導語：如何才能寫好一篇金融監(jiān)管政策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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主要發(fā)達國家的貨幣政策。超低利率政策。全球金融危機爆發(fā)后，主要發(fā)達國家相繼實行擴張性貨幣政策，美聯(lián)儲、英格蘭銀行、歐洲中央銀行連續(xù)降息，基準利率分別從5.25%降至0%-0.25%，從5.5%降至0.5%，從4.25%降至0.75%，均為其歷史最低水平。量化寬松政策。量化寬松政策是指在基準利率降低為零或接近于零的情況下，中央銀行通過購買長期國債、機構債和抵押貸款支持證券（MBS）等，向市場投放流動性。2009年11月，美聯(lián)儲實施第一輪量化寬松政策，共計購債1.725萬億美元；2010年11月，美聯(lián)儲實施第二輪量化寬松政策，共計購債6000億美元；2012年9月，美聯(lián)儲推出第三輪量化寬松政策，每月購買400億美元的抵押貸款支持證券，同時繼續(xù)進行扭轉操作；扭轉操作到期后，每月將增加450億美元的長期國債購買，2013年元月，美聯(lián)儲的資產購買規(guī)模將增至每月850億美元。由于歐洲中央銀行具有超性質，無法實施真正意義上的量化寬松政策，它選擇通過長期再融資操作向金融機構提供流動性。

全球金融監(jiān)管框架改革。防范系統(tǒng)性風險。各國金融監(jiān)管改革法案都將防范系統(tǒng)性風險放到非常重要的位置。美國新成立的金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會不僅負責監(jiān)測和處理系統(tǒng)性風險，還對具有系統(tǒng)重要性的金融機構提出在資本金、流動性和杠桿率等方面的監(jiān)管建議。歐盟將建立一個主要由各成員國中央銀行行長組成的歐洲系統(tǒng)性風險委員會，負責金融風險的監(jiān)測和預警。整合監(jiān)管框架。危機之前，美國采取雙重多頭的監(jiān)管模式，容易造成監(jiān)管重疊和監(jiān)管空白，多德——弗蘭克金融改革法案整合了各監(jiān)管部門的監(jiān)管職能。歐盟成立了歐洲銀行管理局、歐洲證券和市場管理局、歐洲保險和職業(yè)年金管理局，分別負責對銀行業(yè)、證券市場和保險業(yè)實施監(jiān)管。英國通過了金融服務法案，賦予英格蘭銀行和金融行為管理局更多的金融監(jiān)管職責。

加強宏觀審慎監(jiān)管。傳統(tǒng)金融監(jiān)管的核心是微觀審慎監(jiān)管，主要目標是維護金融機構安全。然而此次危機表明，微觀穩(wěn)定不等于宏觀穩(wěn)定，為了防范系統(tǒng)性風險，必須加強宏觀審慎監(jiān)管。近年來，金融穩(wěn)定理事會、巴塞爾委員會、國際貨幣基金組織等分別從不同方面推動了宏觀審慎框架的建立和宏觀審慎工具的開發(fā)。

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（一）貨幣政策的傳導機制具有內生的不確定性

貨幣政策的傳導機制中有四個重要角色：（1）中央銀行；（2）金融機構，包括商業(yè)銀行、儲蓄銀行及信用社；（3）資金供給者；（4）資金需求者。在這四大角色中，每個角色又由無數(shù)個體所組成，每個個體在不同時點有著不同的行為模式，因此，從數(shù)理角度來，四大角色具有多種行為模式組合，而且隨著客觀條件的變化，各種組合模式又會相互替代，具有多重均衡的特點，不可能找到最優(yōu)均衡點，在多重均衡的運行過程中，往往潛伏巨大的制度變遷風險，原因在于每個個體追逐單個利益的理性行動很有可能造成集體的非理性后果。因此，貨幣政策的傳導機制具有內生的不確定性，它決定了金融風險與貨幣政策的矛盾與沖突在所難免。

（二）金融風險會加大貨幣政策的執(zhí)行難度

貨幣政策的真正實施，通常要求在貨幣工具、操作目標、中期目標或指標變量以及最終政策目標之間存在相對穩(wěn)定的關系。擾亂金融體系，會這些關系。當一個銀行體系越來越資不抵債（即金融風險越來越大），操作目標（如利率）、中間目標（如貨幣或信貸總量）和政策目標（如穩(wěn)定物價）之間的聯(lián)系就會改變。也就是說，金融風險會影響貨幣政策的傳導機制，會影響貨幣政策的目標，會加大貨幣政策的執(zhí)行難度。當金融風險程度越來越高時，政策工具與目標之間的正常關系變得越來越難以預測。例如通過貨幣供應和利率來傳導貨幣政策，會受到銀行流動性不足或資不抵債的影響（有銀行的風險表現(xiàn)），因為這些銀行不能根據貨幣政策措施調整儲備或貸款，還會降低對利率反應的敏感性和預見性。不會對市場力量作出反應的銀行是不能靠它們來傳導利率變化的。

在那些有風險的銀行體系中，各種貨幣工具被用來執(zhí)行貨幣政策時均會受到不穩(wěn)健銀行亦即有問題銀行的極大影響。例如，貨幣市場不會拆借資金給不穩(wěn)健的銀行用來彌補準備金的不足，由此造成的市場分化會進一步阻礙央行對整個銀行體系的貨幣管理，最終擾亂金融市場的運行。而貨幣政策正是通過金融市場傳導的，當銀行體系中有很大一部分銀行無法依靠時，同業(yè)拆借市場會發(fā)出極端的信號，或迅速瓦解。

當銀行體系不穩(wěn)健時，通過公開市場來進行流動性管理也會受挫。在公開市場央行售出其持有的證券來降低信貸擴張，可是該影響會被高風險的借款人對利率的非彈性需求而減弱，他們會提出更高的利率來謀求同額貸款。當銀行極為脆弱時，執(zhí)行貨幣政策的工具會變得不對稱，貨幣政策的放松比緊縮容易。

市場力量脆弱的銀行體系，尤其是那些國有銀行為主的體系，傳導政策效率相對較低。在金融風險高的銀行體系中，信貸供應不會受資本或利率的限制，因為銀行為了創(chuàng)造收益而可能無視風險因素。當銀行允許借款人將應該支付的利息資本化（即以貸收息，將應收的貸款利息轉為新貸款的本金），或當借款人根本就不打算歸還貸款時，信貸需求和銀行貸款對利率變得不太敏感。之間、企業(yè)與銀行之間普遍存在信用觀念淡薄，賴帳現(xiàn)象屢見不鮮。這是地地道道的道德風險，的債轉股工作要謹防道德風險的發(fā)生。

（三）不適當?shù)呢泿耪邥糯蠼鹑陲L險

貨幣政策會影響銀行體制，放松銀根的寬松政策可以提高銀行的盈利，但是當實施緊縮的貨幣政策時，銀行可能會很難調整經營策略。因為盡管穩(wěn)健的銀行會有足夠的靈活性資產來調整流動性狀況，但銀根突然抽緊會在不穩(wěn)健的銀行中引發(fā)流動性危機。經驗表明，放松的貨幣政策可能會在短期內給銀行帶來好處，但是長久會造成資產價格泡沫和通貨膨脹，擾亂銀行的經營，侵蝕銀行資本的真實價值，導致銀行出現(xiàn)有問題貸款，形成風險。

用來執(zhí)行貨幣政策的工具也會對銀行體系產生影響。沒有運行良好的“最后貸款人”的信貸便利，會打亂支付系統(tǒng)的正常運轉；通過拋售資產增強流動性會使流動性不足的銀行變得資不抵債；信貸或利率控制會迫使銀行過多的持有不產生利潤的準備金；限制銀行的流動性管理，會導致銀行中介功能的喪失，減小銀行的客戶基礎和盈利水平。法定準備金不能按市場利率獲取利息，實際上是對銀行體系征收的一種稅。例如，我國以前的存款準備金率（加上備付金率）高達18％－23％。國家一邊采取放松銀根的貨幣政策，一邊又采取高的存款準備金制度，放松銀根的貨幣政策的效果被高的存款準備金制度所抵消，同時削弱了銀行的獲利能力。

由此可以看出，嚴重的風險會損害貨幣政策的傳導機制，導致貨幣政策的實施效果受到，甚至會導致貨幣政策的完全失效。同時不適當?shù)呢泿耪哂謺绊戙y行體系的穩(wěn)定，導致銀行出現(xiàn)，放大金融風險。

二、金融監(jiān)管對貨幣政策的支撐與抑制

金融監(jiān)管的主要目的就是化解金融風險，建立穩(wěn)健的金融體系，確保貨幣政策的實施。

金融監(jiān)管作為一種不同于政府宏觀調控和中央銀行貨幣政策、介于自由市場和之間的特殊的政府管制行為，具有特定的內涵和特征：（1）有效管理和控制貨幣供給，為增長和創(chuàng)造一個良好的貨幣金融環(huán)境；（2）保證金融機構特別是商業(yè)銀行的健全性和生存能力，以提高金融市場運行的內在穩(wěn)定性；（3）保護存款者利益，約束債務人行為，以維持正常的信用秩序；（4）改善金融體系中資金流動的微觀和宏觀效率，以實現(xiàn)資源的有效配置和公平。

金融監(jiān)管有積極監(jiān)管與消極監(jiān)管之分。積極監(jiān)管是指金融監(jiān)管當局通過對金融市場主體的市場行為進行正面引導所實現(xiàn)的市場控制；而消極監(jiān)管是指金融監(jiān)管當局通過對金融機構在金融市場中各種偏離行為進行限制所實現(xiàn)的市場控制。當前應改變金融監(jiān)管的傳統(tǒng)做法，變單一的“消極監(jiān)管”為“積極監(jiān)管”與“消極監(jiān)管”并舉的監(jiān)管模式。要實現(xiàn)積極監(jiān)管首先要對金融機構進行主動道德化過程；其次是正確地進行市場協(xié)調；最后是對社會公德進行影響。也就是由以前的對金融機構違規(guī)行為進行批評、訓斥、處分、處罰轉變?yōu)閷鹑跈C構的合法有益的行為進行表揚、獎勵，由處罰變?yōu)榧?，引導金融機構樹立合法經營、公平競爭的道德觀念。同時幫助金融機構建立完善的內控制度，增強其內部控制的能力。通過央行的正確監(jiān)管，維護金融體系的穩(wěn)定與安全，培育充滿活力的金融機構，為貨幣政策的良好實施提供先決條件。

然而，監(jiān)管法規(guī)缺陷、監(jiān)管寬容以及監(jiān)管時機選擇不當和過于嚴厲的監(jiān)管都會導致金融機構要么肆意妄為，要么死氣沉沉、缺少金融創(chuàng)新的動力，從而在很大程度上抑制貨幣政策的順利實施，增加貨幣政策實施的社會成本。監(jiān)管法規(guī)缺陷和監(jiān)管寬容問題可以從許多國家找到例證。更為可怕的是，與二者相伴隨的往往是銀行危機以及貨幣政策失靈。阿根廷在1980－1982年銀行危機期間，金融法規(guī)框架的調整滯后于金融監(jiān)管的放松，盡管審慎管理規(guī)定比較全面，但監(jiān)管機構缺乏適應金融業(yè)發(fā)展變化的應變能力。監(jiān)管者檢查的是規(guī)定是否得到執(zhí)行，而不是檢查貸款的質量，在金融危機出現(xiàn)的前幾年就停止了現(xiàn)場稽核檢查，而且缺少有問題銀行市場退出的機制。

這里需要特別關注的是監(jiān)管寬容問題。對監(jiān)管當局來講，在銀行出現(xiàn)危機（如支付危機、資不抵債）以后，往往采取一種“等等看”的態(tài)度，希望困難是暫時的，沒有對金融體系產生嚴重威脅，而且認為問題自身會得到解決或者將問題掩蓋下來直到其他人接任。結果是監(jiān)管當局對采取有爭議的行動非常審慎，好大喜功和缺乏可靠性，可能會造成對問題的推倭、拖延和掩蓋。在比較發(fā)達的國家如美國和日本已發(fā)生過類似的問題，美國和日本的監(jiān)管當局變得更關心其監(jiān)管工作的榮譽和不出現(xiàn)明顯問題，而不是解決銀行體系存在的問題。存款保險制度可能使問題進一步惡化，因為它消除了存款人潛在敦促銀行采取正確行動的壓力。而推遲處理有問題銀行的行為幾乎都沒有什么好的結果，因為，有問題銀行可能會采取風險更大的做法，如高息攬存、高風險投資等，它不僅會最終增加解決問題的成本，而且使貨幣政策傳導的主要載體商業(yè)銀行面臨巨大的外部不確定性，貨幣政策的實施變得困難甚至導致貨幣政策失靈。

監(jiān)管時機選擇不當也會對被監(jiān)管對象特別是銀行機構產生負面影響，從而抑制貨幣政策的順利實施。這里可以從法國、日本和找到例證。法國雖然金融法律、規(guī)定和實施權力都很充分，而且監(jiān)管當局（銀行委員會）也擁有所需的權威、技能和管理資源，但在監(jiān)管的時效性上存在問題。監(jiān)管者早在1991年就了解里昂信貸銀行的問題，但在1993年第一次援救工作之前沒有披露任何情況，而是繼續(xù)聽之任之，以至于在1995年需要進行第二次援救工作。其錯誤在于，沒有及時對里昂信貸銀行實施有效監(jiān)管，而是默許其迅速發(fā)展和持有高風險的不動產以及貸款集中于少數(shù)幾個大的借款人身上。日本進入1990年代以后，泡沫經濟崩潰，銀行的巨額房地產貸款變成了不良資產。1992年，銀行不良資產高達20萬億日元。但在1993年，日本銀行機構有能力處理全部不良資產。因為日本銀行機構持有大量的1955年左右陸續(xù)買進的低價格股票，盡管此時股票價格下跌，但銀行仍有龐大的帳外利潤。如果此時拋出這些股票，用以沖銷不良資產，就不會出現(xiàn)1995年銀行陸續(xù)倒閉事件。但是，銀行擔心公開不良資產問題會降低銀行信用，也害怕因此而被追究經營者的責任。作為監(jiān)管當局日本大藏省也擔心銀行喪失信用，造成存款外流，引起金融體系崩潰，因此而承擔全部責任，故此也抱著僥幸心理，一再拖延解決銀行不良資產問題。1998年，日本又有三家大銀行破產，金融秩序瀕臨崩潰。從中國來看，中國人民銀行為配合國有商業(yè)銀行剝離不良資產、進行債轉股的實施工作，1999年下半年對國有商業(yè)銀行進行了信貸質量、貸款投向、貸款利率的全面檢查，這是非常必要的。但在監(jiān)管時機選擇上值得商榷。因為信貸質量檢查與央行啟動內需、增加信貸投放的貨幣政策的出臺幾乎是同時進行的。信貸質量檢查使得處于“信貸權利與責任不對稱、收益與風險不對稱”機制下的商業(yè)銀行信貸人員更為謹慎，他們在沒有十足把握的情況下不會輕易發(fā)放貸款，以免因此遭受經濟和行政處罰，這無疑加劇了我國信貸市場中的“逆向選擇”問題。其結果是央行貨幣政策難以貫徹落實，這就意味著央行的貨幣政策在一定程度上失靈。

