導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇公司財(cái)務(wù)綜合分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵詞】因子分析；財(cái)務(wù)狀況；綜合評(píng)價(jià)

一、引言

近些年，統(tǒng)計(jì)方法在財(cái)務(wù)分析上的運(yùn)用越來(lái)越廣泛。在國(guó)外，F(xiàn)itz Patrick最早進(jìn)行了一項(xiàng)單變量破產(chǎn)預(yù)測(cè)研究；1966年Beaver.W.H在對(duì)公司財(cái)務(wù)的分析中引進(jìn)了單變量統(tǒng)計(jì)分析，提出財(cái)務(wù)預(yù)警分析模型；而1968年美國(guó)學(xué)者Edward Altman建立的Z-score模型則奠定了多變量財(cái)務(wù)預(yù)警模型的理論分析基礎(chǔ)。在我國(guó)，多元統(tǒng)計(jì)方法也是越來(lái)越多的運(yùn)用到了實(shí)證研究中，1986年，吳世農(nóng)、黃世忠介紹了企業(yè)破產(chǎn)分析指標(biāo)和預(yù)測(cè)模型，并引領(lǐng)了我國(guó)在這一領(lǐng)域的研究；2004年我國(guó)學(xué)者王學(xué)民把因子分析方法運(yùn)用到了股票評(píng)估中，并且得出了評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。而在這幾年，統(tǒng)計(jì)學(xué)中的因子分析法更是被越來(lái)越多的學(xué)者們所運(yùn)用，目前已廣泛應(yīng)用于心理學(xué)，醫(yī)學(xué)，經(jīng)濟(jì)學(xué)，氣象學(xué)等領(lǐng)域中。

因子分析法作為眾多有效的統(tǒng)計(jì)方法之一，近些年在財(cái)務(wù)信息分析上得到了廣泛運(yùn)用。因子分析的概念起源于20世紀(jì)初Karl Pearson和Charles Spearmen等人關(guān)于智力測(cè)試的統(tǒng)計(jì)分析，以最少的信息丟失為前提，將眾多的原有變量綜合成較少的幾個(gè)綜合指標(biāo)，既能大大減少參與數(shù)據(jù)建模的變量個(gè)數(shù)，同時(shí)也不會(huì)造成信息的大量丟失，達(dá)到有效的降維。

二、運(yùn)用因子分析法進(jìn)行分析

本文選取了20家房地產(chǎn)上市公司作為樣本進(jìn)行研究，數(shù)據(jù)選自上交所公布的各公司2011年年報(bào)。

（一）評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建

本文選取了11個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，它們是：資產(chǎn)凈利率，凈資產(chǎn)收益率，每股收益，資產(chǎn)負(fù)債率，每股凈資產(chǎn)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，總資產(chǎn)報(bào)酬率，流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。這些指標(biāo)從盈利能力，償債能力，營(yíng)運(yùn)能力，未來(lái)發(fā)展能力四個(gè)方面反應(yīng)了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

（二）判斷選取的指標(biāo)是否適合做因子分析

運(yùn)用統(tǒng)計(jì)軟件SPSS 18.0計(jì)算所選變量的相關(guān)系數(shù)矩陣，并進(jìn)行巴特利特球度檢驗(yàn)和KMO檢驗(yàn)。從得出的指標(biāo)可以看出，KMO的值為0.348，根據(jù)Kaiser給出的標(biāo)準(zhǔn)，檢驗(yàn)中KMO的值低于0.6表示原有變量不太適合作因子分析。但是根據(jù)巴特利特球度檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的觀測(cè)值為148.681，概率P值接近于0，小于給定的顯著性水平=0.05，則應(yīng)拒絕原假設(shè)，認(rèn)為原變量適合作因子分析。

（三）因子提取

根據(jù)SPSS軟件的運(yùn)算結(jié)果，各個(gè)變量的共同度較高，普遍在0.7以上，信息丟失較少，因子提取較為理想。從因子提取的解釋總方差表上也可以看出，原變量一共提取了五個(gè)公共因子，這五個(gè)公共因子共解釋了原有變量總方差的87.753%，即累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)87.753%。總體說(shuō)來(lái)，原有變量的信息丟失較少，因子分析效果較理想。

（四）計(jì)算因子得分

接下來(lái)對(duì)各公司進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，采用計(jì)算因子加權(quán)總分的方法。這里，僅從單純的數(shù)量上考慮，以各因子方差的貢獻(xiàn)率占總方差貢獻(xiàn)率的比重進(jìn)行加權(quán)，得出20家公司的綜合得分：

F=（25.378F1+20.808F2+17.365F3+12.122F4+12.080F5）/87.753

即：F=0.2892F1+0.2371F2+0.1979F3+0.1381F4+0.1377F5

運(yùn)用EXCEL計(jì)算20家樣本公司的綜合因子得分，下表為20家公司的綜合得分情況。

三、結(jié)論

（一）結(jié)果評(píng)價(jià)

綜合得分反映了企業(yè)業(yè)績(jī)的一個(gè)整體狀況，是從多個(gè)方面進(jìn)行分析的結(jié)果。得分為正值且分值較大的公司在財(cái)務(wù)方面有較好的表現(xiàn)，相對(duì)來(lái)說(shuō)更值得投資者投資。在得分排名中，華夏幸福排名第一，從搜集的數(shù)據(jù)也可以看出它的每股收益、凈資產(chǎn)收益率在這20家公司中都是最高的，每股凈資產(chǎn)也是相對(duì)較高，說(shuō)明該企業(yè)的盈利能力和股本擴(kuò)張能力較強(qiáng)。而中江地產(chǎn)排名最低，這也體現(xiàn)在該公司凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利率和每股凈資產(chǎn)這些財(cái)務(wù)指標(biāo)都較低，說(shuō)明投資該企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高，獲利能力較差。

（二）因子分析法的優(yōu)缺點(diǎn)

從上面的實(shí)證研究可以看出，利用多元統(tǒng)計(jì)方法分析的指標(biāo)來(lái)自于財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)于數(shù)據(jù)的取得簡(jiǎn)單易行，而且通過(guò)因子分析法可以對(duì)選取的評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行有效的降維，更加清楚地反應(yīng)企業(yè)的綜合業(yè)績(jī)，這種分析方法是基于SPSS軟件這一平臺(tái)上進(jìn)行操作的，所以數(shù)據(jù)的變換和計(jì)算都較為簡(jiǎn)單方便，比較直觀，能夠較合理的評(píng)價(jià)出企業(yè)業(yè)績(jī)的綜合情況。但是，財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)有可能是粉飾之后的，這樣企業(yè)的情況就無(wú)法真實(shí)的反應(yīng)出來(lái)。另一方面，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)會(huì)更多的注重短期收益，而導(dǎo)致管理者過(guò)分注重短期收益，而忽視了企業(yè)長(zhǎng)期的戰(zhàn)略目標(biāo)。

綜上所述，運(yùn)用因子分析法能夠得出企業(yè)業(yè)績(jī)綜合評(píng)價(jià)函數(shù)，對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況做出綜合評(píng)價(jià)，從方法上來(lái)說(shuō)算法簡(jiǎn)單，輔助于多元統(tǒng)計(jì)軟件能夠更方便的從多個(gè)指標(biāo)中綜合成為少數(shù)的綜合評(píng)價(jià)因子，較為直觀的為財(cái)務(wù)信息使用者提供財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)信息。

參考文獻(xiàn)：

[1]何曉群.多元統(tǒng)計(jì)分析[M].北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2007.

[2]丁然.因子分析與EVA在股票評(píng)價(jià)中的應(yīng)用[J].商品與質(zhì)量，2011（3）.

篇2

摘 要 本文根據(jù)合蕪蚌試驗(yàn)區(qū)內(nèi)26家上市公司08年至10年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，從盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力三個(gè)方面對(duì)區(qū)域內(nèi)上市公司的財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行了分析和評(píng)價(jià)。

關(guān)鍵詞 合蕪蚌試驗(yàn)區(qū) 財(cái)務(wù)績(jī)效 盈利能力 發(fā)展能力

合蕪蚌試驗(yàn)區(qū)（合蕪蚌自主創(chuàng)新綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)）是與北京中關(guān)村、武漢東湖、上海張江齊名的全國(guó)四大國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)之一，是安徽省委、省政府力圖通過(guò)機(jī)制突破、探索依靠自主創(chuàng)新引領(lǐng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新途徑。而上市公司往往是一個(gè)地區(qū)內(nèi)企業(yè)的典型代表，本文通過(guò)分析自合蕪蚌試驗(yàn)區(qū)08年成立以來(lái)區(qū)域內(nèi)所有上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化，評(píng)價(jià)其財(cái)務(wù)績(jī)效，從而為投資者、相關(guān)企業(yè)及有關(guān)部門(mén)提供一定的參考信息。

一、盈利能力

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，是企業(yè)的重要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。它不僅關(guān)系到企業(yè)所有者的投資收益，也是企業(yè)償還債務(wù)的一個(gè)重要保障。08至10年，試驗(yàn)區(qū)上市企業(yè)每年的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率均低于全國(guó)平均水平，這反映了其通過(guò)擴(kuò)大銷售獲取收益的能力以及控制成本費(fèi)用的能力較差，在一定程度上影響其盈利能力。試驗(yàn)區(qū)上市公司的每股收益08至10年每年的數(shù)值也都均低于全國(guó)平均水平，但占全國(guó)平均水平的比例三年分別為76.47%、92.68%、95.92%，經(jīng)過(guò)3年的快速發(fā)展，每股收益已經(jīng)基本接近了全國(guó)平均水平，說(shuō)明盈利能力已經(jīng)有了很大的提高。

二、償債能力

償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力。償債能力分析可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從表1可以看到，08年~10年，合蕪蚌試驗(yàn)區(qū)內(nèi)上市企業(yè)的短期償債能力及長(zhǎng)期償債能力同全國(guó)平均水平一樣，都基本呈現(xiàn)著下降的態(tài)勢(shì)；這從宏觀上體現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加大。但3年來(lái)，試驗(yàn)區(qū)內(nèi)上市企業(yè)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率遠(yuǎn)高于全國(guó)平均水平，資產(chǎn)負(fù)債率也低于全國(guó)平均水平，反映了其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，償還負(fù)債的能力有著較高的保障。但可以清楚地看出，區(qū)域內(nèi)企業(yè)對(duì)短期資產(chǎn)大都實(shí)行寬松的持有政策，使得企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都處于高位水平，這樣的確可以使企業(yè)按期支付到期債務(wù)，并且為應(yīng)付不確定情況保留了大量資金，使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大大減少；但由于短期資產(chǎn)投資收益較低，存貨占用使資金營(yíng)運(yùn)效率低，從而會(huì)降低企業(yè)的盈利水平。而區(qū)域內(nèi)企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到了這種情況，3年來(lái)合理調(diào)整了資本結(jié)構(gòu)，提高了資產(chǎn)負(fù)債率，降低了流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，這使得其償債能力保持在一定水平的同時(shí)，盈利能力有著顯著的改善。

三、營(yíng)運(yùn)能力

營(yíng)運(yùn)能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)情況，對(duì)此進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的營(yíng)業(yè)狀況及經(jīng)營(yíng)管理水平。從表2中可以看到，試驗(yàn)區(qū)上市企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從08年低于全國(guó)平均發(fā)展，到09年、10年超過(guò)全國(guó)平均水平，反映了區(qū)域內(nèi)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)利用效率的提高，有效的節(jié)約企業(yè)的流動(dòng)資金。而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率區(qū)域內(nèi)上市企業(yè)則一直是全國(guó)平均水平的4.5倍左右，特別是2010年，總共26家上市企業(yè)中，除了國(guó)元證券一家企業(yè)外，其余25家企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均高于全國(guó)平均水平，反映了試驗(yàn)區(qū)上市企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率極高，經(jīng)營(yíng)管理水平也較高。

基金項(xiàng)目：本文系安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)大學(xué)生科研創(chuàng)新基金項(xiàng)目研究成果，項(xiàng)目編號(hào)：XSKY12056

參考文獻(xiàn)：

篇3

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)管理分析；供電公司；創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F426.61；F406.72 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-914X（2017）22-0053-01

電力行業(yè)不僅是我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的重要支柱行業(yè)之一，還是民生建設(shè)中不可缺少的能源行業(yè)。做好財(cái)務(wù)管理工作，保證電力行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的有效保障之一，因此對(duì)供電公司財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題進(jìn)行深入分析，并采取相應(yīng)的創(chuàng)新措施，是保證供電公司健康運(yùn)轉(zhuǎn)的有效措施之一。

