導(dǎo)語：如何才能寫好一篇對外直接投資理論，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：對外直接投資；理論；評述；啟示

中圖分類號：F74文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1672-3198（2008）01-0004-03

1 傳統(tǒng)跨國公司理論

1.1 壟斷優(yōu)勢理論

美國學(xué)者斯蒂芬•海默1960年在其博士論文《國內(nèi)企業(yè)的國際化經(jīng)營：對外直接投資的研究》中，運用關(guān)于廠商壟斷競爭的原理說明跨國公司對外直接投資的動因，提出了“壟斷優(yōu)勢理論”。

主要觀點：（1）市場的不完全性是跨國公司進行對外直接投資的根本原因和基礎(chǔ)，認(rèn)為完全競爭不僅是一種純粹的理論假設(shè)，并且在完全競爭下對外直接投資也并不會發(fā)生，現(xiàn)實經(jīng)濟生活中普遍存在的是各種不同類型的不完全競爭市場，包括：商品市場的不完全、要素市場的不完全、規(guī)模經(jīng)濟造成的市場不完全以及由于政府干預(yù)形成的市場不完全。（2）市場的不完全性使得跨國公司能夠擁有壟斷優(yōu)勢，而這種壟斷優(yōu)勢正是跨國公司對外直接投資的決定因素。評述：壟斷優(yōu)勢理論是最早研究對外直接投資的獨立的理論，奠定了對外直接投資理論研究的基礎(chǔ)，指出培養(yǎng)和提升各自的壟斷優(yōu)勢是跨國公司對外直接投資的必要前提條件。但是壟斷理論的產(chǎn)生背景是對具有明顯壟斷優(yōu)勢的美國跨國公司的研究，因而沒有壟斷優(yōu)勢的發(fā)展中國家對外直接投資的興起解釋乏力，具有一定的局限性，也不能解釋有壟斷優(yōu)勢的企業(yè)放棄出口和技術(shù)許可證的轉(zhuǎn)讓而直接對外直接投資的原因。

啟示：企業(yè)的壟斷優(yōu)勢固然是企業(yè)進行對外直接投資的一個重要前提，但也應(yīng)該認(rèn)識到，企業(yè)優(yōu)勢的形成是一個動態(tài)發(fā)展的過程，我國具有一定實力的企業(yè)也可以通過對外直接投資逐步培養(yǎng)和不斷提升自己的壟斷優(yōu)勢。

1.2 產(chǎn)品生命周期理論

美國哈佛大學(xué)教授雷蒙德•維農(nóng)，于1966年5月在《經(jīng)濟學(xué)季刊》上發(fā)表了《產(chǎn)品周期中的國際投資和國家貿(mào)易》一文，提出了“產(chǎn)品生命周期理論”。

主要觀點：將企業(yè)的壟斷優(yōu)勢、產(chǎn)品生命周期以及區(qū)位因素結(jié)合起來，動態(tài)的調(diào)整跨國公司的對外投資行為：（1）產(chǎn)品的創(chuàng)新階段：創(chuàng)新國企業(yè)率先進行新產(chǎn)品的開發(fā)與生產(chǎn)，由于新產(chǎn)品的特異性而具有較低的需求價格彈性和較高的收入彈性，企業(yè)能獲得壟斷優(yōu)勢，產(chǎn)品傾向在國內(nèi)生產(chǎn)；（2）產(chǎn)品成熟階段：由于產(chǎn)品需求價格彈性的日益增大、技術(shù)的擴散以及貿(mào)易壁壘的影響，創(chuàng)新國企業(yè)始到次發(fā)達國家進行對外直接投資，在當(dāng)?shù)剡M行生產(chǎn)與銷售；（3）產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段：當(dāng)非技術(shù)型熟練勞動成為產(chǎn)品成本的主要部分，企業(yè)的競爭將主要表現(xiàn)為價格競爭，這時企業(yè)傾向通過國際直接投資將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到勞動成本較低的發(fā)展中國家，產(chǎn)品出口將出現(xiàn)逆流現(xiàn)象。

評述：產(chǎn)品生命周期理論動態(tài)解釋了發(fā)達國家進行對外直接投資的動機、時機與區(qū)位選擇之間的關(guān)系，一定程度上體現(xiàn)出世界經(jīng)濟的一體化進程,也從一個側(cè)面闡述了企業(yè)國際化經(jīng)營的動機，并且從內(nèi)外因兩個方面論證了企業(yè)進行對外直接投資的必要性。但該理論主要針對最終產(chǎn)品市場，而對于資源、技術(shù)開發(fā)型的對外投資現(xiàn)象解釋乏力。并且，該理論難以解釋非代替出口投資的增加以及跨國公司海外生產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的現(xiàn)象。

啟示：（1）在進行對外直接投資決策之前，分析產(chǎn)品所處的生命周期階段：首先，對產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)的性質(zhì)、類型以及其擴散性和轉(zhuǎn)移性進行分析；其次，對產(chǎn)品本身進行swot分析，確定產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢、劣勢、機會以及威脅；最后，對產(chǎn)品的國內(nèi)銷售、國外出口以及國內(nèi)外市場情況進行分析。根據(jù)以上分析，最終確定產(chǎn)品所處的生命周期，以指導(dǎo)企業(yè)對外直接投資的市場進入決策。（2）將進入成熟期的產(chǎn)品的生產(chǎn)地點轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)要素價格低且靠近市場的地區(qū)。我國的家電、輕紡、機械、電子等行業(yè)由于生產(chǎn)能力過剩，產(chǎn)品嚴(yán)重供大于求，已進入產(chǎn)品的成熟期，再加上國際上反傾銷、貿(mào)易保護主義的影響，我們只能改變以往單純依靠出口的策略，而選擇將這些產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備和能力向合適的地區(qū)轉(zhuǎn)移出去，在國外進行生產(chǎn)制造。

1.3 內(nèi)部化理論

1976年，英國里丁大學(xué)經(jīng)濟學(xué)家巴克萊和卡森以及加拿大經(jīng)濟學(xué)家拉格曼，以科斯的交易費用理論為基礎(chǔ)，以市場的不完全性為起點，提出了內(nèi)部化理論，強調(diào)企業(yè)將壟斷優(yōu)勢保留在企業(yè)內(nèi)部，并通過內(nèi)部使用而取得優(yōu)勢的過程。

主要觀點：由于外部市場失效，中間產(chǎn)品（除了通常意義上的原材料和零部件外，更重要的是指專有技術(shù)、專利、管理及銷售技術(shù)等“知識中間產(chǎn)品”）價格難以確認(rèn)而使交易成本過高，公司為了克服各種經(jīng)營障礙、保證企業(yè)獲得最大利潤，就有動力形成一個內(nèi)部化市場，不僅使資源和產(chǎn)品在各子公司之間進行合理配置和充分利用，還可以有效地防止技術(shù)擴散，保護企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)。

評述：內(nèi)部化理論從企業(yè)間產(chǎn)品的交換形式與生產(chǎn)的組織形式分析了跨國公司的性質(zhì)與起源，對跨國公司的內(nèi)在形成機理有比較普遍的解釋力，適用于不同發(fā)展水平的國家，并且以交易成本最小化為目的，論證了內(nèi)部化的必要性和優(yōu)越性。但內(nèi)部化理論僅從跨國公司的主觀方面探尋國際直接投資的動因和基礎(chǔ)等內(nèi)部因素，對國際經(jīng)濟環(huán)境的變化考慮不夠，對跨國公司的國際分工、生產(chǎn)、經(jīng)營的布局以及區(qū)位選擇也缺乏總體認(rèn)識。

啟示：（1）實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，擴大內(nèi)部市場。如果企業(yè)自身規(guī)模較小，企業(yè)的內(nèi)部市場也小，這樣企業(yè)的外部交易成本就會很高，所以我們可以通過企業(yè)之間的強強聯(lián)合、兼并、垂直、橫向或縱向一體化或政府的扶植實現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，擴大企業(yè)的內(nèi)部市場，增加其內(nèi)部化優(yōu)勢；也可以按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求組建大型企業(yè)集團，做到產(chǎn)權(quán)明晰，管理協(xié)同，充分發(fā)揮內(nèi)部化市場的作用。（2）實現(xiàn)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的結(jié)合，增強內(nèi)部市場的融資能力。企業(yè)應(yīng)該建立自身的財務(wù)金融子公司，通過內(nèi)部市場靈活調(diào)資，縮短融資時間，提高融資速度，降低融資成本，以擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模；（3）注重培育企業(yè)知識、技術(shù)的專業(yè)性與獨特性。加強企業(yè)對技術(shù)創(chuàng)新的重視，加大對科技部門的資源投入，并加強企業(yè)與高校、科研機構(gòu)間的合作，促使企業(yè)不斷的進行技術(shù)創(chuàng)新，并重視度新技術(shù)的專利申請保護，通過組織系統(tǒng)和信息網(wǎng)絡(luò)將信息與技術(shù)等知識產(chǎn)品內(nèi)部一體化，為企業(yè)贏得利潤。

1.4 比較優(yōu)勢理論（也叫邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論）

20世紀(jì)70年代末，日本學(xué)者小島清運用赫克歇爾――俄林的資源稟賦差異導(dǎo)致比較優(yōu)勢原理，把貿(mào)易與對外直接投資結(jié)合起來，以20世紀(jì)50年代-70年代日本對外直接投資為考察對象，著重分析對外直接投資的貿(mào)易效果，提出了具有本國特色的“比較優(yōu)勢理論”。

主要觀點：（1）對外直接投資應(yīng)該從投資國比較成本已經(jīng)處于劣勢或即將喪失比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)――“邊際產(chǎn)業(yè)”開始，將其投向東道國具有潛在比較優(yōu)勢的同類產(chǎn)業(yè)。由于投資與貿(mào)易之間是互補關(guān)系而非彼此替代關(guān)系，這樣能更好的促進雙方貿(mào)易的發(fā)展；（2）中小企業(yè)應(yīng)走在對外直接投資的前列。因為：①同是勞動密集型產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)相對于大企業(yè)更容易成為“邊際企業(yè)”；②具有邊際效率的中小企業(yè)與東道國相應(yīng)工業(yè)的技術(shù)差距更小，更適合于當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)條件。

評述：比較優(yōu)勢理論從宏觀角度分析對外直接投資的動機，具有開創(chuàng)性，并且對對外直接投資與對外貿(mào)易的關(guān)系作了有機結(jié)合的統(tǒng)一解釋。但是它只是一個階段性的理論，只能解釋經(jīng)濟發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間的以垂直分工為基礎(chǔ)的投資。最后比較優(yōu)勢理論低估了發(fā)展中國家接受高新技術(shù)的能力，認(rèn)為發(fā)展中國家只能接受發(fā)達國家的邊際產(chǎn)業(yè)，具有一定的局限性。啟示：（1）從轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)開始，逐步優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。將我國具有一定比較優(yōu)勢、生產(chǎn)能力過剩的輕紡、家電、電子等行業(yè)轉(zhuǎn)移出去，在獲得由于技術(shù)優(yōu)勢而產(chǎn)生的超額利潤、保障國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的資源需求的同時，還能通過技術(shù)的傳遞和市場的拓展促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，并逐步實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)遞進，最終向高附加值產(chǎn)業(yè)延伸。（2）中小企業(yè)由于其小批量生產(chǎn)，經(jīng)營靈活，適應(yīng)性強等特點，更容易在海外市場找到立足點并迅速占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?，所以我國?yīng)大力鼓勵中小企業(yè)進行對外直接投資3、在對外投資的區(qū)位選擇上，選擇在經(jīng)濟發(fā)展程度、技術(shù)發(fā)展水平上和中國差距較小的國家和地區(qū)，積極關(guān)注和投資開拓這些地區(qū)相對落后的產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮我國的比較優(yōu)勢。

1.5 國際生產(chǎn)折衷理論

英國著名的跨國公司問題專家、里丁大學(xué)國際投資和國際企業(yè)教授約翰•鄧寧在借鑒了壟斷優(yōu)勢理論、內(nèi)部化理論，并結(jié)合國際貿(mào)易理論中的資源稟賦學(xué)說的基礎(chǔ)上，采用折衷的方法提出了“國際生產(chǎn)折衷理論”。主要觀點：所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢是保證跨國公司國際直接投資的必要條件，區(qū)位優(yōu)勢是國際直接投資的充分條件，只有三種優(yōu)勢同時存在，國際直接投資才會成功，而這三個方面的優(yōu)勢決定了對外直接投資的動因、投資決策和投資方向。（如表1所示）。

評述：國際生產(chǎn)折衷理論借鑒和綜合了以往跨國公司理論的精華，最為完整的解決了對外直接投資研究的動因和決定因素，被譽為解釋跨國公司行為的“通論”。它的形成，標(biāo)志著跨國公司理論進入了一個相對成熟和穩(wěn)定的階段。但是折衷理論所提出的對外直接投資條件過于絕對化，并將所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢以及區(qū)位優(yōu)勢3種因素等量齊觀，缺乏主次之分且對它們之間的相互關(guān)系缺乏動態(tài)的分析。

啟示：（1）充分認(rèn)識和利用企業(yè)已具備的所有權(quán)優(yōu)勢，將其作為今后對外直接投資的重點，國家研究并制訂促進這些優(yōu)勢發(fā)展的鼓勵政策，企業(yè)建立產(chǎn)品創(chuàng)新和更新管理的機制，不斷形成新的所有權(quán)優(yōu)勢。（2）發(fā)揮我國企業(yè)內(nèi)部化優(yōu)勢的潛力。我國部分企業(yè)在引進、生產(chǎn)產(chǎn)品并使之適應(yīng)東道國市場方面具備了一定的技術(shù)優(yōu)勢，同時也具有使這類技術(shù)優(yōu)勢內(nèi)部化的動機。企業(yè)通過申請專利保護、嚴(yán)格限制技術(shù)的使用范圍、期限和條件來確保技術(shù)等無形資產(chǎn)的內(nèi)部化，并利用跨國公司內(nèi)部的母公司與各子公司之間的轉(zhuǎn)移價格確保外部貿(mào)易內(nèi)部化。（3）重視區(qū)位優(yōu)勢。不僅要重視風(fēng)俗、消費習(xí)慣、市場距離等區(qū)位因素較優(yōu)越的亞太地區(qū)，還要對發(fā)達國家的技術(shù)領(lǐng)域進行有選擇的直接投資來獲得高新技術(shù)以及大容量市場等。

2 發(fā)展中國家跨國公司理論

2.1 小規(guī)模技術(shù)理論

美國哈佛大學(xué)研究跨國公司的著名教授劉易斯•威爾斯在1977年發(fā)表的“發(fā)展中國家企業(yè)的國際化”一文中提出小規(guī)模技術(shù)理論，并在1983年出版的《第三世紀(jì)跨國公司》專著中對該理論作了較系統(tǒng)的闡述。

主要觀點：（1）發(fā)展中國家跨國公司的競爭優(yōu)勢主要表現(xiàn)在三個方面：①發(fā)展中國家的小規(guī)模生產(chǎn)制造技術(shù)正好為低收入國家的小市場需要服務(wù)；②發(fā)展中國家在服務(wù)于海外同一種族產(chǎn)品需要而建立的海外生產(chǎn)中頗具優(yōu)勢；③發(fā)展中國家跨國公司具有大型跨國公司所無法比擬的低價產(chǎn)品營銷優(yōu)勢。（2）發(fā)展中國家跨國公司走出國門的動因主要有：保護出口市場；突破配額限制；尋求低成本；種族紐帶；分散資產(chǎn)；本國、東道國政府或國際機構(gòu)的倡議和幫助；企業(yè)主為親朋好友尋找職業(yè)，以及在海外培訓(xùn)人才等。

評述：小規(guī)模技術(shù)理論把發(fā)展中國家跨國公司競爭優(yōu)勢的產(chǎn)生與這些國家自身的市場特征結(jié)合起來，被學(xué)術(shù)界認(rèn)為是研究發(fā)展中國家跨國公司的開創(chuàng)性成果，對發(fā)展中國家企業(yè)的對外直接投資具有十分積極的指導(dǎo)意義。但是，威爾斯將發(fā)展中國家跨國公司的競爭優(yōu)勢僅僅局限于小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的繼承和使用上，可能會導(dǎo)致這些國家在國際生產(chǎn)體系中的位置永遠(yuǎn)處于邊緣地帶和產(chǎn)品生命周期的末端，也很難解釋一些發(fā)展中國家的高新技術(shù)企業(yè)的對外直接投資生產(chǎn)具有較高技術(shù)含量和競爭力產(chǎn)品的行為。

啟示：鼓勵中小企業(yè)對外直接投資。雖然我國的中小企業(yè)技術(shù)不夠先進、經(jīng)營范圍和生產(chǎn)規(guī)模不夠龐大，實力相對較弱，但是中小企業(yè)可以利用低成本、適當(dāng)規(guī)模和適應(yīng)技術(shù)優(yōu)勢開展對外直接投資。

2.2 技術(shù)地方化理論

英國學(xué)者拉奧在1983年出版了《新跨國公司：第三世界企業(yè)的發(fā)展》一書，對印度跨國公司的競爭優(yōu)勢和投資動機進行了深入研究后，提出了“技術(shù)地方化理論”。

主要觀點：（1）強調(diào)發(fā)展中國家對發(fā)達國家的技術(shù)引進不是被動的模仿和復(fù)制，而是對引進的技術(shù)加以消化、改進和創(chuàng)新的再生過程。（2）發(fā)展中國家形成自己的獨特優(yōu)勢主要有四個因素：①發(fā)展中國家技術(shù)知識的當(dāng)?shù)鼗c一國的要素價格及其質(zhì)量相聯(lián)系；②發(fā)展中國家通過對進口的技術(shù)和產(chǎn)品進行某些改造，使其生產(chǎn)和產(chǎn)品與當(dāng)?shù)氐墓┬杈o密結(jié)合；③創(chuàng)新活動中所產(chǎn)生的技術(shù)在小規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟效益；④發(fā)展中國家企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品能夠適應(yīng)相同收入水平國家的消費需求。啟示：（1）積極引進和吸收發(fā)達國家的先進技術(shù)，同時加強這些技術(shù)在國內(nèi)的再生過程和自身技術(shù)的改造和創(chuàng)新能力，努力形成自己的差異優(yōu)勢；（2）對投資國市場進行深入的研究，了解當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)供需狀況、市場特征和企業(yè)條件，開發(fā)不同的產(chǎn)品，培育我國企業(yè)持續(xù)的競爭優(yōu)勢。（3）以民族文化為紐帶，加強民族產(chǎn)品的優(yōu)勢。加強我國部分產(chǎn)品（如中藥、絲綢）的民族特色和不可模仿、不可替代性，以民族文化為紐帶，拓展生存空間。

2.3 技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論

坎特威爾和托蘭提諾針對20世紀(jì)80年代中期以后新興工業(yè)國家和地區(qū)對發(fā)達國家的對外直接投資活動，提出了“技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論”。主要觀點：（1）發(fā)展中國家企業(yè)技術(shù)能力的提高是一個不斷積累的結(jié)果，并最終導(dǎo)致發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。（2）發(fā)展中國家現(xiàn)有的技術(shù)能力水平是對外直接投資活動的決定因素，影響著發(fā)展中國家跨國公司的對外直接投資的形式和增長速度。（3）發(fā)展中國家對外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布和地理分布會隨著時間的推移逐漸變化：在產(chǎn)業(yè)分布上，從以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產(chǎn)活動向以進口替代和出口導(dǎo)向為主的橫向一體化生產(chǎn)活動轉(zhuǎn)化；在地理分布上，遵循“周邊國家－發(fā)展中國家－發(fā)達國家”的漸進發(fā)展軌跡。評述：該理論為發(fā)展中國家對外直接投資的區(qū)位選擇提供了思路，并且為不具備絕對優(yōu)勢的發(fā)展中國家企業(yè)參與國際競爭提供了技術(shù)積累的路徑。但該理論認(rèn)為，發(fā)達國家企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)在大量的研發(fā)投入上，而發(fā)展中國家企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新則沒有很強的研發(fā)能力，其主要是利用特有的“學(xué)習(xí)經(jīng)驗”與組織能力來掌握與開發(fā)現(xiàn)有的生產(chǎn)技術(shù)。啟示：（1）在區(qū)位選擇上，遵循漸進發(fā)展軌跡，首先利用種族聯(lián)系在周邊國家進行直接投資，隨著經(jīng)驗的積累再逐步向其它發(fā)展中國家擴展，最后，為獲得更為先進、高級的技術(shù)開始向發(fā)達國家投資。（2）以技術(shù)積累為內(nèi)在動力，以投資區(qū)位拓展為基礎(chǔ)，不斷推動對外投資的發(fā)展和本國產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和升級。