三、強化監(jiān)管，為貨幣政策的實施創(chuàng)造良好的金融環(huán)境

（一）盡快創(chuàng)立積極監(jiān)管與消極監(jiān)管相結合、激勵相容的監(jiān)管制度

1．建立金融評先制度。其形式是由當?shù)氐难胄薪M織該地區(qū)的金融機構參加該活動，每年按照一定的比例評選出合規(guī)經營、態(tài)勢良好、獲利能力強的金融機構，予以表揚，并在業(yè)務與機構發(fā)展方面給與一定的鼓勵措施。

2．建立金融監(jiān)管季度聯(lián)席會議制度。該制度的參與者是各地區(qū)央行監(jiān)管部門的負責人，以及該地區(qū)各金融機構的內部控制人員包括人事部門、機構管理部門和稽核檢查部門的負責人。具體形式是由當?shù)氐难胄斜O(jiān)管部門組織，當?shù)亟鹑跈C構內部控制部門的負責人參加，于每季度初召開一次金融監(jiān)管季度聯(lián)席會議。實施此項制度的主要目的在于：（1）將金融機構的外部監(jiān)管與其自身的內部控制相結合，使兩種力量形成合力，更加有利于對金融機構的監(jiān)督管理。（2）便于監(jiān)管者與被監(jiān)管對象溝通交流信息，解決金融監(jiān)管過程中的信息不對稱。（3）便于監(jiān)管者與被監(jiān)管對象交流感情，融洽彼此的關系，為金融機構的發(fā)展提供寬松的環(huán)境。

3．建立金融機構高級管理人員任職資格制度。該制度的形式是由當?shù)氐难胄薪M織考試，參加考試的人員是要獲得高級管理人員任職資格的金融機構從業(yè)人員。只有考試合格后，這些人員才能獲得高級管理人員的任職資格，才能到金融機構擔任主要負責人。

4.建立金融機構高級管理人員上任報告制度。金融機構高級管理人員上任后應按照以下要求，以書面報告并簽名蓋章的形式向當?shù)匮胄斜O(jiān)管部門報告：一是要求各行在收到央行關于被審核高級管理人員任職資格批復十日內，將被審查對象職務聘任的文件報送給當?shù)匮胄斜O(jiān)管部門；二是高級管理人員通過資格審查上任后，2個月內就其分管事項從“基本情況”、“存在的問題”、“改進措施”等三個方面形成書面材料，報送當?shù)匮胄斜O(jiān)管部門。通過實行該制度，控制金融機構擅自變更各級負責人的現(xiàn)象，便于對金融機構的違規(guī)情況劃清責任，對高級管理人員進行跟蹤監(jiān)管。該制度的突出功能在于防范金融機構高級管理人員的道德風險。

至于消極監(jiān)管，它是我國金融監(jiān)管的傳統(tǒng)方式，其制度基礎主要是一些金融法規(guī)，例如《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《金融機構管理規(guī)定》、《金融違法行為處罰辦法》和《金融機構高級管理人員任職資格管理暫行規(guī)定》等。當然，這些法律法規(guī)有待進一步修改和完善。

（二）適當鼓勵金融創(chuàng)新

從某種意義上說，金融創(chuàng)新是為了逃避或者繞過金融法規(guī)的限制和監(jiān)管當局的監(jiān)管，可以說是與金融監(jiān)管相矛盾的。但是金融創(chuàng)新對金融機構如此重要，監(jiān)管當局應適當鼓勵金融機構進行金融創(chuàng)新，并促使金融機構的金融創(chuàng)新與積極監(jiān)管相適應。

1．金融創(chuàng)新的前提條件是健全金融法律制度，規(guī)范央行的監(jiān)管行為。對待金融機構的金融創(chuàng)新，原則上要持寬容態(tài)度，不搞事后追究。對于法律所禁止的事項堅決不能違反，違反了就按照違法違規(guī)來處理；對于法律未明確規(guī)定禁止的事項，可以允許金融機構進行操作，監(jiān)管部門不要對其作違規(guī)處罰。但是金融創(chuàng)新必須在注意風險防范的基礎上進行。

2．金融創(chuàng)新所帶來的收益必須大于其新增成本，這樣的金融創(chuàng)新才能充滿活力，才能由單個金融機構內部的強制性制度變遷轉為整個金融系統(tǒng)的誘制性制度變遷，從而在整個金融體系中產生“正外部性”（即收益外溢）。

3．鼓勵金融創(chuàng)新的目的在于最終為我國銀行業(yè)由分離銀行制向全能銀行制過渡作準備。要特別鼓勵銀行業(yè)進行中間業(yè)務的創(chuàng)新。

（三）解決金融市場存在的信息不對稱問題

信息不對稱就是金融合約的不同當事人不能擁有相同信息的事實。其直接后果就是導致金融體系產生重要的逆向選擇和道德風險問題，給金融市場帶來巨大風險。解決金融市場存在信息不對稱問題的具體措施是：（l）健全金融法規(guī)體系，對違反法律法規(guī)的交易活動嚴加懲處，尤其對提供虛假信息牟利的交易者嚴懲，凈化金融市場環(huán)境，理順金融市場秩序。（2）將金融機構標準與國際接軌，使會計信息能全面反映金融機構的資產負債狀況，金融機構的會計制度必須堅持客觀、嚴謹、審慎的原則，必須能真實、全面反映金融機構經營活動的潛在風險。（3）建立和完善金融機構的信息公開披露制度，促使金融機構特別是商業(yè)銀行在追求利潤最大化的同時，對流動性、安全性給予充分的重視，同時也可以減少“內部人控制”現(xiàn)象。（4）加強會計、審計、信用評級等中介機構的建設和發(fā)展，借用社會中介機構的力量強化金融監(jiān)管。（5）加大央行對金融機構的現(xiàn)場監(jiān)管力度，注重金融機構特別是商業(yè)銀行資產質量的監(jiān)管，對違法違規(guī)經營行為給予嚴懲，提高違法違規(guī)經營的成本。（6）采取相應措施消除或減少銀企金融交易中的信息不對稱問題，包括：銀行貸款專業(yè)化，簽訂限制性契約，與企業(yè)保持長期聯(lián)系，向企業(yè)提供貸款承諾，辦理抵押和補償余額，對企業(yè)進行信用配給等。

通過以上措施的實行，可以有效地解決市場中的四大信息不對稱：（1）中央銀行與金融機構之間的信息不對稱問題；（2）金融機構與借款人之間的信息不對稱問題；（3）金融機構與存款人之間的信息不對稱問題；（4）金融機構與金融機構之間的信息不對稱問題。

（四）構筑有問題金融機構特別是有問題銀行機構的市場退出機制

篇3

關鍵詞：國際金融監(jiān)管；博弈解析；中國政策

中圖分類號： D922.23 文獻標識碼： A

前言

經濟全球化發(fā)展趨勢促進了世界經濟進步也改變了國際金融運行格局。金融市場和金融創(chuàng)新產品的國際化發(fā)展，一方面對世界經濟發(fā)展起到積極的帶動作用，另一方面也暴露出了日益嚴重的國際金融風險問題，世界各國金融監(jiān)管部門正在面臨前所未有的復雜局面。金融自由化、技術進步以及金融創(chuàng)新等因素對國際金融市場發(fā)展產生了巨大的影響。金融風險本身具有一定復雜性，同時是內生性與外生性的綜合體。金融監(jiān)管是控制金融風險和預防金融危機的最有效手段。

1.金融監(jiān)管合作的定義和模式

金融監(jiān)管合作是指在一定的時間內，監(jiān)管主體采取合作的策略共同維護金融穩(wěn)定、優(yōu)化監(jiān)管金融資源分配和促進金融行業(yè)健康發(fā)展。金融監(jiān)管合作機制作為一種制度，需要重點關注監(jiān)管主體的合作性。一部分學者認為應該加強金融監(jiān)管競爭。金融監(jiān)管中加入競爭機制有利于提高效率，金融市場的監(jiān)管競爭與其他市場中的競爭一樣，能夠改善金融資本和金融資源的分配，進而提高整體福利水平，監(jiān)管合作會干擾金融市場的有效運行。由于監(jiān)管者所承擔的成本很小，所以監(jiān)管者有強烈的動力通過競爭來吸引金融資源，競爭主體的非經濟性將扭曲競爭，這種扭曲競爭帶來的最直接后果是金融危機。而對于如何通過把握國際金融市場發(fā)展趨勢，提高我國預防國際金融危機能力的研究相對較少。通過對目前國際金融市場發(fā)展形勢的分析，以及對已有研究成果的闡述可以看出，對后金融危機時代的國際金融監(jiān)管問題研究，提出中國在這一歷史契機中政策的選擇具有十分重大的理論意義和現(xiàn)實意義。

2.國際金融監(jiān)管體系中存在的問題

2.1、金融監(jiān)管體系很難以滿足全球化的發(fā)展

在金融創(chuàng)新的推動下，金融資本在不同地區(qū)、國家之間的流動性逐漸增強，加之各國金融機構對金融監(jiān)管的放松，使得全球金融市場迅速成為一個密不可分的整體。全球金融市場的整體化發(fā)展表現(xiàn)出了脆弱性、結構復雜性和虛擬性。解決這些問題需要在國際上建立統(tǒng)一的金融風險預警機制、金融監(jiān)管框架、監(jiān)管標準以及金融危機防范和處理機制。目前的國際金融監(jiān)管體系中發(fā)達國家更多的是金融制度的制定者，由于發(fā)達國家之間的金融監(jiān)管體制和監(jiān)管框架存在差異，所以很難建立統(tǒng)一的國際金融監(jiān)管框架，這也客觀上提升了不同國家金融監(jiān)管機構之間監(jiān)管合作成本。

2.2、解決問題不夠及時，導致金融監(jiān)管滯后

金融監(jiān)管機構的錯位和缺位主要表現(xiàn)在幾家主要的金融監(jiān)管協(xié)調機構并未能夠發(fā)揮應有的國際金融監(jiān)管職能。雖然現(xiàn)在金融穩(wěn)定論壇已經進一步成為金融穩(wěn)定委員會，并在國際金融監(jiān)管中被賦予很高的期望，是否能夠與其他金融監(jiān)管機構職能有效銜接還需要時間和實踐的檢驗。在現(xiàn)有的國際金融監(jiān)管框架下，國際金融監(jiān)管機構尚不能發(fā)揮切實有效的國際金融監(jiān)管作用。

2.3、監(jiān)管機構的管理模式，影響了金融市場

資產市場中的需求缺乏彈性，如果資產價值下降，直接引發(fā)資產負債表的減值損失，同時導致內生的資產出售，進一步加劇了資產價格的下降，從而使金融風險在金融機構之間擴散。如果資產價格上升，直接引發(fā)資產負債表的價值增值，金融機構在財富效用影響下購買資產，更進一步提升了資產價格。所以在經濟處于上行周期時，銀行會保持較高的資本充足率和較好的資產負債表。而經濟處于下行周期時，銀行的資本充足率惡化，并收縮資產負債規(guī)模，市場中的資本流動性不足，從而加大金融市場崩潰的壓力?，F(xiàn)有金融監(jiān)管制度在金融危機爆發(fā)后加重了危機的擴散和影響。

3.金融監(jiān)管的演化博弈模型

首先，在國際金融監(jiān)管過程中，國家的金融監(jiān)管機構是國家完整的代表，博弈模型中以國家作為直接的博弈參與人，國際金融監(jiān)管是一種持續(xù)的、重復的行動；其次，每次隨機選擇兩個國家進行博弈，參與博弈的國家事前沒有進行溝通，不能確定對方選擇的策略，每個國家擁有自己的金融系統(tǒng)、金融產品，并且都是以實現(xiàn)本國利益最大化為根本目標，而不會過多地考慮全球福利問題；最后，選擇銀行業(yè)資本充足率監(jiān)管作為博弈模型分析的對象。短期內如果某一個國家銀行的資本充足率降低，那么將會有其他國家的資金流入，資金的流入增加了本國資本的供給量，同時提升了本國銀行的放貸能力，進而達到了降低資本成本的目的。再充分考慮預期的影響，當實際資本充足率與預期資本充足率變化不一致時，就能夠引發(fā)資本成本的波動。

其中，Ci代表i國家的資本成本；c代表均衡資本成本；Ki代表i國家預期資本充足率變動，Kie>0；代表資本成本對資本充足率變動的系數(shù)，。

每個國家都以資本成本最低為目標，可以得出成本函數(shù)作為博弈參與人的收益函數(shù)：

其中，系數(shù)代表國家對資本成本和資本充足率變動的重視程度，的取值越高說明國家越看重資本充足率變動，希望預期本國資本充足率保持穩(wěn)定，取值越低說明國家更看重的是資本成本。由上文兩個公式結合可以得出：

4.中國政策的選擇

4.1、參與國際金融監(jiān)管，提高國際監(jiān)管效率

在各國相互尊重對方國家的前提下，強化與其他國家金融監(jiān)管部門的金融監(jiān)管協(xié)調合作，建立與其他國家之間的信息共享機制，對于重要的金融問題要做好及時信息溝通和反饋。其次，改革我國的金融監(jiān)管手段和方式。目前我國對國際金融機構的監(jiān)管還非常有限，對我國的金融監(jiān)管手段和方式進行改革，同時培養(yǎng)高素質的國際金融監(jiān)管人才，提高我國對國際金融機構的監(jiān)管水平和效率，防范國際金融風險和預防國際金融危機的再次發(fā)生。最后，設立專屬的國際金融監(jiān)管協(xié)調機構。

4.2、促進國際金融機構改革

首先，加強與國際貨幣基金組織和世界銀行等國際金融機構之間的合作。其次，促進國際金融機構的改革，提高中國在國際金融體系中的地位。各國聯(lián)合共同努力提高國際金融機構的有效性，提高國際金融機構的融資水平，更好地應對可能的金融風險和金融危機。最后，增強與G20集團各成員國之間合作對話。進一步確定各方在國際金融系統(tǒng)中的責任和義務，提高集團成員國之間在國際金融監(jiān)管合作中的效率。

結束語

隨這些超國家組織的成立并逐漸發(fā)揮作用，中國應提升在這些國際金融監(jiān)管合作組織中的話語權，推動國際金融監(jiān)管一體化的發(fā)展，在未來的國際金融監(jiān)管體系中發(fā)揮更大的作用。

參考文獻

[1]于維生，張志遠.國際金融監(jiān)管的博弈解析與中國政策選擇[J].國際金融研究，2013，01:16-27.

