導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

（一）公司背景

夏新電子股份有限公司原名“廈門夏新電子股份有限公司”，于2003年7月25日更名為現(xiàn)在“夏新電子股份有限公司”，股票簡(jiǎn)稱由“廈新電子”變更為“夏新電子”。夏新公司是經(jīng)廈門市人民政府廈府(1997)057號(hào)文、廈門市經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)廈體改(1996)080號(hào)文批準(zhǔn)，在對(duì)廈新電子有限公司進(jìn)行部分改組的基礎(chǔ)上，由廈新電子有限公司、中國(guó)電子租賃有限公司、中國(guó)電子國(guó)際貿(mào)易公司、廈門電子器材公司、廈門電子儀器廠、成都廣播電視設(shè)備(集團(tuán))公司等六個(gè)股東共同作為發(fā)起人，1997年4月24日，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)(1997)176號(hào)文批準(zhǔn)，以向社會(huì)公眾募股方式設(shè)立。1997年5月23日，取得廈門市工商行政管理局核發(fā)的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。注冊(cè)資本原為人民幣18800萬元，1999年度實(shí)施配股及送轉(zhuǎn)增股后注冊(cè)資本已變更為35820萬元；2003年度實(shí)施每10股送2股方案后注冊(cè)資本增至42984萬元。公司現(xiàn)有總股本42984萬股，其中：國(guó)家股1468.8萬股，境內(nèi)法人股24235.2萬股，境內(nèi)上市的人民幣流通股17280萬股。公司法定代表人:柳學(xué)宏。主要經(jīng)營(yíng)聲像電子產(chǎn)品、通訊電子產(chǎn)品、辦公自動(dòng)化產(chǎn)品及其他機(jī)械電子產(chǎn)品的開發(fā)與制造等。公司從以家用電子產(chǎn)品的生產(chǎn)型企業(yè)成功地轉(zhuǎn)型到以通信終端產(chǎn)品生產(chǎn)為主的企業(yè)，目前手機(jī)產(chǎn)品占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的80%以上，成為國(guó)內(nèi)主要的手機(jī)制造商之一。。

（二）國(guó)內(nèi)及國(guó)際未來經(jīng)濟(jì)展望

十六大報(bào)告對(duì)于中國(guó)未來20年的戰(zhàn)略規(guī)劃是，我國(guó)將全面進(jìn)入小康社會(huì)。未來20年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將再翻一番，對(duì)于中國(guó)本土的公司來說，這將是一個(gè)爆發(fā)式的發(fā)展過程，一批國(guó)際經(jīng)濟(jì)巨人將成長(zhǎng)起來。過去20年，在跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的同時(shí)，一批中國(guó)本土公司已經(jīng)成長(zhǎng)起來了，尤其在家電、手機(jī)、服裝等行業(yè)，中國(guó)本土公司已經(jīng)出手國(guó)際牌了；未來20年，一定會(huì)有一批中國(guó)人的跨國(guó)公司活躍在全球市場(chǎng)上。未來國(guó)際經(jīng)濟(jì)方面，世界經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)走強(qiáng)態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)在未來5年內(nèi)，世界經(jīng)濟(jì)的年均增長(zhǎng)率將高于20世紀(jì)90年代，可望達(dá)到3．5－4％；發(fā)達(dá)國(guó)家依然將是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主導(dǎo)，而發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度繼續(xù)高于發(fā)達(dá)國(guó)家。科技進(jìn)步的突飛猛進(jìn)，經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展，全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的大調(diào)整，特別是信息技術(shù)繼續(xù)釋放潛力及網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的高速擴(kuò)張，以及各國(guó)經(jīng)濟(jì)合作和協(xié)調(diào)加強(qiáng)等積極因素，將繼續(xù)為世界經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展提供重要的基礎(chǔ)。

（三）行業(yè)綜觀及重要議題

目前，我國(guó)擁有全球手機(jī)近1/3產(chǎn)量和約1/5的銷售市場(chǎng)，是全球最重要的手機(jī)生產(chǎn)銷售中心。國(guó)產(chǎn)手機(jī)市場(chǎng)占有率到2003年已達(dá)60%以上，行業(yè)銷售冠軍也由摩托羅拉，諾基亞這樣的國(guó)際巨頭變成波導(dǎo)、tcl、夏新等本土企業(yè)。國(guó)產(chǎn)品牌手機(jī)終于打破了洋品牌在中國(guó)市場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)十年的壟斷格局。在不久前結(jié)束的"中國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)品質(zhì)量用戶滿意度調(diào)查"中，國(guó)產(chǎn)品牌以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)選票超過眾多洋品牌。這表明國(guó)產(chǎn)品牌手機(jī)正逐漸占據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的制高點(diǎn)，成為國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。

國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商在努力開拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí)，進(jìn)一步加大開拓國(guó)際市場(chǎng)力度，他們紛紛在國(guó)外開設(shè)辦事機(jī)構(gòu)，加大產(chǎn)品出口量。這些努力使得去年1-10月國(guó)產(chǎn)品牌手機(jī)出口占國(guó)內(nèi)銷售比例由上年的2%上升到6%。

但是隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商存在的問題也日益凸現(xiàn)，突出表現(xiàn)在產(chǎn)品毛利率日益降低，巨額庫(kù)存及渠道費(fèi)用日益成為各大手機(jī)廠商盈利的瓶頸。同時(shí)技術(shù)上的劣勢(shì)亦難以對(duì)抗日趨激烈的國(guó)際品牌的競(jìng)爭(zhēng)。可以說，國(guó)產(chǎn)品牌手機(jī)的發(fā)展已進(jìn)入一個(gè)新時(shí)期，即從規(guī)模擴(kuò)張階段轉(zhuǎn)向提高質(zhì)量和技術(shù)水平階段.。國(guó)產(chǎn)品牌應(yīng)該利用國(guó)內(nèi)已經(jīng)形成的從芯片，整機(jī)設(shè)計(jì)到組裝制造，從散件到整機(jī)的完整移動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)鏈，通過加強(qiáng)國(guó)內(nèi)采購(gòu)配套，降低成本，減少不確定性風(fēng)險(xiǎn)，加快自身發(fā)展；要上國(guó)產(chǎn)品牌手機(jī)大量出口的臺(tái)階，改變目前國(guó)產(chǎn)品牌手機(jī)出口較少的現(xiàn)狀，在國(guó)外廣闊的市場(chǎng)上尋找發(fā)展的機(jī)會(huì)；同時(shí)，國(guó)產(chǎn)品牌還應(yīng)加強(qiáng)核心技術(shù)的研制開發(fā)，形成具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)和產(chǎn)品，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

此外，在國(guó)內(nèi)外激烈的競(jìng)爭(zhēng)下，手機(jī)業(yè)步入微利時(shí)代，不少國(guó)內(nèi)生產(chǎn)廠家紛紛實(shí)施產(chǎn)品轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，能否成功實(shí)施轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略計(jì)劃，亦成為國(guó)內(nèi)眾多手機(jī)制造商未來能否持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。在這方面夏新公司已確立了以3c（通訊、it、家電）融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向，已成功向市場(chǎng)推出筆記本電腦、液晶電視等產(chǎn)品，并計(jì)劃投巨資進(jìn)軍汽車業(yè)，未來機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。

二、公司分析

（一）公司業(yè)績(jī)分析

從2003年的年報(bào)來看，公司全年實(shí)現(xiàn)凈利6.14億元，每股收益高達(dá)1.43元，凈資產(chǎn)收益率達(dá)41.98%，一躍成為上市公司中的明星，同行業(yè)中的矯矯者。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)51.94％（達(dá)68.17億元），其中手機(jī)（含小靈通）收入占總收入達(dá)87.5％（達(dá)5.96億元），同比增長(zhǎng)61％。而在2001年，夏新電子的手機(jī)收入僅占總收入的16.66％（1.65億元）。隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和手機(jī)產(chǎn)銷規(guī)模的增大，公司營(yíng)業(yè)收入的毛利率也從2001年的17.55％提高到34％，每股收益也從2001年的－0.22元增長(zhǎng)到2003年的1.43元。凈資產(chǎn)收益率、毛利率、凈利潤(rùn)率與2002年相比，雖然略有下降（主要為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)幅度較大），但仍保持在較高的水平。2003年公司技術(shù)開發(fā)費(fèi)的計(jì)提從原來占總收入的3％提高到6％，在這種情況下凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于收入的增長(zhǎng)幅度，說明夏新的成本和費(fèi)用控制得較理想，表明夏新電子的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)展相當(dāng)順利，為今后的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

夏新手機(jī)的市場(chǎng)定位是中高端移動(dòng)通訊產(chǎn)品，這也可以從2003年夏新手機(jī)的平均銷售價(jià)格高于國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌中平均價(jià)格，平均毛利率也高達(dá)34％。高價(jià)格帶來的高利潤(rùn)，必將引來國(guó)內(nèi)甚至國(guó)外企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，而且中高端手機(jī)市場(chǎng)歷來是國(guó)外品牌的傳統(tǒng)領(lǐng)地，可以預(yù)見，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將越來越激烈，公司的利潤(rùn)將越來越低。

同時(shí)應(yīng)注意到，公司的“應(yīng)收票據(jù)”在2003年增加了386858萬元，達(dá)942026萬元，增幅達(dá)70%，高額的“應(yīng)收票據(jù)”是否會(huì)變成令人頭疼的“應(yīng)收賬款”值得重點(diǎn)關(guān)注。

總體看來，公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均在好轉(zhuǎn)，股東權(quán)益和總資產(chǎn)穩(wěn)步上升，但是，公司的流動(dòng)資產(chǎn)里面，變現(xiàn)能力最差的存貨占總資產(chǎn)額的35％，存貨周轉(zhuǎn)率更是高達(dá)100天，如果存貨不能及時(shí)消化，隨著時(shí)間的推移，存貨的實(shí)際價(jià)值將被大打折扣。巨額庫(kù)存將對(duì)公司未來經(jīng)營(yíng)構(gòu)成極大的壓力。

（二）公司的未來表現(xiàn)——swot分析

s：強(qiáng)項(xiàng)，優(yōu)勢(shì)

（外部）在國(guó)內(nèi)有較高的知名度，2003年評(píng)選為“中國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)品質(zhì)量用戶滿意第一品牌，是國(guó)內(nèi)主要手機(jī)生產(chǎn)商之一，同行業(yè)排名第六，產(chǎn)品（手機(jī)）市場(chǎng)占有率達(dá)6%，小靈通產(chǎn)品同行業(yè)排名第三。2003年中國(guó)1243家上市公司競(jìng)爭(zhēng)力排序夏新居第二。

（內(nèi)部）有著優(yōu)秀的營(yíng)銷隊(duì)伍及良好營(yíng)銷策略，較強(qiáng)的科研開發(fā)能力，加上具遠(yuǎn)見卓識(shí)的管理層，致力于發(fā)展國(guó)產(chǎn)手機(jī)的“次核心技術(shù)”，成功地實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型，從家電生產(chǎn)企業(yè)一躍成為手機(jī)生產(chǎn)行業(yè)的矯矯者。

w：弱項(xiàng)，劣勢(shì)

（外部）手機(jī)業(yè)竟?fàn)幦遮吋ち遥袠I(yè)毛利率日趨下降，公司走的是中高端產(chǎn)品路線，而該層次產(chǎn)品受國(guó)外知名品牌的沖越來越大，加之缺乏核心技術(shù)，新產(chǎn)品開發(fā)滯后，緊靠一款夏新a8手機(jī)打天下已顯得有點(diǎn)力不從心。低端產(chǎn)品的定位不足，使得公司失去了中國(guó)廣大的農(nóng)村等低收入群體市場(chǎng)。國(guó)際市場(chǎng)方面因品牌的國(guó)際知名度不高，海外市場(chǎng)拓展困難。公司已確立的“3c”產(chǎn)品的戰(zhàn)略布局，將面臨產(chǎn)業(yè)整合的困難，在近期內(nèi)難見成效，未來形勢(shì)不容樂觀。

（內(nèi)部）公司員工整體素質(zhì)不高，作為技術(shù)生產(chǎn)型企業(yè)?？埔陨蠈W(xué)歷僅占員工總?cè)藬?shù)16%；公司實(shí)施的股票激勵(lì)制度僅限于公司的管理層及技術(shù)人員，激勵(lì)機(jī)制不夠全面；從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，夏新電子有限公司持有56.38%非上市法人股，處絕以控股地位，成一股獨(dú)大，極易造成過多的關(guān)聯(lián)交易，如公司支付夏新電子有限公司高額的商標(biāo)使用費(fèi)，未能作出合理的解釋，易產(chǎn)生誠(chéng)信危機(jī)；公司產(chǎn)能過剩，造成存貨大量積壓，存貨管理水平有待提高。公司進(jìn)軍并無任何優(yōu)勢(shì)的it業(yè)，投產(chǎn)筆記本電腦，投資決策者具太大的冒險(xiǎn)性，對(duì)公司的穩(wěn)定發(fā)展不利。

o：機(jī)會(huì)，機(jī)遇

（外部）展望未來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng)，城市化進(jìn)程的加快和農(nóng)民收入水平的提高，為手機(jī)市場(chǎng)的發(fā)展提供了良好的消費(fèi)環(huán)境，手機(jī)消費(fèi)需求仍將旺盛。消費(fèi)者對(duì)新功能和新設(shè)計(jì)的追求，仍將推動(dòng)產(chǎn)品的更新和市場(chǎng)的增長(zhǎng)。同時(shí)，數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)與應(yīng)用內(nèi)容的豐富，將加速消費(fèi)需求的更新。在這些有利因素的帶動(dòng)下。據(jù)預(yù)計(jì)，今后5年，中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)將以7.7%的復(fù)合增長(zhǎng)率繼續(xù)保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)，2008年市場(chǎng)銷售額將達(dá)到1200億元。

（內(nèi)部）公司曾是我國(guó)最知名的激光影碟機(jī)制造商，夏新品牌具有較高的市場(chǎng)知名度，公司轉(zhuǎn)型生產(chǎn)gsm手機(jī)后，確定了以3c(通訊、it、家電)融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向。公司先后推出了世界首臺(tái)光盤錄像機(jī)vdr2000，第一部國(guó)產(chǎn)grps手機(jī)等，自主開發(fā)的筆記本電腦、液晶電視一經(jīng)推出好評(píng)如潮，極具競(jìng)爭(zhēng)力。公司又投入巨資進(jìn)軍汽車產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)車載電視、車載電話等全套汽車電子產(chǎn)品，介入汽車電子這一新興朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，將成為公司新的發(fā)展機(jī)遇。

t：威脅，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

（外部）目前手機(jī)市場(chǎng)的竟?fàn)幵絹碓郊ち遥粩嗟膬r(jià)格戰(zhàn)使得行業(yè)利潤(rùn)步入微利時(shí)代，國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要來自波導(dǎo)、tcl、康佳等生產(chǎn)企業(yè)。隨著通信行業(yè)的進(jìn)一步放開，國(guó)際品牌對(duì)行業(yè)的沖擊更加嚴(yán)重，而國(guó)外主要生產(chǎn)的是中高端產(chǎn)品，對(duì)以中高端產(chǎn)品為主的夏新公司更是雪上加霜。

