導(dǎo)語：商業(yè)銀行正視市場風(fēng)險論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

簡介：編者按：隨著人民幣匯率形成機制的不斷完善和利率市場化進程的加快，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)面臨的市場風(fēng)險越來越突出。與此同時，在經(jīng)濟全球化趨勢下，銀行業(yè)監(jiān)管也越來越強調(diào)商業(yè)銀行自身的風(fēng)險管理，并轉(zhuǎn)向以風(fēng)險為本的監(jiān)管方式。

不久前，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會劉明康主席的署名文章《全面提高我國銀行業(yè)的市場風(fēng)險管控能力》與唐雙寧副主席的署名文章《提高中資銀行市場風(fēng)險防范能力》公開發(fā)表。這兩篇文章直接促進了銀行業(yè)對市場風(fēng)險的高度重視，加強了對市場風(fēng)險管控的認識，在銀行業(yè)乃至整個金融業(yè)引起很大反響。

為此，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部與本報聯(lián)合舉辦“銀行業(yè)市場風(fēng)險管理”專欄，邀請銀監(jiān)會相關(guān)部門負責(zé)人和專家發(fā)表有關(guān)銀行業(yè)衍生產(chǎn)品與市場風(fēng)險管控方面的文章，以彰顯銀行業(yè)市場風(fēng)險管控的重要性，加強銀行業(yè)金融機構(gòu)與相關(guān)部門和有關(guān)人士對這類風(fēng)險的認識，為正確把握對市場風(fēng)險的經(jīng)營與監(jiān)管理念，提供參考。

市場風(fēng)險是銀行風(fēng)險管理的重要內(nèi)容，銀行有效管理市場風(fēng)險的關(guān)鍵在于建立與其業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)的、功能齊備的市場風(fēng)險管理體系，確保有效識別、準(zhǔn)確計量、持續(xù)監(jiān)測和適當(dāng)控制市場風(fēng)險。政府監(jiān)管則是促進銀行審慎經(jīng)營、有效管理風(fēng)險的外部因素，發(fā)揮補充、督促和指導(dǎo)作用，不能替代銀行內(nèi)部的風(fēng)險管理。在經(jīng)濟全球化、市場化發(fā)展趨勢下，銀行監(jiān)管越來越強調(diào)商業(yè)銀行自身的風(fēng)險管理，越來越轉(zhuǎn)向以風(fēng)險為本的監(jiān)管方式，越來越強調(diào)從監(jiān)測銀行的具體業(yè)務(wù)活動和靜態(tài)的財務(wù)指標(biāo)轉(zhuǎn)向關(guān)注銀行的風(fēng)險管理能力，督促銀行建立有效風(fēng)險管理體系。就市場風(fēng)險而言，可以說，構(gòu)建有效的市場風(fēng)險管理體系是商業(yè)銀行有效管理市場風(fēng)險的基礎(chǔ)和前提。

市場風(fēng)險管理五大要素

人們對市場風(fēng)險的認識是伴隨金融市場的發(fā)展逐步深化的，金融市場發(fā)展越快，對市場風(fēng)險的把握就應(yīng)更加具體化。正是基于對金融市場與市場風(fēng)險相關(guān)性的理解，以及對市場風(fēng)險管理重要性和必要性的認識，無論是銀行機構(gòu)還是監(jiān)管當(dāng)局都對市場風(fēng)險管理的基本要素及其內(nèi)涵有了完整的認識。有效的市場風(fēng)險管理主要包括五個基本要素：

（一）董事會和高級管理層的有效監(jiān)控

只有董事會和高級管理層高度重視并切實履行其市場風(fēng)險管理職責(zé)，商業(yè)銀行才能有效管理市場風(fēng)險。因此，董事會和高級管理層必須具備相關(guān)的專門知識，并承擔(dān)對市場風(fēng)險管理實施監(jiān)控的最終責(zé)任，確保商業(yè)銀行有效地識別、計量、監(jiān)測和控制各類市場風(fēng)險。