2.4 投資發(fā)展周期理論

鄧寧于20世紀(jì)80年代初，在國際生產(chǎn)折衷理論的基礎(chǔ)上，采取實證分析的方法，將67個國家1967-1978年間的對外直接投資流量與經(jīng)濟發(fā)展的階段聯(lián)系起來進行考察，提出了投資發(fā)展周期論，從動態(tài)角度描述了各國的經(jīng)濟發(fā)展水平與對外直接投資地位的辯證關(guān)系。

主要觀點：鄧寧用人均GNP代表一個國家經(jīng)濟發(fā)展水平，用一國的對外直接投資流量與外國對本國的直接投資流量的差額代表該國的凈對外直接投資，區(qū)分了對外直接投資的四個經(jīng)濟發(fā)展階段：（見表2）第一階段（400美元以下）、第二階段（400-2500美元）、第三階段（2500-4000美元）、第四階段（4000美元以上）。評述：投資發(fā)展周期理論是國際生產(chǎn)折衷理論的發(fā)展和完善，為發(fā)展中國家投資地位的變遷描述了一個大概輪廓。但該理論只強調(diào)了事物發(fā)展的普遍性而忽略了特殊性，沒有認(rèn)識到大多數(shù)國家的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)迥然不同，而且經(jīng)濟結(jié)構(gòu)也存在不平衡性，僅用人均GNP單一指標(biāo)來劃分經(jīng)濟發(fā)展階段和對外直接投資水平，難免帶有片面性和局限性。

啟示：（1）根據(jù)投資發(fā)展周期理論，我國基本處于第二階段，對外直接投資的所有權(quán)、內(nèi)部化以及區(qū)位優(yōu)勢仍較微弱，所以，應(yīng)以我國的具體國情和企業(yè)的自身實力為基礎(chǔ)，謹(jǐn)慎決策，而不應(yīng)盲目的追風(fēng)，一味進行對外直接投資。（2）由于我國經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)的不平衡性，我國個別發(fā)展程度較高的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)可以將對外直接投資作為其發(fā)展壯大的一種方式，并在此過程中不斷提升自己的競爭力。（3）企業(yè)可以通過對國外技術(shù)和經(jīng)驗的消化、吸收和改造，增強自身的實力，培養(yǎng)自身的競爭優(yōu)勢，為大規(guī)模進行對外直接投資，早日進入投資發(fā)展周期的第三階段打下基礎(chǔ)。

3 結(jié)束語

在世界經(jīng)濟一體化的大背景下,面對激烈的國際競爭,我國企業(yè)必須增強國際競爭意識,積極“走出去”,開拓國際市場、利用國外資源,在國際競爭中掌握主動權(quán)。中國企業(yè)只要充分認(rèn)清國際競爭特點，發(fā)揮自己的比較優(yōu)勢，就能取得成功。最后，祝愿我國企業(yè)對外直接投資健康、快速發(fā)展。

參考文獻

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［2］齊曉華.對外直接投資理論及其在國內(nèi)的研究［J］.經(jīng)濟經(jīng)緯，2004，（1）.

［3］李洪江.對外直接投資理論與中國的對外直接投資［J］.哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2004，(5).

篇2

關(guān)鍵詞：對外直接投資模式分析風(fēng)險防范

一、中國企業(yè)對外直接投資的現(xiàn)行模式

1.擴大市場，在國外建廠或收購相關(guān)廠的模式。這種模式的投資追求的是其產(chǎn)品在國外相關(guān)市場份額的擴大。在國外，特別是在發(fā)達國家，建立自己產(chǎn)品的設(shè)計、生產(chǎn)和營銷三位一體化網(wǎng)絡(luò)，從而回避因國際市場波動造成的影響和風(fēng)險。將工廠設(shè)在東道國，這種投資可以繞過關(guān)稅，增加當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)機會，產(chǎn)品可享受國民待遇，避免非關(guān)稅壁壘。如海爾、TCL等企業(yè)基本上都屬于這種模式。海爾集團在全球已建立13個生產(chǎn)基地，在美國、巴基斯坦兩國分別設(shè)立了工業(yè)園。TCL除在越南投資過億，2002年，又以820萬歐元的價格收購了德國的施耐得公司。

2.追求低成本，國內(nèi)生產(chǎn)、國外銷售模式?？鐕髽I(yè)利潤增長主要靠提高勞動生產(chǎn)率和降低成本兩種因素來實現(xiàn)。技術(shù)更新可以提高生產(chǎn)率，降低成本，追求利潤最大化是企業(yè)的宗旨，因此，跨國公司在發(fā)展中國家的投資多是尋求低成本型的。而中國的優(yōu)勢在于豐富而廉價的勞動力資源，中國企業(yè)逐步出現(xiàn)一些來料加工或招商引資的合作形式。原材料來自國外，產(chǎn)品市場也在國外，如福耀玻璃其生產(chǎn)汽車玻璃的主要原料90%以上從印尼、泰國等國進口，產(chǎn)品60%以上銷售國際市場。它的制造、研發(fā)等基地均在國內(nèi)，海外直接投資均為貿(mào)易型公司；而格蘭仕的戰(zhàn)略是通過受讓國際知名品牌生產(chǎn)線的方式實現(xiàn)擴張。即將國際知名品牌的生產(chǎn)線搬到中國交由格蘭仕組織生產(chǎn)，所生產(chǎn)的產(chǎn)品再按照比這些名牌企業(yè)自己在本國生產(chǎn)的成本價更低的售價賣給對方，由對方利用自己的品牌、銷售網(wǎng)絡(luò)在國外銷售。目前，格蘭仕不但與200多家跨國公司建立了合作關(guān)系，而且自有品牌的產(chǎn)品外銷的比例占總產(chǎn)量的70%以上。

3.戰(zhàn)略資源型投資，以資本換資源的模式。這種海外投資的目的是在某種程度上控制被投資國的戰(zhàn)略資源，以供應(yīng)本國所缺乏的稀缺資源的需要。典型的是跨國公司在海灣國家投資以控制石油的供應(yīng)。我國如中信集團80年代對北美森林紙漿的投資，中化在90年代對美國佛羅里達磷礦的投資，中國石油公司2002年在印尼油田和天然氣的收購。由于中國目前的礦產(chǎn)資源多處于供應(yīng)緊張狀態(tài)，到2020年，中國需要進口自身消費量70%的原油和50%的天然氣以及其他的資源鐵、銅、鋁等嚴(yán)重短缺，只有對海外能源投資，才能順利完成我國經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。

4.戰(zhàn)略聯(lián)盟型投資，以控股的方式獲得利益的模式。這種對外直接投資的方式不是完全與企業(yè)的效率直接關(guān)聯(lián)，可能放棄短期的利益，以獲取長期或其他方面的利益。對企業(yè)而言，由于目標(biāo)和背景及戰(zhàn)略的不同，可分為收購國外上市公司或控股國外大型企業(yè)兩種方式。如新疆德隆集團控股若干個擁有龐大推銷網(wǎng)絡(luò)的大型企業(yè)與美國毛瑞公司合作開發(fā)歐美電動工具及戶外機械工具市場。萬向集團以280萬美元收購UAI公司（汽車零部件制造商）21%的股權(quán)并強制UAI每年必須向萬向集團采購2500萬美元的產(chǎn)品，此舉不但降低UAI的生產(chǎn)成本，還可進一步擴大UAI的銷量，為萬向集團創(chuàng)造更大的利潤空間。

二、中國企業(yè)對外直接投資的四種模式分析

截止2002年9月，中國對外投資企業(yè)已達到6800多家，投資范圍擴大到160個國家和地區(qū)，協(xié)議投資總額165億美元。其中，中方企業(yè)投資91億美元，主要是對我國港澳地區(qū)和美國。其次是東南亞地區(qū)，據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展組織的預(yù)測，到2005年中國企業(yè)對外投資將達到一年40億美元。主要是在確保能源及家電行業(yè)的對外投資。就世界對外直接投資的流向而言，1999年全球FDI流出流量8000億美元，其中6360億美元流入發(fā)達國家，約占世界FDI總流量的75%，2080億美元流入發(fā)展中國家，只占FDI總流量24%.國際直接投資趨向于流向經(jīng)濟規(guī)模大、增長速度快、產(chǎn)權(quán)明晰、金融管制松、企業(yè)運行狀況良好、市場準(zhǔn)入限制小的國家和地區(qū)。

由于中國主要的優(yōu)勢是勞動力資源，且政治穩(wěn)定，工業(yè)基礎(chǔ)較好，國家外匯儲備充足，政策性限制逐漸減少。格蘭仕、德隆等企業(yè)堅持國內(nèi)生產(chǎn)、國外銷售，充分發(fā)揮中國豐富而廉價的勞動力的優(yōu)勢，通過國際間的商業(yè)運作，將過剩的勞動力轉(zhuǎn)化為具有國際競爭力的產(chǎn)品，進而轉(zhuǎn)化產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，提升國家的競爭優(yōu)勢。福耀和萬向的選擇除了利用勞動力優(yōu)勢外，更重要的原因就是部分國家的“反傾銷”，及一些國家設(shè)置了較高的貿(mào)易壁壘，這種模式不但加大了國外市場開發(fā)力度，而且可以避免壁壘，不受反傾銷法的限制，減少征稅風(fēng)險。而海爾的自建營銷體系模式就是堅持“世界品牌戰(zhàn)略”，從某種意義上說，現(xiàn)代市場競爭力的焦點就是以品牌為核心的企業(yè)形象的競爭，含品牌知名度、品牌美譽度、國際化的形象及包裝等，在經(jīng)營自有國際品牌的同時，利潤也隨之而來。

中國的企業(yè)除了要了解自身的核心競爭力，充分利用優(yōu)勢產(chǎn)品，如勞動密集型的產(chǎn)業(yè)，加大對外直接投資的力度，建立國際化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，還要規(guī)避各種風(fēng)險，選擇適當(dāng)?shù)臅r機，積極參與到全球經(jīng)濟一體化進程中。

三、我國企業(yè)對外直接投資的選擇方向及原則

從目前中國對外直接投資的方向來看，企業(yè)投資的金額不大，范圍卻過于廣泛，平均每個國家只有幾千萬美元的投資。與中國的總體經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模不相稱。特性是不同發(fā)展階段的并存性、技術(shù)結(jié)構(gòu)的多層次性、投資主體的多元性以及投資空間的全方位性，這就使得投資的區(qū)位選擇獲得了廣闊的空間。隨著海外投資規(guī)模的加大，投資主體將逐步由國有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樗接衅髽I(yè)主導(dǎo)的對外直接投資。（戰(zhàn)略資源性和政策性投資除外）投資的風(fēng)險控制及如何采取有效措施降低風(fēng)險概率和風(fēng)險損失，成為對外投資企業(yè)的首要課題。中國企業(yè)在對外直接投資過程中應(yīng)遵循下列原則：避免盲目投資，選擇投資有比較優(yōu)勢的國家和地區(qū)；選擇產(chǎn)品導(dǎo)入型，市場發(fā)展?jié)摿Υ蟮膰液偷貐^(qū)；依據(jù)不同行業(yè)的性質(zhì)和進入國家的政策導(dǎo)向，確定是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家；在其他條件相同時，采取由近及遠(yuǎn)的策略，優(yōu)先考慮周邊國家；充分考慮企業(yè)自身的優(yōu)勢要素和核心競爭力及發(fā)展階段，堅持一元化發(fā)展和橫向發(fā)展，對多元化發(fā)展要慎重；出資方式盡量靈活，多籌集國際金融貨幣市場資金，選擇理想的投資伙伴，采用合資企業(yè)的方式；注意知識產(chǎn)權(quán)的保護，專利及商標(biāo)的使用，維持自有的技術(shù)優(yōu)勢；實現(xiàn)經(jīng)營管理當(dāng)?shù)鼗嬲谌氡煌顿Y國的經(jīng)濟運行體系中。

鑒于中國企業(yè)對外直接投資資產(chǎn)規(guī)模小，技術(shù)含量低，國際投資經(jīng)驗少，我國政府雖然制定了一系列優(yōu)惠和保護政策，為企業(yè)開拓國際市場創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，但是，還是存在諸如多頭審批管理問題，管理政策導(dǎo)向不明，對外投資項目審批繁瑣，缺乏有效的對外投資監(jiān)管、制約體系，導(dǎo)致在一些熱點市場上出現(xiàn)某些國內(nèi)企業(yè)無序競爭，信息咨詢服務(wù)欠缺，境外逃資增多等問題，到目前為至，中國還未明確跨國投資經(jīng)營的整體戰(zhàn)略、行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)傾斜政策、投資行業(yè)導(dǎo)向。直接投資的流入量和流出量呈現(xiàn)極不對稱性，比例為1∶0.03，而發(fā)達國家的外國直接投資和對外直接投資的國際比較狀況為：1∶1.33，發(fā)展中國家平均是1∶0.19，導(dǎo)致我國宏觀經(jīng)濟內(nèi)外不均衡發(fā)展，使經(jīng)濟增長失去強大的拉動力。因此，中國對外直接投資管理體制應(yīng)以項目審批為主要手段的微觀管理方式改為以管理對外直接投資活動為主；由直接的管理逐步過渡到間接的監(jiān)控、監(jiān)測，最終形成以企業(yè)為投資主體，中介結(jié)構(gòu)為服務(wù)導(dǎo)向，政府宏觀監(jiān)控的管理體系。

四、企業(yè)對外直接投資的風(fēng)險防范

大力提升中國跨國直接投資主體的壟斷優(yōu)勢。如技術(shù)壟斷優(yōu)勢、產(chǎn)品差異優(yōu)勢、品牌及營銷優(yōu)勢、產(chǎn)品成本和價格優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢等。提高跨國企業(yè)的風(fēng)險管理水平尤其是人力資源管理水平。提升跨國企業(yè)人力資源的素質(zhì)。調(diào)整優(yōu)化對外投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)、企業(yè)組織方式。拓展中國對外直接投資的融資渠道。（國內(nèi)、東道國、國際三種籌資渠道）。中國的經(jīng)濟增長，既要吸引大量的外國直接投資，又要擴大對外直接投資，這是經(jīng)濟國際化發(fā)展的需要，也是提升中國國際競爭力必要的戰(zhàn)略舉措。

參考文獻：

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2.車耳。投資西方[M].北京：中信出版社，2003

篇3

【關(guān)鍵詞】 對外直接投資理論 回顧 啟示

一、發(fā)展中國家對外直接投資理論的興起和發(fā)展

1、威爾斯（Louis T.Wells，1983）的“小規(guī)模技術(shù)理論”

1983年，威爾斯在麻省理工學(xué)院出版的代表作《第三世界跨國企業(yè)》對發(fā)展中國家對外直接投資的競爭優(yōu)勢來源進行了系統(tǒng)全面的分析，并研究了發(fā)展中國家對外直接投資的動因和前景。其主要觀點有以下三個方面。

（1）發(fā)展中國家對外直接投資競爭優(yōu)勢的來源。威爾斯認(rèn)為，發(fā)展中國家的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在發(fā)展中國家的跨國企業(yè)在比本國更不發(fā)達的國家進行投資的時候具有獨特的優(yōu)勢。因為大多數(shù)發(fā)展中國家制成品市場規(guī)模比較小，如果本地企業(yè)從發(fā)達國家進口技術(shù)，可能會導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模過大而與當(dāng)?shù)厥袌鲆?guī)模不匹配。在產(chǎn)品市場比較小的情況下，使用的技術(shù)也應(yīng)該適合于小規(guī)模制造，才能增加利潤，而發(fā)展中國家掌握的技術(shù)就符合這一要求。另外，發(fā)展中國家在國外投資的企業(yè)的主要競爭對手一方面是本地企業(yè)，另一方面是發(fā)達國家的跨國公司。本地企業(yè)想要模仿投資國的技術(shù)，可能要支付比較高昂的成本，而發(fā)達國家的跨國公司并不愿意將資源浪費在小規(guī)模生產(chǎn)和小規(guī)模市場上，所以，發(fā)展中國家的投資者就具備了技術(shù)上的優(yōu)勢。

競爭優(yōu)勢還體現(xiàn)在很多發(fā)展中國家因為惡劣的國際收支狀況會限制進口而鼓勵本國企業(yè)制造，因而進一步促進了發(fā)展中國家跨國公司的發(fā)展。

（2）發(fā)展中國家對外直接投資的動因。為了夸大企業(yè)的競爭優(yōu)勢，發(fā)展中國家首先會選擇商品出口。在出口受到威脅時才會考慮進行對外直接投資活動，通過對外的投資活動保護產(chǎn)品的國外市場、尋求更低的生產(chǎn)成本和更廉價的原材料。另外，因為投資國與東道國比較接近的地理位置、經(jīng)濟文化環(huán)境，使產(chǎn)品和技術(shù)更容易被接受與認(rèn)可。

（3）發(fā)展中國家跨國公司的前景。發(fā)展中國家的跨國公司和發(fā)達國家相比，具備的競爭優(yōu)勢比較小，從而容易失敗，一旦發(fā)展中國家小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢被取代就很難尋求其他的優(yōu)勢來源。但是，只要較發(fā)達的發(fā)展中國家的企業(yè)能繼續(xù)保持比本國經(jīng)濟發(fā)展水平低的國家優(yōu)勢與經(jīng)驗，這些具備新的競爭優(yōu)勢的企業(yè)會不斷涌現(xiàn)，對原有的企業(yè)進行替代。另外，只要出口繼續(xù)受到威脅，通過建立海外子公司使優(yōu)勢內(nèi)部化也會促使發(fā)展中國家的企業(yè)不斷進行對外直接投資。

2、拉奧的技術(shù)地方化理論

英國經(jīng)濟學(xué)家拉奧在《新跨國公司――第三世界企業(yè)的發(fā)展》中指出：發(fā)展中國家的企業(yè)如果不只是簡單的模仿技術(shù)，而是能夠根據(jù)自身實際對外國技術(shù)做出大規(guī)模的調(diào)整，這種技術(shù)地方化的過程可以使發(fā)展中國家的跨國公司具有競爭優(yōu)勢。他比較了發(fā)達國家和發(fā)展中國家跨國公司競爭優(yōu)勢的來源，發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國家跨國公司的優(yōu)勢來自于：容易本地化的技術(shù)和知識；和同類型國家產(chǎn)品市場的相似性；小規(guī)模技術(shù)效應(yīng)；專門針對發(fā)展中國家研發(fā)的產(chǎn)品與跨國公司的產(chǎn)品的差異化。

發(fā)展中國家跨國公司通過對外國技術(shù)的消化、改進、創(chuàng)新，使其更適應(yīng)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的需要，在這一創(chuàng)新過程中給企業(yè)帶來了新的競爭優(yōu)勢，促進了企業(yè)的對外直接投資。

3、技術(shù)變遷產(chǎn)業(yè)升級理論

由坎特威爾（J.A.Cantwell，1991）和托蘭惕諾（Paz Estrella E.Tolentino，1993）共同提出的技術(shù)變遷產(chǎn)業(yè)升級理論，也被稱作“技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論”。

