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［提要］如今經(jīng)濟的核心就是金融，金融結(jié)構(gòu)的發(fā)展是經(jīng)濟發(fā)展的主要內(nèi)容，而金融結(jié)構(gòu)的提升毋庸置疑能加快經(jīng)濟發(fā)展的效率。地區(qū)金融結(jié)構(gòu)及經(jīng)濟之間存在辯證關系及明顯的相關性。本文對江西省金融結(jié)構(gòu)的發(fā)展及其對經(jīng)濟的影響進行理論分析。

關鍵詞：江西；金融結(jié)構(gòu)；經(jīng)濟

一、江西省金融發(fā)展與經(jīng)濟增長現(xiàn)狀分析

（一）江西省金融發(fā)展現(xiàn)狀

1、金融總量。改革開放初期（1979年），江西省全省生產(chǎn)總值僅為88億元，而截至2010年底，江西省全省生產(chǎn)總值已經(jīng)達到9，653億元，同比增長108.65倍；與此同時，2010年全省境內(nèi)存款金額從1979年的17.23億元，同比增長196倍，存款金額達到7，786億元。2、金融增長速度。江西省金融市場和金融企業(yè)在改革開放中取得了顯著的成果。隨著市場經(jīng)濟的不斷深入和完善，江西省境內(nèi)金融企業(yè)和機構(gòu)得到了迅猛發(fā)展，金融業(yè)的市場成交額與企業(yè)規(guī)模與日俱增。以江西省保險業(yè)為例，1979年江西省內(nèi)金融業(yè)增加值僅為1.2億元，而2010年其增加值已經(jīng)上升至242億元，漲幅接近205倍。其中，僅1997年江西省金融保險業(yè)上升值達到87.1億元，對比1979年增加值，同比增長約74倍。然而，隨著亞洲金融危機的全面爆發(fā)，江西省金融增長速度受到了較大影響，增速放緩，相關企業(yè)增加值上升率也不斷降低，甚至出現(xiàn)負增長情況，整個江西省境內(nèi)金融企業(yè)陷入危機。直至2005年，這種影響才逐漸消失，江西省金融增長速度開始穩(wěn)定，企業(yè)增加值上升率也有所好轉(zhuǎn)。3、金融結(jié)構(gòu)。存貸比在一般狀況下是用金融機構(gòu)貸款及存款余額之比進行表現(xiàn)。存貸比偏低，意味著金融機構(gòu)所需要支付的成本偏高，并且此時儲蓄對于投資的轉(zhuǎn)換率偏低，資本對于當?shù)亟?jīng)濟的促進作用削弱。而對于以存貸款為主要業(yè)務的金融機構(gòu)而言，存款利率與貸款利率的差值構(gòu)成了這些金融機構(gòu)利潤的主要來源。對于這些金融機構(gòu)而言，較高的存貸比有利于利潤的增長，因此增加貸款數(shù)量并且降低存款數(shù)量是其提升利潤的主要渠道之一。但是，存貸比偏高，將會影響金融機構(gòu)的資金流動量，金融機構(gòu)所對應承擔的支付風險也將隨之提高，一旦這種支付能力嚴重不足，將會出現(xiàn)倒閉現(xiàn)象，甚至引起金融危機的爆發(fā)，因此存貸比必須控制在一定范圍內(nèi)。為了降低這種風險，以工商銀行為例，對其存貸比最大值進行了人為限定，當前最大值為0.76。

（二）江西省經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀

首先，江西省GDP上升率和國家GDP上升率的變化趨勢基本一樣，均在1994年達到峰值，其中江西省當年GDP上升率為31.15%，全國GDP上升率為36.42%。截至2010年，在過去的30年間，我國GDP平均增長率為15.93%，其中江西省GDP平均增長率為15.95%，高出國家平均水平0.02%，兩者基本保持一致；其次，這30年來，江西省GDP總量歷年所占的全國GDP總量一直在2%上下波動。其中，1979年達到峰值，當年占全國GDP總量的2.61%；1995年達到最低，占全國GDP總量的1.89%。除此之外，江西省人均GDP與我國人均GDP之間的差異性正在不斷增強，20世紀90年代之前，江西省人均GDP與我國人均GDP之間的差額集中在0～500元之內(nèi)，進入90年代后，隨著我國經(jīng)濟的快速增長，截至2010年，我國人均GDP為江西省人均GDP的1.5倍，超出金額達到8，581元。

