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篇1

【關(guān)鍵詞】利率市場(chǎng)化；風(fēng)險(xiǎn)；銀行業(yè)監(jiān)管

隨著利率匯率的加速市場(chǎng)化以及資金脫媒、技術(shù)脫媒的持續(xù)深化，銀行作為社會(huì)融資中介、支付中介和財(cái)富管理中介的職能受到抑制。可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)的幾年，金融格局的這一趨勢(shì)性變化將會(huì)更加明朗，銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性、復(fù)雜性、隱蔽性和危害性越來(lái)越大，需要我們加強(qiáng)預(yù)判，積極應(yīng)對(duì)。

一、利率市場(chǎng)化條件下的中國(guó)金融格局

（一）社會(huì)金融活動(dòng)中，非金融企業(yè)的類(lèi)金融業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)總量受到擠壓。這一局面的形成，主要是我國(guó)對(duì)金融業(yè)實(shí)行嚴(yán)格準(zhǔn)入限制以及社會(huì)金融需求的重大變化所催生。一方面，大量民間資金無(wú)法突破規(guī)制性機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入壁壘，轉(zhuǎn)而以典當(dāng)行、小額貸款公司、擔(dān)保公司、網(wǎng)絡(luò)信貸、民間借貸等模式突破市場(chǎng)壁壘，開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)。還有一些主流第三方支付平臺(tái)、物流企業(yè)，直接以預(yù)墊貨款的方式逐漸向信貸領(lǐng)域滲透。據(jù)中金公司估算，2012年，包括民間借貸、小額貸款公司貸款、典當(dāng)行貸款以及其他未納入央行社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)口徑的借道銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資達(dá)8.07萬(wàn)億元，比上年增加0.97萬(wàn)億元，增幅13.66%。另一方面，私募股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)、第三方支付企業(yè)蓬勃發(fā)展，與銀行業(yè)在融資、理財(cái)、支付方面形成全面競(jìng)爭(zhēng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)第三方支付交易規(guī)模連續(xù)5年增幅保持100%，2012全年達(dá)到3.82萬(wàn)億元，接近銀行支付結(jié)算規(guī)模的10%。

（二）金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理總量中，證券類(lèi)機(jī)構(gòu)快速增長(zhǎng)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)受到擠壓。融資模式上，直接融資快速增長(zhǎng)，銀行間接融資受到擠壓。隨著證券監(jiān)管部門(mén)對(duì)證券類(lèi)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理創(chuàng)新的推動(dòng)，去年11月末全國(guó)證券類(lèi)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理規(guī)模增速達(dá)到46.59%，高出銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品增速21.56個(gè)百分點(diǎn)。直接融資中，去年前11個(gè)月銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行短期融資券、中期票據(jù)和企業(yè)債3.07萬(wàn)億元，相當(dāng)于同期新增本外幣貸款的32.40%，同比增速高出貸款16.15個(gè)百分點(diǎn)。

（三）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展中，理財(cái)業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)、電子銀行等新興業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，對(duì)傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)、柜面業(yè)務(wù)替代效應(yīng)明顯。一是表外理財(cái)產(chǎn)品以其相對(duì)于存款更高的預(yù)期收益率，加速對(duì)存款的替代。深圳銀行業(yè)去年前11個(gè)月表外理財(cái)產(chǎn)品凈募集金額相當(dāng)于同期新增存款的25.70%，比2008年建立理財(cái)業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)制度時(shí)高出11.95個(gè)百分點(diǎn)。二是資本約束增強(qiáng)及信貸規(guī)模管控，使房地產(chǎn)、地方政府融資平臺(tái)、產(chǎn)能過(guò)剩等受控行業(yè)的融資需求加速向表外業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移。去年前11個(gè)月，深圳銀行業(yè)委托貸款、承兌匯票和信托貸款新增1433.96億元，相當(dāng)于同期新增貸款的63.48%，同比增幅31.29%，高出各項(xiàng)貸款增幅17.10個(gè)百分點(diǎn)。三是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、電子支付環(huán)境的改善和新興渠道的建立，強(qiáng)力推進(jìn)日常交易向電子渠道轉(zhuǎn)移。去年前三季度，深圳7家中外資法人銀行主要電子交易筆數(shù)替代率已達(dá)到44.10%。

（四）銀行收入結(jié)構(gòu)中，非利息凈收入增長(zhǎng)較快，凈利息收入、凈息差難現(xiàn)反彈。利率市場(chǎng)化、銀行綜合化經(jīng)營(yíng)和跨業(yè)合作的推進(jìn)，帶來(lái)收入結(jié)構(gòu)的分化。去年前三季度，深圳銀行業(yè)非利息凈收入增速24.95%，比凈利息收入增速高出25.36個(gè)百分點(diǎn)；凈息差2.69%，同比下降51個(gè)基點(diǎn)。

二、銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的新特征

（一）關(guān)聯(lián)度越來(lái)越高。隨著社會(huì)融資渠道多元化發(fā)展以及金融分業(yè)模式在實(shí)踐中被不斷突破，銀證、銀保、銀信、銀資間的合作，已從傳統(tǒng)的融資交易不斷深化為兼具投融資、銷(xiāo)售、支付清算、財(cái)富管理、托管等多種業(yè)態(tài)，金融產(chǎn)品和服務(wù)的跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨境特征明顯增強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)性上升。一是跨行業(yè)關(guān)聯(lián)。突出表現(xiàn)為民間借貸風(fēng)險(xiǎn)向銀行體系的傳導(dǎo)以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中信貸風(fēng)險(xiǎn)不斷放大。二是跨市場(chǎng)關(guān)聯(lián)。突出表現(xiàn)為貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)向銀行體系的傳導(dǎo)。從持續(xù)不斷的掛鉤資本市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品的兌付事件，到承銷(xiāo)中小企業(yè)集合債、城投債帶來(lái)的被動(dòng)持券問(wèn)題，暴露出銀行對(duì)金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的薄弱。而銀行間市場(chǎng)債務(wù)工具基本為銀行機(jī)構(gòu)主承銷(xiāo)的現(xiàn)狀，也顯露出債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并未有效分散到銀行體系之外。三是表內(nèi)外關(guān)聯(lián)。突出表現(xiàn)為影子銀行風(fēng)險(xiǎn)向銀行體系的傳導(dǎo)。普遍存在的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)融資性理財(cái)提供信貸兜底承諾，以及理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分、資產(chǎn)池期限錯(cuò)配等問(wèn)題，加劇表外風(fēng)險(xiǎn)向表內(nèi)的傳遞。四是境內(nèi)外關(guān)聯(lián)。突出表現(xiàn)為國(guó)際化戰(zhàn)略帶來(lái)的跨境風(fēng)險(xiǎn)傳遞。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)銀行通過(guò)新設(shè)、并購(gòu)機(jī)構(gòu)，積極參與國(guó)際金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。通過(guò)創(chuàng)新融資、結(jié)算產(chǎn)品，為境內(nèi)企業(yè)和個(gè)人的境外業(yè)務(wù)需求提供避險(xiǎn)和理財(cái)套利服務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)的境內(nèi)外關(guān)聯(lián)更趨敏感。

（二）復(fù)雜程度越來(lái)越高。隨著社會(huì)需求多元化以及監(jiān)管約束不斷增強(qiáng)，同業(yè)業(yè)務(wù)以其交叉性和復(fù)合型的特質(zhì)成為銀行業(yè)最具創(chuàng)新活力的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。銀行之間，以及銀行與非銀機(jī)構(gòu)、證券機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間，通過(guò)跨市場(chǎng)互動(dòng)，創(chuàng)設(shè)出各類(lèi)規(guī)避監(jiān)管的金融產(chǎn)品。如，等同于授信的同業(yè)代付、黃金租賃等業(yè)務(wù)，以票據(jù)、委托貸款、信托受益權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)的理財(cái)業(yè)務(wù)，規(guī)模大，業(yè)務(wù)分散，種類(lèi)繁多，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，涉及機(jī)構(gòu)廣，產(chǎn)品的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)。

（三）隱蔽性越來(lái)越高。此前被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)積聚的房地產(chǎn)和平臺(tái)企業(yè)，不良貸款并沒(méi)有預(yù)想的增長(zhǎng)，除了銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控外，一定程度上也是影子銀行、直接融資接盤(pán)的結(jié)果，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)更趨隱蔽。一是多頭融資，風(fēng)險(xiǎn)延遲暴露。去年以來(lái)，一些地方政府融資平臺(tái)在財(cái)政收入增速下滑、土地出讓收入下降以及銀行貸款受控的情況下，改變?cè)腥谫Y模式，通過(guò)信托、理財(cái)、債券等非傳統(tǒng)融資渠道籌集資金。一些貸款償還出現(xiàn)困難的中小企業(yè)為實(shí)現(xiàn)“還舊借新”，借助小貸公司、擔(dān)保公司或民間高利貸的搭橋貸款作為短期替代。二是隱性擔(dān)保，銀行承擔(dān)兜底責(zé)任。為拓展和維系客戶(hù)關(guān)系，銀行或資產(chǎn)管理公司為融資性理財(cái)提供隱性擔(dān)保作為產(chǎn)品發(fā)行的前提條件，甚至為一些產(chǎn)品違規(guī)提供信貸兜底承諾，已成行業(yè)慣例。當(dāng)這類(lèi)資金接力式的融資無(wú)法進(jìn)行下去的時(shí)候，承諾的一方將承擔(dān)實(shí)際的代償或兜底責(zé)任。

（四）潛在社會(huì)危害越來(lái)越大。銀行業(yè)是全社會(huì)的資金調(diào)配中心，所有類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)都與其有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，加上風(fēng)險(xiǎn)積聚又相互關(guān)聯(lián)，一旦爆發(fā)，危害性很大。突出表現(xiàn)在民間借貸、非法集資對(duì)銀行體系的沖擊以及因理財(cái)產(chǎn)品虧損造成的群體性上訪等。

三、銀行業(yè)監(jiān)管需要關(guān)注的幾個(gè)問(wèn)題

（一）加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)判分析，最大限度降低行業(yè)、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)向銀行轉(zhuǎn)移。去年三季度以來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回暖跡象，但仍是乍暖還寒。過(guò)剩行業(yè)加速洗牌、傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、跨業(yè)風(fēng)險(xiǎn)向銀行業(yè)傳導(dǎo)的壓力短期內(nèi)難以化解，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量、案件風(fēng)險(xiǎn)壓力不斷加大。因此，要繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)中重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)領(lǐng)域的跟蹤監(jiān)測(cè)，分析其對(duì)銀行業(yè)可能帶來(lái)的影響和風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)前瞻性監(jiān)測(cè)和管理。

（二）加強(qiáng)平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)及政府債券風(fēng)險(xiǎn)管控，防止政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)向銀行轉(zhuǎn)移。金融機(jī)構(gòu)間業(yè)務(wù)合作、交叉銷(xiāo)售使地方政府債務(wù)融資方式日趨多元、復(fù)雜，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)因貪大圖利，為地方政府所影響的情況仍然存在。因此，在督促銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)推進(jìn)平臺(tái)貸款清理規(guī)范的同時(shí)，要全面監(jiān)測(cè)平臺(tái)企業(yè)在名單制管理之外的融資行為，即通過(guò)債券、信托、理財(cái)?shù)韧緩饺谫Y的情況，以及具有平臺(tái)特征而又在名單外的企業(yè)向銀行融資或承接平臺(tái)債務(wù)的情況。要按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，督促銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)將持有的平臺(tái)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)敞口納入統(tǒng)一授信管理，避免政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于向銀行體系集聚。

（三）加強(qiáng)跨市場(chǎng)合作業(yè)務(wù)規(guī)范，規(guī)避直接融資風(fēng)險(xiǎn)向銀行體系轉(zhuǎn)移。當(dāng)前，不論是監(jiān)管部門(mén)自身，還是各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)，對(duì)跨市場(chǎng)合作以及金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)和管理與業(yè)務(wù)發(fā)展仍存在一定差距，對(duì)可能發(fā)生的潛在轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患重視不夠。為此，要盡快將跨市場(chǎng)合作業(yè)務(wù)納入常規(guī)監(jiān)管統(tǒng)計(jì)體系，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的可監(jiān)測(cè)、可計(jì)量、可預(yù)警；要明確跨市場(chǎng)合作業(yè)務(wù)規(guī)范，明晰信息披露要求，規(guī)范各參與主體的權(quán)責(zé)關(guān)系，防范風(fēng)險(xiǎn)跨市場(chǎng)傳遞。

（四）加強(qiáng)與相關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)的政策和工作協(xié)調(diào)，防范監(jiān)管套利和影子銀行風(fēng)險(xiǎn)向銀行轉(zhuǎn)移。隨著資金脫媒和技術(shù)脫媒的不斷深化，原來(lái)金融企業(yè)與非金融企業(yè)，銀行、證券、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間涇渭分明的業(yè)務(wù)邊界在一些領(lǐng)域日益模糊，各種業(yè)態(tài)相互滲透、融合，已成大勢(shì)所趨，分類(lèi)監(jiān)管帶來(lái)的監(jiān)管真空、監(jiān)管套利問(wèn)題愈發(fā)突出。為此，銀、證、保監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)交流協(xié)作，規(guī)范交叉性金融業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一監(jiān)管政策，減少監(jiān)管套利；建立定期溝通機(jī)制，及時(shí)掌握影子銀行業(yè)務(wù)的規(guī)模、投向，督促金融機(jī)構(gòu)在制度、流程、系統(tǒng)等環(huán)節(jié)有效落實(shí)防火墻機(jī)制。

篇2

一、中資銀行面臨外資銀行激烈的競(jìng)爭(zhēng)。經(jīng)營(yíng)壓力增大。使中央銀行維護(hù)金融體系穩(wěn)健運(yùn)行的任務(wù)更加繁重

加入世貿(mào)組織5年后，外資銀行完全取得國(guó)民待遇，中外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)地位是平等的，但是二者的競(jìng)爭(zhēng)能力卻有顯著的差別。中資銀行的管理體制、經(jīng)營(yíng)方式、技術(shù)手段、人員素質(zhì)、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力等方面與外資銀行相差懸殊。入選1999年度《財(cái)富》世界500強(qiáng)的63家大銀行中，中行和工行總收入分別排在23位和27位，但如果按人均收入排序，中行和工行則是倒數(shù)第二和第一?？傊匈Y銀行業(yè)在與外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)中處于明顯的劣勢(shì)，至少在入世初期如此。外資銀行進(jìn)入中國(guó)后將擴(kuò)大市場(chǎng)份額，爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶(hù)、優(yōu)秀人才，中資銀行特別是中小金融機(jī)構(gòu)的生存發(fā)展空間將受到擠壓，經(jīng)營(yíng)難度、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增大。加上國(guó)內(nèi)銀行業(yè)原來(lái)存在的不良資產(chǎn)比例偏高、低層次競(jìng)爭(zhēng)、內(nèi)控制度薄弱等還來(lái)不及有效解決，雙重因素的作用將使金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步積累和擴(kuò)大，給中央銀行實(shí)施金融監(jiān)管、維護(hù)金融體系穩(wěn)定帶來(lái)很大的壓力。

二、對(duì)外資銀行的有效監(jiān)管難度加大

至今為止，我國(guó)境內(nèi)外資銀行數(shù)量不多，僅分布在沿海幾個(gè)大中城市，其開(kāi)展的業(yè)務(wù)也主要集中在國(guó)際結(jié)算等中間業(yè)務(wù)上，外匯存貸款所占市場(chǎng)分額較小，人民幣業(yè)務(wù)仍屬于試點(diǎn)階段，尚未普遍開(kāi)展，因此中央銀行對(duì)外資銀行的監(jiān)管總體上壓力不大。但是，我國(guó)成為世貿(mào)組織成員之后，大批外資銀行獲得市場(chǎng)準(zhǔn)入和國(guó)民待遇，它們將全面拓展本外幣業(yè)務(wù)。眾所周知，外資銀行與國(guó)際金融市場(chǎng)聯(lián)系密切，交易國(guó)際化，服務(wù)多元化，技術(shù)手段先進(jìn)，金融創(chuàng)新能力強(qiáng)，可從國(guó)際市場(chǎng)引進(jìn)品種繁多，操作復(fù)雜的新型金融工具，在國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期習(xí)慣于主要運(yùn)用行政手段進(jìn)行金融監(jiān)管的中央銀行，如何按照國(guó)際慣例、如何對(duì)尚不熟·悉的外資銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行有效監(jiān)管，將是一個(gè)嶄新的課題?？傊?，大量外資銀行的進(jìn)入及其業(yè)務(wù)的全面拓展，將增大央行監(jiān)管的難度。

