導(dǎo)語：如何才能寫好一篇風(fēng)險投資理財方法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵詞】中長期 投資理財 女性

一提到女性，人們似乎都普遍認為她們是天生的理財高手。女性比男性更嚴謹、細致、感性，這些都是女性理財?shù)膬?yōu)勢，然而在經(jīng)濟飛速發(fā)展、觀念日新月異的今天，女性如果仍保持傳統(tǒng)的“勤儉持家”的理財觀念不變，不用說無法享受今天的快樂，就是未來生活中可以預(yù)見的風(fēng)險也無法規(guī)避，更不用說去創(chuàng)造一個幸福美好的未來。所以作為新時代的女性，不僅要高質(zhì)量地過好每一天，更要計劃好未來的消費和需求，并制定一套合理的中長期理財規(guī)劃，才能以小搏大，未雨綢繆。

一、女性理財?shù)奶攸c

如果要談?wù)撆岳碡數(shù)脑?，很多人或許會覺得，女性理財只是小打小鬧。她們最關(guān)心，或最斤斤計較的是眼前的那幾文錢，雖然精明但不聰明。盡管存在著許多偏見，明白人只要進入生活，就不難發(fā)現(xiàn)這樣一個事實，女性是當今絕大多數(shù)家庭的理財舵手。中國有所謂“男主外，女主內(nèi)”的傳統(tǒng)說法，真正細究起來，許多人似乎有這種直覺，那就是女性仿佛有一種與生俱來的理財本領(lǐng)。逐漸提高理財熱情的女性多數(shù)以“嚴謹”、“穩(wěn)健”、“保守”來歸納自己的風(fēng)格，注重積累，不擯棄細水長流的小利。

與男性相比，女性的這些特點，也決定了女性在理財方面的優(yōu)勢：對家庭的生活開支更為了解；投資理財偏向保守，能很好地控制風(fēng)險等。但是，過于“嚴謹”、“細致”，易使女性“本末倒置”，忽視在投資和理財上的長期規(guī)劃而過于“感性”。優(yōu)柔寡斷，更讓女性的投資“跟著感覺走”---感情用事和盲目跟風(fēng)。但是，實事求是地說，女人主管家庭理財事務(wù)，既有顧家、細心、周到等獨特的優(yōu)勢，也有容易受情緒影響、憑感覺消費、有時不夠理智等弱點。為了更好地發(fā)揮優(yōu)勢，克服缺點，幫助不同類型的主管家庭理財事務(wù)的女人，確立正確的家庭理財模式。面對這些理財弱點，女性朋友們似乎應(yīng)當從現(xiàn)在開始為自己或為家庭做做理財功課了。

女性在理財上的特點，和女性特殊的心理有直接關(guān)系。大多數(shù)的女性觸角細膩，直覺敏銳，重情感體驗，舉止穩(wěn)中求全。中國千年的傳統(tǒng)美德，以及量入為出的樸素理財觀念，一直左右著女性把握理財尺度的大小。所以在投資過程中，女性比較側(cè)重中長期規(guī)劃，很好地控制風(fēng)險。

二、女性在個人中長期理財過程中存在的誤區(qū)：

誤區(qū)一：理財求穩(wěn)不看收益

受傳統(tǒng)觀念影響，大多數(shù)女性不喜歡冒險，家財求穩(wěn)，不看收益，過分規(guī)避風(fēng)險。有些女性理財會選擇以銀行儲蓄為主，這種方式雖然穩(wěn)妥，但不保險，家財可能會因為物價通漲過快而貶值。她們的理財渠道通常多以銀行儲蓄為主。但是目前在以原油、電、煤、水、鋼鐵等基本生產(chǎn)資料價格上揚的拉動下，我國的物價水平逐步走高，通脹顯現(xiàn)。在這種新形勢下，女性應(yīng)更新觀念，轉(zhuǎn)變只求穩(wěn)定不看收益的傳統(tǒng)理財觀，積極尋求既相對穩(wěn)妥、收益又高的多種投資渠道，比如開放式基金、炒匯、各種債券、集合理財?shù)鹊?，以最大限度地增加家庭的財富收益?/p>

誤區(qū)二：盲目隨大流理財損失

有些女性在投資決策時愿意隨大流，常常跟隨親朋好友進行相似的投資理財活動。聽到某某基金收益高，不考慮自己實際的需求和能力，盲目跟隨效仿，結(jié)果不如人愿，花了冤枉錢。比如，聽別人說參加某某集資收益高．便不顧自己家庭的風(fēng)險抵御能力而盲目參加，結(jié)果造成家庭資產(chǎn)流失，影響生活質(zhì)量和夫妻感情。

誤區(qū)三：女人天生愛血拼

女性在理財?shù)耐瑫r，有一個不容忽略的問題：消費?！芭颂焐鷲垩础保瑤缀醭闪苏胬硪粯由钊肴诵?。而女性在血拼時，往往又表現(xiàn)為沖動不理智，例如：“貪小”的念頭讓購物本末倒置。為了買個超級限量版的化妝包，而買了一堆自己不適用的化妝品；作為會員卡的易感人群，為了得到會員資格享受折扣而突擊消費；貪圖便宜的心理，讓女性的購買力瞬時在低價的誘惑下無限膨脹；仰慕虛榮，盲目攀比，不顧自己的經(jīng)濟承受限度，追逐流行，模仿名人。這些正折射著新時代女性的心理變遷：希望嘗試不同的生活方式，希望改變身份，希望經(jīng)歷各種體驗，表現(xiàn)在日常生活方面，即要求在服飾、發(fā)型、裝飾方面多樣化；是女性挑戰(zhàn)動向的驅(qū)使，希望不斷嘗試想要做的事情，希望向某些事物挑戰(zhàn)，希望自己能親身體驗時展。一些標新立異的商品、服務(wù)正是順應(yīng)女性這種想突破被約束的現(xiàn)實而產(chǎn)生的。盡管女性無節(jié)制的消費有各種理由，但從理財?shù)慕嵌日f，適度控制消費，健康消費，是規(guī)劃理財?shù)娜腴T，而要做“財”女的第一步，必須先提升自己錢財運用的智慧！

三、女性中長期投資理財策略

第一：鎖定中長期理財目標

首先明確目標：細心了解自己或家庭現(xiàn)在的經(jīng)濟狀況，包括收入水平、支出的可控制范圍，以及你希望在中期(3-5年)或者長期(5年以上)內(nèi)看到的情況，根據(jù)可以判斷的條件，定好一個目標。目標一旦定好，就不要隨意改變。針對不同年齡段的女性，25歲~30歲的女性，中長期理財重點是積累充實自己所需的資本，或是準備步入家庭的儲備資金，理財上應(yīng)采取積極態(tài)度；30歲~40歲的女性，中長期理財重點則傾向于購房或準備子女的教育經(jīng)費，以追求穩(wěn)定生活為主。理財上應(yīng)稍保守、冷靜，尤其應(yīng)設(shè)定預(yù)算系統(tǒng)，以安全及防護為主；40歲～50歲的中年女性，生活模式大致穩(wěn)定，收入也較高，孩子已長大，此階段投資心態(tài)應(yīng)更為謹慎，逐步增加固定收益型投資的比重；50歲之后進入安養(yǎng)期，中長期理財需求以養(yǎng)老和醫(yī)療為主，應(yīng)少做積極性投資。明確目標后才能調(diào)整短期消費,使個人及家庭經(jīng)濟狀況符合中長期投資理財需求。

第二：兩道“防火墻”護財

其次女性做中長期理財前首先要把握自己的風(fēng)險承受度。任何投資都是有風(fēng)險的，進行中長期投資也必需設(shè)定自己或家庭對未來風(fēng)險的承受度，進而采取適當?shù)耐顿Y工具。通常情況下，可承受的風(fēng)險隨年齡增長而遞減。簡單的計算公式是：可承擔(dān)風(fēng)險比重=100－目前年齡。如你今年30歲，依公式計算，你可承擔(dān)的風(fēng)險比重是70(即100-30=70)，也就是說你可以將閑置資產(chǎn)的70%進行風(fēng)險較高的積極性投資(如股票)，剩余的30%做保守型投資操作(如定存)。但也并不是一概而論，因為風(fēng)險系數(shù)還與婚姻、家庭及投資經(jīng)驗等有關(guān)。長線投資風(fēng)險并不可怕，可怕的是沒有任何保障的風(fēng)險投資。考慮理財，首先要做風(fēng)險規(guī)劃，女性

理財前還要考慮到防范，建兩道防火墻是風(fēng)險投資的前提。 首先，預(yù)留應(yīng)急準備金。如留出3~6個月的收入作為應(yīng)急準備金，一部分做活期儲蓄，另一部分投資貨幣市場或短債基金，這是為應(yīng)對失業(yè)、生病或其他意外做儲備。

其次，莫忘保險。適當?shù)谋ｋU是必要的。但是要將資源用在最有效的地方，利率較低時避免買儲蓄型保險，壽險、意外險、醫(yī)療險保障是足夠的。壽險額度建議是每月收入的72倍，也就是說如果發(fā)生意外的話，所獲得的保險金可以保障需要你這份收入的家人5-6年獲得同樣保障。另外，為了保障家里財務(wù)安全流動，在銀行定存的金額要保持約每個月固定支出的6倍，以備不時之需。這種避險“防火墻”的構(gòu)建，對不同生存階段、不同健康狀況、不同收入背景、不同生活方式、不同消費預(yù)期的個人或家庭，有不同的要求。其主要目的是應(yīng)對個人或家庭的中遠期需求，防范和降低不可預(yù)計的風(fēng)險。

構(gòu)筑好“防火墻”后，您就可以根據(jù)自己的中長期理財需求及風(fēng)險偏好，運用股票、基金、房產(chǎn)等工具進行比例適合的風(fēng)險投資了。

第三:選擇匹配的投資理財工具

因為女性中長期理財是為了滿足家庭或個人的中長期消費需求它強化的是計化性和約束性,因此在理財工具的選擇上側(cè)重于穩(wěn)定與收益并重。同時隨年齡增長，在理財工具的選擇上要作適宜的調(diào)整。不同年齡女性所需要的理財重點不同，原則上未婚、30歲以下的女性，可以以積極的投資工具為主，績優(yōu)股票或區(qū)域型的股票基金比重可以較高；對于年齡在30-45歲的女性，已婚、有小孩的婦女，經(jīng)濟自主和妥善的理財規(guī)劃尤其重要，要考慮以家庭為單位作規(guī)劃，兼顧自己的退休金準備和子女教育金儲備。開放式證券投資基金確實是最省力且有效的方式。建議5年以上的理財目標可以采取這種方法，因為聚沙成塔，長期可以攤銷平均成本，達到平均收益，風(fēng)險也被分散了。在新一輪的通貨膨脹形勢下投資房產(chǎn)和旺鋪也是一種適宜的財產(chǎn)增值保值的投資工具。多數(shù)女性對于市場上類似程度極高的各種理財產(chǎn)品顯得茫然不知所措，更不清楚如何比較選擇。針對這種情況，首先應(yīng)該多參加理財產(chǎn)品的介紹會。其次，應(yīng)該經(jīng)常向自己開戶銀行的理財師咨詢理財方案。

第四、制定一個合適的風(fēng)險投資比例

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［關(guān)鍵詞］大學(xué)生;投資理財;觀念;技巧

大學(xué)生離開父母，走進高校，開始了獨立生活，也開始正式管理自己的財務(wù)。然而大多數(shù)由于缺乏經(jīng)驗不知如何應(yīng)對。一方面我國沒有對孩子從小進行理財教育的良好習(xí)慣;另一方面近入大學(xué)后，從父母的嚴加管教到脫離了父母的監(jiān)管，很多大學(xué)生不留神就成了“月光族”，有的甚至淪為“卡奴”。以至于一部分大學(xué)生天天過著前半月豐衣足食，后半個月方便面、饅頭的日子。據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中國2013年畢業(yè)的大學(xué)生中有超過三分之一的人仍舊依靠父母生活。還有更多的人存不下錢，有40%的被調(diào)查者表示他們是月光族。因此對于在校大學(xué)生學(xué)習(xí)好理財與投資知識，為畢業(yè)后個人理財規(guī)劃做好準備也是非常重要的。

1投資理財觀念的培養(yǎng)

