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篇1

【論文摘要】 目的 了解門診靜脈輸液時存在的護(hù)理問題，并采取相應(yīng)措施。方法 成立門診輸液室，加強(qiáng)靜脈輸液的管理，做到認(rèn)真查對、嚴(yán)格消毒、優(yōu)質(zhì)服務(wù)等。結(jié)果 提高了門診輸液質(zhì)量，患者的滿意度在96%以上。結(jié)論 輸液質(zhì)量的好壞與治療效果密切相關(guān)，護(hù)士必須具備良好的職業(yè)素質(zhì)、熟練的操作技術(shù)、敏銳的觀察力和應(yīng)變能力，才能達(dá)到最佳的護(hù)理效果。

門診是直接接受患者進(jìn)行診斷和治療的重要場所，隨著醫(yī)療體制的改革，大多數(shù)患者選擇門診靜脈輸液的治療方法，以達(dá)到速效、經(jīng)濟(jì)方便的目的。但靜脈輸液從配液到輸入，過程復(fù)雜，稍有疏忽，就會造成感染，甚至危及生命。因此提高靜脈輸液質(zhì)量是門診患者的治療得以安全保障的關(guān)鍵。為了加強(qiáng)門診靜脈輸液的管理，有效控制醫(yī)院感染的發(fā)生率，本院在1996年成立了門診輸液室以來，深受患者歡迎，滿足了那些不需要住院，經(jīng)濟(jì)困難的患者進(jìn)行門診輸液治療的要求，輸液量逐年增加，確保輸液安全、有效地順利進(jìn)行，收到良好的效果?，F(xiàn)介紹如下。

1 護(hù)理問題

護(hù)士對藥物的相關(guān)知識掌握不夠，尤其對新藥知識認(rèn)識不足，增加了查對難度。門診用藥量多，范圍廣；患者姓名相似或相同，不易查對，稍有疏忽就會輸錯；門診醫(yī)生不固定，個別醫(yī)生的處方字跡潦草，難以辨認(rèn)。

藥物配制時反復(fù)穿刺易將瓶塞碎屑帶入藥液；操作臺及空氣中可能有大量的細(xì)菌，易使藥液受到污染。輸液加藥和操作時可使微粒物質(zhì)增加9.13倍［1］。

輸液過程中違反無菌操作原則，操作中不戴口罩，不嚴(yán)格消毒，導(dǎo)致藥液污染；輸液后不及時巡視，液體輸完未及時更換或拔出；患者隨意調(diào)節(jié)滴速，使液體輸入過快或過慢；門診人員少、工作量大，加之患者求治心切，反復(fù)詢問，希望盡快用藥，都給護(hù)士帶來很大的心理壓力，心理狀態(tài)一失衡，就會影響輸液操作的順利進(jìn)行。

2 相應(yīng)措施

2.1 加強(qiáng)學(xué)習(xí)藥物知識 加強(qiáng)藥物知識學(xué)習(xí)，定期考核，定期請藥劑師講解新藥的相關(guān)知識，使護(hù)士隨時掌握新藥的用途、劑量、不良反應(yīng)及中毒癥狀的解救方法等；為了避免藥液污染，盡量減少液體的搬運次數(shù)和儲存時間。

2.2 加強(qiáng)管理、認(rèn)真查對 履行崗位職責(zé)，加強(qiáng)管理，定期監(jiān)督檢查，發(fā)現(xiàn)問題，及時糾正處理。積極閱讀各種藥物的使用說明書，并收集裝訂成冊，掛在治療室方便查詢；在工作中，強(qiáng)化“三查七對”意識，對字跡不情的處方，由兩人以上核對，確定無疑后再執(zhí)行，必要時打電話詢問開處方的醫(yī)生；根據(jù)有關(guān)報道將輸液卡進(jìn)行編號，一式兩份，治療室一份，患者留一份，查對時雖然患者的名字完全相同，但是序號不同。護(hù)理中發(fā)生的任何差錯都會影響治療效果，給患者帶來不必要的痛苦和不良后果，因此護(hù)士要嚴(yán)格執(zhí)行查對制度，杜絕差錯事故的發(fā)生。

2.3 嚴(yán)格消毒制度 護(hù)士配制藥物過程中，要嚴(yán)格執(zhí)行消毒制度，盡量減少穿刺瓶塞的次數(shù)，提高消毒質(zhì)量，做到一人一針一管。定期對使用的消毒液進(jìn)行細(xì)菌學(xué)監(jiān)測，以達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。選擇銳利不帶鉤的針頭，針頭斜面向上，使針梗與瓶塞呈60~80度角斜向進(jìn)針，以減少橡皮塞微粒的產(chǎn)生［2］。任何護(hù)理操作清潔消毒都是必需的，每天治療臺、治療車使用優(yōu)氯凈消毒液的專用毛巾擦拭；每天地面使用優(yōu)氯凈消毒液的專用拖把拖地；每天紫外線照射消毒1 h，并定期做空氣培養(yǎng)；紫外線燈每天用酒精擦拭，并定期用紫外線強(qiáng)度指示卡檢測。

2.4 嚴(yán)格執(zhí)行無菌操作原則

靜脈輸液時要嚴(yán)格執(zhí)行無菌技術(shù)操作規(guī)程，衣帽整齊，環(huán)境清潔，防止感染。門診輸液室每天安排一人專職巡視病房，嚴(yán)密觀察病情，對輸入易發(fā)生過敏反應(yīng)的藥物，護(hù)士須在旁觀察20 min，確定無異常后方可定時觀察。及時排除輸液故障和更換溶液瓶，輸液完畢及時拔出針，并延長按壓時間，拔針時采用“先慢后快”拔針法，用此法拔針完全無疼痛感覺，也無出血現(xiàn)象發(fā)生［3］。根據(jù)病情和藥物性質(zhì)控制好滴速，同時耐心向患者解釋，輸液速度要恰倒好處，不能隨意調(diào)節(jié)，確保輸液保質(zhì)保量地順利進(jìn)行，給患者一種安全、親切和信賴感。

2.5 優(yōu)質(zhì)服務(wù) 重視專業(yè)理論的培訓(xùn)，大量搜集資料，以了解國內(nèi)外的新知識、新觀念，給患者提供優(yōu)質(zhì)的健康教育。門診輸液室內(nèi)安放一臺電視和一臺DVD，每天安排一人播放保健知識，內(nèi)容根據(jù)當(dāng)天輸液患者的病種，或者患者想了解的相關(guān)知識而定，時間為15~20 min不等。另外播放輕快、柔和的音樂也可以緩解患者的緊張不安情緒，樹立戰(zhàn)勝疾病的信心。經(jīng)常組織護(hù)士進(jìn)行靜脈穿刺演練，護(hù)士長監(jiān)督評比，以提高操作速度、應(yīng)急能力和一次穿刺成功率，這樣既節(jié)省人力資源，又減輕患者接受治療時的痛苦。門診護(hù)士不僅做到技術(shù)熟練、精力充沛，還要樹立“以人為本”的服務(wù)理念，體諒患者的心情，耐心細(xì)致地解答疑問，化解患者的不良情緒，在給患者提供幫助的同時取得信任，建立良好的護(hù)患關(guān)系，從而降低投訴率，提高了護(hù)理服務(wù)質(zhì)量。護(hù)士業(yè)務(wù)精椹責(zé)任感強(qiáng)，對患者進(jìn)行健康教育，是優(yōu)質(zhì)服務(wù)的體現(xiàn)［4］。

3 討論

靜脈輸液是臨床治療中最適用最有效的方法之一。由于輸液過程中涉及到處方、藥物、環(huán)境和護(hù)士的操作技能等因素，稍有疏忽就會發(fā)生感染。本院通過認(rèn)真分析護(hù)理問題，及時找出對策，加強(qiáng)管理，提高輸液質(zhì)量，使門診靜脈輸液工作提供給患者安全、準(zhǔn)確、及時、高水平的護(hù)理服務(wù)，達(dá)到最佳的護(hù)理效果，患者的滿意度均在96%以上。如果護(hù)理質(zhì)量抓好了，醫(yī)院質(zhì)量就有了基本保障，防范了醫(yī)療糾紛的發(fā)生。

參考文獻(xiàn)

［1］ 費迎針. 靜脈給藥中微粒來源及對策. 護(hù)理研究，2002，16（3）：144-145.

［2］ 王麗霞，等. 預(yù)防加藥時針孔堵塞的方法. 護(hù)士進(jìn)修雜志，2001，16（3）：240.

