導語：如何才能寫好一篇理財投資政策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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一、文獻回顧

國際權威專業(yè)機構給個人理財所下的定義是“通過財務策劃來彌補生活現(xiàn)狀與預期目標差距的行為，制定合理利用財務資源、實現(xiàn)個人人生目標的程序。個人進行理財時需要運用理財工具，而有效的利用理財工具就必須進行投資組合。Markowitz于20世紀50年代最早提出關于組合投資的均值――方差模型（Markowitz 1952），開啟了金融投資定量化研究的先河，成為金融投資理論研究的主要論題和決策實踐的重要工具，構成了現(xiàn)資組合理論的核心基礎。投資組合是指為達成一個或多個投資目標而組合在一起的一系列投資工具，也就是運用資產(chǎn)組合來完成理財目標，提出當投資者面對多種資產(chǎn)，考慮用多少種資產(chǎn)，每種資產(chǎn)占多大比例時，資產(chǎn)配置的決策過程就開始了。

而投資組合的資產(chǎn)配置或制定個人理財方案，可以根據(jù)個人的資金狀況、投資動機、投資期限的目標、年齡、風險偏好、稅收考慮等因素來確定。例如通過對大中型城市居民個人理財?shù)男枨筮M行實證分析，發(fā)現(xiàn)中低收入的家庭對理財需求更強烈，學歷較低的人對理財需求較弱。結合上述各種因素，研究者引入了生命周期理財理論，其是由F?莫迪利亞尼與R?布倫博格、A?安多于20世紀50年代共同創(chuàng)建的。該理論認為，人會根據(jù)一生的收入和支出來安排各個生命階段的即期消費和儲蓄，以達到整個生命周期內(nèi)的效用最大化。即不同的家庭在不同的生命階段，其不同的財務狀況、資金需求和風險承受能力都會導致不同的理財目標。

關于投資組合的研究有很多，但是基于個人生命周期、資金狀況及投資偏好三個因素來分析個人投資組合中各投資工具所占比例的研究較少。理論研究主要集中于商業(yè)銀行個人理財業(yè)務、投資組合理論的發(fā)展分析，或者基于生命周期理論等單方面的研究分析。由于現(xiàn)實情況的限制，實證方面的研究更少。

二、研究假設

本文主要研究的是生命周期、資產(chǎn)狀況及投資偏好三個因素與五大投資工具所占投資組合比例的相關性分析，并在此基礎之上得出適合不同人的個人理財投資策略。將個人生命周期分為單身期、家庭事業(yè)形成期、家庭事業(yè)成長期、退休前期及退休期五個階段；資產(chǎn)狀況由年收入表示，分為小于10萬元、10~50萬元、50~100萬元、100~300萬元及大于300萬元五個等次；投資偏好分為保守型、中庸型及進取型三個類別。

假設1，資產(chǎn)狀況與儲蓄比例呈負相關。個人的資產(chǎn)狀況由年收入表示，總體而言，個人投資理財策略中儲蓄所占的比例會隨著收入的提高而提高。但考慮到個人或外部條件的影響下，就會有所不同，就如個人處于不同的生命周期，存在不同的投資偏好，國家的調(diào)息政策等都會影響到投資者的儲蓄比例。就投資者個人而言，隨著個人收入的不斷提高，投資者的可支配收入也越來越高，相同比例下儲蓄的資金會逐漸增多。為此，投資者在財務安全的基礎之上，開始追求財務自由，更加注重資產(chǎn)的增值，就會逐漸減少儲蓄比例，轉(zhuǎn)而有閑置資金去投資其他收益較高的投資工具。

假設2，生命周期與壽險比例呈正相關。生命周期是從單身期到退休期的五個階段，簡單來說可以是個人從青年到老年的過程。單身期，收入高支出多，可用投資資金較少，而且身體也較為健康，因而對壽險的需要就不多。但隨著年齡的增大、財產(chǎn)的增加及家庭成員的增加，個人、家庭成員及財產(chǎn)都需要一定的壽險保證。壽險不僅表現(xiàn)在人身、醫(yī)療及財產(chǎn)方面的保險，隨著理財市場的成熟，也逐漸增加了收益相對儲蓄較高風險也較低的投資型保險。所以當生命周期處于退休前后階段時，除了需要大量的養(yǎng)老醫(yī)療保險，投資型保險也很適合該階段投資者對風險的保守態(tài)度。

假設3，投資偏好與儲蓄、債券、基金及壽險比例呈負相關，與股票比例呈正相關。投資偏好從保守型進取，換種說法就是對風險的承受能力越來越強。顧名思義，保守型的投資者風險承受能力較低，避免高風險的投資，偏好風險低的投資工具，例如儲蓄及債券。同時也偏好有專業(yè)投資管理的基金，風險低的情況下有相對較高的收益；此外也需要較多的保險來轉(zhuǎn)移風險，特別是投資型保險非常適合保險型投資者。而中庸型的投資者所能承受的風險稍高，就逐漸減少儲蓄、債券等投資，逐漸增加風險較高但收益也高的股票投資。隨著風險承受能力的增強，進取型投資者對股票在能承受較高風險的基礎之上，偏好投資收益高且風險高的股票，而風險低且收益低的儲蓄債券等投資工具所占投資比例也越來越少。

三、研究設計

為了分析生命周期、資產(chǎn)狀況及投資偏好三個個人特征對五大投資工具所占投資組合比例的影響并得出各個工具應占投資比例。將三個個人特征作為自變量，投資工具所占比例為因變量利用統(tǒng)計數(shù)據(jù)對個人特征對投資工具所占比例的相關關系進行實證分析，并進行回歸分析得出各個投資工具所占比例。

其一，樣本數(shù)據(jù)來源及變量定義。樣本數(shù)據(jù)借用平安保險給客戶提供的理財規(guī)劃投資組合表，通過投資組合表可以根據(jù)各階段生命周期、各層次收入及各個投資類型總結得出75個樣本。通過對理財顧問投資案例及經(jīng)驗數(shù)據(jù)的平均值進行總結，設計全部類型個人投資者類型，樣本涉及較為全面。個案選擇的投資工具較為適合我國投資者的偏好，主要集中在儲蓄等五大投資工具的選擇上。在研究中，投資工具所占比例分別選用5個變量：儲蓄比例Saving、債券比例Bonds、股票比例Stock、基金比例Fund及保險比例Insurance，將這些比例組合起來就成為投資組合策略。另外用Income、Life、Preferences分別表示反映個人投資者特征指標：生命周期、資產(chǎn)狀況及投資偏好。變量的具體定義見表1。

其二，建立模型。由于被解釋變量有5個，所以需要用相同的方法建立五個模型，分別計算出解釋變量的系數(shù)，使得最后可以得出5個回歸方程，以便完成個人投資理財策略。所建模型為：

Saving =C1+a1 Income+b1 Life+c1 Preferences +ε1

Bonds=C2+a2 Income+b2Life+c2 Preferences +ε2

Stock=C3+a3 Income+b3 Life+c3 Preferences +ε3

Fund=C4+a4 Income+b4 Life+c4 Preferences +ε4

Insurance=C5+a5 Income+b5 Life+c5 Preferences +ε5

模型中， Ci （ i =1，2，3，4，5 ） 為對應方程的常數(shù)項， a i、b i、c i （ i =1 ， 2 ， 3 ） 分別為對應于自變量Income 、Life及 Preferences的偏回歸系數(shù)，εi （ i =1，2，3，4，5 ） 為誤差變量。等號左邊為儲蓄比例、債券比例、股票比例、基金比例及壽險比例五個被解釋變量，右邊等式引入個人投資者的資金狀況、生命周期及投資偏好為解釋變量，從而作出相關性及回歸分析。

四、實證結果及分析

其一，相關性分析。本文從資產(chǎn)狀況、生命周期、投資偏好分別對個人在投資時儲蓄比例、債券比例、股票比例、基金比例及保險比例進行了相關性分析。由于本文主要考察各個自變量對因變量的相關程度，所以通過對SPSS18.0軟件的Spearman相關性檢驗的結果進行統(tǒng)計分析，分析結果如表2所示。從表2中可以看出，資產(chǎn)狀況在1%的顯著水平下與儲蓄比例顯著負相關，在5%的顯著水平下與基金顯著正相關；生命周期在1%的顯著水平下與壽險成正相關；投資偏好在1%的顯著水平下與儲蓄、債券、基金及壽險比例呈負相關，與股票成正相關。

其二，回歸分析。制定個人投資組合策略，需要得出各個投資工具的比例，這時就需要進行回歸分析，得出個人特征的系數(shù)，得到回歸方程。運用SPSS18.0軟件將模型中的變量進行線性回歸分析，模型回歸結果見表3。由于篇幅有限，本文僅列出儲蓄比例系數(shù)表。從表3中可以看出，四個Sig.值都小于0.05，說明目前樣本得出的結果還是有統(tǒng)計意義的。除了從表中可以得出儲蓄比例的線性回歸方程，債券比例、股票比例、基金比例及壽險比例也可同理分析得出回歸方程：

Saving =73.930-3.838Income+0.732 Life-18.127Preferences

Bonds=27.572+0.819 Income-0.473 Life-6.904 Preferences

Stock=-30.363+1.107Income-0.970 Life+32.486 Preferences

Fund=21.989+1.582Income-0.341Life-6.123Preferences

Insurance=7.431+0.273Income+1.004Life-1.453Preferences

經(jīng)過回歸分析已得出方程，根據(jù)個人投資者的實際情況，即資產(chǎn)狀況、生命周期及投資偏好，分別按期變量值帶入，即可得出各個投資工具需要在投資中應有的比例。另外，還可以對不同投資偏好而其他兩項相同的個人投資者進行對比分析。例如為10萬元以下年收入、單身期、性格相對保守的初入社會大學生制定適合的投資理財決策策略，可以將Income=1、 Life=1 、Preferences=1帶入模型中的五個方程，得出該投資者投資時可以把資金按儲蓄52.697%、債券21.014%、股票2.26%，基金17.019%，壽險7.255%的比例分配。用回歸方程得出的投資工具比例，相比投資組合表來說更為實際、具體且全面。

