導語：如何才能寫好一篇房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

(一)客觀存在性

房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險是客觀存在的，它不會因為個人主觀意愿而發(fā)生改變，它的高收益決定了風險的存在，房地產(chǎn)企業(yè)主要的收益來源于房地產(chǎn)開發(fā)，房地產(chǎn)開發(fā)的每一個環(huán)節(jié)都存在風險，征地環(huán)節(jié)，一部分土地所有權(quán)擁有者期望獲得更高收益，不愿意配合房地產(chǎn)企業(yè)征地，房地產(chǎn)開發(fā)項目無法在預期內(nèi)開展，就會浪費大量的時間和資金成本，這也是財務(wù)風險的一部分，無論在什么時候，這個問題都不可能得到完全解決。房地產(chǎn)施工環(huán)節(jié)，工程施工安全是全社會關(guān)注的焦點，工程事故是房地產(chǎn)財務(wù)風險的另一重要組成部分，房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險包含很多內(nèi)容，一部分是可以得到有效解決，一部分只能采用科學、合理、有效的辦法盡量規(guī)避，這些風險因素都是客觀存在的，房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展過程中，必須正視財務(wù)風險隱患，積極采取有效措施，盡量規(guī)避財務(wù)風險，降低財務(wù)風險造成的損失，提高房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)濟收益，促進房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展。

(二)不可確定性

風險具有不可預知性，房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險也具有這個特點，房地產(chǎn)企業(yè)在投資的時候，存在很多不確定因素，不能完全斷定投資項目會在未來獲得更高利潤的投資收益。投資過程中的不確定因素都是財務(wù)風險的重要組成部分，例如，房地產(chǎn)開發(fā)項目的地理環(huán)境、區(qū)域位置，這些都會對投資項目的收益形成影響，房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)活動具有變化性，這就要求，房地產(chǎn)企業(yè)在進行投資等財務(wù)活動的時候，必須對財務(wù)風險進行預測，制定科學、合理的發(fā)展規(guī)劃和期望值，不能過高估計未來收益，只有這樣，才能盡量減小房地產(chǎn)企業(yè)未來財務(wù)風險造成的損失，為房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展提供保障。

(三)分散轉(zhuǎn)移性

房地產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品具有固定性，企業(yè)收益主要來源于房地產(chǎn)產(chǎn)品，這種產(chǎn)品不能進行隨意的移動性，房地產(chǎn)企業(yè)為了盡量規(guī)避財務(wù)風險，在進行投資活動的時候，會對每一個環(huán)節(jié)進行調(diào)查和預測，詳細市場對住房產(chǎn)品的需求類型進行調(diào)查，了解房地產(chǎn)開發(fā)地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展趨勢、地理環(huán)境以及位置條件，保證每一個環(huán)節(jié)工作質(zhì)量，減小各個環(huán)節(jié)安全隱患的存在，從而提高房地產(chǎn)開發(fā)質(zhì)量。防范并盡量減小財務(wù)風險，房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險無法得到有效解決，但是，可以通過這種分散風險的方式，將風險集中在每一個環(huán)節(jié)上，加強對每一個環(huán)節(jié)的監(jiān)督和控制，加強各個環(huán)節(jié)的風險控制，就可以有效提高整個項目的質(zhì)量，降低企業(yè)財務(wù)風險造成的損失，提高房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)濟效益，降低資金成本，為房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展提供充足的物質(zhì)保障。

(四)預測決策性

房地產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品具有固定性，所以它的財務(wù)風險具有預測性，通過房地產(chǎn)開發(fā)可以積累豐富的實踐經(jīng)驗，將每一次房地產(chǎn)開發(fā)項目中遇到的問題進行歸納，再進行下一次投資項目的時候，對積累的經(jīng)驗進行分析，就可以避免之前發(fā)生的問題再次發(fā)生，這是有效規(guī)避房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的有效防范措施之一。在進行房地產(chǎn)項目投資的時候，房地產(chǎn)可以對項目財務(wù)風險進行大致預測，盡量減小財務(wù)風險，降低財務(wù)風險造成的損失。房地產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品周期比較長，具有較強的連續(xù)性，所以，房地產(chǎn)可以采用先進的財務(wù)技術(shù)對這些不確定因素進行預測，制定出科學、合理的發(fā)展規(guī)劃，保證房地產(chǎn)企業(yè)健康發(fā)展。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的有效防范措施

(一)科學、有效的預測

房地產(chǎn)企業(yè)在進行房地產(chǎn)項目投資開發(fā)之前，應(yīng)該對財務(wù)風險進行有效的預測，對房地產(chǎn)開發(fā)的每一個環(huán)節(jié)進行嚴格的監(jiān)督和控制，首先，在投資項目之前，對市場進行詳細調(diào)查，對住戶需求進行調(diào)查，分析調(diào)查結(jié)果，根據(jù)調(diào)查分析結(jié)果制定投資規(guī)劃；其次，在項目施工過程中，根據(jù)以往的施工經(jīng)驗，對工程項目中可能存在的問題進行預測，施工過程中按照預測，更加注意工程項目可能存在的風險；最后，對產(chǎn)品銷售情況進行科學、有效的預測，產(chǎn)品成功銷售房地產(chǎn)企業(yè)才能獲得投資回報，才能提高經(jīng)濟收益，保證企業(yè)快速發(fā)展?？傊?，房地產(chǎn)企業(yè)要對財務(wù)風險進行有效防范，就應(yīng)該重視項目預測，做好項目風險預測和估計，最大限度的為財務(wù)風險預測結(jié)果提供保障，盡量降低財務(wù)風險形成的損失。

(二)優(yōu)化房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理制度規(guī)范，提高財務(wù)管理人員的專業(yè)水平

房地產(chǎn)企業(yè)要對財務(wù)風險進行有效防范，必須加強內(nèi)部財務(wù)管理，優(yōu)化財務(wù)管理制度規(guī)范，提高財務(wù)管理人員的專業(yè)水平和綜合素質(zhì)。房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身發(fā)展的實際情況和特點，制定出科學、合理的財務(wù)風險管理制度，并及時財務(wù)風險財務(wù)管理制度，提高財務(wù)管理風險預測的準確性，通過財務(wù)風險管理制度，規(guī)范財務(wù)活的流程，對財務(wù)活動的每一個環(huán)節(jié)進行有效的管理和監(jiān)督。提高財務(wù)管理人員的專業(yè)水平和綜合素質(zhì)，財務(wù)管理人員參與房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險管理，提高他們對財務(wù)風險的意識，通過專業(yè)培訓提高他們的專業(yè)水平，在財務(wù)風險管理中，制定出有效的防范措施，充分調(diào)動他們工作的積極性，可以有效提高財務(wù)風險評估工作的質(zhì)量，保證財務(wù)活動每一個環(huán)節(jié)的質(zhì)量，盡量降低財務(wù)風險造成的損失，為房地產(chǎn)企業(yè)的健康發(fā)展提供充分保障。

(三)拓寬資金來源渠道

隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，各個行業(yè)都在快速發(fā)展，房地產(chǎn)企業(yè)在發(fā)展過程中，要降低財務(wù)風險造成的損失，應(yīng)該優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，拓寬資金來源渠道，可以獲得更多的資金進行項目投資，獲得更高的利潤收益?，F(xiàn)階段我國房地產(chǎn)企業(yè)的資金來源主要包括：企業(yè)自有資金、銀行短期貸款、產(chǎn)品預收款以及建筑工程承包商的墊付款，這些融資渠道無法為房地產(chǎn)企業(yè)的快速發(fā)展提供充足的動力，所以房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該優(yōu)化融資渠道，拓寬資金來源渠道，股票債券、信托融資等融資方式在我國得到了很好的發(fā)展，房地產(chǎn)在發(fā)展過程中，可以有效利用這些方式進財會研究行融資，為房地產(chǎn)開發(fā)項目的資金投入提供保障，通過這種方式，可以有效優(yōu)化房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，有效控制財務(wù)風險。

(四)加強財務(wù)預算管理

財務(wù)預算是企業(yè)財務(wù)風險管理的重要內(nèi)容之一，通過資金預算，可以有效控制資金成本，最大限度降低企業(yè)財務(wù)風險造成的經(jīng)濟損失，財務(wù)預算貫穿于房地產(chǎn)企業(yè)工作的各個環(huán)節(jié)，房地產(chǎn)投資項目的可行性研究、項目規(guī)劃設(shè)計費用、建筑工程施工資金成本、建筑工程的間接費用、產(chǎn)品銷售收入等內(nèi)容，對各個環(huán)節(jié)進行預算，在保證項目質(zhì)量的前提下，加強財務(wù)預算管理，通過預算管理發(fā)現(xiàn)項目存在的財務(wù)風險問題，及時解決這些問題，降低財務(wù)風險造成的損失，有效控制房地產(chǎn)企業(yè)的資金成本，促進房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展。因此，房地產(chǎn)企業(yè)要有效規(guī)范財務(wù)風險，就應(yīng)該加強企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)預算管理，降低資金風險，提高房地產(chǎn)項目的經(jīng)濟收益，保證房地產(chǎn)項目的運行安全。

三、結(jié)束語

篇2

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè) 財務(wù)風險識別 財務(wù)風險規(guī)避

隨著我國國家政策對房價的進一步調(diào)控，房地產(chǎn)企業(yè)面臨的財務(wù)風險更加突出，為了解決由此而產(chǎn)生的問題，房企應(yīng)該建立適應(yīng)這種風險的財務(wù)管理模式。房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該從戰(zhàn)略層面的角度上重視這一問題的變化，從財務(wù)風險規(guī)避的角度對企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和企業(yè)資源進行戰(zhàn)略性的規(guī)劃，提高資金管理的安全性，增強其競爭力。 一、財務(wù)風險識別

企業(yè)財務(wù)風險的影響因素很多，這種風險對企業(yè)的影響參透到企業(yè)的每個工作環(huán)節(jié)中，由于存在這樣的風險，因此房企必須對自己所面臨的財務(wù)風險進行識別并評估，為財務(wù)風險規(guī)避提供依據(jù)。

二、財務(wù)風險種類

房地產(chǎn)企業(yè)是涉及資金鏈很廣的一種企業(yè)經(jīng)營模式，因此影響其財務(wù)管理的風險類型也很多，主要有：基準利率變動風險、償還能力風險、收益分配風險。

（一）基準利率變動風險

在企業(yè)資金結(jié)構(gòu)復雜的今天，基準利率或者貨幣兌換匯率的輕微變動都會對房企資金鏈產(chǎn)生重大的影響，特別是當房企處于負債經(jīng)營的情況下，通貨膨脹必將使其貸款利率增長，這樣的增長在影響其資金成本的同時，必將影響其籌資的難度，從而影響企業(yè)資金的流動性，嚴重者會造成資金鏈的斷裂，使企業(yè)破產(chǎn)。為了降低由于利率波動的影響，房企應(yīng)該提高應(yīng)收賬款的回收周期，降低被其他公司轉(zhuǎn)移過來的財務(wù)風險。

（二）償還能力風險

目前房地產(chǎn)行業(yè)中，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)主要以資本金制度為主，但很多房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)在項目初期都是在債務(wù)繁重的情況下進行項目開發(fā)的，貸款是公司的重要資金來源，由于自有資金低和企業(yè)負責繁重的因素影響，公司財務(wù)成本高，這大大降低了其債務(wù)償還能力，而這種低償還能力使公司信譽受到影響，從而影響其再貸款的可能性和貸款金額，影響企業(yè)的資金流通，這就造成了惡性循環(huán)，使公司資不抵債，促使公司破產(chǎn)。比如，歐洲隧道公司就是由于先天性的資金風險影響使其被迫申請破產(chǎn)保護，最后進行重組，變成現(xiàn)在的歐洲隧道集團。

