導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇金融貸款行業(yè)的前景分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵詞】資產(chǎn)泡沫；金融企業(yè)；創(chuàng)新發(fā)展

在經(jīng)歷過(guò)美國(guó)、日本等國(guó)家出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫和泡沫破裂現(xiàn)象后，人們開(kāi)始逐漸了解資產(chǎn)泡沫產(chǎn)生原因、破裂產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)及解決措施。中國(guó)經(jīng)濟(jì)連年增長(zhǎng)帶來(lái)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的繁榮和資產(chǎn)價(jià)格猛漲，但是在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的背后潛藏著資產(chǎn)價(jià)格偏離實(shí)際價(jià)值的資產(chǎn)泡沫需要人們提高警惕。不僅是國(guó)內(nèi)資產(chǎn)泡沫會(huì)影響金融企業(yè)發(fā)展，在經(jīng)濟(jì)全球化腳步越來(lái)越快速的現(xiàn)代社會(huì)，世界范圍內(nèi)的資產(chǎn)泡沫危機(jī)也會(huì)影響到國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營(yíng)，因此金融行業(yè)企業(yè)應(yīng)該對(duì)資產(chǎn)泡沫危機(jī)加以了解并進(jìn)行自身改進(jìn)。

一、資產(chǎn)價(jià)格泡沫危機(jī)的定義及形成機(jī)理探究

目前比較典型的資產(chǎn)價(jià)格泡沫產(chǎn)生破裂的案例主要有日本資產(chǎn)泡沫破裂和美國(guó)次貸危機(jī)事件，許多專家和學(xué)者們從這兩個(gè)事件中提煉出了資產(chǎn)價(jià)格泡沫的定義并對(duì)其成因進(jìn)行了探究，以下是有關(guān)資產(chǎn)價(jià)格泡沫危機(jī)的定義及產(chǎn)生原因解析。

第一，有關(guān)資產(chǎn)價(jià)格泡沫的定義，在學(xué)術(shù)界有關(guān)資產(chǎn)價(jià)格泡沫尚未有官方明確定義，但是普遍認(rèn)為資產(chǎn)泡沫的實(shí)質(zhì)是因?yàn)橘Y產(chǎn)價(jià)格膨脹導(dǎo)致偏離資產(chǎn)實(shí)際價(jià)值而產(chǎn)生的現(xiàn)象。在我國(guó)來(lái)說(shuō)最有可能引起我國(guó)資產(chǎn)泡沫危機(jī)的是目前高速發(fā)展的房地產(chǎn)行業(yè)，目前買(mǎi)房和炒房的狂熱尚未褪去，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍舊在不斷擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)并且抬升房?jī)r(jià)，這種價(jià)格虛高的現(xiàn)象就是“資產(chǎn)泡沫”，除此之外相似的例子還有我國(guó)的股票市場(chǎng)。根據(jù)房地產(chǎn)現(xiàn)狀進(jìn)行分析可以推斷，資產(chǎn)泡沫能夠產(chǎn)生的原因就是人們對(duì)某一產(chǎn)品或者某一行業(yè)擁有良好的預(yù)期促使大量資金投入到其中從而引起價(jià)格升高，這種行為會(huì)催生市場(chǎng)投機(jī)行為和市場(chǎng)投資從眾現(xiàn)象導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫的壯大和膨脹，一旦資產(chǎn)泡沫產(chǎn)生破裂就會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)乃至世界金融市場(chǎng)產(chǎn)生巨大負(fù)面影響。

第二，資產(chǎn)價(jià)格泡沫形成機(jī)理分析，目前房地產(chǎn)行業(yè)是最容易引起資產(chǎn)價(jià)格泡沫破裂的產(chǎn)業(yè)，越來(lái)越多的銀行和金融機(jī)構(gòu)放寬了貸款生審查并將款項(xiàng)投入到其中，一旦產(chǎn)生資產(chǎn)泡沫破裂就會(huì)對(duì)整個(gè)信貸市場(chǎng)和金融市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響。關(guān)于資產(chǎn)泡沫的形成機(jī)理可以從兩個(gè)方面進(jìn)行敘述，分別是資產(chǎn)泡沫的形成原因和資產(chǎn)泡沫破裂的原因。

資產(chǎn)泡沫形成的原因可以從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、市場(chǎng)主體行為、貨幣流動(dòng)方向幾個(gè)方面進(jìn)行分析，首先我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)較好且保持上漲狀態(tài)，盡管近年來(lái)經(jīng)濟(jì)上漲速度有所放緩并進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，但是整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)仍然擁有很大的發(fā)展?jié)摿秃芏嗤顿Y機(jī)會(huì)助長(zhǎng)了一些熱門(mén)行業(yè)發(fā)展。其次目前市場(chǎng)主體仍然習(xí)慣于將貨幣投資于房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行投資升值，房地產(chǎn)市場(chǎng)投機(jī)炒房行為和金融市場(chǎng)投機(jī)行為成為促進(jìn)市場(chǎng)投資活動(dòng)活躍的主要原因，這種市場(chǎng)行為主要由于投資主體較高的投資期望導(dǎo)致目前許多產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)價(jià)格高于其實(shí)際價(jià)值。最后由于我國(guó)居民長(zhǎng)期以來(lái)的儲(chǔ)蓄習(xí)慣和消費(fèi)習(xí)慣導(dǎo)致大量的閑置資金流入房地產(chǎn)市場(chǎng)，我國(guó)居民傳統(tǒng)的安居樂(lè)業(yè)思想以及理財(cái)意識(shí)的萌發(fā)導(dǎo)致很多居民儲(chǔ)蓄成為房地產(chǎn)市場(chǎng)資本，最終導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格虛高直至形成資產(chǎn)價(jià)格泡沫為經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)危險(xiǎn)。

資產(chǎn)泡沫最終膨脹直至破裂階段的原因分析可以從預(yù)期膨脹和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況等多方面進(jìn)行分析。由于市場(chǎng)投機(jī)投資行為帶動(dòng)了很多消費(fèi)者盲目地跟從其他人將資金投入市場(chǎng)當(dāng)中，這些投資者往往缺乏專業(yè)投資知識(shí)和資本判斷能里，投資者完全缺乏理性進(jìn)行投資的行為導(dǎo)致市場(chǎng)狂熱，與此同時(shí)投資者在資本不足時(shí)往往選擇借貸吸引更多金融機(jī)構(gòu)放貸給這些消費(fèi)者，進(jìn)入市場(chǎng)的資金不斷在市場(chǎng)累積造成資本價(jià)格一路飆升并導(dǎo)致泡沫逐步膨脹。這種泡沫膨脹過(guò)程吸引大量資金進(jìn)入并滋生投機(jī)炒作行為為泡沫破裂埋下隱患。

資產(chǎn)泡沫破裂的基礎(chǔ)就是資產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生和膨脹積累了大量的市場(chǎng)資金，不僅如此還會(huì)吸引更多對(duì)該市場(chǎng)持有較高預(yù)期的消費(fèi)者向市場(chǎng)投資，在這個(gè)過(guò)程中一旦出現(xiàn)資金鏈斷流或者資本家大量撤資的情況就會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)運(yùn)行出現(xiàn)異常和資產(chǎn)價(jià)格瞬間跌至低谷，即所謂的資產(chǎn)泡沫破裂。

我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入經(jīng)濟(jì)增速放緩的新常態(tài)階段，在這個(gè)階段下有些產(chǎn)業(yè)會(huì)出現(xiàn)縮水現(xiàn)象違背投資者投資預(yù)期，這些投資者一旦發(fā)現(xiàn)該產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景不是往自己預(yù)想的方向發(fā)展時(shí)會(huì)將自己的投資撤離該市場(chǎng)，在價(jià)格升高和投資行為狂熱的市場(chǎng)中進(jìn)行撤資會(huì)引起其他市場(chǎng)參與者懷疑自身的投資行為而跟風(fēng)撤資，一旦大部分投資者選擇撤資就會(huì)導(dǎo)致整個(gè)市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格下降致使資產(chǎn)泡沫破裂；其次我國(guó)很多有投資能力的市場(chǎng)參與者并沒(méi)有扎實(shí)的金融知識(shí)基礎(chǔ)，進(jìn)行投資大多聽(tīng)從一些專業(yè)人士建議或者僅憑借主觀判斷盲目投資，跟風(fēng)投資行為者在資產(chǎn)進(jìn)入或者資產(chǎn)撤出時(shí)都會(huì)帶動(dòng)更多盲目Y產(chǎn)進(jìn)行市場(chǎng)行為加劇價(jià)格下跌程度，因此整個(gè)市場(chǎng)預(yù)期一旦發(fā)生轉(zhuǎn)折就會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格大幅下降；最后我國(guó)產(chǎn)業(yè)之間大多存在著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，例如房地產(chǎn)行業(yè)和金融業(yè)就存在著密切關(guān)系，由于房?jī)r(jià)飆升和人們熱衷于買(mǎi)房的行為導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格一路飆升，很多人為了買(mǎi)房而向銀行或者金融機(jī)構(gòu)借貸款項(xiàng)進(jìn)行投資，許多銀行和金融機(jī)構(gòu)面對(duì)如此大的貸款需求就放松了對(duì)貸款人的信用審查和抵押物交易等原則，導(dǎo)致一旦出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫破裂人們手中的資產(chǎn)價(jià)值大量縮水無(wú)法償還貸款的現(xiàn)象，銀行等收回貸款資金難度會(huì)加大導(dǎo)致銀行正常運(yùn)轉(zhuǎn)資金匱乏，容易引起金融市場(chǎng)恐慌并波及其他行業(yè)。

根據(jù)上述分析可以得知，資產(chǎn)泡沫主要是由于某一產(chǎn)業(yè)過(guò)熱吸引大量資金進(jìn)入造成的經(jīng)濟(jì)虛假繁榮現(xiàn)象，這種現(xiàn)象不但會(huì)造成市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格高于實(shí)際價(jià)值還會(huì)為整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展埋下隱患，一旦出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫破裂行為會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)縮水和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)混亂，相關(guān)金融企業(yè)必須對(duì)自身金融行為做出創(chuàng)新與發(fā)展。

二、資產(chǎn)泡沫背景下企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新與發(fā)展的措施

中國(guó)的資產(chǎn)泡沫不僅存在于房地產(chǎn)市場(chǎng)還存在于股市等金融市場(chǎng)，在這些資產(chǎn)泡沫尚未破裂時(shí)期相關(guān)金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)并采取相應(yīng)創(chuàng)新措施，防止在資產(chǎn)泡沫破裂給企業(yè)帶來(lái)太多負(fù)面影響，以下是對(duì)企業(yè)在面對(duì)資產(chǎn)價(jià)格泡沫時(shí)應(yīng)該采取的相關(guān)措施建議。

第一，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)貸款人的資格審查防止形成壞賬和死賬。銀行和其他金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)業(yè)過(guò)熱時(shí)期容易產(chǎn)生投機(jī)投資心理，認(rèn)為將資金借貸到這些行業(yè)能夠增強(qiáng)資金流動(dòng)性和降低產(chǎn)生壞賬的可能性，但是這些行業(yè)在經(jīng)濟(jì)虛假繁榮現(xiàn)象的背后是時(shí)刻可能坍塌的價(jià)格體系和隨時(shí)縮水的資產(chǎn)價(jià)格，因此金融機(jī)構(gòu)不能盲目將自身持有資產(chǎn)借貸進(jìn)入該行業(yè)。在進(jìn)行貸款審查時(shí)要充分考慮貸款人的還款能力和信用評(píng)估結(jié)果，對(duì)貸款人還款能力從資本盈利性、投資風(fēng)險(xiǎn)性、貸款人信用和抵押物等方面全面進(jìn)行考察，不能由于暫時(shí)的投資預(yù)期良好就將資金貸給借款人，建立健全銀行信用評(píng)估系統(tǒng)以便防止投機(jī)投資者流動(dòng)借款增加貸款風(fēng)險(xiǎn)的行為，嚴(yán)格按照貸款流程為貸款人辦理相關(guān)業(yè)務(wù)，對(duì)不符合貸款要求的投資者堅(jiān)決不予貸款。貸款業(yè)務(wù)辦理后及時(shí)了解貸款人資金流動(dòng)狀況以便及時(shí)評(píng)估貸款人還款能力，防止在資產(chǎn)泡沫來(lái)臨時(shí)貸款人資產(chǎn)縮水無(wú)法按時(shí)還款的現(xiàn)象。一旦有大額貸款需要辦理時(shí)應(yīng)當(dāng)在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部進(jìn)行綜合評(píng)估與科學(xué)決議后再?zèng)Q定是否借款，以防止資金無(wú)法回收造成金融企業(yè)自身周轉(zhuǎn)困難問(wèn)題，只有從金融機(jī)構(gòu)本身資金流動(dòng)方向入手才能有效防止資本泡沫破裂對(duì)金融企業(yè)的負(fù)面影響。

第二，積極關(guān)心市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)，建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。許多金融企業(yè)也會(huì)選擇將自身資產(chǎn)直接投入到虛假繁榮行業(yè)中去而不是選擇借貸，在進(jìn)行這些資金的投資管理時(shí)應(yīng)該派遣專業(yè)金融人才進(jìn)行管理，在資金投入后相關(guān)人員做好資產(chǎn)盈利狀況與行業(yè)發(fā)展前景分析，及時(shí)關(guān)注市場(chǎng)變化動(dòng)態(tài)以便在資產(chǎn)泡沫破裂前上報(bào)企業(yè)及時(shí)撤資減少損害。企業(yè)應(yīng)當(dāng)降低資產(chǎn)投機(jī)炒作心理，不能盲目跟隨市場(chǎng)熱度進(jìn)行投資甚至進(jìn)行破壞資本市場(chǎng)秩序的行為，在資產(chǎn)發(fā)展前景不被看好時(shí)應(yīng)當(dāng)及時(shí)將資產(chǎn)從市場(chǎng)中撤回以便減少企業(yè)資金損失。企業(yè)應(yīng)該建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)資產(chǎn)泡沫破裂行為進(jìn)行預(yù)防，該系統(tǒng)能夠?qū)鹑谑袌?chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀作出準(zhǔn)確評(píng)估和預(yù)測(cè)，企業(yè)制定金融風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)制度以便控制撤資力度和資金規(guī)模，在資產(chǎn)泡沫產(chǎn)生時(shí)能夠及時(shí)預(yù)測(cè)并且估算企業(yè)是否能從中盈利。

第三，金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)抓住機(jī)遇及時(shí)發(fā)展。金融企業(yè)增強(qiáng)自身員工的金融素養(yǎng)和金融預(yù)測(cè)能力，對(duì)企業(yè)員工及時(shí)進(jìn)行專業(yè)知識(shí)培訓(xùn)和投資能力增強(qiáng)，金融企業(yè)在面對(duì)出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫的行業(yè)時(shí)應(yīng)該及時(shí)判斷該行業(yè)是否有升值空間并抓住機(jī)遇及時(shí)進(jìn)入，投資時(shí)能夠及時(shí)預(yù)測(cè)該行業(yè)升值空間并且控制資本投入量，企業(yè)管理人員應(yīng)該擁有自身獨(dú)立思考能力以便支撐企業(yè)正確投資行為，及時(shí)發(fā)現(xiàn)資本泡沫破裂的前兆并加強(qiáng)觀測(cè)和前景預(yù)測(cè)，在泡沫破裂來(lái)臨之前能夠及時(shí)撤出企業(yè)投資防止資產(chǎn)縮水。金融企業(yè)的員工預(yù)測(cè)能力和判斷能力能夠影響企業(yè)整體投資質(zhì)量，一旦整體企業(yè)素質(zhì)提高就能有效防止企業(yè)在面對(duì)資本泡沫時(shí)的盲目投資行為，為金融企業(yè)發(fā)展做出有力保證和發(fā)展動(dòng)力。

綜上所述，某行業(yè)金融資產(chǎn)泡沫產(chǎn)生后處于該行業(yè)中的金融企業(yè)并不是束手無(wú)策，如果企業(yè)能夠及時(shí)預(yù)測(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)并建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警w系就能夠有效提高投資質(zhì)量，甚至在資產(chǎn)泡沫破裂之前抓住機(jī)遇還能夠讓企業(yè)發(fā)展質(zhì)量提高，因此金融企業(yè)應(yīng)該創(chuàng)新自身發(fā)展路徑和發(fā)展方向，及時(shí)抓住發(fā)展機(jī)遇和行業(yè)升值空間以便讓自身發(fā)展更有意義和潛力。