本文通過對個人投資者個案的75個樣本數(shù)據(jù)進行了相關性及線性回歸分析，得出結論：（1）個人投資者的資產(chǎn)狀況與儲蓄比例及基金比例有較明顯關系，但是與債券比例、股票比例與壽險比例并無太大關系；（2）生命周期與壽險比例呈顯著相關性，與其它投資工具并無顯著相關性；（3）投資偏好與五大投資工具的選擇比例都有顯著相關性。研究結果表明，個人投資者的個人情況對投資工具的選擇有著直接的影響，這就要求個人投資者或者投資機構為個人選擇投資工具時一方面需要慎重考慮個人的各方面實際情況，選擇合適的投資工具及分配比例。另一方面，除考慮個人因素以外，還應重點關注宏觀環(huán)境的變化，包括金融市場及國家政策的變化，都會直接或間接的影響投資者的投資收益及風險。

參考文獻：

［1］勞倫斯?J?吉特曼：《投資學基礎》，電子工業(yè)出版社2008年版。

［2］張可可：《個人中長期投資理財研究與分析》，《企業(yè)技術開發(fā)》2007年第5期。

［3］王加亮、唐宇：《個人外匯理財產(chǎn)品的定量分析》，《南京審計學院學報》2006年第2期。

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關鍵詞：財政扶貧資金　現(xiàn)狀分析　政策選擇

一、包頭市財政扶貧資金使用的概況

(一)包頭市財政扶貧資金的來源及構成

包頭市農(nóng)村扶貧資金的來源包括：中央政府撥付的財政資金，地方政府配套的財政資金，外國政府和機構捐贈的資金，還有部分社會幫扶資金，等等。

中央撥付給各省的農(nóng)村財政扶貧資金一般分為無償資金和有償資金兩大塊。其中，無償資金主要包括少數(shù)民族發(fā)展資金、農(nóng)村基本建設資金(可統(tǒng)稱為發(fā)展資金)等：有償資金主要包括以工代賑資金、信貸扶貧資金等。地方政府的配套資金一般要占到國家撥付資金比例的30％～40％。外國政府和機構捐贈的資金主要包括國外和世界金融機構的無息和低息貸款、國外機構的資助、海外華人捐贈等。社會幫扶資金主要來源于以希望工程、幸福工程以及其它各種形式的社會各界捐款等。表l的數(shù)字可大致反映出包頭市農(nóng)村扶貧資金的來源及構成的基本情況。

(二)包頭市財政扶貧資金的投向(包括投向的地區(qū)和投向哪些方面)

1　投向的地區(qū)。包頭市的貧困地區(qū)主要有：固陽縣、達茂旗、土右旗、九原區(qū)和石拐區(qū)，各個地區(qū)貧困人口的數(shù)量以及占所在旗縣農(nóng)牧民總量的比重如表2所示，扶貧資金主要投向這些地方。

2　投向的方面。根據(jù)國家農(nóng)村扶貧開發(fā)規(guī)劃綱要，包頭市目前扶貧資金主要投向以下三個方面：整村推進扶貧、產(chǎn)業(yè)化扶貧、勞動力的轉(zhuǎn)移培訓。

(1)整村推進扶貧。利用較大規(guī)模的資金和其他資源，在較短的時間內(nèi)使被扶持的貧困村在基礎設施、公益設施、生產(chǎn)和生活條件以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面有較大的改善，并使各類項目間能夠互相配合以發(fā)揮更大的綜合效益，從而幫助貧困人口實現(xiàn)脫貧致富，發(fā)展生產(chǎn)，改善生存環(huán)境，提高自我發(fā)展能力。2002―2006年包頭市共投入整村推進資金5738.37萬元，受益農(nóng)牧民達126893人，其中，貧困人口占47.06％。

(2)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化扶貧。加大對貧困地區(qū)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)和專業(yè)合作經(jīng)濟組織的扶持力度，主要通過補助、貼息和制定一些鼓勵、吸引其他方面資金投入農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的政策進行。2002-2004年包頭市共投入財政資金968.52萬元，自籌配套資金656.3萬元，實施了養(yǎng)殖、種植和農(nóng)牧業(yè)示范基地等項目，覆蓋農(nóng)牧民33710人，人均收入達1473.6元。

(3)貧困地區(qū)勞動力轉(zhuǎn)移培訓。提高貧困人口素質(zhì)是“扶本”之策。教育方面的財政投入著重于基礎教育，扶貧資金投入著重于技能提高，兩個方面構成對貧困人口較為全面的“人力資源開發(fā)”，這應是開發(fā)式扶貧的重中之重。2004―2006年包頭市共投入扶貧資金535萬元用于勞動力轉(zhuǎn)移培訓，實際培訓貧困勞動力15452人，就業(yè)人數(shù)為13003人，就業(yè)率為84，15％，進城務工的貧困勞動力年人均月收入一般在500元左右。

(三)包頭市財政扶貧資金的減貧效果

從圖1可以看出，包頭市從2001―2006年貧困人口的數(shù)量在不斷減少，從2001年的18萬人減少到2006年的8.8萬人，扶貧工作取得了顯著的成效。但是，從圖2中也可以看出，包頭市從2001--2006年單位扶貧資金所能減少的貧困人口在不斷減少。而且在2005年出現(xiàn)了低谷，2006年有所回升。但減貧的速度也比不上前幾個階段，說明減貧速度在下降，扶貧的難度在增加。為什么會出現(xiàn)這樣的情況呢?下文進行了一些初步的探討。

二、包頭市財政扶貧資金利用面臨的問題

(一)財政扶貧資金投向面臨的問題

隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，各方面資金投入大幅度增加以及貧困人口的自然情況的變化，按原來的資金投向，資金使用的針對性面臨新的選擇，突出問題主要表現(xiàn)有：

1　與現(xiàn)有的專項資金相互交叉。扶貧資金投入的部分方面有相應的專項資金，如水利上有人畜飲水、農(nóng)田水利基本建設資金，交通有專項道路建設資金，農(nóng)業(yè)上有種養(yǎng)業(yè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)業(yè)結構調(diào)整資金等。投向上交叉，如果協(xié)調(diào)不好，這部分資金容易與其他專項資金安排相脫節(jié)，造成整個資金安排使用的低效和浪費，

2　扶貧資金使用的對象點多面廣和時間短。面過廣，就造成資金投入分散，每個點能用上的各類扶貧資金就少，根本不能滿足對點項目建設的需要；時間短，就不能有效保證工作的連續(xù)性和項目建設的長遠規(guī)劃，不要說搞大一點的項目，就是一般性的項目也建不成幾個，進而給扶貧工作帶來了較大的難度，致使一些項目因資金缺口難以實施，影響了項目效益的發(fā)揮，不利于扶貧資金利用目標的實現(xiàn)。

3　扶貧資金投入模式面臨新情況。從20世紀80年代初期，我國開始從單純“輸血”式扶貧向旨在增強貧困地區(qū)“造血”功能的開發(fā)式扶貧轉(zhuǎn)變，扶貧方式轉(zhuǎn)向以戶為扶貧開發(fā)單元的整村推進模式，實施家家能干、戶戶受益的一些生產(chǎn)經(jīng)營性的開發(fā)項目和計劃，資金開始向這方面傾斜。包頭市據(jù)此組織實施了有利于貧困人口增收的整村推進扶貧、產(chǎn)業(yè)化扶貧、貧困勞動力轉(zhuǎn)移培訓、移民扶貧和定點扶貧項目，取得了一些成效。但從目前情況看，這種扶貧戰(zhàn)略指導下的資金投入模式也面臨著新的情況。如分散扶持的貧困戶的生產(chǎn)經(jīng)營項目競爭力較差：目前扶貧資金中用于促進貧困戶經(jīng)濟發(fā)展的多，用于轉(zhuǎn)移的勞務輸出、技能培訓的資金還不多：財政扶貧資金投入競爭性領域與建立公共財政的目標不符。

(二)扶貧資金管理面臨的問題

1　項目變更問題。在包頭市扶貧辦對扶貧資金執(zhí)行情況進行檢查的過程中發(fā)現(xiàn)，每個縣(區(qū)、旗)的扶貧資金都或多或少地存在項目變更問題。變更的原因主要有：(1)用扶貧資金安排其他項目或為上級其他專項資金配套。(2)項目論證不充分。沒有根據(jù)實際情況制定切實可行的項目計劃，造成實際執(zhí)行中無法實施。(3)情況發(fā)生變化。目前從項目申報到項目審批要經(jīng)過一段時間，在此期間實際情況可能已經(jīng)發(fā)生了變化，原有項目沒有再實施的必要了。因此，項目調(diào)整變更雖然上級規(guī)定不允許，但客觀分析，有些卻有其合理性在其中，應認真研究對待。

2　資金的損失浪費問題。突出地表現(xiàn)在以會議費、差旅費、業(yè)務費、考察費等名目繁多的非生產(chǎn)性支出擠占生產(chǎn)性資金，造成資金流失；還有挪用扶貧資金修建樓堂管所、彌補辦公經(jīng)費、彌補預算支出缺口等問題，造成?？畈荒軐Ｓ?，直接影響農(nóng)業(yè)資金投入的效益，甚至是無效益可言。