（三）收益分配風險

收益是公司資金的另一個重要來源，而收益分配是影響其收益的重要組成部分，特別是在集團公司中。由此推理得知公司收益分配方式間接的影響企業(yè)的資本來源。從資金籌集的角度來說，公司分配方法對企業(yè)投資者有一定的刺激作用，好的分配方式將會吸引更多的投資者將其資金轉(zhuǎn)移到公司投資中，形成公司重要的資金來源。因此房企進行收益分配制度的制定時應(yīng)充分的考慮這一點，應(yīng)該結(jié)合公司的實際情況，制定能刺激投資者加大投資的收益分配政策。

三、財務(wù)風險規(guī)避

由于影響房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)因素復雜性，房企財務(wù)管理風險的規(guī)避方法也很多，以下主要從資本回收期、資本結(jié)構(gòu)和投資組合的角度進行風險規(guī)避分析。

（一）縮短資本回收期

在企業(yè)的活動中，資金回收是企業(yè)財務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)。應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款是影響資本回收期的兩個重要因素。在企業(yè)財務(wù)管理中， 應(yīng)收賬款雖然是企業(yè)利潤的一種表現(xiàn)形式，但它又是企業(yè)一種現(xiàn)金流出形式，是減少企業(yè)現(xiàn)金流的一個原因， 從而增加企業(yè)承擔應(yīng)收賬款中產(chǎn)生的利稅，使現(xiàn)金流出加速，從而影響了資本的回收期。房地產(chǎn)即是消費品也是投資品，這樣的性質(zhì)使得其回收期相對于其他投資產(chǎn)品來說風險要大很多。

（二）豐富投資組合

不要把所有的投資都集中到某個產(chǎn)品上，而是將投資資金分散到其他產(chǎn)品上，這是一種風險分散的方式。分散風險是一種常見的風險規(guī)避方式，為了達到降低財務(wù)風險的目的，公司應(yīng)該豐富其投資組合，優(yōu)化其產(chǎn)品種類，將風險分散到各個領(lǐng)域中。由于房地產(chǎn)行業(yè)的復雜性，不同產(chǎn)品所面臨的風險不一樣，風險嚴重程度也不一樣，為了使公司獲得穩(wěn)定的利潤，科學的投資組合是風險規(guī)避的重要方法。房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自己的實際情況，進行合理的投資組合比例分配，揚長避短，對不同類型產(chǎn)品進行功能補充，調(diào)整其資金組合，適應(yīng)市場變動，提高房地產(chǎn)企業(yè)規(guī)避風險的能力。

（三）優(yōu)化房企資本結(jié)構(gòu)

在現(xiàn)代企業(yè)中，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)種類繁多，不同企業(yè)在長期的發(fā)展過程中形成了自己獨特的資本結(jié)構(gòu)，從企業(yè)資本構(gòu)成方面研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)大體上主要有長期債務(wù)資本機構(gòu)和權(quán)益資本結(jié)構(gòu)。不同的資本結(jié)構(gòu)影響其財務(wù)資產(chǎn)的構(gòu)成和企業(yè)收益的分配方式，不同的資本結(jié)構(gòu)也會產(chǎn)生不同的財務(wù)成本。比如，債務(wù)資本會產(chǎn)生財務(wù)成本，如果成本結(jié)構(gòu)不合理，過多的債務(wù)成本會增加公司的財務(wù)風險。

四、結(jié)語

在房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營管理中，財務(wù)風險對企業(yè)產(chǎn)生重大的影響。因此，加強房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險規(guī)避是企業(yè)管理活動的重要組成部分，為了規(guī)避這種風險，企業(yè)應(yīng)根據(jù)項目風險識別和評估體系分析影響財務(wù)管理的重要因素，并建立符合企業(yè)自身情況的資本結(jié)構(gòu)，實行科學的現(xiàn)金流，縮短資本回收期，從而達到更好的規(guī)避風險的目的。

參考文獻：

[1]董邦國.房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險管理分析[J].商場現(xiàn)代化，2010（7）.

[2]張鷹，楊和禮.淺議房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險管理[J].現(xiàn)代商業(yè).

篇3

摘 要 財務(wù)風險是指在企業(yè)的正常運營活動過程中，受到內(nèi)外部環(huán)境和各種難以預計或難以把握的因素影響而導致的風險。隨著國家對于房地產(chǎn)企業(yè)的不斷調(diào)控，房產(chǎn)企業(yè)面臨的財務(wù)風險也就隨之加大。本文對當前房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的相關(guān)問題進行了詳細的探討。

關(guān)鍵詞 房地產(chǎn) 財務(wù)風險 特征 問題 對策

一、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的內(nèi)涵

1．什么是財務(wù)風險？財務(wù)風險是指企業(yè)的財務(wù)活動中由于各種人為或客觀條件等不確定因素的影響，使企業(yè)財務(wù)收益與預期收益發(fā)生偏離，因而給企業(yè)的經(jīng)營與管理帶來困難和損失。財務(wù)風險是不可避免的，是市場經(jīng)濟社會化大生產(chǎn)的客觀產(chǎn)物。但是企業(yè)可以通過加強內(nèi)部控制、財務(wù)管理等措施，防止人為舞弊行為的發(fā)生，從而確保房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營的良性化運作，提高抵御風險的能力，實現(xiàn)企業(yè)利益的最大化。

2．房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的種類構(gòu)成。①房產(chǎn)項目投資風險。房地產(chǎn)項目投資風險就是指由于不確定因素的影響，導致房地產(chǎn)項目不能達到預期效益，從而影響盈利水平和償債能力的風險。由于房地產(chǎn)市場的特殊性，前期投入成本較高，投資活動是房地產(chǎn)企業(yè)活動的主旋律。由于房地產(chǎn)項目牽涉的范圍非常廣，項目環(huán)境很復雜，因此企業(yè)投資過程中存在許多風險。②房產(chǎn)項目籌資風險。項目籌資風險是指房地產(chǎn)項目為了取得財務(wù)杠桿利益而舉債，增加了到期還本付息的負擔，潛伏著不能還本付息或資不抵債的可能，以及由于財務(wù)杠桿的作用，導致賬面利潤大幅度下降的可能。另外，當前籌集資金的渠道呈現(xiàn)多樣化，如果資金籌集不當，就會給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來風險。③項目資金回籠風險。資金回籠風險主要是指在房子開發(fā)成功后，在向公眾出售的過程中，由于出售成功的時間和金額不確定性所導致的風險。房地產(chǎn)項目在回籠資金的時候，可能會受到結(jié)算方式、信用政策、催收政策等因素的影響導致不能回籠全部或部分資金，這就嚴重影響了企業(yè)的財務(wù)狀況，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。

3．房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的基本特征。①不確定性。房地產(chǎn)的不確定性是房地產(chǎn)商品區(qū)別于其他商品的一種重要特性。因此，開發(fā)商在進行房地產(chǎn)項目的投資開發(fā)時，必須面臨并承擔因項目所處地理環(huán)境條件變化所帶來的風險，該風險來源就是房地產(chǎn)位置的固定性、區(qū)域性和個別性特點。不確定性是房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的基本特性。企業(yè)財務(wù)風險雖然可以事前加以估計和控制，但由于影響財務(wù)活動結(jié)果的各種因素不斷發(fā)生變化，因此事前不能準確地確定財務(wù)風險的大小。②分散轉(zhuǎn)移性。房地產(chǎn)的不可移動性和區(qū)域性，決定了其投資對于當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展趨勢非常敏感。另外，雖然房地產(chǎn)對當?shù)氐慕?jīng)濟形勢十分敏感，但由于其開發(fā)周期長，對形勢波動做出反應(yīng)并進行調(diào)整卻相當緩慢，這同樣是房地產(chǎn)投資風險之所在。雖然財務(wù)風險是不可避免的，但可以通過防范和控制來分散轉(zhuǎn)移財務(wù)風險。在財務(wù)風險發(fā)生之前或發(fā)生過程中，通過選擇合適的風險管理技術(shù)，采取專門的方法和手段，可以分散和轉(zhuǎn)移財務(wù)風險，避免或減少風險的損失。③預測決策性。房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營是持續(xù)進行的，財務(wù)管理者可以通過財務(wù)技術(shù)，基于歷史平臺對未來不確定的環(huán)境因素進行估計，在事前對損失進行預測，從而做出投資經(jīng)營決策，將可能發(fā)生的財務(wù)風險降至最低。

二、當前房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險管理存在的問題與不足

1．債務(wù)負擔重，資本結(jié)構(gòu)不當。房地產(chǎn)企業(yè)的項目投資需要大量的營運資金。有些房地產(chǎn)企業(yè)在新項目上馬后，沒有想方法從企業(yè)內(nèi)部挖掘潛在資金，沒有通過催回應(yīng)收賬款的方式來籌措資金，卻總是千方百計地想從銀行及其他金融機構(gòu)貸款，這無疑加大了房地產(chǎn)項目的財務(wù)風險。企業(yè)的借入資本越大，資產(chǎn)負債率就越高，財務(wù)杠桿效應(yīng)也會越大，隨之而來的財務(wù)風險也就越大。有關(guān)資料統(tǒng)計，滬深兩市近五十家房地產(chǎn)上市公司2009年的年報數(shù)據(jù)，剔除不具代表性的房企（如負債率畸高或畸低）之后，對40家上市房企的負債總額和資產(chǎn)負債率進行了統(tǒng)計。分析結(jié)果顯示，這40家房企的負債總額余約5 000億，平均資產(chǎn)負債率高達64.61%，而國際公認的負債率警戒線是60%.另一份調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2010年4月6日止，滬深兩市共86家上市房企2009年年報，累計實現(xiàn)凈利潤347.15億元。而與此同時，賬面?zhèn)鶆?wù)總額高達6 000多億元，這86家房企中，有56家資產(chǎn)負債率超過60%，46家超過70%?？梢?，2009年房企華麗的報表背后，隱藏著巨大的償債風險。隨著房地產(chǎn)市場競爭日益激烈，有關(guān)部門監(jiān)管力度的不斷加大，貸款門檻日漸提高，房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈條越來越緊張，一旦資金鏈斷鏈，后果不堪設(shè)想。

2．資金日常管理水平低下。許多房地產(chǎn)企業(yè)沒有制定資金的使用計劃，缺乏資金管理觀念，存在重樓房銷售輕資金管理的現(xiàn)象。有些企業(yè)的財務(wù)管理工作只是停留在簡單的會計核算上面，沒有有效地進行現(xiàn)金管理、成本控制，從而加大了成本負擔和房地產(chǎn)項目的投資風險度。

3．投資前的預測工作不到位。很多企業(yè)只要有項目就盲目投資，在事前沒有從資金運作、投資回報率等方面進行細致的財務(wù)分析。在進行房地產(chǎn)項目投資之前，企業(yè)也沒有很好地進行市場調(diào)查，對于行業(yè)發(fā)展狀況沒有進行較準確的預測，從而導致決策沒有依據(jù)，加大了財務(wù)風險。

三、如何強化房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險管理

1．不斷拓寬融資渠道。房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)充分挖掘自身潛力，用好留存資金，實施多元化融資策略，從以往完全依賴銀行貸款向多渠道融資轉(zhuǎn)變，比如企業(yè)可以實施信托計劃、進行股權(quán)融資、房地產(chǎn)投資基金融資、典當、銷售融資、采購融資、資產(chǎn)證券化等多元化融資渠道，這樣就可以在不提高資產(chǎn)負債率的情況下，降低融資成本，節(jié)約財務(wù)費用，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。通過融資渠道多元化、搭配好資產(chǎn)權(quán)益比率等方法，既可以充分發(fā)揮負債的財務(wù)杠桿作用，又可以將財務(wù)風險控制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)，有利于企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

2．優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低籌資風險。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長期資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系，即企業(yè)的長期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大的比重。企業(yè)負債經(jīng)營會給企業(yè)帶來杠桿效益，增加股東的收益，但隨著負債比例的上升，企業(yè)的財務(wù)風險也會逐漸加大。企業(yè)可通過合理安排產(chǎn)權(quán)資本與債務(wù)資本比例，尋求最佳資本結(jié)構(gòu)，適度負債經(jīng)營，降低財務(wù)風險。