篇2

>> 新一輪信貸資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn) 中國(guó)資產(chǎn)證券化現(xiàn)狀與前景分析 資產(chǎn)證券化在中國(guó)的實(shí)踐狀況分析 資產(chǎn)證券化在我國(guó)實(shí)施的意義及前景分析 資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)分析 新一輪農(nóng)業(yè)談判關(guān)稅配額的爭(zhēng)議及中國(guó)的立場(chǎng) 新一輪多邊貿(mào)易談判的進(jìn)程及中國(guó)因素 新一輪溫州金融改革的動(dòng)因分析 新一輪動(dòng)蕩期的埃及局勢(shì)分析 新一輪債轉(zhuǎn)股的利益博弈分析 資產(chǎn)證券化：機(jī)理、效應(yīng)及前景 美國(guó)資產(chǎn)證券化的發(fā)展及中國(guó)的借鑒 中國(guó)資產(chǎn)證券化的演變進(jìn)程、存在問(wèn)題及對(duì)策建議 中國(guó)資產(chǎn)證券化的發(fā)展現(xiàn)狀及政策性建議 中國(guó)實(shí)行資產(chǎn)證券化的可能性分析 中國(guó)期刊業(yè)面臨的新一輪調(diào)整及趨勢(shì) 中國(guó)與美歐知識(shí)產(chǎn)權(quán)合作的進(jìn)展、挑戰(zhàn)及前景分析 資產(chǎn)證券化融資的瓶頸及模式探究 資產(chǎn)證券化的發(fā)展、問(wèn)題及對(duì)策 中、韓發(fā)展資產(chǎn)證券化的比較分析 常見(jiàn)問(wèn)題解答 當(dāng)前所在位置：l.可見(jiàn)，一方面，我國(guó)的廣義貨幣供應(yīng)量和存款余額超過(guò)了100萬(wàn)億元，居民與企業(yè)貸款余額超過(guò)了70萬(wàn)億元，分別約為GDP的2倍和1.5倍，無(wú)論從歷史縱向比較，還是與其他國(guó)家進(jìn)行橫向比較，都居世界第一位。我國(guó)如此大的貨幣發(fā)行量和信貸規(guī)模，已經(jīng)呈現(xiàn)出嚴(yán)重信貸泡沫和流動(dòng)性泛濫態(tài)勢(shì)，被國(guó)外研究機(jī)構(gòu)視為中國(guó)主要的金融潛在風(fēng)險(xiǎn)。然而，另一方面，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門(mén)都普遍感到資金緊缺，甚至2013年6月底我國(guó)金融市場(chǎng)一度出現(xiàn)“錢(qián)荒”的現(xiàn)象。這種反?，F(xiàn)象，在金融市場(chǎng)上還表現(xiàn)出貨幣數(shù)量指標(biāo)與價(jià)格指標(biāo)嚴(yán)重的背離。從理論上分析，貨幣資金的供給和需求決定了貨幣資金的均衡價(jià)格，包括對(duì)內(nèi)價(jià)格（利率）和對(duì)外價(jià)格（匯率）。而我國(guó)的貨幣供給存量在不斷持續(xù)增加的同時(shí)，貨幣價(jià)格指標(biāo)（利率和匯率）卻不斷走高，出現(xiàn)嚴(yán)重的背離現(xiàn)象。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織2012年數(shù)據(jù)顯示，國(guó)際貨幣基金組織：國(guó)際金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)，2013年10月23日，.為了改變目前我國(guó)融資結(jié)構(gòu)失衡的局面，發(fā)展我國(guó)多層次資本市場(chǎng)是我國(guó)金融改革的重要目標(biāo)，也是我國(guó)金融體系走向成熟的標(biāo)志。而金融市場(chǎng)的發(fā)展實(shí)踐和歷史演變軌跡表明，大力推進(jìn)資產(chǎn)證券化是改善融資結(jié)構(gòu)失衡，促進(jìn)貨幣市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等金融市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展，提高金融市場(chǎng)配置資源效率的重要舉措。

四是防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的需要。2008年以來(lái)，我國(guó)政府為應(yīng)對(duì)美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)的影響，出臺(tái)了4萬(wàn)億的刺激計(jì)劃，同時(shí)放松銀根，擴(kuò)張銀行信貸，導(dǎo)致銀行信貸規(guī)模激增。2009年當(dāng)年社會(huì)融資規(guī)模比上年增長(zhǎng)近一倍，銀行信貸占GDP的比重上升24.3個(gè)百分點(diǎn)，造成企業(yè)和地方政府負(fù)債率高企，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)隱患威脅增大的后果。盡管后來(lái)采取各種監(jiān)管措施，放緩了商業(yè)銀行信貸規(guī)模的增速，但是以地方政府融資平臺(tái)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為代表的融資主體資金需求強(qiáng)度不減，這反而導(dǎo)致了影子銀行的興起。影子銀行的主要形式之一是我國(guó)商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2013年6月底正規(guī)金融體系理財(cái)產(chǎn)品已高達(dá)9.85萬(wàn)億元。影子銀行的資金來(lái)源和業(yè)務(wù)與正規(guī)金融體系盤(pán)根錯(cuò)節(jié)，鄧海清、胡玉峰：《資產(chǎn)證券化與影子銀行》，宏源證券研究報(bào)告，2013年10月8日。極易向正規(guī)金融體系傳遞風(fēng)險(xiǎn)，一旦缺乏有效防火墻， 會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)和傳染。作為有效的資本管理工具，商業(yè)銀行通過(guò)資產(chǎn)證券化一方面可以將目前的表外影子銀行業(yè)務(wù)陽(yáng)光化，從而轉(zhuǎn)移和分散信用風(fēng)險(xiǎn)，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，還可以創(chuàng)造靈活的資產(chǎn)騰挪方式和競(jìng)爭(zhēng)手段，解決資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)中的期限匹配、風(fēng)險(xiǎn)匹配，改善商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力與資產(chǎn)定價(jià)能力，從而達(dá)到降低和抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的目的。

二、我國(guó)資產(chǎn)證券化的發(fā)展現(xiàn)狀及模式

1.我國(guó)資產(chǎn)證券化的發(fā)展現(xiàn)狀

雖然資產(chǎn)證券化在我國(guó)出現(xiàn)僅有8年的時(shí)間，目前卻發(fā)展成為三大模式，分別是信貸資產(chǎn)證券化、企業(yè)資產(chǎn)證券化和資產(chǎn)支持票據(jù)。

（1）信貸資產(chǎn)證券化。信貸資產(chǎn)證券化是指將金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)而進(jìn)行的證券化。該產(chǎn)品由中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)審批和監(jiān)管，其發(fā)起人主要包括商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理公司和金融公司。2005年3月至2013年9月，中國(guó)累計(jì)發(fā)行82支信貸資產(chǎn)支持證券，規(guī)模達(dá)到909億元。②③張明、鄒曉梅、高蓓：《中國(guó)的資產(chǎn)證券化實(shí)踐：發(fā)展現(xiàn)狀與前景展望》，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國(guó)際金融研究中心工作報(bào)告，NO.2013W19，2013，10.試點(diǎn)8年來(lái)，信貸資產(chǎn)證券化的基本制度已初步建立，產(chǎn)品發(fā)行和交易運(yùn)行穩(wěn)健，發(fā)起機(jī)構(gòu)和投資者范圍趨于多元化。目前已經(jīng)發(fā)行并到期的各支信貸資產(chǎn)支持證券本息兌付良好，沒(méi)有一支證券化產(chǎn)品在試點(diǎn)過(guò)程中出現(xiàn)本息違約或者現(xiàn)金中斷問(wèn)題，試點(diǎn)取得積極成效。

（2）企業(yè)資產(chǎn)證券化。又稱券商專項(xiàng)資產(chǎn)管理證券化，是指由證券公司設(shè)立SPV，以計(jì)劃管理人身份向投資者發(fā)行資產(chǎn)支持憑證，按照約定用受托資金購(gòu)買(mǎi)能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的基礎(chǔ)資產(chǎn)，并將該資產(chǎn)所產(chǎn)生的收益分配給受益憑證持有人的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃。券商專項(xiàng)資產(chǎn)證券化由證監(jiān)會(huì)審批和監(jiān)管，基礎(chǔ)資產(chǎn)涵蓋各種債權(quán)、收益權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)三種資產(chǎn)類型。2005 年初到2013 年9 月，通過(guò)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃發(fā)行的企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品共68支，合計(jì)357 億元。②2013 年3 月15 日，證監(jiān)會(huì)了《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，說(shuō)明監(jiān)管層有意對(duì)企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)適度松綁，試點(diǎn)業(yè)務(wù)將變成常規(guī)業(yè)務(wù)，未來(lái)企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)空間廣闊。

（3）資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）。資產(chǎn)支持票據(jù)的發(fā)展起步較晚。2012 年8 月，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)指引》，資產(chǎn)支持票據(jù)正式亮相。資產(chǎn)支持票據(jù)是指非金融企業(yè)以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款支持，在銀行間市場(chǎng)發(fā)行的一種債務(wù)融資工具。ABN由銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)審批和監(jiān)管，其基礎(chǔ)資產(chǎn)的內(nèi)容與券商專項(xiàng)資產(chǎn)證券化接近。從2012年8月7日發(fā)行首支ABN以來(lái)，金融市場(chǎng)已經(jīng)累計(jì)發(fā)行24支資產(chǎn)支持票據(jù)，總規(guī)模達(dá)82億元。③

2.我國(guó)資產(chǎn)證券化模式比較

從三種資產(chǎn)證券化模式的發(fā)展歷程和特點(diǎn)看（見(jiàn)表1），信貸資產(chǎn)證券化相關(guān)的監(jiān)管文件、法律基礎(chǔ)、財(cái)稅安排、會(huì)計(jì)處理等細(xì)節(jié)均已非常成熟。企業(yè)資產(chǎn)證券化走的是從試點(diǎn)到推廣的道路，其特點(diǎn)是雖然其法律基礎(chǔ)、財(cái)稅安排、會(huì)計(jì)處理等方面不如信貸資產(chǎn)證券化完備，但是為非金融企業(yè)提供了一條直接融資渠道，從已發(fā)行的產(chǎn)品來(lái)看，融資成本大大低于同時(shí)間同期限銀行貸款利率。資產(chǎn)支持票據(jù)起步最晚，雖然其基礎(chǔ)資產(chǎn)類別同樣廣泛、結(jié)構(gòu)化方式同樣多變，但是它最大的特點(diǎn)是不循常規(guī)，采取注冊(cè)制的融資方式，適合追求隱秘融資的企業(yè)。鄧海清、胡玉峰：《國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化模式比較》，宏源證券研究報(bào)告，2013年5月13日。

三、我國(guó)發(fā)展資產(chǎn)證券化的有利條件及制約因素

1.我國(guó)發(fā)展資產(chǎn)證券化的有利條件

（1）我國(guó)現(xiàn)有資產(chǎn)存量巨大。發(fā)展資產(chǎn)證券化的關(guān)鍵是要有龐大的基礎(chǔ)資產(chǎn)作為支撐，而目前我國(guó)銀行的信貸資產(chǎn)、個(gè)人及商業(yè)住房抵押貸款以及工商企業(yè)各種財(cái)產(chǎn)及權(quán)益規(guī)模巨大，有推進(jìn)資產(chǎn)證券化的雄厚基礎(chǔ)。就信貸資產(chǎn)來(lái)看，目前70.28萬(wàn)億元的貸款中，金融機(jī)構(gòu)本外幣企業(yè)及其他部門(mén)中長(zhǎng)期貸款余額27.95萬(wàn)億元，短期貸款及票據(jù)融資余額25.48萬(wàn)億元，房地產(chǎn)貸款余額14.17萬(wàn)億元，住戶消費(fèi)及經(jīng)營(yíng)性貸款余額19.22萬(wàn)億元。中國(guó)人民銀行：《2013年前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》，2013年10月14日，.同樣，券商資產(chǎn)證券化和資產(chǎn)支持票據(jù)的基礎(chǔ)資產(chǎn)儲(chǔ)備池也十分龐大。

（2）政府意愿強(qiáng)烈、政策思路清晰。

一是定位明確。此次擴(kuò)大試點(diǎn)的政策思路清晰，主要是盤(pán)活存量將有效信貸向經(jīng)濟(jì)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域傾斜，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。特別是基礎(chǔ)設(shè)施貸款、涉農(nóng)貸款、中小企業(yè)貸款、節(jié)能減排、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款等為近期發(fā)展重點(diǎn)。

二是策略得當(dāng)。發(fā)展資產(chǎn)證券化的重要前提是加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，統(tǒng)一產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管規(guī)則，完善相關(guān)法律法規(guī)。2013年8月20日國(guó)務(wù)院宣布，同意建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部級(jí)聯(lián)席會(huì)議制度?！奥?lián)席會(huì)議制度”由中國(guó)人民銀行牽頭，成員包括銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局，必要時(shí)可邀請(qǐng)財(cái)政部及發(fā)展改革委參加，其目的就是加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)、保障金融穩(wěn)定運(yùn)行。另外，此前我國(guó)已有8年前期試點(diǎn)的操作實(shí)踐，已經(jīng)積累了各種經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)可控。

三是設(shè)置底線。此次啟動(dòng)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)總原則是，在實(shí)行總量控制的前提下，擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)規(guī)模。對(duì)優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，可在交易所上市交易，在加快銀行資金周轉(zhuǎn)的同時(shí)，又為投資者提供更多選擇。更為重要的是這次為資產(chǎn)證券化的發(fā)展設(shè)置了底線：明確指出對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的資產(chǎn)不納入試點(diǎn)范圍，不搞再證券化。

（3）金融改革將加速推進(jìn)，全面鋪開(kāi)。近期包括民營(yíng)銀行準(zhǔn)入、國(guó)債期貨重啟、規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)、規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作的通知等一系列舉措的集中推出，意味著下一步我國(guó)金融改革將加速推進(jìn)，這將為資產(chǎn)證券化營(yíng)造有利的外部環(huán)境。

2.我國(guó)發(fā)展資產(chǎn)證券化的制約因素

（1）規(guī)模偏低、投資主體較單一，市場(chǎng)流動(dòng)性較差。

我國(guó)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在發(fā)行規(guī)模上偏低，已發(fā)行的三類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品總規(guī)模不足1400億元，相比美國(guó)約10萬(wàn)億美元的證券化產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模。鄧海清、胡玉峰：《國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化模式比較》，宏源證券研究報(bào)告，2013年5月13日。規(guī)模偏低，造成市場(chǎng)交易量很少，多數(shù)投資者持有到期，導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性嚴(yán)重不足。從我國(guó)已發(fā)行的信貸資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品來(lái)看，投資者以國(guó)有大型銀行和股份制銀行為主，占比高達(dá)80%～90%，上海清算所：《固定收益產(chǎn)品投資者持有結(jié)構(gòu)》，2013年9月3日，http：///sjtj/tjyb. 而券商、基金、保險(xiǎn)等其他機(jī)構(gòu)投資者的參與力度不夠，存在投資主體過(guò)于單一的問(wèn)題。而且，就信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品而言，目前設(shè)計(jì)的目標(biāo)對(duì)象是機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者尚無(wú)法參與。另外，在市場(chǎng)交易平臺(tái)和流動(dòng)性方面，信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在銀行間市場(chǎng)流通，企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在交易所流通，導(dǎo)致市場(chǎng)分割，做市商及回購(gòu)機(jī)制的缺乏，也致使現(xiàn)有市場(chǎng)流動(dòng)性較差。

（2）缺乏有效監(jiān)管，其他配套機(jī)制需完善。

我國(guó)資產(chǎn)證券化的三種發(fā)展類型，沒(méi)有統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，存在多頭監(jiān)管的弊端。其中，信貸資產(chǎn)證券化由中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)主導(dǎo)，以大商業(yè)銀行和股份制銀行為發(fā)行主體，信托公司作為特殊目的機(jī)構(gòu)，發(fā)行的證券主要在銀行間市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓。企業(yè)資產(chǎn)證券化以證監(jiān)會(huì)主導(dǎo)，以上市公司為主體的企業(yè)證券化，信托機(jī)構(gòu)不參與其中，主要在證券交易所進(jìn)行交易，以券商作為特殊目的機(jī)構(gòu)。而資產(chǎn)支持票據(jù)由交易商協(xié)會(huì)主管。因此，受現(xiàn)行監(jiān)管體制的限制，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏有效的協(xié)調(diào)，共同監(jiān)管顯得力不從心。同時(shí)，在資產(chǎn)證券化過(guò)程中，尚缺乏很清晰的投資者保護(hù)機(jī)制出臺(tái)，而資產(chǎn)證券化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，投資者要判斷資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的投資價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)主要依賴于中介機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查和完整的信息披露，這就要求評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理、信用增級(jí)等機(jī)制不斷完善，以解決投資者的后顧之憂。

（3）發(fā)起銀行內(nèi)部動(dòng)力不足，風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有真實(shí)轉(zhuǎn)移。

從信貸資產(chǎn)支持證券的供給方看，我國(guó)的商業(yè)銀行將信貸資產(chǎn)（尤其是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)）移出表外的動(dòng)力不足。從經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，我國(guó)大型商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)中，利息收入占經(jīng)營(yíng)性收入的比重仍在60%以上，銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整需較長(zhǎng)的時(shí)間和過(guò)程。從擴(kuò)大試點(diǎn)的資產(chǎn)池來(lái)看，目前銀行信貸資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)主要是企業(yè)信貸，而銀行十分愿意證券化的不良貸款不是擴(kuò)大試點(diǎn)范圍的重點(diǎn)，因此銀行對(duì)于個(gè)人住房抵押貸款、汽車(chē)抵押貸款等優(yōu)質(zhì)消費(fèi)信貸證券化動(dòng)力不足。更為重要的是，信貸資產(chǎn)證券化可能無(wú)法將風(fēng)險(xiǎn)從銀行分流，因?yàn)槲覈?guó)大商業(yè)銀行及其發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品是信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的主要投資者（截至2013年9月銀行持有信貸資產(chǎn)支持證券比例仍在65%以上），上海清算所：《固定收益產(chǎn)品投資者持有結(jié)構(gòu)》，2013年9月3日，http：///sjtj/tjyb. 由銀行發(fā)起證券化，信托公司作為受托和發(fā)行人，在銀行間市場(chǎng)發(fā)售，造成信貸資產(chǎn)在銀行間交易流轉(zhuǎn)，風(fēng)險(xiǎn)并未真正轉(zhuǎn)移出銀行體系。

四、我國(guó)資產(chǎn)證券化前景展望及政策建議

1.國(guó)際市場(chǎng)資產(chǎn)證券化發(fā)行的變動(dòng)

國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后，國(guó)際金融市場(chǎng)上資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行雖然一度回落，但仍在波動(dòng)中發(fā)展。據(jù)美國(guó)證券業(yè)及金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)（SIFMA）數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)證券化市場(chǎng)發(fā)行量在2006年達(dá)到2.9萬(wàn)億美元高峰，2008年次貸危機(jī)爆發(fā)后跌至1.5萬(wàn)億美元，此后證券化市場(chǎng)逐步恢復(fù)。2012年，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行量2.26萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)26.9%，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品余額9.9萬(wàn)億美元，占全部債券余額的25.8%，僅次于美國(guó)國(guó)債。

2012年，歐洲證券化產(chǎn)品發(fā)行量2308.5億歐元，占同期債券發(fā)行總量的2.3%，余額1.6萬(wàn)億歐元，占同期債券余額的10.5%（見(jiàn)圖3）。同時(shí)，雖然經(jīng)歷2008年金融危機(jī)的巨大沖擊，但從2012年數(shù)據(jù)看，美國(guó)和歐洲資產(chǎn)證券化市場(chǎng)發(fā)行量仍占全球市場(chǎng)總量的89%，特別是歐洲資產(chǎn)證券化中中小企業(yè)證券化（SME）發(fā)行占比也持續(xù)走高（見(jiàn)圖4）。