三、對財政扶貧資金使用的政策建議

(一)對財政扶貧資金投向的建議

基于對存在問題的分析，筆者認為，扶貧資金投向應隨著經(jīng)濟形勢的發(fā)展和變化進行適當調(diào)整。主要的投向重點是三個方面：

1　人力資源的開發(fā)。著重提高農(nóng)民素質(zhì)，建立脫貧長效機制。

2　貧困人口社會保障。實行農(nóng)民最低生活保障，把沒有能力脫貧致富和沒有條件脫貧致富的處于貧困線以下的農(nóng)民全部納入最低生活保障范圍。完善扶貧地區(qū)基礎設施建設，為貧困人口的致富搭建平臺。

3　生態(tài)建設。主要是考慮目前貧困人口主要生活在生態(tài)脆弱地方。對這些地方的貧困人口的生產(chǎn)生活由國家給予補助或?qū)嵭幸泼癜徇w，把扶貧與生態(tài)建設結合起來，既有利于解決貧困人口的溫飽問題，又有利于人與自然的和諧及經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展。

(二)改進扶貧資金管理的建議

1　減少資金審批環(huán)節(jié)，提高資金使用效率。全部扶貧資金由縣(旗、區(qū))里統(tǒng)一管理，項目也由其審批，給縣(旗、區(qū))以充分的權利和責任。

2　扶貧資金的透明化管理。項目確定充分征求群眾意見。資金的使用公開透明，實施公示公告制度，同時對一些較大的項目向社會公開招投標或?qū)嵭姓少彙?/p>

篇3

金融機構對農(nóng)村地區(qū)的理財業(yè)務重視程度不高，理財產(chǎn)品少制約農(nóng)牧區(qū)理財業(yè)務發(fā)展。一是金融機構受自身盈利性驅(qū)動，在交通不便利、經(jīng)濟相對落后的農(nóng)牧區(qū)金融網(wǎng)點設置相對過少，對農(nóng)牧區(qū)的理財業(yè)務重視度不足。二是金融理財服務門檻過高，適應農(nóng)村需求的理財產(chǎn)品少。理財“嫌貧愛富”的特性使得農(nóng)村基本上成為金融理財業(yè)務的“盲區(qū)”，且理財產(chǎn)品的“貴族面孔”令收入不高的農(nóng)牧民投資者望之興嘆。例如，截至2011年底，黃南州農(nóng)行、建行、郵儲共投放的12種理財產(chǎn)品中，無一種是針對農(nóng)牧區(qū)的，而在大部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)設有金融網(wǎng)點的農(nóng)村信用社，因受經(jīng)營體制、管理體制的局限，目前尚未開辦任何理財產(chǎn)品。

加大對金融機構的引導，改善金融理財環(huán)境加大政策扶持力度，引導金融機構積極改善農(nóng)牧區(qū)金融服務環(huán)境，不斷加大農(nóng)牧區(qū)金融投入，利用現(xiàn)有的網(wǎng)絡資源，切實解決金融服務空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)問題，并探索開辦符合農(nóng)牧民需要的理財業(yè)務，建立健全個人理財服務營銷、風險監(jiān)控體系和技術支持系統(tǒng)，著力提升農(nóng)村金融服務水平。

加強農(nóng)村地區(qū)理財產(chǎn)品推廣營銷力度，激發(fā)農(nóng)牧民理財需求針對農(nóng)村金融機構網(wǎng)點少、金融服務缺位、農(nóng)牧民群眾金融知識貧乏、融資難、農(nóng)牧民理財不發(fā)達等問題，大力推廣農(nóng)村流動金融服務站，樹立以個人為中心的營銷觀念和服務意識，設計適合農(nóng)牧區(qū)的理財產(chǎn)品營銷策略，不斷激發(fā)農(nóng)牧民理財需求，培育良好的理財市場。

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關鍵詞:監(jiān)獄體制改革財務規(guī)范運行動態(tài)協(xié)調(diào)長效機制

監(jiān)獄體制改革條件下監(jiān)獄企業(yè)財務規(guī)范運行機制的的動態(tài)協(xié)調(diào)主要涉及三個方面的基本問題:協(xié)調(diào)主體,協(xié)調(diào)內(nèi)容,協(xié)調(diào)目標。

一、監(jiān)獄企業(yè)財務規(guī)范運行動態(tài)協(xié)調(diào)長效機制的協(xié)調(diào)主體

在監(jiān)獄企業(yè)財務運行的動力機制中,監(jiān)獄與企業(yè)聯(lián)席會議在監(jiān)獄黨委的領導下,它起著動力傳導“中繼站”的作用;在決策機制中,它起著承上啟下的作用;在監(jiān)督機制中,它起著“交換機”的作用。監(jiān)獄與企業(yè)聯(lián)席會議是監(jiān)獄體制改革后財務規(guī)范運行機制協(xié)調(diào)的主導力量。盡管其他財務管理利益主體在監(jiān)獄企業(yè)理財中也會進行局部或部門之間的運行協(xié)調(diào),但真正能夠?qū)ω攧者\行機制進行整體和全程協(xié)調(diào)的只能是監(jiān)獄與企業(yè)聯(lián)席會議。

二、監(jiān)獄企業(yè)財務規(guī)范運行動態(tài)協(xié)調(diào)長效機制的協(xié)調(diào)內(nèi)容

1、財務管理程序協(xié)調(diào)。公司理財?shù)某绦蛞话惆ㄘ攧沼媱?、財務控制和財務評價三個基本環(huán)節(jié)。(1)財務計劃協(xié)調(diào)主要包括:出資者財務目標與經(jīng)營者財務目標的協(xié)調(diào);長期財務目標與短期財務目標的協(xié)調(diào);財務目標在各層職能部門之間的協(xié)調(diào)。(2)財務控制協(xié)調(diào)主要包括:季度和月份財務實績與年度財務目標的協(xié)調(diào);部門實績與公司整體目標的協(xié)調(diào);責任目標與修正目標之間的協(xié)調(diào)。(3)財務評價協(xié)調(diào)主要包括:實際績效與獎懲標準間的協(xié)調(diào);實際績效與財務目標之間的協(xié)調(diào);本期財務評價與下期財務計劃之間的協(xié)調(diào)等。

2、財務管理內(nèi)容協(xié)調(diào)。監(jiān)獄企業(yè)理財一般包括籌資、投資、資產(chǎn)營運和收益分配等方面的內(nèi)容。理財內(nèi)容協(xié)調(diào)的目的在于按資本運動規(guī)律的要求進行理財,提高資源的配置效率。理財內(nèi)容協(xié)調(diào)主要包括:籌資與投資之間的協(xié)調(diào);投資與資產(chǎn)營運之間的協(xié)調(diào);資產(chǎn)營運與收益分配之間的協(xié)調(diào);收益分配與籌資之間的協(xié)調(diào);投資與分配之間的協(xié)調(diào);籌資的規(guī)模、結構、成本及時機的協(xié)調(diào);投資規(guī)模、結構、方式及時機的協(xié)調(diào);資本營運中的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量、收益與成本之間的協(xié)調(diào);收益分配中各主體利益的協(xié)調(diào)等。

3、財務管理自協(xié)調(diào)。要建立完善的財務運行機制前提必須擴大監(jiān)獄企業(yè)財務自和財務審批權,保證監(jiān)獄企業(yè)財務活動的獨立性。企業(yè)財務管理的自包括籌資自,投資自,營運自,分配自。在新的監(jiān)獄財務管理體制下,應賦予監(jiān)獄企業(yè)更多的財務運行自力,以保障監(jiān)獄企業(yè)財務目標的實現(xiàn)。

三、監(jiān)獄企業(yè)財務規(guī)范運行動態(tài)協(xié)調(diào)長效機制的協(xié)調(diào)目標

財務運行機制協(xié)調(diào)的目標應著眼于確立公司財務政策、建立財務反饋機制和預警機制,把運行機制的動態(tài)協(xié)調(diào)寓于監(jiān)獄企業(yè)的規(guī)范運作之中。

1、確立監(jiān)獄企業(yè)財務運行政策。財務政策應具有相對穩(wěn)定性、連續(xù)性和針對性。財務政策主要包括四個方面:籌資政策,是關于籌資規(guī)模、方式和渠道、籌資風險防范、資本結構設計與調(diào)整的一系列問題的規(guī)劃與策略;投資政策,是關于投資規(guī)模、投資方向、投資時機、投資方式、投資結構的安排與謀劃;資產(chǎn)營運政策,主要是對流動資產(chǎn)的配置和固定資產(chǎn)折舊政策;收益分配政策,包括企業(yè)的稅收籌劃、股利政策和留存收益等事項的策劃。

2、建立監(jiān)獄企業(yè)財務反饋機制。反饋機制是指以系統(tǒng)活動的結果來調(diào)整系統(tǒng)活動的作用方式。建立財務反饋機制,一方面是及時獲得企業(yè)財務狀態(tài)信息,反映管理當局對董事會決議的貫徹情況和受托責任的完成情況;另一方面是及時貫徹針對反饋信息所做的政策調(diào)整。

3、建立財務風險預警機制。財務風險預警機制是把財務運行過程中與財務風險密切相關的財務指標聯(lián)系起來進行風險控制的方法。

(1)籌資成本與投資收益聯(lián)系控制。如果投資收益大于籌資成本,則企業(yè)有利可圖,籌資成本與投資收益聯(lián)系控制就是要確立投資收益對籌資方案的否決機制。具體保障措施有:優(yōu)化資本結構降低資金成本;建立資金投入產(chǎn)出效益保證機制,抓好資金的源頭控制;建立靈活有序的資金循環(huán)機制,抓好資金的流程管理控制。