篇2

今年以來，民間投資增速持續(xù)放緩引發(fā)社會各界廣泛關(guān)注。為此，國務(wù)院派出專項督查組對促進(jìn)民間投資政策落實情況開展專項督查。6月22日，國務(wù)院召開常務(wù)會議，聽取民間投資政策落實專項督查工作匯報，針對督查發(fā)現(xiàn)的突出問題，提出五個方面的應(yīng)對措施，要求以不斷深化改革調(diào)動民間投資積極性。

國家統(tǒng)計局6月13日公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年1-5月份，民間固定資產(chǎn)投資116384億元，同比名義增長3.9%，增速比1至4月份回落1.3個百分點。民間固定資產(chǎn)投資占全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）的比重為62.0%，比去年同期降低3.4個百分點。

針對嚴(yán)峻形勢，今年5月，國務(wù)院專門派出9個督查組赴18個?。▍^(qū)、市）對促進(jìn)民間投資政策落實情況開展專項督查。國家發(fā)改委也派出6個督查組，分別到國務(wù)院督查范圍外的12個省份開展專項督查。

在6月22日召開的國務(wù)院常務(wù)會議上，督查組披露了影響民間投資下滑的原因：部分法規(guī)政策不配套、不協(xié)調(diào)、落實不到位；民營企業(yè)在市場準(zhǔn)入、資源配置和政府服務(wù)等方面難以享受與國企同等待遇；融資難融資貴、繳費負(fù)擔(dān)重；一些干部不作為、不會為、亂作為，少數(shù)地方政府失信等，這些都嚴(yán)重影響了民間投資健康發(fā)展。

針對上述問題，國務(wù)院常務(wù)會議提出了五個方面的應(yīng)對舉措，包括要充分認(rèn)識促進(jìn)民間投資、發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)的重要意義；以深化改革和政策落地見效提振民營企業(yè)投資信心；繼續(xù)處理好政府與市場的關(guān)系，營造一視同仁的公平投資環(huán)境；著力緩解融資難融資貴問題；強(qiáng)化責(zé)任追究，建立嚴(yán)格的對政府違約和政策不落實的問責(zé)機(jī)制，提高政府公信力。

西南證券研究所所長王劍輝表示：“國務(wù)院的表態(tài)既從宏觀上強(qiáng)調(diào)了促進(jìn)民間投資、發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)的重要性，又從技術(shù)層面提出了營造公平的競爭環(huán)境以及解決融資難等問題的具體舉措，很有針對性，也契合了企業(yè)的相關(guān)需求?！?/p>

他指出，目前一些政府希望吸引投資的領(lǐng)域，由于存在制度或準(zhǔn)入限制，企業(yè)仍在觀望，而一些被熱炒的信息技術(shù)等產(chǎn)業(yè)又沒有顯示出清晰的發(fā)展脈絡(luò)，導(dǎo)致企業(yè)看不清方向，不愿意投資。尤其是傳統(tǒng)的制造業(yè)，由于受到政策因素和經(jīng)濟(jì)周期的雙重影響，企業(yè)投資熱情減弱的情況仍在延續(xù)?！耙鉀Q上述問題，關(guān)鍵還是要切實落實政策，提振企業(yè)信心。與此同時，包括國企改革在內(nèi)的市場化改革還需提速?！蓖鮿x認(rèn)為。

篇3

平穩(wěn)較快發(fā)展的信心

“這次會議的第一大亮點，就是把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為2009年經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)，同時還將擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)作為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作的一條主線?！背啥即髮W(xué)副校長張其佐說，“中央的措施明確，措施得力，更加堅定了人們對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心。2009年中國經(jīng)濟(jì)維持平穩(wěn)較快的發(fā)展，不會成為太大的問題?！?/p>

張其佐分析了2009年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展具備的堅實基礎(chǔ)?！耙皇请m然2008年中國經(jīng)濟(jì)面臨空前的困難，但經(jīng)濟(jì)增速依然可觀，全年有望在9%以上；二是物價增速繼續(xù)放緩，這也為進(jìn)一步實施擴(kuò)張性財政貨幣政策提供了操作空間；三是我國外匯儲備、財政、儲蓄實力雄厚，這是抵御外部危機(jī)最大的屏障；更為重要的是，國家下大力氣擴(kuò)大內(nèi)需、提振消費信心的系列措施的效果，也將會很快顯現(xiàn)?！?/p>

國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群認(rèn)為，“保增長”“轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和調(diào)結(jié)構(gòu)”“深化改革”“改善民生”是2009年經(jīng)濟(jì)工作總體要求中四個鮮明的重點。他表示，前兩個分別是重視數(shù)量和質(zhì)量，后兩個分別是重視體制機(jī)制和經(jīng)濟(jì)工作的出發(fā)點。這是在科學(xué)發(fā)展觀指導(dǎo)下穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的四個重要方面，做好這幾個要點，就一定能化危為機(jī)，使中國經(jīng)濟(jì)有效抵御外部沖擊。

湖北航天雙龍汽車公司總經(jīng)理助理張建福十分振奮地表示，“繼中央出臺一攬子政策后，本次會議又把保增長放到重中之重的位置，我們對企業(yè)發(fā)展更有底氣了?！睆埥ǜＵf，“什么地方有拉動，什么地方就有市場；什么地方有優(yōu)惠，什么地方就有利潤。隨著國家全方位出臺促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策，我們隨處都感受到了商機(jī)。”

創(chuàng)維集團(tuán)有限公司副總裁楊東文說：“在當(dāng)前全球金融風(fēng)暴向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延的嚴(yán)峻形勢下，中央經(jīng)濟(jì)工作會議傳出諸多利好信息極大提振了企業(yè)信心?！彼J(rèn)為，中央更加注重財政貨幣政策的配合，切實從減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)入手，提出要實行結(jié)構(gòu)性減稅等政策，這將大大提高企業(yè)的抗風(fēng)險能力。

直面挑戰(zhàn)，從逆境中捕捉

和把握難得的發(fā)展機(jī)遇

“無論是對國際金融危機(jī)的走勢，還是對中國今后面臨的困難和機(jī)遇，本次會議都給出了判斷?！睆埰渥舯硎荆挥姓J(rèn)清形勢，直面挑戰(zhàn)，才能更加有效地應(yīng)對危機(jī)帶來的不利影響。

國家發(fā)展和改革委員會宏觀經(jīng)濟(jì)研究院研究員張燕生說，從已公布的2008年11月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，出口和外商投資出現(xiàn)負(fù)增長，反映外需減弱；而進(jìn)口出現(xiàn)負(fù)增長，則反映內(nèi)需出現(xiàn)萎縮，如今內(nèi)外需求都下降，矛盾出現(xiàn)交匯，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。

張燕生表示，在當(dāng)前嚴(yán)峻局面下，把“保增長”作為首要任務(wù)，就是要提振投資者、消費者和生產(chǎn)者的信心，這樣才可能將經(jīng)濟(jì)下滑趨勢托住，把這場金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的不利影響降至最低。

國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)部部長馮飛表示，中央對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢判斷十分準(zhǔn)確，出臺的系列措施也找準(zhǔn)了著力點?！拔覈鴥?nèi)需潛力較大，且長期沒有得到充分釋放。在出臺了4萬億元投資計劃后，此次中央經(jīng)濟(jì)工作會議又明確提出，要把擴(kuò)大內(nèi)需作為保增長的根本途徑，這符合實際。”

東莞華堅集團(tuán)華寶鞋業(yè)是全球真皮女鞋最大的生產(chǎn)商，該公司85%的產(chǎn)品出口到美國市場，全球金融危機(jī)使企業(yè)發(fā)展遭遇了“寒冬”。不過，憑借對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的堅定信心和自身企業(yè)的競爭力，公司總經(jīng)理張華榮對2009年的市場前景依然信心十足。他說：“中央的一系列政策，給我們企業(yè)打了一針強(qiáng)心劑，有中央有力的舉措，再難的關(guān)，我們也有信心闖過去！”

更加注重科學(xué)發(fā)展，

更加注重民生

馮飛認(rèn)為，這次會議提出“把加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整作為保增長的主攻方向”，這是從長短期結(jié)合的角度來考慮的?！岸唐趦?nèi)防止經(jīng)濟(jì)較快回落，而長期則著眼于增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式?！瘪T飛表示，這次會議提出“堅決防止高耗能、高污染、低水平重復(fù)建設(shè)”，這說明我們要的是實現(xiàn)更好的發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展。

張其佐說，本輪促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長舉措，不單單著眼拉動經(jīng)濟(jì)增長，更加注重結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，這為迎接新一輪的經(jīng)濟(jì)增長奠定了堅實基礎(chǔ)。

需要格外強(qiáng)調(diào)的是，此次會議提出的系列措施中，“解決民生問題”被提升到了一個相當(dāng)重要的位置。張立群說，發(fā)展社會事業(yè)、保障民生將成為2009年經(jīng)濟(jì)工作的出發(fā)點和落腳點，這也是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的“扎實一步”。