二、金融結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟上升的影響

（一）固定資產(chǎn)投資起伏和經(jīng)濟上升起伏影響

國有機構(gòu)投資在社會整體投資中的占比長時間位于下滑過程，但一直位于31%之上的水平。伴隨國有經(jīng)濟分布的整合，在1991年全年中，國有機構(gòu)的比重急劇下滑，隨著我國經(jīng)濟體制的優(yōu)化，2004年我國國有資產(chǎn)占社會全部資產(chǎn)的比例基本穩(wěn)定，此后為了應對2008年爆發(fā)的金融危機，國有資產(chǎn)比例又逐漸加大。以2008年為例，采用江西省工商總局的權(quán)威計算，公司有效注冊資本中，國有公司資本占比是48.2%，江西省個人公司、港澳臺公司及外商公司的資本各占29%、7.2%及8.6%，因此我國經(jīng)濟主體形式依然為國有制。隨著國有資產(chǎn)整合的進行，國家資本集中占據(jù)了中上游產(chǎn)業(yè)群，國家資本仍然占據(jù)著市場的主導地位，對于我國經(jīng)濟的影響作用依然非常明顯。在2010年，金融機構(gòu)的普遍存款總金額下半年總計金額達到72.8萬億元，其中國有資本存款42.1萬億元，占全部存款的56.0%，因此江西省是采用國家掌控的國有大型銀行為核心的銀行結(jié)構(gòu)。

（二）貨幣供應量長時間高增長的宏觀不穩(wěn)定性因素

1、高貨幣存量與資產(chǎn)價格起伏影響宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定。當前政府所實行的金融政策，其目的在于促進經(jīng)濟長期平穩(wěn)上升，其中信貸作為一種投資調(diào)配方式在整個過程中被反復利用，這種方式的反復積累導致了超高貨幣供應量的產(chǎn)生。貨幣存量能夠有效控制經(jīng)濟增長過程中的起伏；與此同時，高貨幣存量勢必會讓整體價位水平保持高位。用更加宏觀的GDP平減指數(shù)來觀察，一方面是高企的價格消費能力；另一方面是更加嚴重的資產(chǎn)價位的膨脹。從此角度看，反過來看高貨幣又影響了宏觀經(jīng)濟的平穩(wěn)。2、高貨幣增長率對宏觀波動跨期平滑和宏觀穩(wěn)定效應的實現(xiàn)。從20世紀90年代后，江西省的有效經(jīng)濟周期起伏產(chǎn)生了穩(wěn)定化的趨勢。學術界從多方面對此進行了分析。胡向斌等（2009）通過研究，認為經(jīng)濟周期穩(wěn)定的要素存在多樣性，消費者趨于理性化、投資沖動降低、國家相關政策等因素共同推動了經(jīng)濟周期性穩(wěn)定。張龔偉等（2011）通過分析，認為經(jīng)濟增長趨于穩(wěn)定化狀態(tài)的主要因素在于我國貨幣政策的不斷優(yōu)化和發(fā)展，這種優(yōu)化能夠增加我國經(jīng)濟市場的抵抗能力。與此同時，左建平（2011）也提出了類似觀點，認為我國主體經(jīng)濟的穩(wěn)定是保證江蘇省經(jīng)濟市場穩(wěn)定的主要因素。

（三）江西省非正規(guī)金融的作用和局限因素

1、正規(guī)金融體制的問題分析（1）金融控制和制度歧視。在經(jīng)濟發(fā)展過程中，江西省存在著獨特的地域性，這種地域性導致了江西省金融機構(gòu)發(fā)展過程中具有特殊的漸進性。為了充分服務于經(jīng)濟發(fā)展，長時間以來，政府采用行政方法，對金融體系實施了很多干涉，金融控制及制度輕視就是當中的一部分，為了加快投資及更充足的引導資本參與建設領域，江西省長時間使用行政手段壓低銀行利率，造成銀行利率普遍低于市場利率，存在明顯的金融控制現(xiàn)象。在這種控制下，大量低息貸款被強行支配，優(yōu)先輸送到當?shù)貎?yōu)先發(fā)展產(chǎn)業(yè)之中，比如制造業(yè)，導致產(chǎn)業(yè)發(fā)展不均衡。（2）信息不對稱。江西省作為發(fā)展中城市，經(jīng)濟及金融信息比較欠缺，相關信息獲取成本偏高。金融公司在面對中小型企業(yè)或農(nóng)村商戶時，無法有效獲取對方信息，導致放貸困難或出現(xiàn)死賬，既給金融公司帶來了損失，同時嚴重制約了江西省的經(jīng)濟發(fā)展。在Aryeetey與Udry的研究中提出，當借款人信息無法獲取時，金融機構(gòu)應該參照當?shù)亟?jīng)濟條件類似、信息已經(jīng)明確的潛在借款人，將借款人與潛在借款人進行整體對待，參照潛在借款人的資質(zhì)向借款人進行放貸。2、非正規(guī)金融問題分析。非正規(guī)金融指的是存在于民間、并不屬于國家注冊的金融機構(gòu)所提供的金融服務，以江西省為例，這些非正規(guī)金融存在著極大的缺陷和問題：第一，非正軌金融游走于法律的灰色地帶，其所經(jīng)營的項目往往打著法律的“擦邊球”，甚至觸犯法律，嚴重干擾金融市場，甚至產(chǎn)生社會危害；第二，非正規(guī)金融是受信息、交易成本等因素約束的，這致使其只可以在很小的領域內(nèi)才能有效率，即非正規(guī)金融在規(guī)模及行業(yè)中處在劣勢。首先，它無法有效面對將會產(chǎn)生的金融風險；其次，它僅僅能夠在小范圍內(nèi)實現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)，缺乏效率；再次，規(guī)模性差，不具備規(guī)模效應。