(2)資產(chǎn)負債率與資產(chǎn)報酬率聯(lián)系控制。監(jiān)獄企業(yè)必須對債務規(guī)模及結構進行控制,控制的方法是把資產(chǎn)負債率同資產(chǎn)報酬率結合起來。如果資產(chǎn)報酬率高于負債的資金成本率,企業(yè)可以獲得財務杠桿收益,則可以適當提高資產(chǎn)負債率;反之,企業(yè)則必須控制資產(chǎn)負債率,降低負債規(guī)模。

(3)現(xiàn)金流出量與現(xiàn)金流入量聯(lián)系控制。監(jiān)獄企業(yè)財務部門應當根據(jù)未來現(xiàn)金流出計劃組織現(xiàn)金流入,包括營運活動現(xiàn)金流入、籌資活動現(xiàn)金流入以及投資活動現(xiàn)金流入。現(xiàn)金流入要與現(xiàn)金流出保持一定的對稱性,包括數(shù)量結構和時點上的對稱性兩方面,即不僅在數(shù)量上而且要在時點上使現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量保持一致?，F(xiàn)金流出量與現(xiàn)金流入量聯(lián)系控制就是要確立起現(xiàn)金流入量對現(xiàn)金流出量的保障機制。

參考文獻:

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[4] 喬世震:最新企業(yè)財務通則講解與應用[M].東北財經(jīng)大學出版社,2007.

篇5

關鍵詞：財務政策；選擇

在當代市場經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)經(jīng)營管理的最終目標是實現(xiàn)財務目標的最大化，即實現(xiàn)最大程度的盈利，增加企業(yè)價值。在實現(xiàn)企業(yè)財務目標最大化的過程中，既要注重外部市場機制，又要關注內(nèi)部資金的運營，選擇一個高水平的財務政策對于該目標的實現(xiàn)起到了一個相當大的作用。企業(yè)財務政策是一個錯綜復雜的，包含籌資政策、投資政策、營運資本政策和股利分配政策四項政策的概念范疇，它既是一種專業(yè)化的管理，同時又與公司內(nèi)部的各項經(jīng)營活動密切相關，本文研究企業(yè)財務政策的選擇對現(xiàn)代企業(yè)長期的生存和發(fā)展具有一定積極作用。

一、企業(yè)財務政策概述

企業(yè)財務政策一般是指為達到特定的財政、經(jīng)濟、社會等目標，用以調(diào)節(jié)財務行為、改善財務關系而制定的所有相關政策的總稱，它是財務主體利用一定的辦法有意識地改變財務對象，以達到企業(yè)理財?shù)哪繕?。企業(yè)財務政策可以從宏觀和微觀兩個角度來進行詮釋。從宏觀角度來說，財務政策是國家以財務規(guī)則、制度等形式對企業(yè)財務方面進行相關規(guī)范的一種強制執(zhí)行性的政策；從微觀角度來說，企業(yè)財務政策是以國家法規(guī)和宏觀財務政策為依據(jù)，充分考慮企業(yè)的實際情況和管理目標所選擇或制定的一種自主性的理財行動政策，微觀財務政策一般包括籌資政策、投資政策、營運資本政策、股利分配政策等。本文主要研究微觀財務政策。

當前我國企業(yè)財務政策的選擇應主要把握以下幾個原則：時間一致性原則，企業(yè)各項財務政策的選擇在時間上要與當時企業(yè)的經(jīng)營目標保持一致；風險與收益權衡原則：企業(yè)財務政策一般是在預期收益與風險偏好一定的情況下，企業(yè)利益相關者之間相互博弈、相互選擇而達成的結果；關系協(xié)調(diào)原則：企業(yè)各利益相關者收益和風險結構下的不同態(tài)度就決定了企業(yè)財務政策的選擇過程是一個各利益主體之間相互沖突和協(xié)調(diào)的過程；價值最大化原則：企業(yè)一切經(jīng)營管理活動都應當按照價值最大化的原則來進行，財務政策的選擇亦是如此，企業(yè)價值最大化原則應貫徹于財務政策的選擇、制定和實施等過程；資源合理配置原則：企業(yè)財務政策應通過幫助企業(yè)配置合理資源以促進企業(yè)資源配置最優(yōu)化，最大限度發(fā)揮企業(yè)整體功能，提高企業(yè)經(jīng)營效益。

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，企業(yè)財務政策的地位變得越來越重要，選擇高水平的財務政策既有利于規(guī)范和優(yōu)化企業(yè)理財行為，提高理財效率，同時也有利于保障企業(yè)經(jīng)營目標的實現(xiàn)。

二、企業(yè)財務政策選擇的影響因素

企業(yè)財務政策選擇的影響因素一般包括外部影響因素和內(nèi)部影響因素兩部分。

（一）外部影響因素

企業(yè)財務政策選擇的外部影響因素包括經(jīng)濟周期因素、產(chǎn)業(yè)政策因素、財稅政策因素以及相關利益者因素等。

1.經(jīng)濟周期因素

在經(jīng)濟全球化的今天，市場經(jīng)濟有著一定的周期性，包括復蘇、繁榮、衰退和蕭條四個階段的循環(huán)。經(jīng)濟周期的波動是現(xiàn)代以工商企業(yè)為主體的經(jīng)濟主體發(fā)展過程中不可避免的現(xiàn)象。從企業(yè)財務角度來看，企業(yè)在不同經(jīng)濟周期階段所選擇的財務政策也不同，一般來說，企業(yè)應順應經(jīng)濟周期的各發(fā)展階段選擇和制定有彈性的財務政策，以抵御企業(yè)經(jīng)營過程中的大幅度波動，減少財務活動的風險和負效應，即財務政策的選擇和實施應堅持以企業(yè)價值最大化為目標的財務政策思想，同時與經(jīng)濟運行的周期相配合。例如，在經(jīng)濟復蘇階段，企業(yè)應有計劃地增加投資，擴大廠房、開發(fā)新產(chǎn)品以及增加勞動力等；在經(jīng)濟衰退階段，企業(yè)應停止擴張、削減存貨、減少雇員等，采取緊縮性財務政策。

2.產(chǎn)業(yè)政策因素

產(chǎn)業(yè)政策是國家為實現(xiàn)一定的經(jīng)濟和社會目標而制定的關于產(chǎn)業(yè)結構、產(chǎn)業(yè)組織和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方針和策略。產(chǎn)業(yè)政策的功能主要是彌補市場缺陷、有效配置資源、保護幼小民族產(chǎn)業(yè)的成長、熨平經(jīng)濟震蕩等。不同的企業(yè)在面對不同的產(chǎn)業(yè)政策時會有選擇地選擇有利于自身發(fā)展的財務政策，例如，發(fā)展前景好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)應順應國際趨勢，靈活、充分地利用國家產(chǎn)業(yè)政策，選擇最佳突破點，合理選擇各項財務政策；而受國家保護的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)則應采取較為謹慎的財務政策以適應經(jīng)濟全球化的轉(zhuǎn)軌期，防止企業(yè)資產(chǎn)的流失。

3.財稅政策因素

財稅政策對企業(yè)資金管理、稅收負擔、生產(chǎn)經(jīng)營和財務效益等有著重要的影響，因此財務政策的選擇離不開財稅政策的影響。企業(yè)無論是在進行何種形式的投資或何種業(yè)務時都不可避免地要面臨不同的稅收政策。當國家財政寬松時，稅收會減少，企業(yè)財務政策的選擇將會比較靈活；而當國家財政緊張時，稅收有可能會增加，此時企業(yè)在投資上可以選擇購買國債，在融資上可以采取負債融資，以降低利息費用，減少企業(yè)經(jīng)營過程中的資金壓力。同時，企業(yè)應根據(jù)國家的財稅政策做好納稅籌劃，選擇最佳的融資方案、投資方案、資金運營方案和利潤分配方案。

4.外部利益相關者因素

影響企業(yè)財務政策選擇的外部利益相關者因素主要包括政府、債權人和競爭者三方面。政府方面，政府是社會的管理者，也是企業(yè)財務政策選擇的重要外部利益相關者，它為企業(yè)的發(fā)展提供大量支持，也從企業(yè)的剩余中獲得稅收，企業(yè)在選擇財務政策時除了要實現(xiàn)自身經(jīng)營目標外，同時也應擔負起相應的社會責任，樹立良好的企業(yè)形象；債權人方面，債權人向企業(yè)提供債權資本并從中獲得利息，但由于信息不對稱、風險偏好的不平等性以及市場的不確定性，債權人利息的收入也存在一定風險，因此企業(yè)財務政策的選擇應考慮債權人的利益，以保持資產(chǎn)和負債的穩(wěn)定，實現(xiàn)企業(yè)的長遠發(fā)展；競爭者方面，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動是在與競爭者之間相互作用和影響的過程中進行的，企業(yè)在選擇財務政策時應充分分析競爭者的政策取向以及經(jīng)營策略等。