具體說來，董事會應(yīng)當(dāng)負責(zé)審批市場風(fēng)險管理的戰(zhàn)略、政策和程序，確定銀行可以承受的最高市場風(fēng)險水平，督促高級管理層采取必要的措施識別、計量、監(jiān)測和控制市場風(fēng)險，并對市場風(fēng)險管理的全面性、有效性以及高級管理層的履職情況進行監(jiān)控和評價。

董事會雖然可以授權(quán)其下設(shè)的專門委員會（如風(fēng)險管理委員會或市場風(fēng)險管理委員會）履行上述部分職責(zé)，但市場風(fēng)險管理的最終責(zé)任始終應(yīng)當(dāng)由董事會來承擔(dān)。銀行的高級管理層負責(zé)市場風(fēng)險管理政策及程序的制定、修訂和具體實施。為了能夠履行上述職責(zé)，董事會和高級管理層應(yīng)當(dāng)對本行與市場風(fēng)險有關(guān)的業(yè)務(wù)、所承擔(dān)的各類市場風(fēng)險以及相應(yīng)的風(fēng)險識別、計量和控制方法有足夠的了解。同時，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)設(shè)立專門的部門，業(yè)務(wù)復(fù)雜程度和市場風(fēng)險水平較高的銀行還應(yīng)建立專門的市場風(fēng)險管理部門負責(zé)市場風(fēng)險管理工作。負責(zé)市場風(fēng)險管理的部門必須具有足夠的獨立性，要與業(yè)務(wù)經(jīng)營部門（如資金交易部門）保持相對獨立，并向董事會和高級管理層提供獨立的市場風(fēng)險報告。同時，負責(zé)市場風(fēng)險管理部門的工作人員應(yīng)當(dāng)具備相關(guān)的專業(yè)知識和技能，能夠充分了解與市場風(fēng)險有關(guān)的業(yè)務(wù)、所承擔(dān)的各類市場風(fēng)險以及相應(yīng)的風(fēng)險識別、計量、控制方法和技術(shù)。

（二）有效的市場風(fēng)險管理政策和程序

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)制定適用于整個銀行機構(gòu)的、書面的市場風(fēng)險管理政策和程序。

市場風(fēng)險管理政策和程序要與銀行的業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模、復(fù)雜程度和風(fēng)險特征相適應(yīng)，并與其總體業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、管理能力、資本實力和能夠承擔(dān)的總體風(fēng)險水平相一致。

銀行還應(yīng)對不同類別的市場風(fēng)險（如利率風(fēng)險）和不同業(yè)務(wù)種類（如衍生產(chǎn)品交易）的市場風(fēng)險制定更詳細和有針對性的風(fēng)險管理規(guī)程。

對于具有分支機構(gòu)和附屬機構(gòu)的銀行來說，其市場風(fēng)險管理政策和程序必須是統(tǒng)一的、集中的，即銀行市場風(fēng)險管理的實施應(yīng)當(dāng)是一個縱向、垂直的體系。

銀行的市場風(fēng)險管理政策和程序應(yīng)當(dāng)明確規(guī)定銀行可以承受的最高市場風(fēng)險水平，即確定銀行的風(fēng)險偏好。同時，市場風(fēng)險管理政策和程序還應(yīng)規(guī)定新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的市場風(fēng)險管理標(biāo)準(zhǔn)和程序。

在引入新產(chǎn)品和開展新業(yè)務(wù)之前，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分識別和評估其中包含的市場風(fēng)險，建立相應(yīng)的內(nèi)部審批程序、業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)、風(fēng)險管理和內(nèi)部控制制度，由業(yè)務(wù)部門、風(fēng)險管理部門、法律部門/合規(guī)部門、財務(wù)會計部門和結(jié)算部門等相關(guān)部門對業(yè)務(wù)處理和風(fēng)險管理程序進行審核和認可，必要時還需獲得董事會或其授權(quán)的專門委員會的批準(zhǔn)。國際上好的銀行正是因為具備有效的新業(yè)務(wù)內(nèi)部審批程序，所以其監(jiān)管機構(gòu)一般不對具體的新產(chǎn)品進行審批。