篇4

在2008年危機(jī)爆發(fā)前的十多年里，美國經(jīng)濟(jì)的加速一直依賴過度消費。家庭部門儲蓄節(jié)節(jié)下跌直至幾乎為零，而低利率導(dǎo)致了過度負(fù)債、資產(chǎn)泡沫以及財富不斷膨脹的幻覺。

政府也在削減儲蓄――不斷地增加赤字?？傊绹?jīng)濟(jì)擴(kuò)張的速度要快于制造收入的速度，出現(xiàn)了貿(mào)易赤字，并通過向外國人借錢來為這一赤字融資。不管從家庭還是政府角度看，美國的支出－收入模式都是不可持續(xù)的。

由于內(nèi)需強(qiáng)勁，因此盡管勞動力數(shù)量大增且節(jié)約勞動力的信息技術(shù)發(fā)展迅猛，美國經(jīng)濟(jì)和就業(yè)仍保持了增長。除了財政可持續(xù)性之外，這一模式還有另一大隱患：分配――中產(chǎn)階級收入增長十分緩慢。

此外，由于美國經(jīng)濟(jì)過度依賴內(nèi)需，其結(jié)構(gòu)開始偏向不可貿(mào)易部門，而對外需從而出口的依賴不足。由此引起的收入和價格變化造成了可貿(mào)易部門的萎縮，因為全球供應(yīng)鏈中的低附加值部分開始向新興市場轉(zhuǎn)移。

2008年的危機(jī)給需求端的不可持續(xù)模式來了一腳急剎車。資產(chǎn)價格下跌，家庭開始了漫長的去杠桿化過程，儲蓄上升，而面臨著下降的收入和上升的失業(yè)保險支出，政府根本無法承擔(dān)彌補(bǔ)不足的責(zé)任。

但這一模式顯然不可持續(xù)。其凈結(jié)果是內(nèi)需大幅萎縮，總需求嚴(yán)重不足。結(jié)果美國經(jīng)濟(jì)增長幾乎陷入停頓，特別是如今聯(lián)邦政府尋求減少自身預(yù)算赤字的環(huán)境下。

內(nèi)需的嚴(yán)重不足妨礙了不可貿(mào)易部門的增長和就業(yè)，這是唯一合乎邏輯的結(jié)果。相反，可貿(mào)易部門對外需產(chǎn)生反應(yīng)，因此,可以受新興經(jīng)濟(jì)增長提振而實現(xiàn)增長。這對美國經(jīng)濟(jì)來說大有裨益，但可貿(mào)易部門的現(xiàn)狀決定了它并不是就業(yè)引擎。

事實上，過去20年，美國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性演化已使得美國根本不可能在不擴(kuò)大可貿(mào)易部門的情況下獲取外需增加的好處。當(dāng)家庭部門的去杠桿化過程結(jié)束時，內(nèi)需支出將反彈，但儲蓄率再也不會、也不該降為零了。

以減少赤字為形式的財政刺激可能會在結(jié)構(gòu)調(diào)整后、可貿(mào)易部門競爭力有所提升時有所幫助。但刺激本身并不是解決問題的辦法。否則一旦刺激結(jié)束，內(nèi)需不足的痼疾就會復(fù)發(fā)。有控制的赤字削減計劃是在為結(jié)構(gòu)變化爭取時間，只有結(jié)構(gòu)變化才能擴(kuò)大利用外需的能力，從而補(bǔ)上總需求不足的漏洞。

美國需要什么樣的結(jié)構(gòu)調(diào)整？結(jié)構(gòu)調(diào)整應(yīng)如何發(fā)生？結(jié)構(gòu)調(diào)整的速度和效率不僅取決于私人部門激勵和市場力量，也取決于政府改革和投資。

由于勞動力市場的諸多部分都存在高失業(yè)，因此工資下降的壓力將進(jìn)一步破壞美國已然扭曲的收入分配。勞動力市場最終會出清，但由于存在技能不足和其他短期錯配，其過程將緩慢且痛苦。

光靠政府無法解決問題，但政府可以采取行動改善生產(chǎn)率、投資回報和創(chuàng)新環(huán)境，從而加快問題的解決速度、強(qiáng)化結(jié)構(gòu)調(diào)整的長期結(jié)果。

可行的政策措施必須包括完整的稅收改革，平衡的赤字削減計劃，對教育、技術(shù)升級，基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)方面的投資，完善的能源政策。

為了達(dá)到最佳效果，這些投資中的諸多項目應(yīng)在私人部門（商業(yè)部門和勞動部門）的合作下進(jìn)行。畢竟通常只有私人部門才擁有如何尋找最佳機(jī)會的相關(guān)知識。

篇5

曾經(jīng)華麗轉(zhuǎn)身

二戰(zhàn)后的日本為了實現(xiàn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速恢復(fù)和發(fā)展,曾在產(chǎn)業(yè)政策上向重工業(yè)傾斜。上世紀(jì)60～70年代初期,日本形成了以重化學(xué)工業(yè)為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)格局。然而,政府的過度傾斜造成了這些行業(yè)的設(shè)備投資急劇增加,形成了大量過剩產(chǎn)能。而且這一期間,由于日本不計代價的追求高速增長,導(dǎo)致了環(huán)境的破壞和公害的泛濫。

進(jìn)入20世紀(jì)70年代后,國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境的變化也給日本造成了新的壓力。1971年8月15日,美國總統(tǒng)尼克松宣布黃金和美元脫鉤,美元開始大幅貶值。1971年12月,在華盛頓史密森博物館召開的十國會議上確定1美元等于308日元,日元升值16.88%,史稱“尼克松沖擊”。日元大幅升值給戰(zhàn)后實行“貿(mào)易立國”政策的日本出口造成了嚴(yán)重的負(fù)面沖擊。同時,發(fā)生于1973年～1975年的第一次石油危機(jī)使歐美國家陷入嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)滯脹,惡化了絕大部分國家的國際收支,一時間貿(mào)易保護(hù)主義紛紛盛行,日本與美國和歐洲之間的貿(mào)易戰(zhàn)(汽車戰(zhàn)、鋼鐵戰(zhàn)、彩電戰(zhàn))接連不斷。

第一次石油危機(jī)結(jié)束后,日本痛定思痛,全體國民在政府的帶領(lǐng)下大力開發(fā)替代能源和實行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換。日本70年代的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型主要分為兩個部分:一方面,對傳統(tǒng)制造業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)換和整合;另一方面,大力鼓勵和扶植新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

針對傳統(tǒng)制造業(yè),日本參議院商工委員會于1978年通過了“特定蕭條安定臨時措施法案”(簡稱特安法),其中對鋼鐵、煉鋁、紡織纖維、造船、化工等結(jié)構(gòu)性蕭條的傳統(tǒng)行業(yè)進(jìn)行了特別處理。具體措施包括:處理過剩設(shè)備、實行蕭條卡特爾、在財政金融方面提供支持、推進(jìn)制定結(jié)構(gòu)改善計劃、妥善處理雇傭調(diào)整問題等。

在扶植新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)方面,日本產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)審議會于1974年和1980年先后發(fā)表了“產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長期設(shè)想”及“80年代通產(chǎn)政策設(shè)想”,使知識密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)揮經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)作用。由于電子計算機(jī)等研究開發(fā)產(chǎn)業(yè)、高精度組裝產(chǎn)業(yè)、知識產(chǎn)業(yè)等產(chǎn)業(yè)部門的風(fēng)險很大,需要對其采取重點的振興措施,日本政府制定了《特定機(jī)械信息產(chǎn)業(yè)振興臨時措施法》。日本政府認(rèn)為,就機(jī)械產(chǎn)業(yè)而言,技術(shù)顯得尤為重要,技術(shù)革新應(yīng)成為機(jī)械產(chǎn)業(yè)政策的核心。具體措施包括:環(huán)境條件的完善和信息的提供、重點加強(qiáng)政府在金融財政方面的扶持措施、鼓勵和支持技術(shù)開發(fā)、對行業(yè)進(jìn)行必要的充實指導(dǎo)和限制等。

日本這一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型獲得了巨大的成功,為日本經(jīng)濟(jì)在上世紀(jì)80年代的崛起奠定了堅實的基礎(chǔ),也使得日本抵御住了第二次石油危機(jī)對其國民經(jīng)濟(jì)的沖擊,成為西方國家的最大亮點。