（二）內(nèi)部影響因素

企業(yè)財務政策選擇的內(nèi)部影響因素包括企業(yè)財務目標、企業(yè)的發(fā)展階段以及企業(yè)經(jīng)濟增長方式等。

1.企業(yè)財務目標

企業(yè)財務目標是選擇財務政策的重要依據(jù)。企業(yè)財務目標是企業(yè)在一定時期內(nèi)根據(jù)企業(yè)發(fā)展的總體戰(zhàn)略和經(jīng)營方針所確定的財務活動的發(fā)展目標。企業(yè)財務目標一般具有從屬性（從屬于國民經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略）、長期性和綜合性。在不同的財務目標下，企業(yè)對財務政策的選擇也不同。在企業(yè)價值最大化的財務目標下，企業(yè)一般要綜合考慮各利益相關者的利益，選擇風險適中且有利于促進利益相關者長期合作和企業(yè)持續(xù)發(fā)展的財務政策；而在股東財務最大化的財務目標下，企業(yè)通常會選擇風險較大、利潤率較高、對股東有利的財務政策。

2.企業(yè)的發(fā)展階段

企業(yè)的發(fā)展一般要經(jīng)過初創(chuàng)期、擴張期、穩(wěn)定期和衰退期四個階段。企業(yè)應充分分析自身所處的發(fā)展階段，在不同的發(fā)展階段，企業(yè)應采取不同的財務政策，同時企業(yè)應著眼于未來長期穩(wěn)定的發(fā)展，具有風險防范意識。在初創(chuàng)階段，企業(yè)對現(xiàn)金的需求量較大，不良資產(chǎn)少，因此可以適當提高企業(yè)的負債率，發(fā)揮財務杠桿作用，提高企業(yè)的盈利水平，同時盡量實行非現(xiàn)金的股利政策；在擴張階段，企業(yè)對現(xiàn)金的需求量依舊較大，但企業(yè)增長速度逐漸降低，因此可以考慮適當?shù)默F(xiàn)金股利政策；在穩(wěn)定階段，企業(yè)具有良好的信譽、地位等，有一定的現(xiàn)金結余，為規(guī)避財務風險應適當降低企業(yè)負債率，采取較為謹慎的信用政策，加快資金周轉(zhuǎn)；在衰退階段，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)緩慢，產(chǎn)品缺少競爭力，盈利水平下降，甚至虧損等，此時企業(yè)及時縮減生產(chǎn)規(guī)模、清理不良資產(chǎn)等，在股利派發(fā)上可以采取低現(xiàn)金股利政策。

3.企業(yè)經(jīng)濟增長方式

隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，為提高資源配置效率，我國企業(yè)經(jīng)濟增長方式應實現(xiàn)從粗放增長向集約增長的根本轉(zhuǎn)變?？茖W地選擇財務政策是實現(xiàn)這種轉(zhuǎn)變的有效手段，例如，調(diào)整企業(yè)財務投資政策，加大基礎項目的投資力度，企業(yè)資源配置效率的提高有賴于企業(yè)基礎項目的發(fā)展，同時加大財務制度的創(chuàng)新力度，建立現(xiàn)代企業(yè)財務制度，約束追求短期數(shù)量增長行為，強化集約經(jīng)營與技術創(chuàng)新，提高財務資源配置效率。

三、企業(yè)財務政策的選擇

（一）風險管理政策的選擇

在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中風險和收益是并存的，如果不顧風險極力追求收益將不利于企業(yè)的長期發(fā)展。因此，風險管理政策的選擇應在風險和收益之間取得一個平衡，進行恰當?shù)木駬?。一般情況下，可供選擇的風險管理政策主要有三種：回避風險政策，企業(yè)決策者往往以無風險作為衡量方案優(yōu)劣的標準，事實上一個成功的經(jīng)營者是不會采取這種政策的，因為風險與收益并存；控制風險政策，即為減少企業(yè)經(jīng)營過程中因風險而可能給企業(yè)帶來損失而采取相應的措施進行風險控制；轉(zhuǎn)移風險政策，即將可能存在風險的業(yè)務或項目轉(zhuǎn)移出企業(yè)，同時換回風險較低的業(yè)務或項目。

（二）信用管理政策的選擇

信用管理政策是企業(yè)財務政策的重要組成部分，一般包含兩種類型，寬松信用管理政策和從緊信用管理政策。以上兩種信用管理政策均由三種要素構成：信用標準政策，它是企業(yè)用以評價客戶信用等級，用以確定是否給予商業(yè)信用的評價標準，包括客戶品質(zhì)、償債能力、財務能力、提供的擔保品以及經(jīng)濟狀況；信用條件政策，它是企業(yè)接受客戶信用訂單時所提出的付款要求，包括信用期限和現(xiàn)金折扣量；收賬政策，它是企業(yè)對收回賬款所采取的措施，企業(yè)應根據(jù)現(xiàn)實情況來制定寬松或嚴格的收賬政策。

（三）投資管理政策的選擇

選擇恰當?shù)耐顿Y管理政策有利于保證企業(yè)長期的生存和發(fā)展，能有效地對企業(yè)內(nèi)部人力、物力、財力進行合理的配置，保持企業(yè)旺盛的生機和活力。根據(jù)企業(yè)投資管理政策性質(zhì)的不同，一般可以劃分為穩(wěn)定型、擴張型、緊縮型三種政策。穩(wěn)定型投資政策適用于外部環(huán)境穩(wěn)定，企業(yè)最大限度地獲取利潤為將來的發(fā)展做準備；擴張型投資政策適用于企業(yè)快速發(fā)展和擴展階段，例如，新市場開發(fā)、新產(chǎn)品開發(fā)等；而當企業(yè)在經(jīng)營過程中發(fā)生重大失誤、經(jīng)營優(yōu)勢喪失或是面臨巨大威脅時則可以采取緊縮型投資政策。

（四）股利管理政策的選擇

選擇合適的股利管理政策有利于保障股東權益，促進企業(yè)長期和穩(wěn)定的發(fā)展。企業(yè)股利管理政策的選擇應根據(jù)企業(yè)當前所處的內(nèi)外部環(huán)境，內(nèi)部包括籌資能力、盈利能力和償債能力等因素，外部包括法律限制、股東要求和通貨膨脹等因素，企業(yè)在不同時期往往會采取不同的股利政策。一般來說，企業(yè)所采取的股利政策包括以下幾種：股利穩(wěn)定政策、股利變動政策、低正常加額外股利政策以及剩余股利政策。

總之，隨著經(jīng)濟體制改革的深化和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，企業(yè)財務政策的選擇應充分考慮企業(yè)內(nèi)外部因素，兼顧企業(yè)長期和短期利益，兼顧風險與收益的平衡，從企業(yè)實際出發(fā)，在確保各方利益得到滿足的情況下，選擇合適企業(yè)自身發(fā)展的財務政策。

參考文獻：

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篇6

【關鍵詞】商業(yè)銀行 通道類業(yè)務 同業(yè)業(yè)務 非標準化債券資產(chǎn)投資

2013年3月，銀監(jiān)會了《關于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關問題的通知》，業(yè)內(nèi)俗稱8號文。從此“非標準化債權”這一新名詞開始逐漸納入公共視野。在金融創(chuàng)新、金融脫媒的大背景下，非標準化債權及其背后的同業(yè)和理財業(yè)務，為商業(yè)銀行調(diào)整資產(chǎn)負債結構、降低資本占用率起到了重要作用，同時也滿足了實體經(jīng)濟融資和居民的財富管理的需求。

一、非標準化債權與商業(yè)銀行通道類業(yè)務的起因

通常地，非標準化債權資產(chǎn)投資與通道工具緊密相連。由于銀行理財產(chǎn)品不具備法律主體資格，無法直接向企業(yè)發(fā)放貸款或投資于各種非標準化債權資產(chǎn)，因此需借助外部通道工具來完成這種投資。最早使用的外部通道工具是信托計劃，在銀信理財合作受到監(jiān)管限制后逐步發(fā)展至券商、基金、保險等其它金融機構的資產(chǎn)管理計劃，甚至還包括有限合伙制企業(yè)、金融資產(chǎn)交易所交易的各類債權等，并且一款理財產(chǎn)品可能包含的通道工具不止一個。原本，信托在銀信理財合作中由于資產(chǎn)不入表而很好地充當了通道，但銀監(jiān)會的2010年72號文和2011年7號文要求銀信理財合作中銀行和信托必有一方需計提風險資本和撥備，隨即泯滅了信托的通道優(yōu)勢，因此后來才會引發(fā)其它類型機構替代信托通道而逐鹿資產(chǎn)管理領域。隨著證券公司、基金公司及其子公司、保險資產(chǎn)管理公司的投資政策得到放寬而開始涉足銀行、信托公司傳統(tǒng)的類貸款業(yè)務，以往通過信托通道的債權投資逐步轉(zhuǎn)變至銀證合作、銀證信合作、銀基合作、銀保合作等。但在2013年8號文對非標準化債權資產(chǎn)進行比例限制之后，超標銀行只有另謀出路降低比例數(shù)值，理財轉(zhuǎn)同業(yè)成為了多數(shù)銀行的選擇。以同業(yè)業(yè)務的形式投資于非標準化債權資產(chǎn)，也是近兩年來銀行類貸款業(yè)務的一種流行的操作模式。2013年以來，社會對于同業(yè)業(yè)務的質(zhì)疑聲頻起，尤其是2013年6月份國內(nèi)金融市場發(fā)生的所謂的“錢荒”更是將同業(yè)業(yè)務推向了風口浪尖。