而在我國多年的銀行監(jiān)管實踐中，一直對新業(yè)務(wù)實行比較嚴格的準(zhǔn)入管理，其中一個重要原因就是我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理和內(nèi)部控制普遍比較薄弱，尚未建立和實施有效的新業(yè)務(wù)審批程序，因此只能將銀行內(nèi)部的新業(yè)務(wù)審批責(zé)任前移到監(jiān)管機構(gòu)。但是，監(jiān)管機構(gòu)的審批人員要及時、完備地掌握新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的技術(shù)要點和風(fēng)險特征也不容易，這反而導(dǎo)致審批演變成一種多余的權(quán)力，一定程度阻礙了創(chuàng)新。如果銀行具備了有效的新業(yè)務(wù)內(nèi)部審批程序，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該逐步淡出對新業(yè)務(wù)的市場準(zhǔn)入管理，從而在根本上解決目前我國銀行業(yè)創(chuàng)新不足的問題。

（三）有效的市場風(fēng)險識別、計量、監(jiān)測和控制程序

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對所有類別的市場風(fēng)險進行充分識別、準(zhǔn)確計量、持續(xù)監(jiān)測和適當(dāng)控制。

市場風(fēng)險有多種計量方法，不僅不同類別的市場風(fēng)險計量方法不同，而且同一類別的市場風(fēng)險也有不同的計量方法。市場風(fēng)險的計量方法包括缺口分析、久期分析、外匯敞口分析、敏感性分析、情景分析和運用內(nèi)部模型（VaR模型）計算風(fēng)險價值等。

其中，敏感性分析、情景分析和內(nèi)部模型法適用于各種類別的市場風(fēng)險，外匯敞口分析則只適用于匯率風(fēng)險。利率風(fēng)險的計量方法有重新定價法和模擬法兩大類，其中，重新定價法包括缺口分析和久期分析兩種敏感性分析方法，模擬法—包括靜態(tài)模擬和動態(tài)模擬方法—采用的則是情景分析方法。

市場風(fēng)險的每一種計量方法都有其適用的前提條件，而且每種方法都有局限性。比如，VaR模型的優(yōu)點是將不同業(yè)務(wù)、不同類別的市場風(fēng)險用一個確切的數(shù)值－風(fēng)險價值表示出來，提供了能在不同業(yè)務(wù)和風(fēng)險類別之間進行比較和匯總的風(fēng)險計量方法，從而有利于進行風(fēng)險的監(jiān)測、管理和控制及績效考核，適宜董事會和高級管理層了解本行市場風(fēng)險的總體水平。

但是，VaR模型也存在一定的局限性，主要表現(xiàn)在：第一，所計算的風(fēng)險水平高度概括，不能反映資產(chǎn)組合的構(gòu)成及其對價格波動的敏感性，因此需要輔之以敏感性分析、情景分析等非統(tǒng)計類方法。第二，不能涵蓋價格劇烈波動等突發(fā)性小概率事件，但往往是這些事件給銀行的安全造成最大的威脅。為此，銀行需要采用壓力測試來對VaR模型進行補充，即模擬和估計在市場價格發(fā)生劇烈變動，或者發(fā)生特殊的政治、經(jīng)濟事件等極端不利情況可能會對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或機構(gòu)造成的潛在最大損失。第三，VaR模型關(guān)于正態(tài)分布的假設(shè)（方差—協(xié)方差法）、根據(jù)歷史推測未來的假設(shè)（歷史模擬法）以及模型參數(shù)的設(shè)置等，不一定在任何情況下都是對實際市場狀況的合理近似模擬，因此，VaR模型計量結(jié)果的可靠性要受其假設(shè)前提合理性的限制。第四，大多數(shù)市場風(fēng)險內(nèi)部模型只能計量交易業(yè)務(wù)中的市場風(fēng)險，不能計量非交易業(yè)務(wù)中的市場風(fēng)險。第五，大多數(shù)VaR模型計量的是一般性市場風(fēng)險，納入特定市場風(fēng)險對模型提出了更高的要求，這也是目前VaR模型發(fā)展所面臨的一大難題。