從美國(guó)和歐洲資產(chǎn)證券化最近的發(fā)展表明，低風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)質(zhì)的住房抵押貸款類證券化（MBS）與資產(chǎn)支持證券（ABS）發(fā)行量依然持續(xù)處于高位，受到投資者的歡迎和追捧，金融危機(jī)帶來(lái)的沖擊和負(fù)面影響很快地消除。而沖擊最大的主要是高風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保債務(wù)憑證（CDO）等再證券化產(chǎn)品，尤其是歐洲中小企業(yè)證券化（SME）占比持續(xù)走高，2012年發(fā)行量高達(dá)570億歐元。較好地解決了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，正逐漸成為歐洲中小企業(yè)主流的融資方式，這一經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。

2.我國(guó)資產(chǎn)證券化的前景展望

（1）從國(guó)際的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，1980～2010年，美國(guó)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品存量規(guī)模由1108億美元增加到10萬(wàn)億美元，其占同期信貸資產(chǎn)余額的比重也由5%上升至62%。2012年我國(guó)資產(chǎn)證券化存量規(guī)模占債券規(guī)模的比例僅為0.12%，上海清算所：《固定收益產(chǎn)品投資者持有結(jié)構(gòu)》，2013年9月3日，http：///sjtj/tjyb. 與國(guó)外成熟市場(chǎng)有著巨大差距，因此我國(guó)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展空間很大。若不考慮信貸資產(chǎn)存量的增長(zhǎng)，信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品占比規(guī)模達(dá)到1%，以目前約70萬(wàn)億元的貸款余額計(jì)算，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的規(guī)模可達(dá)7000億元；若達(dá)到10%時(shí)，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的規(guī)模可達(dá)7萬(wàn)億元。

（2）從我國(guó)三類資產(chǎn)證券化發(fā)展模式來(lái)看，信貸資產(chǎn)證券化基于龐大的基礎(chǔ)信貸資產(chǎn)，只要政府放開(kāi)額度，未來(lái)的發(fā)展前景最為廣闊。從官方態(tài)度來(lái)看，符合條件的國(guó)家重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目貸款、涉農(nóng)貸款、中小企業(yè)貸款、經(jīng)清理合規(guī)的地方政府融資平臺(tái)公司貸款、節(jié)能減排貸款、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款等多元化信貸資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的信貸資產(chǎn)證券化，將成為未來(lái)幾年發(fā)展的重點(diǎn)。從已發(fā)行的企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品來(lái)看，其基礎(chǔ)資產(chǎn)都是企業(yè)的應(yīng)收賬款和未來(lái)收益權(quán)，未來(lái)有望擴(kuò)展到信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)、商業(yè)物業(yè)等。由于寬廣的潛在市場(chǎng)、券商靈活的市場(chǎng)化機(jī)制以及證監(jiān)會(huì)高效的審批，企業(yè)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)會(huì)迎來(lái)快速發(fā)展的黃金期，成為證券公司主要的創(chuàng)新業(yè)務(wù)之一。而資產(chǎn)支持票據(jù)的發(fā)行主體多為地方城司或與政府簽訂BT項(xiàng)目的承包人，通過(guò)發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)融資，既不會(huì)占用企業(yè)債融資審批通道，也不會(huì)受到融資額度的限制。只要進(jìn)一步完善相關(guān)的法律制度，其發(fā)展前景也較為廣闊。

（3）從專業(yè)證券機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)來(lái)看，到2020年信貸資產(chǎn)證券化存量規(guī)模有望達(dá)到6.56～13.12 萬(wàn)億元，占貸款余額的6.08～12.15%，約占資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的82%。證券公司資產(chǎn)證券化存量有望達(dá)到1.44～2.88萬(wàn)億元，約占資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的18%，朱琰、薛緣：《資產(chǎn)證券化三種模式對(duì)比分析》，中信證券研究報(bào)告，2013年7月30日。有非常廣闊的發(fā)展前景。

3.加快發(fā)展我國(guó)資產(chǎn)證券化的政策建議

（1）消除市場(chǎng)分割，提高二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性。

在我國(guó)現(xiàn)行監(jiān)管體制下，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行受到多方面的制約，造成了銀行間市場(chǎng)和證券交易所市場(chǎng)互相割裂。而市場(chǎng)的不協(xié)調(diào)導(dǎo)致了二級(jí)交易市場(chǎng)的流動(dòng)性不足，影響了我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。因此，推進(jìn)我國(guó)資產(chǎn)證券化的發(fā)展，一方面要擴(kuò)大資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模，豐富交易市場(chǎng)的品種，發(fā)展多渠道的融資方式，從而降低融資成本，擴(kuò)大資金來(lái)源，豐富資產(chǎn)證券化市場(chǎng)類型。另一方面要加強(qiáng)銀行間市場(chǎng)和證券交易所市場(chǎng)的協(xié)同發(fā)展，消除兩個(gè)市場(chǎng)之間的分割，實(shí)現(xiàn)信貸資產(chǎn)支持證券的跨市場(chǎng)流通。

（2）建立統(tǒng)一監(jiān)管體制，強(qiáng)化對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管力度。

為解決我國(guó)目前資產(chǎn)證券化存在的多頭監(jiān)管、政策不統(tǒng)一、監(jiān)管不協(xié)調(diào)的問(wèn)題，應(yīng)逐步建立統(tǒng)一的監(jiān)管體制，樹(shù)立功能性監(jiān)管理念?？朔F(xiàn)行的“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”的體制弊端。由于商業(yè)銀行在資產(chǎn)證券化中扮演著舉足輕重的角色，因此要重點(diǎn)強(qiáng)化對(duì)商業(yè)銀行開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的監(jiān)管。充分借鑒巴賽爾協(xié)議III針對(duì)銀行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)提出更為嚴(yán)格的限制性規(guī)定，比如采取大幅度提高證券化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)撥備，對(duì)銀行使用外部信用評(píng)級(jí)設(shè)置額外限制條件，加強(qiáng)銀行作為流動(dòng)性提供者的風(fēng)險(xiǎn)暴露的管理機(jī)制，限制資產(chǎn)證券化的杠桿率和資產(chǎn)集中度等措施，以防范銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。鄧海清、胡玉峰：《資產(chǎn)證券化與影子銀行》，宏源證券研究報(bào)告，2013年10月8日。

（3）充分發(fā)揮行業(yè)自律組織作用，彌補(bǔ)行政監(jiān)管的缺陷。

國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)表明，借助行業(yè)自律組織的力量，是加快資產(chǎn)證券化發(fā)展的重要手段。其有身處一線市場(chǎng)和行業(yè)的便利，因而可發(fā)揮親近市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，監(jiān)督違法行為，可以更好地引導(dǎo)市場(chǎng)發(fā)展。第一，積極倡導(dǎo)由行業(yè)協(xié)會(huì)制定貸款標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議和轉(zhuǎn)讓協(xié)議，奠定大規(guī)模信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)，建立規(guī)范和具有可比性的資產(chǎn)信息庫(kù)，以提高資產(chǎn)證券化的信息透明度。第二，由證券交易所執(zhí)行對(duì)證券化產(chǎn)品交易的一線監(jiān)管和行業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行對(duì)證券化金融中介的自律監(jiān)管，構(gòu)建良好的市場(chǎng)秩序。發(fā)揮自律組織的行業(yè)優(yōu)勢(shì)以及提供交易設(shè)施與服務(wù)的便利，實(shí)時(shí)監(jiān)督資產(chǎn)證券化活動(dòng)，促進(jìn)信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、及時(shí)和公平，營(yíng)造出良好的資產(chǎn)證券化發(fā)展環(huán)境。

（4）加快金融市場(chǎng)改革，增強(qiáng)商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化的動(dòng)力。

我國(guó)資產(chǎn)證券化要真正走向成熟，獲得大發(fā)展，關(guān)鍵是加強(qiáng)商業(yè)銀行參與資產(chǎn)證券化的激勵(lì)機(jī)制。而加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程，真正實(shí)現(xiàn)要素市場(chǎng)化，才能從根本上消除商業(yè)銀行過(guò)度依靠存貸款利差獲得高額利潤(rùn)的市場(chǎng)外部環(huán)境，促使商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式，將經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到以提高中間業(yè)務(wù)收入為核心的軌道上來(lái)，這樣證券化的優(yōu)勢(shì)就可以得到凸現(xiàn)，商業(yè)銀行就會(huì)主動(dòng)將一些占用資本較多的中長(zhǎng)期貸款通過(guò)證券化的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)化；同時(shí)，通過(guò)出臺(tái)會(huì)計(jì)和稅收等方面相應(yīng)的優(yōu)惠配套措施，會(huì)進(jìn)一步激發(fā)商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)證券化的動(dòng)力和熱情，為我國(guó)資產(chǎn)證券化快速健康發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

篇3

關(guān)鍵詞：小額貸款公司；制約因素；指導(dǎo)意見(jiàn)；發(fā)展策略

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）02-0-01

一、小額貸款公司的作用

（一）推動(dòng)了金融組織體系的創(chuàng)新

小額貸款公司本著“手續(xù)從簡(jiǎn)、利率從活、放款從快”的宗旨，按照“小額、分散”的原則，以方便快捷、靈活高效放貸方式得到市場(chǎng)的認(rèn)可，已成為金融組織體系的重要補(bǔ)充。

（二）滿足了部分民間資本的合理訴求

小額貸款公司在本質(zhì)上屬于一種小額信貸機(jī)構(gòu)，其市場(chǎng)定位應(yīng)從事小額信貸業(yè)務(wù)。小額貸款公司其貸款門(mén)檻低，手續(xù)簡(jiǎn)單、速度快、靈活的管理機(jī)制，適應(yīng)中小型企業(yè)信貸“快，短，頻”的需求特點(diǎn)。

（三）遏制了民間非法借貸的蔓延

小額貸款公司因?yàn)楹侠淼睦仕?，使民間借貸的利率水平得到了有效平抑，壓縮了高利貸的市場(chǎng)空間，有效遏制了“地下”非法融資。

（四）信用信息服務(wù)提供商

小額貸款公司的貸款小額分散，客戶數(shù)量眾多，在小客戶信息的收集與處理方面具有比較優(yōu)勢(shì)。在加入征信系統(tǒng)后，既是信用信息的使用者，又是信息的收集整理者和重要提供者，可以為社會(huì)提供信用信息的專業(yè)中介服務(wù)。

二、小額貸款公司目前發(fā)展中存在的主要問(wèn)題

小額貸款公司的信貸業(yè)務(wù)具有手續(xù)簡(jiǎn)便、機(jī)制靈活、放款速度快等特點(diǎn)，在解決中小企業(yè)融資難、規(guī)范民間信貸、促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展中起到了重要的作用。然而，也存在一些問(wèn)題，具體體現(xiàn)如下幾點(diǎn)：

（一）小額貸款公司的監(jiān)管主體不明確

《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)人民銀行關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）指出，“小額貸款公司的監(jiān)督管理，凡是省級(jí)政府能明確一個(gè)主管部門(mén)（金融辦或相關(guān)機(jī)構(gòu)）負(fù)責(zé)對(duì)小額貸款公司的監(jiān)督管理，并愿意承擔(dān)小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)處理責(zé)任的，方可在本?。▍^(qū)、市）的縣域范圍內(nèi)開(kāi)展組建小額貸款公司試點(diǎn)?！辈浑y看出，這一規(guī)定使得小額貸款公司的監(jiān)管主體依舊不明，只有一些粗線條的硬性規(guī)定，操作性不強(qiáng)。

（二）小額貸款公司的法律依據(jù)不足

從小額貸款公司運(yùn)行的規(guī)則看，有許多地方規(guī)定違反行政法原理、越權(quán)操作。銀監(jiān)會(huì)和人民銀行的《指導(dǎo)意見(jiàn)》和地方政府有關(guān)部門(mén)關(guān)于小額貸款公司的規(guī)定，不屬于法律、法規(guī)和規(guī)章，不具有法律約束力。這些規(guī)范性文件在我國(guó)立法層級(jí)中位次較低，缺乏剛性，權(quán)威性不足。同時(shí)，對(duì)小額信貸公司的定位不準(zhǔn)，缺乏統(tǒng)一規(guī)劃，政策不穩(wěn)定，不利于形成一個(gè)穩(wěn)定的法律、法規(guī)體系。因此，可以說(shuō)目前的小額貸款公司運(yùn)行處于無(wú)法律規(guī)范、無(wú)有效規(guī)則的狀態(tài)。

（三）小額貸款公司主體身份及定位不明確

依照《行政許可法》，這種作為小額貸款公司試點(diǎn)審批的行政許可，在目前沒(méi)有法律法規(guī)依據(jù)，國(guó)務(wù)院也未以決定的方式加以設(shè)定的情形下，地方性法規(guī)和省、自治區(qū)、直轄市人民政府規(guī)章不能設(shè)定企業(yè)設(shè)立登記的前置性許可。銀監(jiān)會(huì)、人民銀行的《指導(dǎo)意見(jiàn)》既不規(guī)范、也不嚴(yán)密，更沒(méi)有法律效力。同時(shí)小額貸款公司是以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化為其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，因此更不同于政策性銀行，不能接受相關(guān)的法律調(diào)控。

（四）缺少政府財(cái)政補(bǔ)貼的支持

目前村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社等小型金融機(jī)構(gòu)3年內(nèi)可以享受其貸款余額的2%的財(cái)政補(bǔ)助。但小額貸款公司被定性為經(jīng)地方政府批準(zhǔn)成立的非金融企業(yè)，不在享受補(bǔ)助之列，這就制約了它支持民營(yíng)企業(yè)和農(nóng)戶融資業(yè)務(wù)的拓展的積極性。

三、提升小額貸款公司持續(xù)性發(fā)展的主要策略

針對(duì)上面的問(wèn)題，可以從以下幾個(gè)方面加以改進(jìn)，促使小額貸款公司持續(xù)性發(fā)展。

（一）明確銀監(jiān)會(huì)作為小額貸款公司的監(jiān)管主體和定位

在明確小額貸款公司非銀行金融機(jī)構(gòu)屬性的基礎(chǔ)上，應(yīng)明確認(rèn)定銀監(jiān)會(huì)作為我國(guó)小額貸款公司的唯一法定監(jiān)管主體。原因如下：第一，銀監(jiān)會(huì)是唯一合法的非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。第二，銀監(jiān)會(huì)可以實(shí)施其他機(jī)構(gòu)所不能行使的各種監(jiān)管措施，完全有能力對(duì)小額貸款公司的現(xiàn)有或潛在的問(wèn)題加以追究與查處。第三，銀監(jiān)會(huì)對(duì)小額貸款公司的監(jiān)管完全可參照、適用《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的相關(guān)規(guī)定，與上述提及的那些相關(guān)部門(mén)相比，要適合得多。

（二）加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)

以法律法規(guī)體系、社會(huì)監(jiān)督體系、運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)機(jī)制、進(jìn)入退出機(jī)制“四位一體”的監(jiān)管體系建設(shè)為突破口，具體地說(shuō)：一是盡快頒布指導(dǎo)小額貸款公司發(fā)展的法律法規(guī)，這樣就可以有效克服當(dāng)前小額貸款公司發(fā)展中遇到的問(wèn)題；二是要統(tǒng)一制定小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露等方面的監(jiān)管制度；三是要加大現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查力度，防范和化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高資金運(yùn)行效率；四是小額貸款公司要學(xué)習(xí)借鑒先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)對(duì)其經(jīng)營(yíng)情況的監(jiān)督和管理、規(guī)范業(yè)務(wù)流程、防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，確保貸款業(yè)務(wù)的穩(wěn)步健康發(fā)展。

（三）政府要?jiǎng)?chuàng)建有利于小額貸款公司發(fā)展的環(huán)境

一是拓寬小額貸款公司的融資渠道；二是盡快將小額貸款公司納入人民銀行征信管理系統(tǒng)，降低其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別成本；三是要合理布局，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)，力爭(zhēng)穩(wěn)步發(fā)展。

（四）鼓勵(lì)小額貸款公司經(jīng)營(yíng)模式的創(chuàng)新

第一，以貸款業(yè)務(wù)為主，以咨詢、租賃、信用擔(dān)保、中間業(yè)務(wù)為輔，挖掘客戶資源、開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品、向企業(yè)內(nèi)部延伸的縱向一體化的發(fā)展戰(zhàn)略；第二，部分小額貸款公司可向金融公司和風(fēng)險(xiǎn)投資方向發(fā)展。

（五）國(guó)家制定有針對(duì)性的財(cái)政、稅收政策

小額貸款公司成立初期，離不開(kāi)政策的扶持。建議地方政府借鑒農(nóng)村信用社改革與發(fā)展擔(dān)保公司相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，出臺(tái)配套政策，以營(yíng)造良好的發(fā)展環(huán)境，盡量降低小額貸款公司的運(yùn)營(yíng)成本。

四、結(jié)語(yǔ)

隨著試點(diǎn)工作的不斷深入，小額貸款公司經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的不斷積累，政策的不斷調(diào)整，政府支持力度的不斷加大，小額貸款公司必將成為農(nóng)村金融體系的重要組成部分。

參考文獻(xiàn)：

[1]朱明.小額貸款公司發(fā)展的法律問(wèn)題探討[J].浙江金融，2010（11）.