第一，學(xué)習(xí)投資理財知識。從對目前大學(xué)生進行交流與調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，目前大學(xué)生根本不知道理財、投資以及投機的基本概念，認為這些都是一個概念，說到投資，大部分同學(xué)只知道余額寶，或者就是炒股票。而大學(xué)課程中涉及的投資，一般都是公司企業(yè)的投資問題，比較少有開設(shè)個人投資理財課程的。這些都造成大學(xué)生沒有投資理財?shù)挠^念與意識，花錢大手大腳，不知道花錢時需要區(qū)分必需與必要，平時不起眼的一瓶飲料或者零食，積少成多，都是大學(xué)生不小的開銷，而一些新型電子產(chǎn)品的誘惑下的購買，更是一大筆的開銷。因此，建議學(xué)校開設(shè)個人投資理財課程，或者在相關(guān)課程中進行個人投資理財?shù)慕逃⒔ㄗh學(xué)生閱讀理財啟蒙書，比如《小狗錢錢》、《通向財務(wù)自由之路》、《窮爸爸富爸爸》等書籍，從大學(xué)開始學(xué)校理財知識，培養(yǎng)理財觀念，一方面為今后走上工作崗位進行個人理財規(guī)劃打下基礎(chǔ)，另一方面通過學(xué)習(xí)，學(xué)生會有意識開始節(jié)約，開始管理自己的財務(wù)，逐步養(yǎng)成良好的花錢習(xí)慣。第二，從開源節(jié)流開始進行理財。目前大學(xué)生很多都談不上財務(wù)獨立，也沒有穩(wěn)定的收入來源，大多數(shù)依靠父母提供生活學(xué)習(xí)費用。因此大學(xué)生在完成學(xué)習(xí)任務(wù)的同時，一方面學(xué)會節(jié)流。建議大學(xué)生建立記賬日記，通過流水賬式的賬務(wù)管理，規(guī)避不必要的花費，為自己“省出”財務(wù)本金。另一方面積極參與到兼職工作中，例如學(xué)校內(nèi)提供的各種勤工助學(xué)崗位或是在企業(yè)兼職打工，既能體會掙錢的不易，也能有效增加收入。第三，適當進行一些投資實踐。大學(xué)生經(jīng)過理財與投資知識學(xué)習(xí)后，并且通過開源節(jié)流得到一部分財務(wù)本金，這時候可以開始進行一些投資實踐。投資是需要實踐來不斷驗證書本的理論，以及要把理論應(yīng)用于實踐。有了一定的知識，大學(xué)生也會有要進行投資的強烈愿望。大學(xué)生應(yīng)從風(fēng)險小，比較容易操作的投資開始。比如從余額寶開始投資，逐步進行貨幣基金、債券基金以及股票基金的投資。由于股票基金風(fēng)險比較大，對于大學(xué)生可以建議進行基金定投，投資資金要求少，可以長期進行，是一種比較好的長期投資方式，適合資金比較少的大學(xué)生以及剛上班的白領(lǐng)。作為教師可以對這些學(xué)生進行適當指導(dǎo)，同時要進行風(fēng)險教育。另外要教育學(xué)生不要借錢投資，這是投資的大忌。有多少閑錢就進行多少投資，教育學(xué)生投資不是為了賺大錢，而是為了實現(xiàn)財務(wù)自由，養(yǎng)成良好的投資心態(tài)非常重要。第四，以學(xué)習(xí)為主，不要為了投資，本末倒置。大學(xué)生在學(xué)校最重要的任務(wù)還是學(xué)習(xí)，而不能為了投資，耽誤的學(xué)業(yè)這就得不償失了。一些大學(xué)生會有一些投資理財?shù)囊庾R，但是這部分同學(xué)很多都是買賣股票。實際上股票投資是風(fēng)險比較高的投資，而且比較費時間，每天都要看盤，所以除了是學(xué)金融等專業(yè)的同學(xué)，并不建議進行這種高風(fēng)險投資。大學(xué)生應(yīng)該樹立良好的理財觀念。大學(xué)生理財必須量力而行，切不可因為理財而影響自己的學(xué)業(yè)與課程，不能過度沉溺于理財與投資。要做好長期理財?shù)男睦頊蕚?，不能有一夜暴富或一勞永逸的心態(tài)，堅持穩(wěn)健策略，切忌急功近利。第五，鼓勵大學(xué)生進行微創(chuàng)業(yè)，開創(chuàng)自己的事業(yè)。我們知道投資理財?shù)慕K點不是金錢而是事業(yè)。一個人有良好的事業(yè)與投資理財方式，才能更快地實現(xiàn)財務(wù)自由。在目前就業(yè)形勢下，許多大學(xué)畢業(yè)生失去了主動選擇工作的機會，轉(zhuǎn)而被動地接受工作的選擇，這樣導(dǎo)致許多大學(xué)生獲得了一份并不感興趣的工作，所以導(dǎo)致許多人頻繁換工作。如果大學(xué)生有自己的興趣與愛好，能夠把興趣與愛好轉(zhuǎn)化為自己的事業(yè)，一方面解決目前大學(xué)生就業(yè)難的現(xiàn)狀，另一方面大學(xué)生可以有自己喜歡的事業(yè)。目前流行的微創(chuàng)業(yè)正適合大學(xué)生。微創(chuàng)業(yè)是指用微小的成本進行創(chuàng)業(yè)，或者在細微的領(lǐng)域進行創(chuàng)業(yè)?！拔?chuàng)業(yè)”被認為是改變當前大學(xué)生就業(yè)難狀況的一個有益的探索和嘗試，成為年輕人尤其是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)不可阻擋的趨勢。

2大學(xué)生投資技巧

第一，貨幣基金理財方式。自從余額寶誕生后，貨幣基金這種理財方式就受到年輕人的追捧，這種方式也非常適合大學(xué)生。據(jù)調(diào)查，凡是有過淘寶購物的學(xué)生，有一部分是把不用的資金放在余額寶中，可以獲得收益，而大部分學(xué)生由于沒有網(wǎng)上購物習(xí)慣，或者認為錢少，沒有必要理財，或者不關(guān)注相關(guān)理財知識，根本沒有理財行為。所以筆者在教學(xué)實踐中，會利用業(yè)余時間與學(xué)生交流，或者在課堂上財務(wù)知識講解過程中，給同學(xué)以建議和提示，收到較好的效果，有很多同學(xué)在老師建議后，都開始實施存錢計劃。當然，除了余額寶，還有微信錢包、最新的微眾銀行等，也有貨幣基金的活期存款理財，很適合大學(xué)生理財。方便、快捷、起點金額小，風(fēng)險小。第二，基金定投。在今年上半年，股市火熱的時候，許多大學(xué)生也都投入股市進行投資，而且下半年股市風(fēng)云突變，快速下跌中，很多大學(xué)生也都虧本退出，或者無奈轉(zhuǎn)為長期投資，實際上筆者認為股市不適合大學(xué)生，尤其是資金量很小，如何反復(fù)交易，基本都給證券所貢獻手續(xù)費了，當然筆者認為如果是金融專業(yè)等學(xué)生，可以進行嘗試，因為這是等于專業(yè)實踐，而對于其他大學(xué)生，在沒有進行專業(yè)學(xué)習(xí)的情況下，應(yīng)該嘗試基金定投這種簡單、有效的長期堅持能夠帶來較好收益的理財方式，因為相當于零存整取，強制儲蓄，尤其是在目前熊市的情況下，應(yīng)該是比較好的時機，而不是股市火熱的時候。而且起點很低，基金定投一般100元起投，但是一些基金公司淘寶店，1元就可以投資，非常方便?？梢噪S時投，也可以隨時停止。第三，P2P投資。近幾年，P2P這種網(wǎng)絡(luò)借貸方式也火了起來，雖然風(fēng)險很高，但是如果能夠分散投資，借助一些基本知識以及第三方平臺如網(wǎng)貸之家、網(wǎng)貸天眼以及融360等的篩選，選擇出一些比較安全的平臺進行投資，還是一種比較好的理財方式。當然要有一定的風(fēng)險意識，要有一定的選擇標準，比如最好選擇風(fēng)投系、國資系或者上市系等，有一定保障的平臺進行投資。P2P風(fēng)險相對比較高，但是收益也比較高，比較穩(wěn)定，比較方便投資，不像股市，沒有專業(yè)知識，很容易成為韭菜被割。

總之，大學(xué)生在學(xué)習(xí)的同時，也要學(xué)習(xí)投資理財知識，培養(yǎng)投資理財觀念，進行投資理財實踐。大學(xué)生投資理財，應(yīng)該從小風(fēng)險的理財產(chǎn)品開始，切忌購買的第一個理財產(chǎn)品是股票。同時大學(xué)生應(yīng)該牢記，時間和復(fù)利是投資最好的朋友，警惕短期暴利，追求長期穩(wěn)定盈利才是正確的投資理念。

作者:譚春蘭 單位:上海海洋大學(xué)

參考文獻:

［1］蹇蕾，龔勛．大學(xué)生投資理財分析［J］．金融經(jīng)濟，2005(20).

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幸福理財方程式一：看淡財富，它反而就在身邊幸福的人與不幸福的人對財富的態(tài)度如何？調(diào)查發(fā)現(xiàn)，幸福的人最重視家庭，他們大多把財富的重要性擺在第三位，但是不幸福的人卻把財富擺第一，家庭擺第三位。不幸福的人認為錢對幸福而言很重要，他們渴望擁有更多財富，且愿意花更多錢去得到幸福。

心理專家認為，追錢是永無止境的，你愈是想去追求，就會愈不幸福。財富目標不必訂得太高，循序漸進投資理財，才是幸福之道。

幸福理財方程式二：投資報酬率的期望別太高幸福與不幸福的人，對投資報酬率的預(yù)期也不同。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，幸福的人期待投資報酬率以11％―20％占最多，但不幸福的人則多數(shù)期待二成以上的報酬率。這顯示，對投資報酬預(yù)期愈高的人，愈不幸福。

醫(yī)師是人人羨慕的高收入行業(yè)，在醫(yī)院已工作十幾年的李醫(yī)師手頭上也有點積蓄，他說：“我對投資報酬的預(yù)期很低，只期望比定存還好就行了?！庇捎趯ν顿Y報酬預(yù)期不高，他交給銀行理財專員打理時，只要求比定存高就好，結(jié)果六七年下來，他的平均報酬率都在5%―20％之間，算是相當高的了。他有感而發(fā)地說：“滿足點，標準不要定太高，就容易有幸福感。當你愈沒有想要追求什么的時候，反而會得到更多?！?/p>

幸福理財方程式三：穩(wěn)健保守，投資低風(fēng)險標的怎樣的投資組合讓人感到幸福？據(jù)相關(guān)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，幸福的人都采取穩(wěn)健、低風(fēng)險的投資方式，若將股票定義為高風(fēng)險投資，定存、租金等固定收益型投資定義為低風(fēng)險投資，那么幸福的人多采二：八的投資配比，也就是股票二、定存八；但是不幸福的人，以股票八、定存二的投資配比占多數(shù)。

幸福的投資比重，意味著只用不傷筋損骨的余錢，投資風(fēng)險較高的商品；而必須保本的錢，則應(yīng)該用來投入較為固定收益型的商品。

理財專家指出，股票二、定存八的投資配比，是讓人睡得著覺的投資方式，顯示穩(wěn)健低風(fēng)險的投資，才是幸福感重要的來源。若求取高風(fēng)險、高報酬，睡不著覺，又怎么會幸福呢？

幸福理財方程式四：分散投資，選擇適當好標的好的投資配比，讓人幸福，適當?shù)耐顿Y標的與資產(chǎn)配置也是幸福良方。什么樣的投資標的讓人有幸福感？答案是定存、房地產(chǎn)與保險、海外基金。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，不幸福的人投資股票比率明顯高于幸福的人，但買保險的比率又少于幸福的人。

從幸福人的投資標的來看，已經(jīng)兼顧了現(xiàn)金、不動產(chǎn)，還有保險保障，整體資產(chǎn)配置平衡，容易讓人有幸福感。但不幸福的人，追逐波動性高的股票投資，風(fēng)險高，情緒極易受影響。不管多么富有，即使擁有上億元身家，但如果投資時未作風(fēng)險分散，確實會讓人很不幸福。惟有分散風(fēng)險，作適當?shù)馁Y產(chǎn)配置，才是幸福理財法。

幸福理財方程式五：長線投資比短線進出幸福投資節(jié)奏長短，其實也是影響投資者幸福感的因素。這次調(diào)查發(fā)現(xiàn)，不幸福的人，投資期間多在半年以下，超過三年以上者很少，屬于短線進出者。反觀幸福的人，多數(shù)投資期限拉得很長，以五年以上居多，其次是三到五年者。

以投資大師華倫?巴菲特(Warren Buffett)的投資方法來看，巴菲特多年來以核心投資原則，把資金投入潛力績優(yōu)股，經(jīng)過長期持有獲利可觀。這說明選擇適當標的，通過長期投資，獲利比短線進出者還高，這就是為什么幸福的人都采取長線投資的原因了。

幸福理財方程式六：正面樂觀，財富跟著快樂的人幸福的人與不幸福的人，其特質(zhì)完全相反。幸福人的人總是會向前看，迎接新的一天，正向思考，覺得生命充滿意義。他們慷慨、幽默、感恩、快樂、充滿活力，覺得自己看起來很吸引人，對生活滿意度高。不幸福的人，在這些方面回答全是否定。

美國的研究同樣發(fā)現(xiàn)，具有幸福特質(zhì)的人，比較容易成功致富。事實上，我們訪談多位成功人士、名人、創(chuàng)業(yè)家，也有一致的發(fā)現(xiàn)：這些成功人士，他們都具有幸福人的特質(zhì)――他們幾乎都是樂觀一族。

幸福理財方程式七：幸福才能招財 過去大家都認為，成功有錢是幸?？鞓返脑?，但是美國的研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，先有幸?？鞓返娜耍容^容易為自己帶來成功和財富。

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【關(guān)鍵詞】證券投資;內(nèi)容;風(fēng)險研究;規(guī)避風(fēng)險

證券投資日益成為人們投資理財?shù)囊环N選擇，在證券投資的過程中，對證券投資的認識需要不斷的加強的同時還應(yīng)高有著較高的風(fēng)險意識，明晰風(fēng)險產(chǎn)生的原因，在投資的過程中不斷總結(jié)，以便更好的規(guī)避證券投資的風(fēng)險。提升自身經(jīng)營證券投資的能力。

一、證券投資相關(guān)概念

證券投資(investment in securities)是指投資者(法人或自然人)購買股票、債券、基金券等有價證券以及這些有價證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。證券投資具有如下一些特點：第一，證券投資具有高度的“市場力”;第二，證券投資是對預(yù)期會帶來收益的有價證券的風(fēng)險投資;第三，投資和投機是證券投資活動中不可缺少的兩種行為;第四，二級市場的證券投資不會增加社會資本總量，而是在持有者之間進行再分配。證券投資的作用包括：其一證券投資為社會提供了籌集資金的重要渠道;其二證券投資有利于調(diào)節(jié)資金投向，提高資金使用效率，從而引導(dǎo)資源合理流動，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置;其三證券投資有利于改善企業(yè)經(jīng)營管理，提高企業(yè)經(jīng)濟效益和社會知名度，促進企業(yè)的行為合理化;其四證券投資為中央銀行進行金融宏觀調(diào)控提供了重要手段，對國民經(jīng)濟的持續(xù)、高效發(fā)展具有重要意義;其五證券投資可以促進國際經(jīng)濟交流。

收益、風(fēng)險，時間是證券投資構(gòu)成的重要因素，也是證券投資成敗的重要內(nèi)容。我國證券投資具有很高的市場力，是對預(yù)期帶來收益的有價證券的風(fēng)險投資，在證券投資中投資和投機是不可缺少的兩種活動，同時二級市場的證券投資不會增加社會資本的總量，而是在持有者之間進行再分配等一系列的特點。

發(fā)行者、中介人和投資者是證券投資關(guān)系的三個重要組成部分，涉及證券投資的全過程。在證券投資的過程中人們通過書面證明所有權(quán)或債權(quán)債務(wù)的關(guān)系，簽訂具有法律效力的合法契約來約束證券投資活動的行為，使之符合法律規(guī)范。

證券投資在經(jīng)濟生活中發(fā)揮著重要的作用：為社會籌集資金;調(diào)節(jié)資金走向，提高資金的使用效率，優(yōu)化資源的配置;有利于企業(yè)改善經(jīng)營管理，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益，樹立品牌形象;是政府進行宏觀調(diào)控的手段之一，有助于國民經(jīng)濟更好更快的發(fā)展;有利于加強國際之間的交流與合作，借鑒國外先進經(jīng)驗。

二、證券投資風(fēng)險研究

隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，證券投資也越來越多的被廣大人民所接受，但證券投資有著較高的風(fēng)險，隨著居民投資理財意識的逐漸增強，對風(fēng)險的認識也就越加深刻。證券投資風(fēng)險是指未來投資結(jié)果的不確定性和波動性，進而影響證券投資的結(jié)果，或給投資者帶來很大的收益，或使投資者的利益受到損害，使資產(chǎn)貶值。