因此，商業(yè)銀行在選擇和運用市場風(fēng)險計量方法時，需要充分了解不同方法的優(yōu)點、局限性和適用的假設(shè)前提，恰當(dāng)理解和運用計量結(jié)果，并采用壓力測試等其他分析手段對所用的計量方法進行補充。同時，為檢驗和提高計量方法或模型的準(zhǔn)確性、可靠性，銀行應(yīng)當(dāng)定期實施事后檢驗，根據(jù)檢驗結(jié)果對計量方法或模型進行調(diào)整和改進。

需要指出的是，市場風(fēng)險內(nèi)部模型只是市場風(fēng)險管理體系的一個組成部分，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分認識其局限性，不能盲目相信和過度依賴模型進行市場風(fēng)險管理，不能將模型當(dāng)成“靈丹妙藥”，也不能使模型變成了黑匣子。沒有一個良好的內(nèi)部風(fēng)險管理體系，缺乏準(zhǔn)確、可靠的數(shù)據(jù)，不僅模型的作用難以有效發(fā)揮，反而可能會傳遞誤導(dǎo)信息，嚴重時還可能導(dǎo)致災(zāi)難性的后果。

商業(yè)銀行管理市場風(fēng)險的目標(biāo)之一，就是要將所承擔(dān)的市場風(fēng)險控制在可以承受的合理范圍之內(nèi)。合理風(fēng)險水平的確定沒有絕對的標(biāo)準(zhǔn)，只有相對標(biāo)準(zhǔn)，即銀行可以承受的市場風(fēng)險水平是由其風(fēng)險管理能力和資本實力決定的。如果銀行的風(fēng)險管理能力較強，而且資本充足，那么就有能力承擔(dān)較高的市場風(fēng)險水平。換言之，即使該銀行從事一些較復(fù)雜、風(fēng)險較大的業(yè)務(wù)，只要風(fēng)險得到了有效的控制，其經(jīng)營仍然是審慎的。

控制市場風(fēng)險有多種手段，如運用衍生工具進行套期保值和限額管理等。其中，限額管理是控制市場風(fēng)險以及其他各類風(fēng)險的一項重要手段。市場風(fēng)險限額體系由不同類型和不同層次的限額組成。常用的市場風(fēng)險限額包括交易限額、風(fēng)險限額和止損限額等。限額可以分配到不同的地區(qū)、業(yè)務(wù)單元和交易員，還可以按資產(chǎn)組合、金融工具和風(fēng)險類別進行分解。銀行負責(zé)市場風(fēng)險管理的部門需要監(jiān)測對市場風(fēng)險限額的遵守情況，并及時將超限額情況報告給管理層。

市場風(fēng)險限額的設(shè)定應(yīng)當(dāng)與其采用的風(fēng)險計量方法相一致。同時，限額水平的確定要合理，限額設(shè)得過低會限制銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展，設(shè)得過高則容易使其形同虛設(shè)，不能有效發(fā)揮控制風(fēng)險的作用。銀行還需要定期對限額體系進行評估，及時調(diào)整不適用的限額水平，必要時還需要調(diào)整限額的種類和結(jié)構(gòu)。近年來，導(dǎo)致我國企業(yè)參與境外衍生產(chǎn)品交易出現(xiàn)重大損失（如“中航油”和“國儲銅”事件）的一個重要原因就是沒有實施有效的限額管理來及時控制風(fēng)險。在國際金融市場變化多端的情況下，資金交易活動出現(xiàn)一定程度的損失是不可避免的。但如果投資機構(gòu)能根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力設(shè)定恰當(dāng)?shù)闹箵p限額，并能嚴格按照事先設(shè)定的止損限額及時平倉，即使產(chǎn)生了一定的損失，也能被控制在所能承受的范圍內(nèi)，而不至于使損失不斷放大，最終付出慘重的代價。（四）有效的內(nèi)部控制和獨立的外部審計