（內(nèi)部）公司產(chǎn)品單一，缺乏核心技術(shù)，新產(chǎn)品的研發(fā)滯后，很難再有在市場(chǎng)上叫得響的產(chǎn)品推出，僅靠一款a8很難繼續(xù)站穩(wěn)腳跟，對(duì)于80%的收入靠手機(jī)銷售的夏新公司來說，未來形式更加嚴(yán)竣。盡管公司已確立“3c”產(chǎn)品戰(zhàn)略布局，實(shí)行產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略，但收益不會(huì)在短期內(nèi)顯現(xiàn)，未來具有太大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性。盡管2003年公司業(yè)績(jī)顯赫，但公司未來形式嚴(yán)峻，不容樂觀。

（三）公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析

2003年中國(guó)生產(chǎn)手機(jī)1.73億部，成為全球最大移動(dòng)通信終端生產(chǎn)國(guó)。信息產(chǎn)業(yè)部03年公布的國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)占有率排名，波導(dǎo)以942萬臺(tái)銷量成為冠軍，市場(chǎng)占有率達(dá)14%，tcl位居第二，夏新以6%的市場(chǎng)占有率位居第六位?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)手機(jī)生產(chǎn)商有40多家，但主要以波導(dǎo)、tcl、康佳、夏新、科健、中興等商家為主?，F(xiàn)以下表各主要通訊產(chǎn)品制造公司有關(guān)2003年度財(cái)務(wù)比率計(jì)算行業(yè)平均指標(biāo)來對(duì)比分析夏新公司的競(jìng)爭(zhēng)力水平：

名稱速動(dòng)比率現(xiàn)金比率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率股東權(quán)益比率資產(chǎn)負(fù)債比率長(zhǎng)期負(fù)債比率存貨周轉(zhuǎn)率主營(yíng)利潤(rùn)率

波導(dǎo)股份74.080.499.5432.460.681.232.6416.94

tcl集團(tuán)110.870.235.1129.720.73.832.7221.88

深康佳a(bǔ)82.690.1912.0331.560.680.062.2514.99

中科健a61.140.06--14.680.852.07--7.76

中興通訊85.10.39--31.990.684.17--36.74

大唐電信91.290.16--29.940.73.78--28.43

夏新電子80.110.3841.1733.650.665.015.4833.98

行業(yè)平均83.610.279.6929.140.712.881.8722.96

從上表中可以看出，公司速動(dòng)比率略低于行業(yè)平均水平，因此，短期償債能力相對(duì)較低；公司的現(xiàn)金比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，公司有著充裕的現(xiàn)金流，資金周轉(zhuǎn)順暢，這與公司產(chǎn)品暢銷及大量現(xiàn)款交易是分不開的；公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為同行業(yè)最高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同業(yè)平均水平，應(yīng)收賬款的管理是同行業(yè)最好的；股權(quán)比率亦屬同業(yè)較高水平，相對(duì)地資產(chǎn)負(fù)債率也就較低，從股東角度來看，公司現(xiàn)在屬高股權(quán)率、高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)；長(zhǎng)期負(fù)債率遠(yuǎn)高于同業(yè)水平，主要系公司提取了高額的技術(shù)開發(fā)費(fèi)（按銷售額的6%計(jì)提），這為公司經(jīng)后加大技術(shù)投入及未來的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；存貨周轉(zhuǎn)率同行業(yè)最高，存貨占資產(chǎn)總額的比例達(dá)30%，巨額庫(kù)存將對(duì)公司未來經(jīng)營(yíng)構(gòu)成極大的壓力；主營(yíng)利潤(rùn)率高達(dá)34%，處于行業(yè)領(lǐng)先水平，這與公司以高毛利率的中高端產(chǎn)品為主是分不開的。

從以上指標(biāo)分析可見，公司各項(xiàng)指標(biāo)大部分高于行業(yè)平均水平，公司整體水平處于中上水平，在行業(yè)中極具競(jìng)爭(zhēng)力。

（四）公司專業(yè)分析

夏新電子（600057）：公司總股本4.29億股，流通股1.72億股，公司作為一家成長(zhǎng)中的電子類企業(yè)，以通訊產(chǎn)品、視聽產(chǎn)品及it產(chǎn)品為核心業(yè)務(wù)。2003年公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入68.17億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.14億元。其中，手機(jī)類產(chǎn)品占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的82.82％，夏新手機(jī)仍是國(guó)內(nèi)手機(jī)品牌中利潤(rùn)最高的企業(yè)，毛利率37.76%，手機(jī)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率居國(guó)產(chǎn)品牌第四，視頻類產(chǎn)品市場(chǎng)占有率居第三名。公司主營(yíng)手機(jī)、dvd、液晶電腦及視聽設(shè)備，自2001年公司管理層把握新的市場(chǎng)機(jī)遇，轉(zhuǎn)型生產(chǎn)gsm手機(jī)，同時(shí)，為避免重蹈覆轍并鞏固市場(chǎng)地位，公司確定了以3c(通訊、it、家電)融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向，公司建立了600多人的技術(shù)中心，設(shè)立博士后工作站，科研實(shí)力在同行業(yè)首屈一指，針對(duì)數(shù)字化技術(shù)變更周期短、更新快的特點(diǎn)，公司選擇特定技術(shù)領(lǐng)域，形成自己的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)。公司先后推出了世界首臺(tái)光盤錄像機(jī)vdr2000，第一部國(guó)產(chǎn)grps手機(jī)等，自主開發(fā)的筆記本電腦、液晶電視一經(jīng)推出好評(píng)如潮，極具競(jìng)爭(zhēng)力。今年，公司又投入巨資進(jìn)軍汽車產(chǎn)業(yè)，但與其他投資汽車行業(yè)企業(yè)不同的是，公司不僅注重投資收益，更期待借此發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，介入之前幾乎由國(guó)外廠商壟斷的汽車電子領(lǐng)域，生產(chǎn)車載電視、車載電話等全套汽車電子產(chǎn)品，介入汽車電子這一新興朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，將成為公司新的發(fā)展機(jī)遇。

（五）公司分析總結(jié)

以銀行家的角度來看，公司的資產(chǎn)負(fù)債率為66%，低于行業(yè)平均水平，公司的現(xiàn)金比率為0.38亦遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，公司目前經(jīng)營(yíng)較穩(wěn)定，2003年取得了良好的業(yè)績(jī)，加之公司有良好的現(xiàn)金流，并有大量的貨幣資金，增強(qiáng)了公司的償債能力，因此從目前公司的財(cái)務(wù)狀況來看，貸款給公司相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較低。從現(xiàn)金流量表中來看，公司投資活動(dòng)支付的現(xiàn)金近3億元，公司加大了對(duì)外擴(kuò)張的力度，從有關(guān)公告中可知，公司將面臨又一次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，公司確定了以3c（通訊、it、家電）融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向，投資于與主業(yè)不相關(guān)的it業(yè)及汽車電子業(yè)，而其資金的來源將主要依靠于銀行貸款，未來投資能否成功將有著很大的風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性。因此，公司未來的償債能力能否保障，將主要取決于公司轉(zhuǎn)型投資的成功與否，未來的潛在償債風(fēng)險(xiǎn)較大，銀行應(yīng)充分考慮公司的未來的償債能力，充分估計(jì)貸款風(fēng)險(xiǎn)水平。

從投資者的角度來看，公司業(yè)績(jī)從最近幾年看呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2003年每股收益達(dá)1.43元，凈資產(chǎn)收益率達(dá)41.98%，投資者取得了豐厚的投資回報(bào)。從財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)上分析，公司股權(quán)比率為33.65%，高于行業(yè)平均水平，高股權(quán)率意味著高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。在獲取高回報(bào)的同時(shí)，投資者應(yīng)充分考慮其投資的未來的風(fēng)險(xiǎn)性，首先從公司的主業(yè)來看，手機(jī)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，加之國(guó)外品牌的沖擊，毛利率越來越低，手機(jī)業(yè)步入微利時(shí)代，預(yù)計(jì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)將呈下降趨勢(shì)，盡管公司擬實(shí)行多元化戰(zhàn)略，但就目前來看還屬投資初期，目前還未有很好的收益，未來的投資重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向多元化的家電、it、汽車電子產(chǎn)品等行業(yè)，能否在公司未涉及的行業(yè)中奪穎而出將面臨著巨大的挑戰(zhàn)，投資者未來亦將面臨著巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

篇2

一、現(xiàn)狀綜述

（一）保潔服務(wù)有限公司保潔員晉升的機(jī)會(huì)少，外聘人員薪酬支出大

通過這次調(diào)查，我們了解到，在保潔服務(wù)有限公司工作超過5年的保潔員有27%，但是能晉升到班長(zhǎng)或主管這種領(lǐng)導(dǎo)級(jí)的保潔員僅僅只有9%。班長(zhǎng)或主管這種領(lǐng)導(dǎo)級(jí)的職位的，保潔服務(wù)有限公司一般是采用外聘的方式去招聘，內(nèi)部晉升的機(jī)會(huì)很小。從保潔員晉升到領(lǐng)導(dǎo)級(jí)的員工，一般都是通過自己在工作之余去深造后再通過公司審核選拔才能晉升，晉升的程序也十分繁瑣。在遇到一些緊急情況時(shí)，由于保潔員沒有受過相關(guān)培訓(xùn)，不知道如何去解決，公司只好外聘專業(yè)人員來進(jìn)行解決，外聘人員的薪酬支出較大，無形中提高了保潔服務(wù)有限公司的人力成本。

（二）保潔服務(wù)有限公司存在著保潔員招工難、年齡偏大、素質(zhì)偏低問題，對(duì)于現(xiàn)代化的清潔設(shè)備使用率不高

據(jù)調(diào)查，保潔服務(wù)有限公司保潔員年齡偏大，素質(zhì)偏低。由于保潔工作臟、苦、累，一般年輕人都不愿干此活，只能招一些年齡50歲以上年齡較大，體質(zhì)差的人員工作，絕大多數(shù)都來自于農(nóng)民和低收入家庭，他們的整體文化水平較低，保潔員幾乎都是初中以下文憑，由于他們的文化水平低，自身的素質(zhì)也不是很高，在他們工作過程中，有的上下班時(shí)間觀念差，上班遲了半小時(shí)還像無事一樣：有的上班清掃保潔附帶拾廢品；有的騎三輪車運(yùn)垃圾不走非機(jī)動(dòng)車道，甚至亂闖紅燈；有的接受能力差，較長(zhǎng)時(shí)間不能按崗位工作要求、衛(wèi)生質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)；有81%的保潔員與他人發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)，5%的保潔員甚至出現(xiàn)動(dòng)粗的情況，為此對(duì)服務(wù)質(zhì)量的提升帶來了很大的不利。為了提高公司的工作效率，保潔服務(wù)有限公司購(gòu)進(jìn)了一批清潔設(shè)備，但是有45%的保潔員不懂使用或使用不熟練，因此導(dǎo)致了清潔設(shè)備的使用率低下。這些情況也從側(cè)面反映出保潔服務(wù)有限公司對(duì)于保潔員的培訓(xùn)做得不到位。

（三）保潔服務(wù)有限公司的保潔員工作任務(wù)量不均衡

根據(jù)這次調(diào)查我們可以看到，保潔服務(wù)有限公司承包了鎮(zhèn)區(qū)街道的清潔工作，但是公司保潔員的人手卻嚴(yán)重不足，因此，有30%的保潔員工作任務(wù)量很大，這部分保潔員的工作時(shí)間也相對(duì)較長(zhǎng)；對(duì)于剩下的70%保潔員來說，他們的工作任務(wù)量較為合適，而且能夠準(zhǔn)時(shí)的下班，工作時(shí)間也比較正常。這種工作任務(wù)量的不均衡狀況的出現(xiàn)，應(yīng)該值得保潔服務(wù)有限公司予以足夠的重視。

二、存在問題分析

通過對(duì)保潔服務(wù)有限公司進(jìn)行實(shí)地調(diào)查，我們發(fā)現(xiàn)公司在人才選用和培養(yǎng)上存在以下問題：一是組織紀(jì)律性較差導(dǎo)致公司管理混亂。員工時(shí)間觀念很差，早退、遲到和在上班時(shí)間干私活的現(xiàn)象非常普遍。沒有大局觀念，不注重維護(hù)公司形象和公司利益，存在應(yīng)付和被動(dòng)工作心理。缺乏責(zé)任心和使命感，沒有以廠為家的思想觀念，缺乏凝聚力和向心力，工作上互相推諉、利益上當(dāng)仁不讓，對(duì)待工作缺乏積極主動(dòng)。在日常工作中對(duì)待公司的各項(xiàng)條令或工作措施在具體落實(shí)上思想僵化、行動(dòng)遲緩。二是員工素質(zhì)偏低導(dǎo)致公司形象受損。公司員工多數(shù)為初中以下文化水平，對(duì)于外界新鮮事物的接受能力不強(qiáng)，并缺乏自我提高的思想意識(shí)。同時(shí)因循守舊、墨守陳規(guī)，滿足于日出而作日落而息的循環(huán)生活狀態(tài)，創(chuàng)新能力和競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)不強(qiáng)。大部分員工抱著船到碼頭車到站的主觀想法，不求上進(jìn)。在工作中服務(wù)態(tài)度不端正，為了減輕勞動(dòng)強(qiáng)度常與他人發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)甚至大打出手，嚴(yán)重影響了公司整體服務(wù)形象。三是生產(chǎn)效率不高導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)效益低靡。因保潔工人老齡化問題非常嚴(yán)重，直接削弱了整體隊(duì)伍的勞動(dòng)能力，加上對(duì)新設(shè)備開發(fā)使用上存在困難，使得生產(chǎn)效率逐漸呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，這樣就嚴(yán)重影響到公司的經(jīng)濟(jì)效益，對(duì)公司的發(fā)展產(chǎn)生極端不利的影響。

產(chǎn)生這些問題的主要原因在于：一是管理制度不健全。公司對(duì)于員工管理上沒有形成完善、科學(xué)、規(guī)范的管理制度，諸如考勤、工作標(biāo)準(zhǔn)、崗位職責(zé)和績(jī)效考核等制度不健全或沒有落實(shí)到位，缺乏對(duì)員工的剛性約束，各個(gè)管理階層人員由于缺乏管理依據(jù)對(duì)員工監(jiān)管上力不從心，長(zhǎng)期形成的工作習(xí)慣導(dǎo)致員工組織紀(jì)律觀念逐漸淡薄，僅有的幾項(xiàng)管理制度也形同虛設(shè)。二是工資分配不合理。沒有真正體現(xiàn)“按勞分配、多勞多得”的合理工資分配觀念，部分勞動(dòng)強(qiáng)度高而收入不高的員工產(chǎn)生抵制或不滿情緒，例如30%員工勞動(dòng)強(qiáng)度大，但與其他員工在工資標(biāo)準(zhǔn)上沒有太大差距，使得工作積極性不高。在對(duì)管理人員的待遇上，往往傾向于“外來和尚會(huì)念經(jīng)”的管理理念，內(nèi)部提升管理人員與外聘人員的工資存在一定差距，導(dǎo)致管理人員階層產(chǎn)生抵觸和消極情緒，直接削弱了整體管理水平。三是員工結(jié)構(gòu)不合理。50歲以上員工占員工隊(duì)伍總數(shù)的絕大部分，隨著員工年齡的不斷增長(zhǎng)，工作落實(shí)上更趨于遲緩。新增員工來源也大多數(shù)為50歲以上的農(nóng)民和低收入家庭，這樣致使公司員工隊(duì)伍整體素質(zhì)呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展極為不利，保潔服務(wù)有限公司人才選用和培養(yǎng)已經(jīng)成為公司亟待解決的問題。

