)部融資，比較簡(jiǎn)便快捷，一般年末有盈利的企業(yè)都可以使用這個(gè)融資籌資渠道。

三、民營企業(yè)融資籌資困難的原因

（一）融資籌資渠道單一化

雖然融資渠道窄小隨著金融領(lǐng)域的改革有所改觀，但是以銀行信貸為主的融資籌資方式仍是民營企業(yè)獲得資金的主要方式，在民營企業(yè)負(fù)債中銀行信貸占據(jù)的份額過大。民營企業(yè)缺乏相對(duì)穩(wěn)定、成本低的融資渠道，企業(yè)擔(dān)保問題并沒有得到有效的解決。另外，民營企業(yè)自身創(chuàng)新融資渠道的觀念仍顯落后，只執(zhí)著于過去的融資籌資方式，對(duì)現(xiàn)代的融資籌資一無所知。

（二）銀行信貸的局限性

一方面，以銀行信貸為主的融資籌資渠道是絕大部分民營企業(yè)獲得資金的方式，但對(duì)于國有銀行來說，只有國有企業(yè)才能夠優(yōu)先享有資金支持。國有銀行對(duì)國有企業(yè)的貸款行為鼓勵(lì)性較強(qiáng)，對(duì)民營企業(yè)則稍顯弱勢(shì)。同時(shí)國有銀行針對(duì)非國有民營企業(yè)的貸款條例更為復(fù)雜，限制較多，有的國有銀行甚至由于對(duì)民營企業(yè)的不自信而減少對(duì)民營企業(yè)的信貸。

另一方面，除了國有銀行，其他的銀行能給予的資金幫助過小，很難扶持民營企業(yè)的發(fā)展。和國有銀行相比，為民營企業(yè)服務(wù)的銀行稍顯弱勢(shì)，且競(jìng)爭(zhēng)激烈，很難超越國有銀行，同時(shí)銀行內(nèi)部解決呆壞賬的根本機(jī)制也不同。

（三）國家對(duì)民營企業(yè)的扶持政策較少

在國有大型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)的融資籌資問題上，國家都給予了政策支持，但是對(duì)民營企業(yè)的融資籌資問題卻沒有出臺(tái)相關(guān)的政策，優(yōu)惠政策不完善。雖然隨著民營企業(yè)力量的逐漸壯大，民營企業(yè)開始逐漸受到國家的關(guān)注，但是由于前期的市場(chǎng)機(jī)制不完善及各種配套措施不全面等原因，民營企業(yè)并沒能獲得較多的關(guān)注。

四、創(chuàng)新發(fā)展融資籌資渠道的建議

（一）優(yōu)化國家政策環(huán)境，完善服務(wù)機(jī)制

國家政府應(yīng)當(dāng)給予民營企業(yè)較多的關(guān)注，從財(cái)務(wù)和行政兩方面著手。首先，政府需要完善針對(duì)民營企業(yè)融資籌資難問題的相關(guān)扶持政策，對(duì)民營企業(yè)的發(fā)展要加以引導(dǎo)推動(dòng)；其次政府需要深入改革民營企業(yè)融資籌資體制，加強(qiáng)政府對(duì)民營企業(yè)的資金支持，積極幫助民營企業(yè)拓展融資籌資渠道，多投資有潛力的民營企業(yè)，加強(qiáng)直接融資籌資渠道的開拓。

（二）民營企業(yè)加強(qiáng)自身管理，提升內(nèi)在融資能力

企業(yè)內(nèi)部的融資快捷方便，通過盈余公積和未分配利潤流動(dòng)資金可以緩解資金周轉(zhuǎn)問題，但這只是針對(duì)有盈利的企業(yè)而言，若企業(yè)保持虧損狀態(tài)沒有盈利，加上資金周轉(zhuǎn)困難，就很難保持自身的發(fā)展穩(wěn)定，因此應(yīng)通過強(qiáng)有力的企業(yè)內(nèi)部管理，健全企業(yè)內(nèi)部的管理機(jī)制，積極引進(jìn)優(yōu)秀人才，提高企業(yè)經(jīng)營能力，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。民營企業(yè)還需要對(duì)自身信用制度及財(cái)務(wù)情況投入更多的關(guān)注，這兩者的提升都能夠加強(qiáng)企業(yè)的融資籌資能力。

（三）加大對(duì)民營企業(yè)的關(guān)注

首先，國有銀行針對(duì)民營企業(yè)貸款的繁瑣手續(xù)應(yīng)得到改善，針對(duì)民營企業(yè)應(yīng)創(chuàng)建更利于民營發(fā)展的鼓勵(lì)機(jī)制，通過對(duì)民營企業(yè)的實(shí)際調(diào)查掌握企業(yè)真實(shí)情況，增加評(píng)級(jí)授信的實(shí)用性；其次，在抵押擔(dān)保上，可以從原先只能抵押不動(dòng)產(chǎn)延伸到動(dòng)產(chǎn)抵押。然而銀行對(duì)民營企業(yè)具有很大的不信任感，從這一點(diǎn)出發(fā)，首先企業(yè)應(yīng)當(dāng)做好內(nèi)部管理，盡最大的努力減少貸款風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，維持企業(yè)的信用環(huán)境。

（四）對(duì)民營企業(yè)的信用進(jìn)行評(píng)級(jí)

由于民營企業(yè)眾多，銀行很難清楚快捷地了解到企業(yè)的信用能力和還貸能力，因此針對(duì)這一現(xiàn)象，民營企業(yè)之間可以建立社會(huì)信用評(píng)級(jí)體制，通過在一定周期內(nèi)更新各個(gè)民營企業(yè)的經(jīng)營狀況和信用狀況，若有信用較差的民營企業(yè)則進(jìn)行公開的提示和批評(píng)，信用程度好的民營企業(yè)可以優(yōu)先于其他民營企業(yè)獲得銀行的貸款。這一機(jī)制的出現(xiàn)能在很大程度上勉勵(lì)各個(gè)企業(yè)加強(qiáng)信用管理。

（五）合理利用職工的資金

民營企業(yè)在建立初期很難得到金融機(jī)構(gòu)的扶持，通過鼓勵(lì)內(nèi)部員工進(jìn)行投資是一個(gè)不錯(cuò)的融資籌資方式，也就是讓員工入股。一旦入股，可以增強(qiáng)職工對(duì)企業(yè)的歸屬感，既可以得到大量資金也可以提高職工工作的積極性，最重要的是，這一籌資方式風(fēng)險(xiǎn)小、成本小，同時(shí)利息也低，更有利于企業(yè)發(fā)展。

（六）積極利用海外投資

國外很多國家對(duì)民營企業(yè)都專門設(shè)有服務(wù)機(jī)構(gòu)和銀行，由于我國國情的限制，民營企業(yè)可以通過向海外的服務(wù)機(jī)構(gòu)和銀行尋求幫助。無法直接和國外機(jī)構(gòu)銀行聯(lián)系的中小民營企業(yè)，可以通過政府牽線搭橋，由政府擔(dān)保從國外的機(jī)構(gòu)和銀行取得貸款。

篇2

論文摘要：本文通過研究民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與資本結(jié)構(gòu)理論的關(guān)系，對(duì)如何優(yōu)化民營企業(yè)資本結(jié)構(gòu)問題進(jìn)行了探討。指出財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)為民管企業(yè)價(jià)值最大化，對(duì)務(wù)杠桿利益是衡量民營企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo)，并在分析影響民營企亞資本結(jié)構(gòu)有關(guān)因素的基礎(chǔ)上，對(duì)如何優(yōu)化民營企業(yè)資本結(jié)構(gòu)問題提出了建議。

隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化，對(duì)民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的完善和發(fā)展提出了新的要求。去年6月財(cái)政部組織的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查，首次將民營民營企業(yè)列為檢查對(duì)象。今年1月8號(hào)，公布的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量報(bào)告顯示，大部分民營民營企業(yè)存在會(huì)計(jì)基礎(chǔ)士作薄弱、白條抵現(xiàn)金、財(cái)務(wù)管理混亂等問題，尤其是提前確認(rèn)收人、粉飾報(bào)表的現(xiàn)象比較突出。中國的民營企業(yè)平均壽命只有2.9年。很多企業(yè)之所以發(fā)展到一定階段就英年早逝，一個(gè)極其重要的原因就在于財(cái)務(wù)管理工作跟不上企業(yè)發(fā)展的需要。破產(chǎn)與持續(xù)經(jīng)營只是一步之遙。一個(gè)企業(yè)如果不重視財(cái)務(wù)管理，導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化，喪失現(xiàn)金支付能力，不管其規(guī)模多大都會(huì)破產(chǎn)。對(duì)民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的完善和發(fā)展提出了新的要求。如何科學(xué)地設(shè)置財(cái)務(wù)管理最優(yōu)目標(biāo)，對(duì)于研究財(cái)務(wù)管理理論，確定資本的最優(yōu)結(jié)構(gòu)，有效地指導(dǎo)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。本文擬從確定財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)出發(fā)，分析財(cái)務(wù)管理最優(yōu)目標(biāo)(民營企業(yè)價(jià)值最大化)與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系，并運(yùn)用資本結(jié)構(gòu)的計(jì)量指標(biāo)(財(cái)務(wù)疚桿利益)，對(duì)我國民營企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營狀況進(jìn)行分析研究。

一、民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)——民營企業(yè)價(jià)值最大化

民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，是民營企業(yè)在特定的理財(cái)環(huán)境中，通過組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的目的。比較具有代表性的民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主要有以下幾種觀點(diǎn)：民營企業(yè)利潤最大化、股東財(cái)富最大化、民營企業(yè)價(jià)值最大化、民營企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐，并通過關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的幾種主要觀點(diǎn)的比較，認(rèn)為民營企業(yè)價(jià)值最大化應(yīng)作為財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。

(一)以民營企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)彌補(bǔ)了利潤最大化的不足

如果以利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，一方面，沒有考慮民營企業(yè)所創(chuàng)造的利潤與投人資本之間的關(guān)系，不利于不同資本規(guī)模的民營企業(yè)或同一民營企業(yè)不同時(shí)期之間的比較另一方面，它沒有考慮時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，取得的同一利潤額所用的時(shí)間不同，其價(jià)值不同，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也可能不同。如果以追求民營企業(yè)利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，還可能會(huì)忽視產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)安全、履行社會(huì)責(zé)任等工作，導(dǎo)致民營企業(yè)短期行為的發(fā)生。進(jìn)行財(cái)務(wù)管理就是要權(quán)衡報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)的得失，實(shí)現(xiàn)二者的最佳平衡，使民營企業(yè)價(jià)值最大。以民營企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，可以將民營企業(yè)取得的報(bào)酬按時(shí)間價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，考慮了報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，使民營企業(yè)的前當(dāng)收益與未來收益都對(duì)民營企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生影響，有效地避免民營企業(yè)短期行為的發(fā)生。

(二)以民營企業(yè)價(jià)值最大化作為對(duì)務(wù)管理目標(biāo)更符合我國國情

在我國，有人認(rèn)為應(yīng)將民營企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)效益是指投人與產(chǎn)出的關(guān)系，即以一定限度的資源消耗獲得最大限度的收益。這是一個(gè)比利潤更廣義的概念，它是三類量化指標(biāo)的綜合：一是以資本、成本、利潤的絕對(duì)數(shù)及相對(duì)數(shù)表示的價(jià)值指標(biāo);二是以產(chǎn)量、質(zhì)量、市場(chǎng)份額等表示的實(shí)物量指標(biāo);三是以勞動(dòng)生產(chǎn)率、資產(chǎn)利潤率、保值增值率等表示的效率指標(biāo)。并認(rèn)為第一類指標(biāo)反映的是民營企業(yè)現(xiàn)實(shí)的盈利水平，第二類、第三類指標(biāo)反映的是民營企業(yè)潛在的盈利水平或未來的增值能力，因此該指標(biāo)在利潤中加人了時(shí)間因素，可以認(rèn)為該指標(biāo)考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。由于反映民營企業(yè)盈利水平的利潤指標(biāo)是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算的，并沒有考慮時(shí)間價(jià)值。這種認(rèn)為潛在的盈利能力或未來增值能力反映了時(shí)間價(jià)值的觀點(diǎn)在理論上是缺乏依據(jù)的，在實(shí)踐上也是難以計(jì)量的。而以民營企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，體現(xiàn)了對(duì)經(jīng)濟(jì)效益的深層次認(rèn)識(shí)，不僅考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，還將影響民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)及各利益關(guān)系人的關(guān)系協(xié)調(diào)起來，使民營企業(yè)所有者、債權(quán)人、職工和政府都能夠在民營企業(yè)價(jià)值的增長中使自己的利益得到滿足，從而使民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理和經(jīng)濟(jì)效益均進(jìn)人良性循環(huán)狀態(tài)。因此，民營企業(yè)價(jià)值最大化應(yīng)是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。