二、商業(yè)銀行通道類業(yè)務的發(fā)展

通道類業(yè)務最早出現(xiàn)在銀行與信托公司之間的合作，但由于信托公司在銀信合作模式中的風險收益不匹配，且繞開了現(xiàn)行的銀行監(jiān)管政策，銀監(jiān)會2010年先后出臺了“一個辦法三個通知”，對銀信合作進行強力打壓。但2012年證監(jiān)會發(fā)文放開了券商的資產(chǎn)管理業(yè)務，以及同年11月1日起施行的《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法》允許基金公司設立專門的子公司， 通過設立專項資產(chǎn)管理計劃開展資產(chǎn)管理業(yè)務，加上保險公司也加入與銀行合作的隊伍，證券、基金以及保險公司成為了銀行監(jiān)管套利的新通道。這些合作通道類業(yè)務的模式有一個基本的共同點：信托、證券、基金以及保險公司利用他們能夠開展資金管理業(yè)務的功能，通過發(fā)行信托計劃、資金管理計劃、債權投資計劃等與銀行的理財產(chǎn)品進行對接。

通道類業(yè)務主要有兩種功能：一是將表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)表外，逃避信貸規(guī)模和資本約束；二是將資金投向限制性行業(yè)或企業(yè)，逃避政策管制。例如銀行將理財資金投資于保險資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)管理計劃，然后再以保險資產(chǎn)管理公司的名義存入?yún)f(xié)議存款。由于保險資產(chǎn)管理公司的存款不屬于金融機構的同業(yè)存款， 這樣，銀行理財資金在轉(zhuǎn)一圈之后，堂而皇之就變成了銀行的一般存款；并且變相突破了利率管制，達到所謂“高息攬存”的目的。

三、商業(yè)銀行類通道業(yè)務發(fā)展展望

我國商業(yè)銀行的通道業(yè)務“總是被詬病、常常遭質(zhì)疑、一直在超越”的現(xiàn)實，隱含了其“過程艱辛、結果風光”的吊詭與無奈。從去年初起，央行、銀監(jiān)會等部門先后頒布了規(guī)范理財類業(yè)務、信托類業(yè)務和同業(yè)類業(yè)務等管理規(guī)定，形成了史上少有的密集性制度約束。2014年4月，人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局聯(lián)合了《關于規(guī)范金融機構同業(yè)業(yè)務的通知》（銀發(fā)[2014]127號），對金融機構之間開展的同業(yè)業(yè)務進行規(guī)范。其中要求，三方或以上交易對手之間的類似交易不得納入買入返售或賣出回購業(yè)務管理和核算，同時買入返售（賣出回購）業(yè)務項下的金融資產(chǎn)應當為銀行承兌匯票，債券、央票等在銀行間市場、證券交易所市場交易的具有合理公允價值和較高流動性的金融資產(chǎn)。由此說明買入返售的資產(chǎn)中不能再出現(xiàn)非標準化債權資產(chǎn)，直接限制了火熱的三方買入返售業(yè)務，非標準化債權資產(chǎn)再次受到打壓。127號文還對同業(yè)拆借、同業(yè)存款、同業(yè)借款、同業(yè)代付等其它的同業(yè)投融資業(yè)務提出了要求，同時設置了同業(yè)業(yè)務期限和風險集中度要求，總之目的是禁止銀行規(guī)避高資本消耗業(yè)務的監(jiān)管。

不規(guī)范通道業(yè)務背離了市場化原則，因此，規(guī)范之路，只能回歸市場化，在“進一步降低市場門檻，破除壟斷經(jīng)營；進一步推進金融改革，放開利率管制；進一步?jīng)_擊利益聯(lián)盟，公平分享資源；進一步清晰經(jīng)營邊界，精細市場行為；進一步強化風險管控，經(jīng)濟盈利模式和進一步調(diào)整發(fā)展理念，夯實規(guī)則基礎”等方面做好、做實。歸根結底，就是進一步提升金融資源配置效率， 主動降低資金平均成本，服務和充盈實體經(jīng)濟。實現(xiàn)從“資金繞著資金流”向“資金圍著實體轉(zhuǎn)”的流程變革與品質(zhì)升華

參考文獻：

[1]魯政委.利率市場化下的同業(yè)業(yè)務[J].中國金融，2014.

[2]余賽.非標準化債權融資風險監(jiān)管[J].中國金融，2014.

篇7

在投資渠道越來越多的今天，掌握正確的理財方法，可讓你的財富獲得可觀增值，下面提供四種工薪家庭的理財方案，供參考：

三口之家的理財方案

三口之家是最普遍的雙薪家庭組合。這類家庭理財?shù)慕谀繕送ǔＪ歉鼡Q彩電、購置電腦，或者房屋裝修，而遠期目標是要為子女念完大學攢下足夠的錢。周女士一家3口，每月收入共計5000元左右，一日三餐，水、電、煤氣加起來，每月開銷至少2500元錢。余下的2500元錢，周女士將700元存入4年定期，1000元存一年定期，余下的800元現(xiàn)金以備不時之需。

最近周女士又被單位上的股民們說動了心，決定從存款中取出3萬元閑錢用于股票投資。

周女士說，為了子將來上大學，每月存入的這700元定期是不能動的，現(xiàn)在推出了教育儲蓄，等子念小學四年級時，可將每月的700元錢轉(zhuǎn)為教育儲蓄，這樣獲得的利率會更高一些。

籌集子女今后念大學的經(jīng)費這個理財目標，是需要雙薪家庭早作準備的。考慮到通貨膨脹及生活水平提高等因素，估計12年后一個大學生四年間大約要10萬元左右的費用。周女士每月存入700元，12年后至少有96000元。像周女士這樣的三口之家，每月除了必要的生活開支外，一部分用于無風險投資，另一部分用于股票等風險投資。是一種較穩(wěn)健的投資方式。

單親家庭的理財方案

單親家庭中，家長帶著孩子，獨立承擔家庭的一切責任。這類家庭，子女的就學是頭等的奮斗目標。在投資策略中，只能穩(wěn)健漸進，采取介于進取型和保守型之間的中庸型。

這類家庭可選擇國債這種利率高于存款的投資方式，活期存款是必須的，此外，購買保險是作為長遠打算的重要途徑。

張女士是某事業(yè)單位職員，兩年前離異。每月收入3000元左右，現(xiàn)有三年期國債10000元，定期存款2萬元。

女的就學是張女士投資的惟一目標，在張女士每月3000元的收入中，用于基本生活費及女的零花錢平均開銷1000元，余下的錢中，1000元用于女的教育儲蓄，400元為一年期的零存整取存款，作為每年的投保金額，600元存入活期，以備平時支用。此外張女士每月還支出440元用于購買投資基金，如果按8％的年收益率來計算，等8年后女上大學時則有10萬元。

作為單親家庭，每月除了有固定存款和用于投保的金額外，閑錢用于購買風險較為分散的投資基金不失為一種漸進型的投資策略。

收入不穩(wěn)家庭的理財方案

據(jù)調(diào)查，約有兩成左右家庭的收入不穩(wěn)定，每月收入時高時低，因此做家庭理財規(guī)劃時，必須更加注意整體規(guī)劃。

建立預算以控制支出建立。個人資產(chǎn)負債表、損益表及現(xiàn)金流量表三種個人財務報表，其中損益表主要功能是了解一段時期內(nèi)的收支情況，可成為建立預算的輔助工具，控制好每月收支。

收入不穩(wěn)定者，經(jīng)常無法預料每個月的收入。因此所留的應急資金需比固定收入者多約兩倍左右，最少應準備六個月以上的生活費當作備用金。

至于現(xiàn)金流量表則可掌握錢財進出情況，并知道未來有多少現(xiàn)金結余，作為中長期投資、退休金等。

投資計劃應以中長期為主，收入不穩(wěn)定者的投資，不論是選擇投資工具，投入金額，估計報酬率及風險，均應比一般有固定收入者來得保守，且最好以中長期計劃為主。

必須特別重視風險規(guī)劃。至于個人資產(chǎn)負債表，則可顯示一個人擁有多少財富或負債。值得注意的是，收入不穩(wěn)定者的理財計劃，應特別注意保本，因此應仔細衡量風險，盡量以穩(wěn)健保守的理財方式為主，同時做好個人與家庭的風險規(guī)劃，才能積累個人的財富。收入不穩(wěn)定者所需要的保障與其他收入穩(wěn)定者并無任何不同，只是由于收入起伏大，投保費最好低于全年可支配所得的1／10。而購買的保險，以純保障型的定期險附加意外險為主，原因是保費低廉，并保證個人萬一發(fā)生意外事故，可照顧家人。

老年人家庭的理財方案

老年家庭一生積攢幾個錢很不容易，而吃、穿、住，尤其行、醫(yī)、玩等開支相對較大，經(jīng)不住投資上的“虧損”。所以要特別注意投資的安全性，切不可思富心切亂投資。筆者認為，絕大多數(shù)的老年家庭目前應堅持以存款、國債的利息收入為主，切忌好高鶩遠。盡管這是一種較保守的投資，其利息收益也不算高，但卻是從老年人家庭的實際情況出發(fā)的，是以保障其大額投資安全為第一目標的，其投資收益是穩(wěn)妥且安全無風險的。

篇8

鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政作為最貼近農(nóng)民的基層財政，有責任為推動農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展，幫助農(nóng)民脫貧致富，發(fā)揮公共財富管理的職能，落實黨的惠農(nóng)政策，加快新農(nóng)村建設。所以，建立健全鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政科學化管理意義重大。