一、供電公司財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀

財(cái)務(wù)管理分析是指用企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)作為依據(jù)，服務(wù)對(duì)象為企業(yè)投資人或者是債權(quán)人，主要方法為系統(tǒng)分析企業(yè)以往的投資、經(jīng)營(yíng)和償債能力進(jìn)行評(píng)價(jià)和分析，從而幫助企業(yè)管理者做出利于企業(yè)發(fā)展的決策。我國(guó)供電公司財(cái)務(wù)管理主要存在以下幾點(diǎn)問(wèn)題：

1、缺乏財(cái)務(wù)管理意識(shí)

雖然我國(guó)電力行業(yè)在近年來(lái)已經(jīng)進(jìn)行了多次改革，但是在新時(shí)期下，國(guó)內(nèi)仍有少部分供電公司的管理者仍然沒(méi)有意識(shí)到財(cái)務(wù)管理工作在整個(gè)企業(yè)運(yùn)行中起到的促進(jìn)作用。公司領(lǐng)導(dǎo)不重視專業(yè)的財(cái)務(wù)管理，致使很多供電公司的財(cái)務(wù)工作都是采用的傳統(tǒng)管理工作模式，缺乏專業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度、報(bào)表制度，管理部門(mén)嚴(yán)重阻礙公司的整體發(fā)展。

2、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)方向不對(duì)

知識(shí)、財(cái)務(wù)是企業(yè)資本主要的兩種資本形式，加之我國(guó)的多種經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的經(jīng)濟(jì)制度，因此企業(yè)主要重視自身主體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，避免企業(yè)盲目追求利益。因此供電公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)自然應(yīng)以保持企業(yè)資本和價(jià)值為目標(biāo)，但是在實(shí)際操作過(guò)程中，仍有部分供電公司的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)都是實(shí)現(xiàn)公司的最大化利益，和保持公司長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)相悖。

3、財(cái)務(wù)控制力度不夠

目前，很多行業(yè)都存在壟斷的情況，電力行業(yè)也同樣如此，存在政企不分、壟斷、效率低等問(wèn)題，尤其是很多歷史問(wèn)題阻礙了健全和發(fā)展公司管理制度的步伐，其中就包括了財(cái)務(wù)控制不當(dāng)?shù)纫蛩亍？茖W(xué)的供電公司財(cái)務(wù)制度，對(duì)公司本身的自制能力和防控風(fēng)險(xiǎn)能力都由促進(jìn)作用。

4、財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)

供電公司通常通過(guò)組建電力運(yùn)營(yíng)網(wǎng)來(lái)為經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供電力能源，由于電力行業(yè)的重要性和特殊性，國(guó)家的宏觀調(diào)控政策直接影響著供電企業(yè)的發(fā)展，決定了電力公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力不高。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈的影響下，電力行業(yè)在進(jìn)行不斷的改革，財(cái)務(wù)管理方面也將面臨更為嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，但是很多供電公司的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)并沒(méi)有得到相應(yīng)的提高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全。

二、供電公司財(cái)務(wù)管理分析創(chuàng)新

在新時(shí)期下，不僅需要完善當(dāng)前供電公司財(cái)務(wù)管理的分析模式，還需要對(duì)財(cái)務(wù)管理分析進(jìn)行相應(yīng)的改善和創(chuàng)新。供電公司財(cái)務(wù)管理的主要分析內(nèi)容包括了虧損和盈利分析，固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)分析，公司經(jīng)營(yíng)是否協(xié)調(diào)。財(cái)務(wù)分析中的各項(xiàng)指標(biāo)包括財(cái)務(wù)指標(biāo)、財(cái)務(wù)報(bào)表以及綜合分析三種，其中財(cái)務(wù)報(bào)表是公司財(cái)務(wù)管理中最重要的組成部分之一。在供電公司財(cái)務(wù)管理分析模式得到完善的基礎(chǔ)上，采取一定的創(chuàng)新措施，實(shí)現(xiàn)高效的財(cái)務(wù)管理分析系統(tǒng)，真正體現(xiàn)出財(cái)務(wù)分析的重要價(jià)值。以下簡(jiǎn)要介紹了電力企業(yè)財(cái)務(wù)管理分析創(chuàng)新的方法。

1、研究和創(chuàng)建新的財(cái)務(wù)報(bào)表分析法

供電企業(yè)財(cái)務(wù)管理分析中主要任務(wù)是創(chuàng)建一個(gè)科學(xué)的，適合本公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析法。主要就是通過(guò)靈活運(yùn)用定量和定性原則來(lái)建立科學(xué)的、完整的、系統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理分析方法。在此基礎(chǔ)上，充分結(jié)合定性和定量分析，綜合分析不可計(jì)量因素和定量分析的結(jié)果，從而最大限度地修正誤差，保證定量和定性分析的結(jié)果最大限度向際情況靠攏。比如，綜合使用趨勢(shì)分析和比例分析，可以幫助有效改善財(cái)務(wù)控制力度不夠的問(wèn)題，從而提升供電公司資金使用的合理性。

2、創(chuàng)新公司財(cái)務(wù)管理相關(guān)比例的分析

財(cái)務(wù)管理相關(guān)能力的分析包括了財(cái)務(wù)償債能力、盈利能力、公司發(fā)展能力三部分，詳細(xì)內(nèi)容如下：（1）創(chuàng)新財(cái)務(wù)償債能力分析，首先在深入了解公司的速動(dòng)、流動(dòng)、非流動(dòng)資產(chǎn)后，采取相關(guān)的核算指標(biāo)，計(jì)算速凍資產(chǎn)實(shí)際金額和流動(dòng)資金的比例，是得出相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，由此計(jì)算出真實(shí)反映供電公司財(cái)務(wù)補(bǔ)償能力的相關(guān)數(shù)據(jù)。（2）盈利能力，首先分析供電公司的投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，計(jì)算核實(shí)其所用的經(jīng)費(fèi)和獲得的利潤(rùn)，進(jìn)行橫向?qū)Ρ?，直觀反映出公司的投入和產(chǎn)出的真實(shí)情況，此外根據(jù)對(duì)公司的成本、銷售、純利潤(rùn)、總利潤(rùn)等進(jìn)行仔細(xì)分析，根據(jù)相關(guān)公式和標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算出公司的總資產(chǎn)報(bào)酬和利潤(rùn)額。（3）公司發(fā)展能力，主要是通過(guò)對(duì)比分析本月和上月的銷售量，根據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)，計(jì)算出相應(yīng)的利潤(rùn)增長(zhǎng)量和銷售增長(zhǎng)率。供電公司將以上數(shù)據(jù)作為公司未來(lái)發(fā)展的重要戰(zhàn)略參數(shù)。

3、推進(jìn)輸配電價(jià)改革

進(jìn)行輸配電加改革的主要有五點(diǎn)重要意義：（1）轉(zhuǎn)變供電公司的監(jiān)管模式以及盈利模式，打破供電公司傳統(tǒng)的盈利模式（購(gòu)電、售電的價(jià)格差），實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)的高速化，收入來(lái)源于“過(guò)網(wǎng)費(fèi)”。輸配電價(jià)在供電公司有效電資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)輸配電成本、收入和價(jià)格進(jìn)行全面監(jiān)管。（2）利于提高供電公司的投資效率，強(qiáng)化成本約束；（3）幫助形成集思廣益的輸配電價(jià)形成制度規(guī)則；（4）有效促進(jìn)電力市場(chǎng)的建立，最終實(shí)現(xiàn)電力直接交易；（5）實(shí)現(xiàn)開(kāi)放電網(wǎng)的公平介入，提升新能源消納能力。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的支柱能源支柱產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)電力行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是最終目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理可以評(píng)估公司當(dāng)前的綜合運(yùn)轉(zhuǎn)情況，真實(shí)、直觀地反應(yīng)出公司當(dāng)前的財(cái)務(wù)資金狀況，最終反應(yīng)出企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，因此財(cái)務(wù)管理分析工作的重要性不言而喻。供電公司需根據(jù)實(shí)際情況，綜合分析財(cái)務(wù)管理，并完善相關(guān)體系，保證最大限度地發(fā)揮財(cái)務(wù)管理在公司中所起的作用。

參考文獻(xiàn)

[1] 時(shí)小力.供電公司財(cái)務(wù)管理分析的完善與創(chuàng)新[J].價(jià)值工程，2014，（28）：174-175.

[2] 鄂家興.供電公司財(cái)務(wù)管理分析的完善與創(chuàng)新[J].時(shí)代金融（中旬），2015，（11）：284，291.

[3] 張瑋.淺談縣供電公司如何創(chuàng)新財(cái)務(wù)管理[J].建材與裝飾，2014，（42）：156-157.

篇4

（一）欠缺財(cái)務(wù)管理發(fā)展意識(shí)

在新時(shí)期，我國(guó)部分供電企業(yè)的管理者、財(cái)務(wù)人員并沒(méi)深刻意識(shí)到財(cái)務(wù)管理在企業(yè)發(fā)展中的突出作用，尤其是主要管理欠缺專門(mén)的財(cái)務(wù)管理意識(shí)，多數(shù)供電企業(yè)的財(cái)務(wù)工作僅限于傳統(tǒng)管理工作上，沒(méi)有擬定相關(guān)專業(yè)的財(cái)務(wù)制度與報(bào)表機(jī)制，導(dǎo)致公司的財(cái)務(wù)管理滯后于公司發(fā)展步伐。

（二）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)不健全

企業(yè)資本是由財(cái)務(wù)和知識(shí)等兩種主要資本形式，再加上我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)都是以多種經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展為主的經(jīng)濟(jì)制度，這在一定程度上要求企業(yè)在重視自身的主體經(jīng)濟(jì)時(shí)，應(yīng)避免盲目追求利益最大化。供電公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)就是持續(xù)增加企業(yè)資本與價(jià)值為主，然而在現(xiàn)實(shí)操作中多數(shù)企業(yè)都將利益最大化作為電力企業(yè)財(cái)務(wù)的管理目標(biāo)，這與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是不符的。

（三）財(cái)務(wù)控制不到位

目前，供電企業(yè)發(fā)展過(guò)程中普遍存在行業(yè)壟斷、政企不分以及效率不高等問(wèn)題，特別是一些歷史問(wèn)題嚴(yán)重阻礙了企業(yè)管理制度的健全和發(fā)展，尤其是財(cái)務(wù)控制存在明顯不到位現(xiàn)象。因此，有效提高對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)控制機(jī)制，科學(xué)理順供電公司內(nèi)部財(cái)務(wù)制度，對(duì)強(qiáng)化企業(yè)的自制能力和預(yù)防運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。

（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺失

一直以來(lái)，供電公司主要任務(wù)是組建電力運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速、穩(wěn)定發(fā)展提供最可靠的能源保障。正因?yàn)樾袠I(yè)的特殊性，國(guó)家對(duì)電力等相關(guān)國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的行業(yè)實(shí)行壟斷經(jīng)營(yíng)，同時(shí)也決定了供電公司的發(fā)展深受國(guó)家宏觀調(diào)控政策的影響，這也是導(dǎo)致供電公司欠缺相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防御措施的主要因素。目前，電力行業(yè)的改革在漸漸增進(jìn)，伴隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的提升，供電公司財(cái)管管理制度也將面臨極大的風(fēng)險(xiǎn)與競(jìng)爭(zhēng)，但很多供電公司在對(duì)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行審視后財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)與能力也沒(méi)有獲得顯著提高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度依然十分匱乏，因此，電力企業(yè)想要得到持續(xù)性發(fā)展務(wù)必要解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺失問(wèn)題。