該理論重點是針對發(fā)展中國家的技術(shù)變遷和技術(shù)積累進行考察，并認(rèn)為發(fā)展中國家可以通過技術(shù)能力的積累，向周邊國家尤其是發(fā)展中國家進行成功的投資，并最終升級為向發(fā)達國家的上行投資。托蘭惕諾分析了發(fā)展中國家FDI的地理擴散的規(guī)律，認(rèn)為分成三個步驟：第一步，向臨近國家或者文化接近、有聯(lián)系的國家投資；第二步，開始向非臨近的發(fā)展中國家投資，投資形式為比較簡單的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)；第三步，在最高級的產(chǎn)業(yè)階段，跨國企業(yè)將自身優(yōu)勢運用于復(fù)雜、高端的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)投資，開始向距離遙遠(yuǎn)的國家和發(fā)達國家進行投資。

4、小澤輝智的“一體化國際投資發(fā)展論”

日本學(xué)者小澤輝智（Ozawa）提出了“一體化國際投資發(fā)展論”，認(rèn)為從國家層面來講，發(fā)展中國家FDI會經(jīng)過4個連續(xù)的階段：第一階段為吸引外國投資階段；第二階段為輸入FDI到輸出FDI的轉(zhuǎn)型階段；第三階段為從勞動力導(dǎo)向的FDI向技術(shù)導(dǎo)向、貿(mào)易支持型FDI過渡；第四階段是資本密集型輸入的FDI和資本導(dǎo)向型輸出的FDI交叉發(fā)生階段。

小澤輝智強調(diào)發(fā)展中國家的FDI結(jié)構(gòu)升級應(yīng)以增強比較優(yōu)勢為基準(zhǔn)、以出口導(dǎo)向戰(zhàn)略為條件，把國家的工業(yè)化戰(zhàn)略與開展對外投資的比較優(yōu)勢結(jié)合起來。他把經(jīng)濟發(fā)展、比較優(yōu)勢的動態(tài)化與對外投資作為相互作用的三種因素進行分析，認(rèn)為經(jīng)濟發(fā)展會改變要素稟賦和比較優(yōu)勢，推動企業(yè)的跨國增長，海外經(jīng)營也會反過來提升產(chǎn)業(yè)競爭力，讓相關(guān)企業(yè)成長為國際領(lǐng)先的優(yōu)勢企業(yè)。

5、Uppsala國際化模型是基于約翰遜（Johanson J.）、保羅（Wiedersheim-Paul F.）、（Vahlne J.E.）等人的國際化演進模型

Uppsala國際化模型將國際化過程分為五個階段，這五個階段依次代表國際化程度逐漸提高：沒有出口；有偶然的出口；通過獨立的代表處或人有規(guī)律地出口；企業(yè)在海外建立自己的銷售子公司；企業(yè)在海外建立生產(chǎn)實體。Uppsala模型對于發(fā)展中國家中小企業(yè)而言，其借鑒意義在于該理論強調(diào)了對外直接投資之前通過進出口貿(mào)易的學(xué)習(xí)過程，這一過程對企業(yè)積累最為關(guān)鍵的海外市場的知識、銷售技巧至關(guān)重要。

二、發(fā)展中國家對外直接投資理論的評述

1、發(fā)展中國家對外直接投資理論的合理性

發(fā)展中國家的對外直接投資理論從自身角度探尋了企業(yè)對外直接投資的優(yōu)勢、原因、發(fā)展規(guī)律等，對其開展對外直接投資和跨國經(jīng)營提供了很好的理論支持和實踐指導(dǎo)。

（1）從發(fā)展中國家的角度分析了對外直接投資的優(yōu)勢。按照傳統(tǒng)的理論，發(fā)展中國家由于經(jīng)濟發(fā)展水平的限制，企業(yè)在資金、技術(shù)和管理上并不具備明顯的優(yōu)勢，因此其大部分企業(yè)并沒有進行對外直接投資的優(yōu)勢。而發(fā)展中國家對外直接投資理論則站在發(fā)展中國家的視角，客觀地分析了發(fā)展中國家具備的競爭優(yōu)勢，擁有的技術(shù)和其他要素與發(fā)達國家的跨國公司相比沒有絕對優(yōu)勢，但是對于一些欠發(fā)達國家或者經(jīng)濟發(fā)展水平比本國低的國家，這種并不先進的技術(shù)卻具有絕對優(yōu)勢。也就是說，發(fā)展中國家在進行對外直接投資的時候，如果選擇經(jīng)濟發(fā)展水平接近或較低的國家，他的技術(shù)相對于大型跨國公司更容易被當(dāng)?shù)厥袌鼋邮埽龅降母偁幷咭矔容^少，那么就具備明顯的競爭優(yōu)勢。另一方面，發(fā)展中國家可以通過對發(fā)達國家技術(shù)的學(xué)習(xí)，創(chuàng)新與轉(zhuǎn)化，鍛造并提升企業(yè)的競爭優(yōu)勢。

（2）指出了發(fā)展中國家開展對外直接投資的路徑。因為發(fā)展中國家在對外直接投資中擁有的是比較優(yōu)勢，所以開展對外直接投資的步驟和路徑也與發(fā)達國家不同。美國的跨國公司是在完全擁有壟斷優(yōu)勢之后才開始進行對外直接投資活動，而發(fā)展中國家是在國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展水平提高之后才開始大規(guī)模對外直接投資，還是利用現(xiàn)有的條件開展投資，因此，發(fā)展中國家進行對外直接投資時應(yīng)該緊密結(jié)合本國的經(jīng)濟發(fā)展水平和企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，在不同的階段采取不同的對外投資策略。隨著國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展水平的提高與競爭優(yōu)勢的增強，不斷擴大對外直接投資的規(guī)模、提升對外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)并利用海外投資推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的升級和發(fā)展成為發(fā)展中國家對外投資的主要路徑之一。

（3）解釋了發(fā)展中國家對外直接投資與對外貿(mào)易間的關(guān)系。傳統(tǒng)的國家貿(mào)易理論認(rèn)為對外直接投資和貿(mào)易之間是一種替代關(guān)系：當(dāng)商品出口遇到困難的時候，企業(yè)才會利用內(nèi)部化的優(yōu)勢降低成本，擴大產(chǎn)品市場。發(fā)展中國家對外直接投資理論則從貿(mào)易和投資之間的關(guān)系解釋了對外直接投資。和發(fā)達國家不同的是，發(fā)展中國家開展對外直接投資和貿(mào)易之間形成了一定的互補關(guān)系：通過開展對外投資，將本國所具備的技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)移到其他國家，并且進一步的普及和推廣，可以促進東道國的潛在比較優(yōu)勢的進一步發(fā)揮和提升；通過投資擴大比較成本差異，對貿(mào)易又形成了新的推進作用。相關(guān)理論對于發(fā)展中國家如何協(xié)調(diào)貿(mào)易與投資，“引進來”與“走出去”的關(guān)系提供了有力的理論指導(dǎo)。

2、發(fā)展中國家對外直接投資理論的不足

（1）對發(fā)展中國家對外直接投資的優(yōu)勢來源論述片面。發(fā)展中國家對外直接投資理論都把對于比本國經(jīng)濟發(fā)展水平低的國家先進的技術(shù)作為競爭優(yōu)勢的主要來源，這顯得比較單一和片面。雖然發(fā)展中國家在技術(shù)上與發(fā)達國家相比有一定差距，但并非所有的技術(shù)都不具備競爭優(yōu)勢。以目前的發(fā)展形勢看，有一些發(fā)展中國家掌握的核心技術(shù)完全可以達到甚至超過發(fā)達國家的水平。另外，技術(shù)地方化理論把發(fā)展中國家的技術(shù)優(yōu)勢的來源歸結(jié)于對發(fā)達國家的技術(shù)的模仿與改進，忽略了發(fā)展中國家技術(shù)自主創(chuàng)新的能力，也具有一定的片面性。

（2）對發(fā)展中國家的投資區(qū)位僅限定在比本國經(jīng)濟水平的低的國家。按照發(fā)展中國家對外直接投資理論，發(fā)展中國家只可能對經(jīng)濟發(fā)展水平低于本國的欠發(fā)達國家或者經(jīng)濟發(fā)展水平比較接近的國家進行投資。近年來，包括我國在內(nèi)的發(fā)展中國家對外直接投資的規(guī)模在不斷擴大，其中很大一部分是流向發(fā)達國家而并非發(fā)展中國家，并且，這些企業(yè)當(dāng)中有很多都是中小企業(yè)。原認(rèn)為發(fā)展中國家只有在跨國企業(yè)的最高發(fā)展階段才會向發(fā)達國家進行投資的理論，就很難全面解釋這種現(xiàn)象。

（3）對發(fā)展中國家中小企業(yè)的對外直接投資很難解釋。對于發(fā)展中國家對外直接投資理論而言，解釋中小企業(yè)在FDI中獲得的高收益始終是一大難點。對現(xiàn)實經(jīng)濟的經(jīng)驗現(xiàn)象與經(jīng)典的規(guī)模經(jīng)濟理論存在矛盾，中小企業(yè)的高效率在過去未得到充分的重視，規(guī)模經(jīng)濟既不能解釋各類經(jīng)濟體的經(jīng)濟發(fā)展的過程，也不能解釋結(jié)果。規(guī)模經(jīng)濟只能部分解釋企業(yè)個體層面的擴張，但宏觀層面的經(jīng)濟增長不能被廠商規(guī)模經(jīng)濟解釋。

三、發(fā)展中國家對外直接投資理論對中國的啟示

1、開展對外直接投資必須注重培養(yǎng)競爭優(yōu)勢

中國企業(yè)在開展對外直接投資的過程中必須注重核心競爭力的培養(yǎng)。首先，要利用和發(fā)揮比較優(yōu)勢，先從具備優(yōu)勢的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)開始發(fā)展，在發(fā)展中注重技術(shù)的研發(fā)和創(chuàng)新，同時把引進技術(shù)與自主創(chuàng)新有效的結(jié)合以較低的成本實現(xiàn)技術(shù)的升級。其次，可以通過對外直接投資提高產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平，反過來促進國內(nèi)比較優(yōu)勢的提升。另外，優(yōu)勢的獲得除了企業(yè)本身，還需要政府提供良好的外部環(huán)境。

2、對外直接投資的區(qū)位選擇以發(fā)展中國家為主

以我國目前的技術(shù)，資金和管理水平，大部分企業(yè)都不具備對發(fā)達國家進行投資的實力?，F(xiàn)階段就應(yīng)該利用我國的比較優(yōu)勢對和我國社會、經(jīng)濟發(fā)展水平接近的周邊國家和其他欠發(fā)達國家展開投資。這種模式風(fēng)險較小、收益相對較高，為繼續(xù)擴大我國產(chǎn)品在國際市場上的占有率、促進我國跨國公司的成長打下基礎(chǔ)。

3、注意協(xié)調(diào)對外投資和貿(mào)易的關(guān)系

對外投資和貿(mào)易對于發(fā)展中國家來說不是替代而是互補關(guān)系，是可以互相促進的。我國當(dāng)前外貿(mào)出口受到國家經(jīng)濟的波動與國內(nèi)成本上漲的雙重壓力，很多企業(yè)面臨危機，甚至倒閉。在解決這一問題時，可以有效利用相關(guān)的理論作為指導(dǎo)，從而促進投資和貿(mào)易的共同發(fā)展。對于遇到出口問題的企業(yè)，除了技術(shù)改造和政策扶持，還可以根據(jù)其技術(shù)與市場狀況開展一部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，通過合理的參與國際分工為本國創(chuàng)造新的國際貿(mào)易機會，對外投資，對國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進行有效優(yōu)化與提升，使得外貿(mào)中的比較優(yōu)勢就進一步增強。

4、通過對外直接投資加快產(chǎn)業(yè)升級

我國目前的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是制造業(yè)，而我國的制造業(yè)主要集中于低技術(shù)，低附加值的消費制造業(yè)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較低?，F(xiàn)階段我國要優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、改變經(jīng)濟增長方式，重要途徑就是通過鼓勵對外直接投資，將比較優(yōu)勢的勞動密集型企業(yè)大規(guī)模的向周邊國家進行轉(zhuǎn)移，一方面緩解在國內(nèi)遇到的發(fā)展壓力，另一方面可以推進國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級，提升我國的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。

除了鼓勵勞動密集型企業(yè)的對外投資，技術(shù)與資金密集型的企業(yè)的對外投資也是必要的。在投資過程中加快對先進技術(shù)的學(xué)習(xí)，消化與吸收的能力，增強我國的競爭優(yōu)勢，進一步的促進產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

【參考文獻】

[1] 郁曉耕、魏浩：發(fā)展中國家對外直接投資理論綜述[J]．經(jīng)濟經(jīng)緯，2006（5）.

[2] 高世楫：技術(shù)和組織創(chuàng)新與新經(jīng)濟――從經(jīng)濟增長方式和社會經(jīng)濟范式看新經(jīng)濟[J]．世界經(jīng)濟與政治，2001（3）.

篇4

關(guān)鍵詞:國際投資;新特征;利用外資

中圖分類號:F7

文獻標(biāo)識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)09-0025-02

1 引論

利用外資已成為湖北經(jīng)濟活動中不可分割的一部分。從國際投資的新特征中,分析其對湖北利用外商直接投資的影響,可為湖北今后利用外資提供依據(jù)。

2 國際投資的新特征

2.1 國際直接投資規(guī)模迅速擴大,但勢頭有所減緩

FDI inflows,global and by group of countries,1980-2005(Billions of dollars)(資料來源:世界投資報告)

國際資本流動是從流通領(lǐng)域逐步深入到國際生產(chǎn)領(lǐng)域的,這一發(fā)展規(guī)律從根本上決定了國際直接投資規(guī)模的擴大趨勢。由上圖所示,從1993年至1998年底,外商直接投資規(guī)模一直成擴張的趨勢,外國直接投資企業(yè)在全球的投資存量已超過4萬億美元,達到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平。這主要是由于發(fā)達國家對外投資步伐加快帶來的。雖然從1999年至2003年,國際投資規(guī)模有所下降,但2003年后,上升的勢頭再一次顯現(xiàn)。

2.2 發(fā)達國家之間的資本雙向滲透仍占主流,流向發(fā)展中國家的資本很不平衡

90年代中期以來,國際直接投資的重點一直偏向發(fā)達國家。無論是從對外直接投資看,還是從吸收外國直接投資看,發(fā)達國家都占據(jù)主導(dǎo)地位和絕對大的比重。美國是世界上最大的對外直接投資國和吸收外資國家,其對整個國際投資乃至世界經(jīng)濟格局的變動具有舉足輕重的影響。

由于國際直接投資重心偏向發(fā)達國家,流向發(fā)展中國家的資本相對較少,且在區(qū)域分布上也不平衡,許多非常貧困的國家得不到跨國公司的青睞和惠顧,在當(dāng)今這樣一個全球化的時代中正日益邊緣化。

2.3 國際直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步升級,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)受到青睞

從圖中可以看出,從1987年到2005年來,FDI對第一產(chǎn)業(yè)的直接投資明顯萎縮,對第二產(chǎn)業(yè)的直接投資亦呈現(xiàn)相對下降趨勢,而對第三產(chǎn)業(yè)的直接投資大幅度增長。隨著科學(xué)技術(shù)的不斷創(chuàng)新和各國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的加速調(diào)整,國際直接投資的重心明顯向附加值高的技術(shù)和知識密集型產(chǎn)業(yè)傾斜。

2.4 國際直接投資方式日趨靈活多樣,國際戰(zhàn)略聯(lián)盟成為跨國公司發(fā)展的新形式

由于科技革命步伐加快和國際市場競爭加劇,世界各國尤其是西方發(fā)達國家跨國公司不斷變換投資方式,相互締結(jié)國際戰(zhàn)略聯(lián)盟。其中包括合并式聯(lián)盟,互補式聯(lián)盟和項目式聯(lián)盟。戰(zhàn)略聯(lián)盟,為跨國公司增加新的市場機會,提高跨國公司的國際競爭地位。這種戰(zhàn)略調(diào)整已經(jīng)被越來越多的跨國公司所使用。

2.5 國際直接投資主體多元化,發(fā)展中國家對外直接投資能力增強

隨著國際殖民主義體系的瓦解和第三世界民族經(jīng)濟的復(fù)興,一些發(fā)展中國家在吸收和利用外資的同時,先后開始發(fā)展對外直接投資,從而使現(xiàn)代國際投資具有了新的內(nèi)涵,成為世界各國之間有效配置資源、加強經(jīng)濟技術(shù)合作的一種重要形式。

2.6 國際直接投資政策自由化成為大趨勢,雙邊和多邊層次上的投資協(xié)調(diào)合作取得新進展

在經(jīng)濟全球化的大背景下,各國經(jīng)濟對國際貿(mào)易和國際投資的依存度普遍提高,有關(guān)外國直接投資流動的政策進一步趨向?qū)捤珊妥杂苫?為國際直接投資的規(guī)模擴大和領(lǐng)域拓寬創(chuàng)造了更好的政策環(huán)境。以國家為主的單邊層次上的國際直接投資政策改革不斷深入,雙邊和多邊層次上的投資協(xié)調(diào)合作也不斷取得新進展。

2.7 跨國并購?fù)顿Y潮起潮落

跨國并購?fù)顿Y金額巨大,涉及領(lǐng)域廣泛,區(qū)位分布不平衡,以歐美和亞洲新興工業(yè)化國家并購較多。而且并購動機趨向長期化,方式多樣化,善意并購的數(shù)量不斷上升,“強強”聯(lián)合逐步取代“強弱”聯(lián)合。

3 新特征對湖北省利用外商直接投資的影響

國際直接投資不斷涌現(xiàn)出新的特征,勢必會對我國外商直接投資產(chǎn)生重要影響,進而影響到湖北省對FDI的利用。3.1 有利影響

(1)彌補了湖北省建設(shè)資金的不足,促進了湖北經(jīng)濟的快速增長。

長期以來,建設(shè)資金的短缺一直是制約湖北省經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。在新時期里國際投資規(guī)模不斷擴大,國際資本流動從流通領(lǐng)域逐步深入到國際生產(chǎn)領(lǐng)域的,FDI的數(shù)額不斷上升。湖北省可以借此機會積極引進外資,彌補建設(shè)資金的不足,以基本設(shè)施建設(shè)來擴大內(nèi)需,增加就業(yè),促進湖北經(jīng)濟的快速發(fā)展。

(2)有利于引進先進的技術(shù)設(shè)備和管理經(jīng)驗。

跨國企業(yè)的不斷擴大,最主要是因為其憑借很強的技術(shù)優(yōu)勢和先進的管理團隊,通過復(fù)合式一體化戰(zhàn)略及其網(wǎng)絡(luò)式組織結(jié)構(gòu)將各國經(jīng)濟聚合在一起,開創(chuàng)出一個以高級的公司內(nèi)分工為基本框架的國際生產(chǎn)一體化體系。如今跨國公司前所未有的擴張,將其先進的技術(shù)向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移,對促進湖北省各中小企業(yè)的技術(shù)改造具有重要作用。同時,通過與外國投資者共同參與企業(yè)的經(jīng)營管理,學(xué)習(xí)國外先進的企業(yè)管理經(jīng)驗,并造就一批新型的企業(yè)管理人員,這對提升企業(yè)的經(jīng)營管理水平具有十分重要的推動作用。

(3)有利于擴大出口,增強產(chǎn)品國際競爭力。

省內(nèi)的企業(yè)通過各種形式引進外資,吸收國外的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗,適應(yīng)國際市場的需求,生產(chǎn)出適銷對路、質(zhì)量高的產(chǎn)品,進而不斷提高產(chǎn)品的國際競爭力。據(jù)湖北省統(tǒng)計年鑒顯示,外商投資企業(yè)的出口總額占全省出口總額的比重不斷提高,外商投資企業(yè)的出口已成為推動湖北省出口增長的關(guān)鍵因素。