三、金融創(chuàng)新將日益頻繁，給央行監(jiān)管工作帶來(lái)新的難度。

近年來(lái)，我國(guó)銀行的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新十分活躍，特別是中間業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)不斷得到拓展，涌現(xiàn)出大量新的業(yè)務(wù)品種，例如一卡通、銀證通、電話銀行、理財(cái)咨詢(xún)、消費(fèi)貸款、助學(xué)貸款、銀行等等。今后金融創(chuàng)新的趨勢(shì)將得到進(jìn)一步增強(qiáng)。理由是：一、入世后外資銀行的示范效應(yīng)。西方發(fā)達(dá)國(guó)家的商業(yè)銀行已普遍發(fā)展成為“金融百貨公司”(金融銀行)，金融業(yè)務(wù)品種資源十分豐富，進(jìn)入中國(guó)后勢(shì)必帶入新的金融產(chǎn)品，以開(kāi)拓市場(chǎng)，為客戶(hù)提供多元化服務(wù)。中資銀行為提高服務(wù)水平和競(jìng)爭(zhēng)能力，必然要借鑒外資銀行的某些經(jīng)營(yíng)手段和業(yè)務(wù)品種。二是隨著我國(guó)客觀由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)階段、以及金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的不斷擴(kuò)大，銀行業(yè)傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)空間已相對(duì)有限，而零售業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)方興未艾，擁有廣闊的市場(chǎng)需求，這將為金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供巨大的空間。三是出于提高國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的服務(wù)水平和人世后的競(jìng)爭(zhēng)能力，金融管理部門(mén)在政策上鼓勵(lì)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。例如消費(fèi)貸款、助學(xué)貸款、股票抵押貸款等這些業(yè)務(wù)的出現(xiàn)都是政策直接推動(dòng)的結(jié)果。四是機(jī)和信息通訊技術(shù)的高度發(fā)達(dá)為金融創(chuàng)新提供了充實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)，為金融業(yè)務(wù)降低成本提高效率提供極大的便利。尤其是全球網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的興起，使銀行通過(guò)網(wǎng)絡(luò)拓展業(yè)務(wù)成為一種必然的趨勢(shì)。金融創(chuàng)新和管制是一對(duì)矛盾，過(guò)度的管制會(huì)扼殺金融業(yè)的活力。但金融創(chuàng)新本身是有風(fēng)險(xiǎn)的。從微觀角度講，一項(xiàng)新的金融產(chǎn)品推出時(shí)，由于金融市場(chǎng)接受它的時(shí)間短，人們對(duì)其作用和影響缺乏了解，商業(yè)銀行和企業(yè)都缺乏數(shù)據(jù)對(duì)它的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)和控制。某些金融產(chǎn)品特別是衍生工具的交易隱含了巨大風(fēng)險(xiǎn)，由于衍生交易而造成金融機(jī)構(gòu)的倒閉的事件在國(guó)際市場(chǎng)上已不是個(gè)別的例子。從宏觀角度講，大量的金融創(chuàng)新活動(dòng)使監(jiān)管部門(mén)難以獲取準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)信息和銀行報(bào)表數(shù)據(jù)，甚至影響貨幣政策的實(shí)施和金融體系的穩(wěn)定。而且國(guó)外某些金融創(chuàng)新活動(dòng)其直接動(dòng)因就是逃避金融管制。當(dāng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮時(shí)，將對(duì)我國(guó)中央銀行現(xiàn)有的監(jiān)管方式手段和監(jiān)管人員素質(zhì)提出強(qiáng)勁的挑戰(zhàn)。

四、分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的體制將受到?jīng)_擊

近一、二十年來(lái)，隨著銀行和非銀行機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)已成為國(guó)際金融市場(chǎng)的普通現(xiàn)象，在市場(chǎng)力量的推動(dòng)下，一些原來(lái)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的國(guó)家如英國(guó)、日本相繼放棄這一制度，甚至最早開(kāi)創(chuàng)分業(yè)體制的美國(guó)也于1999年11月廢除了《格拉斯一斯蒂格爾法案》，結(jié)束了銀行、證券、保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的，在立法上正式允許混業(yè)經(jīng)營(yíng)?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)可使金融機(jī)構(gòu)提高資金運(yùn)用效率、為客戶(hù)提供全方位服務(wù)、降低成本，提高收益。由于金融市場(chǎng)還不夠規(guī)范、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度尚不健全、監(jiān)管手段也尚不成熟，為防止證券業(yè)與銀行保險(xiǎn)業(yè)之間風(fēng)險(xiǎn)互相滲透和傳遞擴(kuò)大，仍實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的體制。但這一體制在加入世貿(mào)組織后將受到?jīng)_擊和挑戰(zhàn)。

首先，許多外資銀行原本在境外就是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，我國(guó)現(xiàn)行法規(guī)也允許外資銀行從事外匯投資業(yè)務(wù)。同樣是商業(yè)銀行，外資銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)、中資銀行卻分業(yè)經(jīng)營(yíng)，這種格局顯然是不平衡的，原來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力就較弱的中資銀行將受到進(jìn)一步的擠壓。同時(shí)，在分業(yè)監(jiān)管體制下，人民銀行不再監(jiān)管證券業(yè)務(wù)，改由證券會(huì)監(jiān)管，那么入世后監(jiān)管部門(mén)之間如何加強(qiáng)配合、形成合力、提高監(jiān)管效率、避免監(jiān)管脫節(jié)也是一個(gè)新課題。

其次，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)在外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)壓力和利益驅(qū)動(dòng)下，可能會(huì)通過(guò)金融產(chǎn)品創(chuàng)新或組織機(jī)構(gòu)創(chuàng)新(如銀行控股公司)繞開(kāi)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，進(jìn)入證券業(yè)。國(guó)內(nèi)證券公司則通過(guò)基金管理、證券投資咨詢(xún)等業(yè)務(wù)爭(zhēng)奪銀行、客戶(hù)和資金。事實(shí)上，目前國(guó)內(nèi)銀行、證券、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)合作已日趨加強(qiáng)，例如商業(yè)銀行越來(lái)越多地參與證券資金的清算服務(wù)，推出銀行轉(zhuǎn)帳等新型業(yè)務(wù)。而允許券商進(jìn)入銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)、允許銀行開(kāi)辦券商股票質(zhì)押貸款，允許保險(xiǎn)資金通過(guò)投資基金進(jìn)入股市等政策創(chuàng)新，則開(kāi)辟了貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)之間的資金流動(dòng)渠道。在機(jī)構(gòu)組織上也出現(xiàn)了新的變化，如光大集團(tuán)控股一家銀行(光大銀行)和兩家證券公司(光大證券和申銀萬(wàn)國(guó)證券)。盡管上述變化離混業(yè)經(jīng)營(yíng)為早，但隨著入世后我國(guó)金融業(yè)改革、創(chuàng)新、整合力度的不斷增強(qiáng)，銀行、證券、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)協(xié)作、融合趨勢(shì)將進(jìn)一步，這對(duì)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的體制將形成挑戰(zhàn)，監(jiān)管部門(mén)不能不考慮如何在防范金融風(fēng)險(xiǎn)和增強(qiáng)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力之間找到一個(gè)平衡點(diǎn)。

總之，加入世貿(mào)組織使我國(guó)金融業(yè)面臨開(kāi)放競(jìng)爭(zhēng)的新格局，不僅國(guó)內(nèi)銀行需迫切考慮應(yīng)對(duì)策略，中央銀行也應(yīng)該從維護(hù)銀行體系的穩(wěn)健運(yùn)行、提高國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力出發(fā)，深化金融改革，更新監(jiān)管思維與理念、改進(jìn)監(jiān)管方式和手段：

第一、要建立健全國(guó)有商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)，督促商業(yè)銀行完善內(nèi)控制度，將防范金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)口前移。今后，隨著金融管制的逐步放松和金融市場(chǎng)的開(kāi)放，金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈，防范金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵還在于金融機(jī)構(gòu)本身，單靠中央銀行四處檢查、排除隱患，必然疲于奔命而事半功倍，因此，必須通過(guò)在金融機(jī)構(gòu)各個(gè)層面、各部門(mén)之間建立嚴(yán)密的授權(quán)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)督機(jī)制，使商業(yè)銀行關(guān)心自身并且有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

第二、深化金融體制改革，提高國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。要加快落實(shí)銀行不良資產(chǎn)剝離、呆壞帳核銷(xiāo)等工作，減輕國(guó)有商業(yè)銀行的歷史包袱。指導(dǎo)督促銀行大力改革人員制度和分配制度，建立以市場(chǎng)化人力資源管理為核心的行員制和分配制度，重塑?chē)?guó)有商業(yè)銀行的激勵(lì)機(jī)制。要促進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行調(diào)整布局，精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)和人員，降低成本、提高效率，鼓勵(lì)中小金融機(jī)構(gòu)的改革和重組，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，妥善處理好金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的關(guān)系，改進(jìn)監(jiān)管手段，延伸監(jiān)管范圍，保證金融創(chuàng)新的健康發(fā)展。

篇3

    銀監(jiān)會(huì)的設(shè)立是中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管體制改革的一個(gè)重要的里程碑。銀監(jiān)會(huì)的設(shè)立將會(huì)對(duì)中國(guó)銀行的管理產(chǎn)生十分深遠(yuǎn)的影響,新成立的銀監(jiān)會(huì)將有其相應(yīng)的監(jiān)管重點(diǎn)和對(duì)策。

    一、“銀監(jiān)會(huì)”的設(shè)立對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的影響

    1.銀監(jiān)會(huì)的成立將促進(jìn)央行的獨(dú)立決策和銀行業(yè)監(jiān)管的進(jìn)一步專(zhuān)業(yè)化

    銀監(jiān)會(huì)設(shè)立前,我國(guó)實(shí)行的是由中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)分別對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管模式,而中國(guó)人民銀行兼具監(jiān)管銀行和制定貨幣政策的雙重任務(wù)。從現(xiàn)實(shí)來(lái)看,央行擔(dān)任的雙重角色(既是貨幣政策制定者,又是銀行業(yè)監(jiān)管者)的預(yù)期目標(biāo)有可能發(fā)生沖突,央行有可能在調(diào)整利率和制定貨幣政策時(shí),站在銀行業(yè)監(jiān)管者的角度去保護(hù)商業(yè)銀行的利益?，F(xiàn)在國(guó)有銀行利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程緩慢,導(dǎo)致資金流動(dòng)不暢、金融運(yùn)行與實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行脫節(jié),一個(gè)重要原因是國(guó)有商業(yè)銀行為了自身的利益,在某種程度上通過(guò)其在央行內(nèi)部強(qiáng)大的政策影響力對(duì)某些改革的進(jìn)行施加影響,這一點(diǎn)在利率市場(chǎng)化改革上最為明顯。這樣既影響了央行的監(jiān)管能力,又制約了央行貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的發(fā)揮。

    目前,各國(guó)金融監(jiān)管模式主要有四種模式:第一,歐洲中央銀行成立后,歐元區(qū)國(guó)家中大多數(shù)國(guó)家將銀行監(jiān)管職能從央行中剝離出來(lái)。第二,英國(guó)、日本、瑞典、丹麥、澳大利亞將銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)管等職能統(tǒng)一集中在單一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。第三,美國(guó)由美聯(lián)儲(chǔ)作為傘式監(jiān)管者,負(fù)責(zé)監(jiān)管混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融控股公司,銀行、證券、保險(xiǎn)則分別由其他監(jiān)管部門(mén)分別監(jiān)管。第四,許多發(fā)展中國(guó)家的貨幣政策和金融監(jiān)管仍由中央銀行統(tǒng)一負(fù)責(zé)。但從總的趨勢(shì)看,越來(lái)越多的國(guó)家金融監(jiān)管采用了與央行貨幣政策職能相分離的模式。從這種意義上講,我國(guó)成立單獨(dú)的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu),符合我國(guó)金融改革發(fā)展的實(shí)際情況,也和國(guó)際上銀行監(jiān)管發(fā)展的總趨勢(shì)是一致的。

    根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn),銀行業(yè)監(jiān)管的分立與中央銀行的獨(dú)立往往同步進(jìn)行。銀監(jiān)會(huì)設(shè)立后,由于目標(biāo)單一,銀監(jiān)會(huì)將著重控制系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)行更專(zhuān)業(yè)化的一體化監(jiān)管,逐步由法規(guī)監(jiān)管向市場(chǎng)監(jiān)管過(guò)渡,有利于減少利益沖突、降低監(jiān)管成本和提高監(jiān)管效率,進(jìn)一步增強(qiáng)銀行業(yè)務(wù)的透明度、提高銀行監(jiān)管績(jī)效、防范金融風(fēng)險(xiǎn),并逐步由法規(guī)監(jiān)管向市場(chǎng)監(jiān)管過(guò)渡。而且,由于銀監(jiān)會(huì)獨(dú)立承擔(dān)銀行業(yè)監(jiān)管的職責(zé),不可能通過(guò)貨幣發(fā)行來(lái)掩飾監(jiān)管責(zé)任,只能依靠自身監(jiān)管水平的提高,因而,從長(zhǎng)期而言,銀監(jiān)會(huì)的設(shè)立將有助于真正維護(hù)金融安全。

    另一方面,國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明,加強(qiáng)央行的獨(dú)立性和貨幣政策的獨(dú)立性是中央銀行制度發(fā)展的客觀趨勢(shì)。例如,在美國(guó),美聯(lián)儲(chǔ)只向國(guó)會(huì)負(fù)責(zé),政府無(wú)權(quán)干涉,具有完全的獨(dú)立性:美國(guó)貨幣監(jiān)理署則專(zhuān)事銀行監(jiān)管,也具有完全的獨(dú)立性。因此,銀行監(jiān)管職能的剝離,意味著我國(guó)在增強(qiáng)貨幣政策的獨(dú)立性方面邁出了一大步。央行將專(zhuān)注于貨幣政策職能,不再局限于商業(yè)銀行的利益,開(kāi)闊視野,更多地著眼產(chǎn)業(yè)部門(mén)和實(shí)體經(jīng)濟(jì),從而有助于制定正確的貨幣政策,創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定的貨幣環(huán)境,保持宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的長(zhǎng)期穩(wěn)定。

    此外,貨幣政策和銀行監(jiān)管職能分離以后,中央銀行為了更好地制定和執(zhí)行貨幣政策,仍然擁有對(duì)商業(yè)銀行以及其他所有在中央銀行開(kāi)戶(hù)的金融機(jī)構(gòu)必要的“檢查權(quán)’,這種權(quán)力來(lái)源于中央銀行與其交易對(duì)象金融機(jī)構(gòu)之間的商業(yè)合同。中央銀行只根據(jù)場(chǎng)內(nèi)外檢查和實(shí)地調(diào)研得到的實(shí)際情況來(lái)決定宏觀的貨幣政策走向,而不對(duì)具體的金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)微觀的監(jiān)管責(zé)任。這樣做,有利于中央銀行把握金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況以及金融市場(chǎng)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)。

    2.銀監(jiān)會(huì)的成立,有利于提高貨幣決策和銀行監(jiān)管的透明度

    隨著中國(guó)加入WTO,中國(guó)的貨幣政策和銀行監(jiān)管面對(duì)許多新情況,新問(wèn)題。WTO遵循的一個(gè)重要規(guī)則就是透明度原則,首先就是決策機(jī)制和決策程序的透明度。所謂透明度,是指“在通俗易懂、容易獲取和及時(shí)的基礎(chǔ)上,讓公眾了解政策目標(biāo)以及政策的法律,機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)框架,政策的制定及其原理,與貨幣和金融政策有關(guān)的數(shù)據(jù)和信息,以及機(jī)構(gòu)的責(zé)任范圍?！弊?0世紀(jì)90年代以來(lái),提高貨幣和金融政策的透明度逐漸被越來(lái)越多的國(guó)家作為金融制度建設(shè)的重點(diǎn)。這不僅是為了實(shí)現(xiàn)中央銀行履行問(wèn)責(zé)義務(wù)的目的,而且是為了避免公眾對(duì)中央銀行的政策制定和執(zhí)行產(chǎn)生誤解或不當(dāng)解釋,同時(shí)也是為了獲得公眾對(duì)中央銀行的貨幣和金融政策的支持。但與之形成鮮明對(duì)比的是,目前中國(guó)的貨幣政策決策機(jī)制透明度較低,難以適應(yīng)加入WTO的要求。

    3.銀監(jiān)會(huì)的成立有助于加強(qiáng)對(duì)外資銀行的監(jiān)管

    加入世貿(mào)組織后,我國(guó)金融業(yè)將面臨全方位對(duì)外開(kāi)放的新格局。越來(lái)越多的外資銀行進(jìn)入我國(guó),使國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)形成新的經(jīng)營(yíng)格局——國(guó)內(nèi)金融界的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和外資銀行的混業(yè)經(jīng)營(yíng)并存。但是,目前外資銀行的經(jīng)營(yíng)也存在許多的問(wèn)題,如多存少貸、轉(zhuǎn)移利潤(rùn),違規(guī)經(jīng)營(yíng)、使用非價(jià)格手段進(jìn)行不公平競(jìng)爭(zhēng)等等。因此,這一格局在給我國(guó)金融業(yè)帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇的同時(shí),更多的是帶來(lái)了挑戰(zhàn),尤其是給我國(guó)的金融監(jiān)管工作帶來(lái)了大挑戰(zhàn)。