從1986年11月開始,日本經(jīng)歷了長達(dá)51個月的經(jīng)濟(jì)增長期,創(chuàng)下了戰(zhàn)后第2大經(jīng)濟(jì)增長期紀(jì)錄。同時,日本資產(chǎn)價格急速上升。股票總市值從1984年末的203萬億日元增至1989年末的890萬億日元,增長4.4倍。土地從1984年末的972萬億日元增至1990年末的2420萬億日元,增長2.5倍。名義國內(nèi)生產(chǎn)總值從1984年的301萬億日元增至1989年的400萬億日元。股票和土地合計的1989年末資產(chǎn)價值總值與1984年末相比,增加了1904萬億日元,相當(dāng)于1989年GDP的4.8倍。

一度身陷“失落的十年”

盡管日本上世紀(jì)70年代完美的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型為其帶來了卓有成效的經(jīng)濟(jì)增長,但是當(dāng)時經(jīng)濟(jì)活動的過熱、資產(chǎn)價格的急速上升、貨幣供應(yīng)量和信用的膨脹也使得經(jīng)濟(jì)泡沫逐漸累積。進(jìn)入90年代后,日本資產(chǎn)泡沫破滅,一度陷入“失落的十年”。

據(jù)統(tǒng)計,上世紀(jì)90年后,日本經(jīng)濟(jì)增速降至1.5%以下,遠(yuǎn)小于美國3%的增速。盡管日本央行將名義利率降至接近0的水平,但物價仍進(jìn)入緊縮狀態(tài),以致中央銀行無法通過傳統(tǒng)貨幣政策提振總需求,日本經(jīng)濟(jì)最終陷入了流動性陷阱。即便在日本央行采取數(shù)量型放松的貨幣政策,以購入國債的形式向金融體系注入大量流動性之后,廣義貨幣增速仍未獲得顯著提振,M2增速僅在2%左右,遠(yuǎn)低于80年代10%的平均增速。

片刻喘息后再度淪陷

資產(chǎn)泡沫破滅后,日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)入長達(dá)十幾年的經(jīng)濟(jì)蕭條期。這一期間,日本商業(yè)銀行體系一直致力于處理不良貸款問題。這一過程大約在2005年～2006年前后基本結(jié)束。2006年～2007年期間,日本的銀行財務(wù)狀況良好,資本相對充實。而日本企業(yè)在“失落的十年”間一直受困于“3大過?！钡膯栴},即勞動力、設(shè)備和債務(wù)的過剩。到2007年初,過剩問題終于得到緩解,三方面的需求紛紛出現(xiàn)增長。日本企業(yè)進(jìn)入新的階段,開始向積極的經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。

然而,日本經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷短暫的微弱復(fù)蘇之后,美國次級債危機(jī)的爆發(fā)再度將日本推向衰退的境地。具體來看,日本經(jīng)濟(jì)的急速惡化表現(xiàn)在5個方面。

一是經(jīng)濟(jì)急劇惡化。日本政府曾在連續(xù)的4份月例報告中指出“經(jīng)濟(jì)持續(xù)惡化且處于嚴(yán)峻狀態(tài)之中”。而2008年第四季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也進(jìn)一步證明了這一點:GDP環(huán)比大幅下降3.1%,換算年率下降12.1%,連續(xù)三個季度負(fù)增長,創(chuàng)戰(zhàn)后以來最大降幅,其降幅超過了美國和歐盟。

二是對外出口嚴(yán)重受挫。金融危機(jī)對日本經(jīng)濟(jì)影響最明顯的是出口,2008年12月份,日本對外出口驟降35.1%,今年1月份更加嚴(yán)重,下降45.7%,連創(chuàng)戰(zhàn)后出口最大降幅。據(jù)日本財務(wù)省統(tǒng)計,日本不僅對主要出口市場美國和歐盟大幅下降,對俄羅斯、東盟等新興國家也快速下滑,顯示日本外部環(huán)境全面惡化。

三是企業(yè)設(shè)備投資和經(jīng)常收益持續(xù)下降?；诮?jīng)濟(jì)形勢非常嚴(yán)峻,日本企業(yè)持續(xù)縮減投資計劃,去年第四季度環(huán)比減少5.3%,連續(xù)四個季度下降。對外依存度很高的汽車、電機(jī)、一般機(jī)械等行業(yè)還承受日元升值的影響,收益急劇惡化。據(jù)日本經(jīng)產(chǎn)省近日發(fā)表的法人企業(yè)統(tǒng)計,去年第四季度經(jīng)常收益下降64.6%,銷售額下降11.6%,連續(xù)4個月減少,其中制造業(yè)經(jīng)常收益減少94.3%。

篇6

“經(jīng)濟(jì)趨緩的勢頭比較明顯?！苯?jīng)濟(jì)學(xué)家馬曉河向《財經(jīng)國家周刊》記者表示，支持這一判斷的，是國家統(tǒng)計局3月27日公布的最新數(shù)據(jù)：1－2月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)凈利潤同比下降了5.2％。而在2011年同期，該領(lǐng)域利潤同比增長了34.3％。

此外，1~2月用電量同比增幅下滑至6.7%，2月份出現(xiàn)315億美元的貿(mào)易逆差，非壟斷部門國企利潤大幅下降，一季度新增信貸規(guī)?？赡艿陀谀繕?biāo)值，等等，也佐證著上述判斷。

某種程度上，這樣的增速也是政府主動調(diào)控的結(jié)果。今年政府確立的GDP預(yù)期增速是7.5%，如何在平穩(wěn)增長的基礎(chǔ)上實現(xiàn)投資、消費和凈出口的內(nèi)在良性，是此后政府工作的重點所在。

自主投資偏冷

2012年以來，最令人關(guān)注的變化來自外貿(mào)部門。2月份超過300億美元的貿(mào)易逆差意味著，無論內(nèi)需情景如何，中國依靠外需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的格局可能會發(fā)生變化。

與出口相比，內(nèi)需市場的下滑則平緩得多。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2012年1~2月全國固定資產(chǎn)投資同比上升21.5%，比2011年同期收縮2.3個百分點；社會消費品零售總額同比提高14.7%，比去年同期增速下降1.1個百分點。

中國社科院金融重點實驗室主任劉煜輝表示，在外需明顯收縮、內(nèi)需部門增長未及時跟進(jìn)的情況下，第二季度GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）可能在8%以下。

但他同時認(rèn)為，在地方投資增速的絕對額仍然較高以及政府換屆的背景下，2012年的整體經(jīng)濟(jì)增速將保持穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)減速可控，不會出現(xiàn)“硬著陸”。

與固定資產(chǎn)投資實現(xiàn)超過20%增速相呼應(yīng)，今年1-2月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長27.8%。而觀察財政支出數(shù)據(jù)則發(fā)現(xiàn)另一組與之高度相關(guān)的數(shù)據(jù)：今年1~2月，住房保障支出250.64億元，增長73.5%，其中保障性安居工程支出113億元，增長2.7倍。

民生銀行研究員郝大明表示，保障房支出的快速增長，有力地解釋了為何在市場對樓市普遍悲觀的情況下，房地產(chǎn)開發(fā)投資給出意外的成績，而房地產(chǎn)開發(fā)投資的增長也正是為固投增長保駕護(hù)航的關(guān)鍵因素。

郝大明提供給《財經(jīng)國家周刊》記者的數(shù)據(jù)顯示，考慮到2012年保障房建設(shè)目標(biāo)責(zé)任書提前簽訂、一季度存在新開工項目的情況，推算保障房投資增速在一季度將超過140%，從而成為助推現(xiàn)階段投資增長的主要動力。

與房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)較為密切的產(chǎn)業(yè)利潤增幅則承受了較大幅度的收縮。財政部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年1~2月，國企營業(yè)總收入同比增長9.9%，比去年平均增速減少約11個百分點。其中，實現(xiàn)利潤降幅較大的，包括鋼鐵、施工房地產(chǎn)、機(jī)械等行業(yè)。

房地產(chǎn)上游產(chǎn)業(yè)利潤明顯下滑。在商品房開工需求難以實現(xiàn)有效增長的情況下，市場需求的總規(guī)模將大打折扣。“投資的真實情況可能還不如數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。”農(nóng)業(yè)銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家何志成表示。

上述現(xiàn)象所反映出的宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀是雙面的。從投資方向來看，資金從超過現(xiàn)實需求的“鐵公基”項目、政府投資工程向主導(dǎo)民生的方向轉(zhuǎn)變，說明政府主導(dǎo)型投資的內(nèi)部結(jié)構(gòu)開始出現(xiàn)良性調(diào)整；而從實體經(jīng)濟(jì)的景氣程度來看，則反襯出市場自發(fā)投資有些趨冷。這給人帶來的疑問是，依靠保障房提振的整體投資快速增長能走多遠(yuǎn)，未來將呈現(xiàn)何種形勢？