證券投資風(fēng)險有系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險之分，系統(tǒng)風(fēng)險是指社會政治、經(jīng)濟變化等對證券市場產(chǎn)生的不可抗拒的影響。包括市場風(fēng)險，利率風(fēng)險，購買力風(fēng)險等;系統(tǒng)風(fēng)險的原因是多方面的：股價過高，股市經(jīng)過無理性的炒作之后，使股價大幅上升;很多股民存在著從眾行為，證券投資上許多股民并無主見，跟隨他人的投資行為使股價猛漲或猛跌。經(jīng)營環(huán)境的惡化也是增加證券投資風(fēng)險的一個重要原因，國家政策的轉(zhuǎn)變都會導(dǎo)致證券市場的變動;利率的變動會影響消費者的投資行為的選擇，使其改變貨幣的使用方向，進而增大證券投資風(fēng)險;稅收政策將直接影響投資者和企業(yè)的投資行為，進而將證券投資的風(fēng)險提升。

非系統(tǒng)風(fēng)險是指個別原因?qū)€別證券的影響和沖擊，包括信用風(fēng)險，經(jīng)營風(fēng)險等。產(chǎn)生非系統(tǒng)風(fēng)險的主要原因是對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生直接影響的一些因素，比如公司經(jīng)營狀況，管理模式，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等發(fā)生一系列的改變或者公司發(fā)生了一些不可預(yù)知的影響公司效益的事件都將產(chǎn)生非系統(tǒng)風(fēng)險。

三、證券投資風(fēng)險規(guī)避

1、回避風(fēng)險，當證券投資項目對投資者利益存在威脅，或許將產(chǎn)生嚴重的不利后果，且無法采取相應(yīng)的策略來避免時，投資者應(yīng)主動放棄該項投資項目或改變投資方案來規(guī)避將要產(chǎn)生的風(fēng)險。

2、分散風(fēng)險，通過分散投資資金單位、行業(yè)投資分散、時間分散、季節(jié)分散等方法使風(fēng)險降低，不至于一次投資的失誤導(dǎo)致滿盤皆輸?shù)那闆r出現(xiàn)，更好的實現(xiàn)資金的增值保值。

3、轉(zhuǎn)移風(fēng)險，通過合同或非合同的方式將風(fēng)險進行轉(zhuǎn)嫁，由他人或單位來承擔(dān)，對于投資者來說可以通過財務(wù)型非保險和財務(wù)型保險這兩種方式來進行風(fēng)險的轉(zhuǎn)移。一旦預(yù)期風(fēng)險發(fā)生或造成損失則可以通過風(fēng)險轉(zhuǎn)移減少損失。

4、控制風(fēng)險，投資風(fēng)險雖然很多情況下是由經(jīng)濟這個大環(huán)境下產(chǎn)生的，但在很多程度上，投資者可以通過一定的方式加以避控制，不如遵守投資交易的風(fēng)險管理制度，控制投資資金、規(guī)模，在資金出現(xiàn)問題時可以加以控制，根據(jù)自身特點制定相應(yīng)的投資策略，關(guān)注信息，分析形式，注意交易的環(huán)節(jié)進而把風(fēng)險降到最小。

5、風(fēng)險自留，通過這種方式來使一些無法避免和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險，在不嚴重影響投資者利益的前提下，將風(fēng)險承擔(dān)下來，在投資大的過程中，設(shè)立專門的款項，來彌補資金流動過程中造成的損失，不至于在投資出現(xiàn)風(fēng)險的時，資金無法周轉(zhuǎn)而導(dǎo)致徹底失敗。

四、結(jié)束語

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，我國居民的證券投資意識增強，對證券投資的理解也逐步加深，證券投資活動也相應(yīng)地增加，對證券投資的風(fēng)險認識也日益加強，證券投資的風(fēng)險性決定未來的收益狀況的不確定，因而了解證券投資，學(xué)會如何規(guī)避證券投資風(fēng)險成為人們參與證券投資一個必不可少的課題。

參考文獻

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篇5

關(guān)鍵詞:家庭生命周期;財務(wù)風(fēng)險;風(fēng)險管理

隨著改革開放之后我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展和人民生活水平的逐漸提高，家庭金融資產(chǎn)不斷增加，越來越多的人開始關(guān)注財富管理。除了獲得更多的收益，對沖有可能面對的財務(wù)風(fēng)險也是運用不同投資理財?shù)氖侄蔚囊粋€重要原因。由于我國家庭成員之間關(guān)系相對緊密，家庭資產(chǎn)通常集合在一起進行投資決策，從而使得家庭在整個生命周期內(nèi)實現(xiàn)效用的最大化。因此，以家庭為單位進行財務(wù)風(fēng)險管理的研究更加符合我國實際。

一、家庭財務(wù)生命周期的劃分

1947年，美國社會人口學(xué)家Paul.C.Glick首次提出了由形成期、擴張期、擴張結(jié)束期、萎縮期、萎縮完成期和解體期構(gòu)成的較為完備的家庭生命周期理論。[1]此后許多學(xué)者對這個理論進行了完善。但是，西方家庭生命周期的劃分不能完全適用于中國家庭的具體情況。西方社會強調(diào)個人主義，父母與成年兒女的關(guān)系親密程度不如受儒家文化熏陶下的中國家庭，中國家庭中父母的財務(wù)情況受子女生活變動的影響更大。基于以上考慮，何可，張俊飚，田云（2013）以家庭人員結(jié)構(gòu)的變動作為劃分依據(jù)，將家庭生命周期修正為夫婦核心家庭、標準核心家庭、擴大核心家庭、直系家庭、擴大直系家庭和萎縮家庭六個階段。[2]但是，人員結(jié)構(gòu)的變化對于家庭的財務(wù)變動不一定產(chǎn)生特別大的影響。例如，子女工作之后結(jié)婚之前，父母仍需要對子女的買房等行為進行資金上的援助；子女生育后代之后，父母給予的幫助更可能是花費時間和精力照顧幼兒，而非大筆的金錢補貼。因此，本文以家庭結(jié)構(gòu)變化帶來的財務(wù)變動作為劃分依據(jù)，對家庭生命周期理論進行了進一步調(diào)整，將家庭按照財務(wù)狀況的特點分為青年家庭、壯年家庭、中年家庭和老年家庭四個階段，其分別對應(yīng)的家庭財務(wù)生命周期為儲蓄期、增長期、積累期和消耗期。第一階段的青年家庭指夫妻雙方剛組建家庭到孩子讀書之前，這一階段夫妻收入較低，然而生活開支包括了買房和撫養(yǎng)幼年子女的大筆資金輸出，家庭財富盈余較低，抗風(fēng)險能力弱，對于家庭財富盈余的處理以儲蓄為主，因此稱為儲蓄期。第二階段的壯年家庭指孩子從開始讀書到結(jié)婚之前，這一階段由于工作經(jīng)驗的增加，夫妻的收入會由于晉升或跳槽等原因有了一個較大的增長，家庭財富盈余逐漸增加，也有多余的錢可以用來投資理財，因此屬于財富的增長期。第三階段的中年家庭指子女已婚之后到夫妻中作為家庭主要經(jīng)濟來源的一方退休之前，這一階段夫妻收入達到人生頂峰，減少了對子女的經(jīng)濟支援之后生活總開支也降低，可用于投資理財?shù)募彝ヘ敻挥鄷ぴ觯虼耸羌彝ヘ敻坏姆e累期。第四階段的老年家庭從夫妻中作為家庭主要經(jīng)濟來源的一方退休之后開始算起，這一階段夫妻的收入有大幅的降低，生活開支相對較高，退休金不足的部分以消耗過去積累的財富為主，因此是家庭財富的消耗期。

二、家庭的財務(wù)風(fēng)險

家庭生活中隱藏著許多風(fēng)險。風(fēng)險意味著不確定性，有些風(fēng)險可以帶來意外的收獲，而有些風(fēng)險則會產(chǎn)生不好的結(jié)果，造成家庭財務(wù)的損失，從而影響家庭的正常生活。因此，正確識別不同階段的家庭財務(wù)風(fēng)險，做好應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的措施是十分必要的。風(fēng)險按照性質(zhì)可以分為純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險。純粹風(fēng)險是指只有損失機會而無獲利可能的風(fēng)險。這類風(fēng)險一旦發(fā)生，后果只有無損失和產(chǎn)生損失兩種。若無防范措施，其產(chǎn)生的經(jīng)濟損失，嚴重的甚至可能讓一個家庭分崩離析。這類潛在的風(fēng)險包括：（1）夫妻雙方中作為家庭主要經(jīng)濟來源的一方發(fā)生意外，如：車禍、工傷等，失去工作能力甚至亡故，造成家中主要經(jīng)濟來源中斷。（2）家庭成員罹患重大疾病，家庭收入無法負荷高額醫(yī)藥費開支。（3）不可抗力因素造成的天災(zāi)，如：火災(zāi)、地震、洪水、海嘯等，使得家庭財產(chǎn)尤其是實物財產(chǎn)遭到破壞，產(chǎn)生直接經(jīng)濟損失。（4）意外發(fā)生的人禍，如：偷竊、搶劫、車禍等產(chǎn)生的財產(chǎn)經(jīng)濟損失。投機風(fēng)險是相對于純粹風(fēng)險而言的，是指既有損失機會又有獲利可能的風(fēng)險。投機風(fēng)險的后果一般有三種：一是沒有損失；二是有損失；三是盈利。一方面，投機風(fēng)險往往在家庭理財中被利用其盈利的可能性，通過在證券市場上投資有價證券為家庭創(chuàng)造更多財富，另一方面，如果不對其產(chǎn)生損失的可能性進行防范，財富管理的努力很可能在很短的時間內(nèi)功虧一簣。這類風(fēng)險在家庭中以投資風(fēng)險為主，會對家庭投資產(chǎn)生威脅的潛在風(fēng)險包括[3]：（1）政治風(fēng)險，如某一地區(qū)政治不穩(wěn)定，會使投資人卻步因而導(dǎo)致股價、匯價下跌。又或是國家出臺了對于某一個行業(yè)的利好或者不利的政策，帶動該行業(yè)的股票價格上漲或下跌。（2）財務(wù)風(fēng)險，以股票或債券而論，會因公司經(jīng)營不善，財務(wù)狀況不佳使股票價格下跌或無法分得股利，或使公司債券持有人無法收回本利。（3）市場風(fēng)險，投資股票、期貨時市場行情波動會使投資者持有的股票、期貨合約價格隨之變動而造成損失。（4）通貨膨脹風(fēng)險，通貨膨脹會使錢失去原有的購買力（5）利率風(fēng)險，市場利率的變動，也會使投資造成損失。例如投資債券時，利率上升使債券價格下降，造成損失。（6）匯率風(fēng)險，本國貨幣升值有利于以進口原材料為主從事生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)，不利于產(chǎn)品主要面向出口的企業(yè)，因此，投資者看好前者，看淡后者，這就會引起股票價格的漲落。

三、應(yīng)對風(fēng)險的財務(wù)管理策略

以上種種風(fēng)險的存在，使得每一個家庭都需要通過家庭理財來構(gòu)筑一套財務(wù)上的“防御工事”。純粹風(fēng)險的主要抵御方法有兩種，一種是在家中保留一筆“應(yīng)急資金”，總量可以維持家庭6至9個月的正常開支，使得萬一發(fā)生財產(chǎn)損失后，仍可以維持家庭的正常生活。另一種則是充分發(fā)揮保險的保障，采取購買保險的手段來避免損失的加劇。對于投資風(fēng)險的控制，則需按照各種金融理財工具的特性，意宏觀經(jīng)濟政策和市場動向，結(jié)合家庭整體的財務(wù)狀況，在不同的財務(wù)生命周期選擇合適的投資方式，避免因投資方式的不當使用加劇家庭的財務(wù)風(fēng)險。表3顯示的是家庭理財主要投資方式的特征。根據(jù)這些理財工具的特征，結(jié)合不同家庭財務(wù)周期階段家庭的財務(wù)風(fēng)險狀況，可以給出如下的財務(wù)管理策略建議。對于處于儲蓄期的家庭，對家庭財富盈余的處理應(yīng)當首先預(yù)留出應(yīng)急資金，其次為家庭中作為主要經(jīng)濟來源的家庭成員購買人身保險，再有富余的可以投資儲蓄或國債等流動性高且收益穩(wěn)定的理財方式。對于處于增長期的家庭，隨著財力的增長，可以逐步增加對于家庭其他成員的人身保險，和用于保障固定資產(chǎn)的保險，在保證家庭財務(wù)流動性的基礎(chǔ)上，增加對于高收益金融資產(chǎn)的投資，如金融債券、企業(yè)債券、股票等。對于處于積累期的家庭，出于對養(yǎng)老保障的需求，可以增加對醫(yī)療保險的投入和養(yǎng)老金儲備，用于投資的家庭財富盈余達到一定程度的可以依托專業(yè)的財富管理人員，降低投資風(fēng)險。部分家庭可以增加對于實物資產(chǎn)的投資，為財產(chǎn)的傳承做準備。對于處于消耗期的家庭，過去對于保險的投入已經(jīng)降低了此階段的純粹風(fēng)險，為了降低投資風(fēng)險、保障財產(chǎn)的安全性，可以減少高風(fēng)險投資產(chǎn)品的比例，增加國債、基金等安全性高的理財工具的投資比例。

作者:吳嘉琪 單位:上海大學(xué)悉尼工商學(xué)院

參考文獻:

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關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；理財產(chǎn)品；風(fēng)險防范

文章編號：1003-4625(2009)05-0062-04　中圖分類號：F830.33　文獻標識碼：A

近年來，理財業(yè)務(wù)在我國蓬勃發(fā)展，已經(jīng)成為商業(yè)銀行新的重要的利潤增長點，但是理財業(yè)務(wù)的發(fā)展速度與我國相關(guān)法律的發(fā)展進度不相匹配，在實踐中面臨著諸多問題和風(fēng)險，特別是近來圍繞銀行理財產(chǎn)品的糾紛不斷，出現(xiàn)了理財客戶與商業(yè)銀行的矛盾和沖突等不和諧現(xiàn)象，在2007年A股市場的大牛市中，部分商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品卻出現(xiàn)零收益甚至負收益，如此商業(yè)銀行理財產(chǎn)品負面消息不斷，引發(fā)了投資者對商業(yè)銀行的信任危機。本文從商業(yè)銀行和客戶兩個層面對理財業(yè)務(wù)中存在的問題和誤區(qū)進行分析，并對如何防范風(fēng)險提出了建議和措施。