篇4

【關(guān)鍵詞】個(gè)性化；銀行；零售業(yè)務(wù)

中圖分類號(hào)：F84 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-0278（2013）07-047-01

一、零售銀行業(yè)務(wù)含義

按照銀行的業(yè)務(wù)類型，國(guó)際銀行業(yè)主要把銀行分為零售銀行和批發(fā)銀行，面向小企業(yè)的和消費(fèi)者提供銀行業(yè)務(wù)稱為零售銀行業(yè)務(wù)，將主要面向大機(jī)構(gòu)和公司提供的銀行業(yè)務(wù)稱為批發(fā)銀行業(yè)務(wù)。零售銀行，是針對(duì)中小企業(yè)和個(gè)人提供的單筆小款金額業(yè)務(wù)為客戶取得收益和防范風(fēng)險(xiǎn)的各種金融服務(wù)。更完整地說(shuō)，零售業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行以客戶為中心，依托高科技手段，運(yùn)用現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)理念，向中小企業(yè)、家庭和個(gè)人提供的一體化、綜合性的金融服務(wù)，包括存匯兌、貸款、結(jié)算、投資理財(cái)、取款等業(yè)務(wù)。零售銀行業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過(guò)程中，日益為現(xiàn)代商業(yè)銀行所重視，成為最具發(fā)展?jié)摿Φ念I(lǐng)域之一。

二、國(guó)內(nèi)銀行零售業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

雖然我國(guó)銀行已經(jīng)進(jìn)入如向零售銀行轉(zhuǎn)型的，但與零售銀行業(yè)務(wù)發(fā)展成熟的發(fā)達(dá)國(guó)家相比還只是處于初步階段。在管理水平、經(jīng)營(yíng)體制、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及資本實(shí)力方面我國(guó)銀行都與外資銀行有相當(dāng)大的差距。目前國(guó)內(nèi)零售銀行的盈利性情況不容樂(lè)觀，零售銀行業(yè)務(wù)占業(yè)務(wù)總量和銀行利潤(rùn)來(lái)源和比重仍然很低。信用卡與消費(fèi)信貸往往是各行目前在零售業(yè)務(wù)發(fā)展上的重點(diǎn)，且消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)近80%的業(yè)務(wù)是住房按揭貸款。但是，信用卡業(yè)務(wù)由于前期超免息期透支使用率低、建設(shè)成本高及推廣期免年費(fèi)政策等并不能給商業(yè)銀行帶來(lái)高利潤(rùn)盈利；個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)由于利差很薄、費(fèi)用高、效率低、缺乏科學(xué)定價(jià)的能力和科學(xué)量化風(fēng)險(xiǎn)等原因，情況也不容樂(lè)觀。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年上半年全國(guó)商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)利潤(rùn)僅占商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的25%左右。與發(fā)達(dá)國(guó)家銀行零售業(yè)務(wù)相比雖然我國(guó)還有很大的差距，但經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已經(jīng)形成了一定的規(guī)模?？傮w來(lái)說(shuō)主要存在以下問(wèn)題。零售客戶缺乏分類零售業(yè)務(wù)產(chǎn)品單一，零售業(yè)務(wù)忽視流程觀念，單渠道經(jīng)營(yíng)模式，職員專業(yè)化程度低

三、對(duì)我國(guó)銀行零售業(yè)務(wù)創(chuàng)新的建議及結(jié)論

（一）建立客戶信息數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)

通過(guò)問(wèn)們實(shí)際問(wèn)卷調(diào)查得出，不同的客戶群體具有不同檔次的產(chǎn)品和服務(wù)需求，因此，要想大力發(fā)展零售銀行業(yè)務(wù)，銀行要針對(duì)不同客戶群體、不同區(qū)域、不同競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，分析不同客戶群對(duì)金融產(chǎn)品的偏好，比較不同類型客戶的盈利狀況，找出最具有獲利潛能的客戶群；改變銀行零售業(yè)務(wù)趨同化、大眾化和粗放化，向客戶群體細(xì)分化、營(yíng)銷觀念個(gè)性化、產(chǎn)品服務(wù)特色化轉(zhuǎn)變，為不同類別客戶“量體裁衣"，提供高增值的、切合其個(gè)人需要的產(chǎn)品和服務(wù)。為此，銀行必須建立客戶數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)，促進(jìn)銀行零售業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（二）注重零售業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新和突出品牌

品牌戰(zhàn)略品牌作為一種重要的無(wú)形資產(chǎn)，是產(chǎn)品與服務(wù)品質(zhì)、企業(yè)標(biāo)志、商標(biāo)、公共關(guān)系、廣告語(yǔ)的相互融合。當(dāng)今社會(huì)已進(jìn)入品牌經(jīng)濟(jì)時(shí)代，國(guó)際先進(jìn)銀行的共同特點(diǎn)之一就是都擁有知名的企業(yè)品牌，知名的企業(yè)品牌為銀行贏得客戶信任，引進(jìn)優(yōu)秀人才，進(jìn)入新興市場(chǎng)提供了有力支持。實(shí)施品牌經(jīng)營(yíng)管理是銀行機(jī)構(gòu)在品牌消費(fèi)時(shí)代我國(guó)金融產(chǎn)品與服務(wù)營(yíng)銷日益差異化的必然要求也是競(jìng)爭(zhēng)日漸向深層次發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要。

（三）積極開(kāi)拓營(yíng)銷渠道

長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)銀行向客戶提供服務(wù)的主渠道是分行、支行，這是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足當(dāng)下零售銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的。為此，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)充分利用現(xiàn)代高科技和電子技術(shù)，努力發(fā)展網(wǎng)上銀行服務(wù)、自動(dòng)柜員機(jī)（民生TM）、個(gè)人電腦銀行服務(wù)、電話銀行、互動(dòng)電腦銀行服務(wù)，使銀行分銷渠道多元化。這就要求我國(guó)銀行加緊調(diào)整現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)管理架構(gòu)，進(jìn)而有效提高運(yùn)作效率。具體作法是利用科技手段提高整體管理水平，改善上下溝通，進(jìn)一步減少行政管理層次。在調(diào)整干部結(jié)構(gòu)時(shí)，要使銀行機(jī)構(gòu)扁平化，即適當(dāng)增大中間層，讓更多具有專業(yè)知識(shí)的工作者充實(shí)到管理、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)拓展等基礎(chǔ)營(yíng)銷工作崗位上去。另外我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)充分利用現(xiàn)有的市場(chǎng)份額和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，抓住現(xiàn)有的分銷渠道，同時(shí)大力開(kāi)辟新的分銷渠道。

（四）加強(qiáng)人才培養(yǎng)

只有重視人的因素，才能更好地發(fā)揮人的作用，進(jìn)而為企業(yè)創(chuàng)造出更輝煌的成績(jī)。擁有一支過(guò)硬的隊(duì)伍是零售銀行業(yè)務(wù)在競(jìng)爭(zhēng)已白熾的生存環(huán)境中要想異軍突起就必須具備的。在人才戰(zhàn)略上要兩手抓，一方面是積極吸納業(yè)界優(yōu)秀的人才，包括以前沒(méi)有做過(guò)銀行的，雖然他們沒(méi)有銀行經(jīng)驗(yàn)，但一般有豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。另一方面是組織人員培訓(xùn)，特別是加大對(duì)大堂經(jīng)理、客戶經(jīng)理和營(yíng)銷、管理人才的培養(yǎng)。為了滿足零售業(yè)務(wù)的貴賓客戶一高端人群的心理預(yù)期，需要一批零售專家來(lái)參與到零售銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展中來(lái)，使零售銀行的服務(wù)更加規(guī)范化、專業(yè)化。

參考文獻(xiàn)

[1]鄭璇.國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行零售銀行業(yè)務(wù)對(duì)比及啟示[J].海南金融，2006（10）.

[2]連建輝.零售銀行業(yè)務(wù)：現(xiàn)代商業(yè)銀行發(fā)展的戰(zhàn)略重點(diǎn)[J].福建師范大學(xué)福清分校學(xué)報(bào)，200（3）.

篇5

【關(guān)鍵詞】西部化工企業(yè) 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 政策建議

一、我國(guó)西部5區(qū)縣化工企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀

（一）開(kāi)工不足，部分企業(yè)停產(chǎn)或面臨停產(chǎn)

截至2013年6月末，5區(qū)縣28家化工企業(yè)已停產(chǎn)或面臨停產(chǎn)，占比達(dá)71.79%，其余11家企業(yè)均減產(chǎn)30%以上。其中云南省鹽津縣已停產(chǎn)或面臨停產(chǎn)企業(yè)占比達(dá)75%；貴州省盤(pán)縣已停產(chǎn)企業(yè)數(shù)占比達(dá)87.5%。

（二）利潤(rùn)同比銳減，虧損嚴(yán)重

2012年，5區(qū)縣39家被調(diào)查化工企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)-63960.89萬(wàn)元，同比下降180.53%。24家被調(diào)查化工企業(yè)虧損，虧損面達(dá)61.54%，虧損額達(dá)7.93億元；38.46%的被調(diào)查化工企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，共計(jì)利潤(rùn)僅4.91億元，同比下降61.84%，8家企業(yè)利潤(rùn)降幅超100%，最大降幅為349.96%。其中，云南省鹽津、水富2縣企業(yè)虧損面達(dá)100%。

（三）大部分企業(yè)裁減生產(chǎn)型員工

截至2013年6月末，5區(qū)縣39家被調(diào)查化工企業(yè)中27家都不度程度裁減了生產(chǎn)型工人，占比達(dá)69.23%。其中，云南省水富縣裁員企業(yè)數(shù)占比達(dá)100%。

（四）財(cái)務(wù)困窘，還貸力大幅下降

據(jù)對(duì)貴州省鐘山區(qū)、盤(pán)縣、云南省水富縣和重慶市涪陵區(qū)化工企業(yè)調(diào)查，因經(jīng)營(yíng)大面積虧損，化工企業(yè)財(cái)務(wù)呈現(xiàn)困窘，支付力大幅減弱，第一還貸來(lái)源受到極大影響，銀行貸款質(zhì)量大幅度降低，關(guān)注類及不良貸款占比均在17%以上。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2012年末，貴州省盤(pán)縣等4區(qū)縣化工企業(yè)獲得22家銀行148.36億元信貸支持，其中，關(guān)注類及不良貸款額27.30億元，占比達(dá)18.40%。

二、化工企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難的主要原因

（一）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本急增

據(jù)調(diào)查，2012年，5區(qū)縣化工企業(yè)用于生產(chǎn)的主要原材料價(jià)格大幅上漲，漲幅均在12%以上；企業(yè)員工人均月工資較上年同期增加150～600元，增幅均超過(guò)10%。受此2因素影響，化工產(chǎn)品成本較上年同期增加15%～18%。其中，云南鹽津紅原化工有限責(zé)任公司主要原材料價(jià)格漲幅最高，達(dá)30.4%；重慶市宇潔化工有限公司員工人均月工資增幅達(dá)33.3%。

表1 2012年部分化工企業(yè)成本情況表

單位：元/噸、元/月/人、%

（二）產(chǎn)品出廠價(jià)劇降

據(jù)5區(qū)縣被調(diào)查化工企業(yè)反映，受市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)疲軟影響，下游企業(yè)產(chǎn)品需求量大幅減少，產(chǎn)品價(jià)格完全由買(mǎi)方主導(dǎo)。為維持企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)和減少庫(kù)存量，5區(qū)縣化工企業(yè)被迫降低產(chǎn)品價(jià)格，降幅均超過(guò)10%（見(jiàn)表2）。其中，貴州水城縣盛宇焦化有限公司產(chǎn)品降幅達(dá)28%；重慶天原化工有限公司以200元/噸價(jià)格出售其液氯產(chǎn)品，較上年同期最低價(jià)降幅達(dá)84.62%。

表2 2012年部分化工企業(yè)產(chǎn)品售價(jià)情況表

（三）產(chǎn)品單一，生產(chǎn)工藝落后

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，截至2013年6月末，5區(qū)縣39家被調(diào)查化工企業(yè)中28家企業(yè)產(chǎn)品較單一，占71.79%；21家被調(diào)查化工企業(yè)仍使用較落后的傳統(tǒng)型生產(chǎn)工藝，產(chǎn)品技術(shù)含量較低，占比為53.85%；62.05%的（24家）被調(diào)查化工企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)，議價(jià)力弱。

三、相關(guān)建議

（一）強(qiáng)化引導(dǎo)，加大化工業(yè)信貸支持力度

建議出臺(tái)化工業(yè)信貸指導(dǎo)意見(jiàn)，引導(dǎo)銀行區(qū)別對(duì)待，有效加大化工企業(yè)信貸支持力度。對(duì)工藝先進(jìn)、產(chǎn)品有市場(chǎng)的企業(yè)，加大流動(dòng)資金支持力度；對(duì)工藝設(shè)備落后企業(yè)，增大技改信貸支持規(guī)模。

（二）加大財(cái)稅扶持，緩解化工業(yè)經(jīng)營(yíng)困境

設(shè)立化工業(yè)專項(xiàng)發(fā)展基金，積極支持化工企業(yè)技改，加快提升工藝水平，開(kāi)發(fā)多種新產(chǎn)品；將化工企業(yè)貸款納入財(cái)政貼息范圍、減免相關(guān)稅費(fèi)，減輕企業(yè)財(cái)務(wù)成本；出臺(tái)優(yōu)惠政策，引導(dǎo)企業(yè)積極兼并重組，淘汰落后產(chǎn)能。

（三）加強(qiáng)科技創(chuàng)新，加快技術(shù)改造，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力

建議化工企業(yè)主動(dòng)淘汰落后產(chǎn)能，走精細(xì)化工發(fā)展道路，加大科研投入，加快傳統(tǒng)工藝技改和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)步伐，提升產(chǎn)品科技含量。同時(shí)，積極參與兼并重組，加大合作伙伴引進(jìn)力度，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

參考文獻(xiàn)

[1]北京金安明邦調(diào)國(guó)際商務(wù)調(diào)查顧問(wèn)有限公司.2010-2015年中國(guó)媒化工行業(yè)深度研究及投資前景分析報(bào)告，MBA智庫(kù).2010.2.

[2]石油化工行業(yè)“十二五”著力轉(zhuǎn)型發(fā)展.中國(guó)化工報(bào)，2011.4.

[3]山東?；瘓F(tuán)有限公司.石油化工行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及趨勢(shì)分析.鋼聯(lián)資訊，2012.10.

[4]工信部.2012石油和化學(xué)工業(yè)運(yùn)行情況分析及2013年展望，慧聰化工網(wǎng)，2013.2.

篇6

關(guān)鍵詞：離岸金融市場(chǎng)；金融監(jiān)管

一、離岸金融市場(chǎng)概述

（一）離岸金融市場(chǎng)的定義

離岸金融市場(chǎng)是本土貨幣自由化和國(guó)際化的產(chǎn)物。最早的離岸金融市場(chǎng)出現(xiàn)于英國(guó)倫敦，即由美國(guó)各境外的銀行或境內(nèi)銀行的境外機(jī)構(gòu)在英國(guó)倫敦聯(lián)合發(fā)起的“歐洲美元”。隨著時(shí)間的推移，各主要發(fā)達(dá)國(guó)家看到了離岸金融的優(yōu)勢(shì)，也逐漸加入到這一市場(chǎng)中，離岸市場(chǎng)不再僅限于英國(guó)等主要發(fā)達(dá)國(guó)家，而是輻射到全球。

對(duì)于離岸金融市場(chǎng)是指，由銀行或其他機(jī)構(gòu)向非居民提供的金融業(yè)務(wù)。它需要具備以下三個(gè)市場(chǎng)基礎(chǔ)：

1、 機(jī)構(gòu)多。比起單一機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)結(jié)算，多機(jī)構(gòu)聯(lián)合、歸并，繼而由同一個(gè)清算行統(tǒng)一結(jié)算，無(wú)疑會(huì)節(jié)省更多的人工費(fèi)用，進(jìn)而節(jié)約業(yè)務(wù)成本。而且，機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)網(wǎng)協(xié)作，也將使得同行業(yè)之間的拆借更為簡(jiǎn)單便捷，資金的流動(dòng)更加順暢。

2、 規(guī)模大。離岸金融的產(chǎn)生，本身就是基于一個(gè)巨大的國(guó)際資本供需流動(dòng)的空缺。大量的國(guó)際游資需要一個(gè)利潤(rùn)更高，收益更快的市場(chǎng)，這是簡(jiǎn)單的儲(chǔ)蓄或是實(shí)業(yè)投資所無(wú)法做到的。恰恰離岸金融市場(chǎng)正滿足這些要求。

3、 稅率低，甚至無(wú)稅率。由于離岸金融是基本脫離本幣市場(chǎng)政府的監(jiān)管，這使得這些借貸、儲(chǔ)蓄、期貨等等的交易行為，無(wú)需付出太多額外的稅費(fèi)。這也是眾多國(guó)際投資者和企業(yè)家們偏愛(ài)在離岸金融市場(chǎng)運(yùn)作資金的原因。

二、人民幣離岸市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）中國(guó)離岸金融發(fā)展的現(xiàn)狀

1989年初，招商銀行率先提出利用深圳毗鄰香港的地理優(yōu)勢(shì)，依托境外股東開(kāi)辦離岸金融業(yè)務(wù)的設(shè)想，并得到了國(guó)家外匯局的批準(zhǔn)。在此后短短五年間，招商銀行吸收離岸存款3.2億美元，貸款4.4億美元，累計(jì)利潤(rùn)達(dá)到1346萬(wàn)美元。中國(guó)工商銀行深圳市分行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行深圳市分行以及深圳發(fā)展銀行和廣東發(fā)展銀行也先后于1994年、1996年分別獲準(zhǔn)離岸業(yè)務(wù)的試點(diǎn)。之后的三年間，離岸金融業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，從1995年的22.32億美元驟增至1998年的22.32億美元，整整翻了一番。然而，因?yàn)樵庥?997年的東南亞金融危機(jī)，大量不良貸款出現(xiàn)，各行虧損嚴(yán)重，這項(xiàng)業(yè)務(wù)于1999年1月被金融監(jiān)管部門(mén)暫停。

但是這并不是中國(guó)離岸金融市場(chǎng)的終結(jié)。2002年6月，人民銀行批準(zhǔn)交通銀行和浦東發(fā)展銀行，可以在上海辦理離岸業(yè)務(wù)。至此，離岸金融市場(chǎng)的到全面恢復(fù)，并在深圳、上海、香港三地形成了一個(gè)位于中國(guó)的離岸金融市場(chǎng)新環(huán)境。