    從目前來(lái)看,雖然我國(guó)《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》對(duì)外資銀行的業(yè)務(wù)范圍和投資范圍、資本充足率、資產(chǎn)負(fù)債比例、對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)的貸款比例、流動(dòng)性比例和各項(xiàng)準(zhǔn)備金的情況都作了規(guī)定。但是,對(duì)外資銀行監(jiān)督管理的規(guī)定仍較為原則和簡(jiǎn)單,缺乏可操作性。對(duì)外資銀行監(jiān)管的手段和方法還停留在傳統(tǒng)的“經(jīng)驗(yàn)式”的管理階段,基本上以行政管理為主,在監(jiān)管內(nèi)容和監(jiān)管手段上仍處于合規(guī)性監(jiān)管階段,主要是事后合規(guī)性檢查,缺乏預(yù)防性的事前和事中檢查,風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管處于起步階段,出現(xiàn)了重審批服務(wù),輕監(jiān)督管理的現(xiàn)象。例如,監(jiān)管方式還停留在對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的審核上,但一些外資銀行上報(bào)的報(bào)表卻不能完全反映其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的真實(shí)情況,而且偏重定性分析,缺乏一個(gè)具體的、具有可操作性的監(jiān)管參照系。對(duì)國(guó)際上通用的定性分析和定量考核相結(jié)合的監(jiān)管方法,我國(guó)還沒(méi)有加以引進(jìn)和運(yùn)用,導(dǎo)致監(jiān)管水平低,無(wú)力制約外資銀行的違規(guī)操作。

    銀監(jiān)會(huì)設(shè)立后,將努力實(shí)現(xiàn)對(duì)外資銀行合規(guī)性監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。合規(guī)性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行執(zhí)行有關(guān)政策、法律、法規(guī)情況所實(shí)施的監(jiān)管。風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對(duì)商業(yè)銀行的資本充足程度、資產(chǎn)質(zhì)量、流動(dòng)性、盈利性和管理水平所實(shí)施的監(jiān)管。以前的監(jiān)管者認(rèn)為只要制定好市場(chǎng)游戲規(guī)劃,并確保市場(chǎng)參與者遵照?qǐng)?zhí)行,就能實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)。因此,監(jiān)管當(dāng)局過(guò)去一直將監(jiān)管重點(diǎn)放在合規(guī)性方面。但是,隨著銀行業(yè)的創(chuàng)新和變革,合規(guī)性監(jiān)管的缺點(diǎn)不斷暴露,這種方法市場(chǎng)敏感度較低,不能及時(shí)全面反映銀行風(fēng)險(xiǎn),相應(yīng)的監(jiān)管措施也滯后于市場(chǎng)發(fā)展。銀監(jiān)會(huì)將以合規(guī)性檢查為前提,以風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管為主題,改進(jìn)和提高現(xiàn)場(chǎng)檢查的效能,同時(shí)充分借助社會(huì)審計(jì)力量,對(duì)有問(wèn)題的外資銀行進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管。在完善非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督體系方面,將謹(jǐn)慎原則和彈性原則結(jié)合起來(lái),合規(guī)性指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)性指標(biāo)結(jié)合起來(lái),設(shè)置監(jiān)管指導(dǎo)線和最低比率,包括資本充足性、流動(dòng)性、大額風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)等。并且在合規(guī)性監(jiān)管的基礎(chǔ)上,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。

    二、銀行業(yè)監(jiān)管對(duì)策

    1.盡快制定和出臺(tái)有關(guān)金融法規(guī),并與國(guó)際接軌,完善我國(guó)金融監(jiān)管法律體系

    依法監(jiān)管無(wú)論用何種形式監(jiān)管,都必須有監(jiān)管的依據(jù),也就是各種法律、法規(guī),而中國(guó)目前顯然多種金融法規(guī)缺位。在這種情況下銀監(jiān)會(huì)工作的開(kāi)展將受到許多限制。首要的問(wèn)題還是要完善金融法規(guī),促進(jìn)金融監(jiān)管與法律法規(guī)的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。對(duì)已出臺(tái)的金融法規(guī),應(yīng)建立本系統(tǒng)內(nèi)相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則,增強(qiáng)現(xiàn)行金融法規(guī)的可操作性,解決當(dāng)前金融監(jiān)管中無(wú)法可依和有法難依的問(wèn)題。

    2002年以來(lái),國(guó)務(wù)院、人民銀行總行先后頒布了《金融機(jī)構(gòu)撤銷(xiāo)條例》,《中華人民共和國(guó)外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》、《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)指導(dǎo)原則》、《銀行貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提指引》、商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》等金融法規(guī),這些金融法規(guī)充分體現(xiàn)了加入世貿(mào)組織后,金融業(yè)全面對(duì)外開(kāi)放,中外資金融機(jī)構(gòu)平等競(jìng)爭(zhēng)的基本原則。根據(jù)形勢(shì)發(fā)展的需要, 《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》等還要進(jìn)一步修訂,以達(dá)到確立監(jiān)管架構(gòu)、規(guī)范監(jiān)管準(zhǔn)則、統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的目標(biāo)。對(duì)金融機(jī)構(gòu)的任何處理、處罰,都要有確切的法律依據(jù)、政策依據(jù)、制度依據(jù)。在監(jiān)管工作中,要公正、公開(kāi)、公平地處理監(jiān)管中遇到的問(wèn)題,做到依法監(jiān)管,依法維護(hù)金融秩序。

    2.盡快建立銀監(jiān)會(huì)和央行之間的有效的協(xié)調(diào)機(jī)制

    銀監(jiān)會(huì)成立之后,將對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施監(jiān)管職能,但央行依然是商業(yè)銀行最后的貸款人,同時(shí),央行對(duì)商業(yè)銀行仍擁有檢查權(quán)。這就涉及到一個(gè)銀行協(xié)調(diào)成本的問(wèn)題。

    從國(guó)外實(shí)踐來(lái)看,在英國(guó),中央銀行(英格蘭銀行)、金融監(jiān)管局與財(cái)政部之間有一種三方小組會(huì)談機(jī)制,定期磋商,交換信息。 而在日本,中央銀行的職能由日本銀行擔(dān)任,金融監(jiān)管的職能由日本金融廳執(zhí)行。根據(jù)《新日本銀行法》規(guī)定,應(yīng)金融廳長(zhǎng)官的要求,日本銀行應(yīng)向金融廳出示檢查結(jié)果并允許金融廳職員查閱相關(guān)資料。在實(shí)際工作中,金融廳和日本銀行的職員實(shí)際上經(jīng)常互換信息,形成相互配合的密切關(guān)系。此外,為了不加重被檢查金融機(jī)構(gòu)的負(fù)擔(dān),雙方經(jīng)常通過(guò)協(xié)商機(jī)制協(xié)調(diào)對(duì)同一金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場(chǎng)檢查日程安排。

    從我國(guó)實(shí)際出發(fā),貨幣政策和銀行監(jiān)管兩種職能分離以后,部門(mén)內(nèi)目標(biāo)沖突轉(zhuǎn)變?yōu)椴块T(mén)間沖突,因此,一方面要加強(qiáng)部門(mén)間的信息共享和協(xié)調(diào)合作,防止部門(mén)間扯皮現(xiàn)象,減少磨擦成本,提高辦事效率,另一方面,目前,我國(guó)的金融監(jiān)督管理體制中的一些關(guān)系尚未理清。如金融監(jiān)督管理體制與國(guó)家權(quán)力機(jī)構(gòu)的關(guān)系、金融監(jiān)管體制中的中央與地方關(guān)系等。從現(xiàn)實(shí)來(lái)看,獨(dú)立行使監(jiān)管權(quán)力的證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)在決策時(shí)仍然要受到其他政府部門(mén)的影響,這使其獨(dú)立監(jiān)管規(guī)范的程度打了折扣。因此,銀監(jiān)會(huì)需要在體制上有所突破,盡量加強(qiáng)其監(jiān)管獨(dú)立性。這就要求加大金融相關(guān)部門(mén)之間及與其他政府部門(mén)的協(xié)調(diào)力度,建立相對(duì)穩(wěn)定的協(xié)調(diào)機(jī)制。

篇4

20世紀(jì)80年代以來(lái)，世界和金融的不穩(wěn)定性日漸突出，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，維護(hù)整個(gè)金融體系的安全與穩(wěn)定， 已成為各國(guó)政府、金融管理當(dāng)局的共識(shí)。近年來(lái)，我國(guó)的金融監(jiān)管事業(yè)獲得了長(zhǎng)足發(fā)展， 銀行監(jiān)管工作更成為人民銀行各項(xiàng)工作的重中之重。金融監(jiān)管問(wèn)題已引起社會(huì)各界的廣泛關(guān)注，經(jīng)濟(jì)金融界的專(zhuān)家學(xué)者和實(shí)務(wù)工作者對(duì)此進(jìn)行了積極探討和深入研究，現(xiàn)就金融監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題綜述如下。

一、關(guān)于金融監(jiān)管發(fā)展的歷程回顧

我國(guó)的金融監(jiān)管是伴隨著金融業(yè)改革的深入，逐步發(fā)展起來(lái)的，目前基本的觀點(diǎn)是，我國(guó)金融監(jiān)管的發(fā)展大體上可分為四個(gè)階段，具體如下：

初始階段(1984-1992年)，主要依靠行政手段管理金融。人民銀行從經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管合一轉(zhuǎn)變到放棄經(jīng)營(yíng)功能，成為一個(gè)超脫的金融監(jiān)管主體，但對(duì)金融監(jiān)管工作研究不多，重視不夠，金融監(jiān)管的作用發(fā)揮不理想。

偏重于整頓式、合規(guī)性監(jiān)管的階段 (1993-1994年)，強(qiáng)調(diào)中央銀行的分支機(jī)構(gòu)要轉(zhuǎn)變職能，由過(guò)去側(cè)重于管資金、分規(guī)模，轉(zhuǎn)變到加強(qiáng)金融監(jiān)管上來(lái)。但監(jiān)管方式主要是整頓式、運(yùn)動(dòng)式，監(jiān)管以合規(guī)性為主。

金融監(jiān)管立法階段(1994-1997年)，我國(guó)金融領(lǐng)域的立法速度大大加快，頒布了《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《票據(jù)法》、《保險(xiǎn)法》、《擔(dān)保法》和《關(guān)于懲治破壞金融秩序犯罪的決定》及《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》、《金融機(jī)構(gòu)管理規(guī)定》等金融法規(guī)，使我國(guó)的金融監(jiān)管逐步走上依法監(jiān)管的軌道。

金融監(jiān)管體制改革深化階段(1997年至今)，吸取東南亞金融危機(jī)的教訓(xùn)，我國(guó)的金融監(jiān)管改革在這一時(shí)期得到了深化。這一時(shí)期，我國(guó)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管體制進(jìn)一步得到完善；人民銀行管理體制也進(jìn)行了重大改革，從按行政區(qū)劃設(shè)置分行改變?yōu)榘唇?jīng)濟(jì)區(qū)劃設(shè)置。

回顧我國(guó)金融監(jiān)管的發(fā)展歷程，可以說(shuō)我國(guó)的金融監(jiān)管事業(yè)取得了很大成績(jī)。具體，我國(guó)金融監(jiān)管的發(fā)展表現(xiàn)出如下特點(diǎn)：一是金融監(jiān)管組織體系伴隨經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展逐步完善，形成目前人民銀行承擔(dān)各類(lèi)銀行、信用社和信托投資公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，中國(guó)證券業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)分別負(fù)責(zé)證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管格局；二是金融立法在建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的背景下得到加強(qiáng)，使金融監(jiān)管由單純的行政性監(jiān)管變?yōu)橐婪ūO(jiān)管；三是人民銀行對(duì)商業(yè)銀行監(jiān)管的內(nèi)容，從只進(jìn)行合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)楹弦?guī)性監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管并重； 四是對(duì)商業(yè)銀行各級(jí)機(jī)構(gòu)的分層次監(jiān)管，轉(zhuǎn)變?yōu)閺?qiáng)調(diào)對(duì)商業(yè)銀行的法人監(jiān)管；五是對(duì)商業(yè)銀行監(jiān)管的形式，從管監(jiān)合一轉(zhuǎn)變?yōu)楣鼙O(jiān)分離。

二、關(guān)于改革現(xiàn)有金融監(jiān)管體制的若干爭(zhēng)論

(一)分業(yè)監(jiān)管與混業(yè)監(jiān)管的問(wèn)題

現(xiàn)階段，我國(guó)已建立了中央銀行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管組織體系、法律體系以及相應(yīng)的指標(biāo)體系和監(jiān)測(cè)體系。隨著國(guó)際上對(duì)金融業(yè)實(shí)施混業(yè)監(jiān)管的趨勢(shì)加強(qiáng)，以及我國(guó)加入WT0后與國(guó)際金融業(yè)的逐步接軌，我國(guó)是否應(yīng)改革現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管體制，過(guò)渡到混業(yè)監(jiān)管，理論界及實(shí)務(wù)工作者展開(kāi)了探討。

主張應(yīng)過(guò)渡到混業(yè)監(jiān)管的觀點(diǎn)認(rèn)為：一是混業(yè)經(jīng)營(yíng)、混業(yè)監(jiān)管是國(guó)際發(fā)展的主流，我國(guó)已經(jīng)加入WT0，從與國(guó)際接軌的角度講，應(yīng)實(shí)行混業(yè)監(jiān)管；二是從目前分業(yè)監(jiān)管體制實(shí)際運(yùn)行的效果看，存在著諸多缺陷，如缺乏有效金融監(jiān)管的條件、多元化監(jiān)管主體缺乏必要的信息交流與合作、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管資源 (包括人力、物力和技術(shù)) 與行業(yè)發(fā)展不匹配、金融監(jiān)管缺乏完善的實(shí)務(wù)操作系統(tǒng)等；三是分別設(shè)立多個(gè)監(jiān)管主體不僅要花銷(xiāo)很大的行政成本，而且不同監(jiān)管主體之間的協(xié)調(diào)與合作成本也是很大的。因此，持有這些觀點(diǎn)的入主張應(yīng)改革現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管的體制，并設(shè)立一個(gè)統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

主張分業(yè)監(jiān)管的觀點(diǎn)認(rèn)為：一是西方發(fā)達(dá)國(guó)家的混業(yè)監(jiān)管是從分業(yè)監(jiān)管經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)的時(shí)期發(fā)展而來(lái)，中國(guó)目前尚不具備混業(yè)監(jiān)管的土壤；二是銀行、保險(xiǎn)、證券擁有比較獨(dú)特的金融活動(dòng)，有各自的收益和風(fēng)險(xiǎn)特征，這將導(dǎo)致監(jiān)管目標(biāo)上的差別，將不同的監(jiān)管目標(biāo)統(tǒng)一到一個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)，使統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管目標(biāo)上可能沒(méi)有像專(zhuān)業(yè)化的分立監(jiān)管者那樣有清晰的重點(diǎn)，可能會(huì)帶來(lái)不同監(jiān)管目標(biāo)的沖突等難以處理的問(wèn)題；三是統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)由于規(guī)模過(guò)于龐大，內(nèi)部合理分工是一個(gè)問(wèn)題，可能會(huì)滋生官僚主義，因此，他們主張監(jiān)管應(yīng)設(shè)定在按功能分業(yè)的形式。

是否應(yīng)該實(shí)施混業(yè)監(jiān)管要依據(jù)一國(guó)金融發(fā)展的實(shí)際水平來(lái)決定。我國(guó)的內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)目前仍實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，因此我國(guó)對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管仍然應(yīng)該是分業(yè)實(shí)施的。但近年來(lái)事實(shí)上的金融控股公司的出現(xiàn)(如：光大集團(tuán)、中國(guó)國(guó)際信托投資公司)，以及加入世界貿(mào)易組織后外資金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的出現(xiàn)，客觀上要求對(duì)純粹的分業(yè)監(jiān)管進(jìn)行完善，我國(guó)目前逐步加強(qiáng)人民銀行、證監(jiān)會(huì)及保監(jiān)會(huì)三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作就是適應(yīng)這種要求的變革。2002年全國(guó)金融工作會(huì)議明確我國(guó)現(xiàn)階段仍保持分業(yè)監(jiān)管的格局后，關(guān)于分業(yè)監(jiān)管還是混業(yè)監(jiān)管的爭(zhēng)論有所減少，但由分業(yè)監(jiān)管逐步過(guò)渡到混業(yè)監(jiān)管是個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)，因此適當(dāng)?shù)鼐驮搯?wèn)題繼續(xù)進(jìn)行討論對(duì)我國(guó)及時(shí)進(jìn)行監(jiān)管組織體系的改革很有意義。

(二)央行制定執(zhí)行貨幣政策與銀行監(jiān)管是否分離的問(wèn)題

中國(guó)人民銀行集制定與執(zhí)行貨幣政策及實(shí)施銀行監(jiān)管于一身，這種安排是否，或者說(shuō)是否符合形勢(shì)發(fā)展的需要。不同的觀點(diǎn)，按照不同的理論依據(jù)，設(shè)計(jì)出了本身都具有某種科學(xué)性的方案。