三、江西省金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化建議

（一）推動市場比例調(diào)節(jié)，促進金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化

1、加快國有商業(yè)銀行改造。對于當前江西省金融市場而言，必須優(yōu)先完成銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級工作，其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)必須適應市場經(jīng)濟形式和未來市場經(jīng)濟發(fā)展趨勢，必須嚴格根據(jù)市場特點進行優(yōu)化改造。產(chǎn)權(quán)關系決定了商業(yè)銀行的決策體制、操作體制及激勵制約體制，決定了商業(yè)銀行的行為宗旨及運營觀念，從而對商業(yè)銀行的良性運行效率及資源支配有著巨大的影響。因此，必須嚴格遵照市場規(guī)律，大膽改革，努力推進江西省金融機構(gòu)的社會化，引導民間資本進入金融領域，切實構(gòu)建長期、合理、穩(wěn)定的銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)模式，促進江西省經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定和深入。2、促進民間金融機構(gòu)發(fā)展。為了保證江西省金融市場的穩(wěn)定發(fā)展，政府必須加大對民間金融機構(gòu)的扶持力度，降低金融市場準入門檻，積極引導民間金融機構(gòu)發(fā)展，豐富金融市場組成，發(fā)揮民間資本對國有資產(chǎn)的良好補充作用。與此同時，對民間金融機構(gòu)進行整合，制定行業(yè)準則，引導民間金融機構(gòu)走上正確發(fā)展的道路，與國有金融機構(gòu)共同推動江西省金融市場的繁榮。

（二）以結(jié)構(gòu)整合為重點，加快商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型

1、依據(jù)市場，不斷調(diào)整發(fā)展策略。次信貸危機的爆發(fā)告誡所有金融從業(yè)者，市場中絕不存在任何完美的定律，一成不變的經(jīng)營模式已經(jīng)無法對抗瞬息萬變的市場變化趨勢。商業(yè)銀行必須抓住我國經(jīng)濟及江西經(jīng)濟發(fā)展的主脈絡，提升運營轉(zhuǎn)型的前瞻性及系統(tǒng)性，隨時進行策略調(diào)整和革新，保持銀行的生命力和競爭力。2、加強資本管理能力。銀行從業(yè)者必須加強對于資本的管理能力，通過EVA、RAROC等科學手段，對銀行利潤、風險進行有效預判，減少銀行的無限拓展，提高各支行的風險判斷意識和風險抵御能力。與此同時，應對信息不全等情況下出現(xiàn)的信貸業(yè)務，銀行必須綜合判斷其風險、收益與范圍，努力保持三者的有機平衡，努力提高銀行的風險規(guī)避能力，促進銀行資本的保值、增值。

（三）利用增量整合改善江西省金融結(jié)構(gòu)

結(jié)構(gòu)整合指的是相對規(guī)模的整合，其通常用兩種方法實施：1、各個部門以不同的擴張速度保持各部門絕對規(guī)模的同時擴張；2、每個部門相對規(guī)模此消彼長，即某些部門的絕對規(guī)模逐漸收緊，而另外一些部門的絕對規(guī)模拓張。當前江西省金融結(jié)構(gòu)整合應采用第一種方法進行實施，即保持存量不降低的情況下，積極采取措施促進各部門擴張，同時調(diào)節(jié)擴張過程中各部門之間的相對比例關系，對原有結(jié)構(gòu)進行隱性優(yōu)化，降低整合難度。

作者:瞿芳芳 單位:對外經(jīng)濟貿(mào)易大學

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