（二）中國(guó)離岸金融現(xiàn)狀分析

人民幣離岸金融業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)了而是多年的發(fā)展，從目前的實(shí)踐來(lái)看，雖然取得了一定的發(fā)展，但也因?yàn)楦鞣N原因，存在諸多的問(wèn)題。

1、政策不到位。相關(guān)政策的空缺和實(shí)際政策的限制，導(dǎo)致在現(xiàn)有的離岸金融市場(chǎng)中環(huán)境不夠?qū)捤?，如稅收政策等沒(méi)有及時(shí)進(jìn)行落實(shí)，政策對(duì)于市場(chǎng)沒(méi)有達(dá)到很有效。這導(dǎo)致在實(shí)際業(yè)務(wù)操作時(shí)，操作過(guò)程過(guò)于繁瑣，并不是達(dá)到非常有效的結(jié)果；

2、資金來(lái)源單一，資產(chǎn)較小，導(dǎo)致抗風(fēng)險(xiǎn)能力差由于離岸業(yè)務(wù)處于試點(diǎn)階段，各行的離岸資產(chǎn)較小，資金來(lái)源途徑單一，因此抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差。這個(gè)問(wèn)題在東南亞金融風(fēng)暴中就已經(jīng)體現(xiàn)；

3、離岸行開(kāi)辦業(yè)務(wù)的要求只需擁有不少于5個(gè)具有從業(yè)資格證的人員的即可，使得離岸業(yè)務(wù)從業(yè)人員的素質(zhì)有待進(jìn)一步的提高。

三、人民幣離岸市場(chǎng)展望

（一）國(guó)內(nèi)金融狀況現(xiàn)狀

有數(shù)據(jù)可知，2011年由于國(guó)際金融危機(jī)導(dǎo)致美元大幅度貶值，使得外匯儲(chǔ)備急劇縮水外，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備始終處于每年穩(wěn)步上漲的趨勢(shì)，這對(duì)中國(guó)資本賬戶的開(kāi)放提出了進(jìn)一步的要求。但與此同時(shí)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制還處于市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型中，市場(chǎng)機(jī)制尚不健全，宏觀調(diào)控能力和間接管理能力有待提高，微觀主體也尚無(wú)法適應(yīng)快速機(jī)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。一旦開(kāi)放大量的資本項(xiàng)目，或者放松資本項(xiàng)目的管制，很有可能出現(xiàn)通貨膨脹加劇，嚴(yán)重打擊國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)秩序和發(fā)展。單一的宏觀經(jīng)濟(jì)改革策略，無(wú)法正確反映具體微觀主體之間的相互作用，很可能導(dǎo)致整體經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展的停滯，甚至倒退。因此人民幣離岸市場(chǎng)的建設(shè)步驟應(yīng)切合我國(guó)的實(shí)際，充分考慮到我國(guó)改革所需的階段性計(jì)劃和配套性政策。

（二）政府策略拉動(dòng)人民幣離岸發(fā)展

加快中國(guó)離岸金融需要加強(qiáng)以下三個(gè)方面的研究發(fā)展：第一，基于的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和離岸金融的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，探討戰(zhàn)略規(guī)劃和建設(shè)措施，從而準(zhǔn)確探索并創(chuàng)造現(xiàn)實(shí)中國(guó)離岸金融市場(chǎng)建立健全的最終目標(biāo)。

自國(guó)際離岸金融市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展的五十多年來(lái)，其也對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大的影響力，尤其是國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域。從現(xiàn)有的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，無(wú)論是在離岸金融的發(fā)源地倫敦，或在傳統(tǒng)的發(fā)達(dá)國(guó)家，或世界各島嶼的離岸金融中心如巴哈馬群島，無(wú)不通過(guò)大力發(fā)展離岸金融市場(chǎng)，從而提升本國(guó)的金融實(shí)力，擴(kuò)大了在全球經(jīng)濟(jì)的地位。最大限度地經(jīng)濟(jì)全球化浪潮中賺取客觀的收益。但離岸金融市場(chǎng)也是一把雙刃劍，發(fā)展不好很可能是導(dǎo)致金融危機(jī)已經(jīng)更大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。但另一方面，離岸金融中心的建立可以刺激發(fā)展中國(guó)家的金融市場(chǎng)發(fā)展。對(duì)當(dāng)?shù)刭Y本市場(chǎng)和金融基礎(chǔ)設(shè)施不完善，資金相對(duì)不足的發(fā)展中國(guó)家，無(wú)疑提供了一個(gè)過(guò)渡策略。發(fā)展中國(guó)家建立離岸金融中心的一些成功的經(jīng)驗(yàn)也告訴我們，只要系統(tǒng)地設(shè)計(jì)監(jiān)理措施，保證良好的信譽(yù)，中國(guó)也可以成功打造一個(gè)發(fā)達(dá)健全的人民幣離岸金融中心。

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篇7

【關(guān)鍵詞】西班牙；歐盟；經(jīng)濟(jì)危機(jī)；房地產(chǎn)泡沫

引言

從1997年到2007年，是西班牙房地產(chǎn)市場(chǎng)“瘋狂的十年”，因?yàn)樵谶@段時(shí)間里，西班牙房地產(chǎn)市場(chǎng)飛速發(fā)展，房?jī)r(jià)成倍上漲，供大于求，導(dǎo)致了房地產(chǎn)行業(yè)的泡沫，甚至觸發(fā)了西班牙經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

1、危機(jī)的背景及成因

1.1歐洲方面

自2009年起，歐洲的一些國(guó)家陷入了危機(jī)，這場(chǎng)危機(jī)是美國(guó)次貸危機(jī)的加深和延續(xù)，主要是由于債務(wù)超出了政府可承受的范圍。早在2008年的華爾街危機(jī)爆發(fā)時(shí)，冰島的債務(wù)問(wèn)題就已浮出水面，緊接著，歐債危機(jī)又在中歐及東歐國(guó)家爆發(fā)，由于國(guó)家小，加上鄰國(guó)的援助，還不足以引起全球金融危機(jī)。

2009年10月20日，希臘政府宣布赤字比例將超過(guò)12%，比歐盟規(guī)定的限額高出3%，接著，三家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)希臘評(píng)級(jí)，歐債危機(jī)在希臘爆發(fā)。在2010年的頭幾個(gè)月，歐洲央行和國(guó)際貨幣基金組織承諾找到解決希臘危機(jī)的辦法，但歐元區(qū)的成員國(guó)擔(dān)心他們的納稅人不滿對(duì)希臘的無(wú)條件幫助，同時(shí)，歐元區(qū)管理機(jī)構(gòu)不能很好的運(yùn)作，對(duì)希臘的救援計(jì)劃無(wú)法快速進(jìn)行，因此，歐債危機(jī)繼續(xù)惡化。此外，葡萄牙、西班牙、意大利、法國(guó)等國(guó)家也存在一系列問(wèn)題，西班牙也被卷入歐債危機(jī)。

1.2西班牙方面

從九十年代開(kāi)始，西班牙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速，很快成為歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快的國(guó)家之一，但西班牙房地產(chǎn)行業(yè)卻過(guò)度發(fā)展，形成房地產(chǎn)泡沫。相對(duì)于歐盟其他國(guó)家來(lái)說(shuō)，由于房地產(chǎn)泡沫的影響，西班牙經(jīng)濟(jì)危機(jī)更為嚴(yán)重。

美國(guó)、英國(guó)、希臘、愛(ài)爾蘭及一些其他國(guó)家都經(jīng)歷過(guò)房地產(chǎn)行業(yè)的繁榮時(shí)期，但是他們相比，在2008年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響下，西班牙房地產(chǎn)泡沫的影響最為嚴(yán)重、持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)、增長(zhǎng)速度最快。從1995年到2008年，西班牙房?jī)r(jià)增長(zhǎng)率高達(dá)190%，平均每年增長(zhǎng)15%。同一時(shí)期，美國(guó)房?jī)r(jià)增長(zhǎng)率平均每年只有4.2%至6.1%。相對(duì)于其他存在房地產(chǎn)泡沫的國(guó)家來(lái)說(shuō)，西班牙的平均房?jī)r(jià)與人均收入的比例及國(guó)民負(fù)債水平的比例都是最高的。從2000年到2008年，西班牙的私人債務(wù)和公共債務(wù)以平均每年14.5%的速度遞增，其中大部分都涉及到房地產(chǎn)投資。截至2008年底，西班牙的債務(wù)總額達(dá)到4.9萬(wàn)億歐元，這是其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的342%，這個(gè)數(shù)字遠(yuǎn)高于美國(guó)和歐洲其他主要國(guó)家。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

房地產(chǎn)的數(shù)量和價(jià)格同時(shí)上漲。房地產(chǎn)價(jià)格上漲的情況在英國(guó)和愛(ài)爾蘭也持續(xù)了很長(zhǎng)時(shí)間，原因是住房的供求不平衡，新建住房的數(shù)量跟不上需求的增長(zhǎng)。西班牙的情況則完全相反，新建住房和房?jī)r(jià)同時(shí)上漲。從2000年到2007年，平均每年增加60萬(wàn)套住房，其數(shù)量超過(guò)了法國(guó)、德國(guó)、英國(guó)和意大利四個(gè)國(guó)家的總和，這意味著大部分家庭都有幾套住房，甚至還有大部分住房無(wú)法出售。

房地產(chǎn)占GDP的份額過(guò)大。從1995年到2006年，建筑業(yè)占GDP的比例由7.5%上升到12%，到2007年，這一數(shù)值高達(dá)15.7%，而對(duì)法國(guó)、德國(guó)、意大利、英國(guó)和美國(guó)來(lái)說(shuō)，建筑業(yè)占GDP的比例僅為9%。從2000年到2007年，西班牙20%的就業(yè)機(jī)會(huì)都是由建筑業(yè)提供，即五分之一的就業(yè)機(jī)會(huì)都來(lái)自于一個(gè)單一的行業(yè)，一旦出現(xiàn)房地產(chǎn)泡沫，失業(yè)率將會(huì)激增。

出現(xiàn)的嚴(yán)重后果：金融危機(jī)過(guò)后會(huì)出現(xiàn)信貸緊縮的情況，利率較高導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫的破滅。房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)、銀行和相關(guān)行業(yè)都處于危機(jī)中，西班牙經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷50年來(lái)最嚴(yán)重的衰退，失業(yè)率上升到20%，其中45%為青年。未出售的房屋大部分歸屬于銀行名下，銀行不想讓損失變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)所以不愿低價(jià)出售房屋。

1.3出現(xiàn)危機(jī)的經(jīng)濟(jì)原因

移民的增長(zhǎng)導(dǎo)致住房需求的增加。近年來(lái)，西班牙成為接收移民數(shù)量最多的國(guó)家，在1998年到2008年這十年間，西班牙的人口增長(zhǎng)了18%，勞動(dòng)力增加了25%，其中98%的移民來(lái)自于東歐或者拉丁美洲，在十年之內(nèi)，移民人數(shù)從50萬(wàn)增加到了500萬(wàn)。

利率的下降降低了貸款成本，刺激了人們對(duì)住房的消費(fèi)。在1999年歐元出現(xiàn)后，西班牙的實(shí)際利率急劇下降，銀行間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，貸款變得越來(lái)越便捷，貸款利率呈下降趨勢(shì)，在1991年到1996年期間，貸款利率由17%下降到10%，2005年下降到3.5%。

買(mǎi)方接受浮動(dòng)利率增加了信貸風(fēng)險(xiǎn)。由于貸款的低利率持續(xù)了很長(zhǎng)時(shí)間，買(mǎi)家預(yù)期未來(lái)的利率會(huì)更低，所以大部分的西班牙買(mǎi)家選擇接受浮動(dòng)利率買(mǎi)房，這會(huì)導(dǎo)致西班牙對(duì)貸款利率的變化更加敏感。在2007年金融危機(jī)爆發(fā)后，信貸環(huán)境變化很大，貸款利率提高到5%，在2009年上升到9%，購(gòu)房者需要?dú)w還的貸款增多，這增加了貸款違約和銀行金融風(fēng)險(xiǎn)。

更多的家庭愿意投資房地產(chǎn)。西班牙和一些北歐國(guó)家相比，社會(huì)保障能力較弱，家庭需要累積足夠的財(cái)富來(lái)抵抗疾病、失業(yè)、退休等未知的風(fēng)險(xiǎn)，所以房地產(chǎn)成為家庭最偏好的投資方式。

大量空置住房成了政府、銀行和交易商最擔(dān)心的問(wèn)題。據(jù)西班牙最有名的房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)tinsa的估計(jì)，僅在馬德里就有5萬(wàn)套住房尚未出售。此外，2010年有11萬(wàn)套住房被退回，增加了未售出房屋的數(shù)量。據(jù)政府估計(jì)，如果三年內(nèi)不能賣(mài)出所以有的空置房屋，西班牙的經(jīng)濟(jì)狀況將比美國(guó)更糟。

2、西班牙經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)展

西班牙財(cái)政赤字在2009年上升到了11.2%。比歐洲穩(wěn)定公約設(shè)定的赤字上限高出很多，西班牙政府保證在2013年使其恢復(fù)到正常標(biāo)準(zhǔn)，但標(biāo)普預(yù)測(cè)2013年西班牙財(cái)政赤字仍會(huì)超過(guò)5%。

西班牙經(jīng)濟(jì)下滑后，西班牙出現(xiàn)大批的失業(yè)者，失業(yè)率高達(dá)24.4%，接近四分之一的勞動(dòng)人口失去工作。西班牙統(tǒng)計(jì)局后公布的數(shù)據(jù)顯示，失業(yè)人口上升到了1873萬(wàn)，失業(yè)率高達(dá)26%。對(duì)于年齡低于25歲的年輕人，失業(yè)率為50%左右。目前這代年輕人被認(rèn)為受教育程度最高的一代，但他們卻面臨著歐洲最嚴(yán)峻的失業(yè)問(wèn)題。大約有68%的年輕人想離開(kāi)西班牙尋找新的就業(yè)機(jī)會(huì)，因?yàn)槲靼嘌狼嗄耆耸I(yè)率為歐洲平均水平的兩倍，并且還有增長(zhǎng)趨勢(shì)。

房地產(chǎn)危機(jī)導(dǎo)致了嚴(yán)重的銀行危機(jī)。對(duì)于西班牙銀行系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，地方儲(chǔ)蓄銀行存在的問(wèn)題最大。不同于其他商業(yè)銀行，西班牙地方儲(chǔ)蓄銀行大多有上百年歷史，股東多為對(duì)方政府。在房地產(chǎn)繁榮時(shí)期，地方政府鼓勵(lì)銀行發(fā)放貸款以刺激地方經(jīng)濟(jì)，而不注重貸款者的實(shí)力，有些貸款甚至發(fā)放給沒(méi)有償還能力的人，房地產(chǎn)泡沫破滅后，地方儲(chǔ)蓄銀行成為重災(zāi)區(qū)。幾年前西班牙有40幾家地方儲(chǔ)蓄銀行，由于2008年的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，許多地方儲(chǔ)蓄銀行都破產(chǎn)了。近年來(lái)，西班牙央行通過(guò)收購(gòu)股權(quán)或合并的方式，使地方儲(chǔ)蓄銀行的數(shù)量減少。相較于地方儲(chǔ)蓄銀行來(lái)說(shuō)，各大銀行的狀況會(huì)好一些，因?yàn)樗麄兊臉I(yè)務(wù)比較分散，不依賴于房地產(chǎn)行業(yè)。例如，桑坦德銀行就擁有很多海外業(yè)務(wù)。對(duì)于大型商業(yè)銀行，國(guó)家會(huì)制定計(jì)劃來(lái)幫助他們，此外，歐洲央行可以購(gòu)買(mǎi)國(guó)債或提供國(guó)際援助，但情況并不樂(lè)觀。

2010年4月，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普下調(diào)西班牙長(zhǎng)期評(píng)級(jí)至AA，標(biāo)普認(rèn)為西班牙經(jīng)濟(jì)仍在遭受房地產(chǎn)泡沫的沖擊，分析師在報(bào)告中寫(xiě)到，本次降級(jí)還考慮了西班牙公立和私營(yíng)領(lǐng)域借貸成本有居高不下的可能性，勞動(dòng)力市場(chǎng)停滯不前和出口能力較低都將進(jìn)一步阻礙西班牙經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

由于西班牙經(jīng)濟(jì)前景的惡化，西班牙國(guó)內(nèi)銀行系統(tǒng)又急需大量資金注入，2012年6月7日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)下調(diào)西班牙評(píng)級(jí)至BBB級(jí)，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面?；葑u(yù)認(rèn)為，西班牙銀行業(yè)存在的問(wèn)題，以及西班牙在國(guó)際市場(chǎng)籌集資金為銀行融資的難度將會(huì)越來(lái)越大。

3、應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的措施

3.1歐元區(qū)應(yīng)對(duì)措施

面對(duì)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)的問(wèn)題，歐洲國(guó)家紛紛采取措施維護(hù)金融穩(wěn)定。首先，向本國(guó)的問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)注資，如法國(guó)、比利時(shí)和盧森堡共同注入64億歐元到德克夏銀行，英國(guó)國(guó)有化北巖銀行，暫時(shí)緩解了銀行危機(jī)。其次，愛(ài)爾蘭、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、奧地利、瑞典、丹麥、冰島等國(guó)家都宣布對(duì)銀行個(gè)人賬戶提供擔(dān)保以穩(wěn)定儲(chǔ)戶的信心。第三，歐洲央行、英國(guó)及其他國(guó)家央行聯(lián)手美聯(lián)儲(chǔ)注入流動(dòng)資金到歐洲銀行系統(tǒng)。但是，由于歐元區(qū)的貨幣結(jié)構(gòu)和政治結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)，歐盟不能采取統(tǒng)一行動(dòng)，很難應(yīng)對(duì)已經(jīng)蔓延到整個(gè)歐盟境內(nèi)的金融危機(jī)。