一、目前商業(yè)銀行理財產(chǎn)品存在的風(fēng)險和問題

(一)產(chǎn)品設(shè)計管理機制不完善

理財產(chǎn)品的設(shè)計是商業(yè)銀行開展理財業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，監(jiān)管部門對此提出了一系列要求。銀監(jiān)會《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)本著符合客戶利益和風(fēng)險承受能力的原則，按照監(jiān)管部門的規(guī)定，根據(jù)客戶分層和目標客戶群的需求，審慎、合規(guī)地開發(fā)設(shè)計理財產(chǎn)品，同時商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)理財產(chǎn)品的風(fēng)險狀況和潛在客戶群的風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受能力，設(shè)置適當?shù)匿N售起點金額，理財產(chǎn)品的銷售起點金額不得低于5萬元人民幣(或等值外幣)。在開展綜合理財服務(wù)時，應(yīng)通過自主設(shè)計開發(fā)理財產(chǎn)品，客戶進行投資和資產(chǎn)管理，不得以發(fā)售理財產(chǎn)品名義變相代銷境外基金或違反法律法規(guī)規(guī)定的其他境外投資理財產(chǎn)品，但是，實踐中上述規(guī)定形同虛設(shè)，目前部分商業(yè)銀行在開展理財業(yè)務(wù)時未能按照符合客戶利益和風(fēng)險承受能力的適應(yīng)性原則設(shè)計理財產(chǎn)品，沒有從資產(chǎn)配置的角度進行產(chǎn)品開發(fā)和投資組合設(shè)計，沒有應(yīng)用科學(xué)合理的測算方法預(yù)測理財投資組合的收益率，沒有設(shè)置相應(yīng)的市場風(fēng)險監(jiān)測指標和有效的市場風(fēng)險識別、計量、監(jiān)測和控制體系。在銷售其他金融機構(gòu)投資產(chǎn)品過程中，部分商業(yè)銀行沒有對所產(chǎn)品進行充分分析，對產(chǎn)品提供者的經(jīng)營管理、市場投資和風(fēng)險管理能力沒有進行有效評估，沒有明確界定雙方權(quán)利義務(wù)和風(fēng)險責(zé)任，對銷售產(chǎn)品的風(fēng)險收益監(jiān)測數(shù)據(jù)沒有進行必要驗證。如某銀行清盤其“港基直通車”產(chǎn)品是國內(nèi)商業(yè)銀行首次主動清盤其QDII產(chǎn)品，該銀行的該款理財產(chǎn)品全倉投資單一基金，且在市場處于歷史高位時發(fā)售的做法受到普遍質(zhì)疑。

(二)未有效對客戶進行風(fēng)險評估

部分商業(yè)銀行為了完成理財產(chǎn)品銷售任務(wù)沒有認真對客戶風(fēng)險偏好進行評估，或評估工作流于形式，沒有做到準確了解客戶的財務(wù)狀況、投資目的、投資經(jīng)驗以及風(fēng)險認知和承受能力，沒有評估客戶是否適合購買所推介的理財產(chǎn)品，并將有關(guān)評估意見告知客戶。

(三)產(chǎn)品宣傳中風(fēng)險揭示明顯不足或有意弱化風(fēng)險。

銀監(jiān)會《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》(以下簡稱《通知》)規(guī)定，在為理財產(chǎn)品命名時，不得使用帶有誘惑性、誤導(dǎo)性和承諾性的稱謂和蘊含潛在風(fēng)險或易引發(fā)爭議的模糊性語言?！锻ㄖ愤€對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的營銷進行了規(guī)范，要求商業(yè)銀行應(yīng)規(guī)范產(chǎn)品宣傳材料，合規(guī)宣傳和營銷理財產(chǎn)品，加強風(fēng)險揭示。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的宣傳和介紹材料中應(yīng)全面反映產(chǎn)品的重要特性和與產(chǎn)品有關(guān)的重要事實，在首頁最醒目位置揭示風(fēng)險，說明最不利的投資情形和投資結(jié)果，對于無法在宣傳和介紹材料中提供科學(xué)、準確的測算依據(jù)和測算方式的理財產(chǎn)品，不得在宣傳和介紹材料中出現(xiàn)“預(yù)期收益率”或“最高收益率”字樣。若宣傳和介紹材料中如含有對某項業(yè)務(wù)或產(chǎn)品以往業(yè)績的描述或未來業(yè)績的預(yù)測，應(yīng)指明所引用的期間和信息的來源，并提示以往業(yè)績和未來業(yè)績的預(yù)測并不是產(chǎn)品最終業(yè)績的可靠依據(jù)，不得將以往業(yè)績和未來業(yè)績的預(yù)測作為業(yè)務(wù)宣傳的最重要內(nèi)容。但是商業(yè)銀行特別是在銷售環(huán)節(jié)沒有完全按照上述規(guī)定和要求認真履行風(fēng)險披露、揭示義務(wù)，有的為了完成銷售任務(wù)甚至有意弱化風(fēng)險、盲目夸大預(yù)期收益率，有的銀行預(yù)期收益率高達36％。

(四)未能建立完整的事前、事中、事后信息披露機制，未及時通過有效渠道和方式向客戶告知相關(guān)情況，特別是在理財產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，未能很好地向客戶提供方便、及時、準確的資產(chǎn)變動、期末資產(chǎn)估值等重要信息。

信息的透明對等一直是社會信息傳播的價值追求之一，金融行業(yè)的高風(fēng)險屬性更要求商業(yè)銀行在提供理財業(yè)務(wù)的過程中做到信息的透明與對稱。為了保護投資者的合法權(quán)益，銀監(jiān)會規(guī)定了商業(yè)銀行在開展個人理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)時必須履行相應(yīng)的風(fēng)險揭示和信息披露義務(wù)，否則將可能會遭到客戶的索賠并受到銀監(jiān)會的處罰。如商業(yè)銀行利用理財顧問服務(wù)向客戶推介投資產(chǎn)品時，理財計劃的宣傳和材料介紹應(yīng)包含對產(chǎn)品風(fēng)險的揭示，用通俗易懂的語言向客戶揭示相關(guān)風(fēng)險，說明最不利的投資情形和投資結(jié)果；按照要求對客戶進行風(fēng)險提示，如個人理財顧問服務(wù)中風(fēng)險提示應(yīng)設(shè)計客戶確認欄和簽字欄，由客戶抄錄確認欄的語句進而簽名；保證收益理財計劃和保本浮動收益理財計劃，風(fēng)險提示的內(nèi)容至少包括語句“本理財計劃有投資風(fēng)險，您只能獲得合同明確承諾的收益，您應(yīng)充分認識投資風(fēng)險，謹慎投資?！狈潜１靖邮找胬碡斢媱潱L(fēng)險提示內(nèi)容至少包括語句“本理財計劃是高風(fēng)險投資產(chǎn)品，您的本金可能會因市場變動而蒙受重大損失，您應(yīng)充分認識投資風(fēng)險，謹慎投資?！?/p>

首先是在產(chǎn)品設(shè)計、營銷階段，商業(yè)銀行未能客觀全面揭示理財產(chǎn)品潛在的風(fēng)險，客戶無法全面準確了解商業(yè)銀行的真實能力、產(chǎn)品信息等，無法在事前全面識別該產(chǎn)品對自己的利弊，這往往是今后糾紛產(chǎn)生的誘因。其次是在理財過程中存在的信息不對稱現(xiàn)象，這既包括因理財業(yè)務(wù)高度專業(yè)性而客觀存在的信息不對稱，也包括主觀方面，尤其是商業(yè)銀行是否善盡職責(zé)客戶難以知悉。

某股份制商業(yè)銀行的一款理財產(chǎn)品在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，銀行不曾向客戶進行任何持續(xù)性的信息披露。而在產(chǎn)品到期日，客戶接到零收益的通知感到突然，一時間不能接受，引發(fā)客戶強烈不滿也在情理之中。據(jù)報道，一位客戶向記者出示了某銀行《“匯理財”2007年第一期F2計劃》的合約，其中第九條規(guī)定，雙方同意本產(chǎn)品乙方(某銀行網(wǎng)點)無須向甲方(即產(chǎn)品購買者)提供對賬單。顯然，該銀行利用“法律”手段，免除了自己的賬單提供義務(wù)。

(五)商業(yè)銀行對理財產(chǎn)品銷售人員的管理存在漏洞，而且投訴處理機制不完善、不到位，常常引發(fā)投訴、爭議，甚至訴訟。

管理漏洞和投訴機制不完善主要表現(xiàn)為部分商業(yè)銀行沒有對本行理財產(chǎn)品銷售人員進行有效管理，沒有建立相應(yīng)的個人理財業(yè)務(wù)人員資格考核與認定、繼續(xù)培訓(xùn)、跟蹤評價等管理制度。同時，針對銀行理財產(chǎn)品的投訴處理機制也不完善，缺乏專門的人員和部門及時處理客戶投訴，客戶投訴情況分析研究不足，對于客戶投訴較多的理財業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和理財產(chǎn)品不能及時有效地解決和改正，進而引發(fā)訴訟。

二、實踐中消費者對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品存在認識誤區(qū)

近年來的理財產(chǎn)品糾紛不僅反映了商業(yè)銀行開展理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)中存在的問題，而且從另一個層面也反映了普通金融消費者對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品存在認識上的諸多誤區(qū)。

(一)將銀行理財?shù)韧趦π畲婵睢ｋm然商業(yè)銀行理財產(chǎn)品相對股票、基金更為保守(穩(wěn)健)，但本質(zhì)上是金融投資產(chǎn)品，并不是儲蓄存款。即使是保證收益的理財產(chǎn)品，也可能存在市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

(二)將理財產(chǎn)品的預(yù)期收益誤認為是實際收益，忽視收益的不確定性。大多數(shù)理財產(chǎn)品的收益情況與所投資標的的市場表現(xiàn)掛鉤，理財產(chǎn)品說明書上的預(yù)期收益通常是預(yù)測得出，金融市場變化莫測，理財期滿最終實現(xiàn)的收益，很可能與預(yù)期收益有偏差。

(三)將口頭宣傳等同于合同約定。理財產(chǎn)品的責(zé)任和義務(wù)在產(chǎn)品購買合同中約定。對自己不完全理解的理財產(chǎn)品，不要光聽銷售人員的口頭宣傳，須仔細閱讀產(chǎn)品說明書及理財合同的條文，以及咨詢相關(guān)專業(yè)人員。

(四)盲目從眾心理，將別人說好的產(chǎn)品誤認為適合自己。理財產(chǎn)品千差萬別，高風(fēng)險的產(chǎn)品可能帶來高回報，會受風(fēng)險承受能力強的人追捧，但對抗風(fēng)險能力差的人并不適合，投資者應(yīng)正確評估自己，選擇適合自己的理財產(chǎn)品。

(五)投機心理作怪，將投資理財誤認為投機發(fā)財。投資理財是一種長期的、理性的、專業(yè)化的投資行為，不能將投資過多集中于單一產(chǎn)品，導(dǎo)致風(fēng)險過于集中，更不能聽信無風(fēng)險、高收益、“一夜暴富”的神話，導(dǎo)致落人非法金融機構(gòu)的陷阱而“血本無歸”。

三、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險防范的建議和措施

一方面，消費者在選擇投資產(chǎn)品前，應(yīng)樹立正確的理財觀念，做好家庭理財規(guī)劃，如：做好充分準備，進行充分的信息分析，形成自己獨立的判斷；選擇投資自己熟悉、具備風(fēng)險承受力的產(chǎn)品；善于借助外力，適時咨詢真正合格的金融專家，以獲得決策參考；建立有效的投資組合，選擇合法的金融機構(gòu)，投資合法的理財產(chǎn)品。

另一方面，商業(yè)銀行在開展個人理財業(yè)務(wù)中，必須牢記個人客戶是金融消費者，商業(yè)銀行是理財產(chǎn)品的設(shè)計者，金融服務(wù)的提供者，嚴格遵守相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)章，包括《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》、《商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》等，減少理財產(chǎn)品的消費矛盾。

(一)做好理財產(chǎn)品風(fēng)險提示工作

商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)銀監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，合理宣傳和營銷理財產(chǎn)品，加強風(fēng)險揭示。在理財產(chǎn)品的宣傳和介紹材料中應(yīng)全面反映產(chǎn)品的重要特性和與產(chǎn)品有關(guān)的重要事實，在醒目位置揭示風(fēng)險，說明最不利的投資情形和投資結(jié)果，對于無法在宣傳和介紹材料中提供科學(xué)、準確的測算依據(jù)和測算方式的理財產(chǎn)品，不得在宣傳和介紹材料中出現(xiàn)“預(yù)期收益率”或“最高收益率”字樣。對理財產(chǎn)品的宣傳和介紹材料中如含有對某項業(yè)務(wù)或產(chǎn)品以往業(yè)績的描述或未來業(yè)績的預(yù)測，應(yīng)指明所引用的期間和信息的來源，并提示以往業(yè)績和未來業(yè)績的預(yù)測并不是產(chǎn)品最終業(yè)績的可靠依據(jù)，不得將以往業(yè)績和未來業(yè)績的預(yù)測作為業(yè)務(wù)宣傳的重要內(nèi)容。

(二)切實履行信息披露制度，充分保障客戶金融信息知情權(quán)，認真履行相關(guān)合同的附隨義務(wù)

商業(yè)銀行應(yīng)披露理財產(chǎn)品的背景、投資去向、收益預(yù)期、支付方式、實時收益信息等等，并根據(jù)《個人理財辦法》及其指引的規(guī)定向客戶提供理財產(chǎn)品賬單、市場表現(xiàn)情況報告、收益情況報告以及提供收益測算依據(jù)等資料，做好信息披露工作，充分保障客戶金融信息知情權(quán)，減少因誤解產(chǎn)生的不必要糾紛。同時，商業(yè)銀行在與客戶簽訂合同時，應(yīng)明確約定與客戶聯(lián)絡(luò)和信息傳遞的方式，以及在信息傳遞過程中雙方的責(zé)任，確?？蛻艏皶r獲取信息。在未與客戶明確約定的情況下，在網(wǎng)站公布產(chǎn)品相關(guān)信息而未確認客戶已經(jīng)獲取該信息，不應(yīng)視為其向客戶進行了信息披露?？蛻艚?jīng)理要加強與投資人的信息溝通，對于理財產(chǎn)品提前終止、風(fēng)險警示等重要事項公告，要及時在網(wǎng)點進行公告，并確保能夠隨時聯(lián)系到投資人，以切實保護投資人利益。要盡快完善系統(tǒng)功能，履行商業(yè)銀行向客戶提供理財產(chǎn)品賬單、市場表現(xiàn)情況報告、收益情況報告，以及向客戶提供收益測算依據(jù)的義務(wù)。同時商業(yè)銀行應(yīng)打破部門間、總分行間資源條塊分割的局面，充分實現(xiàn)信息共享，使基層營銷人員全面掌握每期理財產(chǎn)品的設(shè)計背景及運用渠道，為投資者提供更到位的服務(wù)，合理引導(dǎo)預(yù)期，并及時將產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)總行的風(fēng)險監(jiān)測、評估結(jié)果傳導(dǎo)給投資人，使投資人及時了解市場信息并積極應(yīng)對。