(4)有助于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

隨著科學(xué)技術(shù)的不斷變化和以信息技術(shù)為代表的高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,國際投資的重點已出現(xiàn)了戰(zhàn)略性的轉(zhuǎn)移,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)受到青睞。這些特征為湖北省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化提供了方向。為了更好地招商引資,湖北省不斷地調(diào)節(jié)和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),大力發(fā)展服務(wù)業(yè)。根據(jù)已有的統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),房地產(chǎn)業(yè)已成為吸引外商直接投資的熱點。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,更有利地推動了湖北省經(jīng)濟的迅猛發(fā)展。

(5)促進了社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和完善。

外商直接投資的增加,對湖北省經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)軌具有明顯的促進作用。外商直接投資為全省帶來了市場機制和競爭機制的觀念,這有利于打破壟斷,有助于國有企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制,推動政府職能轉(zhuǎn)變,不斷深入宏觀經(jīng)濟管理體制的改革,對于建立和完善社會主義市場經(jīng)濟體制起到了積極的促進作用。

3.2 不利影響

(1)喪失了吸引外資的比較優(yōu)勢。

豐富的自然資源,大量廉價的勞動力(勞動素質(zhì)比較低) ,潛在的巨大市場一直是湖北吸引外資的最主要優(yōu)勢。但是在以高科技和信息為主的知識經(jīng)濟時代,在經(jīng)濟全球化和世界貿(mào)易逐漸自由化的今天,高素質(zhì)的科技型勞動力、發(fā)達的交通通訊設(shè)施、高效運轉(zhuǎn)的管理體制、順暢的市場營銷網(wǎng)絡(luò),良好的投資軟環(huán)境、自由的市場準(zhǔn)入制度才是吸引外資的最重要因素,而本省恰好在這些方面有很大的欠缺,以至于失去了吸引外資的優(yōu)勢。

(2)引進外資方式落后,脫離了國際慣例軌道。

跨國并購已經(jīng)成為國際投資的主要形式。并購金額在國際資本流動即國際投資中占了80 %以上的份額,其他傳統(tǒng)的國際直接投資形式如合資、合作等已不足20 % ,居于次要地位。

湖北利用外資的方式主要是“三資”,即合資、合作、獨資,近年來又有了合作開發(fā)、國內(nèi)企業(yè)到境外上市、在滬深股票交易所開設(shè)B 股作為補充等。這些方式明顯和90 年代后期國際投資的新特征不一致,導(dǎo)致湖北被排除在國際資本投資區(qū)域選擇的范圍之外。

(3)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理,使外商失去投資的興趣。

湖北引進外資過分重視引資的規(guī)模,卻忽視了利用外資的結(jié)構(gòu),沒有將外資投向和本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)合起來。在行業(yè)選擇上,外資主要投向第二產(chǎn)業(yè)特別是制造業(yè),尤其是一般加工工業(yè)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)。而對于國民經(jīng)濟發(fā)展關(guān)系重大也是我們發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)的高科技產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、能源交通、農(nóng)業(yè)等加工項目投入較少。根據(jù)1996 年國家統(tǒng)計局公布的資料顯示,外商投資企業(yè)中,50 %為加工項目,30 %為飯店、旅游一般服務(wù)業(yè),10 %為基礎(chǔ)項目,僅僅不到10 %為農(nóng)牧業(yè)及其它項目。而當(dāng)今社會,外商投資的重點偏向于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理會導(dǎo)致湖北利用外商直接投資的數(shù)額下降。

4 對策及建議

根據(jù)湖北省利用外商直接投資的存在的問題,筆者認(rèn)為應(yīng)采取以下幾條措施,使湖北更好地適應(yīng)國際投資的發(fā)展趨勢。

(1)增加外商直接投資方式,放寬對外商投資領(lǐng)域的限制。

傳統(tǒng)的合資、合作、獨資利用外資形式雖然不能放棄,但是和當(dāng)前國際資本流動的潮流不相符合。要穩(wěn)定和擴大利用外資規(guī)模,必須采取國際通行的方式,即跨國收購和兼并,與國際接軌,拓寬外商直接投資的領(lǐng)域,擴大外商投資的選擇權(quán)。

(2)完善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),推動產(chǎn)業(yè)升級。

作為農(nóng)業(yè)大省和糧食生產(chǎn)區(qū),要加快農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè),大力推進科技興農(nóng),穩(wěn)步提高農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力,實現(xiàn)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)和農(nóng)民增收。一方面培養(yǎng)市場, 另一方面吸引外資投向農(nóng)業(yè),以工業(yè)理念謀劃農(nóng)業(yè),帶動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè), 特別是電信、銀行、 保險等增長最快的行業(yè),以吸引外資投入。另外,由于湖北是國家的老工業(yè)基地, 有為數(shù)眾多的大中型國有企業(yè),對這些企業(yè)進行產(chǎn)權(quán)制度變革,特別是允許外資參與其中,將對外資具有吸引力。積極借鑒東部發(fā)達地區(qū)新型工業(yè)化的經(jīng)驗和措施,把獲得的一系列新機遇轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢和增長優(yōu)勢,把潛在的可能變?yōu)榘l(fā)展的現(xiàn)實,走出一條高速穩(wěn)定的新型工業(yè)化路子, 把湖北建造成中部地區(qū)的制造業(yè)中心。

(3)改善投資環(huán)境和法規(guī)。

投資環(huán)境和服務(wù)質(zhì)量欠佳是湖北吸引外資的“瓶頸”。為了提升吸引外資的競爭力,可對外資并購國有企業(yè)可以給予優(yōu)惠的政策和措施,建立開放的投資服務(wù)環(huán)境。改善環(huán)境要作為吸引投資的關(guān)鍵環(huán)節(jié),從改革體制和機制上下功夫,努力營造公開、公正的法制環(huán)境,誠實守信的信用環(huán)境和優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)環(huán)境,使外商直接投資政策更加自由化。

參考文獻

篇5

【關(guān)鍵詞】邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論

中小企業(yè)

跨國經(jīng)營

Theory of Marginal Industry Dilation and Its Inspires to Our Country’s Middle and Small Size Enterprises

【Abstract】The theory of marginal industry dilation is an important foreign direct investment theory to developing countries. Its connotation fits for the true situation of our country’s middle and small size enterprises. Our country’s middle and small size enterprises should be directed by this theory， go abroad bravely and develop multinational management. The expansive environment and ardent competition will develop our country’s middle and small size enterprises and prepare it to face the challenge of the economic globalization.

【Keywords】The Theory of Marginal Industry Dilation Middle and Small Size Enterprises Multinational Management

一、 邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論介紹

20世紀(jì)60年代，隨著日本經(jīng)濟的高速發(fā)展，其國際地位日益提高，與美國、西歐共同構(gòu)成國際直接投資的“大三角”格局。然而，日本對外直接投資較歐美國家不同。對此，日本學(xué)者小島清(K. Kojima)教授根據(jù)日本國情，結(jié)合本國特色發(fā)展了國際直接投資理論。1978年，在其代表作《對外直接投資》一書中系統(tǒng)地闡述了他的對外直接投資理論——邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論。他指出，日本的對外直接投資與美國相比有三點明顯的不同：一是美國的海外企業(yè)大多分布在制造業(yè)部門，從事海外投資的企業(yè)多處于國內(nèi)具有比較優(yōu)勢的行業(yè)或部門；而日本對外直接投資主要分布在資源開發(fā)和勞動力密集型行業(yè)，這些行業(yè)是日本已失去或即將失去比較優(yōu)勢的行業(yè)，對外投資是按照這些行業(yè)比較成本的順序依次進行的。二是美國從事對外直接投資的多是擁有先進技術(shù)的大型企業(yè)；而日本的對外直接投資以中小企業(yè)為主，所轉(zhuǎn)讓的技術(shù)也多為適用技術(shù)，比較符合當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)要素結(jié)構(gòu)及水平。三是美國對外直接投資是貿(mào)易替代型的，由于一些行業(yè)對外直接投資的增加而減少了這些行業(yè)產(chǎn)品的出口；與此相反，日本的對外直接投資行業(yè)是在本國已經(jīng)處于比較劣勢而在東道國正在形成比較優(yōu)勢或具有潛在的比較優(yōu)勢的行業(yè)，所以對外直接投資的增加會帶來國際貿(mào)易量的擴大，這種投資是貿(mào)易創(chuàng)造型的[1]。

邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論的是：對外直接投資應(yīng)該從本國已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)，即邊際產(chǎn)業(yè)開始，并依次進行。這也正是日本與美國對外直接投資方式的不同之處。其結(jié)果不僅可以使國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理、促進本國對外貿(mào)易的發(fā)展，而且還有利于東道國產(chǎn)業(yè)的調(diào)整、促進東道國勞動密集型行業(yè)的發(fā)展，對雙方都產(chǎn)生有利的。小島清根據(jù)對外直接投資的動機將其分為自然資源導(dǎo)向型、勞動力導(dǎo)向型、市場導(dǎo)向型和生產(chǎn)與銷售國際化型等四種類型。

小島清理論在把微觀作為既定前提的基礎(chǔ)上，注重從宏觀動態(tài)角度來跨國公司的對外直接投資行為。缺陷在于，其動態(tài)分析僅陷于日本及少數(shù)歐洲國家的情況。在對外直接投資決定因素上，小島清注重從國際分工的比較成本來分析對外直接投資。與其他國際直接投資理論相比，小島清的比較優(yōu)勢論有以下幾個特點：第一，從事對外直接投資的企業(yè)與東道國的技術(shù)差距越近越好，這樣容易在海外，特別是在發(fā)展中國家找到立足點，占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?；第二，中小企業(yè)在制造業(yè)中投資往往比大企業(yè)更占優(yōu)勢，因為他們轉(zhuǎn)移到東道國的技術(shù)更適合于當(dāng)?shù)厣a(chǎn)要素結(jié)構(gòu)，為東道國創(chuàng)造就業(yè)機會，受他們歡迎；第三，無論是投資國還是東道國都不需要有壟斷和寡頭壟斷市場。

二、 我國中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀符合邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論

小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論是根據(jù)日本在上個世紀(jì)60—70年代對外直接投資的實際而和創(chuàng)立的國際直接投資理論，是符合發(fā)展中國家一階段的對外直接投資現(xiàn)狀的。我國作為一個發(fā)展迅速的發(fā)展中國家，對外直接投資正處于起步和高速發(fā)展的階段，邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論正好在一定程度上符合了我國現(xiàn)階段的國情。

1、邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論是一種符合發(fā)展中國家對外直接投資的理論。

在國際直接投資理論中，邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論被認(rèn)為是發(fā)展中國家對外直接投資理論的典范，它來源于當(dāng)時高速發(fā)展的日本跨國經(jīng)營實際狀況，正是在這一理論的指導(dǎo)下，日本的對外直接投資大規(guī)模發(fā)展，帶來了日本經(jīng)濟的騰飛，很快的日本即從發(fā)展中國家的隊伍穩(wěn)步邁進了發(fā)達國家的行列。而小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論很好地揭示了發(fā)展中國家的對外直接投資的原因和行業(yè)特點，彌補了原有的國際直接投資理論只能解釋發(fā)達國家的狀況，對我們廣大的發(fā)展中國家開展對外直接投資指明了方向和道路，有著巨大的借鑒和指導(dǎo)意義。

2、我國經(jīng)濟發(fā)展階段和該理論提出時的日本狀況相似。

邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論提出時的日本經(jīng)濟和跨國公司相對于美國來說是處于“發(fā)展中”階段的，這與我國現(xiàn)今在世界上的經(jīng)濟地位相類似。還有我國與當(dāng)時日本的對外關(guān)系相似，1981—1989年我國處于出口大國階段，1989—1997年屬于生產(chǎn)大國，1997年至今已經(jīng)處于出口大國階段，因此對外直接投資一定會在不久的將來大量出現(xiàn)。這一系列的相似點進一步說明了邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論對我國企業(yè)跨國經(jīng)營的指導(dǎo)意義。

3、我國對外直接投資的現(xiàn)狀印證了該理論的指導(dǎo)意義。

我國的對外直接投資起步于1979年的改革開放，與發(fā)達國家的對外直接投資歷史相比滯后了一個多世紀(jì)。經(jīng)過20多年的探索和發(fā)展，已經(jīng)逐步形成了一定的規(guī)模，截至2003年7月底，中國已經(jīng)在160多個國家和地區(qū)累計設(shè)立非類企業(yè)7222家，中方投資企業(yè)超過100.9億美元?？梢钥闯觯覈膶ν庵苯油顿Y發(fā)展速度是很快的，說明了發(fā)展中國家是完全可以開展國際直接投資而獲利的[3]。在我國的對外直接投資中，開始階段主要是大型的國有公司。但隨著我國民營經(jīng)濟的崛起和發(fā)展，廣大中小企業(yè)在對外直接投資中表現(xiàn)了越來越重要的作用，成為一股活躍的力量，尤其是我國的傳統(tǒng)加和手工業(yè)等勞動密集型產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)競爭激烈，幾乎是處于邊際產(chǎn)業(yè)的行列，但在國際市場卻廣受歡迎，產(chǎn)品需求量大，這一點不僅表現(xiàn)在對外直接投資中，還表現(xiàn)在我國大量的出口產(chǎn)品中。手工業(yè)及棉紡織業(yè)產(chǎn)品遍及世界各國，“made in china”在發(fā)達國家是隨處可見。我國的邊際產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品在國外受到這樣的禮遇不僅表明這些產(chǎn)業(yè)存在對外直接投資的可行性，也說明了邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論的正確性和在我國的適用性。所以我們應(yīng)該高度重視邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論的指導(dǎo)作用，我國的中小企業(yè)要利用自己的優(yōu)勢擴大對外直接，增強競爭力，迎接經(jīng)濟全球化的挑戰(zhàn)。三、 幾點啟示

1、邊際產(chǎn)業(yè)擴張為我國中小跨國經(jīng)營提供了理論依據(jù)。

我國中小企業(yè)的跨國經(jīng)營剛剛起步，還處于探索和嘗試階段。中小企業(yè)由于資金有限、迎接挑戰(zhàn)的經(jīng)驗不足及缺乏強大的競爭力，所以跨國經(jīng)營對他們來說還存在一定的風(fēng)險。但根據(jù)我國的狀況是：第一，國內(nèi)家電、紡織、重化工和輕工等行業(yè)已普遍出現(xiàn)了生產(chǎn)能力過剩、產(chǎn)品積壓、技術(shù)設(shè)備閑置等，這些行業(yè)要獲得進一步的，就必須尋找新的市場。通過對外投資，變商品輸出為資本輸出，在國外投資建廠，建立銷售和售后服務(wù)網(wǎng)點，就可以帶動國產(chǎn)設(shè)備、原材料以及半成品的出口，有效地拓展國際市場。第二，“入世”在給企業(yè)帶來壓力的同時，也為中國企業(yè)走出去提供了良好的條件。因為“入世”后中國企業(yè)面臨的義務(wù)和挑戰(zhàn)主要體現(xiàn)在國內(nèi)，所獲得的權(quán)利和機遇則主要體現(xiàn)在國外，即體現(xiàn)在外國向中國的產(chǎn)品、服務(wù)和投資更大程度地開放市場和實行國民待遇方面。也就是說，中國企業(yè)要想享受“入世”后的權(quán)利和機遇，就要盡可能地向海外進軍。第三，從企業(yè)國際化道路的一般進程來說，首先是發(fā)展間接出口，如通過專業(yè)的外貿(mào)進出口公司進出口商品或服務(wù)，而后是直接出口，如企業(yè)內(nèi)部設(shè)置專門機構(gòu)或進出口部門來處理相應(yīng)的業(yè)務(wù)，最終再發(fā)展到對外直接投資。中國改革開放以來，國際貿(mào)易取得了長足發(fā)展，2003年貿(mào)易總額已名列世界第五位。國際貿(mào)易方面獲得的巨大成就，為中國企業(yè)進一步進行對外直接投資準(zhǔn)備了必要的物質(zhì)基礎(chǔ)。第四，我國的出口企業(yè)在國外不斷受到貿(mào)易壁壘的限制，綠色壁壘、技術(shù)性貿(mào)易壁壘、進口限制等關(guān)稅和非關(guān)稅的貿(mào)易壁壘種類繁多，層出不窮，極大的限制了我國出口的進一步增加。面對這樣的背景，我國發(fā)展對外投資，企業(yè)進行跨國經(jīng)營是勢在必行的了。邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論為我們的中小企業(yè)跨國經(jīng)營提供了理論依據(jù)，說明了我國中小企業(yè)跨國經(jīng)營的可能性和優(yōu)勢所在，我們的中小企業(yè)應(yīng)該拋棄恐懼心理，勇敢的邁出跨國經(jīng)營的步伐，以自己的優(yōu)勢占領(lǐng)國外市場，不斷的發(fā)展壯大自己。

2、對我國中小企業(yè)跨國經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)選擇的啟示

我國中小企業(yè)跨國經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)該按照邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論的內(nèi)涵，主要發(fā)展那些在國內(nèi)處于邊際產(chǎn)業(yè)位置的公司，以傳統(tǒng)制造業(yè)和手等加工產(chǎn)業(yè)為主。如我國有一定聲譽的特色行業(yè)，絲綢、瓷器、航運、餐飲、中國特色的食品加工、中成藥等。制造業(yè)目前仍是國際直接投資中機會最多的熱點行業(yè)，也是我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中行業(yè)門類最多、規(guī)模最大的部門。我國在機械加工、紡織、輕工、化工業(yè)已具有一定優(yōu)勢，產(chǎn)品和技術(shù)的國際競爭力比較強。通過對外直接投資，我國實用性中間技術(shù)和傳統(tǒng)技術(shù)可以在發(fā)展中國家的制造業(yè)發(fā)揮優(yōu)勢。不僅如此，我國制造業(yè)的一些技術(shù)也具有相對優(yōu)勢，可以在發(fā)達國家產(chǎn)品周期變化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)移中發(fā)揮其優(yōu)勢。

3、在區(qū)位選擇上的啟示

在區(qū)位選擇上，邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論認(rèn)為應(yīng)該選擇與該國生產(chǎn)技術(shù)相近的國家，這樣容易在海外，特別是在發(fā)展中國家找到立足點，占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?。按照這一理論，中國資本輸出的最佳地區(qū)應(yīng)該是那些在發(fā)展程度上和中國差距較小的國家和地區(qū)。一般來說，東歐和中亞比較符合這一條件。東歐和獨聯(lián)體國家正處于經(jīng)濟改革之中，急需外國在那里開展直接投資。這些國家和地區(qū)工業(yè)基礎(chǔ)好，資源豐富，具有經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿蛷V闊的市場。我們應(yīng)該積極關(guān)注和投資開拓這一領(lǐng)域，通過直接投資進入這些地區(qū)相對落后的輕工業(yè)、加工業(yè)和制造業(yè)。發(fā)展中國家豐富的勞動力資源和生產(chǎn)要素，為我國的產(chǎn)品和技術(shù)（尤其成熟產(chǎn)品和技術(shù)、勞動密集型生產(chǎn)技術(shù)）和機器設(shè)備等提供發(fā)揮相對優(yōu)勢的廣闊市場[2]。通過對這些國家和地區(qū)的直接投資，可以推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，并轉(zhuǎn)移到發(fā)展水平相對較低的國家和地區(qū)。