首先，歐洲央行的首要職責(zé)是維持歐元區(qū)的物價(jià)穩(wěn)定，而不是承擔(dān)貸款人的角色，因此，為了應(yīng)對(duì)危機(jī)，歐洲央行只能向整個(gè)銀行系統(tǒng)注入流動(dòng)資金，難以解決銀行單獨(dú)的償還問(wèn)題。其次，歐元區(qū)的各國(guó)央行并不是貨幣發(fā)行銀行，財(cái)政政策只能由政府來(lái)執(zhí)行。特別是，政府對(duì)本國(guó)納稅人負(fù)責(zé)，對(duì)外資銀行卻難以救助。最后，從技術(shù)層面上看，一些歐洲大銀行因?yàn)榭鐕?guó)經(jīng)營(yíng)，所以很難得到某一個(gè)國(guó)家的援助。這些大銀行在各國(guó)都有獨(dú)立資產(chǎn)負(fù)債表的子銀行，同時(shí)，銀行總部對(duì)子銀行的事務(wù)及資本有高度統(tǒng)一的管理。一旦銀行被國(guó)家分割管理，銀行業(yè)務(wù)將無(wú)法繼續(xù)開(kāi)展，只能由國(guó)家暫時(shí)接管出售，但在此情況下，很難找到買(mǎi)家。

在2008年舉行的巴黎峰會(huì)上，德國(guó)和意大利反對(duì)法國(guó)提出成立救助基金的建議，會(huì)后聯(lián)合聲明，各國(guó)共同致力于確保銀行和金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，但應(yīng)對(duì)危機(jī)的措施仍由各國(guó)自己決定。但是，如果歐盟不實(shí)施統(tǒng)一的措施，解決方案只會(huì)事倍功半。

3.2西班牙應(yīng)對(duì)措施

在希臘、愛(ài)爾蘭和葡萄牙向歐盟提出援助請(qǐng)求后，西班牙也處于債務(wù)危機(jī)的邊緣。因此，政府和銀行都盡力采取更有效的措施，試圖阻止債務(wù)危機(jī)的蔓延。

西班牙央行加強(qiáng)監(jiān)管措施，督促銀行公布房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失和不良貸款量，特別是對(duì)于隱瞞呆賬壞賬的銀行，增強(qiáng)資產(chǎn)透明度。西班牙政府還致力于銀行的兼并和重組，推動(dòng)資產(chǎn)整合，儲(chǔ)蓄銀行的數(shù)量從45家減少到17家，從而節(jié)省了大量財(cái)力和物力。2011年2月，西班牙政府批準(zhǔn)的監(jiān)管體系，旨在促進(jìn)地區(qū)儲(chǔ)蓄銀行的重組改革。根據(jù)這項(xiàng)法律，西班牙銀行監(jiān)管制度改革的基本方向是要求所有銀行把核心資本充足率提高到8%，其中未上市的銀行核心資本充足率不得低于10%，以迫使儲(chǔ)蓄銀行進(jìn)行資產(chǎn)重組從而轉(zhuǎn)化為常規(guī)商業(yè)銀行。對(duì)于一些無(wú)法完成市場(chǎng)融資的銀行，西班牙政府通過(guò)成立銀行重組基金向其注資，使銀行國(guó)有化。銀行重組基金已在2010年向部分儲(chǔ)蓄銀行注資110億歐元，西班牙政府還準(zhǔn)備以發(fā)行國(guó)債的方式繼續(xù)向部分儲(chǔ)蓄銀行注資，以增強(qiáng)投資者的信心。

2012年7月13日，西班牙政府提出了2012下半年的自改革計(jì)劃，其總體目標(biāo)是積極應(yīng)對(duì)西班牙的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，繼續(xù)收緊財(cái)政支出和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革方案的實(shí)施。按照歐盟和歐元區(qū)的建議，將繼續(xù)改善西班牙公共財(cái)政的不平衡。具體內(nèi)容包括體制改革和公共管理服務(wù)的效率，促進(jìn)財(cái)政平衡和金融穩(wěn)定，提高西班牙經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)力。

3.3最初的效果

在2013年初，西班牙的融資計(jì)劃已經(jīng)全面啟動(dòng)，馬德里政府計(jì)劃發(fā)行50億歐元的政府債券，最終發(fā)行了58億歐元，但收益率卻較上次發(fā)行同類型債券低得多。對(duì)于西班牙政府來(lái)說(shuō)，政府國(guó)債的成功發(fā)行進(jìn)一步恢復(fù)了投資者的信心，并證明他們的決定有效，使得不再申請(qǐng)歐洲央行的緊急援助。最重要的是，在調(diào)整和重組西班牙銀行資本后，銀行的數(shù)量從50減少到12，分支數(shù)量減少14%，員工數(shù)量減少13%，并繼續(xù)進(jìn)行大規(guī)模的計(jì)劃以降低成本。西班牙銀行業(yè)再次擊中債券市場(chǎng)的大門(mén)，這有利于盡快償還部分從歐洲央行的貸款。

4、與日本經(jīng)濟(jì)危機(jī)的對(duì)比

西班牙的情況與1996年的日本大致相同，從1996年到2002年，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值沒(méi)有增長(zhǎng)，直到2003年3月，日本銀行債務(wù)大幅減少后，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值終于開(kāi)始上漲。

在許多方面，西班牙的情況比日本差。首先，日本有自己的貨幣，在1997年到2002年的六年間，日元貶值了20%，導(dǎo)致了日本的經(jīng)濟(jì)調(diào)整。其次，除了本國(guó)貨幣，日本也有自己的貨幣政策，被廣泛稱為零利率政策，而西班牙的貨幣政策由歐洲央行決定，近年來(lái)歐洲央行適當(dāng)放寬了貨幣政策，相對(duì)適應(yīng)了西班牙的情況。第三，日本擁有獨(dú)立的財(cái)政政策，巨額的財(cái)政赤可以通過(guò)調(diào)整私營(yíng)企業(yè)的盈余資金來(lái)償還債務(wù)。而西班牙必須遵循歐元區(qū)財(cái)政政策以減少財(cái)政赤字。最后，當(dāng)日本試圖擺脫經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)屬于擴(kuò)張時(shí)期，而西班牙卻沒(méi)有這樣的條件，西班牙處于經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，也正是全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期。在歐洲體制內(nèi)，西班牙可能會(huì)降低資產(chǎn)價(jià)格以應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，與其同時(shí)，經(jīng)濟(jì)可能陷入停滯或蕭條。

5、西班牙經(jīng)濟(jì)危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)

明知道風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，西班牙政府依然沒(méi)有下決心解決經(jīng)濟(jì)過(guò)于依賴房地產(chǎn)的問(wèn)題，最終導(dǎo)致樓市的徹底崩潰和銀行危機(jī)。事實(shí)上，許多國(guó)家都經(jīng)歷過(guò)房地產(chǎn)業(yè)的過(guò)度繁榮，從而導(dǎo)致金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定，也加速了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生。但正是由于經(jīng)歷了危機(jī)，西班牙在法律、會(huì)計(jì)和銀行監(jiān)管上才有了巨大的進(jìn)步。

參考文獻(xiàn)

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篇8

關(guān)鍵詞：私人銀行業(yè)務(wù)　前景　建議

2007年3月28日，中國(guó)首批真正意義上的私人銀行――中國(guó)銀行私人銀行部分別在北京和上海成立。這兩家私人銀行部均以個(gè)人金融資產(chǎn)在100萬(wàn)美元以上個(gè)人高端客戶為服務(wù)對(duì)象，按照國(guó)際一流私人銀行的運(yùn)作模式，為客戶提供私密、高品質(zhì)的私人銀行服務(wù)。它們的成立標(biāo)志著私人銀行業(yè)務(wù)正式在公眾面前揭開(kāi)了的神秘面紗，同時(shí)也表明我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)始正式開(kāi)展私人銀行業(yè)務(wù)。

一、私人銀行的特點(diǎn)

(一)根據(jù)客戶需求提供個(gè)性化的金融服務(wù)

這是其最顯著的特點(diǎn)。普通的零售銀行業(yè)務(wù)甚至包括個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)提供的是針對(duì)某一群體設(shè)計(jì)的無(wú)差別化的同質(zhì)服務(wù)。而高端客戶需要的是個(gè)性化的服務(wù)。因此，國(guó)外的商業(yè)銀行在為客戶開(kāi)展私人銀行業(yè)務(wù)服務(wù)時(shí)，均配備包括財(cái)務(wù)顧問(wèn)和投資管理人員在內(nèi)的專業(yè)化團(tuán)隊(duì)，從而為客戶提供量身定做的服務(wù)，并更多地考慮和規(guī)劃客戶較長(zhǎng)一段時(shí)期甚至一生的金融需求。

(二)注重忠誠(chéng)和保密

私人銀行服務(wù)的客戶對(duì)象大多為億萬(wàn)財(cái)富。這些客戶出于各種原因往往保持低調(diào)，并要求私人銀行保證其信息的私密性。國(guó)外的私人銀行家往往是客戶值得信賴的助手，在諸如合理避稅、遺產(chǎn)管理等特別服務(wù)領(lǐng)域?yàn)榭蛻籼峁┧矫?，以保證財(cái)產(chǎn)的安全性并實(shí)現(xiàn)保值和增值。另一方面，國(guó)外的私人銀行常常固定地為某一客戶家族的幾代傳人提供服務(wù)，體現(xiàn)了對(duì)客戶的忠誠(chéng)。

(三)具有較高的利潤(rùn)率和較低的資本金要求

據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)每年的平均利潤(rùn)率都高達(dá)35％，年平均盈利增長(zhǎng)12％-15％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般的銀行零售業(yè)務(wù)。2004年，花旗集團(tuán)在香港的私人銀行業(yè)務(wù)盈利甚至占到當(dāng)?shù)厝坑?0％。同時(shí)，私人銀行無(wú)需動(dòng)用銀行自身資金，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，被巴塞爾協(xié)議列為風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較低的表外業(yè)務(wù)。各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)開(kāi)展私人銀行業(yè)務(wù)的資本金要求很低。國(guó)外商業(yè)銀行據(jù)此有很強(qiáng)的開(kāi)展私人銀行業(yè)務(wù)的動(dòng)力，并視其為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)。

二、我國(guó)開(kāi)展私人銀行業(yè)務(wù)的前景和困難

(一)私人銀行業(yè)務(wù)在我國(guó)的市場(chǎng)前景分析

首先，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)了富裕階層。他們的資金管理需求為開(kāi)展私人銀行業(yè)務(wù)提供了良好的客戶基礎(chǔ)。由于缺乏統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)以及文化傳統(tǒng)的影響，對(duì)富裕階層的具體數(shù)目目前尚不清楚。按照國(guó)外專業(yè)研究機(jī)構(gòu)的估計(jì)，擁有100萬(wàn)元以上資產(chǎn)的國(guó)人保守估計(jì)應(yīng)在300萬(wàn)人以上?？梢?jiàn)客戶群體還是比較龐大的，具備開(kāi)展私人銀行業(yè)務(wù)的條件。

其次，由于央行控制信貸規(guī)模投放以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等原因，我國(guó)銀行業(yè)許多傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展趨緩。甚至出現(xiàn)了下降趨勢(shì)，迫切需要尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前，具備較大盈利潛力的零售銀行業(yè)務(wù)尤其是私人銀行業(yè)務(wù)已成為國(guó)際主流商業(yè)銀行重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)。私人銀行業(yè)務(wù)符合國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢(shì)。私人銀行業(yè)由于服務(wù)于高端客戶，因而業(yè)務(wù)利潤(rùn)豐厚，且盈利主要來(lái)自穩(wěn)定的費(fèi)用收入，受市場(chǎng)波動(dòng)的影響不大。在華的外資銀行對(duì)這一市場(chǎng)已是垂涎三尺。因此，我國(guó)銀行業(yè)必須跟上國(guó)際銀行業(yè)務(wù)的這一發(fā)展趨勢(shì)，決不可拱手讓出私人銀行業(yè)務(wù)市場(chǎng)。

(二)我國(guó)發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)的困難

第一，分業(yè)經(jīng)營(yíng)限制了銀行開(kāi)發(fā)靈活的跨部門(mén)的金融工具。國(guó)外的私人銀行業(yè)務(wù)都是跨越投資銀行和保險(xiǎn)等多個(gè)金融部門(mén)，而國(guó)內(nèi)銀行由于相應(yīng)制約，難以開(kāi)發(fā)相關(guān)產(chǎn)品。但是也可以采取變通的辦法。第一種途徑是借助于銀信合作，即通過(guò)和信托公司開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)合作來(lái)繞開(kāi)限制，設(shè)計(jì)出適合特定客戶需求的產(chǎn)品。目前，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)對(duì)符合資質(zhì)條件的銀信合作采取允許的態(tài)度。第二種途徑則是通過(guò)獲得QDII(合格境內(nèi)投資者)資格的方式向海外投資，從而合法地投資于海外市場(chǎng)。目前，我國(guó)已有近20家商業(yè)銀行獲得了QDII資格，可以投資于海外證券市場(chǎng)。雖然不能直接投資國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，但投資于海外證券市場(chǎng)至少可以增強(qiáng)開(kāi)展私人銀行業(yè)務(wù)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力。

第二，缺乏配套的高素質(zhì)業(yè)務(wù)人才。私人銀行業(yè)務(wù)屬于知識(shí)密集型、技術(shù)密集型行業(yè)，其業(yè)務(wù)不同于一般的高端理財(cái)。它的服務(wù)對(duì)象是高端客戶群體，業(yè)務(wù)涵蓋非常廣泛，涉及到銀行、證券、外匯等許多市場(chǎng)以及稅務(wù)、法律等專業(yè)知識(shí)，從而要求知識(shí)面廣闊、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富的復(fù)合型人才。所有的從業(yè)人員都必須具備相應(yīng)的能力，掌握相關(guān)的理論知識(shí)和業(yè)務(wù)操作技能。縱觀目前國(guó)內(nèi)銀行業(yè)，現(xiàn)有人才尚不能滿足開(kāi)展零售銀行業(yè)務(wù)的需要，更不用說(shuō)適應(yīng)私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展需要了。人才的匱乏直接導(dǎo)致相關(guān)業(yè)務(wù)的開(kāi)展遲緩。

第三，對(duì)私人銀行的認(rèn)識(shí)不足。許多銀行對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)缺乏深入了解，不知道如何合適地開(kāi)展?fàn)I銷活動(dòng)。其實(shí)私人銀行的業(yè)務(wù)開(kāi)展模式與傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式截然不同。銀行必須首先依靠差別化服務(wù)和情感式營(yíng)銷來(lái)獲取客戶好感，同時(shí)牢記以客戶為中心，提供客戶需要的服務(wù)。銀行在營(yíng)銷中要注意樹(shù)立品牌，因?yàn)槠放茖?duì)于私人銀行業(yè)務(wù)今后的拓展至關(guān)重要。

三、關(guān)于我國(guó)發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)的若干建議

(一)組建事業(yè)部體制，盡快建立完整的個(gè)人金融信息數(shù)據(jù)資料庫(kù)，準(zhǔn)確定位目標(biāo)客戶群

私人銀行業(yè)務(wù)必須采取事業(yè)部體制，整合所有相關(guān)資源以更好地滿足客戶。同時(shí)只有掌握了目標(biāo)客戶的信息，才能開(kāi)發(fā)出有針對(duì)性的金融產(chǎn)品。目標(biāo)客戶的信息是多方面的：包括負(fù)債和信貸等一系列銀行服務(wù)，甚至包括個(gè)人資產(chǎn)狀況及風(fēng)險(xiǎn)偏好等信息。國(guó)際銀行業(yè)一直存在著“二八定律”，即20％的客戶創(chuàng)造銀行80％的利潤(rùn)。私人銀行業(yè)務(wù)非常符合這條規(guī)律。因此，私人銀行業(yè)務(wù)只有熟悉客戶的個(gè)人金融信息，才能提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，滿足客戶需求。

(二)開(kāi)發(fā)個(gè)性化產(chǎn)品與服務(wù)

私人銀行應(yīng)在充分了解客戶需求的基礎(chǔ)上，提供個(gè)性化的金融產(chǎn)品。例如，對(duì)于穩(wěn)健型的客戶，產(chǎn)品設(shè)計(jì)應(yīng)以保值為主；而對(duì)于激進(jìn)型的客戶提供的產(chǎn)品則應(yīng)當(dāng)是以增值為目標(biāo)的。國(guó)內(nèi)銀行應(yīng)當(dāng)借鑒國(guó)外同行的經(jīng)驗(yàn)，引進(jìn)新的金融產(chǎn)品，同時(shí)加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)新的顧客群體。西方商業(yè)銀行所創(chuàng)新的住宅股權(quán)貸款、多幣種杠桿貸款、現(xiàn)金管理方案等創(chuàng)新型金融產(chǎn)品都可以被中資銀行拿來(lái)借鑒和運(yùn)用。

(三)加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)合作

未來(lái)金融行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)將是大勢(shì)所趨。在我國(guó)尚未放開(kāi)混業(yè)經(jīng)營(yíng)之前，開(kāi)展銀證、銀保等多方面的合作，將可以提升私人銀行業(yè)務(wù)的服務(wù)水平。私人銀行業(yè)務(wù)要滿足客戶多樣化的需求，不可避免會(huì)涉及到銀行、證券、保險(xiǎn)等多個(gè)領(lǐng)域。因此，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行要充分利用現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)，通過(guò)與證券、保險(xiǎn)等其它金融機(jī)構(gòu)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，其產(chǎn)品，如基金代銷和贖回等，以增加銀行業(yè)務(wù)品種，為客戶提供更多便利，提升私人銀行服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。

篇9

個(gè)人住房貸款、個(gè)人汽車(chē)消費(fèi)貸款和個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款是個(gè)人消費(fèi)信貸的主要內(nèi)容，而其中份額最大、目前開(kāi)展得最好的是個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)，成為銀行業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)中的熱點(diǎn)。分析和探討個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及其防范，主要是圍繞個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及其防范來(lái)進(jìn)行的。