對此，劉煜輝對《財經(jīng)國家周刊》記者表示，上述現(xiàn)象結(jié)合1~3月份并不強(qiáng)勁的新增信貸規(guī)模綜合來看，實際投資增長將在未來持續(xù)滑落?！霸诮ㄍ顿Y額能夠反映投資增長的慣性，因此比投資完成額更能說明問題?！眲㈧陷x說。

2011年底，這一指標(biāo)從2010年同期的21.6%下降到14.2%。如果按照不變價格推算，2011年的在建凈投資規(guī)模將使得2012年的名義投資增幅回落到大約18%。這意味著，如果在未來三個季度沒有大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激政策推出，帶動大量新開工項目立刻上馬，2012年的固定資產(chǎn)投資增幅將比2011年的23.8%出現(xiàn)一個較為顯著的下降。

消費要走出“刺激”依賴

投資呈現(xiàn)出“陰跌”的特征，意味著累積一段時間后投資的增長規(guī)模將出現(xiàn)一個比較明顯的回落，從而最終反映在實體經(jīng)濟(jì)的波動上。這段時間將有多久，目前不得而知。政府依靠財政支出帶動民生工程的能力，是一個重要變量。但缺乏活躍的民間市場，政府單一的提振力量顯然不可能維持太久。

在這段時間，決策部門面臨著新的平衡考量：既要通過各種方式實現(xiàn)民生工程對投資、對經(jīng)濟(jì)增長的帶動作用，又要實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長從投資向消費的切換。

來自一些政府部門的動態(tài)顯示，決策者已意識到這一問題的重要性，并有所行動。3月21日，商務(wù)部研究院《2012年消費市場發(fā)展報告》。報告為2012年經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)指明了一項質(zhì)的改變――消費將在近10年以來第一次成為經(jīng)濟(jì)增長的第一拉動力。

報告預(yù)測，今年消費增速有望達(dá)到15%左右。2011年消費對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率僅比投資低2.6個百分點，今年消費貢獻(xiàn)率將有望超越投資，成為經(jīng)濟(jì)增長的第一拉動力。

對于商務(wù)部研究院的這一預(yù)期，目前業(yè)界看法各異。有分析人士認(rèn)為，單從比例來看，消費的貢獻(xiàn)率超越投資不是沒有可能，但如果建立在投資增速下降較多、而并非消費總規(guī)模有力增長的基礎(chǔ)上，那么這一所謂的結(jié)構(gòu)調(diào)整缺乏現(xiàn)實意義。

也有聲音表示，商務(wù)部研究院的這一預(yù)期本身，就說明政策發(fā)力點與以往相比將會出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)折。

“目前，地方投資仍然需要拉住韁繩才能有所控制。對于重新依靠政府大力拉動投資刺激經(jīng)濟(jì)的做法，中央決策部門一是認(rèn)為客觀條件不允許，二是認(rèn)為主觀上要積極推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。”一位接近國家發(fā)改委的人士說。

中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長劉元春對《財經(jīng)國家周刊》記者表示，該學(xué)院近期開展了一項經(jīng)濟(jì)增長模式變革的專題研究。研究結(jié)果表明，穩(wěn)投資與擴(kuò)消費應(yīng)是目前宏觀經(jīng)濟(jì)策略的平衡點。

劉元春認(rèn)為，擴(kuò)大消費將成為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的核心命題。而消費水平的提高是一個“長功夫”，雖然短期內(nèi)依靠各項措施可以有所提振，但并非治本之策，反而可能帶來風(fēng)險。

從短期來看，過分依靠刺激消費，簡單削減投資，可能并不能達(dá)到希望的調(diào)控效果。投資本身如果實現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，實現(xiàn)投資動力的轉(zhuǎn)換，改變政府的強(qiáng)勢主導(dǎo)，讓民間投資減少約束、提高效率，那么將會對經(jīng)濟(jì)增長更有利。這可能是當(dāng)下更為需要的宏調(diào)政策。

相關(guān)部門在出臺消費刺激政策的時候，應(yīng)協(xié)調(diào)好短期和長期的關(guān)系。從長期來看，只有以收入水平不斷提高為基礎(chǔ)的消費增長，才是可持續(xù)的，而后者建立在收入分配改革的基礎(chǔ)之上。

如果居民收入增長水平較慢，那么眼下集中爆發(fā)出來的消費，可能會是一場“時空穿越”，反而透支了未來的消費需求。從調(diào)控方法上看，一段時間的政策強(qiáng)勢推動，無論是集中刺激消費，抑或集中刺激投資，并沒有本質(zhì)區(qū)別。

篇7

為此，記者專門采訪了中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所研究員和工業(yè)布局與區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究室主任魏后凱教授。

記者：什么原因?qū)е赂脑斐尚Р幻黠@呢？

魏后凱：首先，東北老工業(yè)基地主要形成于我國國民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時期，當(dāng)時完全是出于國家戰(zhàn)略角度的考慮，這些重點項目主要集中在機(jī)械、石油、化學(xué)和冶金等行業(yè)，這一工業(yè)發(fā)展史使東北三省的重化工業(yè)結(jié)構(gòu)被“固化”。其次，后面的大批改造計劃中在戰(zhàn)略思路上存在著一些誤區(qū)。比如就工業(yè)論工業(yè)，把老工業(yè)基地調(diào)整改造單純看成是工業(yè)的調(diào)整改造；把工業(yè)的振興與國有企業(yè)脫困等同起來，只重視國有企業(yè)的技術(shù)改造和脫困，而忽視民營經(jīng)濟(jì)和外商投資經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；對項目投資和技術(shù)改造比較重視，而忽視觀念轉(zhuǎn)變、機(jī)制和制度創(chuàng)新，忽視企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的改善；忽視市場和民間力量的培育。

記者：前幾年東北興起一股項目熱，幾乎都形成一個共同的結(jié)論：“有項目，什么問題都解決了。”

魏后凱：抓項目是最能讓人看到政績的，同時也是經(jīng)濟(jì)工作中最直接了當(dāng)?shù)墓ぷ?。項目一確立，就可以大干快上，并能熱火朝天，一年下來也便于檢驗工作的成績。在很多領(lǐng)導(dǎo)看來，項目還能直接體現(xiàn)在GDP的增長上。但是，抓項目不是市場經(jīng)濟(jì)，還是計劃經(jīng)濟(jì)的另一變種。東北三省不僅僅是形成了一種行政指令性的經(jīng)濟(jì)運行方式，同時這還是一種生活方式、行為方式、思想方式,從而成為一種“習(xí)慣”。其實每一個項目都得主要靠市場來決定和選擇，最終效果還得靠市場來檢驗。政府主要制定規(guī)劃和政策，營造投資、創(chuàng)業(yè)和發(fā)展的良好環(huán)境。政府不能代替企業(yè)定項目。

篇8

【關(guān)鍵詞】次貸危機(jī) 金融風(fēng)暴 中國經(jīng)濟(jì)

一、次貸危機(jī)的起源與發(fā)展

“次貸”的全稱是“次級住房抵押貸款支持債券”，是以住房抵押貸款為基礎(chǔ)發(fā)行的債券。要說明為什么會出現(xiàn)“以住房抵押貸款為基礎(chǔ)發(fā)行債券”這個事物，需要先舉一個購房者按揭買房的例子。

一個購房者按揭買房的例子:購房者甲想買一套住房，房價120萬元，而甲現(xiàn)在只有20萬元，因此向商業(yè)銀行A借款100萬元，甲在未來20年每年歸還一定金額給A，顯然未來歸還的所有金額的現(xiàn)值總和要大于100萬元(不妨設(shè)為110萬元)。這樣，甲就提前消費了未來的錢，現(xiàn)在就可以買到房子，而銀行A也可以賺到110-100=10萬元。

對于這樣一個經(jīng)典的按揭買房的例子，消費者和銀行都各取所需，本來事情就應(yīng)該結(jié)束了，然而美國的銀行家們卻仍然不滿足，他們覺得，雖然銀行賺了10萬元，可是這10萬元是以現(xiàn)在的100萬元為代價的，銀行現(xiàn)在的可用資金一下子就少了100萬，而且這10萬元也不能保證一定可以賺到，因為消費者未來可能還不起房款。

于是，銀行家們想了一個法子，就是將這100萬房貸證券化，向外發(fā)行105萬元的債券，用購房者甲每年歸還的房款來支付債券的利息和本金。這樣，“住房抵押貸款支持債券”這個新生事物就誕生了。銀行通過發(fā)行105萬元的債券，現(xiàn)在就拿到了105萬元，而不是要耗費20年去拿到110萬元，雖然少賺了5萬，但由于不用等20年，因此還是值得的。另外，為了避免由于購房者還不起房款而不得不用銀行自己的錢去支付利息，銀行又玩了一個花招:先將這100萬房貸按105萬元的價格整體賣給一個第三方(也就是“房地美”、“房利美”扮演的角色)，由這個第三方再去發(fā)行債券，這樣，以后不管購房者還不還得起房款都與銀行無關(guān)了。