二、資本結(jié)構(gòu)理論與民營企業(yè)價(jià)值最大化

資本結(jié)構(gòu)理論是西方當(dāng)代財(cái)務(wù)理論的主要研究成果之一。民營企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是由于民營企業(yè)采取不同的籌資方式形成的，表現(xiàn)為民營企業(yè)長期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系即民營企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表右方的長期負(fù)債、優(yōu)先股、普通股權(quán)益的結(jié)構(gòu)。各種籌資方式及其不同組合類型決定著民營企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及其變化。資本結(jié)構(gòu)的變化與民營企業(yè)價(jià)值處于怎樣的關(guān)系?當(dāng)民營企業(yè)資本結(jié)構(gòu)處于什么狀態(tài)能使民營企業(yè)價(jià)值最大?這種關(guān)系構(gòu)成了資本結(jié)構(gòu)理論的焦點(diǎn)。其中，莫迪利安尼和米勒創(chuàng)立的MM定理，被認(rèn)為是當(dāng)代財(cái)務(wù)管理理論的經(jīng)典。

(二)資本結(jié)構(gòu)理論對(duì)我們的啟示

資本結(jié)構(gòu)理論的重要貢獻(xiàn)不僅在于提出了"是否存在最佳資本結(jié)構(gòu)即這一財(cái)務(wù)命題;而且認(rèn)為客觀上存在資本結(jié)構(gòu)的最優(yōu)組合，并使我們對(duì)資本結(jié)構(gòu)有了以下幾點(diǎn)明確認(rèn)識(shí)：

1、負(fù)債籌資是成本最低的籌資方式

在民營企業(yè)的各項(xiàng)資金來源中，由于債務(wù)資金的利息在民營企業(yè)所得稅前支付，而且，債權(quán)人比投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，要求的報(bào)酬率較低，因此，債務(wù)資金的成本通常是最低的。當(dāng)存在公司所得稅的情況下，負(fù)債籌資，可降低綜合資本成本，增加公司收益。

2、成本最低的籌資方式，未必是最佳籌資方式

由于財(cái)務(wù)拮據(jù)成本和成本的作用和影響，過度負(fù)債會(huì)抵消減稅增加的收益。因?yàn)?，隨著負(fù)債比重的增加，民營企業(yè)利息費(fèi)用在增加，民營企業(yè)喪失償債能力的可能性在加大，民營企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在加大。這時(shí)，無論是民營企業(yè)投資者還是債權(quán)人都會(huì)要求獲得相應(yīng)的補(bǔ)償，即要求提高資金報(bào)酬率，從而使民營企業(yè)綜合資本成本大大提高。

3、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是一種客觀存在

負(fù)債籌資的資本成本雖然低于其它籌資式，但不能用單瑣資本成本的高低作為衡量的標(biāo)準(zhǔn)，只有當(dāng)民營企業(yè)總資本成本最低時(shí)的負(fù)債水平才是較為合理的。因此，資本結(jié)構(gòu)在客觀上存在最優(yōu)組合，民營企業(yè)在籌資決策中，要通過不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)使其趨于合理，直至達(dá)到民營企業(yè)綜合資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)，方能實(shí)現(xiàn)民營企業(yè)價(jià)值最大化這一目標(biāo)。

三、衡，資本結(jié)構(gòu)孟要指標(biāo)一一財(cái)務(wù)杠桿利益

由于民營企業(yè)一般都采用債務(wù)籌資和股權(quán)籌資的組合，由此形成的資本結(jié)構(gòu)一般稱為”杠桿資本結(jié)構(gòu)”，其杠桿比率即為資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本與股權(quán)資本的比例關(guān)系。因此，財(cái)務(wù)杠桿利益就成為衡量民營企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，評(píng)價(jià)民營企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的重要指標(biāo)。

財(cái)務(wù)杠桿利益是民營企業(yè)運(yùn)用負(fù)債對(duì)普通股收益的影響額。財(cái)務(wù)杠桿理論的重心是負(fù)債對(duì)股東報(bào)酬的擴(kuò)張作用。其計(jì)量公式如下：

普通股利潤率=投資利潤率+負(fù)債股東權(quán)益x投資利潤率一負(fù)債利率x(1一所得稅率)。由上式可見，當(dāng)民營企業(yè)全部資金為權(quán)益資金，或當(dāng)民營企業(yè)投資利潤率與負(fù)債利率一致的情況下，民營企業(yè)不會(huì)形成財(cái)務(wù)杠桿利益;當(dāng)投資利潤率高于舉債利率時(shí)，借人資金的存在可提高普通股的每股利潤，表現(xiàn)為正財(cái)務(wù)杠桿利益。當(dāng)投資利潤率低于舉債利率時(shí)，則普通股的利潤率將低于稅后投資利潤率，股東收益下降，表現(xiàn)為負(fù)財(cái)務(wù)杠桿利益。在實(shí)際工作中除要考慮財(cái)務(wù)杠桿利益外，還要考慮以下幾個(gè)因素：

(一)經(jīng)濟(jì)周期因素

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，任何國家的經(jīng)濟(jì)都既不會(huì)較長時(shí)間的增長，也不會(huì)較長時(shí)間的衰退，而是在波動(dòng)中發(fā)展的。這種波動(dòng)大體上呈現(xiàn)復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條的階段性周期循環(huán)，即為經(jīng)濟(jì)周期。一般而言，在經(jīng)濟(jì)衰退、蕭條階段，由于整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣，多數(shù)民營企業(yè)經(jīng)營舉步維艱，財(cái)務(wù)狀況常常陷人窘境，甚至惡化，經(jīng)濟(jì)效益較差。在此期間，民營企業(yè)應(yīng)盡可能壓縮負(fù)債，甚至采用即零負(fù)債朋策略，不失為一種明智之舉。而在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、繁榮階段，一般來說，由于經(jīng)濟(jì)走出低谷，市場(chǎng)供求趨旺，大部分民營企業(yè)的銷售順暢，利潤水平不斷上升，此時(shí)，民營企業(yè)應(yīng)增加負(fù)債，以抓住機(jī)遇，迅速發(fā)展。

(二)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境因素

即使處于同一宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的民營企業(yè)，因各自所處的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境不同，其負(fù)債水平也不應(yīng)一概而論。一般來說，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于壟斷性行業(yè)的民營企業(yè)，如我國目前的煤氣、自來水、電力等民營企業(yè)，以及在同行業(yè)中處于壟斷地位的民營企業(yè)，由于這類民營企業(yè)的銷售不會(huì)發(fā)生問題，生產(chǎn)經(jīng)營不會(huì)產(chǎn)生較大的波動(dòng)，利潤穩(wěn)中有升，因此，可適當(dāng)提高負(fù)債比率，以利用債務(wù)資金，提高生產(chǎn)能力，形成規(guī)模效益，鞏固其壟斷地位;而對(duì)于一般競(jìng)爭(zhēng)性民營企業(yè)，由于其銷售完全由市場(chǎng)來決定，價(jià)格易于波動(dòng)，利潤難以穩(wěn)定，因此，不宜過多地采用負(fù)債方式籌集資金。超級(jí)秘書網(wǎng)

(三)行業(yè)因素

不同的行業(yè)，由于生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的內(nèi)容不同，其資金結(jié)構(gòu)相應(yīng)也會(huì)有所差別。商品流通民營企業(yè)因主要是為了增加存貨而籌資，而存貨的周轉(zhuǎn)期較短，變現(xiàn)能力較強(qiáng)，所以其負(fù)債水平可以相對(duì)高一些;而對(duì)于那些高風(fēng)險(xiǎn)、需要大量科研經(jīng)費(fèi)、產(chǎn)品試制周期特別長的民營企業(yè)，過多地利用債務(wù)資金顯然是不適當(dāng)?shù)摹?/p>

篇3

[關(guān)鍵詞] 融資難現(xiàn)狀分析 提出解決措施

一、中小民營企業(yè)融資難的原因分析

中小民營企業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，為數(shù)眾多的中小民營企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，可以讓市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激活，市場(chǎng)效率迅速提高，也可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速增長。中小民營企業(yè)在創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)方面也發(fā)揮起越來越重要的作用，隨著以資本代替勞動(dòng)的工業(yè)化的發(fā)展，中小民營企業(yè)已成為新增勞動(dòng)力的主要吸納者。但是，中小民營企業(yè)融資難的現(xiàn)狀已經(jīng)嚴(yán)重制約其經(jīng)濟(jì)發(fā)展，融資難的主要原因有以下幾個(gè)方面：

1.中小民營企業(yè)內(nèi)在因素是造成融資難的根本原因

（1）中小民營企業(yè)自身存在融資障礙。對(duì)中小民營企業(yè)自身來說，其在融資方面客觀上存在難以克服的內(nèi)在制約因素。由于自身規(guī)模小因而信用差、風(fēng)險(xiǎn)大、交易成本相對(duì)較高，融資能力普遍較低。而銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)貸款條件要求苛刻，中小民營企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)普遍存在造假行為，缺乏真實(shí)性，銀行若給與其貸款風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在太大。銀行從安全性、流動(dòng)性、贏利性等方面考慮不愿意支持其貸款，所以很難與銀行等金融機(jī)構(gòu)建立融資關(guān)系。因此，其發(fā)展初期也只能依賴內(nèi)部融資。

（2）中小民營企業(yè)內(nèi)部融資意識(shí)薄弱。內(nèi)部融資可以說是中小民營企業(yè)重要的融資來源之一。但是，中小民營企業(yè)自身累計(jì)資金的意識(shí)淡薄，大部分還存在利潤分配短期化傾向，而且部分投資者以分紅為主，盈利多用于個(gè)人和家庭的消費(fèi)，完全忽略了資本的積累；有部分中小民營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期處于虧損狀態(tài)，根本無利可分，無利可留，就更加沒有積累了。如果中小民營企業(yè)一味尋求外部的資金來源支持，而忽略了通過留存收益等自身積累來健全造血功能，企業(yè)就會(huì)陷入負(fù)債――經(jīng)營――還債的惡性循環(huán)之中。

2.金融機(jī)構(gòu)的傾向是造成中小民營企業(yè)融資難的外部原因

（1）“貸優(yōu)不貸劣，貸大不貸小”的市場(chǎng)選擇傾向。眾多商業(yè)銀行都試圖優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對(duì)貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制和回收力度，重點(diǎn)都傾向國家支持的優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)。部分金融機(jī)構(gòu)“貸優(yōu)不貸劣，貸大不貸小，貸強(qiáng)不貸弱，貸多不貸少”的行為明顯，這樣的傾向，完全將中小民營企業(yè)排除在外了，哪怕國家已出臺(tái)相關(guān)政策來支持中小民營企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，不少金融機(jī)構(gòu)還是對(duì)中小民營企業(yè)存有偏見。還有商業(yè)銀行建立了嚴(yán)格地貸款責(zé)任追究制度，若是貸款收不上來，尤其是像中小民營企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)大的客戶，信貸員迫于壓力，對(duì)其避而遠(yuǎn)之。

（2）貸款標(biāo)準(zhǔn)基本相同。出于優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，各商業(yè)銀行制定的信貸標(biāo)準(zhǔn)政策極其一致，總是根據(jù)世界水平和大型企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)安排，信貸管理比較單一。一些銀行的信貸門檻直接將中小民營企業(yè)置之門外，完全沒有充分考慮不同地區(qū)、不同領(lǐng)域、不同行業(yè)、不同項(xiàng)目的不同需求，缺乏針對(duì)性和靈活性，在相當(dāng)大的程度上加大了中小民營企業(yè)的融資難度。