3．加強資金管理，提高資金的利用率。資金是企業(yè)的血脈，企業(yè)所有的生產(chǎn)經(jīng)營活動都需要足夠的資金來支撐，房地產(chǎn)企業(yè)更是需要大量資金的投入，對于資金的管理要求就更高了。首先，房地產(chǎn)企業(yè)要注重現(xiàn)金的管理，在財務(wù)上實施嚴格的財務(wù)監(jiān)控，制定合理的現(xiàn)金使用計劃，合理安排資金的調(diào)度，保證生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的現(xiàn)金。其次，要加強應(yīng)收賬款的管理，可以通過建立穩(wěn)定的信用政策和收款政策，為客戶建立資信評估和等級評級，從而加快賒銷賬款的收回，加速資金的運轉(zhuǎn)，提高資金的利用率。

4．要加強投資項目管理，控制投資風險。房地產(chǎn)項目有投資規(guī)模大、開發(fā)周期長、與地區(qū)經(jīng)濟形勢的相關(guān)性等特點，這些特點決定了房地產(chǎn)投資項目是一項具有高風險的綜合經(jīng)濟活動。因此，房地產(chǎn)企業(yè)在進行項目投資前，首先要進行嚴密的市場調(diào)研，聘請專業(yè)人員參與調(diào)研工作，做好項目的風險分析和可行性分析，要避免因管理者個人的喜好導致項目定位失誤，降低和減少財務(wù)決策的盲目性和風險性。另外，投資項目開發(fā)建設(shè)周期越長，風險管理中的不確定性就越多，風險也就越大，所以，企業(yè)要注意縮短項目建設(shè)周期，這不僅有利于加快資金周轉(zhuǎn)，也有利于減小因開發(fā)期內(nèi)外界經(jīng)濟條件的變化而對項目帶來的風險。

5．要加強企業(yè)之間的合作。隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，企業(yè)在抓住機遇時，要靈活處理和企業(yè)之間的合作伙伴關(guān)系，如果投資項目規(guī)模較大，可以通過與其他企業(yè)合作，以實現(xiàn)共享收益、共擔風險，從而降低財務(wù)風險。另外，還要促使企業(yè)間合作和競爭的統(tǒng)一，實現(xiàn)信息資源的共享，從而增強自身防范財務(wù)風險的能力。

四、小結(jié)

房地產(chǎn)行業(yè)是資金密集型的高風險行業(yè)，面對激烈的競爭，房地產(chǎn)企業(yè)要實現(xiàn)長期的發(fā)展，獲得持續(xù)性核心競爭能力，就必須提高本企業(yè)的財務(wù)風險管理水平。財務(wù)風險管理作為企業(yè)管理的核心系統(tǒng)之一，理應(yīng)成為房地產(chǎn)企業(yè)實現(xiàn)長期發(fā)展戰(zhàn)略的有效管理控制工具。本文探析了房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險管理中的一些問題，就如何進行風險決策分析還有待進一步的研究，各房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該充分重視風險管理在財務(wù)管理中的重要作用，保持充足的資金流將是房地產(chǎn)公司成熟持續(xù)發(fā)展的必要條件。

參考文獻：

[1]李曉梅.淺析房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險管理.財會研究.2007(01).

篇4

1. 房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的表現(xiàn)形式

從房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營特點分析，一般的房地產(chǎn)企業(yè)面臨的財務(wù)風險主要表現(xiàn)為：

1.1無力償還債務(wù)風險。

房地產(chǎn)建設(shè)開發(fā)企業(yè)雖然也實行資本金制度，但大部分開發(fā)企業(yè)在初期階段均以負債開發(fā)為主，自有資本金比例相當?shù)?，大量的開發(fā)資金來源于借貸。如果公司用負債進行的投資不能按期收回并取得預期收益，公司必將面臨無力償還債務(wù)的風險，其結(jié)果不僅導致資金緊張，也會影響公司信譽度，甚至還可能因不能支付而導致公司倒閉。

1.2利率變動風險。

房地產(chǎn)企業(yè)在負債經(jīng)營期間，由于通貨膨脹等影響，貸款利率發(fā)生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預期收益。利率變動風險在某種意義上是房地產(chǎn)企業(yè)面臨的諸多風險中最為致命的不測風險。

1.3再籌資風險。

再籌資通常是現(xiàn)階段房地產(chǎn)企業(yè)實現(xiàn)項目滾動開發(fā)最常使用的辦法。由于負債經(jīng)營使公司負債率加大，相應(yīng)地對債權(quán)人的債權(quán)保證程度降低，這在很大程度上限制了房地產(chǎn)企業(yè)從其他渠道增加負債籌資的能力。在一些大型房地產(chǎn)集團，往往還會出現(xiàn)連鎖籌資擔保鏈，一旦“鏈”中的一環(huán)斷裂，再籌資風險的效應(yīng)會放大從而給集團經(jīng)營帶來致命威脅?？梢?，房地產(chǎn)企業(yè)的上述財務(wù)風險能否被盡早識別、發(fā)現(xiàn)，對房地產(chǎn)企業(yè)的健康、良性發(fā)展具有重大意義。

2. 房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險管理中存在的問題

2.1一些房地產(chǎn)企業(yè)缺乏財務(wù)預算管理意識。

有些房地產(chǎn)開發(fā)商認為只要工程能夠取得土地使用權(quán)，組織施工隊伍按設(shè)計圖紙施工，再投入相應(yīng)的資金，工程項目就能夠按期竣工交付使用，就會產(chǎn)生經(jīng)濟效益。但是，如果房地產(chǎn)企業(yè)沒有從財務(wù)預算方面去考慮分析，對開發(fā)的房地產(chǎn)項目沒從征地成本上、資金運作方面、經(jīng)濟效益的回報率上作細致的財務(wù)預算，那么企業(yè)就無法確立目標利潤，更談不上各項成本指標的測算及分解落實，就可能造成在資金管理上盲目進行運作，財務(wù)管理工作只停留在單純的會計核算，疏忽了成本控制，從而加大項目成本的投資，影響了經(jīng)濟效益。

2.2部分房地產(chǎn)企業(yè)舉債隨意，加大了成本負擔。

在房地產(chǎn)企業(yè)的項目投資中，需要大量的資金參與投入運作，一些房地產(chǎn)企業(yè)為了使項目上馬，沒有真正從現(xiàn)有的企業(yè)內(nèi)部挖掘資金潛力，利用自己的積累和設(shè)法追回外欠的債款，而是千方百計地向銀行貸款和向其他單位借款，加大了房地產(chǎn)項目的投資風險度。

2.3資本結(jié)構(gòu)不當。

這是指企業(yè)資本總額中自有資本和借入資本比例不恰當對收益產(chǎn)生負面影響而形成的財務(wù)風險。房地產(chǎn)企業(yè)進行項目運作實施開發(fā)行為，必須具備一定數(shù)量的資金，用于“拿地”、做規(guī)劃、支付各種費用、生產(chǎn)房地產(chǎn)產(chǎn)品。能否及時足額和經(jīng)濟地籌集到所需資金，直接關(guān)系到企業(yè)的開發(fā)活動能否順利進行并進而影響到企業(yè)的生存。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)一般用自有資金“拿地”，用土地向銀行抵押借入資金進行房地產(chǎn)產(chǎn)品的生產(chǎn)，在此過程中借入資本比例越大，資產(chǎn)負債率越高，財務(wù)杠桿利益越大，伴隨其產(chǎn)生的財務(wù)風險也越大。

3. 加強房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險管理的措施

3.1加強和提高房地產(chǎn)企業(yè)決策者、財務(wù)人員的財務(wù)管理意識和綜合素質(zhì)。

提高房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理水平，首先要提高其決策者的財務(wù)管理素質(zhì)，要使決策者通過學習和培訓能夠讀懂三種主要財務(wù)報表。即資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表。變其以往進行財務(wù)決策時的經(jīng)驗決策和主觀決策為科學決策。最大限度地降低財務(wù)風險。其次，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)當樹立以人為本的觀念。一方面補充資深的財務(wù)人員到企業(yè)來，另一方面必須加強企業(yè)現(xiàn)有財務(wù)人員培訓，提高其綜合素質(zhì)。同時，還要根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度對高效率科學管理的客觀要求，改變過去重視樓盤銷售輕視財務(wù)管理的陳舊管理方式。

3.2優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低籌資風險 。

房地產(chǎn)建設(shè)企業(yè)負債經(jīng)營會給企業(yè)帶來杠桿效益，加大企業(yè)的經(jīng)濟效益，但是這并不意味負債比例越高越好，隨著負債比例的上升，企業(yè)的債務(wù)風險也會逐漸加大。企業(yè)有貸款就有利息支出，就必然有財務(wù)風險存在。但是，在不同的資本結(jié)構(gòu)下，財務(wù)風險是不同的。對房地產(chǎn)企業(yè)來說，可以利用本身的良好信用以及土地抵押進行銀行貸款以增加資金來源，充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，利用杠桿效益抵消財務(wù)風險帶來的消極影響；另一方面應(yīng)把債務(wù)風險控制在集團可以接受的范圍內(nèi)。通過合理安排產(chǎn)權(quán)資本和債務(wù)資本的比例關(guān)系，尋求最佳的資本結(jié)構(gòu)，將財務(wù)風險降到最低。

3.3建章立制，規(guī)范財務(wù)行為。

為使企業(yè)財務(wù)管理迅速改變現(xiàn)有狀況，制定一套行之有效的規(guī)章制度并嚴格按章操作是強化內(nèi)部管理的根本前提。因此，一方面，要求企業(yè)財務(wù)管理人員根據(jù)開發(fā)企業(yè)經(jīng)營活動及財務(wù)管理的特點，結(jié)合市場經(jīng)濟發(fā)展的要求，積極探索從征地動遷到工程建設(shè)再到商品房營銷最后到物業(yè)管理整個開發(fā)經(jīng)營全過程的財務(wù)管理制度，形成標準化、規(guī)范化、制度化的企業(yè)內(nèi)部管理機制。另一方面，由于開發(fā)企業(yè)財務(wù)管理是一個全新的領(lǐng)域，財務(wù)管理部門可以適當借鑒其他企業(yè)的先進經(jīng)驗及國外同行的管理經(jīng)驗，以加快我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)管理制度建設(shè)的步伐。

3.4降低施工成本。

首先應(yīng)該減少建筑安裝成本。建筑安裝成本發(fā)生在項目建設(shè)過程中，是一個比較難以把握的成本。針對這種情況，房地產(chǎn)企業(yè)在開始動工建設(shè)之前應(yīng)該通過各種方法估計在建設(shè)過程中的階段成本，然后根據(jù)實際建設(shè)階段中的成本對原來的估計數(shù)據(jù)進行調(diào)整，并依此為后一階段建筑安裝成本的預算，進行跟蹤監(jiān)控。

其次開展長期成本管理工作。成本管理不是一個一蹴而就的工作，需要從上到下的長期合作。這就要求全員動員起來開展成本管理工作：需要事先的成本預測，需要事中的成本計量，需要事后的成本分析、評價。建立二級成本管理單位是有效開展成本管理的好辦法。二級成本管理單位由房地產(chǎn)公司中不同部門的人共同組成，這些部門包括原材料采購、施工建筑、財務(wù)、物質(zhì)儲備等等。

3.5建立房地產(chǎn)建設(shè)企業(yè)的風險預警體系。

一個有效的財務(wù)預警系統(tǒng)應(yīng)具備如下功能：

3.5.1監(jiān)測功能：通過對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動進行跟蹤、記錄和計量，考核實際情況與目標、預算、定額、標準之間的差異，分析偏差中存在的問題，以便查找出財務(wù)危機的蹤跡；

3.5.2預警功能：經(jīng)過對大量信息的分析，當出現(xiàn)可能危害企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素時，財務(wù)預警系統(tǒng)能預先發(fā)出警告，提醒經(jīng)營者及早做出準備或采取對策，避免潛在的風險演變成現(xiàn)實的損失、起到未雨綢繆、防患于未然的作用；