上述“住房抵押貸款支持債券”的實現(xiàn)過程可以用圖1表示。

顯然，通過住房抵押貸款支持債券，房貸的風(fēng)險完全轉(zhuǎn)移到了最后買單的機(jī)構(gòu)投資者身上，商業(yè)銀行沒有了后顧之憂，發(fā)放住房抵押貸款的積極性大大增加，甚至愿意向信用等級低，沒有穩(wěn)定收入來源的低收入階層發(fā)放大量的貸款。那么機(jī)構(gòu)投資者為什么愿意購買第三方機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券呢，主要有兩個原因，一方面是第三方機(jī)構(gòu)通過令人眼花繚亂的方式對房貸進(jìn)行了重新組合，“制造”出了具有較高評級的債券，另一方面是這些年美國的房價一直處于上漲階段，即使購房者無力歸還貸款，還可以將其房屋收回拍賣。

這樣，在房價維持上漲的趨勢中，美國的住房抵押貸款業(yè)務(wù)得到了空前的發(fā)展，市場規(guī)模急劇擴(kuò)大，機(jī)構(gòu)投資者(投資銀行、對沖基金、保險公司)手中也持有了大量的“住房抵押貸款支持債券”，作為優(yōu)良資產(chǎn)放在其資產(chǎn)負(fù)債表的左邊。

然而，如果美國經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)入下行周期，購房者開始無力支付房貸，伴隨著房價下跌情況的出現(xiàn)，上述鏈條將頃刻瓦解。由于購房者不能繼續(xù)支付房貸，這些“住房抵押貸款支持債券”也無法再支付利息，機(jī)構(gòu)投資者持有的這些“資產(chǎn)”的價值自然大幅縮水，甚至歸零。當(dāng)損失足夠大時，撐不住的投資機(jī)構(gòu)將只能宣告破產(chǎn)，并發(fā)生連鎖反應(yīng)，給經(jīng)濟(jì)帶來難以預(yù)測的災(zāi)難性的后果。

由于經(jīng)濟(jì)的全球化，次貸危機(jī)的影響迅速由美國擴(kuò)散到全世界，并隨著連鎖效應(yīng)，最終演變?yōu)槿虻慕鹑陲L(fēng)暴。大量金融機(jī)構(gòu)爆出巨額虧損，全球股市大跌，金融體系流動性凍結(jié)，大量企業(yè)開始裁員，制造業(yè)等實體經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了衰退跡象。

二、金融風(fēng)暴對中國經(jīng)濟(jì)的影響

中國的金融市場還比較封閉，金融衍生品也不像美國那樣品種繁多、登峰造極，這本是由于中國的金融創(chuàng)新能力不強(qiáng)而導(dǎo)致的，但卻幸運地使中國的金融市場避免了像西方發(fā)達(dá)國家那樣的重創(chuàng)。

不過，盡管中國的金融市場仍保持穩(wěn)定，但隨著金融風(fēng)暴的加劇，全球性經(jīng)濟(jì)衰退的苗頭開始出現(xiàn)，中國的實體經(jīng)濟(jì)也不可避免地受到影響，并面臨越來越嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

再看消費方面，這一點同樣也是短期內(nèi)難以提振的。中國的老百姓本來就有著節(jié)儉的習(xí)慣，再加上沒有一個足夠好的社會保障體系，對未來缺乏安全感，因此普遍不愿意花錢。如今面臨經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險，在消費上就更要壓縮了，因此短期內(nèi)消費也是難以得到很大提振的。

“三駕馬車”中，出口和消費都難以提振，于是與1998年面臨經(jīng)濟(jì)低潮時一樣，這次政府又把目光投向了“投資”，希望能像1998年那次一樣，借助于增加投資引領(lǐng)中國經(jīng)濟(jì)走出低谷。在具體措施上，中國已經(jīng)開始實行積極的財政政策(例如2008年底公布的未來兩年增加四萬億的投資計劃)和擴(kuò)張性的貨幣政策(例如連續(xù)降低存貸款利率)，希望向社會注入大量流動性，并帶動社會資本的投資熱情。

然而，這次的政策能否像1998年那樣取得比較好的效果是具有不確定性的。這次中國經(jīng)濟(jì)面臨的外部形勢明顯比1998年要壞得多，而且在1998年的產(chǎn)能還沒有像現(xiàn)在這樣過剩。事實上，“三駕馬車”也可以這樣劃分:“投資”代表供給，“消費”和“出口”代表需求，只不過一個是國內(nèi)需求，一個是國外需求。這幾年中國的出口大幅增加，其實也意味著國內(nèi)的產(chǎn)能供給是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國內(nèi)需求的，如今國外需求(出口)少了，因此單從國內(nèi)看，供給是大于需求的，在這種情況下，需要做的應(yīng)該是減少供給，或者增加消費。然而，目前公布的大幅增加投資的計劃，反而會導(dǎo)致未來供給的大幅增加，這樣，會使本來就失衡的供需關(guān)系變得更加失衡，產(chǎn)能更加過剩。屆時，一個很可能發(fā)生的情況是工廠不得不停止生產(chǎn)，更多的工人失業(yè)，整個經(jīng)濟(jì)仍然避免不了停滯乃至衰退的局面。

此外，在金融體系建設(shè)方面，應(yīng)該吸取美國的教訓(xùn)，加強(qiáng)監(jiān)管。中國當(dāng)前的金融體系是比較穩(wěn)定的，但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會的需求，金融創(chuàng)新特別是金融衍生品的發(fā)展，是一個可以預(yù)見的趨勢。因此，仍應(yīng)該加強(qiáng)金融監(jiān)管，避免各種金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)較大的風(fēng)險，出現(xiàn)系統(tǒng)性的危機(jī)。只有保證金融體系正常運轉(zhuǎn)，才能使實體經(jīng)濟(jì)得到健康和快速的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

篇9

2011年我國對外貿(mào)易發(fā)展的有利條件主要有：

一、世界經(jīng)濟(jì)總體上將延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢

目前，世界經(jīng)濟(jì)仍延續(xù)緩慢復(fù)蘇的趨勢，市場信心有所增強(qiáng)，引發(fā)國際經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的矛盾和問題有所緩解，私人消費、跨國投資和全球貿(mào)易都在不同程度上恢復(fù)；各國刺激經(jīng)濟(jì)增長的大方向沒有改變，主要經(jīng)濟(jì)體刺激經(jīng)濟(jì)政策退出明顯推遲，近期美國、日本相繼出臺新刺激計劃，歐洲雖著手進(jìn)行財政緊縮，但仍實行量化寬松貨幣政策，世界經(jīng)濟(jì)“二次探底”的可能性不大，復(fù)蘇勢頭仍將延續(xù)。特別是新興市場和發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長仍比較強(qiáng)勁，內(nèi)需增長空間較大，與我國經(jīng)貿(mào)合作進(jìn)一步深化，有利于我國企業(yè)進(jìn)一步開拓新興市場。

二、多雙邊經(jīng)貿(mào)合作仍是主流

盡管受到國際金融危機(jī)嚴(yán)重沖擊，但經(jīng)濟(jì)全球化深入發(fā)展的基本態(tài)勢沒有改變，多雙邊經(jīng)貿(mào)合作仍是國際經(jīng)貿(mào)關(guān)系的主流。一是在世界經(jīng)濟(jì)遭遇困境的時候，任何一個國家都難以獨善其身，需要加強(qiáng)合作，共同推動國際貿(mào)易發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。各國紛紛把擴(kuò)大出口作為提振本國經(jīng)濟(jì)的主要手段，也決定其必須加強(qiáng)國際經(jīng)貿(mào)合作，一般不愿、也不敢輕易挑起貿(mào)易爭端。二是世貿(mào)組織、20國集團(tuán)峰會等多邊機(jī)制更加健全，規(guī)則和機(jī)制約束有所增強(qiáng)，既有利于推動各國加強(qiáng)合作，促進(jìn)國際貿(mào)易繼續(xù)發(fā)展，也有利于防止個別國家實行以鄰為壑的貿(mào)易政策，導(dǎo)致惡性競爭甚至貿(mào)易戰(zhàn)。