二、合理運(yùn)用表外融資的改善措施

通過對(duì)中小企業(yè)能夠采用的各種表外融資方式的分析，由于資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，新的金融衍生工具的不斷產(chǎn)生，新的表外融資方式同樣在發(fā)展，表外融資模式也變得越來越復(fù)雜。表外融資作為企業(yè)理財(cái)?shù)膭?chuàng)新，它具有兩重性。一方面，作為積極地融資方式，不僅籌集到中小民營企業(yè)需要的資金，擺脫了融資難的困境，為其投資者、經(jīng)營者帶來利益；另一方面，它具有隱蔽性和欺騙性，可能使中小民營企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表信息失真和缺乏完整性，使銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)其更加失去信心，也可能造成其決策者錯(cuò)誤的判斷，也可能危害到投資者的利益。合理運(yùn)用表外融資的改善措施：首先，表明立場(chǎng)應(yīng)支持、鼓勵(lì)中小民營企業(yè)合理運(yùn)用表外融資，勇于創(chuàng)新，提高市場(chǎng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，降低籌資成本；其次，加大管理力度、分析相關(guān)者利益的弊端。做到合理運(yùn)用表外融資，揚(yáng)長避短，在發(fā)揮其作用的同時(shí)保護(hù)好各方的利益。具體措施有：

1.完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范

我國制定的具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則逐漸的向國際化會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)靠近。但表外融資的方式不斷翻新，而會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的研究制定并沒有跟上這一步伐，對(duì)衍生金融工具的確認(rèn)、計(jì)量、披露等問題尚未完善，通過國家法規(guī)規(guī)范有關(guān)表外融資的會(huì)計(jì)處理，循謹(jǐn)慎性原則，引導(dǎo)中小民營企業(yè)將表外融資的目的限制于降低融資成本、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面，對(duì)危害較大的表外融資限制其發(fā)展或納入表內(nèi)管理，增加中小民營企業(yè)財(cái)務(wù)信息的透明度和可靠性。同時(shí)，加強(qiáng)會(huì)計(jì)理論的研究工作，加速會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的完善，減少表外融資對(duì)報(bào)表信息真實(shí)性和完整性的影響，有利于中小民營企業(yè)不同利益相關(guān)者對(duì)報(bào)表的使用，不失為一種有效的解決措施。

2.嚴(yán)格要求相關(guān)的財(cái)務(wù)披露

表外融資作為中小民營企業(yè)新型的理財(cái)活動(dòng)，雖然引發(fā)的資產(chǎn)和負(fù)債不在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)列示，但根據(jù)充分揭示原則，這些融資活動(dòng)所引起的義務(wù)在報(bào)表附注中應(yīng)加以說明。所以應(yīng)積極鼓勵(lì)使用表外融資的中小民營企業(yè)對(duì)表外融資業(yè)務(wù)的披露，將表外融資的披露變成一種自覺、自愿的行為。

3.增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

有關(guān)監(jiān)管部門可以通過廣泛宣傳，勸告中小民營企業(yè)，表外融資可以作為應(yīng)急之計(jì)，絕非長久之策。實(shí)質(zhì)的負(fù)債終究是要還的，長期的隱蔽只會(huì)造成其負(fù)債以后的惡性循環(huán)，使其陷入無法自拔的財(cái)務(wù)窘境。監(jiān)管部門通過“窗口指導(dǎo)”，引導(dǎo)中小民營企業(yè)正確采用表外融資，將表外融資在降低籌資成本、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面發(fā)揮作用。通過宣傳，使公眾對(duì)表外融資有所了解，并能從表外融資的信息中正確掌握有投資意向的企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，以便作出正確的投資決策，不盲目投資。

參考文獻(xiàn)

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[2]方衛(wèi)東，企業(yè)表外籌資問題的思考[J].北方經(jīng)貿(mào)，2004（8）：84～85

篇4

［關(guān)鍵詞］民營企業(yè);資金管理;籌資;融資;內(nèi)控管理;評(píng)估

近年來民營企業(yè)發(fā)展速度較快，但在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下民營企業(yè)發(fā)展過程中面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，在這種情況下，民營企業(yè)需要重視資金管理工作，努力提高資金管理水平，為其自身的發(fā)展提供重要的保障。融資難問題是民營企業(yè)發(fā)展中一直存在的問題，再加之民營企業(yè)缺乏科學(xué)的內(nèi)控管理體系和經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估方法，因此資金使用上存在一些不合理的情況，這對(duì)民營企業(yè)的發(fā)展帶來了較大的制約。因此民營企業(yè)要全面提高資金管理水平，促進(jìn)其自身的更快更好發(fā)展。

1民營企業(yè)資金管理的現(xiàn)實(shí)意義

在民營企業(yè)實(shí)際運(yùn)營過程中，通過強(qiáng)化資金管理，可以有效地提高資金使用率。在民營企業(yè)管理工作中，資金發(fā)揮著其獨(dú)特的作用，因此需要重視資金的利用率和使用率，有效地促進(jìn)民營企業(yè)的健康發(fā)展。而且在實(shí)際運(yùn)營過程中，由財(cái)務(wù)部門通過科學(xué)的預(yù)算方式來強(qiáng)化各項(xiàng)資金的審核，避免資金隨意使用和被挪用。對(duì)于民營企業(yè)而言，在實(shí)際資金使用過程中，要與自身的經(jīng)營情況相結(jié)合，合理對(duì)資金使用進(jìn)行規(guī)劃，并重視對(duì)各投資項(xiàng)目的審核，確保投資項(xiàng)目的合理性、可操作性和科學(xué)性，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以此來保證實(shí)現(xiàn)資金利益的最大化，確保民營企業(yè)資金管理水平的提升。

2民營企業(yè)資金管理中存在的問題

2.1籌資渠道少，融資成本高

目前民營企業(yè)以股權(quán)融資和債權(quán)融資作為主要融資方式，在實(shí)際企業(yè)融資過程中對(duì)于企業(yè)資質(zhì)和融資成本方面都具有相應(yīng)的要求，這也使民營企業(yè)融資時(shí)選擇機(jī)會(huì)不多，而且需要承擔(dān)較高的成本。民營企業(yè)發(fā)展資金多來自投資者的投資，但投資者投入的資金數(shù)量有限。金融機(jī)構(gòu)貸款設(shè)置了限制性條款，民營企業(yè)自身的特點(diǎn)也決定了金融機(jī)構(gòu)能夠提供給其的貸款數(shù)量較少。雖然非金融機(jī)構(gòu)能夠提供給民營企業(yè)相應(yīng)的資金，但非金融機(jī)構(gòu)規(guī)模有限，具有較強(qiáng)的盈利性，能夠提供給民營企業(yè)的資金也有限，成本相對(duì)較高。

2.2經(jīng)營變化快，資金需求預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確

民營企業(yè)發(fā)展過程中各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)的開展都離不開資金的支持，因此做好資金預(yù)測(cè)和計(jì)劃十分必要。但民營企業(yè)經(jīng)營十分靈活，業(yè)務(wù)也不穩(wěn)定，往往正常經(jīng)營也會(huì)隨著外部市場(chǎng)變化而發(fā)生變化，這必然也會(huì)對(duì)內(nèi)部經(jīng)營和管理帶來影響。在這種情況下，企業(yè)資金也存在不可預(yù)測(cè)性，無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)資金需求，這也導(dǎo)致企業(yè)融資難度增加，從而制約民營企業(yè)的發(fā)展和壯大。

2.3缺乏完善的內(nèi)控體系，資金管理風(fēng)險(xiǎn)較大

在現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展過程中，建立內(nèi)部控制體系是較為關(guān)鍵的一個(gè)環(huán)節(jié)，其不僅能夠保證企業(yè)的合法合規(guī)經(jīng)營，而且有利于降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際企業(yè)內(nèi)部控制體系構(gòu)建過程中，需要全員參與，并要覆蓋全業(yè)務(wù)流程。民營企業(yè)一般組織規(guī)模較小，靈活機(jī)動(dòng)，組織架構(gòu)設(shè)計(jì)也較為簡(jiǎn)單，對(duì)于部門、崗位之間的制衡較少考慮，這樣雖然業(yè)務(wù)開展效率較高，成本低，但同時(shí)也對(duì)企業(yè)資金管理帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在籌資決策具有獨(dú)斷性，易出現(xiàn)籌資規(guī)模、籌資時(shí)間和籌資渠道選擇等不匹配的情況，極易引發(fā)債務(wù)危機(jī)。同時(shí)在投資決策方面沒有健全的決策機(jī)制，存在盲目性和隨意性，這就導(dǎo)致資金利用效率低下，嚴(yán)重時(shí)還會(huì)導(dǎo)致巨額虧損。另外，缺乏完善的資金管理機(jī)制，易出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難，也會(huì)出現(xiàn)資金冗余問題，影響企業(yè)的生存和發(fā)展。

2.4資金運(yùn)用缺乏效益評(píng)估機(jī)制

民營企業(yè)在實(shí)際資金管理工作中，要保證資金能夠維持當(dāng)前生產(chǎn)經(jīng)營需求外，還要積極尋求新項(xiàng)目，以此來壯大企業(yè)規(guī)模。但新項(xiàng)目投資價(jià)值評(píng)估難度較大，需要專業(yè)團(tuán)隊(duì)及對(duì)市場(chǎng)的敏銳度。但民營企業(yè)發(fā)展過程中通常情況下經(jīng)營活動(dòng)都由經(jīng)營者個(gè)人進(jìn)行決策，這也導(dǎo)致經(jīng)營決策存在主觀臆斷，一旦決策失誤，不僅會(huì)影響企業(yè)的正常發(fā)展，嚴(yán)重時(shí)還會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。這就迫切需要民營企業(yè)構(gòu)建一套科學(xué)的投資資金評(píng)估體系。

3民營企業(yè)資金管理的優(yōu)化途徑

3.1實(shí)現(xiàn)資金的集中管理，降低企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)

民營企業(yè)在資金管理工作中要構(gòu)建集中管理體系，科學(xué)對(duì)資金進(jìn)行安排和規(guī)劃，并與銀行建立起良好的合作關(guān)系，降低銀行資金的風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)資金的分析和預(yù)算，針對(duì)每一筆流動(dòng)資金的使用都要嚴(yán)格審批，確保實(shí)現(xiàn)資金的合理使用。另外，民營企業(yè)在資金管理工作中要重視預(yù)算管理制度的實(shí)施，通過運(yùn)用先進(jìn)技術(shù)手段來實(shí)現(xiàn)資金的集中管理，以此來降低企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)。

3.2科學(xué)預(yù)測(cè)，采用彈性的資金管理計(jì)劃

在民營企業(yè)資金管理工作中，宜運(yùn)用科學(xué)的預(yù)測(cè)方法，針對(duì)各種可能出現(xiàn)的情況進(jìn)行綜合考慮，并針對(duì)不同情形來匹配相應(yīng)的資金需求和管理方案。針對(duì)方案執(zhí)行過程中可能出現(xiàn)的有利因素和不利因素提前進(jìn)行考慮，合理利用有利因素，盡可能地排除不利因素，并提前做好應(yīng)對(duì)預(yù)案，編制出更具科學(xué)性和合理性的彈性資金管理計(jì)劃。同時(shí)還要針對(duì)外部環(huán)境的變化來隨時(shí)對(duì)資金管理計(jì)劃進(jìn)行調(diào)整，使其保持前瞻性、全局性和長遠(yuǎn)性，以此來保證企業(yè)的健康發(fā)展。

3.3建立健全內(nèi)控管理體系，改善內(nèi)部經(jīng)營管理

民營企業(yè)在資金管理工作中，需要重視內(nèi)控管理體制的建設(shè)，以此來保證企業(yè)的健康有序發(fā)展。這就需要積極轉(zhuǎn)變當(dāng)前民營企業(yè)粗放式的管理模式，基于自身特征來構(gòu)建與管理部門相契合的內(nèi)部控制體系，針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中重大錯(cuò)報(bào)進(jìn)行防止和糾正，針對(duì)資金安全制定具體的控制措施，以此來提高企業(yè)經(jīng)營效率。而且企業(yè)通過建立健全內(nèi)控管理體系，其是對(duì)原有管理方法的進(jìn)一步優(yōu)化，可以有效地改善企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理水平，積極促進(jìn)民營企業(yè)的更快更好發(fā)展。