我國要提高國際競爭力，對發(fā)達國家的投資必須注意。通過對發(fā)達國家直接投資，一方面可以獲取我國經(jīng)濟化急需的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，以及經(jīng)濟發(fā)展短缺的資金、技術(shù)、設(shè)備，信息和其它經(jīng)營資源；另一方面可以抓住發(fā)達國家產(chǎn)品周期變化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)移帶來的機會，是我國具有一定相對優(yōu)勢的技術(shù)、產(chǎn)品進入發(fā)達國家市場，向發(fā)達國家直接投資所獲得的區(qū)位優(yōu)勢和比較利益最大，因此應(yīng)成為今后我國跨國直接投資的主導(dǎo)方向。

總之，我國的對外直接投資應(yīng)以鞏固和擴大對發(fā)展中國家和地區(qū)的直接投資為基本取向，以加快發(fā)展對發(fā)達國家直接投資為主導(dǎo)方向。

【】：

[1]盧進勇、杜奇華，《國際經(jīng)濟合作》，[M]，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社，2000.8

篇6

關(guān)鍵詞： 對外直接投資；母國；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；文獻綜述

中圖分類號：F121.3 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2013）16-0001-02

0 引言

中國作為一個處于轉(zhuǎn)型時期的經(jīng)濟體，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)處于轉(zhuǎn)型升級的攻堅階段，通過對外直接投資（Outward FDI，簡稱OFDI），投資國可以利用“國內(nèi)”和“國外”兩個市場、兩種資源來發(fā)展本國經(jīng)濟，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。本文對研究對外直接投資與母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)關(guān)系的文獻做一個梳理，以期為后續(xù)的研究提供一定的線索。

1 典型性國際直接投資理論

1.1 產(chǎn)品生命周期理論 產(chǎn)品生命周期理論由美國哈佛大學(xué)教授弗農(nóng)（1965）提出。弗農(nóng)主要對美國等發(fā)達國家的市場進行了研究，將產(chǎn)品的生命周期大致分成三個階段：創(chuàng)新期、成熟期和標(biāo)準(zhǔn)化期。

產(chǎn)品處在創(chuàng)新階段時，受美國消費市場需求的影響，所開發(fā)創(chuàng)新的產(chǎn)品多為資本、技術(shù)密集型產(chǎn)品，這一階段企業(yè)較為注重本國市場，因此較少出現(xiàn)對外直接投資。產(chǎn)品處在成熟階段時，產(chǎn)品的質(zhì)量和樣式趨于穩(wěn)定，產(chǎn)品的需求價格彈性上升，企業(yè)必須考慮降低成本來降低產(chǎn)品價格，增強其市場競爭力。因此，擴大生產(chǎn)規(guī)模、獲取規(guī)模經(jīng)濟成為企業(yè)提高市場競爭力的重要途徑。在這一階段，由于原來的進口國市場勞動力成本較低、仿制品和貿(mào)易壁壘相應(yīng)增加，最終促使美國企業(yè)開始關(guān)注并向其他國家進行對外直接投資。產(chǎn)品處在標(biāo)準(zhǔn)化階段時，產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化，技術(shù)優(yōu)勢已經(jīng)不存在，競爭更趨激烈，成本和價格已成為競爭的焦點，而母國的生產(chǎn)規(guī)模的進一步擴大會導(dǎo)致規(guī)模非經(jīng)濟，同時進口國會進一步加強貿(mào)易壁壘，為進口國客戶提供快捷的服務(wù)也要求在東道國建立生產(chǎn)設(shè)施，因此企業(yè)必將在世界范圍內(nèi)尋找適當(dāng)?shù)臇|道國進行投資。

弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論從跨國公司經(jīng)營的產(chǎn)品出發(fā)，認(rèn)為高收入國家引領(lǐng)新產(chǎn)品的開發(fā)，產(chǎn)品的生命周期大致分為創(chuàng)新期、成熟期和標(biāo)準(zhǔn)化期三個階段，美國等發(fā)達國家為了使本國長期保持資本與技術(shù)密集導(dǎo)向型產(chǎn)品的優(yōu)勢，將處于標(biāo)準(zhǔn)化期的勞動密集型的制造業(yè)轉(zhuǎn)移至次發(fā)達國家或發(fā)展中國家。

1.2 邊際產(chǎn)業(yè)擴張論 日本一橋大學(xué)教授小島清（Kojim，1978）以日本廠商對外直接投資情況為背景提出邊際產(chǎn)業(yè)擴張論。小島清理論的基本觀點是對外直接投資應(yīng)該從本國（投資國）已經(jīng)處于或趨于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)（又稱邊際產(chǎn)業(yè)）依次進行，而這些邊際產(chǎn)業(yè)是東道國具有比較優(yōu)勢或潛在比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。投資國的邊際產(chǎn)業(yè)由于在生產(chǎn)經(jīng)營過程中遭遇原材料缺乏、勞動力成本上升以及市場日益狹小的瓶頸，從而在投資國內(nèi)變成了劣勢產(chǎn)業(yè)。邊際產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移可使投資國將資源集中于本國處于優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，而東道國則可以因為相關(guān)適用技術(shù)的輸入與其具有的豐裕要素相結(jié)合，使原處于潛在比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)顯現(xiàn)其優(yōu)勢。邊際產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移有利于日本國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級調(diào)整，可充分發(fā)揮出投資和東道國的比較優(yōu)勢和潛在比較優(yōu)勢。

小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴張論從產(chǎn)業(yè)層次出發(fā)，認(rèn)為對外直接投資應(yīng)按照比較優(yōu)勢及其變動依次進行，從技術(shù)差距小，技術(shù)易于轉(zhuǎn)移的產(chǎn)業(yè)開始，按次序進行，由此騰出國內(nèi)稀缺的資源，以利于別的產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這也含有對外直接投資與產(chǎn)業(yè)外移有利于提升母國產(chǎn)業(yè)的意向。

1.3 技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級理論 早期理論的研究多是立足于發(fā)達國家跨國企業(yè)的效益最大化理論，隨著發(fā)展中國家對發(fā)達國家的逆向投資的興起，發(fā)展中國家對外直接投資的母國產(chǎn)業(yè)效應(yīng)也引起相關(guān)研究的關(guān)注。

技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級理論由英國里丁大學(xué)的坎特威爾教授和其學(xué)生托蘭惕諾于1990年共同提出。該理論通過分析日益興起的發(fā)展中國家的對外直接投資得出發(fā)展中國家的的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級是發(fā)展中國家企業(yè)技術(shù)能力不斷積累提高的結(jié)果，而發(fā)展中國家技術(shù)能力的提高是與他們對外直接投資的增長直接相關(guān)的。發(fā)展中國家利用其特有的“學(xué)習(xí)經(jīng)驗”和組織能力，進行技術(shù)創(chuàng)新。這從發(fā)展中國家以開展的對外直接投資的路徑可見一斑：由以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產(chǎn)，逐步向以進口替代和出口導(dǎo)向的橫向一體化生產(chǎn)轉(zhuǎn)移；投資方向遵循由周邊國家向發(fā)展中國家，再向發(fā)達國家的漸進發(fā)展軌道。而一些新興工業(yè)化國家和地區(qū)甚至開始從事高科技領(lǐng)域的生產(chǎn)和研發(fā)活動。

該理論著重強調(diào)了發(fā)展中國家中技術(shù)與對外直接投資的關(guān)系。認(rèn)為技術(shù)是對外直接投資的重要決定因素，并且對外直接投資能促進技術(shù)的創(chuàng)新，因此發(fā)展中國家跨國公司通過對發(fā)達國家的對外直接投資，可以利用當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)資源優(yōu)勢獲得逆向技術(shù)轉(zhuǎn)移，從而促進母國的產(chǎn)業(yè)升級，這對發(fā)展中國家具有重要的理論指導(dǎo)和政策意義。

2 國內(nèi)實證研究綜述

隨著中國企業(yè)走出去步伐的加快，國內(nèi)越來越多的學(xué)者開始在以往理論研究的基礎(chǔ)上對外直接投資對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整進行實證研究。

燕敏（2007）選取1978-2006年的相關(guān)數(shù)據(jù)研究中國OFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)系。以三次產(chǎn)業(yè)所占比重衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化，對外直接投資流量代表對外直接投資變化，進行Engle-Granger協(xié)整檢驗與Granger因果檢驗，并建立回歸方程來分析對外直接投資的變化對三次產(chǎn)業(yè)所占比重的具體影響程度。得出對OFDI促進了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級。馮春曉（2009）通過構(gòu)建測度制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化與高度化的指標(biāo)，采取皮爾遜（Pearson）相關(guān)分析、穩(wěn)健性檢驗以及建立計量回歸模型分析制造業(yè)OFDI對其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響。得出我國制造業(yè)對OFDI與其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化存在正相關(guān)關(guān)系，其中與高度化相關(guān)性較強，制造業(yè)OFDI與其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化存在長期穩(wěn)定的關(guān)系，且前者是后者的格蘭杰原因。但OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化作用非常微弱。王英（2009）認(rèn)為OFDI可以通過一定的渠道促進母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。通過選取合適的傳導(dǎo)變量、構(gòu)建計量模型，應(yīng)用1985-2007年的時間序列數(shù)據(jù)為樣本，實證分析了OFDI對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響。結(jié)果顯示，通過OFDI獲取國外先進技術(shù)能顯著促進本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，通過燃料和礦產(chǎn)品等自然資源的進口和固定資本的形成能對較小地促進本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，但就業(yè)機會的轉(zhuǎn)移不利于本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。潘穎，劉輝煌（2010）根據(jù)1990-2007年的數(shù)據(jù)，運用協(xié)整理論、Granger因果關(guān)系對我國OFDI與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關(guān)系進行了研究。研究結(jié)果表明，OFDI短期內(nèi)不能促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，而從長期來看可以促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。譚延明，陳麗珍（2011）應(yīng)用產(chǎn)值結(jié)構(gòu)高度化、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)高度化、技術(shù)結(jié)構(gòu)高度化和就業(yè)結(jié)構(gòu)高度化四個方面代表中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，根據(jù)1996-2009年的數(shù)據(jù)，運用協(xié)整和Granger因果檢驗方法，對我國OFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系進行了實證分析，結(jié)果顯示兩者之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，并且具有雙向的因果關(guān)系。也即我國OFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有雙向推動作用。李逢春（2012）通過修改經(jīng)典的錢納里“結(jié)構(gòu)增長”模型，利用2003-2010年中國OFDI和產(chǎn)業(yè)升級的相關(guān)省際數(shù)據(jù)，加入對外直接投資的節(jié)奏和不規(guī)則度作為調(diào)節(jié)變量，用面板回歸的方法實證分析了中國OFDI的產(chǎn)業(yè)升級效應(yīng)，得出較高的對外直接投資水平可以較快地促進投資企業(yè)所在國家或地區(qū)的產(chǎn)業(yè)升級，但OFDI的節(jié)奏和不規(guī)則會對產(chǎn)業(yè)升級的效果起反向作用；而OFDI的市場化程度可以正向調(diào)節(jié)節(jié)奏和不規(guī)則度對于產(chǎn)業(yè)升級的影響程度，市場化程度較高的地區(qū)，OFDI的節(jié)奏和不規(guī)則度對產(chǎn)業(yè)升級的負(fù)向影響要小于市場化程度較低的地區(qū)。

除此之外，一些學(xué)者對各省市對外直接投資對地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)系也進行了實證研究。如衣長軍（2010）、盧慧芳（2011）等分別對福建省和廣東省進行了研究。

縱觀以上國內(nèi)學(xué)者有關(guān)對外直接投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的實證研究，主要區(qū)別在于計量方法、模型中變量的選取以及代表產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)選取，同時這也為中國對外直接投資的選擇提供了指導(dǎo)。雖然不同的實證研究方法得出的結(jié)論不盡相同，但總的來說都支持中國對外直接投資有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

3 結(jié)論

無論是以發(fā)達國家對外直接投資為研究對象的產(chǎn)品生命周期理論和邊際產(chǎn)業(yè)擴張論，還是以發(fā)展中國家對外直接投資為研究對象的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級理論，都表明一個國家或地區(qū)的對外直接投資會通過獲取國外先進技術(shù)或是騰出資源來進一步進行本國技術(shù)創(chuàng)新，從而促進母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。國內(nèi)學(xué)者的實證研究表明，對外直接投資有利于促進中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，并且隨著中國對外直接投資額的持續(xù)增長，促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的效應(yīng)也越來越明顯。

參考文獻：

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[5]馮春曉.我國對外直接投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的實證研究[J]，國際貿(mào)易問題，2009（8）.

[6]李逢春.對外直接投資的母國產(chǎn)業(yè)升級效應(yīng)[J].國際貿(mào)易問題，2012（6）.

[7]潘穎，劉輝煌.中國對外直接投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級關(guān)系的實證研究[J].統(tǒng)計與決策，2010（2）.

[8]王英.對外直接投資影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的實證分析[J].審計與經(jīng)濟研究，2009（4）.

[9]衣長軍，連旭.福建對外直接投資對省內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級的影響研究[J].福建論壇·人文社會科學(xué)版，2010（8）.

篇7

關(guān)鍵詞：對外直接投資；產(chǎn)業(yè)升級；傳導(dǎo)機制

中圖分類號：F125 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1005—2674（2013）03—043-04

一、問題的提出

隨著經(jīng)濟改革不斷向縱深發(fā)展，目前中國已進入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期。在開放型經(jīng)濟條件下，一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級，除了依賴于國內(nèi)技術(shù)進步的自我增強機制外，還在很大程度上依賴于生產(chǎn)要素跨國流動的結(jié)果。在改革開放后相當(dāng)長的一段時期里，中國通過大力發(fā)展出口貿(mào)易和積極吸引外商直接投資，取得了促進國內(nèi)經(jīng)濟增長和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的初步成功。但隨著國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的轉(zhuǎn)變，中國主要依靠生產(chǎn)要素的低成本優(yōu)勢參與國際競爭的深層次矛盾日益凸顯，出口環(huán)境不斷惡化，與主要貿(mào)易伙伴之間的貿(mào)易摩擦不斷增加，特別是2008年的國際金融危機使中國的“外需”大幅縮減，出口導(dǎo)向型行業(yè)受到嚴(yán)重沖擊。另外，盲目的、不加甄別的引進外商直接投資，造成國內(nèi)資源消耗和環(huán)境污染日益加重，企業(yè)嚴(yán)重依賴國外的生產(chǎn)技術(shù)和管理方法，中國在事實上淪為發(fā)達國家的“工廠”，被日漸鎖定在全球產(chǎn)業(yè)鏈條的最低端?？梢?，中國的對外經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)升級路徑迫切需要重新調(diào)整。國際經(jīng)驗表明，許多發(fā)達國家和新興工業(yè)國都曾把發(fā)展對外直接投資作為推動本國產(chǎn)業(yè)升級的重要途徑。隨著外向型經(jīng)濟的發(fā)展和“走出去”戰(zhàn)略的實施，中國由原來的單向接受國際資本流入為主轉(zhuǎn)向資本跨境雙向流動并重。在2001年，中國對外直接投資額僅為69億美元，到2010年已增長到688億美元，占全球外國直接投資總量的5.2%，對外直接投資規(guī)模名列全球第五位。在這樣的背景下，借鑒先進國家的成功經(jīng)驗，通過發(fā)展對外直接投資來推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級，已經(jīng)成為中國經(jīng)濟所面臨的重大課題。

二、對外直接投資與母國產(chǎn)業(yè)升級：理論基礎(chǔ)與傳導(dǎo)機制

1.對外直接投資的母國產(chǎn)業(yè)效應(yīng)：理論基礎(chǔ)

關(guān)于國際直接投資與母國產(chǎn)業(yè)升級關(guān)系的研究，西方經(jīng)濟學(xué)已經(jīng)形成較為成熟的理論體系。弗農(nóng)（ver—non，1966）的產(chǎn)品生命周期理論指出，一國為了順應(yīng)產(chǎn)品生命周期的變化，通過對外直接投資將成熟產(chǎn)業(yè)向低成本國家轉(zhuǎn)移，自身則從事高新技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)，這一過程必然會導(dǎo)致投資母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級。小島清（Kojima，1987）的邊際產(chǎn)業(yè)擴張論指出，母國通過對外直接投資將國內(nèi)處于比較劣勢的部門轉(zhuǎn)移到國外，可以集中資源發(fā)展本國具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，從而加速國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級。這些基于發(fā)達國家對發(fā)展中國家直接投資的研究表明，對外直接投資對母國產(chǎn)業(yè)升級具有較大影響。而隨著發(fā)展中國家對發(fā)達國家逆向投資的興起，發(fā)展中國家對外直接投資的產(chǎn)業(yè)效應(yīng)也引起相關(guān)研究的關(guān)注。威爾斯（Wells，1983）提出的“小規(guī)模技術(shù)理論”和拉奧（Lall，1983）提出的“技術(shù)地方化理論”都摒棄了跨國企業(yè)只能依賴壟斷技術(shù)優(yōu)勢打入國際市場的傳統(tǒng)觀點，為發(fā)展中國家進行對外直接投資提供了理論依據(jù)?？蔡赝柵c托蘭惕諾（eantwell，Tolentino，1990）提出的“技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論”指出，發(fā)展中國家的對外直接投資開始是在周邊國家進行，隨著海外經(jīng)驗的積累，為了獲得較為復(fù)雜的技術(shù)會向發(fā)達國家投資，這樣就可以利用當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)資源優(yōu)勢獲得逆向技術(shù)轉(zhuǎn)移，從而促進母國的產(chǎn)業(yè)升級。

近年來隨著中國對外直接投資的迅速發(fā)展，國內(nèi)學(xué)術(shù)界開始關(guān)注中國對外直接投資與母國產(chǎn)業(yè)升級這一論題。范飛龍（2002）提出，我國對外直接投資的目標(biāo)之一是要發(fā)揮其對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級的拉動效應(yīng)，因此應(yīng)優(yōu)先選擇產(chǎn)品供求鏈長、產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易量大的產(chǎn)業(yè)。王根軍（2004）提出，通過對外直接投資促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級是對發(fā)展中國家的“吐故”與對發(fā)達國家的“納新”過程，一方面向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移國內(nèi)過剩的生產(chǎn)能力，為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級騰挪空間；另一方面從發(fā)達國家獲取先進技術(shù)、提高國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)水平，從而促進產(chǎn)業(yè)升級。馮志堅（2008）分析了發(fā)展中國家通過對外直接投資提高產(chǎn)業(yè)競爭力的途徑，提出按照梯度轉(zhuǎn)移原則，將國內(nèi)制造業(yè)中的成熟產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至其他發(fā)展中國家，為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供空間。江東（2010）利用中國典型省份的數(shù)據(jù)進行實證檢驗，證明對外直接投資與產(chǎn)業(yè)升級之間存在正相關(guān)關(guān)系，但由于我國對外直接投資的整體規(guī)模和水平還處于初級階段，因此影響較小。

2.對外直接投資的母國產(chǎn)業(yè)效應(yīng)：傳導(dǎo)機制

具體來說，對外直接投資對母國產(chǎn)業(yè)升級主要通過以下途徑發(fā)揮作用：

（1）傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)。一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級必然伴隨著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的逐步衰退。但是，在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)退出時會遇到退出壁壘，這些壁壘主要來自于生產(chǎn)設(shè)備及人力資本的專用性和沉淀性。在這種情況下，通過對外直接投資將本國已經(jīng)或瀕臨喪失比較優(yōu)勢的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向經(jīng)濟發(fā)展水平較低的低梯度國家進行轉(zhuǎn)移，既能釋放出沉淀生產(chǎn)要素用于國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，又能獲取較高的海外投資收益用于國內(nèi)技術(shù)的革新和研發(fā)，因此可以極大地促進本國的產(chǎn)業(yè)升級。