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立有效的市場風(fēng)險管理內(nèi)部控制體系，作為銀行整體內(nèi)部控制體系的有機組成部分。市場風(fēng)險管理的內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)有利于促進有效的業(yè)務(wù)運作，提供可靠的財務(wù)和監(jiān)管報告，促使銀行嚴格遵守相關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和內(nèi)部的制度、程序，確保市場風(fēng)險管理體系的有效運行。

為避免潛在的利益沖突，商業(yè)銀行的內(nèi)部控制安排應(yīng)確保各職能部門具有明確的職責(zé)分工，以及相關(guān)職能適當(dāng)分離。特別是商業(yè)銀行的市場風(fēng)險管理職能要與業(yè)務(wù)經(jīng)營職能應(yīng)當(dāng)保持相對獨立。交易部門應(yīng)當(dāng)將前臺、后臺嚴格分離，前臺交易人員不得參與交易的正式確認、對賬、重新估值、交易結(jié)算和款項收付；必要時可設(shè)置中臺監(jiān)控機制。

同時，商業(yè)銀行的薪酬制度和激勵機制不應(yīng)與市場風(fēng)險管理目標(biāo)產(chǎn)生利益沖突。薪酬制度不應(yīng)鼓勵過度的冒險投資，績效考核也不應(yīng)過于注重短期投資收益表現(xiàn)，而不考慮長期投資風(fēng)險。負責(zé)市場風(fēng)險管理工作人員的薪酬不應(yīng)當(dāng)與直接投資收益掛鉤。

內(nèi)部控制的另一項重要內(nèi)容是建立有效的內(nèi)部審計和必要的外部審計機制。銀行的內(nèi)部審計部門應(yīng)當(dāng)定期（至少每年一次）對市場風(fēng)險管理體系各個組成部分和環(huán)節(jié)的準(zhǔn)確、可靠、充分和有效性進行獨立的審查和評價。內(nèi)部審計報告應(yīng)當(dāng)直接提交給董事會。內(nèi)部審計部門還應(yīng)跟蹤檢查改進措施的實施情況，并向董事會提交有關(guān)報告。內(nèi)部審計力量不足的商業(yè)銀行，應(yīng)當(dāng)委托社會中介機構(gòu)對其市場風(fēng)險的性質(zhì)、水平及市場風(fēng)險管理體系進行外部審計。

（五）適當(dāng)?shù)氖袌鲲L(fēng)險資本分配機制

商業(yè)銀行應(yīng)采取適合本行情況的計算方式，為所承擔(dān)的各類市場風(fēng)險分配足夠的資本。這里所講的資本管理是指商業(yè)銀行內(nèi)部的經(jīng)濟資本配置，而非僅僅滿足監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管資本要求。

目前，各國實施的市場風(fēng)險監(jiān)管資本要求尚未涵蓋全部的市場風(fēng)險，所包括的是交易賬戶中的利率和股票價格風(fēng)險以及銀行全部的匯率和商品價格風(fēng)險，尚未納入銀行賬戶中的利率和股票價格風(fēng)險。巴塞爾《新資本協(xié)議》的第二支柱要求銀行為銀行賬戶中的利率風(fēng)險計提資本，但未規(guī)定統(tǒng)一的計提方法。監(jiān)管資本要求僅僅是銀行實行資本管理的最低標(biāo)準(zhǔn)，從銀行內(nèi)部經(jīng)濟資本配置的角度，只有為所承擔(dān)的各類市場風(fēng)險都分配了足夠的資本，其資本才可以說是充足的，這也是國際先進銀行內(nèi)部經(jīng)濟資本管理的普遍做法。