3.5.3診斷功能通過對監(jiān)測結(jié)果的對比分析，運用現(xiàn)代管理技術(shù)、企業(yè)診斷技術(shù)對企業(yè)營運狀況之優(yōu)劣做出判斷，可以及時、準確地找出企業(yè)運行中的弊端及病根之所在；

篇5

關(guān)鍵詞：財務(wù)風險 房地產(chǎn) 控制方法 生成機制

前言

我國房地產(chǎn)在20世紀80年代興起，經(jīng)過了將近30年的發(fā)展歷程，其自身的整體實力逐步加強，更為重要的是為我國國民經(jīng)濟的發(fā)展做出了重要的貢獻?，F(xiàn)今情況下的中國房地產(chǎn)企業(yè)也面臨著一系列的問題，有些房地產(chǎn)企業(yè)負債率很高，這樣一來對房地產(chǎn)企業(yè)來說承擔著重要的財務(wù)風險。這個問題成為了房地產(chǎn)企業(yè)不能不解決的重要問題。他直接制約著一些房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展。

一.房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的基本內(nèi)容

房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險是指該企業(yè)在財務(wù)管理中所面臨的風險。其形成的原因是指房地產(chǎn)企業(yè)在財務(wù)管理策略中不穩(wěn)定性的因素產(chǎn)生的[2]。房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)活動的主要內(nèi)容是對財務(wù)風險進行控制。房地產(chǎn)企業(yè)在發(fā)展過程中會進行資金籌措的等融資活動，這是房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展的起點，但是這個過程中由于對財務(wù)的管理不當，會使房地產(chǎn)企業(yè)帶來極大的財務(wù)風險，產(chǎn)生房地產(chǎn)的融資風險。融資風險的產(chǎn)生是有眾多原因的，其中包括國家經(jīng)濟環(huán)境的變化、國際金融市場的變化、資本市場供求的 變化等等原因，這就加劇了融資風險的不可測性。當然如果進行管理項目的投資不當時，也會出現(xiàn)投資風險，這也是財務(wù)風險的一部分。同時在房地產(chǎn)企業(yè)日常的經(jīng)驗活動中，如果沒有進行很好的處理，也會出現(xiàn)日常性財務(wù)風險，這個是由日常財務(wù)管理引起的。當然還有流動性財務(wù)風險等等各種各樣的財務(wù)風險存在。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險生成的機理

（一）越來越惡劣的房地產(chǎn)融資環(huán)境

從2009年開始到現(xiàn)今，受國家政策的影響，各大、中、小型銀行開始對房地產(chǎn)企業(yè)進行貸款限制，這樣導致房地產(chǎn)企業(yè)從銀行獲得金融支持的力度越來越小，房地產(chǎn)企業(yè)也不斷的面臨著發(fā)展的困難[3]。有可靠數(shù)字統(tǒng)計，在2011年的時候，全國房地產(chǎn)企業(yè)一共貸款了7000多億元，同比僅僅只增長大約為7%。比較前五年的增長率大為下跌了20%。但是當年房地產(chǎn)投資增加依然保持著高速增長的狀態(tài)，同比增加有大約30%，投資額已經(jīng)達到了房地產(chǎn)企業(yè)向銀行貸款的3倍以上。這是一個很可怕的數(shù)字，房地產(chǎn)投資不斷上升，但是房地產(chǎn)企業(yè)向銀行的貸款確大幅度減少，可以通過這些數(shù)據(jù)想到，房地產(chǎn)企業(yè)面臨了多大的資金困難。從2011年開始，銀監(jiān)會開始不斷的出臺一些政策要求嚴抓房地產(chǎn)企業(yè)的貸款風險，嚴格限制房地產(chǎn)企業(yè)從違法途徑吸收資金，貸款的防范政策不斷加強等等，這些都致使房地產(chǎn)企業(yè)的融資環(huán)境不斷惡劣[4]。從國家政策來看，房地產(chǎn)企業(yè)主要從國家貸款的方式，已經(jīng)不復存在了，房地產(chǎn)企業(yè)只有不斷的擴展自己的融資渠道，才能改變?nèi)谫Y困境。

（二）房地產(chǎn)企業(yè)道德風險的加大

對房地產(chǎn)企業(yè)道德風險的理解，主要是講在房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)濟活動中，當事人可能由于手中有權(quán)力和資源，所以按照自己的意愿從事一些能對自己產(chǎn)生好處，但是不利于別人或者團體的行為。房地產(chǎn)企業(yè)中存在著委托，這是產(chǎn)生道德風險的一個源頭，如果房地產(chǎn)企業(yè)不能發(fā)現(xiàn)其中的問題，那么就會錯誤的進行策略規(guī)劃，進行錯誤的投資，這樣一來就會產(chǎn)生財務(wù)風險。因此房地產(chǎn)企業(yè)有必要加強道德風險的控制。

（三）籌措資金的風險性加大

房地產(chǎn)企業(yè)在面臨發(fā)展時，會大力的利用各種途徑籌集資金，進行大膽的借貸。房地產(chǎn)企業(yè)一般會利用財務(wù)杠桿進行資金流通規(guī)劃，但是如果這個杠桿利用不當，資本結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)不合理，那么房地產(chǎn)企業(yè)極有可能出現(xiàn)資金流動不暢，甚至不能籌備借貸資金的利息，這樣籌資風險就出現(xiàn)了。這個風險是房地產(chǎn)企業(yè)面臨的主要風險。房地產(chǎn)企業(yè)可以通過財務(wù)杠桿來增加負債，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。這樣會增加普通股盈余變異性越大，在面臨普通股盈余變異性越大的情況下，財務(wù)風險就越來越大。

三、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險控制的方法

（一）房地產(chǎn)企業(yè)該提高財務(wù)風險的控制意識

房地產(chǎn)企業(yè)在幾十年的發(fā)展過程中，開始趨向成熟，而且房地產(chǎn)企業(yè)對我國經(jīng)濟建設(shè)產(chǎn)生了重要的作用，也是地方城市發(fā)展的主要經(jīng)濟動力。面對這樣的形勢，一些房地產(chǎn)企業(yè)認為在未來很長的一段時期內(nèi)，房地產(chǎn)企業(yè)不會出現(xiàn)大的波動，更不可能出現(xiàn)崩盤的情況。而且房地產(chǎn)企業(yè)的融資也是主要從銀行和民間進行融資，這樣一來，致使房地產(chǎn)企業(yè)更沒有財務(wù)風險意思。但是在中國國情下，房地產(chǎn)不能過快的發(fā)展，這樣對中國經(jīng)濟也不利，中國政府不會置之不理，因此房地產(chǎn)企業(yè)老板，應(yīng)該看到這一點，加強財務(wù)風險的控制意識。

（二）平衡引導資金

在房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險中，資金鏈接風險是重要的內(nèi)容。大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機可能都是因為資金鏈接上出了問題，因為房地產(chǎn)企業(yè)是資金密集型企業(yè)，缺乏資金的支持，房地產(chǎn)企業(yè)就沒有了基礎(chǔ)和發(fā)展的動力[5]。但是非理智的快速擴張在一些房地產(chǎn)企業(yè)中還是大量存在的，可是如果一旦失去控制，資金鏈接供應(yīng)不上來，那么就會帶來致命性的打擊，使房地產(chǎn)企業(yè)短期內(nèi)崩潰。因此房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該更加注意資金風險鏈接的控制力度。

四、結(jié)語

中國還處在改革的時期，發(fā)展房地產(chǎn)行業(yè)依舊是大勢所趨，但是要讓房地產(chǎn)行業(yè)健康的發(fā)展，就要正確的引導房地產(chǎn)企業(yè)進行財務(wù)風險的控制。只要這樣房地產(chǎn)企業(yè)才會正常的成長起來。

參考文獻：

[1] 周婧，楊小青.我國現(xiàn)行反向購買會計準則的缺陷及合理性分析[J]. 長沙理工大學學報（社會科學版）.2013（02）

[2] 李建文.后金融危機時代我國房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險評價及其防范研究[D]. 云南大學.2011

[3] 高昂.我國房地產(chǎn)業(yè)上市公司財務(wù)預警模型適用性研究及其實證分析[D]. 華東師范大學.2010

篇6

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè)，財務(wù)風險，風險預警機制

一、財務(wù)風險的內(nèi)涵

財務(wù)風險是企業(yè)財務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務(wù)收益與預期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能。企業(yè)財務(wù)活動的組織和管理過程中某一方面和某個環(huán)節(jié)的問題，都可能促使這種風險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低，這種觀點從財務(wù)本質(zhì)角度出發(fā)來界定財務(wù)風險，外延廣泛，包括了所有財務(wù)活動的各種不確定性因素。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)危機出現(xiàn)的原因

(一)自身經(jīng)營特點，從房地產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營特點看，房地產(chǎn)開發(fā)項目具有開發(fā)過程復雜、周期長、涉及部門和環(huán)節(jié)多的特點。從土地獲得、市場調(diào)研、投資決策、建設(shè)施工，到銷售推廣、物業(yè)管理等開發(fā)過程，涉及多家合作單位，并接受規(guī)劃、國土、建設(shè)、環(huán)保等多個政府部門的監(jiān)督，從而使得開發(fā)商對開發(fā)工程的進度、質(zhì)量、營銷控制的難度增大。一旦某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，將導致項目周期拉長、營業(yè)成本增加、收益大幅降低甚至虧損。

(二)資金結(jié)構(gòu)，主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負債資金的比例關(guān)系。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金由自有資金、預售款、銀行貸款、經(jīng)營性欠款4部分組成，其中自有資金往往只占較小的比例，負債資金往往占企業(yè)全部資金來源的70%，有的甚至高達90%，一旦企業(yè)不能控制各類風險，出現(xiàn)不能支付到期本息的財務(wù)風險的可能性就非常大。

(三)財務(wù)管理水平，我國的房地產(chǎn)企業(yè)，特別是大型房地產(chǎn)企業(yè)都由國有資本控制或者本身就是國有企業(yè)轉(zhuǎn)化而來，國有企業(yè)所具有的諸如效率低下、管理水平不高、內(nèi)部激勵與約束機制不健全等缺陷時有體現(xiàn)。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金的安全性、完整性往往無法保證。

(四)決策的風險意識，財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風險的又一重要因素。決策過程中，往往由于企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)地分析和研究，加之決策所依據(jù)地經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力有限等原因，導致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項目不能獲得預期地收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風險。

三、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)危機預警指標的確立

本文在廣泛考察了在以往的國外和國內(nèi)相關(guān)研究中對最終預測模型有顯著貢獻的預測變量，參考了在實證研究中目前廣泛采用的財務(wù)和現(xiàn)金流變量，并結(jié)合我國實際情況，初步確定了24個預測變量。這24個預測變量主要反映了房地產(chǎn)企業(yè)五個方面的財務(wù)狀況，即：償債能力、經(jīng)營能力、獲利能力和未來成長基礎(chǔ)及能力。具體指標見表1。

四、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)危機預警系統(tǒng)的對策

(一)房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)預警系統(tǒng)的架構(gòu)

1.財務(wù)信息收集――傳遞機制

良好的財務(wù)預警分析系統(tǒng)必須建立在對大量資料統(tǒng)計分析的基礎(chǔ)之上。這些資料包括房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)數(shù)據(jù)和外部信息(例如政府的政策、競爭對手的相關(guān)信息等)、房地產(chǎn)行業(yè)等相關(guān)數(shù)據(jù)，并形成一個資料系統(tǒng)。而且，這個系統(tǒng)應(yīng)該是開放的，不僅包括內(nèi)部信息，還包括外部信息，最為關(guān)鍵的是，系統(tǒng)信息要不斷更新以確保信息的及時性、準確性和有效性。財務(wù)信息收集的對象主要是企業(yè)內(nèi)部財務(wù)信息和外部相關(guān)信息，而且數(shù)據(jù)資料系統(tǒng)可以通過信息的收集、剔出得到及時更新。

2.財務(wù)預警分析的組織機構(gòu)