篇4

一、電子貨幣發(fā)展對貨幣政策的影響

電子貨幣產品，主要被設計用來替代流通中的通貨，而中央銀行發(fā)行的用于流通的通貨是整個貨幣供給的一部分，因此對流通中通貨的影響會直接影響到貨幣供給，影響最大的是狹義貨幣M1。許多國家都將M1定義為：流通中的通貨加活期存款。由于流通中的通貨在M1中占的比重較大，因而電子貨幣的替代作用會對它產生較大影響，而其他層次的貨幣供給，如M2和M3，由于流通中的通貨在其中所占比重較小，因而影響也較小。電子貨幣對M1的影響主要表現(xiàn)在三個方面：(1)商業(yè)銀行在中央銀行的存款規(guī)模；(2)中央銀行對商業(yè)銀行所要求的準備金規(guī)模；(3)傳統(tǒng)上對M1的定義。

在現(xiàn)代銀行體制下，存款是通過對基礎貨幣的再創(chuàng)造過程而產生的，貨幣供給等于基礎貨幣量與貨幣乘數(shù)之積。基礎貨幣等于流通中的通貨加上商業(yè)銀行在中央銀行的存款，也就是商業(yè)銀行在中央銀行的準備金數(shù)量。電子貨幣對流通中通貨的替代作用會通過三個途徑影響M1：(1)由于流通中的通貨數(shù)量減少而影響M1；(2)通過改變商業(yè)銀行在中央銀行的準備金數(shù)量而影響M1；(3)通過貨幣乘數(shù)對M1產生影響。

由于電子貨幣的替代作用，中央銀行資產負債表的規(guī)模會縮小，中央銀行一般通過公開市場業(yè)務調節(jié)貨幣供應量，縮小的資產負債規(guī)模將會加大調節(jié)難度。

在貨幣需求方面，流通中通貨的減少加快了貨幣的流通速度，根據貨幣數(shù)量理論，電子貨幣的替代作用使得利用通貨進行交易的次數(shù)減少，因而對貨幣的需求減少。而電子貨幣在信用創(chuàng)造方面的作用，又使得對貨幣的需求處于不穩(wěn)定狀態(tài)，從而導致利率波動。根據凱恩斯貨幣需求理論，貨幣需求與利率直接相關，利率的波動反過來又導致貨幣需求的不穩(wěn)定。這樣金融當局在利用貨幣政策工具通過影響利率而實施貨幣政策時，會由于上面的反作用而使利率的傳導作用減弱。

電子貨幣的發(fā)展會逐步減弱人們對流通中通貨的需求，降低通貨在廣義貨幣和金融資產中的比重，使得只盯住基礎貨幣的貨幣政策效力不可避免地大打折扣。

商業(yè)銀行作為直接貨幣供給者，其進行創(chuàng)造存款貨幣的存貸活動，提供貨幣供給的數(shù)量，都建立在基礎貨幣這個基礎上?；A貨幣及其增減變化直接決定著商業(yè)銀行準備金的增減，從而決定著商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能量，而電子貨幣對流通中通貨的替代作用使得這種能量減弱。電子貨幣的發(fā)展不可避免地使傳統(tǒng)的基礎貨幣結構和內涵受到沖擊，如果電子貨幣對流通中的通貨只是完全的替代作用，那么只需將電子貨幣余額加入到基礎貨幣中，即基礎貨幣應由商業(yè)銀行在中央銀行的存款準備金、流通在銀行體系之外的通貨和電子貨幣余額三者構成。但是，由于目前發(fā)行電子貨幣的機構可能不是中央銀行，因此電子貨幣還沒有起到對創(chuàng)造貨幣產生作用的高能貨幣的作用。同時由于電子貨幣的信用作用，也使得它的創(chuàng)造貨幣能力與傳統(tǒng)的存款貨幣創(chuàng)造能力不同。

電子貨幣的發(fā)行，擴大了貨幣供給主體，加大了貨幣乘數(shù)，對現(xiàn)實貨幣供應量產生影響，使貨幣供應在一定程度上脫離了中央銀行的控制，從而使貨幣供應越來越多地受到經濟體系內部因素的支配，以及市場因素的支配。貨幣供應內生性的增強，要求中央銀行的貨幣政策及貨幣供給體系進行變革和完善。

二、電子貨幣與金融監(jiān)管

目前金融監(jiān)管的內容主要包括市場準入、市場運作過程和市場退出。其中市場運作過程監(jiān)管又包括資本充足性監(jiān)管、流動性監(jiān)管、業(yè)務范圍監(jiān)管、貸款風險監(jiān)管、外匯風險監(jiān)管、準備金管理和存款保險管理等幾個方面。

電子貨幣的發(fā)行使流通中的貨幣需求減少，減少了金融當局的貨幣發(fā)行數(shù)量，從而減少了金融當局的鑄幣收益。

電子貨幣的流動性也同樣影響電子貨幣的發(fā)行規(guī)模和余額。其發(fā)行的規(guī)模越大，可用于結算的余額就越多，但同時也要求有更多的傳統(tǒng)貨幣隨時準備贖回相當數(shù)量的電子貨幣。這一點要求中央銀行有足夠的貨幣儲備，以便應付可能出現(xiàn)的人們對某一電子貨幣系統(tǒng)產生的信心危機。因此，電子貨幣的發(fā)行和流通對中央銀行的貨幣政策提出了挑戰(zhàn)，對貨幣當局的貨幣供給調控能力提出了質疑。

中央銀行不僅應當有效控制電子貨幣的發(fā)行數(shù)量，還必須對電子貨幣的發(fā)行主體和電子貨幣的種類進行必要的限制。目前，國外主要有以下幾類發(fā)行機構：銀行、受管制的非銀行金融機構及非金融機構。但是多數(shù)國家發(fā)行電子貨幣的機構主要還是信用機構，這—點非常重要。我們認為，在中央銀行制定電子貨幣的監(jiān)管措施時，應當首先考慮電子貨幣發(fā)行機構的信用等級，并根據其信用等級決定獲取電子貨幣發(fā)行資格、發(fā)行電子貨幣的數(shù)量、種類和業(yè)務范圍。而電子貨幣發(fā)行機構的信用等級應當每年進行核定，考核的指標可以選擇資本金、已發(fā)行電子貨幣的數(shù)量及其余額，流通速度、外匯交易額、準備金和存款保險等內容。

此外，要對發(fā)行電子貨幣的機構，特別是發(fā)行電子貨幣的非銀行金融機構進行有效管理，必須將非銀行金融機構與商業(yè)銀行進行同等的控制與監(jiān)管，對其發(fā)行的電子貨幣余額要求在中央銀行存有相應規(guī)模的準備金，以便加強對貨幣供給的控制。當然，目前世界上發(fā)行電子貨幣的大多數(shù)國家對電子貨幣的發(fā)行機構沒有額外的準備金要求，仍然按照現(xiàn)有金融業(yè)的規(guī)則進行管理。但從風險控制的角度來看，如果能夠將電子貨幣和傳統(tǒng)貨幣區(qū)分開來，分別制定各自的準備金率，更有利于中央銀行貨幣政策的穩(wěn)定。

為了實現(xiàn)對電子貨幣信用創(chuàng)造功能的有效監(jiān)控與測度，還應建立一套完備的監(jiān)控體系，增加對貨幣需求以及貨幣流通速度的定量測度，以便控制貨幣供求，使貨幣政策得以有效實施和貫徹。

三、網絡銀行與金融監(jiān)管

網絡銀行通過因特網或其它公用網絡與客戶直接聯(lián)系，進行各種資產、負債業(yè)務或表外業(yè)務，它與傳統(tǒng)意義上的銀行不同。網絡銀行具有方便、快捷、超越時空等特點，它所使用的運作工具更是有別于傳統(tǒng)銀行。與網絡銀行的發(fā)展相適應，電子貨幣在其業(yè)務傳遞中占據了主要的地位。過去傳統(tǒng)銀行使用的票據和單據等將全面電子化、改用電子貨幣；所有銀行業(yè)務文件和辦公文件也將完全電子化，采用數(shù)字簽名、數(shù)字驗證技術和公共鑰匙密碼技術等；而銀行與客戶之間的聯(lián)系則直接使用數(shù)據通信和網絡傳遞等方式。

網絡銀行的整個交易過程幾乎全部在網上完成，金融交易的“虛擬化”，使銀行業(yè)務失去了時間和地域的限制，交易對象變得難以明確，交易過程更加不透明。由于多種原因，銀行對客戶的了解往往是不夠的，這也加大了貸款監(jiān)測的難度。網絡銀行業(yè)務的開展，使習慣于集中管理的金融監(jiān)管當局和監(jiān)管制度變得難以適應這一新變化。特別在對網絡銀行業(yè)務范圍的劃分上，到底采用一個什么樣的標準和尺度，顯然是必須最先考慮的問題。

通過計算機與網絡，可以在瞬間將巨額資金從地球的這一端傳送到地球的另一端，大量資金的突發(fā)性轉移無疑加劇了金融市場的波動，而網絡的快速傳播特征，會使這種波動迅速蔓延，造成整個金融體系的不穩(wěn)定。例如，大量資金短期涌入某個國家，會造成該國匯率和利率的大幅波動，造成該國本幣的急劇升值或貶值，甚至會影響該國的貨幣信用，造成該國金融市場的劇烈波動。而這種波動會迅速蔓延到其他國家，造成整個金融市場動蕩，甚至全球經濟動蕩，金融風險演變成金融危機，而金融危機會造成社會經濟的動蕩與衰退。網絡銀行資金的大規(guī)?？焖倭鲃舆€將導致中央銀行難以準確了解其資產的實際情況，造成信息不對稱，使風險集中，速度加快，風險形式更加多樣化。顯然，傳統(tǒng)的金融稽核手段尚沒有非常適合網絡銀行金融監(jiān)管的方法。

在網絡銀行面前，現(xiàn)行金融監(jiān)管體系中的現(xiàn)場監(jiān)管將變得蒼白無力。網絡銀行金融服務的延伸，擴展了金融業(yè)務空間，也使金融監(jiān)管的范圍變得更加廣泛，在某種程度上削弱了監(jiān)管力度。網絡銀行主要通過大量無紙化操作進行交易，不僅無憑證可查，而且一般都設有密碼，使監(jiān)管當局無法收集到相關資料做進一步的稽核審查。同時，許多金融交易在網上進行，其電子記錄可以不留任何痕跡地加以修改，使確認該筆交易的過程復雜化，監(jiān)管當局對銀行業(yè)務難以核查，造成監(jiān)管數(shù)據不能準確反映銀行實際經營情況。

因此，就稽核方式而言，在對網絡銀行進行具體稽核時，報表稽核應當成為重中之重。而報表稽核的重要性和效率性，使得報表格式的統(tǒng)一化和數(shù)據轉換接口的標準化問題被提到議事日程上來了。由于過去整個金融系統(tǒng)的電子化建設規(guī)劃不統(tǒng)一，各家銀行的電子化水平參差不齊，軟硬件系統(tǒng)缺乏必要的兼容性，非現(xiàn)場監(jiān)督電腦體系網絡化和信息資源的共享程度很低，這些均在一定程度上影響了監(jiān)管效率。同時由于稽核指標體系缺乏層次性和統(tǒng)一性，導致宏觀和微觀監(jiān)管指標比例出現(xiàn)失調。所以，中央銀行在對網絡銀行制定相關的法律法規(guī)時，應當首先考慮整個金融系統(tǒng)電子化建設的全面規(guī)劃，建立統(tǒng)一和規(guī)范的非現(xiàn)場監(jiān)督體系，將報表格式標準化，并按銀行會計數(shù)據管理規(guī)則建立科學的監(jiān)控指標體系，從而達到非現(xiàn)場稽核和報表稽核高效準確的目的。報表稽核的結果也可作為電子貨幣發(fā)行機構的信用評級依據。

與傳統(tǒng)銀行的信息披露不同，對網絡銀行的信息披露要求應當更加嚴格，特別要強調其信息披露的公開性。所謂信息披露是指網絡銀行及時向公眾其經營活動和財務狀況的有關信息，良好的信息披露制度可以促使投資者和存款人對其運作狀況進行充分的了解，影響他們的投資和存款行為，以避免可能造成的被動。但是由于種種原因，現(xiàn)有的銀行信息披露內容和方式還存在許多問題。隨著我國金融企業(yè)逐步實現(xiàn)股份制，并最終步入上市公司的行列，對于那些從事網絡銀行業(yè)務的上市金融機構，更應當遵循“公開、公平、公正”的原則，及時準確地披露其經營成果和財務狀況。