3.4保證資金合理分配，提高資金利用率

由于民營企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營發(fā)展過程中需要大量的資金，但民營企業(yè)內(nèi)部資金十分有限，這就需要采取科學(xué)合理的預(yù)測(cè)分析方式來實(shí)現(xiàn)有限資金的高效利用。具體要根據(jù)企業(yè)發(fā)展需求來合理匹配資金，保證資金分配結(jié)構(gòu)的科學(xué)性，確保實(shí)現(xiàn)資金利益的最大化。另外，在民營企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中，不僅要保證各類賬款的及時(shí)收回，同時(shí)還要針對(duì)采購資金進(jìn)行專項(xiàng)管理，這樣可以有效地降低采購成本。針對(duì)生產(chǎn)項(xiàng)目資金也要加大管控力度，有效地避免資金利用率低的情況，提高資金利用率，實(shí)現(xiàn)對(duì)生產(chǎn)成本的有效控制。

3.5建立評(píng)估和激勵(lì)體系，促進(jìn)資金管理體系的健康發(fā)展

為了能夠進(jìn)一步提高民營企業(yè)資金管理水平，建立健全評(píng)估和激勵(lì)機(jī)制，從而為民營企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的開展提供有效的支撐。具體實(shí)施過程中，需要重視投資方案可行性的研究，針對(duì)投資項(xiàng)目開展科學(xué)的評(píng)價(jià)，遵循謹(jǐn)慎性原則來保證投資決策的正確性，降低民營企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)還要合理評(píng)估籌資方案，并通過建立多種方案，建立科學(xué)的評(píng)價(jià)指標(biāo)，針對(duì)不同方案進(jìn)行評(píng)分，以此來擇優(yōu)選擇最為適宜的籌資方案。在資金管理工作中，還要重視投資后的管理工作，針對(duì)投資實(shí)施效果進(jìn)行定期評(píng)價(jià)，并及時(shí)采取有針對(duì)性的措施來進(jìn)一步提高投資資金的使用效率。另外，通過構(gòu)建激勵(lì)機(jī)制，針對(duì)資金流向回報(bào)率高的業(yè)務(wù)給予相應(yīng)的鼓勵(lì)，促進(jìn)資金的周轉(zhuǎn)，以此來促進(jìn)企業(yè)資金管理體系的健康發(fā)展。

4結(jié)論

民營企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中較為關(guān)鍵的要素，在當(dāng)前民營企業(yè)發(fā)展過程中需要強(qiáng)化資金管理，通過采取科學(xué)的資金管理模式，以此來提高民營企業(yè)資金利用率，為民營企業(yè)的健康、長遠(yuǎn)發(fā)展提供重要的助力支撐。

參考文獻(xiàn):

［1］蘇波.經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下企業(yè)資金管理存在的問題及對(duì)策研究［J］．全國流通經(jīng)濟(jì)，2017(20)．

篇5

民營企業(yè)融資困境信用擔(dān)保

一、民營企業(yè)融資存在的問題

（一）融資方式單一

通常的融資方式有銀行及非y行金融機(jī)構(gòu)信貸、委托貸款、項(xiàng)目融資貸款等間接融資方式，同時(shí)也包括發(fā)行股票、債券等直接融資方式。但這幾種融資方式對(duì)于我國民營企業(yè)來說，企業(yè)通過設(shè)備租賃融資的很少，同時(shí)由于證券市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻較高，股權(quán)融資對(duì)于我國民營企業(yè)融資也有一定的難度。再加上我國民營企業(yè)受其發(fā)展條件的約束，尤其是企業(yè)自身資金短缺的限制，迫使我國的民營企業(yè)基本上通過銀行貸款來籌集資金。但在以銀行借款為主要融資方式的過程中，商業(yè)銀行出于對(duì)自身利益的考慮很少向民營企業(yè)提供長期性融資，民營企業(yè)為了獲得長期性融資而被迫采用短期貸款、多次周轉(zhuǎn)的方式，而使企業(yè)的借款成本有所提高。因此，民營企業(yè)基本上依靠內(nèi)部融資和銀行信貸的方式來籌集資金，融資方式單一影響了民營企業(yè)的發(fā)展速度。

（二）融資門檻過高

企業(yè)的融資成本是指資金的使用代價(jià)，一般主要由利息支出和一些相關(guān)的籌資費(fèi)用構(gòu)成，與國有大中企業(yè)相比，民營企業(yè)在借款方面缺少國家相關(guān)財(cái)政政策的支持，缺少利率和稅率的優(yōu)惠和補(bǔ)貼，同時(shí)由于銀行貸款融資的門檻較高企業(yè)只能在夾縫中艱難求生，有時(shí)不得不向民間資本市場(chǎng)高息融資，支付相對(duì)來說高額的借款成本。民營企業(yè)向銀行借款時(shí)，銀行多為抵押擔(dān)保方式，手續(xù)復(fù)雜，同時(shí)企業(yè)為尋求擔(dān)?；虻盅哼€要輔助擔(dān)保費(fèi)、抵押財(cái)產(chǎn)評(píng)估等一系列費(fèi)用。

（三）民間融資成本較高

由于企業(yè)的融資門檻過高，致使企業(yè)為了想方設(shè)法的獲取資金，不得不選擇其它相對(duì)容易的融資渠道，民間借貸就成為了民營企業(yè)融資的首要選擇。所謂的民間借貸就是指公民、法人及其它組織之間的借貸。民間借貸作為一種靈活且具有較強(qiáng)可操作性的融資方式，在某種程度上緩解了銀行信貸資金不足的矛盾，有益于我國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。但與之相應(yīng)而來的是，民間借貸的主觀隨意性和風(fēng)險(xiǎn)性易導(dǎo)致一些社會(huì)矛盾。

二、民營企業(yè)融資困境成因

企業(yè)自身信用不足。通常意義的信用定義為還本付息的一種借貸關(guān)系，但在本文所涉及的信用概念更為寬泛。隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，信用的作用越顯重要，良好的信用是市場(chǎng)交易的基礎(chǔ)，也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前提條件。但在信用越發(fā)重要的今天，我國民營企業(yè)卻普遍存在一些信用缺失問題，致使企業(yè)發(fā)展遭遇瓶頸期，面臨一系列信用危機(jī)狀況，在一定程度上影響了我國民營企業(yè)的健康發(fā)展。

民營企業(yè)的成立條件同國有大中企業(yè)相比相對(duì)寬松，對(duì)經(jīng)營者的素質(zhì)也沒有絕對(duì)的考量標(biāo)準(zhǔn)，因而會(huì)造成企業(yè)的經(jīng)營者或負(fù)責(zé)人的自身硬件條件不達(dá)標(biāo)，信用意識(shí)和法律意識(shí)薄弱。因而導(dǎo)致相當(dāng)一部分經(jīng)營者的眼光膚淺，只考慮當(dāng)前利益而不顧社會(huì)效益和公眾的利益，企業(yè)經(jīng)營者自身素質(zhì)較低影響了企業(yè)自身的信用意識(shí)。

經(jīng)營管理不規(guī)范。近些年來，民營企業(yè)在一定程度上得到了長足的發(fā)展，但在快速發(fā)展的過程中想要牢牢地站住腳跟還是缺乏一定的經(jīng)營管理制度和先進(jìn)的經(jīng)營理念。隨著競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，民營企業(yè)面臨是求生存還是求發(fā)展的矛盾越來越成為了民營企業(yè)不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問題。

三、解決民營企業(yè)融資困境的對(duì)策

完善公司治理結(jié)構(gòu)。要想從根本上改變民營企業(yè)目前的融資困境，首先要從企業(yè)自身出發(fā)，應(yīng)努力提高民營企業(yè)自身素質(zhì)，增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)力。而首要任務(wù)則應(yīng)當(dāng)是改變民營企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，提升治理層次。我國很多民營企業(yè)都在家族制或合伙制等舊有形式的基礎(chǔ)上進(jìn)行企業(yè)管理，這種經(jīng)營模式的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是固定的單一主體，換句話說就是企業(yè)財(cái)產(chǎn)大多為個(gè)人私有財(cái)產(chǎn)，企業(yè)所有者基本上就是經(jīng)營者、所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相對(duì)集中，因而會(huì)產(chǎn)生種種弊端。我國眾多民營企業(yè)和國有企業(yè)一樣面臨著產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰的問題，只不過二者表面形式不同。所以在企業(yè)成立之初，創(chuàng)業(yè)者就應(yīng)該強(qiáng)化企業(yè)社會(huì)化的概念，吸引更多有能力的人才參與到企業(yè)的管理中，突破家族式企業(yè)的狹隘觀念，培養(yǎng)有真正管理能力的人才來擔(dān)任管理層。

健全財(cái)務(wù)管理制度。民營企業(yè)應(yīng)該通過優(yōu)化財(cái)務(wù)管理制度，尤其是應(yīng)收賬款和現(xiàn)金的管理充分地利用資金。首先，應(yīng)該確定財(cái)務(wù)管財(cái)務(wù)管理監(jiān)督機(jī)制。最后，應(yīng)該定期對(duì)本行業(yè)的市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r做出預(yù)測(cè)和總結(jié)歸納，盡可能發(fā)揮資金的最大效用，提高財(cái)務(wù)信息的透明度為民營企業(yè)融資提供一定的保障。

參考文獻(xiàn)：

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篇6

民營企業(yè)是私人投資、經(jīng)營、享受投資收益、個(gè)人承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的法人經(jīng)濟(jì)實(shí)體，其特點(diǎn)是：自籌資金、自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。由于我國民營經(jīng)濟(jì)起步較晚，經(jīng)過三十多年的發(fā)展，才克服基礎(chǔ)薄弱的劣勢(shì)?，F(xiàn)如今民營企業(yè)已成為我國經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的重要組成部分，是我國經(jīng)濟(jì)體系的支柱[1]。但近些年，隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，民營企業(yè)發(fā)展中不僅競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越來越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已開始成為制約民營企業(yè)發(fā)展的主要因素。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在，貫穿企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的每一個(gè)環(huán)節(jié)，可以說財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無處不在，且無法消除不可回避。按照財(cái)務(wù)活動(dòng)可分為：投資風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)四大類。造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因多種多樣，民營企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成與擴(kuò)散機(jī)制大致可分為：內(nèi)部與外部兩方面?！皟?nèi)部”是指企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)，由企業(yè)決策、管理失誤造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?！巴獠俊笔侵甘袌?chǎng)環(huán)境、國家政策、貨幣利率引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系著企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)，幾乎每項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)都存在著直接或間接聯(lián)系，因此一旦發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生非常容易擴(kuò)散，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)通過關(guān)聯(lián)資金，使相關(guān)企業(yè)和項(xiàng)目陷入風(fēng)險(xiǎn)中，使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，并且擴(kuò)散過程中不相關(guān)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門間，也可能發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散的構(gòu)成中風(fēng)險(xiǎn)通常來源于民營企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，例如啤酒花事件就引發(fā)德隆集團(tuán)財(cái)務(wù)危機(jī)，可見財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散性。只有把風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍內(nèi)，才能確保收益，避免企業(yè)蒙受損失。民營企業(yè)經(jīng)營管理中必須提高對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低到可控范圍內(nèi)。