1.精簡機構，財政管理權責到人鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政建設的科學化管理，是建設社會主義新農(nóng)村的物質(zhì)保障，決定整個財政體系及基礎是否牢固。但是，鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展落后，地域環(huán)境也是各不相同。所以，鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政管理不可能采用一種統(tǒng)一的模式，生搬硬套。鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政的管理應結合鄉(xiāng)鎮(zhèn)實際情況，本著惠及當?shù)孛癖?，造福農(nóng)民的宗旨，建立權責一致的財務管理制度。所謂權責一致就是要求鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政管理層明確各主要領導的財務管理、使用的權利與職責，防止腐敗滋生，提高財政管理效率。要想提高鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政管理的業(yè)務能力，就必須精簡機構，裁撤冗余。嚴格杜絕不正當?shù)臋噱X交易，嚴格考察入職財務人員的的綜合素質(zhì)，盡可能招收專業(yè)財會專業(yè)人才。從財務工作人員的隊伍建設上保障財務管理的科學化。財務工作的對象之一就是要處理與基層民眾的關系。比如日常的稅收、扶貧項目、貧困救助等業(yè)務都需要財務管理人員具有親民的形象，具有良好的為人民服務的意識，更要隨時做好深入基層，調(diào)研農(nóng)村生活和民眾的需求。這些扎根基層，了解鄉(xiāng)鎮(zhèn)現(xiàn)狀的實踐對于加強鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政管理領導班子建設至關重要。

2.建立健全鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政監(jiān)督機制在確保鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政管理權責到人的機制的同時，也應該注意建立健全鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政監(jiān)督機制，合理規(guī)范鄉(xiāng)鎮(zhèn)財務預算的管理權和使用權以及財務審批流程。確保鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政財落實上一級財政管理領導方針的同時，以廉潔奉公的形象出現(xiàn)在基層人民面前，規(guī)范鄉(xiāng)鎮(zhèn)財務管理的行為標準，制定嚴格的履職制度，財稅統(tǒng)一管理，及時登記。強化鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政的科學化管理，提高鄉(xiāng)鎮(zhèn)財務資金的合理配置。對于扶貧項目資金的?？顚Ｓ?，必須及時做好賬目記錄，并定時、定點公布扶貧內(nèi)容和補助對象，認真核實賬務明細。積極做好面對上級財政主管部門和人民群眾的審查監(jiān)督準備，做好財務審批和預算，完善現(xiàn)在財政信息公開機制，使民眾能夠隨時隨地了解公共財富的動向?，F(xiàn)階段，鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政支出與收益壓力大，鄉(xiāng)鎮(zhèn)招商引資的困難。鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政不可能僅僅依靠上級財政的撥款和補助來完成扶貧工作。人民群眾總是希望鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府積極理財，引入投資，發(fā)展地方經(jīng)濟，解決就業(yè)等問題，提高生活水平。但是由于鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政工作人員的水平不高，鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府的招商引資政策不明確，鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政的理財?shù)姆e極性不高。對于鄉(xiāng)鎮(zhèn)財務用于本地招商引資等經(jīng)濟性補助項目的債務，做到支出有根據(jù)，建立完善的債務解決機制，不能盲目的大手筆吸入投放資金，而不考慮投資收益，忽略社會資本投資的風險。一個完善的財務管理監(jiān)督機制可以規(guī)范財務管理的工作流程，激勵財務管理朝著有序化和科學化方向發(fā)展。

二、結語

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摘 要 財務管理是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的一個關鍵，只有樹立適應社會主義市場經(jīng)濟體制要求的理財觀念，加強財務管理，才能使企業(yè)在激烈的競爭中立于不敗之地。本文主要論述了企業(yè)財務管理中應樹立的幾個正確的理財觀念。

關鍵詞 市場經(jīng)濟 財務管理 理財觀念

在財務管理工作中，建立正確的理財觀念，對于人們以自律的態(tài)度從事理財活動將是非常重要的。社會主義市場經(jīng)濟體制的建立，給企業(yè)帶來了風險與機遇，企業(yè)應該樹立適應社會主義市場經(jīng)濟體制要求的理財觀念，以期達到加強企業(yè)財務管理，提高企業(yè)管理水平的目的。

一、資金成本觀念

在市場經(jīng)濟條件下，所有權與經(jīng)營權的分離，權力利益關系的強化，使得企業(yè)使用非資本的資金都必須付出代價，都要計算和負擔資金成本。資金成本的內(nèi)含是廣義的經(jīng)濟概念，它有別于財務、會計界的成本費用概念，即有時表現(xiàn)為現(xiàn)實的成本費用概念，但更多的情況卻是一個機會成本或估算成本概念，這就要求我們在財務管理實踐中，必須密切聯(lián)系企業(yè)經(jīng)營的實際情況和金融市場的利率狀況，進行靈活確定。

根據(jù)西方企業(yè)財務理論和實踐，企業(yè)計算資金成本的作用主要在于投資項目的經(jīng)濟效益評估，在投資項目評估中資金成本率發(fā)揮著“極限利率”和“取舍率”的作用。因此，計算資金成本的資金并不是全部的資金來源，而主要是企業(yè)的長期資金來源。

企業(yè)在金融市場上籌集資金，一方面要以較高的資金報酬來回報資金所有者，以最大限度地吸引資金；另一方面要通過各種資金來源結構的合理安排來降低綜合資金成本。資金成本的高低是相對于企業(yè)的投資收益率而言的，資金成本越低，企業(yè)的投資效益就越大。

二、籌資風險控制觀念

所謂籌資風險是指由于籌資及其效益的不確定性而給企業(yè)帶來損失和難以償債的可能性?；I資風險可能發(fā)生于企業(yè)行為之前，也可能發(fā)生于其理財過程中；籌資風險不僅影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的價值運動，也作用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的實物運動，影響企業(yè)供、產(chǎn)、銷等活動。因此，企業(yè)應樹立籌資風險控制觀念。

在籌資過程中，應預先確定資金的需要量，使籌資量與需要量相互平衡，既不能過量籌集資金，造成籌資過剩而降低籌資效益，又不能籌資不足，影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常開展和企業(yè)發(fā)展的要求。必須以“需”定“籌”，按企業(yè)最低資金需要量進行資金的籌集。

在選擇資金來源，決定籌資時機、籌資規(guī)模和籌資結構時，必須在籌資風險、資金成本和投資報酬之間進行綜合權衡。根據(jù)不同的資金需要和籌資政策，綜合考慮籌資風險、資金成本和其他約束條件，并將資金籌集和資金投向結合起來考慮，力求以最低的籌資風險和資金成本獲得最大的投資效益。

在籌資時，應根據(jù)投資項目、生產(chǎn)經(jīng)營活動的規(guī)劃和企業(yè)的預計還債率確定適當?shù)幕I資期限。

在籌資過程中，必須按照投資機會把握籌資時機，從投資計劃或時間安排上確定合理的籌資計劃與籌資時機，以避免因取得資金過早而造成投資前的閑置，或者因取得資金的相對滯后而影響投資時機。

三、合理資本結構觀念

資本結構是指企業(yè)各種資本的構成及其比例關系。良好的資本結構是企業(yè)創(chuàng)造效益、穩(wěn)定發(fā)展的基本前提。強化資本結構意識，可以有效控制新生債務的形成，為企業(yè)今后的健康發(fā)展提供保證。

企業(yè)確立的良好資本結構應注意：

（一）風險與收益相統(tǒng)一。利潤和風險是同一事物的兩個方面，一般說來，收益高風險大，收益低風險小。企業(yè)投資者和經(jīng)營者要全面權衡收益與風險的依存關系，恰當?shù)厥苟呦嘟y(tǒng)一。

（二）與企業(yè)資產(chǎn)結構相配合。債務的負擔規(guī)模與企業(yè)資產(chǎn)的流動性密切相關，而資產(chǎn)的流動性又在很大的程度上取決于資產(chǎn)的結構。具有較多實物資產(chǎn)的企業(yè)，可相對地提高其債務比例；以無形資產(chǎn)為主的企業(yè)，因無形資產(chǎn)的收益性不那么可靠預計，因而其債務比例應相對地低一些。

（三）與金融市場的發(fā)育程度相適應。金融市場比較活躍和健全，企業(yè)就有可能通過金融市場的直接融資手段“借新債，還舊債”，從而有條件維持較高的債務比例；金融市場發(fā)育不完善，企業(yè)就只能靠向銀行間接融資來舉債。

（四）與企業(yè)未來經(jīng)營前景的預期相適應。如果企業(yè)對未來的經(jīng)營前景比較明朗和樂觀，它就可能提高長期債務的比率，反之，就不能取得較多的長期債務。

四、資金時間價值觀念

資金的時間價值表明資金的籌集、投放、使用和回收在不同時點上的價值是不等的。認識到資金的時間價值，才能用動態(tài)的眼光去看待資金，有效利用資金，加強資金管理工作，提高資金使用的經(jīng)濟效果。同時，考慮了資金時間價值的計算方法可以從量上對各種經(jīng)濟方案的優(yōu)劣進行評價，從而為財務決策提供更加合理的依據(jù)。

五、投資風險管理觀念投資是為了增加利潤，提升企業(yè)價值。

但是由于企業(yè)處在風云變幻的市場環(huán)境中，投資風險必然存在。在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)能否將資金投入到收益高、回收快、風險相對小的項目上去，對企業(yè)的生存和發(fā)展十分重要。因此，應樹立和加強投資風險管理觀念。具體來說：