除上述技術操作方面的問題外，網絡銀行還面臨以下幾類風險，如法律風險、信用風險、管理風險和網絡犯罪風險

四、結論和建議

根據上面的分析可以得出以下結論：電子貨幣的快速發(fā)展對金融體系會產生巨大的影響，對傳統(tǒng)貨幣政策體系產生的影響更是不容忽視的，而電子貨幣和網絡銀行業(yè)務的開展對金融監(jiān)管的內容和方法提出了挑戰(zhàn)。

電子貨幣的產生減少了原有系統(tǒng)的風險，使得封閉和孤立系統(tǒng)由于信息不完備而造成的風險基本消除，但同時也派生出一些新的問題，技術的進步使得風險更加難以測度和控制。

新的電子支付系統(tǒng)發(fā)展的關鍵是要有整體規(guī)劃，涉及的部門也不僅限于金融當局，我們要將電子支付系統(tǒng)及電子商務涉及到的有關法律、中央銀行的貨幣政策、監(jiān)管內容方法、稅收問題、電子貨幣的發(fā)行體系的建立等統(tǒng)一規(guī)劃，分步實施。

篇5

關鍵詞：金融綜合經營 風險管理 金融監(jiān)管 政府推動

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2012）05-188-02

金融業(yè)綜合經營一般是相對金融業(yè)的分業(yè)經營而言的，主要是指金融機構通過一定的組織形式向客戶提供銀行、證券、保險等不同種類金融服務的經營方式。“十二五”規(guī)劃綱要明確指出，要積極穩(wěn)妥推進金融業(yè)綜合經營試點，這是順應全球金融業(yè)發(fā)展趨勢的必然要求，是提升我國金融業(yè)整體綜合實力的重要舉措。

一、我國金融機構綜合經營的現(xiàn)狀

我國的金融機構一直以來都是實行“分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管”，但2006年，國家通過的“十一五”規(guī)劃綱要和次年的全國金融工作會議均提出“穩(wěn)步推進金融業(yè)綜合經營的試點”，逐步放開對綜合經營的限制。業(yè)界逐步形成了四種不同的綜合經營模式：一是以商業(yè)銀行為主的綜合經營模式，依靠銀行的客戶資源、銷售渠道和管理經驗，以銀行的業(yè)務單元或非銀行子公司的形式提供多樣化的金融服務，如中國銀行、工商銀行等；二是以非銀行金融機構為主體的綜合經營模式，其中以中石油、銀河金融控股公司和新希望公司為代表，它們中有的以金融為主，有的以實業(yè)為主；三是完全的金融控股集團模式，主要有中信集團、光大集團、招商局集團，在保險機構中則有平安保險，母公司一般情況下不從事具體的業(yè)務，主要是對旗下的子公司進行統(tǒng)一的規(guī)劃、管理，而不同種類的子公司則提供多元化的金融服務和其他非金融服務；四是區(qū)域性的金融控股公司，如上海國際集團、山東省魯信投資控股有限公司等。

二、金融業(yè)綜合經營的風險特征

（一）金融綜合經營帶來的經營管理風險

綜合經營尤其是金融控股公司和單一金融機構一樣，面臨信用風險、市場風險和操作風險等，同時由于它本身的特殊性而需要應對一些特殊的風險。

1.內部交易風險。金融控股公司及各跨業(yè)經營的子公司間由于相互持股、相互擔保、資金和商品的相互劃撥、相互轉移利潤等復雜的資金與業(yè)務往來關系,容易導致非銀行業(yè)務的風險直接或間接傳遞到銀行業(yè)務，造成風險在機構內部放大。

2.信息披露風險?？缧袠I(yè)的綜合化經營，內部組織架構和管理框架趨于復雜和多元，針對不同金融業(yè)務和機構的會計核算規(guī)定不同，造成金融控股公司與綜合經營子公司財務數(shù)據、重大事項等信息的披露范圍寬、披露難度大、披露要求高，導致綜合化經營中的信息披露風險。

3.風險傳染風險。風險傳染主要指財務風險的相互傳遞與蔓延。由于集團成員之間有著密切的關聯(lián)，可以想象當其中一成員面臨破產的境地時，其他成員能夠完全不受其負面影響。因此，當一個集團成員陷入財務困境時，過去的資金往來會使其他集團成員為避免更大的損失而選擇救助，也因此會卷入更多的資金，愈發(fā)不可收拾導致牽一發(fā)而動全身。

4.子公司的經營不規(guī)范風險?，F(xiàn)行的分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管的模式，對金融控股公司的監(jiān)管較為嚴格，而對綜合經營子公司跨行業(yè)經營的監(jiān)管缺位，造成綜合經營子公司的業(yè)務違規(guī)。如超授信額度放貸，或金融控股公司通過綜合經營子公司變相對國家宏觀調控行業(yè)如“兩高一剩”行業(yè)、政府融資平臺、房地產行業(yè)等進行信貸投放。

（二）金融綜合經營帶來的金融監(jiān)管風險

金融控股公司下屬各子公司的業(yè)務往往會涉及多個行業(yè)，不同行業(yè)有著不同的監(jiān)管機構、監(jiān)管標準和監(jiān)管手段，這就難以避免各監(jiān)管機構在監(jiān)管的過程中發(fā)生摩擦、碰撞，而彼此之間又缺少直接有效的信息溝通渠道，因此難以掌控集團整體的經營風險狀況，一些金融機構也容易借此疏漏逃避監(jiān)管。另外金融控股公司旗下的子公司往往遍布世界各地，而各國的金融監(jiān)管內容又不盡相同，協(xié)調金融控股公司的跨國監(jiān)管也就成為擺在金融監(jiān)管部門面前的又一個難題。

三、發(fā)展我國金融綜合經營的政策建議

金融綜合經營必然是中國金融業(yè)發(fā)展的趨勢。西方國家金融綜合經營的模式必將對中國金融業(yè)現(xiàn)行的分業(yè)經營制度帶來強烈的沖擊。近年來，國內金融法規(guī)的不斷完善也在一定程度上降低了金融綜合經營的風險；與此同時新的會計準則和信息披露機制的完善也為金融綜合經營的規(guī)范化提供了相應的保障。在有效控制風險的前提下，鼓勵金融機構創(chuàng)新，通過漸進的方式逐步實現(xiàn)綜合經營，是我國穩(wěn)步推進綜合經營的途徑。風險的控制成為推進金融綜合經營進程的關鍵問題，采取嚴格監(jiān)管和政府推動相結合的發(fā)展模式，并通過建立良好的公司治理機制和有效的金融監(jiān)管機制來控制風險。

1.采取嚴格監(jiān)管和政府推動相結合的發(fā)展模式。政府推動型的金融綜合經營發(fā)展模式是指在政府的主導下為了實現(xiàn)趕超或者為了脫離經濟困境而進行的金融體制改革。在金融改革創(chuàng)新的過程中，政府部門出臺的相關政策往往是能夠起到積極的推動作用，但也離不開企業(yè)自身的探索。金融創(chuàng)新是必須的，但不容忽視的是中國的經濟體制正處于一個不斷變化的轉軌階段，因此控制風險更為重要。政府的相關部門必須在這一過程中發(fā)揮更積極充分的作用。

2.加強金融監(jiān)管和完善法律法規(guī)。對于商業(yè)銀行的綜合經營活動，發(fā)達國家已經形成了風格各異、相對完善的監(jiān)管機制，這本身就能為我國的金融綜合經營提供很多借鑒。比如，美國對進行綜合經營的銀行采取基于分業(yè)監(jiān)管的“主監(jiān)管人”模式。我國則依據“分業(yè)經營、分業(yè)管理”的原則，形成了銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會，并根據主業(yè)比重的份額確定監(jiān)管的主要機構，這種模式的優(yōu)勢就是能夠提升監(jiān)管的專業(yè)水平。但由于這三家監(jiān)管機構彼此并沒有從屬關系，因此在信息溝通和協(xié)同監(jiān)管上的合作還是比較有限的，不能夠適應金融綜合經營的新體制?？紤]到我國綜合經營的主要形式是金融控股公司，首先應建立健全對金融控股公司的監(jiān)管，由于金融控股公司的立法必將會涉及到金融行業(yè)的基本法和分業(yè)經營制度的重大調整，需將公司法、銀行法、證券法、保險法等法規(guī)中的相關部分匯總修改，以達到對金融控股公司監(jiān)管有據可依的目的。

3.建立合理的公司治理機制。西方商業(yè)銀行建立健全了金融綜合業(yè)務的運營模式，這些突出表現(xiàn)在精良的內部組織設計、有效的風險防范體系、獨立的審計制度以及復雜的外部監(jiān)管制度上。在政府有效的監(jiān)管下，相應地減少了綜合經營的風險，才能最大地顯示出綜合經營的優(yōu)勢。總的說來，我國金融機構的經營管理水平較為落后，內部監(jiān)管制度不完善，風險監(jiān)控體系也不健全，不能夠有效地對綜合經營風險進行監(jiān)控。合理的公司治理機制應包括健全的董事會、科學的決策機制、完善的激勵約束機制。尤其是目前各大金融機構在董事會下通常會設立關聯(lián)交易委員會、風險管理委員會等，給防范關聯(lián)交易及相關風險提供了良好條件。因此，合理有效的公司治理機制對于防范綜合經營的風險至關重要。

參考文獻：

1.魏詩博，郭牧炫.對金融綜合經營下公司流動性風險管理的反思[J].當代經濟，2011（8）

2.省部班課題組，袁長清.漸進穩(wěn)妥地推進我國金融綜合經營[J].中國黨政干部論壇，2010（8）

3.伍李明，鄭高明.我國金融業(yè)綜合經營模式選擇、比較和建議[J].生產力研究，2011（8）

篇6

【關鍵詞】國際旅游島；離岸金融業(yè)務；離岸金融模式

Abstract： In January 4， 2010， the State Council issued the “ Some certain opinions of the State Council on promoting the development of Hainan international tourism island “， explicitly referred to “ Hainan province can explore on developing offshore financial business “， then giving the upgrading of the industrial structure transformation and the new development road .This paper makes the analysis of Hainan province in the process of the external potential “Environment”， develop offshore financial business and adaptive plan for internal framework in the light of Hainan province offshore financial business. Beginning from the “ bud “ of the offshore financial business in Hainan province， we can strengthen economic of Hainan province， expand the economy influence of the region.

Key words： International tourism island； Offshore financial business； Offshore financial model

一、引言

離岸金融（Offshore Finance）是指設在某國境內但與該國金融制度無甚聯(lián)系，且不受該國金融法規(guī)管制的金融機構所進行的資金融通活動。傳統(tǒng)的離岸金融業(yè)務包括貨幣信貸、投資、結算、外匯買賣、黃金買賣、保險服務和證券交易等金融業(yè)務。伴隨著新一輪全球性經濟衰退，各國對游資監(jiān)管力度加大，離岸金融業(yè)務的發(fā)展前景逐漸黯淡，離岸金融業(yè)務也積極尋求著轉型發(fā)展之路，在此背景之下，海南省發(fā)展離岸金融業(yè)務的相關研究更顯必要、緊迫。

二、海南省離岸金融業(yè)務發(fā)展的宏觀環(huán)境

（一）天然優(yōu)勢的地理區(qū)位

海南省位于華南和西南陸地國土和海洋國土的結合部，內靠我國經濟發(fā)達的珠江三角洲，外鄰亞太經濟圈中最活躍的東南亞。海南省獨特的地理區(qū)位優(yōu)勢對海南省離岸金融業(yè)務的發(fā)展具有重要意義。首先，中國東盟自貿區(qū)的建立亟需大量的資金及金融服務的支持，海南省離岸金融業(yè)務能有效滿足此類需求；其次，毗鄰香港有利于海南省離岸金融業(yè)務的加快發(fā)展，海南省離岸金融業(yè)務的興起能有效輔助、鞏固香港確立全球離岸金融中心的地位；最后，海南省與祖國大陸間的天然屏障可以作為防范省內與大陸境內金融系統(tǒng)協(xié)同干擾的“防火墻”。

（二）增長迅速的國民經濟

海南省2010年國民經濟總值達2064.5億元，同比增長24.8%，增速位居全國首位，同年地區(qū)產業(yè)產值均達到歷年來的最高點，且第三產業(yè)增加值達953.67億元，同比增長27.1%，較2009年同比增速5.27%①。

（三）發(fā)展迅猛的金融行業(yè)

銀行業(yè)快速健康發(fā)展。2010年末，全省銀行類機構本外幣存款余額4217.30億元，比上年末增長32.8%。金融機構效益顯著提高，銀行業(yè)金融機構資產總額5470.36億元，比上年增長32.8%。證券業(yè)發(fā)展勢頭強勁，全年通過發(fā)行、配售股票共籌集資金122.14億元，比上年增長8.16倍。保險業(yè)務規(guī)模迅速擴大，全年保險機構承保金額21727.19億元，比上年增長23.9%。實現(xiàn)保費收入47.95億元，增長45.0%。

（四）持續(xù)加快國際化進程

隨著海南省國際旅游島建設進程的不斷深入，海南省抓住與國際市場、機構、法人等接觸的契機，推動海南省產業(yè)升級轉型。一方面，海南省不斷強化自身在中國-東盟自貿區(qū)內的核心地位，加強與東盟國家在旅游、交通、商貿等方面的互惠合作，另一方面，海南省尋求與歐美等發(fā)達國家在旅游、金融、環(huán)保等領域的交流。

三、海南省離岸金融的模式選擇

通過對現(xiàn)有國際離岸金融市場模式特征及要素需求的考量，不難發(fā)現(xiàn)海南省省域內要素不滿足內外一體型關于區(qū)域建設環(huán)境的需求。而避稅港型模式本身即為了讓離岸公司機構規(guī)避母國關于稅收等非運營支出而誕生的一種形式，且隨著近年來全球性受游資沖擊而導致的全球、區(qū)域性金融危機頻發(fā)，黑市洗錢現(xiàn)象不絕，現(xiàn)階段相關國際組織、合作國聯(lián)盟加強對此類模式地區(qū)的監(jiān)管，從而使得一些區(qū)域離岸市場“形同虛設”，不僅如此，海南省較其他避稅港型地區(qū)并不具有明顯橫向競爭優(yōu)勢，因此本文認為海南省不適宜避稅港型模式。