(三)加強對客戶的評估和識別，增強善良管理人觀念，以客戶利益為優(yōu)先

商業(yè)銀行應(yīng)按照“了解你的客戶”原則，充分了解客戶的財務(wù)狀況、投資目的、投資經(jīng)驗、風(fēng)險偏好、投資預(yù)期、資產(chǎn)規(guī)模等情況進行高、中、低端分層，建立客戶資料檔案，幫助客戶選擇與其風(fēng)險承受能力相匹配的產(chǎn)品。同時，要進一步健全客戶評估機制，完善評估方法，設(shè)計涵蓋不同的理財產(chǎn)品的客戶產(chǎn)品適合度評估書，對客戶的產(chǎn)品適合度進行評估，并由客戶對評估結(jié)果進行簽字確認，加強與客戶的溝通，及時向客戶提供與其持有資產(chǎn)相關(guān)的賬單和報表，盡最大努力保護投資人利益。按照銀監(jiān)會要求，商業(yè)銀行要以“住院醫(yī)生”而非“門診大夫”的態(tài)度密切關(guān)注客戶，持續(xù)跟蹤，全程維護，做到“給信息、聽意見、懂法律、會解釋”。對于結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜的理財產(chǎn)品，尤其應(yīng)注意選擇科學(xué)、合理的評估方法，防止錯誤銷售。對理財客戶進行的產(chǎn)品適合度評估應(yīng)在營業(yè)網(wǎng)點當面進行，不得采用網(wǎng)絡(luò)或電話等手段，要按照審慎盡責(zé)的原則，依據(jù)投資人的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、投資經(jīng)驗等，對客戶進行必要的分層，在充分了解客戶的財務(wù)狀況、風(fēng)險屬性、流動性需求的基礎(chǔ)上，開展差別化營銷和個性化服務(wù)，減少因營銷不當產(chǎn)生的負面影響。

(四)要建立通暢的客戶投訴處理機制，及時反饋客戶對商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的意見

商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)事關(guān)廣大投資者的切身利益，事關(guān)客戶關(guān)系和銀行信譽，影響面廣、敏感度高、政策性強，受到監(jiān)管部門、新聞媒體和社會公眾的廣泛關(guān)注。在理財業(yè)務(wù)發(fā)展中，大家都不希望出現(xiàn)問題，不希望受到客戶投訴。但是一旦發(fā)生問題、受到投訴，就要端正認識、妥善處理，把客戶投訴的處理作為解決問題、提升客戶服務(wù)和營銷能力的重要

機會，決不允許敷衍塞責(zé)、坐視放任，致使矛盾激化，甚至影響銀行的信譽和形象?！秱€人理財辦法》第三十一條規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)建立全面、透明、方便和快捷的客戶投訴處理機制，客戶投訴處理機制應(yīng)至少包括處理投訴的流程、回復(fù)的安排、調(diào)查的程序及補償或賠償機制。商業(yè)銀行為客戶提供合理的投訴途徑，確?？蛻袅私馔对V的途徑、方法及程序，采用統(tǒng)一的標準，公平和公正地處理投訴?？蛻敉对V處理機制的完善，不僅有利于商業(yè)銀行化解與客戶的矛盾，維護其聲譽具有重要作用，也是商業(yè)銀行及時收集市場信息，了解客戶需求的途徑之一。

(五)進一步健全產(chǎn)品設(shè)計管理機制

要本著符合客戶利益和風(fēng)險承受能力的原則，按照銀監(jiān)會有關(guān)要求，根據(jù)客戶分層和目標客戶群的需求，在充分評估交易對手違約風(fēng)險的基礎(chǔ)上，審慎、合規(guī)地開發(fā)設(shè)計理財產(chǎn)品，履行代客資產(chǎn)管理角色，進一步強化市場研究，完善產(chǎn)品研發(fā)流程，嚴格按章程、說明書規(guī)定進行投資操作，嚴格投資管理，提高自主開發(fā)能力。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計時要遵循“兩不做”原則，即：商業(yè)銀行沒有定價權(quán)或者缺乏科學(xué)定價方法的理財產(chǎn)品不能做，商業(yè)銀行無法獨立進行持續(xù)估值的理財產(chǎn)品不能做。應(yīng)立足于自主設(shè)計開發(fā)理財產(chǎn)品，客戶進行投資和資產(chǎn)管理，慎重選擇合作伙伴，加強對投資管理人、投資顧問、托管銀行、信托公司的管理，從源頭上防范客戶風(fēng)險。

(六)規(guī)范理財業(yè)務(wù)銷售

銀監(jiān)會對理財業(yè)務(wù)從業(yè)人員資格認證提出了剛性要求，未取得個人理財產(chǎn)品銷售資格認證的人員均不得銷售理財產(chǎn)品，商業(yè)銀行要加強和規(guī)范理財業(yè)務(wù)銷售人員資質(zhì)、銷售方式、銷售過程以及售后服務(wù)的管理。

(七)切實做好信息披露工作

理財產(chǎn)品(計劃)的設(shè)計應(yīng)尊重和保護金融消費者的權(quán)益，特別是知曉理財產(chǎn)品(計劃)風(fēng)險特征的權(quán)益，保護消費者的知情權(quán)。做好理財產(chǎn)品信息披露工作，對保護投資人利益、維護商業(yè)銀行聲譽、確保理財業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展均具有十分重要的意義，因此，商業(yè)銀行必須切實加強理財產(chǎn)品的風(fēng)險管理，進一步完善理財產(chǎn)品事前、事中、事后信息披露機制，及時規(guī)范地做好個人理財產(chǎn)品的信息披露工作，客戶經(jīng)理要加強與投資人的信息溝通，對于理財產(chǎn)品提前終止、風(fēng)險警示等重要事項公告，要及時在各營業(yè)網(wǎng)點進行公告，并確保能夠隨時聯(lián)系到投資人，以切實保護投資人利益，履行商業(yè)銀行向客戶提供理財產(chǎn)品賬單、市場表現(xiàn)情況報告、收益情況報告，以及向客戶提供收益測算依據(jù)的義務(wù)。

篇7

【關(guān)鍵詞】工薪階層證券投資生命周期風(fēng)險偏好收入水平

在中國經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)階段，工薪階層依舊是社會經(jīng)濟人群的重要組成部分，對于這部分人群的證券投資策略分析具有很強的運用價值與現(xiàn)實意義。

一、工薪階層的經(jīng)濟特點分析

工薪階層是指以獲得工作單位相對固定的勞動報酬為主要收入來源的經(jīng)濟群體。他們有著比較相似的經(jīng)濟特點，主要表現(xiàn)在：（一）收入來源相對單一。對工薪階層來說，收入主要有兩個來源——工作收入和理財收入。由于目前大部分工薪階層的理財觀念比較傳統(tǒng)，加之我國整體理財?shù)臈l件不夠成熟，理財收入相當有限。相比而言，工作收入在工薪階層的經(jīng)濟來源中仍占有較大的比重，也是他們理財?shù)闹匾A(chǔ)，更是工薪階層在進行證券投資時所要考慮的現(xiàn)實條件。（二）投資理念相對趨同。目前的工薪階層大多對社會發(fā)展的未來趨勢有諸多近憂遠慮。他們認為自己的工作前景、子女未來教育、父母養(yǎng)老送終、健康身體的保障等方面都存在比較多的不確定因素，這樣的生活狀況決定了他們對資金的變現(xiàn)能力、貨幣的流動性等方面有較多要求，投資的基本目標比較一致。（三）消費方式相對多元化。根據(jù)馬斯洛的需求層次論，工薪階層在基本生存需要上有所滿足的前提下，開始更多地關(guān)注能實現(xiàn)提升生活質(zhì)量、改善消費品位的相關(guān)項目。他們不僅對旅游、健身、美容、娛樂等方面有普遍追求，而且對教育、房產(chǎn)、汽車、人際關(guān)系的維系有較大的差異性支出，所以在能使有限的經(jīng)濟收入用于實現(xiàn)更大的效用水平方面的證券投資策略組合方面也會有不同的要求。（四）家庭整體承受風(fēng)險能力相對有限。在現(xiàn)行的社會保障機制作用下，考慮到工薪階層受工作年限與經(jīng)濟條件的制約，工薪階層在各方面的風(fēng)險系數(shù)依舊比較大。但結(jié)合我國目前證券投資市場的發(fā)展狀況來分析，可知工薪階層在進行證券投資時很難保證有確定的高收益，所以他們在真正面臨風(fēng)險時往往會顯得手足無措，應(yīng)對不暇。從這種角度上來看，在工薪階層的證券投資策略分析中還要加入更多的社會與制度的影響因素作為變量分析。（五）適宜進行證券投資的工薪階層行業(yè)相對集中。雖然工薪階層本身是一個覆蓋面相當廣泛的概念，但由于收入水平的差距較大，并不是所有的工薪階層都可以進行證券投資。根據(jù)我國歷年的行業(yè)收入水平排名情況來看，金融業(yè)、電信業(yè)、汽車業(yè)、石油業(yè)等行業(yè)的從業(yè)人員有較高的收入，可以考慮進行適度的證券投資。同時，公務(wù)員、教師、醫(yī)生、外企職員、企業(yè)中高級管理人員等職業(yè)都可以考慮參與證券投資活動。本文中將主要以工薪階層的這些有證券投資愿望與能力的人員為分析對象。

二、證券投資策略的基本產(chǎn)品分析

證券投資是指投資者將資金投放于有價證券上以獲取一定收益的行為。證券投資的主要形式為股票投資、債券投資、基金投資等等。證券投資策略即指投資者在進行證券投資前應(yīng)當掌握的行動方針和謀略，在對總體策略定位的基礎(chǔ)上，還可以詳細確定市場策略、行業(yè)策略、公司策略、期限策略、組合策略等。其具體的表現(xiàn)形式往往是按不同的比例對多種不同風(fēng)險與收益狀況的證券投資工具進行有機組合。可見對各種證券投資的產(chǎn)品進行簡單的分析與比較是制定合適的證券投資策略的必然要求。

從概念上看，廣義的證券包括商品證券（如提貨單、購物券等）、貨幣證券（如支票、商業(yè)票據(jù)等）以及資本證券（如股票、債券、基金等）。狹義的證券僅指資本證券，它們是代表對一定資本所有權(quán)和收益權(quán)的投資憑證。在本文中涉及的證券投資工具主要根據(jù)后者界定。股票是典型的風(fēng)險投資工具，其最主要的特點是高風(fēng)險高回報。在我國目前股票市場還不夠成熟與規(guī)范的情況下，選擇股票為主要證券投資工具的投資者需要以足夠的時間與專業(yè)知識為保證，還要有較充裕的資金和較強的心理承受力。考慮到目前我國股票市場整體行情有復(fù)蘇跡象，并且股票的可選空間較大，投資機會較多，在證券投資策略中可以適當調(diào)整績優(yōu)股的比重以滿足不同風(fēng)險偏好的投資者。債券品種比較豐富，一般都有收益與風(fēng)險適中的特點。其中比較常見的有國債、企業(yè)債券與地方債券及某些根據(jù)特殊需要發(fā)行的債券。相對而言，工薪階層比較了解與愿意購買的主要債券產(chǎn)品是國債和有一定收益保證的企業(yè)債券。尤其是前者，因為其相對存款而言具有免稅與收益較高的優(yōu)勢，相對股票而言又具有較好信用保證與較強社會信譽等特點，往往是深受工薪階層歡迎的證券投資品種，也有“金邊債券”之稱。基金是近幾年發(fā)展起來的投資產(chǎn)品。根據(jù)不同標準可以進行多種分類，其中股票型基金收益率比較高，一般在8％左右，適合1年期以上的投資；債券基金一般年收益率分別在2%和2.4%左右，收益穩(wěn)定，本金較安全，可以確定比較自由的投資期，但考慮到其相應(yīng)費用與持有期時間有關(guān)，在沒有找到更好的替代品前，可以適當延長投資時間；貨幣基金是短期低風(fēng)險理財產(chǎn)品，收益率波動幅度不大，是銀行儲蓄的良好“替代品”，適合短期投資，也可以作為一種過渡型投資品種。

三、工薪階層的證券投資策略分析

工薪階層在激烈的投資過程中都希望避免或分散較大的投資風(fēng)險，并達到較高的預(yù)期收益，所以正確選擇和運用適宜自身情況的證券投資策略具有很重要的意義。在設(shè)計工薪階層的證券投資策略時，要顧及諸多因素，比如工薪者的收入水平、消費情況、投資理念、生活區(qū)域、職業(yè)特點、行業(yè)前景、年齡階段、家庭構(gòu)成、性格類型等等，不一而足。下文主要從工薪階層的不同生命周期、家庭階段、風(fēng)險偏好、收入水平幾方面簡單地制定其對應(yīng)的證券投資策略。

（一）以不同生命周期分類分析

美國經(jīng)濟學(xué)家弗朗科.莫迪利安尼在生命周期消費理論中，強調(diào)人們會在人生相當長的時間范圍內(nèi)計劃生活的消費支出，并達到在整個生命周期內(nèi)的消費情況最優(yōu)配置。由于人們的收入在滿足消費之余主要可以用于儲蓄與投資，所以該理論在為工薪階層制定證券投資策略時有較強的借鑒意義。生命周期消費理論提出年輕人家庭收入較少，消費支出水平普遍高于經(jīng)濟收入水平，在此階段多以負債消費為主，即便有一定剩余資金，也主要用于未來投資資本的原始積累，可以不要過多地考慮證券投資策略。當然，為了鼓勵年輕人進行必要的資金貯備，可以建議他們采取定期定額方式購買貨幣型基金，或采取相對保守的投資策略，相信一定時期的累積可以為下一個生命周期的證券投資提供比較充足的資金和更為豐富的投資經(jīng)驗。隨著人們進入中年階段，收入水平日益增長，收入會多于消費，經(jīng)濟能力和生活方式上都趨于穩(wěn)定。保證提供子女教育的經(jīng)費和贍養(yǎng)父母的資金是現(xiàn)階段工薪階層主要需考慮的問題，著手準備投資保值與增值計劃成為必然的投資選擇。此階段的工薪者可以考慮每月將剩余收入的20%投向較有風(fēng)險的投資或股票，40%購買各項平衡型基金或其他較為穩(wěn)定型基金，20%購買新型證券投資產(chǎn)品或選擇其他理財或投資工具，10%作為保險資金，另10%作為緊急備用金或儲蓄費用。由于他們有較強的風(fēng)險承受能力，應(yīng)該以進取型投資風(fēng)格為主，力求投資品種多樣化，投資思路開闊化。等到工薪者進入老年階段，他們收入水平相對消費需要又會略顯不足，但由于有中年階段的投資與理財?shù)难a充收入，仍有制定證券投資策略的必要。鑒于老年工薪者幾乎沒有提高經(jīng)濟收入的發(fā)展空間，風(fēng)險承受能力也越來越低，生活需求相對簡單，對養(yǎng)老資金的安全性、保值增值性考慮較多，所以證券投資策略應(yīng)該以投資收益穩(wěn)妥、有底線保證為首選目標，盡量少選擇風(fēng)險性、激進性投資工具，以避免養(yǎng)老費用的損失。一般每月可以將多余收入的30%投向平衡型基金，40%購買國債，20%購買貨幣型基金，10%進行儲蓄。這種組合既能對老年工薪者的資金有一定收益保障，緩解通貨膨脹或其他經(jīng)濟因素可能造成的消極影響，也能有效降低風(fēng)險程度，有利于老年工薪者的身心健康，減輕他們的心理與經(jīng)濟壓力?？傮w而言，不論身處生命周期的哪個階段，都要有居安思危，未雨綢繆的意識，不要低估長期投資的升值能力，要盡早形成證券投資的意識并選擇自己比較熟悉與感興趣的產(chǎn)品。