主張銀行監(jiān)管獨(dú)立的觀點(diǎn)認(rèn)為：中央銀行集銀行監(jiān)管與貨幣政策的職能于一身，不利于提高制定和執(zhí)行貨幣政策的水平及提高銀行監(jiān)管的效率，也加大了銀行體系潛在的風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管不力的主要原因有兩個(gè)：一是中央銀行擔(dān)負(fù)著貨幣政策和銀行監(jiān)管雙重責(zé)任，客觀上分散了監(jiān)管的力量，主觀上形成了某種道德風(fēng)險(xiǎn)；二是現(xiàn)有的監(jiān)管體系設(shè)置和監(jiān)管水平有問(wèn)題，包括監(jiān)管司局之間，大區(qū)行、監(jiān)管辦、支行之間關(guān)系等，監(jiān)管人員素質(zhì)有待提高等等。還有學(xué)者(魏加寧，2001)認(rèn)為：監(jiān)管和貨幣政策的制定應(yīng)該分開(kāi)， 因?yàn)楸O(jiān)管和貨幣政策的制定兩種工作所希望達(dá)到的目標(biāo)有時(shí)是沖突的，過(guò)去的情況表明，兩者一旦發(fā)生沖突， 中國(guó)人民銀行往往是“保一頭”——更多的時(shí)候是保貨幣政策。因而，最有效的辦法，是集中力量、調(diào)整關(guān)系，把銀行的監(jiān)管職能從中國(guó)人民銀行分拆出來(lái)，成立一個(gè)獨(dú)立的專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管部門(mén)，這個(gè)部門(mén)與證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)并列處于同一層次。

反對(duì)將貨幣政策與銀行監(jiān)管分開(kāi)的觀點(diǎn)認(rèn)為：銀行監(jiān)管與貨幣政策具有較強(qiáng)的相關(guān)性，銀行監(jiān)管的主要目標(biāo)是確保銀行體系的安全與穩(wěn)健，而貨幣政策的主要目標(biāo)是維持幣值穩(wěn)定，二者目標(biāo)密不可分；人員素質(zhì)問(wèn)題不能成為監(jiān)管體制變動(dòng)的理由，除非完全撤換現(xiàn)有人員；人民銀行內(nèi)部體制設(shè)置問(wèn)題，同樣不是銀行監(jiān)管獨(dú)立與否的理由，而是一個(gè)內(nèi)部體制改革的問(wèn)題；中央銀行同時(shí)承擔(dān)貨幣政策和銀行監(jiān)管的職能，的確會(huì)對(duì)銀行監(jiān)管產(chǎn)生一些不利的影響，但是由此產(chǎn)生的監(jiān)管信息優(yōu)勢(shì)、與貨幣政策的協(xié)調(diào)優(yōu)勢(shì)，以及作為最后貸款人的風(fēng)險(xiǎn)處置優(yōu)勢(shì)等，要遠(yuǎn)大于不利影響；由于中央銀行與國(guó)際清算銀行和巴塞爾委員會(huì)有著緊密的合作關(guān)系，由中央銀行負(fù)責(zé)銀行監(jiān)管，有利于及時(shí)交流執(zhí)行銀行監(jiān)管?chē)?guó)際準(zhǔn)則的新情況，便于銀行業(yè)國(guó)際間的合作與交流。

(三)金融監(jiān)管與金融發(fā)展的關(guān)系問(wèn)題

謝平認(rèn)為：金融監(jiān)管應(yīng)優(yōu)于金融發(fā)展。他提出，在金融領(lǐng)域，強(qiáng)調(diào)“發(fā)展是硬道理”，要以監(jiān)管為前提，“在發(fā)展中規(guī)范”的觀點(diǎn)是不對(duì)的，因?yàn)榻鹑跇I(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)高，與其他行業(yè)相比金融業(yè)的外部性與社會(huì)成本大，中國(guó)過(guò)去 20年中已經(jīng)為“重發(fā)展、輕監(jiān)管”而付出了沉重代價(jià)，同時(shí)金融業(yè)的違規(guī)收益極高，這在各國(guó)都具有普遍性，因此監(jiān)管必須先行。

盡管此外很少有人論述金融監(jiān)管與金融發(fā)展的關(guān)系，但無(wú)論是在金融研究與實(shí)務(wù)工作中，“先發(fā)展、后規(guī)范、再完善”的指導(dǎo)思想總是占據(jù)了主要位置，表現(xiàn)為與金融發(fā)展相應(yīng)的監(jiān)管法規(guī)建設(shè)滯后、監(jiān)管技術(shù)手段落后、監(jiān)管人員素質(zhì)不高等。比較典型的例子是部分城市信用社、城市商業(yè)銀行等中小金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立，最初由于缺乏科學(xué)的分析和統(tǒng)一規(guī)劃、市場(chǎng)準(zhǔn)入把握不嚴(yán)、資本金不足、不實(shí)等，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)積聚，監(jiān)管困難增大。

(四)我國(guó)金融信息披露制度問(wèn)題

在我國(guó)，直到《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》頒布以前，銀行業(yè)一向被作為嚴(yán)守商業(yè)秘密的行業(yè)加以保護(hù)，報(bào)表的秘密性是保護(hù)商業(yè)銀行和客戶(hù)利益的重要基礎(chǔ)。當(dāng)然，其中也有不良貸款比例較高而不宜公開(kāi)方面的原因。

鑒于此，多數(shù)人認(rèn)為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管透明度比國(guó)際上通行的慣例差，公眾應(yīng)享有的金融信息權(quán)力沒(méi)有受到應(yīng)有的重視，特別是國(guó)有銀行領(lǐng)域有不少信息披露的“禁區(qū)”，而實(shí)際上金融機(jī)構(gòu)信息封閉，虛假報(bào)告與統(tǒng)計(jì)信息盛行，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)深埋于中國(guó)金融業(yè)缺少透明度的“灰箱”運(yùn)作中，當(dāng)金融業(yè)開(kāi)放達(dá)到一定程度時(shí)，原來(lái)沒(méi)有外來(lái)競(jìng)爭(zhēng)者沒(méi)有透明度尚可隱藏的一些風(fēng)險(xiǎn)與矛盾就會(huì)大量地暴露出來(lái)影響金融運(yùn)行，因此迫切需要構(gòu)建國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的金融信息披露制度。2002年5月人民銀行頒布的《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》，就是適應(yīng)這種要求而產(chǎn)生的。

三、關(guān)于未來(lái)強(qiáng)化監(jiān)管的策略選擇

如何著眼未來(lái)，選擇適合我國(guó)的強(qiáng)化金融監(jiān)管的策略，是當(dāng)前金融工作者和決策者最為關(guān)注的。近年來(lái)，對(duì)這一問(wèn)題的主要集中在以下幾點(diǎn)： 一是我國(guó)已經(jīng)成為WT0的成員國(guó)，日內(nèi)瓦協(xié)議要求全球952的金融服務(wù)貿(mào)易納入逐步自由化的進(jìn)程，我國(guó)中央銀行如何提高監(jiān)管能力，盡快實(shí)現(xiàn)與國(guó)際接軌，將是一個(gè)迫在眉睫的問(wèn)題；二是的銀行監(jiān)管過(guò)多依靠人民銀行對(duì)商業(yè)銀行的外部監(jiān)管，而來(lái)自商業(yè)銀行內(nèi)部的監(jiān)管、銀行業(yè)協(xié)會(huì)的同業(yè)自律及來(lái)自中介的外部監(jiān)管明顯過(guò)于薄弱，

如何完善銀行監(jiān)管體系也是亟待解決的問(wèn)題；三是目前監(jiān)管手段方面存在的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管力度不夠、監(jiān)管合力不強(qiáng)、對(duì)法人的集中監(jiān)管尚需強(qiáng)化等，要求對(duì)監(jiān)管手段進(jìn)行策略性調(diào)整；四是我國(guó)對(duì)銀行的監(jiān)管仍是以原有監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管范圍為主，不設(shè)新的機(jī)構(gòu)，也不增添新的條款，這種對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行監(jiān)管明顯滯后的狀況亟需改善。針對(duì)上述問(wèn)題，比較一致的觀點(diǎn)有：

(一)銀行監(jiān)管應(yīng)盡快與國(guó)際接軌

第一，實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)際共同標(biāo)準(zhǔn)接軌。加入WT0，不僅意味著市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的逐漸趨同，而且意味著市場(chǎng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的趨同。由于各國(guó)對(duì)種種金融風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的提高，國(guó)際上有一種趨勢(shì)就是要加強(qiáng)金融監(jiān)管，要求金融監(jiān)管的基本原則和基本標(biāo)準(zhǔn)一致，以便于加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管合作。目前在金融監(jiān)管領(lǐng)域，最大并基本上得到國(guó)際社會(huì)認(rèn)可的是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)制定的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》，由巴塞爾委員會(huì)于1997年9月。加入WT0，《有效銀行監(jiān)管的核心原則》的主要條款、以及要求會(huì)隨著金融市場(chǎng)的逐漸開(kāi)放而要求金融監(jiān)管當(dāng)局采用。

第二，維護(hù)正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，保護(hù)國(guó)家金融安全。外資銀行經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，具有雄厚的資金、靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制、豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、較強(qiáng)的金融創(chuàng)新能力和成熟的全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)化經(jīng)營(yíng)才起步不久，商業(yè)化經(jīng)營(yíng)還不成熟。外資銀行的進(jìn)入必然會(huì)加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，內(nèi)資銀行的部分優(yōu)質(zhì)客戶(hù)將流失，市場(chǎng)份額會(huì)減少，盈利能力將下降。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)靈活運(yùn)用市場(chǎng)準(zhǔn)入手段，鼓勵(lì)內(nèi)資銀行的合作與創(chuàng)新，適當(dāng)保護(hù)內(nèi)資銀行的生存與，維護(hù)內(nèi)、外資銀行的正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，確保國(guó)家的金融安全。

第三，加強(qiáng)對(duì)國(guó)際游資的監(jiān)控。外資銀行進(jìn)入我國(guó)后， 國(guó)際游資將有可能隨之進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng)，從事套匯、套利等投機(jī)活動(dòng)，在一定程度上增加我國(guó)金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定因素。我國(guó)對(duì)此應(yīng)予以足夠重視，一方面要提高對(duì)游資活動(dòng)的預(yù)警能力，防患于未然；另一方面要加快外資金融立法，明確對(duì)游資的限制及懲罰措施，克服金融市場(chǎng)開(kāi)放所帶來(lái)的不穩(wěn)定因素。

第四，擴(kuò)大金融監(jiān)管的國(guó)際合作。普遍認(rèn)為，要在國(guó)際范圍內(nèi)有效地防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)，有關(guān)國(guó)家的金融監(jiān)管當(dāng)局之間必須開(kāi)展有效的雙邊和多邊合作，保持經(jīng)常性的聯(lián)系與磋商，進(jìn)行廣泛的監(jiān)管信息交流。我國(guó)金融業(yè)正在逐漸融入世界市場(chǎng)，加強(qiáng)國(guó)際交流與合作是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的必然要求。

(二)逐步完善我國(guó)的銀行監(jiān)管體系

多數(shù)人主張構(gòu)建以中央銀行監(jiān)管為主體、機(jī)構(gòu)內(nèi)控為基礎(chǔ)、行業(yè)自律為紐帶、社會(huì)監(jiān)督為補(bǔ)充的四位一體的復(fù)合型金融監(jiān)管模式，從而形成一套全方位、多角度、分層次、立體化、綜合性的太監(jiān)管新格局。當(dāng)務(wù)之急，一是要充實(shí)自律性監(jiān)管體系。因?yàn)橥獠勘O(jiān)管雖然重要，但它通常發(fā)生在嚴(yán)重違規(guī)行為之后，違規(guī)行為的危害已經(jīng)產(chǎn)生。為尋求事先的預(yù)防性監(jiān)管措施，就必須發(fā)揮行業(yè)自律性組織的作用。通過(guò)自律性監(jiān)管，可以構(gòu)筑三道防線：第一道防線是金融從業(yè)人員自律，即從業(yè)人員講究職業(yè)道德和職業(yè)操守，自我約束，自覺(jué)遵守有關(guān)法規(guī)，這是自律的最高境界。第二道防線是金融機(jī)構(gòu)自律，即金融機(jī)構(gòu)通過(guò)健全內(nèi)部管理制度和機(jī)制，以防止本機(jī)構(gòu)職員或機(jī)構(gòu)本身出現(xiàn)違規(guī)行為。第三道防線是協(xié)會(huì)自律，即金融業(yè)協(xié)會(huì)通過(guò)制定自律規(guī)則或自律公約約束和監(jiān)督會(huì)員行為，防范或懲戒會(huì)員違規(guī)行為。二是要加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)管。具體的思路有：加強(qiáng)輿論監(jiān)督，通過(guò)新聞媒體讓社會(huì)公眾熟悉金融監(jiān)管、支持金融監(jiān)管，以博得社會(huì)各界對(duì)金融監(jiān)管的支持；聘請(qǐng)金融監(jiān)察專(zhuān)員，即由金融監(jiān)管部門(mén)向人大、政協(xié)、派等職能部門(mén)聘請(qǐng)監(jiān)察專(zhuān)員， 以擴(kuò)大金融社會(huì)監(jiān)管的外延；培育獨(dú)立公正的社會(huì)性監(jiān)管機(jī)構(gòu)，包括審計(jì)師事務(wù)所、師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等，尤其是強(qiáng)化審計(jì)意見(jiàn)在金融監(jiān)管中的作用。

(三)對(duì)監(jiān)管手段進(jìn)行策略性調(diào)整

一是突出非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的主體地位。非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的顯著優(yōu)勢(shì)在于能夠運(yùn)用電腦統(tǒng)一程序和網(wǎng)絡(luò)等手段和計(jì)量工具，對(duì)大量金融業(yè)務(wù)進(jìn)行連續(xù)處理，并為現(xiàn)場(chǎng)檢查提供有針對(duì)性的導(dǎo)向，不但可以節(jié)約監(jiān)管成本，提高監(jiān)管效率，而且可以促進(jìn)公平監(jiān)管，提高監(jiān)管權(quán)威，因此，金融監(jiān)管手段從現(xiàn)場(chǎng)向非現(xiàn)場(chǎng)轉(zhuǎn)變是加入WT0以后加強(qiáng)金融監(jiān)管的迫切需要。另一方面，以現(xiàn)場(chǎng)檢查為主要手段的合規(guī)性監(jiān)管，在日常業(yè)務(wù)監(jiān)管中主要表現(xiàn)為利率的合規(guī)性監(jiān)管，這將隨著利率市場(chǎng)化改革的完成而失去大部分意義，因此，利率市場(chǎng)化改革將促使金融監(jiān)管手段從現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管向非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管轉(zhuǎn)變的實(shí)現(xiàn)。應(yīng)當(dāng)看到，這種轉(zhuǎn)變還需要有兩方面的條件：第一，進(jìn)一步完善非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管指標(biāo)體系，能夠通過(guò)分析非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管數(shù)據(jù)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)狀況做出定性評(píng)價(jià)。第二，加快實(shí)現(xiàn)中央銀行機(jī)監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)與商業(yè)銀行計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)的連接，使中央銀行各級(jí)監(jiān)管部門(mén)能夠通過(guò)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)自動(dòng)獲取商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)的原始數(shù)據(jù)，保證非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管數(shù)據(jù)的真實(shí)性和完整性。

二是強(qiáng)化合力監(jiān)管，建立人民銀行各級(jí)行內(nèi)部通暢的協(xié)調(diào)機(jī)制。當(dāng)前，要進(jìn)一步完善現(xiàn)行“管監(jiān)分離”制度，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息的集中化、監(jiān)管規(guī)劃的統(tǒng)一化和監(jiān)管操作的專(zhuān)業(yè)化；進(jìn)一步深化監(jiān)管分工，逐步實(shí)現(xiàn)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)、現(xiàn)場(chǎng)檢查、 日常監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、信號(hào)對(duì)外的專(zhuān)業(yè)化；建立健全金融監(jiān)管信息系統(tǒng)，實(shí)施信息共享制度；建立全過(guò)程的監(jiān)管操作流程，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管操作的程序化、規(guī)范化；探索建立對(duì)監(jiān)管部門(mén)和人員的再監(jiān)管機(jī)制，切實(shí)防范監(jiān)管工作中的道德風(fēng)險(xiǎn)。

三是強(qiáng)化法人集中監(jiān)管，建立人民銀行各層次之間的分工協(xié)調(diào)的工作機(jī)制。當(dāng)前，要按法人集中監(jiān)管的原則，進(jìn)一步修訂完善金融監(jiān)管責(zé)任制；強(qiáng)化并表監(jiān)管，突出加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行總行的監(jiān)管，將商業(yè)銀行的監(jiān)管重點(diǎn)轉(zhuǎn)向其總行的業(yè)務(wù)政策和控制程序，及其對(duì)分支機(jī)構(gòu)的管理和檢查。人民銀行對(duì)商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)的檢查，目的應(yīng)主要是評(píng)估其總行風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的有效性，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，首先要督促商業(yè)銀行總行提出更改措施和處理意見(jiàn)。同時(shí)，要強(qiáng)化并表監(jiān)管方式，從總體上評(píng)估法人機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)情況，確保法人機(jī)構(gòu)整體的穩(wěn)健運(yùn)行。同時(shí)，要建立對(duì)法人機(jī)構(gòu)整體情況的監(jiān)管信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息共享，提高監(jiān)管效率。