剔除了以上兩模式后，本文側重與海南省選擇以內外分離型為基礎的適用性模式。首先就內外分離型模式而言，海南省現(xiàn)階段國際旅游島建設亟需相應配套資金的支持，據中國發(fā)展改革委員會相關專家的測定，海南省國際旅游島至少需要15萬億元資金的注入建設，而相對于海南省入不敷出的財政資金而言，數(shù)目之龐大猶若星河，因此本文認為海南省應采用單向滲透型的離岸金融市場模式（OUT IN），即允許離岸市場內資金有限滲透到在岸市場的模式。但受限于現(xiàn)階段海南省金融軟硬件實力，初期階段仍以內外分離型模式，待業(yè)務發(fā)展到一定規(guī)模檔次，再權衡利弊適當沖破“屏障”，施行有限滲透的策略。

四、海南省離岸金融市場發(fā)展目定位

（一）助力海南省經濟增長產業(yè)升級為核心

必須遵循關于“十二五”時期的規(guī)劃路線，從而進一步助推海南省經濟增長、產業(yè)升級等改革目標的實現(xiàn)升華規(guī)劃中關于相關產業(yè)發(fā)展的理念，拓展海南省經濟、產業(yè)發(fā)展的可行域，創(chuàng)造海南省與國際優(yōu)秀產業(yè)、高新技術接觸的契機，爭取將海南省提升為“離岸金融-旅游服務”復合型海島特區(qū)。

（二）開展以境外人民幣離岸業(yè)務為內容

人民幣國際化是指人民幣能夠跨越國界，在境外流通，成為國際上普遍認可的計價、結算及儲備貨幣的過程。盡管目前人民幣境外的流通并不等于人民幣已經國際化了，但人民幣境外流通的擴大最終必然導致人民幣的國際化，使其成為世界貨幣。

（三）形成“港瓊”離岸金融犄角為目標

香港作為全球范圍內重要的國際化金融中心，離岸金融業(yè)務規(guī)模大、服務水平高、市場監(jiān)管有效性強。海南省離岸金融業(yè)務就其本身規(guī)劃而言，具有濃烈的地域性特色，因此可以有效完善犄角內“業(yè)務池”構建，且海南省離岸金融的發(fā)展可以有效減緩香港受指向性游資的沖擊，發(fā)揮犄角規(guī)模優(yōu)勢，有效規(guī)避相應風險。

五、海南省離岸金融業(yè)務的內容框架

（一）海南省離岸金融業(yè)務品種遴選

1.銀行類離岸金融業(yè)務

一是離岸存款業(yè)務?？山邮荛_立“非居民”的美元、港幣等可自由兌換貨幣的存款賬戶，亦可接受開立人民幣非自由兌換貨幣存款賬戶。

二是離岸結算業(yè)務。海南省可以依托離岸金融機構為平臺，開展一系列如客戶辦理匯兌、接受和開立信用證、提供保函、光票托收、跟單托收等業(yè)務。

2.證券類離岸金融業(yè)務

海南省證券類離岸金融業(yè)務也應選取金融機構債券、利率掉期（SWAP）等為主的相對低風險性業(yè)務為主，從而做到降低風險，有限提升市場流動性。

3.保險類離岸金融業(yè)務

開展有利于海南省海洋產業(yè)發(fā)展的船舶險種，根據海南省特殊海洋、漁業(yè)狀況，推陳出新具有離岸屬性的創(chuàng)新型保險品種。

（二）海南省離岸金融業(yè)務監(jiān)管體系

1.離岸金融機構準入及退出機制

海南省離岸金融機構的準入應遵循“機構規(guī)模優(yōu)先、良性內控優(yōu)先、業(yè)務面廣優(yōu)先、效率服務優(yōu)先”等原則，準入機構在進駐省內以前應具備外匯匯兌、業(yè)務辦理、業(yè)務結算等基礎性資質，并在此基礎上報備國務院、國家外匯管理局、海南省政府等相關機構審批、備案等基本程序。

2.離岸金融業(yè)務范圍約束性

主要監(jiān)管海南省離岸金融業(yè)務的五項原則主要：一是審慎性原則，以風險相對較易控制的業(yè)務為主；二是可操作性原則，即以簡單可行出發(fā)，以傳統(tǒng)業(yè)務為主；三是靈活性原則，在監(jiān)管下適度放寬業(yè)務選擇的區(qū)域；四是鎖定交易性原則，通過賬戶的分設和嚴格管理，確保離岸業(yè)務的有效監(jiān)控；五是差別監(jiān)管原則，對外資銀行及中資銀行進行區(qū)別性管理。

（三）海南省離岸金融業(yè)務優(yōu)惠政策

1.稅收優(yōu)惠政策

借鑒國內外離岸金融市場的稅收優(yōu)惠政策，結合海南省實際，對在離岸區(qū)內開展離岸服務外資金融機構，可考慮在2020年以前按10%稅率減征所得稅，免征印花稅，對風險較大的離岸貸款實行專項貸款風險準備金，由金融機構申請，報外匯管理部門備案，同級主管國稅機關審批后準予在所得稅前扣除；對金融機構高管個人所得稅按三免兩減半征收。

2.費率優(yōu)惠政策

對進駐海南省內的金融機構，給予分支機構登記、注冊等注冊服務類費用以一定額度折算收取，并比較橫向區(qū)域離岸金融業(yè)務費率水平，從而促使域內具有比較競爭力。在機構運營過程中給予場地、辦公硬軟件等辦公設備費用予以一定額度補貼或減免，規(guī)模以上機構享受政府后續(xù)保養(yǎng)維護等服務。

注釋：

①數(shù)據來源與2011海南省統(tǒng)計年鑒

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篇7

［關鍵詞］后金融危機時代；青年就業(yè)；政策；經濟發(fā)展。

金融危機導致的大規(guī)模的失業(yè)屬于“周期性失業(yè)”，一般情況下，經濟增長一個百分點，可以創(chuàng)造一百萬個就業(yè)崗位，也就是說2009年我國依靠經濟增長為社會創(chuàng)造了800萬個就業(yè)崗位，相對于2400萬勞動供給數(shù)量來說，勞動力市場上出現(xiàn)了嚴重的供大于求的現(xiàn)象。中國社會科學院預測2010年全年我國國內生產總值（GDP）的增長速度約達到9.9%，經濟增長所創(chuàng)造的就業(yè)崗位仍遠不能滿足社會需求。當前，大學畢業(yè)生就業(yè)困難、青年農民工就業(yè)不穩(wěn)和青年白領就業(yè)壓力已成為當前青年就業(yè)的主要問題，必須引起重視。

一、當前青年的就業(yè)現(xiàn)狀及問題。

金融危機對我國經濟造成的不利影響有一個“滯后期”，由沿海地區(qū)向中西部地區(qū)，由外向型企業(yè)向各類企業(yè)，由勞動密集型中小企業(yè)向規(guī)模以上企業(yè)，由農民工向城鎮(zhèn)勞動力特別是高校畢業(yè)生蔓延，勞動供給數(shù)量與勞動需求數(shù)量上嚴重不平衡將進一步擴大。很多單位都不招人、少招人，就五百強企業(yè)高校招聘會而言，崗位減少40%，大學畢業(yè)生就業(yè)問題凸顯出來。青年人失業(yè)（包括待業(yè)）占失業(yè)總數(shù)相當大比率，是我國歷年存在的問題。特別是傳統(tǒng)的就業(yè)制度被打破之后，這一問題顯得尤為嚴峻，改革開放后的20多年基本呈上升趨勢。

1978年失業(yè)青年人數(shù)為249.1萬人，占城鎮(zhèn)失業(yè)人數(shù)的47.0%，1988年245.3萬人，占城鎮(zhèn)失業(yè)人數(shù)的82.8%，與10年前相比幾乎增加了一倍；1997年失業(yè)青年人占城鎮(zhèn)失業(yè)人數(shù)的68.9%，與10年前相比雖有所下降，但仍高于1978年的水平。由于第三次生育高峰時期出生的人口開始逐步進入勞動年齡，中國勞動力資源呈持續(xù)上升趨勢?！笆濉逼陂g增加5697.23萬人，即每年平均增長千余萬人，2006年為1603萬人。城鎮(zhèn)每年新增的1000萬左右勞動力中，絕大多數(shù)是青年。農村有1.5億～2億富余勞動力需要向非農產業(yè)轉移，大多數(shù)也是青年。教育論文" target="_blank">高等教育連續(xù)擴招，大學畢業(yè)生人數(shù)連續(xù)上升，而我國2009年大學畢業(yè)生的初次就業(yè)率達到74%。［1］1.大學畢業(yè)生就業(yè)形勢嚴峻，派生出新的問題。現(xiàn)在，全球經濟雖然出現(xiàn)了逐漸復蘇的跡象，但是全面復蘇仍是一個緩慢而復雜的過程。國內經濟資源在人為因素影響下，片面流向重型產業(yè)和勞動密集型產業(yè)，與大學生就業(yè)相匹配的知識型服務業(yè)則長期低迷。這種產業(yè)結構所對應的人才需求狀況，就是低端崗位需求旺盛。我國很多企業(yè)處于產業(yè)鏈的低端，需要的只是生產工人和技術工人，所以金融危機給大學畢業(yè)生就業(yè)帶來了很大壓力，而且還要持續(xù)幾年。

在我國，高等教育連續(xù)擴招，大學畢業(yè)生人數(shù)連續(xù)上升，2007年和2008年畢業(yè)的大學生分別還有100萬人和150萬人沒有找到工作，他們與2009年610萬應屆高校畢業(yè)生一起競爭工作，加在一起有860萬人。根據以往大學畢業(yè)生的就業(yè)比例，估計有約36%的人能找到工作，還有約500萬人面臨就業(yè)的困難。

席卷全球的金融危機給我國實體經濟帶來的沖擊主要集中在兩個方面，一是海外市場業(yè)務的縮減，二是國內市場需求的低迷。勞動力市場上，勞動供求數(shù)量矛盾突出。不少應屆大學畢業(yè)生被迫選擇考研，國家也在擴大研究生的招生人數(shù)以延緩就業(yè)。大學生就業(yè)難派生出新的問題：一是大學畢業(yè)生就業(yè)困難群體已經形成。這是由于高等教育中一個重要的轉變是大學畢業(yè)生就業(yè)分配制度改革將大學畢業(yè)生推向了市場，作為一種資源，大學畢業(yè)生也要受價值規(guī)律的作用和影響，同樣要通過使用價值和價值來判斷，和供求關系緊密相連。就業(yè)狀況的變化對培養(yǎng)大學生的高等學校提出了新的要求，也是對大學生及家庭的一種考驗。目前，越來越多的大學畢業(yè)生流入就業(yè)困難群體。這一群體的教育程度普遍較高，容易沖動，有可能成為社會沖突的制造者。二是加大受教育不平等。目前，我國的高等教育對于貧困家庭絕對是高投資，如果投資沒有產生回報，勢必影響人們對教育的投入，由就業(yè)問題引發(fā)公眾教育投資的進一步拉大，會加大受教育的不平等，產生一系列社會問題。

2.青年農民工基數(shù)大，就業(yè)的穩(wěn)定性不強國家統(tǒng)計局農村司的監(jiān)測調查報告指出，2009年內我國外出從業(yè)6個月以上的外出農民工為14533萬人，在本鄉(xiāng)鎮(zhèn)以內從業(yè)6個月以上的本地農民工為8445萬人。據預測，未來幾年，城鎮(zhèn)新進入勞動力市場的勞動力每年都將達到1000萬人以上。

隨著城鎮(zhèn)化建設的推進，大規(guī)模轉移農村勞動力是中國解決“三農”問題、推進經濟持續(xù)發(fā)展的必然選擇?！笆晃濉逼陂g，從農村勞動力供給看，雖然鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和進城務工轉移了2億人，由于土地容納的農業(yè)勞動力有限，按1.7億計算，則農村富余勞動力還有1.2億以上。有資料顯示，2010年，中國農民將減少至7億人左右，這就意味著至少有近2億農民要轉移到城鎮(zhèn)；另外，目前中國人均0.3畝以下包括完全失地的農民已接近5000萬人，而且每年以百萬級的數(shù)量在增加，這部分人的就業(yè)問題也是一個現(xiàn)實的壓力。隨著我國城市化、工業(yè)化進程的加快，我國大量的農村富余勞動力需轉移到非農領域，向城鎮(zhèn)轉移的規(guī)模會不斷增加，而進城務工的農民工大多為青年人。

由于找不到工作的農民工是不會長期滯留于城市中，并且農民工對條件較差的工作大多也可以接受，所以，相對于大學畢業(yè)生來說，青年農民工的就業(yè)率較高，但是就業(yè)質量不好，就業(yè)的穩(wěn)定性不高，作為城市的一個邊緣群體，他們屬地位較低的收入階層。農民工作為城市發(fā)展中的一支生力軍，承擔著城市中的很大一部分基礎設施建設、制造業(yè)和服務業(yè)的工作，為城市建設和經濟發(fā)展做出了巨大的貢獻，已經逐漸成為城市生活中的一個不可或缺的群體。然而，現(xiàn)實表明，由于種種因素，他們始終被排斥在城市社會的邊緣，無法平等享有和城市居民同等的權利和待遇，無法順利融入城市社會，成為真正的“城市人”。這不僅不利于城市社會的發(fā)展，而且嚴重地阻礙了我國城市化進程的推進，影響到整個社會的穩(wěn)定和發(fā)展。目前，農民工群體的人口特征已發(fā)生了深刻的變化，其中，最為引人注目的就是農民工群體內部代際分化已經形成，主要表現(xiàn)為青年農民工群體已成為農民工群體的主體，他們占整個農村流動勞動力中的大部分，是農村勞動力中的高素質人員，更是未來城市發(fā)展不可或缺的重要的后備勞動力資源。

監(jiān)測顯示［2］，農民工外出務工目的地仍以東部地區(qū)為主，但在中西部地區(qū)的比重提高。經調查，進城務工青年年齡大多在18—28歲之間，文化程度普遍不高，以初中及以下學歷為多。進城打工的主要目的就是想多掙點錢，增加家庭收入。據上海市金山區(qū)團委對來滬青年農民工的調查，［3］青年農民工就業(yè)存在的主要問題在于以下四個方面。

