導(dǎo)語：如何才能寫好一篇醫(yī)療證券論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

辭舊迎新之際，絕大多數(shù)中國人都為去年祖國的繁榮昌盛而歡欣鼓舞。惟一有些愁容的可能就是股民了

2004年最后的一天，滬深兩市雙雙下挫，上證指數(shù)與深成指數(shù)分別報(bào)收于1266.50點(diǎn)和3067.57點(diǎn)。股價(jià)跌破面值的兩支“毛股”也在歲尾首度“亮相”：ST達(dá)曼跌停于0.91元，ST猴王跌停于0.97元

人們不明白：中國經(jīng)濟(jì)是世界經(jīng)濟(jì)的引擎，中國的證券業(yè)怎么就成了老牛破車？

勿需隱諱，2004年是我國金融，特別是證券市場積累多年的問題和風(fēng)險(xiǎn)全面釋放的一年。證券公司的危機(jī)，莊家時(shí)代的終結(jié)，以及上市公司違規(guī)違法現(xiàn)象都集中暴露出來。一次次金融風(fēng)險(xiǎn)的制造者引發(fā)的一次次危機(jī)，給中央添亂，讓百姓受損，不但國家一回回拿出巨資去“填窟窿”，而且?guī)砭植康纳鐣?huì)動(dòng)蕩

一些專家、學(xué)者分析其原因時(shí)指出，我國金融證券市場違規(guī)違法成本過低，闖禍者眾，受誅者寡，制度的缺陷有時(shí)使膽大妄為者反而得到了實(shí)惠。嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)告訴人們，這種局面不能再繼續(xù)下去了

含笑以赴去“觸雷”

國內(nèi)的上市公司和券商在惹禍，海外上市公司也屢有“麻煩”。創(chuàng)維數(shù)碼的董事長黃宏生等人涉嫌侵占公司資產(chǎn)被香港廉政公署拘捕，保釋后今年3月將開庭受審。在新加坡上市的中航油，炒石油期貨炒出了5.5億美元的巨額虧損，有“打工皇帝”之稱的陳久霖亦被新加坡當(dāng)局扣留，要求協(xié)助調(diào)查。這些事件都為中國企業(yè)海外上市帶來負(fù)面影響。

“棉花棍子”無人懼

專家指出，市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要法制，自律維持公信的時(shí)代已不復(fù)存在，這已成為社會(huì)的共識(shí)。但在中國的金融證券業(yè)“公堂”上，獨(dú)獨(dú)缺少的就是具有震懾力的“殺威棒”！

來自上海證券交易所的消息表明，通常情況下，上交所對(duì)違規(guī)上市公司及其高管作出的嚴(yán)厲處分就是公開譴責(zé)，雖然近幾年來公開譴責(zé)了477人（次）之多，但這種道德層面的懲治卻根本震懾不了不法分子。作為最高監(jiān)管機(jī)構(gòu)的中國證監(jiān)會(huì)，對(duì)上市公司及其管理層也鮮有有效的懲戒手段。今年下半年因“虛假陳述”和“虛增利潤”而分別受到處罰的ST啤酒花和原民族化工兩位董事長，不過是每人罰款30萬元，這對(duì)他們非法獲得的利益來說，不過是九牛一毛！更讓股民難以理解的是，像ST達(dá)曼這樣的公司，至今沒有公布2004年上半年及第三季度報(bào)告，在披露自查資產(chǎn)負(fù)債情況時(shí)竟強(qiáng)調(diào)“公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)營層不能保證財(cái)務(wù)情況的公允性”。記者真不明白，這樣一個(gè)公司為什么不讓它立即退市？假如一個(gè)出租車司機(jī)告訴警察：我不能保證駕駛證是不是真的，交通警還能讓他繼續(xù)開車嗎？

更要命的是，由于體制、機(jī)制及其他復(fù)雜原因，有時(shí)候舉起的“棍子”不知往哪個(gè)屁股上打。據(jù)央行調(diào)查，在國有商業(yè)銀行歷史性不良貸款中，由計(jì)劃和行政干預(yù)造成的占30%，政策上要求國有銀行支持國有企業(yè)，而國有企業(yè)違約的占30%，銀行自身管理問題占20%，國家安排的關(guān)停并轉(zhuǎn)等結(jié)構(gòu)性調(diào)整占10%，地方干預(yù)，包括司法、執(zhí)法方面對(duì)債權(quán)人保護(hù)不力的占10%。打誰都屈得慌，最后只能不打了之。證券業(yè)人士水皮在媒體上披露，臭名昭著的億安科技操縱股價(jià)一案，證監(jiān)會(huì)雖然開出了8.98億元的罰單，但根本找不到執(zhí)法對(duì)象，當(dāng)事人已逃之夭夭

下決心創(chuàng)建良性金融生態(tài)

與這些國家不同的是，為了化解金融風(fēng)險(xiǎn)，我國采取了財(cái)政“埋單”的方式。國家曾發(fā)行2700億元特種國債，補(bǔ)充國有銀行資本金的不足；國家成立資產(chǎn)管理公司，曾一次剝離國有銀行1.4萬億元不良資產(chǎn)；國家曾用現(xiàn)存資金進(jìn)行不良資產(chǎn)的損失類核銷；國家曾動(dòng)用450億美元外匯儲(chǔ)備注資建設(shè)銀行和中國銀行；對(duì)農(nóng)村信用社的改革也花費(fèi)了國家一定的資源。為了彌補(bǔ)不法券商留下的“窟窿”，國家也是一次次當(dāng)“冤大頭”。很多人質(zhì)疑：用守法公民納稅的“銀子”替不法券商送葬，合適嗎？反過來，小股民炒股賠得“跳了樓”，又有誰來為他們“買棺材”？況且，這些不法券商都有白骨精的本事，會(huì)不會(huì)真的壽終正寢，會(huì)不會(huì)借尸還魂，誰也說不準(zhǔn)

總之，體制不完善、機(jī)制不創(chuàng)新、法制不保障，政府的好心未必有好報(bào)，弄不好會(huì)造成“漠視風(fēng)險(xiǎn)——國家埋單——再生風(fēng)險(xiǎn)”的惡性循環(huán)。而且這種政府為不法券商“埋單”的做法也頗遭詬病。一位著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家就警告說，為了建立農(nóng)村新型合作醫(yī)療制度，國家對(duì)每位農(nóng)民每年補(bǔ)助10元錢，8億農(nóng)民也就是80億元的實(shí)惠。而為了一個(gè)券商，動(dòng)不動(dòng)就拿出中央基礎(chǔ)貨幣幾十億上百億，這是無法向人民群眾交待的事！

篇2

我們在撰寫論文的過程當(dāng)中，總是要閱讀別人的學(xué)術(shù)資料，不然我們哪里來的想法和知識(shí)論點(diǎn)，我們查閱的資料就是我們寫作論文的參考文獻(xiàn)。下面是學(xué)術(shù)參考網(wǎng)的小編整理的關(guān)于健康保險(xiǎn)論文參考文獻(xiàn)，給大家在寫作當(dāng)中做個(gè)指導(dǎo)。

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篇3

[關(guān)鍵詞]土地產(chǎn)權(quán)；流轉(zhuǎn)制度；證券化

一、農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)制度的缺陷

(一)農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)制度存在入市的缺陷

農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)制度的最大缺陷在于產(chǎn)權(quán)界定不清晰，土地產(chǎn)權(quán)關(guān)系模糊。農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)入市的首要條件是產(chǎn)權(quán)清晰。產(chǎn)權(quán)清晰包含兩層含義：一是財(cái)產(chǎn)的歸屬關(guān)系是清楚的，即財(cái)產(chǎn)歸誰所有，誰是財(cái)產(chǎn)的所有者或誰擁有財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)是明確的；二是在財(cái)產(chǎn)所有權(quán)主體明確的情況下，產(chǎn)權(quán)實(shí)現(xiàn)過程中不同權(quán)利主體之間的權(quán)、責(zé)、利關(guān)系是清楚的。明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系是土地資源進(jìn)入市場的前提。當(dāng)前，我國農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)關(guān)系模糊主要表現(xiàn)在以下方面。

1　所有權(quán)主體不清晰。雖然憲法規(guī)定，農(nóng)村和城市郊區(qū)的土地，除法律規(guī)定屬國家所有即全民所有的以外，屬于集體所有，但這個(gè)“集體”太籠統(tǒng)，是指鄉(xiāng)、村，還是村民小組，不夠明確。《土地管理法》和《民法通則》雖然有較詳細(xì)的規(guī)定，但由于政府擁有對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府、農(nóng)業(yè)集體經(jīng)濟(jì)組織或者村民委員會(huì)的設(shè)置調(diào)整權(quán)，因此，農(nóng)村土地所有權(quán)主體依然不明確。

2　產(chǎn)權(quán)中的“權(quán)責(zé)利”關(guān)系模糊，缺乏必要的激勵(lì)和約束機(jī)制。例如，在土地承包合同中雙方的權(quán)責(zé)不清，往往只有承包方的義務(wù)，而沒有發(fā)包方的職責(zé)。對(duì)農(nóng)戶在使用土地中所造成的地力升降也沒有明確獎(jiǎng)懲辦法。

(二)土地產(chǎn)權(quán)的配套制度缺乏

由于農(nóng)村土地具備的生存和社會(huì)保障功能，在土地產(chǎn)權(quán)進(jìn)入市場后，土地資源的利用取決于資本市場的配置，必然出現(xiàn)農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移和農(nóng)民社會(huì)保障兩大問題，需要有相應(yīng)的制度安排。在農(nóng)村勞動(dòng)力資源的使用上，由于農(nóng)村勞動(dòng)力缺乏技術(shù)基礎(chǔ)，以及現(xiàn)行的戶籍制度等障礙，導(dǎo)致農(nóng)村勞動(dòng)力在城市就業(yè)的艱巨，社會(huì)保障制度也僅僅在發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村才出現(xiàn)。沒有勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移和農(nóng)民社會(huì)保障的安排，農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)難以“獨(dú)木成林”。

解決農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的努力，各地都沒有停止過，尤其在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，如廣東、上海等地，對(duì)農(nóng)村勞動(dòng)力入戶城市正積極探索有效路徑。但是，農(nóng)民的社會(huì)保障，包括退休養(yǎng)老、醫(yī)療等保障，則需要政府以極大的勇氣去承擔(dān)。農(nóng)村社會(huì)保障體系的建立需要政府、企業(yè)和農(nóng)民各方面的努力。國家按市場經(jīng)濟(jì)的要求建立統(tǒng)一的社會(huì)保障體系時(shí)，應(yīng)統(tǒng)籌考慮農(nóng)村居民，解決他們離開土地的后顧之憂?？梢钥紤]將“以工補(bǔ)農(nóng)”的資金、土地征用安置費(fèi)等，變?yōu)橹苯友a(bǔ)貼農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和給予農(nóng)民，轉(zhuǎn)作為農(nóng)民的社會(huì)保障基金，以更利于土地的流動(dòng)和轉(zhuǎn)讓。

(三)土地產(chǎn)權(quán)的價(jià)值難以計(jì)量

曾擔(dān)任世界糧食委員會(huì)主席的J.W.羅森不拉姆，收集了Richard Barrows的觀點(diǎn)：在競爭市場上，生產(chǎn)資源在各種用途之間的競爭中如何分配，由價(jià)格決定。土地將通過市場交易得到最高的使用價(jià)值。也就是說，土地價(jià)值的準(zhǔn)確數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)是通過市場競爭來決定的，這是有效市場經(jīng)濟(jì)體制下的必然結(jié)果，其他的方法可能低估或高估土地的價(jià)值。但我們也知道，靠市場來決定土地價(jià)值，就目前的農(nóng)村而言，是不現(xiàn)實(shí)的。由于產(chǎn)權(quán)問題帶來的流通和市場準(zhǔn)入，使農(nóng)村土地很難通過市場得到價(jià)值確定。鮑杰等從資產(chǎn)評(píng)估的角度出發(fā)，認(rèn)為農(nóng)村土地屬于集體所有，土地所有權(quán)不能進(jìn)入市場流通。土地使用者可以依法擁有和轉(zhuǎn)讓的是特定土地一定年限的使用權(quán)，也就是說，土地價(jià)值的計(jì)量更多的只是停留在使用權(quán)層面。

2005年關(guān)于農(nóng)村土地使用權(quán)流轉(zhuǎn)管理辦法的出臺(tái)，給土地使用權(quán)商品化指明了出路，但對(duì)所有權(quán)是否商品化，則存在種種疑慮。但正如實(shí)踐往往是走在理論的前頭，南方某海濱市主管著幾十家國營農(nóng)場的企業(yè)集團(tuán)在剛跨入新世紀(jì)之際，為了防止土地資源的流失、改變財(cái)務(wù)狀況及方便籌集資金，在當(dāng)?shù)匾患視?huì)計(jì)師事務(wù)所的協(xié)助下，對(duì)所屬土地評(píng)估為3億元并據(jù)以進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。這是在沒有將土地商品化的前提下的計(jì)量實(shí)踐，顯然是以土地所有權(quán)計(jì)量為目的的實(shí)踐活動(dòng)。無獨(dú)有偶，2006年，廣東韶贛高速公路建設(shè)擬嘗試“農(nóng)民土地入股”征地方式，由韶關(guān)市進(jìn)行具體操作。我們既然知道高速公路的永久性性質(zhì)，也就知道這將是涉及土地所有權(quán)計(jì)量的又一次實(shí)踐活動(dòng)。不難預(yù)計(jì)，土地價(jià)值的計(jì)量實(shí)踐必定從使用權(quán)層面上升到所有權(quán)高度，完成對(duì)土地的整體計(jì)量。

(四)土地產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)的工具沒有配備

無論是農(nóng)民私下的承包權(quán)流轉(zhuǎn)交易，還是集體經(jīng)濟(jì)組織對(duì)使用產(chǎn)權(quán)的調(diào)整，或者政府對(duì)使用權(quán)流轉(zhuǎn)管理辦法的引導(dǎo)，都沒有解決土地產(chǎn)權(quán)交易的媒介問題，因而很難體現(xiàn)出土地產(chǎn)權(quán)的價(jià)值。

二、農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)證券化選擇

(一)證券的功能

提供流動(dòng)性是資本市場的基本功能，產(chǎn)權(quán)必須流動(dòng)才能體現(xiàn)其價(jià)值。那么，在資本市場，或者資本產(chǎn)權(quán)市場，流轉(zhuǎn)的工具，或者說媒介，就是證券了。證券是指各類記載并代表了一定權(quán)利的法律憑證，它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。從一般意義上來說，證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券作為資本和產(chǎn)權(quán)的運(yùn)動(dòng)載體，它具有以下兩個(gè)基本功能。

第一，籌資功能，即為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展籌措資本。通過證券籌措資本的范圍很廣，社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)層次和方面都可以利用證券來籌措資本。如企業(yè)通過發(fā)行證券來籌集資本，國家通過發(fā)行國債來籌措財(cái)政資金等。

第二，配置資本的功能，即通過證券的發(fā)行與交易，按利潤最大化的要求對(duì)資本進(jìn)行分配。資本是一種稀缺資源，如何有效地分配資本是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的根本目的。證券的發(fā)行與交易起著自發(fā)地分配資本的作用。通過證券的發(fā)行，可以吸收社會(huì)上閑置的貨幣資本，使其重新進(jìn)入經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的再生產(chǎn)過程而發(fā)揮效用。證券的交易是在價(jià)格的誘導(dǎo)下進(jìn)行的，而價(jià)格的高低取決于證券的價(jià)值。證券的價(jià)值又取決于其所代表的資本的實(shí)際使用效益，所以，資本的使用效益越高，就越能從市場上籌集資本，使資本的流動(dòng)服從于效益最大化的原則，最終實(shí)現(xiàn)資本的優(yōu)化配置。