（二）以不同家庭階段分類分析

根據(jù)家庭所處的階段，一般可以劃分為單身打拼期（一人）、家庭形成期（兩人）、家庭建設(shè)期（三人以上）、家庭成熟期（子女進入非義務(wù)教育階段）、家庭細分期（子女開始獨立生活）等類型。為了簡單起見，也有理財專家將其劃分為青年家庭、中年家庭和老年家庭。但因為在本文中已經(jīng)有對處于不同生命周期的工薪階層的證券投資策略分析，在此還是主要側(cè)重于前一種分類標準下的具體分析。1、單身打拼期的工薪階層，往往因為對于創(chuàng)建事業(yè)與組建家庭的考慮比較多，主要資金大多形成對自身和工作或感情的投資，所以在證券投資方面的考慮還處于“心有余而力不足”的階段。當然，如果有其他外來資本，又有較多時間與精力學(xué)習(xí)證券投資方面的新知識，也不排除“借雞生蛋”的獲益。鑒于這種情況尚不是主流趨勢，在本文中不必過多涉及。2、家庭形成期的工薪階層可以合二人之力共同參與證券投資，在資金方面相比單身打拼期的工薪階層有所增加，投資觀念也逐漸形成，對于培育下一代、開展家庭建設(shè)、完善家庭設(shè)備等方面的考慮還有較大的彈性，所以可以設(shè)定比較靈活、主動的證券投資策略，在風(fēng)險較高、收益也較大的證券投資品種要多加關(guān)注，適當增加其在證券投資中的比重以實現(xiàn)增值型投資目標，同時也要增加適當?shù)惋L(fēng)險或無風(fēng)險的投資品種達到保證基本收入的目標。在對日常生活水平不會造成較大影響的前提下，可以用家庭成員中一方的資金大膽嘗試多種證券投資手段，并放松心態(tài)，強化投資的積極與進步意識。3、處于家庭建設(shè)期的工薪階層無論在經(jīng)濟還是精力上都比家庭形成期的工薪者要更顯緊張，但因為年齡或工作經(jīng)驗等原因，投資理念更趨理性與成熟，所以在開源節(jié)流的途徑選擇上也有了更多的方法。在發(fā)展自身的同時，要對小孩養(yǎng)育與培育的費用有充分的估計，同時在證券投資工具的選擇上要集中于比較擅長與熟悉的幾種工具上，不必過于分散。當然，相對而言，如果已經(jīng)有了證券投資的心得，還可以適當?shù)娜谫Y投入比較有把握的證券產(chǎn)品上。4、處于家庭成熟期的工薪者，一方面事業(yè)發(fā)展進入上升期，工作比較繁忙，投資的跟蹤時間相對較少；另一方面家庭規(guī)模比較確定，在經(jīng)濟收入與支出方面都比較清晰，對未來安排與生活定位比較明了，投資的目標比較明確。此階段家庭的主要開支是小孩的后續(xù)教育經(jīng)費、夫妻雙方的事業(yè)發(fā)展經(jīng)費、日常的醫(yī)療保健經(jīng)費等項目。所以應(yīng)該以溫和進取型投資風(fēng)格為主，可以在扣除日常消費支出后，先將比較固定的存款轉(zhuǎn)換成較有保障的國債或基金，以保證孩子上大學(xué)的費用，剩余的零散資金投入貨幣市場基金及保險。在投資產(chǎn)品期限與種類的選擇上，可以與小孩受教育的階段性費用支出相對應(yīng)，形成一個中長期(2年以上)的證券投資策略，目標年收益率要在通貨膨脹率的兩倍以上，并形成長期理財習(xí)慣。5、當工薪階層進入家庭細分期時，如果不要額外負擔(dān)子女們在經(jīng)濟方面的要求，又沒有更多消費支出方面的增加項目，可以在證券投資的長期策略基礎(chǔ)上，增加部分短期與中期投資品種，以提高投資的預(yù)期收益率，并能更主動地抓住更多的良好投資機會。當然，在中國傳統(tǒng)的家庭模式中，在此階段的工薪者可能要隨時應(yīng)對子女們在事業(yè)與家庭發(fā)展等方面的追加資本投入需求，所以還是要準備部分流動性較強的證券投資產(chǎn)品提高資金的變現(xiàn)能力。總體而言，目前我國工薪階層在不同家庭階段，都要先保證實現(xiàn)家庭經(jīng)濟基本功能，再顧及證券投資的增值功能，切忌本末倒置，舍本逐末。

（三）以不同風(fēng)險偏好分類分析

證券投資中的風(fēng)險主要有市場風(fēng)險、形勢風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、管理風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險等等。一般而言，風(fēng)險偏好類型的確定主要取決于投資者的年齡、收入、性別、經(jīng)歷和個性等具體因素。比如，年齡較小的人不怕失敗，所以多為風(fēng)險趨向型投資者，隨著年齡的增加，對于風(fēng)險的態(tài)度逐漸表現(xiàn)為中立型甚至規(guī)避型；收入越高的人們能承受的風(fēng)險往往比較高，相比而言，收入偏低的人群對于風(fēng)險大多有回避的傾向。通常認為男性趨于冒險、女性趨于保守，但也有人認為隨著現(xiàn)代經(jīng)濟生活中男女承擔(dān)社會角色的互換及女性在理財中的重要地位，部分女性也呈風(fēng)險愛好型；一般人生經(jīng)歷比較豐富的個體屬風(fēng)險趨向型，而經(jīng)歷比較簡單順利的個體屬于風(fēng)險規(guī)避型，自然也有其他因素可能會影響他們在不同情況下的風(fēng)險選擇?？傮w而言，工薪階層中大部分人員屬于風(fēng)險規(guī)避型和風(fēng)險中立型，對證券投資風(fēng)險的整體承受能力相當有限。只有在對工薪階層的風(fēng)險狀態(tài)基本了解的前提下，才能選擇各自適合的證券投資策略。一般而言，對于風(fēng)險趨向型的工薪投資者可以增加證券投資新品種的比重，因為往往新產(chǎn)品在高風(fēng)險的后面也隱含高收益。對于風(fēng)險中立型的工薪階層可以采取在高、中、低風(fēng)險型的不同投資工具中設(shè)置不同比例以達到趨利避害的效果，當然也可以將資金主要投入風(fēng)險中等的債券和混合型基金上，這樣可以集中精力，深入分析比較集中的品種，從而獲取更高收益。而風(fēng)險規(guī)避型的投資者一方面可以采取購買國庫券、債券基金、貨幣基金為主的簡單投資方式，另一方面也可以根據(jù)各種年度報道與評比結(jié)果，選擇有較好社會與經(jīng)濟效益的證券公司、基金公司、銀行等各種金融機構(gòu)，進行集合型證券投資。相對而言，由于貨幣市場基金與其他低風(fēng)險理財產(chǎn)品相比較，在收益率相當?shù)那闆r下，在投資門檻和流動性方面具備明顯優(yōu)勢，可以滿足偏好低風(fēng)險理財產(chǎn)品的投資者對資金的高流動性和對收益的穩(wěn)定性的綜合要求，分析人士指出，貨幣市場基金將繼續(xù)成為這部分人群的首選理財工具。當然，隨著人們對基金市場的熟悉，指數(shù)型基金、混合型基金均可以成為低風(fēng)險的證券投資產(chǎn)品。由于工薪者處于不同境遇時，也可能改變風(fēng)險偏好，所以要在對自己的投資意愿有足夠了解的前提下選擇合適的證券投資策略。

（四）以不同收入水平分類分析

雖然同為工薪階層，但收入水平還是有較大差異。比如以湖南省2005年的工資水平為標準，據(jù)統(tǒng)計資料顯示，當年在職人員的平均月工資水平為1503元。以此為標準，比平均線低20%，但高于當?shù)刈畹凸べY水平的工薪者可以認為是低收入群體。而高出平均水平一定值的工薪階層可歸為高收入群體。低收入者一般會采用比較傳統(tǒng)與保守的方法進行證券投資，比如購買國庫券是他們選擇的主要證券投資方式。中等收入的工薪階層一般投資觀念傳統(tǒng)，家庭理財要求絕對穩(wěn)健。建議每月做好支出計劃，除正常開支外，可將剩余部分分成若干份進行重點證券投資產(chǎn)品的投資理財，切忌廣而全，頻繁交易。對于風(fēng)險較大的股票市場，考慮到工薪階層的風(fēng)險承受能力較弱，專業(yè)知識也相對匱乏，可以不做重點考慮。保險、基金和國債等投資產(chǎn)品仍是該收入水平工薪階層的主要選擇。至于高收入工薪階層的證券投資策略中，可以考慮將大部分資金用于進攻型投資，更大地發(fā)揮“錢生錢”的功能。考慮到風(fēng)險因素，“攻”的資金中又可以分為“穩(wěn)攻”和“強攻”兩部分。對于穩(wěn)攻部分，有一定投資理財概念的人可以選擇購買一些市場波動度較小、預(yù)期報酬較穩(wěn)健的證券產(chǎn)品，如混合型基金、大型藍籌股等，力求年收益率達到5%-10%的水平；強攻部分則為某些高風(fēng)險高收益發(fā)證券產(chǎn)品組合?？梢钥紤]在專業(yè)理財規(guī)劃師的指點下，將部分資金投入各類預(yù)期收益率較高的股票上。在證券投資中，既要有對單個股票和債券、基金行情的把握，又要具有投資組合的理念，以適度分散投資來降低風(fēng)險?？傮w而言，在為工薪階層制定證券投資策略時，要更多地關(guān)注他們的不同需求目的以及對不同價格與風(fēng)險類型產(chǎn)品的需求彈性，從而在保障他們現(xiàn)有資產(chǎn)與生活水平不受影響的情況下，實現(xiàn)未來資產(chǎn)價值與質(zhì)量的提升。

也就是說，工薪階層不論是屬于上述哪種類型或階段，在進行證券投資時，都要具體狀況具體對待，并綜合考慮以上因素進行抉擇。當然，工薪階層的證券投資策略也有共通之處。一旦工薪者決定了要進行證券投資，就應(yīng)努力作到以下四點來保證策略生效。

（一）制定具體可行的各期目標。在人生的不同階段有不同的計劃，根據(jù)自己的具體情況與經(jīng)濟實力，確定在不同年齡與時期的投資目標，并在達到預(yù)期收益水平時要適時收手，重新選擇下一個目標。

（二）遵照投資理財?shù)幕疽?guī)律?？傮w上工薪階層進行證券投資策略時要本著“終身快樂”的原則，也就是要盡量作到“抓住今天的快樂，規(guī)避明天的風(fēng)險，追逐未來生活的更加幸?！痹瓌t。在具體選擇投資品種時，要遵循“不要把所有雞蛋都放在同一個籃子里”的原則。

（三）確定詳細周全的步驟。作為普通的工薪階層，最好要制訂具體的投資步驟，逐步有效的拓寬投資渠道，增加各層次的投資品種，最終實現(xiàn)自己的投資理想。

（四）制定穩(wěn)中求變的策略。投資策略的適應(yīng)性與創(chuàng)新性是決定投資成敗的重要因素。投資策略有很多，關(guān)鍵是要尋找適合自己的投資策略，并在投資實踐中不斷反思與修正。工薪階層如果能真正理解與掌握以上四點，在找到適合自己的證券投資策略基礎(chǔ)上，加強對策略的落實與調(diào)整，在投資理財?shù)牡缆飞媳厝挥休^好的收益。

參考文獻：

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[8]彭振武.中國家庭的投資理財模型：工具、模型、案例[M].北京：機械工業(yè)出版社，2004.1

篇8

《中國慈善家》：2015年“敦和種子基金計劃”已經(jīng)開放申請。這個計劃的構(gòu)想是否借鑒了商業(yè)投資領(lǐng)域的“種子基金”的理念？

劉洲鴻：商業(yè)投資領(lǐng)域的“種子基金”是一種風(fēng)險投資，我們還真不是那個概念。敦和基金會的定位是中國公益行業(yè)的引領(lǐng)者、發(fā)動機和加油站。之所以有這個“種子基金”計劃，與此有關(guān)，也與我們看到基金會行業(yè)發(fā)展面臨的一些問題有關(guān)。是什么呢？就是很多捐款人愿意直接捐助項目，但是不愿意承擔(dān)管理費用，這就導(dǎo)致有一些項目做得不錯、籌款能力也還可以的中小型基金會每年雖然可以籌款一兩千萬，但是開展工作的管理經(jīng)費、人員工資缺乏。這既不利于它們把項目做得更好，也限制了它們的可持續(xù)發(fā)展。

種子基金計劃的初衷就是針對這些問題，本著“種子”原來的意思，給一些優(yōu)秀的、高速發(fā)展的中小型基金會一個不動本金基金作為種子，通過投資理財、錢生錢的方式，使它們獲得一筆穩(wěn)定的資金來源。種子基金的目標是每年8%的投資理財收益，這些收益可以被用來彌補基金會管理經(jīng)費的不足、人員工資的不足，甚至有一些可以用來激勵員工。這樣基金會就可以更有效地解決社會問題并實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展?？赡苷f送了一只母雞更恰當，這只母雞能夠不斷地下蛋，這些蛋能夠不斷地供養(yǎng)它們，而不是送雞蛋，吃完就完了。

《中國慈善家》：對于許多中小型基金會而言，機構(gòu)發(fā)展資金并非是唯一需要的。事實上，因治理問題而影響資金使用效率的現(xiàn)象在基金會行業(yè)中廣泛存在。在資金外，“敦和種子基金計劃”還為入選基金會提供哪些支持？

劉洲鴻：因為種子基金的名額非常少，一年也就十個左右，所以，我們選擇的標準是比較高的。一些能力一般、項目也做得不好的基金會，雖然也面臨生存發(fā)展問題，但是，它們不是我們考慮資助的對象。我們還是優(yōu)先考慮優(yōu)秀的、至少已經(jīng)證明項目做得很好且有效的基金會。所謂優(yōu)秀，就包括它在治理方面是過關(guān)的。我們的目的是支持這些基金會做得更好，而不致因為管理經(jīng)費、人員工資緊張等問題導(dǎo)致人才流失或招不到所需要的人才。