一是青年農民工求職渠道基本依靠熟人介紹。

74%的青年農民工是通過親戚朋友和老鄉(xiāng)的介紹找到“目前這份工作”的，并且學歷越低越是依靠這種關系（P=0），初中以下學歷占80.6%，沒有文化的農民工更是占到100%。通過分析發(fā)現(xiàn)，這一現(xiàn)象同來滬時間的長短沒有關系，而同跳槽的次數(shù)、所從事的行業(yè)和工種有直接有關（P=0.008、P=0.000、P=0.000）。也就是說，跳槽的次數(shù)越多越是依靠熟人，反之，也是因為熟人之間的強關系，促使跳槽增多，工作環(huán)境和待遇逐步改善。

二是青年農民工的工作時間普遍較長。本次調查顯示，外來務工青年平均每天工作時間在8小時及以下占少數(shù)，工作8小時以上的占絕大多數(shù)。

延長工作時間在農民工這里是較普遍的，每月的工作日在20以下的僅占13%。

三是青年農民工最大的煩惱來自于經濟收入少。數(shù)據顯示，農民工的收入大多在1000—2000元之間（77.8%），沒有文化的農民工更是100%在2000元以下，1000元以下的占6.4%，雖然長三角地區(qū)規(guī)定了最低工資標準，可是目前來說全覆蓋還需要一個過程和相關部門的監(jiān)管。

四是青年農民工的社會融入度還有待提高。

關于“如果讓您對目前的身份做一下定位，以下那種說法最符合您”的問題，選擇“半個上海人”的比例為16.2%，選擇“新上海人”的比例高達21.8%，選擇“外地人”的比例為51.9%。關于“您離開家鄉(xiāng)外出工作多久了”的問題，選擇“四年以上”的比例高達41.6%，選擇“三年左右”的比例為14.9%，選擇“兩年左右”的比例為18.6%，選擇“一年左右”的比例為16.5%，選擇“半年左右”的比例為8.4%。根據人口學關于居住在一個城市的時間達到半年以上的為常住人口，可以認為務工青年傾向于長期在上海生存的意愿和能力都是非常強的。

3.青年白領的職業(yè)壓力大，對生存與發(fā)展產生不利影響。

當前，青年白領（本研究所調查的對象為工作3—5年的大學畢業(yè)生）在就業(yè)上的困惑與壓力眾所周知，作為擴招后的大學畢業(yè)生，在經歷選擇與被選擇的矛盾沖突后，無論滿意與否，最終都要選定某一職業(yè)，邁向社會，這無疑是人生的一大轉折。大學畢業(yè)生由“自由人”向“職業(yè)人”的角色轉換成功與否直接影響著他們的事業(yè)成敗和價值定位。

在我國高等教育大眾化形勢下，大學畢業(yè)生在職場能拚得一席之地已屬不易，面對金融危機加劇下格外嚴峻的就業(yè)行情，早兩年已就業(yè)的大學生更感慶幸。但是，生存壓力普遍較大，不同群體存在較大差距，渴望破解發(fā)展瓶頸愿望強烈。作為高知識群體，當前白領青年的壓力主要體現(xiàn)在以下三個方面。

一是社會上龐大的大學畢業(yè)生求職群體的壓力。我國目前估計有約500萬大學畢業(yè)生面臨就業(yè)的困難。以上海為例，2009年上海高校共有畢業(yè)生15.8萬人，而上海高校畢業(yè)生就業(yè)崗位需要數(shù)目的同期降幅超過20%，其中以金融、航運、國內貿易和部分制造業(yè)的降幅尤為明顯，部分上海金融財經類、外語外貿類畢業(yè)生的需要數(shù)目同期降幅甚至超過了30%。社會上存在大量的待就業(yè)人員，對已就業(yè)的大學生來說會產生很大的壓力，一些人有被后來者取代的危險，所以，不管目前工作如何，必須加倍珍惜，不能失去，而有跳槽打算的人就更會慎重，大多持保守態(tài)度。

二是用人單位工資持續(xù)走低的壓力。在高校擴招后，隨著大學生數(shù)量的大幅度增加，大學生就業(yè)供給大于需求。在供需定律的推動下，必然導致大學生的工資價格降低。上海團市委于2010年1月對畢業(yè)3－5年的大學生進行抽樣調查顯示，月工資在1000—2000元的占13.2%，2000—3000元的占21.1%。目前，畢業(yè)生工資中位數(shù)為2492元/月。據媒體測算，一個無房上海大學生要維持基本的生活水平，每月開銷大概需要2000元左右。而在上海安家置業(yè)簡直就是一個“遙不可及”

的夢想。可想而知，在中國一線城市，一個剛畢業(yè)大學生的經濟狀況可謂捉襟見肘。

三是就業(yè)穩(wěn)定性下降的壓力。大學生就業(yè)穩(wěn)定性主要源于高等院校的培養(yǎng)機制，學校沒有遵照市場為導向的原則培養(yǎng)大學生，致使學校教授的專業(yè)與勞動力市場的需求脫節(jié)。尤其是2003年以來，大學畢業(yè)生的就業(yè)穩(wěn)定性呈現(xiàn)了持續(xù)下降的態(tài)勢。另一方面，當前“先就業(yè)后擇業(yè)”的就業(yè)導向，可能會導致大學生在首份工作選擇上的輕率和盲目，降低了大學畢業(yè)生對專業(yè)對口的關注和重視。

這些因素綜合在一起，共同導致了就業(yè)中的專業(yè)不對口問題，從而影響就業(yè)的穩(wěn)定性。

二、促進青年就業(yè)的政策建議。

今后幾年，城鎮(zhèn)需要就業(yè)的人數(shù)每年仍將保持在2400萬人以上。勞動力供大于求的基本格局長期存在。而在現(xiàn)有經濟結構條件下，按經濟增長保持8%的速度計算，新增崗位和補充自然減員只有1100萬人，供大于求缺口在1300萬人左右，矛盾十分尖銳。國際貿易摩擦、人民幣升值壓力等國際和國內宏觀經濟的變數(shù)，也將對一些地區(qū)和行業(yè)的就業(yè)產生影響。青年就業(yè)應得到格外的重視。政府部門首先要采取措施，緩解社會就業(yè)壓力，促進青年成長。 轉貼于

1.加大我國產業(yè)結構調整力度。

大學生就業(yè)難，技校生職場走俏，九成未畢業(yè)就被預訂一空。但技校、職校不可能替代大學教育，當大學畢業(yè)生紛紛回潮讀技校尋找就業(yè)出路時，拷問的就不止是教育體制，更深層次折射的是當前經濟結構的問題。一個不爭的事實是，中國一些重要產業(yè)目前仍停留在資本與勞動雙密集階段，接納的勞動力是大批藍領工人，對大學生需求有限。白領崗位需求不足，主要是因為我國的產業(yè)結構特別是第三產業(yè)不夠發(fā)達造成的。第三產業(yè)特別是像金融、法律、理財、高級家政、高科技還有中高檔的服務崗位需求不夠，第三產業(yè)只占到全部GDP的36%－38%，而一般市場經濟發(fā)達國家達到60%，甚至70%。從長遠來說，只有一個完整的產業(yè)鏈才能解決更多大學生就業(yè)問題，當我們的產業(yè)不再高度依賴于外向型，形成自己完整的產業(yè)鏈，大學生的就業(yè)壓力或許能緩解很多。

2.相應提高青年農民工工資水平和工作穩(wěn)定度。

外來人口的就業(yè)情況直接決定了他們的經濟地位。城市居民的工資與福利一直由政府有關部門做出規(guī)定，由用工單位強制執(zhí)行。而外來人口則沒有這樣的規(guī)定，他們的工資完全由企業(yè)主說了算。由于中國現(xiàn)存巨大的就業(yè)壓力以及企業(yè)主的短期行為，很多外來務工青年只能接受低薪。同時他們也沒有城市工人合法的勞動權益，超時間工作、超強度勞動是城市農民工的普遍際遇。

青年農民工對于增加收入的期望很高，這從一個側面反映出增加農民工工資的迫切性。數(shù)據表明：收入不能完全維持生活的青年農民工比例較高，［4］因此，有必要適當?shù)靥岣吖べY水平。具體的工資提高過程可以依照兩個指標進行，一是農村以及小城鎮(zhèn)生活水平提高幅度，二是國家經濟的發(fā)展速度，客觀上也要求勞動者的工資水平有所增加。

發(fā)展和完善政府部門等正規(guī)就業(yè)渠道，規(guī)范農民工非正規(guī)就業(yè)渠道，是促進青年農民工工作穩(wěn)定的重要手段。對上海郊區(qū)的調查表明，青年農民工進城務工多是通過“親朋好友介紹”、“偶然找到”、第三才是“職業(yè)介紹所”，要依靠法律規(guī)范非正規(guī)就業(yè)渠道，發(fā)展正規(guī)的農民工就業(yè)渠道。要建立全國勞動就業(yè)和社會保障網，盡快完善農民工社會保障和社會福利措施，使他們在國內任何一個地方都能夠享受到公民待遇。其一是暢通就業(yè)信息渠道，在各地設立就業(yè)咨詢中心，凡有用工必須提前公告，招工信息要透明，并開通全國聯(lián)網，以幫助農民工有序流動，減少不必要的“盲流”。其二必須保證每一個公民有個人的社會保障賬戶，并實行全國通聯(lián)制度，便于農民工的職業(yè)變動?？傊?，政府有責任采取有效措施規(guī)范就業(yè)市場，而不能把問題都推給市場。

3.建立大學畢業(yè)生最低工資制度。

大學生由于對市場缺乏足夠認識，容易“眼高手低”。在職業(yè)搜尋的過程中，當意識到工作機會正在一個一個流失而競爭人數(shù)卻在不斷增加的時候，又喪失了冷靜和理性，不顧一切地把自己“賣出”，這就天然地為用人單位降低薪水創(chuàng)造了條件。然而，政策空白也是大學畢業(yè)生起薪降低的原因之一?，F(xiàn)在不少城市針對農民工制定了最低工資標準，對大學畢業(yè)生卻沒有相關規(guī)定，盡管上海制定了針對大學畢業(yè)生的工資指導價，但并未引起用人單位的重視，也不具有法律上的強制性。因此，建議制定大學畢業(yè)生最低工資制度，為大學畢業(yè)生提供最基本的生活保障和事業(yè)發(fā)展的基礎，增強大學生的社會認同感和融入度。有人認為工資由市場決定，只要不低于當?shù)刈畹凸べY就無可厚非，但為了約束企業(yè)的惡意行為，政府應有所作為。

4.鼓勵靈活就業(yè)和異地就業(yè)。

近年來，國內的就業(yè)方式呈多樣化發(fā)展趨勢，靈活就業(yè)的比重不斷上升，出現(xiàn)了非全日制就業(yè)、短期就業(yè)、季節(jié)性就業(yè)、家庭就業(yè)、派遣就業(yè)、遠程就業(yè)、自營就業(yè)、臨時就業(yè)等多種形式。這些相對靈活的就業(yè)形式主要吸納的是青年群體。靈活就業(yè)方式在歐美得到承認和保護，并享受到多重優(yōu)惠。而國內，目前的優(yōu)惠政策偏重于解決下崗失業(yè)人員的再就業(yè)問題，對于諸如大學生自主創(chuàng)業(yè)和其他新增勞動力、靈活就業(yè)從業(yè)者的問題考慮較少。

應對吸納失業(yè)人員或實現(xiàn)新增就業(yè)崗位的企業(yè)提供優(yōu)惠政策，對青年非全日制就業(yè)、臨時性就業(yè)、季節(jié)性就業(yè)等靈活就業(yè)形式，政府給予一定的暫時性補貼，以緩解青年就業(yè)問題。比如，上海的父母很不希望孩子出去，但是，如果政府能給他們一個保障，就是如果出去，戶籍還可以保留，可以來去自由，這樣他們就可以放心地出去工作。對于到中小城市、甚至到鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農村，到基層去鍛煉的大學生，幾年后再回到上海再就業(yè)時有關部門可以提供優(yōu)惠政策，以促進就業(yè)。

5.大學生創(chuàng)業(yè)的扶持工作還要加強。

大學生創(chuàng)業(yè)是緩解就業(yè)困難的有效方法，然而，現(xiàn)實的情況是大學生創(chuàng)業(yè)成功率非常低。問題在于：一是大學生創(chuàng)業(yè)有熱情沒信心，真正創(chuàng)業(yè)的大學生少。大學生創(chuàng)業(yè)熱情來自于國家的大力支持和高校舉辦各種創(chuàng)業(yè)講堂、創(chuàng)業(yè)比賽。可是，由于他們缺乏社會經驗，創(chuàng)業(yè)高成本、風險又大，所以真正實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)的大學生并不多。二是，大學生創(chuàng)業(yè)有氛圍缺教育，多數(shù)大學生是沒有創(chuàng)業(yè)經歷的，急需一批創(chuàng)業(yè)指導老師，大學生創(chuàng)業(yè)有政策，但由于大學生對創(chuàng)業(yè)了解不多，申請時困難多。三是，大學生創(chuàng)業(yè)注重高科技輕“草根”。這是源于創(chuàng)業(yè)資金的申請門檻仍然較高，還得有科技含量等硬性條件，這導致了大學生創(chuàng)業(yè)不得不注重高科技而輕“草根”的現(xiàn)狀。所以，加強大學生創(chuàng)業(yè)教育是當前急需要做的事情。通過創(chuàng)業(yè)教育使學生樹立創(chuàng)業(yè)意識，有助于他們在初次就業(yè)時保持良好的心態(tài)，充分了解市場，尋找創(chuàng)業(yè)機會。要建立專門的創(chuàng)業(yè)指導機構，有專業(yè)的創(chuàng)業(yè)講師隊伍。要調整創(chuàng)業(yè)政策，更加切實可行，要多扶持立足于社區(qū)服務業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)的大學生創(chuàng)業(yè)。發(fā)揮大學校區(qū)科研園區(qū)的優(yōu)勢，降低大學生創(chuàng)業(yè)的風險和成本。

注釋：

［1］教育部。國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要。新聞中心－中國網news.china.com.cn，2010－3－2.