（2）新興產(chǎn)業(yè)成長效應(yīng)。對外直接投資可以通過以下途徑促進母國新興產(chǎn)業(yè)的成長：一是通過向境外轉(zhuǎn)移傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，將釋放出的沉淀生產(chǎn)要素用于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；二是通過對外直接投資獲取高于國內(nèi)的投資收益，并將這部分投資收益匯回國內(nèi)投入新興產(chǎn)業(yè)從而促其成長；三是通過對發(fā)達國家的學(xué)習(xí)型直接投資，使國內(nèi)企業(yè)能更直接、快捷地學(xué)習(xí)發(fā)達國家的先進技術(shù)和管理方法，從而提高其技術(shù)研發(fā)能力和管理水平；四是通過對發(fā)達國家的直接投資，引進外國的消費理念和消費模式，引導(dǎo)國內(nèi)消費者對高新技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)生需求，從而促進國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

（3）產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)。產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)的方式可以分為前向關(guān)聯(lián)和后向關(guān)聯(lián)兩種。所謂前向關(guān)聯(lián)是指下游產(chǎn)業(yè)的技術(shù)發(fā)展或市場擴大會帶動為其提供原材料、設(shè)備和技術(shù)等要素的上游產(chǎn)業(yè)同步發(fā)展；所謂后向關(guān)聯(lián)是指上游產(chǎn)業(yè)的擴展及技術(shù)提升會刺激下游產(chǎn)業(yè)的投資擴大和技術(shù)提升。因此，一國對那些生產(chǎn)鏈條長、有明顯的前后向聯(lián)系、輻射效應(yīng)大的產(chǎn)業(yè)進行直接投資，必然導(dǎo)致國內(nèi)提供要素投入和配套服務(wù)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴張和技術(shù)進步，并由此引發(fā)波及效應(yīng)，促進國內(nèi)技術(shù)水平提高，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。

（4）產(chǎn)業(yè)競爭效應(yīng)。當(dāng)跨國企業(yè)進行境外直接投資時，為了適應(yīng)激烈的國際競爭，它必然會在經(jīng)營過程中通過自主創(chuàng)新與技術(shù)引進等方式，不斷提升本企業(yè)產(chǎn)品在國際市場上的競爭力。同時，它還會要求國內(nèi)為其提供投入要素和配套服務(wù)的企業(yè)提高自身素質(zhì)，由此將更多的國內(nèi)企業(yè)卷入開放性的經(jīng)濟活動當(dāng)中。另外，跨國企業(yè)競爭力的提高，又將對國內(nèi)的同行企業(yè)產(chǎn)生新的威脅，使該行業(yè)內(nèi)部競爭加劇，行業(yè)整體素質(zhì)得到提高，從而推動本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

三、中國對外直接投資對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級的作用分析

根據(jù)上述論證可知，一國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)升級傳導(dǎo)機制越強，對本國產(chǎn)業(yè)升級的促進作用就會越大，而這些傳導(dǎo)機制的強弱與對外直接投資的區(qū)域選擇和產(chǎn)業(yè)布局等因素密切相關(guān)。

1.中國對外直接投資與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級：基于投資區(qū)域角度的分析

從投資區(qū)域選擇的角度來看，一國向低梯度國家轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)的效率尋求型直接投資具有明顯的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)成長效應(yīng)；以從發(fā)達國家獲取先進技術(shù)和管理經(jīng)驗為主要目的的戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型直接投資具有較強的新興產(chǎn)業(yè)成長效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)競爭效應(yīng)。因此，中國對發(fā)達國家和生產(chǎn)要素價格低于本國的發(fā)展中國家進行直接投資，將會產(chǎn)生較強的產(chǎn)業(yè)升級效應(yīng)。

雖然中國對外直接投資的起步較晚，但并不缺乏效率尋求型對外直接投資的實例。近年來，隨著中國沿海地區(qū)勞動力、土地等要素價格的不斷攀升，一些具有傳統(tǒng)優(yōu)勢的勞動密集型企業(yè)（如服裝、鞋業(yè)、紡織業(yè)、食品、玩具等），開始通過對外直接投資向外轉(zhuǎn)移，投資的區(qū)域主要集中在非洲、拉美和東南亞國家。這些企業(yè)通過將低效益的加工裝配環(huán)節(jié)向國外轉(zhuǎn)移，實現(xiàn)了跨國資源的重新配置，由此促進了國內(nèi)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。中國企業(yè)對發(fā)達國家的戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型對外直接投資，主要通過并購發(fā)達國家的優(yōu)質(zhì)企業(yè)和在發(fā)達國家設(shè)立研發(fā)機構(gòu)與研發(fā)中心等途徑來實現(xiàn)。國內(nèi)一些企業(yè)包括海爾、聯(lián)想、華為、TCL、中興、吉利、萬向等是該領(lǐng)域的佼佼者。這些大型企業(yè)通過跨國研發(fā)和并購活動，不僅迅速提升企業(yè)自身的技術(shù)水準(zhǔn)，而且還將通過新興產(chǎn)業(yè)成長效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)競爭效應(yīng)，促進中國加速實現(xiàn)從一般加工制造業(yè)為主體的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)向以知識、技術(shù)密集型部門為主體的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

但是，從促進產(chǎn)業(yè)升級的角度來看，中國對外直接投資的區(qū)域布局仍不盡合理，主要表現(xiàn)為對發(fā)達國家和低梯度發(fā)展中國家的投資規(guī)模較小。到目前為止，中國對外直接投資主要集中在亞洲和拉丁美洲，截至2010年末，對這兩個地區(qū)的直接投資占總量的85.7%。分具體國別（地區(qū)）來看，主要流向中國香港、英屬維爾京群島、開曼群島、澳大利亞、新加坡、盧森堡、美國、南非、俄羅斯、加拿大、中國澳門等國家和地區(qū)，其中對中國香港、英屬維爾京群島、開曼群島等三個國際避稅地的直接投資存量為2395.6億美元，占中國對外直接投資總存量的75.5%。與此相對比，中國對歐盟、美國和日本三個發(fā)達經(jīng)濟體的對外直接投資存量僅為184.8億美元，占中國對外直接投資總存量的5.8%，對經(jīng)濟發(fā)展水平低于中國的非資源類發(fā)展中國家的直接投資則更少。由于流向國際避稅地的資本最終真實去向難以明確，其中還有很大一部分會返投國內(nèi)以獲取外商投資企業(yè)的超國民待遇優(yōu)惠，因此導(dǎo)致中國對外直接投資的真實規(guī)模大打折扣。同時，由于對發(fā)達國家和低梯度發(fā)展中國家的投資規(guī)模小，導(dǎo)致中國無法利用對外直接投資更多的向國外轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)，無法更多的獲取發(fā)達國家的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗等戰(zhàn)略性資產(chǎn)來促進國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)的成長，因此對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級的促進作用十分有限。

2.中國對外直接投資與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級：基于投資行業(yè)角度的分析

從投資行業(yè)選擇的角度來看，由于資本、技術(shù)密集型行業(yè)具有較長的產(chǎn)業(yè)鏈條和較強的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)競爭效應(yīng)，因此，一國對資本、技術(shù)密集型行業(yè)的對外直接投資，要比對勞動密集型和資源密集型行業(yè)的對外直接投資具有更強的產(chǎn)業(yè)升級效應(yīng)。

從中國對外直接投資的行業(yè)分布來看，截至2010年末，對外直接投資存量在100億美元以上的行業(yè)有：租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運輸業(yè)、制造業(yè)，六個行業(yè)累計投資存量2802億美元，占中國對外直接投資總存量的88.3%。除此以外，中國在其他行業(yè)的對外直接投資存量均少于100億美元，占比均小于3%。

四、結(jié)論與政策建議

通過上述分析可以看出，雖然中國對外直接投資對國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級發(fā)揮了一定的促進作用，但仍然存在著明顯的不足，主要表現(xiàn)為：在投資方向的選擇上，偏重于對國際避稅地的直接投資，而對發(fā)達國家和低梯度發(fā)展中國家的直接投資不足；在投資產(chǎn)業(yè)的選擇上，偏重于對貿(mào)易依附型服務(wù)業(yè)和能源、資源行業(yè)的直接投資，忽視對制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的直接投資；在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，偏重于對傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的直接投資，忽視對現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的直接投資；在制造業(yè)領(lǐng)域，偏重于對勞動密集型加工工業(yè)的直接投資，忽視對資本、技術(shù)密集型制造業(yè)的直接投資；缺少國內(nèi)連鎖效應(yīng)強、輻射面廣的對外直接投資項目。總之，現(xiàn)階段中國的對外直接投資主要是服務(wù)于對外貿(mào)易（尤其是出口貿(mào)易）和國家的全球能源戰(zhàn)略，而向發(fā)達國家尋求先進技術(shù)、向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移過剩生產(chǎn)能力的對外直接投資尚未形成規(guī)模。

基于對促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級的考慮，我們對中國對外直接投資的發(fā)展提出如下政策建議：

第一，重點發(fā)展對發(fā)達國家資本、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的直接投資，尤其是高端制造業(yè)、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)、信息傳輸、計算機服務(wù)等領(lǐng)域的直接投資。以此可以幫助中國企業(yè)獲得先進技術(shù)、信息、管理和服務(wù)等戰(zhàn)略性資產(chǎn)，并通過向國內(nèi)的轉(zhuǎn)移和擴散，充分發(fā)揮這些戰(zhàn)略性資產(chǎn)的外溢效應(yīng)和示范效應(yīng)，帶動國內(nèi)知識、技術(shù)密集型高端產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，實現(xiàn)技術(shù)進步與產(chǎn)業(yè)升級。

第二，加強對亞非拉發(fā)展中國家的直接投資，尤其是勞動密集型產(chǎn)業(yè)的直接投資。這些發(fā)展中國家和地區(qū)很多具有比中國更為廉價的勞動力和土地資源，而且大多對中國的紡織品服裝、輕工、機械、電子、通信類產(chǎn)品具有廣泛需求。因此，要鼓勵那些在中國沿海地區(qū)已經(jīng)喪失成本優(yōu)勢的勞動密集型產(chǎn)業(yè)向其他發(fā)展中國家進行轉(zhuǎn)移，以此來延長產(chǎn)業(yè)鏈條，并促進國內(nèi)生產(chǎn)要素向高端產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)聚集，從而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。

第三，服務(wù)業(yè)的對外直接投資要實現(xiàn)從傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)為主向以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為主的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。目前中國對現(xiàn)代服務(wù)業(yè)如信息服務(wù)、計算機服務(wù)與軟件、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)等行業(yè)的直接投資規(guī)模很小，投資層次較低。加快發(fā)展對現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的直接投資，不僅可以為第一、第二產(chǎn)業(yè)的投資活動提供高質(zhì)量的配套服務(wù)，還能提高中國服務(wù)業(yè)的整體效益和水平，加速實現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由“工業(yè)型經(jīng)濟”向“服務(wù)型經(jīng)濟”轉(zhuǎn)變。

第四，通過能源和礦產(chǎn)資源類對外直接投資，帶動上游研發(fā)部門和下游資源深加工部門的發(fā)展。能源和礦產(chǎn)資源類直接投資會在一定程度上擴張母國的重化工業(yè)規(guī)模，因此理論上并不完全符合中國產(chǎn)業(yè)升級的發(fā)展方向。但對該領(lǐng)域的直接投資事關(guān)國家的全球能源戰(zhàn)略，因此在一定時期內(nèi)仍會是中國對外直接投資的重點。在這種情況下，可以通過對外直接投資將能源和礦產(chǎn)資源的勘探、開采和初加工環(huán)節(jié)移至國外，而國內(nèi)企業(yè)則專注于技術(shù)援助、信息咨詢服務(wù)、管理培訓(xùn)和最終產(chǎn)品的生產(chǎn)與研發(fā)，實現(xiàn)多層次開發(fā)、多層次增值，不斷延長產(chǎn)業(yè)鏈條，推動上、下游配套產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而促進產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的提升與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級。

參考文獻

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[2]陳漓高，張燕.對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇：基于產(chǎn)業(yè)地位劃分法的分析[J].世界經(jīng)濟，2007，（10）.

[3]江東.對外直接投資與母國產(chǎn)業(yè)升級：機理分析與實證研究[D].杭州：浙江大學(xué)，2010.

篇8

【關(guān)鍵詞】凈對外直接投資 發(fā)展階段理論 J型曲線

一、相關(guān)理論模型

本文所利用的理論模型是鄧寧（Dunning）在其國際生產(chǎn)折中理論的“三優(yōu)勢范式”（OIL paradigm）的基礎(chǔ)上而提出的動態(tài)的對外直接投資理論，即對外直接投資發(fā)展階段理論。其主要觀點是，一國的經(jīng)濟發(fā)展水平與其對外直接投資凈額之間存在著一定的系統(tǒng)性相關(guān)關(guān)系。在鄧寧的不斷完善下最終形成了五個發(fā)展階段。具體來看介紹如下：

第一階段，國家處于不發(fā)達階段，其整體的經(jīng)濟環(huán)境還不足以吸引其他國家對其進行直接投資，更別提本國對他國的直接投資；第二階段隨著經(jīng)濟的逐步發(fā)展，本國開始吸引一定的外國直接投資，但是主要還是集中在垂直投資層面上的尋求低廉的勞動力的投資，同時本國的企業(yè)發(fā)展還不夠成熟沒有能力實現(xiàn)對外直接投資；第三階段，外國直接投資開始轉(zhuǎn)向水平式的尋求市場和技術(shù)型的投資，而本國企業(yè)在前期不斷的積累和學(xué)習(xí)過程中降低了其絕對的成本優(yōu)勢，反而轉(zhuǎn)向向其他欠發(fā)達國家進行垂直式的對外直接投資，雖然對外投資凈額仍是負(fù)數(shù)但是資本流出增加速度快于資本流入增加速度；到了第四階段，本國成為凈對外投資國，凈對外投資額①最終達到最大值；最后一個階段，由于發(fā)達國家之間的交叉投資，資本輸出與資本流入逐漸達到均衡。

在上述提到的五個發(fā)展階段中，企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢分別處于不同程度，擁有著不同的組合，進而最終影響著凈對外投資額的發(fā)展趨勢。

二、云南省對外直接投資的實證檢驗

隨著經(jīng)濟的迅速增長以及對外開放的不斷發(fā)展，云南省政府加大對企業(yè)對外直接投資的扶持力度，作為邊疆省份的云南省表現(xiàn)出明顯的區(qū)位優(yōu)勢，吸引了大量的外資流入的同時，海外投資量也不斷增加。商務(wù)部官方網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年云南省非金融類對外直接投資額為70，981萬美元，同比增長近25%。

本文以云南省的對外直接投資數(shù)據(jù)做實證方面的檢驗和判斷分析，借鑒鄧寧（Dunning）的投資發(fā)展階段理論來衡量和預(yù)測，定位云南省對外直接投資所處的發(fā)展階段以及發(fā)展趨勢。

（一）數(shù)據(jù)的選取

本文選取了自2003年至2012年的數(shù)據(jù)云南省非金融類對外直接投資流量作為云南省對外直接投資額（OFDI）的數(shù)據(jù)②，通過其與云南省實際利用外商直接投資金額（FDI）的差來計算凈對外直接投資額（NOI）。然后用每年的人民幣兌美元匯率中間價將云南省的生產(chǎn)總值折算成以百萬美元為單位。具體數(shù)據(jù)如（表1）所示。

（二）計量模型的設(shè)置

筆者結(jié)合之前學(xué)者的檢驗經(jīng)驗，以云南省每年對外直接投資凈額（NOI）為因變量，以體現(xiàn)對外直接投資的特征；以云南省每年的生產(chǎn)總值作為經(jīng)濟發(fā)展階段的標(biāo)識變量，引入二次方程，因而，本文設(shè)計的計量回歸方程如下：

接下來，運用最小二乘法（OLS）對模型進行回歸，從回歸分析結(jié)果看，F(xiàn)值的P值小于0.001，顯著性極強；擬合優(yōu)度R2=0.962，調(diào)整后的R2=0.951，說明模型的擬合優(yōu)度很高。根據(jù)上述結(jié)果得到的回歸建模參數(shù)得到云南省凈對外直接投資的擬合方程：

NOI=216.71+0.01GDP+2.74E-09GDP2

從系數(shù)符號看，一次項系數(shù)為負(fù)數(shù)，二次項系數(shù)為正數(shù)，說明兩個變量的系數(shù)與鄧寧（Dunning）的投資發(fā)展周期理論的“J形曲線”相吻合。

三、結(jié)果分析

云南省對外直接投資所處的發(fā)展階段自2003年起至今經(jīng)歷了第一、二、三階段，現(xiàn)在處于第三階段的初始發(fā)展時期。從回歸的結(jié)果來看，GDP2與凈對外直接投資（NOI）之間正相關(guān)，也就是說，兩者之間是U字形的關(guān)系，這與鄧寧（Dunning）的IDP假說是相符的。

具體來看，從表1在2003年至2012年的時間里，云南省在國際投資領(lǐng)域是以資本輸入大于資本輸出的形式出現(xiàn)（FDI為1，891.93百萬美元，OFDI為709.81百萬美元），相較于所吸引的高數(shù)額的外商直接投資，云南省企業(yè)的對外直接投資規(guī)模仍然有限，直接投資流入額增長大于流出額增長，凈對外直接投資為絕對值較大的負(fù)數(shù)，且規(guī)模在不斷地增加。但是到了2012年，雖然云南省凈對外直接投資的負(fù)值仍然很大，但是其相較于云南省生產(chǎn)總值的增長，實際上NOI負(fù)值的增長速度是有所下降的（由43.05%降為1.32%），同時增幅數(shù)據(jù)顯示云南省的資本輸出增加速度（24.35%）大于資本輸入的增加速度（8.89%），自此云南省的對外直接投資的發(fā)展階段也就上升到了第三階段。當(dāng)然，2012年數(shù)據(jù)的特定影響因素不確定，如果就此將云南省定義為進入第三發(fā)展階段并不科學(xué)。但是，從2003年到2012年間的平均增幅來看，OFDI的平均增幅為117.37%，而GDP以及FDI的增幅分別只有20.5%和34.62%，這也支持了云南省的對外直接投資的發(fā)展速度將會快于云南省吸收外商直接投資的速度，云南省的對外直接投資發(fā)展階段將會向第三階段成熟期發(fā)展。

另外，以高敏雪和李穎俊于2004年所做的對外直接投資發(fā)展階段與相關(guān)指標(biāo)的比較標(biāo)準(zhǔn)（見表2）為依據(jù)，根據(jù)云南省人均GDP的具體數(shù)值（見表3），云南省應(yīng)于2009年就已經(jīng)進入了對外直接投資的第三發(fā)展階段，同時，根據(jù)中國目前的經(jīng)濟發(fā)展水平，中國對外直接投資應(yīng)該達到第三階段的發(fā)展水平。同樣的這樣的結(jié)論可以用到云南省，可是為什么實際的情況卻延遲到了2012年，結(jié)合中國整體的發(fā)展?fàn)顩r和云南省獨有的特點這樣的滯后主要是由于以下幾點原因：

首先，自改革開放以來，特別是“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略的提出，云南省在全國經(jīng)濟發(fā)展的帶動下也快速的發(fā)展，特別是作為發(fā)展中的大國，我國的國內(nèi)市場足夠的大，而云南省近十年來發(fā)展速度突飛猛進，隨著老百姓生活質(zhì)量的不斷提高，云南省省內(nèi)的企業(yè)發(fā)展動力足，在省內(nèi)市場還沒有飽和的背景下，云南省企業(yè)對外投資擴大市場的動力不足；同時，作為邊疆省份的云南省，與周邊欠發(fā)達國家比起來其發(fā)展水平較高，國內(nèi)高速發(fā)展的經(jīng)濟以及日益龐大的市場吸引著境外經(jīng)濟實體投資云南省，而且依然低廉的勞動力成本和充足的勞動供應(yīng)也同樣吸引著發(fā)達國家到云南省來投資。這無疑使得云南省的對外直接投資凈額為負(fù)值，并且絕對值不斷增加。

其次，根據(jù)鄧寧（Dunning）的國際生產(chǎn)折中理論的“三優(yōu)勢范式”理論，云南省企業(yè)跟大多數(shù)中國企業(yè)一樣缺乏所有權(quán)優(yōu)勢，其技術(shù)信息、企業(yè)規(guī)模以及研發(fā)能力等都有待完善，同時企業(yè)不僅缺乏內(nèi)部化優(yōu)勢還不能很好的利用東道國的區(qū)位優(yōu)勢。這使得云南省企業(yè)在國際上競爭力不夠，最終影響了云南省對外直接投資的數(shù)額。

最后，由于經(jīng)濟政策導(dǎo)向以及政府方面的問題，特別是政府相關(guān)政策建議下發(fā)后，實施起來也具有一定的時滯。

注釋

①凈對外投資額：等于該國的對外直接投資額（Outward Direct Investment，簡稱ODI）減去該國引進的外國直接投資總額（Inward Direct Investment，簡稱IDI），反映一國的凈國際直接投資地位。

②此處筆者對《2010年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》中的云南省非金融對外直接投資額和云南省商務(wù)廳官網(wǎng)上對外投資處公布的每年云南省外經(jīng)業(yè)務(wù)情況中給出的云南省對外實際投資額進行比較后發(fā)現(xiàn)，從已有的數(shù)據(jù)即2007年～2010年來看，兩者相差不大，所以在往前（2003年～2006年）的數(shù)據(jù)選取中選用商務(wù)部的《公報》上面的數(shù)據(jù)，往后（2011年～2012年）的數(shù)據(jù)選取了云南省商務(wù)廳每年公布的外經(jīng)業(yè)務(wù)情況中的省對外實際投資額。

參考文獻

[1]高敏雪，李穎俊.對外直接投資發(fā)展階段的實證分析-國際經(jīng)驗與中國現(xiàn)狀的探討.[J].管理世界，2004（1）.