一、個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)因素

房地產(chǎn)信貸引起銀行巨額壞帳從而引發(fā)金融動(dòng)蕩，可謂屢見(jiàn)不鮮。1955～1980年間，日本住宅地地價(jià)上漲約40倍，而同一時(shí)期各產(chǎn)業(yè)現(xiàn)金工資總額僅增加14倍，進(jìn)入1980年代以來(lái)，日本商業(yè)用地地價(jià)高漲，另一方面為抑制急劇的日元升值，采取金融寬松措施，使房地產(chǎn)信貸進(jìn)一步擴(kuò)大，并最終成為進(jìn)入1990年代日本“泡沫經(jīng)濟(jì)”破滅的重要原因之一。我國(guó)在1992年之后的二、三年間出現(xiàn)了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)熱，尤其是海南、北海的房地產(chǎn)更是熱得炙手，要不是及時(shí)采取一系列的宏觀調(diào)控措施抑制過(guò)度的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)熱，后果不堪設(shè)想。盡管如此，海南和北海的積壓房地產(chǎn)的處理問(wèn)題，至今仍未徹底解決。前幾年發(fā)生在東南亞的金融危機(jī)，過(guò)度的房地產(chǎn)信貸也是元兇之一。

房地產(chǎn)業(yè)是我國(guó)近十年發(fā)展最快、關(guān)聯(lián)度最大、對(duì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)最大的行業(yè)，房地產(chǎn)的發(fā)展帶動(dòng)房地產(chǎn)金融的發(fā)展，個(gè)人房地產(chǎn)貸款余額從1997年的190億元上升到2003年末的1.2萬(wàn)億元，增長(zhǎng)63倍。2003年末的壞帳率為1‰～2‰，但個(gè)人住房貸款的風(fēng)險(xiǎn)往往在3～8年后大量顯現(xiàn)，而2003年末的貸款余額大部分是在2000年之后發(fā)放的。那么，討論和分析個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)因素就顯得非常重要了。大體來(lái)說(shuō)，個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)因素分為政治風(fēng)險(xiǎn)、法律政策風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)（或信用風(fēng)險(xiǎn)）以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（或商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)）。所謂政治風(fēng)險(xiǎn)，是指貸款住房所在地區(qū)或國(guó)家發(fā)生社會(huì)動(dòng)蕩，政權(quán)極不穩(wěn)定，從而引起房地產(chǎn)價(jià)格的急劇貶值，導(dǎo)致個(gè)人住房貸款難以收回的風(fēng)險(xiǎn)。而法律政策風(fēng)險(xiǎn)，是指?jìng)€(gè)人住房貸款手續(xù)的完備性、合理性和有效性存在問(wèn)題以及稅收法律制度、宏觀經(jīng)濟(jì)政策在個(gè)人住房貸款期內(nèi)發(fā)生大的變化或調(diào)整，從而影響到整個(gè)住宅類房地產(chǎn)的市場(chǎng)租金和市場(chǎng)價(jià)格，進(jìn)而對(duì)個(gè)人住房貸款的安全性帶來(lái)影響的風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)（或信用風(fēng)險(xiǎn)），是就開(kāi)發(fā)商和購(gòu)房者而言，如果他們不注重自身信用，故意違約導(dǎo)致個(gè)人住房貸款不能如期支付給貸款銀行的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（或商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)），則指因市場(chǎng)供求的變化，使貸款住房的市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)較大貶值，或者取得貸款支持的購(gòu)房者發(fā)生非故意違約不能支付到期貸款，因而不能全部歸還銀行的個(gè)人住房貸款。政治風(fēng)險(xiǎn)不屬本文討論的范疇，下面僅就與法律政策風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)（或信用風(fēng)險(xiǎn)）和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（或商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)）相關(guān)的一些具體風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析。

1.選擇項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)一種情況是個(gè)人住房貸款所選擇的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目本身存在嚴(yán)重問(wèn)題，具體來(lái)說(shuō)又包括如下情況：一是規(guī)劃報(bào)建手續(xù)瑕疵，如因土地出讓金未交而未領(lǐng)《國(guó)有土地使用證》等，這些房地產(chǎn)項(xiàng)目極容易在購(gòu)房戶和開(kāi)發(fā)商之間產(chǎn)生集體糾紛，現(xiàn)實(shí)中這種糾紛的往往造成購(gòu)房戶集體拒付個(gè)人住房貸款，對(duì)這種項(xiàng)目發(fā)放個(gè)人住房貸款將給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)。二是該房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目事先未作好市場(chǎng)分析，市場(chǎng)定位不明確導(dǎo)致該項(xiàng)目本身根本就沒(méi)有市場(chǎng)前途；三是開(kāi)發(fā)商自有資金不足，或者開(kāi)發(fā)商缺乏經(jīng)驗(yàn)，沒(méi)有高素質(zhì)的人員組成的管理隊(duì)伍等。出現(xiàn)以上兩種情況都有可能造成“爛尾”或不能如期交房，如果銀行不慎選擇了這樣的項(xiàng)目開(kāi)展個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)，則該貸款從開(kāi)始就面臨成為呆壞帳的可能。

還有一種情況是銀行需了解商品房類型的不同，個(gè)人住房貸款的風(fēng)險(xiǎn)有較大差別，一般來(lái)說(shuō)以投資為目的的客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)大于以自省居住為目的的購(gòu)房戶的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)房大于住宅，而住宅中易于成為投資品種的小戶型和酒店式公寓大于一般住宅。目前成都市市場(chǎng)上小戶型購(gòu)房戶中投機(jī)淘金的購(gòu)房者占很大比例，在前幾年投資高回報(bào)的示范帶動(dòng)下許多普通市民也加入投資小戶型的行列，推動(dòng)小戶型的價(jià)格快速上漲，一旦租金達(dá)不到預(yù)期水平，違約的風(fēng)險(xiǎn)將大大增加，從金融部門(mén)反饋的信息來(lái)看，這類小戶型違約的概率明顯高于一般普通住宅。故銀行對(duì)投機(jī)性客戶應(yīng)從嚴(yán)審查，對(duì)容易成為炒房戶目標(biāo)的項(xiàng)目謹(jǐn)慎介入。

2.銷售價(jià)格不實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。開(kāi)發(fā)商銷售價(jià)格嚴(yán)重不實(shí)，普遍高于同一供需圈類似住房的市場(chǎng)價(jià)格。實(shí)際工作中已經(jīng)出現(xiàn)這樣的情況：有的開(kāi)發(fā)商因種種原因，將銷售價(jià)格人為抬高；；或者將銀行提供按揭支持的售房?jī)r(jià)格抬高，有的銷售價(jià)格甚至比同一供需圈的類似住房的公允市場(chǎng)價(jià)格高出20%～30%.試想，如果銀行辦理個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)之初，貸款金額就高于相應(yīng)的住房的公允市場(chǎng)價(jià)格，還奢談什么防范信貸風(fēng)險(xiǎn)之類的話題呢？成都市市場(chǎng)上也出現(xiàn)了通過(guò)提高單價(jià)，同時(shí)對(duì)購(gòu)房戶高贈(zèng)送返現(xiàn)的方式，達(dá)到實(shí)際降低銀行按揭的首付比例，銷售單價(jià)實(shí)質(zhì)并未抬高的方式。

3.開(kāi)發(fā)商惡意套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。開(kāi)發(fā)商可能因?yàn)楣こ探ㄔO(shè)資金的短缺而惡意套現(xiàn)，一是開(kāi)發(fā)商組織一批假的購(gòu)房者到銀行辦理按揭手續(xù)，或者開(kāi)發(fā)商出具虛假的首付款證明從而放寬實(shí)際交付的首付款限額（比如，首付款應(yīng)達(dá)房?jī)r(jià)款的30%，開(kāi)發(fā)商私下答應(yīng)為購(gòu)房者在一定期限內(nèi)墊付10%～20%的房?jī)r(jià)款），從而達(dá)到套取銀行現(xiàn)金的目的。而不論是開(kāi)發(fā)商組織的那些不真實(shí)的購(gòu)房者，還是開(kāi)發(fā)商擅自降低首付款的真正購(gòu)房者，歸還個(gè)人住房貸款的還款能力都是有極大疑問(wèn)的。

4、個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)。這里談到的個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)，僅指購(gòu)房者故意違約，如本來(lái)沒(méi)有還款能力而騙取銀行個(gè)人住房貸款，或者具有還款能力而惡意拖欠銀行的個(gè)人住房貸款。至于借款人經(jīng)濟(jì)狀況惡化，以及發(fā)生借款人死亡、失蹤而無(wú)人帶其履行合同或繼承人或代管人拒絕履行合同等情況造成的借款人違約，屬于通過(guò)健全有關(guān)法規(guī)、完善社會(huì)保障制度可以解決的問(wèn)題，可以不納入個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)范圍。6~}1[o?/*s::%&98,3LqE7r&u.tkNHs數(shù)學(xué)論文=\7(*_&Q)+*;??u-h#AHy€

5、資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)的資本價(jià)值在很大程度上取決于預(yù)期的收益現(xiàn)金流和可能的未來(lái)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用水平，然而，即使收益和費(fèi)用都不發(fā)生變化，資本價(jià)值也會(huì)隨著收益率的變化而變化。這種情況在證券投資市場(chǎng)上反映的較為明顯，房地產(chǎn)投資的收益率也經(jīng)常變化，這種變化也影響著房地產(chǎn)的資本價(jià)值。預(yù)期的資本價(jià)值與現(xiàn)實(shí)的資本價(jià)值之間的差異即資本價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)中按揭住房的資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，是指該住房的預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格與現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)價(jià)格之間的差異。影響住房的資本價(jià)值的因素主要有：

論文個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范來(lái)自免費(fèi)

（1）未來(lái)住宅類房地產(chǎn)市場(chǎng)的走勢(shì)關(guān)注房地產(chǎn)發(fā)展的階段，房地產(chǎn)市場(chǎng)是個(gè)周期性的市場(chǎng)，房?jī)r(jià)水平處于波峰時(shí)期的貸款風(fēng)險(xiǎn)肯定大于其他階段的風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)的預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格可能普遍低于目前的市場(chǎng)價(jià)格。故金融機(jī)構(gòu)要對(duì)不同階段在首付比例上區(qū)別對(duì)待，從宏觀上控制住該風(fēng)險(xiǎn)。

（2）住宅功能陳舊。以后人們對(duì)住宅的功能要求（如戶型設(shè)計(jì)、外部景觀、室內(nèi)設(shè)施等）總是日新月異、不斷增強(qiáng)的，當(dāng)前的住宅在功能上以后總會(huì)逐漸陳舊過(guò)時(shí)，相應(yīng)地，其資本價(jià)值也有貶值的可能。

（3）房地產(chǎn)估價(jià)。如果某地區(qū)的房地產(chǎn)估價(jià)機(jī)構(gòu)均有高估房地產(chǎn)價(jià)格的傾向，則房地產(chǎn)的融資能力、獲利能力均被抬高，相應(yīng)地，房地產(chǎn)的資本價(jià)值也就容易高估，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)泡沫的出現(xiàn)。

住宅資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，可能使按揭住房的未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格極大地低于辦理按揭之時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，導(dǎo)致借款人大面積理性違約，造成嚴(yán)重的金融動(dòng)蕩和金融危機(jī)。

6.個(gè)人住房貸款資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于個(gè)人住房貸款的借款期限長(zhǎng)達(dá)10～20年，甚至可達(dá)30年，貸款資金的流動(dòng)性問(wèn)題如不能解決，個(gè)人住房貸款抵押的一級(jí)市場(chǎng)必然出現(xiàn)自身無(wú)法解決的難題：資金占用的長(zhǎng)期性與資金來(lái)源的短期性問(wèn)題，住房抵押貸款市場(chǎng)的巨大需求與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)資金來(lái)源有限的矛盾。個(gè)人住房貸款資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，使銀行的長(zhǎng)期資金使用和短期資金來(lái)源的不匹配，使商業(yè)銀行自身加大了資金短缺的壓力，從而讓個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)難以開(kāi)展下去。

7.法律風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人住房貸款的法律風(fēng)險(xiǎn)，包括三個(gè)層面的內(nèi)容：（1）合規(guī)性問(wèn)題。個(gè)人住房貸款的手續(xù)是否完備、合法和有效，如住房抵押登記和商品房預(yù)售的備案登記應(yīng)辦妥等。（2）按揭住房的權(quán)利瑕疵。辦理個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)，要求按揭住房不存在權(quán)利瑕疵，如果按揭住房還存在其他抵押權(quán)人、典權(quán)人或其他買(mǎi)受人，則銀行的貸款缺乏安全、有效、足值的抵押擔(dān)保品，銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)自然就很大了。（3）抵押住房的處分問(wèn)題。借款人不能歸還銀行的貸款本息，盡管抵押住房不存在權(quán)利瑕疵，但如果借款人不能從抵押住房遷出或者借款人遷出后無(wú)立足之地，銀行就不能順利地處分抵押物。

8.檔案管理風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)的檔案保存相當(dāng)重要，因?yàn)樵谌绱碎L(zhǎng)的借款期內(nèi)（可長(zhǎng)達(dá)30年），銀行工作人員必然產(chǎn)生變動(dòng)，甚至從領(lǐng)導(dǎo)到信貸員要換四、五次班，現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)生了因工作人員變動(dòng)而造成個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)檔案流失的情況，若銀行內(nèi)部有人與外部勾結(jié)，則問(wèn)題更為嚴(yán)重。若出現(xiàn)個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)檔案的失真、失實(shí)，則銀行的貸款就面臨極大風(fēng)險(xiǎn)。

二、個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范

個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)因素雖然很多，但其中許多風(fēng)險(xiǎn)因素通過(guò)加強(qiáng)制度建設(shè)、完善個(gè)人住房貸款的信貸管理工作是可以防范的，亦或減小風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)說(shuō)，有如下一些防范風(fēng)險(xiǎn)的措施：

1.加強(qiáng)個(gè)人住房貸款前期評(píng)估工作。通過(guò)個(gè)人住房貸款的前期評(píng)估工作，可以選擇市場(chǎng)前景好的項(xiàng)目給予貸款支持，從而避免項(xiàng)目選擇風(fēng)險(xiǎn)、銷售價(jià)格不實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，部分避免資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)和開(kāi)發(fā)商惡意套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人住房貸款前期評(píng)估工作包括的基本內(nèi)容有：

（1）貸款項(xiàng)目評(píng)估。通過(guò)對(duì)按揭項(xiàng)目的建設(shè)條件評(píng)價(jià)、市場(chǎng)前景分析、開(kāi)發(fā)商素質(zhì)和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈虧平衡分析和風(fēng)險(xiǎn)分析，可以判斷項(xiàng)目是否具備給予按揭支持的條件，從而擇優(yōu)挑選好項(xiàng)目。

（2）對(duì)擬提供貸款支持的按揭住房的期房?jī)r(jià)格進(jìn)行市場(chǎng)評(píng)估，經(jīng)銀行確認(rèn)后，確定合理的貸款成數(shù)。

對(duì)期房?jī)r(jià)格的市場(chǎng)評(píng)估，避免了開(kāi)發(fā)商高價(jià)銷售策略給銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。有的商業(yè)銀行通過(guò)評(píng)估機(jī)構(gòu)曾發(fā)現(xiàn)，開(kāi)發(fā)商針對(duì)按揭住房的銷售價(jià)格高出一次性付款售價(jià)的30%左右，在這種情況下，開(kāi)發(fā)商獲得了暴利，但銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)從一開(kāi)始就額外加大了。通過(guò)評(píng)估，還可以部分避免開(kāi)發(fā)商的惡意套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榧词归_(kāi)發(fā)商組織假的購(gòu)房者辦理了按揭手續(xù)，套取了銀行現(xiàn)金，但個(gè)人住房貸款畢竟擁有了合法有效、足值的抵押擔(dān)保品——住房抵押，在開(kāi)發(fā)商僅能獲抵押住房的公允市場(chǎng)價(jià)格的七成貸款的情況下（銀行還可以根據(jù)按揭住房在建項(xiàng)目的形象進(jìn)度，預(yù)留開(kāi)發(fā)商對(duì)購(gòu)房者的保證金，以保證在建項(xiàng)目的資金需求。），開(kāi)發(fā)商終究會(huì)想方設(shè)法按月代替虛假的購(gòu)房者歸還貸款，否則銀行一旦處分抵押住房，加上銀行預(yù)留的保證金，應(yīng)該可以使貸款風(fēng)險(xiǎn)降到最低，而開(kāi)發(fā)商則得不償失。

對(duì)期房?jī)r(jià)格的市場(chǎng)價(jià)格評(píng)估，還可以避免抵押住房的資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)未來(lái)同類住宅類房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢(shì)的分析，對(duì)住房功能陳舊的判斷，以及對(duì)城市空心化趨勢(shì)的出現(xiàn)等諸多因素的分析、評(píng)估，可以評(píng)測(cè)出較為公允合理的住房理論價(jià)格，根據(jù)該理論價(jià)格計(jì)算的貸款成數(shù)發(fā)放個(gè)人住房貸款，無(wú)疑可以減小抵押住房未來(lái)的資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，減小抵押住房的未來(lái)資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)的前提，還是要有規(guī)范的房地產(chǎn)專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)價(jià)格評(píng)估，而且對(duì)期房評(píng)估得出的理論價(jià)格應(yīng)能基本反映類似房地產(chǎn)的未來(lái)市場(chǎng)趨勢(shì)，做到公允、合理和可信。否則，如房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的虛假和不真實(shí)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其理論價(jià)格（往往由房地產(chǎn)抵押人、貸款銀行和評(píng)估機(jī)構(gòu)三者共同推波助瀾），就會(huì)和證券投資的過(guò)度繁榮一道，形成“虛擬經(jīng)濟(jì)”的極度興旺，即“泡沫經(jīng)濟(jì)”，最后導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的全面崩潰。