(二)農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)證券化選擇

正因?yàn)樽C券的上述特征和功能，它

成了資本市場不可替代的交易工具。產(chǎn)權(quán)市場具備資本市場的特性，也應(yīng)當(dāng)使用證券方式，以證券代表一定的土地產(chǎn)權(quán)。實(shí)施農(nóng)村土地證券化后，在土地這種基本的經(jīng)濟(jì)資源和生產(chǎn)要素的有效合理配置的市場進(jìn)程中，借助于有價(jià)證券這種虛擬資本形式來承載擁有土地經(jīng)營權(quán)所產(chǎn)生的權(quán)益，并以此來獲得未來預(yù)期的經(jīng)濟(jì)收益，將有利于真正實(shí)現(xiàn)土地使用權(quán)的自由流轉(zhuǎn)。這種改革思路，就是在明確農(nóng)村土地集體所有權(quán)、穩(wěn)定農(nóng)戶家庭承包權(quán)、放活土地使用權(quán)的基礎(chǔ)上，農(nóng)戶以土地經(jīng)營權(quán)作價(jià)入股，按照自愿的原則組成利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的股份合作企業(yè)。企業(yè)統(tǒng)一經(jīng)營農(nóng)民的土地，農(nóng)民既可按股分紅，又可在企業(yè)工作，按勞取酬。在股份的構(gòu)成上，農(nóng)民主要以土地經(jīng)營權(quán)人股，也可以資金、技術(shù)、設(shè)備入股。在用人機(jī)制上，企業(yè)與農(nóng)民實(shí)行雙向選擇，企業(yè)原則上優(yōu)先招收土地股民。這是一種讓農(nóng)民變股民的農(nóng)村改革新思路，這一思路的目標(biāo)就是要實(shí)現(xiàn)家庭承包經(jīng)營責(zé)任制與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的順利對(duì)接，可以很好地解決目前我國農(nóng)村家庭承包經(jīng)營責(zé)任制面臨的突出問題。土地證券的持有者可以憑借其進(jìn)入資本市場，行使資本投資和資本交易的職能。土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)借助土地的證券化的方式，能很好地實(shí)現(xiàn)土地流轉(zhuǎn)市場化的目標(biāo)。土地經(jīng)營權(quán)證券化以后，土地經(jīng)營權(quán)的價(jià)值被貨幣化，易于同其他生產(chǎn)要素(資本、技術(shù))進(jìn)行比較，突破了土地經(jīng)營權(quán)無法進(jìn)行價(jià)值和價(jià)格比較的限制。土地經(jīng)營證券化以后可以降低土地流轉(zhuǎn)中的交易費(fèi)用，大大節(jié)約流轉(zhuǎn)成本，熨平土地交易中所產(chǎn)生的沖擊和波動(dòng)，便于實(shí)現(xiàn)土地的順利交接，可以使農(nóng)業(yè)企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)逐步得到完善，同時(shí)還能分散風(fēng)險(xiǎn)，便于實(shí)現(xiàn)利益的合理分配。

三、農(nóng)村土地證券化的建議

(一)繼續(xù)推動(dòng)和深化農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)制度改革

土地證券化的前提是土地產(chǎn)權(quán)明晰，我國應(yīng)深化農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)制度改革，使土地產(chǎn)權(quán)真正實(shí)現(xiàn)獨(dú)立化、法律化、人格化、商品化。一是進(jìn)一步明晰農(nóng)村土地所有權(quán)代表。筆者認(rèn)為，農(nóng)村村民委員會(huì)作為這樣的機(jī)構(gòu)是比較合適的，也與現(xiàn)實(shí)情況比較吻合，當(dāng)前重點(diǎn)是要加強(qiáng)村委會(huì)選舉的監(jiān)督，完善村委會(huì)運(yùn)作制度。二是逐步推行農(nóng)村土地家庭“永包制”?！坝腊啤睆?qiáng)化了承包權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，有利于土地承包權(quán)真正實(shí)現(xiàn)物權(quán)化，既調(diào)動(dòng)了農(nóng)戶對(duì)土地保值增值的積極性，又便于所有權(quán)主體對(duì)承包權(quán)進(jìn)行調(diào)控。更為重要的是，家庭“永包制”將為土地使用權(quán)流轉(zhuǎn)清除制度障礙，大幅度地降低土地流轉(zhuǎn)成本。三是農(nóng)村土地所有權(quán)逐步國有化。土地所有權(quán)由集體所有變?yōu)閲宜?，不僅有利于統(tǒng)一城鄉(xiāng)土地管理，更好地保護(hù)農(nóng)民的承包權(quán)，而且還有利于土地資源的市場流動(dòng)和優(yōu)化配置。四是建立農(nóng)村土地保障的替代機(jī)制。要推行土地證券化和土地市場化，就必須弱化承包土地的社會(huì)保障功能，逐步在農(nóng)村建立社會(huì)保障制度。五是精簡鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府。這有助于減少農(nóng)村事務(wù)的管理成本，減少土地承載的負(fù)擔(dān)，加速農(nóng)村社會(huì)化進(jìn)程。

(二)建立健全農(nóng)村土地使用權(quán)流轉(zhuǎn)市場

完善土地使用權(quán)流轉(zhuǎn)機(jī)制。建立農(nóng)村土地使用權(quán)市場是土地證券化的前提和基礎(chǔ)，必須按照發(fā)展與規(guī)范并重的原則，建立一個(gè)開放、公平、高效、有序、有度、規(guī)范化的農(nóng)村土地使用權(quán)市場。使用權(quán)市場可以按縣、省、全國市場三級(jí)設(shè)置，縣級(jí)交易市場為本縣區(qū)域內(nèi)的土地交易服務(wù)，省級(jí)交易市場為跨縣的土地交易服務(wù)，全國市場則為跨省交易服務(wù)。為規(guī)范農(nóng)村土地交易市場，必須做好以下工作。一是要健全土地使用權(quán)市場的法律法規(guī)。土地市場交易實(shí)際上是土地的產(chǎn)權(quán)權(quán)利的交易，這種交易一定要有法律、法規(guī)的規(guī)范和保障。我國現(xiàn)行的法律、法規(guī)仍然不能適應(yīng)農(nóng)村土地市場發(fā)展的要求，必須加強(qiáng)立法，完善農(nóng)村土地市場管理的法律體系，從法律上保障土地產(chǎn)權(quán)制度的建立和土地產(chǎn)權(quán)交易的正常運(yùn)行。二是建立和規(guī)范土地使用權(quán)交易中介組織。土地使用交易是一項(xiàng)比較復(fù)雜的交易過程，必須建立相應(yīng)的中介服務(wù)組織為之服務(wù)。建立土地使用權(quán)市場信息、咨詢、預(yù)測和評(píng)估等服務(wù)系統(tǒng)，使服務(wù)專業(yè)化、社會(huì)化。

(三)建立健全農(nóng)村土地證券化信用擔(dān)保、信用評(píng)估體系

1　必須建立有效的信用擔(dān)保體系。土地證券化一般都需要進(jìn)行信用提升，信用提升可以有兩個(gè)途徑：內(nèi)部信用提升和外部信用提升。在我國農(nóng)村土地證券化中，相對(duì)于外部信用提升來說，內(nèi)部信用提升可能是一條更可行的路子。內(nèi)部信用提升一般是將全部農(nóng)村土地證券分為優(yōu)先級(jí)證券和次級(jí)證券兩個(gè)層次，通過弱化一部分證券的信用，來增強(qiáng)另一部分證券的信用。外部信用提升是通過信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保來獲得的。我國可以借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，建立政府農(nóng)村土地信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主、民間信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)為輔的信用擔(dān)保體系。

2　必須進(jìn)一步健全信用評(píng)級(jí)制度。信用評(píng)估的意義在于可以有效降低農(nóng)村土地證券交易成本和市場投資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)農(nóng)村土地證券市場的發(fā)展具有重要意義。首先，必須改變政府對(duì)證券市場的管理方式，證券的評(píng)級(jí)應(yīng)該交給市場來完成，政府的任務(wù)是制定信用評(píng)估的管理法規(guī)，維護(hù)信用評(píng)估市場的秩序。其次，國際上已經(jīng)形成比較規(guī)范的評(píng)估方法和標(biāo)準(zhǔn)，我們有必要借鑒國外信用評(píng)級(jí)業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，提高我國信用評(píng)估機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)水平和服務(wù)質(zhì)量。

(四)建立和健全相關(guān)法規(guī)，為土地證券化提供有力的法律保障

1　要修改相關(guān)的法規(guī)，消除土地證券化中的制度障礙。具體來說，應(yīng)賦予商業(yè)銀行的信托資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)，允許商業(yè)銀行作為專門機(jī)構(gòu)從事土地證券的發(fā)行、投資等業(yè)務(wù)；允許保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老基金、住房公積金等進(jìn)入土地證券市場；《證券法》中應(yīng)明確有關(guān)土地證券的地位，確保土地證券的合法性；稅收制度要根據(jù)土地證券發(fā)行、流通的各個(gè)環(huán)節(jié)，明確相關(guān)的主要稅種及稅率，盡量合法化地減少稅收成本，設(shè)計(jì)一個(gè)有利于證券化的稅收環(huán)境。

2　著手研究和制定有關(guān)土地證券化的專業(yè)法規(guī)。在這方面，可以借鑒國外相對(duì)成熟的土地證券化立法經(jīng)驗(yàn)，在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建適合我國土地證券化的專業(yè)法規(guī)體系。此外，要深化投融資體制改革，培育和完善金融市場，為土地證券化提供良好的金融市場環(huán)境。

注釋：

①魏杰現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度辨析[M]，北京：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2000.9

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篇4

關(guān)鍵詞：后危機(jī)時(shí)代 信用卡產(chǎn)業(yè) 資產(chǎn)證券化 模式創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-1770(2011)010-024-04

一、引言

2004年以來，中國的信用卡產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展時(shí)期，經(jīng)過幾年的擴(kuò)張式經(jīng)營，從2009年開始，在盈利水平趨于下降、風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大、經(jīng)營規(guī)模逐漸飽和的情況下，各機(jī)構(gòu)開始逐漸轉(zhuǎn)變經(jīng)營策略。同一年，美國信用卡危機(jī)全面爆發(fā)，并開始向英國等歐洲諸國蔓延。目前來看，美國信用卡危機(jī)未對(duì)中國信用卡產(chǎn)業(yè)造成重要影響，但是給經(jīng)營策略調(diào)整和發(fā)展中的中國信用卡產(chǎn)業(yè)敲響警鐘。

在研究美國信用卡危機(jī)時(shí)，我們注意到資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)對(duì)信用卡危機(jī)的爆發(fā)起到了“催化劑”的作用。在金融危機(jī)的過程中，美國信用卡產(chǎn)業(yè)在以下方面受到嚴(yán)重沖擊：一是隨著次貸危機(jī)的發(fā)展，房屋抵押貸款出現(xiàn)問題的信用卡持卡人由于財(cái)務(wù)狀況不斷惡化，償債能力相應(yīng)下降，其信用卡違約或壞賬率相應(yīng)上升；二是隨著次貸危機(jī)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延，相關(guān)的公司出現(xiàn)經(jīng)營困難，并通過裁員減薪來減少成本開支，受其影響，即使沒有抵押貸款的信用卡客戶也會(huì)因?yàn)槭杖霚p少或失業(yè)造成信用卡還款困難；三是由于周轉(zhuǎn)資金短缺，更多的消費(fèi)者可能從其他支付方式轉(zhuǎn)向使用信用卡支付，導(dǎo)致透支額猛增。

在金融危機(jī)的深化過程中，信用卡資產(chǎn)證券化受到的沖擊程度雖然在逐步加重，但是與房產(chǎn)、汽車、設(shè)備等抵押貸款資產(chǎn)證券相比，時(shí)間相對(duì)滯后，程度相對(duì)較輕。信用卡資產(chǎn)證券化拓寬了發(fā)卡機(jī)構(gòu)的融資渠道，通過轉(zhuǎn)移資產(chǎn)提高了發(fā)卡機(jī)構(gòu)的資本充足率，在信用卡賬戶出現(xiàn)違約的情況下，發(fā)卡機(jī)構(gòu)還資人執(zhí)行催繳和資產(chǎn)清收等職能，提高了相關(guān)中間業(yè)務(wù)收入。此外，信用卡資產(chǎn)證券化提供的資金來源及資本杠桿作用，支持了信用卡業(yè)務(wù)規(guī)模的迅速擴(kuò)張。但不能忽視的是，資產(chǎn)證券化是一把“雙刃劍”，信用卡拖欠率的不斷上升及市場預(yù)期壞賬率的不斷增長，使得信用卡資產(chǎn)證券的發(fā)行量會(huì)不斷下降，從而放大了發(fā)卡機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

目前，信用卡資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)尚未在中國開展，主要原因是信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展還不成熟、信用卡應(yīng)收賬款不具備證券化資產(chǎn)規(guī)模、充足的流動(dòng)性導(dǎo)致商業(yè)銀行缺少信用卡應(yīng)收賬款證券化的內(nèi)在動(dòng)力、信用卡風(fēng)險(xiǎn)管理水平較低、缺少具有公信力的外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等，但是隨著個(gè)人收入水平的提高、消費(fèi)信貸需求的增加，中國信用卡應(yīng)收賬款證券化業(yè)務(wù)發(fā)展空間很大。該業(yè)務(wù)的開展，將有助于中國信用卡產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)盈利模式的改變，成為信用卡業(yè)務(wù)融資問題有效解決的方式之一。

二、中國信用卡市場發(fā)展情況

1995-2001年的十幾年間，中國信用卡發(fā)卡規(guī)模一直較小。入世后，隨著銀行領(lǐng)域競爭的加劇，國內(nèi)銀行開始加大中間業(yè)務(wù)投入，特別是大力發(fā)展信用卡業(yè)務(wù)。各發(fā)卡銀行相繼成立信用卡中心，將信用卡業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)營，并紛紛推出獨(dú)具特色的信用卡產(chǎn)品，加強(qiáng)宣傳和營銷。

從2003年起，中國信用卡發(fā)卡量和跨行交易額開始迅速增長。截至2010年末，中國信用卡發(fā)卡量達(dá)到2.54億張，約為2002年末的11倍；中國信用卡發(fā)卡機(jī)構(gòu)約有61家，其中全國性發(fā)卡機(jī)構(gòu)超過16家，正式運(yùn)營的信用卡中心超過15家。目前，信用卡已經(jīng)成為中國最主要的非現(xiàn)金支付工具。據(jù)中國銀聯(lián)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2010年中國信用卡消費(fèi)交易筆數(shù)和消費(fèi)金額分別是20.78億筆和2.40萬億元。

值得注意的是，從金融危機(jī)開始，中國信用卡發(fā)卡量及跨行交易水平增長速度呈放緩趨勢，不過180天以上未償信貸余額卻大幅上升，雖然增長率有所下降，但比率偏高，這一點(diǎn)不得不引起監(jiān)管部門或有關(guān)機(jī)構(gòu)的特別關(guān)注。《2009年支付體系總體運(yùn)行情況》顯示，2009年中國信用卡發(fā)卡量為1.9億張，同比2008年增長30.4%，增速回落27.3個(gè)百分點(diǎn)。2010年中國信用卡發(fā)卡為2.5億張，同比2009年增長24%，增速進(jìn)一步回落，這表明“信用卡發(fā)卡從高速增長逐漸轉(zhuǎn)向平穩(wěn)增長”，

三、信用卡持卡者人口統(tǒng)計(jì)特征及透支行為關(guān)系

市場拓展的重要對(duì)象之一就是客戶，信用卡業(yè)務(wù)的客戶主要由持卡者（人）和特約商戶組成。持卡人在用卡過程中，無論是消費(fèi)還是透支取現(xiàn)，作為交易前端，持卡人的行為均會(huì)為各機(jī)構(gòu)帶來中間業(yè)務(wù)收入。鑒于此，有必要研究信用卡持卡者人口統(tǒng)計(jì)特征及透支行為之間的關(guān)系，各機(jī)構(gòu)在就可以更好地在市場細(xì)分和定位的基礎(chǔ)上，制定相應(yīng)的營銷組合策略。

關(guān)于信用卡持卡者的人口統(tǒng)計(jì)特征與其透支行為之間的關(guān)系，中國學(xué)者主要采用非概率抽樣的方法，通過發(fā)放調(diào)查問卷，數(shù)據(jù)錄入和分析均使用SPSS（10.0、16.0），采用列聯(lián)表分析法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理和分析。以楊蓬勃和寧薛平（2009）研究為例，統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，一是在性別分析中，有透支習(xí)慣的男性持卡人（58.3%）比女性持卡人（41.7%）多；二是在年齡分析中，年齡在22歲以下有透支習(xí)慣的持卡人（30.6%）比22歲以上的持卡人（61.1%）少；三是在婚姻分析中，有透支習(xí)慣的已婚持卡人（55%）比未婚持卡人（45%）多；四是在學(xué)歷分析中，有透支習(xí)慣最多的是本科持卡人（52.8%），其次是碩士及以上學(xué)歷（27.8%），最后是?？茖W(xué)歷（19.4%）；五是在家庭收入分析中，家庭收入越低，控制能力越強(qiáng)。此外，江明華和任曉煒（2004）對(duì)職業(yè)進(jìn)行了分析，銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)工作的信用卡持卡人的透支習(xí)慣比較高，合資和外資企業(yè)工作的信用卡持卡人透支習(xí)慣比例比民營企業(yè)和國有企業(yè)的信用卡持卡人高。

四、中國信用卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展的國際比較

國際金融危機(jī)給美國信用卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來了極大沖擊。與美國相比，中國信用卡產(chǎn)業(yè)并未受到嚴(yán)重影響，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢平穩(wěn)向好的大背景和相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的扶持下，正在穩(wěn)步推進(jìn)中。但我們應(yīng)該清醒地看到，目前中國信用卡行業(yè)在整體發(fā)展上還有待進(jìn)一步提高，尤其是大型信用卡機(jī)構(gòu)在發(fā)卡量、貸款余額、信用卡額度使用率等指標(biāo)與世界主要發(fā)卡機(jī)構(gòu)相比，仍有相當(dāng)大的差距。走好中國信用卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展之路，任重道遠(yuǎn)。

（一）差距之表現(xiàn)