篇9

【關(guān)鍵詞】 顯示性投資優(yōu)勢指數(shù) 產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù) 產(chǎn)業(yè)動態(tài)集聚指數(shù)

西方標(biāo)準(zhǔn)的對外直接投資（FDI）理論在解釋工業(yè)化國家跨國投資動因及其行為特征等方面，為研究中國的對外直接投資提供了一系列重要依據(jù)。但是，這些理論基本上沒有涉及或很少涉及廠商開展對外直接投資的產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑問題，而是一種以“企業(yè)選擇”為重點的理論范式，在中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇上并沒有提供多少有價值的建議。

中國對外直接投資尚處于起步階段，對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇既關(guān)系到一國對外經(jīng)濟活動的宏觀經(jīng)濟效益，也關(guān)系到投資者的微觀經(jīng)濟收益。隨著中國對外開放的不斷深化，中國現(xiàn)階段的對外直接投資規(guī)模將不斷擴大。制定合理的產(chǎn)業(yè)選擇方案，是優(yōu)化中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高中國對外經(jīng)濟活動質(zhì)量的必要理論前提。從深遠(yuǎn)意義說，中國FDI產(chǎn)業(yè)選擇的科學(xué)性與合理性，將直接決定著中國對外開放總體發(fā)展戰(zhàn)略的政策績效，決定中國在經(jīng)濟全球化時期參與國際分工的利益分配。

國內(nèi)外學(xué)者對中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇問題進行了相關(guān)研究。如江小涓（2005）指出今后一段時期內(nèi)中國對外直接投資的重點行業(yè)是中檔加工組裝制造業(yè)、紡織與服裝業(yè)、研究與開發(fā)機構(gòu)和中小型高新技術(shù)企業(yè)、油田和其他重要資源開發(fā)；聶名華（2001）總結(jié)了我國境外投資產(chǎn)業(yè)選擇的決定因素，并提出應(yīng)將具有比較優(yōu)勢的制造業(yè)列為境外投資重點，同時要有選擇地投資進口替代型的資源開發(fā)業(yè)；宋偉良（2005）在分析與產(chǎn)業(yè)選擇相關(guān)理論后認(rèn)為，中國應(yīng)該借鑒國際經(jīng)驗，并結(jié)合我國的實際情況，重點支持資源開發(fā)業(yè)、服務(wù)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)、勞動密集型和成熟適用技術(shù)產(chǎn)業(yè)的境外投資。另外趙春明（2002）、邢建國（2003）等學(xué)者也對該問題提出了自己的觀點。但是從目前已有的研究來看，大多數(shù)研究成果偏重于理論研究和定性研究，對于產(chǎn)業(yè)選擇的依據(jù)和基準(zhǔn)也只停留在理論表述，沒有對中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇提供可參考的指標(biāo)體系，對于產(chǎn)業(yè)選擇的實證研究也較少見到。

鑒于此，本文將以顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)、產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)和產(chǎn)業(yè)動態(tài)集聚指數(shù)等指標(biāo)實證分析中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的發(fā)展方向和發(fā)展空間，深入探尋中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的潛力。

一、顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)

1、投資競爭力與顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)的提出

盧進勇（2003）在研究企業(yè)國際競爭力的概念時，首次提到投資競爭力的概念。他認(rèn)為，目前存在的一些企業(yè)競爭力或企業(yè)國際競爭力概念基本上都沒有考慮投資或?qū)ν馔顿Y問題，所下定義僅僅顧及了貿(mào)易或?qū)ν赓Q(mào)易方面，應(yīng)當(dāng)說，在當(dāng)今國與國之間經(jīng)濟交往方式日趨多樣化，國際直接投資和跨國公司所發(fā)揮的作用越來越大的情況下，這樣的定義是不全面的。

因此，他認(rèn)為有必要將企業(yè)國際競爭力劃分為國際貿(mào)易競爭力和國際投資競爭力兩個方面，正式提出企業(yè)國際投資競爭力的概念。國際貿(mào)易競爭力類似于已有的關(guān)于企業(yè)國際競爭力的概念。國際投資競爭力是指企業(yè)開展對外投資過程中較其他投資者更強的投資決策、項目運作和企業(yè)管理能力。國際貿(mào)易競爭力與國際投資競爭力的側(cè)重點不同，前者的側(cè)重點是產(chǎn)品、價格、質(zhì)量、服務(wù)、營銷和品牌等方面的競爭力，后者則側(cè)重在項目投融資、技術(shù)、管理和品牌競爭力等方面。但是盧進勇在界定概念后，沒有在文章中對于國際投資競爭力進行進一步分析和使用，無法領(lǐng)略到它更深層次的意義。

由于國際投資競爭力與國際貿(mào)易競爭力有相似之處，只是側(cè)重點不同，筆者認(rèn)為可以模仿現(xiàn)有國際競爭力分析的指標(biāo)，創(chuàng)造出國際投資競爭力的分析指標(biāo)，對中國各產(chǎn)業(yè)對外直接投資的競爭狀況進行定量分析，更好地指導(dǎo)對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇。為了方便進行產(chǎn)業(yè)選擇，也考慮到數(shù)據(jù)的可得性，本文模仿顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)，創(chuàng)設(shè)顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)（Revealed Investment Advantage，RIA）進行分析，即：

RIAia=（Xia/Xit）/（Xwa/Xwt）

式中，Xia是國家i在a產(chǎn)業(yè)上的對外直接投資額，Xwa是a產(chǎn)業(yè)在世界市場上的對外直接投資額，Xit是國家i在t時期的對外直接投資總額，Xwt是世界市場上t時期的對外直接投資總額。

這一指標(biāo)反映了一國某產(chǎn)業(yè)的對外直接投資與世界平均對外直接投資水平相比而言的相對優(yōu)勢。它剔除了國家總量波動和世界總量波動的影響，較好地反映了不同產(chǎn)業(yè)投資的相對優(yōu)勢。一般而言，若RIAia＜1，則該國在該產(chǎn)業(yè)上處于比較劣勢；若RIAia＞1，則處于比較優(yōu)勢，取值越大比較優(yōu)勢越大。

2、顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)分析

（1）數(shù)據(jù)選取。中國各產(chǎn)業(yè)的對外直接投資額來自于2003—2008年《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》，2003年關(guān)于對外直接投資行業(yè)分布的數(shù)據(jù)是目前能夠查到的最早數(shù)據(jù)，使用的是各產(chǎn)業(yè)的對外直接投資流量和比例。世界對外直接投資總額和各產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)使用的是《2009年世界投資報告》中并購（M&A）的銷售總額和各產(chǎn)業(yè)的并購額，選擇流量進行計算。由于中國產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計口徑在2006年以后基本一致，而這之前的數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)劃分不盡相同，本文進行了適當(dāng)?shù)恼?，但仍有部分?jǐn)?shù)據(jù)缺失。世界對外直接投資分產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)是在原數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上根據(jù)中國公布的產(chǎn)業(yè)分類進行了合并整理所得。另外世界投資報告中沒有公布批發(fā)零售業(yè)的并購數(shù)據(jù)，雖然中國該產(chǎn)業(yè)的對外直接投資所占比重較大，但無法計算顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)，所以無法用該指標(biāo)界定中國某產(chǎn)業(yè)對外直接投資的競爭力。

（2）指標(biāo)分析。表1對數(shù)據(jù)基本齊全并且有實際意義的若干產(chǎn)業(yè)的RIA指數(shù)進行了具體分析。

從各年度的顯示性投資優(yōu)勢指數(shù)可以看出，在以上的各產(chǎn)業(yè)中，中國對外直接投資具有明顯優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)是農(nóng)林漁業(yè)，RIA值基本在12以上；具有一定優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的是商業(yè)服務(wù)業(yè)、建筑與房地產(chǎn)業(yè)，RIA值在3—8之間；只具有微弱優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)是采礦業(yè)；交通運輸倉儲業(yè)的RIA值波動較大，投資競爭力不穩(wěn)定；其他產(chǎn)業(yè)的投資競爭力不明顯。

從各產(chǎn)業(yè)的年度變動來看，商業(yè)服務(wù)業(yè)和農(nóng)林漁業(yè)的投資競爭力處于增長狀態(tài)，采礦業(yè)和制造業(yè)有所下降，交通運輸倉儲業(yè)雖然指標(biāo)值有波動，但總體呈上漲的趨勢，建筑與房地產(chǎn)業(yè)以及電力煤水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)指標(biāo)值跨度大，趨勢不明顯，但也有下降的變動。

因此從顯示性投資優(yōu)勢指標(biāo)看，我國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)競爭力總體不強，優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)仍集中在農(nóng)林漁業(yè)和商業(yè)服務(wù)業(yè)，采礦業(yè)的優(yōu)勢也存在，但2007—2008年的產(chǎn)業(yè)投資競爭力與前幾年比較起來已經(jīng)明顯下降，這與現(xiàn)實情況基本符合。制造業(yè)對外投資比例不高，只占總額的10%。

二、對外直接投資的產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)

對外直接投資的產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚度可通過以下公式計算得出：

其中Si表示投資國在i產(chǎn)業(yè)對外直接投資的靜態(tài)集聚指數(shù)，ai表示對外投資國在i產(chǎn)業(yè)上對外直接投資存量規(guī)模，ai表示對外直接投資存量的總體規(guī)模，i=1，2，…n表示n個產(chǎn)業(yè)部門進行對外直接投資。

該靜態(tài)指數(shù)反映的是投資國在一個產(chǎn)業(yè)部門的對外直接投資在其全部對外直接投資中的地位和比重，是衡量目前投資國對外直接投資在不同產(chǎn)業(yè)分布的存量指標(biāo)。其數(shù)值等于各產(chǎn)業(yè)投資額占對外直接投資總額的比率。

根據(jù)這個計算公式，筆者依然選取2003—2008年的中國對外直接投資數(shù)據(jù)作為計算對象（數(shù)據(jù)選取來源同上），得出中國近6年的對外直接投資產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)水平，如表2所示。

根據(jù)各年的產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)情況看出，商業(yè)服務(wù)業(yè)和批發(fā)零售業(yè)值最高，兩者之和在50%左右，這種趨勢在5年內(nèi)都沒有改變，因此，我們可以明顯看到，商業(yè)服務(wù)業(yè)和零售業(yè)是中國長期以來的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，雖然2007年兩者所占的比例小于50%，但主要是因為有部分?jǐn)?shù)據(jù)被分離出去單獨計算，因此并不影響它的總體趨勢變化。另外，近兩年制造業(yè)的投資比例已經(jīng)遠(yuǎn)低于10%，總體水平連年下降，可以看出制造業(yè)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的地位逐漸消失。制造業(yè)對外投資平均比例不高，只占總額的8.1%，而出口貿(mào)易的90%是工業(yè)制成品，其中近60%是外商投資企業(yè)的出口產(chǎn)品，可見我國貿(mào)易投資行業(yè)一體化程度較低。這可能是因為相對于服務(wù)業(yè)和批發(fā)零售業(yè)而言，制造業(yè)的對外直接投資需要較強的國際競爭力做后盾，如發(fā)達國家的對外直接投資中，制造業(yè)就占有很大比重。與制造業(yè)相對比，最近幾年交通運輸與倉儲業(yè)、采礦業(yè)和金融業(yè)對外直接投資的比重逐漸增加，都超過10%。 轉(zhuǎn)貼于

三、對外直接投資的產(chǎn)業(yè)動態(tài)集聚指數(shù)

對外直接投資的產(chǎn)業(yè)動態(tài)集聚度表示為：

其中Di(0-t）為時間段（0-t）內(nèi)在i產(chǎn)業(yè)對外直接投資動態(tài)聚集指數(shù)。bi(0-t）為時間段（0-t）內(nèi)投資國在i產(chǎn)業(yè)對外直接投資的增長速度，bi(0-t）為投資國在時間段（0-t）內(nèi)對外直接投資的平均增長速度。

若bi(0-t）＞0，則表明時間段（0-t）內(nèi)投資國對i產(chǎn)業(yè)的對外直接投資規(guī)模在不斷擴大，該產(chǎn)業(yè)為投資國對外直接投資的擴展性產(chǎn)業(yè)，若bi(0-t）＜0則表明時間段（0-t）內(nèi)投資國在i產(chǎn)業(yè)的對外直接投資規(guī)模在不斷減少，該產(chǎn)業(yè)為投資國對外直接投資的收縮性產(chǎn)業(yè)。

當(dāng)i(0-t）＞0，若Di(0-t）＞1，則表明在時間段（0-t）內(nèi)投資國的對外直接投資向i產(chǎn)業(yè)集聚，若Di(0-t）＜0，則表明在時間段（0-t）內(nèi)投資國的對外直接投資從i產(chǎn)業(yè)向其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；若0＜Di(0-t）＜1，則表明在時間段（0-t）內(nèi)投資國的對外直接投資流量在i產(chǎn)業(yè)縱向比較有所增加，但增長速度小于其對外直接投資的平均增長速度，相對來說投資國的對外直接投資由該產(chǎn)業(yè)向其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

當(dāng)bi(0-t）＜0時，若Di(0-t）＞0，則bi(0-t）＜0，表明在時間段（0-t）內(nèi)投資國的對外直接投資從i產(chǎn)業(yè)向其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；Di(0-t）＜0，則bi(0-t）＞0，表明在時間段（0-t）內(nèi)投資國的對外直接投資向i產(chǎn)業(yè)集聚。

與靜態(tài)的集聚指數(shù)不同，動態(tài)的集聚指數(shù)是反映在一定時間內(nèi)投資國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)集聚和轉(zhuǎn)移的流量指標(biāo)，體現(xiàn)了投資國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)間轉(zhuǎn)移方向和速度。使用對外直接投資的產(chǎn)業(yè)動態(tài)集聚指數(shù)可以在靜態(tài)分析的基礎(chǔ)上更準(zhǔn)確地測量產(chǎn)業(yè)的集聚趨勢和轉(zhuǎn)移方向，體現(xiàn)對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇方面的潛力。

根據(jù)計算公式，筆者依然選取2003—2008年的中國對外直接投資數(shù)據(jù)作為計算對象（數(shù)據(jù)選取來源同上），在表2數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，求出2004—2008年各產(chǎn)業(yè)對外直接投資的增長速度與產(chǎn)業(yè)平均增長速度，最后得出15個產(chǎn)業(yè)對外直接投資的產(chǎn)業(yè)動態(tài)集聚指數(shù)，如表3所示。

對計算結(jié)果進行比較分析可以發(fā)現(xiàn)，中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)動態(tài)集聚有以下幾個特征：第一，中國各產(chǎn)業(yè)多年來基本保持增長的趨勢，連續(xù)四年產(chǎn)業(yè)平均增長速度都在10%以上，2004年的平均增長率甚至高達46.7%；第二，從單個產(chǎn)業(yè)來說，每一年都基本體現(xiàn)出正的動態(tài)集聚指數(shù)，可以看出每個產(chǎn)業(yè)都能連續(xù)保持增長的勢頭，只是增長的速度有所不同，只有采礦業(yè)在2007年開始出現(xiàn)了明顯的負(fù)增長，表明了明顯的發(fā)散趨勢；第三，中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)在2007—2008年向商業(yè)服務(wù)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運輸業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、信息傳輸計算機服務(wù)軟件業(yè)、科研技術(shù)服務(wù)地質(zhì)勘探業(yè)以及農(nóng)林漁業(yè)聚集，從縱向比較看，交通運輸業(yè)、信息傳輸計算機服務(wù)軟件業(yè)、科研技術(shù)服務(wù)地質(zhì)勘探業(yè)以及農(nóng)林漁業(yè)四大產(chǎn)業(yè)基本一直保持Di(0-t）＞1，出現(xiàn)明顯的產(chǎn)業(yè)集聚；第四，在采礦業(yè)出現(xiàn)轉(zhuǎn)移的同時，制造業(yè)的Di(0-t）由大于1轉(zhuǎn)為小于1，這表明制造業(yè)的集聚趨勢不再明顯，增速減緩，已經(jīng)低于各產(chǎn)業(yè)的平均增長速度，出現(xiàn)發(fā)散的跡象；第五，金融業(yè)的增長從無到有，雖然與數(shù)據(jù)統(tǒng)計有關(guān)，但也可以看出金融業(yè)在中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)中逐漸占有一定位置，增長的勢頭逐漸顯現(xiàn)出來。

四、實證分析的結(jié)論總結(jié)

對于上述三個指標(biāo)的計算結(jié)果，本文對于各產(chǎn)業(yè)對外直接投資的總體情況和產(chǎn)業(yè)選擇方向進行了總結(jié)，如表4所示。

第一，具有投資競爭力、在投資總額中占有較大份額并且具有一定產(chǎn)業(yè)集聚趨勢的產(chǎn)業(yè)有商業(yè)服務(wù)業(yè)和交通運輸業(yè)。它們是中國較早進行對外直接投資的產(chǎn)業(yè)，保持了較高的投資優(yōu)勢，對中國對外開放、大力發(fā)展對外貿(mào)易的外向型發(fā)展思路的實施起了很大作用，符合我國總體的發(fā)展戰(zhàn)略方向，因此應(yīng)當(dāng)繼續(xù)重點扶持和發(fā)展。

第二，具有一定的投資競爭力、明顯的產(chǎn)業(yè)集聚趨勢，目前在投資總額中占有份額較小的產(chǎn)業(yè)有農(nóng)林漁業(yè)和建筑及房地產(chǎn)業(yè)。它們有非常強的產(chǎn)業(yè)組合區(qū)位優(yōu)勢，有極好的發(fā)展勢頭，但目前還沒有在中國對外直接投資中占主流地位，因此國家應(yīng)加大在農(nóng)林漁業(yè)等產(chǎn)業(yè)對外直接投資上的支持力度，加快這些產(chǎn)業(yè)的跨國經(jīng)營，更好地顯現(xiàn)出它們所蘊含的競爭優(yōu)勢。