三、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍將保持平穩(wěn)較快發(fā)展

去年以來，我國堅持實施應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊的一攬子計劃，加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展，向好勢頭得到進(jìn)一步鞏固，出現(xiàn)由回升向好向穩(wěn)定增長轉(zhuǎn)變的跡象?！笆濉币?guī)劃實施將給經(jīng)濟(jì)注入新活力新動力，城鎮(zhèn)化、工業(yè)化加快發(fā)展和消費結(jié)構(gòu)升級、鼓勵民間資本投資、推動區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展將給經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有力支撐，我國經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)保持平穩(wěn)較快發(fā)展。同時，前兩年應(yīng)對國際金融危機(jī)采取的一系列符合世貿(mào)規(guī)則的穩(wěn)出口、擴(kuò)進(jìn)口政策措施總體將保持穩(wěn)定，也有利于對外貿(mào)易持續(xù)穩(wěn)定增長。

四、國內(nèi)企業(yè)競爭力和活力繼續(xù)增強(qiáng)

國際金融危機(jī)爆發(fā)后，我國企業(yè)遭遇嚴(yán)重沖擊。經(jīng)過這一輪危機(jī)洗禮，企業(yè)整體國際競爭力繼續(xù)提高，活力有所增強(qiáng)，結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，產(chǎn)品檔次、技術(shù)含量和附加值進(jìn)一步提高。從目前情況看，我國企業(yè)國際競爭力較強(qiáng)，企業(yè)訂單比較充足。一是我國主要出口產(chǎn)業(yè)在國際分工中已經(jīng)形成產(chǎn)業(yè)鏈長、集聚度高和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢，基礎(chǔ)設(shè)施和配套服務(wù)比較完善，企業(yè)綜合優(yōu)勢依然比較明顯。二是我國出口產(chǎn)品涵蓋面廣，從傳統(tǒng)優(yōu)勢明顯的勞動密集型產(chǎn)品到技術(shù)含量較高的機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品，抗外需波動和分散風(fēng)險的能力較強(qiáng)，有利于保持出口總體穩(wěn)定。

同時，也要清醒地看到，對外貿(mào)易發(fā)展還面臨較多困難和問題，主要有：

（一）世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯放緩，外需增長動力依然不足

從目前情況看，雖然世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢沒有改變，但不確定因素依然較多，可能在較長期間內(nèi)低位徘徊。今年二季度以來，由于大規(guī)模刺激政策到期或效應(yīng)逐步減弱，美國、日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯放緩，歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然超出預(yù)期，但內(nèi)部失衡加劇，后續(xù)增長乏力。尤其是美歐日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體失業(yè)率依然處于歷史高位，房地產(chǎn)市場低迷，產(chǎn)能利用率普遍低于危機(jī)前正常水平，消費、投資需求依舊不振；政府債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，進(jìn)一步擴(kuò)展財政政策空間有限；貨幣政策持續(xù)擴(kuò)張，有可能陷入流動性陷阱，難以實質(zhì)性地推動實體經(jīng)濟(jì)。巴西、印度、俄羅斯等新興經(jīng)濟(jì)體雖然保持較快增長，但通脹壓力增大，資產(chǎn)泡沫風(fēng)險上升，本幣升值較快，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險也在積累。國際貨幣基金組織已將2011年世界經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期由4.3%下調(diào)到4.2%。

本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與結(jié)構(gòu)調(diào)整交織在一起，很多國家對新能源、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)寄予厚望并投入大量研發(fā)資金，但由于各國發(fā)展模式存在嚴(yán)重的路徑依賴，結(jié)構(gòu)調(diào)整不可能一蹴而就。到目前為止，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)尚未取得實質(zhì)性的技術(shù)突破，真正實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化和規(guī)模經(jīng)濟(jì)更顯任重道遠(yuǎn)，短期內(nèi)難以引領(lǐng)并支撐世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是一個曲折漫長的過程，明年國際市場需求增長空間有限。

（二）各國自顧傾向更加明顯，貿(mào)易保護(hù)主義不斷升溫

去年以來，各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程進(jìn)一步分化，美歐日等主要經(jīng)濟(jì)體宏觀政策自顧傾向強(qiáng)化，貿(mào)易保護(hù)主義升溫。近期，美元持續(xù)大幅貶值，已經(jīng)引發(fā)日本、韓國、泰國等國干預(yù)匯市，“貨幣戰(zhàn)”愈演愈烈。從中期來看，美元仍將繼續(xù)走低，主要貨幣匯率博弈加劇，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險上升，勢必影響國際貿(mào)易發(fā)展。在國際市場需求增長乏力，國際競爭加劇的情況下，美歐濫用貿(mào)易救濟(jì)措施，強(qiáng)化對綠色、新能源產(chǎn)業(yè)和電子信息產(chǎn)品的貿(mào)易保護(hù)。中國作為世界第一大出口國，成為國際貿(mào)易保護(hù)主義的主要對象。最近，中國遭遇的貿(mào)易摩擦從紡織、輕工等低附加值產(chǎn)業(yè)向新能源、電子信息等高技術(shù)含量、高附加值產(chǎn)業(yè)蔓延，從具體產(chǎn)品層面向產(chǎn)業(yè)政策、匯率制度等宏觀層面延伸的態(tài)勢更加明顯。今年9月16日，歐盟委員會對中國數(shù)據(jù)卡發(fā)起反補(bǔ)貼調(diào)查，涉案金額約41億美元，不僅成為迄今為止中國遭遇涉案金額最大的貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查，也是歐盟首次對中國同一產(chǎn)品同時進(jìn)行三種貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查，在國際貿(mào)易救濟(jì)實踐中極為罕見?？梢灶A(yù)見，明年我國企業(yè)面臨的貿(mào)易摩擦形勢將更為復(fù)雜。此外，美歐等短期內(nèi)難以真正取消對我國出口的不合理管制措施，也會影響我國擴(kuò)大進(jìn)口。

（三）各種要素成本不斷上升，企業(yè)經(jīng)營壓力持續(xù)增加

近年來，國內(nèi)原材料價格上漲，勞動力成本上升，特別是今年以來更為明顯，企業(yè)已經(jīng)感受到較大壓力。要素成本上升有利于加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，但在短期內(nèi)集中上升勢必會擠壓企業(yè)利潤空間，影響企業(yè)出口積極性和外貿(mào)發(fā)展后勁。從目前情況分析，明年要素成本上升壓力依然較大。一是原材料價格可能繼續(xù)上漲。受全球流動性過剩、弱勢美元和投機(jī)炒作等因素影響，明年國際能源資源價格可能繼續(xù)上行，直接帶動國內(nèi)原材料價格上漲。同時，國內(nèi)資源環(huán)境壓力增大，資源性產(chǎn)品價格改革更為迫切，也將推高原材料價格。二是勞動力成本可能繼續(xù)上升。截至今年9月底，全國已有30個省（區(qū)、市）上調(diào)最低工資標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)普遍反映，面臨較大的工資上漲壓力。同時產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)的調(diào)整將加劇勞動力供給的結(jié)構(gòu)性矛盾，企業(yè)“用工難”問題難以避免。三是節(jié)能環(huán)保成本增加。目前，國家加大節(jié)能減排力度，雖然有利于節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境，客觀上也會增加企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本。

（四）國際市場競爭更加激烈，企業(yè)面臨競爭壓力上升

國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體高度重視實體經(jīng)濟(jì)，希望借此帶動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。特別是今年以來許多國家希望通過增加出口來提振本國經(jīng)濟(jì)，紛紛采取相應(yīng)政策措施。美歐等先后出臺“獎出限入”措施，實施“再工業(yè)化”，鼓勵產(chǎn)業(yè)回流，美國奧巴馬政府更是提出為期五年的“出口倍增”計劃。在世界經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇、國際市場需求增長乏力的大背景下，各國爭奪國際市場的競爭將更加激烈。一方面，美歐等發(fā)達(dá)國家高度重視出口，與我國在高技術(shù)含量、高附加值產(chǎn)品出口領(lǐng)域競爭勢必加劇。另一方面，越來越多發(fā)展中國家融入全球經(jīng)濟(jì)、參與國際分工，競爭力不斷提高，將對我國傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品直接構(gòu)成挑戰(zhàn)和競爭。此外，許多國家利用本幣貶值手段提振經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)出口，人民幣升值壓力較大，企業(yè)匯兌風(fēng)險和競爭壓力都在增大。