二、民營企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制建議

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，不同風(fēng)險(xiǎn)類型給企業(yè)造成的損失程度不同。從籌資方面來講，若企業(yè)因集資，導(dǎo)致債務(wù)數(shù)額過大，從而超出自身償還能力范圍，帶來嚴(yán)重的預(yù)期罰息，企業(yè)運(yùn)營無疑會(huì)受到影響，甚至?xí)蛊髽I(yè)面臨破產(chǎn)。從投資方面來講，投資是一把雙刃劍，能夠帶來收益，但也存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是最大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，若投資回報(bào)小于負(fù)債利率或因投資周期過長，使企業(yè)發(fā)生資金周轉(zhuǎn)不靈，造成企業(yè)虧本經(jīng)營，盈余不足，無力承受債務(wù)，同樣要面臨破產(chǎn)的局面。并且近些年，民營企業(yè)投資規(guī)模和擴(kuò)張規(guī)模越來越大，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息量越來越多，且內(nèi)容越來越繁雜，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之提高，一旦財(cái)務(wù)管理不當(dāng)，極易發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。然而，當(dāng)前我國民營企業(yè)大多不重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有效性較差，管理方式十分粗放，且缺乏相關(guān)制度和規(guī)章，臺(tái)賬不健全問題十分突出，這十分不利于我國民營企業(yè)持續(xù)發(fā)展。民營企業(yè)壽命短和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高有著直接關(guān)系。通過前文分析，不難看出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害性，民營企業(yè)想要在市場(chǎng)中站穩(wěn)腳步，必須要提高對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制。首先，應(yīng)盡快完善財(cái)務(wù)管理制度，制度能夠?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制提供依據(jù)，指明方向。另外，應(yīng)構(gòu)建動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理模式，通過實(shí)時(shí)的財(cái)務(wù)管理控制風(fēng)險(xiǎn)，提高財(cái)務(wù)管理水平，降低風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理不僅能夠保障企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制有效性，更實(shí)現(xiàn)了高效、精準(zhǔn)，低誤差的財(cái)務(wù)管理。另一方面，應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督，建設(shè)財(cái)務(wù)監(jiān)督部門，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作及制度執(zhí)行情況，企業(yè)投資、融資活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)每一個(gè)項(xiàng)目嚴(yán)格把關(guān)，保障財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制真實(shí)性和有效性。此外，還應(yīng)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急措施，以提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)和抵抗能力，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)手足無措，無法應(yīng)對(duì)。只有提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，才能使企業(yè)處于良性財(cái)務(wù)環(huán)境中，才能降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)束語

篇7

當(dāng)前解決非公有制經(jīng)濟(jì)融資問題的關(guān)鍵是要建立一個(gè)完整的融資體系，拓寬融資渠道，這一體系有三大渠道組成，即政策性融資，直接融資，間接融資。具體分析如下

（一）建立政府服務(wù)體系，拓展政策性融資渠道。

我國現(xiàn)階段要促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，重要的問題是政府根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本規(guī)律，盡早成立為非有制企業(yè)的發(fā)展提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)，制定具體的扶持政策，提供科學(xué)合理、高效系統(tǒng)的融資方案，形成一個(gè)完整的政府服務(wù)體系。

1.成立統(tǒng)籌全局的非有制企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，專門為促進(jìn)和保護(hù)非公企業(yè)的發(fā)展提供服務(wù)。根據(jù)我國的情況，有必要建立專司非公有制企業(yè)管理職能的機(jī)構(gòu)。這一機(jī)構(gòu)的主要職能是：按照政府的國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃和宏觀調(diào)控的要求，制定和實(shí)施私有制企業(yè)發(fā)展的政策；協(xié)調(diào)和處理私有制企業(yè)所面臨的法律和政策問題，修訂目前的財(cái)政和稅收政策，鼓勵(lì)有實(shí)力的私有制企業(yè)參與政府支出預(yù)算項(xiàng)目的合同競(jìng)爭(zhēng)，享有同其他企業(yè)相同的稅收優(yōu)惠政策，減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)；為非公有制企業(yè)提供及時(shí)、準(zhǔn)確和可靠的商務(wù)信息，以減少其生產(chǎn)經(jīng)營中的盲目行為，引導(dǎo)其發(fā)展；為非公有制企業(yè)提供技術(shù)服務(wù)和人才培訓(xùn)，孵化科技創(chuàng)新項(xiàng)目和企業(yè)家；按照國際慣例制定相應(yīng)的規(guī)則，規(guī)范非公有制企業(yè)的行為，不斷提高企業(yè)的“4C”（即品格、能力、資本、抵押品），為企業(yè)融資要素的提升創(chuàng)造條件。同時(shí)以該機(jī)構(gòu)為中心，向地方輻射，建立健全從全國到地方的社會(huì)化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系，在投資方向、經(jīng)營產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)改造、人才培訓(xùn)、資金籌措、產(chǎn)品出口、司法訴訟、經(jīng)營信息等方面提供咨詢服務(wù)。

2.成立非公有制企業(yè)的貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為企業(yè)獲得更多的融資提供信用保證。建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)的目的主要是鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)，特別是商業(yè)銀行向風(fēng)險(xiǎn)性大、成長性好的非公制企業(yè)融通資金。:對(duì)創(chuàng)新性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)性大、有發(fā)展前景的高新技術(shù)企業(yè)，最好的擔(dān)保形式是建立政府支持的、財(cái)政助資的信用擔(dān)保中心。信用擔(dān)保中心以安全性、合理性、有效性為基本原則，不以盈利為主要目的，在為企業(yè)擔(dān)保運(yùn)作時(shí)應(yīng)以市場(chǎng)化為指導(dǎo)，控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)擔(dān)保的項(xiàng)目實(shí)行全程風(fēng)險(xiǎn)管理。擔(dān)保機(jī)構(gòu)可由省市二級(jí)機(jī)構(gòu)組成，以合同規(guī)定，承擔(dān)一般保證責(zé)任或連帶保證責(zé)任，業(yè)務(wù)由擔(dān)保和再擔(dān)保兩部分組成。這種擔(dān)保形式信譽(yù)好、可靠性強(qiáng)，會(huì)支持企業(yè)形成更大的競(jìng)爭(zhēng)力；對(duì)一般的企業(yè)，可采取由政府牽頭、具有互助基金性質(zhì)的會(huì)員制貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)保。這一擔(dān)保機(jī)構(gòu)是由企業(yè)根據(jù)自愿的原則，聯(lián)合出資、聯(lián)體互保，由開戶行幫助運(yùn)作，企業(yè)按規(guī)定交納一定的會(huì)費(fèi)，就可得到3—5倍甚至更多一些的會(huì)費(fèi)擔(dān)保貸款額度。這一機(jī)構(gòu)的優(yōu)點(diǎn)是，既能體現(xiàn)政府對(duì)民營企業(yè)的政策性支持，又能發(fā)動(dòng)企業(yè)間的互助合作；既有利于分散單純由政府出資擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)，又有利于參股的企業(yè)會(huì)員間的相互約束，彼此提攜。。

3.制定各種資助非公有制企業(yè)發(fā)展的計(jì)劃，加大對(duì)企業(yè)扶持的力度。要把企業(yè)的發(fā)展作為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展體系中的重要組成部分，明確制定企業(yè)發(fā)展的相關(guān)計(jì)劃。如企業(yè)扶持計(jì)劃、財(cái)政援助計(jì)劃、海外發(fā)展資助計(jì)劃等等?？梢钥紤]對(duì)那些業(yè)績理想的民營企業(yè)在企業(yè)的創(chuàng)建、發(fā)展、提高競(jìng)爭(zhēng)力、與科研機(jī)構(gòu)的合作、人員培訓(xùn)、研究開發(fā)、采用先進(jìn)技術(shù)、應(yīng)付暫時(shí)的困難等各個(gè)環(huán)節(jié)上給予相應(yīng)的資助，資助以貸款形式為主。由科委、計(jì)經(jīng)委、行業(yè)協(xié)會(huì)等部門制定各種資助民營科技企業(yè)發(fā)展的計(jì)劃，加大對(duì)私有制企業(yè)信貸支持的力度。

4.制定非公有制企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)企業(yè)的發(fā)展和科技創(chuàng)新。對(duì)非公有制企業(yè)實(shí)行稅收優(yōu)惠，不但可以大大減輕稅收部門的工作負(fù)擔(dān)，還可以減輕民營企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)壓力，有利于民營企業(yè)集中精力發(fā)展業(yè)務(wù)，壯大自己。同時(shí)還可以促進(jìn)民間資金流向科技型的民營企業(yè)。我國從1994年的新稅制實(shí)施開始,就對(duì)我國的中小企業(yè)（主要是民營科技企業(yè)）所得稅體現(xiàn)了大幅度的優(yōu)惠。目前對(duì)民營企業(yè)應(yīng)適當(dāng)提高享受優(yōu)惠稅率的所得額，并放寬減免稅政策的期限，同時(shí)還應(yīng)對(duì)企業(yè)的再投資項(xiàng)目實(shí)行減免稅收的政策。

5.加大政府在非公有制企業(yè)中的采購力度，增加政府向企業(yè)的投資，支持企業(yè)的發(fā)展。

（二）培育和完善資本市場(chǎng)，開通直接融資渠道。

1.逐步建立多層次、多方位的證券市場(chǎng)，為非公有制企業(yè)提供直接融資的渠道。在進(jìn)一步完善我國資本市場(chǎng)的改革中，我們可借鑒國外的經(jīng)驗(yàn)，逐步建立健全證券交易主市場(chǎng)、第二板市場(chǎng)和柜臺(tái)交易市場(chǎng)，為私有制企業(yè)提供更多的直接融資的渠道。目前，我國的第二板市場(chǎng)和柜臺(tái)交易市場(chǎng)還沒有完全開放，主要難題在于相應(yīng)的制度和法規(guī)尚未建立和健全，這對(duì)于非公有制企業(yè)的發(fā)展形成了直接融資的約束，我們要盡快推出和完善創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)和柜臺(tái)交易市場(chǎng)，健全我國的資本市場(chǎng)體系。非公有制企業(yè)可按照不同的標(biāo)準(zhǔn)和要求，分別進(jìn)入不同的資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資。

2.發(fā)展和完善產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所，為非公有制企業(yè)發(fā)展提供股權(quán)交易的舞臺(tái)。產(chǎn)權(quán)交易既可為經(jīng)營業(yè)績好，信譽(yù)程度高的民營企業(yè)提供資金支持，又可為已經(jīng)投入民營企業(yè)的國家基金投資和民間風(fēng)險(xiǎn)投資提拱退出機(jī)制，更好的引導(dǎo)資本的流向，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。為此，政府必須大力發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所，并通過法律和政策對(duì)產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范，加強(qiáng)和完善信息披露制度，確保信息的公開性、有效性、及時(shí)性和充分性，保證產(chǎn)權(quán)交易主體在公平、公正、全面、合理的條件下，進(jìn)行理性的投資決策，獲得最大的利益。

3.大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，為非公有制企業(yè)提供股權(quán)資本支持。風(fēng)險(xiǎn)投資是由風(fēng)險(xiǎn)投資家或風(fēng)險(xiǎn)投資公司對(duì)發(fā)展前景并不明確的中小型高科技企業(yè)的投資。它是一種權(quán)益資本的投入。利用這種投資的動(dòng)機(jī)是：“孵化”企業(yè)內(nèi)部有前景的創(chuàng)新項(xiàng)目，提升產(chǎn)品的科技含量，加快技術(shù)創(chuàng)新的步伐，培育新的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)多元化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。我國現(xiàn)階段要提升私有制企業(yè)的品質(zhì)，就要利用風(fēng)險(xiǎn)投資，除充分利用國內(nèi)個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)投資外，還可以利用國外海外的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，除此，更重要的是要規(guī)范和發(fā)展一批以基金為主體的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。機(jī)構(gòu)投資者相對(duì)于個(gè)體投資者而言，資本實(shí)力強(qiáng)、規(guī)模大，更有利于形成較大的投資支持，所以我國要盡快規(guī)范和發(fā)展這一投資主體，促進(jìn)私有制企業(yè)的發(fā)展。

4.鼓勵(lì)有條件的非公有制企業(yè)發(fā)行中長期債券籌集資金，拓寬融資渠道。通過金融機(jī)構(gòu)利用發(fā)行中長期債券的辦法募集資金，是可行的一種籌資辦法。它可以用項(xiàng)目未來的收益和適當(dāng)?shù)呢?cái)政貼息作為還本付息的保證，確保債券的信用；可適當(dāng)設(shè)定一些區(qū)域性的和場(chǎng)外的交易市場(chǎng)的規(guī)則，為債券在本區(qū)域內(nèi)上市流通提供方便。

5.制定相關(guān)法律和規(guī)定，合理引導(dǎo)和規(guī)范私有制企業(yè)內(nèi)部集資和入股。只有形成了能充分保護(hù)投資者合法權(quán)益的法律環(huán)境，才能鼓勵(lì)和促進(jìn)民間資金投向企業(yè)。