三、建議

（一）完善科學(xué)規(guī)范現(xiàn)代企業(yè)管理制度?！皼]有規(guī)矩不成方圓”，企業(yè)內(nèi)部管理制度是企業(yè)正常運(yùn)行的基礎(chǔ)保障，保潔公司員工工作散漫充分說明企業(yè)制度的不健全。要加強(qiáng)企業(yè)管理，必須從完善科學(xué)規(guī)范的企業(yè)制度，形成高效的企業(yè)工作流程入手，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理情況，進(jìn)一步完善企業(yè)管理機(jī)制。根據(jù)不同工種、不同管理階層工作性質(zhì)的差異，詳細(xì)制定每一崗位的崗位職責(zé)，形成順暢的管理流程，切實(shí)落實(shí)工作責(zé)任。只有這樣，才能夠形成上級(jí)監(jiān)督下級(jí)，上層抓管理，基層抓具體的工作模式，才能夠促進(jìn)工作的有序開展。要將完善制度建設(shè)和監(jiān)督制度執(zhí)行作為企業(yè)管理的有力工具，形成對(duì)職工全面覆蓋的管理網(wǎng)絡(luò)，為公司發(fā)展提供目標(biāo)依據(jù)，為職工行為方式提供詳盡標(biāo)準(zhǔn)，為管理人員從事管理工作提供抓手，以制度建設(shè)保障公司發(fā)展目標(biāo)的達(dá)成。

篇3

關(guān)鍵詞: 上市公司；財(cái)務(wù)報(bào)表；意義

上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告是廣大投資者進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)，2007年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則正式實(shí)施后，投資者更有必要了解財(cái)務(wù)報(bào)告所披露的內(nèi)容。2006年以來的炒股熱潮席卷中國(guó)，許多之前從未接觸過股票的個(gè)人紛紛將閑置的資金投入股票市場(chǎng)。對(duì)于這類群體來說，使用公司的財(cái)務(wù)報(bào)告有一定的難度。在同一個(gè)行業(yè)背景下閱讀上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告，能夠獲得較為客觀的信息。本文以運(yùn)輸輔助業(yè)中的江西贛粵高速公路股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱贛粵高速）為例描述對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的一般分析。

一、了解行業(yè)特征及政府宏觀調(diào)控力度

就公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)來說，它是以經(jīng)營(yíng)與管理收費(fèi)公路為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司制企業(yè)。如贛粵高速的經(jīng)營(yíng)范圍就是對(duì)公路、橋梁和其他交通基礎(chǔ)設(shè)施的投資、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和管理等。與一般工商企業(yè)相比，公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)在財(cái)務(wù)分析各指標(biāo)的衡量上具有以下特點(diǎn)：（1）公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中所占比重一般較少，流動(dòng)比率一般接近速動(dòng)比率。（2）流動(dòng)資產(chǎn)中一般沒有應(yīng)收賬款，速動(dòng)比率一般接近現(xiàn)金比率。（3）一般沒有應(yīng)收賬款，沒有必要計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。（4）在其營(yíng)業(yè)成本中，耗用存貨的成本一般所占比重較低，沒有必要計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率。（5）目前公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)是將公路資產(chǎn)作為固定資產(chǎn)入賬的，并且公路資產(chǎn)在企業(yè)全部資產(chǎn)中占有較大的比重。這些特點(diǎn)均說明不能按照統(tǒng)一的財(cái)務(wù)指標(biāo)范圍來衡量不同行業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告。

政府宏觀調(diào)控方面，基于交通運(yùn)輸是服務(wù)于“行”的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，是支撐經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和保障國(guó)家安全的基礎(chǔ)條件，而2008年中國(guó)南方的雪災(zāi)暴露了我國(guó)的交通運(yùn)輸、電力能源、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重大缺陷，因此改善道路等級(jí)，完善路網(wǎng)結(jié)構(gòu)，確保能源電力對(duì)工業(yè)生產(chǎn)的保障作用，加大城市和鄉(xiāng)村的基礎(chǔ)設(shè)施投入，這些都將成為財(cái)政政策的著力點(diǎn)。

二、在行業(yè)中比較分析財(cái)務(wù)報(bào)告

（1）通過總資產(chǎn)直觀了解企業(yè)規(guī)模。接觸一個(gè)企業(yè)時(shí)最初步、最直觀的了解應(yīng)該是它的規(guī)模，采取的做法是把報(bào)表的各個(gè)欄目的數(shù)據(jù)和同類的企業(yè)加以比較，通過總資產(chǎn)一欄大致了解一家公司的規(guī)模大小。本文選取的是贛粵高速2007年年報(bào)，其中披露的資產(chǎn)總額是1,160,422.18萬元，也就是116億人民幣，對(duì)比同行業(yè)中的其他股份公司，皖通高速約72億，福建高速約63億，五洲交通約18億，從總體上看，贛粵高速規(guī)模很大。公司的總資產(chǎn)數(shù)額大小是個(gè)很關(guān)鍵的數(shù)據(jù)，它是一個(gè)總量指標(biāo)，基于它來考評(píng)公司的凈資產(chǎn)收益率等相對(duì)指標(biāo)，才能夠做到既反映相對(duì)程度，又反映絕對(duì)數(shù)量差異，這樣才能正確說明問題，評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)才會(huì)客觀。

（2）利用行業(yè)中通用的財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系進(jìn)行初步分析。交通企業(yè)通用型財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系如下表所示：

從行業(yè)管理的角度出發(fā)，成本費(fèi)用利潤(rùn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率、資產(chǎn)損失比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率、經(jīng)營(yíng)虧損掛帳比率、三年資本平均增長(zhǎng)率、資本積累率、已獲利息倍數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)成新率等十三項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)在如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、獲利能力、償債能力和發(fā)展能力等方面具有一定的局限性和缺陷，有些指標(biāo)屬于企業(yè)內(nèi)部管理的范疇，對(duì)于普通的財(cái)務(wù)報(bào)告使用者來說意義不大，因此沒有包括在內(nèi)。另一方面，針對(duì)交通行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，存貨周轉(zhuǎn)率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等四項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)屬于對(duì)特定交通企業(yè)適用、而不是對(duì)所有交通企業(yè)均適用的財(cái)務(wù)指標(biāo)。所以主張將這些財(cái)務(wù)指標(biāo)作為專門型財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)供交通主管部門選用或者指定專門企業(yè)使用。

1資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況。贛粵高速2007年度的的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率約為0.21，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率約為2.03，福建高速總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0.30和2.84，周轉(zhuǎn)速度都比較慢，因?yàn)楣方?jīng)營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)總額太大，與其他行業(yè)有顯著的不同。

2償債能力狀況。贛粵高速2007年讀的負(fù)債合計(jì)為484354.11萬元，資產(chǎn)負(fù)債率是較低的，但是由于公路構(gòu)建物在經(jīng)營(yíng)期限終了后需要無償交還國(guó)家，從理論上說公路不應(yīng)當(dāng)構(gòu)成對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的資產(chǎn)，因此，公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率并不能如實(shí)反映企業(yè)債權(quán)人利益的保障程度。主張從速動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)比率來了解該類企業(yè)特定的償債能力狀況：贛粵高速的速動(dòng)比率為0.25，這個(gè)比率數(shù)相對(duì)于參考值1來說，明顯偏低，但不能因此論斷公司具有償債風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楣方?jīng)營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)中，公路資產(chǎn)是作為固定資產(chǎn)入賬的，其他的流動(dòng)資產(chǎn)所占的比重相當(dāng)小，而構(gòu)筑固定資產(chǎn)有時(shí)候又需要舉借短期債務(wù)，所以這類行業(yè)的流動(dòng)比率都很低：福建高速的速動(dòng)比率約為0.68，皖通高速約0.22。速動(dòng)比率和流動(dòng)比率完全相同，這是由于速動(dòng)比率和流動(dòng)比率的差別在于存貨，而運(yùn)輸行業(yè)幾乎沒有存貨，兩個(gè)比率就會(huì)趨同，沒有必要考察存貨周轉(zhuǎn)率。公司幾乎沒有應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等日常的應(yīng)收項(xiàng)目，只有少量的其他應(yīng)收款，這是公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)決定的，所以速動(dòng)比率很接近現(xiàn)金比率，沒有必要考察應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。目前大多數(shù)公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)都具有較沉重的償債負(fù)擔(dān)，企業(yè)能否按期償還債務(wù)本息，在很大程度上取決于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流入量。

3財(cái)務(wù)效益狀況。贛粵高速2007年度公布的凈資產(chǎn)收益率是17.44%，在行業(yè)中是位于前列的。福建高速為17.40%，皖通高速約為9.96%。國(guó)家作為國(guó)有資產(chǎn)所有者設(shè)置資本保值增值率這樣的財(cái)務(wù)指標(biāo)來反映國(guó)有企業(yè)或者企業(yè)國(guó)有資本的保值增值的歷史發(fā)展?fàn)顩r和企業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)，作為普通的報(bào)表閱讀者也可以適當(dāng)了解。

4發(fā)展能力狀況。贛粵高速2007年度公布的主營(yíng)收入增長(zhǎng)率為35.27%，表現(xiàn)出的發(fā)展能力較佳。福建高速為24.29%，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率方面，贛粵高速為1.66%，說明除了計(jì)提折舊以外，公司資產(chǎn)還有所增加。而三年資本平均增長(zhǎng)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)在如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、獲利能力、償債能力和發(fā)展能力等方面具有一定的局限性和缺陷，因此不主張采用。作為普通的報(bào)表使用者，主要關(guān)注的是總資產(chǎn)和利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)情況以了解企業(yè)的發(fā)展能力。

對(duì)于上市公司來說，最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)還有每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率。每股收益是衡量上市公司盈利能力最常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它反映普通股的獲利水平。贛粵高速2007年度的每股收益為0.94元，表現(xiàn)出了較高的獲利水平：福建高速、皖通高速每股收益都不大于0.5元。每股凈資產(chǎn)反映的是發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)成本即賬面權(quán)益，這個(gè)指標(biāo)只能有限地使用，因?yàn)樗怯脷v史成本計(jì)量的，既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力，在此就不加列舉。而凈資產(chǎn)收益率反映的是公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性，可以借助杜邦財(cái)務(wù)分析體系進(jìn)行進(jìn)一步分析。

作者單位：貴州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

參考文獻(xiàn):

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關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn)分類 公允價(jià)值變動(dòng) IFRS9 CAS22

一、引言

2006年財(cái)政部了新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，其中《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》（CAS 22）在很大程度上借鑒了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）的《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)――金融工具：確認(rèn)與計(jì)量》（IAS 39）。根據(jù)2010年財(cái)政部的《中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則持續(xù)趨同路線圖》（《路線圖》），CAS未來的建設(shè)方向是在現(xiàn)有成果的基礎(chǔ)上與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS）持續(xù)趨同。與此同時(shí)，IFRS也在不斷修訂中，IASB于2009年宣布加快改進(jìn)金融工具準(zhǔn)則的步伐，并著手實(shí)施“替代IAS 39項(xiàng)目”，項(xiàng)目分為三個(gè)階段，分別修訂金融工具的分類和計(jì)量、金融資產(chǎn)減值以及套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，相關(guān)成果再加上金融工具終止確認(rèn)項(xiàng)目的成果，陸續(xù)寫入新的《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號(hào)――金融工具》（IFRS 9），最終徹底取代現(xiàn)行的IAS 39。根據(jù)《路線圖》的導(dǎo)向，IFRS的若干變化很可能在CAS中有所體現(xiàn)。對(duì)于我國(guó)上市公司而言，可能發(fā)生的新一輪會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化將如何影響其財(cái)務(wù)報(bào)表呢？要回答這一問題，必須先了解IFRS9和CAS22的具體差異以及我國(guó)企業(yè)執(zhí)行現(xiàn)行準(zhǔn)則的現(xiàn)狀。本文正是圍繞以上問題進(jìn)行分析。

二、IFRS9與CAS22比較與文獻(xiàn)綜述

（一）IFRS9與CAS22比較

2009年7月，IASB了降低金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則復(fù)雜性綜合項(xiàng)目第一階段成果的征求意見稿IFRS9，并于2009年正式，IFRS9中關(guān)于金融工具分類和計(jì)量的條款與我國(guó)現(xiàn)行CAS22相比，主要有以下方面差異：第一，金融工具分類標(biāo)準(zhǔn)。IFRS9和CAS22對(duì)金融資產(chǎn)的分類標(biāo)準(zhǔn)均有兩點(diǎn)，前者包括企業(yè)管理金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式和合同現(xiàn)金流量的特征，后者包括企業(yè)持有金融資產(chǎn)的能力和管理層意圖。“業(yè)務(wù)模式”是IFRS9中的新概念，是指主體持有金融資產(chǎn)的目標(biāo)是收取合同現(xiàn)金流而不是在合同到期前將其出售獲取利得，合同現(xiàn)金流量特征則是指金融資產(chǎn)的合同條款只能在特定日期獲得本金及未到期本金的利息。第二，金融工具的類型。根據(jù)上述分類標(biāo)準(zhǔn)，IFRS9將金融資產(chǎn)分為兩類：以公允價(jià)值計(jì)量（以下簡(jiǎn)稱A類）與以攤余成本計(jì)量（以下簡(jiǎn)稱B類）兩大類，前者又可進(jìn)一步分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入損益（以下簡(jiǎn)稱A1）以及以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益（以下簡(jiǎn)稱A2）兩類，而CAS22則將金融資產(chǎn)分為四類：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)進(jìn)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)（以下簡(jiǎn)稱Ⅰ類）、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)（以下簡(jiǎn)稱Ⅱ類）、持有至到期投資（以下簡(jiǎn)稱Ⅲ類）和可供出售金融資產(chǎn)（以下簡(jiǎn)稱Ⅳ類）。第三，公允價(jià)值選擇權(quán)。CAS22規(guī)定適用公允價(jià)值選擇權(quán)的情形包括：以消除或減少資產(chǎn)負(fù)債處理不匹配引發(fā)的相關(guān)利的或損失在確認(rèn)或計(jì)量方面不一致的情況；金融資產(chǎn)以公允價(jià)值為基礎(chǔ)進(jìn)行管理；嵌入式衍生金融工具作為單獨(dú)的衍生工具處理。IFRS9僅保留其中第一點(diǎn)，取消了后兩點(diǎn)。此外，嵌入式衍生工具的混合工具不再需要拆分確認(rèn)，而是根據(jù)混合工具的整體合同現(xiàn)金流量特征進(jìn)行判斷。第四，重分類標(biāo)準(zhǔn)。CAS22禁止會(huì)計(jì)主體在初始分類后在Ⅰ類和其他三類金融資產(chǎn)間進(jìn)行重分類，IFRS9規(guī)定如果主體有關(guān)金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式發(fā)生改變，可以在A類和B類金融資產(chǎn)之間進(jìn)行重分類，但不允許A1和A2之間重分類。第五，公允價(jià)值變動(dòng)的確認(rèn)。IFRS9規(guī)定企業(yè)制定的非交易性權(quán)益工具，以公允價(jià)值計(jì)量，且其變動(dòng)計(jì)入“其他綜合收益”，即使將來出售該筆權(quán)益投資，也不得將售價(jià)與持有成本的差異轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益。CAS22規(guī)定，可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入“資本公積――其他資本公積”，并允許在金融資產(chǎn)出售時(shí)將其轉(zhuǎn)出至當(dāng)期損益中。