說到這個，有一個我們沒有想到的效果，就是種子基金項目對基金會行業(yè)公開透明的推動。因為我們對提出申請的基金會的透明度是有要求的，但是9月1日我們查基金會中心網(wǎng)的FTI，發(fā)現(xiàn)基金會行業(yè)整體的透明度非常糟糕，72%的基金會透明度不到六十分，所以我們跟基金會中心網(wǎng)商量，告訴大家怎樣提高自己的透明度，這能夠促動很多想要申請種子基金的基金會披露自己的信息。我們想比較一下，10月10日截止申請時，有多少基金會的透明度增加了。

《中國慈善家》：我在9月公布的《“敦和種子基金計劃”2015年招募公告》中看到，促進入選基金會提升資產(chǎn)管理的能力和收益水平也是“種子基金”計劃的目標之一。

劉洲鴻：300萬種子基金讓基金會通過投資理財獲得穩(wěn)定收益的方法來持續(xù)性地幫助入選基金會解決管理經(jīng)費不足、人員工資福利待遇低的問題，這帶來了一個種子基金計劃本來沒有料到的效果，就是入選基金會拿了300萬種子基金投資以后發(fā)現(xiàn)，原來投資理財也不是那么可怕，于是也把自有的部分資金拿出來投資，這就間接地促進了基金會的投資理財。

基金會理事會具有保值增值的意識并達成共識也是種子基金的申請條件之一。我們今年也跟基金會中心網(wǎng)合作一個基金會投資理財?shù)某珜?dǎo)項目，希望能夠提高基金會行業(yè)的投資理財意識和能力，推動更多基金會和專業(yè)的金融機構(gòu)合作，提升慈善資金的收益水平。現(xiàn)在基金會行業(yè)的凈資產(chǎn)已經(jīng)超過一千億，但是大部分錢都放在銀行，收益非常低，如果基金會投資收益率能增加一個百分點，就意味著增加10個億的公益資源。

《中國慈善家》：2014年“敦和種子基金計劃”啟動，首期資助了9家基金會。對于入選的基金會，敦和基金會通過怎樣的機制來監(jiān)測其成效？

劉洲鴻：每一筆種子基金都會設(shè)立一個管理委員會，它的組成一般是5個人，接受種子基金的基金會兩個人，敦和基金會兩個人，外部一個人。這個管理委員會最重要的作用就是決定資金的使用問題。另外，我們有一個《敦和種子基金管理辦法》，會跟所有接受種子基金的基金會簽訂一個捐贈協(xié)議。我們原則上要求種子基金的投資理財收益用于解決機構(gòu)管理和人員經(jīng)費工資不足的問題。但需要強調(diào)的是，種子基金的操作和項目資助的思路不一樣。我們一旦選定了資助的基金會就會充分地相信它，讓它在協(xié)議的范圍內(nèi)靈活地支配每年的投資理財收益，看它是將更大的比例用于員工培訓(xùn)，還是作為績效來激勵員工等等。但是，它最后要給我們一個報告，說明錢是怎么花的。我們會根據(jù)這些報告去分析這些錢對這些基金會幫助有多大，反思我們選這些基金會是不是合適。

《中國慈善家》：你曾表示：“也在思考要求有配比，敦和基金會與公益機構(gòu)各出一定比例，成立種子基金?！钡窃?015年的招募公告中卻并未發(fā)現(xiàn)“配比”一說。為什么？

劉洲鴻：當初是考慮配比，但是后來覺得，往往有需要的基金會不一定配比得出來，而配比得出來的基金會又未必是真正有需要的。這樣一來難免跟種子基金計劃的初衷相違背。我們的目的很明確，就是要幫助一些處于高速成長期同時具有卓越公益績效表現(xiàn)的中小型基金會，解決因管理經(jīng)費緊張、人員工資福利待遇低等而導(dǎo)致發(fā)展受限制的問題。但是，接受種子基金的基金會在管理經(jīng)費等方面的缺口不能太大。比如說，你需要100萬，但你只有70、80萬，資助你20多萬才可能管用。所以，配比的理念很好，但是用在這上面不合適。

《中國慈善家》：在未來，敦和基金會是否會通過聯(lián)合、配比等方式撬動更多資源，包括商業(yè)的、政府的等等，以壯大基金會行業(yè)種子基金的規(guī)模？

篇9

然而，年底軋賬常常是幾家歡笑幾家愁。身為理財新手的我們常因一張財務(wù)年表爆發(fā)口角。怎樣才能快樂理財不鬧心，真得讓人好好琢磨琢磨。

年底了，我們理理財吧

理財?shù)目谔?，自打結(jié)婚后我倆已經(jīng)喊了好幾年?？墒欠_存折，數(shù)字總在原地踏步。

問題到底出在哪里呢？我倆打算趁年底來一次財務(wù)“年檢”。該怎樣做好一張好的財務(wù)年表呢？

理財專家教你制作財務(wù)年表

一張成功的財務(wù)年表，不能只看數(shù)字，更要思考數(shù)字背后的含義。

項目 這些數(shù)字提醒我思考的事

總收入（工資、獎金、理財收益） 我們的總收入有增長嗎？

增長的部分來自于工資、獎金還是來自于理財收益？

理財總收益（儲蓄、各類理財產(chǎn)品、股票等） 理財收益達到我的預(yù)期嗎？

哪些理財幫我們賺了錢？哪些理財讓我們賠了錢？

我現(xiàn)在的理財方式適合我家的財政情況嗎？需要進行調(diào)整嗎？

明年的理財目標是什么？

總支出（日常必需消費、其他消費） 日常必需消費和其他消費的比例是多少？

其他消費中有哪些可以進行縮減？哪些不能縮減？

能縮減的部分我能通過什么途徑有效達到目的？

總負債（沒還清的房貸、車貸、信用卡） 總負債和上一年度相比減少了多少？

我需要花多久清零？

我需要根據(jù)總負債調(diào)整我的支出嗎？

總結(jié)余（本年度結(jié)余、之前的年度結(jié)余） 本年度結(jié)余的增長幅度超過上一年度了嗎？

若沒有，是哪個環(huán)節(jié)出了問題？

今年的結(jié)余該存哪兒，花哪兒？

理財達人們都喜歡制作財務(wù)年表

年底軋賬生默契 口述人 Lunar

我從事財務(wù)工作，而我先生是做IT的。家庭理財?shù)拇笕巫匀宦涞搅宋疑砩?。雖然我先生平時不會事事躬親，但是年底時分，兩人一起軋軋總賬是“保留節(jié)目”。他的想法很簡單：第一步看年度余額增長了多少，第二步看增長來自于哪些投資。之后，聽取我的“工作匯報”，給出他的意見：明年可以在哪些投資上提高比例，哪些投資宜縮減……

雖說我的“專業(yè)性”比他更勝一籌，但我喜歡這樣的財務(wù)年報交流。它能讓我倆在投資理財上越來越默契。而且，一個人總會百密一疏，多個人出主意更穩(wěn)妥、踏實。比如購買非保本理財產(chǎn)品時，我倆一起研究數(shù)學(xué)模型，分析其設(shè)置是否合理；在購買信托產(chǎn)品時，我倆翻看資料，查看項目是否有虧損，是否有股權(quán)質(zhì)押。理財成了我倆共同的事業(yè)，日子也過得越來越好了。

定下年度目標讓理財更理性 口述人 張迪

我愛理財，太太愛消費。年底的時候，雖然我們很少做一張正式的財務(wù)報表，但是心里總是會有一本年賬：收入、開支、理財收益……最重要的是定一個理財目標。例如，我較擅長股票投資。每年我會把50%的資金投向高風(fēng)險品種，并把回報率設(shè)定在50%～100%。如果提前達標，我會相應(yīng)降低高風(fēng)險投資比例。有一個明確的目標會讓人更有干勁，也能成為抑制貪婪的方式。貪婪時，人的心態(tài)會變壞，決策時喪失理性，易犯錯誤，目標能提醒我是時候收手了。

創(chuàng)造好氛圍 年報溝通更有效 口述人 蘭芬

剛結(jié)婚時，我和先生都是理財門外漢。我倆第一次做年報時，恰值公司年末最忙的時候，加了兩個通宵的班，好不容易回家睡個整覺，可丈夫卻一時興起拉著我做家庭財務(wù)年報。結(jié)果一軋賬，我倆被賬面上的數(shù)字嚇了一跳，那時我又困又乏，而他又是個暴脾氣，結(jié)果一言不和吵了起來。事后想想，爭吵既于事無補，又傷感情，真不劃算。

第二年，為了避免重蹈覆轍，我們特意挑了個雙休日，買了最喜歡的零食，開著音樂，邊吃邊聊。在輕松氛圍中，兩人心平氣和地探討財務(wù)問題，對方提出的意見也不那么刺耳了。

小夫妻年報焦點一：誰更適合做家庭財政當家人？

是不是該換財政部長了？誰才能實現(xiàn)家庭資產(chǎn)的健康增長？當我們看到財務(wù)年報上慘淡的數(shù)字，這個問題成了引發(fā)戰(zhàn)爭的“導(dǎo)火線”。

理財專家告訴你

怎樣的人適合理財？

家庭財政事務(wù)分為兩種：一是管理日常的收支情況，如支付賬單、掌管銀行賬戶、做好每天的收支情況等等，這適合于做事細致、組織能力強的人；二是打理投資事務(wù)，如掌管儲蓄計劃、打理債權(quán)債務(wù)、安排投資計劃等等，確保閑置的資產(chǎn)產(chǎn)生足夠收益，滿足長期夢想，計劃性和紀律性較強的人更能把這件工作干好。

自測：誰該掌權(quán)？

我總是對銀行賬戶余額了如指掌？

總是知道 b）從不知道 c）大概知道，但我會在ATM機上查詢余額或直接打電話到銀行查詢

我知道家里每年的年收入是多少嗎？

當然知道 b）不知道 c）大概知道

我會定期做消費預(yù)算，并自覺、嚴格遵守嗎？

是的 b）從不 c）有時候

4、刷信用卡時，我能確信沒有超出額度嗎？

a）我確信 b）從不能確定 c）大概心里有數(shù)

5、我是否用過個人財務(wù)軟件？

a）是的 b）從不 c）曾經(jīng)用過，不過感覺太麻煩了。

6、我經(jīng)常閱讀投資信息嗎？

a）每天閱讀 b）從不閱讀 c）偶爾閱讀

7、我知道債券、股票和基金的區(qū)別嗎？

a）知道 b）不知道 c）知道一點

8、我知道普通儲蓄賬戶和投資賬戶的區(qū)別嗎？

a）知道 b）不知道 c）知道一點

9、我知道抵押貸款利率是多少嗎？

a）知道 b）不知道 c）我知道在哪里找到這方面信息

10）我知道哪些項目是汽車事故中不予理賠的項目嗎？

a）知道 b）不知道 c）恰好知道，因為我剛提出類似的理賠申請

11）每年制定理財計劃時，我有把握收到預(yù)期的收益嗎？

a）有十足把握 b）看運氣吧 c）有一半以上把握

回答a得3分，回答b得0分，回答c得1分。從客觀上說，你倆的得分誰高，那人較適合管賬。

兩個人都不買賬，怎么辦？

Plan A 輪流執(zhí)政比高低

妻子：哈哈，瞧瞧我的測試分數(shù)比你高，財政大權(quán)該歸我。

丈夫：測試不一定準。平時我看財經(jīng)新聞的時候，你都在看韓劇。我當家家庭資產(chǎn)增長才有指望呢。

建議：如果兩個人都想做掌權(quán)者，又相互說服不了對方，那么就讓事實說話吧。定好兩個月或三個月的期限，輪流執(zhí)掌財政大權(quán)，比比誰當家“節(jié)流”的本領(lǐng)最強，勝出者管理日常收支。至于投資理財?shù)谋绢I(lǐng)高下，可能兩三個月的觀察期太短，可以考慮把閑置資金分成兩半，各領(lǐng)50%做為期1年的考察，年底時評一下誰的收益最高、最穩(wěn)健，由勝出者掌管理財資金。

Plan B AA制勿忘建立共同基金

妻子：既然我們誰都不服誰，那么就AA吧。

丈夫：正中我意！AA要徹底。除了每個月該拿出的日常開銷外，剩下的錢花了還是存了都與你無關(guān)。

建議：如果兩個人個性都很強，AA制也是避免因財務(wù)矛盾傷感情的好方法。但是如果兩個共同承擔(dān)的部分僅限于日常開銷是不夠的。撫育孩子、贍養(yǎng)老人，小家庭將來需要經(jīng)歷的風(fēng)浪與挑戰(zhàn)可不少。因此，建議你們建立一個聯(lián)名賬戶，每人各取出年收入的20%放入賬戶，作為家庭共同基金。這筆資金的打理宜采用最笨、最穩(wěn)的方式，如儲蓄、債券型基金等。而自己的小賬戶，則可以作為“試驗田”，運作高風(fēng)險的理財產(chǎn)品。

小夫妻年報焦點二：控制消費是個大問題

很多月光族年底一看存折，心就涼了。辛辛苦苦一年賺的錢花哪兒去了？一張好的財務(wù)年報能幫助你解答這個問題，也能讓你們倆找到需要改進的消費習(xí)慣。

理財專家告訴你

支出表三分法幫你找癥結(jié)

為了避免出現(xiàn)一筆糊涂賬的狀況，在年底的時候，將支出分為三類進行粗略統(tǒng)計，可以幫你找到消費癥結(jié)所在：

必需的日常生活開支：水電煤、柴米油鹽、教育開支和固定貸款。這是每月省不下來，且較為固定的一部分開支。將其乘以12，就是一年此項的總開銷。

年度支出：一年中比較大的一次性開銷，比如旅游啦、紅包啦、購買的大件啦、年付保險金等等。年度支出一般金額較大，取用時間固定、局限。對這筆費用心里有譜，就能提前做好規(guī)劃，不至于錢到用時，捉襟見肘。

彈性支出：把總支出減去這兩項是你倆為追求生活品質(zhì)的彈性支出。如果這筆費用較大，那你倆得問問自己：彈性支出是在什么情況下產(chǎn)生的？屬于沖動消費還是計劃之內(nèi)？彈性支出花費最多的三個項目是什么？

我們該如何磨合消費習(xí)慣？

各自都有心頭好

丈夫：一年買5個包！要是把你買包的錢省一半下來，我們家就發(fā)財了！

妻子：好意思說我？你今年買了好幾個新鏡頭。俗話說：單反窮三代，萊卡毀一生。你才敗家呢！

建議：每個人都有在別人眼里不必要但對自己來說很重要的花費。如果在這一項消費上死掐對方，那么兩個人都會過得不開心。與其互相發(fā)“禁令”，倒不如把愛好作為特殊開銷列入年度支出中，事先定好計劃，控制購買金額與次數(shù)，暗暗記下對方尋找的型號、款式，看到相關(guān)的減價信息時互通有無，幫助對方以最低價格拿到心儀的物品。