（三）建立健全金融支持體系，完善間接融資渠道。

1.制定專門的信用制度，增強(qiáng)銀行對(duì)非公有制企業(yè)的貸款意識(shí)。商業(yè)銀行要充分認(rèn)識(shí)私有制企業(yè)特別是民營科技企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性，解除市場(chǎng)定位趨同、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制滯后等制度，建立新的放貸標(biāo)準(zhǔn)和經(jīng)營取向。應(yīng)以績效是否好，信譽(yù)是否佳為放貸標(biāo)準(zhǔn)，打破唯“成分論”；應(yīng)對(duì)經(jīng)營業(yè)績好，信譽(yù)度高，貢獻(xiàn)率大的企業(yè)實(shí)行貸款額度授信管理，減少每次貸款的審批程序和環(huán)節(jié)；適當(dāng)放寬對(duì)民營企業(yè)小額流動(dòng)資金貸款利率的浮動(dòng)幅度，使銀行向企業(yè)放貸的風(fēng)險(xiǎn)與利益在一定程度上通過市場(chǎng)來取得調(diào)整；要設(shè)計(jì)出企業(yè)近期貸款、短期貸款、中期貸款和長期貸款，以滿足企業(yè)不同期限的資金需求；要把握好貸前、貸中、貸后的審查，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。政策性銀行也應(yīng)在貸款中安排一定比例的資金，扶持企業(yè)的發(fā)展。

2.建立專門的經(jīng)營機(jī)構(gòu)，為非公有制企業(yè)的發(fā)展提供融資服務(wù)。要根據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)，建立專門的金融機(jī)構(gòu)，或在金融機(jī)構(gòu)中設(shè)立專門的融資服務(wù)部門，為企業(yè)的發(fā)展提供融資支持。一是設(shè)立專門的政策性金融機(jī)構(gòu)（如民營企業(yè)發(fā)展銀行），專門為發(fā)展前途好、對(duì)國家技術(shù)進(jìn)步有重大貢獻(xiàn)的企業(yè)提供利率較低、期限較長的優(yōu)惠貸款。二是中國民生銀行、各城市商業(yè)銀行、城市信用社要把城市非公有制企業(yè)作為主要的服務(wù)對(duì)象；農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用社在保證農(nóng)業(yè)信用投入的同時(shí)，要重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)以非公有制企業(yè)為主的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的金融服務(wù)。三是建立為非公有制企業(yè)金融擔(dān)保的機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)的具體操作和作用有：建立有財(cái)政資金或向社會(huì)發(fā)行債券籌資的民營企業(yè)信用擔(dān)?；?，向民營企業(yè)提供信用擔(dān)保；發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)與貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)銀行對(duì)民營企業(yè)發(fā)行的商業(yè)票據(jù)提供承兌擔(dān)保。

篇8

    關(guān)鍵詞:民營企業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);原因;防范

    一、民營企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

    (一)從宏觀環(huán)境來看

    1、缺乏有效的法律保護(hù)。盡管1999年和2004年的憲法修正案,以國家最高法律的形式明確了非公有制經(jīng)濟(jì)在我國的法律地位、權(quán)利和作用。但是由于尚未頒布《私營企業(yè)法》,民營企業(yè)合法財(cái)產(chǎn)和其他的合法權(quán)益無法得到有效保護(hù),特別是在現(xiàn)實(shí)生活中,出現(xiàn)了許多問題和矛盾,在現(xiàn)有的法律框架內(nèi),公有制產(chǎn)權(quán)和非公有制產(chǎn)權(quán)的實(shí)際地位不完全相等,保護(hù)個(gè)人財(cái)產(chǎn)的法律規(guī)定不夠明確,非公有制企業(yè)財(cái)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)水平比較低,市場(chǎng)主體法律框架基本形成以后,缺乏完善的民法規(guī)則支持,特別是缺乏對(duì)物權(quán)、債權(quán)的完整規(guī)定。

    2、不公平的國民待遇。由于目前我國正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期,長久以來國人看重企業(yè)“出身”的觀念還未完全轉(zhuǎn)變,喜歡把企業(yè)分等級(jí)來對(duì)待,在政治和理論上解決了民營經(jīng)濟(jì)的地位問題,但由于政策和觀念上的慣性,至今還有不少人歧視民營經(jīng)濟(jì),這就使得民營企業(yè)在很多方面享受不到本應(yīng)享受的“國民待遇”,甚至在很多方面還不如外資企業(yè)。

    3、金融市場(chǎng)不完善。民營企業(yè)的發(fā)展離不開資金的支持,金融機(jī)構(gòu)貸款是民營企業(yè)融資的主要渠道,而目前我國國有商業(yè)銀行仍處于轉(zhuǎn)軌過程中,為民營企業(yè)服務(wù)的地方金融體系尚不完備,民營企業(yè)的融資投資環(huán)境不佳,融資渠道、融資規(guī)模和投資領(lǐng)域都受到限制。

    4、信用環(huán)境比較差。目前我國民營企業(yè)的財(cái)務(wù)信用缺失最為嚴(yán)重,已成為民營企業(yè)發(fā)展的瓶頸,主要表現(xiàn)在民營企業(yè)缺少科學(xué)的信用管理制度。很多民營企業(yè)隨意編造經(jīng)營業(yè)績,制造良好的企業(yè)數(shù)據(jù),上市圈錢、欺騙民眾、失信賴賬、逃避懸空銀行債務(wù)的現(xiàn)象比比皆是,以短期信用套取銀行巨額貸款的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,故意違約、不交貨、不付款、三角債層出不窮,這些又進(jìn)一步惡化了信用環(huán)境。

    (二)從民營企業(yè)自身來看

    1、籌資風(fēng)險(xiǎn)沒有得到應(yīng)有的重視?；I資風(fēng)險(xiǎn)是指由負(fù)債籌資引起、且僅由主權(quán)資本承擔(dān)的附加風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)程度由于負(fù)債方式、期限及資金使用方式等不同其面臨的償債壓力也有所不同。因此,籌資決策除規(guī)劃資金需要數(shù)量,并以合適的方式籌措到所需資金以外,還必須正確權(quán)衡不同籌資方式下的風(fēng)險(xiǎn)程度,并提出回避和防范風(fēng)險(xiǎn)的措施,一些企業(yè)在進(jìn)行生產(chǎn)時(shí)候沒有足夠的認(rèn)識(shí)到籌資風(fēng)險(xiǎn)的危害。

    2、企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不健全。由于缺乏有效的外部監(jiān)督和管理機(jī)制,我國民營企業(yè)財(cái)務(wù)制度普遍不健全,報(bào)表不統(tǒng)一,有的民營企業(yè)甚至不編制財(cái)務(wù)報(bào)表,財(cái)務(wù)上存在嚴(yán)重不實(shí)問題,對(duì)外提供虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告,隱瞞企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,財(cái)會(huì)人員的職責(zé)不分明,經(jīng)常聽命于經(jīng)理、老板的個(gè)人意志做賬。賬簿的設(shè)置、記賬、核算、調(diào)賬、銷賬等會(huì)計(jì)行為隨意性較大,會(huì)計(jì)信息失真等等,這些狀況加劇了信用環(huán)境的惡化,破壞了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基礎(chǔ),動(dòng)搖了投資人的信心,也使得銀行不敢貸款給民營企業(yè),這些都直接制約了民營企業(yè)的發(fā)展,特別是民營企業(yè)的融資和貸款。

    3、人才機(jī)制不靈活,財(cái)務(wù)管理人員業(yè)務(wù)素質(zhì)低下。大多數(shù)民營企業(yè)家都非常重視人力資源,但現(xiàn)實(shí)條件下大多數(shù)民營企業(yè)卻面臨著嚴(yán)重的人才危機(jī)和信任危機(jī),其根本原因在于企業(yè)家落后的“資本雇傭勞動(dòng)力”觀念。他們認(rèn)為員工和企業(yè)的關(guān)系只是勞動(dòng)力的雇傭關(guān)系,缺乏人才關(guān)懷,企業(yè)員工沒有歸宿感,缺乏安全感、進(jìn)取心和獻(xiàn)身精神。很多民營企業(yè)家認(rèn)為只要有高薪,市場(chǎng)上多的是優(yōu)秀人才,而沒有從思想意識(shí)上真正重視過人才及其人格尊嚴(yán),更沒有考慮過這些優(yōu)秀人才的職業(yè)生涯問題。民營企業(yè)大多是家族式企業(yè),任人唯親的用人方式根深蒂固,使優(yōu)秀人才難以真正融入民營企業(yè)。民營企業(yè)還普遍存在財(cái)務(wù)管理混亂、信息披露不規(guī)范、會(huì)計(jì)工作不完善等現(xiàn)象。由于民營企業(yè)任人唯親的觀念嚴(yán)重,認(rèn)為企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況只有“自己人”做才可靠,而這些“自己人”的財(cái)務(wù)知識(shí)欠缺,對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀認(rèn)識(shí)意識(shí)不強(qiáng),這也是造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的另一大原因。

    二、民營企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

    (一)宏觀方面來說

    1、法律上,要積極完善法律規(guī)章制度,加強(qiáng)對(duì)民營企業(yè)的保護(hù)。不僅要從法律上為民營企業(yè)提供合法的地位,建立公平的財(cái)產(chǎn)保護(hù)制度,還要完善司法環(huán)境,加強(qiáng)執(zhí)法力度,堅(jiān)決打擊侵犯民營企業(yè)財(cái)產(chǎn)的行為,逐步完善促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展和保障其合法權(quán)益的地方性法規(guī),使民營企業(yè)真正享受國民待遇,排除市場(chǎng)準(zhǔn)入歧視,進(jìn)一步放開產(chǎn)業(yè)限制率;改革企業(yè)注冊(cè)方式,簡(jiǎn)化前置審批和登記手續(xù),降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻,堅(jiān)決取消各種不合理收費(fèi),凡必不可少的收費(fèi)項(xiàng)目都要制度化、規(guī)范化和公開化。同時(shí)通過法律法規(guī)來規(guī)范民營企業(yè)的經(jīng)營行為,對(duì)民營企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行引導(dǎo)和約束,使其有序化、法制化,達(dá)到讓民營企業(yè)有法可依,違法必究。

    2、政策上,國家應(yīng)平衡政策差距,為民營企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)公平的環(huán)境。首先要放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入條件,對(duì)國有企業(yè)、外資企業(yè)、民營企業(yè)一視同仁,凡是外資企業(yè)可以進(jìn)入的行業(yè),民營企業(yè)也可以進(jìn)入;其次要變革財(cái)稅政策,規(guī)范各種費(fèi)用的收取,民營企業(yè)籌資比較困難,因此,必須出臺(tái)一系列政策和措施,杜絕亂收費(fèi)、亂攤派的現(xiàn)象,減輕民營企業(yè)的稅負(fù)。

    3、完善金融市場(chǎng),改善金融機(jī)構(gòu)服務(wù)體系。首先商業(yè)銀行要解放思想,更新觀念,要用發(fā)展的觀點(diǎn)來對(duì)待民營企業(yè)。民營企業(yè)從無到有,從小到大,從不規(guī)范到逐步規(guī)范,從受歧視到得到重視,都充分證明了民營企業(yè)是最具活力和發(fā)展前景的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)組成部分。商業(yè)銀行想在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中搶占先機(jī),必須擴(kuò)大客戶群,有針對(duì)性地與民營企業(yè)建立穩(wěn)定的銀企關(guān)系。其次商業(yè)銀行要切實(shí)做到對(duì)各種所有制的經(jīng)濟(jì)實(shí)體平等對(duì)待,在統(tǒng)一的市場(chǎng)環(huán)境下,遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則平等競(jìng)爭(zhēng),消除對(duì)民營企業(yè)的偏見和歧視,為民營的發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境和氛圍。最后要建立地方金融機(jī)構(gòu)服務(wù)體系,加強(qiáng)對(duì)民營企業(yè)的支持。