（二）金融資產(chǎn)分類準(zhǔn)則文獻(xiàn)綜述

該領(lǐng)域相關(guān)理論研究主要包括以下兩方面：

（1）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理論研究。從國(guó)內(nèi)相關(guān)理論研究來看，對(duì)IFRS9在國(guó)內(nèi)的適用性，存在一些爭(zhēng)議。有一些理論研究分析比較了IFRS9和IAS39的異同，如：孫曉民、汪裕川（2009）、袁皓（2009）、楊大治、劉曉佳（2010）、王芷萱（2010）等，其中楊大治、劉曉佳（2010）在差異比較的基礎(chǔ)上還闡述了IFRS9對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響，具體包括資金業(yè)務(wù)盈利模式、監(jiān)管指標(biāo)、信息披露和系統(tǒng)建設(shè)四方面。還有一些理論研究分析了IFRS9本身的優(yōu)缺點(diǎn)及其在我國(guó)的適用性，正面的觀點(diǎn)如：劉永澤、王玨（2010a）探討了金融工具兩分類的優(yōu)點(diǎn)，具體包括：符合分類、確認(rèn)和計(jì)量的內(nèi)在規(guī)律并能降低操作的復(fù)雜性，能適應(yīng)金融工具不斷創(chuàng)新的需求、預(yù)期能提供更相關(guān)的財(cái)務(wù)信息，在此基礎(chǔ)上，作者就保障會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的持續(xù)趨同，進(jìn)一步完善非活躍市場(chǎng)條件的公允價(jià)值計(jì)量以及財(cái)務(wù)指標(biāo)的改進(jìn)等方面提出了建議。相對(duì)的，也有不少學(xué)者對(duì)IFRS9在我國(guó)的適用性存在疑慮：廖懋嘉（2010）認(rèn)為，盡管IASB放松了對(duì)金融資產(chǎn)分類的要求，但是由于我國(guó)企業(yè)執(zhí)行CAS22的時(shí)間不長(zhǎng)，對(duì)金融資產(chǎn)分類的職業(yè)判斷能力較差，同時(shí)公允價(jià)值這一指標(biāo)在我國(guó)的發(fā)展不似發(fā)達(dá)國(guó)家般穩(wěn)定。因此，我國(guó)現(xiàn)階段應(yīng)保持CAS22的穩(wěn)定性，暫不執(zhí)行金融工具重分類限制放松的規(guī)定。陸建橋、朱琳（2010）在肯定IFRS9修訂方向的同時(shí)，也對(duì)IFRS9部分內(nèi)容未考慮到新興市場(chǎng)特殊情況以及金融資產(chǎn)預(yù)期損失減值模型的可操作性不強(qiáng)等方面提出了質(zhì)疑。

（2）金融工具分類研究。從研究對(duì)象來看，較多理論研究針對(duì)抽樣或特定行業(yè)數(shù)據(jù)開展，也有一些研究針對(duì)全樣本的多年數(shù)據(jù)開展。劉穎莎、陳敏（2009）從2008年所有A股上市的公司中隨機(jī)抽取15％的上市公司，對(duì)其金融資產(chǎn)的劃分和信息披露進(jìn)行了三方面的研究，包括：各類金融工具占上市公司資產(chǎn)或負(fù)債的比重；2007與2008年上市公司某類金融工具持有量的變化；金融工具分類的行業(yè)比較。他們的研究發(fā)現(xiàn)，2008年我國(guó)股市相對(duì)低迷，大多數(shù)企業(yè)在2008年前半年的Ⅰ類金融資產(chǎn)呈明顯上升趨勢(shì)。此外，他們還給出了一部分上市銀行所持有的金融工具占總金融資產(chǎn)比重的情況以及相互持股的葛洲壩和交通銀行兩家上市公司對(duì)金融資產(chǎn)的分類，兩者都把向?qū)Ψ降耐顿Y劃分為Ⅳ類金融資產(chǎn)。孫（2010）對(duì)2008年27家金融類上市公司的金融資產(chǎn)分類情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，并以國(guó)金證券為例，闡釋了上市金融企業(yè)在不同年份對(duì)同一金融資產(chǎn)進(jìn)行分類時(shí)很可能采用了不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，此外，與金融資產(chǎn)分類相關(guān)的會(huì)計(jì)信息披露也未提及風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的內(nèi)容。鄭欣（2010）的研究表明，運(yùn)用IFRS9之后，保險(xiǎn)公司中原先被劃分為Ⅳ類的金融工具很可能被劃分到Ⅰ類，可能會(huì)增強(qiáng)利潤(rùn)表的波動(dòng)性。劉永澤、王玨（2010b）比較了金融類上市公司和非金融類上市公司分別采用CAS22和IFRS9的金融資產(chǎn)構(gòu)成結(jié)構(gòu)，得出如下一些研究結(jié)論：金融工具分類標(biāo)準(zhǔn)的轉(zhuǎn)換對(duì)金融業(yè)上市公司的總體影響不大，而對(duì)非金融業(yè)上市公司的金融工具構(gòu)成和金額都會(huì)產(chǎn)生較大影響；如果采用新的分類標(biāo)準(zhǔn)，則以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)比例和金額都將大大上升；重大影響以下的長(zhǎng)期股權(quán)投資從成本法轉(zhuǎn)變?yōu)橐怨蕛r(jià)值計(jì)量，可能會(huì)對(duì)損益和所有者權(quán)益帶來較大影響。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文選擇在深交所和上交所主板發(fā)行A股的上市公司從2006年到2009年的新CAS下的財(cái)務(wù)信息為研究對(duì)象，其中資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表數(shù)據(jù)來源于銳思金融數(shù)據(jù)庫(kù)，由于該數(shù)據(jù)庫(kù)提供的證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類未充分考慮上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)變更的情況，通過查詢2006年至2010年間上市公司行業(yè)分類變更或重大事項(xiàng)公告等，對(duì)個(gè)別情況進(jìn)行了修正，將行業(yè)代碼恢復(fù)到變更之前各年所對(duì)應(yīng)的行業(yè)分類。此外，考慮到首次公開發(fā)行股份時(shí)可能有較強(qiáng)動(dòng)機(jī)出現(xiàn)盈余管理，因此剔除上市公司提供的上市前財(cái)務(wù)信息。根據(jù)IFRS9的規(guī)定，以歷史成本計(jì)量的“重大影響”之下的“長(zhǎng)期股權(quán)投資”要變更到以公允價(jià)值計(jì)量，從而成為IFRS9的一類金融資產(chǎn)，從理論上看，這部分的權(quán)益性投資也應(yīng)當(dāng)成為本文的研究對(duì)象，但是，一方面，我國(guó)目前非公開發(fā)行股票的公允價(jià)值衡量機(jī)制尚不健全，以怎樣的計(jì)量基礎(chǔ)作為公允價(jià)值的替代指標(biāo)尚不明確；另一方面，數(shù)據(jù)庫(kù)中只列示了“長(zhǎng)期股權(quán)投資”的總額，未明確“重要性程度”。此外，金融工具包括金融資產(chǎn)和金融負(fù)債兩部分，但是此次修訂的IFRS9中僅涉及到金融資產(chǎn)的部分。最終本文將研究對(duì)象限定在CAS22的“金融資產(chǎn)”部分，不包括“長(zhǎng)期股權(quán)投資”，也不包括“金融負(fù)債”。考慮到金融行業(yè)上市公司和非金融行業(yè)上市公司的年報(bào)項(xiàng)目和列報(bào)格式有所差異，本文中非金融行業(yè)上市公司中，Ⅱ類金融資產(chǎn)對(duì)應(yīng)“應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)”三者合計(jì)數(shù)，金融行業(yè)上市公司中，Ⅰ類金融資產(chǎn)對(duì)應(yīng)“交易性金融資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)”二者合計(jì)數(shù)，Ⅱ類金融資產(chǎn)對(duì)應(yīng)“投資-貸款及應(yīng)收款項(xiàng)”項(xiàng)目，其余類別金融資產(chǎn)可直接從資產(chǎn)負(fù)債表中找到。

（二）研究方法

本文分以下四部分探討IFRS9對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的影響：第一部分探討IFRS9對(duì)上市公司整體的影響程度，此處的“影響程度”以持有金融資產(chǎn)的上市公司家數(shù)的絕對(duì)額和相對(duì)額作為衡量指標(biāo)，分別列示該指標(biāo)的年度分布情況。第二部分探討IFRS9對(duì)上市公司金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響，此處的“資產(chǎn)結(jié)構(gòu)”以金融資產(chǎn)的相對(duì)額作為衡量指標(biāo)。非金融行業(yè)上市公司在列報(bào)資產(chǎn)時(shí)區(qū)分為流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)，其中Ⅰ類和Ⅱ類金融資產(chǎn)屬于前者，Ⅲ類和Ⅳ類金融資產(chǎn)屬于后者，而金融行業(yè)上市公司在列報(bào)資產(chǎn)時(shí)則并不區(qū)分資產(chǎn)的流動(dòng)性，只提供資產(chǎn)合計(jì)數(shù)。因此，對(duì)于非金融行業(yè)上市公司，分別考察如下四類指標(biāo)：Ⅰ類和Ⅱ類金融資產(chǎn)占流動(dòng)資產(chǎn)比例、Ⅲ類和Ⅳ類金融資產(chǎn)占長(zhǎng)期資產(chǎn)比例、四類金融資產(chǎn)分別占金融資產(chǎn)總額的比例以及四類金融資產(chǎn)分別占資產(chǎn)總額的比例；對(duì)金融行業(yè)上市公司，考察如下兩類指標(biāo)：四類金融資產(chǎn)分別占金融資產(chǎn)總額的比例以及四類金融資產(chǎn)分別占資產(chǎn)總額的比例。第三部分探討IFRS9對(duì)上市公司收益結(jié)構(gòu)的影響，由于Ⅰ類和Ⅳ類金融資產(chǎn)的處置收益計(jì)入“投資收益”，公允價(jià)值變動(dòng)則分別計(jì)入“公允價(jià)值變動(dòng)損益”和“資本公積――其他資本公積”，Ⅱ類和Ⅲ類金融資產(chǎn)的收益則很可能計(jì)入“財(cái)務(wù)費(fèi)用――利息費(fèi)用”的貸方，從利潤(rùn)表的角度看，較容易辨析出其中的“扣除對(duì)聯(lián)營(yíng)和合營(yíng)企業(yè)收益之后的投資收益”和“公允價(jià)值變動(dòng)凈收益”兩部分，因此此處的“收益結(jié)構(gòu)”以前兩者的相對(duì)額作為衡量指標(biāo)，考察前兩者分別占核心利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額以及Ⅰ類金融資產(chǎn)價(jià)值的比例，“核心利潤(rùn)”采用“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”扣除公允價(jià)值變動(dòng)凈收益、投資收益和匯兌收益三者之后的余額計(jì)量。第四部分探討上市公司目前對(duì)金融資產(chǎn)的財(cái)務(wù)信息披露狀況，一般而言，如果公司持有Ⅰ類金融資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)在利潤(rùn)表的“公允價(jià)值變動(dòng)損益”項(xiàng)目下確認(rèn)相應(yīng)數(shù)據(jù)，此處的統(tǒng)計(jì)也正是基于前兩者的這一內(nèi)在聯(lián)系展開的。

四、統(tǒng)計(jì)結(jié)果分析

（一）金融資產(chǎn)持有種類

本部分以所有A股主板上市公司為研究對(duì)象，考慮到非金融行業(yè)和金融行業(yè)上市公司持有金融資產(chǎn)種類上的差異，表（1）和表（2）分別列示兩者的具體情況。從表（1）的結(jié)果來看，一半以上的非金融行業(yè)上市公司僅持有一種以下的金融資產(chǎn)，進(jìn)一步研究可以發(fā)現(xiàn)，所有僅持有一種金融資產(chǎn)的情況，除2008年山東九發(fā)食用菌股份有限公司（600180）僅持有Ⅰ類金融資產(chǎn)，2008年重慶東源產(chǎn)業(yè)發(fā)展股份有限公司（000656）僅持有Ⅳ類金融資產(chǎn)外，其余都為Ⅱ類金融資產(chǎn)。大多數(shù)公司持有的金融資產(chǎn)種類為兩種，很少有公司的金融投資涵蓋四項(xiàng)。與之形成鮮明對(duì)比的，（表2）的結(jié)果表明，有九成左右的金融行業(yè)上市公司持有兩種以上金融資產(chǎn)，進(jìn)一步研究可發(fā)現(xiàn)，即使是僅持有一種金融資產(chǎn)的情況，六例中有三例為Ⅰ類金融資產(chǎn)，兩例為Ⅳ類金融資產(chǎn)，一例為Ⅲ類金融資產(chǎn)，公司持有金融資產(chǎn)的類型比較豐富。

（二）金融資產(chǎn)的種類結(jié)構(gòu)