篇5

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)管對(duì)策

隨著大數(shù)據(jù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)正在改變著傳統(tǒng)金融存貸、支付等核心業(yè)務(wù)，開(kāi)創(chuàng)了互聯(lián)網(wǎng)與金融融合發(fā)展的新格局，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈正在形成。2013年被稱(chēng)作“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。P2P、眾籌、網(wǎng)絡(luò)小額信貸、比特幣等新興的互聯(lián)網(wǎng)金融模式和概念層出不窮，一時(shí)間，互聯(lián)網(wǎng)金融成為社會(huì)各界爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。與此同時(shí)，其問(wèn)題也不斷暴露。部分P2P平臺(tái)觸及了非法集資、非法吸收存款的監(jiān)管紅線。而比特幣因?yàn)橛泻芎玫哪涿?，被用在洗錢(qián)、販毒等非法活動(dòng)中。再比如，支付寶的泄密事件和安全漏洞等問(wèn)題引起了各界對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的特有風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融面臨一系列獨(dú)特風(fēng)險(xiǎn)，具體如下：

（一）政策法律風(fēng)險(xiǎn)。

由于互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)處于起步階段，目前沒(méi)有明確的監(jiān)管與法律約束，互聯(lián)網(wǎng)金融的法律環(huán)境滯后，大量的法律空白、無(wú)人監(jiān)管使得這一創(chuàng)新事物的發(fā)展道路并不平坦。

（二）流動(dòng)性及兌付風(fēng)險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)有放大效應(yīng)：其虛擬賬戶(hù)的產(chǎn)生使互聯(lián)網(wǎng)金融逃出了傳統(tǒng)金融流動(dòng)性監(jiān)管的體系，甚至有可能擺脫真實(shí)貨幣的約束，從而增大潛在風(fēng)險(xiǎn)；超越地域和時(shí)間的限制，使得風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散的速度更快。

（三）信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融本身就是以技術(shù)為支撐，如果技術(shù)不過(guò)關(guān)，網(wǎng)貸平臺(tái)遭攻擊，那么，互聯(lián)網(wǎng)金融的資金安全和正常運(yùn)作就會(huì)受到影響，還會(huì)影響到投資人的信心。而當(dāng)前的密鑰管理與加密技術(shù)也不完善，這就導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融體系很容易遭受計(jì)算機(jī)病毒以及網(wǎng)絡(luò)黑客的攻擊。

（四）個(gè)人信息被濫用風(fēng)險(xiǎn)。

由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有參與人群廣泛、透明度高的特征，個(gè)人信息也存在被泄露的隱患，信息的安全性難以保障。由互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘與數(shù)據(jù)分析，獲得個(gè)人與企業(yè)的信用信息，并將之用于信用評(píng)級(jí)的主要依據(jù)，倘若此類(lèi)信息管理不當(dāng)，將造成信息泄。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管對(duì)策

在2014年3月的政府工作報(bào)告中，總理說(shuō)，要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，密切監(jiān)測(cè)跨境資本流動(dòng)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，還需要政府、行業(yè)和投資者三方共同努力。

（一）政府方面。

1.創(chuàng)新監(jiān)管模式

監(jiān)管應(yīng)該從機(jī)構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)變到功能監(jiān)管、行為監(jiān)管。建立金融監(jiān)管部門(mén)與互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管部門(mén)聯(lián)合的跨部門(mén)監(jiān)管機(jī)制。將互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)由審批制逐漸過(guò)渡到備案制，列出負(fù)面清單。建議對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和產(chǎn)品進(jìn)行重新梳理和界定，分類(lèi)明確其監(jiān)管主體，其他機(jī)構(gòu)配合監(jiān)管。在此基礎(chǔ)上，再進(jìn)行協(xié)同監(jiān)管，營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

2.建立和完善相關(guān)法律法規(guī)體系

加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)銀行法律框架的頂層設(shè)計(jì)，加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的立法力度，盡快建立統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律體系，讓監(jiān)管執(zhí)行有法可依、責(zé)任明確。完善互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)。相關(guān)法律應(yīng)當(dāng)包括法律主體、準(zhǔn)入規(guī)定、業(yè)務(wù)審核、監(jiān)管目標(biāo)、監(jiān)管方式、退出機(jī)制、當(dāng)事人各方權(quán)利義務(wù)關(guān)系及違反相關(guān)規(guī)定所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任等。

（二）行業(yè)方面。

1.加強(qiáng)行業(yè)自律

倡議互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)維護(hù)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序，自覺(jué)接受社會(huì)監(jiān)督，自覺(jué)防范管控風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)公共利益，共同維護(hù)行業(yè)利益。對(duì)損害投資和利益、導(dǎo)致行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)主體形成行業(yè)懲罰機(jī)制。充分發(fā)揮金融行業(yè)協(xié)會(huì)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)協(xié)會(huì)的作用。

2.健全互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)控機(jī)制

一是設(shè)立專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)。利用大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)或是借助第三方咨詢(xún)服務(wù)等，建立信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，構(gòu)建內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，建立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制，設(shè)置專(zhuān)人專(zhuān)崗進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控和識(shí)別。二是加大技術(shù)投入，進(jìn)一步提升安全保障水平。針對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全管理。從更高層次上來(lái)防范黑客攻擊導(dǎo)致的系統(tǒng)癱瘓。

3.建立和完善風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提取制度

根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模大小、產(chǎn)品性質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等情況，制定合適的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金數(shù)額并足額提取，以充足的撥備和較高的資本金抵御流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)對(duì)借款人資質(zhì)的審核和全程持續(xù)跟蹤，健全信息系統(tǒng)內(nèi)部控制，是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)控制違約風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑。

4.規(guī)范新產(chǎn)品設(shè)計(jì)

網(wǎng)絡(luò)交易的隱蔽性、匿名性增加了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在設(shè)計(jì)新產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)考慮資金的安全性和流動(dòng)性，謹(jǐn)慎選擇投資方向、方式，在產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)中找到平衡點(diǎn)，在源頭上防范出現(xiàn)集中贖回造成的流動(dòng)擠兌風(fēng)險(xiǎn)。

（三）投資者方面。

1.樹(shù)立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

投資者在進(jìn)行相關(guān)操作時(shí)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不強(qiáng)，有的甚至遭到損失。因而，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。認(rèn)清互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)，不要輕信企業(yè)所承諾的固定收益率和“零風(fēng)險(xiǎn)”的過(guò)度宣傳。

2.選擇多元化的投資方法

投資門(mén)檻低是互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的共同特性，在相同資金的前提下，投資者可以選擇多種投資方式，將資金分散到不同的投資產(chǎn)品中去，避免被單一產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)所左右，降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融投資者者自身應(yīng)更加理性，利用互聯(lián)網(wǎng)的開(kāi)放性，發(fā)揮網(wǎng)民自我服務(wù)和社會(huì)服務(wù)來(lái)維護(hù)自身的權(quán)益。

三、結(jié)語(yǔ)

總之，監(jiān)管層要及時(shí)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方式進(jìn)行創(chuàng)新，要及時(shí)跟進(jìn)，需要對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的安全性和合規(guī)性全面評(píng)估，進(jìn)一步完善相關(guān)制度，確保相關(guān)產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)可控。同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)該跟監(jiān)管層密切聯(lián)系，尋求安全有效的創(chuàng)新方式，切實(shí)保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，鼓勵(lì)與監(jiān)管缺一不可，相信政府一定能夠把握好監(jiān)管和創(chuàng)新之間的平衡，出臺(tái)相應(yīng)措施，規(guī)范引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)有序發(fā)展。

篇6

中美貿(mào)易關(guān)系:繼往開(kāi)來(lái)

中國(guó)的崛起和美國(guó)的福利

中歐融資體系面臨的挑戰(zhàn)

“宏觀穩(wěn)住”的難點(diǎn)和對(duì)策

2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)展望——經(jīng)濟(jì)蓄勢(shì)

新常態(tài)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)中期走勢(shì)分析

中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制與發(fā)展模式轉(zhuǎn)型

2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì):挑戰(zhàn)與前景

從日本經(jīng)驗(yàn)看中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)

中國(guó)對(duì)減少全球收入不平等的貢獻(xiàn)

農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)權(quán)利分割問(wèn)題研究

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指數(shù)的編制與分析

經(jīng)濟(jì)發(fā)展與改革中的利率市場(chǎng)化

商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制的創(chuàng)新與監(jiān)管

加快中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展的新思路

創(chuàng)新農(nóng)業(yè)“走出去”金融支持模式研究

洲級(jí)財(cái)政聯(lián)盟:美國(guó)和歐洲經(jīng)驗(yàn)對(duì)中國(guó)的啟示

大公司在中國(guó)和其他新興市場(chǎng)的崛起

通縮壓力、金融動(dòng)蕩與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

展望2016年中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)

加強(qiáng)宏觀審慎管理以應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

供給側(cè)改革的主戰(zhàn)場(chǎng)在要素市場(chǎng)

2016年宏觀經(jīng)濟(jì)視角——供給之道,實(shí)則虛之

借加入SDR之東風(fēng)提高人民幣匯率彈性

中國(guó)“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位”的十五年之癢

“八·一一”匯改階段性回顧與總結(jié)

人民幣匯率的三個(gè)誤區(qū)及未來(lái)路徑分析

新匯改后的匯率走勢(shì)及對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響

提升我國(guó)債市的利率傳導(dǎo)效率

從比較經(jīng)濟(jì)學(xué)視角探究中國(guó)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”

PPP“冷熱不均”的原因分析與政策建議

“一帶一路”戰(zhàn)略與“大國(guó)金融”意識(shí)

我國(guó)利率市場(chǎng)化的前提條件與推進(jìn)策略

“一帶一路”戰(zhàn)略下人民幣海外循環(huán)機(jī)制研究

依托“一帶一路”戰(zhàn)略推進(jìn)人民幣國(guó)際化

借鑒兩次匯率維穩(wěn)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)一步堅(jiān)定匯改必勝信念

區(qū)別不同國(guó)家特點(diǎn)有針對(duì)性推進(jìn)“一帶一路”倡議

混業(yè)經(jīng)營(yíng)條件下金融控股集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式

金融支持農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展問(wèn)題研究

2016年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)下行應(yīng)采取擴(kuò)張性財(cái)政政策

應(yīng)以去產(chǎn)能的方式治理通縮謹(jǐn)防波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

銀行系金融租賃公司的可持續(xù)發(fā)展道路研究

2020年上海國(guó)際金融中心發(fā)展規(guī)劃與戰(zhàn)略研究

關(guān)于“十三五”時(shí)期中國(guó)金融開(kāi)放的三個(gè)重要問(wèn)題

中國(guó)參與全球金融治理:背景、路徑與建議

政府和社會(huì)資本合作模式頂層設(shè)計(jì)構(gòu)想和實(shí)踐

“一帶一路”引領(lǐng)中國(guó)開(kāi)放新格局和金融業(yè)新發(fā)展

篇7

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P；金融監(jiān)管

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)金融是以互聯(lián)網(wǎng)作為金融活動(dòng)開(kāi)展的平臺(tái)，從根本上改變傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)理念和模式，提升資源配資效率和風(fēng)險(xiǎn)管理水平?；ヂ?lián)網(wǎng)金融推動(dòng)著金融行業(yè)的變革，拓寬了金融行業(yè)服務(wù)的廣度，有助于金融行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品和降低服務(wù)成本，并對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)形成補(bǔ)充，不斷滿(mǎn)足多層次的金融需求。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式以支付方式、信息處理和資源配置為核心，以移動(dòng)支付為基礎(chǔ)，在云計(jì)算的保障下，資金需求雙方通過(guò)網(wǎng)絡(luò)揭示和傳播，形成連續(xù)并動(dòng)態(tài)變化的信息序列，極低成本的形成資金需求者風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，并形成有效的資源配置。目前，相對(duì)比較成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融類(lèi)型有三種類(lèi)型：一種是銀行利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)拓展的支付業(yè)務(wù)類(lèi)型；二是基于第三方支付或是其衍生出來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)；三是互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)。

二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)現(xiàn)狀分析

（一）交易規(guī)模迅速擴(kuò)大

2008年以來(lái)，以網(wǎng)絡(luò)銀行、第三方支付以及P2P為主互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)模迅速擴(kuò)大。其中，截止2014年底，網(wǎng)絡(luò)銀行的交易額由285.4萬(wàn)億元迅速增加到了2014年的1549萬(wàn)億元。第三方支付的交易額也由3萬(wàn)億元快速增長(zhǎng)到了23萬(wàn)億元左右，增速達(dá)到了18.6%以上。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的交易額則由1.5億元快速增長(zhǎng)到了3292億元，期間增速甚至均達(dá)到了200%左右。2015年是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與事故齊飛的一年，P2P行業(yè)出現(xiàn)了101次融資事件，涉及94家P2P平臺(tái)，涉及融資額在130億元以上。

（二）模式不斷創(chuàng)新與豐富

近年來(lái)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式不斷的創(chuàng)新與豐富。首先在銀行開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)方面，由原來(lái)模式轉(zhuǎn)換為銀行自建電子商務(wù)平臺(tái)；其次第三方支付平臺(tái)由原本獨(dú)立和有擔(dān)保的第三方支付等模式轉(zhuǎn)換，創(chuàng)新發(fā)展出與基金、保險(xiǎn)合作進(jìn)行理財(cái)?shù)膬?nèi)容；最后是P2P平臺(tái)由原本單純的信息中介服務(wù)內(nèi)容，創(chuàng)新發(fā)展為與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作，形成線上線下聯(lián)合、債權(quán)轉(zhuǎn)讓等新模式。

（三）缺乏有效管理

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)是在互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)層面廣泛運(yùn)用自主形成與發(fā)展起來(lái)，缺乏有效的管理機(jī)制，隨著行業(yè)的不斷發(fā)展，也暴露出了相關(guān)問(wèn)題。首先是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)迅速的發(fā)展，對(duì)傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品形成了沖擊，極大的影響了貨幣政策的實(shí)施效果以及金融體系的穩(wěn)定。其次，P2P行業(yè)瘋狂發(fā)展和不斷倒閉也給社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了極大的負(fù)面影響。

2016年，隨著一系列文件的出臺(tái)，將通過(guò)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)邊界和監(jiān)管職責(zé)分工的界定，明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的框架，將有效促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康穩(wěn)定發(fā)展。

三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

（一）運(yùn)營(yíng)合規(guī)性成為發(fā)展第一要素

隨著監(jiān)管細(xì)則的落地，互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)范圍和交易邏輯將逐漸規(guī)范，設(shè)立資金池、自融以及旁氏平臺(tái)將逐漸被清出市場(chǎng)。監(jiān)管細(xì)則的出臺(tái)也將列出行業(yè)負(fù)面清單，將易傳遞風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)端剔除，如股票配資業(yè)務(wù)等，同時(shí)基金等具有流動(dòng)性的金融工具也將被禁止。

建立第三方資金托管制度已成定局，以P2P為主的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)需積極調(diào)整業(yè)務(wù)模式應(yīng)對(duì)資金托管制度。由于銀行資金托管門(mén)檻較高，一般P2P機(jī)構(gòu)資質(zhì)較差，難以符合銀行資金托管要求。監(jiān)管當(dāng)局在制定相關(guān)監(jiān)管政策時(shí)，仍然給互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)充分的發(fā)展空間，在監(jiān)管范圍內(nèi)的各類(lèi)型金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)仍然給予支持。

（二）產(chǎn)品的垂直化與差異化

近年來(lái)，P2P公司創(chuàng)造了各類(lèi)型的產(chǎn)品，未來(lái)P2P產(chǎn)品的垂直化與差異化趨勢(shì)會(huì)更加明顯。P2P公司的資金端來(lái)源均是來(lái)源于普通用戶(hù)，但是資產(chǎn)端的來(lái)源是不同的，不同的資產(chǎn)端對(duì)應(yīng)的行業(yè)類(lèi)別差別很大，因此P2P公司要?jiǎng)?chuàng)造垂直化與差異化的產(chǎn)品以擴(kuò)大自身業(yè)務(wù)。現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)銀行系、國(guó)資系、上市公司系、民營(yíng)系以及互聯(lián)網(wǎng)系五大P2P網(wǎng)貸陣營(yíng)已經(jīng)初具規(guī)模。

（三）行業(yè)洗牌加劇

近年來(lái)，出現(xiàn)了許多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“倒閉跑路”事件，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了不良影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的不斷出臺(tái)，在短期內(nèi)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨著大幅度的調(diào)整。隨著政策不斷完善，風(fēng)險(xiǎn)把控能力強(qiáng)、成本控制力強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將繼續(xù)得以生存，其他企業(yè)將會(huì)被大型的企業(yè)兼并收購(gòu)，行業(yè)洗牌進(jìn)一步加劇。這實(shí)際也是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)累積到一定程度所經(jīng)歷的必然階段，監(jiān)管政策的出臺(tái)只是進(jìn)一步加速了這一過(guò)程。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融進(jìn)一步融合