二、完善供電公司財(cái)務(wù)管理分析模式

一是在財(cái)務(wù)管理分析系統(tǒng)中，可將公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)指標(biāo)按分層次分析，另外還可結(jié)合有聯(lián)系的財(cái)務(wù)指標(biāo)，最后對(duì)公司財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析；但需要注意的是，相關(guān)工作人員要對(duì)每種財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化與標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行熟悉掌握，才能更好的將供電財(cái)務(wù)指標(biāo)反映出來(lái)的情況進(jìn)行處理。二是供電工作財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，可運(yùn)用相關(guān)分析軟件對(duì)報(bào)表進(jìn)行分析；在報(bào)表分析過(guò)程中，還需針對(duì)少許部分報(bào)表展開(kāi)系統(tǒng)性分析，這樣可了解到財(cái)務(wù)管理分析中關(guān)于企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況?？偠灾?，盡量站著多個(gè)角度、運(yùn)用多種手段對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，只有這樣才能準(zhǔn)確判斷供電公司中的財(cái)務(wù)真實(shí)情況。三是供電公司財(cái)務(wù)管理分析應(yīng)順應(yīng)企業(yè)發(fā)展要求，構(gòu)建一個(gè)新的分析方案，也就是綜合方案分析。在財(cái)務(wù)管理分析中，可以將部分財(cái)務(wù)指標(biāo)（如：經(jīng)營(yíng)狀況、收治情況、效益分析、等）進(jìn)行綜合方案分析，同時(shí)充分結(jié)合公司的實(shí)際情況，以此來(lái)有效開(kāi)展供電公司財(cái)務(wù)管理分析工作。

三、創(chuàng)新供電公司財(cái)務(wù)管理分析措施

（一）建立科學(xué)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法

供電公司財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容是建立一個(gè)科學(xué)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法。在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中，靈活運(yùn)用定量、定性分析基礎(chǔ)上構(gòu)建一套系統(tǒng)性的、完整的、科學(xué)的財(cái)務(wù)分析方法。將財(cái)務(wù)分析中的定量、定性分析結(jié)合起來(lái)，將定量分析中的結(jié)果與一些不可計(jì)量的因素進(jìn)行綜合分析，以此來(lái)綜合判斷、修正誤差，有利于促進(jìn)定量分析結(jié)果符合實(shí)際，例如：將比率分析、趨勢(shì)分析結(jié)合使用，可提升企業(yè)資金運(yùn)用的合理性，改善財(cái)務(wù)控制不到位問(wèn)題。

（二）財(cái)務(wù)管理相關(guān)比例的分析

1.財(cái)務(wù)償債能力分析。首先要通過(guò)對(duì)其流動(dòng)、非流動(dòng)和速動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行深入了解后，進(jìn)行對(duì)比。與此同時(shí)，還可采取先關(guān)的指標(biāo)核算對(duì)流動(dòng)資金的比例和速動(dòng)資產(chǎn)的實(shí)際值進(jìn)行對(duì)比，準(zhǔn)確的反映出供電公司短期財(cái)務(wù)的補(bǔ)償能力。

2.財(cái)務(wù)盈利能力分析。財(cái)務(wù)盈利主要指的是將其中某個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用與收益的比例要熟悉掌握和對(duì)照，將供電公司的投入與產(chǎn)出實(shí)際管理情況真實(shí)反映出來(lái)。例如：將供電公司的銷售電量的收入、成本以及凈收利潤(rùn)等總金額進(jìn)行對(duì)照分析，然后在將供電公司處理利潤(rùn)和總資產(chǎn)投資的報(bào)酬等準(zhǔn)確提供出來(lái)。

3.供電公司發(fā)展能力分析。將供電公司發(fā)展的能力進(jìn)行了解后，其主要是通過(guò)對(duì)當(dāng)前的銷售和上個(gè)季度相對(duì)比，并且在其中獲得相應(yīng)結(jié)果，最后得出銷售增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)等相關(guān)指標(biāo)，這些得出的指標(biāo)均能反映出供電公司的市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Α?/p>

4.供電公司發(fā)展趨勢(shì)的分析。把供電公司連續(xù)時(shí)間段的擦無(wú)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)照研究，當(dāng)做當(dāng)前發(fā)展的趨勢(shì)。通過(guò)對(duì)供電公司發(fā)展的趨勢(shì)進(jìn)行分析后，得出整個(gè)公司相關(guān)指標(biāo)的變動(dòng)情況、幅度和變動(dòng)數(shù)額等實(shí)際情況，使供電公司的財(cái)務(wù)運(yùn)行情況和生產(chǎn)情況能清晰的反映出來(lái)。與此同時(shí)，實(shí)際分析對(duì)照過(guò)程中，可以根據(jù)引起供電公司變化的原因、性質(zhì)等指標(biāo)對(duì)公司的發(fā)展前景進(jìn)行預(yù)測(cè)。除此之外，供電公司發(fā)展的趨勢(shì)還可以將其應(yīng)用到財(cái)務(wù)管理當(dāng)中，例如：公司的售電量、電價(jià)以及公司售電總收入等發(fā)展趨勢(shì)對(duì)未來(lái)就那些預(yù)測(cè)分析。

四、結(jié)語(yǔ)

篇5

關(guān)鍵詞：上市公司 財(cái)務(wù)管理 創(chuàng)新 改革

一、前言

在科技和經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的新時(shí)代，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展與完善，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，隨著上市公司在數(shù)量上的不斷增長(zhǎng)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的作用也越發(fā)明顯。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一把雙刃劍，既給上司公司帶來(lái)機(jī)遇，也同時(shí)帶來(lái)挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷改革和發(fā)展之下，要重視對(duì)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新。目前，上市公司的財(cái)務(wù)管理存在著不足與問(wèn)題，現(xiàn)行的財(cái)務(wù)管理體系的有需要改革創(chuàng)新之處，以適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新通過(guò)綜合分析的方式，影響財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的因素包括：公司的營(yíng)運(yùn)盈利能力、償債能力、公司的成長(zhǎng)能力及資產(chǎn)利用率等。財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新對(duì)上市公司的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新，對(duì)加強(qiáng)上市公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有著積極的現(xiàn)實(shí)意義。

二、財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的內(nèi)涵與方式

（一）財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的理念

從傳統(tǒng)的計(jì)劃理念向新時(shí)期的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新理念的轉(zhuǎn)型。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)觀念、現(xiàn)金流量、利潤(rùn)、人才價(jià)值與知識(shí)效益的綜合分析，形成的財(cái)務(wù)管理為核心的新型公司管理體系。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的背景中，市場(chǎng)主體在多變的市場(chǎng)信息中，對(duì)公司利益的盈虧的影響因素存在著許多的變數(shù)與不定性，公司要增強(qiáng)自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，就必須積極樹(shù)立公司管理的風(fēng)險(xiǎn)觀念，重視對(duì)公司財(cái)務(wù)的收入、利潤(rùn)及資產(chǎn)成本的管理考核，加快財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的步伐。

在上市公司營(yíng)運(yùn)活動(dòng)中，現(xiàn)金流量的觀念的轉(zhuǎn)變也是財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新理念的組成部分，現(xiàn)金流量是公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的直接表現(xiàn)，相較于利潤(rùn)狀況，現(xiàn)金流量對(duì)公司企業(yè)的發(fā)展更具有舉足輕重的作用。公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要保證現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流量的缺少會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況造成消極作用，加強(qiáng)控制現(xiàn)金流量，重視管理公司現(xiàn)金的收支狀況。

對(duì)利潤(rùn)的追求是公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的宗旨，財(cái)務(wù)管理對(duì)公司利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)有著積極的促進(jìn)作用，在財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新理念中強(qiáng)調(diào)對(duì)利潤(rùn)觀念的樹(shù)立，通過(guò)對(duì)公司的收支狀況及資產(chǎn)成本、費(fèi)用情況的控制和考核，加強(qiáng)財(cái)務(wù)的管理創(chuàng)新，有利于公司獲取最大化的利益。

財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的理念不同于傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理，由傳統(tǒng)型的以“公司最大化的價(jià)值利益”向新型的財(cái)務(wù)管理轉(zhuǎn)變，財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新是以可持續(xù)發(fā)展為前提，在新時(shí)期的環(huán)境下，公司的經(jīng)濟(jì)利益與經(jīng)營(yíng)人、所有者、債權(quán)人等的利益息息相關(guān)，在新形勢(shì)下，上市公司的經(jīng)濟(jì)模式形成利益平衡機(jī)制，公司利益不僅僅只局限于獲取更多的經(jīng)濟(jì)價(jià)值及效益，而是在獲取經(jīng)濟(jì)價(jià)值的同時(shí)也要保證公司的社會(huì)利益，改革傳統(tǒng)的以犧牲社會(huì)利益為代價(jià)而獲取的經(jīng)濟(jì)利益，強(qiáng)調(diào)企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值獲得增長(zhǎng)的同時(shí)，也保證社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。

（二）財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的方式與手段

在新形勢(shì)發(fā)展背景下，上市公司的財(cái)務(wù)管理內(nèi)涵都發(fā)生了相應(yīng)的改變，公司的發(fā)展與運(yùn)作都以自然資源、信息資源、市場(chǎng)資源、人力資源等以基礎(chǔ)，這些因素也是導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理發(fā)生改變的直接原因。在籌資管理上，由傳統(tǒng)型的“物質(zhì)資本”向“物質(zhì)與知識(shí)資本”的新型模式發(fā)展，在投資管理上，實(shí)現(xiàn)以風(fēng)險(xiǎn)和智力投資為主要的形式，在收益分配上，腦力勞動(dòng)的人員成為公司的主力軍，以貢獻(xiàn)為主的分配方式將會(huì)取代原先的“按勞分配”。

隨著財(cái)務(wù)管理的理念創(chuàng)新，財(cái)務(wù)管理的內(nèi)涵和方式都發(fā)生相應(yīng)的變革，財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的手段自然也相應(yīng)的發(fā)生變革，使之更為適應(yīng)時(shí)代和市場(chǎng)的需要。財(cái)務(wù)管理手段發(fā)生的變革主要是通過(guò)使用現(xiàn)代的科技和網(wǎng)絡(luò)信息，實(shí)現(xiàn)信息、資金、物流互相結(jié)合統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管理模式，改革以人工的手段進(jìn)行公司生產(chǎn)及投資、經(jīng)營(yíng)的管理方式，以網(wǎng)絡(luò)和科技的方式，減少人工方式的時(shí)效性差和錯(cuò)誤率高的情況，以及數(shù)據(jù)的保管丟失等問(wèn)題。在網(wǎng)絡(luò)和科技信息的管理方式上，財(cái)務(wù)管理可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)信息而對(duì)公司的各方面進(jìn)行綜合管理及核算，遠(yuǎn)程管理成為主要途徑，促使財(cái)務(wù)管理由分散化向集中化發(fā)展。優(yōu)化了公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，改革了舊的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)與公司的資源配置不協(xié)調(diào)的狀況，促進(jìn)公司的企業(yè)管理范圍有效性的擴(kuò)大，由公司內(nèi)部擴(kuò)展到外部，由公司局部活動(dòng)擴(kuò)展到整體。

財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新是從傳統(tǒng)型的“以事后分析”為主的管理轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥萍嫉膭?chuàng)新為主導(dǎo)是新型模式，將人力資源的價(jià)值管理作為公司新型財(cái)務(wù)管理模式的重心，輔助以風(fēng)險(xiǎn)管理為管理創(chuàng)新的主線，運(yùn)用現(xiàn)代化的財(cái)務(wù)管理和分析手段。依據(jù)公司的會(huì)計(jì)管理體制分為三個(gè)層面，財(cái)務(wù)、管理及責(zé)任的會(huì)計(jì)體系，適應(yīng)新形勢(shì)市場(chǎng)的要求，構(gòu)建財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的模式。