我們可以清晰地看到，中國最大的信用卡機(jī)構(gòu)在透支額、消費(fèi)額、消費(fèi)筆數(shù)等部分指標(biāo)與標(biāo)桿卡機(jī)構(gòu)相比，仍有相當(dāng)大的差距，見表1和圖1。

（二）表現(xiàn)之深層次問題

目前，雖然中國最大的發(fā)卡銀行中國工商銀行已躍居為世界第四大發(fā)卡銀行，但單就發(fā)卡量這一項(xiàng)指標(biāo)來講，中國信用卡產(chǎn)業(yè)與美國等國家相比，仍有相當(dāng)大的差距。這也引出了一個(gè)深層次的問題，即發(fā)卡量與消費(fèi)額、透支額等其他核心指標(biāo)相比，并不對(duì)等。

在各項(xiàng)信用卡核心指標(biāo)中，發(fā)卡量被業(yè)界認(rèn)為是最重要的指標(biāo)，無論是從刷卡手續(xù)費(fèi)分潤比例，還是消費(fèi)額、透支額的產(chǎn)生。縱觀中國信用卡產(chǎn)業(yè)，發(fā)卡量雖然快速增長，但是有效卡量所占比例不高，相當(dāng)一部分信用卡為未啟用的“抽屜卡”，由于經(jīng)營策略和營銷導(dǎo)向等問題，無效卡量居高不下，這就導(dǎo)致了卡量“不斷增長”，但是使用率卻較低的原因。此外，中國人均GDP水平與發(fā)達(dá)國家相比差距較大，這也是制約消費(fèi)額等指標(biāo)快速增長的原因之一。

五、對(duì)中國信用卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展的思考與建議

（一）中國信用卡資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展與模式創(chuàng)新

目前，利息、回傭和年費(fèi)仍為中國信用卡收入結(jié)構(gòu)中最重要的來源，盈利模式較為單一。而循環(huán)信貸功能使用率較低、免年費(fèi)營銷政策普遍使用、商戶回傭率水平逐年下降等因素，制約了原有盈利模式的增長。改變現(xiàn)有盈利模式，如引入信用卡資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)等，探索適合中國國情的信用卡盈利模式，已成為當(dāng)務(wù)之急。

1.美國信用卡資產(chǎn)證券化對(duì)中國的啟示

美國信用卡危機(jī)再次證明，證券化是一把“雙刃劍”。一方面，它是信用卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展的助推器和催化劑；另一方面，證券化產(chǎn)品和機(jī)制本身所蘊(yùn)含的潛在風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)金融系統(tǒng)甚至實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重創(chuàng)。目前，中國信用卡資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)尚還薄弱，證券化法制環(huán)境以及個(gè)人信用體系還都不夠完善，從整體上看，中國信用卡資產(chǎn)證券化的市場環(huán)境尚不成熟。從風(fēng)險(xiǎn)控制角度來看，我們可以從美國的信用卡資產(chǎn)證券化發(fā)展過程中得到以下啟示：

一是盡管信用卡資產(chǎn)證券化可以有效轉(zhuǎn)移和分散發(fā)卡機(jī)構(gòu)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，但其運(yùn)作機(jī)制和傳遞鏈條增加了整個(gè)金融系統(tǒng)的潛在不穩(wěn)定性。二是對(duì)信用卡資產(chǎn)證券化的過度依賴會(huì)降低發(fā)卡機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)危機(jī)的能力。所以，加強(qiáng)對(duì)信用卡資產(chǎn)證券化規(guī)模的控制，強(qiáng)調(diào)市場的適度發(fā)展，可以防止發(fā)卡機(jī)構(gòu)對(duì)信用卡資產(chǎn)證券化工具的過度開發(fā)。三是個(gè)人信用的過度擴(kuò)張將為信用卡資產(chǎn)證券化市場埋下隱患。因此，加強(qiáng)對(duì)發(fā)卡機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，可以為信用卡資產(chǎn)證券化市場健康持續(xù)發(fā)展建立源頭上的保障。四是科學(xué)規(guī)范的評(píng)級(jí)體系是信用卡資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)的防火墻。因此，提高評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信息透明度，有利于減少評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。五是謹(jǐn)慎設(shè)計(jì)和發(fā)行過度復(fù)雜的產(chǎn)品，避免產(chǎn)品設(shè)計(jì)的內(nèi)在缺陷。

2.中國信用卡應(yīng)收款證券化開展模式

開展證券化業(yè)務(wù)需有與之配套的客觀環(huán)境，如建立完善的金融體系，豐富的金融產(chǎn)品，靈活的融資制度，健全的法律體系等，這都需要一個(gè)長期的建設(shè)過程，并非一蹴而就。國際上較為典型的證券化開展模式有美國的政府主導(dǎo)模式、加拿大的半政府模式及歐洲的市場化模式。中國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)上發(fā)展相對(duì)滯后于國際市場，信用卡業(yè)務(wù)本身也起步較晚，國內(nèi)信用評(píng)級(jí)體系尚不完善，在現(xiàn)有市場條件下，信用卡應(yīng)收賬款證券化業(yè)務(wù)發(fā)展初期應(yīng)突出政府的作用，通過政府干預(yù)，創(chuàng)造符合中國國情的證券化市場運(yùn)行機(jī)制和法律環(huán)境，在監(jiān)管、稅務(wù)等方面構(gòu)建框架，創(chuàng)造市場，保障信用卡應(yīng)收賬款證券化這項(xiàng)新業(yè)務(wù)的順利開展。

（二）后危機(jī)時(shí)代中國信用卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展的建議

面對(duì)利好的國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和良好的市場發(fā)展空間，中國各信用卡機(jī)構(gòu)應(yīng)該主動(dòng)承擔(dān)起信用卡大發(fā)展的重任，并在服務(wù)社會(huì)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中獲得自身的成長。

1.中國信用卡產(chǎn)業(yè)的下一步發(fā)展重心

一是去盲目化，真正實(shí)現(xiàn)向精細(xì)化經(jīng)營的躍升。未來幾年，中國信用卡產(chǎn)業(yè)要在實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營的基礎(chǔ)上，提高精細(xì)化管理水平，實(shí)現(xiàn)計(jì)劃、決策、控制和考核的精確，進(jìn)行目標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)和流程的細(xì)分。根據(jù)客戶需要研發(fā)新的產(chǎn)品、制定新的銷售策略和服務(wù)舉措，以達(dá)到服務(wù)客戶、擴(kuò)大規(guī)模、控制風(fēng)險(xiǎn)、挖掘潛力的經(jīng)營目標(biāo)。切忌盲目追求“量”的增長，忽視“質(zhì)”的下降，從而影響整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。

二是大力推進(jìn)芯片卡應(yīng)用，加快銀行卡跨行業(yè)滲透。目前，芯片銀行卡只占發(fā)卡總量的不足5%，芯片銀行卡的應(yīng)用水平更是與電信、電力、醫(yī)療和社保等行業(yè)不相匹配，隨著技術(shù)的進(jìn)步和市場接受程度的不斷提高，從安全性、支付渠道、功能應(yīng)用等方面，芯片卡必將成為銀行卡未來發(fā)展的方向。為此，應(yīng)研究出臺(tái)芯片卡替代磁條卡的成本分?jǐn)偤凸膭?lì)政策，推進(jìn)以金融標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范實(shí)現(xiàn)各行業(yè)芯片卡的“多卡合一”。

三是結(jié)合國內(nèi)客戶消費(fèi)特點(diǎn)，推進(jìn)分期付款業(yè)務(wù)發(fā)展。西方國家持卡人習(xí)慣了超前透支消費(fèi)，其平均循環(huán)信用率可達(dá)到75%以上，而國內(nèi)持卡人的傳統(tǒng)消費(fèi)觀念是“量入為出”，導(dǎo)致了中國信用卡支付功能的使用遠(yuǎn)大于其消費(fèi)信貸功能。如果發(fā)卡機(jī)構(gòu)不考慮國內(nèi)客戶的消費(fèi)觀念，過于強(qiáng)調(diào)信用卡的消費(fèi)信貸、循環(huán)透支功能，不僅不能滿足國內(nèi)客戶的真實(shí)需求，還會(huì)造成授信資源的浪費(fèi)和潛在風(fēng)險(xiǎn)的增加。大多數(shù)發(fā)卡機(jī)構(gòu)清醒地認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)，紛紛進(jìn)行行內(nèi)聯(lián)動(dòng)，整合個(gè)人貸款與信用卡產(chǎn)品功能，向特定申請(qǐng)人推出專項(xiàng)分期付款業(yè)務(wù)。

四是加速構(gòu)建與產(chǎn)業(yè)規(guī)模相匹配的風(fēng)險(xiǎn)保障體系。隨著信用卡業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大和精細(xì)化經(jīng)營水平的提高，各信用卡機(jī)構(gòu)需要盡快構(gòu)建與業(yè)務(wù)規(guī)模相配套的社會(huì)征信體系和信用卡風(fēng)險(xiǎn)防范管理體系，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)硬控制。通過縱深推進(jìn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法，提高異常交易的識(shí)別計(jì)量和監(jiān)測水平，有力防范各類風(fēng)險(xiǎn)。

2.需合力解決的深層次問題

目前，中國信用卡產(chǎn)業(yè)中還存在諸如政策、法律、信用、市場等一系列問題，需要政府部門、立法司法機(jī)構(gòu)、社會(huì)、行業(yè)間等各界合力加以解決。

一是重視加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，出臺(tái)產(chǎn)業(yè)促進(jìn)政策。目前，中國信用卡產(chǎn)業(yè)基本處于各機(jī)構(gòu)自行規(guī)劃本行業(yè)務(wù)、自由發(fā)展的狀態(tài)，作為一項(xiàng)重要產(chǎn)業(yè)，政府部門對(duì)信用卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展尚未制定一個(gè)統(tǒng)一規(guī)劃。我們認(rèn)為，應(yīng)把信用卡作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的獨(dú)立產(chǎn)業(yè)納入國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體規(guī)劃之中，統(tǒng)籌安排，制定出相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)政策，并給予政策上的傾斜，鼓勵(lì)持卡人用卡消費(fèi)和商戶受卡，為信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展創(chuàng)造良好的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。

二是加強(qiáng)立法打擊犯罪，加大產(chǎn)業(yè)法律保護(hù)。隨著信用卡產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，各類信用卡糾紛與日俱增，信用卡惡意透支、欺詐、違法和犯罪行為層出不窮，嚴(yán)重影響了信用卡產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。中國與信用卡相關(guān)的現(xiàn)行法律法規(guī)無法全面規(guī)范信用卡產(chǎn)業(yè)相關(guān)各方的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任。而現(xiàn)行《銀行卡業(yè)務(wù)管理辦法》頒布于1999年，只是一部專業(yè)性很強(qiáng)的法規(guī)。盡快促成《銀行卡條例》的出臺(tái)，對(duì)銀行卡的發(fā)行、受理、清算、業(yè)務(wù)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、有關(guān)各方的權(quán)利、義務(wù)、責(zé)任等做出明確規(guī)范。

三是完善個(gè)人信用制度，加強(qiáng)征信體系建設(shè)。目前，我國個(gè)人征信體系數(shù)據(jù)較為分散，開放程度較低，商業(yè)銀行、公用事業(yè)、郵政、電信、保險(xiǎn)等非政府機(jī)構(gòu)搜集的個(gè)人征信數(shù)據(jù)處于相互屏蔽狀態(tài)，由于沒有一個(gè)統(tǒng)一的個(gè)人征信數(shù)據(jù)平臺(tái)，加劇了銀行和申請(qǐng)人之間的信息不對(duì)稱，并成為誘發(fā)信用卡欺詐風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)的潛在隱患。當(dāng)前亟待進(jìn)一步完善社會(huì)征信體系，與公用事業(yè)、政府部門和其他行業(yè)合作，擴(kuò)充信息類型和信息來源，優(yōu)化征信體系的管理，同時(shí)適當(dāng)增強(qiáng)征信記錄的靈活性，以避免征信記錄僵化而可能導(dǎo)致的負(fù)面影響。在建設(shè)與使用上，可以考慮有償?shù)姆绞?。具體來說，人民銀行擴(kuò)充相關(guān)行業(yè)信息時(shí)，可依照數(shù)據(jù)數(shù)量、數(shù)據(jù)質(zhì)量等標(biāo)準(zhǔn)對(duì)行業(yè)信息提供單位予以費(fèi)用補(bǔ)償，而各機(jī)構(gòu)在使用時(shí)也應(yīng)支付相應(yīng)的費(fèi)用。這就可使得信息采集、使用能進(jìn)入良性循環(huán)，支持征信體系建設(shè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

四是規(guī)范行業(yè)自律機(jī)制，維護(hù)市場經(jīng)營秩序。信用卡產(chǎn)業(yè)有著完整的、涉及面很廣的產(chǎn)業(yè)鏈，應(yīng)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈良性互動(dòng)，提高供應(yīng)商的產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，共同抵制、嚴(yán)肅查處以惡性經(jīng)營競爭手段擾亂信用卡市場秩序的行為，加強(qiáng)信用卡風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)合防范，共享止付名單系統(tǒng)、不良持卡人系統(tǒng)和不良商戶系統(tǒng)。

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篇5

長期以來,由于受體制性信貸膨脹及信貸資產(chǎn)質(zhì)量的影響,我國商業(yè)銀行一直存在著流動(dòng)性不足的問題。但從近年國內(nèi)金融的運(yùn)行情況來看,商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩問題卻日漸突出，主要體現(xiàn)出三個(gè)特點(diǎn)：一是存差越來越大。據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截止2006年3月末，全國金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款達(dá)到318271.65億元，各項(xiàng)貸款為218787.44億元，存差為99484.21億元，而2000年末至2005年末存差分別為31302.47億元、43586億元、24433.28億元、50592億元、64622.49億元、93370.07億元，2001至2005年，金融機(jī)構(gòu)存差增速分別為28.1%，39.24%，16.07%，27.7%，44.49%；二是銀行存貸比越來越低。金融機(jī)構(gòu)存貸比從2000年到2006年3月末依次降為80.26%，78.2%，76.2%，77.04%，74.5%，68.9%，68.7%；三是超額準(zhǔn)備金越來越高。1995年，商業(yè)銀行有價(jià)證券及投資占資金運(yùn)用的比率僅為5.7%，但到2005年這個(gè)比率已經(jīng)達(dá)到26.1%，投資貨幣與債券市場已經(jīng)成為商業(yè)銀行轉(zhuǎn)移流動(dòng)性壓力的重要手段。但2005年3月中央銀行降低超額存款準(zhǔn)備金利率后，推動(dòng)了這個(gè)貨幣市場利率的持續(xù)走低，長期債券到期收益率下跌，收益率曲線變得平坦，市場收益率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大。在此前提下，盡管超額儲(chǔ)備的收益率僅為0.99%，商業(yè)銀行的資金仍然開始向收益相對(duì)穩(wěn)定安全的超額儲(chǔ)備集中。2005年末，全部金融機(jī)構(gòu)超額儲(chǔ)備率達(dá)4.17%，有2萬多億元的資金轉(zhuǎn)存中央銀行，體現(xiàn)出商業(yè)銀行過多的流動(dòng)性找不到合適的運(yùn)用渠道。