第一，認真進行投資環(huán)境分析，及時捕捉投資機會。建立科學的投資決策程序，認真進行投資項目的可行性分析。采用有效方式，規(guī)避投資風險。

篇10

    改革開放以來,深圳已發(fā)展成為輻射內(nèi)地特別是珠江三角洲區(qū)域的,在全國具有較大影響力的金融產(chǎn)業(yè)集聚地,初步形成主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)組成的多層次資本市場,而且是全國最大的私募基金管理中心和聞名全國的“風險投資之都”,深圳本地上市公司已有近兩百家、市值逾萬億,證券公司家數(shù)居全國之首,基金管理公司所管理的基金規(guī)模、凈值和創(chuàng)投機構占全國的比重均約為1 / 3,銀行業(yè)營業(yè)網(wǎng)點超過 1300 家 ;深圳金融業(yè)的總資產(chǎn)達3.7 萬億元 ,位居全國第三 ;深圳金融生態(tài)環(huán)境持續(xù)向好,在去年倫敦金融城公布的全球金融中心指數(shù)排名中,深圳排名位居我國境內(nèi)城市第二。總之,經(jīng)過 30 年艱苦努力,深圳金融業(yè)已形成了自身的競爭優(yōu)勢?！笆濉睍r期是深圳貫徹落實《珠江三角洲地區(qū)改革發(fā)展規(guī)劃綱要(2008-2020 年)》,加快實現(xiàn)國家賦予深圳的五大戰(zhàn)略定位,大力推進國家綜合配套改革試驗區(qū)、全國經(jīng)濟中心城市、國家創(chuàng)新型城市、中國特色社會主義示范市和現(xiàn)代化國際化城市建設的至關重要的時期。 在此期間,深圳金融業(yè)面臨新的機遇以及挑戰(zhàn):

    第一,深港金融合作很可能步入深水區(qū),深圳金融業(yè)將在更廣闊和高端的平臺實現(xiàn)跨越。 未來 5 年,深港跨境貨幣合作機制將更加成熟,兩地在人民幣國際結算中將承擔更大功能,這將促進內(nèi)地資金的跨境流動,促進深港貨幣一體化市場的形成。 深港兩地銀行支付、外幣清算系統(tǒng)、債券回購等交易系統(tǒng)的對接進程有望加快。 因而,無論是從機構互設,還是從業(yè)務合作、體制創(chuàng)新及管理提升方面,深圳金融業(yè)都將面臨新的發(fā)展機遇。

    第二,區(qū)域金融中心建設有望取得新突破,深圳金融業(yè)在“珠三角”及全國的影響力將繼續(xù)強化。筆者認為,經(jīng)過準確定位和共同努力,未來五年,深圳在中小企業(yè)融資創(chuàng)新、基金與財富管理、金融服務創(chuàng)新、金融人才聚集、金融信息管理等重要方面有望取得新突破,整體金融創(chuàng)新能力繼續(xù)提升。 深圳金融業(yè)在促進珠三角、粵港澳經(jīng)濟圈的產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化,促進區(qū)域乃至全國金融資源流動聚集中將發(fā)揮更大作用,形成區(qū)域金融中心建設與深圳金融業(yè)發(fā)展相互促進、共同發(fā)展的良好局面。

    第三,深圳經(jīng)濟金融開放度將繼續(xù)增強,有利于深圳金融業(yè)“走出去”及國際競爭力提升。作為中國改革開放的前沿,深圳在未來5 年將繼續(xù)發(fā)揮體制優(yōu)勢, 進一步提高經(jīng)濟金融的開放度。尤其在金融領域,深圳除了在國內(nèi)爭取更多的先行先試機會,同時借助深港合作的大平臺,有望吸引更多的國際金融機構進駐深圳。 本土金融機構在積極打造民族品牌的同時,也將積極“走出去”,實現(xiàn)國際競爭力的更快提升。

    在面臨重大發(fā)展機遇的同時,深圳金融業(yè)也存在諸多挑戰(zhàn),深圳金融業(yè)原有的體制優(yōu)勢已經(jīng)開始弱化,深圳在金融產(chǎn)業(yè)績效、金融機構實力、金融開放程度等方面均落后于北京和上海;尤其是,深圳在金融生態(tài)環(huán)境方面,還存在著不利于區(qū)域金融中心建設的因素,其突出表現(xiàn)在深圳的人才環(huán)境和商業(yè)環(huán)境令人堪憂,尤其是受制于相對落后的教育和醫(yī)療環(huán)境,深圳金融人才環(huán)境在全國主要城市中排名較后。 另外,深圳商務運營成本的上升過快。深圳的土地使用、場地租售、交通運輸、人力資源等運營成本加速上升跡象已經(jīng)開始顯現(xiàn)。因此,深圳加強金融生態(tài)建設、營造良好金融發(fā)展環(huán)境的任務更為緊迫。

    二、“十二五”期間深圳金融業(yè)發(fā)展的重點及策略建議

    第一,加快發(fā)展跨境人民幣業(yè)務市場。目前國家正在全力推動跨境貿(mào)易人民幣結算業(yè)務, 作為首批試點城市之一的深圳,不僅出口額連續(xù)17 年雄居全國各大城市之首, 而且毗鄰正在打造國際化人民幣離岸中心的香港,獨特優(yōu)勢無人可及。下一步,深圳應利用現(xiàn)有的基礎,大膽創(chuàng)新,與其它城市繼續(xù)拉大距離,做成具有國際影響力的跨境人民幣業(yè)務市場。 筆者建議:一是在深圳設立“金融保稅區(qū)”式的人民幣離岸金融中心,在該區(qū)域內(nèi)非境內(nèi)居民間的貿(mào)易資金往來采用境外管理模式,但嚴格控制境內(nèi)與離岸金融中心間的資金流動,并與香港的人民幣離岸金融中心開展互補合作; 二是設立深港人民幣 FDI 投資目錄 , 為鼓勵項目設立“綠色通道 ”,加快立項審批 ,允許境外投資者在備案后直接匯入人民幣投資深圳;三是促進兩地銀行在港合作推出人民幣理財產(chǎn)品,支持并參與港交所推出以人民幣計價追蹤深證成指的上市基金(ETF);合作推出可互換金融產(chǎn)品,在兩地交易所同時掛牌交易;四是加快實現(xiàn)境內(nèi)支付系統(tǒng)與香港人民幣即時支付與結算系統(tǒng)(RTGS)的跨境聯(lián)網(wǎng),為人民幣跨境結算及投資提供強大支持。

    第二,著力打造成為全國重要的財富管理中心。 深圳打造財富管理中心具備諸多有利條件:一是居民財富不斷增多。 目前深圳人均GDP 已接近 1.3 萬美元,人均收入接近 3 萬元人民幣,超過中上等國家收入水平標準,位居國內(nèi)城市榜首;二是市場需求日益旺盛。 CTR 市場研究公司曾對中國城市居民金融理財需求進行追蹤研究顯示,相較京滬等其他七大城市 ,深圳居民理財意識更強、理財需求更為旺盛和迫切;三是金融機構種類齊全。深圳目前擁有3 家商業(yè)銀行總部、19 家證券公司總部、10 家保險公司總部、11 家期貨公司總部和全國數(shù)量最多的基金公司總部,外資金融機構約有50 家, 為財富管理中心的建設提供了堅實的組織載體。深圳打造成為全國重要的財富管理中心,需要在市場建設、機構發(fā)展、產(chǎn)品創(chuàng)新和市場培育等方面做出不懈努力。市場建設方面,深圳應致力于加強中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、柜臺交易市場、衍生品市場以及另類投資市場的建設,形成多層次資本市場,將深交所打造為中國的納斯達克,與主板市場形成互補;借鑒香港經(jīng)驗,建立起橫跨基金專戶理財、券商集合理財、信托計劃、保險收益產(chǎn)品、銀行理財?shù)慕y(tǒng)一信息平臺;加強兩地交易所的互聯(lián)互通,積極探索深港兩地交易所上市公司股票雙重掛牌,促進兩地公司相互上市,實現(xiàn)投資者的跨境交易、跨境互換和聯(lián)網(wǎng)交易,并允許兩地銀行機構相互代銷各種證券產(chǎn)品。 機構發(fā)展方面,深圳可在自身權限范圍內(nèi)出臺相關政策,吸引境內(nèi)外金融機構特別是銀行財富管理機構、私人銀行機構入駐,加快發(fā)展信用評級、保險精算等金融中介服務機構,并鼓勵設立第三方獨立理財機構。產(chǎn)品創(chuàng)新方面,支持鼓勵金融機構設計開發(fā)多樣化的金融投資產(chǎn)品和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,產(chǎn)品標的可由目前較為常見的債券、股票、黃金等,擴展至紅酒、藝術品、房地產(chǎn)信托,以及碳金融、水指數(shù)、氣候基金等國際新型理財產(chǎn)品; 同時鼓勵扶持大力拓展 QDII 業(yè)務,爭取在香港金融市場上開展更大規(guī)模、更廣領域、更多品種的金融投資。 市場培育方面,借鑒香港經(jīng)驗加強監(jiān)管,增強產(chǎn)品設計和銷售環(huán)節(jié)的透明度;加強投資者理財教育工作,充分調(diào)動各相關部門和市場主體的積極性,采取形式多樣、科學有效的舉措,建立長期穩(wěn)定的教育培訓機制, 把投資者理財教育活動不斷引向深入。

    第三,加快構建風險投資體系。 風險投資是高科技創(chuàng)新的引擎,是支持自主創(chuàng)新最好的金融機制。 深圳是全國風險投資最活躍地區(qū),云集 500 多家風險投資機構 ,共計管理資金約 2000 億 。然而,與發(fā)達國家相比,深圳風險投資仍存在很大差距。 為此,應積極學習和借鑒國外有益經(jīng)驗,盡快設立創(chuàng)業(yè)投資政策引導基金和創(chuàng)業(yè)投資補償基金,建立以政府資本為引導、民間資本為主體的風險資本籌集和循環(huán)機制;探索推行以有限合伙制為主的風險資本組織形式,建立市場化的風險資本運作機制 ;探索開展柜臺交易,培育不同層次的產(chǎn)權交易市場,以完善多元化的風險資本退出機制。