為使預警分析的功能得到正常充分的發(fā)揮，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)建立健全預警組織機構(gòu)。該機構(gòu)成員有企業(yè)經(jīng)營者、企業(yè)內(nèi)部熟悉管理業(yè)務(wù)，具有經(jīng)營管理知識和技術(shù)的管理人員組成，并聘請一定數(shù)量的企業(yè)外部管理咨詢專家。該機構(gòu)相對獨立于企業(yè)的組織體系，獨立展開工作，但不直接干涉企業(yè)經(jīng)營管理過程，只對企業(yè)最高管理層負責。

3.財務(wù)危機分析機制

高效的風險分析機制是房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)預警系統(tǒng)的核心和關(guān)鍵。通過風險分析可以迅速排出對財務(wù)影響小的警情，從而將主要精力放在有可能造成重大影響的警情上。預警分析一般有兩個要素：即預警指標和扳機點(即預警指標的臨界點)。一旦評測指標超過臨界點，局部危機或者全面危機發(fā)生，應(yīng)急計劃則應(yīng)隨之啟動。在財務(wù)危機分析機制下，最為關(guān)鍵的就是預警指標的選擇和扳機點的確定。財務(wù)預警模型中的變量是關(guān)鍵財務(wù)指標，是形成預警結(jié)果的關(guān)鍵依據(jù)，診斷過程就是財務(wù)預警模型的應(yīng)用，而其他指標知識幫助輔助判斷。對于扳機點的確定，不同的指標類型有著不同的設(shè)定，可以確定為行業(yè)均值或者歷史均值，甚至可以是一個區(qū)間。

4.財務(wù)危機處理機制

在財務(wù)危機分析清楚后，就應(yīng)立即制定相應(yīng)的預防、轉(zhuǎn)化措施，以減少危機帶來的損失。財務(wù)危機處理機制主要包括應(yīng)急措施、補救方法、改進方案。其中應(yīng)急措施主要是面對財務(wù)危機，應(yīng)該采用何種手段去規(guī)避，控制事態(tài)進一步惡化；補救方法主要是如何采取有效措施盡可能減少損失，將損失控制在一定范圍內(nèi)；改進方案主要是如何改進企業(yè)經(jīng)營管理中的薄弱環(huán)節(jié)，杜絕和避免類似的財務(wù)危機再度發(fā)生。

(二)財務(wù)危機預警系統(tǒng)的日常監(jiān)控

1.財務(wù)危機監(jiān)測財務(wù)危機主要表現(xiàn)為財務(wù)支付風險和財務(wù)結(jié)構(gòu)風險

財務(wù)支付風險可以通過以下幾個方面加以監(jiān)測：(1)現(xiàn)金流動能力。企業(yè)年度現(xiàn)金流入總量能否保證房地產(chǎn)開發(fā)項目的各項強制性支出需要，例如：貸款利息、工資以及其他必需的投入。如果不能保證需要則應(yīng)引起管理層的注意。

(2)資產(chǎn)變現(xiàn)能力。房地產(chǎn)企業(yè)相對于制造業(yè)之類的企業(yè)，固定資產(chǎn)比例較少，主要表現(xiàn)為暫時未能出售的物業(yè)，開發(fā)商能否按照既定的銷售節(jié)奏，即開發(fā)期、開盤初期、銷售中期、收盤期四個階段完成銷售工作是房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)能否順利變現(xiàn)的關(guān)鍵，一般而言，房屋能越早的出售，資產(chǎn)變現(xiàn)能力就越強，如果發(fā)生滯銷，則開發(fā)商就需要注意了。

(3)逾期負債率。包括未能在法定、約定期限內(nèi)付款而欠繳的稅費、工資、銀行貸款本息和工程款等。這是企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機最直接表現(xiàn)，所以應(yīng)密切關(guān)注企業(yè)是否存在大量逾期負債。

2.經(jīng)營風險監(jiān)測

經(jīng)營風險是導致企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的深層次原因。一般指企業(yè)因經(jīng)營決策失誤、管理不善而造成的可能損失或經(jīng)濟效益低下。經(jīng)營風險大小反映了企業(yè)經(jīng)營者管理水平和市場預測能力的高低，它對企業(yè)經(jīng)濟效益具有決定性的作用，也最終影響了企業(yè)財務(wù)危機的程度。它可以通過以下幾個指標加以監(jiān)測：(1)市場需求的變化。市場供應(yīng)量、市場購買力、市場價格等反映供需狀況指標的動態(tài)性和不確定性，導致供需的動態(tài)性和不確定性，進而極易導致供給與需求之間的不平衡而形成市場供需風險；反過來，市場供需不平衡會導致大量商品房空置滯銷，使投資者承受資金積壓的風險。在其他條件不變的情況下，其房屋市場需求越穩(wěn)定，經(jīng)營風險越小。

(2)產(chǎn)業(yè)政策的變動。國家產(chǎn)業(yè)政策的變化影響房地產(chǎn)商品需求結(jié)構(gòu)變化，決定著房地產(chǎn)業(yè)興衰。國家強調(diào)大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)會直接促進城市商業(yè)和服務(wù)業(yè)、樓宇市場的繁榮；政府通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，降低房地產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位，緊縮投資于房地產(chǎn)業(yè)的資金，將會減少房地產(chǎn)商品市場的活力，給房地產(chǎn)投資商帶來損失。這種損失不一定體現(xiàn)在房地產(chǎn)商品的絕對價格降低上，主要體現(xiàn)為市場交易活動的減少。

(3)房屋銷售價格的變動。目前我國房地產(chǎn)商品價格雖然面臨國家更嚴格的宏觀調(diào)控，但漲勢不見回落。這對于房地產(chǎn)企業(yè)來說是一把雙刃劍，如果房地產(chǎn)價格漲得太高太快，極有可能導致消費者購買力下降，從而導致樓盤不能按既定計劃銷售。

(4)管理者的素質(zhì)和經(jīng)驗。一個擁有豐富經(jīng)驗和科學管理的領(lǐng)導就比沒有經(jīng)驗、盲目管理的領(lǐng)導者風險要小。

3.日常監(jiān)控與年終財務(wù)狀況的結(jié)合

會計電算化的廣泛應(yīng)用使企業(yè)的信息傳遞方式已從桌面財務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)榫W(wǎng)絡(luò)財務(wù)，這就為企業(yè)的日常監(jiān)控，提供了實現(xiàn)的可能。具體來說，房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)部門可運用財務(wù)信息實時報告系統(tǒng)軟件對其進行財務(wù)支付風險和財務(wù)結(jié)構(gòu)風險的監(jiān)控，管理部門可在日常生產(chǎn)經(jīng)營管理過程中監(jiān)控管理風險，而市場銷售部則時時監(jiān)控市場營銷風險。企業(yè)內(nèi)部局域網(wǎng)的發(fā)展在某種程度上可使這些財務(wù)危機監(jiān)控和經(jīng)營風險監(jiān)控的信息更加及時準確地反映到企業(yè)管理當局。

五、結(jié)論

房地產(chǎn)企業(yè)在經(jīng)營過程中，會面臨諸多問題，這些都將可能導致財務(wù)危機的發(fā)生，尤其是對于我國目前金融體系不完善，房地產(chǎn)法律法規(guī)不健全的環(huán)境下，房地產(chǎn)企業(yè)時刻需要警惕企業(yè)財務(wù)狀況會陷入危機。為此，房地產(chǎn)企業(yè)在經(jīng)營過程中，需要隨時監(jiān)測自己的財務(wù)狀況，如發(fā)現(xiàn)有財務(wù)危機的征兆存在，則運用各種定量和定性的分析方法，全面檢查公司的財務(wù)狀況，找出處于惡化趨勢的項目和原因，及時調(diào)整其財務(wù)活動，有效地阻止和抑制不利事態(tài)的發(fā)展，將企業(yè)的財務(wù)危機降到最低程度，從而保證其生產(chǎn)經(jīng)營活動正常進行。

參考文獻：

[1]張鳴，張艷，程濤.企業(yè)財務(wù)預警研究前沿.北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2004.56-96.

[2]蔡河山.淺談投資性房地產(chǎn)財務(wù)風險的分析.現(xiàn)代商業(yè)，2008/15.

[3]龍勝平.我國房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險預警模型研究.求索，2007/06.

[4]王曉曼.財務(wù)預警指標體系的構(gòu)建思路.建筑，2007/11.

篇7

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè)；開發(fā)階段；財務(wù)風險；控制；策略

一、引言

我國房地產(chǎn)市場從市場的開拓一直到市場的培育和發(fā)展經(jīng)歷了幾十年的發(fā)展歷程，在這幾十年中，房地產(chǎn)市場變幻莫測、跌宕起伏，由于受到房地產(chǎn)開發(fā)高投資、高房價、高利潤等因素的影響，在2008年金融危機的大力沖擊下，我國房地產(chǎn)市場的行情出現(xiàn)了拋物線般的狀態(tài)，有的房地產(chǎn)市場經(jīng)不住市場的考驗而倒閉，房地產(chǎn)市場的嚴重衰退使得部分城市的房屋價格漲幅下降、商品房的交易量下滑、很多房地產(chǎn)開發(fā)商的投資規(guī)模一縮再縮。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展和完善，在激烈的市場競爭中，潛藏于房地產(chǎn)企業(yè)中的財務(wù)風險問題逐漸凸顯出來，財務(wù)風險嚴重危及到房地產(chǎn)開發(fā)項目的市場穩(wěn)定性。面對不斷變化的房地產(chǎn)行業(yè)和瞬息萬變的市場環(huán)境，房地產(chǎn)企業(yè)的收益逐漸下滑。但是，在實際中，我國房地產(chǎn)企業(yè)無論是在風險的管理與控制意識方面，無論是在風險管理的主觀意識方面，還是在風險的識別與控制方面都遠不及西方經(jīng)濟發(fā)達國家的水平。本文將著力從房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)階段財務(wù)風險的控制情況進行探討。

二、房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)階段財務(wù)活動的特點

1.投資周期長。目前，房地產(chǎn)企業(yè)項目的開發(fā)階段時期項目開發(fā)投資的主要集中點，由于房地產(chǎn)項目的整體情況具有長期性和連續(xù)性，使得房地產(chǎn)項目的開發(fā)階段幾乎耗盡了房地產(chǎn)企業(yè)的全部資金，但是并沒有資金的回收。在開發(fā)階段投入的資金需要在項目竣工后才能回籠。因此，房地產(chǎn)開發(fā)階段的財務(wù)活動投資周期較長，少則一到兩年，多則將長達五年。這種投資周期長的特點使得房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)活動風險增加，特別是面對近年來不斷變化的國家宏觀政策調(diào)整，更使得房地產(chǎn)企業(yè)的項目開發(fā)階段財務(wù)風險加劇。

2.融資需求量大。房地產(chǎn)企業(yè)項目的開發(fā)階段需要有大量的財務(wù)資金的籌集和持續(xù)流出。在房地產(chǎn)企業(yè)的項目開發(fā)成本中，土地開發(fā)成本時其最大的一部分內(nèi)容，例如：在項目開發(fā)階段涉及到的土地出讓金、拆遷補償款等，這些都需要房地產(chǎn)企業(yè)在項目開發(fā)階段必須籌集大量的資金，但是在通常情況下，很多房地產(chǎn)企業(yè)并不是資金實力雄厚的大企業(yè)、大公司、大集團，并沒有足夠的自有資金來滿足開發(fā)階段資金的需求，而是需要通過不同的融資渠道進行融資，例如：發(fā)行債券、向銀行等金融機構(gòu)貸款等。

3.易受到政府相關(guān)政策的影響。房地產(chǎn)企業(yè)的項目開發(fā)很容易受到很多國家的相關(guān)政策等環(huán)境的影響，例如：國家的項目審批政策、土地政策、金融政策等，這些都會給項目開發(fā)階段帶來重大影響。在項目的開發(fā)階段，房地產(chǎn)企業(yè)的主要任務(wù)就是想盡辦法“拿地”?？梢姡瑖谊P(guān)于土地政策的變化將直接影響到房地產(chǎn)項目今后的開發(fā)、進行、支出、收益等相關(guān)指標。在房地產(chǎn)企業(yè)項目的開發(fā)階段，需要企業(yè)通過不同的融資渠道來獲得大量的資金，因此，銀行貸款政策、利率政策的變化都將對房地產(chǎn)項目開發(fā)階段的融資規(guī)模的大小、融資成本的高低造成直接影響。