筆者認(rèn)為，造成銀行流動(dòng)性過剩的原因主要有：一是外匯儲(chǔ)備快速增長迫使基礎(chǔ)貨幣投放量不斷增加。自2004年5月起，我國貿(mào)易差額已經(jīng)連續(xù)兩年多表現(xiàn)為順差，同時(shí)人民幣升值預(yù)期吸引了大量國際資本涌入國內(nèi)市場，貿(mào)易和資本雙順差使得外匯儲(chǔ)備迅猛增長。2006年前三季度，我國對(duì)外貿(mào)易順差已達(dá)1098.5億美元，超過2005年全年貿(mào)易順差總額，創(chuàng)歷史新高。至2006年9月底我國外匯儲(chǔ)備已接近1萬億美元，成為世界上第一大外匯儲(chǔ)備國。由于外匯儲(chǔ)備的快速增長而投放的基礎(chǔ)貨幣也相應(yīng)的大幅增加，目前，由于外匯占款而投放的基礎(chǔ)貨幣已經(jīng)達(dá)到了央行基礎(chǔ)貨幣投放量的70％以上，這是導(dǎo)致商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩的根本原因；二是資本充足率約束促進(jìn)銀行惜貸行為明顯加大。按照《巴賽爾協(xié)議》商業(yè)銀行資本充足率必須達(dá)到8％的要求，我國2004年初銀監(jiān)會(huì)了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，切實(shí)加強(qiáng)了對(duì)銀行資本充足率的監(jiān)管和考核，多數(shù)銀行采取控制信貸規(guī)模的方式確保資本充足率符合監(jiān)管要求，從而降低了貸款投放。同時(shí)，由于風(fēng)險(xiǎn)控制手段與風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力欠缺在資本充足率以及銀行改制的約束下，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求更為嚴(yán)格，信貸投放趨于審慎。相對(duì)于存款超常增長，商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩已成必然；三是直接投資市場不發(fā)達(dá)導(dǎo)致銀行存款大幅增加。近年來，受股權(quán)分置改革的影響，股市依然持續(xù)低迷，雖然近期因大盤股拉動(dòng)股指節(jié)節(jié)攀升，但大多數(shù)股票卻下跌，投資者往往卻步；銀行理財(cái)產(chǎn)品剛剛起步，品種單一，受益小于投資者預(yù)期，投資者投資的意愿不強(qiáng)烈；外匯市場、黃金市場、期貨市場不被大多數(shù)人認(rèn)知。加之我國目前養(yǎng)老、醫(yī)療、住房、教育、就業(yè)體制不建全導(dǎo)致居民消費(fèi)欲望下降、儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)增強(qiáng)。由于我國直接投資市場不發(fā)達(dá)，投資渠道匱乏，公眾將大量維持生計(jì)的貨幣資金轉(zhuǎn)化為保險(xiǎn)的銀行存款，居民儲(chǔ)蓄存款大幅增長，截至2006年3月末，商業(yè)銀行個(gè)人儲(chǔ)蓄存款余額已達(dá)15.28萬億元，儲(chǔ)蓄率過高已成為銀行資金寬松、流動(dòng)性過剩的重要原因；四是直接融資市場加快發(fā)展迫使銀行信貸市場空間明顯壓縮。債券市場的發(fā)展，特別是短期融資券發(fā)行規(guī)模的快速增長，企業(yè)資產(chǎn)證券化等直接融資產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，2005年5月中國人民銀行《短期融資券管理辦法》，允許非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行短期融資券，為非金融企業(yè)開拓了一條直接融資的新渠道，因發(fā)行手續(xù)簡便、發(fā)行利率比同期銀行貸款利率低，受到企業(yè)親睞，對(duì)商業(yè)銀行貸款產(chǎn)生了明顯的替代效應(yīng)，加劇了銀行體系流動(dòng)性相對(duì)過剩壓力。“十一五”時(shí)期，隨著股票市場改革逐步到位，資本市場必將呈現(xiàn)更大的發(fā)展，商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)市場空間將面臨更大的擠壓；五是現(xiàn)有經(jīng)營模式與增長方式不合理促進(jìn)流動(dòng)性過剩發(fā)生?？傮w上看，目前我國商業(yè)銀行仍未擺脫傳統(tǒng)的“存款第一“和以信貸資產(chǎn)為主體的經(jīng)營模式，以及高度依賴存貸利差收入的收益增長方式。在此條件下，一旦存差擴(kuò)大，必然帶來流動(dòng)性過剩問題；六是國有銀行股份制改革促進(jìn)了流動(dòng)性過剩增長。2004年至2005年，中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國工商銀行等三大國有商業(yè)銀行政策性剝離不良貸款近1萬億元，國家注資和國外戰(zhàn)略投資者投資約合人民幣6000億元，除補(bǔ)充資本金外，也相應(yīng)大幅度提高了商業(yè)銀行的流動(dòng)性。

二、銀行流動(dòng)性過剩的風(fēng)險(xiǎn)探討

1．危害金融體系穩(wěn)定，不利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。銀行流動(dòng)性過剩與社會(huì)資金流動(dòng)性過剩直接關(guān)聯(lián)，且相互作用。目前，社會(huì)資金流動(dòng)性持續(xù)過剩，而貨幣市場利率低位運(yùn)行，就會(huì)引起投資過熱，當(dāng)市場不能有效、合理的消化過剩資金，就會(huì)形成通貨膨脹的壓力。當(dāng)前我國資金流動(dòng)性過剩，具有結(jié)構(gòu)性特征，并非是一般經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的貨幣過剩問題，帶有許多非理性特征，貨幣流動(dòng)性過剩與有效資本相對(duì)稀缺同時(shí)存在，造成這種結(jié)果的最直接原因是資產(chǎn)的分布失衡、期限失衡和資本形成機(jī)制效率不高等。其根源在于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡，表現(xiàn)為貨幣的結(jié)構(gòu)性過剩和結(jié)構(gòu)性短缺并存，同時(shí)貨幣流動(dòng)性過剩又反過來惡化了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡，產(chǎn)生了相互背離的效應(yīng)，使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)局部過熱和部分產(chǎn)能過剩。這樣，直接危害金融體系穩(wěn)定，更不利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

2．加大央行貨幣政策執(zhí)行成本，降低了貨幣政策執(zhí)行力。筆者認(rèn)為，流動(dòng)性過剩促使商業(yè)銀行大量持有央行票據(jù)，超額準(zhǔn)備金高，不僅加大了央行的操作成本和支付成本，也使其面臨著貨幣政策傳導(dǎo)效果大打折扣的壓力。與多數(shù)學(xué)者一樣，筆者亦認(rèn)為，我國已經(jīng)陷入或逼近了流動(dòng)性陷阱，這意味著貨幣政策施展的余地縮小，效率降低。

3．減弱商業(yè)銀行盈利能力，收益能力降低。大量難以得到有效運(yùn)用的被動(dòng)負(fù)債給商業(yè)銀行帶來了高昂的資金成本；而過高的流動(dòng)性投向資金和貨幣市場尋求出路，并推動(dòng)貨幣市場主要投資工具的利率持續(xù)走低甚至和存款的利率產(chǎn)生倒掛的現(xiàn)象，加大了利率風(fēng)險(xiǎn)。其次，國有銀行目標(biāo)客戶群相似，信貸產(chǎn)品同質(zhì)化，在流動(dòng)性過剩的情況下，同業(yè)間對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶和項(xiàng)目貸款的價(jià)格競爭日益加劇，直接降低商業(yè)銀行盈利能力。

4．加大商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，可能引起安全性風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)有經(jīng)營模式和增長方式下，信貸資產(chǎn)依然是銀行資金運(yùn)用的最主要方面。在流動(dòng)性過剩壓力下，為保證業(yè)務(wù)增長和提高盈利能力，商業(yè)銀行存在盲目競相追逐大戶，非理性降低貸款條件的沖動(dòng)，從而不利于有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，影響商業(yè)銀行的健康發(fā)展。

5．降低了資源配置效率，閑置資金難以得到高效運(yùn)用。流動(dòng)性過剩是實(shí)體經(jīng)濟(jì)總需求不足在金融領(lǐng)域的反映。但是，與銀行資金的大量閑置和低效運(yùn)用并存的，是個(gè)人信貸需求、中小企業(yè)和欠發(fā)達(dá)地區(qū)融資需求難以得到滿足的困境，說明銀行在資金配置中的作用沒有充分發(fā)揮出來，降低了資源配置效率。

三、緩解銀行流動(dòng)性過剩的對(duì)策選擇

1．樹立科學(xué)發(fā)展觀，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)和諧健康發(fā)展。筆者認(rèn)為，政府首先應(yīng)當(dāng)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，堅(jiān)持“以人為本的科學(xué)發(fā)展觀”，促進(jìn)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)的全面、均衡、健康發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展上，要加快我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)，改變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的現(xiàn)狀，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的實(shí)現(xiàn)，采取有效措施將外匯儲(chǔ)備規(guī)?？刂圃诤侠矸秶鷥?nèi)。銀行的轉(zhuǎn)型依賴于整體經(jīng)濟(jì)的成功轉(zhuǎn)型。一旦國家改變了經(jīng)濟(jì)增長方式，銀行的貸款投向也會(huì)發(fā)生相應(yīng)的改變，資金運(yùn)用渠道會(huì)變得多樣，流動(dòng)性過剩也會(huì)迎刃而解；其次，應(yīng)當(dāng)盡快建立健全與我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的社會(huì)保障體系，完善社會(huì)保障機(jī)制。徹底解決目前群眾呼聲強(qiáng)烈的看病難、讀書難、買房難、就業(yè)難等社會(huì)問題，增強(qiáng)公眾的經(jīng)濟(jì)安全感，促進(jìn)收入向消費(fèi)的轉(zhuǎn)化；第三，著力建設(shè)一個(gè)健康的資本市場。

2．規(guī)范金融生態(tài)秩序，營造良好的金融生態(tài)環(huán)境。各相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)建立一個(gè)以保護(hù)債權(quán)為中心的規(guī)范有序的社會(huì)法律和信用環(huán)境；加大立法的力度，保護(hù)銀行債權(quán)的優(yōu)先受償權(quán)，做到有法可依。有法必依，違法必糾、執(zhí)法必嚴(yán)；逐步建立起覆蓋全國企業(yè)、個(gè)人的基礎(chǔ)信用數(shù)據(jù)庫，著力改善社會(huì)信用環(huán)境，提高社會(huì)誠信水平，降低交易成本；這樣，商業(yè)銀行自然會(huì)改變信貸投向，將信貸政策向優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)和中小企業(yè)傾斜，降低銀行的惜貸行為。

3．發(fā)揮“窗口指導(dǎo)”作用，構(gòu)建完善的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管系統(tǒng)。人民銀行應(yīng)根據(jù)商業(yè)銀行經(jīng)營管理和市場環(huán)境的變化，發(fā)揮“窗口指導(dǎo)”的引導(dǎo)作用，研究制定科學(xué)合理的流動(dòng)性監(jiān)控指標(biāo)體系，并適時(shí)做出調(diào)整。在考慮到國內(nèi)商業(yè)銀行不同的實(shí)際情況后，人民銀行應(yīng)在存款準(zhǔn)備金率、不良貸款比率、流動(dòng)資產(chǎn)比率、中長期貸款比率、行業(yè)貸款集中度等指標(biāo)比率方面對(duì)不同銀行分別規(guī)定相應(yīng)的要求，抑制過熱行業(yè)的盲目發(fā)展，降低商業(yè)銀行貸款的呆壞賬風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)避免出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)緊縮，使商業(yè)銀行的經(jīng)營活動(dòng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展良性互動(dòng)，更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

4．大力發(fā)展相關(guān)要素市場，培育中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。要素市場包括風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品交易市場和不良資產(chǎn)處理市場，比如貸款證券化市場，貸款證券化是指將缺乏流動(dòng)性，但能產(chǎn)生可預(yù)期的穩(wěn)定現(xiàn)金流的貸款資產(chǎn)進(jìn)行組合安排，對(duì)貸款資產(chǎn)中的收益和風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行分割和重組，轉(zhuǎn)換為在金融市場上可流通和轉(zhuǎn)讓的證券的過程。貸款證券化不僅可以改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資本充足率，而且可以顯著改善資產(chǎn)流動(dòng)性，化解銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)的服務(wù)中介包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估師、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所可以對(duì)商業(yè)銀行客戶資產(chǎn)的合法性、盈利能力、經(jīng)營情況提供專業(yè)性意見，而資產(chǎn)評(píng)估師和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可以幫助商業(yè)銀行對(duì)其客戶的信用狀況、抵押擔(dān)保資產(chǎn)的質(zhì)量進(jìn)行專業(yè)鑒定，從而降低經(jīng)營成本，提高商業(yè)銀行控制風(fēng)險(xiǎn)的能力。

5．樹立以客戶服務(wù)為中心理念，促進(jìn)經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。積極推進(jìn)客戶關(guān)系管理，建立強(qiáng)有力的營銷服務(wù)體系，要建立健全管理制度、體制和機(jī)制，推進(jìn)組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)系統(tǒng)、業(yè)務(wù)流程與信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的結(jié)合，推行客戶關(guān)系管理策略，建立強(qiáng)有力的營銷體系和服務(wù)體系，滿足客戶個(gè)性化服務(wù)的需要。

6．調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營。繼續(xù)鞏固以結(jié)算、代收代付、匯兌、存款賬戶管理、保管箱、國債承銷與兌付業(yè)務(wù)為主的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)品種，積極擴(kuò)大市場份額；有重點(diǎn)、有步驟地推廣包括銷售、資信調(diào)查、資產(chǎn)評(píng)估、銀團(tuán)貸款、資金清算等為主要內(nèi)容的中間業(yè)務(wù)品種；加強(qiáng)研究開發(fā)和推出以企業(yè)財(cái)務(wù)顧問、投資咨詢、個(gè)人理財(cái)、資產(chǎn)證券化、現(xiàn)金管理、資產(chǎn)托管等為主要內(nèi)容的新興業(yè)務(wù)；在商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營發(fā)展趨勢下，著手進(jìn)行投資銀行、證券承銷、風(fēng)險(xiǎn)投資、資產(chǎn)管理、金融衍生產(chǎn)品等新興業(yè)務(wù)的探索和研究，為綜合化經(jīng)營做準(zhǔn)備。

7．創(chuàng)新金融產(chǎn)品，增強(qiáng)銀行核心競爭力。銀行應(yīng)更多的著眼于通過自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提高和金融創(chuàng)新產(chǎn)品的推出，拓寬資金的運(yùn)用渠道，拓展利潤空間，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，培植新的利潤增長點(diǎn)，逐步改變銀行體系流動(dòng)性相對(duì)過剩的問題。以產(chǎn)品創(chuàng)新來疏導(dǎo)流動(dòng)性，在向綜合化發(fā)展的同時(shí)強(qiáng)調(diào)專業(yè)化經(jīng)營，保持穩(wěn)健的發(fā)展步伐，利用網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢進(jìn)行產(chǎn)品組合銷售，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和收入的多元化，建設(shè)較為完整的產(chǎn)品和服務(wù)系列；通過經(jīng)濟(jì)資本的分配和調(diào)節(jié)，引導(dǎo)銀行各業(yè)務(wù)線的合理擴(kuò)張與收縮，以獲取最大的經(jīng)濟(jì)收益。

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篇6

摘要：REITs自1960年誕生于美國后快速成長與發(fā)展，現(xiàn)已成為美國房地產(chǎn)與金融行業(yè)結(jié)合運(yùn)營的主流成熟模式。我國內(nèi)地目前REITs實(shí)踐極少，其模式也不成熟。文章通過對(duì)我國內(nèi)地及香港地區(qū)上市REITs與美國REITs的比較分析，找出目前國內(nèi)REITs運(yùn)行與成熟市場的差距，提出了通過REITs對(duì)國有存量物業(yè)資產(chǎn)證券化的思考。

關(guān)鍵詞：REITs 資產(chǎn)證券化 存量物業(yè)資產(chǎn)

EITs（Real Estate Investment Trusts）即房地產(chǎn)信托基金，一般是指采用公司或商業(yè)信托的形式，將多個(gè)投資者的資金集中起來，收購持有房地產(chǎn)或?yàn)榉康禺a(chǎn)融資，并共同分享房地產(chǎn)投資收益的一種信托方式，其本質(zhì)是內(nèi)含信托關(guān)系并投資于房地產(chǎn)相關(guān)權(quán)利與收益的基金。REITs最早于1960年誕生于美國，20世紀(jì)80年代前受法律及管理等方面的影響發(fā)展較為緩慢，20世紀(jì)80年代后期因相關(guān)法律尤其是稅收法律制度的逐步完善和支持性政策的實(shí)施得以快速發(fā)展。截至2016年末，根據(jù)美國房地產(chǎn)信托協(xié)會(huì)（NAREIT）的統(tǒng)計(jì)，全美REITs的權(quán)益市值已近一萬億美元。REITs根據(jù)自身的投資范圍一般可分為權(quán)益型（Equity REITs）、抵押型（Mortgage REITs）及混合型三大類，其中權(quán)益型收益源自物業(yè)租金收益，是目前市場上最為主流的形式，抵押型用于發(fā)放抵押貸款，而混合型則是兩種業(yè)務(wù)的組合。REITs的出現(xiàn)和快速發(fā)展為房地產(chǎn)開發(fā)商提供了新的融資與退出方式，也為中小投資者提供了參與地產(chǎn)投資的多元化通道。

一、我國REITs的發(fā)展現(xiàn)狀

我國內(nèi)地房地產(chǎn)開發(fā)過程中利用基金、信托等進(jìn)行融資的情況非常普遍，但絕大部分此類融資本質(zhì)上都是為了符合相關(guān)監(jiān)管要求為開發(fā)商提供過橋貸款性質(zhì)的類銀行業(yè)務(wù)融資，其融資發(fā)起主體也往往都是銀行，基金、信托通常扮演單純的通道角色。這與廣泛集合社會(huì)大眾資金，委托專業(yè)房地產(chǎn)運(yùn)營機(jī)構(gòu)，參與房地產(chǎn)投資獲取收益并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的REITs模式相距甚遠(yuǎn)。目前我國內(nèi)地尚未出臺(tái)針對(duì)REITs的專門法律法規(guī)，實(shí)際的應(yīng)用和成熟市場相比仍然極少，但針對(duì)REITs的研究與討論卻已非常廣泛而豐富，相關(guān)配套金融、法律、市場體系也逐漸走向完善。2007年開始，由中國人民銀行牽頭，聯(lián)合住建部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等部委陸續(xù)出臺(tái)了相關(guān)的研究報(bào)告及管理辦法，逐步推進(jìn)REITs業(yè)務(wù)在國內(nèi)的發(fā)展。目前，REITs雖然在法律、法規(guī)層面仍然有諸多的空白，但在國內(nèi)房地產(chǎn)快速發(fā)展升級(jí)的行業(yè)需求下，2005年以來，我國內(nèi)地陸續(xù)發(fā)行了包括廣州越秀、中信啟航、蘇寧云創(chuàng)、海印股份信托收益權(quán)、萬達(dá)穩(wěn)賺、鵬華前海萬科等REITs或類REITs產(chǎn)品。這些產(chǎn)品有些在境外上市，有些在國內(nèi)上市，有些為公募，有些為私募，客觀上說目前的這些產(chǎn)品與國際標(biāo)準(zhǔn)的REITs仍有一定距離。從總體層面上看，我國的REITs仍然處于不斷積累、逐漸探索與完善的階段。