本部分以各年度中至少持有一項(xiàng)金融資產(chǎn)的A股主板上市公司為研究對(duì)象，由于非金融行業(yè)和金融行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目存在一定差異，此處分別列示兩者的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，此外，考慮到目前我國(guó)金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，在列示金融行業(yè)上市公司統(tǒng)計(jì)結(jié)果時(shí)，另外又以主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍為依據(jù)，將其劃分為證券保險(xiǎn)業(yè)等和銀行業(yè)兩類。從表（3）的“中位數(shù)”一列來看，在2006年至2009年間，超過一半的非金融行業(yè)上市公司并不持有Ⅰ類、Ⅲ類和Ⅳ類金融資產(chǎn)；從“最大值”一列來看，Ⅰ類金融資產(chǎn)占流動(dòng)資產(chǎn)的比例在2006年較低，2007年至2008年呈高速增長(zhǎng)狀態(tài)，到2009年有所回落，但這一比例始終未高于37%，與此相對(duì)的，Ⅳ類金融資產(chǎn)占非流動(dòng)資產(chǎn)比例的最大值則保持在八成以上的較高水平，此外，這兩類金融資產(chǎn)在所有金融資產(chǎn)中的占比通常也是前者低于后者，由此可見，非金融業(yè)上市公司更傾向于將其所持有以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)劃分到Ⅳ類，這也佐證了劉穎莎、陳敏（2009），葉建芳、周蘭等（2009）的結(jié)論。徐先知、劉斌（2010）等學(xué)者的研究結(jié)論。從表（4）的結(jié)果表明，半數(shù)以上的證券保險(xiǎn)行業(yè)公司不持有Ⅱ類金融資產(chǎn)，即使持有，比例也相當(dāng)?shù)?，大多?shù)證券保險(xiǎn)公司選擇分散性地持有其他三類金融資產(chǎn)，其中以Ⅰ類和Ⅳ類為主，相比之下，銀行的金融工具品種全面，其中以Ⅲ類和Ⅳ類為主，Ⅰ類比重相當(dāng)?shù)停饕怯捎谖覈?guó)不鼓勵(lì)銀行投資權(quán)益工具，例如銀監(jiān)會(huì)2009年6月下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資有關(guān)問題的通知（征求意見稿)》明確規(guī)定銀行理財(cái)資金不能直接投資在A股二級(jí)市場(chǎng)交易的股票或基金，不得直接或間接投資未上市公司股權(quán)，及參與上市公司定向增發(fā)等。

（三）金融資產(chǎn)的收益結(jié)構(gòu)

本部分以各年度中至少持有一項(xiàng)金融資產(chǎn)的A股主板上市公司為研究對(duì)象，剔除“公允價(jià)值變動(dòng)損益”未披露或等于零的公司。在所有的四類金融資產(chǎn)中，只有Ⅰ類金融資產(chǎn)可能產(chǎn)生“公允價(jià)值變動(dòng)損益”， 表（5）的樣本觀測(cè)值表明，從2006年到2008年，越來越多的選擇持有Ⅰ類金融資產(chǎn)，這很可能是由于2007年和2008年中國(guó)股市波動(dòng)幅度較大，更多公司選擇將金融資產(chǎn)作為短期資產(chǎn)，待價(jià)而沽并隨時(shí)拋售獲利。此外，從整體上看，公允價(jià)值變動(dòng)損益對(duì)利潤(rùn)表影響不如投資收益的影響大，但是從最大值和最小值的情況來看，兩者都可能對(duì)企業(yè)的盈利狀況產(chǎn)生質(zhì)的影響。與之相反的，表（6）的結(jié)果表明金融行業(yè)上市公司持有Ⅰ類金融資產(chǎn)的情況較穩(wěn)定，無論是從整體上看，還是從極端情況看，公允價(jià)值變動(dòng)損益和投資收益都很少對(duì)企業(yè)的盈利狀況產(chǎn)生巨大影響。另一方面，從金融行業(yè)內(nèi)部來看，證券保險(xiǎn)公司的公允價(jià)值變動(dòng)損益對(duì)盈利狀況的影響程度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行，這很可能是由于前者持有的Ⅰ類金融資產(chǎn)遠(yuǎn)超后者所致。

（四）金融資產(chǎn)的信息披露 本部分以各年度中持有Ⅰ類金融資產(chǎn)的上市公司為研究對(duì)象，此處的兩表不僅有助于探討信息披露狀況，也是對(duì)前文表（5）和表（6）中的觀測(cè)值進(jìn)行解釋，具體來看就是將持有Ⅰ類金融資產(chǎn)的上市公司總家數(shù)減去持有資產(chǎn)卻未披露公允價(jià)值變動(dòng)或者公允價(jià)值變動(dòng)為零的公司加上披露了公允價(jià)值變動(dòng)卻未披露Ⅰ類金融資產(chǎn)金額的公司。通過表（7）和表（8）的對(duì)比可以看出，非金融行業(yè)上市公司對(duì)金融資產(chǎn)公允價(jià)值的信息披露存在較大問題，在2006年和2009年股市低迷的年份，上市公司選擇性地不披露或少披露Ⅰ類金融資產(chǎn)的公允價(jià)值信息，與之相反的，金融行業(yè)在金融資產(chǎn)的信息披露方面相對(duì)較嚴(yán)格。

五、結(jié)論

本文通過統(tǒng)計(jì)分析得出如下結(jié)論：第一，IFRS9與CAS22在金融資產(chǎn)分類上存在較大差異，企業(yè)如果要過渡到IFRS9的分類標(biāo)準(zhǔn)則需要重新審視現(xiàn)有的金融資產(chǎn)，結(jié)合“業(yè)務(wù)模式”和“合同現(xiàn)金流量特征”的要求對(duì)現(xiàn)有金融資產(chǎn)分類進(jìn)行調(diào)整，通常而言，CAS22標(biāo)準(zhǔn)下的Ⅰ類可能調(diào)整為IFRS9標(biāo)準(zhǔn)下的A1類，Ⅳ類可能調(diào)整為A2類，Ⅱ、Ⅲ類可能調(diào)整為B類，前兩者以公允價(jià)值計(jì)量，且其變動(dòng)分別計(jì)入當(dāng)期損益和其他綜合收益，后兩者以攤余成本計(jì)量，適用“預(yù)期損失減值模型”。從表（1）和表（2）的統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看，非金融行業(yè)上市公司所持有的金融資產(chǎn)品種較少，且大多數(shù)公司僅持有Ⅱ類金融資產(chǎn)，而金融行業(yè)上市公司的金融資產(chǎn)品種較多，因此，如果僅從金融工具會(huì)計(jì)分類的角度來看，IFRS9對(duì)非金融行業(yè)上市公司資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)的影響可能小于其對(duì)金融行業(yè)上市公司的影響。另一方面，也正是由于非金融行業(yè)上市公司持有較多可能會(huì)被IFRS9劃分為B類金融資產(chǎn)的項(xiàng)目，需要采用“預(yù)期損失減值模型”，這一減值模型與現(xiàn)行金融資產(chǎn)減值模型有很大差異，會(huì)廣泛影響到金融資產(chǎn)的初始計(jì)量、后續(xù)計(jì)量以及后續(xù)計(jì)量期間的收益。相比之下，金融行業(yè)上市公司中，只有銀行的Ⅱ類金融資產(chǎn)較多，受減值模型變化的影響有限，但是考慮到上市銀行受到證監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)的雙重監(jiān)管，目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則目標(biāo)和金融監(jiān)管目標(biāo)并不一致（楊樹潤(rùn)等2010），銀行采用新的減值模型計(jì)量可能對(duì)相關(guān)的金融監(jiān)管指標(biāo)產(chǎn)生影響（陸建橋、朱琳 2010；楊大治、劉曉佳 2010）。第二，根據(jù)《CAS30――財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)》應(yīng)用指南，2007年起Ⅳ類金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)（以下簡(jiǎn)稱Ⅳ類變動(dòng)）應(yīng)當(dāng)列示在所有者權(quán)益變動(dòng)表中，直接計(jì)入所有者權(quán)益的各項(xiàng)利得和損失，在處置資產(chǎn)時(shí)調(diào)整回當(dāng)期損益。根據(jù)《CAS解釋第3號(hào)》，2009年起在利潤(rùn)表中增列“其他綜合收益”，反映直接計(jì)入所有者權(quán)益的各項(xiàng)利得和損失扣除所得稅影響后的凈額。由此可見，CAS試圖增加Ⅳ類變動(dòng)的信息披露透明度。IFRS9則規(guī)定Ⅳ類變動(dòng)在處置資產(chǎn)時(shí)不得調(diào)回?fù)p益中，這就切斷企業(yè)利用Ⅳ類變動(dòng)進(jìn)行自利性盈余管理的渠道。從表（3）和表（4）的統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看，不少上市公司傾向于將權(quán)益性投資劃分為Ⅳ類，采用IFRS9之后，這部分企業(yè)不得不選擇將其劃分到A1中，從而承受損益波動(dòng)增大的成本（鄭欣，2010），或?qū)⑵鋭澐值紸2中，從而不再享受“損益蓄水池”的好處（葉建芳等 2009），無論是哪種選擇都會(huì)對(duì)企業(yè)目前或未來的盈利狀況帶來一定的沖擊。第三，如前所述，CAS22中的Ⅰ類很可能調(diào)整為IFRS9中的A1類，Ⅳ類中有一部分也可能調(diào)整到A1類，根據(jù)IFRS9的規(guī)定，A1類公允價(jià)值變動(dòng)將計(jì)入當(dāng)期損益。從表（5）和表（6）的結(jié)果可以看出，盡管從整體上看，公允價(jià)值變動(dòng)損益和投資收益對(duì)上市公司利潤(rùn)影響不大，兩者可能會(huì)對(duì)公司的凈利潤(rùn)產(chǎn)生決定性的影響，這在非金融行業(yè)表現(xiàn)得尤為突出。對(duì)金融行業(yè)上市公司而言，尤其是對(duì)證券保險(xiǎn)公司的影響更大，在只有Ⅰ類變動(dòng)計(jì)入損益的情況下就有如此大的影響，如果再加上Ⅳ類變動(dòng)，很可能導(dǎo)致某些非金融公司或證券保險(xiǎn)公司的損益波動(dòng)程度加大。第四，IFRS9提出了“業(yè)務(wù)模式”和“合同現(xiàn)金流量特征”的標(biāo)準(zhǔn)，其目的就是為將企業(yè)劃分金融資產(chǎn)類型的標(biāo)準(zhǔn)客觀化，在IFRS9的標(biāo)準(zhǔn)下企業(yè)有必要提供金融資產(chǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)的支撐信息。從表（7）結(jié)果看，目前我國(guó)非金融行業(yè)上市公司在對(duì)金融資產(chǎn)的確認(rèn)和報(bào)告環(huán)節(jié)上存在較大不足，一方面由于公允價(jià)值的獲取較難，另一方面是企業(yè)出于自身利益而有選擇性的披露有利信息。在這樣的現(xiàn)狀之下，IFRS9勢(shì)必會(huì)增加一些企業(yè)的信息披露成本，迫使原先“隨意”披露的企業(yè)不再“隨意”對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行確認(rèn)和報(bào)告。

*本文系2009年上海高校選拔培養(yǎng)優(yōu)秀青年教師科研專項(xiàng)基金項(xiàng)目“上市公司股權(quán)投資的會(huì)計(jì)分類研究”（項(xiàng)目編號(hào)：SJR09008）和上海市教育委員會(huì)、上海市教育發(fā)展基金會(huì)“晨光計(jì)劃”項(xiàng)目“我國(guó)衍生工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際趨同的準(zhǔn)備性研究”（項(xiàng)目編號(hào)：2011CG62）階段性成果

參考文獻(xiàn)：

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［3］劉穎莎、陳敏：《我國(guó)上市公司金融工具分類行為特征分析》，《湖南財(cái)經(jīng)高等?？茖W(xué)校學(xué)報(bào)》2009年第12期。

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［5］陸建橋、朱琳：《跟蹤國(guó)際 主動(dòng)參與 積極應(yīng)對(duì) 深入研究金融工具會(huì)計(jì)最新動(dòng)向與對(duì)策》，《會(huì)計(jì)研究》2010年第2期。

［6］孫曉民、汪裕川：《金融工具計(jì)量模式現(xiàn)狀及發(fā)展》，《財(cái)會(huì)通訊（綜合）》2009年第8期。

［7］謝葦、孔慶林：《IASB 修訂金融工具分類問題研究》，《財(cái)會(huì)通訊（綜合）》2010年1期（上）。

［8］徐先知、劉斌、曹倩倩：《金融資產(chǎn)類別選擇的經(jīng)濟(jì)動(dòng)因分析》，《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》2010年5月。

［9］葉建芳、周蘭、李丹蒙、郭琳：《管理層動(dòng)機(jī)、會(huì)計(jì)政策選擇與盈余管理》，《會(huì)計(jì)研究》2009年第3期。

篇5

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析報(bào)告;寫作要領(lǐng);報(bào)告分析

一、學(xué)員進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性

財(cái)務(wù)分析報(bào)告是一種研究報(bào)告文體，內(nèi)容要求有一定的綜合性，分析思考中有一定的深度和廣度，符合會(huì)計(jì)本科專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)和教學(xué)要求;上市公司的行業(yè)分析、經(jīng)營(yíng)狀況和未來發(fā)展與國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切聯(lián)系，也能夠避免學(xué)員論文寫作內(nèi)容空洞、抄襲的現(xiàn)象，有效培養(yǎng)學(xué)員發(fā)現(xiàn)問題、分析問題、解決問題的能力，意義明顯。

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告的內(nèi)容和格式

上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容及格式可以參考以下模板結(jié)構(gòu)：

第一部分 行業(yè)背景及公司基本情況簡(jiǎn)介

一、行業(yè)背景

二、公司基本情況

1.公司的成長(zhǎng)背景;2.公司的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)和經(jīng)營(yíng)范圍;3.公司近年來的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

第二部分 公司年報(bào)分析

一、公司三大會(huì)計(jì)報(bào)表的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析

（一）資產(chǎn)負(fù)債表的初步分析

1.水平分析;2.垂直分析

（二）利潤(rùn)表的初步分析

1.水平分析;2.垂直分析

（三）現(xiàn)金流量表的初步分析

1.水平分析;2.垂直分析

二、財(cái)務(wù)核心比率分析

（一）償債能力分析

1.短期償債能力分析;2.長(zhǎng)期償債能力分析

（二）營(yíng)運(yùn)能力分析

（三）盈利能力分析

（四）發(fā)展能力分析

三、財(cái)務(wù)綜合分析――杜邦模型

1.杜邦分析原理簡(jiǎn)單介紹;2.杜邦分析原理圖示及分析

第三部分 公司財(cái)務(wù)狀況的歸納總結(jié)、評(píng)價(jià)及對(duì)策思考

1.公司財(cái)務(wù)狀況的歸納總結(jié);2.公司存在問題;3.可提供的對(duì)策建議

三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告各部分的寫作技巧

前面已經(jīng)對(duì)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的寫作內(nèi)容、格式提供了參考模板，本節(jié)主要針對(duì)各部分的要求明確說明如何去完成的意見方法。

第一部分的寫作材料，可以從收集、下載的相關(guān)資料中獲取，非常簡(jiǎn)單，但需要學(xué)員仔細(xì)研讀公司近三年來的年度報(bào)告。

第二部分的寫作方法：要善于運(yùn)用表格、圖示，突出表達(dá)分析的重點(diǎn)內(nèi)容。

1.對(duì)于三大會(huì)計(jì)報(bào)表的初步分析，可以先自行確定統(tǒng)計(jì)分析表。然后對(duì)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行數(shù)據(jù)整理，把變化大的項(xiàng)目留下來，變化很小或者沒有變化的項(xiàng)目舍去。接下來就是分析，為了讓分析結(jié)果一目了然，可以對(duì)留下的數(shù)據(jù)結(jié)果利用Excel表格的數(shù)據(jù)功能生成數(shù)據(jù)透視圖，再對(duì)表格中數(shù)據(jù)的變化情況進(jìn)行逐一描述、下結(jié)論和說明造成結(jié)論的原因。