需要指出的是，巴塞爾委員會和各國監(jiān)管當(dāng)局對采用內(nèi)部模型計算市場風(fēng)險監(jiān)管資本均提出了一些定量標(biāo)準(zhǔn)，如置信水平采用99％的單尾置信區(qū)間，持有期為10個營業(yè)日等。規(guī)定這些定量標(biāo)準(zhǔn)的目的是使不同銀行計算的市場風(fēng)險監(jiān)管資本具有可比性，同時從審慎監(jiān)管的角度出發(fā)，對一些參數(shù)，如對持有期做出了相對保守的規(guī)定。但這些定量標(biāo)準(zhǔn)僅限于在計算監(jiān)管資本時必須采用，銀行實施內(nèi)部風(fēng)險管理和經(jīng)濟資本配置時，完全可以根據(jù)本行的具體情況選用不同的參數(shù)。而在模型技術(shù)方面，即使是計算監(jiān)管資本，巴塞爾委員會和各國監(jiān)管當(dāng)局也未做出硬性要求，允許銀行自行選擇任何一種模型技術(shù)。

市場風(fēng)險的審慎監(jiān)管

如前所述，市場風(fēng)險管理的第一位責(zé)任應(yīng)當(dāng)由銀行自己來承擔(dān)，在銀行內(nèi)部，則應(yīng)由董事會承擔(dān)市場風(fēng)險管理的最終責(zé)任，由高級管理層負責(zé)市場風(fēng)險管理的具體實施。監(jiān)管機構(gòu)的角色是制定風(fēng)險管理的審慎標(biāo)準(zhǔn)和指導(dǎo)原則，對銀行識別、計量、監(jiān)測和控制市場風(fēng)險的管理體系進行檢查、評價，確保銀行按照審慎原則開展業(yè)務(wù)并進行有效的風(fēng)險管理和控制；同時，監(jiān)管機構(gòu)還應(yīng)要求銀行為所承擔(dān)的市場風(fēng)險提取充足的資本，防止其超過風(fēng)險管理能力和資本允許的范圍過度承擔(dān)風(fēng)險。因此，市場風(fēng)險的審慎監(jiān)管框架通常包括兩方面的內(nèi)容，一是監(jiān)管機構(gòu)制定市場風(fēng)險管理（或者針對某一類市場風(fēng)險或交易業(yè)務(wù)）方面的指導(dǎo)性文件。二是監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定市場風(fēng)險的監(jiān)管資本要求。而這兩方面又是相互聯(lián)系、相互促進的。由于銀行采用內(nèi)部模型法計算市場風(fēng)險監(jiān)管資本，需要滿足監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定的定性和定量標(biāo)準(zhǔn)。因此，制定和實施市場風(fēng)險管理方面的指導(dǎo)性文件，也有助于促進商業(yè)銀行提高風(fēng)險管理水平，完善風(fēng)險管理體系，逐步達到采用內(nèi)部模型法計算市場風(fēng)險資本的定性標(biāo)準(zhǔn)，從而為采用內(nèi)部模型法計算市場風(fēng)險資本奠定基礎(chǔ)。

中國銀監(jiān)會于2004年12月底頒布的《商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理指引》，就是旨在借鑒國際先進銀行市場風(fēng)險管理經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，對商業(yè)銀行構(gòu)建市場風(fēng)險管理體系，即對市場風(fēng)險管理體系的五個基本要素提出系統(tǒng)性的要求和指導(dǎo)性意見。同時，銀監(jiān)會于2004年2月頒布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，對市場風(fēng)險的監(jiān)管資本要求做出了規(guī)定。2005年10月，銀監(jiān)會又了《商業(yè)銀行市場風(fēng)險監(jiān)管現(xiàn)場檢查手冊》，提出了對商業(yè)銀行的市場風(fēng)險管理實施現(xiàn)場檢查的檢查要點、方法和程序。當(dāng)然，這些指導(dǎo)性文件存在一定的技術(shù)性和操作性方面的問題，但能夠引導(dǎo)商業(yè)銀行關(guān)注市場風(fēng)險的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和核心內(nèi)容，為市場風(fēng)險監(jiān)管提供具體指導(dǎo)。另外，銀監(jiān)會于2004年3月頒布了《金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》。因為市場風(fēng)險是衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)所涉及的主要風(fēng)險，加強市場風(fēng)險管理和監(jiān)管，有利于促使商業(yè)銀行建立相應(yīng)的風(fēng)險管理體系，有效地管理和控制衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)中的市場風(fēng)險。當(dāng)然，我們必須看到，因發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度不同，在自主承擔(dān)責(zé)任的前提下，商業(yè)銀行選擇具體的風(fēng)險管理方式，應(yīng)擁有一定的自主權(quán)和靈活性。在內(nèi)部風(fēng)險管理方面，監(jiān)管機構(gòu)不宜對市場風(fēng)險計量、控制的具體方法，包括市場風(fēng)險內(nèi)部模型的技術(shù)方法、假設(shè)前提和參數(shù)，做出統(tǒng)一的規(guī)定。這也是銀監(jiān)會制定《商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理指引》所遵循的基本原則。市場風(fēng)險挑戰(zhàn)我國商業(yè)銀行的管理能力