二、我國內(nèi)地及香港地區(qū)上市REITs總體情況

由于目前我國內(nèi)地公開上市交易的REITs極少，基本符合標(biāo)準(zhǔn)的只有鵬華前海萬科 REITs一家，而香港上市的REITs卻大都有參與內(nèi)地的房地產(chǎn)投資項(xiàng)目，有些在甚至直接以內(nèi)地房地產(chǎn)項(xiàng)目為基金基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)起而成，因此本文將我國內(nèi)地與香港地區(qū)上市的REITs一并納入數(shù)據(jù)分析范圍。相較于內(nèi)地，香港地區(qū)于2003年由香港證券和期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)頒布了針對(duì)REITs的專門法規(guī)《房地產(chǎn)投資信托基金守則》，法規(guī)對(duì)香港REITs的設(shè)立條件、組織結(jié)構(gòu)、從業(yè)人員、投資范圍、利潤分配等進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定。2005年，由香港房屋委員會(huì)作為初始發(fā)起人，上市公開發(fā)售了香港首個(gè)REITs――領(lǐng)匯房地產(chǎn)投資信托基金（后于2015年8月更名為領(lǐng)展房地產(chǎn)投資信托基金），當(dāng)年即成為全球市值最大的IPO REITs。隨后香港又陸續(xù)發(fā)售了包括泓富產(chǎn)業(yè)信托、越秀產(chǎn)業(yè)信托、陽光房地產(chǎn)基金在內(nèi)的多個(gè)REITs，現(xiàn)在在香港已經(jīng)有上市REITs數(shù)量有11個(gè)，總市值約1 891億元人民幣。從性質(zhì)來看，目前上市的REITs均為權(quán)益性REITs，根據(jù)其公開市場數(shù)據(jù)計(jì)算，其5年內(nèi)平均年化凈資產(chǎn)收益率達(dá)9%。見表1。

三、我國內(nèi)地及香港地區(qū)上市REITs運(yùn)營情況比較分析

（一）規(guī)模比較分析

從總規(guī)模上看，我國內(nèi)地及香港地區(qū)的上市REITs與美國存在巨大的差異。根據(jù)美國房地產(chǎn)信托協(xié)會(huì)最新的統(tǒng)計(jì)，截至2016年末全美有222個(gè)REITs，其中在紐約證券交易所（NYSE）上市交易的REITs有191個(gè)，全部REITs的市場權(quán)益價(jià)值已經(jīng)達(dá)9 779億美元，全部權(quán)益性REITs的市場權(quán)益價(jià)值達(dá)9 148億美元，總體規(guī)模達(dá)到我國內(nèi)地及香港地區(qū)上市REITs合計(jì)市值的36倍以上。即便僅與美國自身相比，從2010年至2016年美國REITs市值又增加了一倍以上，足見其快速發(fā)展的態(tài)勢及我國與其的巨大差距。美國與我國內(nèi)地及香港地區(qū)上市REITs比較如表2所示。

可見美國REITs無論是數(shù)量、市值以及其占GDP的比例都h遠(yuǎn)超過我國，我國的物業(yè)資產(chǎn)證券化水平與發(fā)達(dá)國家差距巨大，當(dāng)然也證明了我國REITs發(fā)展還存在巨大的潛力空間。

（二）行業(yè)比較分析

隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷發(fā)展，房地產(chǎn)業(yè)也得以快速發(fā)展并不斷變化。根據(jù)最新的美國房地產(chǎn)信托協(xié)會(huì)的房地產(chǎn)REITs分類標(biāo)準(zhǔn)，美國的REITs依據(jù)其行業(yè)屬性細(xì)分為9大門類，包括：辦公類/工業(yè)類、零售類、住宅類、多樣類、醫(yī)療保健類、住宿度假類、自用倉儲(chǔ)類、森林類、抵押按揭類等。如此細(xì)致齊全的分類，且每一類細(xì)分領(lǐng)域都有專業(yè)性、競爭力極強(qiáng)的公司控制與運(yùn)營，足見美國REITs已經(jīng)發(fā)展成極具深度、專業(yè)化的成熟的運(yùn)行體系。根據(jù)2016年末的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，零售類REITs尤其是區(qū)域購物中心類的REITs在美國各類REITs中的占比最大，其次是住宅類、辦公類及醫(yī)療保健類。而2010年以前規(guī)模很小的自用倉儲(chǔ)類、數(shù)據(jù)中心類的REITs市值也已經(jīng)快速成長達(dá)到683億美元及598億美元，已經(jīng)分別占據(jù)美國總體權(quán)益REITs市場的6%左右。

反觀我國內(nèi)地及香港地區(qū)上市REITs市場，一方面數(shù)量與市場體量都與美國差距巨大，從所涉及的行業(yè)看也僅集中于零售、辦公、酒店三類，品種非常單一，其中又以零售業(yè)REITs占比最大。以目前亞洲最大，也是唯一進(jìn)入全球市值最大REITs前20名的領(lǐng)展房地產(chǎn)投資信托基金為例，其與零售業(yè)態(tài)相關(guān)的物業(yè)及停車場租金收入占其REITs總收入94%，其中最為單純的商鋪?zhàn)饨鹗杖胝计淇偸杖氲?6%，相關(guān)物業(yè)主要分布在香港、上海及北京。以富豪系列酒店及開元系列酒店的酒店為主資產(chǎn)的富豪產(chǎn)業(yè)信托及開元產(chǎn)業(yè)信托，其基金規(guī)模都較小。

（三）業(yè)績比較分析

根據(jù)2016年半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，A股整體凈資產(chǎn)收益率為5.49%，5年平均凈資產(chǎn)收益率為7%。香港市場方面，2016年半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示凈資產(chǎn)收益率為4.73%，5年平均凈資產(chǎn)收益率為6%（數(shù)據(jù)來自WIND資訊），而我國內(nèi)地及香港地區(qū)REITs5年平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)到9%，顯著高于A股及港股的平均收益水平。美國市場方面，截至2016年末，美國全部REITs平均收益率水平為4.33%，其中權(quán)益類REITs平均收益率水平為3.98%，同樣顯著高于S&P 500股票的平均收益率2.12%。因此總體上看，無論國內(nèi)市場與國外市場，上市REITs業(yè)績水平都要高于平均上市公司業(yè)績水平。

已經(jīng)在我國內(nèi)地及香港地區(qū)上市的REITs的規(guī)模與其績效是否存在一定的趨勢關(guān)系，本文也進(jìn)行了比較分析?，F(xiàn)有上市REITs的績效（ROE）與其規(guī)模（Ln（市值））存在一定的相關(guān)性趨勢，為確認(rèn)此種相關(guān)性趨勢，論文利用STATA 12對(duì)以上兩組變量的相關(guān)性進(jìn)行了Pearson檢驗(yàn)。計(jì)算結(jié)果如上頁表3所示。

經(jīng)計(jì)算，內(nèi)地及香港上市REITs績效（ROE）與其規(guī)模（Ln（市值））的相關(guān)系數(shù)0.5503，相關(guān)性在10%顯著性水平上顯著，可以認(rèn)為其績效與規(guī)模兩者之間是具有一定相關(guān)性的?？紤]目前內(nèi)地和香港上市REITs樣本量比較小，這種相關(guān)性還有待于更大樣本量的檢測，而目前造成這種相關(guān)性的原因，一方面可能是規(guī)模增加所帶來的基金管理規(guī)模效應(yīng)，另一方面也可能是優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)吸引了更多投資者而產(chǎn)生的良性循環(huán)。

四、利用REITs盤活國有存量物業(yè)的啟示

美國的REITs之所以能得以快速發(fā)展，原因是多方面的，其中最為關(guān)鍵的原因有四個(gè)：

一是其業(yè)績表現(xiàn)長期優(yōu)良。根據(jù)美國房地產(chǎn)信托協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，美國的REITs綜合回報(bào)率一直優(yōu)于道瓊斯工業(yè)指數(shù)，納斯達(dá)克綜合指數(shù)以及標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的綜合業(yè)績。二是REITs收益的穩(wěn)定性較好，較高風(fēng)險(xiǎn)高收益的科技類公司明顯具有更高的投資安全性，且其收益又優(yōu)于傳統(tǒng)債券，因此吸引了大量的包括養(yǎng)老基金在內(nèi)的低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資機(jī)構(gòu)。三是REITs有效地解決了其直接投資房地產(chǎn)所導(dǎo)致的流動(dòng)性變現(xiàn)困難，REITs尤其是公開上市的REITs具有極強(qiáng)的流動(dòng)性，交易費(fèi)用極低，隨時(shí)可以通過二級(jí)市場低成本變現(xiàn)轉(zhuǎn)讓。四是美國對(duì)REITs完善的法律監(jiān)管和REITs良好的公司治理，保證了投資者對(duì)REITs投資的信心。

以上這些REITs的優(yōu)勢對(duì)于已經(jīng)在我國香港地區(qū)和內(nèi)地上市的房地產(chǎn)REITs也是適用的，本文第三部分也證明我國內(nèi)地及香港地區(qū)的REITs收益超過平均收益水平?？梢娡ㄟ^REITs一方面使得投資者可以選擇這些收益相對(duì)較高、風(fēng)險(xiǎn)較低、流動(dòng)性較好的金融投資產(chǎn)品，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者提供了一個(gè)非常有價(jià)值的產(chǎn)品選擇；另一方面，物業(yè)的持有人也可以通過REITs將其持有的物業(yè)予以證券化，快速回籠資金，實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)運(yùn)營模式，靈活資產(chǎn)配置，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升其資產(chǎn)運(yùn)營效率。從宏觀層面看，REITs顯著提升了物業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的效率，降低了直接物業(yè)轉(zhuǎn)讓的交易成本，并通過分散持有，統(tǒng)一委托管理的模式有效促進(jìn)了房地產(chǎn)行業(yè)運(yùn)營的規(guī)模化與專業(yè)化運(yùn)營。1980年后，美國REITs行業(yè)的快速發(fā)展同時(shí)伴隨著房地產(chǎn)行業(yè)的進(jìn)一步專業(yè)化與深化，足見兩者相互的促進(jìn)作用。

隨著我國房地產(chǎn)行業(yè)各類物業(yè)資產(chǎn)由原來的供給嚴(yán)重不足到逐漸過剩，閑置物業(yè)資產(chǎn)不斷出現(xiàn)。2015年以來，國內(nèi)除了中心城市的住宅物業(yè)外，其他物業(yè)資產(chǎn)都頻繁發(fā)生滯銷情況，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)面臨越來越大的銷售壓力。對(duì)于中大型國有企業(yè)而言，其自持的經(jīng)營性物業(yè)往往體量巨大，這其中包括酒店、辦公樓、廠房、廠區(qū)、倉庫、物流園區(qū)、工業(yè)園區(qū)等，這些物業(yè)基本都處于分散持有各自經(jīng)營的狀態(tài)，專業(yè)化運(yùn)營水平不高，經(jīng)營效率也不高，且由于大體量的整體物業(yè)可轉(zhuǎn)讓性差的特點(diǎn)，部分經(jīng)營不良的物業(yè)資產(chǎn)反而成了拉低很多國有企業(yè)整體凈資產(chǎn)收益水平的包袱。如果能通過REITs將這些存量物業(yè)資產(chǎn)予以證券化，一方面可盤活存量資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)配置，并通過專業(yè)開發(fā)與運(yùn)營管理，不斷提高資產(chǎn)使用效率；另一方面也為金融市場投資者提供了風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、收益較高且穩(wěn)定的金融投資產(chǎn)品?；诖?，盡快通過頂層設(shè)計(jì)，完善國內(nèi)REITs法律法規(guī)，解決REITs在國內(nèi)的重復(fù)征稅等制度障K問題，引導(dǎo)REITs的快速健康發(fā)展具有非常重大的意義。相關(guān)從業(yè)者也應(yīng)緊密關(guān)注此領(lǐng)域的發(fā)展及其對(duì)我國房地產(chǎn)行業(yè)帶來的變化與機(jī)遇。Z

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篇7

【摘要】居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是衡量一國金融發(fā)展程度的重要標(biāo)志之一。改革開放以來，我國居民的金融資產(chǎn)總量有了很大的提高，但是由于種種原因，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與總量不相適應(yīng)的矛盾還比較突出。本文就此問題展開分析，提出優(yōu)化居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的政策建議。

【關(guān)鍵詞】居民家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

居民金融資產(chǎn)是居民資產(chǎn)的一部分，是以各種金融產(chǎn)品形態(tài)存在的有形財(cái)富。其總量為一定時(shí)期內(nèi)居民收入總額減去當(dāng)期消費(fèi)總額的余額，即廣義的儲(chǔ)蓄額。我國居民金融資產(chǎn)的具體形態(tài)有現(xiàn)金、銀行儲(chǔ)蓄、國債、企業(yè)債券、股票等有價(jià)證券、保險(xiǎn)儲(chǔ)蓄金等。居民金融資產(chǎn)總量在各種金融產(chǎn)品上的選擇以及從而形成的比例關(guān)系，稱為居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

隨著美國次貸危機(jī)影響的加重，一場世界范圍的金融危機(jī)已經(jīng)席卷而來。對(duì)于中國居民來說，通貨膨脹的壓力還沒有過去，金融危機(jī)的陰影又開始籠罩，央行終于停止了連續(xù)加息的步伐，開始松動(dòng)貨幣政策。在資本市場低迷和降息的背景之下，居民家庭合理安排金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)于抵御風(fēng)險(xiǎn)、增加收益變得尤為重要。但是，由于種種條件的限制，我國居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)尚不合理，與金融資產(chǎn)總量不相適應(yīng)的矛盾也十分突出。

一、我國居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析

改革開放三十年來，由于國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人民生活水平明顯提高，我國居民金融資產(chǎn)總量顯著增加。2007年末，居民儲(chǔ)蓄存款總額為17.3萬億元，其中，儲(chǔ)蓄存款占69.1％，股票占14.2％，現(xiàn)金占7.9％，國債占5％，保險(xiǎn)和其他資產(chǎn)占3.8％。數(shù)據(jù)表明，雖然隨著國債的發(fā)行、股票市場的成立與發(fā)展、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的開展，金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)初步呈現(xiàn)出多元化的趨勢，但是，為了滿足未來消費(fèi)支出的需要，實(shí)現(xiàn)生命周期效用最大化，我國居民支出決策仍有明顯的長期行為特征，選擇金融產(chǎn)品時(shí)過多注意資產(chǎn)的安全性。在金融資產(chǎn)中，儲(chǔ)蓄存款仍以絕對(duì)優(yōu)勢排在首位，據(jù)統(tǒng)計(jì)，城市家庭近七成的人民幣目前都存放在銀行中。而目前美國的情況是，儲(chǔ)蓄替代型金融產(chǎn)品品種數(shù)量非常多，居民儲(chǔ)蓄中有價(jià)證券所占比重已超過50%，保險(xiǎn)超過30%，銀行存款只有百分之十幾。對(duì)比顯示，我國居民的投資觀念仍較為保守，對(duì)資金的安全性過于看重，進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)金融投資的意識(shí)不強(qiáng)。

二、居民資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理的原因

1、我國資本市場不成熟，有價(jià)證券投資風(fēng)險(xiǎn)大，不確定性高

雖然在前兩年的大牛市中，我國居民投資股市的熱情被大大點(diǎn)燃，但是近幾個(gè)月的大跌又大大打擊了投資者的信心，受資本市場和房地產(chǎn)行情波動(dòng)的影響，資金又迅速回流到儲(chǔ)蓄上來。2008年一季度，我國居民儲(chǔ)蓄率為25.1％，比2007年底上升0.6個(gè)百分點(diǎn)。居民儲(chǔ)蓄存款比率總體轉(zhuǎn)為上升態(tài)勢，儲(chǔ)蓄存款占金融總資產(chǎn)的比重上升為72.2％，而居民股票市值在金融資產(chǎn)中比重顯著下降，降至10.4％。事實(shí)表明，由于我國股市還處于初級(jí)發(fā)展時(shí)期，上市公司總體運(yùn)行質(zhì)量不高，居民對(duì)股票投資比較生疏，缺乏投資專業(yè)知識(shí)，大部分人對(duì)資金投入股市只是盲目隨從，頻進(jìn)頻出現(xiàn)象嚴(yán)重，使這部分資金十分不穩(wěn)定。另外，企業(yè)債券雖然收益較高，但投資風(fēng)險(xiǎn)更大，不適合初級(jí)投資者。投資基金雖以其“集合投資、專家管理、分散風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)權(quán)清晰”的優(yōu)勢在近幾年異軍突起，但由于發(fā)展起步較晚，創(chuàng)新品種還比較少，很大程度上還依賴于股市的運(yùn)行情況，因此近來也出現(xiàn)萎縮的跡象。國債發(fā)行數(shù)量有限，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足廣大個(gè)人投資者的需要。