綜合考慮各種因素，2011年中國對外貿(mào)易將繼續(xù)保持增長態(tài)勢，但增速可能有所回落。因此，要妥善處理好保持外貿(mào)穩(wěn)定增長和加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的關(guān)系。既要看到對外貿(mào)易發(fā)展面臨國內(nèi)外環(huán)境的復(fù)雜性和不確定性，落實好穩(wěn)出口、擴(kuò)進(jìn)口各項政策措施，保持對外貿(mào)易平穩(wěn)發(fā)展；又要充分認(rèn)識外貿(mào)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要性和緊迫性，加快外貿(mào)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，優(yōu)化對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)，培育國際合作和多邊新優(yōu)勢。與此同時，進(jìn)一步完善進(jìn)口促進(jìn)政策，推進(jìn)貿(mào)易便利化，增加先進(jìn)技術(shù)、關(guān)鍵零部件和國內(nèi)短缺物資進(jìn)口，努力改善貿(mào)易平衡狀況。

商務(wù)部綜合司提供

鏈接：

2010年中國遭遇的貿(mào)易摩擦案

1月5日，美國商務(wù)部初步裁定對從中國進(jìn)口的金屬絲網(wǎng)托盤征收42.61%至289%的反傾銷關(guān)稅。這是2010年美國政府對華貿(mào)易限制的第一項裁決。

1月21日，美國宣布將對中國輸美鋼鐵產(chǎn)品鉆桿發(fā)起反傾銷反補(bǔ)貼合并調(diào)查。這是2010年美國對華“雙反”調(diào)查第一案。

4月9日，美國決定對從中國進(jìn)口的油井管征收29.94%至99.14%的反傾銷稅，涉案金額超過10億美元，共有幾十家中國企業(yè)將受到影響。

4月21日，美國宣布決定對從中國進(jìn)口的鋁型材發(fā)起反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查。

4月17日，歐盟正式對中國輸歐銅版紙發(fā)起反補(bǔ)貼調(diào)查。該案也是歐盟對華產(chǎn)品發(fā)起的第一起“雙反”案。

4月22日，美國商務(wù)部裁定對從中國進(jìn)口的無縫鋼管征收32.39%至98.37%的反傾銷稅。

5月4日，美國批準(zhǔn)對中國產(chǎn)鋼管征收至多99.14%的反傾銷進(jìn)口關(guān)稅。

5月10日，印度對中國產(chǎn)農(nóng)藥用化學(xué)品二乙基硫代磷酰氯做出反傾銷仲裁，每公斤化學(xué)品征收最多1.15美元反傾銷稅。

5月14日，俄羅斯決定對產(chǎn)自中國的軸承鋼管按照海關(guān)價格19.4%的稅率征收反傾銷關(guān)稅，期限三年。

6月1日，美國對中國產(chǎn)鋼格板實施反傾銷和反補(bǔ)貼(即“雙反”)制裁。

6月4日，美國最終裁決對中國產(chǎn)金屬絲網(wǎng)托盤實施反傾銷和反補(bǔ)貼制裁。中國輸美金屬絲網(wǎng)托盤將面臨14.24%至143%不等的反傾銷懲罰性關(guān)稅，部分企業(yè)反補(bǔ)貼懲罰性關(guān)稅高達(dá)437.11%。

6月19日，歐盟委員會宣布對中國瓷磚反傾銷正式立案，如果反傾銷指控成立，中國陶瓷企業(yè)將被課以高達(dá)430.5%的懲罰性關(guān)稅。該案涉及2009年中國瓷磚對歐出口金額3.1億美元，涉及企業(yè)1400余家。

繼6月30日歐盟對中國數(shù)據(jù)卡同時發(fā)起反傾銷和保障措施調(diào)查后，歐盟于9月16日正式對同一產(chǎn)品啟動反補(bǔ)貼調(diào)查，涉案金額約41億美元，該案是迄今中國遭遇涉案金額最大的貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查，涉及中興、華為等大型企業(yè)。該案也是歐盟首次對中國同一產(chǎn)品同時進(jìn)行三種貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查，此舉在國際貿(mào)易救濟(jì)實踐中極為罕見。

7月22日，阿根廷宣布對原產(chǎn)中國的多功能食品加工機(jī)和紡織產(chǎn)品實施反傾銷措施。

9月21日，美國認(rèn)定中國產(chǎn)銅版紙存在傾銷和補(bǔ)貼行為。中國輸美銅版紙面臨7.6%至135.83%不等的反傾銷稅，以及17.64%至178.03%不等的反補(bǔ)貼稅。

篇10

讓緊縮的“靴子”再飛一會兒

緊縮的“靴子”接二連三。2011年1月以來，接連出臺了針對地產(chǎn)市場調(diào)控的新“國八條”、滬渝兩地的房產(chǎn)稅、加息、加準(zhǔn)備金等緊縮措施。不少投資者在問，我們是否已經(jīng)見到了最后一只“靴子”？誠然，即便還不是最后一只靴子，但只要存在一段緊縮政策的真空期，在目前中國宏觀經(jīng)濟(jì)依然強(qiáng)勁的背景下，A股投資者的情緒就會得到提振。然而，筆者以為，難言“靴子落盡”，整個一季度都是緊縮政策密集期，我們將經(jīng)歷“經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁－通脹抬頭－房價難抑－‘靴子’再飛”的過程。

當(dāng)前，我國的出口、投資、工業(yè)生產(chǎn)等領(lǐng)域都呈現(xiàn)較為強(qiáng)勁的增長勢頭，緊縮無后顧之憂。之前市場曾預(yù)期2010年四季度和2011年一季度的GDP增速會低于9%，然而最終公布的2010年四季度數(shù)據(jù)卻高達(dá)9.8%，并高于三季度的9.6%。2010年12月的工業(yè)增加值增速為13.5%，已經(jīng)連續(xù)兩個月回升。2011年以來，中國經(jīng)濟(jì)明顯處在9%以上的增速軌道中運行。這表明，中國經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)健，保增長和保就業(yè)的壓力較輕，這樣，抗通脹、控房價成為現(xiàn)階段宏觀調(diào)控的首要目標(biāo)。

在中國經(jīng)濟(jì)增長勢頭強(qiáng)勁的背景下，核心通脹抬頭的壓力將較為明顯。加之翹尾因素與自然災(zāi)害（華北越冬作物主產(chǎn)區(qū)的大旱、南方的冰凍雨雪）的疊加，或?qū)⒘钔浺约巴涱A(yù)期較難得到平抑。

在通脹預(yù)期高企的背景下，房地產(chǎn)的配置型需求仍會高漲。在新的調(diào)控政策（如限購）環(huán)境下，房產(chǎn)的賣盤可能相應(yīng)減少，買家也會等待觀察，短期內(nèi)或出現(xiàn)量縮價堅的態(tài)勢，難以滿足（中央）政策的期望。

在物價和房價還未有效受控之前，緊縮政策的“靴子”也難以真正“落盡”。整個一季度都將是緊縮調(diào)控的密集期，投資者終將意識到緊縮調(diào)控的持續(xù)性和艱巨性。

從緊縮政策超預(yù)期到

擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)情緒升溫

隨著緊縮政策的進(jìn)一步延續(xù)，其對經(jīng)濟(jì)的影響會逐步顯現(xiàn)。一方面，與實體經(jīng)濟(jì)旺盛的資金需求相比，2011年的信貸額度偏緊，由此不時引發(fā)停貸、首套房貸優(yōu)惠取消、貸款利率上浮等傳聞，加劇了市場對資金面的擔(dān)憂。另一方面，監(jiān)管部門要求商業(yè)銀行把表外資產(chǎn)表內(nèi)化，這也要擠占一部分信貸額度。銀監(jiān)會的對銀行和信托公司理財合作業(yè)務(wù)做出進(jìn)一步規(guī)范的《通知》，細(xì)化了2010年7月的72號文對商業(yè)銀行銀信合作業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)的規(guī)定，要求商業(yè)銀行在2011年按照每季度不低于25%的降幅制定具體轉(zhuǎn)表計劃，并嚴(yán)格執(zhí)行。

在資金面偏緊的情況下，住宅和土地的銷量或?qū)⑾禄毁J款利率的大幅上浮也會對企業(yè)構(gòu)成更大的成本壓力，進(jìn)而迫使其縮減開支；再加上庫存短周期的波動，預(yù)計中國經(jīng)濟(jì)環(huán)比增速的回落（或者是預(yù)期將來會出現(xiàn)這種環(huán)比的回落）可能即將出現(xiàn)。

擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)是繞不過去的坎

而且，也只有當(dāng)市場開始預(yù)期中國經(jīng)濟(jì)的環(huán)比增速會回落的情況下，通脹預(yù)期、房價預(yù)期才會得到有效控制。這是因為，通脹是經(jīng)濟(jì)的滯后指標(biāo)，配置型的房產(chǎn)需求是通脹的滯后指標(biāo)。畢竟，經(jīng)濟(jì)（或經(jīng)濟(jì)預(yù)期）上行、通脹卻轉(zhuǎn)而下行的組合，在歷史上難得一見。