三、分析上市公司財(cái)務(wù)管理的狀況及問(wèn)題

上市公司財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題，推動(dòng)了財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的進(jìn)程及肯定改革創(chuàng)新的必要性。在目前上市公司的財(cái)務(wù)管理存在著明顯問(wèn)題與不足，首先，公司在管理活動(dòng)中，并為充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理的積極作用，提高了公司經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，建立健全和完善的財(cái)務(wù)管理監(jiān)管制度，保證財(cái)務(wù)投資的正確率。公司普遍存在著資金出現(xiàn)外循環(huán)的情況，因?yàn)樨?cái)務(wù)管理監(jiān)督體系的不健全，導(dǎo)致上市公司的財(cái)務(wù)監(jiān)督不能實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的管理，以致公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)極大的提高。其次，公司對(duì)經(jīng)營(yíng)信息的匯總和整理，主要是通過(guò)投資公司提供的相關(guān)資料數(shù)據(jù)，以此把握公司績(jī)效和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的把握。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的背景下，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)會(huì)受到諸多因素的影響，例如，國(guó)家的優(yōu)惠政策、宏觀調(diào)控政策等，公司單純地運(yùn)用法定報(bào)表經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)進(jìn)行控制調(diào)節(jié)，會(huì)造成統(tǒng)計(jì)結(jié)果的準(zhǔn)確性和時(shí)效性欠佳，也為未充分發(fā)揮報(bào)表的價(jià)值。此外，在公司的績(jī)效考核上，以公司的營(yíng)運(yùn)狀況為考核的前提，報(bào)表的利用價(jià)值的欠佳將會(huì)對(duì)績(jī)效考核產(chǎn)生消極的影響，從而最后造成不能精準(zhǔn)把握公司經(jīng)營(yíng)狀況，成為公司追求利益最大化的阻礙。最后，由于上市公司在股權(quán)結(jié)構(gòu)上存在的區(qū)別和差異，流通股和非流通股的不同結(jié)構(gòu)，非流通股一般會(huì)占取較大的比重。上市公司的管理制度自身的表現(xiàn)出分散及控制、制約體制的不健全，需要公司加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的控制和監(jiān)管。目前，大部分的上市公司都是采取以內(nèi)部控制為主的管理機(jī)制，但是存在對(duì)內(nèi)部控制的特點(diǎn)和本質(zhì)缺乏深刻的認(rèn)識(shí)，忽視對(duì)內(nèi)部控制體制的建立和完善，導(dǎo)致公司的執(zhí)行力下降，公司的內(nèi)部管理工作不能有效進(jìn)行，健全公司的內(nèi)部管理控制機(jī)制，對(duì)增強(qiáng)公司管理的執(zhí)行力和競(jìng)爭(zhēng)力有著重大的意義。

四、上市公司財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的對(duì)策及表現(xiàn)

（一）上市公司實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的對(duì)策

在新時(shí)期，加強(qiáng)公司內(nèi)部的控制和核算，可以保證財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性和時(shí)效性，充分發(fā)揮公司會(huì)計(jì)監(jiān)管的積極作用，就目前的形勢(shì)來(lái)看，上市公司的財(cái)務(wù)管理以財(cái)務(wù)的監(jiān)管控制及集中核算作為基礎(chǔ)和前提。在網(wǎng)絡(luò)科技信息化的大環(huán)境下，利用網(wǎng)絡(luò)科技手段對(duì)公司是財(cái)務(wù)管理的結(jié)構(gòu)與方式進(jìn)行合理的調(diào)整優(yōu)化，保證公司財(cái)務(wù)信息的及時(shí)性及價(jià)值利用，在公司內(nèi)部實(shí)現(xiàn)信息的暢通與共享。對(duì)上市公司的內(nèi)部控制與集中核算發(fā)揮其靈活性及針對(duì)性，依據(jù)公司經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的具體情況進(jìn)行分析考慮，及對(duì)財(cái)務(wù)管理一體化與內(nèi)部控制的設(shè)定和運(yùn)作，有效實(shí)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新。

實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的重要決策，還需要加強(qiáng)對(duì)公司資金的風(fēng)險(xiǎn)管理。公司需建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)與體制，實(shí)現(xiàn)以財(cái)務(wù)部門(mén)為管理的中心，輔助以證券與審計(jì)的工作監(jiān)督與配合，降低公司管理的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)公司的財(cái)務(wù)控制與風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力。此外，在公司建立和完善資金的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，通過(guò)對(duì)定性和定量指標(biāo)的控制及設(shè)定，從而對(duì)公司的政策及管理作出及時(shí)調(diào)控。

（二）上市公司財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的表現(xiàn)

上市公司財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新要針對(duì)公司內(nèi)部管理存在的問(wèn)題和狀況，實(shí)施有效調(diào)整措施。首先，公司要實(shí)證分析財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，重視對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的運(yùn)用，有利于及時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)作出決策和判斷。通過(guò)對(duì)公司的利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量、負(fù)債表等的數(shù)據(jù)指標(biāo)進(jìn)行分析預(yù)算，并對(duì)高科技的SPSS軟件的運(yùn)用，設(shè)立新型的系統(tǒng)模板，結(jié)合公司發(fā)展的實(shí)際情況，及時(shí)調(diào)整修正公司的模板，發(fā)揮系統(tǒng)的實(shí)用性，通過(guò)對(duì)單變量和多變量模型綜合利用，保證財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的準(zhǔn)確性。其次，分析公司的財(cái)務(wù)預(yù)警實(shí)現(xiàn)對(duì)模板的建構(gòu)。收支性與現(xiàn)金性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的主要原因，而對(duì)模板的建構(gòu)，在速動(dòng)比率的負(fù)相關(guān)性、控制活動(dòng)及信息的溝通，這三個(gè)方面與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)理論存在著明顯的不同。速動(dòng)比率與公司資產(chǎn)的變現(xiàn)能力相關(guān)，速度比率的高低決定了公司對(duì)短期債務(wù)的償還能力。控制活動(dòng)的施行是管理層的各項(xiàng)政策得以有效實(shí)行的保證，通過(guò)對(duì)公司的管理層實(shí)施必要的措施，以應(yīng)對(duì)在公司經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。再次，對(duì)公司財(cái)務(wù)集中管理采取措施，充分利用公司資源的優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)公司的資本經(jīng)營(yíng)。運(yùn)用資金集約化的管理，實(shí)現(xiàn)控制資金的流向，從而對(duì)資金的使用率進(jìn)行提升。最后，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新必須以改變公司財(cái)務(wù)管理的理念為基礎(chǔ)，改革財(cái)務(wù)管理以應(yīng)對(duì)股改后的公司狀況，適應(yīng)市場(chǎng)和時(shí)代的發(fā)展，制定出適合公司情況的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，降低公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的短視行為，實(shí)現(xiàn)公司的在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得發(fā)展與生存。

五、結(jié)語(yǔ)

在新形勢(shì)下，財(cái)務(wù)管理在上市公司管理中占有著核心的地位，加強(qiáng)公司的財(cái)務(wù)管理對(duì)公司的戰(zhàn)略發(fā)展具有舉足輕重的作用，上市公司的財(cái)務(wù)創(chuàng)新是適應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)化和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，財(cái)務(wù)的集中管理是公司財(cái)務(wù)管理發(fā)展的新型模式，為了促進(jìn)上市公司在激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中獲取最大化的經(jīng)濟(jì)利益，推進(jìn)上市公司的財(cái)務(wù)管理的國(guó)際化進(jìn)程，實(shí)行財(cái)務(wù)的集中管理，有利于優(yōu)化公司的資源的配置，保證財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的準(zhǔn)確性與真實(shí)性，提高公司的財(cái)務(wù)管理水平，降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)對(duì)面臨的危機(jī)采取有效的措施，提升上市公司的企業(yè)價(jià)值，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，使公司的在長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)獲得可持續(xù)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]仇宇紅.試析國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新[J].天津經(jīng)濟(jì)，2007（11）：74

[2]陳艷萍.上市公司財(cái)務(wù)管理的對(duì)策研究[J].新經(jīng)濟(jì)，2012（2）：170

篇6

（一）5C要素分析法 5C要素分析法是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)作信用風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)時(shí)采用的分析方法。它主要集中在借款人的道德品質(zhì)（Character）、還款能力（Capacity）、擔(dān)保（Collateral）、資本實(shí)力（Capital）和經(jīng)營(yíng)環(huán)境條件（Condition）五個(gè)方面進(jìn)行全面的對(duì)受評(píng)者的還款能力和意愿進(jìn)行定性分析判別。這種方法既簡(jiǎn)便又直接，對(duì)上述五項(xiàng)要素逐個(gè)進(jìn)行評(píng)分，使信用數(shù)量化，從而確定其信用等級(jí)。

（二）財(cái)務(wù)比率綜合分析法 財(cái)務(wù)比率分析法主要將信用風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)狀況的衡量問(wèn)題，由于信用危機(jī)往往是由財(cái)務(wù)危機(jī)引致，因此公司的償債風(fēng)險(xiǎn)也與公司的財(cái)務(wù)狀況緊密相關(guān)。影響公司財(cái)務(wù)狀況的因素很多，應(yīng)根據(jù)影響公司財(cái)務(wù)狀況的多維指標(biāo)來(lái)全面評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況。因此，一系列財(cái)務(wù)比率分析方法也應(yīng)運(yùn)而生，財(cái)務(wù)比率綜合分析法就是將各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)作為一個(gè)整體，系統(tǒng)、全面、綜合地對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行剖析、解釋和評(píng)價(jià)。這類方法的主要代表有杜邦財(cái)務(wù)分析體系和沃爾比重評(píng)分法，前者是以凈資產(chǎn)利潤(rùn)率為出發(fā)點(diǎn)，揭示公司獲利能力及其前因后果；而沃爾比重法是將選定的七項(xiàng)財(cái)務(wù)比率分別賦予各自的分?jǐn)?shù)比重，通過(guò)與標(biāo)準(zhǔn)比率（行業(yè)平均比率）進(jìn)行比較，確定各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計(jì)分?jǐn)?shù)，從而得出公司財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià)，繼而確定其信用等級(jí)。

（三）多變量信用風(fēng)險(xiǎn)判別模型 該模型是以特征財(cái)務(wù)比率為解釋變量，運(yùn)用數(shù)量統(tǒng)計(jì)方法推導(dǎo)而建立起的標(biāo)準(zhǔn)模型。運(yùn)用此模型預(yù)測(cè)某種性質(zhì)事件發(fā)生的可能性，以便及早發(fā)現(xiàn)信用危機(jī)信號(hào)。如線性概率模型、Logit、Probit模型和判別分析模型。其中多元判別分析法最常用，Logit模型次之。多元判別分析法是研究對(duì)象所屬類別進(jìn)行判別的一種統(tǒng)計(jì)分析方法；判別分析就是要從若干表明觀測(cè)對(duì)象特征的變量值（財(cái)務(wù)比率）中篩選出能提供較多信息的變量并建立判別函數(shù)，使推導(dǎo)出的判別函數(shù)對(duì)觀測(cè)樣本分類時(shí)的錯(cuò)判率最小。愛(ài)德華·阿爾特曼博士在20世紀(jì)60年代對(duì)美國(guó)破產(chǎn)和非破產(chǎn)生產(chǎn)公司進(jìn)行了研究，采用了22個(gè)財(cái)務(wù)比率經(jīng)過(guò)數(shù)理統(tǒng)計(jì)篩選建立了著名的5變量Z-score模型。以五項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的加權(quán)平均數(shù)建立財(cái)務(wù)預(yù)警模型，根據(jù)判別分值，以確定的臨界值對(duì)研究對(duì)象進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的定位。由于模型簡(jiǎn)便、實(shí)際效果佳，該模型己商業(yè)化，被廣泛應(yīng)用。目前該模型也被國(guó)際金融業(yè)和學(xué)術(shù)界視為主流的方法之一。

Z-score模型的原型主要應(yīng)用于制造業(yè)上市公司，所包括的財(cái)務(wù)比率變量分為流動(dòng)性、獲利能力、財(cái)務(wù)杠桿、償債能力和周轉(zhuǎn)能力。在該模型的基礎(chǔ)上發(fā)展得到了多種Z模型，如在國(guó)內(nèi)經(jīng)過(guò)實(shí)證研究證明有效的適合于非上市、非制造業(yè)企業(yè)的Z模型的變型四變量Z'：Z'=0.065X1+0.0326X2+0.01X3+0.0672X4，X1=（流動(dòng)資產(chǎn)/資產(chǎn)總額）×100；X2=（留存收益/資產(chǎn)總額）×100；X3=（稅息前利潤(rùn)/資產(chǎn)總額）×100；X4=（資產(chǎn)賬面價(jià)值/負(fù)債賬面價(jià)值）×100。通過(guò)大量數(shù)據(jù)的研究表明，Z值越低，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性就越大。在這個(gè)預(yù)警模型中當(dāng)目標(biāo)企業(yè)的Z值被測(cè)定為大于2.90時(shí)，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良好；當(dāng)Z值小于1.23時(shí)，說(shuō)明企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)失敗的征兆；當(dāng)Z值處于1.23與2.90之間時(shí)為灰色地帶，表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。