2、我國保險(xiǎn)市場吸收資產(chǎn)的能力還未有效發(fā)揮

2006年，世界人均保費(fèi)469.6美元，我國僅36.3美元；發(fā)達(dá)國家人均長期壽險(xiǎn)保單持有量為1.5件，而我國僅0.1件；我國的家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)投保率為5%，公眾責(zé)任保險(xiǎn)投保率不足10%，即使消費(fèi)者熟悉的車輛保險(xiǎn)投保率也僅達(dá)到30%，而在發(fā)達(dá)國家這些險(xiǎn)種的投保率都在80%以上；我國醫(yī)療費(fèi)用由商業(yè)保險(xiǎn)承擔(dān)的比例不到2%，而許多發(fā)達(dá)國家往往超過50%。究其原因，一方面是資產(chǎn)的供給量有限，表現(xiàn)在商業(yè)保險(xiǎn)起步晚、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)少、分布不均衡、險(xiǎn)種少、營銷不規(guī)范等。另一方面，居民的保險(xiǎn)意識(shí)相對(duì)較低。我國幾千年傳統(tǒng)文化的影響根深蒂固，幾千年來人們習(xí)慣忍耐、各安天命，不愿意主動(dòng)地用保險(xiǎn)的方法來處置風(fēng)險(xiǎn)。另外，僥幸心理和狂熱的投機(jī)使人們對(duì)偶然的暴富太過關(guān)注，而對(duì)偶然的不幸太過漠視。這些都使保險(xiǎn)意識(shí)的普及和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的開展遇到了很大障礙。

3、我國居民金融意識(shí)還不強(qiáng)

首先表現(xiàn)在對(duì)存款安全看得較重，不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，看重資金存入量的增加而不忠實(shí)資金自身的升值。其次，儲(chǔ)蓄最終用途的性質(zhì)也決定了居民家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的選擇。據(jù)有關(guān)部門對(duì)居民儲(chǔ)蓄用途的調(diào)查結(jié)果顯示，用于子女教育、看病就醫(yī)、養(yǎng)老、購買住房等四項(xiàng)用途共占66.5％。如此高的比例用于預(yù)防性動(dòng)機(jī)，勢必對(duì)用于消費(fèi)和投資的資產(chǎn)產(chǎn)生比較大的擠出效應(yīng)。

三、優(yōu)化我國居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的政策建議

1、設(shè)法增加居民收入，尤其要解決居民收入差距過大問題

國家統(tǒng)計(jì)局2007年的調(diào)查報(bào)告顯示出金融資產(chǎn)繼續(xù)延續(xù)向高收入家庭集中的趨勢。居民高積累低消費(fèi)的最主要原因是收入增長緩慢，后顧之憂加劇。因此，要使居民在增加積累的同時(shí)保持一定的消費(fèi)水平，最主要的任務(wù)就是要想辦法增加居民收入，同時(shí)要提高低收入戶居民家庭收入的穩(wěn)定性，最迫切需要解決的問題就是要通過各種渠道使城鎮(zhèn)因下崗、失業(yè)而形成的收入不穩(wěn)定狀態(tài)有所緩解。這就需要國家財(cái)政、稅收政策適度向低收入群體傾斜。

2、推動(dòng)社會(huì)保障制度的建立與完善

城鎮(zhèn)居民加速積累資金主要是為了預(yù)期消費(fèi)，儲(chǔ)蓄的主要用途是為防病、養(yǎng)老、子女教育和防意外，保險(xiǎn)取向是養(yǎng)老和防病。所有這些都從不同的角度反映一個(gè)問題，就是有相當(dāng)一部分居民對(duì)未來生活擔(dān)憂，同時(shí)也表明我國社會(huì)保障制度的不完善?！笆掷镉绣X，遇事不慌”是居民普遍心態(tài)。近幾年，我國在建立社會(huì)保障制度方面做了大量工作，但真正落到實(shí)處還很難。今后還應(yīng)在建立最低生活保障制度和養(yǎng)老保險(xiǎn)方面多做工作，解決城鎮(zhèn)居民的后顧之憂。

3、完善資本市場，提高上市公司獲利能力，引導(dǎo)居民增強(qiáng)投資意識(shí)

首先要建立健全相關(guān)法律法規(guī)，完善各項(xiàng)監(jiān)管制度，督責(zé)上市公司規(guī)范運(yùn)作，提高上市公司的獲利能力。要積極穩(wěn)健地實(shí)施上市公司的資產(chǎn)重組，或通過收購、兼并、租賃等形式進(jìn)行資產(chǎn)重組，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，或通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓為企業(yè)注入資金和項(xiàng)目，增強(qiáng)企業(yè)的競爭力。其次，鼓勵(lì)證券、基金行業(yè)和商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新，加快股指期貨等金融創(chuàng)新產(chǎn)品的研究和推廣的步伐，拓寬個(gè)人投資渠道。再次，加強(qiáng)對(duì)居民投資宣傳和投資知識(shí)的培訓(xùn)，要引導(dǎo)居民增強(qiáng)投資意識(shí)，端正投資態(tài)度，理性對(duì)待個(gè)人投資。

篇8

中圖分類號(hào)：F12742 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-4161(2010)06-0057-05

區(qū)域金融中心是以區(qū)域經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)形成的資金融通和聚散的樞紐,貨幣金融業(yè)務(wù)的匯集和轉(zhuǎn)口地，它是一國(地區(qū))金融體系的有機(jī)組成部分,也是一國(地區(qū))金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物［1］。由于金融中心的重要作用，國內(nèi)的一些地區(qū)和大城市開始注重建設(shè)和發(fā)展金融中心。隨著工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、市場化進(jìn)程加快和西部大開發(fā)戰(zhàn)略的繼續(xù)實(shí)施，蘭州市作為甘肅省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略中的龍頭，經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著重要的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，對(duì)金融業(yè)的輻射帶動(dòng)作用也提出了更高的要求。2010年5月國辦關(guān)于進(jìn)一步支持甘肅經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展若干意見中指出，要加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，積極推進(jìn)蘭州商貿(mào)物流中心等項(xiàng)目的建設(shè)，培育和發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)等意見，為金融中心建設(shè)提供了契機(jī)。

一、 推進(jìn)蘭州區(qū)域性金融中心建設(shè)的重要性與必要性

推進(jìn)蘭州市區(qū)域性金融中心建設(shè)，關(guān)系到蘭州核心功能和龍頭作用的發(fā)揮、甘肅省經(jīng)濟(jì)發(fā)展、黃河上游經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展、具有十分重要的戰(zhàn)略意義。

（一）甘肅實(shí)踐國家區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的必然選擇

隨著國家西部大開發(fā)戰(zhàn)略的繼續(xù)實(shí)施，西北地區(qū)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化程度越來越高，各個(gè)區(qū)域之間緊密合作與聯(lián)系顯得尤為重要。在西北地區(qū)明顯缺乏區(qū)域性金融中心來帶動(dòng)西北經(jīng)濟(jì)發(fā)展，構(gòu)建蘭州區(qū)域性金融中心的建設(shè)，既是甘肅省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需要，也是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求和迫切需要。

（二）甘肅省突破發(fā)展瓶頸的必然選擇

甘肅省投資拉動(dòng)增長特征明顯，而且固定資產(chǎn)投資與銀行貸款存在很強(qiáng)的相關(guān)性，“十一五”期間，信貸融資難是制約甘肅大中小企業(yè)發(fā)展的主要因素，是全省固定資產(chǎn)投資的“短腿”。打造區(qū)域性金融中心能有效整合區(qū)域內(nèi)的金融資源，使金融資源市場化分配和流動(dòng)，能有效突破區(qū)域加快發(fā)展的資本瓶頸。

（三）實(shí)施工業(yè)強(qiáng)省戰(zhàn)略的必然選擇

從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，甘肅省的產(chǎn)業(yè)仍是以石油、化工、有色金屬冶煉等資源型產(chǎn)業(yè)為主的重化工業(yè)，從企業(yè)的性質(zhì)看，非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，而且在非國有經(jīng)濟(jì)中,主要以中小企業(yè)為主。企業(yè)發(fā)展需要資金的密集投入，解決這個(gè)問題，僅靠自身的逐步積累是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，也不符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律。金融中心的建設(shè)和發(fā)展將有利于解決大、中、小企業(yè)的投融資問題，提高資源配置效率，通過金融資源的快速積聚和集中，帶動(dòng)并促進(jìn)工業(yè)企業(yè)和工業(yè)產(chǎn)業(yè)集群、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

（四）促進(jìn)黃河上游城市經(jīng)濟(jì)帶穩(wěn)定發(fā)展必然選擇

蘭州作為黃河上游經(jīng)濟(jì)帶的核心城市，全市1.31萬平方公里土地上生活著漢、回、藏、東鄉(xiāng)、撒拉等38個(gè)民族。金融中心的建立可有效整合區(qū)域的金融資源，為區(qū)域的發(fā)展提供投融資平臺(tái)，將對(duì)均衡國家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略布局、統(tǒng)籌區(qū)域發(fā)展，以及發(fā)展民族經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定邊疆，維護(hù)國家安全，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)共同發(fā)展，都具有重要的戰(zhàn)略意義。

二、 蘭州區(qū)域性金融中心發(fā)展的優(yōu)勢和不足

在西北地區(qū)，甘肅省經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)，金融資產(chǎn)規(guī)模較大、機(jī)構(gòu)組織體系比較健全，在一定程度上發(fā)揮了區(qū)域性金融中心的功能，但是受區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的制約，蘭州金融中心還存在問題與不足。

（一）蘭州區(qū)域性金融中心發(fā)展的優(yōu)勢

從金融中心形成和發(fā)展的條件看，蘭州與周邊的其他地區(qū)相比在地理位置、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、金融發(fā)展等方面具有優(yōu)勢。

1.地緣優(yōu)勢。蘭州市是甘肅省的政治、經(jīng)濟(jì)、文化中心，在西北地區(qū)“居中聯(lián)四”，處于空陸交通、電信通訊等網(wǎng)絡(luò)樞紐的特殊地位。歷史上蘭州就是歐亞大陸橋、絲綢之路上的重鎮(zhèn)，長期處于人流、物流、資金流和信息流的中心，匯流東西， 通達(dá)南北，特別是隨著青藏鐵路開通、蘭渝鐵路的建設(shè)以及國家骨干高速公路網(wǎng)絡(luò)的形成，蘭州作為金融中心的區(qū)位優(yōu)勢十分突出。

2.經(jīng)濟(jì)發(fā)展優(yōu)勢。改革開放以來，隨著生產(chǎn)力的不斷解放和發(fā)展，蘭州市經(jīng)濟(jì)取得了飛速的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)實(shí)力得到了明顯的提高，綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力進(jìn)入全國大中城市50強(qiáng)，社會(huì)財(cái)富迅速增加，各項(xiàng)事業(yè)取得了長足進(jìn)步。西部大開發(fā)10年，蘭州市的工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、市場化進(jìn)程加快，經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持較快速增長，綜合實(shí)力有了很大提高，為建設(shè)金融中心打下了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。從表1中可以看出，蘭州與周邊省會(huì)城市相比，有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和金融競爭力。

資料來源：2009年各市國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)整理。

三、金融業(yè)發(fā)展優(yōu)勢

蘭州已建立了在中央銀行調(diào)控下，國有商業(yè)銀行為主體、政策性金融與商業(yè)性金融相分離，股份制商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行及廣大城鄉(xiāng)信用社、保險(xiǎn)、證券、信托公司、財(cái)務(wù)公司、租賃公司等多種金融機(jī)構(gòu)并存的金融組織體系。

蘭州保險(xiǎn)業(yè)呈現(xiàn)快速協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的良好態(tài)勢，行業(yè)實(shí)力明顯增強(qiáng)，保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的能力顯著提高，健全的保險(xiǎn)組織體系已初步建立。從表2可以看出，自2001年以來蘭州市金融資產(chǎn)總量包括金融機(jī)構(gòu)存、貸款額呈現(xiàn)出穩(wěn)定上升的趨勢，金融相關(guān)比率有逐漸上升的趨勢，2009年蘭州市金融機(jī)構(gòu)金融資產(chǎn)總額為4 628.39億元(近似等于存款余額加貸款余額)，GDP為925.98億元，兩者相比即金融相關(guān)率約為5.0，高于全省的金融相關(guān)比率，另外蘭州金融機(jī)構(gòu)存款余額為2 621.20億元，全省為5 881.8億元，占全省的44.56%，貸款余額為2 007.19億元，全省為3 649.6億元，占全省的55.0%，這表明蘭州已成為甘肅省主要的貨幣集散中心。

（二）蘭州區(qū)域性金融中心發(fā)展的問題與不足

受全省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展階段和發(fā)展水平的制約，甘肅省金融業(yè)的總體發(fā)展水平落后，蘭州距離區(qū)域性金融中心還存在較大差距。

1.金融機(jī)構(gòu)聚集度低且種類較為單一。

金融機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多、集中度高是構(gòu)建區(qū)域性金融中心的重要條件和標(biāo)志，蘭州目前金融總量小、金融機(jī)構(gòu)數(shù)量少、規(guī)模小，輻射力和影響力有限，極大地制約了金融集聚功能的發(fā)揮［2］。區(qū)域內(nèi)金融業(yè)尚未呈現(xiàn)明顯的規(guī)模性，現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)分布較分散，在地域上尚未形成比較集中、標(biāo)志明顯的金融區(qū)，金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展程度有待提高。

與國內(nèi)金融業(yè)發(fā)達(dá)的省市相比，全省金融機(jī)構(gòu)在數(shù)量上和種類上仍然不足。

從表3中可以看出，2009年甘肅省銀行類金融機(jī)構(gòu)較多，達(dá)到4 350家，但是法人機(jī)構(gòu)很少，國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、信托投資公司都沒有在甘肅的法人機(jī)構(gòu)，區(qū)域內(nèi)還沒有一家外資金融機(jī)構(gòu)。

2.區(qū)域內(nèi)金融業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，市場體系不健全。與全國金融業(yè)一樣，甘肅的金融業(yè)內(nèi)部構(gòu)成不均衡，就金融業(yè)的四大支柱看，金融業(yè)資產(chǎn)主要集中在銀行業(yè)。而從銀行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)看，無論是資產(chǎn)，還是存貸款都是國有控股商業(yè)銀行占據(jù)絕對(duì)的主導(dǎo)地位。

表3反映出，從資產(chǎn)分布狀況來看，2009年國有商業(yè)銀行總額為3 933.7億元，資產(chǎn)總額占全省銀行業(yè)總資產(chǎn)的54.2%，超出一半份額，這種銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)，一方面造成了市場競爭的不充分，不利于資源配置效率的提高和優(yōu)化；另一方面使經(jīng)濟(jì)體系中的金融需求高度依賴國有商業(yè)銀行，加劇了銀行業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。

金融體系發(fā)展不平衡，結(jié)構(gòu)比較單一，證券業(yè)規(guī)模偏小，保險(xiǎn)覆蓋面較窄。從表4中看出，2009年，甘肅省只有1家證券公司和期貨公司，沒有一家基金管理公司，缺乏風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，沒有一家總部設(shè)在蘭州的保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)密度和保險(xiǎn)深度均低于陜西、新疆、寧夏的同期值。

3. 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化難度大。蘭州的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，與西部其他城市如重慶、成都、西安相比，總體實(shí)力較弱。以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況看，蘭州目前一、二、三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)基本合理 ，但區(qū)域內(nèi)第二產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)趨同，產(chǎn)業(yè)鏈斷裂;傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)所占比重較大，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)所占比重較低，高能耗、重污染行業(yè)有增無減，且產(chǎn)業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)質(zhì)量不夠高，工業(yè)以石油、化工、有色金屬冶煉等資源型產(chǎn)業(yè)為支撐，可持續(xù)發(fā)展能力較弱。第三產(chǎn)業(yè)整體實(shí)力不強(qiáng)，傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)所占比重較高，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)所占比重較低，對(duì)金融業(yè)發(fā)展也構(gòu)成了制約因素。

4. 缺乏高質(zhì)量金融人才。與東部發(fā)達(dá)地區(qū)相比較，區(qū)域內(nèi)金融人才不論從數(shù)量上還是質(zhì)量上都明顯處于劣勢地位，這直接影響到金融中心的建設(shè)。從省內(nèi)金融從業(yè)人員的文化水平看，博士、碩士所占比重不足2%，而專科學(xué)歷的從業(yè)占到40%，中專及以下學(xué)歷占到28%。

省內(nèi)高校培養(yǎng)的碩士、博士等高級(jí)金融人才因?yàn)樯瞽h(huán)境，工資待遇等原因而選擇去東部發(fā)達(dá)城市就業(yè)，總體來看金融人才質(zhì)量偏低將不利于金融中心的推進(jìn)。