隨著我國銀行業(yè)改革開放不斷深化，以及我國匯率、利率體制改革不斷推進，金融市場的廣度和深度不斷發(fā)展，商業(yè)銀行也越來越多地涉足外匯、有價證券及其衍生產(chǎn)品的交易，所面臨市場風(fēng)險的種類和規(guī)模都將成倍增長。相對于信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險，我國銀行業(yè)在市場風(fēng)險的管理和監(jiān)管方面才剛剛起步，市場風(fēng)險管理體制和運行機制面臨較大的挑戰(zhàn)，存在一些從現(xiàn)在起就必須加以高度重視并著手解決的問題。這些問題是：

一是缺技術(shù)。市場風(fēng)險管理涉及很多技術(shù)問題，如對金融市場不斷推出的各類外匯、有價證券及其衍生產(chǎn)品的了解和認識，對各類市場風(fēng)險－利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票價格風(fēng)險和商品價格風(fēng)險－識別、計量、監(jiān)測和控制方法的學(xué)習(xí)和掌握，風(fēng)險管理模型的引進和運用，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的采集，管理信息系統(tǒng)的建設(shè)，組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整等等。對我國商業(yè)銀行來講，這都需要在相當(dāng)長的時間里逐步學(xué)習(xí)、了解、掌握和完善。

二是缺人才。市場風(fēng)險所涉及的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品和風(fēng)險管理方法、模型都具有高度的專業(yè)性，需要由一大批專業(yè)人士來從事和管理。對監(jiān)管者而言，則既需要了解和熟悉銀行的業(yè)務(wù)和風(fēng)險管理體系，還必須有能力對其風(fēng)險管理體系，包括風(fēng)險管理模型的假設(shè)前提、運作原理和基礎(chǔ)數(shù)據(jù)等的合理性、可靠性、有效性進行檢查和評價。當(dāng)然，這就必然涉及到監(jiān)管理念和監(jiān)管方式的調(diào)整。

三是缺管理。擁有先進的系統(tǒng)、模型和一批技術(shù)專家僅是解決一個專業(yè)技巧問題，比技術(shù)和人才更重要的是銀行的管理能力。銀行管理風(fēng)險最根本的措施是要在內(nèi)部建立有效的風(fēng)險管理體系，董事會和高級管理層要牢牢樹立風(fēng)險管理理念，要通過建立和實施一整套風(fēng)險管理政策和程序，將風(fēng)險的識別、計量、監(jiān)測和控制與全行的戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)決策和財務(wù)預(yù)算等經(jīng)營管理活動有機地融合。對我國的銀行業(yè)來說，構(gòu)建包括市場風(fēng)險管理在內(nèi)的有效風(fēng)險管理體系是一個迫在眉睫的任務(wù)，必須從現(xiàn)在起下決心、花功夫，采取切實有效的措施去處理，這需要我國商業(yè)銀行與監(jiān)管機構(gòu)共同做出長期不懈的努力。