隨著資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展、融資的證券化及金融創(chuàng)新工具的大量涌現(xiàn)，信用風(fēng)險(xiǎn)也變得更加復(fù)雜，由此出現(xiàn)了很多新穎、細(xì)化信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法。鑒于這些理論約束較多或計(jì)算復(fù)雜，不適于經(jīng)常操作，因此不作贅述。集團(tuán)內(nèi)部信用評(píng)價(jià)體系作為服務(wù)于集團(tuán)自身的體系，所評(píng)價(jià)的不應(yīng)僅僅是信用風(fēng)險(xiǎn)，更要有對(duì)公司運(yùn)營(yíng)價(jià)值的評(píng)價(jià)，因此本文基本思想是基于數(shù)項(xiàng)核心指標(biāo)并綜合考慮多種公司風(fēng)險(xiǎn)影響因素，采用流行的5C分析法并加以拓展，下面就該模式的選擇作出說(shuō)明。

二、企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部信用評(píng)價(jià)指標(biāo)選取

（一）企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部信用評(píng)價(jià)指標(biāo)選取要求 企業(yè)集團(tuán)開(kāi)展內(nèi)部評(píng)價(jià)，首先要解決內(nèi)部資金拆借及關(guān)聯(lián)交易合理性的問(wèn)題，即在向關(guān)聯(lián)方提品及服務(wù)，提供借款或者擔(dān)保的時(shí)候，需考慮對(duì)方的還款能力和資金使用效率，以預(yù)防資金流失、低效率拆借。開(kāi)展內(nèi)部信用評(píng)價(jià)工作，并不需要每家企業(yè)在進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易前都要自行計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)當(dāng)由集團(tuán)公司統(tǒng)一評(píng)價(jià)，以此避免口徑失允及理解誤差。因此，內(nèi)部評(píng)價(jià)的主體并不僅是資金或者產(chǎn)品需求方的潛在債權(quán)人，還包括股東的身份，這樣就要考慮到這兩種角色本身是存在沖突的：站在所有者角度，希望公司價(jià)值最大化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的理解可能更加積極；而債權(quán)人的利益是固定的，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)會(huì)敏感得多。所以內(nèi)部評(píng)價(jià)體系須在其償債能力和盈利能力之間作出權(quán)衡，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)也就包括了對(duì)公司價(jià)值的評(píng)價(jià)，這也是導(dǎo)致內(nèi)部評(píng)價(jià)體系不能簡(jiǎn)單套用銀行評(píng)級(jí)制度的原因。因此，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部信用評(píng)價(jià)體系要在側(cè)重于衡量單個(gè)公司的償付能力之外，綜合考慮公司發(fā)展能力指標(biāo)，需要對(duì)盈利能力、發(fā)展前景的指標(biāo)所賦權(quán)重酌增。其次，為了便于日常計(jì)算、及時(shí)更新，宜采用相對(duì)比較簡(jiǎn)單的方法和指標(biāo)。而集團(tuán)內(nèi)多數(shù)公司的性質(zhì)、組織架構(gòu)、設(shè)立背景等指標(biāo)會(huì)有所類似，也決定了某些指標(biāo)可忽略。第三，作為內(nèi)部評(píng)價(jià)，獨(dú)立、客觀、公正很重要，因此對(duì)于依靠主觀判斷的一些指標(biāo)，對(duì)其所賦權(quán)重就需要酌減。第四，應(yīng)從公司信用本身并結(jié)合集團(tuán)整體戰(zhàn)略的兩個(gè)維度出發(fā)來(lái)評(píng)價(jià)單個(gè)公司在內(nèi)部融資、賒銷方面的競(jìng)爭(zhēng)力，因此在評(píng)估時(shí)就需要考慮到個(gè)體從整體利益出發(fā)而可能影響到個(gè)別指標(biāo)的波動(dòng)，及對(duì)整體的貢獻(xiàn)。

（二）5C要素分析法的應(yīng)用 部分指標(biāo)的選取需要一定的主觀判斷且5C的范圍在做內(nèi)部評(píng)價(jià)時(shí)需要延展；財(cái)務(wù)比率綜合分析法所主要包括的杜邦財(cái)務(wù)分析體系和沃爾比重評(píng)分法則主要考察公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的優(yōu)劣及在行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)，缺少現(xiàn)金流量指標(biāo)及公司未來(lái)發(fā)展的考慮；Z-score方法沒(méi)有考慮環(huán)境因素、抵押情況等非財(cái)務(wù)指標(biāo)，其所選取的財(cái)務(wù)指標(biāo)也稍顯單薄，主要是出于經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)證過(guò)的基于時(shí)點(diǎn)的數(shù)據(jù)或者公司過(guò)去的經(jīng)營(yíng)結(jié)果。基于以上考慮，本文對(duì)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部評(píng)價(jià)體系采用5C要素分析法，以選取的數(shù)項(xiàng)財(cái)務(wù)比率和其他指標(biāo)體現(xiàn)5C并加以拓展得到7項(xiàng)一級(jí)指標(biāo)，并將7項(xiàng)一級(jí)指標(biāo)細(xì)分為26項(xiàng)二級(jí)指標(biāo)，同時(shí)如有需要?jiǎng)t可利用Z-score作為輔助和補(bǔ)充。即以核心指標(biāo)代表的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)公司幾項(xiàng)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，以反映整體信用高低。本文的評(píng)價(jià)指標(biāo)及權(quán)重設(shè)計(jì)從風(fēng)險(xiǎn)因素、運(yùn)營(yíng)能力、綜合競(jìng)爭(zhēng)力、信用記錄、償債能力、盈利能力、發(fā)展能力等7個(gè)方面開(kāi)展評(píng)價(jià)，最后選取的7個(gè)一級(jí)和26個(gè)二級(jí)指標(biāo)基于部分商業(yè)銀行、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)非制造業(yè)企業(yè)的評(píng)價(jià)體系，并對(duì)指標(biāo)的選擇根據(jù)上述分析對(duì)其適用性做了一定調(diào)整。對(duì)于各指標(biāo)權(quán)重的賦值設(shè)計(jì)需要結(jié)合定量與定性分析，可以采用的方法包括基于主成分分析的Logistic模型方法、非數(shù)學(xué)模型的層次分析法以及可以度量不確定數(shù)據(jù)有用信息量的熵權(quán)計(jì)算等多種方法，也可以根據(jù)對(duì)相關(guān)崗位人員做調(diào)查問(wèn)卷或者依據(jù)外部機(jī)構(gòu)常用體系直接賦值。本文在指標(biāo)的選擇方面借鑒了市場(chǎng)常用的評(píng)價(jià)指標(biāo)，在賦值計(jì)算方面采用相對(duì)簡(jiǎn)便而應(yīng)用較普遍的層次分析法，該方法將問(wèn)題層次化、數(shù)量化，對(duì)問(wèn)題構(gòu)建判斷矩陣以得到定量賦值結(jié)果。以下就賦值進(jìn)行計(jì)算及說(shuō)明。

一級(jí)權(quán)重的確定。設(shè)“風(fēng)險(xiǎn)因素、運(yùn)營(yíng)能力、綜合競(jìng)爭(zhēng)力、信用記錄、償債能力、盈利能力、發(fā)展能力”依次為A1、A2…A7，根據(jù)以上分析對(duì)7個(gè)一級(jí)指標(biāo)重要性做排序，重要程度由高到低依次分別為：償債能力、盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力、風(fēng)險(xiǎn)因素、綜合競(jìng)爭(zhēng)力、發(fā)展能力、信用記錄。兩兩判斷，將結(jié)果構(gòu)造判斷矩陣：

A=1 4/4 7/3 1 1/5 1/4 1/34 1 2 4 1/2 1 13 1/2 1 3 1/3 1/2 11 1/4 1/3 1 1/5 1/4 1/35 2 3 5 1 2 34 1 2 4 1/2 1 2 3 1 1 3 1/3 1/2 1

用方根法計(jì)算特征值、特征向量，即將A的列向量歸一化后取平均值作為A的特征向量（略）。當(dāng)？姿max=m，C.I.=0，為完全一致；C.I.值越大，判斷矩陣的完全一致性越差，C.I.

當(dāng)一致性比率C.R=

？姿max=7.119，C.R.=0.01481

對(duì)于B1-B7判斷矩陣通過(guò)一致性檢驗(yàn)各判斷矩陣C.R.分別為：0.0109；0.0046；0.0036；0；0.0181；0；0.0109，可見(jiàn)其均小于0.1，因此可使用二級(jí)判斷矩陣指標(biāo)權(quán)重。由一級(jí)權(quán)重乘以各自二級(jí)權(quán)重得到綜合指標(biāo)評(píng)分表，見(jiàn)表2：

三、企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的完善

（一）內(nèi)部信用評(píng)價(jià)體系的特點(diǎn) 一是可比性，受評(píng)公司處于同樣的標(biāo)準(zhǔn)之下，從而使受評(píng)公司之間相互具有可比性；二是簡(jiǎn)明性，信用評(píng)價(jià)用數(shù)字表示公司的信用狀況，是決定公司關(guān)聯(lián)交易額度的簡(jiǎn)潔的依據(jù)；三是全面性，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部信用評(píng)價(jià)與外部信用評(píng)價(jià)體系相比，就受評(píng)公司的風(fēng)險(xiǎn)因素、運(yùn)營(yíng)能力、綜合競(jìng)爭(zhēng)力、信用記錄、償債能力、盈利能力、發(fā)展能力等各方面因素進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，不僅局限于反映過(guò)去的指標(biāo)，更包括了面向未來(lái)發(fā)展的指標(biāo)，綜合反映公司的信用狀況，著重體現(xiàn)內(nèi)部評(píng)級(jí)的作用。

（二）信用水平的評(píng)價(jià) 信用水平的評(píng)價(jià)結(jié)果作為實(shí)時(shí)信息，是在一定條件下成立的，因此只在一定時(shí)期內(nèi)有效。影響公司的各種因素處在不斷變化之中，信用評(píng)價(jià)的結(jié)果需要根據(jù)公司內(nèi)、外部情況的變化及時(shí)調(diào)整公司的信用評(píng)價(jià)結(jié)果。信用評(píng)價(jià)的目的主要是針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)作評(píng)價(jià)，雖然能夠在一定程度上反映公司綜合發(fā)展現(xiàn)狀及潛力，但不能完全表示為對(duì)被評(píng)公司的運(yùn)營(yíng)狀況的評(píng)價(jià)。信用評(píng)價(jià)高的公司只能表明其違約風(fēng)險(xiǎn)較低，而不一定比信用評(píng)價(jià)低的公司經(jīng)營(yíng)狀況好。因此，不能把信用評(píng)價(jià)的高低與經(jīng)營(yíng)狀況的好壞直接掛鉤。此外，該體系在指標(biāo)設(shè)置、權(quán)重分配方面也需要針對(duì)不同行業(yè)，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)情況、產(chǎn)業(yè)政策等不定期進(jìn)行調(diào)整。

篇7

本文以56家滬市A股上市公司為樣本，采用多元線性回歸方法，分析了我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)與股價(jià)波動(dòng)的相關(guān)性，發(fā)現(xiàn)每股收益和每股凈資產(chǎn)對(duì)股價(jià)波動(dòng)的影響最為顯著。

【關(guān)鍵詞】

財(cái)務(wù)指標(biāo)；股價(jià)波動(dòng)；相關(guān)性分析

隨著證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展和上市公司信息披露機(jī)制的不斷完善，上市公司提供的財(cái)務(wù)信息對(duì)投資者的投資行為產(chǎn)生的影響越來(lái)越顯著，反映在市場(chǎng)上就是公司的股票價(jià)格會(huì)隨著財(cái)務(wù)信息的變化而出現(xiàn)波動(dòng)。因此，研究上市公司財(cái)務(wù)信息指標(biāo)與股價(jià)波動(dòng)的關(guān)系對(duì)投資者是有意義的。

1 模型構(gòu)建

多元線性回歸模型是用多個(gè)解釋變量來(lái)解釋因變量的一種模型，它能較好的表達(dá)多個(gè)自變量與一個(gè)因變量之間的線性關(guān)系。本文假設(shè)上市公司財(cái)務(wù)信息與股票價(jià)格之間存在線性相關(guān)關(guān)系，而財(cái)務(wù)信息又以財(cái)務(wù)報(bào)告為載體表現(xiàn)，以會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的形式傳達(dá)給投資者。因此，本文以財(cái)務(wù)指標(biāo)作為自變量X，股票價(jià)格作為因變量Y，建立上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)與股價(jià)波動(dòng)的多元線性回歸模型，即：Y=β+β1X1+β2X2+β3X3+….+ βnXn+ε，其中，n是自變量X的數(shù)目，βj（j=1，2，3……n）是待估回歸系數(shù)，ε是隨機(jī)誤差。