三、推進(jìn)蘭州區(qū)域性金融中心建設(shè)的思路

（一）加快蘭州金融產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)建設(shè)

構(gòu)建區(qū)域性金融中心，其核心是使區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)聚集，使產(chǎn)品、服務(wù)、人才、技術(shù)、信息集中并最終達(dá)到輻射效應(yīng)，其載體是金融機(jī)構(gòu)的聚集。打造蘭州金融聚集區(qū)，是推進(jìn)蘭州區(qū)域性金融中心建設(shè)的關(guān)鍵一步，結(jié)合蘭州市第四版城市總體發(fā)展規(guī)劃、蘭州市城市商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)規(guī)劃（2005―2015年）和蘭州市金融機(jī)構(gòu)發(fā)展、分布狀況，要加快建設(shè)金融聚集中心。

1.拓展老城區(qū)中央商務(wù)區(qū)。老城區(qū)中央商務(wù)區(qū)西起西關(guān)什字，東至盤旋路十字，北濱河路以南，白銀路和民主西路以北所圍成的長條形地帶。該區(qū)域在蘭州市歷史上一直是市中心，聚集了銀行、保險(xiǎn)、證券、郵政電信的總部，而且還有四星級(jí)以上的豪華酒店、較多的寫字樓、影劇院和甘肅省最大的廣場等。是既具有強(qiáng)大的商業(yè)引力和金融引力，又有歷史淵源和較強(qiáng)的行政引力的商業(yè)中心區(qū)域。要繼續(xù)保持老城區(qū)中央商務(wù)區(qū)、金融商務(wù)區(qū)的傳統(tǒng)優(yōu)勢，進(jìn)一步整合資源、創(chuàng)新產(chǎn)品、強(qiáng)化服務(wù)功能、提升競爭能力，重點(diǎn)服務(wù)于城市經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，滿足企業(yè)和人民群眾日益增長的金融服務(wù)需求。抓住老城區(qū)改造為契機(jī)，發(fā)展成為銀行業(yè)集聚中心，重點(diǎn)引進(jìn)銀行、基金公司，發(fā)展總部金融，不斷完善現(xiàn)代金融服務(wù)體系，增強(qiáng)區(qū)域輻射力。

2.高水平建設(shè)蘭州銀灘商務(wù)金融新區(qū)。蘭州銀灘商貿(mào)金融中心是蘭州市未來最具活力的中央商務(wù)區(qū)和最佳宜居區(qū)。根據(jù)其定位，建議將其建成金融業(yè)市場交易平臺(tái)，使證券、保險(xiǎn)、基金、期貨等產(chǎn)業(yè)人流、物流、資金流、信息流等要素資源在空間上的聚集，提高投資資本的聚集能力和區(qū)域的對(duì)外輻射能力，建設(shè)保險(xiǎn)、證券、基金等機(jī)構(gòu)集聚中心，并輔之以通訊、信息、商務(wù)、會(huì)議、酒店、公寓、休閑娛樂等商業(yè)服務(wù)配套設(shè)施，提供適于金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的全方位、高質(zhì)量商務(wù)環(huán)境，建立功能齊全、業(yè)態(tài)多元、設(shè)施完備、環(huán)境優(yōu)美、具有較強(qiáng)輻射能力，能夠體現(xiàn)城市性質(zhì)的現(xiàn)代化商貿(mào)中心區(qū)。

3.推進(jìn)縣域村鎮(zhèn)金融機(jī)構(gòu)建設(shè)。推進(jìn)各類銀行、保險(xiǎn)、證券、投資、資產(chǎn)管理、信用擔(dān)保公司等在縣域、涉農(nóng)地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)和服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。布局發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、小額貸款公司、融資擔(dān)保公司等，盡快建立滿足適應(yīng)“三農(nóng)”需求的金融機(jī)構(gòu)布局。

（二）政府主導(dǎo)，積極引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)和金融人才

從金融中心的發(fā)生形態(tài)看，蘭州雖然在區(qū)域內(nèi)占據(jù)著重要的地位，是區(qū)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)、政治文化中心，交通樞紐，但是由于區(qū)域整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，經(jīng)濟(jì)對(duì)金融的需求不強(qiáng)，金融業(yè)自身發(fā)展的內(nèi)動(dòng)力不足。中心城市蘭州的金融集中度不高，因此需要采取政府扶植型［3］構(gòu)建模式，政府一方面制定相關(guān)的金融政策，給以政策性的金融支持；另一方面完善本地的法律法規(guī)，改善本地的金融環(huán)境、投資環(huán)境，發(fā)揮中心城市區(qū)域核心的地位，吸引金融資源在中心城市的集聚，形成區(qū)域性的金融中心。從蘭州金融中心發(fā)展的實(shí)際情況看，建設(shè)的初期階段需要由政府積極引導(dǎo)，提供政策優(yōu)惠和制度環(huán)境，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)前來投資和設(shè)立辦事機(jī)構(gòu)，從而加快金融中心的聚集和形成進(jìn)程。具體可借鑒蘇州市和廈門市的一些做法，如對(duì)在本市新設(shè)立或遷入的銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、基金管理公司、期貨公司等金融機(jī)構(gòu)總部，按實(shí)收資本的一定比例，給予一次性資金補(bǔ)助，所需資金由省、市兩級(jí)財(cái)政按現(xiàn)行財(cái)政體制各自承擔(dān)；對(duì)金融機(jī)構(gòu)總部、地區(qū)總部（業(yè)務(wù)總部）在本市內(nèi)購買或租賃自用辦公用房給予一次性補(bǔ)貼或優(yōu)惠；市政府設(shè)立金融貢獻(xiàn)獎(jiǎng)，每年評(píng)選一次，對(duì)金融發(fā)展有重要貢獻(xiàn)的金融機(jī)構(gòu)及有關(guān)人員給予表彰和獎(jiǎng)勵(lì)：對(duì)金融企業(yè)連續(xù)聘用幾年以上的高級(jí)管理人員，在本市行政轄區(qū)內(nèi)第一次購買商品房、汽車，由所在區(qū)財(cái)政部門按其上一年度所繳個(gè)人工薪收入所得稅地方留成部分予以獎(jiǎng)勵(lì)等等優(yōu)惠政策，積極為蘭州市各類金融機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員提供良好的投資和發(fā)展環(huán)境，政府要加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)間的溝通聯(lián)系，及時(shí)協(xié)調(diào)解決金融業(yè)發(fā)展中遇到的問題。

（三）完善區(qū)域金融市場體系

由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與金融結(jié)構(gòu)處于互相制約的狀態(tài)，今后的發(fā)展方向應(yīng)是促使金融結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，先應(yīng)完善金融市場體系，基本形成子市場健全、市場交易相對(duì)活躍的金融結(jié)構(gòu)。完善的金融市場體系能使資源有效配置，并提供更多的金融服務(wù)，有效緩解金融壓抑。

1.要加快發(fā)展貨幣市場。貨幣市場是進(jìn)行短期資金融通的市場，一方面可以滿足借款者的短期資金需要，另一方面也為暫時(shí)閑置的資金找到了出路［4］。為此要大力發(fā)展信貸市場、同業(yè)拆借市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場，探索建立信貸轉(zhuǎn)讓、信托資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等市場。已具備全國銀行間同業(yè)拆借市場成員資格的金融機(jī)構(gòu)，要充分發(fā)揮網(wǎng)上交易方便、快捷、短期資金融資成本相對(duì)較低等優(yōu)勢，積極開展融資業(yè)務(wù)、債券交易結(jié)算業(yè)務(wù)。鼓勵(lì)轄區(qū)內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債狀況良好、資金實(shí)力比較雄厚的非銀行金融機(jī)構(gòu)，主動(dòng)參與全國銀行間同業(yè)拆借和債券市場交易業(yè)務(wù)。大力推廣票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，促進(jìn)票據(jù)市場健康發(fā)展，為企業(yè)開辟快捷靈活的融資渠道。鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)開展匯兌、承兌、信用證、短期融資券等各類服務(wù)，積極探索現(xiàn)代結(jié)算、支付方式，大力推進(jìn)銀行管理和業(yè)務(wù)信息化建設(shè)，積極發(fā)展ATM、POS機(jī)、電話銀行、網(wǎng)絡(luò)銀行等新型服務(wù)渠道，逐步實(shí)現(xiàn)管理、控制、業(yè)務(wù)、服務(wù)、結(jié)算的網(wǎng)絡(luò)化、自動(dòng)化。

2.擴(kuò)大保險(xiǎn)市場，推進(jìn)保險(xiǎn)市場主體多元化。保險(xiǎn)市場體系建設(shè)是金融市場體系建設(shè)的重要內(nèi)容，保險(xiǎn)業(yè)是金融業(yè)的重要組成部分，具有經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、資金融通和社會(huì)管理三大重要功能，在地方經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用。從全省保險(xiǎn)市場體系看，甘肅省外資保險(xiǎn)公司、專業(yè)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司、出口信用保險(xiǎn)公司還是空白，要大力吸引國內(nèi)外保險(xiǎn)公司在蘭州設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或合資公司，吸引國內(nèi)外大型保險(xiǎn)集團(tuán)在蘭州設(shè)立全國營運(yùn)中心、后援中心或區(qū)域性總部；考慮在條件成熟的情況下，研究設(shè)立注冊地在蘭州的法人保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)；完善股份制保險(xiǎn)公司運(yùn)行機(jī)制，全面提高保險(xiǎn)業(yè)的保障功能、融資功能和社會(huì)管理功能。另外要大力開發(fā)滿足企業(yè)和消費(fèi)者多種需要的保險(xiǎn)產(chǎn)品，積極研究制定對(duì)“三農(nóng)”保險(xiǎn)、企業(yè)年金保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)等保險(xiǎn)產(chǎn)品的支持措施，為保險(xiǎn)業(yè)加快發(fā)展創(chuàng)造條件，拓展保險(xiǎn)投資、保險(xiǎn)公估、再保險(xiǎn)等新業(yè)務(wù)。進(jìn)一步優(yōu)化機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)布局，改進(jìn)銷售服務(wù)體系，加快縣以下保險(xiǎn)營銷服務(wù)部建設(shè)步伐，改善鄉(xiāng)鎮(zhèn)區(qū)域保險(xiǎn)服務(wù)，促進(jìn)城鄉(xiāng)保險(xiǎn)均衡發(fā)展，有效擴(kuò)大保險(xiǎn)覆蓋面，提高全社會(huì)的保險(xiǎn)保障程度。

3.培育壯大證券、期貨、基金市場。由于資本市場的弱勢,大量的本地企業(yè)不能通過上市獲得資金,相反,隨著近年來股市和理財(cái)意識(shí)的逐步全面升溫,本地居民通過銀行的中間業(yè)務(wù)或證券公司進(jìn)行的金融投資量正在急劇增加,這部分資金絕大部分必然被發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)所獲得［5］。為此要加快培育本地優(yōu)勢企業(yè)、推動(dòng)優(yōu)勢企業(yè)上市，要加大優(yōu)勢資源整合力度，不斷增加上市企業(yè)數(shù)量，支持和扶助骨干企業(yè)、中小企業(yè)、民營企業(yè)上市融資。進(jìn)一步完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，加大上市公司資產(chǎn)重組力度，提高募集資金，擴(kuò)大直接融資的渠道，更好地吸引居民儲(chǔ)蓄更多向直接融資市場流動(dòng)。發(fā)展壯大地方證券期貨機(jī)構(gòu)，通過國內(nèi)主板、創(chuàng)業(yè)板、債券等多種通道，增加上市公司數(shù)量，做好公司上市發(fā)展總體規(guī)劃和上市后備資源培育工作，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)已上市公司資產(chǎn)重組指導(dǎo)，建立企業(yè)上市“ 綠色通道”，推進(jìn)優(yōu)勢企業(yè)融資。建立區(qū)域性債券流通市場，努力擴(kuò)大企業(yè)(公司)債券發(fā)行規(guī)模，探索發(fā)展各類投資基金。積極推動(dòng)華龍證券擴(kuò)大資本規(guī)模，提高資產(chǎn)質(zhì)量，增強(qiáng)企業(yè)債券的流動(dòng)性。支持符合條件的證券公司實(shí)施增資擴(kuò)股，發(fā)起設(shè)立基金管理公司，拓展新業(yè)務(wù)，提高行業(yè)競爭力。

4.推進(jìn)信用擔(dān)保體系建設(shè)。要加快信用擔(dān)保體系建設(shè)，有效緩解中小企業(yè)融資難問題。甘肅中小企業(yè)融資難，客觀地講，主要是因?yàn)榇蟛糠种行∑髽I(yè)在規(guī)模、信用等級(jí)、自身的管理方面還不符合銀行的信貸要求，達(dá)不到資本市場直接融資的條件。因此要逐步配套完善中小企業(yè)融資擔(dān)保服務(wù)體系。積極探索建立專門針對(duì)中小企業(yè)提供服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展。一方面銀行要探索調(diào)整信貸政策，改進(jìn)信貸考核和資信評(píng)估管理方式，為中小企業(yè)量身定做金融服務(wù)產(chǎn)品；另一方面政府應(yīng)發(fā)揮作用，在解決中小企業(yè)融資難問題上有所作為。一是要積極完善全省信用擔(dān)保體系，成立省中小企業(yè)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，省財(cái)政調(diào)劑相關(guān)專項(xiàng)資金，增加政府注資，壯大擔(dān)保實(shí)力，為全省各級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供再擔(dān)保服務(wù)；二是要建立全省中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，所需資金從相關(guān)專項(xiàng)資金中調(diào)劑解決，在不改變資金用途的前提下，調(diào)整資金的管理使用辦法，重點(diǎn)支持全省中小企業(yè)擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展，為各級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供損失補(bǔ)償；三是進(jìn)一步加大全省信用資源的整合力度，強(qiáng)化政策指導(dǎo)和組織協(xié)調(diào)，加快全省“多網(wǎng)合一，資源共享”的征信體系建設(shè)，為在全社會(huì)形成信用激勵(lì)約束機(jī)制奠定基礎(chǔ)。

總體來講就是要加快建立資信服務(wù)機(jī)構(gòu)，建立政府、銀行、擔(dān)保企業(yè)之間的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，擴(kuò)大財(cái)政有限補(bǔ)償擔(dān)保代償損失制度的支持范圍和力度，增強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)引導(dǎo)銀行貸款投向中小企業(yè)的能力。

（四）加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展

強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是支撐金融業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，蘭州區(qū)域性金融中心的發(fā)展最終取決于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高和整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)。從制約蘭州金融中心發(fā)展的因素看，必須首先拓展蘭州和周邊經(jīng)濟(jì)增長空間，抓住蘭白經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展契機(jī)，推進(jìn)蘭州產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，加強(qiáng)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)在三次產(chǎn)業(yè)中的比重，重塑城市支柱產(chǎn)業(yè)和主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，形成以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為先導(dǎo)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)為支撐、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)全面發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局，孵化、培育高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)群集。

總之，蘭州區(qū)域性金融中心的構(gòu)建不可能一蹴而就，須要經(jīng)歷一個(gè)演化和發(fā)展的過程，為此要制定科學(xué)合理的金融中心規(guī)劃，保證金融中心建設(shè)的可行性、方向性、可持續(xù)性。

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篇9

“臨床”即“親臨病床”之意，臨床醫(yī)學(xué)是研究疾病的病因、診斷、治療和預(yù)后，提高臨床治療水平，促進(jìn)人體健康的科學(xué)。它根據(jù)病人的臨床表現(xiàn)，從整體出發(fā)結(jié)合研究疾病的病因、發(fā)病機(jī)理和病理過程，進(jìn)而確定診斷，通過預(yù)防和治療以最大程度上減弱疾病、減輕病人痛苦、恢復(fù)病人健康、保護(hù)勞動(dòng)力。以下是小編整理的臨床醫(yī)學(xué)大專生簡歷范文，以供大家參考。