三、房地產(chǎn)企業(yè)項目開發(fā)階段財務(wù)活動存在的問題

1.行業(yè)發(fā)展問題明顯。近年來，隨著我國一些一線城市和二線城市房地產(chǎn)市場價格的快速增長，房地產(chǎn)行業(yè)宏觀政策的調(diào)控，使得房地產(chǎn)項目的開發(fā)面臨著行業(yè)整體的財務(wù)活動問題。很多房地產(chǎn)企業(yè)從銀行取得貸款進行融資時在一定程度上被需要擁有30%的自有資金這一項規(guī)則而約束著，如果采取其他的融資方式進行融資，那么對于房地產(chǎn)企業(yè)而言其成本又太高，例如：民間方式融資上市融資、企業(yè)發(fā)行債券等?？梢姡康禺a(chǎn)行業(yè)的整體發(fā)展問題使企業(yè)的開發(fā)階段帶來了更大的財務(wù)風險和財務(wù)困境。

2.風險客觀存在的問題明顯。在房地產(chǎn)企業(yè)的項目開發(fā)階段，其獨特的性質(zhì)決定了在該階段的財務(wù)風險是客觀存在的。另外，財務(wù)活動的本身自然屬性也決定著財務(wù)活動風險的必然存在。因此，在房地產(chǎn)企業(yè)的項目開發(fā)階段財務(wù)活動存在的風險是客觀的、真實的、不可小覷的，各房地產(chǎn)企業(yè)必須正視，然后通過科學的房地對財務(wù)風險進行分析和有效地防范，從而降低及財務(wù)風險發(fā)生的可能性和為房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展造成的損失。

3.財務(wù)風險防范意識弱。在房地產(chǎn)企業(yè)的項目開發(fā)階段財務(wù)活動風險是客觀、真實存在的額，但是項目開發(fā)的企業(yè)中很多領(lǐng)導者、財務(wù)人員的風險方法意識較弱。例如：很多企業(yè)的項目開發(fā)人員根本沒有對國家的宏觀政策進行科學地把控，對企業(yè)的財務(wù)管理活動進行科學地管理，這是目前我國房地產(chǎn)企業(yè)在項目開發(fā)階段存在的最重大的財務(wù)風險問題，如不能妥善解決將導致開發(fā)階段財務(wù)活動風險加大。

4.缺乏完善的財務(wù)管理活動。在房地產(chǎn)企業(yè)項目開發(fā)階段，加強對財務(wù)風險的控制是至關(guān)重要的。在實際的操作與管理中，很多財務(wù)人員由于缺乏完善的管理和科學地操作，使得房地產(chǎn)企業(yè)直接面臨財務(wù)風險問題。例如：現(xiàn)在很多的房地產(chǎn)企業(yè)都是將管理的重點集中在項目的施工階段、竣工驗收階段的資金回收與財務(wù)支出等方面，忽視了在開發(fā)階段財務(wù)管理制度的不完善將為房地產(chǎn)企業(yè)的開發(fā)階段來的巨大財務(wù)風險。

四、加強開發(fā)結(jié)算財務(wù)風險控制流程

1.提高風險管理與防范意識。如前所述，在房地產(chǎn)企業(yè)的項目開發(fā)階段將面臨著諸多財務(wù)風險，在一定程度上看，房地產(chǎn)企業(yè)的項目開發(fā)階段存在的各種財務(wù)風險是不可避免的。因此，在項目開發(fā)過程中，房地產(chǎn)企業(yè)的領(lǐng)導者、所有員工必須提高風險防范意識，在項目開發(fā)的每一個環(huán)節(jié)中、每一項工作中都必須事先做到對風險的預知、可控。從認識上高度重視財務(wù)風險才能在實際行動中降低開發(fā)階段財務(wù)風險發(fā)生的可能。

2.分散資金風險。房地產(chǎn)企業(yè)為了有效降低才開發(fā)階段的財務(wù)風險，必須站在大局的角度，在企業(yè)內(nèi)部建立相應(yīng)的財務(wù)風險分散體系，對財務(wù)資金進行分散管理。例如：購買工程保險，這是一種良好的選擇方式，能夠減少或者避免一些不必要的費用發(fā)生，并能夠有效降低和分散可能發(fā)生的財務(wù)風險。再例如：房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)可以參考銀行的做法，在企業(yè)內(nèi)部設(shè)置財務(wù)風險準備金，并按期提取一定比例的資金作為財務(wù)風險的保障資金。

3.進行專門的風險管理。房地產(chǎn)企業(yè)的快速發(fā)展使得一大部分房地產(chǎn)企業(yè)在項目開發(fā)階段如日中天、發(fā)展迅速。同時，這些企業(yè)在經(jīng)營的過程中也逐漸意識到財務(wù)風險管理的重要性。但是，行業(yè)的特殊性決定了房地產(chǎn)企業(yè)通常只能針對實際的開發(fā)項目進行財務(wù)風險的管理，無法在企業(yè)內(nèi)部形成財務(wù)風險的系統(tǒng)化管理。因此，這就要求各房地產(chǎn)企業(yè)必須設(shè)立專門的財務(wù)風險管理人員或者財務(wù)風險管理機構(gòu)，對企業(yè)項目開發(fā)的全過程提供專業(yè)化、科學化、完整化的財務(wù)風險管理體系，在降低風險發(fā)生的同時提高企業(yè)的收益?？傊?，房地產(chǎn)項目開發(fā)階段的財務(wù)風險一直以來就是研究與討論的熱點問題。因此，各房地產(chǎn)企業(yè)必須加強項目開發(fā)階段的財務(wù)風險管理，為房地產(chǎn)企業(yè)項目的順利實施奠定基礎(chǔ)。

參考文獻：

[1]魯帆.建筑施工企業(yè)財務(wù)風險控制與防范研究[J].商業(yè)會計，2012（05）.

[2]王慶勇.建筑施工企業(yè)財務(wù)風險及防范對策分析[J].金融經(jīng)濟，2014（03）.

篇8

摘 要 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的經(jīng)營模式具有較大的特殊性，具有資產(chǎn)負債率比較高，投融資金額均較大、生產(chǎn)周期長等特點。房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險主要分為籌資風險、投資風險和資金回籠風險。要防范和化解房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的防范，應(yīng)當制定和實施合理的財務(wù)預算、加強資金流動性管理和優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。

關(guān)鍵詞 房地產(chǎn)企業(yè) 財務(wù)風險 防范措施

財務(wù)風險貫穿于企業(yè)所有財務(wù)環(huán)節(jié)，是各種風險因素在企業(yè)財務(wù)上的集中體現(xiàn)。從財務(wù)風險預警的角度看，企業(yè)財務(wù)風險不僅限于籌資活動產(chǎn)生的風險，而且不當?shù)耐顿Y活動、營運活動、分配活動同樣可能導致企業(yè)面臨風險。房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟重要的支柱性產(chǎn)業(yè)，經(jīng)營模式具有較大的特殊性，具有資產(chǎn)負債率比較高，投、融資金額均較大、生產(chǎn)周期長等特點。但是由于在快速擴張過程中面臨巨大的風險，所以必須加強對房地產(chǎn)企業(yè)的風險管理。

一、房地產(chǎn)企業(yè)的特征與財務(wù)風險

作為從事房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營的房地產(chǎn)企業(yè)，在經(jīng)營、財務(wù)結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)等方面具有獨特性，這些特點決定房地產(chǎn)企業(yè)在財務(wù)風險管理方面具有獨特性。

1.房地產(chǎn)企業(yè)資金供求與風險。房地產(chǎn)投資是資金密集型的投資，房地產(chǎn)每一個開發(fā)階段都需要投入大量資金，加上開發(fā)產(chǎn)品本身的造價很高，需要不斷地投入大量的資金。房地產(chǎn)投資的規(guī)模越大、融資方式越多，投資者承擔的風險也越大。目前我國房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負債率非常高，極度地依賴銀行資金同時也引發(fā)了其巨大的償債風險。

2.房地產(chǎn)產(chǎn)品特性與風險。土地與房屋同屬于不動產(chǎn)范疇，房地產(chǎn)位置的固定性造成房地產(chǎn)產(chǎn)品的區(qū)域性和個別性，造成不同城市之間、同一城市不同區(qū)域、地段之間的差異性。房地產(chǎn)的投資產(chǎn)品必然承擔項目所處地理環(huán)境條件變化所帶來的風險。

3.房地產(chǎn)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)形式與風險。在組織結(jié)構(gòu)上，大多數(shù)房地產(chǎn)公司都按照投資項目成立多個項目分公司。成立項目分公司給管理帶來一定的好處，同時也增加了管理的風險?？偣驹讷@取的信息上具有不準確性和滯后性，這削弱了總公司對項目公司的控制。在財務(wù)上，總公司也很難有效地對項目公司的預算、決算進行控制。

4.房地產(chǎn)開發(fā)周期與風險。房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)品要從規(guī)劃設(shè)計開始，經(jīng)過可行性研究、征地、拆遷、安置補償、建筑安裝、配套工程、綠化環(huán)衛(wèi)工程、產(chǎn)品上市等多個階段，經(jīng)過一段相當長時期才能全部完成。周期越長、不確定因素越大，風險也就越大。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的分類

房地產(chǎn)行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)。從資金來源劃分財務(wù)風險，主要有籌資風險、投資風險和資金回籠風險。

1.籌資風險。目前，銀行資金是地產(chǎn)企業(yè)資金鏈重要的組成部分。很多房地產(chǎn)企業(yè)不顧高負債水平帶來的高額資金成本以及到期不能償本付息的風險，盲目、大規(guī)模地籌集資本帶來了較大的財務(wù)風險。在極端情況下，就存在著資金鏈斷裂的風險，這樣就產(chǎn)生了籌資風險。

2.資金回收風險。資金回收風險是房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)的又一財務(wù)風險表現(xiàn)形式。在房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)品達到可出售狀態(tài)后，由于政策因素或自身銷售手段的失誤，使得銷售狀況欠佳導致回款緩慢，因企業(yè)本身資產(chǎn)負債水平高，若資金回收不能與資金需求同步，就會造成企業(yè)的償債能力急劇下降，進而陷入財務(wù)困境。

3.投資風險。在房地產(chǎn)較長的開發(fā)周期中，存在著很多不確定因素，它們對開發(fā)企業(yè)投資項目的成敗和企業(yè)的經(jīng)濟效益起著決定性的作用，但也會導致房地產(chǎn)項目不能達到預期效益，從而影響盈利水平和償債能力。在現(xiàn)實情況中，多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)過多地注重大量籌集資金、上大項目、追求高收益，在進行房地產(chǎn)開發(fā)投資過程中忽略了對市場以及項目等的可行性分析評價，就會導致企業(yè)投資項目的實際收益與預期收益相差過大。

三、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的防范

1.制定和實施合理的財務(wù)預算。由于財務(wù)預算在實施過程中存在很多的不確定性因素，致使房地產(chǎn)企業(yè)在開發(fā)經(jīng)營周期過程中可能會出現(xiàn)很多問題，這直接關(guān)系了企業(yè)投資項目的成功與否，也給企業(yè)的經(jīng)濟效益造成相當大的負面影響。房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)部門應(yīng)該把項目預算和資本預算當成前提條件，合理具體的安排好企業(yè)資金的投資項目、收支比例、利潤獲取及資金調(diào)整。在日常工作管理方面，可采取月度考核、季度審查、年度小結(jié)等各種方式結(jié)合起來，充分發(fā)揮企業(yè)的財務(wù)職能。