篇8

    關鍵詞:金融監(jiān)管目標;金融監(jiān)管方式;金融監(jiān)管體制

    金融業(yè)的開放是我國成為世界貿易組織正式成員后對外開放的重要組成部分,我國在銀行業(yè)、保險業(yè)和證券業(yè)方面也都作出了相應的承諾并且已經付諸實施。金融業(yè)的這種進一步開放,必將使我國的政治與法律環(huán)境、市場環(huán)境、金融商品價格杠桿作用以及金融業(yè)與其他相關產業(yè)的關系等發(fā)生較大的變化。這些變化不僅給商業(yè)銀行等金融機構的經營活動提出了更高的要求,而且更為重要的是給我國的金融監(jiān)管帶來了更大的難度。若我國的金融監(jiān)管不能適應這種新的格局及其帶來的各種變化,必將給我國的金融業(yè)甚至整個國民經濟的健康發(fā)展帶來極為不利的影響。本文將結合國際金融監(jiān)管的趨勢及國內金融監(jiān)管的實踐,對我國金融監(jiān)管體制的重新構建作一探索。

    一

    按照經濟學的基本原理,所謂監(jiān)管就是指依據一定的規(guī)則對構成特定社會的個人和經濟主體的活動進行限制的行為。相應地,金融監(jiān)管就是指通過立法和管理條例對金融機構的業(yè)務、資金的價格、市場準入、分支機構的設置以及市場退出機制等方面實施限制,其目的是為了促成建立和維護一個穩(wěn)定、健全和高效的金融體系,保證金融機構和金融市場健康地發(fā)展,從而保護金融活動各方特別是存款人的利益,推動經濟和金融業(yè)發(fā)展。

    由于各國的歷史發(fā)展、政治經濟體制、法律與民族文化傳統(tǒng)等方面的差異,各國所采用的金融監(jiān)管模式也不盡相同。若按監(jiān)管機構的監(jiān)管范圍作為標準,各國的監(jiān)管模式墓本可劃分為兩種類型,即:集中監(jiān)管模式和分業(yè)監(jiān)管模式。所謂集中監(jiān)管模式,就是將金融業(yè)作為一個相互聯(lián)系的整體統(tǒng)一進行監(jiān)管,一般是由一個金融監(jiān)管機構承擔監(jiān)管的職責。從實行集中監(jiān)管模式的國家的實踐來看,絕大多數(shù)國家是由中央銀行作為金融監(jiān)管機構并實施對整個金融業(yè)的監(jiān)管。所謂分業(yè)監(jiān)管模式,就是根據金融業(yè)內不同的機構主體及其業(yè)務范圍的劃分而分別進行監(jiān)管,一般是由多個金融監(jiān)管機構共同承擔監(jiān)管責任。如果對這兩種金融監(jiān)管模式作一仔細分析,我們就會發(fā)現(xiàn)其中包含著這么兩個值得我們思索的問題:其一是中央銀行作為貨幣政策的制訂者和執(zhí)行者與監(jiān)管職能的相容性問題。我們知道,世界絕大多數(shù)國家的中央銀行首先是作為貨幣政策的制訂者和執(zhí)行者而存在的,若認為制訂和執(zhí)行貨幣政策職能與實施金融監(jiān)管職能相容,一般會采用集中監(jiān)管模式。在這種模式下,中央銀行不僅是貨幣政策的制訂者和執(zhí)行者,同時還是金融監(jiān)管的實施者。反之,若認為中央銀行不應兼容制訂和執(zhí)行貨幣政策與實施金融監(jiān)管職能,則通常會采用分業(yè)監(jiān)管模式。在分業(yè)監(jiān)管模式下,中央銀行則主要行使制訂和執(zhí)行貨幣政策職能,而由其他專門的監(jiān)管機構來實施金融監(jiān)管職能。其二是中央銀行如果要實施金融監(jiān)管時,是僅僅實施對銀行業(yè)的監(jiān)管,還是實施對整個金融業(yè)的監(jiān)管。在集中監(jiān)管模式下,中央銀行不僅是金融監(jiān)管職責的實施者,而且是惟一的監(jiān)管機構;它不僅實施對銀行業(yè)的監(jiān)管,而且還實施對保險業(yè)、證券業(yè)的監(jiān)管。而在分業(yè)監(jiān)管模式下,如果對銀行業(yè)的監(jiān)管是由中央銀行而不是由一個專門的銀行監(jiān)管委員會來實施,中央銀行也只能實施對銀行業(yè)的監(jiān)管,而不能對保險業(yè)、證券業(yè)實施監(jiān)管。

    考察當今世界各國金融監(jiān)管的發(fā)展狀況,不難發(fā)現(xiàn),世界多數(shù)國家的金融監(jiān)管體制發(fā)生了較大變化。金融監(jiān)管權力越來越趨于集中,而且也傾向于將金融監(jiān)管職能從中央銀行中分離出去,由一家專門的監(jiān)管機構實施金融監(jiān)管。英國是實施金融業(yè)集中監(jiān)管的典型代表,過去多年來一直由英格蘭銀行承擔著對整個金融業(yè)實施監(jiān)管的職責。但是,自1996年巴林銀行倒閉以來,鑒于其暴露出來的監(jiān)管方面的缺陷,英格蘭銀行增設了一些分支機構,分化職責,實施就近監(jiān)管;為提高監(jiān)管效率和質量,成立了資本與批發(fā)市場部和專家運作部,建立了質量保證系統(tǒng),強化了英格蘭銀行的現(xiàn)場檢查。在此基礎上,1997年5月,英國大臣又宣布了對金融業(yè)監(jiān)管實施重大改革,最重要一項是由調整后的金融監(jiān)管委員會接管英格蘭銀行對商業(yè)銀行的監(jiān)管。該委員會于1997年10月成立,成為對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)實施全面監(jiān)管的獨立集權機構。這樣,英格蘭銀行今后就只側重于實施貨幣政策目標,控制通貨膨脹,而較少考慮金融監(jiān)管和操作;投資銀行等非銀行金融機構受到證券與期貨管理委員會和中央銀行雙重管理的制度也不復存在,從而減少了管理上的成本,并適應了銀行與非銀行金融機構界限模糊的發(fā)展需要。日本也擬將金融監(jiān)管職能從大藏省分離出來,設立單獨的“金融監(jiān)督廳”,對金融業(yè)實施統(tǒng)一的全面的管理,從而實現(xiàn)財政與金融監(jiān)管的徹底分離。美國的金融監(jiān)管是以機構重疊而聞名于世的,其中央和地方兩級均有對金融機構的監(jiān)督管理權;同時各級又有若干個監(jiān)管機構共同來完成監(jiān)管任務。這種模式兼顧了地方利益,使之可實施結合地方具體情況的監(jiān)管政策,并可減少監(jiān)管的空隙。但多重監(jiān)管機構的并存,也使美國金融監(jiān)管機構具有多種監(jiān)管標準的處理方式,在一定程度上影響了監(jiān)管的效力;同時機構的重疊,使重復勞動增加。因此,從20世紀80年代起,簡化或集中監(jiān)管機構的呼聲一直很高,雖然多頭監(jiān)管的模式至今仍然保留并運作著,但在各界提出的改革議案中,傾向于把各監(jiān)管機構統(tǒng)一起來建立一個統(tǒng)一的聯(lián)邦級監(jiān)管機構的觀點占有絕對多數(shù)。

    金融監(jiān)管趨于集中統(tǒng)一的這種潮流,將給過去傳統(tǒng)的金融監(jiān)管模式賦予新的內容。在這種趨勢下,將會使中央銀行越來越集中執(zhí)行貨幣政策的制訂者和執(zhí)行者的職能,而逐步放棄對金融業(yè)實施監(jiān)管的職能;在對金融業(yè)的監(jiān)管方面,也將會通過一個專門的監(jiān)管機構來實施全面統(tǒng)一的金融監(jiān)管,而不再是過去那種銀行業(yè)、保險業(yè)和證券業(yè)的分業(yè)監(jiān)管。尤其是在金融自由化、金融監(jiān)管國際化的潮流越來越影響各國經濟、金融狀況的條件下,這種趨勢將快速蔓延。

    二

    改革開放以來,隨著我國金融業(yè)的迅速發(fā)展,呈現(xiàn)出金融機構多元化、金融工具和金融業(yè)務多樣化的局面。為了適應這種局面,中國人民銀行于1982年設立了金融機構管理司,負責研究金融機構改革,制訂金融機構管理辦法,審批金融機構的設置和撤并等。后來又從該司中分設出條法司、非銀行機構司和保險司,原金融機構管理司改稱銀行司;另外,還成立了外資金融機構管理司。1986年國務院頒布的《中華人民共和國銀行管理暫行條例》中,突出了中國人民銀行的金融監(jiān)管職責。1995年頒布的《中國人民銀行法》首次以國家法律的形式賦予中國人民銀行金融監(jiān)管的職權。

    為了加強國家對證券、期貨市場的監(jiān)管,1992年成立了國務院證券委員會及其監(jiān)督執(zhí)行機構--中國證券監(jiān)督管理委員會,1998年3月撤銷了國務院證券委員會,其職能由中國證券監(jiān)督管理委員會行使。根據1998年7月23日證券監(jiān)管機構體制改革方案,證券監(jiān)督管理委員會為國務院直屬事業(yè)單位,是全國證券、期貨市場的主管機關,依照法律法規(guī)對全國證券、期貨業(yè)進行集中統(tǒng)一監(jiān)管。隨著我國保險機構的增多及保險業(yè)務的不斷發(fā)展,1998年11月又專設了中國保險監(jiān)督管理委員會,專門負責對保險業(yè)進行監(jiān)管。

    伴隨上述金融監(jiān)管機構的設立及其運作,我國的金融監(jiān)管取得了一定的成效。金融法制建設取得了積極進展,金融監(jiān)管已向法制化邁進;金融機構的業(yè)務稽核檢查進一步加強,金融機構的經營正在逐步走向規(guī)范化;金融監(jiān)管的基礎性工作正在趨于完善,金融秩序大大好轉;制定和實施了資產負債比例管理制度及其相應的指標體系和考核辦法,金融機構的經營風險得到有效控制。但是,由于種種歷史原因及其中國金融業(yè)本身的局限性,在我國的金融監(jiān)管中仍然存在著許多問題。這些問題集中表現(xiàn)為:

篇9

1金融危機與宏觀審慎監(jiān)管的提出

1.1金融危機的爆發(fā)及原因評析

2007年引爆于美國的次級住房抵押貸款債券市場危機持續(xù)升級，影響逐漸加劇，最終演變成上世紀30年代大蕭條以來最嚴重的全球性的金融危機。表面上看，此次危機爆發(fā)于金融體系最完善、金融創(chuàng)新最前沿以及金融理論和人才最豐富發(fā)達國家——美國，而且起端次級住房抵押貸款債券市場這一金融創(chuàng)新領域。危機似乎不同于八、九十年代爆發(fā)于發(fā)展中國家或地區(qū)的，主要集中在貨幣和銀行的危機。然而，IMF前首席經濟學家羅格夫等人根據有關金融危機的標準研究，通過將此次危機的資產價格、增長和政府債務等指標同二戰(zhàn)以來發(fā)生的重大金融危機進行一系列對比，研究結果表明此次危機和以往的危機并無本質差別。

但是在客觀忽略資產價格泡沫極度膨脹的通貨膨脹目標制的宏觀經濟理論，以及以資本監(jiān)管為核心的微觀審慎監(jiān)管理論的指導下，形成的忽略金融監(jiān)管的宏觀政策框架，必然催生資產價格泡沫，積聚系統(tǒng)性風險，在金融體系內埋下重大隱患。泡沫一旦破滅，積聚的風險迅速釋放，最終演變成全球性的金融危機，給實體經濟造成巨大的沖擊。

1.2宏觀審慎監(jiān)管的提出

危機爆發(fā)后，國際理論界和實務界都對金融監(jiān)管進行了深刻反思。為維護金融穩(wěn)定，金融監(jiān)管變革在所難免。綜合G20、FSB、BIS和IMF報告文件來看，金融監(jiān)管改革目的是保證金融穩(wěn)定，防止類似的危機的沖擊，預防系統(tǒng)性風險。

改革主要集中在六大塊：

（1）增加資本和提高資本質量，同時改善流動性和緩沖機制，緩解資本監(jiān)管順周期性。

（2）改革薪酬制度，維護金融穩(wěn)定。

（3）增強會計準則實效性。

（4）改善場外衍生品交易市場。

（5）對具有系統(tǒng)性重要影響的金融機構妥善處置。

（6）加強全球金融監(jiān)管合作，強化遵循統(tǒng)一監(jiān)管標準。其他方面還包括對沖基金、信用評級公司和證券化等方面的監(jiān)管和改革。部分改革已在逐漸付諸行動并進行了效果評估，有些改革尚處在討論和研究階段，監(jiān)管改革的機遇與挑戰(zhàn)并存。

當然，以往的微觀審慎監(jiān)管對于保證單一機構安全，從而保護金融消費者（存款者和投資者）的利益有著積極意義。但是由于微觀監(jiān)管的固有弱點表明了其不僅強化了順周期性并且未能有效防范系統(tǒng)性風險，在保證單個金融機構安全的同時卻有可能最終導致整個金融體系的崩潰。因而需要加強宏觀審慎監(jiān)管。

“宏觀審慎監(jiān)管”的概念提出已久，地位也隨著此次危機的爆發(fā)顯著上升?！昂暧^審慎監(jiān)管”目前尚無明確定義。據已有的來看，宏觀審慎監(jiān)管主要是相對“微觀審慎監(jiān)管”而言，金融監(jiān)管當局從金融體系而非單一機構的角度實施監(jiān)管，降低金融危機發(fā)生的概念，維護金融穩(wěn)定，密切關注金融體系對實體經濟的影響。宏觀審慎監(jiān)管同微觀審慎監(jiān)管在監(jiān)管目標、最終目標、風險性質的對待、機構間風險暴露相關性的重要性和審慎控制的實現(xiàn)方式上都有著本質區(qū)別。