2.財(cái)務(wù)核心比率分析，首先明確評(píng)價(jià)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，然后根據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算公式進(jìn)行計(jì)算，匯總。然后對(duì)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行數(shù)據(jù)整理，接下來也是分析說明，為了讓分析結(jié)果一目了然，可以對(duì)留下的數(shù)據(jù)結(jié)果利用Excel表格的數(shù)據(jù)功能生成數(shù)據(jù)透視圖，再依據(jù)相關(guān)指標(biāo)的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)或者行業(yè)平均值，對(duì)表格中數(shù)據(jù)的變化情況進(jìn)行分析說明和評(píng)價(jià)。

3.杜邦財(cái)務(wù)分析體系的應(yīng)用說明，杜邦模型是利用各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)理財(cái)及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法，該模型以凈資產(chǎn)收益率為核心，將其分解為若干財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過分析各指標(biāo)的變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響來揭示企業(yè)獲利能力及其變動(dòng)原因。

第三部分的寫作方法：

1.歸納總結(jié)主要有三個(gè)部分構(gòu)成：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的簡(jiǎn)要說明、經(jīng)營(yíng)情況的簡(jiǎn)要說明和現(xiàn)金流量變化情況的簡(jiǎn)單說明。可以從前面對(duì)三大會(huì)計(jì)表的初步分析中進(jìn)行總結(jié)。

2.評(píng)價(jià)部分的寫作是因素分析法的運(yùn)用。應(yīng)該從財(cái)務(wù)角度給予公正、客觀的評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)：

一是從財(cái)務(wù)的角度去評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況――全面了解企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性狀態(tài)是否良好，資本結(jié)構(gòu)和負(fù)債比例是否恰當(dāng)，現(xiàn)金流量狀況是否正常等，最后說明企業(yè)長(zhǎng)短期的償債能力是否充分，從而評(píng)價(jià)企業(yè)的長(zhǎng)短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，為管理者和決策者提供有用的決策信息。

二是評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力，應(yīng)深入和全面評(píng)價(jià)。不但要看指標(biāo)分析的絕對(duì)數(shù)也應(yīng)看相對(duì)數(shù)，不但要看目前的盈利水平，還要比較過去和當(dāng)前所在行業(yè)的位置情況，預(yù)測(cè)未來的盈利水平。

三是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的管理水平，應(yīng)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的占有、配置、利用水平、周轉(zhuǎn)狀況等作全面細(xì)致的論述。

四是評(píng)價(jià)企業(yè)成本費(fèi)用水平。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，企業(yè)的盈利能力和償債能力也與企業(yè)的成本費(fèi)用管水平密切相關(guān)。凡是經(jīng)營(yíng)良好的企業(yè)，一般都有較高的成本費(fèi)用控制能力。

五是評(píng)價(jià)公司未來發(fā)展的能力，無論是哪一類人員，都會(huì)關(guān)心企業(yè)的未來發(fā)展能力，應(yīng)對(duì)公司中長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)前景作出合理的預(yù)測(cè)和正確的評(píng)價(jià)，為投資者決策提供重要的依據(jù)，從而避免決策失誤造成重大損失。

3.對(duì)策建議部分的寫作可以從相應(yīng)的年度報(bào)告閱讀中去尋找素材。財(cái)務(wù)分析報(bào)告中提出的建議不能太抽象，而要具體化，最好有一套切實(shí)可行的方案。

總之，財(cái)務(wù)分析報(bào)告沒有完全統(tǒng)一的固定格式和模板，但要求分析報(bào)告必須做到數(shù)據(jù)真實(shí)，內(nèi)容詳實(shí)，結(jié)構(gòu)合理、邏輯清晰、財(cái)務(wù)知識(shí)運(yùn)用得當(dāng)、相關(guān)計(jì)算準(zhǔn)確，分析行文簡(jiǎn)潔，通俗易懂，使報(bào)告的使用者對(duì)需要了解的內(nèi)容一目了然。另外，財(cái)務(wù)分析報(bào)告在表達(dá)方式上也可以采取一些讓閱讀者爽心悅目的手法，比如可采用文字處理與圖表相結(jié)合的方法，在word文字處理和excel表格中充分利用插入圖形功能，這樣可以使其易懂、生動(dòng)、形象。

篇6

關(guān)鍵詞 集團(tuán)制企業(yè) 財(cái)務(wù)分析體系 構(gòu)建策略

企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系作為企業(yè)管理的核心模塊，順應(yīng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，其對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的提升和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的效果明顯。同時(shí)，集團(tuán)制企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理多元化復(fù)雜的特點(diǎn)也為財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建提出了更高的要求。單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析無法為企業(yè)的發(fā)展提供有用的財(cái)務(wù)信息，無法提供前瞻性較強(qiáng)的管理建議，這使得集團(tuán)制企業(yè)加速構(gòu)建科學(xué)合理、實(shí)用性強(qiáng)、綜合性高的財(cái)務(wù)分析體系成為必然。

一、集團(tuán)制企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建原則

（1）財(cái)務(wù)分析體系應(yīng)盡力適應(yīng)集團(tuán)制企業(yè)復(fù)雜的業(yè)務(wù)活動(dòng)。集團(tuán)制企業(yè)是適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的產(chǎn)物，其組織形式多以母子公司為主，母公司主要負(fù)責(zé)投資方向和投資策略的選擇，分子公司則是執(zhí)行集團(tuán)母公司經(jīng)營(yíng)決策的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。集團(tuán)制企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍廣泛，往往涉及行業(yè)類型較多，跨地區(qū)、跨行業(yè)的企業(yè)集團(tuán)擁有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，但也為財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建提出了更高的要求。集團(tuán)制企業(yè)的財(cái)務(wù)分析體系不能像一般企業(yè)那樣滿足于簡(jiǎn)單快速的幾個(gè)財(cái)務(wù)比率的羅列以敷衍了事，它需要財(cái)務(wù)分析體系中對(duì)分析對(duì)象的選擇多元化，對(duì)集團(tuán)制企業(yè)內(nèi)部不同管理層級(jí)關(guān)注的重點(diǎn)個(gè)性化，從而滿足不同財(cái)務(wù)分析報(bào)告使用目的的要求，盡可能考慮各種應(yīng)用的可能。

（2）財(cái)務(wù)分析體系應(yīng)充分滿足企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境動(dòng)態(tài)變化的特點(diǎn)。集團(tuán)企業(yè)相對(duì)于一般中小企業(yè)而言，面臨的市場(chǎng)環(huán)境更為復(fù)雜，由于我國(guó)資本市場(chǎng)的日益成熟，投資機(jī)會(huì)增多，資本運(yùn)作更加頻繁。集團(tuán)制企業(yè)要求建立一個(gè)財(cái)務(wù)分析體系能夠滿足集團(tuán)公司不同的資本運(yùn)作需求，如果企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系能夠適應(yīng)內(nèi)外部環(huán)境的變化，為企業(yè)各項(xiàng)投資和并購(gòu)重組決策提供可行性分析報(bào)告，則可以為集團(tuán)制企業(yè)快速提高資本經(jīng)營(yíng)效益做好參謀。當(dāng)今經(jīng)濟(jì)生活中，可持續(xù)發(fā)展的提法為企業(yè)戰(zhàn)略的形成提供了更多的思路。過去的業(yè)績(jī)不代表企業(yè)的將來，可持續(xù)發(fā)展的思路要求集團(tuán)制企業(yè)認(rèn)真梳理歷史的成功和失敗經(jīng)驗(yàn)，立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，面向未來，制定企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略，而財(cái)務(wù)分析體系恰恰滿足了這一要求，運(yùn)用科學(xué)方法恰當(dāng)估計(jì)企業(yè)未來，做出合理判斷。

（3）財(cái)務(wù)分析體系應(yīng)確保實(shí)用性和預(yù)警性。財(cái)務(wù)分析體系的存在基礎(chǔ)是為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策提供依據(jù)，這就要求其建立的原則是確保實(shí)用性及預(yù)警性。實(shí)用性可以保證財(cái)務(wù)分析報(bào)告的使用者（這里指的是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者）能夠通過報(bào)告所載內(nèi)容分析集團(tuán)制企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)狀況，針對(duì)報(bào)告中提出的改進(jìn)思路加以篩選，以促進(jìn)業(yè)務(wù)部門改進(jìn)經(jīng)營(yíng)，提升企業(yè)效益。預(yù)警性原則是集團(tuán)制企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系構(gòu)建的關(guān)鍵所在，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境瞬息萬變的今天，發(fā)揮財(cái)務(wù)分析體系的預(yù)警作用可以提示企業(yè)快速處理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，把控制關(guān)口前移，使企業(yè)面臨復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境時(shí)，能夠防患于未然，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

（4）財(cái)務(wù)分析體系應(yīng)兼顧全面性和靈活性。集團(tuán)制企業(yè)的財(cái)務(wù)分析體系應(yīng)注重全面反映各種影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果的信息類別，摒棄以往單純地只針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)分析，應(yīng)結(jié)合企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)層面進(jìn)行多維度的分析。例如，財(cái)務(wù)分析體系應(yīng)涵蓋企業(yè)計(jì)劃、質(zhì)量、生產(chǎn)、采購(gòu)、人力資源等各業(yè)務(wù)部門，由財(cái)務(wù)分析組織上述部門的協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)信息及動(dòng)態(tài)趨勢(shì)的及時(shí)掌握，并結(jié)合對(duì)外部宏觀經(jīng)濟(jì)、政府主導(dǎo)調(diào)控的分析，得出全面及靈活多樣的分析結(jié)論。

二、集團(tuán)制企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建步驟

（1）構(gòu)建財(cái)務(wù)分析體系的組織保障――機(jī)構(gòu)設(shè)置及人員配備。集團(tuán)制企業(yè)設(shè)立組織機(jī)構(gòu)并配備合適的人員是構(gòu)建財(cái)務(wù)分析體系的先決條件，為集團(tuán)制企業(yè)順利開展財(cái)務(wù)分析工作提供了組織保障。實(shí)踐中，一般應(yīng)設(shè)立財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)小組，小組是組織主體而不是實(shí)體部門，其辦公機(jī)構(gòu)和常設(shè)機(jī)構(gòu)應(yīng)設(shè)置在集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理部門，同時(shí)協(xié)調(diào)其他業(yè)務(wù)部門骨干組成財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)小組。由集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)管理部負(fù)責(zé)組織各有關(guān)部門進(jìn)行財(cái)務(wù)分析體系的具體業(yè)務(wù)。在人員的選擇上，應(yīng)把握全局性和動(dòng)態(tài)性原則。即要精通財(cái)務(wù)知識(shí)，也要熟悉企業(yè)的業(yè)務(wù)流程特點(diǎn)，同時(shí)還應(yīng)兼顧企業(yè)突發(fā)事件的影響，及時(shí)動(dòng)態(tài)地調(diào)整人員結(jié)構(gòu)，以高質(zhì)量的復(fù)合型人才建立儲(chǔ)備機(jī)制，順應(yīng)分析目標(biāo)的要求及時(shí)調(diào)整。

（2）構(gòu)建財(cái)務(wù)分析體系的物質(zhì)保障――建立基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)。建立起完備、準(zhǔn)確、及時(shí)的企業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)是集團(tuán)制企業(yè)有效開展財(cái)務(wù)分析的根本前提保障，是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)和本源所在。只有對(duì)集團(tuán)制企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、生產(chǎn)計(jì)劃數(shù)據(jù)、科技發(fā)展數(shù)據(jù)、銷售數(shù)據(jù)進(jìn)行及時(shí)收集，分類處理，才能集成集團(tuán)制企業(yè)的各類信息源，為正確分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況提供支持。集團(tuán)制企業(yè)由于跨行業(yè)、跨地域經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，要求基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的建立及維護(hù)應(yīng)遵循特定的制度準(zhǔn)則來進(jìn)行，制度應(yīng)規(guī)定信息收集、保管、調(diào)取、維護(hù)、更新、反饋等環(huán)節(jié)的責(zé)任擔(dān)當(dāng)，流程標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容，如能具體指定專職部門，則對(duì)提高信息處理效率會(huì)大有裨益。例如，某集團(tuán)公司為建立起企業(yè)大型信息處理集成系統(tǒng)，專門成立了信息部，負(fù)責(zé)集團(tuán)公司及其所屬分子公司信息系統(tǒng)的操作運(yùn)營(yíng)管理。

（3）構(gòu)建財(cái)務(wù)分析體系的工具――篩選財(cái)務(wù)分析指標(biāo)及評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。集團(tuán)制企業(yè)的財(cái)務(wù)分析體系評(píng)價(jià)指標(biāo)的篩選應(yīng)遵循以管理層需求為導(dǎo)向，以溝通反饋內(nèi)容為重點(diǎn)的原則進(jìn)行。例如，集團(tuán)制企業(yè)往往是多元化經(jīng)營(yíng)主體，其所轄業(yè)務(wù)范圍涉及多個(gè)板塊。而在日常財(cái)務(wù)報(bào)告中，并未對(duì)這些業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行細(xì)分。這就要求財(cái)務(wù)分析體系建立起分行業(yè)板塊的評(píng)價(jià)指標(biāo)，為管理層提供分板塊的細(xì)化數(shù)據(jù)，并提供每個(gè)板塊的利潤(rùn)貢獻(xiàn)率，以利于管理層正確做出投資決策。實(shí)踐中，在運(yùn)用這些指標(biāo)進(jìn)行分析的過程中，還應(yīng)重視對(duì)指標(biāo)的計(jì)算基礎(chǔ)進(jìn)行修正，以得出個(gè)性化適用于本集團(tuán)企業(yè)的結(jié)論。例如，在進(jìn)行總資產(chǎn)收益率的計(jì)算過程中，把那些可能造成企業(yè)潛在虧損的資產(chǎn)如長(zhǎng)期應(yīng)收款項(xiàng)、不良存貨等資產(chǎn)從總資產(chǎn)中剔除，目的是讓總資產(chǎn)收益率指標(biāo)更能體現(xiàn)企業(yè)實(shí)際，改變企業(yè)虛盈實(shí)虧的現(xiàn)象，為決策提供詳實(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。又如，重視現(xiàn)金流量分析指標(biāo)在實(shí)踐中的應(yīng)用，對(duì)現(xiàn)金凈流量進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，如果超預(yù)警值，則應(yīng)引起高度重視。