第三，不具有投資競爭力、但具有明顯的產(chǎn)業(yè)集聚趨勢，目前在投資總額中占有份額仍較小的產(chǎn)業(yè)有信息傳輸計算機服務(wù)軟件業(yè)、科研技術(shù)服務(wù)地質(zhì)勘探業(yè)。這些產(chǎn)業(yè)是中國基于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化同質(zhì)性基準(zhǔn)，順應(yīng)國際分工趨勢，尋求和培育產(chǎn)業(yè)要素優(yōu)勢，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級的選擇，以后也應(yīng)該著力發(fā)展，并逐漸培育各產(chǎn)業(yè)的投資優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢。

第四，具有微弱投資競爭力或沒有競爭力，目前在投資總額中占有較大份額，具有產(chǎn)業(yè)分散發(fā)展趨勢的產(chǎn)業(yè)如采礦業(yè)和制造業(yè)。我國要根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和這些產(chǎn)業(yè)對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)程度進行細(xì)化，引導(dǎo)兩個產(chǎn)業(yè)選擇合適的區(qū)位進行投資，獲得“相對優(yōu)勢”，規(guī)避東道國的環(huán)境保護壁壘，也必將有利于中國經(jīng)濟的總體發(fā)展。

【參考文獻】

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篇10

關(guān)鍵詞：對外直接投資；協(xié)整檢驗；誤差修正模型

改革開放以來，浙江對外貿(mào)易發(fā)展迅速，進出口總額從1978年的0.7億美元增加到2005年的1073.91億美元，年均增長31.2%，高出全國同期年均增長速度14.2個百分點。盡管浙江對外直接投資與對外貿(mào)易相比仍有較大差距，但在政府實施“走出去”戰(zhàn)略之后迅速增長，對外直接投資額從1989年的499萬美元增加到2005年的17000萬美元，處于全國領(lǐng)先水平。可見，浙江的對外直接投資與進出口貿(mào)易都呈現(xiàn)不斷增長的態(tài)勢。為了衡量對外直接投資對進出口貿(mào)易的影響，有必要進行相應(yīng)的實證分析。在國內(nèi)，有關(guān)外商直接投資與中國對外貿(mào)易關(guān)系的研究已經(jīng)取得了不少成果，但對于我國對外直接投資與對外貿(mào)易之間關(guān)系的研究卻很少，實證研究尤其是具體到某一省份的實證研究就更少。究其原因，主要是我國的企業(yè)開展對外直接投資的時間較短，對外直接投資的數(shù)量少，占GDP和進出口的比重都不大，對中國經(jīng)濟的影響尚不顯著。隨著我國對外開放程度的不斷深化和經(jīng)濟實力的增強，對外直接投資對我國經(jīng)濟，尤其是對進出口貿(mào)易的影響會進一步凸現(xiàn)，研究這一經(jīng)濟現(xiàn)象無疑具有重要的現(xiàn)實意義。

一、文獻回顧

迄今為止，雖然對各國對外貿(mào)易與對外直接投資關(guān)系的研究為數(shù)眾多，但眾多的理論分析所得出的代表性結(jié)論只有二個：一是以芒德爾為代表的相互替代關(guān)系理論(Mundell,1957)；二是以小島清(1987)為代表的相互補充關(guān)系理論。芒德爾于1957年提出了著名的貿(mào)易與投資替代模型。芒德爾認(rèn)為，由于受貿(mào)易保護主義的影響，一國的對外貿(mào)易常常遇到難以逾越的障礙，而對外直接投資可以有效地避開貿(mào)易壁壘，成為對外貿(mào)易的替代物，從而也就出現(xiàn)了“貿(mào)易替代型對外直接投資”。而小島清的互補模型則認(rèn)為，國際直接投資并不是對國際貿(mào)易的簡單替代，而是存在著一定程度上的互補關(guān)系：在許多情況下，國際直接投資也可以創(chuàng)造和擴大對外貿(mào)易。小島清模型的基本含義是：在要素可以自由流動、生產(chǎn)函數(shù)不同的條件下，一國對另一國的直接投資可以擴大對方的生產(chǎn)可能性邊界，改變雙方的比較優(yōu)劣勢的態(tài)勢，從而直接創(chuàng)造了對外貿(mào)易。無論是芒德爾的替代模型，還是小島清的互補模型，都是從傳統(tǒng)理論的分析框架上衍生出來的，并沒有經(jīng)過實證的檢驗。這既有統(tǒng)計數(shù)據(jù)殘缺不全的限制，也有統(tǒng)計方法與工具上的瓶頸。

從總體上看，對外直接投資與投資國對外貿(mào)易之間的互補性要大于替代性，為數(shù)不少的經(jīng)驗統(tǒng)計顯示，貿(mào)易與直接投資是相互促進、相互補充的。Lipsey、Ramstetter和Blomstrom(2000)依據(jù)日本、美國、瑞士的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，研究了這些發(fā)達國家對外直接投資對母國出口貿(mào)易的影響。研究結(jié)果表明，發(fā)達國家的對外直接投資對同行業(yè)的國際貿(mào)易更多地顯示的是正面的積極影響。Markuson(1983)和Svensson(1984)對要素流動和商品貿(mào)易之間的相互關(guān)系做了進一步的分析,指出它們之間表現(xiàn)為替代性還是互補性,依賴于貿(mào)易和非貿(mào)易要素之間是“合作的”還是“非合作的”，如果兩者是合作的,那么，貿(mào)易和投資表現(xiàn)為互補關(guān)系，如果兩者是非合作的,那么，貿(mào)易和投資表現(xiàn)為替代關(guān)系。以上主要是對發(fā)達國家國際貿(mào)易與對外直接投資關(guān)系的理論分析,而對于有其自身特點的發(fā)展中國家的對外直接投資和國際貿(mào)易關(guān)系的分析,最具代表性的是Agarwal(1986)對印度進行的分析，研究結(jié)果表明，對外直接投資對貿(mào)易既有積極影響又有消極影響。

上述結(jié)論的差異表明，在對外直接投資與對外貿(mào)易之間并不存在清晰的替代或互補關(guān)系，且這些研究大多數(shù)是針對發(fā)達國家，對于處在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟的中國來說意義甚微。由于國內(nèi)對對外直接投資與對外貿(mào)易關(guān)系的實證研究甚少，而具體到某一省份對兩者關(guān)系的研究更鮮有人為之，本文試圖彌補這方面的不足。本文基于浙江省的歷年統(tǒng)計數(shù)據(jù)，采用協(xié)整分析方法，分析對外直接投資對國際貿(mào)易的影響，研究兩者之間的長期均衡關(guān)系，并在此基礎(chǔ)上，建立誤差修正模型，研究兩者之間的短期均衡關(guān)系。

二、實證分析

（一）數(shù)據(jù)選取

由于浙江省對外直接投資起步較晚，加之統(tǒng)計數(shù)據(jù)并不完善，樣本僅設(shè)定在1989－2005年之間。本文選取浙江年鑒和2005年浙江省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報中的對外直接投資額（CFDI）衡量對外直接投資量，以外商直接投資（FFDI）衡量外商對浙江省直接投資量，以出口額（EX）、進口額（IM）來衡量對外貿(mào)易。蔡銳和劉泉(2004)認(rèn)為,FFDI在中國發(fā)揮作用時，中國的吸收能力存在時滯問題,同理,浙江省對外直接投資的效應(yīng)也可能存在時滯問題。所以本文在模型中加入了到上一年度為止累計的浙江省內(nèi)外向?qū)ν庵苯油顿Y值總和(ACFDI、AFFDI)。同時浙江省經(jīng)濟增長較快,其影響不容忽視,于是引入變量“浙江省生產(chǎn)總值指數(shù)（GDP）”來度量浙江省經(jīng)濟規(guī)模和經(jīng)濟增長。

（二）時間序列的平穩(wěn)性檢驗

在對經(jīng)濟變量的時間序列進行最小二乘回歸分析之前，首先要進行單位根檢驗，以判別序列的平穩(wěn)性。只有平穩(wěn)的時間序列才能進行回歸分析。在此對序列采用ADF檢驗，其結(jié)果見表2。由表2可知，LnGDP、LnCFDI、lnACFDI分別在1%、5%、10%的顯著性水平上通過了平穩(wěn)性檢驗，表明這些變量是平穩(wěn)的時間序列變量，即零階單整。LnEX和LnIM在5%的顯著性水平上都沒有通過平穩(wěn)性檢驗，而其差分后的兩個變量在5%的顯著性水平上都拒絕了存在單位根的假設(shè)，表明這兩個變量是一階差分平穩(wěn)的，即一階單整。同理可知，LnAFFDI差分后在10%的顯著性水平上拒絕了存在單位根的假設(shè)，表明該變量也是一階單整。對LnFFDI進行二階差分后，在5%的顯著性水平上通過平穩(wěn)性檢驗，即二階單整。lnCFDI、lnACFDI、lnFFDI、lnAFFDI、lnGDP均為二階單整序列。依據(jù)協(xié)整理論，對于通過平穩(wěn)性檢驗且為同階單整序列來說，可以進行協(xié)整檢驗，分析它們之間的協(xié)整關(guān)系。

（三）協(xié)整檢驗

近年來，不少國內(nèi)外研究對外直接投資與對外貿(mào)易關(guān)系的文獻均重視對外直接投資對出口的拉動作用，著重分析兩者直接的相互影響關(guān)系，得到出口貿(mào)易與對外直接投資有長期均衡關(guān)系而進口與對外直接投資沒有長期穩(wěn)定關(guān)系（張如慶,2005）。其研究的重點只放在對外直接投資對出口貿(mào)易的作用上，低估甚至忽視了對外直接投資對進口貿(mào)易的滯后推動作用。因此，本文為避免忽視進口的作用，首先單獨分析浙江省對外直接投資及其滯后因素、外商直接投資及其滯后因素與出口、進口之間的關(guān)系，建立如下模型：

lnEXt=a0+a1lnCFDIt+a2lnACFDIt+a3lnFFDIt+a4lnAFFDIt+a5lnGDPt+ε1t（1）

lnIMt=b0+b1lnCFDIt+b2lnACFDIt+b3lnFFDIt+b4lnAFFDIt+b5lnGDPt+ε2t（2）

綜合考察這些變量之間的協(xié)整關(guān)系,并依據(jù)DW值與t值，運用向后回歸法進一步篩選可以被替代的變量，刪除t值不顯著變量，同時消除模型中的多重共線性和自相關(guān)。

對浙江省對外直接投資、外商直接投資（解釋變量）與出口額、進口額（被解釋變量）做OLS回歸分析，結(jié)果見表3。其殘差序列平穩(wěn)性檢驗結(jié)果如表4所示。

回歸方程(1)表示LnEX與LnCFDI、LnFFDI、LnAFFDI、LnGDP之間的線性關(guān)系；回歸方程(2)表示LnIM與LnCFDI、LnAFFDI、LnGDP之間的線性關(guān)系。根據(jù)表3與表4結(jié)果，可以得出如下結(jié)論：

浙江省對外直接投資額、外商直接投資額對出口總額、進口總額的作用較顯著，模型擬合優(yōu)度較高，且不存在序列相關(guān)與異方差。模型估計式(1)、(2)的殘差序列為平穩(wěn)性，變量lnEX、lnIM與lnCFDI、lnFFDI、LnGDP之間存在協(xié)整關(guān)系，即浙江省對外直接投資、外商直接投資與對外貿(mào)易存在長期穩(wěn)定關(guān)系。

由回歸方程(1)可知，CFDI每增長1%，EX將增長0.0709%；FFDI每增長1%，EX將增長2.5622%；AFFDI每增長1%，EX將減少0.312821%；GDP每增長1%，EX將增長2.2407%。原因在于浙江省的對外直接投資(CFDI)起步較晚，相對于外商直接投資(FFDI)來說總量較少，所以對出口的貢獻程度沒有外商直接投資來得明顯，但由回歸結(jié)果可知，對外直接投資已經(jīng)對出口貿(mào)易產(chǎn)生了正向影響，即通過對外直接投資，帶動了浙江省出口貿(mào)易的發(fā)展；從短期來看，當(dāng)年外商直接投資對出口貿(mào)易產(chǎn)生正向影響，而從長期來看卻對浙江省出口貿(mào)易產(chǎn)生負(fù)面的影響，與一般看法和直接統(tǒng)計結(jié)果相反。這從一個側(cè)面反映了外商直接投資中跨國公司賺取壟斷利潤的動機越來越明顯，市場導(dǎo)向型外商直接投資與出口貿(mào)易的替代作用將逐步顯現(xiàn)。

由回歸方程(2)可知，CFDI每增長1%，IM將增長0.054923%；AFFDI每增長1%，IM將減少0.241292%；GDP每增長1%，IM將增長2.333%。同理，浙江省的對外直接投資(CFDI)對進口的貢獻程度也沒有外商直接投資來得明顯，但由回歸方程可知，浙江省對外直接投資導(dǎo)致了進口的增長,說明對外直接投資中為了獲得自然資源、技術(shù)與管理經(jīng)驗的投資對浙江省進口貿(mào)易有一定的促進作用，符合浙江省自然資源相對缺乏、原材料稀少的實情，從而帶動了浙江省進口貿(mào)易的發(fā)展；而外商直接投資對浙江省進口貿(mào)易產(chǎn)生負(fù)面的影響，說明更多的外商在浙江省實現(xiàn)了生產(chǎn)和銷售的本土化,需要進口的原料更多地來自本土,從國外的進口減少了。（四）誤差修正模型

誤差修正模型（ErrorCorrectionModel）是一種具有特殊形式的計量經(jīng)濟模型，成為協(xié)整分析的一個延伸。若變量之間存在協(xié)整關(guān)系，即表明這些變量之間存在著長期穩(wěn)定的關(guān)系，而這種穩(wěn)定的關(guān)系是在短期動態(tài)過程的不斷調(diào)整下得以維持的。如果由于某種原因短期出現(xiàn)了偏離均衡的現(xiàn)象，必然會通過對誤差的修正使變量重返均衡狀態(tài)，誤差修正模型將短期的波動和長期均衡結(jié)合在一個模型中。

由協(xié)整檢驗可以知道浙江對外直接投資額、外商直接投資額、浙江省生產(chǎn)總指數(shù)與進、出口貿(mào)易之間存在著惟一的協(xié)整關(guān)系，因此可對各模型分別建立誤差修正模型，結(jié)果如下：

lnEXt=0.027ΔlnCFDIt+0.099ΔlnFFDIt-0.346ΔlnAFFDIt+2.412ΔlnGDPt-1.062ECMt-1

t:(0.839666)(1.154311)(-2.395444)(5.941397)(-3.837613)（3）

lnIMt=0.042ΔlnCFDIt-0.313ΔlnAFFDIt+2.425ΔlnGDPt-1.115ECMt-1

t：(1.332574)(-2.847501)(6.042488)(-3.679680)（4）

在誤差修正模型(3)中，協(xié)整關(guān)系對EX的增長起到了反向修正作用，當(dāng)超出對外直接投資的均衡約束(ECMt-1)時，則誤差修正作用降低了當(dāng)期EX(彈性系數(shù)為-1.062)，EX的動態(tài)調(diào)整過程具有一定穩(wěn)定性，而且誤差修正模型ECM項對應(yīng)t值較高，說明浙江對外直接投資、外商直接投資與出口貿(mào)易之間短期比較穩(wěn)定。

在誤差修正模型(4)中，協(xié)整關(guān)系對IM的增長也起到了反向修正作用，當(dāng)IM超出對外直接投資的均衡約束(ECMt-1)時，修正作用也降低了當(dāng)期IM(彈性系數(shù)為-1.115)。IM的動態(tài)調(diào)整過程具有穩(wěn)定性，這體現(xiàn)著短期內(nèi)浙江對外直接投資、外商直接投資與進口貿(mào)易的穩(wěn)定關(guān)系。

三、結(jié)論與建議

通過浙江對外直接投資額CFDI、外商直接投資額FFDI、生產(chǎn)總指數(shù)GDP與進口貿(mào)易額、出口貿(mào)易額之間的協(xié)整檢驗，并在此基礎(chǔ)上建立誤差修正模型來分析對外直接投資與進口增長、出口增長之間的關(guān)系，可得出以下結(jié)論：

（1）從長期關(guān)系看，CFDI、FFDI、GDP與出口貿(mào)易之間存在惟一的協(xié)整關(guān)系。浙江省對外直接投資對出口貿(mào)易產(chǎn)生促進作用，兩者之間存在較強的互補關(guān)系。究其原因，在浙江省加大對外直接投資規(guī)模的若干年內(nèi),對外直接投資在浙江省已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)型,從追求人力資源優(yōu)勢的生產(chǎn)型投資逐步轉(zhuǎn)向追求市場的市場型投資。這樣的轉(zhuǎn)變從長期的趨勢來看是十分明顯的,無疑明顯影響到了浙江省出口的增長規(guī)模。同時，對外直接投資也能產(chǎn)生出口引致效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的原材料、零部件或設(shè)備等出口的增加。

從前文實證分析來看，CFDI、FFDI、GDP與進口貿(mào)易之間也存在惟一的協(xié)整關(guān)系，即它們之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。浙江省對外直接投資表現(xiàn)為對進口貿(mào)易增長的促進作用。究其原因，首先在于對外直接投資有利于母國原材料的進口（邱立成,1999）。浙江省經(jīng)濟實力雖位于全國前列，但資源極其匱乏，人均資源占有量很低，許多重要的資源，如黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、森林資源等，幾乎完全依賴外省或是從國外進口。因而通過對外直接投資能在國外獲取自然資源、先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗，而它們對進口貿(mào)易無疑有強勁的促進作用。其次，隨著浙江省國際貿(mào)易地位的提高，已經(jīng)或者將要遭受到越來越多的外國政府為保護本國利益所設(shè)置的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘的限制。為規(guī)避貿(mào)易壁壘而進行的對外直接投資能緩和雙邊經(jīng)濟關(guān)系，化解貿(mào)易（張如慶,2005），從而進一步促進對外貿(mào)易的發(fā)展。

縱觀全局，現(xiàn)階段浙江省對外直接投資額與貿(mào)易額相比,比重還很小,2005年對外貿(mào)易與對外直接投資比例為1∶0.00158（注：根據(jù)2005年浙江省統(tǒng)計年鑒相關(guān)指標(biāo)計算得出。），而世界對外貿(mào)易與對外直接投資比例為1∶0.5634(注：根據(jù)2004年《世界數(shù)據(jù)報告》相關(guān)指標(biāo)計算得出。）。表明浙江省的對外直接投資尚處于起步階段。通過加快對外直接投資帶動國際貿(mào)易的發(fā)展是非常必要的,也是可行的。

（2）從短期關(guān)系看，浙江省對外直接投資CFDI與出口貿(mào)易短期均衡關(guān)系顯著。從誤差修正模型可以看出，其中CFDI與出口貿(mào)易的關(guān)系存在著一個由短期向長期均衡調(diào)整的機制，且t值顯著,證明了對外直接投資能促進母國出口貿(mào)易（邱立成,1999）。浙江省對外直接投資可以說經(jīng)歷了一個從無到有、從限制到鼓勵的發(fā)展歷程(齊曉華,2004)。由于其規(guī)模太小,對進出口的影響還不及外商直接投資FFDI來得大。但據(jù)權(quán)威研究報告預(yù)測（王亞平，2004），“十一五”期間我國對外直接投資將進一步擴大。浙江省作為全國經(jīng)濟強省也首當(dāng)其沖，必然大幅提高對外直接投資額。隨著浙江省對外直接投資金額的進一步增大，對外直接投資與出口貿(mào)易直接的正相關(guān)關(guān)系將逐漸增強。

本文實證表明，浙江省CFDI與進口貿(mào)易也存在短期均衡關(guān)系顯著，CFDI與進口貿(mào)易的關(guān)系也存在著一個由短期向長期均衡調(diào)整的機制。相比之下，CFDI對進口貿(mào)易的短期調(diào)整作用更強。