    4、改善信用環(huán)境。國家有關(guān)方面要制定相應(yīng)的措施,建立信用體系,完善信用制度,建立企業(yè)信用保管檔案,提高失信成本,使守信者受益無窮,失信者無利可圖,甚至付出慘重代價(jià)。加強(qiáng)民營企業(yè)誠實(shí)守信的道德教育,同時(shí)政府要加強(qiáng)信用方面的立法和執(zhí)法建設(shè),發(fā)揮其在信用管理方面的宏觀指導(dǎo)、調(diào)控、監(jiān)督的作用和職能,從嚴(yán)執(zhí)法,加大打擊力度,將各種失信問題解決在萌芽狀態(tài),使失信違法者沒有藏身之地,創(chuàng)建一個(gè)講信用的大環(huán)境。同時(shí)也要加快企業(yè)信用中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展,減少或消除企業(yè)交易信息的不對(duì)稱,提高交易主體的信用程度。

    (二)對(duì)于民營企業(yè)來說

    1、樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀念,理性融資,保持合理的資本結(jié)構(gòu)。許多民營企業(yè)忽視長遠(yuǎn)安排,沒有清晰的發(fā)展規(guī)劃,多以利潤最大化為目標(biāo),以會(huì)計(jì)利潤(即絕對(duì)數(shù)額)的多少判斷經(jīng)營業(yè)績,風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱,未能將長短期目標(biāo)的有機(jī)銜接;由親屬擔(dān)任的會(huì)計(jì)和管理人員平時(shí)只是進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)事后的會(huì)計(jì)核算即簿記工作,疏于會(huì)計(jì)資料分析及其運(yùn)用,主動(dòng)的事前資金管理少,缺乏預(yù)算管理,資金調(diào)控余地小,風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)差,不注意企業(yè)融資與再融資能力的培育與維益資金成本低,考慮不同來源資金所占比重的加權(quán)平均資金成本低,則會(huì)給企業(yè)帶來較大盈利空間。民營企業(yè)在追求企業(yè)價(jià)值最大化的過程中,以合理方式、適度數(shù)額籌措資金滿足相應(yīng)需求、并保持合理的負(fù)債比率是規(guī)避融資活動(dòng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本原則。

    2、及時(shí)認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié),任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。通過認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化,提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。同時(shí),企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu),加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè),引進(jìn)高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員,并對(duì)其進(jìn)行持續(xù)的專業(yè)培訓(xùn),使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)能有效運(yùn)行,以適應(yīng)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境,從而防范因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    3、建立健全民營企業(yè)內(nèi)部稽核制度。民營企業(yè)要依法建立賬目,并嚴(yán)格地按照國家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度規(guī)定進(jìn)行會(huì)計(jì)核算,不設(shè)賬外賬,保證會(huì)計(jì)資料的真實(shí)完整;嚴(yán)格執(zhí)行國家財(cái)務(wù)管理制度,按時(shí)如數(shù)償還銀行貸款,在金融機(jī)構(gòu)保持聯(lián)合好的信用;加強(qiáng)應(yīng)收應(yīng)付賬款的管理,按時(shí)如數(shù)支付客戶貨款,提高在客戶中的信用。民營企業(yè)也要依法納稅,及時(shí)足額地繳納稅款,更要進(jìn)行稅務(wù)籌劃。

    4、成立專門的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理班子,切實(shí)樹立財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理核心的理念。企業(yè)管理的核心是財(cái)務(wù)管理,財(cái)務(wù)管理的核心是資金管理。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財(cái)務(wù)關(guān)系。要明確各部門在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、作用及職責(zé),并賦予相應(yīng)的權(quán)力,真正做到權(quán)責(zé)分明,各負(fù)其責(zé)。企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念,要把強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理作為推行現(xiàn)代企業(yè)制度的重要內(nèi)容,貫徹落實(shí)到企業(yè)內(nèi)部各個(gè)職能部門,共同為企業(yè)財(cái)務(wù)管理做出貢獻(xiàn)。

    5、提高財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)。首先要改善財(cái)務(wù)用人機(jī)制,財(cái)會(huì)人員的任用應(yīng)任人唯賢,而不是任人唯親。民營企業(yè)的老板要將財(cái)務(wù)職位放開,敢于引進(jìn)專業(yè)人員,廣納賢才。同時(shí)應(yīng)有目的地組織財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員學(xué)習(xí)社會(huì)道德知識(shí),培養(yǎng)其高尚的道德情操,引導(dǎo)其正確認(rèn)識(shí)會(huì)計(jì)這一職業(yè),樹立正確的價(jià)值觀和人生觀,糾正其“國企財(cái)務(wù)須對(duì)政府和社會(huì)負(fù)責(zé)私企財(cái)務(wù)只需對(duì)老板負(fù)責(zé)”的錯(cuò)誤思想。此外,還要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)會(huì)人員的培訓(xùn)。從業(yè)人員不僅要熟知國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及各國相關(guān)政策法規(guī),還要熟悉相關(guān)專業(yè)知識(shí)。充分利用其機(jī)制的靈活性,加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的培訓(xùn),提高財(cái)務(wù)人員專業(yè)技能,鼓勵(lì)財(cái)務(wù)人員自己參加繼續(xù)教育。另外,需加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)人員的激勵(lì)與考核。

    6、加強(qiáng)日常資金管理保證資金合理匹配。首先要使資金的來源和動(dòng)用得到有效配合,其次準(zhǔn)確預(yù)測(cè)資金收回和支付的時(shí)間,最后合理地進(jìn)行資金分配,流動(dòng)資金和固定資金的占用應(yīng)做到合理組合。加強(qiáng)財(cái)產(chǎn)控制,民營企業(yè)向來重視貨幣資金的管理而忽視實(shí)物資產(chǎn)的管理,企業(yè)應(yīng)建立健全財(cái)產(chǎn)物資管理的內(nèi)部控制制度,在物資采購、領(lǐng)用、銷售及樣品管理上建立規(guī)范的操作程序,堵住漏洞,維護(hù)安全,對(duì)財(cái)產(chǎn)的管理與記錄必須分開,以形成有力的內(nèi)部牽制。

    參考文獻(xiàn):

    1、魯愛雪等.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建[J].現(xiàn)代管理科學(xué),2003(9).

篇9

[論文摘要]分析民營企業(yè)融資難，探討我國民營企業(yè)融資難的對(duì)策，旨在為民營企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，從而更好地發(fā)揮民營企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用。解決民營企業(yè)的融資難問題，需要企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府共同努力，為民營企業(yè)融資開辟更多渠道，從而使其發(fā)揮在國民經(jīng)濟(jì)中應(yīng)有的作用。

一、我國民營企業(yè)融資難產(chǎn)生的原因

（一）民營企業(yè)自身難以滿足市場(chǎng)融資的盈利性等基本需求

1．民營企業(yè)融資成本較高、效益低，難以滿足銀行和投資者的盈利性需求。由于民營企業(yè)大多規(guī)模小，對(duì)貸款需求有“急、頻、少、高”的特點(diǎn)，貸款一般要的急，多為流動(dòng)資金貸款，貸款需求頻率高、數(shù)量少，管理成本高，客觀上增大了銀行貸款的管理成本，造成了民營企業(yè)的融資困難。部分民營企業(yè)經(jīng)營管理差，經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)低下。民營企業(yè)易受經(jīng)營環(huán)境的影響，變數(shù)大，風(fēng)險(xiǎn)大，無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，難以吸收投資者注意，并且民企的生命周期短使得投資者投資的風(fēng)險(xiǎn)過大而不愿意投資。

2．民營企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況存在較大缺陷，難以滿足銀行貸款的擔(dān)保需求。從金融機(jī)構(gòu)對(duì)抵押物的偏好來看，雖然沒有規(guī)定流動(dòng)資產(chǎn)不可用作抵押，但金融機(jī)構(gòu)在實(shí)際操作中往往要求企業(yè)用固定資產(chǎn)來抵押，同時(shí)對(duì)抵押物的選擇一般僅限于土地、機(jī)器、設(shè)備、房地產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)。而民營企業(yè)普遍具有經(jīng)營規(guī)模小，固定資產(chǎn)少，土地、房產(chǎn)等抵押物不足的特點(diǎn)，提供一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí)物用于貸款抵押難度較大，有的企業(yè)甚至只是租賃經(jīng)營，更沒有有效的資產(chǎn)可用于貸款抵押。

3．民營企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，難以滿足銀行和投資者的安全性需求。由于大多數(shù)民營企業(yè)局限于對(duì)農(nóng)副產(chǎn)品的粗加工，趨同性嚴(yán)重，造成企業(yè)抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力差，盈利能力低；同時(shí)由于民營企業(yè)貸款比較困難，只要能借到錢，不考慮籌資成本的高低，有的企業(yè)甚至向民間高利借貸，借款利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于投資報(bào)酬率，加上借款期限短，籌資風(fēng)險(xiǎn)加大，從而增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。部分民營企業(yè)信息披露意識(shí)差，為了逃避稅收或其他方面的原因，有的企業(yè)甚至沒有專門的會(huì)計(jì)人員，缺乏反映企業(yè)運(yùn)行狀況的基本信息數(shù)據(jù)，甚至出現(xiàn)對(duì)銀行、稅務(wù)提供兩套賬的現(xiàn)象。

（二）民營企業(yè)融資渠道不暢，導(dǎo)致民營企業(yè)融資難

1．間接融資方面，金融機(jī)構(gòu)體系不健全導(dǎo)致民營企業(yè)融資難。一是國有商業(yè)銀行貸款管理體制的制約。現(xiàn)行的金融體系中，國有商業(yè)銀行主要貸款給國有大中型企業(yè)，而面對(duì)民營企業(yè)的貸款請(qǐng)求，往往不予支持，基層的銀行貸款權(quán)限受到嚴(yán)格的限制，信貸條件讓民營企業(yè)望而止步，貸款審批程序煩瑣。二是中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不規(guī)范。我國中小金融機(jī)構(gòu)在自身發(fā)展和對(duì)企業(yè)融資過程中存在許多問題，有些中小金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)比例較高，財(cái)務(wù)虧損嚴(yán)重；中小金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)趨同、市場(chǎng)趨同，真正面向民營企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢；中小銀行和城市信用社加大了基礎(chǔ)設(shè)施及消費(fèi)性貸款比重，也增加了國債等非貸款資產(chǎn)，對(duì)民營企業(yè)的貸款相對(duì)減少；中小金融機(jī)構(gòu)社會(huì)信任度不如國有大銀行，結(jié)算支付手段落后以及受其他諸多因素制約，其資金來源受到明顯影響，對(duì)民營企業(yè)信貸支持力度減弱。三是金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不健全，民營企業(yè)擔(dān)保難、抵押難。抵押貸款一直是我國商業(yè)銀行普遍采取的一種貸款制度，由于民營企業(yè)規(guī)模小，固定資產(chǎn)價(jià)值低，特別是高風(fēng)險(xiǎn)、高科技的民營企業(yè)，無形資產(chǎn)占的比重很大，能夠作抵押的資產(chǎn)價(jià)值不足。擔(dān)保機(jī)構(gòu)制定的貸款擔(dān)保條件比較嚴(yán)格，與銀行貸款的條件基本相當(dāng)，民營企業(yè)一般缺少足夠的抵押資產(chǎn)，尋求擔(dān)保非常困難，大多數(shù)不符合銀行貸款條件。

2．直接融資方面，我國資本市場(chǎng)存在層次缺陷，民間金融發(fā)展受到抑制。一是主板、二板市場(chǎng)的融資門檻過高。二是債券市場(chǎng)融資條件苛刻。我國目前實(shí)行“規(guī)模控制、集中管理、分級(jí)審批”的規(guī)模管理，債券發(fā)行的年度規(guī)模管理、債券發(fā)行的年度規(guī)模及各項(xiàng)指標(biāo)均由國務(wù)院統(tǒng)一確定，并且發(fā)行時(shí)優(yōu)先考慮農(nóng)業(yè)能源交通及城市公共措施項(xiàng)目，這在很大程度上限制了民營企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)并通過債券方式融資。三是國家對(duì)民間金融的管制限制了民營企業(yè)的直接融資。由于缺乏面向民營企業(yè)融資的資本市場(chǎng)，民間股權(quán)融資等其他民間融資方式無疑成為民營企業(yè)解決融資問題的融資渠道。但民間金融雖然適應(yīng)民營企業(yè)融資需求，但民間借貸在我國現(xiàn)行的法律體系內(nèi)是不受法律保護(hù)的融資行為，甚至有可能被認(rèn)定為“非法集資”而受到法律的懲罰。（三）政府配套服務(wù)不到位，使民營企業(yè)難以擺脫融資難