（4）形成財(cái)務(wù)分析體系的成果――財(cái)務(wù)分析報(bào)告或?qū)ｍ?xiàng)分析報(bào)告。集團(tuán)制企業(yè)管理層級(jí)多，應(yīng)建立統(tǒng)一模式的財(cái)務(wù)分板報(bào)告模板，用以規(guī)范各類企業(yè)的報(bào)告格式。在財(cái)務(wù)分析報(bào)告日期的選擇上，也應(yīng)在集團(tuán)制企業(yè)中制定制度，規(guī)定上報(bào)綜合財(cái)務(wù)分析的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，如季度、半年度、年度等。在報(bào)告模板的設(shè)置上，應(yīng)主要包含以下內(nèi)容：1）報(bào)告企業(yè)的基本情況。2）報(bào)告企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)總體情況。3）企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略分析。4）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。5）企業(yè)投資前景分析。6）指標(biāo)預(yù)警類別及應(yīng)對(duì)策略。7）分析結(jié)論及建議。專項(xiàng)分析報(bào)告作為財(cái)務(wù)分析體系的重要組成部分，以其個(gè)性化、針對(duì)性強(qiáng)的特點(diǎn)受到了管理層的關(guān)注。專項(xiàng)分析報(bào)告不像綜合財(cái)務(wù)分析耗時(shí)較長(zhǎng)，它靈活多變的特點(diǎn)廣泛應(yīng)用于企業(yè)對(duì)重點(diǎn)單獨(dú)財(cái)務(wù)事項(xiàng)的分析上。例如，對(duì)稅收籌劃、大額逾期應(yīng)收款項(xiàng)、清理不良存貨方面進(jìn)行專項(xiàng)評(píng)價(jià)，專項(xiàng)分析報(bào)告起到了有益的補(bǔ)充作用。

綜上，財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建為集團(tuán)制企業(yè)做出正確的經(jīng)營(yíng)投資策略及適應(yīng)瞬息萬變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境提供了支持，秉持上述原則建立起來的財(cái)務(wù)分析體系能夠適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速更新的需要，使集團(tuán)制企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中增強(qiáng)籌碼，防患于未然。

（作者單位為中國(guó)三冶集團(tuán)有限公司）

篇7

企業(yè)集團(tuán)最早產(chǎn)生于19世紀(jì)末20世紀(jì)初的資本主義國(guó)家，在社會(huì)化大生產(chǎn)的背景下，為了應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，一些企業(yè)主動(dòng)地進(jìn)行聯(lián)合兼并以增加競(jìng)爭(zhēng)力，這就形成了以辛迪加、卡塔爾為代表的大型壟斷組織，這就是最早的企業(yè)集團(tuán)的雛形。我國(guó)的企業(yè)集團(tuán)出現(xiàn)較晚，改革開放前的中國(guó)處在長(zhǎng)期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控下，企業(yè)之間的聯(lián)系較少，在改革開放之后，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷完善，傳統(tǒng)的單一法人體制企業(yè)漸漸無法適應(yīng)極快的市場(chǎng)變化，由此推動(dòng)了我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的出現(xiàn)。由于我國(guó)企業(yè)集團(tuán)復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)和復(fù)雜的相互關(guān)系，目前的學(xué)術(shù)界尚未對(duì)企業(yè)集團(tuán)達(dá)成共識(shí)，沒有給出一個(gè)權(quán)威的概念界定，但是，我們從企業(yè)集團(tuán)的一般模式及特點(diǎn)中可以得出一般的企業(yè)集團(tuán)含義。廣義上的企業(yè)集團(tuán)以母公司為核心，以產(chǎn)權(quán)為紐帶，將經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、產(chǎn)品鏈等多種紐帶關(guān)系連成一起的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體，有多法人、多層次的特點(diǎn)。狹義上的集團(tuán)公司是指法人一種聯(lián)合體，這種法人聯(lián)合體有母公司為紐帶，直接或間接控制子公司。

二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)分析的理解

1.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)分析的基本思路企業(yè)集團(tuán)是具有極強(qiáng)的特殊性的，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析之前必須對(duì)自己的公司進(jìn)行了解，制定相關(guān)的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)分析基本思路，一般的，我們由集團(tuán)財(cái)務(wù)分析是實(shí)現(xiàn)集團(tuán)總部管理職能的必要工具和實(shí)現(xiàn)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的兩個(gè)基本定位出發(fā)，從以下三個(gè)方面對(duì)企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)分析進(jìn)行思考。一方面是如何實(shí)現(xiàn)總部的管理職能，因?yàn)槠髽I(yè)集團(tuán)是以母公司為核心的，這就要求企業(yè)集團(tuán)的垂直管理和控制力度一定要到位，看中母公司對(duì)子公司的控制、子公司之間的聯(lián)系、子公司的協(xié)同發(fā)展。第二就是要實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，要保證總部也就是母公司的總控職能落實(shí)，建成一體化的財(cái)務(wù)管理組織，建立面向業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)分析模式，實(shí)現(xiàn)母公司的財(cái)務(wù)管理價(jià)值最大化，從而使公司最大化效益。第三就是要使公司整體適應(yīng)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)注重財(cái)務(wù)管理框架的設(shè)計(jì)、內(nèi)部控制體制的建設(shè)、內(nèi)部員工素質(zhì)培養(yǎng)、內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制完善等。

2.分析工作是財(cái)務(wù)分析的一部分財(cái)務(wù)分析是一項(xiàng)包含多種工作的事務(wù)性工作，財(cái)務(wù)分析不僅包括了財(cái)務(wù)分析工作，還包括制定財(cái)務(wù)分析相關(guān)的制度、建立財(cái)務(wù)分析評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)、建立內(nèi)部財(cái)務(wù)分析信息共享平臺(tái)、培訓(xùn)財(cái)務(wù)人員的多方面多任務(wù)的綜合工作。

3.財(cái)務(wù)分析現(xiàn)狀不良財(cái)務(wù)分析作為財(cái)務(wù)管理的重要部分越來越受到重視，財(cái)務(wù)分析技術(shù)也在不斷的進(jìn)步當(dāng)中。但是，企業(yè)集團(tuán)作為多法人聯(lián)合的經(jīng)濟(jì)組織，與一般的單一法人企業(yè)不同。如今，企業(yè)集團(tuán)對(duì)于財(cái)務(wù)分析過于偏重財(cái)務(wù)分析工具的使用以及財(cái)務(wù)分析方法的選擇，忽視了在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部到底如何開展企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)分析，例如企業(yè)集團(tuán)頂層財(cái)務(wù)分析框架設(shè)計(jì)、帶動(dòng)子公司財(cái)務(wù)分析水平提升等工作。

4.相關(guān)財(cái)務(wù)分析制度的建立要點(diǎn)一般的，企業(yè)集團(tuán)建立財(cái)務(wù)分析制度有三個(gè)主要作用，一是有利于總部從整體層面規(guī)劃財(cái)務(wù)分析工作。二是促進(jìn)整個(gè)公司財(cái)務(wù)管理效率與質(zhì)量的提升。三是增強(qiáng)具體工作的效率，降低工作誤差。財(cái)務(wù)分析制度應(yīng)該圍繞以下幾個(gè)方面，包括財(cái)務(wù)分析的目的、適用對(duì)象、職責(zé)分工、主要方法、主要工作流程、相關(guān)考評(píng)要求、工作資料管理等。

三、關(guān)于企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)分析的若干建議

1.要不斷適應(yīng)企業(yè)集團(tuán)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的變化企業(yè)集團(tuán)處于不斷地發(fā)展變化中，其組織形式也會(huì)隨之不斷變化，要及時(shí)調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)分析的工作方式，必須將財(cái)務(wù)分析融入不斷變化的企業(yè)集團(tuán)的業(yè)務(wù)中去，好的企業(yè)財(cái)務(wù)一定要緊密結(jié)合公司的動(dòng)態(tài)，深入了解企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)情況，明晰企業(yè)資源配置效果以及經(jīng)營(yíng)中可能出現(xiàn)或者已經(jīng)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)分析與業(yè)務(wù)的融合，切實(shí)的發(fā)揮出財(cái)務(wù)分析工作對(duì)決策的支持以及對(duì)管理的推動(dòng)作用。

2.定期做財(cái)務(wù)分析報(bào)告定期的財(cái)務(wù)報(bào)告是決策者及時(shí)對(duì)企業(yè)集團(tuán)變化作出決策的必要條件，一般包括企業(yè)集團(tuán)的當(dāng)前經(jīng)營(yíng)成果、經(jīng)營(yíng)狀況、對(duì)預(yù)算的執(zhí)行狀況、風(fēng)險(xiǎn)提示等。做好專題報(bào)告，專題報(bào)告指對(duì)公司具有重大影響的政策、環(huán)境變化、以及各種對(duì)企業(yè)集團(tuán)具有重大意義或者轉(zhuǎn)折性因素的事件，其選題應(yīng)該注重國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境的變化、財(cái)稅政策的變化。為企業(yè)集團(tuán)提供財(cái)務(wù)分析報(bào)告時(shí)具有重大意義的，財(cái)務(wù)分析工作者應(yīng)該將其重視起來，并切實(shí)將其實(shí)施起來。

3.構(gòu)建專業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)，搭建共享平臺(tái)以提升整體財(cái)務(wù)分析素質(zhì)我們知道，企業(yè)集團(tuán)是由母公司與子公司聯(lián)合而成的大型經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體，只有總部與分部之間齊心協(xié)力，才能是整個(gè)企業(yè)集團(tuán)工作達(dá)到高效，構(gòu)建內(nèi)部分析系統(tǒng)，搭建共享平臺(tái)的主要目的應(yīng)該是致力于實(shí)現(xiàn)以下幾個(gè)方面的作用。一是明確財(cái)務(wù)分析的工作目標(biāo)是為實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略、預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)、決策支持的目標(biāo)；二是強(qiáng)化內(nèi)部財(cái)務(wù)分析各單位的協(xié)同性；三是實(shí)踐經(jīng)營(yíng)決策者的決策；四是加強(qiáng)內(nèi)部交流；以及發(fā)現(xiàn)人才等。一般的，建立專業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)，搭建共享平臺(tái)有以下幾種方式：一是建立共享數(shù)據(jù)庫(kù)，二是共同編寫專題財(cái)務(wù)報(bào)告，三是組織內(nèi)部協(xié)調(diào)性財(cái)務(wù)分析調(diào)研，四是舉辦組織財(cái)務(wù)分析的研討會(huì)，進(jìn)行優(yōu)秀評(píng)比等。

4.培養(yǎng)人才，致力長(zhǎng)久發(fā)展如今的財(cái)務(wù)分析人員專業(yè)化培養(yǎng)渠道還不成熟，一名成熟的財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)該是紀(jì)要熟悉集團(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)，又要熟練掌握各類財(cái)務(wù)分析技術(shù)的人才，需要長(zhǎng)時(shí)間的培養(yǎng)，而財(cái)務(wù)工作者是整個(gè)財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)工作的基本單位，低素質(zhì)的財(cái)務(wù)工作者必然影響財(cái)務(wù)工作的展開，所以，企業(yè)集團(tuán)有必要利用自己組織龐大的優(yōu)勢(shì)，不斷地從外界或者內(nèi)部提拔選擇人才，建立一個(gè)高素質(zhì)的財(cái)務(wù)分析團(tuán)隊(duì)，不僅做好實(shí)際工作，也要做好企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的理論研究，不斷完善企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)分析理論，最終使企業(yè)集團(tuán)達(dá)到利益的最大化。

四、結(jié)語(yǔ)

篇8

［關(guān)鍵詞］ 杜邦分析法；財(cái)務(wù)分析；模擬經(jīng)營(yíng)；目標(biāo)信息使用者

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 17. 007

［中圖分類號(hào)］ F275 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］ A ［文章編號(hào)］ 1673 - 0194（2012）17- 0013- 03

1 引 言

杜邦分析法是財(cái)務(wù)分析中常用的一種手段，由于傳統(tǒng)的杜邦分析法存在一定的缺陷，近年來也有對(duì)其進(jìn)行改進(jìn)的觀點(diǎn)。本文以企業(yè)模擬經(jīng)營(yíng)中形成的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，分別運(yùn)用傳統(tǒng)杜邦分析法和改進(jìn)杜邦分析法，通過對(duì)分析結(jié)論的觀察，并對(duì)比模擬經(jīng)營(yíng)中的實(shí)際情況，對(duì)兩者做出評(píng)判，探索杜邦分析法的改進(jìn)方向。

2 傳統(tǒng)杜邦分析法存在的主要問題

2.1 分析數(shù)據(jù)來源及問題的提出

本文的分析數(shù)據(jù)源于某次實(shí)踐教學(xué)活動(dòng)，有16家公司參與同行業(yè)連續(xù)6年的模擬經(jīng)營(yíng)。在每個(gè)模擬經(jīng)營(yíng)年度結(jié)束之后，模擬軟件依據(jù)其內(nèi)置的經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)及綜合排名。在每個(gè)經(jīng)營(yíng)年度結(jié)束之后，參與者都會(huì)對(duì)上一年度的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，并在此基礎(chǔ)上做出下一年度的決策。

基于模擬軟件內(nèi)置的經(jīng)濟(jì)模型，本文假設(shè)本次實(shí)踐活動(dòng)可以模擬真實(shí)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況。針對(duì)實(shí)踐活動(dòng)的結(jié)果，本文提出如下問題：在公司財(cái)務(wù)分析中，一般公司僅采用杜邦分析法就能有效地進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)決策嗎？如果不能，甚至其結(jié)論與信息使用者所需求的目標(biāo)信息方向不符的話，如何改進(jìn)？

2.2 基于傳統(tǒng)杜邦分析法的財(cái)務(wù)分析過程

本文以D公司為例，對(duì)其最后3個(gè)決策年度的數(shù)據(jù)運(yùn)用傳統(tǒng)杜邦分析法進(jìn)行縱向比較，結(jié)果見表1。

由上述數(shù)據(jù)分析可知，公司第4年度股東權(quán)益報(bào)酬率最高，分別為第5、6年度的5倍和6倍。究其原因，是因?yàn)橘Y產(chǎn)凈利率較高，且平均權(quán)益乘數(shù)較高。這兩項(xiàng)指標(biāo)均與資產(chǎn)有一定的關(guān)系。結(jié)合模擬經(jīng)營(yíng)情況，第4年度D公司產(chǎn)品定價(jià)不高但質(zhì)量上佳，所以庫(kù)存較少、資產(chǎn)較少。故上述兩項(xiàng)指標(biāo)均較高。第5、6年度市場(chǎng)上各家公司的生產(chǎn)營(yíng)銷均發(fā)生了一些變化，但D公司在決策時(shí)并沒有做出預(yù)判，在質(zhì)量不變的情況下，繼續(xù)大幅度提升價(jià)格導(dǎo)致庫(kù)存積壓，資產(chǎn)大量增加嚴(yán)重降低了資產(chǎn)凈利率和平均權(quán)益乘數(shù)，最終導(dǎo)致這兩年的股東權(quán)益報(bào)酬率大幅下降。

另外，第4年度股東權(quán)益報(bào)酬率雖高但平均股東權(quán)益卻不高，是因?yàn)榇藭r(shí)D公司并未充分利用各種籌資手段進(jìn)行舉債經(jīng)營(yíng)，直到第5年度D公司才充分利用了貸款、債券以及股票組合手段進(jìn)行籌資。