迫于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的倒逼壓力和轉(zhuǎn)型升級(jí)的要求，越來(lái)越多的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將主動(dòng)擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融。由于客戶(hù)群體的差異，相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力的不同，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)結(jié)合，可以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)?；ヂ?lián)網(wǎng)公司優(yōu)勢(shì)在于渠道，以及大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)把控能力更強(qiáng)。通過(guò)理念創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步融合，可以促進(jìn)整個(gè)金融體系的發(fā)展。

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篇8

關(guān)鍵詞：人民幣國(guó)際化 國(guó)際貨幣體系 金融

一、國(guó)際貨幣體系發(fā)展

（一）金融危機(jī)后國(guó)際貨幣體系現(xiàn)狀

2008年金融危機(jī)后，國(guó)際社會(huì)逐漸認(rèn)識(shí)到當(dāng)前的國(guó)際貨幣體系缺陷是危機(jī)產(chǎn)生的根本原因。這些缺陷包括：美元作為國(guó)際關(guān)鍵貨幣職能與國(guó)家貨幣職能間存在沖突的“新特里芬難題”、儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)宏觀政策的外溢效應(yīng)、缺乏“貨幣錨”導(dǎo)致匯率無(wú)序波動(dòng)、IMF貸款能力和代表性不足，等等。在布雷森林體系解散后的四十多年里，盡管先有馬克、日元的崛起，進(jìn)入21世紀(jì)后歐元流通并成為重要的國(guó)際貨幣，但美元一支獨(dú)大的局面一直沒(méi)有改變。危機(jī)爆發(fā)后，關(guān)于國(guó)際貨幣體系改革的建議、方案和呼聲不斷，但是改革步履維艱。實(shí)際上，早在2007年“歐元之父”羅伯特?蒙代爾就呼吁將人民幣納入SDR（特別提款權(quán)）體系，與歐美元組合在一起，建立一種新型的多元化國(guó)際貨幣體系，進(jìn)一步確保匯率和世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。國(guó)際金融危機(jī)后，關(guān)于IMF（國(guó)際貨幣基金組織）份額和治理改革方案的呼聲不斷，但I(xiàn)MF至今沒(méi)有明確的改革行動(dòng)。相反，各主要儲(chǔ)備貨幣經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中，積極實(shí)施量化寬松政策，完全不顧其他國(guó)家的承受能力。應(yīng)當(dāng)看到，在缺乏統(tǒng)一的國(guó)際制度安排下，在主導(dǎo)國(guó)家不愿意放棄自己利益的情況下，國(guó)際貨幣體系的改革將是長(zhǎng)期的博弈過(guò)程。國(guó)際貨幣格局不會(huì)長(zhǎng)期落后于國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局和國(guó)際貿(mào)易格局變化。近年來(lái)人民幣國(guó)際化的加快發(fā)展說(shuō)明，不但人民幣自身有國(guó)際化的動(dòng)力，國(guó)際貨幣體系的完善也需要人民幣的支撐。

（二）國(guó)際貨幣體系發(fā)展前景

1、多元競(jìng)爭(zhēng)國(guó)際貨幣格局將成為現(xiàn)實(shí)選擇

布雷頓森林體系后的國(guó)際貨幣體系中一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是如何測(cè)度不能兌換黃金的紙幣的價(jià)值問(wèn)題。由于沒(méi)有價(jià)值錨，美元可以無(wú)約束地發(fā)放紙幣。為了確定這個(gè)錨，可以采用指數(shù)籃子或者SDR的形式，這實(shí)際上是回到了布雷頓森林體系制定時(shí)的凱恩斯方案或者原始懷特方案。這種超貨幣形式接近國(guó)際貨幣發(fā)展的最終目標(biāo)，即全球用一個(gè)統(tǒng)一的貨幣，實(shí)現(xiàn)難度太大。建立相互競(jìng)爭(zhēng)的多元化國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系是中長(zhǎng)期的現(xiàn)實(shí)現(xiàn)狀。展望未來(lái)全球儲(chǔ)備貨幣體系，可能是由美元、歐元、人民幣、日元、英鎊等組成的多元體系，各種貨幣之間相互競(jìng)爭(zhēng)、相互制衡、相互融通。以競(jìng)爭(zhēng)和優(yōu)選機(jī)制促使國(guó)際儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)政府采取穩(wěn)健的貨幣政策，保持本國(guó)貨幣幣值穩(wěn)定，維護(hù)國(guó)家信用。預(yù)計(jì)到2020年，將形成以美元為核心，歐元為關(guān)鍵挑戰(zhàn)者，人民幣、日元和英鎊競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)格局。2030年，全球?qū)⑿纬擅涝獮楹诵?、歐元和人民幣為關(guān)鍵挑戰(zhàn)者，日元和英鎊競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)格局。

2、國(guó)際金融監(jiān)管將得到加強(qiáng)

國(guó)際貨幣市場(chǎng)同其他商品市場(chǎng)一樣，也會(huì)存在市場(chǎng)失靈，需要建立完善的監(jiān)管機(jī)制。各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局、國(guó)際金融組織之間應(yīng)進(jìn)行充分的溝通與交流，加強(qiáng)對(duì)信貸金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等非傳統(tǒng)對(duì)象的監(jiān)管，并加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管協(xié)調(diào)，消除金融監(jiān)管真空。預(yù)計(jì)未來(lái)的國(guó)際金融監(jiān)管體系將更加合理，能夠充分反映新興國(guó)家匹配實(shí)力的權(quán)力。2014年7月15日，金磚國(guó)家簽署成立金磚開(kāi)發(fā)銀行和建立金磚應(yīng)急儲(chǔ)備安排。這預(yù)示著以金磚國(guó)家為代表的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體將在未來(lái)全球金融治理中發(fā)揮重要作用，將推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)治理體系朝著公正合理的方向發(fā)展。大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新的技術(shù)平臺(tái)將為重大金融風(fēng)險(xiǎn)提供有效的監(jiān)測(cè)和預(yù)警。國(guó)際金融數(shù)據(jù)互聯(lián)互通能力將大大提高，監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠?qū)缇扯唐谫Y本流動(dòng)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)與監(jiān)測(cè)，關(guān)注和追蹤跨國(guó)金融活動(dòng)和資金流動(dòng)。國(guó)際貨幣基金組織將發(fā)揮金融安全合作救助方面的功能，擴(kuò)大特別提款權(quán)（SDR）的規(guī)模，并根據(jù)各國(guó)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易在全球中的比重變化，適時(shí)調(diào)整各國(guó)在特別提款權(quán)中的比重，將主要新興經(jīng)濟(jì)體貨幣納入SDR籃子中。未來(lái)國(guó)際貨幣基金組織將會(huì)和全球不同區(qū)域的貨幣基金組織以互補(bǔ)的方式聯(lián)系在一起。阿拉伯貨幣基金組織和拉美儲(chǔ)備基金已經(jīng)建立，將來(lái)還會(huì)形成一些重要的區(qū)域性貨幣基金組織，如亞洲貨幣基金組織和歐洲貨幣基金組織。

3、雙邊和多邊的區(qū)域貨幣合作將深入發(fā)展

多元競(jìng)爭(zhēng)國(guó)際貨幣體系的發(fā)展將會(huì)形成核―的國(guó)際貨幣格局。在這種格局下，區(qū)域關(guān)鍵貨幣相互競(jìng)爭(zhēng)，區(qū)域內(nèi)貨幣與關(guān)鍵貨幣緊密聯(lián)系，這就要求區(qū)域內(nèi)貨幣密切合作。近年來(lái)，區(qū)域性的雙邊和多邊自由貿(mào)易協(xié)定發(fā)展如火如荼，為了降低交易成本，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力，區(qū)域內(nèi)國(guó)家的貨幣聯(lián)系將更加緊密，拋開(kāi)第三方貨幣的貨幣跨境使用或者貨幣互換將成為重要形式。在各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密的情況下，一個(gè)國(guó)家的金融出了問(wèn)題，往往出現(xiàn)連鎖反應(yīng)。為了維護(hù)國(guó)際金融安全，國(guó)家間聯(lián)合救助機(jī)制將得到發(fā)展。亞洲金融危機(jī)后建立的《清邁協(xié)議》就是這樣的一種行動(dòng)。貨幣合作國(guó)家在貨幣的供給、需求和流通上將更多分享信息、在遇到重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)可以互助合作，形成區(qū)域貨幣網(wǎng)絡(luò)聯(lián)盟。

二、人民幣國(guó)際化水平

2008年國(guó)際金融危機(jī)后，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)人民幣的需求日益強(qiáng)烈，中國(guó)自身金融改革的內(nèi)在動(dòng)力也在加強(qiáng)，人民幣國(guó)際化步伐加快。過(guò)去幾年里，中國(guó)開(kāi)始推動(dòng)一系列的改革，促進(jìn)人民幣在國(guó)際貿(mào)易和投資中使用的廣度和深度，如簽訂貨幣互換協(xié)議來(lái)加速人民幣的輸出，建立人民幣離岸市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)境外人民幣的自我循環(huán)，制定2020年建設(shè)上海國(guó)際金融中心目標(biāo)，在國(guó)際金融市場(chǎng)上推出以人民幣計(jì)價(jià)的金融產(chǎn)品，制定政策推動(dòng)在國(guó)際貿(mào)易中直接使用人民幣結(jié)算，等等。在內(nèi)外因素推動(dòng)下，人民幣國(guó)際化的水平得到了較大提高。在支付結(jié)算方面，環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)（SWIFT）數(shù)據(jù)顯示，2014年4月人民幣支付的市場(chǎng)份額為1.43%，排在第七位，連續(xù)6個(gè)月躋身全球十大支付貨幣之列。2013年人民幣成為第二大貿(mào)易融資貨幣。國(guó)際清算銀行最新報(bào)告顯示，2013年人民幣躋身全球十大外匯交易貨幣之列，日均交易額占全球外匯交易額的2.2%，排在第九位。在儲(chǔ)備貨幣方面，人民幣已經(jīng)開(kāi)始獲得一些國(guó)家認(rèn)可。人民幣尚未進(jìn)入可劃分幣種的外匯儲(chǔ)備統(tǒng)計(jì)，據(jù)渣打銀行估計(jì)，人民幣作為外匯儲(chǔ)備大約為480億美元。目前，日本、馬來(lái)西亞、韓國(guó)、柬埔寨、菲律賓、玻利維亞等國(guó)已經(jīng)將人民幣作為外匯儲(chǔ)備的一部分。同時(shí)，中國(guó)積極推進(jìn)與其他國(guó)家簽署貨幣互換協(xié)議，提高人民幣在一些國(guó)家的使用，降低簽約國(guó)在雙邊貿(mào)易活動(dòng)中面臨的美元匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上具備一定的儲(chǔ)備貨幣的功能。截至2014年7月 ，中國(guó)人民銀行已經(jīng)與23個(gè)境外貨幣當(dāng)局簽訂了總規(guī)模超過(guò)2.5萬(wàn)億元人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議。不同于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體間簽訂的旨在應(yīng)對(duì)危機(jī)的貨幣互換協(xié)議，中國(guó)人民銀行與境外貨幣當(dāng)局簽訂本幣互換協(xié)議的目的不僅包括維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定，還包括促進(jìn)雙邊貿(mào)易和投資。

三、人民幣國(guó)際化的前景

人民幣國(guó)際化進(jìn)程取決于國(guó)際市場(chǎng)對(duì)人民幣的需求程度和中國(guó)供給一個(gè)合格的國(guó)際貨幣的能力。一般認(rèn)為，作為一種廣泛使用的國(guó)際貨幣應(yīng)該具備三個(gè)基礎(chǔ)條件：規(guī)模、流動(dòng)性和穩(wěn)定性。未來(lái)人民幣國(guó)際化能達(dá)到怎樣的水平，可以從四個(gè)維度來(lái)觀察：需求、規(guī)模、流動(dòng)性、穩(wěn)定性。

（一）需求

從人民幣國(guó)際化需求來(lái)看，有三個(gè)層次的需求。一是國(guó)際貨幣改革的需求。從國(guó)際貨幣市場(chǎng)供給來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)疑是最大的寡頭，美元壟斷了市場(chǎng)，長(zhǎng)期享受壟斷利潤(rùn)。歐元發(fā)展迅速，目前是美元最大的競(jìng)爭(zhēng)者。英鎊和日元已經(jīng)無(wú)力上升到競(jìng)爭(zhēng)的第一線。但這最多可以稱(chēng)得上是一個(gè)雙寡頭的貨幣市場(chǎng)體系，這種看似雙寡頭的壟斷競(jìng)爭(zhēng)又具有單一寡頭壟斷的特性。對(duì)于歐元區(qū)國(guó)家來(lái)說(shuō)，唯一的大規(guī)模的儲(chǔ)備選擇還是美元，除非有另一個(gè)貨幣出現(xiàn)。金融危機(jī)后，人民幣被寄望為改變現(xiàn)有國(guó)際貨幣體系格局的重要角色。事實(shí)上，人民幣國(guó)際化步伐在加快。相信在不久的將來(lái)，中國(guó)將由于為全球經(jīng)濟(jì)供給一個(gè)規(guī)模量大、透明度高、穩(wěn)定性和流動(dòng)性強(qiáng)的貨幣而備受贊譽(yù)，這將是中國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展做出的另一重大貢獻(xiàn)。

二是經(jīng)濟(jì)區(qū)域化加深的需求。在多哈回合談判受阻的條件下，雙邊或多邊的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化在加快。中國(guó)也在近年來(lái)加快區(qū)域化進(jìn)程，已經(jīng)先后與東盟10國(guó)、巴基斯坦、新西蘭、智利、秘魯、哥斯達(dá)黎加、冰島、瑞士等國(guó)家和地區(qū)簽訂自由貿(mào)易協(xié)定，中日韓、東盟“10+3”等自貿(mào)協(xié)定談判也在積極推動(dòng)中。同時(shí)，新的更符合當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作特點(diǎn)的區(qū)域合作形式也在陸續(xù)推出。2013年中國(guó)政府提出“中國(guó)―東盟命運(yùn)共同體”等倡議，要打造中國(guó)-東盟自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版。同年，中國(guó)政府推出“一帶一路”宏偉設(shè)想，要推進(jìn)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶、海上絲綢之路建設(shè)，形成全方位開(kāi)放新格局。區(qū)域一體化的發(fā)展，將促進(jìn)區(qū)域貨幣合作，區(qū)域內(nèi)關(guān)鍵貨幣將發(fā)揮重大作用。自由貿(mào)易區(qū)和“一帶一路”建設(shè)將為人民幣的區(qū)域化應(yīng)用拓展巨大空間。

三是對(duì)中國(guó)市場(chǎng)投資的需求。中國(guó)未來(lái)10到20年仍然會(huì)保持一個(gè)較高速度的增長(zhǎng)。中國(guó)城鎮(zhèn)化也處于加速發(fā)展期，城鎮(zhèn)化水平有望從2013年的53.7%增至2020年的60%，2030年的70%。13億人口消費(fèi)市場(chǎng)蘊(yùn)藏著巨大的機(jī)遇。以人民幣計(jì)價(jià)的直接投資、證券投資將受到國(guó)際投資者的青睞。

（二）規(guī)模

一個(gè)貨幣的國(guó)際化道路能走多遠(yuǎn)，在很大程度上取決于發(fā)行國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量規(guī)模、貿(mào)易規(guī)模和投資規(guī)模。單從規(guī)模角度來(lái)看，目前人民幣國(guó)際化程度與中國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界中的份額是不匹配的，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。預(yù)計(jì)2015―2020年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度平均能在7%以上。2020―2030年估計(jì)在5%以上。在2020年前后中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量有望接近全球總量的20%。中國(guó)2013年的商品進(jìn)出口總額達(dá)到了4.16萬(wàn)億美元（折合25.83萬(wàn)億人民幣），首次超越美國(guó)。目前，中國(guó)已經(jīng)是第一大貿(mào)易出口國(guó)和第二大貿(mào)易進(jìn)口國(guó)。這一優(yōu)勢(shì)將會(huì)保持下去，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)渣打經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，2020年中國(guó)貿(mào)易額將比今天增長(zhǎng)一倍。近年來(lái)經(jīng)常項(xiàng)目中使用人民幣結(jié)算的規(guī)模飛速增長(zhǎng)。2013年中國(guó)全年跨境貿(mào)易約18%由人民幣結(jié)算，為4.63萬(wàn)億元，較上年的2.94萬(wàn)億元同比大增57%，其中，人民幣結(jié)算的貨物貿(mào)易2013年同比增46.6%至3.02萬(wàn)億元，人民幣結(jié)算的服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目全年年增約84%至1.61萬(wàn)億元。預(yù)計(jì)2020年，中國(guó)50%以上的貿(mào)易量將以人民幣計(jì)算。金融危機(jī)后，中國(guó)對(duì)外直接投資也進(jìn)入加速發(fā)展階段，以人民幣結(jié)算的對(duì)外直接投資發(fā)展迅速。2013年，中國(guó)實(shí)現(xiàn)非金融類(lèi)直接投資901.7億美元，同比增長(zhǎng)16.8%，其中人民幣結(jié)算的對(duì)外直接投資比例達(dá)到了15.%，累計(jì)為856億元（折合138億美元），較2012年的292億元同比增193%。預(yù)計(jì)2020年，中國(guó)對(duì)外直接投資將達(dá)到年2000億美元，累計(jì)對(duì)外投資超過(guò)1萬(wàn)億美元，以人民幣結(jié)算的對(duì)外直接投資的比例將超過(guò)三分之一。