那些不經(jīng)意流失的“小錢”

丈夫：咦？今年我每月工資漲了1000塊，怎么結(jié)余還和去年一個數(shù)？

妻子：別只問我呀，錢又不是我一個人花的……

建議：有時，錢就像攥在手中的沙子在不經(jīng)意間流失，讓人茫然不知所蹤。大多數(shù)人理財時會運用這個公式：投資=收入-支出。每個月月末，把生活結(jié)余存銀行。但對于月光族來說，想要改掉賺多少花多少的毛病，最好是用這個公式：支出=收入-投資。在每月初，先把理財?shù)腻X先存起來，剩下的大膽開銷?，F(xiàn)在銀行的理財賬戶、基金賬戶都可以設(shè)置自動扣款，正適合治治那些賬戶里有點錢，就想拿出來取用的人亂花錢的毛病。

信用卡&沖動消費

丈夫：今年你怎么又辦了兩張信用卡？這又不是什么好東西。

妻子：我這次辦的是攜程網(wǎng)的聯(lián)名卡，以后訂機票、訂酒店又劃算又方便，多好呀。

建議：一卡在手，確實會縱容沖動消費。但信用卡也有其優(yōu)點，比如，它每月賬單列出消費明細，為記賬提供便利；再如有一張高額度的信用卡，可證明你信譽良好，對爭取高額房貸大為有利；還有商戶聯(lián)名卡能為你爭取到更高的消費折扣。因此，為了管好你手中的信用卡，我們建議錢夾的信用卡總張數(shù)不要超過3張，一張用于家庭開支，如超市購物、支付水電煤、通信費等開銷，額度設(shè)置高一些；一張為個人消費卡，買衣服、化妝品、零食等，允許適度沖動消費，但額度一定要低；還有一張為用于交際的商戶聯(lián)名卡，在請客應(yīng)酬時使用。功能分開，更方便控制消費。

小夫妻年報焦點三：制定好我們的財富增值計劃

年度財務(wù)盤點結(jié)束時，拿著結(jié)余，我們就得問：我該怎么制定明年的理財計劃？我該如何理好手中的這筆錢？

理財專家告訴你

家庭有“四季” 理財要分期

我們大致把家庭劃分為四個時期，每個時期主要任務(wù)不同，理財也不盡相同。

時期 特點 理財特點

筑巢期 房貸壓力大，沒有孩子 定期壽險和意外險是必備保障，雖然一年花費只有幾百元，但能很好地幫你覆蓋風(fēng)險。

留出10～20%的總收入用于理財，理財目標若設(shè)定為兩年后生小孩費用的話，宜做保守類型的投資。

成型期 新生命剛來到這個家 教育基金的準備占理財重要比重，籌備期15年，一定要足額、充分。

留出20～30%總收入用于理財，宜選教育類保險和基金定投此類長期、穩(wěn)健型理財產(chǎn)品。

成熟期 孩子上初中 教育基金準備已充足，兩人離退休只有10～15年，養(yǎng)老金籌備提上日程。

房貸壓力較輕，可留出30～40%的總收入，用于理財，高風(fēng)險投資的比例=（100-年齡）%

空巢期 孩子畢業(yè) 沒有財務(wù)壓力，過上舒適的養(yǎng)老生活。

Tips：家庭保障的雙十定律

保障被稱為家庭安全墊，像一層保護罩，在小家庭遭受意外沖擊時把經(jīng)濟損害降到最小，一定要把它列在理財目標中。著名的雙十定律告訴你該買多少：花費在全年收入10%左右，可獲得的保障額度為家庭資產(chǎn)的10倍。

我們該如何協(xié)調(diào)理財分歧？

遇上愛說“如果”的她

妻子：我們基金的收益好低呀。要是我當家的話，肯定把這錢買信托產(chǎn)品，一年下來，閉著眼睛都比你現(xiàn)在的收益高，你的財商可真低。

丈夫：你那么有才為什么不早說？要不明年你來管賬吧。

妻子：我沒想和你爭財權(quán)。好心提提意見，怎么那么說不得？

建議：改改“心直口快”的毛病吧。即使你出于善意提醒，但是總愛說“如果”，對方一定會反感。為小家庭爭取最大的收益，是每個當家人的心愿。所以，無論增長時多時少，都要深信對方已經(jīng)盡力了。比發(fā)表意見更重要的是聆聽。從收益最高的項目開始盤點，讓對方說說得意之處，他的心情肯定好，然后對說出你的調(diào)整想法，他才會更聽得進去。

關(guān)于止損

妻子：前陣子我說股市不好，早點斬倉出貨，你就是不聽，這下可好虧了那么多！你這人就是獨斷專行！我不管，這個窟窿你拿私房錢補。

丈夫：憑什么！得辛辛苦苦，還得受罰！

建議：即使是專業(yè)人士，止損也是一件萬分痛苦的事。讓一個人承受止損的痛苦并接受另一半的責(zé)罵，肯定會不服氣、有怨言。因此，風(fēng)險投資，雙方一定要在商量、達成共識，并制定一個兩人都能接受的止損點之后再著手實施，這樣即使虧損，也能一起承受，避免爭吵。對普通人來說15%是個比較合理的止損位。

關(guān)于理財目標分歧

妻子：我們存款快到15萬嘍，接下來拿這筆錢怎么處置呢？我想買塊名牌表，還想……

篇10

很多人到了50歲或者55歲以后，也就是被歸入“準退休族”后，投資心態(tài)會發(fā)生不小的變化。距離退休的時間畢竟已經(jīng)很有限，萬一之前辛苦累積的退休金被投資商品套牢，或者蝕本，那豈不痛哉?!

特別是經(jīng)歷2008年全球金融海嘯，看到我國香港和臺灣等地的老人因為參與美國投行的連動商品(如雷曼迷你債)而血本無歸，不少退休旅至此以后只敢把資金放在銀行定存，賺取微薄利息。

這樣傳統(tǒng)的保守觀點，對于準退休族人群而言固然不錯。但我們仔細觀察后發(fā)現(xiàn)，準退休族在進行比較保守的投資決策和行為時，也要特別注意以下幾點，不要為了追求“保守”而保守。

用資產(chǎn)配置打敗通貨膨脹

經(jīng)歷了去年的金融海嘯后，很多人對投資絕望。有的人想，真是倒霉，居然碰到百年難得一見的金融海嘯。其實，金融海嘯絕對不會百年難得一見，系統(tǒng)性的金融風(fēng)險，不論全球還是局部地區(qū)，其實每幾年就會來一次，只是出現(xiàn)的形式有所不同而已。

當然，2008年這次屬于特別嚴重，算是“百年一遇”，而且這次對只投資保守商品的準退休族和保守型投資人，傷害最深。尤其現(xiàn)在很多人在做退休準備時，會出現(xiàn)這樣的疑慮，放定存利息太少，買所謂保守型商品又怕碰到另一個雷曼兄弟(LehmanBrothers)，這該怎么辦?

但是，無論是那個人群，大家不可能完全不碰投資，因為經(jīng)濟發(fā)展中“通貨膨脹”這個因子會讓你的本金實際貶值，不靠投資你的資產(chǎn)就只能縮水，而非保值增值。為此，還是得做一個能打敗通貨膨脹的資產(chǎn)配置，對于保守的準退休族，這也一樣是最起碼的要求。還記得一句話么，資產(chǎn)配置決定你的投資報酬率。一個好的、適合你自己的資產(chǎn)配置，是打贏投資仗的關(guān)鍵和基礎(chǔ)。

還有一點，準退休族應(yīng)該克服想翻本的心態(tài)。去年投資失敗，不應(yīng)該在今年尋求翻本，因為那會影Il向投資的心態(tài)和結(jié)果。比如去年年初有資本金30萬元，年末只剩15萬元，那么今年我們的投資基礎(chǔ)就應(yīng)該為15萬元，目標可能是增長5％-30％；而不是想要翻本到去年年初的30萬元。每年過去后，我們都可以將這一年的投資經(jīng)歷歸零，明年從頭再來，不然將來市場好轉(zhuǎn)，很容易“好了傷疤忘了疼”，將投資目標報酬率膨脹，影響實際收益，或是再度犯下同樣的錯誤。

固定收益產(chǎn)品也有風(fēng)險

去年有一本很紅的書，叫《黑天鵝效應(yīng)》，它的意思是“沒有什么事情不會發(fā)生”。

三年前，如果你手上有1000萬元，去買福特汽車(Ford Motor)的公司債，你肯定會想，這個投資每年至少能穩(wěn)定提供多少報酬，但又有誰會想到，萬一它倒閉了怎么辦?

其實每一分錢的報酬是與每一分的風(fēng)險相對應(yīng)的，金融市場的本質(zhì)就是風(fēng)險，這是所有投資教科書上第一個提到的事情，絕對是老生常談。但是，在這次金融海嘯以前，提起所謂“固定收益型”的投資商品，我們腦海里就會浮現(xiàn)出“每年4％-5％的報酬率”的概念，就會浮現(xiàn)出各類債券的樣子，認為是屬于保守型投資的典范。但即便是固定收益型產(chǎn)品，背后也有一定的風(fēng)險。

退休準備不能押單一商品

前面我們已經(jīng)提到，要戰(zhàn)勝通貨膨脹還是得投資，得進行資產(chǎn)配置。對于準退休族而言，也是如此。

因為即便是偏保守型的投資商品也有風(fēng)險，所以建議準退休族，在選擇投資工具上，要從“我的資產(chǎn)是否可能整個被炸毀”的角度去思考。思維一改變，你就不會把所有的錢都重押在單一商品或單一金融機構(gòu)上，比如認為自己是風(fēng)險厭惡型投資者，就把所有資金投在保守型固定收益產(chǎn)品上。

對準退休族來說，最重要的是領(lǐng)悟“資產(chǎn)配置”的意義。

以前，我們會說股債比多少，那就叫做資產(chǎn)配置。談得更細一點的人會說，股票里面要有多少比例放在甲市場、多少比率放在乙市場，多少比例放在偏股型基金；債券里又有多少投在國債上，多少比例投在企業(yè)債或可轉(zhuǎn)債上。比如，大家看好中國成長機會，所以配點資金在中國市場，聽說拉丁美洲也不錯，再配資金到與拉丁美洲股市有關(guān)的投資產(chǎn)品上。這種配置背后的指導(dǎo)思想，是根據(jù)市場機會來決定資金配置。

但根據(jù)市場機會強弱來決定資金配置，其實是大錯特錯。

資產(chǎn)配置第一課告訴我們，資產(chǎn)之間要“負相關(guān)或低相關(guān)”，這是根據(jù)風(fēng)險考量而不是市場機會。如果弄懂資產(chǎn)配置的精神是風(fēng)險，那么你就不會把80％以上的資金，都只押在某一種固定收益商品，或是某一類債券上。

那些以為雷曼兄弟發(fā)行的迷你債是保本的，最后押上全部退休老本的人，是這次金融海嘯中最可憐的投資者，他們以為資產(chǎn)配置是做高風(fēng)險投資的人才需要，沒想到投資固定收益產(chǎn)品也需要資產(chǎn)配置!

所以說，“保守投資不需要資產(chǎn)配置”這個觀念要改變，準退休族和退休族最重要的事情就是管好自己的資產(chǎn)配置。

再簡單的商品都要比較

還有，我常聽很多人說：“理財我不懂，反正我只放銀行?！?/p>

聽起來好像只要選擇保守產(chǎn)品，就不需要理財知識一樣。其實保守沒有什么不好，甚至對于大部分人群而言保守都是應(yīng)該的，但是保守投資也需要理財知識。

最近，有個朋友跑到銀行存款，數(shù)額還不小，現(xiàn)在利率這么低，她居然選擇三年期存款，而不是選擇先存一年期或半年期，等到明年利率上調(diào)了再接著存，或者選擇配置上加點貨幣市場或是其他類似的存款形式。

真的，即使只選擇銀行存款，你也要判斷自己的資金需求周期，不同存款品種的周期和報酬率，不同存款品種的流動性，以及是否還有其他可替代定期存款的產(chǎn)品等等。而不是完全不加比較、不加選擇地投入到一個最簡單的商品中。

可以說，一項投資的失敗，1／3可以怪行情、1／3可以怪商品，另外1／3則是你自己的責(zé)任。

現(xiàn)在風(fēng)險考量很重要，要以開放的心態(tài)去了解各種不同的商品特性，而不是只停留在自己熟悉的商品和熟悉的金融機構(gòu)上面。

不能看廣告就投資

還要奉勸大家一點，不要讓廣告來決定你購買什么商品或選擇哪些金融機構(gòu)，特別是50歲、55歲以上的準退休族朋友，特別容易在這點上犯錯。

投資理財是控制風(fēng)險的行業(yè)，是很理性的行業(yè)，不是像洗發(fā)精廣告那樣，只要挑起你的購買欲望就能輕易下單。

現(xiàn)在銀行做財富管理和中介業(yè)務(wù)很積極，這家公司推銷3種商品，那家公司推銷3種商品，90％的時間都在告訴你，你有機會賺到多少錢?在市場機會的迷惑下，很多投資人不知不覺就買下去。

大家要多花一點時間看風(fēng)險是什么，這個商品最差最慘的狀況會是怎樣?你可以仔細看看商品文件，而不是廣告簡介，來檢查他們會著墨多少比率在風(fēng)險控制上，花了多少篇幅給你提示風(fēng)險。

個人投資者，也應(yīng)和機構(gòu)投資者一樣，多向投資理財產(chǎn)品的推銷者提問，問問這些金融機構(gòu)風(fēng)險控管的機制如何，風(fēng)險理念如何，會采用什么方法盡量保護投資者的本金安全等等。

準退休族可保留一部分股票

很多時候，準退休族喜歡把自己的退休計劃僅僅當作儲蓄賬戶而不是一種投資工具，他們往往把幾乎所有的資金都投入到低風(fēng)險、低收益率的資產(chǎn)中。

雖然我們一再強調(diào)退休金需求的“剛性”，但這并不意味著退休儲備金的理財應(yīng)完全排斥風(fēng)險。在某些情況下，如果投資可以獲得合理的回報而又不必承擔(dān)過大的風(fēng)險，那么這樣的投資在退休計劃中是可以考慮的。

總的來說，從長期看，過于保守需要承擔(dān)極大的機會成本，因而通常是不劃算的。為此，我們建議最好能采用多元投資來準備退休金，而不是進行單一的存款儲備。

再者，我們建議保留一定比例的股票，而不是全盤賣出。

傳統(tǒng)觀念往往認為，隨著退休年齡的臨近，人們應(yīng)該逐漸賣出股票，買進債券。這種說法有一定的道理。不過，千萬不要將股票全盤賣出。即便在我們即將退休或正式退休之后，也應(yīng)該保留一定比例的股票。