最后，筆者發(fā)現(xiàn)，D公司在第6個(gè)經(jīng)營(yíng)年度采取了相關(guān)的補(bǔ)救措施，卻并未體現(xiàn)在財(cái)務(wù)分析報(bào)告上。所以筆者猜測(cè)杜邦財(cái)務(wù)分析體系并不完善，并不能及時(shí)反映一些財(cái)務(wù)決策的內(nèi)容。因此該分析報(bào)告不能給予相關(guān)信息使用者最及時(shí)有效的公司經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)而阻礙了公司的投資者、債權(quán)人做出正確的投資決策，也不利于公司的管理層做出正確的經(jīng)營(yíng)決策。

2.3 傳統(tǒng)杜邦分析法的缺陷

將實(shí)際經(jīng)營(yíng)過程與杜邦分析結(jié)論進(jìn)行對(duì)比，可以發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)杜邦分析法存在著不少的缺陷，直接用它作為股東、債權(quán)人和管理層等信息使用者進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與財(cái)務(wù)決策的依據(jù)是不合適的。

（1）缺少成本管理數(shù)據(jù)。想要實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)——股東價(jià)值最大化，最關(guān)鍵的手段是提高企業(yè)利潤(rùn)，而提高企業(yè)利潤(rùn)有兩個(gè)方向可以去努力：一是增加銷售收入，二是降低成本。在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)充分、發(fā)展穩(wěn)定的市場(chǎng)中，想要大幅度增加銷售收入是非常困難的。此時(shí)唯有加強(qiáng)成本控制降低成本， 才能提高邊際貢獻(xiàn)率， 才能增強(qiáng)產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。成本控制應(yīng)該作為提高銷售凈利率乃至實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的重要途徑。這是企業(yè)管理層迫切需要的財(cái)務(wù)分析結(jié)果。

（2）缺少現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)?，F(xiàn)金流量表是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制編制的，可以有效減少人為粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，較為準(zhǔn)確地反映出企業(yè)的償債能力及資產(chǎn)利用效率。這是企業(yè)投資者和債權(quán)人迫切需要的財(cái)務(wù)分析結(jié)果。

（3）未反映稅收政策對(duì)企業(yè)的影響。政府的稅收政策是企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)不得不考慮的一項(xiàng)重要因素，因此用凈利潤(rùn)來考察企業(yè)的銷售盈利能力并不準(zhǔn)確，應(yīng)考慮利用息稅前利潤(rùn)來考察企業(yè)的銷售盈利能力。

（4）未反映企業(yè)發(fā)展能力。發(fā)展能力是考察一個(gè)企業(yè)投資前景的首要指標(biāo)，是投資者與債權(quán)人最關(guān)心的一個(gè)指標(biāo)，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)予以考慮。在運(yùn)用傳統(tǒng)的杜邦分析法時(shí)，并未考慮企業(yè)的發(fā)展能力，最終結(jié)論可能會(huì)對(duì)信息使用者產(chǎn)生一定的誤導(dǎo)。

（5）未反映企業(yè)的營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)杜邦分析法并未考慮到利息股利等企業(yè)籌資成本，也未考慮到因應(yīng)用營(yíng)業(yè)杠桿導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)下降的風(fēng)險(xiǎn)以及利用財(cái)務(wù)杠桿可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。因此會(huì)對(duì)信息使用者產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)誤導(dǎo)。

（6）未考慮信息使用者的目標(biāo)定位。除上述杜邦分析法中本身并未考慮到的內(nèi)容外，該分析法并沒有針對(duì)不同的信息使用者，進(jìn)行相應(yīng)的信息篩選，故不同層次的信息使用者面對(duì)這一份財(cái)務(wù)分析報(bào)告時(shí)可能會(huì)有不同的疑問。所以在財(cái)務(wù)分析體系的改進(jìn)過程中還應(yīng)考慮進(jìn)行信息使用者的目標(biāo)定位，以生成差異化的、與其目標(biāo)需求相適應(yīng)的財(cái)務(wù)分析報(bào)告。

篇9

會(huì)計(jì)需要定期對(duì)相關(guān)部門的費(fèi)用數(shù)據(jù)進(jìn)行收集和預(yù)提，并于每年末統(tǒng)計(jì)已付款未收發(fā)票情況，進(jìn)行費(fèi)用預(yù)提的統(tǒng)計(jì)，以下是小編精心收集整理的會(huì)計(jì)各崗位職責(zé)，希望對(duì)你有所幫助，如果喜歡可以分享給身邊的朋友喔!

會(huì)計(jì)各崗位職責(zé)11.參與公司預(yù)算、預(yù)測(cè)編制，跟蹤預(yù)算執(zhí)行，分析;

2.深入了解業(yè)務(wù)，完成跨部門溝通，對(duì)數(shù)據(jù)，業(yè)務(wù)敏感;

3.完成促銷費(fèi)管理以及其他各類費(fèi)用預(yù)算進(jìn)度控制與預(yù)警;

4.參加市場(chǎng)走訪并編制走訪報(bào)告;

5.了解業(yè)務(wù)邏輯，參與編制財(cái)務(wù)管理報(bào)表，經(jīng)營(yíng)分析報(bào)告并反饋業(yè)務(wù)部門，并提出合理建議。

會(huì)計(jì)各崗位職責(zé)2協(xié)助組織會(huì)計(jì)核算，保證會(huì)計(jì)核算的真實(shí)、及時(shí)、完整;協(xié)助落實(shí)和檢查集團(tuán)和公司相關(guān)制度。負(fù)責(zé)組織安排完成結(jié)賬工作，完成對(duì)外、對(duì)內(nèi)報(bào)表的收集、生成。

負(fù)責(zé)配合財(cái)務(wù)審計(jì)，監(jiān)管部門檢查、資料準(zhǔn)備及報(bào)送、備案等工作。負(fù)責(zé)統(tǒng)計(jì)工作.

全面負(fù)責(zé)公司稅務(wù)工作;包括稅款計(jì)算、復(fù)核、統(tǒng)計(jì)。

負(fù)責(zé)辦理公司稅務(wù)申報(bào)工作;所有申報(bào)表需經(jīng)本部門經(jīng)理審核后再蓋章申報(bào);及時(shí)填制公司上繳稅情況表。負(fù)責(zé)對(duì)公司納稅情況進(jìn)行分析評(píng)估，控制稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn).

負(fù)責(zé)公司相關(guān)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的定期收集、匯總和統(tǒng)計(jì)工作并在此基礎(chǔ)上負(fù)責(zé)月度滾動(dòng)預(yù)測(cè)，跟蹤預(yù)算目標(biāo)完成情況，分析反饋預(yù)算執(zhí)行情況，從盈利能力、運(yùn)營(yíng)效率等各個(gè)方面進(jìn)行分析，提供分析報(bào)告。

會(huì)計(jì)各崗位職責(zé)31.負(fù)責(zé)公司成本、預(yù)算的工作;

2.負(fù)責(zé)部分薪酬核算;

3.財(cái)務(wù)的其他相關(guān)工作

會(huì)計(jì)各崗位職責(zé)41.能夠獨(dú)立做賬，審核原始單據(jù)，完成多家?guī)ぬ讘?yīng)收應(yīng)付賬務(wù)處理;

2.月底按時(shí)完成各家賬套的現(xiàn)金、銀行存款賬面數(shù)據(jù)與出納現(xiàn)金、銀行對(duì)賬單核對(duì)無誤;

3.3家小規(guī)模公司稅務(wù)申報(bào)及其他相關(guān)稅務(wù)事宜;

4.領(lǐng)導(dǎo)安排的其他工作。

會(huì)計(jì)各崗位職責(zé)51，負(fù)責(zé)公司日常財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)及會(huì)計(jì)核算工作(包括費(fèi)用核算、賬務(wù)處理、會(huì)計(jì)憑證登記、根據(jù)公司制度編寫會(huì)計(jì)憑證，做到憑證合法、手續(xù)完備、數(shù)字準(zhǔn)確、摘要清晰)

2，按要求及時(shí)限申報(bào)納稅情況，配合上級(jí)各項(xiàng)工作，加強(qiáng)財(cái)務(wù)知識(shí)的學(xué)習(xí)和流程的熟悉，結(jié)合工作實(shí)際向上級(jí)提出合理化建議

3，每月應(yīng)付款項(xiàng)的編制、船舶結(jié)算表的及時(shí)編制，每月各項(xiàng)臺(tái)賬的及時(shí)更新及歸檔。

4，嚴(yán)守公司財(cái)務(wù)機(jī)密，不泄露公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

5，完成領(lǐng)導(dǎo)交辦的其他日常工作

會(huì)計(jì)各崗位職責(zé)61、每月按時(shí)按質(zhì)完成金蝶K3所負(fù)責(zé)事業(yè)部的憑證錄入及財(cái)務(wù)報(bào)表編制，保證公司財(cái)務(wù)核算的及時(shí)性、完整性;

2、根據(jù)公司發(fā)展及管理要求，協(xié)助財(cái)務(wù)經(jīng)理搭建及完善公司預(yù)算管理體系、財(cái)務(wù)分析體系;

3、協(xié)助上級(jí)開展公司年度及月度預(yù)算、評(píng)估、分析與預(yù)算考核管理工作，每月編制預(yù)算管理報(bào)表并對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行反饋;

4、負(fù)責(zé)事業(yè)部相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)及資金收支情況的統(tǒng)計(jì)、分析及管理，準(zhǔn)確核算事業(yè)部的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及資金使用情況并進(jìn)行相應(yīng)的分析，提出存在問題及相應(yīng)建議;

5、協(xié)助上級(jí)搭建庫(kù)存管理系統(tǒng)，準(zhǔn)確核算產(chǎn)品成本，并監(jiān)控各環(huán)節(jié)的庫(kù)存情況，針對(duì)庫(kù)齡確定庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)等級(jí);

6、完成上級(jí)安排的其他各項(xiàng)工作。

會(huì)計(jì)各崗位職責(zé)71、負(fù)責(zé)發(fā)票開具、郵寄;

2、公司賬務(wù)處理，納稅申報(bào);

3、審核原始憑證，保證報(bào)銷手續(xù)及原始單據(jù)的合法性、準(zhǔn)確性;

篇10

四年以上工作經(jīng)驗(yàn) |男| 26歲（1987年9月13日）

居住地：北京

電　話：139********（手機(jī)）

E-mail：

最近工作 [2年]

公　司：XX環(huán)保有限公司

行　業(yè)：環(huán)保

職　位：財(cái)務(wù)中心副總經(jīng)理

最高學(xué)歷

學(xué)　歷：本科

?！I(yè)：財(cái)務(wù)管理

學(xué)　校： 齊齊哈爾大學(xué)

自我評(píng)價(jià)

多年工作經(jīng)驗(yàn)，有上市公司及IPO背景，熟悉公司上市程序，懂得上市公司財(cái)務(wù)管理，能夠組建集團(tuán)財(cái)管中心，有集團(tuán)財(cái)務(wù)管控經(jīng)驗(yàn)，擅長(zhǎng)財(cái)務(wù)體系建立、資金控制、融投資、營(yíng)運(yùn)分析、稅務(wù)規(guī)劃、成本控制、企業(yè)內(nèi)控及團(tuán)隊(duì)建設(shè)。優(yōu)秀的領(lǐng)導(dǎo)能力及計(jì)劃、執(zhí)行控制及分析能力，高度的工作熱情與責(zé)任感。果敢、堅(jiān)定、執(zhí)行力強(qiáng)，中偏外向性格，是你事業(yè)的合作伙伴。

求職意向

到崗時(shí)間：一周之內(nèi)

工作性質(zhì)：全職

希望行業(yè)：石油/化工/礦產(chǎn)/地質(zhì)

目標(biāo)地點(diǎn)：北京

期望月薪：面議/月

目標(biāo)職能： 財(cái)務(wù)總監(jiān)

工作經(jīng)驗(yàn)

2012/3—至今：XX環(huán)保有限公司[ 2年]

所屬行業(yè)： 環(huán)保

集團(tuán)財(cái)務(wù)中心 財(cái)務(wù)中心副總經(jīng)理

1、協(xié)助總裁制定企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略及財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；

2、負(fù)責(zé)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理及審計(jì)，主持公司財(cái)務(wù)中心日常工作；

3、建立及完善財(cái)務(wù)管理體系，建立企業(yè)內(nèi)部控制制度；

4、審核企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表和報(bào)告；

5、負(fù)責(zé)子/分公司的財(cái)務(wù)規(guī)劃、財(cái)務(wù)體系的建立，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的設(shè)置及財(cái)務(wù)人員的配置；

6、合理的稅務(wù)籌劃，使公司稅賦支出達(dá)到最優(yōu)化；

7、建立信息管理系統(tǒng)，保障管理系統(tǒng)及財(cái)務(wù)信息能準(zhǔn)確及時(shí)報(bào)告管理層；

8、保持與風(fēng)投、金融機(jī)構(gòu)及政府機(jī)構(gòu)建立良好的關(guān)系；

9、跟蹤、檢查、督導(dǎo)各子公司經(jīng)營(yíng)情況，并對(duì)經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)估；

10、董事會(huì)授予其他工作職責(zé)。

2010/8—2012 /2：XX建筑有限公司 [ 1年6個(gè)月]

所屬行業(yè)：建筑/建材/工程

集團(tuán)計(jì)財(cái)部 財(cái)務(wù)經(jīng)理

1、負(fù)責(zé)集團(tuán)公司及各子/分公司的日常財(cái)務(wù)管理；

2、編制財(cái)務(wù)收支預(yù)算、成本和期間費(fèi)用計(jì)劃；

3、負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)收支、年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)；

4、籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金，監(jiān)督資金的安全與風(fēng)控；

5、參與資本運(yùn)作，落實(shí)子/分公司設(shè)立，領(lǐng)導(dǎo)子分公司財(cái)務(wù)管理。

2009/7—2010 /7：XX機(jī)械有限公司 [ 1年]

所屬行業(yè)：機(jī)械/設(shè)備/重工

財(cái)務(wù)科 助理會(huì)計(jì)、主管會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)科長(zhǎng)

1、負(fù)責(zé)全盤賬務(wù)處理，編寫財(cái)務(wù)預(yù)決算和財(cái)務(wù)分析報(bào)告，直接向廠委會(huì)負(fù)責(zé)；

2、負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)部門內(nèi)部關(guān)系，特別是供應(yīng)、銷售部門，并協(xié)助資金回籠；

3、負(fù)責(zé)資金籌劃及合理安排資金，協(xié)調(diào)銀行及往來客戶關(guān)系；

4、負(fù)責(zé)納稅申報(bào)和稅收籌劃，協(xié)調(diào)稅務(wù)部門關(guān)系；

5、在企業(yè)內(nèi)外環(huán)境相當(dāng)不整齊的情況下，成功為企業(yè)融資。

教育經(jīng)歷

2005 /9 --2009 /7 齊齊哈爾大學(xué) 財(cái)務(wù)管理 本科

證 書

2012/9 中級(jí)會(huì)計(jì)師

2006/6 大學(xué)英語(yǔ)六級(jí)

2005 /12 大學(xué)英語(yǔ)四級(jí)