1．缺乏完善的法律法規(guī)的支持保障。一是立法不規(guī)范。目前按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，缺乏一部統(tǒng)一規(guī)范的企業(yè)立法，造成各種所有制性質(zhì)企業(yè)法律地位和權(quán)利的不平等；二是法律執(zhí)行環(huán)境差。

2．政府管理不規(guī)范，政策落實(shí)不到位。扶持、鼓勵(lì)民營企業(yè)發(fā)展的政策措施不到位，許多政策法規(guī)沒落到實(shí)處，或者在落實(shí)上打了折扣；政府對(duì)民營企業(yè)的管理，涉及到工商、稅務(wù)、物價(jià)、城建、環(huán)保、衛(wèi)生、計(jì)量、質(zhì)量監(jiān)督等多個(gè)部門，在對(duì)民營企業(yè)管理中，往往出現(xiàn)相互交叉、缺乏協(xié)調(diào)的現(xiàn)象，增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)；在對(duì)經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)方面，由于政府調(diào)控不力，致使企業(yè)重復(fù)生產(chǎn)，處于粗放經(jīng)營狀態(tài)；在監(jiān)督方面，有的政府部門未能很好的履行監(jiān)督職能，致使企業(yè)本身行動(dòng)不規(guī)范。

篇10

關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；競(jìng)爭(zhēng)力；戰(zhàn)略

本文為承德市科學(xué)技術(shù)研究與發(fā)展計(jì)劃項(xiàng)目《河北省民營企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析和發(fā)展戰(zhàn)略研究》階段性研究成果（項(xiàng)目編號(hào)：201121170）

中圖分類號(hào)：F27　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2012年4月24日

戰(zhàn)略是企業(yè)一段時(shí)期內(nèi)的全局性、長遠(yuǎn)性和關(guān)鍵性問題的謀劃，它直接決定著企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)生命周期大致可劃分為四個(gè)階段：初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期，民營企業(yè)在發(fā)展過程中抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力不強(qiáng)，因此有必要根據(jù)民營企業(yè)發(fā)展的不同階段，選擇科學(xué)的戰(zhàn)略，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，使其在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中持續(xù)發(fā)展。

一、財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略選擇

在民營企業(yè)初創(chuàng)階段，企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，這就要求企業(yè)必須采用集中的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在籌資方面，企業(yè)應(yīng)根據(jù)未來償債能力選擇可以接受的融資方式，通過留存收益來提供資金。在投資方面，企業(yè)應(yīng)根據(jù)有限的資金，選擇所能達(dá)到的投資規(guī)模，通過資源在一項(xiàng)業(yè)務(wù)中的高度集中，增加主要業(yè)務(wù)銷售量，提高市場(chǎng)占有率，從而為企業(yè)發(fā)展進(jìn)行原始資本積累。

在成長階段，民營企業(yè)的主要任務(wù)是擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，在市場(chǎng)上占據(jù)領(lǐng)先地位，一般會(huì)采用擴(kuò)張的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在成長階段企業(yè)融資渠道比較多，配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、貸款等融資方式都可供企業(yè)選擇。

當(dāng)民營企業(yè)進(jìn)入成熟階段，企業(yè)資源投入達(dá)到一定規(guī)模后保持相對(duì)穩(wěn)定，資源結(jié)構(gòu)趨于合理，融資活動(dòng)不再給企業(yè)帶來凈現(xiàn)金流入，開始表現(xiàn)為凈現(xiàn)金流出。因此，應(yīng)該把延長企業(yè)壽命作為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的主要內(nèi)容，即穩(wěn)健的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

因外部環(huán)境變化或經(jīng)營問題處在衰退階段的企業(yè)往往會(huì)考慮緊縮目前的經(jīng)營，因此企業(yè)可以采取保守的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，即防御財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。采取防御財(cái)務(wù)戰(zhàn)略并不是全面的退縮，而是積累內(nèi)部力量來尋找新的機(jī)會(huì)。減少現(xiàn)金流出并增加現(xiàn)金的流入是防御戰(zhàn)略的首要任務(wù)，通過合理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，有效利用資金，開發(fā)新產(chǎn)品，開拓新市場(chǎng)，獲取新技術(shù)等，就可以開始新一輪的成長。

二、技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略選擇

民營企業(yè)面臨著由粗放型、外延式增長向集約型、內(nèi)涵式發(fā)展的轉(zhuǎn)變，促成這一轉(zhuǎn)變的有力杠桿就是技術(shù)創(chuàng)新。因此，必須采取有效措施，解決民營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略方面存在的主要問題，提高民營企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力。

企業(yè)初創(chuàng)階段是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的萌芽階段，對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)的民營企業(yè)，要善于開發(fā)市場(chǎng)上急需的產(chǎn)品，采用自主創(chuàng)新戰(zhàn)略進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，初步形成企業(yè)的核心能力。對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新能力低的企業(yè)來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，自身的技術(shù)創(chuàng)新能力不能滿足其研發(fā)的需要，必須依靠模仿創(chuàng)新。

企業(yè)成長階段也是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展期，對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)的民營企業(yè)，要將技術(shù)資源向創(chuàng)新鏈中下游集中，在工藝、批量生產(chǎn)、質(zhì)量控制、市場(chǎng)營銷等方面建立自己的核心能力。為了在競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳步，立于不敗之地，應(yīng)繼續(xù)采取領(lǐng)先或跟隨戰(zhàn)略。

企業(yè)成熟階段的技術(shù)能力到達(dá)完善狀態(tài)，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)變得非常激烈，創(chuàng)新戰(zhàn)略主要是對(duì)企業(yè)的日常問題提供技術(shù)解決方案，或是發(fā)展一些互補(bǔ)性技術(shù)來促進(jìn)企業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展。在這一階段，技術(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)為在市場(chǎng)中內(nèi)保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，應(yīng)選擇領(lǐng)先戰(zhàn)略或跟隨戰(zhàn)略，加大工藝創(chuàng)新力度。技術(shù)創(chuàng)新能力中下的企業(yè)，宜采取模仿戰(zhàn)略，以工藝創(chuàng)新為主。

在衰退階段，企業(yè)新能力將要產(chǎn)生，舊能力要被破壞，也就是企業(yè)“破壞性創(chuàng)新”的前奏。技術(shù)創(chuàng)新能力較強(qiáng)的企業(yè)應(yīng)采取領(lǐng)先戰(zhàn)略或跟隨戰(zhàn)略，加大技術(shù)創(chuàng)新在新領(lǐng)域的力度，更新企業(yè)能力，產(chǎn)生新的能力發(fā)展規(guī)劃。技術(shù)創(chuàng)新能力中下的企業(yè)可采用工藝創(chuàng)新改善產(chǎn)品的質(zhì)量或增加新功能，開辟新市場(chǎng)。

三、人力資源戰(zhàn)略選擇

由于民營企業(yè)自身在技術(shù)、資金、人才等方面的不足，在初創(chuàng)階段一般不輕易進(jìn)入和退出壁壘比較高的行業(yè)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，技術(shù)含量不是很高，資源集中。在這個(gè)階段，企業(yè)多由為數(shù)不多的初創(chuàng)人員組成，組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，基本上沒有特別明確的分工。此時(shí)的企業(yè)組織通常會(huì)制定集中戰(zhàn)略，這種戰(zhàn)略要求人力資源聚焦于招聘、選拔某方面的專業(yè)技術(shù)人員，如生產(chǎn)、銷售、高級(jí)管理人員，為組織的順利運(yùn)行和成長構(gòu)建合理的人力資源隊(duì)伍。同時(shí)，作為企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者應(yīng)當(dāng)開始關(guān)注理念、戰(zhàn)略目標(biāo)以及企業(yè)文化的形成，這是企業(yè)價(jià)值觀形成的黃金時(shí)期，對(duì)員工的激勵(lì)和薪酬政策也應(yīng)該做出長期的規(guī)劃，特別對(duì)核心員工的長期激勵(lì)計(jì)劃應(yīng)當(dāng)開始制定。

民營企業(yè)進(jìn)入成長階段，生產(chǎn)資源突然性增加、銷售市場(chǎng)和銷售額爆炸性擴(kuò)大，同時(shí)企業(yè)的管理、組織、機(jī)構(gòu)和制度仍然停滯在以前水平，這時(shí)企業(yè)可能出現(xiàn)不協(xié)調(diào)，因此在此階段，有大量的民營企業(yè)迅速走向衰亡，當(dāng)然也有不少企業(yè)能夠崛起。處于成長階段的民營企業(yè)常常開始考慮多樣化經(jīng)營戰(zhàn)略，人力資源規(guī)劃不僅要制定招聘選拔優(yōu)秀員工的措施，還要注意不同類型員工的性格、興趣、素質(zhì)、結(jié)構(gòu)與組織戰(zhàn)略、組織崗位、企業(yè)文化的匹配，培養(yǎng)和激發(fā)員工的主動(dòng)性、積極性與創(chuàng)造性，推動(dòng)企業(yè)組織的成長。與此同時(shí)，企業(yè)的薪酬激勵(lì)政策也應(yīng)當(dāng)制度化、公開化，并且加大對(duì)員工創(chuàng)造性的激勵(lì)和個(gè)人貢獻(xiàn)認(rèn)可等多種激勵(lì)形式。

民營企業(yè)進(jìn)入成熟期，有的企業(yè)可能成長為實(shí)力強(qiáng)大的企業(yè)，有的企業(yè)則仍可能保持較小的規(guī)模。成熟階段主要表現(xiàn)為業(yè)務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)比較穩(wěn)定，企業(yè)規(guī)模也比較穩(wěn)定，企業(yè)進(jìn)入提升管理能力和技術(shù)水平的時(shí)期。在成熟階段，民營企業(yè)要獲得持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，最可行的就是打造自己的核心能力，而在外部環(huán)境越來越不確定的情況下，差異化戰(zhàn)略成為民營企業(yè)的必然選擇。打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)包括在營銷、質(zhì)量、創(chuàng)新、技術(shù)能力和服務(wù)等方面，企業(yè)也要選取某個(gè)方面培養(yǎng)自己的差異化人才。此階段人力資源規(guī)劃要保證員工隊(duì)伍的穩(wěn)定，同時(shí)注重培訓(xùn)和開發(fā)，提高人員使用效率，力爭(zhēng)在同行業(yè)或某一地區(qū)保持人力成本效益優(yōu)勢(shì)。在明確企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的前提下，吸收有利于企業(yè)形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的人才。

四、品牌戰(zhàn)略選擇

民營企業(yè)要強(qiáng)化品牌意識(shí)，實(shí)施長期品牌戰(zhàn)略，既要突出其產(chǎn)品特色，又要嚴(yán)把產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)，做好品牌定位、品牌延伸、品牌創(chuàng)新等一系列工作。要培育適合民營企業(yè)品牌發(fā)展的外部環(huán)境，一方面政府要強(qiáng)化服務(wù)意識(shí)，加快政府職能轉(zhuǎn)變，對(duì)于名優(yōu)品牌企業(yè)，可以考慮給予財(cái)政、稅收等方面的政策傾斜和支持；另一方面要規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，統(tǒng)一、開放、有序的市場(chǎng)才是品牌孕育、生存和發(fā)展的最好環(huán)境。

民營企業(yè)要選擇適合自身和行業(yè)發(fā)展的品牌創(chuàng)建模式，根據(jù)行業(yè)和企業(yè)的自身特點(diǎn)來決定采用以技術(shù)支撐品牌策略、服務(wù)支撐品牌策略、品牌成本最低策略、品牌差別化策略等。加強(qiáng)品牌傳播模式的創(chuàng)新與開發(fā)，通過媒介關(guān)系溝通、政府關(guān)系溝通、贊助文體活動(dòng)和社會(huì)公益事業(yè)來支持企業(yè)品牌戰(zhàn)略的實(shí)施。

主要參考文獻(xiàn)：