（三）流動(dòng)性

流動(dòng)性本身是貨幣的一個(gè)代名詞。人民幣早在1996年就實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，未來(lái)人民幣國(guó)際化的流動(dòng)性主要表現(xiàn)在三個(gè)層次。

一是資本項(xiàng)目下人民幣與外幣的可兌換程度。人民幣成為完全可兌換貨幣，是人民幣國(guó)際化最關(guān)鍵的一步，也是最難邁出的一步。因?yàn)檫@需要更加成熟的匯率形成機(jī)制、利率形成機(jī)制以及國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的完善。預(yù)計(jì)要實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目下的完全可兌換，還需要五到十年時(shí)間。

二是人民幣本身無(wú)兌換出入境的便利程度。在資本項(xiàng)目完全可兌換之前，人民幣無(wú)兌換的跨境流動(dòng)將是資本項(xiàng)目開(kāi)放的重要途徑。在人民幣無(wú)兌換跨境流動(dòng)下，人民幣自身更加便利的跨境流動(dòng)，可形成完整的人民幣境內(nèi)外循環(huán)通道。目前中國(guó)政府已在積極推進(jìn)資本項(xiàng)下人民幣無(wú)兌換跨境流動(dòng)。資本項(xiàng)下的流動(dòng)性向內(nèi)地回流渠道已經(jīng)明顯多樣化，包括國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)香港發(fā)債、人民幣FDI、三類(lèi)機(jī)構(gòu)投資于境內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)、RQFII（人民幣境外合格投資者）等。隨著離岸市場(chǎng)的完善，人民幣出境渠道要將向多樣化發(fā)展，國(guó)外機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)發(fā)行以人民幣計(jì)價(jià)的債務(wù)，人民幣ODI（對(duì)外直接投資）、RQDII（人民幣合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）將迎來(lái)快速發(fā)展。滬港通由中國(guó)證監(jiān)會(huì)在2014年4月10日正式批復(fù)開(kāi)展互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)。預(yù)計(jì)2020年前，人民幣將完全實(shí)現(xiàn)無(wú)兌換跨境流動(dòng)。

三是流轉(zhuǎn)市場(chǎng)的完善，既包括離岸市場(chǎng)，又包括在岸金融市場(chǎng)。離岸人民幣市場(chǎng)的發(fā)展，不僅將促進(jìn)人民幣在境外作為貿(mào)易結(jié)算貨幣，也將促進(jìn)其成為貿(mào)易融資和投資貨幣。目前人民幣離岸市場(chǎng)發(fā)展迅速。香港離岸人民幣業(yè)務(wù)從2004年開(kāi)始，最初只限于個(gè)人銀行業(yè)務(wù)，其后范圍逐漸擴(kuò)大，并于2007年開(kāi)始發(fā)展香港人民幣債券市場(chǎng)。隨著2009年人民幣跨境貿(mào)易支付結(jié)算以及其他跨境人民幣業(yè)務(wù)的陸續(xù)推出和擴(kuò)大，人民幣跨境流動(dòng)的渠道逐步拓寬，香港離岸人民幣業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，目前已經(jīng)發(fā)展成為最具規(guī)模和效益的離岸人民幣業(yè)務(wù)中心?，F(xiàn)在重要國(guó)際金融中心都在積極建設(shè)人民幣離岸中心。除香港外，目前排在前幾位的分別是新加坡、美國(guó)、英國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣。預(yù)計(jì)2020年香港、新加坡、紐約、倫敦、法蘭克福、巴黎、瑞士、悉尼、中國(guó)臺(tái)灣等人民幣離岸中心將基本形成，人民幣實(shí)現(xiàn)“日不落式”國(guó)際繁榮交易市場(chǎng)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，優(yōu)先做強(qiáng)、做大、做深、做廣本土金融市場(chǎng)是本幣國(guó)際化的重要基礎(chǔ)。2009年，中國(guó)政府明確提出上海國(guó)際金融中心建設(shè)目標(biāo)，即“到2020年，基本建成與我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力以及人民幣國(guó)際地位相適應(yīng)的國(guó)際金融中心”。2013年，上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)獲批，在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，可在人民幣資本項(xiàng)目可兌換、金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化、人民幣跨境使用等方面創(chuàng)造條件進(jìn)行先行先試。預(yù)計(jì)到2020年中國(guó)內(nèi)地將形成以上海為中心、北京、深圳、重慶等為重要支點(diǎn)的多層次、多領(lǐng)域、密切分工合作的人民幣在岸中心體系。

（四）穩(wěn)定性

幣值缺乏穩(wěn)定性，會(huì)大大降低投資者的持有愿望。人民幣國(guó)際化的道路是否走的順暢和發(fā)展的快慢，在很大程度上與能否保持幣值穩(wěn)定有關(guān)。關(guān)系到幣值穩(wěn)定的最重要兩個(gè)變量，是匯率和通貨膨脹率。通貨膨脹率反映了幣值對(duì)內(nèi)的穩(wěn)定性。最近十幾年來(lái)，中國(guó)的物價(jià)漲幅平均在2%―3%，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持在7%以上，實(shí)現(xiàn)了相對(duì)的高增長(zhǎng)、相對(duì)的低通脹。金融危機(jī)后，一些新興國(guó)家通貨膨脹率高漲，而中國(guó)通貨膨脹水平仍然較低。這與中國(guó)政府的調(diào)控能力、經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)健程度密切相關(guān)。未來(lái)五到十年，這種較低通脹，較高增速的發(fā)展模式不會(huì)發(fā)生改變。一方面中國(guó)宏觀調(diào)控經(jīng)驗(yàn)將進(jìn)一步豐富，調(diào)控理念、方法和手段進(jìn)一步成熟。另一方面，中國(guó)進(jìn)入轉(zhuǎn)型發(fā)展期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度由過(guò)去的兩位數(shù)到現(xiàn)在的7%―8%的水平，通貨膨脹壓力不大。同時(shí)中國(guó)目前生產(chǎn)能力普遍相對(duì)過(guò)剩，一定程度抑制通貨膨脹過(guò)高發(fā)展。匯率直接反映了本幣對(duì)外的穩(wěn)定性。根據(jù)BIS有效匯率指數(shù)，與主要西方國(guó)家和其他“金磚四國(guó)”相比，過(guò)去十年來(lái)人民幣匯率相對(duì)于基期水平的變化比其他國(guó)家更小，總體穩(wěn)定性較好。預(yù)計(jì)未來(lái)人民幣有效匯率穩(wěn)定性將更好。一是中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差與GDP之比已回到2%左右的水平，人民幣運(yùn)行在均衡匯率水平，不會(huì)出現(xiàn)大幅的升值或者貶值來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目的平衡。另一方面，在人民幣匯率形成機(jī)制方面，將進(jìn)一步向更加成熟的市場(chǎng)化方向邁進(jìn)，一定范圍的匯率彈性的增加能夠使人民幣更加穩(wěn)健。

四、結(jié)論

有的學(xué)者認(rèn)為，人民幣國(guó)際化的目標(biāo)是在國(guó)際貨幣體系中擁有與美元及歐元并駕齊驅(qū)的地位。也有學(xué)者認(rèn)為，人民幣將最終替代美元的霸主地位。實(shí)際上，人民幣國(guó)際化應(yīng)理解為一個(gè)過(guò)程，而不是一個(gè)終極目標(biāo)。如果是一個(gè)過(guò)程，就不需要等到所有條件成熟后，再實(shí)施所謂的國(guó)際化。國(guó)際化也沒(méi)有必然的模式，例如，有些學(xué)者提出國(guó)際化必須資本賬戶(hù)完全開(kāi)放、經(jīng)常項(xiàng)目要有逆差等等因素，都值得商榷。在人民幣國(guó)際化道路上，沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)模式可以借鑒。按照國(guó)內(nèi)外環(huán)境相機(jī)抉擇，適時(shí)改革推進(jìn)，應(yīng)是人民幣國(guó)際化之路。綜合判斷，預(yù)計(jì)到2020年，人民幣國(guó)際化水平將超過(guò)英鎊和日元，到2030年達(dá)到歐元水平。

應(yīng)當(dāng)看到，人民幣國(guó)際化是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。面臨諸多約束因素。受種種因素影響，也不排除在一定時(shí)期放緩國(guó)際化的步伐。從人均GDP看，其他國(guó)際化貨幣國(guó)家人均GDP的排名都名列前茅。2013年中國(guó)排在86名，即便到2020年后中國(guó)GDP總量趕上美國(guó)，人均GDP還不到美國(guó)的四分之一。從國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力看，國(guó)際化貨幣國(guó)家在競(jìng)爭(zhēng)力排行榜上都位居前列，根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)論壇2014年國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力排行榜，中國(guó)內(nèi)地的競(jìng)爭(zhēng)力排名第28位。從產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)看，中國(guó)出口以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主，企業(yè)定價(jià)與議價(jià)能力較弱，一定程度上影響人民幣計(jì)價(jià)和支付的推廣。成為亞洲關(guān)鍵貨幣是人民幣國(guó)際化的重要一步，但由于歷史和政治因素，亞洲國(guó)家在經(jīng)濟(jì)深入合作中受到一些敏感問(wèn)題的約束，區(qū)域一體化包括貨幣合作方面將大打折扣。

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關(guān)鍵詞：全球銀行1000排行榜 全球銀行產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局 國(guó)際金融危機(jī)

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-1770（2011）09-015-04

一、引言

業(yè)界久負(fù)盛名的英國(guó)《銀行家》雜志在2011年第7期公布了其編輯團(tuán)隊(duì)根據(jù)全球主要銀行2010年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理的2011年度“全球銀行1000排行榜”（Top 1000 World Banks 2011）。在國(guó)際金融危機(jī)的沖擊下，2008和2009年美歐銀行產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了嚴(yán)重衰退和初步復(fù)蘇，2010年全球銀行產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行狀況和競(jìng)爭(zhēng)格局值得我們充分關(guān)注，2011年度“全球銀行1000排行榜”正是最全面系統(tǒng)和準(zhǔn)確客觀的參考。

根據(jù)2011年度“全球銀行1000排行榜”數(shù)據(jù)和《銀行家》雜志編輯團(tuán)隊(duì)的分析文獻(xiàn)，我們能夠發(fā)現(xiàn)2010年全球銀行產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行和競(jìng)爭(zhēng)格局的演變呈現(xiàn)出以下幾個(gè)主要特征：1.全球銀行產(chǎn)業(yè)整體復(fù)蘇，但美歐銀行產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇相對(duì)遲緩，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的銀行產(chǎn)業(yè)仍然保持強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)；2.中國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步加強(qiáng)，上榜銀行數(shù)量快速增加，利潤(rùn)規(guī)模穩(wěn)定擴(kuò)張；3.金融危機(jī)導(dǎo)致全球銀行產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)新格局的形成，全球銀行產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局正在由美國(guó)、歐洲、日本主流銀行主導(dǎo)的“舊三足鼎立”演變?yōu)槊绹?guó)、歐洲、中國(guó)主流銀行主導(dǎo)的“新三足鼎立”的態(tài)勢(shì)。我們有理由認(rèn)為，在債務(wù)危機(jī)和巴塞爾協(xié)議Ⅲ的雙重沖擊下，美歐銀行產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步衰退，以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的銀行產(chǎn)業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步加強(qiáng)。

二、全球銀行產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇

本輪國(guó)際金融危機(jī)緣起于美國(guó)次級(jí)住房抵押貸款及其衍生產(chǎn)品，而美歐銀行既是次貸的主要供應(yīng)商，也是次貸衍生產(chǎn)品的主要持有者，因而受?chē)?guó)際金融危機(jī)的沖擊相當(dāng)嚴(yán)重。2009年度“全球銀行1000排行榜”的數(shù)據(jù)顯示，雖然上榜銀行的資本實(shí)力、資產(chǎn)規(guī)模的變化并不太明顯，但稅前利潤(rùn)和盈利水平劇烈下降。2010年度“全球銀行1000排行榜”的數(shù)據(jù)顯示，全球銀行產(chǎn)業(yè)初步復(fù)蘇，雖然資產(chǎn)規(guī)模略有收縮，但一級(jí)資本得到充實(shí)，稅前利潤(rùn)和盈利水平恢復(fù)到國(guó)際金融危機(jī)前的50%左右。國(guó)際金融危機(jī)雖然對(duì)全球銀行產(chǎn)業(yè)形成了巨大沖擊，但是，經(jīng)過(guò)政府救助和銀行產(chǎn)業(yè)的自我消化，全球銀行產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入復(fù)蘇階段。經(jīng)濟(jì)學(xué)家都非常關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)在后危機(jī)時(shí)代的運(yùn)行將會(huì)是U型、V型、W型還是L型，從邏輯上講，2011年度“全球銀行1000排行榜”數(shù)據(jù)應(yīng)該具有指標(biāo)性意義。數(shù)據(jù)顯示，全球銀行產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行并不像某些人預(yù)期的那樣樂(lè)觀，也不像某些人預(yù)期的那樣悲觀。

表1顯示的是國(guó)際金融危機(jī)前后全球1000家上榜銀行的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變遷。數(shù)據(jù)顯示，2011年度上榜銀行的一級(jí)資本達(dá)到54,340億美元，比上年增長(zhǎng)10.56%；總資產(chǎn)達(dá)到1,016,410億美元，比上年增長(zhǎng)6.39%，都遠(yuǎn)快于同期世界經(jīng)濟(jì)的增速。稅前利潤(rùn)達(dá)到7,090億美元，比上年增長(zhǎng)76.81%，已經(jīng)接近國(guó)際金融危機(jī)前的利潤(rùn)規(guī)模；資本回報(bào)率、資產(chǎn)回報(bào)率分別達(dá)到13.10%、0.69%，均比上年有顯著提升。

對(duì)2011年度全球銀行排行榜上榜銀行的數(shù)據(jù)進(jìn)行區(qū)域結(jié)構(gòu)分析，我們能夠發(fā)現(xiàn)，全球銀行產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的區(qū)域性特征非常明顯。表2描述的是2008-2011年度主要經(jīng)濟(jì)體上榜銀行的一級(jí)資本、總資產(chǎn)、稅前利潤(rùn)的變化，能清晰地反映這一特征。1.美國(guó)上榜銀行的一級(jí)資本、總資產(chǎn)的規(guī)模略有增長(zhǎng)，由于其較強(qiáng)的自我修復(fù)能力，2011年度的稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)較快，接近危機(jī)前稅前利潤(rùn)的一半，對(duì)全球銀行產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇起到了一定的作用。2.歐盟受到國(guó)際金融危機(jī)的沖擊最大，其上榜銀行的一級(jí)資本、總資產(chǎn)大幅收縮，稅前利潤(rùn)較上年有所下降，僅僅達(dá)到危機(jī)前稅前利潤(rùn)的三分之一強(qiáng)，嚴(yán)重拖累了全球銀行產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇；比較而言，在歐盟成員國(guó)中，只有英國(guó)上榜銀行的表現(xiàn)稍好。3.日本對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的反映滯后，其上榜銀行表現(xiàn)最差的年份不是在2009年度，而是在2010年度，2011年度上榜銀行復(fù)蘇較快。4.以中國(guó)、巴西為代表的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體受?chē)?guó)際金融危機(jī)的沖擊相對(duì)較小，其上榜銀行的一級(jí)資本、總資產(chǎn)、稅前利潤(rùn)都保持強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，是全球銀行業(yè)復(fù)蘇的動(dòng)力來(lái)源。以中國(guó)上榜銀行的稅前利潤(rùn)為例，2008-2011年度中國(guó)上榜銀行的稅前利潤(rùn)占同期全球1000上榜銀行總稅前利潤(rùn)的比重分別為7.26%、73.91%、25.39%、21.13%。

三、中國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力得到確認(rèn)

躋身全球銀行產(chǎn)業(yè)、提升全球競(jìng)爭(zhēng)力一直是中國(guó)銀行家們的夙愿，但由于銀行改革嚴(yán)重滯后于經(jīng)濟(jì)改革，中國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)去長(zhǎng)期相對(duì)落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)的全球地位也嚴(yán)重落后于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的全球地位。從2005年中國(guó)建設(shè)銀行改制上市開(kāi)始，以四大國(guó)有銀行為代表的中國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力才初步顯現(xiàn)。2008年的國(guó)際金融危機(jī)嚴(yán)重沖擊了美歐日的經(jīng)濟(jì)，其銀行產(chǎn)業(yè)的衰退進(jìn)一步凸顯了中國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力?！叭蜚y行1000排行榜”的歷年數(shù)據(jù)印證了中國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)的崛起過(guò)程，2011年度“全球銀行1000排行榜”數(shù)據(jù)更確認(rèn)了中國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力的地位。