2.加強資金流動性管理。房地產(chǎn)企業(yè)的開發(fā)項目通常需要很長一段時間才能結(jié)束，由于開發(fā)周期長這一特點常常會給企業(yè)的資金使用帶來困難，若資金鏈條在某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)異常，就會造成資金鏈的斷裂，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。這就需要企業(yè)加強對資金流動性的管理，在財務(wù)收支中要進行嚴格的估算與審查，對資金調(diào)度合理安排，以保證建設(shè)項目施工運營和營銷資金滿足具體需要。還要不斷加快支出資金的周轉(zhuǎn)，優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)，盡可能減少存貨資金的數(shù)額。

3.優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該不斷完善自己的資金結(jié)構(gòu)，對于負債經(jīng)營適當控制，在充分估算企業(yè)償債能力的情況下，通過合法途徑籌集到能夠滿足企業(yè)發(fā)展的資金。 在采用傳統(tǒng)方式籌集資金時可以按照融資渠道多樣式的原則，科學合理地分配外部多的儲備資金，在協(xié)調(diào)資本權(quán)益比率方面要保證比例的有效性，將資產(chǎn)負債率降至最小，企業(yè)還可以利用股票、債券、合作經(jīng)營等方式不斷提升自己的資金儲備，讓企業(yè)的運營規(guī)模得到擴大，不斷擴展投資者與企業(yè)合作的項目。

總之，房地產(chǎn)企業(yè)在進行項目投資前，應(yīng)當進行嚴密的市場調(diào)研，對項目進行謹慎的風險分析，對項目的預期收益進行合理的預測，判斷項目投資方案是否合理可行。在日益激烈的市場競爭中，房地產(chǎn)企業(yè)要想獲得持續(xù)的競爭力，就必須綜合提高企業(yè)財務(wù)風險管理水平，盡可能地規(guī)避風險，以獲得最大的經(jīng)濟收益。

參考文獻：

[1]王雙.房地產(chǎn)財務(wù)風險管理的問題及對策.綠色財會.2011(08).

篇9

摘 要 我國房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，由于其投資規(guī)模大、周期長等特點，在當前房地產(chǎn)調(diào)控政策下，房地產(chǎn)企業(yè)高速發(fā)展的勢頭被遏制，房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險凸顯，防范其財務(wù)風險，成為社會關(guān)注的問題。本文從分析房地產(chǎn)企業(yè)面臨的財務(wù)風險表現(xiàn)形式開始，從房地產(chǎn)企業(yè)外部和內(nèi)部兩個角度探討了其財務(wù)風險的成因，并提出部分控制風險的防范措施。

關(guān)鍵詞 房地產(chǎn)企業(yè) 財務(wù)風險 成因 措施

我國房地產(chǎn)行業(yè)飛速發(fā)展，成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。近年來，房價持續(xù)上漲，特別是居住用商品房的價格飛漲已經(jīng)嚴重影響社會經(jīng)濟的健康穩(wěn)定發(fā)展，因而為控制過快上漲的房價，國家相繼出臺一系列的調(diào)控政策，這些調(diào)控政策使得房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險問題凸顯出來，防范企業(yè)財務(wù)風險成為社會關(guān)注的問題。

一、房地產(chǎn)行業(yè)財務(wù)風險概述

財務(wù)風險是企業(yè)財務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)實際財務(wù)收益與預期收益產(chǎn)生偏離，導致企業(yè)盈利能力和償債能力下降。財務(wù)風險包括籌資風險、投資風險、資金回收風險、收益分配風險等。房地產(chǎn)行業(yè)具有投資規(guī)模大，投資周期長，投資期內(nèi)資金流動不均衡的特點，因此相應(yīng)的經(jīng)營特點與其他行業(yè)也會有所不同。因此房地產(chǎn)企業(yè)面臨的財務(wù)風險主要表現(xiàn)為以下內(nèi)容。

一是從償還債務(wù)風險的角度分析，房地產(chǎn)企業(yè)在開發(fā)項目過程中需要大量的資金，在北京特別是土地招拍掛以后，從受讓土地開始，便需要投入巨額開發(fā)資金，資金的回收期進一步加長，投資規(guī)模進一步加大。考察房地產(chǎn)項目的開發(fā)期內(nèi)，大多數(shù)項目公司的自有資金比例均較低，公司在項目開發(fā)期中均為高比例負債經(jīng)營，如果項目在開發(fā)過程中資金不能按照資金預算流入，企業(yè)會產(chǎn)生嚴重的財務(wù)風險。如果無法償還到期債務(wù)，將威脅到企業(yè)的生存。

二是房地產(chǎn)企業(yè)再籌資風險問題，大型房地產(chǎn)企業(yè)在開發(fā)過程中往往是多個項目滾動開發(fā)，通過控制各個項目進度，利用項目投資期內(nèi)現(xiàn)金流量不均衡的特點，以預售期的項目流動資金彌補一部分開發(fā)期的項目的資金不足。同時，可以以企業(yè)擔保方式在金融機構(gòu)取得資金支持。這樣，整個集團公司就形成了一個相互關(guān)聯(lián)的資金鏈條，如果一旦某一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，將致使整個資金鏈的斷裂，由此產(chǎn)生的財務(wù)風險威脅到整個集團公司的生存。

二、房地產(chǎn)行業(yè)財務(wù)風險的成因分析

（一）外部財務(wù)風險

外部性財務(wù)風險是房地產(chǎn)企業(yè)外部環(huán)境給房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)帶來的風險，這類風險一般是房地產(chǎn)企業(yè)較難預料和控制的，是一種間接性財務(wù)風險。特別是近年來政府各部門頒布了一系列的政策以調(diào)控房價、抑制房地產(chǎn)市場過熱發(fā)展。政府的調(diào)控政策一方面通過增加企業(yè)稅負和減少市場的資金供應(yīng)總量，來直接加大房地產(chǎn)企業(yè)的運營成本，增加企業(yè)的現(xiàn)金流出。同時還通過相關(guān)政策限制市場購買力，減少有效需求，從而減少房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流入。房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營受到來自“市場”和“政府”的雙重外力影響，負債水平攀升的同時存貨規(guī)模迅速攀升，房地產(chǎn)企業(yè)的短期償債能力下降，也削弱了房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)流動性，企業(yè)財務(wù)風險進一步提高。

（二）內(nèi)部財務(wù)風險

外部財務(wù)風險是無法控制的，它往往是通過影響房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部性風險因素而發(fā)生作用，房地產(chǎn)企業(yè)的內(nèi)部風險是房地產(chǎn)企業(yè)自身內(nèi)部原因帶來的財務(wù)風險，其財務(wù)風險在于：

1.房地產(chǎn)開發(fā)周期風險

房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)品的生產(chǎn)周期較長，周期越長期間的不確定因素越大，風險也就越大。一直以來，開發(fā)周期長曾給房地產(chǎn)企業(yè)能夠帶來超預期的收益。但隨著房地產(chǎn)調(diào)控政策的進一步深入和細化，房地產(chǎn)開發(fā)周期越長，其資金成本等開發(fā)成本越高，政策等外部環(huán)境變化的可能性加大，其風險就越大；其次，在崇尚追求個性的當今社會，追求房地產(chǎn)產(chǎn)品的個性化也將成為趨勢，開發(fā)周期過長，將使開發(fā)的產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新性，從而失去市場競爭力。

2.房地產(chǎn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)風險

目前我國房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負債率非常高， 調(diào)查顯示多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)都存在或多或少的問題，相當數(shù)量的房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負債率都超過了60%的國際公認警戒線。過高的財務(wù)杠桿也使企業(yè)面臨較高的財務(wù)風險。過高的負債率意味著企業(yè)每年需要支付大額的利息，占用了企業(yè)的營運資金，增加了企業(yè)的償債壓力，一旦資金的收回或籌資活動出現(xiàn)問題，就可能造成企業(yè)資金鏈斷裂。同時，雖然高負債率可以起到節(jié)稅的作用，但總體會加大企業(yè)的項目成本，會減少企業(yè)的收益。

自2010年樓市調(diào)控以來，銀行存款準備金率多次上調(diào)，使銀行放貸量迅速萎縮，讓眾多房企資金鏈面臨巨大壓力。因此，諸多房企開始通過信托產(chǎn)品、出讓股權(quán)等方式融資。雖然新的融資渠道使房企緊張的資金鏈得以一定緩解，但統(tǒng)計數(shù)字顯示2011年信托的融資成本基本在15%～22%之間，從而增加了房地產(chǎn)企業(yè)的資金成本，增加了其籌資的風險。而股權(quán)交易雖沒有還款壓力，但公司控制權(quán)的更迭、管理層的變更等因素會對公司的穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

房地產(chǎn)企業(yè)資金來源多樣化后，房地產(chǎn)投資的規(guī)模越大、融資方式越多，投資者承擔的風險也越大。

3.房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部控制風險

長期以來，房地產(chǎn)企業(yè)依賴土地紅利和人口紅利，有項目經(jīng)營即可獲得巨額利潤，因而忽視企業(yè)內(nèi)部管理，不重視企業(yè)內(nèi)部控制，管理人員對財務(wù)風險的特性認識不足風險意識的淡薄是財務(wù)風險產(chǎn)生的重要原因之一。

在組織結(jié)構(gòu)上，大多數(shù)房地產(chǎn)公司都按照投資項目成立多個項目分公司。房地產(chǎn)企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及房地產(chǎn)企業(yè)與上級房地產(chǎn)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

內(nèi)部控制是大部分企業(yè)包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的企業(yè)普遍存在的財務(wù)風險，房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)企業(yè)環(huán)節(jié)多，其經(jīng)營活動受限于多個政府部門，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)為新興產(chǎn)業(yè)沒有成熟的內(nèi)部控制體系可以借鑒，內(nèi)部管理難度比較大，因此內(nèi)部控制所造成的財務(wù)風險也是不可忽視的。

三、房地產(chǎn)行業(yè)財務(wù)風險防范措施

（一）建立企業(yè)外部環(huán)境預警機制，提高企業(yè)自身的應(yīng)變能力

房地產(chǎn)企業(yè)是受外部環(huán)境影響較強企業(yè)，在國家政策調(diào)控的背景下，房地產(chǎn)公司受外部環(huán)境影響更強。外部環(huán)境是客觀存在的，外部環(huán)境變化帶來的財務(wù)風險，企業(yè)無法對其施加直接影響。但可以根據(jù)外部經(jīng)濟環(huán)境發(fā)展規(guī)律和國家政策的態(tài)勢，對其進行研究和分析，建立相應(yīng)的預警機制，根據(jù)研究分析結(jié)果隨時調(diào)整自身的管理制度、銷售政策及財務(wù)政策。在增強財務(wù)管理應(yīng)變能力的同時，也能降低不利條件對財務(wù)管理活動的影響，進而降低房地產(chǎn)企業(yè)外部風險。

（二）加強對投資項目的可行性分析的同時，制定科學后備措施

在項目設(shè)立初期，了解、熟悉當?shù)胤康禺a(chǎn)相關(guān)的政策、規(guī)定、房地產(chǎn)收費標準和房地產(chǎn)市場發(fā)展狀況，從而充分明確可能存在的風險因素。

同時，為了應(yīng)對一些不確定因素的影響，房地產(chǎn)企業(yè)也應(yīng)該嚴格科學的制定出一些后備措施，比如市場價格的波動，消費需求的變化，國家政策法規(guī)的更新等，后備措施要能最大限度的應(yīng)對以上幾個方面的變故。

（三）根據(jù)本企業(yè)的實際情況，尋求最佳資本結(jié)構(gòu)和籌資渠道，降低財務(wù)風險

房地產(chǎn)項目的開發(fā)需要大量的資金，特別是在企業(yè)的開發(fā)期，基本沒有現(xiàn)金流入，這就要求房地產(chǎn)企業(yè)有較強的籌資的能力。在我國現(xiàn)階段，資金來源主要是依靠銀行貸款，在目前調(diào)控形勢下，銀行的資金供應(yīng)量有限，從銀行獲得開發(fā)貸款的可能性進一步降低，因而開拓其他資金來源渠道，成為現(xiàn)今房地產(chǎn)開發(fā)能否持續(xù)的有一個課題。在如此大規(guī)模的資金需求量下，多渠道融資會分散財務(wù)風險。