當前，金融監(jiān)管改革依然處在成型階段。為維護金融穩(wěn)定，總的改革趨勢將向立足于微觀審慎監(jiān)管的宏觀審慎監(jiān)管模式的方向發(fā)展。其主要的新特征將體現(xiàn)在逆周期性監(jiān)管政策工具的選用和宏觀審慎監(jiān)管框架的構建。

2我國當前金融監(jiān)管體系存在的不足與改良1我國當前金融監(jiān)管體系的形成

改革開放以來，隨著我國金融業(yè)的快速發(fā)展，我國的金融監(jiān)管模式也在不斷變革?？偟脕碚f，可分為三個階段：

第一階段是1984年至1992年的統(tǒng)一監(jiān)管體制時期，人民銀行履行統(tǒng)一監(jiān)管職能。

第二階段為統(tǒng)一監(jiān)管向分業(yè)監(jiān)管的過渡時期。1992年10月證監(jiān)會的成立標志分業(yè)監(jiān)管的開始，1998年保監(jiān)會的成立標志人民銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會明確分工，分別對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)進行監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管模式初步形成。

第三階段為1998年后的分業(yè)監(jiān)管體制時期。

其中2003年銀監(jiān)會的成立標志著我國“一行三會”為基本格局的金融監(jiān)管體系最終形成，即分業(yè)多頭監(jiān)管的格局形成。為加強協(xié)調溝通、信息共享，形成安全有效的監(jiān)管網絡，監(jiān)管聯(lián)席會議制度被引入。2004年三會簽署了《三大金融監(jiān)管機構金融監(jiān)管分工合作備忘錄》，在明確各自職責分工的基礎上，建立定期信息交流制度，經常聯(lián)席會機制。然而監(jiān)管聯(lián)席會已長時間沒召開，沒有達到預期效果。目前主要由一位國務院副總理定期召開金融旬會來加強監(jiān)管政策協(xié)調。

2我國金融監(jiān)管體系的不足

盡管我國目前分業(yè)監(jiān)管有利于提升監(jiān)管專業(yè)化水平，有效防止了金融風險傳染效應，但如同大部分分業(yè)監(jiān)管模式一樣，我國當前的監(jiān)管體系存在不足。錢小安認為我國監(jiān)管體系不足體現(xiàn)在監(jiān)管重復與監(jiān)管空缺并存、監(jiān)管資源配置低效、監(jiān)管協(xié)調機制較弱等方面。根據引發(fā)此次金融危機金融監(jiān)管方面的缺失，從宏觀審慎監(jiān)管角度來看，我國金融體系存在三大方面的不足。

首先，缺乏穩(wěn)健的宏觀審慎分析平臺。系統(tǒng)性風險的有效防范，必然需要對金融體系的數(shù)據信息進行整合、分析、檢測和評估，發(fā)現(xiàn)金融系統(tǒng)不穩(wěn)定性的來源，發(fā)出風險警示。這就需要一個專門的分析平臺，一方面整合各微觀部門的信息數(shù)據，另一方面同時整合分析宏觀部門和微觀部門的信息數(shù)據。而目前，我國并沒有搭建這樣一個平臺。

其次，系統(tǒng)性風險防范不足，存在監(jiān)管盲區(qū)。此次金融危機表明，由于缺乏對具有系統(tǒng)性重要影響的金融機構（集團）有效監(jiān)管，致使這些金融機構過度承擔風險，最終加劇金融危機程度。

最后，宏觀審慎監(jiān)管政策工具不完備。有效的金融監(jiān)管需要先進監(jiān)管理念的同時，還需要有效的完備的金融監(jiān)管政策工具。而無論是在時間維度上的逆周期監(jiān)管政策，還是在行業(yè)維度上的對系統(tǒng)性風險的有效監(jiān)控政策，我國都存在不足。3我國宏觀審慎監(jiān)管的框架構建在前面的章節(jié)中我們分析提出了我國在金融監(jiān)管上存在的不足，因此在我國未來的金融宏觀審慎監(jiān)管框架的構建中，我們要提出針對性的對策?？偟脕砜?，我國宏觀審慎監(jiān)管框架有賴于宏觀審慎分析平臺的搭建、宏觀審慎監(jiān)管政策工具的完善以及組織合理安排下的政策協(xié)調機制健全。

首先，搭建宏觀審慎分析平臺，建立預警機制。宏觀審慎分析平臺的構建，對系統(tǒng)性風險進行分析、評估和預警，對系統(tǒng)性風險的防范具有重要意義。我國在這一環(huán)節(jié)的構建大體可分為四步。首先確定平臺，即明確微觀和宏觀數(shù)據整合分析的職能的具體承擔部門，可以是“一行三會”當中一個也可以新建一個部門。其二，信息數(shù)據的收集和整理。平臺構建后，相關職能部門就得強化對系統(tǒng)性風險相關信息數(shù)據的收集和整理，特別加強微觀和宏觀數(shù)據的有效整合，全面掌控系統(tǒng)性風險變化趨勢。其三，系統(tǒng)性風險評估體系的構建。即從金融體系宏觀層面又從銀行、證券和保險等行業(yè)微觀層面加強對系統(tǒng)性風險的檢測與評估，加大各行業(yè)微觀層面風險評估對金融體系宏觀層面風險評估的支持力度。

第二，完善宏觀審慎監(jiān)管政策工具，建立危機處理機制。從時間維度上說，我國應完善包括逆周期貸款損失撥備和逆周期的信貸政策等在內的各種逆周期監(jiān)管政策機制。同時，要加強對杠桿倍數(shù)的檢測，從微觀和宏觀角度有效控制金融體系的風險過度承擔。完善相機抉擇機制，有效避免危機擴大和擴散。從行業(yè)維度上說，要加強對金融控股集團監(jiān)管立法，完善對交叉性金融業(yè)務的監(jiān)管政策工具，有效監(jiān)管金融創(chuàng)新、金融衍生產品。完善危機處理機制，設計多層次的應急處理監(jiān)管政策工具。加快建立存款保險制度。

最后，合理架構組織，健全宏觀審慎監(jiān)管政策協(xié)調機制。組織結構鋪排，各部門政策協(xié)調是宏觀審慎監(jiān)管框架能否成功搭建的最關鍵因素。首先，系統(tǒng)性風險信息的獲得、預警機制的建立、宏觀審慎監(jiān)管政策工具的設定需要各部門明確職責并加強溝通協(xié)作。其二，宏觀審慎監(jiān)管政策的制定和執(zhí)行需要各部門的密切配合。組織架構設定對宏觀審慎監(jiān)管的效果有極大的影響。我國宏觀審慎監(jiān)管框架中的組織安排，首先是確定宏觀審慎分析平臺，作為宏觀審慎監(jiān)管總的召集人；其次是三會要加強對各自監(jiān)管行業(yè)的宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管結合意識；其三，要加強銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)同宏觀貨幣政策之間的協(xié)調；最后，宏觀審慎監(jiān)管政策實施部門要加強同人民銀行、財政部以及發(fā)改委等部門協(xié)調，制定科學的監(jiān)管政策并有效執(zhí)行，提高監(jiān)管水平和效率，維護宏觀金融穩(wěn)定。

3宏觀審慎監(jiān)管與貨幣政策調控的聯(lián)系

在金融監(jiān)管中，有一項監(jiān)管占有非常重要的地位，即銀行監(jiān)管。這是由于：首先，銀行業(yè)在金融體系占主體地位。其次，在各類金融機構中，銀行是最基本最重要的，也是最容易引發(fā)金融危機的部門。因此，作為我國貨幣政策執(zhí)行機構的中央銀行——中國人民銀行的監(jiān)管必然在宏觀的金融監(jiān)管中占據極其重要的作用。

而在新的金融機制改革中，基于對資本充足率監(jiān)管的要求，必然要改革在此前大行其道的硬約束監(jiān)管機制。但在當前的新的金融運作形勢下，對于資金的過于嚴格的監(jiān)管可能會導致雁行的信貸減少，進而導致整個社會總投資的下降，這自然不是金融監(jiān)管希望的結果。

但是在新的宏觀審慎的監(jiān)管機制下，政府實行貨幣調控政策則可以利用這樣較為完整系統(tǒng)的機制來進行整體的調控，不僅可以提高貨幣政策在有效引導國民經濟向更好的發(fā)展方向上進步，還可以在這一較為拔高的視角上有效的規(guī)避一些金融風險，更加有效的將我國經濟引導至又好又快發(fā)展的康莊大道！

4結語

篇10

關鍵詞：金融危機；金融監(jiān)管；政策

1 金融危機下金融監(jiān)管缺失分析

（1）對次貸過程監(jiān)管缺失

通過住房貸款經紀人的推銷、，房貸銀行(Mortgage Bank)的信用審查和審批，一筆住房貸款往往就這樣完成了。但是本應在此過程中發(fā)揮指引作用的美國金融監(jiān)管當局并沒有對次級貸款的發(fā)放機構、發(fā)放標準進行監(jiān)管，危機發(fā)生前，依然沒有對其引起高度的重視，因此美國金融監(jiān)管當局對次貸過程的監(jiān)管存在缺失。

（2）二級市場監(jiān)管缺失

商業(yè)銀行通常會把貸款賣給證券公司和投資銀行，而后者通常會利用一些金融工具把這些資產重新打包，變成以以貸款的債權做擔保的證券，然后把這種已經放大了收益的金融產品賣給相關的投資機構，從中或許手續(xù)費等收益。在這種資產證券化過程中，由于杠桿作用，使得資產的實際價值已經被防范，而同時由于資產證券化的過程是較為復雜，就進一步掩蓋了其真實的風險信息，并將這種帶到了市場中，而美國的金融監(jiān)管機構對于這種金融產品創(chuàng)新和衍生品的泛濫并沒有引起足夠的重視，也沒有對其進行干涉，同時由于金融衍生品的信息公布是不需要在資產負債表中顯示，因此監(jiān)管當局也無法得到準確的產品信息。

（3）信用評級公司監(jiān)管缺失

從金融危機的發(fā)展過程來看，信用評級機構也成為了推手，危機前，其把大部分的次級住房貸款都給予很高的評級級別，而其后又迅速降低所有次級貸款的評級，加劇了市場的恐慌，存在著 “利益相反”的問題，這嚴重影響了信用評級的“公正性和嚴正性”。

     2 金融危機后美國、英國金融監(jiān)管改革方案分析

     （1）美國“傘+雙峰”式改革的制度分析

     金融危機后，美國政府也對金融監(jiān)管體系進行了改革，此次金融監(jiān)管體制改革的最終模式是在“傘”的基礎上吸收了“雙峰”的結構特點。新的監(jiān)管體系具備了以下三個職能：從穩(wěn)定整個金融市場出發(fā)進行的市場穩(wěn)定監(jiān)管；二是從加強市場規(guī)范的審慎金融監(jiān)管；三是從投資雙方出發(fā)的商業(yè)行為監(jiān)管。在這其中,市場穩(wěn)定監(jiān)管者(美聯(lián)儲)充當“傘+雙峰”的“傘骨”，兩個監(jiān)管機構充當“雙峰”來執(zhí)行目標型監(jiān)管職能。

     （2）英國的金融監(jiān)管政策改革分析

     為了修改完善現(xiàn)行金融管理體系，英國了《反思全球銀行系統(tǒng)危機，重建國際監(jiān)管體系》的報告，大膽地提出了全球金融監(jiān)管系統(tǒng)重建建議。報告主要提出了如下建議：1.加強國際協(xié)作以增強跨境監(jiān)管的效率。2.提高針對大型企業(yè)的監(jiān)管標準。3.提高跨國企業(yè)集團的監(jiān)管效率。4.重建國際監(jiān)管體系。金融監(jiān)管局為了解決國際監(jiān)管準則的制定者和監(jiān)管機構監(jiān)管效率的差異和跨境監(jiān)管力度的差距，希望通過在早期預警系統(tǒng)（EWS）、執(zhí)行已達成的國際監(jiān)管標準、國際協(xié)作監(jiān)管、危機管理四個獨立而相互關聯(lián)的領域的國際協(xié)力合作來推動國際監(jiān)管體制的重建。5.國際分支和準入。

     3 后危機時代美英經驗對我國金融監(jiān)管創(chuàng)新的啟示

     （1）大力推進功能監(jiān)管模式

     當前，我國 “一行二會”的監(jiān)管制度盡管為我國金融市場監(jiān)管做出了很大的貢獻，但也顯示出其固有的一些不足。在混業(yè)經營的時代，金融機構之間的界限也沒有那么清晰，以往由由銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、中國人民銀行對銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、銀行間同業(yè)拆借市場、銀行間債券市場、外匯市場分類監(jiān)管的模式已經不適合，要實現(xiàn)在混業(yè)經營模式下有效的金融監(jiān)管，就必須大力推動當前金融監(jiān)管模式改革，逐步把適用于混業(yè)經營的功能監(jiān)管模式推出，從而更能有效防范風險，實現(xiàn)金融安全。

     （2）加強對系統(tǒng)性風險的防范

     　盡管我國金融市場還沒呈現(xiàn)出系統(tǒng)性分析，但隨著我國經濟的加速發(fā)展，系統(tǒng)性風險是存在的。因此，在金融監(jiān)管的過程中，要對風險有充足的認識，并建立系統(tǒng)性風險的方法體系，時刻關注宏觀經濟政策、金融市場利率變化等預兆風險的因素變化，從而能夠對風險有足夠的防范措施。

     （3）推動國際間金融監(jiān)管交流與合作

     隨著經濟一體化的進程加快，我國與國外金融金融市場的聯(lián)系也原來越緊，因此就必須要我國金融監(jiān)管機構及時推動與國外監(jiān)管當局及國際組織的合作與交流，不斷學習和吸收好的監(jiān)管經驗，使我國金融監(jiān)管實踐與國際標準接軌，從而在國內建立有效的金融監(jiān)管體系。

     參考文獻：

     [1]胡濱.完善金融監(jiān)管與立法，積極應對金融危機[J].中國金融，2009（8）.