中國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力提升的第一大表現(xiàn)是資本實(shí)力不斷增強(qiáng)、一級(jí)資本全球排名不斷提高。2000年度中國(guó)上榜銀行數(shù)量?jī)H有9家，2006年度中國(guó)上榜銀行數(shù)量也只有25家，最近三年中國(guó)上榜銀行數(shù)量不斷攀升，2009-2011年度的上榜銀行數(shù)量分別達(dá)到52、84、101家。關(guān)于2011年度中國(guó)上榜銀行數(shù)據(jù)有兩個(gè)特征值得關(guān)注。其一，中國(guó)上榜銀行數(shù)量首次超過(guò)100家，完成了從量變到質(zhì)變的飛躍?；仡櫋叭蜚y行1000排行榜”的40年歷史，就單一經(jīng)濟(jì)體而言，還只有美國(guó)、日本兩個(gè)國(guó)家的上榜銀行數(shù)量能夠超過(guò)100家，英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)雖然也屬于金融強(qiáng)國(guó)，但其上榜銀行數(shù)量從未超過(guò)100家。從上榜銀行數(shù)量的增量來(lái)看，2010、2011年度中國(guó)上榜銀行數(shù)量分別增加32家、27家，居全球第一。中國(guó)上榜銀行數(shù)量的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了許多分析家的預(yù)期，因?yàn)榘凑铡躲y行家》雜志編輯團(tuán)隊(duì)的預(yù)測(cè)，中國(guó)上榜銀行數(shù)量要到2020年才能超過(guò)100家。其二，中國(guó)上榜銀行的排名位置大幅提升。中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行分別排名全球第6、第8、第9，三家中國(guó)的銀行同時(shí)進(jìn)入全球前10強(qiáng)，具有非常重要的歷史意義；中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行的全球排名也大幅提升了14位，均進(jìn)入全球主流銀行行列。其實(shí)，全球排名位置提升最快的還不是國(guó)有商業(yè)銀行，而是一些全國(guó)性、地方性商業(yè)銀行，例如，廣發(fā)銀行上升74位，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行上升149位，寧波銀行上升117位。為了展現(xiàn)中國(guó)主要銀行的資本實(shí)力和全球排名變化，我們整理了2011年度中國(guó)前25家銀行的一級(jí)資本和近三年的全球排名變化（表3），供讀者參考。

中國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力提升的第二大表現(xiàn)是資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)。長(zhǎng)期以來(lái)，在金融監(jiān)管中，美國(guó)主要強(qiáng)調(diào)資本監(jiān)管，歐洲主要強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性監(jiān)管，所以，美國(guó)主流銀行一直在資本實(shí)力排名中具有優(yōu)勢(shì)，而歐洲主流銀行一直在資產(chǎn)規(guī)模排名中具有優(yōu)勢(shì)。2011年度的數(shù)據(jù)顯示，在資產(chǎn)規(guī)模上歐洲銀行仍然具有一定的優(yōu)勢(shì)，按照總資產(chǎn)規(guī)模排名，2011年度全球最大的10家銀行分別是巴黎國(guó)民銀行、德意志銀行、三菱日聯(lián)金融集團(tuán)、匯豐控股、巴克萊銀行、農(nóng)業(yè)信貸集團(tuán)、蘇格蘭皇家銀行、美國(guó)銀行、摩根大通、中國(guó)工商銀行。中國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力的提升主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：其一，中國(guó)工商銀行首次進(jìn)入資產(chǎn)規(guī)模全球排名前10位，中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行分別排名第15、17、18、40位，體現(xiàn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展所帶來(lái)的中國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)張。其二，中國(guó)上榜銀行的總資產(chǎn)增速最快，在2011年度全球銀行資產(chǎn)增長(zhǎng)率前25強(qiáng)中占據(jù)了18席（表4），是中國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的縮影。值得注意的是，這18家銀行主要來(lái)源于中部和西部，體現(xiàn)了中部崛起和西部大開(kāi)發(fā)的發(fā)展戰(zhàn)略的成效。

中國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力提升的第三大表現(xiàn)是盈利規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)。表5描述的是2011年度全球稅前利潤(rùn)前10強(qiáng)銀行的稅前利潤(rùn)和一級(jí)資本，中國(guó)工商銀行實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)325.28億美元，排名全球第一；中國(guó)建設(shè)銀行實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)264.48億美元，排名全球第二；中國(guó)銀行實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)214.63億美元，排名全球第四；中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)182.30億美元，排名全球第七；此外，交通銀行實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)75.43億美元，躋身全球銀行稅前利潤(rùn)25強(qiáng)。最近幾年，受?chē)?guó)際金融危機(jī)的影響，美歐主流銀行的稅前利潤(rùn)均出現(xiàn)大起大落的現(xiàn)象，只有中國(guó)的幾大主流銀行盈利規(guī)模保持在較高水平，穩(wěn)定在全球銀行稅前利潤(rùn)排行榜的前列，體現(xiàn)了持續(xù)快速發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)和健康的金融生態(tài)環(huán)境對(duì)銀行產(chǎn)業(yè)盈利的可持續(xù)性的支撐作用。

四、全球銀行產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的深刻變化

國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，美國(guó)、歐洲和日本的銀行產(chǎn)業(yè)都受到了相當(dāng)嚴(yán)重的沖擊，但是，由于各國(guó)政府對(duì)問(wèn)題銀行處置的差異，國(guó)際金融危機(jī)對(duì)各國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力的影響完全不同。例如，美國(guó)不僅對(duì)主流銀行大規(guī)模注資，還鼓勵(lì)美國(guó)銀行收購(gòu)美林證券、摩根大通收購(gòu)貝爾斯頓和華盛頓互惠銀行、富國(guó)銀行收購(gòu)美聯(lián)銀行，既穩(wěn)定了美國(guó)的金融體系，也穩(wěn)定了美國(guó)主流銀行的全球競(jìng)爭(zhēng)力，在2011年度全球銀行前10強(qiáng)中占據(jù)了4席。在英國(guó)，雖然匯豐控股依賴(lài)亞洲地區(qū)分支機(jī)構(gòu)的良好表現(xiàn)，維持了其全球排名，但蘇格蘭皇家銀行的全球競(jìng)爭(zhēng)力完全依靠英國(guó)政府的注資才得以勉強(qiáng)維持，實(shí)際上英國(guó)政府的注資額超過(guò)蘇格蘭皇家銀行資本的90%，也就是說(shuō)，英國(guó)政府幾乎已經(jīng)完全將蘇格蘭皇家銀行國(guó)有化。在國(guó)際金融危機(jī)中表現(xiàn)最好的是中國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)，最近幾年中國(guó)主流銀行的資本實(shí)力不但沒(méi)有下降，而且保持了持續(xù)增長(zhǎng)，因而在2011年度全球銀行前10強(qiáng)中占據(jù)了3席。根據(jù)2011年度全球銀行資本實(shí)力前10強(qiáng)排名，美國(guó)、歐洲和中國(guó)的主流銀行主導(dǎo)的新“三足鼎立”格局業(yè)已形成，而且我們有理由預(yù)期，這種格局能夠維持相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，如果還有變化的話，將會(huì)是中國(guó)主流銀行排名的進(jìn)一步上升和美歐主流銀行排名的進(jìn)一步下降。

五、結(jié)語(yǔ)

2011年度“全球銀行1000排行榜”充分顯示了全球銀行產(chǎn)業(yè)的整體復(fù)蘇狀況，排行榜的最大看點(diǎn)是中國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力的提升和全球銀行產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)新格局的形成。中國(guó)主流銀行的全球競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)登上了新臺(tái)階，但也存在國(guó)際化程度偏低、全球品牌認(rèn)知度不高等問(wèn)題，加速?lài)?guó)際化進(jìn)程、強(qiáng)化品牌建設(shè)是未來(lái)中國(guó)主流銀行的發(fā)展方向。

影響未來(lái)全球銀行產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的因素有兩點(diǎn)，其一是美歐國(guó)家的債務(wù)危機(jī)，其二是巴塞爾協(xié)議Ⅲ的實(shí)施。有數(shù)據(jù)顯示，在美歐主流銀行的資產(chǎn)配置中，國(guó)債占有相當(dāng)大的份額，如果出現(xiàn)債務(wù)違約，這些銀行都會(huì)遭受重大損失。雖然就目前的情況看，國(guó)際貨幣基金組織、歐洲中央銀行和危機(jī)國(guó)政府都在盡力避免債務(wù)違約的發(fā)生，但是，即使不出現(xiàn)債務(wù)違約，美歐主流銀行也難以避免因信用等級(jí)下調(diào)而帶來(lái)的損失。巴塞爾協(xié)議Ⅲ重新定義了核心一級(jí)資本的范圍，強(qiáng)調(diào)建立“資本留存緩沖”和“逆周期資本緩沖”，有研究顯示，美歐主流銀行的目前狀況與巴塞爾協(xié)議Ⅲ的要求相去甚遠(yuǎn)。考慮到在現(xiàn)有金融環(huán)境下，美歐主流銀行進(jìn)行資本擴(kuò)充的難度非常大，有可能只能通過(guò)收縮總資產(chǎn)規(guī)模來(lái)達(dá)到巴塞爾協(xié)議Ⅲ的要求。與美歐主流銀行相比，中國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)受巴塞爾協(xié)議Ⅲ的影響有限，資本實(shí)力與資產(chǎn)規(guī)模將伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)而穩(wěn)定增長(zhǎng)。因此，我們有理由預(yù)期，未來(lái)中國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)不但在資本實(shí)力排名、而且也會(huì)在資產(chǎn)規(guī)模排名中進(jìn)一步得到提升，業(yè)已形成的美國(guó)、歐洲和中國(guó)的主流銀行主導(dǎo)的新“三足鼎立”格局將在可預(yù)期的時(shí)期內(nèi)得到強(qiáng)化。

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作者簡(jiǎn)介：

篇10

目前，我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)一步改革的重點(diǎn)任務(wù)是實(shí)現(xiàn)存款利率市場(chǎng)化。我認(rèn)為，需要重視以下三個(gè)重點(diǎn)問(wèn)題：一是整體改革的協(xié)同性，即，利率市場(chǎng)化改革同要素市場(chǎng)改革以及與其他金融改革的戰(zhàn)略協(xié)同問(wèn)題。二是存款利率市場(chǎng)化改革成本分?jǐn)倖?wèn)題，即，對(duì)中小銀行和小微企業(yè)的引導(dǎo)和保護(hù)。三是根據(jù)存款利率市場(chǎng)化完成后經(jīng)濟(jì)金融新特征和新格局，建立經(jīng)濟(jì)金融新機(jī)制。為此建議如下：

一、加強(qiáng)省級(jí)層面存款利率市場(chǎng)化改革工作聯(lián)席互動(dòng)、重大改革協(xié)同機(jī)制建設(shè)工作。在各省市設(shè)立聯(lián)動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，與國(guó)家有關(guān)部委緊密銜接溝通，搞好存款利率市場(chǎng)化改革推進(jìn)工作。各省市聯(lián)動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)要深入調(diào)研和及時(shí)掌握區(qū)域相關(guān)問(wèn)題和情況并上報(bào)反映、表達(dá)訴求，推進(jìn)改革工作。應(yīng)深入研究存款利率市場(chǎng)化改革所涉及的與其他改革的協(xié)同問(wèn)題。加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)改革和利率市場(chǎng)化改革同步協(xié)調(diào)推進(jìn)工作。以建立混合所有制為方向?qū)嵤┯嘘P(guān)類(lèi)型的國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革、以建立協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)有效制衡的法人治理結(jié)構(gòu)為目標(biāo)實(shí)施國(guó)有企業(yè)公司治理改革、以建立職業(yè)經(jīng)理人制度為重點(diǎn)內(nèi)容實(shí)施國(guó)有企業(yè)人力資本和激勵(lì)約束機(jī)制改革。通過(guò)上述改革，強(qiáng)化國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)硬約束，提高利率市場(chǎng)化融資主體及國(guó)有商業(yè)銀行的市場(chǎng)化程度。同時(shí)，逐步減弱存貸比指標(biāo)對(duì)商業(yè)銀行的制約，逐步降低存款準(zhǔn)備金率，盡快實(shí)施存款保險(xiǎn)金制度，完善商業(yè)銀行危機(jī)管理和破產(chǎn)機(jī)制。

二、按照“成本分?jǐn)?、分?lèi)施策、保護(hù)中小”的原則建立存款利率市場(chǎng)化改革成本分?jǐn)倷C(jī)制。存款利率市場(chǎng)化改革成本主要包括：中小商業(yè)銀行市場(chǎng)化改革轉(zhuǎn)型不足、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力不能匹配存款利率市場(chǎng)化要求的風(fēng)險(xiǎn)成本；貨幣政策新規(guī)則傳導(dǎo)機(jī)制不順暢的風(fēng)險(xiǎn)成本；相關(guān)財(cái)政體制改革和政府職能改革的風(fēng)險(xiǎn)成本；中小企業(yè)融資難和融資貴的融資成本等。應(yīng)按照商業(yè)銀行、融資企業(yè)、中央和地方政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等主體分類(lèi)，明確改革責(zé)任、實(shí)施改革舉措，分擔(dān)改革成本。建議：在自貿(mào)區(qū)實(shí)施存款利率市場(chǎng)化先行先試，并擴(kuò)大自貿(mào)區(qū)中小商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)準(zhǔn)人數(shù)量，更好地帶動(dòng)中小商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型；支持中小商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)，逐步允許中小商業(yè)銀行控股或參股其他金融機(jī)構(gòu)以及跨業(yè)投資經(jīng)營(yíng)，保護(hù)中小商業(yè)銀行漸進(jìn)適應(yīng)存款利率市場(chǎng)化的影響；加強(qiáng)中小企業(yè)發(fā)債、上市、財(cái)政專(zhuān)項(xiàng)扶持基金等政策的支持力度，提高中小企業(yè)直接融資的便利，減弱存款利率市場(chǎng)化改革對(duì)中小企業(yè)融資成本的沖擊。

三、構(gòu)建適應(yīng)存款利率市場(chǎng)化完成時(shí)期的經(jīng)濟(jì)金融新機(jī)制。存款利率市場(chǎng)化后利率變化趨勢(shì)總體呈現(xiàn)先高后低的態(tài)勢(shì)。在間接融資占比依然高企的階段，存款供需關(guān)系依然緊張，存款利率上升并中高位運(yùn)行；在直接融資比重顯著提升、間接融資比重不斷下降的階段，存款供需關(guān)系逐步均衡，存款利率下降并中低位運(yùn)行。同時(shí)，存款利率市場(chǎng)化后“倒逼效應(yīng)”明顯，利率市場(chǎng)化促使商業(yè)銀行市場(chǎng)化改革深入推進(jìn)，在這種協(xié)同推進(jìn)、進(jìn)而倒逼推進(jìn)效應(yīng)的基礎(chǔ)上，逐步實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)供求決定的利率形成機(jī)制，使市場(chǎng)機(jī)制在資源配置中發(fā)揮基礎(chǔ)作用。此外，存款利率市場(chǎng)化后貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)構(gòu)不同：貨幣政策工具由價(jià)格和數(shù)量并重轉(zhuǎn)化為主要通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作錨定短期貨幣市場(chǎng)利率；貨幣政策傳導(dǎo)路徑由價(jià)格和數(shù)量工具直接作用于銀行存貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作傳導(dǎo)至資本市場(chǎng)和銀行體系。因此，建議：大力發(fā)展資本市場(chǎng)，提高直接融資比重，構(gòu)建直接融資和間接融資結(jié)構(gòu)合理、相互支撐的融資體系；在適當(dāng)扶持和保護(hù)中小商業(yè)銀行基礎(chǔ)上，發(fā)揮存款利率市場(chǎng)化倒逼效應(yīng)，促使中小商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)綜合化、集約化、差異化、特色化轉(zhuǎn)型發(fā)展；區(qū)分間接融資比重較高階段和融資結(jié)構(gòu)均衡階段等兩個(gè)不同階段存款利率運(yùn)行的不同特點(diǎn)，做好貨幣政策工具選擇和利率調(diào)控管理工作。可在以美國(guó)為代表的“聯(lián)邦基金利率機(jī)制”和以歐洲央行為代表的“利率走廊機(jī)制”研究基礎(chǔ)上設(shè)立我國(guó)利率調(diào)控機(jī)制。在存款利率市場(chǎng)化后的初期，利率調(diào)控可實(shí)施“分段錨定”，既錨定隔夜市場(chǎng)利率，又關(guān)注其他短期利率。同時(shí)，加快建立從機(jī)構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)化為功能監(jiān)管的金融監(jiān)管新機(jī)制，適應(yīng)商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)。