同時，應(yīng)該充分認識到現(xiàn)在房地產(chǎn)企業(yè)普遍存在的資本結(jié)構(gòu)不合理的問題，加大企業(yè)自有資金的比例，努力將負債率調(diào)整到合理的范圍內(nèi)。

（四）加強企業(yè)預算管理、資金管理，重視日常資金運營風險的防范

首先，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)建立全面預算管理體系，特別重視企業(yè)的現(xiàn)金流量預算。保有充足的現(xiàn)金是房地產(chǎn)企業(yè)能夠持續(xù)生存下去的關(guān)鍵。準確的現(xiàn)金流量預算，可以為企業(yè)提供真實的現(xiàn)金需求流量，有利于企業(yè)就此作出相應(yīng)的籌資預算，減少籌資的盲目性，提示現(xiàn)金量不足的的風險時點，便于企業(yè)及時采取相應(yīng)的防范風險措施。

其次，當前形勢下多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)為獲取銀行開發(fā)貸款及按揭貸款，大多存在多個銀行賬戶。在資金短缺的情況下，資金分散在各個賬戶，不利于有效利用。特別是大型房地產(chǎn)公司，資金分散于各個項目的各個銀行，只有將資金匯集集中起來，才更容易發(fā)揮集團公司的協(xié)同效用，提高公司日常資金運作效率。從而提高企業(yè)的抗風險能力。

（五）提高風險管理意識，加強內(nèi)部控制與監(jiān)督

房地產(chǎn)企業(yè)要增強全員的風險意識，特別是項目管理者的風險意識。在當前政府干預日強，企業(yè)應(yīng)及時評估面臨的相關(guān)風險，調(diào)整內(nèi)部管理，建立制衡的內(nèi)部管理機構(gòu)，明確董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層及內(nèi)部各職能部門的責權(quán)利關(guān)系，以風險管理為中心，加強內(nèi)部控制制度建設(shè)，以控制財務(wù)風險。

在當前市場環(huán)境下，以加強內(nèi)部監(jiān)督，建立健全企業(yè)內(nèi)部的各種監(jiān)督機制。在加強財務(wù)監(jiān)督的同時，建立定期內(nèi)部審計機制，對本企業(yè)的內(nèi)部控制制度做出有效地評價以及監(jiān)督，以實現(xiàn)不斷完善內(nèi)部審計監(jiān)督職責。定期聘請外部審計，對企業(yè)內(nèi)部控制設(shè)計與運行的有效性進行評價，對內(nèi)部控制存在的缺陷與風險進行評估，以及時完善內(nèi)部控制體系。

房地產(chǎn)行業(yè)是資金密集型的高風險行業(yè)，面對激烈的競爭，房地產(chǎn)企業(yè)要實現(xiàn)長期的發(fā)展，獲得持續(xù)性核心競爭能力，就必須提高本企業(yè)的財務(wù)風險管理水平。財務(wù)風險管理作為企業(yè)管理的核心系統(tǒng)之一，理應(yīng)成為房地產(chǎn)企業(yè)實現(xiàn)長期發(fā)展戰(zhàn)略的有效管理控制工具。各房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該充分重視風險管理在財務(wù)管理中的重要作用，保持充足的資金流將是房地產(chǎn)公司成熟持續(xù)發(fā)展的必要條件。

參考文獻：

[1]鮑會穎.房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險探究.黑龍江科技信息.2012（3）：167-167.

[2]趙晗華.淺談?wù){(diào)控下房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險管理.企業(yè)導報.2012（7）：52-53.

篇10

【關(guān)鍵字】房地產(chǎn)企業(yè)；財務(wù)風險；形成原因；防范對策

所謂房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險，是指房地產(chǎn)企業(yè)在項目投資、融資、使用資金和利潤分配等活動中由于主客觀因素對企業(yè)的經(jīng)濟效益產(chǎn)生的重大影響，房地產(chǎn)行業(yè)的財務(wù)風險主要是由負債引起的，這成為制約房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展的重要因素。

一、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險形成的原因

（一）缺乏完善的財務(wù)管理體系

雖然我國的房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展起步比較晚，但是由于國家政策的影響和市場需求量的增加，使得房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展前景廣闊，在近幾年來迅速發(fā)展起來，這就使得很多開發(fā)商一味追求經(jīng)濟效益，而把財務(wù)管理問題置于腦后。由于對財務(wù)管理的不重視，很多企業(yè)的財務(wù)部門都不能認識到財務(wù)風險的客觀性，財務(wù)管理人員的素質(zhì)也參差不齊，領(lǐng)導的不重視使得財務(wù)部門不能發(fā)揮應(yīng)有的作用，在規(guī)章制度方面更是無人問津，導致規(guī)章制度不健全，財務(wù)管理體系不完善，增加了財務(wù)風險的形成。

（二）對財務(wù)預算不夠重視

房地產(chǎn)產(chǎn)品的開發(fā)需要很長的時間才能完成，從規(guī)劃設(shè)計開始，要經(jīng)過可行性研究、建筑安裝、拆遷、配套工程、綠化工程，一直到產(chǎn)品上市，這個時間是比較長的，周期越長，在產(chǎn)品開發(fā)生產(chǎn)過程中的不確定因素就越多，風險也就越大，因此更應(yīng)該做好財務(wù)預算工作，這樣才能降低風險的形成。然而，一些房地產(chǎn)企業(yè)只想著讓產(chǎn)品盡快上市，沒有對土地成本、資金運作、經(jīng)濟效益等作出詳細的財務(wù)預算和分析，使得資金的使用過于盲目，增加了產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，同時增加了財務(wù)風險。

（三）資本結(jié)構(gòu)不科學

利息的減稅在一定程度上能夠增加企業(yè)的經(jīng)濟效益，但是房地產(chǎn)企業(yè)往往舉債過度，這就使利息減稅帶來了經(jīng)濟效益被抵消，并且隨著企業(yè)負債比重的增加，利息負擔也越來越嚴重，企業(yè)的還債能力不斷降低，財務(wù)風險勢必會不斷增加。房地產(chǎn)企業(yè)負債籌資的資本成本比其他方式籌資的成本低，但單項資本成本的高低不能作為衡量資本高低的標準，總資本成本才能作為衡量負債水平的標準，房地產(chǎn)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)亟待優(yōu)化。

（四）融資渠道單一

我國的企業(yè)在進行經(jīng)濟活動時，往往采用融資的方式為自己籌集資金，主要的融資方式有銀行貸款、發(fā)行債券、企業(yè)基金、股權(quán)投資、信托融資等等，但是我國房地產(chǎn)企業(yè)的融資方式過于單一，主要憑借商業(yè)銀行的貸款來籌集資金，滿足企業(yè)投資的需要。房地產(chǎn)企業(yè)在融資方面的法律體系不健全，直接制約了融資渠道的開展，在行業(yè)發(fā)展以來，主要還是依靠銀行進行融資，沒有形成多元化的資金支撐體系，因此風險比較集中，不能通過分散風險的方式降低財務(wù)風險。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險防范對策

（一）完善部門和制度建設(shè)

思想上的重視對行動有直接的指導，房地產(chǎn)企業(yè)首先要加強對財務(wù)管理的重視，具體做法是完善財務(wù)管理機構(gòu)。從經(jīng)營者來說，不但要重視財務(wù)管理，還要懂得財務(wù)管理，并不斷學習有關(guān)財務(wù)管理的知識，了解會計信息，提高風險意識，只有領(lǐng)導重視起來，才能對財務(wù)管理人員做表率，發(fā)揮財務(wù)管理部門的作用。其次，建立健全財務(wù)管理內(nèi)控制度，完善的財務(wù)管理內(nèi)控制度不僅能夠保障企業(yè)的資金安全，還有利于保障企業(yè)經(jīng)濟活動的順利進行。再次，建立財務(wù)風險預警系統(tǒng)，企業(yè)不僅要學會風險發(fā)生后如何降低風險帶來的危害，更要重視風險的預警，防患于未然，把風險發(fā)生的幾率降到最低。

（二）加強財務(wù)預算工作

由于房地產(chǎn)產(chǎn)品的生產(chǎn)周期長，因此財務(wù)預算存在很多的不確定因素，財務(wù)預算對企業(yè)經(jīng)濟效益的影響也十分明顯，因此，企業(yè)應(yīng)該加強財務(wù)預算工作，以財務(wù)預算為基礎(chǔ)，對企業(yè)資金的收集和使用做出具體的分配和安排。在進行項目預算時，財務(wù)部門應(yīng)該對項目的可行性、設(shè)計費用、開發(fā)成本、間接費用、借款計劃、經(jīng)營收入等都列入預算范圍之中，提高財務(wù)預算的全面性。在進行資金預算時，財務(wù)部門應(yīng)該根據(jù)企業(yè)對資金的需求現(xiàn)狀制定明確的財務(wù)預算體系。

（三）建立科學的資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)主要由負債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)組成，因此，科學的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該包括適度的負債規(guī)模和合理的負債結(jié)構(gòu)。房地產(chǎn)企業(yè)要想獲得負債經(jīng)營帶來了高效利益，降低因為負債帶來了財務(wù)風險，就需要控制負債率，堅持適度的原則，當資本的收益大于籌資的資本，資產(chǎn)的負債率就越高，如果資產(chǎn)的負債率過高，又會對企業(yè)的償債能力帶來影響，因此企業(yè)應(yīng)該以流動資本及時補充負債資本，降低負債率。就負債結(jié)構(gòu)來說，長期資產(chǎn)應(yīng)該有長期負債資金支持，短期資產(chǎn)應(yīng)該有短期負債資金支持，如果長期資產(chǎn)由短期資金支持，或者短期資產(chǎn)由長期資金支持，那么就會出現(xiàn)不合理的現(xiàn)象，企業(yè)的償債能力會受到影響，也將影響正常的經(jīng)營活動。

（四）明確戰(zhàn)略目標

融資是房地產(chǎn)企業(yè)一項重要的經(jīng)濟活動，房地產(chǎn)的決策能力就是行使企業(yè)的融資、投資、利益分配等活動，滿足資金使用者的需要的能力，因此，提高房地產(chǎn)企業(yè)的決策能力對企業(yè)融資有一定的幫助，而融資渠道的擴大對于分擔財務(wù)風險又有著重要的意義。企業(yè)可以建立多元化的戰(zhàn)略目標，對企業(yè)財務(wù)認真做出可行性分析，企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)也需要大量籌集外部資金，負債籌集資金會為房地產(chǎn)帶來財務(wù)杠桿效應(yīng)，企業(yè)應(yīng)該采用積極的籌集策略，加強對資金的管理。擴大融資渠道，降低籌資產(chǎn)生的風險。

三、總結(jié)：

房地產(chǎn)行業(yè)屬于我國的新興行業(yè)，發(fā)展時間短本身就促進了財務(wù)風險的形成，加之企業(yè)的不重視或者防范手段落后等原因，使得財務(wù)風險成為房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展的阻礙，因此，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該在思想上重視財務(wù)風險管理，在制度上健全風險管理和財務(wù)預警體系，在手段上宏觀監(jiān)測和微觀監(jiān)測相結(jié)合，這樣才能有效降低財務(wù)風險，促進房地產(chǎn)企業(yè)的長遠發(fā)展。

參考文獻：

[1]陳志高．最新房地產(chǎn)工程項目財務(wù)管理及風險分析與內(nèi)部會計控制規(guī)范實物全書［M］．中國工程建筑出版社，2007．

[2]張艷平，張康．淺談我國房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險控制［J］.中國商界（下半月），2009，（03）．

[3]陳蕾.當前房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策特點及政策效應(yīng)思考[J].中國城市經(jīng)濟，2008，32(3)：34～35.

[4]朱文莉，耿宏艷 . 上市房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營風險、財務(wù)風險與企業(yè)績效關(guān)系研究 ［J］． 財會通訊，2011 ( 27) .