1.1財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇

投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)，往往單純依賴每股收益指標(biāo)，但實(shí)際上每股收益指標(biāo)并不能全面反映企業(yè)的財(cái)務(wù)情況。投資者在進(jìn)行投資評(píng)估時(shí)應(yīng)考慮全面，結(jié)合其他財(cái)務(wù)指標(biāo)信息，如反映公司股東權(quán)益、盈利能力、成長(zhǎng)能力、營(yíng)運(yùn)能力和償債能力等方面的指標(biāo)，進(jìn)行綜合分析后理性投資。鑒于此，本文選取了10個(gè)典型的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為解釋變量X，即：每股收益X1、每股凈資產(chǎn)X2、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率X3、凈資產(chǎn)收益率X4、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率X5、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率X6 、存貨周轉(zhuǎn)率X7、速動(dòng)比率X8、產(chǎn)權(quán)比率X9、資產(chǎn)負(fù)債率X10。

1.2股價(jià)波動(dòng)指標(biāo)選擇

本文選取股票收盤(pán)價(jià)來(lái)表示股票價(jià)格，即因變量Y。由于上市公司一般在1到4月披露上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，為了讓數(shù)據(jù)更具說(shuō)服力，應(yīng)盡量選擇次年4月30日后的股票價(jià)格作為研究指標(biāo)。同時(shí)，為了讓結(jié)果更加準(zhǔn)確和具有代表性，應(yīng)盡量選擇連續(xù)一段時(shí)間股票收盤(pán)價(jià)的平均值來(lái)作為輸出變量，以剖除個(gè)別特殊情況帶來(lái)的干擾。

2 實(shí)證分析

2.1數(shù)據(jù)準(zhǔn)備

本文實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)主要來(lái)源于新浪財(cái)經(jīng)，所需要的數(shù)據(jù)資料主要包括上市公司對(duì)外公布的財(cái)務(wù)信息和股票行情。為了降低樣本數(shù)據(jù)的差異性，本文選取的樣本企業(yè)均為滬市A股上市公司，在隨機(jī)選取的68家上市公司中，剔除掉ST公司、每股收益及每股凈資產(chǎn)為負(fù)的公司、信息紕漏不全的公司，最后剩下56家滬市A股上市公司，將其中51家作為研究樣本，剩余的5家作為最后結(jié)果的檢驗(yàn)樣本。

獲取56家樣本公司2012年的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)值作為自變量X，同時(shí)分別獲取各公司在2013年4月30日到6月30 日之間的股票收盤(pán)價(jià)，以其平均值作為因變量Y。為了排除數(shù)量的量綱對(duì)模型結(jié)果的影響，對(duì)所獲取的數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。

2.2模型實(shí)現(xiàn)及結(jié)果分析

借助SPSS軟件，將標(biāo)準(zhǔn)化處理后的51組樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行多元回歸分析，默認(rèn)置信水平為5%，得到的部分結(jié)果數(shù)據(jù)整理后如表1所示。其中，決定系數(shù)R2為0.738，調(diào)整R2為0.645，說(shuō)明模型擬合程度較好，自變量和因變量存在共變量情況；F檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的觀測(cè)值為3.524，對(duì)應(yīng)的Sig值為0.002，可見(jiàn)該回歸模型整體較為顯著，因變量和自變量的線性關(guān)系明顯，說(shuō)明前面的假設(shè)成立，建立的回歸方程有效。

雖然模型整體顯著，但并不代表各參數(shù)顯著，因此還需要分析各個(gè)自變量對(duì)因變量的影響的顯著水平。從表1中可以看出自變量X5和X9的Sig值大于0.05，對(duì)因變量的影響不顯著，解釋性不強(qiáng)，應(yīng)從自變量中剔除，其余8個(gè)自變量對(duì)因變量影響顯著。由此得到上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)與股價(jià)波動(dòng)的多元線性回歸方程：

將準(zhǔn)備好的5組檢驗(yàn)樣本作為校驗(yàn)數(shù)據(jù)對(duì)建立的回歸方程進(jìn)行驗(yàn)證，將5個(gè)樣本的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)帶入到上面的方程中，計(jì)算出的校驗(yàn)值與其原始股票價(jià)格數(shù)據(jù)的對(duì)比如圖1所以，可見(jiàn)其差別總體上并不大，說(shuō)明本文建立的多元線性回歸模型以及最后得到的回歸方程有一定的合理性。

通過(guò)回歸分析發(fā)現(xiàn)，我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)股票價(jià)格有一定的影響，公司的股價(jià)波動(dòng)與每股收益、每股凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率 、存貨周轉(zhuǎn)率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率八個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)相關(guān)性較為明顯，其中，顯著性最強(qiáng)的是每股收益，次之為每股凈資產(chǎn)。

【參考文獻(xiàn)】

[1]鄭儒彬.上市公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)與股價(jià)變動(dòng)的相關(guān)性分析[J]. 財(cái)會(huì)研究，2009（5）.

[2]戴慶文.我國(guó)上市公司股價(jià)收益率的影響因素分析[J]. 會(huì)計(jì)之友，2012（10）.

篇8

工發(fā)集團(tuán)于2009年8月重組設(shè)立，是集產(chǎn)業(yè)投資、籌融資、股權(quán)管理、資本運(yùn)營(yíng)等功能于一體的產(chǎn)業(yè)類國(guó)有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)有限公司?，F(xiàn)擁有10家全資企業(yè)、2家控股企業(yè)、8家參股企業(yè)。業(yè)務(wù)涉及投資板塊、機(jī)械板塊、旅游板塊、礦業(yè)板塊、能源板塊等。

一、集團(tuán)公司財(cái)務(wù)分析的特點(diǎn)

集團(tuán)公司由集團(tuán)總部和下屬企業(yè)構(gòu)成，集團(tuán)總部是實(shí)施決策的單位，它的一項(xiàng)重要職能就是資金投資和資產(chǎn)分配；下屬企業(yè)為經(jīng)濟(jì)實(shí)體，負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理工作。財(cái)務(wù)分析報(bào)告的制定應(yīng)與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略相吻合，財(cái)務(wù)分析報(bào)告應(yīng)體現(xiàn)集團(tuán)公司價(jià)值創(chuàng)造情況、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情況和資源配備情況；而財(cái)務(wù)分析報(bào)告也應(yīng)如實(shí)反映集團(tuán)公司在價(jià)值創(chuàng)造、資金流通和戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)等工作中的策略。

二、集團(tuán)公司財(cái)務(wù)分析方面存在的問(wèn)題：

集團(tuán)公司部份所屬企業(yè)財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)不夠高，不適應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作的要求。財(cái)務(wù)人員不僅要掌握財(cái)務(wù)分析的知識(shí)和方法，對(duì)企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)有全面了解，具備財(cái)務(wù)分析的基本能力外，還要具有較寬的知識(shí)面。有些財(cái)務(wù)人員素質(zhì)不高，缺少搞好財(cái)務(wù)分析的能力；有的不深入實(shí)際，只是坐在辦公室里搞財(cái)務(wù)分析；還有些財(cái)務(wù)人員缺乏財(cái)務(wù)分析報(bào)告寫(xiě)作功底，不能熟練的運(yùn)用專門(mén)技術(shù)對(duì)復(fù)雜的財(cái)務(wù)活動(dòng)及其成果進(jìn)行分類解剖分析，出具的分析報(bào)告不嚴(yán)謹(jǐn)，或前后矛盾，或不能自圓其說(shuō)。這必然影響財(cái)務(wù)分析工作的開(kāi)展和分析質(zhì)量的提高。

集團(tuán)公司部份所屬企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)分析的作用認(rèn)識(shí)不夠，分析的目的不明確。集團(tuán)公司一些所屬企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)務(wù)分析不夠重視，沒(méi)有認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)分析是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的重要方法，從而不善于通過(guò)財(cái)務(wù)分析來(lái)全面加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，影響了財(cái)務(wù)分析的開(kāi)展及其作用的發(fā)揮。在財(cái)務(wù)分析的目的上，往往也不是為了加強(qiáng)企業(yè)管理，提高管理水平，而是認(rèn)為滿足集團(tuán)公司的需要。致使這些企業(yè)財(cái)務(wù)分析或多或少帶有應(yīng)付成份，即使用指標(biāo)計(jì)算出，也沒(méi)有作深入的分析。如：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)低，該指標(biāo)低說(shuō)明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快，利用效果好，但該指標(biāo)異常偏低，是否年末銷售大量減少；大量的現(xiàn)金銷貨等；在進(jìn)行分析時(shí)應(yīng)掌握內(nèi)部信息分析出該指標(biāo)異常的原因。

重盈利不重現(xiàn)金流量。目前盈利能力往往作為財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)，集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)層也將所屬企業(yè)的盈利能力的確認(rèn)程度作為決策和考核的重要依據(jù)。這勢(shì)必影響分析結(jié)論及相關(guān)財(cái)務(wù)決策的正確性，因?yàn)榧词乖俑叩睦麧?rùn)率也可能難以使企業(yè)維持長(zhǎng)久運(yùn)轉(zhuǎn)。而創(chuàng)現(xiàn)能力應(yīng)作為企業(yè)財(cái)務(wù)分析的新重點(diǎn)，集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)層通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量動(dòng)態(tài)過(guò)程的分析，可以將生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金、成本、利潤(rùn)等綜合起來(lái)評(píng)價(jià)，為企業(yè)內(nèi)部決策提供信息。由于現(xiàn)金流量自身的客觀性，在此基礎(chǔ)上計(jì)算的財(cái)務(wù)指標(biāo)，能剔除某些影響利潤(rùn)的人力因素，從而更為全面地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

目前財(cái)務(wù)分析的基本依據(jù)是財(cái)務(wù)報(bào)表，但財(cái)務(wù)報(bào)表信息存在著局限性。如：財(cái)務(wù)報(bào)表本身不能提供關(guān)于企業(yè)未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r的信息；財(cái)務(wù)報(bào)表未能反映重要的非財(cái)務(wù)信息，財(cái)務(wù)報(bào)表提供的主要是財(cái)務(wù)信息，但某些非財(cái)務(wù)信息，如企業(yè)的管理水準(zhǔn)，員工素質(zhì)，團(tuán)隊(duì)精神，勞動(dòng)生產(chǎn)率，行業(yè)竟?fàn)巸?yōu)勢(shì)等，這些信息對(duì)企業(yè)未來(lái)的判斷同樣至關(guān)重要。

三、對(duì)集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)分析的實(shí)證研究

工發(fā)集團(tuán)財(cái)務(wù)分析工作體系由集團(tuán)總部財(cái)務(wù)分析體系加集團(tuán)各所屬企業(yè)財(cái)務(wù)分析綜合而成，財(cái)務(wù)分析周期為一個(gè)季度一次。各所屬企業(yè)和集團(tuán)總部分析框架保持一致。集團(tuán)財(cái)務(wù)分析框架主要包括十大部份：第一、國(guó)資委考核財(cái)務(wù)指標(biāo)完成情況；第二、主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成情況，包括集團(tuán)合并營(yíng)業(yè)收入完成情況、集團(tuán)合并利潤(rùn)總額完成情況、集團(tuán)合并凈利潤(rùn)完成情況等；第三、營(yíng)業(yè)收入分析，先對(duì)集團(tuán)合并營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行總括分析，再分企業(yè)對(duì)營(yíng)業(yè)收入情況進(jìn)行分析；第四、成本費(fèi)用分析，包括營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、工資總額預(yù)算執(zhí)行情況分析等；第五、投資收益分析；第六、利潤(rùn)分析，包括產(chǎn)品銷售毛利率情況、主要產(chǎn)品或業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)情況分析、利潤(rùn)總額分析、凈利潤(rùn)分析；第七、現(xiàn)金流量分析；第八、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，包括營(yíng)運(yùn)能力分析、償債能力分析、獲利能力分析等；第九、稅收繳納情況；第十、存在的問(wèn)題及措施。

目前，工發(fā)集團(tuán)所屬企業(yè)大部份存在重會(huì)計(jì)核算，輕財(cái)務(wù)分析現(xiàn)象。財(cái)務(wù)分析人員素質(zhì)不夠高，財(cái)務(wù)分析只注重單獨(dú)的指標(biāo)分析，指標(biāo)體系不完整，缺乏綜合分析，不能整體上對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，不能通過(guò)綜合分析找出指標(biāo)間的聯(lián)系，從而發(fā)現(xiàn)指標(biāo)背后所隱藏的問(wèn)題?，F(xiàn)金流量分析缺乏系統(tǒng)全面的分析，不能從更真實(shí)的收付實(shí)現(xiàn)的角度反應(yīng)和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