臨床醫(yī)學(xué)大專生簡歷范文一：四年大學(xué)的臨床理論學(xué)習(xí)形成了我嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶W(xué)習(xí)態(tài)度、嚴(yán)密的思維方式，培養(yǎng)了良好的學(xué)習(xí)習(xí)慣，一年的臨床實(shí)習(xí)工作經(jīng)歷更提高了我分析問題解決問題的能力。尤其是在實(shí)習(xí)過程中實(shí)習(xí)醫(yī)院給我提供了許多動(dòng)手實(shí)踐機(jī)會(huì)，使我對(duì)臨床各科室的常見病能夠做出正確的診斷和最佳的處理。強(qiáng)烈的責(zé)任感、濃厚的學(xué)習(xí)興趣，動(dòng)手能力強(qiáng)、接受能力快，并且能夠出色的完成各項(xiàng)工作任務(wù)，使我贏得了上級(jí)醫(yī)師的一致好評(píng)，更使我信心百倍，成為我今后工作生活中的“知本”。 我的努力同樣也得到了學(xué)校老師和同學(xué)的一致肯定，獲得了“三好學(xué)生”“二等獎(jiǎng)學(xué)金”“三等獎(jiǎng)學(xué)金”“國家勵(lì)志獎(jiǎng)學(xué)金”“省政府助學(xué)金”等榮譽(yù)獎(jiǎng)勵(lì)。豐富的社會(huì)工作經(jīng)驗(yàn)不僅開闊了我的視野，更形成了我沉穩(wěn)果斷、熱忱高效的工作作風(fēng)。大學(xué)各階段，我一直擔(dān)任班長職務(wù)等，成功地組織了無數(shù)次班集體校內(nèi)外活動(dòng)，工作得到同學(xué)的認(rèn)可與老師的好評(píng)，我所在的班級(jí)多次被評(píng)為“優(yōu)秀班集體”，積極參加校運(yùn)動(dòng)會(huì)等組織活動(dòng)，本人也多次贏得了“優(yōu)秀班長”“優(yōu)秀學(xué)干”“運(yùn)動(dòng)會(huì)先進(jìn)個(gè)人”等榮譽(yù)稱號(hào)。

臨床醫(yī)學(xué)大專生簡歷范文二：姓名：-國籍：中國無照片目前所在地：廣州民族：漢族戶口所在地：揭陽身材：170 cm62 kg婚姻狀況：未婚年齡：24 歲培訓(xùn)認(rèn)證：誠信徽章：　求職意向及工作經(jīng)歷人才類型：普通求職應(yīng)聘職位：醫(yī)藥代表:醫(yī)藥代表 　 　工作年限：3職稱：無職稱求職類型：全職可到職-隨時(shí)月薪要求：2000--3500希望工作地區(qū)：廣州個(gè)人工作經(jīng)歷：2003.7-2004.5在湛江中心人民醫(yī)院各大科室做實(shí)習(xí)醫(yī)生；

2004.6-2005.9在山西傅山藥業(yè)有限公司（廣州辦事處）就職OTC代表:

公司主要陳李濟(jì)藥廠生產(chǎn)的《舒筋健腰丸》，負(fù)責(zé)東山區(qū)、天河區(qū)藥店開發(fā)、維護(hù)。

2005.10至今在廣州前茂醫(yī)療用品有限公司就職業(yè)務(wù)專員:

前茂公司是一家專業(yè)的醫(yī)療器械產(chǎn)品銷售公司，產(chǎn)品主要涉及麻醉科、ICU、搶救室、心導(dǎo)管室、神經(jīng)內(nèi)外科等，在中國大陸及港澳臺(tái)地區(qū)獨(dú)家美國ARROW公司重癥醫(yī)學(xué)導(dǎo)管及心導(dǎo)管系列、英國PORTEX氣道導(dǎo)管系列和Pulsion容量監(jiān)測儀、美國ARROW公司主動(dòng)脈球囊反搏泵等產(chǎn)品。

在職期間主要負(fù)責(zé)ARROW重癥醫(yī)學(xué)導(dǎo)管及心導(dǎo)管系列、PORTEX氣道導(dǎo)管系列等產(chǎn)品在醫(yī)院的開發(fā)和維護(hù)；負(fù)責(zé)的區(qū)域包括中山大學(xué)附屬第一院、廣州中醫(yī)藥大學(xué)第一附屬醫(yī)院、廣州市胸科醫(yī)院、廣州市腫瘤醫(yī)院、清遠(yuǎn)、潮汕等地區(qū)，2007年轉(zhuǎn)至醫(yī)療器械組，主要負(fù)責(zé)公司的器械及佛山勤聯(lián)公司生產(chǎn)的《腹部牽開器》在全省的臨床推廣及銷售工作?！〗逃尘爱厴I(yè)院校：湛江衛(wèi)生學(xué)校最高學(xué)歷：中專畢業(yè)-2004-07-01所學(xué)專業(yè)一：臨床醫(yī)學(xué)所學(xué)專業(yè)二：受教育培訓(xùn)經(jīng)歷：2000年9月至2004年7月 湛江衛(wèi)校 社區(qū)醫(yī)學(xué)　語言能力外語：英語　一般國語水平：優(yōu)秀粵語水平：優(yōu)秀　工作能力及其他專長 有一年的醫(yī)院實(shí)踐工作，三年的一線銷售經(jīng)驗(yàn)和廣泛的醫(yī)院客戶網(wǎng)絡(luò)，有較強(qiáng)的市場開發(fā)能力，能獨(dú)立完成醫(yī)院的開發(fā)與維護(hù)工作；性格隨和、樂觀、慎重，待人誠懇，善于處理人際關(guān)系；對(duì)工作認(rèn)真，責(zé)任心強(qiáng)，有較高的團(tuán)隊(duì)合作精神；充滿激情，對(duì)環(huán)境有較強(qiáng)的適應(yīng)能力，勇于接受挑戰(zhàn)?！≡敿?xì)個(gè)人自傳 本人性格開朗，學(xué)習(xí)刻苦認(rèn)真，自學(xué)能力強(qiáng)，在湛江中心人民醫(yī)院一年醫(yī)院實(shí)踐工作，更使我對(duì)專業(yè)知識(shí)有了更深入的掌握，兩年的醫(yī)療市場銷售工作，市場推廣和客戶管理等方面有了諸多實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，深深地體會(huì)到以客戶為中心，不斷完善服務(wù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量，才是“革命的本錢”。

我正處于人生精力充沛時(shí)期，希望未來的幾年里能在醫(yī)療銷售市場上有一方作為，成為貴公司的銷售主干?！€(gè)人聯(lián)系方式　臨床醫(yī)學(xué)大專生簡歷范文三：姓名：-國籍：中國無照片目前所在地：廣州民族：漢族戶口所在地：廣州身材：160 cm kg婚姻狀況：未婚年齡：26 歲培訓(xùn)認(rèn)證：誠信徽章：　求職意向及工作經(jīng)歷人才類型：普通求職應(yīng)聘職位：醫(yī)院/醫(yī)療/護(hù)理/美容保健類:醫(yī)學(xué) 　 生物工程類 生物 　 金融/證券/保險(xiǎn)類 保險(xiǎn)工作年限：3職稱：無職稱求職類型：全職可到職-隨時(shí)月薪要求：3500--5000希望工作地區(qū)：廣州個(gè)人工作經(jīng)歷：2005.7-2007.12 天安保險(xiǎn)股份有限公司廣東省分公司 醫(yī)療理賠

工作描述：負(fù)責(zé)人身險(xiǎn)的理算工作，醫(yī)療核損及與客戶的相關(guān)溝通工作,協(xié)助疑難醫(yī)療案件的調(diào)查及訴.，獲總公司人身險(xiǎn)四級(jí)審核權(quán)授權(quán)。

2003.8-2005.3

湖南省湘雅醫(yī)院 住院主治醫(yī)師

工作描述：負(fù)責(zé)管轄區(qū)域范圍內(nèi)住院病人的診療全過程。

1999.7-2000.5

北京市鼓樓中醫(yī)院 實(shí)習(xí)醫(yī)生

工作描述：各個(gè)科室診療處理方法及應(yīng)急措施；熟悉醫(yī)院各種臨床診療設(shè)備的操作（如：X線，CT，MRI，R射線等）

1997.3-1999.4

北京市中醫(yī)藥大學(xué)針灸骨傷學(xué)院 學(xué)生會(huì)宣傳干事

工作描述：負(fù)責(zé)部門重大活動(dòng)的宣傳文件起草和策劃工作，為學(xué)校學(xué)生課余體育比賽，文娛活動(dòng)及學(xué)術(shù)活動(dòng)經(jīng)費(fèi)向社會(huì)企業(yè)及學(xué)術(shù)界申請(qǐng)贊助。

1996.12-1998.2

北京市中醫(yī)藥大學(xué)針灸協(xié)會(huì) 協(xié)會(huì)會(huì)員

工作描述：受中國針灸協(xié)會(huì)專家的針灸培訓(xùn)，取得中國針灸協(xié)會(huì)會(huì)員證書?！〗逃尘爱厴I(yè)院校：湖南中南大學(xué)湘雅醫(yī)學(xué)院最高學(xué)歷：本科畢業(yè)-2003-07-01所學(xué)專業(yè)一：臨床醫(yī)學(xué)所學(xué)專業(yè)二：受教育培訓(xùn)經(jīng)歷：1996.9-2000.7 北京中醫(yī)科大學(xué)針灸骨傷學(xué)院 中醫(yī)學(xué)

2000.9-2003.7

湖南中南大學(xué)湘雅醫(yī)學(xué)院 臨床醫(yī)學(xué) 本科（醫(yī)學(xué)學(xué)士）　語言能力外語：英語　良好國語水平：良好粵語水平：一般　工作能力及其他專長外語能力：優(yōu)良的聽說讀寫能力，口語一般，能在一般社交環(huán)境和職業(yè)場景運(yùn)用英語進(jìn)行溝通，能獨(dú)立完成初級(jí)學(xué)術(shù)論文的寫作和翻譯。

計(jì)算機(jī)水平：熟練掌握OFFICE EXCEL，POWERPOINT等辦公軟件的操作，通過全國計(jì)算機(jī)等級(jí)考試二級(jí)認(rèn)證，能應(yīng)對(duì)日常辦公要求及數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)工作，掌握網(wǎng)絡(luò)操作技術(shù)，具備較強(qiáng)的分類整理及獲取信息的能力。熟悉網(wǎng)絡(luò)和電子商務(wù)，精通辦公自動(dòng)化，能獨(dú)立完成日常辦公文檔的編輯工作?！≡敿?xì)個(gè)人自傳樂觀、待人真誠，自學(xué)和動(dòng)手實(shí)踐能力強(qiáng)；有較強(qiáng)責(zé)任心，工作認(rèn)真勤奮，有耐性。

具團(tuán)隊(duì)精神和協(xié)作能力，適應(yīng)能力較強(qiáng)，善于在工作中不斷提升自己的能力，勇于接受多方面的挑戰(zhàn)。

篇10

B2B電子商務(wù)對(duì)交易成本的影響的實(shí)證分析.

B2B電子商務(wù)框架結(jié)構(gòu).

BtoB電子商務(wù)的主要技術(shù).

EDI在電子商務(wù)中的應(yīng)用與安全

PDA在移動(dòng)電子商務(wù)中的應(yīng)用

PKI構(gòu)建安全電子商務(wù)的基石

XCBL及其在2BB電子商務(wù)中的應(yīng)用

XML技術(shù)和電子商務(wù)的發(fā)展

把電子商務(wù)引入圖書營銷.

產(chǎn)地證電子簽證與貿(mào)易鏈電子商務(wù)

從電子商務(wù)走向電子業(yè)務(wù).

從范式的轉(zhuǎn)變看證券電子商務(wù)

戴著鎖鏈跳舞──發(fā)展電子商務(wù)的法律環(huán)境.

電子商務(wù)課稅研究的國際動(dòng)向與借鑒

電子商務(wù)的發(fā)展對(duì)第三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響.

電子商務(wù)時(shí)代網(wǎng)絡(luò)營銷的變遷

電子商務(wù)的發(fā)展創(chuàng)新與環(huán)境構(gòu)筑

電子商務(wù)的相關(guān)問題與對(duì)策分析

電子商務(wù)安全協(xié)議的特征及企業(yè)對(duì)策

電子商務(wù)的安全機(jī)制與體系結(jié)構(gòu)模型

電子商務(wù)環(huán)境下的敏捷制造研究

電子商務(wù)犯罪初論

電子商務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及其安全管理

電子商務(wù)環(huán)境下審計(jì)的必要性和特殊性

電子商務(wù)環(huán)境下物流企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略分析

電子商務(wù)時(shí)代和信息時(shí)代的供應(yīng)鏈管理與物流配送

電子商務(wù)環(huán)境下物流業(yè)發(fā)展對(duì)策探討

電子商務(wù)時(shí)代的物流配送思考

電子商務(wù)對(duì)企業(yè)的影響與對(duì)策

電子商務(wù)對(duì)商品價(jià)格的影響

電子商務(wù)對(duì)渠道的影響

電子商務(wù)模式分析及展望

電子商務(wù)環(huán)境下的供應(yīng)鏈管理

電子商務(wù)對(duì)工業(yè)企業(yè)的影響.

電子商務(wù)時(shí)代的新型市場結(jié)構(gòu)

電子商務(wù)對(duì)現(xiàn)代企業(yè)管理的影響.

電子商務(wù)的交易費(fèi)用基礎(chǔ)和發(fā)展障礙

電子商務(wù)的安全性和SET技術(shù).

電子商務(wù)時(shí)代對(duì)會(huì)計(jì)假設(shè)的影響

電子商務(wù)對(duì)會(huì)計(jì)的挑戰(zhàn)與影響

試論企業(yè)電子商務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制

試論電子商務(wù)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略

數(shù)字雙簽名及其在電子商務(wù)中的應(yīng)用.

網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代下的傳統(tǒng)企業(yè)電子商務(wù)化

電子商務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀、難題及對(duì)策分析

電子商務(wù)的發(fā)展.

電子商務(wù)發(fā)展中的問題與對(duì)策

電子商務(wù)發(fā)展的稅收政策研究

汽車企業(yè)電子商務(wù)實(shí)施淺析

西部地區(qū)發(fā)展電子商務(wù)的途徑.

西安楊森的電子商務(wù)站點(diǎn)案例研究

香港中小企業(yè)電子商務(wù)應(yīng)用現(xiàn)狀.

新經(jīng)濟(jì)時(shí)代中國電子商務(wù)的現(xiàn)狀及發(fā)展前景

醫(yī)療器械電子商務(wù)的實(shí)施方案

醫(yī)藥企業(yè)內(nèi)部信息化與外部電子商務(wù)

移動(dòng)電子商務(wù)的發(fā)展與支持技術(shù)研究

以工作流系統(tǒng)和電子商務(wù)技術(shù)構(gòu)建企業(yè)數(shù)碼平臺(tái)

用企業(yè)級(jí)Java計(jì)算方案構(gòu)建B2B電子商務(wù)軟件平臺(tái).

政府商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的法律激勵(lì)和管制.

中國電子商務(wù)發(fā)展之路探索

中國電子商務(wù)的量化分析及對(duì)策

中國加入WTO的電子商務(wù)發(fā)展對(duì)策

中國企業(yè)如何走向電子商務(wù)時(shí)代

中國實(shí)施B-C電子商務(wù)的問題與對(duì)策

中小企業(yè)開展電子商務(wù)贏利模式的探討

中小企業(yè)怎樣實(shí)施電子商務(wù).

電子商務(wù)對(duì)國際稅收管轄權(quán)的挑戰(zhàn).

保險(xiǎn)電子商務(wù)在中國

產(chǎn)學(xué)研結(jié)合建設(shè)電子商務(wù)與信息管理專業(yè)的初步探索與實(shí)踐

電子商務(wù)、采礦及戰(zhàn)略

電子商務(wù)B2C配送研究

電子商務(wù)的安全支付標(biāo)準(zhǔn)

電子商務(wù)的避稅與反避稅探析

電子商務(wù)的物流模式

commerce電子商務(wù)中的國際避稅思考.

電子商務(wù)對(duì)會(huì)計(jì)的挑戰(zhàn)及其發(fā)展趨勢

電子商務(wù)對(duì)會(huì)計(jì)確認(rèn)與計(jì)量的影響

電子商務(wù)對(duì)企業(yè)運(yùn)營環(huán)境的影響及對(duì)策分析.

電子商務(wù)發(fā)展的障礙及對(duì)策

電子商務(wù)環(huán)境下的物流配送

電子商務(wù)環(huán)境下的物流系統(tǒng).

電子商務(wù)環(huán)境下的戰(zhàn)略成本管理

電子商務(wù)環(huán)境下發(fā)展物流業(yè)的策略

電子商務(wù)環(huán)境下企業(yè)實(shí)施網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)的對(duì)策.

電子商務(wù)環(huán)境下物流配送的特性及實(shí)例分析

電子商務(wù)技術(shù)在現(xiàn)代糧食流通中的應(yīng)用

電子商務(wù)交易中法律沖突問題的思考

電子商務(wù)教育模擬系統(tǒng)的開發(fā)與應(yīng)用

電子商務(wù)經(jīng)營模式的實(shí)施

電子商務(wù)經(jīng)營模式分析以制造商和市場營造商為例

電子商務(wù)若干法律問題探析

電子商務(wù)涉稅法律沖突及其解決方案探討

電子商務(wù)時(shí)代的企業(yè)價(jià)值創(chuàng)新.

電子商務(wù)時(shí)代下的市場營銷理念.

談電子商務(wù)專業(yè)人才的培養(yǎng)

談中國養(yǎng)蜂業(yè)與電子商務(wù)的應(yīng)用

鐵路物流的電子商務(wù)策略及其應(yīng)用系統(tǒng)

保險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展電子商務(wù)的探討

電子商務(wù)的金融服務(wù)初探

電子商務(wù)發(fā)展以及稅收問題淺探.

電子商務(wù)立法問題探析

電子商務(wù)物流配送模式初探

鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)初步