2.建立個(gè)人信用評(píng)級(jí)制度。不但個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)離不開(kāi)個(gè)人信用評(píng)級(jí)，其實(shí)只要是開(kāi)展個(gè)人消費(fèi)信貸，都離不開(kāi)個(gè)人信用評(píng)級(jí)。人們常說(shuō)“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)”，其實(shí)也可以說(shuō)“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也是信用經(jīng)濟(jì)”。個(gè)人信用評(píng)級(jí)制度的建立，目的就是要通過(guò)評(píng)級(jí)掌握借款人的個(gè)人真實(shí)收入和財(cái)產(chǎn)，掌握借款人有沒(méi)有個(gè)人負(fù)債，借款人以往有沒(méi)有不良信用記錄，從而據(jù)以判斷借款人的還貸能力和還貸意愿。但是，目前對(duì)個(gè)人信用評(píng)級(jí)制度的建立缺乏權(quán)威部門(mén)的統(tǒng)籌，往往難以實(shí)際推行。比如，建設(shè)銀行在1999年出臺(tái)了個(gè)人住房貸款資信評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，工商銀行也出臺(tái)了《個(gè)人住房貸款借款人資信評(píng)估指導(dǎo)意見(jiàn)》，但都限于住房貸款借款人資信評(píng)估和各自銀行系統(tǒng)，資信評(píng)級(jí)結(jié)論不能在其他商業(yè)銀行通用，也不能用于其他個(gè)人消費(fèi)信貸。并且如果開(kāi)發(fā)商同意賣(mài)房給購(gòu)房者，購(gòu)房者又支付了首期購(gòu)房款，資信評(píng)級(jí)勢(shì)必流于形式；如果先辦個(gè)人資信評(píng)級(jí)，達(dá)不到資信標(biāo)準(zhǔn)的個(gè)人不擔(dān)不支付評(píng)估費(fèi)，還可以換一家銀行辦理按揭。

因此，為了建立有效的個(gè)人信用評(píng)級(jí)制度，應(yīng)抓好以下基礎(chǔ)工作：

（1）建立獨(dú)立、公正、權(quán)威的資信評(píng)級(jí)中介機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)應(yīng)由人民銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)指導(dǎo)，能夠調(diào)閱各商業(yè)銀行的電腦網(wǎng)絡(luò)資料，出具的資信評(píng)級(jí)結(jié)論在各商業(yè)銀行通用，適用于一切個(gè)人消費(fèi)信貸領(lǐng)域，并可進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤，一但發(fā)現(xiàn)不良信用記錄，隨時(shí)調(diào)整其個(gè)人信用等級(jí)，對(duì)近三年信用良好的個(gè)人，可以按操作規(guī)程調(diào)高其個(gè)人資信等級(jí)。

（2）盡快建立個(gè)人存款實(shí)名制和個(gè)人財(cái)產(chǎn)申報(bào)制度。通過(guò)這兩項(xiàng)制度的建立，可以掌握個(gè)人真實(shí)收入和財(cái)產(chǎn)，評(píng)價(jià)個(gè)人的還款能力。所幸的是，二年伊始，人民銀行已宣布即將實(shí)行個(gè)人存款實(shí)名制，相信個(gè)人財(cái)產(chǎn)申報(bào)制也將很快出臺(tái)。

（3）實(shí)行個(gè)人信用實(shí)碼制和計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)查詢系統(tǒng)。個(gè)人信用實(shí)碼制就是將可證明、解釋和查詢的個(gè)人信用資料都存儲(chǔ)在該編碼下。當(dāng)個(gè)人需要向有關(guān)方面提供自己的信用情況時(shí)，個(gè)人資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)個(gè)人信用實(shí)碼可以查詢所需資料，從而評(píng)定信用等級(jí)。

（4）建立個(gè)人銀行帳戶。將目前個(gè)人收支以現(xiàn)金為主，改為以個(gè)人銀行帳戶轉(zhuǎn)帳收支為主，個(gè)人只有零星的現(xiàn)金收支。這樣，銀行對(duì)個(gè)人的貨幣化資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)等非貨幣資產(chǎn)（通過(guò)轉(zhuǎn)帳和稅收確認(rèn)），個(gè)人收入和到期償付能力就可以全面掌握并進(jìn)行評(píng)估。

3.健全法規(guī)，完善社會(huì)保障制度。個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)涉及一系列相關(guān)法律、法規(guī)，通過(guò)修訂和完善房地產(chǎn)抵押法律制度、房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和預(yù)售法律制度，通過(guò)制訂物權(quán)法、個(gè)人破產(chǎn)法、社會(huì)保障法等法律，可以使個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)的手續(xù)在合法有效的基礎(chǔ)上更加完備、簡(jiǎn)明，使抵押住房不存在權(quán)利瑕疵，保障抵押權(quán)人擁有能夠順利、合法地處分抵押住房的權(quán)利。

4.強(qiáng)化銀行對(duì)個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)檔案的管理工作。銀行應(yīng)由專人負(fù)責(zé)保管個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)檔案，實(shí)現(xiàn)電腦和文件資料（原件）的雙重管理，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督、內(nèi)部牽制，以保證業(yè)務(wù)檔案不失真、不失實(shí)和不流失。通過(guò)電腦化管理，對(duì)每月拖欠銀行貸款的借款人進(jìn)行及時(shí)催收，并納入“黑名單”，加強(qiáng)貸后管理工作力度。

篇10

關(guān)鍵詞：農(nóng)村信用社；現(xiàn)存問(wèn)題；發(fā)展趨勢(shì)；對(duì)策

我國(guó)有將近四分之三的人口都生活在農(nóng)村地區(qū)。農(nóng)戶因其生產(chǎn)資料和生產(chǎn)方式的局限性，資金需求大卻很難得到滿足。農(nóng)戶貸款需求無(wú)法得到滿足，致使農(nóng)業(yè)生產(chǎn)不足、農(nóng)民收入低下、農(nóng)村發(fā)展低糜。因此，建立完善的農(nóng)村信用社運(yùn)營(yíng)制度，為農(nóng)戶提供充足的信貸資金，是維護(hù)農(nóng)村建設(shè)及扶持農(nóng)村、安定農(nóng)民和發(fā)展農(nóng)村的重要前提。

一、我國(guó)農(nóng)村信用社發(fā)展面臨的問(wèn)題及原因分析

近年來(lái)，農(nóng)村信用社通過(guò)一系列改革探索，走上了良性發(fā)展的軌道，存貸款總量超常規(guī)擴(kuò)張，已成為農(nóng)村金融的主力軍，在農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)戶的金融服務(wù)中發(fā)揮著其他金融機(jī)構(gòu)不可替代的作用。但受多方面的因素制約和影響，農(nóng)村信用社在發(fā)展過(guò)程中仍然存在諸多問(wèn)題和困難。具體有以下幾個(gè)方面：

（一）產(chǎn)權(quán)制度模糊、法人治理結(jié)構(gòu)欠缺，“合作制”有名無(wú)實(shí)

長(zhǎng)期以來(lái)，農(nóng)村信用社股本很少，制度經(jīng)過(guò)幾次變遷，產(chǎn)權(quán)關(guān)系愈發(fā)復(fù)雜，導(dǎo)致社員股份沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)與權(quán)益掛鉤。高層管理者因?yàn)檫^(guò)分追求利益，使得農(nóng)村信用社拋棄其他而只看重企業(yè)的收益，偏離了農(nóng)村信用社成立是為了社員之間互助互惠的本質(zhì)?？梢?jiàn)我國(guó)農(nóng)村信用社還沒(méi)有顯現(xiàn)出互助互利的特征出來(lái)，所謂的“合作制”也是有名無(wú)實(shí)，這也表明了我國(guó)在農(nóng)村信用社這一塊的工作沒(méi)有落實(shí)到位。

（二）企業(yè)資金規(guī)模較小，農(nóng)村存款外流嚴(yán)重

農(nóng)村信用社吸收的資金一般都是靠入社成員的錢(qián)和企業(yè)公積金以及農(nóng)村地區(qū)居民存款所籌集的。若遇到生產(chǎn)規(guī)模較大的企業(yè)貸款時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)一時(shí)無(wú)法辦理高額貸款，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不便的情況發(fā)生。為農(nóng)民服務(wù)形成的錢(qián)這樣因?yàn)樾庞蒙缱分鹄麧?rùn)而外流，不但嚴(yán)重阻礙了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)建設(shè)，而且這種現(xiàn)象更有愈演愈烈的趨勢(shì)。

（三）信貸能力不足，服務(wù)質(zhì)量缺位

目前在農(nóng)村地區(qū)，金融服務(wù)這一領(lǐng)域主要還是由農(nóng)村信用社一家運(yùn)營(yíng)，這種情勢(shì)導(dǎo)致了農(nóng)村貸款能力明顯不足，具體的情況有：很多的農(nóng)村信用社因?yàn)槭艿綒v史因素的影響，還有所在地區(qū)信用環(huán)境以及信貸等風(fēng)險(xiǎn)的諸多影響，使得其經(jīng)營(yíng)的規(guī)模十分有限；同時(shí)因?yàn)橹袊?guó)人民銀行對(duì)農(nóng)村信用社實(shí)施了貸款規(guī)模的控制，使得有時(shí)就算信用社有閑余資金可是卻不能向當(dāng)?shù)剞r(nóng)民發(fā)放補(bǔ)貸款，這也造成了信貸能力的不足；甚至少許許農(nóng)村信用社為了最求企業(yè)受益而偏離了支農(nóng)的服務(wù)本質(zhì)最終演變成了商業(yè)銀行等。

（四）人才資源缺乏，工作人員素質(zhì)偏低

現(xiàn)如今，農(nóng)村信用社雖然員工眾多，但員工隊(duì)伍整體素質(zhì)偏低，觀念保守、知識(shí)老化，尤其缺乏既熟悉金融業(yè)務(wù)又精通信息技術(shù)的復(fù)合型人才。個(gè)別農(nóng)村地區(qū)的管理人員的管理意識(shí)也不合格，挨板保守的習(xí)慣性經(jīng)驗(yàn)作法也一時(shí)無(wú)法取得改正，這也在一定程度上制約著農(nóng)村信用社的發(fā)展。

二、我國(guó)農(nóng)村信用社的改革思路與發(fā)展對(duì)策

為了讓農(nóng)村信用社在如今競(jìng)爭(zhēng)激烈的商場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下有所發(fā)展，發(fā)揮其在農(nóng)村地區(qū)的主要作用，分析總結(jié)原因，明確改革思路，尋求并積極施行相關(guān)對(duì)策才能盡快化解農(nóng)村信用社當(dāng)今面臨的尷尬處境。

（一）我國(guó)農(nóng)村信用社改革發(fā)展的思路

（1）農(nóng)村信用社改革發(fā)展的指導(dǎo)思想及原則

農(nóng)村信用社要根據(jù)其自身發(fā)展特色，充分理解相關(guān)政策意圖，明確把握農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向，這樣才能使得農(nóng)村信用社改革具有成效。具體說(shuō)來(lái)，必須把握三條標(biāo)準(zhǔn)。

第一，是否有利于“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。農(nóng)村信用社扎根在農(nóng)村，作為當(dāng)?shù)刂髁鞯慕鹑跈C(jī)構(gòu)，信用社應(yīng)該通過(guò)改革來(lái)保證“三農(nóng)”更好更快的發(fā)展，這應(yīng)當(dāng)成為改革的中心思想，也是其改革的重要目標(biāo)。

第二，是否符合信用社在農(nóng)村地區(qū)資源的有效配置?？恐诸愔笇?dǎo)的原則，農(nóng)村信用社既能夠掌握更靈活的組織模式，又能夠更好的把握適合農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的改革方向，避免盲目注重于改革和發(fā)展，使農(nóng)村各地區(qū)能能夠穩(wěn)定長(zhǎng)久的發(fā)展。

第三，是否能夠保障規(guī)避農(nóng)村信用社的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)中央和地方各部門(mén)的共同扶持，農(nóng)村信用社可以降低自己的經(jīng)營(yíng)成本，提高規(guī)避和防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（2）農(nóng)村信用社改革發(fā)展的目標(biāo)

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)曾提出要用五至十年的時(shí)間把農(nóng)村信用社建設(shè)成現(xiàn)代銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)把服務(wù)“三農(nóng)”作為信用社基本的市場(chǎng)定位。據(jù)此，可以把這兩點(diǎn)當(dāng)做農(nóng)村信用社改革的要求來(lái)制定農(nóng)村信用社的改革目標(biāo)。

現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的基本特征大致有：管理規(guī)范、內(nèi)控嚴(yán)密、功能齊全、運(yùn)行安全、質(zhì)量?jī)?yōu)良、效益良好，對(duì)信用社而言，這是一個(gè)不低的要求。因此，從信用社實(shí)際情況看，需要達(dá)到三個(gè)基本目標(biāo)：一是要增強(qiáng)信用社的服務(wù)功能，以滿足社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)和城鄉(xiāng)一體化改革中“三農(nóng)”對(duì)于金融的多層次、多方面的需求。二是化解和控制金融風(fēng)險(xiǎn)，只有化解信用社巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)，才能保證信用社在支持社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)及經(jīng)濟(jì)發(fā)展、支持中小企業(yè)發(fā)展的同時(shí)使自身獲得發(fā)展。三是降低交易成本，降低交易成本不僅是在支持“三農(nóng)”和支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中為客戶、為社會(huì)、為居民提供便捷、廉價(jià)的金融服務(wù)。

（二）我國(guó)農(nóng)村信用社的發(fā)展對(duì)策

（1）明確方向定位，堅(jiān)持走合作制的道路

農(nóng)村信用社亦就是農(nóng)村合作金融。農(nóng)業(yè)規(guī)模的發(fā)展，農(nóng)民收入的提高，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，都與金融密切相關(guān)。農(nóng)村信用社的資金應(yīng)當(dāng)全部用于農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)建設(shè)當(dāng)中，防范農(nóng)村資金的外流；在資金投放上，要以小額貸款為主，避免壘大戶；在服務(wù)質(zhì)量上，要爭(zhēng)取做到以人為本，與客戶建立良好的信用關(guān)系；只要農(nóng)村信用社真正為“三農(nóng)”服務(wù)的方向，就一定能吸引跟多的農(nóng)戶和經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體的支持和加入，從而走上一條健康發(fā)展的道路。

（2）改革產(chǎn)權(quán)制度，完善結(jié)構(gòu)治理農(nóng)村信用社改革步伐的推動(dòng)，其資產(chǎn)所有權(quán)在各個(gè)成員之間的正確劃分，以及信用社其他法定權(quán)益的合理規(guī)劃，憑借這些來(lái)建立管理和監(jiān)督還有決策者相互制約相互平衡的機(jī)制。完善企業(yè)內(nèi)部職務(wù)結(jié)構(gòu)，確保各個(gè)部門(mén)之間能夠分工而做，相互配合，相互監(jiān)督，盡量體現(xiàn)出現(xiàn)代健全法治結(jié)構(gòu)應(yīng)有的長(zhǎng)處，改善管理模式，提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率。

（3）增加優(yōu)惠政策，提高農(nóng)村資金

如今農(nóng)村資金外流的現(xiàn)象明顯，其中形成的原因也繁瑣復(fù)雜，所以要從根本上解決這一難題，要靠政府及企業(yè)互相配合，共同努力。建議政府及相關(guān)職能部門(mén)在政策的制定上，針對(duì)支農(nóng)主力軍農(nóng)村信用社的實(shí)質(zhì)，更多的體現(xiàn)優(yōu)惠和傾斜，支持農(nóng)村信用社完善適合農(nóng)村實(shí)際的先進(jìn)科技金融產(chǎn)品，可以借助網(wǎng)絡(luò)等高科技手段，為農(nóng)村提供更多、更好、更全面金融服務(wù)等。除了政策支持之外，在資金上也要盡量給予其優(yōu)惠。

（4）豐富金融產(chǎn)品品種，提升宣傳服務(wù)能力

針對(duì)農(nóng)村信用社金融服務(wù)產(chǎn)品過(guò)于單一的現(xiàn)狀，結(jié)合自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，充分考慮農(nóng)村不同收入階層的信貸需求及信貸市場(chǎng)的變化，使企業(yè)自身業(yè)務(wù)的品種得到增加，能夠保證各個(gè)不同階層的金融需求。一方面簡(jiǎn)化借貸辦理程序及手續(xù)，改良工作作風(fēng)，提高服務(wù)質(zhì)量，一方面還要注重不僅向農(nóng)村地區(qū)，還要向城市地區(qū)宣傳信用社改革新面貌，擴(kuò)大信用社知名度，完善自身形象，提高競(jìng)爭(zhēng)力。

（5）加大人才引進(jìn)，加強(qiáng)人事管理，提升員工素質(zhì)

為了提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率，農(nóng)村信用社應(yīng)該注重對(duì)人才資源的把握及培養(yǎng)。為了打造一支業(yè)務(wù)精、知識(shí)博、素質(zhì)高的員工隊(duì)伍，農(nóng)村信用社應(yīng)借鑒同行業(yè)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)自身實(shí)際，迅速形成一套新型的培訓(xùn)模式。同時(shí)，也可以建立和完善企業(yè)的崗位制度，科學(xué)合理地分配員工工資，積極設(shè)置一些獎(jiǎng)勵(lì)制度，多為員工按排培訓(xùn)課程，調(diào)動(dòng)員工學(xué)習(xí)和工作的積極性，提高整體員工隊(duì)伍的素質(zhì)。

三、結(jié)束語(yǔ)

近些年來(lái)，隨著金融制度改革的不斷深入，我國(guó)農(nóng)村信用社逐漸獲得了一定的成果，并漸漸成為了我國(guó)在農(nóng)村金融這一體系中的中堅(jiān)力量。但是，由于在長(zhǎng)期的發(fā)展過(guò)程中農(nóng)村信用社受歷史原因的影響已經(jīng)積累了各種體制內(nèi)在和外在的各種問(wèn)題，使得農(nóng)村信用社當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展速度受到極大的阻礙和干擾。這些問(wèn)題主要有制度模糊，結(jié)構(gòu)不完善、支農(nóng)力度弱、現(xiàn)代高科技手段不足、工作人員素質(zhì)較低等。而通過(guò)準(zhǔn)確規(guī)劃信用社發(fā)展走向，秉承好的經(jīng)營(yíng)理念，創(chuàng)新自己的金融產(chǎn)品，提高企業(yè)自身員工素質(zhì)等對(duì)信用社自身進(jìn)行全方面改革，才能把握機(jī)遇，使農(nóng)村經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展。（作者單位：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院）

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