四、如何做好集團(tuán)公司財(cái)務(wù)分析

（一）提高集團(tuán)所屬企業(yè)財(cái)務(wù)分析人員的素質(zhì)，以適應(yīng)財(cái)務(wù)分析工作的要求

集團(tuán)合并財(cái)務(wù)分析是根據(jù)各所屬企業(yè)的分析報(bào)告，加工、提煉、合并而成。如果所屬企業(yè)的財(cái)務(wù)分析寫(xiě)的不好，勢(shì)必影響到集團(tuán)合并的財(cái)務(wù)分析。集團(tuán)財(cái)務(wù)中心應(yīng)會(huì)同人力資源部門(mén)建立財(cái)務(wù)分析人員培訓(xùn)體系，提高集團(tuán)所屬企業(yè)財(cái)務(wù)分析人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)。既要注重培養(yǎng)其基本的財(cái)務(wù)分析能力，以及對(duì)內(nèi)及對(duì)外報(bào)表等財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)來(lái)源合理修正的能力，也要注重培養(yǎng)其綜合分析能力，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的作用。

（二）提高對(duì)財(cái)務(wù)分析重要性的認(rèn)識(shí)

首先集團(tuán)所屬企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要把財(cái)務(wù)分析作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的重要方法和手段來(lái)認(rèn)識(shí)，在企業(yè)中建立科學(xué)的財(cái)務(wù)分析制度，并通過(guò)分析不斷提高企業(yè)管理水平。其次，財(cái)務(wù)管理人員要認(rèn)識(shí)到搞好財(cái)務(wù)分析是發(fā)揮財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中作用的重要途徑，要努力搞好財(cái)務(wù)分析，不斷提高分析質(zhì)量，為改善經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益提供科學(xué)可靠的依據(jù)。

（三）加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流量情況的分析

許多企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)不是因?yàn)槿狈τ芰Γ且驗(yàn)楝F(xiàn)金的短缺造成企業(yè)信用的喪失。因此進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)從以“利潤(rùn)”為中心轉(zhuǎn)向以“現(xiàn)金流量”為中心。分析營(yíng)運(yùn)資本投資和利息支付前的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，檢查企業(yè)是否能夠通過(guò)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量；分析營(yíng)運(yùn)資本投資后、利息支付前的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本管理是否有效率；分析營(yíng)運(yùn)資本投資和利息支付后的現(xiàn)金流量，評(píng)價(jià)企業(yè)是否能夠滿足其利息支付義務(wù)；分析外部融資活動(dòng)之后的現(xiàn)金凈流量，用于評(píng)價(jià)企業(yè)的籌資政策。利用這些指標(biāo)的逐年變化的信息，將為我們?cè)u(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)金流量的動(dòng)態(tài)穩(wěn)定性，提供許多有價(jià)值的信息。

（四） 綜合考慮非財(cái)務(wù)信息

應(yīng)從注重財(cái)務(wù)信息擴(kuò)展到財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息并重。進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，必須全面、系統(tǒng)地收集表內(nèi)、表外各種相關(guān)分析資料，同時(shí)關(guān)注財(cái)務(wù)因素與非財(cái)務(wù)信息、有利因素與不利因素、主觀因素與客觀因素等，而不能僅僅局限于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表本身。

篇9

[關(guān)鍵詞] 財(cái)務(wù)困境主分量分析降維神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)

一、 引言

企業(yè)財(cái)務(wù)困境分析與預(yù)測(cè)是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及相關(guān)經(jīng)濟(jì)資料為依據(jù),采用比例分析與數(shù)學(xué)模型等方式, 通過(guò)對(duì)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的綜合分析、預(yù)測(cè), 反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況的變化并對(duì)企業(yè)各環(huán)節(jié)發(fā)生或可能發(fā)生的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出預(yù)警信號(hào), 同時(shí)尋找財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的原因與企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系中的隱藏問(wèn)題, 為企業(yè)管理提供決策依據(jù)。

由于破產(chǎn)是公司財(cái)務(wù)狀況惡化的結(jié)果, 因此通過(guò)建立一個(gè)模型將公司的財(cái)務(wù)因素作為輸入, 將公司的破產(chǎn)狀態(tài)作為輸出就成為預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)困境的一種可能方法。這種方法同簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)比率分析相比無(wú)疑具有優(yōu)越性, 因而通過(guò)建立財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)模型來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)困境成為一種流行的方法。這項(xiàng)工作是從Beave提出的單變量預(yù)測(cè)模型開(kāi)始的, 后來(lái)Altman發(fā)展了多變量預(yù)測(cè)模型,1977年又提出了改進(jìn)的ZETA模型, Olhson提出了預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)困境的Logistic模型。近年來(lái),神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型成為非常有效的預(yù)測(cè)工具,被用于財(cái)務(wù)困境的預(yù)測(cè)。實(shí)證研究表明,神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析在判定正確率方面比線性模型和Logistic回歸模型更加有效,并且不受變量分布特征影響,不需要主觀定性地判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀態(tài),因而能夠更加合理地確定危機(jī)狀態(tài)。

篇10

【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)綜合分析能力; 《財(cái)務(wù)分析學(xué)》; 課程建設(shè)及創(chuàng)新

財(cái)務(wù)分析作為會(huì)計(jì)分析職能的體現(xiàn),是會(huì)計(jì)參與管理的前提,財(cái)務(wù)分析工作通過(guò)對(duì)一定期間財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié),為企業(yè)進(jìn)行下一步的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和決策提供依據(jù)。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷深化,社會(huì)對(duì)學(xué)生財(cái)務(wù)分析能力的要求越來(lái)越高。但是,從財(cái)務(wù)分析教學(xué)實(shí)際來(lái)看,大多數(shù)教師還是采用填鴨式的教學(xué)方法,一味地將書(shū)本現(xiàn)有的概念、方法介紹給學(xué)生,而不是引導(dǎo)學(xué)生怎樣去發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、思考問(wèn)題和解決問(wèn)題。采用這種教學(xué)模式培養(yǎng)出來(lái)的學(xué)生往往適應(yīng)性差,獨(dú)立解決問(wèn)題、處理問(wèn)題的能力差,很難適應(yīng)用人單位的需要?！案咔舐毿枰迸c“低知識(shí)技能”的不匹配成為目前《財(cái)務(wù)分析學(xué)》教學(xué)中急需解決的問(wèn)題。因此,應(yīng)加強(qiáng)《財(cái)務(wù)分析學(xué)》課程建設(shè)與改革以培養(yǎng)學(xué)生的財(cái)務(wù)綜合分析能力。

筆者從8個(gè)方面介紹中國(guó)礦業(yè)大學(xué)管理學(xué)院《財(cái)務(wù)分析學(xué)》課程建設(shè)及創(chuàng)新的具體措施,期望能對(duì)其他高校的財(cái)務(wù)分析教學(xué)提供借鑒,以便為我國(guó)培養(yǎng)更多具有綜合財(cái)務(wù)分析能力的人才。

一、成立課程組,優(yōu)化《財(cái)務(wù)分析學(xué)》課程教學(xué)工作的組織

要想完善一門(mén)課程的建設(shè),關(guān)鍵是要提高教師自身的素質(zhì),拓寬教師的知識(shí)結(jié)構(gòu)和提高教師的教學(xué)水平。為提高《財(cái)務(wù)分析學(xué)》課程的教學(xué)質(zhì)量,推動(dòng)教學(xué)改革,提高任課教師的素質(zhì)和總體水平,中國(guó)礦業(yè)大學(xué)管理學(xué)院成立了《財(cái)務(wù)分析學(xué)》課程建設(shè)與改革小組。課題組由兩名教授、1名副教授、3名講師、1名助教組成,其中3名博士、1名為在讀博士。職稱結(jié)構(gòu)合理,教研能力較強(qiáng),并且老中青搭配,能夠很好地起到傳、幫、帶的作用。課程組成員多次獲得校級(jí)和院級(jí)優(yōu)秀教學(xué)質(zhì)量一等獎(jiǎng)、講課比賽獎(jiǎng)。在學(xué)?！敦?cái)務(wù)分析學(xué)》課程建設(shè)基金的資助下,加強(qiáng)了對(duì)《財(cái)務(wù)分析學(xué)》課程的教學(xué)研究,不斷積累教學(xué)經(jīng)驗(yàn),教出了本課程的特色。

二、建設(shè)財(cái)務(wù)分析背景資料,創(chuàng)造培養(yǎng)學(xué)生財(cái)務(wù)分析能力的環(huán)境

為了讓學(xué)生能夠了解會(huì)計(jì)工作的流程和財(cái)務(wù)分析的具體內(nèi)容,增強(qiáng)學(xué)生對(duì)財(cái)務(wù)分析的感性認(rèn)識(shí),課程組制作了以下背景資料:

1.制作增強(qiáng)學(xué)生感性認(rèn)識(shí)的會(huì)計(jì)背景資料。收集大量的實(shí)際的會(huì)計(jì)資料,如憑證、賬簿、報(bào)表等向?qū)W生展示,讓學(xué)生坐在教室學(xué)習(xí)就看到現(xiàn)場(chǎng),增強(qiáng)了對(duì)財(cái)務(wù)分析工作的感性認(rèn)識(shí)。2.制作會(huì)計(jì)實(shí)際工作流程的背景資料。進(jìn)行會(huì)計(jì)實(shí)際工作的教學(xué)需要“手把手”地教,通過(guò)多媒體展示現(xiàn)場(chǎng)會(huì)計(jì)工作的流程,進(jìn)行引導(dǎo)操作,達(dá)到事半功倍的作用。3.將抽象的敘述性教學(xué)內(nèi)容制作成圖形或動(dòng)畫(huà)背景資料予以展示。如資金循環(huán)、周轉(zhuǎn)和資本運(yùn)營(yíng)等知識(shí)貫穿全書(shū),用動(dòng)畫(huà)或圖形教學(xué),形象、生動(dòng),印象深刻。

三、制作CAI課件,進(jìn)行多媒體教學(xué),向?qū)W生傳授系統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析知識(shí)

財(cái)務(wù)分析的教學(xué)內(nèi)容主要包括:

1.流動(dòng)資產(chǎn)專題分析。包括:貨幣資金專題分析、交易性金融資產(chǎn)專題分析、應(yīng)收款項(xiàng)專題分析、存貨專題分析。2.非流動(dòng)資產(chǎn)專題分析。包括:固定資產(chǎn)專題分析、非流動(dòng)資產(chǎn)投資專題分析、其他非流動(dòng)資產(chǎn)專題分析。3.負(fù)債專題分析。包括:流動(dòng)負(fù)債專題分析、長(zhǎng)期負(fù)債專題分析。4.經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)專題分析。包括:彈性預(yù)算法下業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)專題分析、成本差異專題分析、市場(chǎng)占有率專題分析等。5.所有者權(quán)益專題分析。包括:資本保值增值分析、上市公司股東權(quán)益分析。6.財(cái)務(wù)綜合分析。包括:財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、財(cái)務(wù)比率分析、杜邦財(cái)務(wù)分析、沃爾評(píng)分分析、能力指標(biāo)綜合分析、資本績(jī)效綜合分析、經(jīng)濟(jì)效益綜合分析。7.資金流動(dòng)分析。包括:融資資金流動(dòng)分析、運(yùn)營(yíng)資金流動(dòng)分析、“現(xiàn)金流”適配性分析等。8.企業(yè)價(jià)值評(píng)估分析。包括:企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法、現(xiàn)金流量折現(xiàn)評(píng)估法、經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)評(píng)估法、相對(duì)價(jià)值評(píng)估法。9.投資決策分析。包括:投資決策方法、投資決策一般分析、投資決策風(fēng)險(xiǎn)分析、基于布萊克――斯科爾斯模型的期權(quán)定價(jià)分析。10.企業(yè)整體功能分析。包括:企業(yè)整體分析、營(yíng)運(yùn)杠桿分析、財(cái)務(wù)杠桿分析、成長(zhǎng)模式分析、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析。11.證券市場(chǎng)財(cái)務(wù)分析。包括:市凈率分析、市盈率分析、證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析、股市效應(yīng)實(shí)證分析、上市公司熱點(diǎn)問(wèn)題實(shí)證分析等。

根據(jù)財(cái)務(wù)分析課程的內(nèi)容,課程組制作了全部的多媒體課件進(jìn)行多媒體教學(xué),通過(guò)聲音、圖像、圖表、動(dòng)畫(huà)及相關(guān)數(shù)據(jù)的展示,模擬實(shí)際財(cái)務(wù)工作流程,將抽象的財(cái)務(wù)知識(shí)具體化、形象化。其次,進(jìn)行課堂教學(xué)時(shí),注意要先講專項(xiàng)財(cái)務(wù)分析內(nèi)容,后講財(cái)務(wù)綜合分析內(nèi)容,最后還要將專項(xiàng)財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)綜合分析結(jié)合起來(lái),以便前后聯(lián)系,讓學(xué)生形成完整的知識(shí)體系。

四、編寫(xiě)促進(jìn)學(xué)生主動(dòng)學(xué)習(xí)的擴(kuò)充性資料,并在教學(xué)中使用

1.編寫(xiě)《財(cái)務(wù)分析學(xué)習(xí)指導(dǎo)書(shū)》。每章由學(xué)習(xí)目的與要求、學(xué)習(xí)重點(diǎn)與難點(diǎn)、基本概念、思考題五部分組成?！皩W(xué)習(xí)目的與要求”概括了本章在整個(gè)教材體系中的地位和學(xué)習(xí)的基本要求;“學(xué)習(xí)重點(diǎn)與難點(diǎn)”是在教材內(nèi)容的基礎(chǔ)上,提煉出重點(diǎn)和難點(diǎn)等知識(shí)點(diǎn),便于自學(xué);“基本概念”是每章核心概念的解釋;“思考題”的設(shè)計(jì),有助于加深學(xué)生對(duì)各章基本理論和基本方法的理解。2.編寫(xiě)《財(cái)務(wù)分析習(xí)題集》,提供了較多的練習(xí)機(jī)會(huì),學(xué)生通過(guò)練習(xí),可以鞏固所學(xué)知識(shí),加深對(duì)教材內(nèi)容的理解,有利于提高學(xué)習(xí)效果。3.編寫(xiě)財(cái)務(wù)分析案例,并在教學(xué)使用中不斷完善、更新、充實(shí)新內(nèi)容,匯編成案例集,案例的設(shè)計(jì)體現(xiàn)較強(qiáng)的綜合性,以鍛煉學(xué)生應(yīng)用所學(xué)知識(shí)分析和解決實(shí)際問(wèn)題的綜合能力。4.開(kāi)通網(wǎng)絡(luò)課堂,及時(shí)更新網(wǎng)站資料,上傳配套學(xué)習(xí)案例及學(xué)科動(dòng)態(tài)前沿,使學(xué)生能夠積極主動(dòng)的學(xué)習(xí),增強(qiáng)互動(dòng)性。

五、出版《財(cái)務(wù)分析教程》教材,更新教學(xué)內(nèi)容

通過(guò)完善課程體系,整合教材內(nèi)容,出版了《財(cái)務(wù)分析教程》教材,解決了原教材課程體系不完善,不能適應(yīng)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的問(wèn)題。該教材不僅隨時(shí)反映了我國(guó)經(jīng)濟(jì)管理體制改革的實(shí)際,尤其是我國(guó)會(huì)計(jì)改革、稅制改革的實(shí)際,保證了教材內(nèi)容的與時(shí)俱進(jìn),而且兼顧了會(huì)計(jì)改革發(fā)展的國(guó)際趨向,力求同國(guó)際慣例接軌,充分體現(xiàn)了教材內(nèi)容的先進(jìn)性。此外,在內(nèi)容安排上做到先專題分析,后綜合分析;在篇章結(jié)構(gòu)上做到先寫(xiě)“財(cái)務(wù)分析初級(jí)教程”,再寫(xiě)“財(cái)務(wù)分析中級(jí)教程”,最后寫(xiě)“財(cái)務(wù)分析高級(jí)教程”,突出了財(cái)務(wù)分析技術(shù)的逐漸深入。并且運(yùn)用上市公司和其他典型企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)及其他財(cái)務(wù)活動(dòng)事件作案例,幫助學(xué)生理解、消化財(cái)務(wù)分析原理,更有效地解決現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

六、開(kāi)發(fā)《財(cái)務(wù)分析學(xué)》課程學(xué)習(xí)網(wǎng)頁(yè),擴(kuò)展教師與學(xué)生的交流平臺(tái)

為便于學(xué)生學(xué)習(xí)并提高學(xué)習(xí)效率,開(kāi)發(fā)了《財(cái)務(wù)分析學(xué)》課程學(xué)習(xí)網(wǎng)頁(yè)。包括教學(xué)大綱、教學(xué)課件、習(xí)題集、教學(xué)案例、教學(xué)日歷、使用的教材及教學(xué)參考書(shū)等內(nèi)容均已上網(wǎng),可供學(xué)生隨時(shí)上網(wǎng)查閱,實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)上習(xí)題,作業(yè)上傳、網(wǎng)上討論與網(wǎng)上答疑。網(wǎng)上論壇還專門(mén)增加了一項(xiàng)“如果你想告訴我”,學(xué)生在這里的問(wèn)題,只有教師一個(gè)人能夠看到,教師回答的問(wèn)題也只有學(xué)生本人能看見(jiàn),開(kāi)辟了“傳道授業(yè)解惑”的一種新途徑。課程學(xué)習(xí)網(wǎng)頁(yè)的開(kāi)發(fā),不僅提高了學(xué)生的學(xué)習(xí)效率,而且建立了教師與學(xué)生交流以及學(xué)生與學(xué)生之間交流的一個(gè)平臺(tái),同時(shí)解決了案例討論課堂時(shí)間的限制問(wèn)題。

七、采用多種教學(xué)方法,提高學(xué)生的綜合財(cái)務(wù)分析能力

1.進(jìn)行案例教學(xué),培養(yǎng)學(xué)生的專項(xiàng)財(cái)務(wù)分析能力。案例分析使理論與實(shí)踐緊密結(jié)合,有助于提高學(xué)生對(duì)具體問(wèn)題進(jìn)行具體分析的能力,有助于學(xué)生對(duì)所學(xué)知識(shí)融會(huì)貫通。案例分析是培養(yǎng)學(xué)生專項(xiàng)財(cái)務(wù)分析能力的重要途徑,在教學(xué)過(guò)程中,課程組教師編寫(xiě)了財(cái)務(wù)分析教學(xué)案例集。為了使案例分析達(dá)到應(yīng)有的目的,任課教師必須做到三條:一是要補(bǔ)充大量的中外會(huì)計(jì)數(shù)據(jù),有的應(yīng)揭示標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值,以便學(xué)生掌握客觀評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn);二是進(jìn)行案例教學(xué),讓學(xué)生從案例教學(xué)法中學(xué)到案例分析的方法。通過(guò)對(duì)案例的討論與分析,有目的地培養(yǎng)學(xué)生獨(dú)立分析問(wèn)題的能力和表述能力。課程案例應(yīng)緊密結(jié)合財(cái)務(wù)工作和財(cái)務(wù)活動(dòng)的實(shí)際,顯示出高度擬真性的特征;三是引導(dǎo)學(xué)生自己編制分析案例,培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新能力?？蓪W(xué)生分成若干組,按組設(shè)置分析案例專題,放手讓學(xué)生自己搜集專題資料,編制專門(mén)案例,并撰寫(xiě)案例分析報(bào)告,從而培養(yǎng)學(xué)生分析、解決實(shí)際問(wèn)題的能力和網(wǎng)上獲取信息的能力。2.進(jìn)行情景設(shè)計(jì),培養(yǎng)學(xué)生的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)能力。為了培養(yǎng)學(xué)生的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)能力,可以對(duì)某個(gè)具體企業(yè)或單位的未來(lái)進(jìn)行情景設(shè)計(jì),再讓學(xué)生進(jìn)行未來(lái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的籌劃。例如,以ABC股份有限公司現(xiàn)有財(cái)務(wù)狀況為基礎(chǔ),設(shè)計(jì)十年后擴(kuò)大一倍的公司情景,并相應(yīng)編制出“資本擴(kuò)張方案”、“資金籌措方案”、“資金投放方案”、“盈利分配方案”等,這樣做,有利于培養(yǎng)學(xué)生開(kāi)拓創(chuàng)新的思維能力和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)決策能力。3.進(jìn)行統(tǒng)計(jì)與調(diào)查,培養(yǎng)學(xué)生的財(cái)務(wù)分析設(shè)計(jì)能力。第一,開(kāi)展智力投資教育專題,要求學(xué)生查閱統(tǒng)計(jì)年鑒和國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)資料,并發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷進(jìn)行調(diào)查,計(jì)算從幼兒園到大學(xué)期間的教育支出,編寫(xiě)智力投資分析報(bào)告,通過(guò)算賬使學(xué)生深刻理解每堂課的價(jià)值,并學(xué)會(huì)感恩,努力學(xué)習(xí),報(bào)答父母、報(bào)效國(guó)家、回報(bào)社會(huì)。第二,要求學(xué)生實(shí)地調(diào)研小型公司,進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資可行性方案設(shè)計(jì)、小型公司財(cái)務(wù)預(yù)算分析評(píng)價(jià)體系設(shè)計(jì)、網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)檢索匯總設(shè)計(jì)等,培養(yǎng)學(xué)生的財(cái)務(wù)分析設(shè)計(jì)能力。4.進(jìn)行模擬訓(xùn)練,培養(yǎng)學(xué)生的財(cái)務(wù)綜合分析能力?？刹捎脙煞N模擬訓(xùn)練的方式來(lái)培養(yǎng)學(xué)生的財(cái)務(wù)綜合分析能力。一是設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)綜合分析訓(xùn)練題,組織學(xué)生進(jìn)行綜合分析方法的模擬訓(xùn)練和進(jìn)行扮演角色的模擬訓(xùn)練。二是進(jìn)行網(wǎng)上實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練,讓學(xué)生上網(wǎng),進(jìn)入上市公司網(wǎng)站,下載三大財(cái)務(wù)報(bào)表,然后分組撰寫(xiě)上市公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告,評(píng)估上市公司價(jià)值并對(duì)其股價(jià)走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。同時(shí)為了避免小組成員盲目聽(tīng)從“優(yōu)生”,使其缺乏自己的觀點(diǎn),教師可讓各小組成員逐一上臺(tái)講解自己所作的內(nèi)容、遇到的問(wèn)題、解決的方法,如何保證及時(shí)、準(zhǔn)確、有效傳遞數(shù)據(jù)信息,其他學(xué)生可以對(duì)其進(jìn)行提問(wèn)和評(píng)價(jià)。

八、注重大學(xué)生科研創(chuàng)新能力的培養(yǎng),鼓勵(lì)學(xué)生撰寫(xiě)學(xué)術(shù)論文并投稿發(fā)表

將財(cái)務(wù)分析課程建設(shè)及改革與大學(xué)生科研訓(xùn)練計(jì)劃結(jié)合起來(lái)。大學(xué)生科研訓(xùn)練計(jì)劃是中國(guó)礦業(yè)大學(xué)為了提高大學(xué)生的創(chuàng)新能力、科研能力和實(shí)際動(dòng)手能力,構(gòu)建大學(xué)生創(chuàng)新教育平臺(tái),立項(xiàng)資助教師指導(dǎo)本科生從事科研活動(dòng)的項(xiàng)目。立項(xiàng)資助的項(xiàng)目結(jié)題后給指導(dǎo)老師工作量補(bǔ)貼,并給參與的每個(gè)學(xué)生加2個(gè)學(xué)分,一般一個(gè)項(xiàng)目可容納5個(gè)學(xué)生。我們?cè)诮虒W(xué)中鼓勵(lì)學(xué)生將所學(xué)理論用于實(shí)際,通過(guò)比較理論與實(shí)際差距,比較中外差距,撰寫(xiě)出學(xué)術(shù)論文,提出言之有理的觀點(diǎn),鼓勵(lì)學(xué)生發(fā)表。近四年,課程組教師已經(jīng)指導(dǎo)本科生發(fā)表學(xué)術(shù)論文近四十篇。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 朱學(xué)義,李文美,劉建勇,朱亮峰.財(cái)務(wù)分析教程[M].北京:北京大學(xué)出版社,2009.

[2] 朱學(xué)義.論學(xué)生財(cái)務(wù)分析能力的培養(yǎng)[J].徐州建筑職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào),2004(1):51-54.